ESTADOS FINANCIEROS Aseguradora Colseguros S.A. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 con el Informe del Revisor Fiscal

Aseguradora Colseguros S.A. Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010

Índice Informe del Revisor Fiscal .........................................................................................................2 y 3 Estados Financieros Balances Generales .........................................................................................................................4 Estados de Resultados .....................................................................................................................5 Estados de Cambios en el Patrimonio..............................................................................................6 Estados de Flujos de Efectivo ..........................................................................................................7 Notas a los Estados Financieros.......................................................................................................8

Informe del Revisor Fiscal A los accionistas de Aseguradora Colseguros S.A.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Cifras en millones de pesos, excepto las tasas de cambio, valores en otras monedas y el valor nominal de las acciones) 1.

Entidad Reportante

Operaciones Aseguradora Colseguros S.A. (la Compañía), es una entidad de carácter privado, sometida al control y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia, fue constituida mediante Escritura Pública 4204 de septiembre de 1969, otorgada en la Notaría 10 de Bogotá, D.C.. Su duración está prevista hasta diciembre de 2050. Mediante acto 10049 del 01 de agosto de 1969 la Superintendencia Bancaria (hoy Superintendencia Financiera de Colombia) expidió la licencia de funcionamiento. Su domicilio principal es Bogotá, D.C. La Compañía pertenece al Grupo Empresarial Colseguros, inscrito en enero de 2000 en la Cámara de Comercio de Bogotá, D.C. informando como matriz a Compañía Colombiana de Inversión Colseguros S.A. (la Matriz), y cuenta con 391 empleados y opera con 27 sucursales; sus principales filiales son Aseguradora de Vida Colseguros S.A. Entidad Promotora de Salud E.P.S. y Cédulas Colón de Capitalización Colseguros S.A. en Liquidación. Las principales reformas han sido mediante la Escritura Pública 6440 de diciembre de 1969 de la Notaría 10 de Bogotá, en la cual protocolizó la cesión a partir de enero de 1970 de la totalidad de pólizas de seguros emitidas por la Compañía Colombiana de Seguros S.A.; mediante Escritura Pública 1959 de marzo de 1997 de la Notaría 29 de Bogotá, D.C. se protocolizó el acuerdo de fusión por absorción a La Nacional Compañía de Seguros Generales de Colombia S.A. quedando ésta última disuelta sin liquidarse; mediante Escritura Pública 8774 de noviembre de 2001 de la Notaría 29 de Bogotá, D.C. se protocolizó la Resolución 1191 de octubre de 2001, correspondiente al acuerdo de fusión por absorción con Cyberseguros de Colombia S.A. quedando ésta última disuelta sin liquidarse. Al 31 de diciembre de 2011, la empresa Allianz South América Holding posee en el 94.04%, de la participación accionaria de la Matriz. El objeto social es la celebración de contratos de seguros generales y reaseguros, aceptando o cediendo riesgos, pudiendo ejecutar válidamente los actos y contratos tendientes a cumplir la realización de su objeto social, en concordancia con las disposiciones legales y las normas de la Superintendencia Financiera de Colombia.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 1.

Entidad Reportante (continuación)

Operaciones (continuación) Durante el año 2011 no fueron reformados los estatutos sociales de la Compañía. Durante el año 2010, los estatutos sociales de la sociedad fueron reformados a través de las escrituras públicas 2736, otorgada el día 8 de abril de 2010 en la Notaría 72 de Bogotá D.C, 2197, otorgada el día 14 de julio de 2010 en la Notaría 23 de Bogotá D.C. y 3950, otorgada el día 16 de diciembre de 2010 en la Notaría 23 de Bogotá D.C.

2. Principales Políticas y Prácticas Contables Las normas de contabilidad aplicadas y la clasificación de los estados financieros adjuntos están de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia e instrucciones de la Superintendencia Financiera de Colombia. Criterio de Importancia Relativa Un hecho económico tiene importancia relativa cuando debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información. Por consiguiente, al preparar los estados financieros, el desglose de los rubros se hace según lo establecido en las normas e instrucciones contables de la Superintendencia Financiera de Colombia, y en su defecto, aquellos que representan el 5% o más del activo total, del pasivo total, del patrimonio y de los ingresos, según el caso. Se describen cifras inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretación de la información financiera. Maduración de Activos y Vencimiento de Pasivos La maduración de activos de la Compañía en general, se encuentra enmarcada por ser activos a corto plazo, como lo son las cuentas por cobrar actividad aseguradora, cartera de créditos, cuentas por cobrar, exceptuando las inversiones en donde se tienen en el corto, mediano y largo plazo. El vencimiento de los pasivos de la Compañía en general, se encuentra catalogado como a corto plazo, no obstante hay pasivos que por su naturaleza especial no son tenidos en cuenta en este término como lo es la reserva para siniestros no avisados (IBNR).

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Cuentas con Compañías Vinculadas Las operaciones con compañías vinculadas, vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, se registran en las cuenta fondos interasociadas activos o pasivos según su naturaleza. Estas operaciones deben ser pagadas en un plazo no mayor de treinta días. Las operaciones con asociadas no vigiladas se registran en las cuentas por cobrar diversas, según sea su naturaleza. Están conformados por fondos entre asociados que son prestamos con plazo a 30 días; durante el año 2011 no se aplicaron intereses a los compromisos entre compañías asociadas del Grupo Colseguros, según lo consagrado en el artículo 35 del Estatuto Tributario, donde se expresa que las cuentas por pagar y por pagar que se originen en transacciones efectuadas entre la sociedad y los socios, en desarrollo del objeto social y dentro del giro ordinario de los negocios de la empresa, y que no correspondan a préstamos en dinero, no generan los intereses presuntos de que trata el articulo 35 del Estatuto Tributario, modificado por el artículo 94 de la ley 788 de 2002. Lo anterior por cuanto la prescripción normativa es exclusiva para deudas por préstamos en dinero (contratos de mutuo) entre las sociedades y los socios y, por ende, solo en tales casos y para efectos del impuesto de renta se presume de derecho la causación de intereses. Inversiones La contabilización, evaluación y valoración de las inversiones se hace de acuerdo con lo establecido en el Capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia. El registro contable y la revelación de las inversiones se hace individualmente al precio justo de intercambio, por el cual un título podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. El precio justo de intercambio establecido corresponde a aquel por el cual un comprador y un vendedor, suficientemente informados, están dispuestos a transar el correspondiente título. La valoración y los registros contables de las inversiones se efectúan diariamente. Se considera precio justo de intercambio el que se determine de manera puntual a partir de operaciones representativas del mercado, que se hayan realizado en módulos o sistemas transaccionales administrados por el Banco de la República o por entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Inversiones (continuación) Clasificación Las inversiones se clasifican en negociables, para mantener hasta el vencimiento y disponibles para la venta. A su vez, las inversiones negociables y disponibles para la venta se clasifican en títulos de deuda y títulos participativos. Los títulos de deuda son aquellos que otorgan la calidad de acreedor del emisor. Los títulos participativos son aquellos que otorguen la calidad de copropietario del emisor y los títulos mixtos provenientes de procesos de titularización que reconozcan de manera simultánea derechos de crédito y de participación. Los bonos convertibles en acciones se entienden como títulos de deuda, en tanto no se hayan convertido en acciones. Son inversiones negociables los títulos que han sido adquiridos con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones del precio a corto plazo. Son inversiones para mantener hasta el vencimiento los títulos que han sido adquiridos con el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. Son inversiones disponibles para la venta los títulos que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de los cuales la Compañía tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos cuando menos durante un año contado a partir del día en que fueron clasificados por primera vez o en que fueron reclasificados. Vencido el plazo de un año pueden ser reclasificadas a cualquiera de las otras dos categorías, siempre y cuando cumplan con las características atribuibles a la clasificación de que se trate. En caso de no ser reclasificadas se entiende que la Compañía mantiene el propósito serio de seguirlas clasificando como disponibles para la venta, debiendo en consecuencia permanecer con ellas por un período igual al señalado. El mismo procedimiento se seguirá al vencimiento de los plazos posteriores. En todos los casos, forman parte de las inversiones disponibles para la venta los títulos participativos con baja o mínima bursatilidad, los que no tienen ninguna cotización y los que se mantengan para tener la calidad de matriz o controlante del respectivo emisor.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Inversiones (continuación) Valoración Los títulos de deuda negociables o disponibles para la venta se valoran por el precio justo de intercambio, para el día de la valoración. Cuando no existen dichos precios se utilizan tasas de referencia y márgenes, estimando o aproximando mediante el cálculo de la sumatoria del valor presente de los flujos futuros por concepto de rendimientos y capital. En los casos en los que no existen para el día de la valoración precios justos de intercambio, ni márgenes, pero sí existen tasas, el margen a utilizar debe ser el último con el cual se valoró el título. En el evento en que un título cambie a una categoría en la cual ya se tenían títulos en el portafolio, el margen a utilizar será el último con el cual se valoraron los títulos de la nueva categoría. Cuando a la fecha de compra no haya margen vigente para la categoría a la cual corresponde el valor o título, se calcula un margen propio. Aquellos valores o títulos que no se puedan valorar de conformidad con lo descrito en los párrafos anteriores, se deben valorar en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno, en cuyo caso el valor por el cual se encuentra registrada la inversión se debe tomar como el valor de compra. Este procedimiento se debe mantener hasta tanto el valor o títulos pueda ser valorado por el precio justo de intercambio. Para los títulos denominados en moneda extranjera, en unidades de valor real (UVR) u otras unidades se determina el valor presente o el valor de mercado del respectivo valor o título en su moneda o unidad de denominación. Si el valor o título se encuentra denominado en una moneda distinta del dólar de los Estados Unidos de América, el valor determinado de conformidad con los anteriores se convierte a dicha moneda con base en las tasas de conversión de divisas autorizadas. El valor en dólares así obtenido de conformidad con lo dispuesto en los incisos precedentes se multiplica por la tasa representativa del mercado (TRM) calculada para el día de la valoración y certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia o por el valor de la UVR vigente para el mismo día, según sea el caso. El Sistema de Valoración de la Bolsa de Valores de Colombia (INFOVAL) suministra la información necesaria para la valoración de los títulos que conforman el portafolio de inversiones. Para los títulos de deuda pública emitidos en el exterior y los valores o títulos de deuda privada emitidos en el exterior por emisores extranjeros, se toma la información de precio limpio de Bloomberg Genérico BID publicado a las 18:00 horas (hora oficial en Colombia). El contar con estas fuentes de información, le otorga un mayor grado de confiabilidad a la valoración de los portafolios. El precio del respectivo valor o título se convierte a moneda legal, empleando para el efecto la TRM vigente para el día de la valoración.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Inversiones (continuación) Valoración (continuación) Los títulos participativos emitidos y negociados en Colombia se valoran de acuerdo con el índice de bursatilidad que mantengan en la fecha de valoración, según los cálculos efectuados o autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Las inversiones de alta bursatilidad se valoran con el último precio promedio ponderado diario de negociación publicado por las bolsas de valores en las que se negocie. De no existir el precio calculado para el día de valoración, tales inversiones se valoran por el último valor registrado. Las inversiones de baja bursatilidad se valoran con el precio promedio determinado y publicado por las bolsas de valores en las que se negocie. Las inversiones emitidas y negociadas en Colombia, no inscritas en bolsa de valores se valoran por alguno de los siguientes procedimientos: (i) El costo de adquisición se aumenta o disminuye en el porcentaje de participación que corresponda sobre las variaciones patrimoniales subsecuentes a la adquisición de la inversión; y (ii) Por el precio que determine un agente especializado en la valoración de activos mobiliarios. En los eventos en los que el valor o título se negocie en varias bolsas, se toma el promedio de las respectivas cotizaciones. Cuando la inversión pasa de alta a baja o mínima cotización se realiza contra el ingreso por valoración la ganancia o pérdida acumulada no realizada y se valora la inversión de acuerdo con lo previsto para este último tipo de inversión, tomando como costo de adquisición el último precio publicado por la bolsa de valores, para efecto de valoración. Se efectúa la valoración de las inversiones a precios de mercado a partir del mismo día de su adquisición.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Inversiones (continuación) Contabilización de las Variaciones en el Valor de las Inversiones Para las inversiones negociables, la diferencia entre el valor actual de mercado y el inmediatamente anterior del respectivo valor o título, se registra como un mayor o menor valor de la inversión y su contrapartida afecta los resultados del año. Tratándose de títulos de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. Lo contrario sucede cuando se recaudan los rendimientos. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se contabiliza como un menor valor de la inversión. En las inversiones para mantener hasta el vencimiento, la actualización del valor presente se registra como un mayor valor de la inversión y su contrapartida afecta los resultados del año. Para los títulos participativos disponibles para la venta, la actualización del valor de mercado de los títulos de alta o que se coticen en bolsas del exterior, internacionalmente reconocidas, así como el de la participación que le corresponde a la Compañía, se contabiliza de la siguiente manera: (i)

En el evento en que el valor de mercado o el valor de la inversión actualizado con la participación que le corresponde a la Compañía sea superior al valor por el cual se encuentra registrada la inversión, la diferencia afecta en primera instancia la provisión o desvalorización hasta agotarla, y el exceso se registra como superávit por valorización.

(ii)

Cuando el valor de mercado o el valor de la inversión actualizado con la participación que le corresponde a la Compañía sea inferior al valor por el cual se encuentra registrada la inversión, la diferencia afecta en primera instancia el superávit por valorización de la correspondiente inversión hasta agotarlo y el exceso se registra como una desvalorización de la respectiva inversión dentro del patrimonio.

(iii) Cuando los dividendos o utilidades se repartan en especie, incluidos los provenientes de la capitalización de la cuenta revalorización del patrimonio, se registra como ingreso la parte que haya sido contabilizada como superávit por valorización, con cargo a la inversión, y revertir dicho superávit. Cuando los dividendos o utilidades se repartan en efectivo, se registra como ingreso el valor contabilizado como superávit por valorización, revertir dicho superávit, y el monto de los dividendos que exceda el mismo se contabiliza como un menor valor de la inversión.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Inversiones (continuación) Operaciones con Derivados Se realizan operaciones de cobertura con el único fin de proteger las inversiones del portafolio en títulos denominados en otras monedas frente a las fluctuaciones en la tasa de cambio. Las entidades que administren recursos de los fondos de pensiones podrán realizar operaciones con derivados con fines de cobertura únicamente, en los términos que establezca la Superintendencia Financiera de Colombia, según decreto 668 de 2007 del Ministerio de Hacienda. El valor en riesgo de las operaciones de cobertura se evalúa y mide diariamente por contraparte de acuerdo al valor de la obligación y derecho. Los derivados representan el valor de los acuerdos celebrados entre dos o más partes para comprar o vender activos en un futuro, como divisas, títulos valores, o futuros financieros sobre tasas de cambio, tasas de interés o índices bursátiles, definiendo previamente la cantidad, precio y fecha de la ejecución de la transacción, con el fin de proveer u obtener cobertura, en concordancia con las normas vigentes, y de allí, se originan los derechos y obligaciones recíprocos e incondicionales. Las coberturas de activos o pasivos en moneda extranjera se contabilizan conforme a lo dispuesto en el capitulo XVIII numeral 7.3.2.3, de la circular básica contable y financiera de la siguiente forma: a) Instrumentos financieros derivados con fines de cobertura: Para reconocer el efecto que se propone este tipo de cobertura, la ganancia o pérdida acumulada del instrumento financiero derivado se debe reconocer en la subcuenta correspondiente del estado de resultados, conforme a las instrucciones del numeral 7.3.1. del Capítulo XVIII de la circular básica contable y financiera, siempre que dicho valor no exceda el monto de la variación acumulada de la posición primaria cubierta desde la fecha de comienzo de la cobertura, la cual se contabiliza en las respectivas cuentas de Utilidad o Pérdida por Cambios. Cuando la ganancia o pérdida acumulada del instrumento financiero derivado es mayor que el monto antes mencionado, la diferencia deberá registrarse en la cuenta patrimonial “Ganancias o pérdidas acumuladas no realizadas en instrumentos financieros derivados con fines de cobertura - Coberturas de activos o pasivos en moneda extranjera”, con el signo correspondiente.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Inversiones (continuación)

En la fecha en la que se termine la cobertura por darse alguno de los supuestos del numeral 7.3.2.4. del Capítulo XVIII de la circular básica contable y financiera, el resultado acumulado del instrumento financiero derivado utilizado para este tipo de cobertura, que se halle en la subcuenta patrimonial “Ganancias o pérdidas acumuladas no realizadas en instrumentos financieros derivados con fines de cobertura - Coberturas de activos o pasivos en moneda extranjera” se debe trasladar al estado de resultados en la respectiva subcuenta para instrumentos financieros derivados. b) Posiciones primarias: La contabilización de las posiciones primarias cubiertas debe efectuarse con el procedimiento descrito en los ordinales i) y ii) del literal b) del numeral 7.3.2.2. del Capítulo XVIII de la circular básica contable y financiera, con la diferencia de que deben emplearse las subcuentas de orden correspondientes para este tipo de cobertura. Los derivados se están valorando y contabilizando según su tipo y de acuerdo con las disposiciones de la Superintendencia Financiera de Colombia emitidas en el Capítulo XVIII , Anexo 3, de la circular básica contable y financiera Para los títulos adquiridos mediante operaciones de derivados el valor inicial corresponde al valor del derecho, calculado para la fecha de cumplimiento de la respectiva operación. Provisiones o Pérdidas por Calificación de Riesgo Crediticio El precio de los títulos de deuda que se valoran en forma exponencial, para mantener hasta el vencimiento y de los títulos participativos con baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, se ajustan en cada fecha de valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio, de conformidad con las reglas que se enumeran a continuación:

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Inversiones (continuación) Provisiones o Pérdidas por Calificación de Riesgo Crediticio (continuación) Los títulos de deuda que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, o los títulos de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoración:

Calificación Largo Plazo BB+, BB, BBB+, B, BCCC DD, EE

Porcentaje Máximo

Calificación Corto Plazo

Porcentaje Máximo

90% 70% 50% 0%

3 4 5y6

90% 50% 0%

La estimación de las provisiones sobre depósitos a término se toma de la calificación del emisor. Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento y respecto de las cuales se pueda establecer un precio justo de intercambio corresponden a la diferencia entre el valor registrado y dicho precio. La Compañía no cuenta con una metodología especial de Calificación. Por lo cual, y en concordancia con lo establecido en la Circular Externa 33 de 2002 de la Superintendencia Financiera de Colombia, utiliza la siguiente: Categoría "A"- Inversión con riesgo normal. Corresponde a emisiones que se encuentran cumpliendo con los términos pactados en el valor o título y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses, así como aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible tienen una adecuada situación financiera. Para los títulos que se encuentren en esta categoría no procede el registro de provisiones.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Inversiones (continuación) Provisiones o Pérdidas por Calificación de Riesgo Crediticio (continuación) Categoría "B"- Inversión con riesgo aceptable, superior al normal. Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. Así mismo, comprende aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera. Tratándose de títulos de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no es superior al ochenta por ciento de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoración. En el caso de títulos participativos, el valor neto por el cual se encuentran contabilizados no es superior al ochenta por ciento del costo de adquisición. Categoría "C"- Inversión con riesgo apreciable. Son emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, comprende aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, presentan deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión. Tratándose de títulos de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no es superior al sesenta por ciento de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoración. En el caso de títulos participativos, el valor neto por el cual se encuentran contabilizados no es superior al sesenta por ciento del costo de adquisición. Categoría "D"- Inversión con riesgo significativo. Se trata de emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así como aquellas en que los emisores de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversión es altamente dudosa. Tratándose de títulos de deuda, el valor contabilizado no debe ser superior al cuarenta por ciento de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoración. En el caso de títulos participativos, el valor neto por el cual se encuentran contabilizados no es superior al cuarenta por ciento del costo de adquisición.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Inversiones (continuación) Provisiones o Pérdidas por Calificación de Riesgo Crediticio (continuación) Categoría "E” - Inversión incobrable. La conforman las inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que es incobrable. El valor neto de las inversiones calificadas en esta categoría debe ser igual a cero. Forman parte de esta categoría los títulos respecto de los cuales no se cuente con los estados financieros con menos de seis meses de antigüedad o se conozcan hechos que desvirtúen alguna de las afirmaciones contenidas en los estados financieros de la entidad receptora de la inversión. Cuando una inversión es calificada en esta categoría todas las demás del mismo emisor se llevan a la misma categoría salvo que se tenga suficiente evidencia para hacerlo en una distinta.

Las calificaciones externas son efectuadas por una sociedad calificadora de valores autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia, o por una sociedad calificadora de valores internacionalmente reconocida, tratándose de títulos emitidos por entidades del exterior y colocados en el exterior.

Se utiliza la calificación más baja cuando la inversión o el emisor cuente con calificaciones de más de una sociedad calificadora, si fueron expedidas dentro de los últimos tres meses, o la más reciente cuando existe un lapso superior a dicho período entre una y otra calificación. Salvo en los casos excepcionales que establezca la Superintendencia Financiera de Colombia, no se provisionan los títulos de deuda pública interna o externa emitidos o avalados por la Nación, por el Banco de la República y por el Fogafín. Equivalentes de Efectivo Para el estado de flujos de efectivo, la Compañía considera como equivalentes de efectivo la cuentas fondos interasociadas activas y se disminuye con los descubiertos en cuenta corriente, cuando se presentan.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Primas por Recaudar y Cartera de Créditos Principales Criterios de Evaluación para Medir el Riesgo Crediticio Para las primas por recaudar se tiene el mecanismo de cancelación para los ramos revocables y terminación automática para el ramo de autos, proceso que también opera en la financiación de primas; adicionalmente, se realizan consultas en Datacrédito para las financiaciones, lo cual busca disminuir el riesgo de no pago y la utilización de la revocación. Para los ramos no revocables y por las condiciones de los amparos ofrecidos, se estudia la situación financiera del asegurado, que incluye tanto la capacidad de pago de la prima como para atender el recobro en caso de la ocurrencia del siniestro. Las cuentas por cobrar se provisionan conforme a las Circular Básica Contable y Financiera, Resolución 1800 de 1996 y 041 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Políticas en Materia de Garantías Las primas por recaudar no tienen garantías para el pago por los clientes porque la mora o atraso genera la terminación automática para aquellos ramos revocables y los no revocables, la póliza presta mérito ejecutivo para iniciar la acción de cobro. Para los préstamos de financiación de primas la garantía es la póliza y adicionalmente la firma de un pagaré. Para los casos en que la Compañía quiera desistir de una obligación por mora, se procede con la cancelación de la póliza y posterior recaudo del saldo de la obligación. Para la cartera de hipotecarios se hace el estudio de títulos sobre la garantía, se practica el avalúo comercial y se exige la póliza de incendio, terremoto y seguro de vida. Clasificación La clasificación de la cartera de créditos y las provisiones correspondientes siguen las disposiciones de la Superintendencia Financiera de Colombia, Circular Básica Contable y Financiera. La medición del riesgo, es aplicada de acuerdo con los instructivos impartidos por la Superintendencia Financiera de Colombia. La cartera de financiación de primas se controla con índices de antigüedad y la póliza se cancela cuando la financiación supera los 60 días en mora, esta medida permite tener la cartera en categorías normales. La venta y compra de cartera, así como los créditos reestructurados, no aplican para esta clase de operaciones.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Primas por Recaudar y Cartera de Créditos (continuación) Provisión de Cartera de Crédito Las provisiones de cartera se hacen de acuerdo a cada modalidad. Actualmente existen provisiones para los préstamos de financiación de primas e hipotecarios, para cada uno de ellos se aplica la metodología establecida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Provisión General de Cartera De acuerdo con lo establecido en el capítulo II de la Circular Básica Contable y Financiera, la Compañía registra la provisión general, la cual corresponde al 1% sobre el total de la cartera de crédito bruta. Provisión para Primas por Recaudar Mensualmente se imputa a los resultados del año una provisión por el 100% del total de las primas devengadas y los gastos de expedición pendientes de cobro, con más de 75 días comunes vencidos, contados a partir de la iniciación de la vigencia técnica de la póliza, de los certificados o de los anexos que se expidan con fundamento en ella, exceptuando las primas por recaudar a cargo de entidades oficiales que cuenten con la correspondiente reserva de aprobación presupuestal. Provisión para Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora Para las cuentas por cobrar de la actividad aseguradora con más de seis meses de vencidas, se constituye una provisión observando los términos y porcentajes establecidos en las normas sobre evaluación y calificación de cartera de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Castigo de Cartera Cuando las obligaciones exceden los 180 días se hace la última gestión directamente y en caso de no obtener resultados se pasan a una empresa de cobranzas la cual realiza un cobro prejurídico y lo que no se logre recaudar de acuerdo al concepto jurídico se provisiona 100% y se realiza el castigo previa autorización de la Junta Directiva.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Propiedades y Equipo Las propiedades y equipo se registran a su costo, el cual incluye gastos financieros y las diferencias de cambio por financiación en moneda extranjera hasta la puesta en servicio del activo. De acuerdo con la Circular Externa 14 de 2001 de la Superintendencia Financiera de Colombia, sobre la eliminación de ajustes integrales por inflación para efectos contables, el valor de los ajustes realizados hasta diciembre de 2000, hacen parte de los saldos que los activos no monetarios y conforman su valor en libros para todos los efectos. La depreciación se calcula por el método de línea recta con base en la vida útil de los activos sobre el 100% del costo de adquisición. Las tasas anuales de depreciación utilizadas son:

Edificios Equipo, muebles y enseres de oficina Equipo de computación Vehículos

Vida Útil (años)

%

20 5 ó 10 5ó3 5

5 10 20 20

La utilidad o pérdida en la venta o retiro de propiedad y equipo es reconocida en las operaciones del año en que se efectúa la transacción, el costo ajustado y la depreciación acumulada se eliminan de las cuentas respectivas. Los desembolsos normales por mantenimiento y reparaciones son cargados a gastos. Los costos significativos incurridos en reemplazos y mejoras son capitalizados. Los bienes muebles e inmuebles y los automóviles poseen pólizas anuales de multiriesgo con Chubb de Colombia S.A. y Aseguradora Colseguros S.A. con vigencia hasta el 02 de marzo de 2012. El mantenimiento de la propiedad y equipo se hace a través de proveedores externos quienes velan por la asistencia preventiva dentro de las fechas establecidas en los respectivos contratos. Al cierre de cada año se determina el valor de realización de estos activos mediante avalúos técnicos practicados, al menos cada tres años, el último de los cuales fue realizado por Inmobiliaria Recaman Koppel entre Abril y Julio de 2009, firma la cual está adscrita a la Lonja de Propiedad Raíz de Bogotá, D.C.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación)

Bienes Recibidos en Dación de Pago Corresponden a bienes recibidos a título de dación en pago y son registrados por los valores por los cuales fueron recibidos. Cuando el valor del avalúo comercial es inferior al crédito que se cancela, se contabiliza una provisión con cargo a resultados por la diferencia, los avalúos no pueden tener una antigüedad superior a tres años contados a partir del cierre contable en el cual se pretenda utilizar. Estos bienes tienen inicialmente un plazo de venta de dos años y vencido este plazo la Superintendencia Financiera de Colombia puede conceder plazos adicionales que no excedan de dos años. Según Circular Externa 34 de 2003 la Superintendencia Financiera de Colombia a partir de la fecha de recepción del bien, las provisiones se deben constituir así: (a) Para bienes inmuebles el 80% del valor dentro de los 24 meses a partir del mes en que se perfeccione la dación; en caso de concederse prórroga el 20% restante de la provisión podrá constituirse dentro del término de la misma; (b) Para bienes muebles el 70% del valor dentro de los 24 meses a partir de la dación, en alícuotas mensuales iguales; en caso de concederse prórroga el 30% restante de la provisión podrá constituirse dentro del término de la misma; y (c) Los bienes que presentan provisión para su protección no se les registra valorización alguna.

Gastos Pagados por Anticipado y Diferidos Los gastos pagados por anticipado incluyen las erogaciones para el desarrollo de la actividad empresarial, por servicios en el futuro, están compuestos por pólizas seguros, mantenimiento de software, costos por contratos no proporcionales, servicios pagados por anticipado entre otros, los cuales se amortizan en el período en que se reciben los servicios o se causen los costos y/o gastos. Los cargos diferidos, están compuestos principalmente por comisiones a intermediarios, impuesto al patrimonio, impuesto de renta diferido, mejoras en propiedades en arriendo, primas cedidas en reaseguro con vigencias mayores de un año, programas de sistemas, utiles y papelería y publicadad y propaganda, y se amortizan de acuerdo con los términos previstos en la Resolución 1800 de 1996 de la Superintendencia Financiera de Colombia:

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Gastos Pagados por Anticipado y Diferidos (continuación) Concepto Comisiones a intermediarios Impuesto al Patrimonio - ley 1111 de 2006 Impuesto de Renta Diferido Mejoras a propiedades en arriendo Primas cedidas en reaseguro con vigencia mayor de un año Programas de Sistemas Publicidad y propaganda Útiles y papelería Seguros Mantenimiento de Equipos Costos Contratos no Proporcionales Otros

Amortización Durante la vigencia de la póliza A cuarenta y ocho meses Anual Durante la vigencia del contrato Durante la vigencia de la póliza A treinta y seis meses A treinta y seis meses Por consumo Durante la vigencia de la póliza Durante la vigencia del contrato Durante la vigencia del contrato A treinta y seis meses

Aportes Permanentes Los aportes en clubes sociales, en cooperativas o en entidades sin ánimo de lucro, nacionales o internacionales se registran por su costo de adquisición. Valorizaciones Las valorizaciones corresponden a la diferencia entre el costo neto ajustado de bienes raíces y su valor comercial determinado según los avalúos técnicos practicados por firmas especializadas en el ramo. Para las inversiones en títulos participativos clasificados como disponibles para la venta, la valorización se determina de acuerdo con las normas sobre valoración de inversiones, establecidas en el capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia. Reservas Técnicas de Seguros Técnica para Riesgo en Curso De conformidad con la Ley 45 de 1990, el Decreto 839 de 1991, y la Resolución 1800 de 1996 de la Superintendencia Financiera de Colombia, y mediante autorizaciones de esa misma entidad, según comunicaciones 2000085447-1 del 26 de octubre de 2000 para el ramo de automóviles y 2001070279-2 del 1 de noviembre de 2001 para los demás ramos, la reserva técnica para riesgos en curso se determina por el método de cálculo puntual (o de documento a documento), sobre el 100% de las primas retenidas.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Reservas Técnicas de Seguros (continuación) Para Siniestros Avisados por Liquidar Las reservas para siniestros avisados por liquidar se constituyen con cargo a resultados, por el estimado de los reclamos individuales avisados y por la parte retenida por la Compañía, para seguros directos. Para Desviación de Siniestralidad Se determina con un 40 % de las primas retenidas, en los riesgos de terremoto, acumulativa hasta alcanzar el doble de la pérdida máxima probable retenida por la Compañía en la zona sísmica de mayor exposición. Para Siniestros no Avisados (IBNR) Se constituye una reserva para siniestros incurridos no reportados sobre el promedio de pagos de siniestros no avisados de vigencias anteriores (efectuados, en los tres últimos años, parte retenida), calculada con el índice de precios al consumidor del último año. Para dar cumplimiento a la regulación, en ningún caso se deja un valor inferior al requerido por la ley según Decreto 839 de 1991 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Depósitos de Reserva a Reaseguradores del Exterior De conformidad con el Decreto 1798 de 1994 los depósitos de reserva a reaseguradores del exterior, resultan de aplicar el 10% para los ramos aviación, navegación, global bancario y minas y petróleos; y 20% para los demás ramos de seguros generales, a la anualidad de las cesiones de primas al exterior, descontadas las anulaciones y devoluciones de primas y las exoneraciones de depósitos sobre los contratos de reaseguro proporcional (no sobre contratos de reaseguro no proporcional o de exceso de pérdida) autorizadas por la Superintendencia Financiera de Colombia. En el caso de no retener el depósito al reasegurador, la Compañía lo constituye por cuenta propia. Corrección Monetaria Los activos y pasivos constituidos en UVR se ajustan mensualmente de acuerdo con la cotización vigente al respectivo cierre. El ajuste resultante se registra como ingreso o gasto del período. 25

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Ingresos Anticipados Registra el valor de los ingresos diferidos y los recibidos por anticipado por la Compañía en el desarrollo de su actividad, los cuales amortizan durante el período en que se causen o se presten los servicios. Reconocimiento de Ingresos, Costos y Gastos Los ingresos y gastos se reconocen mediante el cumplimiento de las normas de realización, asociación y asignación, de tal manera que se logre el cómputo correcto del resultado neto del año. Los ingresos se contabilizan cuando se han devengado y nace el derecho cierto, probable y cuantificable de exigir su pago aunque no se haya hecho efectivo el cobro. Primas Emitidas El ingreso por primas emitidas se reconoce en el momento en que se expiden las pólizas respectivas. La Resolución 1800 de 1996 de la Superintendencia Financiera de Colombia establece registrar el 100% de las primas emitidas en el año cuando no haya vencido el plazo establecido en el artículo 1066 del Código de Comercio. En la situación contraria el artículo 1068 del mencionado Código ordena que se muestre la parte correspondiente a la prima devengada hasta dicho término y los gastos causados con ocasión de la expedición del contrato. Siniestros Liquidados Se registra el valor de las indemnizaciones liquidadas para los seguros de daños, de personas y obligatorios, con base a los siniestros avisados. Obligaciones Laborales Las leyes laborales prevén el pago de una compensación diferida a ciertos empleados en la fecha de su retiro. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad de contratación y sueldo. Además, en ciertos casos, se reconocen intereses al 12% anual sobre montos acumulados a favor de cada empleado. Ante retiros injustificados, el empleado puede tener derecho a recibir al momento de su desvinculación pagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio y el sueldo.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Obligaciones Laborales (continuación) Los funcionarios contratados por la vinculada, Aseguradora Colseguros S.A., prestan sus servicios a las compañías del Grupo Empresarial Colseguros. Aseguradora Colseguros S.A. hace los aportes periódicos para cesantías y seguridad social integral (salud, riesgos profesionales y pensiones), a los respectivos fondos privados o al Instituto de Seguros Sociales que asumen estas obligaciones. Cuentas con Compañías Vinculadas Las operaciones con compañías asociadas, vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, se registran en las cuentas de fondos interasociadas activas o pasivas según su naturaleza. Estas operaciones deben ser pagadas en un plazo no mayor de treinta días. Las operaciones con asociadas no vigiladas se registran en las cuentas por cobrar o por pagar diversas, según sea su naturaleza. Estas operaciones no generan intereses según lo consagrado en el artículo 35 del Estatuto Tributario, donde se expresa que las cuentas por pagar y por cobrar que se originen en transacciones efectuadas entre la sociedad y los socios, en desarrollo del objeto social y dentro del giro ordinario de los negocios de la empresa, y que no correspondan a préstamos en dinero no generan los intereses presuntos de que trata el 35 del Estatuto Tributario, modificado por el artículo 94 de la Ley 788 de 2002. Lo anterior por cuanto la prescripción normativa es exclusiva para deudas por préstamos en dinero (contratos de mutuo) entre las sociedades y los socios y, por ende, solo en tales casos y para efectos del impuesto sobre la renta se presume de derecho la causación de intereses Utilidad Neta por Acción La utilidad neta por acción fue de y $4,17 (pesos) y $3,97 (pesos) para 2011 y 2010 respectivamente, y se calcula sobre las acciones en circulación durante el año (4,743`000,000 acciones para 2011 y 2010). Impuesto sobre la Renta La provisión para el impuesto de renta se calcula a la tasa efectiva del 33% para los años gravables 2011 y 2010, respectivamente, por el método de causación, sobre la base mayor entre la renta presuntiva (3% del patrimonio líquido fiscal del año anterior) o la renta líquida fiscal. El impuesto de renta se presenta neto, luego de deducir los anticipos pagados y las retenciones en la fuente a favor. 27

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Impuesto al Patrimonio

El impuesto al patrimonio por el año gravable 2011 establecido mediante la Ley 1370 de 2009, cuya base de determinación fue el patrimonio liquido de la sociedad a 1 de enero de 2011 y su pago fue fijado en ocho cuotas iguales en mayo y septiembre desde el año 2011 hasta el año 2014, se registró como cargo diferido y su amortización se registrará en 48 cuotas mensuales.

Uso de Estimaciones

La preparación de los estados financieros según las normas e instrucciones contables de la Superintendencia Financiera de Colombia, requiere que la Administración haga estimaciones y presunciones que pueden afectar los montos registrados de activos, pasivos, resultados de las operaciones y en las notas a los estados financieros. Los valores actuales o de mercado pueden diferir de dichas estimaciones.

Cuentas Contingentes y de Orden

En las cuentas contingentes y de orden se incluyen aquellas cuentas de registro utilizadas por efectos de control e información general tales como valores asegurados, bienes y valores recibidos en custodia, en garantía, activos castigados y cheques posfechados, entre otros.

Contingencias

En el giro normal del negocio de seguros, la Compañía afronta reclamaciones y demandas, las cuales son provisionadas con sujeción a la norma básica de la prudencia, reconociendo las contingencias de pérdidas en la fecha en que se conozca la información, conforme a la cual su ocurrencia sea probable y puedan estimarse razonablemente. Tratándose de procesos judiciales o administrativos deben reconocerse las contingencias probables en la fecha de notificación del primer acto del proceso.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) Transacciones en Moneda Extranjera Con la aprobación de la Superintendencia Financiera de Colombia, las compañías de seguros están autorizadas para manejar cuentas en moneda extranjera y otros fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones. Las transacciones en moneda extranjera se efectúan de acuerdo con las normas legales vigentes y se registran a las tasas de cambio aplicables en la fecha que ocurren. Los saldos denominados en moneda extranjera están expresados en pesos colombianos a las tasas representativas del mercado de $1,942.70 (pesos) por cada US$1 al 31 de diciembre de 2011 y $1,913.98 (pesos) en 2010. Las diferencias en cambio se imputan al activo correspondiente o a resultados, según corresponda.

Activos y Pasivos Denominados en Moneda Extranjera Resumen de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera. 2011 2010 (En miles de US dólares) Activos: Bancos del exterior Inversiones: Tít. de deuda pública externa emit. o garant. por la Nación Tít. emit. avalados o garantizados por gobiernos extranjeros Tít. emit. avalados, garant. o aceptados por bancos del exter. Títulos de deuda externa nación hasta el vencimiento Tít. emit. avalados o garant por bancos del ext. hasta el vto. Total activos Pasivos: Reaseguros: Reaseguradores exterior cuenta corriente Depósitos a cargo de reaseguradores Compañías cedentes exterior cuenta corriente

$6,211

8,283

7,267 – 3,585 – 1,608 $18,671

15,758 2,309 586 1,610 – 28,546

$33,709 5,696 392 $39,797

38,415 9,689 392 48,496

29

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

2. Principales Políticas y Prácticas Contables (continuación) 3. Disponible 2011 Bancos del país

2010

$ 10,476

5,755

12,066

15,853

387

296

$22,929

21,904

Bancos del exterior Caja

Los anteriores fondos están libres de restricciones o gravámenes. Para las partidas conciliatorias con más de 30 días pendientes de regularizar existen las siguientes provisiones: 2011 Bancos del país

2010

$114

–

4. Fondos Interasociadas Activos Durante el año 2011 no se aplicaron intereses a los compromisos entre compañías asociadas del grupo Colseguros. 2011 Aseguradora de Vida Colseguros S.A. E.P.S.

$549

2010 700

30

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 5.

Inversiones Participación %

Inversiones negociables en títulos de deuda emitidos por la nación Títulos de tesorería TES Bonos Banco de la República TRD Inversiones negociables en títulos participativos:

2011

2010

21.17 3.41 1.91

$ 87,557 14,118 7,892

43,697 30,161 9,479

3.43

14,183

1,073

0.03

128

127

Fondos Nacionales Títulos emitidos por instituciones financieras: CDT Instituciones en el exterior: Bonos Bonos organismos multilaterales de crédito Treasury Otros títulos de deuda pública: Otros Inversiones al vencimiento en títulos de deuda:

1.68 5.60

6,966 23,158

1,121 14,481 4,420

0.00 60.72

1 251,104 405,107

0 259,307 363,866

Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos: Acciones con baja, mínima o ninguna liquidez bursátil: Entidades del sector Compañías de seguros de vida En fondos de inversión Agricultura, caza, pesca y ganadería

0.19 2.11 0.00 0.00

794 8,727 0 1

15,119 9,050 344 1

Establecimientos bancarios Otros entes

0.00 0.02

1 90

2 458

9,613

24,974

0.04 (0.01)

176 (34)

210 (51)

(0.30)

(1,250)

(1,250)

$ 413,612

387,749

Acciones con alta liquidez bursátil: Entidades del sector real Provisión de inversiones disponibles para la venta en títulos participativos Provisión de inversiones negociables en títulos de deuda 100

31

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 5.

Inversiones (continuación)

Información Cualitativa:

La Compañía invierte dentro de una estructura de seguridad, rentabilidad y liquidez, determinadas por la Gerencia, con el fin de garantizar el adecuado respaldo de todas sus reservas. Para conformar esta estructura se establecieron las siguientes premisas:  Invertir en títulos emitidos por la Nación tanto en pesos como en U.S. dólares, o en entidades calificadas AAA.  No realizar arbitraje con los portafolios.  Realizar negocios sólo con aquellas entidades a las que se les tiene un cupo asignado.

El resumen de los títulos calificados, es el siguiente:

Valor Portafolio Tesoro Nacional y Ministerio de Hacienda AAA Organismos Multilaterales Sin Calificación

Participación %

319,316 40,326 44,390 9,580

77.20 9.75 10.73 2.32

$ 413,612

100

32

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 5.

Inversiones (continuación)

Maduración de Inversiones: Monto

Participación %

Al 31 de diciembre de 2011 Títulos De Reducción De Deuda Menos de 1 año De 1 año a 2 De 3 a 5 años Títulos De Tesorería Menos de 1 año De 1 año a 2 De 2 a 3 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años Titulos Deuda Publica Externa Garantizados por la Nacion De 1 a 2 años De 3 a 5 años Títulos Emitidos, Avalados, Garantizados o Aceptados por gobiernos extranjeros De 1 a 2 años Títulos Emitidos, Avalados, Garantizados o Aceptados por Multilaterales de Crédito De 1 año a 2 De 1 a 2 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años

$ 745 3,850 3,298

0.18 0.93 0.80

113 48,935 2,417 17,460 18,632

0.03 11.83 0.58 4.22 4.50

11,823 2,295

2.86 0.55

5,845

1.41

1,278 6,086 15,286 507

0.31 1.47 3.70 0.12

Participación en Carteras Colectivas 1 día

14,182

3.43

33

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 5.

Inversiones (continuación)

Maduración de Inversiones (continuación) Monto Participación % Al 31 de diciembre de 2011

Títulos Deuda Interna Nación Hasta Vencimiento Menos de 1 año

10,208 23,324 122,985 50,105

2.47 5.64 29.73 12.11

3,125

0.76

Títulos Emitidos, Avalados, Garantizados por instituciones no vigiladas Vencimiento De 3 a 5 años

2,009

0.49

Títulos Emitidos, Avalados, Garantizados por instituciones vigiladas Vencimiento -Bonos De 1 a 2 años De 5 a 10 años

7,107 1,221

1.72 0.30

Títulos Emitidos, Avalados, Garantizados por instituciones vigiladas Vencimiento – CDTS De 3 a 5 años

9,786

2.37

3,426 4,437 13,371

0.83 1.07 3.23

9,580

2.32

176

0.04

$ 413,612

100

De 1 a 2 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años Títulos Deuda Externa Nación Hasta Vencimiento De 10 años en adelante

Títulos Emitidos, Avalados, Garantizados Multilateral Crédito Vencimiento De 1 a 2 años De 3 a 5 años De 5 a 10 años Acciones De Baja O Mínima Bursatilidad A la vista Acciones De Alta Bursatilidad A la vista Total Portafolio

34

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 5. Inversiones (continuación)

La desvalorización de las inversiones negociables en títulos participativos al 31 de diciembre de 2011, fue de $8 originada por la disminución en la variación patrimonial de los emisores de acciones.

Las inversiones de las reservas de seguros y admisibles se efectúan en cumplimiento de lo dispuesto en el Decreto 2953 de Agosto de 2010, relacionado con el régimen de inversiones de entidades aseguradoras y sociedades de capitalización y Estatuto Orgánico del Sistema Financiero.

Al 31 de diciembre de 2011 las inversiones no tienen restricciones jurídicas o económicas por pignoraciones, embargos o litigios.

Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía evaluó bajo el riesgo de solvencia las inversiones negociables en títulos de deuda y participativos excepto las emitidas o garantizadas por la Nación o por el Banco de la República y las forzosas. El resultado de la evaluación fue una calificación A, excepto las entidades intervenidas tales como el Bono de Lehman Brother provisionado al 100% y CDT’s del Banco Pacífico provisionados al 100%. Adicionalmente, evaluó bajo el riesgo jurídico la totalidad de las inversiones, determinando que ninguna inversión tenía este riesgo.

También evaluó y calificó bajo el riesgo de solvencia la totalidad de las inversiones de renta variable, con excepción de las inversiones efectuadas en títulos clasificados como de alta bursatilidad por la Superintendencia Financiera de Colombia al 31 de diciembre de 2011. El resultado es el siguiente:

35

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 5. Inversiones (continuación) Saldo

Colserauto S.A. Aseguradora de Vida Colseguros S.A. Administradora de Inversión Colseguros S.A. (En Liquidación)

$

Cesvi Colombia Fiduciaria Colseguros S.A. Inverseguros Promisán (en Liquidación) Inverfas S.A. Ingenio Risaralda Promisión Eternit de Colombia S.A. Banco del Estado (en Liquidación) Bolsa Agropecuaria en Liquidación Promotora de Hoteles de Medellín Seguros Cóndor Sugamuxi (en Liquidación) Cédulas Colón de Capitalización S.A. (en Liquidación)

Calificació n

Provisión Valorización Desvalorización

647 8,727 8

A A

– – –

70 326 133

– – –

70 0,0 50 44 28 6 5 3 2 1 0,11 0,04 0,42 22

A A B

– – – 30 – – – – 2 1 – – 0,42

306 – 72 – 47 151 – 2 – – 4 0,17 –

– – – 7 – – 1 – – – – – –

33

1,111

8

$ 9,613

B A B A

A B

*Provisión de Riesgo crediticio

Maduración de Inversiones (continuación) Las inversiones disponibles para la venta en títulos participativos al 31 de diciembre de 2011 son:

Acciones no negociables Acciones en el Grupo Empresarial Colseguros Acciones que cotizan en bolsa

Valor Mercado

Participación

$ 209 9,404 176 $9,789

8.74 89.46 1.8 100

36

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 5.

Inversiones (continuación)

Calificación de inversiones disponibles para la venta en títulos participativos: Valor Portafolio No cotiza en bolsa Cotiza en bolsa

$9,613 176 $9,789

Participación 98.20 1.80 100

Resumen del portafolio de inversiones durante 2011:

Concepto Valor máximo Valor promedio Valor mínimo

Valor $405,093 $392,630 $377,580

6. Cartera de Créditos Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía evaluó y clasificó el total de la cartera de créditos, primas por recaudar, intereses y otros conceptos de acuerdo con la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia, como sigue: Capital Financiación de Primas A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Préstamos Intermediarios A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Provisión general

Intereses

Total Capital e Intereses

$5,123 510 456 169 815

112 19 16 8 35

5,235 529 472 177 850

1,585 345 421 63 645 (1,760) (101) $8,271

11 8 4 4 27 (72) – 172

1,596 353 425 67 672 (1,832) (101) 8,443

37

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 6. Cartera de Créditos (continuación) No existen créditos reestructurados, ni con acuerdos informales o extraconcordatorios. Las garantías idóneas para Financiación de primas son pagares firmados por los clientes y para Hipotecaria para vivienda son los documentos de hipoteca de la vivienda.

La provisión al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente:

Capital

Total provisión

Intereses

Garantía

Financiación de Primas B – Subnormal

$5

–

5

983

C – Deficiente

91

3

94

795

D – Difícil Cobro

84

4

88

326

E – Irrecuperable

815

35

850

1,914

B – Subnormal

4

–

4

–

C – Deficiente

84

1

85

116

D – Difícil Cobro

31

2

33

63

E – Irrecuperable

646

27

673

269

Provisión general

101

–

101

–

$1,861

72

1,933

4,466

Préstamos Intermediarios

38

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 6. Cartera de Créditos (continuación) El resultado de la calificación de la cartera al 31 de diciembre de 2010 es el siguiente:

Capital Financiación de Primas A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Préstamos Intermediarios A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Hipotecaria para Vivienda C – Deficiente Provisión Provisión general

Total Capital e Intereses

Intereses

$8,005 675 926 277 483

291 13 18 5 9

8,296 688 944 282 492

3,389 28 56 445 438

48 – – – –

3,437 28 56 445 438

– (1,486) (147) $13,089

3 (29) – 358

3 (1,515) (147) 13,447

No existen créditos reestructurados, ni con acuerdos informales o extraconcordatorios. Las garantías idóneas para Financiación de primas son pagares firmados por los clientes y para Hipotecaria para vivienda son los documentos de hipoteca de la vivienda.

39

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 6. Cartera de Créditos (continuación) La provisión al 31 de diciembre de 2010 es la siguiente: Capital

Total provisión

Intereses

Garantía

Financiación de Primas A – Normal

$–

–

–

11,480

B – Subnormal

6

–

6

3,046

C – Deficiente

185

4

189

170

D – Difícil Cobro

138

3

141

22

E – Irrecuperable

483

22

505

3

11

–

11

–

D – Difícil Cobro

223

–

223

–

E – Irrecuperable

438

–

438

–

2

–

2

–

147

–

147

–

$1,633

29

1,662

14,721

Préstamos Intermediarios C – Deficiente

Hipotecaria para vivienda: C – Deficiente Provisión general

No existen créditos reestructurados, ni con acuerdos de pago informales o extra concordatarios.

40

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

6. Cartera de Créditos (continuación) Evaluación y clasificación de la cartera por zona geográfica al 31 de diciembre de 2011: Regional Antioquia y Cordoba:

Capital Financiación de Primas A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Cartera de Consumo B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Préstamos Intermediarios A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Préstamos Intermediarios B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable

Total Capital e Intereses

Intereses

$ 342 19 78 2 7

7 1 2 1 1

349 20 80 3 8

– (16) (1) (7)

– – – (1)

– (16) (1) (8)

286 64 10 – 45

2 2 – – 2

288 66 10 – 47

(1) (2) – (45)

– – – (2)

(1) (2) – (47)

$781

15

796

41

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

6. Cartera de Créditos (continuación) Regional Bogotá, Brokers L.P. y Boyacá:

Capital Financiación de Primas A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Cartera de Consumo B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Préstamos Intermediarios A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Préstamos Intermediarios B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable

Total Capital e Intereses

Intereses

$ 2,236 194 150 105 779

54 7 7 5 34

2,290 201 157 110 813

(2) (30) (52) (779)

– (2) (3) (34)

(2) (32) (55) (813)

524 75 346 27 367

4 2 4 2 16

528 77 350 29 383

(1) (69) (13) (368)

– (1) (2) (13)

(1) (70) (15) (381)

$3,489

80

3,569

42

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

6. Cartera de Créditos (continuación) Regional Centro y Eje cafetero (Caldas, Quindio, Risaralda, Huila, Tolima):

Capital Financiación de Primas A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Cartera de Consumo B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Préstamos Intermediarios A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Préstamos Intermediarios B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable

Total Capital e Intereses

Intereses

$ 187 10 6 8 4

4 – – – –

191 10 6 8 4

– (1) (4) (4)

– – – –

– (1) (4) (4)

90 57 10 – 122

– 1 – – 5

91 58 10 – 127

(1) (2) – (122)

– – – (5)

(1) (2) – (127)

$360

5

365

43

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

6. Cartera de Créditos (continuación) Regional Costa Atlantica (Barranquilla, Cartagena, Santa Marta, Valledupar):

Capital Financiación de Primas A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Cartera de Consumo B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Préstamos Intermediarios A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Préstamos Intermediarios B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable

Total Capital e Intereses

Intereses

$ 929 206 195 32 20

21 8 6 1 –

950 214 201 33 20

(2) (39) (16) (20)

– (1) (1) –

(2) (40) (17) (20)

254 63 22 30 58

2 1 – 2 2

256 64 22 32 60

– (5) (15) (58)

– – – (3)

– (5) (15) (61)

$1,654

38

1,692

44

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

6. Cartera de Créditos (continuación)

Regional Occidente (Cali, Buga, Tulua, Cauca, Nariño):

Capital Financiación de Primas A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Cartera de Consumo B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Préstamos Intermediarios A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Préstamos Intermediarios B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable

Total Capital e Intereses

Intereses

$ 1,083 58 16 14 4

19 2 1 – –

1,102 60 17 14 4

(1) (3) (7) (4)

– – – –

(1) (3) (7) (4)

88 70 7 4 39

1 2 – – 1

89 72 7 4 40

(1) (1) (2) (39)

– – – (2)

(1) (1) (2) (41)

$1,325

24

1,349

45

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

6. Cartera de Créditos (continuación)

Regional Oriente (Bucaramanga, Norte Santander):

Capital Financiación de Primas A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Cartera de Consumo B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Préstamos Intermediarios A – Normal B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable Provisión Préstamos Intermediarios B – Subnormal C – Deficiente D – Difícil Cobro E – Irrecuperable

Total Capital e Intereses

Intereses

$ 346 23 11 8 1

7 1 – 1 –

353 24 11 9 1

– (2) (4) (1)

– – – –

– (2) (4) (1)

343 16 26 2 14

2 – – – 1

345 16 26 2 15

– (5) (1) (14)

– – – (2)

– (5) (1) (16)

$763

10

773

La provisión general no se distribuye por zona geográfica y su monto a diciembre de 2011 asciende a $101.

46

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora 2011 Siniestros avisados por liquidar parte reaseguradores (1) Coaseguradores: Cuenta corriente aceptados (2) Cuenta corriente cedidos (3) Depósito de reaseguradores del exterior Reaseguradores: Exterior, cuenta corriente (4) Interior, cuenta corriente (5) Depósitos en poder de cedentes del interior (6) Compañías cedentes del interior, cuenta corriente (7) Compañías cedentes del exterior, cuenta corriente (8) Depósitos en poder de cedentes del exterior (9) Anticipos: Intermediarios de Seguros Primas por recaudar: Aviación Autos Otros ramos Responsabilidad Civil Transporte Cumplimiento Todo riesgo contratista Manejo –Global Bancario Incendio – Terremoto Impuesto a las ventas por cobrar Coaseguro aceptado Coaseguro cedido Cancelación automática Deudores por expedición pólizas Provisión: Intermediarios de Seguros Primas pendientes de recaudo Reaseguradores exterior (4) Reaseguradores interior (5) Compañías cedentes del interior, cuenta corriente Coaseguradores cuenta corriente (3)

2010

$166,130

148,696

7,013 2,084 2,493

5,098 2,149 1,855

3,913 1,169 2 14 356 17

4,525 1,440 2 14 295 17

100

170

61,006 50,857 26,318 6,031 4,331 1,531 3,921 927 132 26,570 27,815 14,507 17 82

50,521 53,250 21,130 9,559 3,844 1,873 19,243 855 41 24,271 26,627 12,021 97 24

(6,578) (2,444) (1,314) (8) (548) $396,444

– (6,057) (2,444) (1,314) (8) (548) 377,246 47

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuación) (1) Siniestros avisados por liquidar (principales reaseguradores):

2011 Ace UNDERWRITING AGENCIES LIMITED Ace european group limited ANTES ace ina uk limited Aegis MANAGING AGENCY LIMITED Allianz GLOBAL CORPORATE & SPECIALTY Allianz SE Assurances GENERALES DE FRANCE I.A.R.T. Axa re (ANTES axa corporate solutions) Beaufortunderwriting AGENCY LIMITED Brit INSURANCE LIMITED Casiopea RE S.A. Catlinunderwriting AGENCIES LIMITED Chartis insurance uk limited (ANTES aig uk limited) Compañía SUIZA DE REASEGUROS S.A. (SWISS REINSURANCE COMPANY LTD.) Everest REINSURANCE COMPANY Dongbu INSURANCE COMPANY LTD Federal INSURANCE COMPANY Ge FRANKONA REINSURANCE LIMITED General INSURANCE CORPORATION OF INDIA General REINSURANCE AG ( ANTES KÖELNISCHE RÜECKVERSICHERUNGS ) Gerling-KONZERN ALLGEMEINE VERSICHERUNGSAKTIENGESELLSCHAFT Hannover RÜCKVERSICHERUNG AG. Houston CASUALTY COMPANY Le MANS RE Lg INSURANCE COMPANY LIMITED Liberty MUTUAL INSURANCE COMPANY Libertysyndicate MANAGEMENT LIMITED Managing agency PARTNERSLIMITED Mapfre RE,COMPAÑIA DE REASEGUROS S.A. Markelsyndicate MANAGEMENT LIMITED Marlboroughunderwriting AGENCY LIMITED Munchener RUCKVERSICHERUNGS-GESELLSCHAFT

2010

$ 2,542 – – 16,054 15,837 1,032 – 930 1,549 1,546 2,480 4,373

2,532 708 1,801 14,142 13,763 1,201 723 959 – 1,666 1,900 4,175

15,735 6,367 – 1,680 1,719 1,289

11,600 6,184 857 1,423 1,777 1,452

–

1,080

1,152 12,765 2,680 1,177 917 2,008 1,058 1,107 5,162 790 1,006 20,588

– 12,145 1,912 – – 1,191 – 1,034 4,472 919 – 16,495 48

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuación) (1) Siniestros avisados por liquidar (principales reaseguradores continuacion):

Odyssey america reinsurance corporation ANTES ( tig reinsurance) Otros MENORES Qbe insurance (europe) limited (ANTES qbe international insurance limited) QBE REINSURANCE (EUROPE) LIMITED SCOR REINSURANCE COMPANY StarrManagingAgentsLimited THE NEW HAMPSHIRE INSURANCE COMPANY TOKIO MARINE AND NICHIDO FIRE INSURANCE COMPANY LIMITED TORUS INSURANCE (UK) LIMITED TravelersSyndicate Management Limited XL London MarketLimited XL RE LATIN AMERICA AG (Antes XL RE LATIN AMERICA LTD.) ZURICH INSURANCE COMPANY TOTAL

1,235 11,351 1,307 857 1,828 1,153 2,125 1,037 1,301 2,663 11,267 3,961 1,700

2,362 13,572 – – 1,965 1,862 1,071 726 – 2,902 10,601 3,957 3,567

$166.130

148.696

(2) Cuentas corrientes con coaseguradores aceptados al 31 de diciembre de 2011:

Monto

Provisión

Vencimiento Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días

Ace Seguros S.A. La Previsora S.A. Compañía de Seguros Qbe Central de Seguros S.A. AIG Seguros (hoy Chartis Seguros) Chubb de Colombia S.A. Liberty Seguros S.A. Mapfre Seguros Generales de Colombia S.A. Seguros Colpatria S. A. Seguros Alfa S.A. RSA Seguros Colombia S.A., (antes Royal & Sunalliance Compañía de Seguros Bolívar S.A. Mapfre Crediseguros S.A. Generalli Colombia S.A.

$61 2,619 626 815 143 576 463 227 92

– – – – – – – – –

398 52 81 11

– – – –

BBVA Seguros S.A. Compañía Suramericana de Seguros S.A.

9 840 $7,013

– – –

Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días

49

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 7.

Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuación)

Cuentas corrientes con coaseguradores aceptados al 31 de diciembre de 2010: Monto La Previsora S.A. Compañía de Seguros AIG Seguros Colombia Seguros Generales Chubb de Colombia S.A. Liberty seguros S.A. Mapfre Seguros Generales de Colombia S.A. Seguros Colpatria S. A. Seguros del Estado S.A. Seguros Alfa S.A. Royal & Sun Alliance Generalli Colombia S.A. BBVA Seguros S.A. Seguros Confianza S.A. Compañía Suramericana de Seguros S.A.

Provisión

Vencimiento

– – – – – – – – – – – – – –

Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días

$2,075 450 873 607 13 72 2 4 633 23 3 17 326 $5,098

(3) Cuentas corrientes con coaseguradores cedidos al 31 de diciembre de 2011:

Monto Aseguradora Grancolombiana La Previsora S.A. Compañía de Seguros Ace Seguros S.A. AIG Seguros Generales S.A. QBE Seguros S.A. Compañía de Seguros Bolivar S.A. Generalli Colombia Seguros Generales S.A. Compañía Mundial Seguros S.A. Seguros Confianza S.A. Royal & Sunalliance S.A. Seguros Caja Agraria S.A.

$543 544 26 370 308 177 41 1 3 66 5 $2,084

Provisión 543 – – – – – – – – – 5 548

Vencimiento Más de 360 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor de 120 días Menor de 120 días Más de 360 días

50

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 7.

Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuación)

Cuentas corrientes con coaseguradores cedidos al 31 de diciembre de 2010: Monto Aseguradora Grancolombiana S.A. La Previsora S.A. Compañía de Seguros Ace Seguros S.A. AIG Seguros Generales QBE Seguros S.A. Mapfre Seguros Generales de Colombia S.A. Mapfre Crediseguros Seguros La Equidad S.A. Generalli Colombia Seguros Generales Compañía Mundial Seguros S.A. Seguros Confianza S.A. Compañía Suramericana de Seguros S.A. Royal & Sunalliance S.A. Seguros Caja Agraria S.A. Aseguradora Solidaria de Colombia S.A. Seguros Colpatria S.A.

Provisión

$543 363 9 697 89 137 16 1 13 105 1 1 1 5 3 165 $2,149

543 – – – – – – – – – – – – 5 – – 548

Vencimiento Más de 360 días Menor a 180 días Menor a 180 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 120 días Menor a 180 días Menor a 120 días Menor de 120 días Menor de 120 días Menor de 120 días Más de 360 días Menor a 120 días Menor a 180 días

Los saldos de cuenta corriente de coaseguro se han venido regularizando de acuerdo a las remesas enviadas por las respectivas coaseguradoras. (4)

Cuentas corrientes con reaseguradores del exterior al 31 de diciembre de 2011: Reasegurador

The new india assurance company limited The new hampshire insurance company Assurances generales de france i.a.r.t. Otros menores ACE EUROPEAN GROUP LIMITED antes ACE INA UK LIMITED Casiopea re s.a. Ecclesiastical insurance office public limited company Munchener ruckversicherungs-gesellschaft Arch insurance company CHARTIS INSURANCE UK LIMITED (antes AIG UK LIMITED) Platinum underwriters bermuda, ltd. Brit insurance limited

MONTO

PROVISION

% PROVISION

$536 497 447 392

242 435 290 245

45% 88% 65% 63%

242 236

51 236

21% Menor a 6 meses 100% Mayor a 6 meses

212 183 173

58 7 82

27% Menor a 6 meses 4% Menor a 6 meses 47% Menor a 6 meses

127 123 111

125 123 111

98% Menor a 6 meses 100% Mayor a 6 meses 100% Mayor a 6 meses

VENCIMIENTO

Menor a 6 meses Menor a 6 meses Menor a 6 meses Menor a 6 meses

51

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuación) (4)

Cuentas corrientes con reaseguradores del exterior al 31 de diciembre de 2011:

ODYSSEY AMERICA REINSURANCE CORPORATION antes ( TIG REINSURANCE) Les mutuelles du mans assurances iard XL London marketlimited AXA RE (antes AXA CORPORATE SOLUTIONS) General insurance corporation of india Zurich insurance company La baloise compañia de seguros (basler vers. Ges. Ag) Paris re s.a. National indemnity company Total

103 91 81

103 89 81

100% Mayor a 6 meses 98% Menor a 6 meses 100% Mayor a 6 meses

70 66 57

– – –

0% Menor a 6 meses 0% Menor a 6 meses 0% Menor a 6 meses

57 56 53 $3.913

57 56 53 2.444

100% Mayor a 6 meses 100% Mayor a 6 meses 100% Mayor a 6 meses

Cuentas corrientes con reaseguradores del exterior al 31 de diciembre de 2010: Reasegurador

Monto

Provision

Beaufort Underwriting Agency Limited Assurances Generales De France I.A.R.T. Allianz Mexico, S.A. Compañía De Seguros Argo Managing Agency Limited Ace European Group Limited Antes Ace Ina Uk Limited The New India Assurance Company Limited Berkshire Hathaway International Insurance Limited Chartis Insurance Uk Limited (Antes Aig Uk Limited) Platinum Underwriters Bermuda, Ltd. Odyssey America Reinsurance Corp Paris Re S.A. Les Mutuelles Du Mans Assurances Iard Federal Insurance Company Arch Insurance Company Ecclesiastical Insurance Office Public Limited Company La Baloise Compañia De Seguros (Basler Vers. Ges. Ag) National Indemnity Company Lg Insurance Company Limited Aseguradora De Causiones White Mountains Reinsurance Company Of America Winterthur Swiss Insurance Company Otros Menores

$1,175 645 426 328 248 242 181 126 123 107 97 89 84 82 64 57 53 53 44 33 32 236

117 244 426 11 51 242 181 125 123 107 97 89 84 82 58 57 53

Total

$4,525

2,444

– 44 10 32 211

52

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 7. (5)

Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuación) Cuentas corrientes con reaseguradores del interior al 31 de diciembre de 2011: Reasegurador

Seguros Generales Suramericana S.A. Royal & Sun Alliance Seguros Colombia S.A Chubb de Colombia S.A. Aseguradora de Fianzas Confianza Seguros Colpatria S.A. Mapfre Re Compañía de Reaseguros S.A.

Monto $900 136 87 15 2 29 $1,169

Provisión %

Provisión 1,091 136 87 – – – 1,314

Vencimiento

121% Mayor a 6 100% Mayor a 6 100% Mayor a 6 – Menor a 6 – Menor a 6 – Menor a 6

meses meses meses meses meses meses

Cuentas corrientes con reaseguradores del interior al 31 de diciembre de 2010:

Reasegurador Compañía Suramericana de Seguros S.A. Royal & Sun Alliance Seguros Colombia S.A Chartis Seguros Colombia S.A. Chubb de Colombia S.A. Aseguradora de Fianzas Confianza Seguros Colpatria S.A. Mapfre Re Cia de Reaseguros S.A.

(6)

Monto $1,071 157 106 53 15 2 36 $1,440

Provisión %

Provisión 1,068 157 36 53 – – – 1,314

Vencimiento

100% Mayor a 6 100% Mayor a 6 34% Menor a 6 100% Mayor a 6 – Menor a 6 – Menor a 6 – Menor a 6

meses meses meses meses meses meses meses

Depósitos en poder de cedentes interior al 31 de diciembre de 2011:

Compañía Mundial de Seguros S. A.

Monto $2

Vencimiento Mayor a 6 meses

Depósitos en poder de cedentes interior al 31 de diciembre de 2010: Compañía Mundial de Seguros S. A.

$2

Mayor a 6 meses

53

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

7. (7)

Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuación)

Cuentas corrientes con cedentes del interior al 31 de diciembre de 2011:

Monto La Previsora S. A. Compañía de Seguros Mapfre Re Cía de Reaseguros S.A. antes (Hemisferica).

Provisión

$9 5 $14

Vencimiento

6 Menor a 6 meses 2

8

Cuentas corrientes con cedentes del interior al 31 de diciembre de 2010: Monto La Previsora S. A. Compañía de Seguros Mapfre Re Cía de Reaseguros S.A. antes (Hemisferica).

(8)

$9 5 $14

Vencimiento

6 Menor a 6 meses 2

8

Cuentas corrientes con cedentes del Exterior al 31 de diciembre de 2011:

Reasegurador Employers Reinsurance Corp

(8)

Provisión

Monto

Provisión $356 $356

–

Cuentas corrientes con cedentes del Exterior al 31 de diciembre de 2010:

Reasegurador EmployersReinsuranceCorp

Monto

Provisión $295 $295

–

54

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

7. 9)

Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuación) Depósitos en poder de cedentes del Exterior al 31 de diciembre de 2011 y 2010:

Reasegurador The Ins Co. Of The State Peninsula La Reunion Francaise North American Manager Otros Menores

2011

2010 $4 3 4 6 $17

4 3 4 6 $ 17

Maduración de las cuentas por cobrar actividad aseguradora: Vencimientos de las primas por recaudar –negocios directos, al 31 de diciembre de 2011: Período Hasta 60 días Hasta 180 días Hasta 360 días Mayor a 360 días

Valor $158,830 18,088 3,334 2,713 $182,965

55

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

8.

Cuentas por Cobrar 2011

Intermediarios: Avisos recaudos primas menor a seis meses Faltantes cuentas corrientes Primas retenidas por vendedores Otros recaudos Intereses Comisiones por devoluciones Anticipos Contratistas y Proveedores Arrendamientos Dividendos y participaciones Diversos : Saldo a Favor Tesoreria Distrital Deudores ventas de salvamentos Deudores varios – Campañas Affinity Saldos débito – partidas conciliatorias Otros conceptos: Fraudes Recaudos SIS nómina de Empleados Otras cuentas por cobrar Cuenta por Cobrar a Compañía Colombiana de Inversión Provisión otras cuentas por cobrar(1) Provisión intereses cartera créditos

(1)

2010

$11,050 1,655 973

13,545 3,950 916

–

8

227 206 1,576 52

401 202 150 42 2

– 400 1,273 1,672 114 556

20 2,454

– – 556

– 1,829 388 (2,767) (72) $19,132

1,441

487 (2,646) (29) 21,499

Provisión otras cuentas por cobrar

Provisión Otras Cuentas Por Cobrar Provisión Primas Retenidas Vendedores Provisión Fraudes

2011 $1,238 973 556 $2,767

2010 1,174 916 556 2,646

56

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 8.

Cuentas por Cobrar (continuación)

Maduración Cuentas por Cobrar: Vencimientos de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2011: Avisos recaudos primas: Menor a 6 meses Faltantes corte de cuentas: Menor a 6 meses Comisiones devoluciones: Menor a 6 meses Arrendamientos: Menores a 6 meses Saldo a Favor Tesoreria Distrital: Menor a 6 meses Mayor a 6 meses Fraudes y primas en cobro jurídico: En cobro jurídico Intereses: Menor a 6 meses Mayor a 6 meses Anticipos a contratistas y proveedores: Menor a 6 meses Mayor a 6 meses Deudores ventas de salvamentos: Menor a 6 meses Mayor a 6 meses Deudores varios – campañas affinity: Menor a 6 meses Primas retenidas por vendedores: Menor a 6 meses Mayor a 6 meses Cuentas por cobrar Compañía Colombiana de Inversión: Menor a 6 meses Otras cuentas por cobrar: Menor a 6 meses Mayor a 6 meses Saldos débito de partidas conciliatorias: Bancos del país de 30 – 180 días (Provisión otras cuentas por cobrar) (Provisión intereses cartera de créditos)

$11,050 1,655 206 52 383 17 556 182 45 1,115 461 1,088 185 1,672 44 929 388 1,327 502

114 (2,767) (72) $19,132

57

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 9.

Bienes Realizables y Recibidos en Pago 2011

Bienes recibidos en pago: Bienes muebles Bienes inmuebles Provisión: Bienes inmuebles recibidos en pago Bienes muebles recibidos en pago

Centro Comercial San Roque Local M-01 Ibagué Alban Lote Nazareth Alban 27.08% Saldaña 50% (7.5 Hec) Finca Vereda El Palmar

Fecha de Permanencia 31.12.1997 31.12.1997 19.12.2001

2010

$19 209

19 209

(209) (19) $–

(209) (19) –

Costo Ajustado $14 175 20

Provisión 14 175 20

$209

209

Los bienes inmuebles recibidos en pago a 31 de diciembre de 2011 son: Fecha de Permanencia Alban Lote Nazareth Albán 27.08% Ibagué Local M-01 Comercial San Roque Saldaña 50% (7.5 hec) finca Vereda el Palmar Mosquera Bodega No 1 0.15% Mosquera Bodega No 2 0.15%

Costo Ajustado

Costo Neto

Valor Comercial

Provisión

31-12-1997

$175

175

302

175

31-12-1997

14

14

14

14

11-04-2002 19.12.2001 19.12.2001

20 – – $209

20 – – 209

23 1 1

20 – – 209

341

Los bienes se encuentran libres de gravámenes, hipotecas y pignoraciones. El último avalúo fue realizado entre Abril y Julio de 2009 por la firma Inmobiliaria Recaman Koppel Ltda. y las valorizaciones resultantes de dicho avalúo se reconocen contablemente en el activo con contrapartida en la cuentas patrimonial de superávit por valorizaciones.

58

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 10. Propiedades y Equipo 2011 Edificios

2010

$22,994

$23,785

Equipo, muebles y enseres

9,293

8,254

Equipo de cómputo

4,531

4,039

Vehículos

1,299

4,357

Terrenos

3,261

3,261

Provisión

(83)

(150)

(25,451) $15,844

(26,564) 16,982

Depreciación acumulada

Los bienes se encuentran libres de gravámenes, hipotecas y pignoraciones. El último avalúo fue realizado entre Abril y Julio de 2009 por la firma Inmobiliaria Recaman Koppel Ltda. 11.

Otros Activos 2011

Cargos diferidos (1) Créditos a empleados y agentes Otros: Anticipo de industria y comercio Otros Retención en la fuente Depósitos Judiciales Derechos en Fideicomisos Bienes de arte y cultura Gastos pagados por anticipado (2) Aportes permanentes Muebles y enseres en almacén Provisión

2010

$47,737 883

44,935 842

859 32 408 2,166 14 227 6,944 279 55 (213) $59,391

1,597 3,470 253 1,404 172 227 8,825 280 41 (199) 61,847

59

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 11. Otros Activos (continuación) Movimiento de cargos diferidos y gastos pagados por anticipado durante diciembre de 2011: Inicial

Cargos

Amortizaciones

Saldo Final

(1) Cargos diferidos: Comisiones intermediarios Impuesto al patrimonio - ley 1111/06 Impuesto de renta diferido debito Mejoras a propiedades tomadas en arriendo Primas cedidas con vigencia mayor de un año Programas sistemas Proyecto conexion al futuro Proyecto plataforma iberoamericana Publicidad y propaganda Utiles Papeleria

$24,304

– 682 235 16,528 952 51 2,020 27 135 $44,935

Saldo Inicial

Gastos pagados por anticipado: Seguros Mantenimiento de software Costos contratos no proporcionales Servicios pagados por anticipado Otros gastos pagados por anticipado Becas

$19 82 8,649 34 6 35 $8,825

193,898 27,835 826 1,360

25,025 6,280 712 637

14,465 15 719

193,177 21,555 796 959 16,528 721 51 2,322 39 667

239,617

236,815

47,737

– 499

–

Cargos

178 298 17,701 3,191 – 97 21,465

Amortizaciones

168 380 19,435 3,225 6 132 23,346

– 730

– 14,163 3 187

Saldo Final

29 – 6,915 – – – 6,944

El período de amortización oscila entre seis meses y un año, excepto para los costos de contratos no proporcionales y las primas cedidas con vigencia mayor a un año, los cuales se difieren de acuerdo a la vigencia de la póliza.

60

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

11. Otros Activos (continuación) Maduración Otros Activos 2011 Período Préstamos intermediarios de seguros: Préstamos garantía personal: Vivienda exfuncionarios: Préstamos de calamidad doméstica:

Otros préstamos empleados Depósitos Judiciales Gastos anticipados: Gastos de contratos no proporcionales Seguros Cargos diferidos: Útiles y papelería

Monto

Menor a 6 meses Mayor a 6 meses Entre 3 y 6 años Menor a 6 meses Mayores a 6 meses Mayor a 1 año Entre 6 meses y un año Menor a 6 meses Menores a 6 meses Mayores a 6 meses Entre 6 meses y un año Mayores a un año

$119 36 167 12 11 62 88 23 362 3 1,502 664

Entre 6 meses y un año Mayores a un año Entre 6 meses y un año

4,548 2,367 29

Entre 6 meses y un año

187

12. Valorizaciones y Desvalorizaciones 2011 Propiedad y equipo Inversiones Bienes recibidos en pago Desvalorización de inversiones

$16,252 1,111 171 (8) $17,526

2010 14,655 3,040 171 (77) 17,789

13. Pactos de Recompra Durante el 2011 y 2010 la Compañía no efectuó transacciones por este concepto

61

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

14. Cuentas por Pagar Actividad Aseguradora 2011 Reaseguradores del exterior, cuenta corriente (1) Siniestros liquidados por pagar: Automóviles Incendio Responsabilidad civil Montaje y rotura de maquinaria Sustracción Lucro Cesante Corriente débil Transportes Manejo Hogar Todo riesgo contratista Aviación Cumplimiento Compañías cedentes exterior, cuenta corriente (2) Primas por recaudar, coaseguro cedido Consignaciones provisionales Obligaciones a favor de intermediarios de seguros Reaseguradores del interior, cuenta corriente (3) Coaseguradores, cuenta corriente aceptados (4) Devoluciones por pagar Coaseguradores, cuenta corriente cedidos (5) Varios oficinas seccionales Compañías cedentes del interior, cuenta corriente Otros Depósitos retenidos a reaseguradores interior Recaudos por aplicar

2010

$78,565

93,515

9,741 603 139 49 85 120 62 358 29 79 24 12 17 1,262 14,507 4,831 311 1,190 480 4,504 3,080 473 11 13 28 478 $121,051

7,679 75 45 29 11 14 14 42 9 33 1 118 1 1,262 12,022 1,333 1,961 586 496 6,462 1,626 574 11 245 27 575 128,766

62

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 14. Cuentas por Pagar Actividad Aseguradora (continuación) (1)

Detalle de los principales reaseguradores del exterior, cuenta corriente:

Reasegurador Swiss reinsurance company ltd.) Otros menores Houston casualty company Allianz global corporate & specialty XL London marketlimited The new hampshire insurance company Allianz se Assicurazioni generali s.p.a. Torus insurance (uk) limited Scor reinsurance company Everest reinsurance company Xl re latin america ag (antes xl re latin america ltd.) Zurich insurance company Hannover rückversicherung ag, Transatlantic reinsurance company Starrmanagingagentslimited Liberty mutual insurance company General insurance corporation of india Groupama transport Travelerssyndicate Management Limited Catlinunderwriting Agencies Limited Atriumunderwriterslimited Libertysyndicate Management Limited Le mans re Chaucersyndicateslimited Aspen insurance uk limited (wellington reinsurance limited) Tokio marine and nichido fire insurance company limited QBE underwritinglimited Canopiusmanagingagentslimited

2011

2010

$1,788 13,104 2,962 0 6,354 7,770 6,598 1,755 0 1,747 1,740

13,902 11,353 10,088 9,076 8,499 3,760 3,396 0 3,081 2,507 2,428

VENCIMIENTO Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia)

0 2,025 1,268 0 2,195 0 0 1,600 0 0 0 871 0 979

2,315 2,114 1,702 1,544 1,304 1,269 1,213 1,117 1,090 1,083 997 964 932 931

Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia)

0

848 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia)

0 1,784 0

835 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) 827 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) 798 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia)

63

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 14. Cuentas por Pagar Actividad Aseguradora (continuación) (1)Detalle de los principales reaseguradores del exterior, cuenta corriente (continuación): Reasegurador Partner reinsurance company limited Mapfre re,compañia de reaseguros s.a. Mitsuisumitomoinsuranceunderwriting at Lloyd'sLimited Euler hermes american credit indemnity company R. J. Kiln& co. Limited Aegis managing agency limited Allianz global risk insurance company Allianz mat aviation Berkshire hathaway international insurance limited Federal insurance company Infrassure limited International insurance company of hannover limited Les mutuelles du mans assurances iard Lloyds underwriter Munich Re underwritinglimited Qbe reinsurance (europe) limited Talbot underwritinglimited Total (2)

2011

2010

VENCIMIENTO

930 1,505

742 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) 737 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia)

889

695 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia)

0 0 974 980 1,927

685 683 0 0 0

Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia)

1,001 1,327 923

0 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) 0 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) 0 Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia)

2,394 1,505 4,644 1,504 2,229 1,293

0 0 0 0 0 0

$78.565

93.515

Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia) Aut (90días) - Facultativo(Fecha Garantia)

Principales compañías cedentes exterior cuenta corriente: 2011

Banco de Seguros del Estado de Uruguay Haakon Ltd La Provincial Otros Menores United Status Aviation Underwriters Inco Seguros Unidos S.A. National Union Abeille Paix Willis Limited 2 British Reserva

$294 249 220 244 70 67 23 36 35 24 $1,262

2010 294 249 220 244 70 67 23 36 35 24 1,262

64

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 14. Cuentas por Pagar Actividad Aseguradora (continuación) (3)

El siguiente es el detalle de los principales reaseguradores del interior, cuenta corriente:

2011 Chartis Seguros Colombia S.A.

2010 $ 846

–

La Previsora S.A. Compañía de Seguros

1

40

Seguros Alfa S.A.

1

1

342

545

$1,190

586

Reaseguradora de Colombia - Swiss Re

(4)

Coaseguradores, cuenta corriente aceptados:

2011

2010 $17

–

Seguros Bolívar S.A.

–

63

ACE Seguros S.A.

–

33

Seguros del Estado S.A.

2

–

Compañía Mundial de Seguros S.A.

2

21

QBE Seguros S.A.

–

373

Chubb de Colombia S.A.

408

–

Mapfre Crediseguros S.A.

39

6

Liberty Seguros S.A.

12

–

$480

496

Seguros La Confianza S.A.

65

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

14. Cuentas por Pagar Actividad Aseguradora (continuación) (5) Coaseguradores, cuenta corriente cedidos: 2011 Compañía Suramericana de Seguros S.A. Seguros Bolívar S.A. Seguros Alfa S.A. Seguros del Estado S.A. Seguros Colpatria S.A. Chubb de Colombia S.A. Mapfre Crediseguros S.A. Mapfre Seguros S.A. Chubb de Colombia S.A. Liberty Seguros S.A. Seguros La Equidad S.A. Royal & Sunalliance Seguros S.A.

$523 – 349 – 739 57 1 1281 – 12 118 – $3,080

2010 490 $168 551 4 – – – – 116 – 129 168 1,626

Vencimientos en las cuentas corrientes con los reaseguradores: Plazo Compañías cedentes interior cuenta corriente: Facultativos Compañías cedentes exterior cuenta corriente: Automáticos Facultativos Depósitos retenidos a reaseguradores interior

15.

Valor

30 Días

$11

90 Días 30 Días 365 Días

1,188 74 27

Créditos de bancos y otras obligaciones financieras

2011 Descubiertos en cuentas corrientes bancarias*

* Corresponden

$7,793

2010 6,146

a sobregiros bancarios según libros de contabilidad.

66

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

16. Cuentas por Pagar 2011 Impuesto a las ventas por pagar Impuesto de renta Impuesto de Timbre Gravamen a los Movimientos Financieros Impuesto al Patrimonio Impuesto de Industria y comercio Proveedores Retenciones y aportes laborales Cheques girados no cobrados Comisiones y honorarios Valores reintegrar – dación en pago Otras: Saldos créditos bancos partidas conciliatorias (1) Cuentas por pagar gastos diversos Cruce contable Acsel X – Procesos recaudos Diversas: Dividendos y excedentes Abonos parciales por aplicar Recaudos por aplicar

(1)

2010

$10,759 5,297 – 2 6,191 1,703 3,331 2,296 51 1,622 2

9,510 5,988 2 8 – 1,929 5,595 2,001 31 620 2

4,004 2,597 631

10,846 3,104 768

7 5,542 3,066

7 329 2,947

$47,101

43,687

El siguiente es el detalle de las cuentas por pagar diversos: 2011

Gastos de Administración y Cobranza Útiles y Papelería Gastos de viaje Proyecto Iberosam Servicios Técnicos de Sistemas Servicios Call center Personal temporal Otros gastos administrativos

2010 $850 67 36 295 370 390 25 564

195 48 80 1,340 55 235 111 1,040

$2,597

3,104 67

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

16. Cuentas por Pagar (continuación) Maduración de cuentas por pagar: Período

Valor

Impuestos por pagar: Impuesto a las ventas

Febrero 2012

Impuesto al Patrimonio

Mayo y Sept 2012,2013 y 2014

6,191

Retención en la fuente

Enero 2012

2,123

Impuesto de industria y comercio

Abril 2012

1,703

Retención industria y comercio

Enero 2012

137

Renta y complementarios

Febrero, Abril y Junio 2012

5,297

Mas de 30 días

$4,004

Saldos crédito partidas conciliatorias: Bancos del país

$10,759

68

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 17. Reservas Técnicas de Seguros 2011 Reserva Siniestros Pendientes, Parte Reaseguradores Reserva Siniestros Pendientes, Parte Compañía: Automóviles Aviacion Corriente débil Cumplimiento Incendio Lucro Cesante Manejo Montaje y Rotura de Maquinaria Navegación y Casco Responsabilidad Civil Sustracción Terremoto Transporte Todo riesgo contratistas Hogar Desempleo Reserva técnica para riesgos en curso Reserva desviación de siniestralidad Depósitos retenidos a reaseguradores del exterior Reserva para siniestros no avisados

2010

$166,130

148,696

110,198 13,719 318 5,883 3,686 646 2,863 319 278 17,519 502 1,467 12,873 67 646 35 137,952 50,106 22,494 7,600 $555,301

98,716 13,539 33 3,992 8,110 203 1,031 4,802 167 14,974 1,102 1,174 12,617 197 437 – 130,419 44,127 28,921 15,003 528,260

Maduración de las reservas técnicas de seguros: Reserva siniestros pendientes Reserva técnica para riesgos en curso

El mes siguiente a la entrega del último documento por parte del asegurado. De acuerdo a la vigencia técnica de la póliza.

En la reserva de siniestros avisados esta contemplado un valor de $13,200 que corresponde al proceso litigioso que es adelantado por Satena en contra de Aseguradora Colseguros S.A., con ocasión del siniestro ocurrido el 28 de marzo de 1985. Esta información fue suministrada a la Superintendencia Financiera de Colombia según respuesta a requerimiento No. 2009083619001-000 radicada con fecha 11 de diciembre de 2009.

69

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 18. Otros Pasivos 2011 Ingresos recibidos por anticipado (1) Obligaciones laborales consolidadas: Vacaciones legales Cesantías Prima de vacaciones Vacaciones extras Intereses de cesantías Diversos: Otros: IVA instalamentos de aviación Otros Sobrantes en primas

(1)

2010

$15,098

30,050

1,502 641 484 260 74

1,234 647 442 236 76

10,402 2 6,837 $35,300

10,218 3 2,058 44,964

Movimiento de los ingresos recibidos por anticipado durante 2011:

Saldo Inicial Comisiones sobre cesiones Primas diferidas vigencia mayor de un año(1)

Amortizaciones

Abonos

Saldo Final

$13,522 16,528

5,679 16,528

7,255 –

15,098 –

$30,050

22,207

7,255

15,098

(1)

Este rubro corresponde a las primas emitidas con vigencia mayor a un año correspondientes al negocio celabrado con Refineria de Cartagena S.A. REFICAR. Maduración de las Obligaciones Laborales: Período

Cesantías consolidadas Intereses sobre cesantías Vacaciones legales Vacaciones extras Prima de vacaciones

Menores a 45 días Mayores a 45 días Menores a 45 días Menores a 45 días Mayores a 45 días Menores a 45 días Mayores a 45 días Menores a 45 días Mayores a 45 días

Valor $440 201 74 165 1,337 18 242 49 435

70

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 19. Pasivos Estimados y Provisiones 2011 Obligaciones a favor de intermediarios Recursos humanos Retornos Multas, sanciones, litigios, indemnizaciones y demandas Gastos legales vehículos Gastos de convención Gastos de Sobrecomisión Informática Otras provisiones Impuestos Contratos administrativos Dispositivos de rastreo

$19,337 2,709 3,218 3,231 2,821 – 215 124 24 113 – – $31,792

2010 20,774 1,139 758 3,474 2,852 1,869 – 45 47 103 32 54 31,147

Obligaciones a favor de intermediarios: Por concepto de las comisiones sobre primas por recaudar. Recursos humanos: Bono de compensación variable. Retornos: Estimado gastos de administración y cobranza Multas, sanciones, litigios, indemnizaciones y demandas: 

Estimado relacionado con la iniciación de actuaciones que puedan derivar en multas o sanciones de autoridades administrativas, por el incumplimiento de disposiciones de ley o reglamentarias.



Para cubrir el importe a cargo de la Compañía y a favor de terceros por indemnizaciones a usuarios en razón a su responsabilidad profesional, indemnizaciones por responsabilidad civil, demandas laborales, demandas por incumplimiento de contratos y otras provisiones cuya contingencia de pérdida sea probable y su valor razonablemente cuantificable.

Gastos legales vehículos: Gastos procesales o de impuestos sobre vehículos comercializados y/o indemnizados sobre los cuales existen requerimientos de la Secretaría de Hacienda.

71

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 19. Pasivos Estimados y Provisiones (continuación) Gastos de convención y sobrecomisión: Gastos para desarrollar la Convención Internacional de Ventas para canales de distribución, pago de convenios de producción con asesores, y planes de incentivos dirigidos a la fuerza de ventas. Al cierre del ejercicio del 2011 no se constituye provision de gastos de convención para el año 2012. Para gastos de Sobrecomision se estimó el pago por convenios e incentivos de campañas de affinity a la fuerza de ventas. Informática: Consultoría, mantenimiento de equipos y sistemas, soporte, suministro de licencias y otros. Otras provisiones: Marketing Allianz Impuestos: Para impuestos a cargo de la Compañía. 20. Capital Social Capital Suscrito y Pagado en 2011 y 2010 Autorizado 10,250,000,000 acciones de $10 (pesos) valor nominal cada una Por suscribir 5,507,000,000 acciones de $10 (pesos) valor nominal cada una Suscrito y pagado 4,743,000,000 acciones

$102,500 (55,070) $ 47,430

La Compañía no ha emitido acciones preferenciales ni ha readquirido acciones. El capital social generado por las capitalizaciones de la cuenta revalorización del patrimonio es de $43,647. La prima en colocación de acciones corresponde al exceso del precio de venta sobre el valor nominal de las acciones suscritas. 21. Reservas 2011 Reservas: Ocasional por Disposiciones Fiscales Legal Para capital de trabajo

$491 17,943 41,014 $59,448

2010 714 16,061 23,853 40,628

La reserva legal se constituye con el 10% de la utilidad neta y puede ser usada para compensar pérdidas o distribuir a la liquidación de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, las demás reservas, incluyendo los resultados del año, están a la libre disposición de la Asamblea de Accionistas. 72

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 21. Reservas (Continuación) La reserva ocasional por disposiciones fiscales se origina con el ánimo de dar cumplimiento al Decreto 2336 de 1995 valoración de inversiones. La reserva para capital de trabajo. Su objetivo es fortalecer la estructura patrimonial de la Compañía para contar con mayor solidez en su patrimonio técnico. Esta reserva se libera y se pone a disposición en la Asamblea General de Accionistas. 22. Superávit o Déficit 2011 Prima en colocación de acciones Valorizaciones Desvalorizaciones

$11,168 17,534 (8) $28,694

2010 11,168 17,866 (77) 28,957

23. Cuentas Contingentes y de Orden 2011 De orden deudoras: Valor fiscal de los activos Inversiones negociables en títulos de deuda Rendimientos inversiones renta fija por cobrar Activos castigados Ajustes por inflación activos Otras cuentas de orden deudoras Créditos a matriz, filiales y subsidiarias entidades sector real Inversiones admisibles de las reservas Perdidas de los activos de las reservas Inversiones para mantener hasta el vencimiento Operaciones recíprocas activas con matrices y subordinadas: Fondos Interasociados Activos Inv. disponibles para la venta en títulos participativos Cuenta por cobrar Valorizaciones Desvalorizaciones (Cr) Propiedad y equipo totalmente depreciados

2010

$918,767 139,819 4,520 21,050 – 9,638 388

771,294 99,066 12,747 21,050 14,693 8,484 487

406,159 465 249,095

376,575 836 259,306

549 8,728 13 326 – 5,963 $1,765,480

700 9,403 13 637 (69) 8,696 1,583,918

73

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 23. Cuentas Contingentes y de Orden (continuación) 2011 De orden acreedoras: Valor fiscal del patrimonio Rendimientos inversiones negociables en títulos de deuda Capitalización por revalorización patrimonio Operaciones reciprocas pasivas con matrices y subordinadas Operaciones recíprocas que afectan el patrimonio con matrices y subordinadas: Capital social Reservas Prima en colocación de acciones Valorizaciones Desvalorizaciones Resultados del ejercicio Rendimientos de inversiones negociables títulos participativos Rendimientos de los activos de las reservas técnicas Otras cuentas de orden acreedoras Operaciones recíprocas que afectan ingresos con matrices y subordinadas Operacionales Bienes y valores recibidos en custodia Contingentes deudoras: Intereses Contingentes acreedoras: Valores netos asegurados Otras

2010

$150,110 7,037 43,647 185

153,067 5,054 43,647 134

2,316 – 5,607 326 – – – 24,805 26,486

12 8 3 639 (69) 7 246 14,719 27,672

801 59 261,379

352 59 245,550

6,604 6,604

3,450 3,450

213,996,357 2,026 213,998,383 $216,031,846

223,531,351 1,849 223,533,200 $225,366,118

24. Primas Emitidas 2011 Seguros de daños Coaseguro aceptado

$565,351 43,644 $608,995

2010 530,365 54,863 585,228

74

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 25. Liberación de Reservas

Para siniestros avisados De riesgos en curso Para siniestros no avisados

2011 $91,154 120,780 7,785 $219,719

2010 78,582 112,596 143 191,321

2011

2010

26. Ingresos de Reaseguros

Reaseguros interior: Gastos reconocidos por reaseguradores Cancelaciones y/o anulaciones primas reaseguro cedido Ingresos sobre cesiones Reembolso de siniestros sobre cesiones Reembolso de siniestros de contratos no proporcionales Reaseguros exterior: Primas aceptadas Cancelaciones y/o anulaciones primas reaseguro cedido y otros gastos Gastos reconocidos por reaseguradores Ingresos sobre cesiones Reembolso de siniestros sobre cesiones Participación en utilidades de reaseguro Reembolso de siniestros de contratos no proporcionales Cancelaciones y/o anulaciones otros gastos

$55 5 1,061 701 88 $1,910

48 104 1,112 510 98 1,872

90

152

6,568 2,939 24,454 68,453

6,936 2,404 22,938 74,337 352 3,833 4 110,956 112,828

–

10,493 –

112,997 $114,907

75

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 27. Valoración de Inversiones y derivados 2011 Inversiones negociables en títulos de deuda Inversiones para mantener hasta el vencimiento Utilidad en venta de inversiones Inversiones negociables en títulos participativos Derivados

2010

$7,580 19,967 308 251 –

$28,106

7,684 18,633 200 356 567 27,440

28. Otros Ingresos Operacionales 2011 Salvamentos liquidados y realizados Recobros Intereses Comisiones Otros (1) Cambios Dividendos y participaciones Recuperación cuentas por cobrar actividad aseguradora: Primas pendientes de recaudo negocios directos De intermediarios de seguros Reaseguradores exterior Coaseguro aceptado de 61 a 360 días Cancelación automática (1)

2010

$10,636 7,499 1,597 1,498 1,467 5,099 1,418

8,490 8,158 2,173 903 1,782 4,697 308

1,094

916 42 525 171

– –

436 149 $30,893

–

28,165

Otros 2011

Reintegros: Gastos de expedición Euler Hermes Varios Descuento pronto pago a proveedores Ingreso reconocidos por compra respuestos autos

$242 618 4 82 521 $1,467

2010 149 827 408 73 325 1,782

76

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 29. Recuperaciones 2011 Reintegros: Provisiones cuentas por cobrar Otras recuperaciones Propiedades y equipo – bienes realizables Provisión SAR - RSU Informática Publicidad y propaganda Provisiones cartera de crédito Provisión de inversiones Otras Cuentas por cobrar Provisión IVA descontable no proporcional Litigios

$750 50 67 1,290 – – 2,034 18 66 103 669 $5,047

2010 867 395 50 72 61 238 369 15 367 49 68 2,551

Los ingresos por recuperaciones se originaron principalmente por: -

Recuperacion de cartera de créditos por financiación de primas y prestamos a intermediarios. Recuperacion de provisiones constituidas para litigios en contra de la Compañía por terminación de los mismos.

Los reintegros se originaron principalmente por: -

De cuentas por cobrar: por reintegros principalmente de deducciones de intermediarios, de faltantes de primas Otras recuperaciones originadas por: reintegro pago de gastos para legalización vehículos y pago gastos de convención. Propiedades: por efecto de la variación de provisión generada en el proceso de comparación entre valor contable y el avalúo comercial. De informática, por los pagos efectuados a los proveedores de estos servicios en 2010.

77

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

30. Diversos 2011 Reintegro gastos: Siniestros Otros Aprovechamientos varios: Prescripción pasivos Otros: Varios – Descuentos pronto pago ICA Reintegro gastos teléfono Arrendamientos Utilidad en venta de propiedad y equipo

2010 $0 184

209 233

99

1,219

9 24 373 39 $728

124 12 507 212 2,516

$304,703

279,089

–

4

$304,703

279,093

31. Siniestros Liquidados Seguros de daños Seguros obligatorios

32.

Constitución de Reservas 2011

Reserva para siniestros avisados Reserva de riesgos en curso Reserva desviación de siniestralidad Reserva para siniestros no avisados

2010

$101,078

100,642

128,312

128,205

5,979

4,878

382

1,433

$235,751

235,158

78

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación)

33.

Costos de Reaseguros

Reaseguros interior: Primas cedidas Siniestros de aceptaciones

$8,444 36

5,327 24

$8,480

5,351

$20

36

209,947

198,702

38,157

38,166

Reinstalamentos

1,558

–

Salvamentos

1,304

1,110

420

347

–

2,189

$251,406

240,550

$259,886

245,901

$85

466

–

725

$85

1,191

Reaseguros exterior: Gastos sobre aceptaciones Primas cedidas Costos contratos no proporcionales

Intereses reconocidos Siniestros de aceptaciones

34. Valoración de Inversiones y Derivados Perdida en venta de inversiones Compra de opciones PUTS monedas

79

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 35.

Gastos de Personal 2011

Sueldos

2010

$8,655

7,651

Salario integral

9,950

8,293

Auxilios al personal

3,895

3,522

Aporte caja compensación, ICBF y SENA

1,622

1,442

Vacaciones

1,354

1,173

Bonificaciones

1,114

1,794

Cesantías empleados

1,045

1,041

Prima extralegal

831

848

Prima legal

853

794

Prima de vacaciones

414

438

2

213

Prima de antigüedad

209

216

Intereses sobre cesantías

143 612

148 70

Pensiones

2,092

1,907

Salud

1,424

1,174

–

14

72

69

–

4

86

74

283

–

$34,656

30,885

Indemnizaciones

Otras Prestaciones sociales Otros aportes:

Aporte voluntario empresa Auxilio sindicato Aporte voluntario empleado Aporte ATEP Riesgo Operativo

80

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 36. Gastos Administrativos 2011 Honorarios Impuestos Provisiones Amortizaciones Depreciaciones Servicios públicos Contribuciones, afiliaciones y transferencias Servicio de aseo y vigilancia Seguros Gastos de viaje Servicios temporales Mantenimiento y reparaciones Útiles y papelería Transporte Publicidad y propaganda Arrendamientos Relaciones públicas Adecuación e instalaciones oficina Diversos: Comisiones agentes locales (CNC) Otros costos Gastos de salvamentos Programas de prevención Otros pagos al exterior Renovaciones servicios cazador Donaciones Gastos por concurso Gastos de convención Publicaciones y suscripciones

2010

$12,224 10,374 5,450 1,122 2,748 3,546 1,508 1,813 1,053 1,289 2,941 1,657 698 425 1,979 1,063 366 558

9,763 9,634 4,489 436 2,427 2,743 1,354 1,463 931 844 1,067 981 605 429 1,648 338 258 194

145 3,781 896 30 116 1,465 185 1,877 396 43

2,354 2,620 973 388 47 537 417 1,554 276 28

$59,748

48,798

81

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 37. Gastos Financieros 2011 Cambios

2010

$3,615

3,570

19,502

19,798

20

–

1,685

1,466

696

427

27

163

4 $25,549

4 25,428

Otras comisiones: Gastos de Administración y Cobranza (*) Descuentos por pronto pago Servicios bancarios Compensación variable directores comerciales Intereses Comisiones varias

(*)

De acuerdo con instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia en comunicación 2007010391-057-000 de junio 7 de 2007 se adoptó el registro de los gastos de administración y cobranza en la cuenta 519595 –Otras comisiones a partir de junio de 2007.

38. Diversos 2011

2010

Comisiones

$ 96

25

Administración y cobranzas

251

37

6

–

Impuestos

146

420

Varios

236

530

–

1

$735

1,013

Perdida Siniestros Riesgo Operativo Otros ajustes - de años anteriores:

Honorarios

82

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 39.

Impuesto de Renta y Complementarios

Las declaraciones del impuesto sobre la renta pueden ser revisadas por las autoridades fiscales dentro de los dos años siguientes a su presentación. Sin embargo, la Administración de la Compañía no espera diferencias significativas en el evento de que se llegara a efectuar la revisión. Las principales partidas conciliatorias entre la utilidad antes de impuestos y la renta líquida fiscal que explican las diferencias son las siguientes: 2011 Utilidad antes de impuesto de renta Más partidas que aumentan la utilidad fiscal: Inversiones por causación exponencial Provisiones no deducibles Gastos de años anteriores Proyecto conexión al futuro Mejoras propiedades tomadas en arriendo Amortizacion Contable programas de Computador Impuestos no deducibles Gastos no deducibles Depreciación contable bienes raíces Multas y sanciones Utilidad fiscal en venta de activos fijos Utilidad fiscal en venta de acciones Perdida por Siniestros Perdida contable en venta de activos fijos Pérdida contable venta de bienes realizables Pérdida contable venta de inversiones títulos de deuda Contribuciones y afiliaciones Ajustes y cancelaciones Menos partidas que disminuyen la utilidad fiscal: Ingresos no constitutivos de Renta ni Ganancia Ocasional Reintegro de gastos Reintegro de provisiones Amortización fiscal mejoras a propiedades en arriendo Proyecto conexión al futuro Amortizacion fiscal programas de computador

2010

$31,721

29,662

7,038 492 3,041 – 356 575 9,044 793 1,640 40 – – 6 48 – 85 31 7

7,408 13,829 2,375 198 – – 8,699 2,372 1,608 74 113 9 – – 3 467 23 12

(865) – (2,469) (150) – (494)

– – (20,707) (77) (1,839) –

83

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 39.

Impuesto de Renta y Complementarios (Continuación)

Inversiones valoración contable Pago del impuesto industria y comercio y predial Depreciación fiscal bienes raíces

(7,857) (3,889) (1,879) – – $36,250

(7,999) (3,165) (1,909) – $(45) (62) $31,049

4,366

4,726

36,250 11,962 (29)

31,049 10,245 597

$11,933

10,842

Gastos Aceptados Fiscalmente

Utilidad contable en venta de edificios Utilidad contable en venta de muebles Renta líquida

(1,064)

Renta presuntiva Renta líquida gravable Impuesto de renta (33%) Impuesto de Renta diferido (33%) Impuesto de renta

El movimiento del Impuesto diferido se origina por las siguientes diferencias temporales: 2011

2010

Amortización impuesto diferido año 2009

$683

$ 1,279

Provisión Impuesto de Industria y Comercio

(562)

(636)

Cargos Diferidos

(150) $(29)

(46) $597

El patrimonio contable difiere del patrimonio fiscal por lo siguiente: 2011 Patrimonio contable Otros activos Reajustes fiscales de propiedades Provisión multas y sanciones otras Valorizaciones contables de propiedad y equipo Pasivos estimados y provisiones Patrimonio fiscal

$155,360 – 2,914 3,231 (17,534) 9,111 $153,082

2010 135,835 – 3,185 3,438 (14,826) 6,797 134,429

La declaración de renta de 2010 quedó en firme el 11 de Octubre de 2011 ya que cumplió con los requisitos para obtener el beneficio de auditoria según lo dispuesto en el artículo 33 de la Ley 1430 de 29 de diciembre de 2010. 84

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 40. Precios de Transferencia Asesores independientes adelantan el estudio de precios de transferencia, exigido por disposiciones tributarias, tendiente a demostrar que las operaciones con vinculados económicos del exterior se efectuaron a valores de mercado durante 2011. Para éste propósito la Compañía debe presentar una declaración informativa y tener disponible el referido estudio para mediados de julio de 2012. El incumplimiento puede acarrear sanciones pecuniarias y un mayor impuesto sobre la renta. Sin embargo, la Gerencia y sus asesores son de la opinión que el estudio será concluido oportunamente y que como ocurrió para 2010, no arrojará cambios significativos a la base utilizada para la determinación de la provisión del impuesto sobre la renta de 2011. Método de aplicación: Las principales operaciones intercompañía efectuadas por la Compañía durante 2011 fueron: -

Comisión por reaseguros Reembolso de siniestros Anulacion de Primas Cesión de seguros Egresos por reembolsos de expatriados

El análisis económico desarrollado muestra que el método seleccionado para evaluar el carácter de valor de mercado de las operaciones sujetas a análisis es el de Márgenes Transaccionales de Utilidad de Operación ("MTU"), tomando a la Compañía como la parte analizada y utilizando comparables independientes externos. Para desarrollar la muestra de compañías comparables utilizadas en el análisis MTU fue empleada la base de datos "Osiris" del Bureau van Dijk. Las operaciones fueron analizadas sobre los resultados generales de la compañía. El indicador de utilidad seleccionado para el análisis de las operaciones fue el margen de utilidad de operación (“MO Técnico”). El rango de valor de mercado ajustado por capital y por diferencias geograficas obtenido de las empresas comparables en el periodo 2008 -2010 fluctuó entre -10.320% y 2.591% con una mediana de -1.553%. Durante el año 2010 la Compañía obtuvo un MO Técnico de -0.124% después de realizar las operaciones de cesión de seguros, ingresos por comisiones de cesión de seguros, reembolso de siniestros, anulación de primas y egresos por reembolsos de expatriados.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 40. Precios de Transferencia (Continuación) El análisis llevado a cabo demuestra que el monto de los ingresos, costos y deducciones de la Compañía, asociados a sus operaciones con entidades relacionadas durante el ejercicio del año fiscal 2010, están acordes con los precios o márgenes de utilidad que hubieren utilizado partes independientes en operaciones comparables, por lo tanto, es posible concluir que ASEGURADORA COLSEGUROS S.A., ha cumplido con lo estipulado en las regulaciones colombianas sobre Precios de Transferencia contenidas en los artículos 260-1 a 260-10 del E.T. y en el Decreto Reglamentario 4349 de 2004. 41. Contingencias Las contingencias por concepto de siniestros avisados hacen parte de la reserva técnica de siniestros avisados y las demás contingencias se encuentran registradas en cuentas de pasivos estimados y cuentas contingentes. 42.- Revelación de Riesgos Con el fin de dar cumplimiento a lo establecido en las normas vigentes sobre riesgos la Gerencia Corporativa de Riesgos, es la encargada de la medición, verificación y cumplimiento de las políticas y límites establecidos, y de efectuar los análisis de riesgos correspondientes. Así mismo, elabora los reportes sobre el cumplimiento de las políticas y límites, y de los niveles de exposición a los diferentes riesgos inherentes a las distintas operaciones que se realizan en el negocio.

Por otra parte, a lo largo del año 2011, en las sesiones del Comité de Riesgos se evaluaron y analizaron los diferentes tipos de riesgos que se presentan en la operación y se dictaron las directrices para su respectivo control y mitigación. Definición de Políticas Globales La Junta Directiva y la Alta Gerencia han confiado al Gerencia Corporativa de Riesgos, el diseño y desarrollo de estrategias, políticas globales, y reglas de actuación que debe seguir la Compañía, que garanticen una buena administración del riesgo, entendido como la adecuada gestión del mismo. De igual forma, la Junta Directiva y la Alta Gerencia proporciona el Código de Conducta, cuyas disposiciones son cumplidas por todo el personal vinculado con el desarrollo de las actividades del negocio. Este código contiene disposiciones sobre la confidencialidad de la información, el manejo de información privilegiada y conflictos de intereses.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 42.- Revelación de Riesgos (continuación) Los funcionarios involucrados en el Departamento Corporativo de Riesgos cuentan con la experiencia y la capacitación necesaria para llevar a cabo sus funciones y cumplir con sus responsabilidades, además a nivel organizacional existen programas que fomentan el desarrollo de competencias de todos los funcionarios, lo que permite la actualización y capacitación de estos en las áreas que sea necesario. Por otro lado, la Compañía cuenta con un manual para la administración del riesgo inherente a las operaciones de Tesorería, manual SARM, aprobado por la Junta Directiva de la Compañía. Este manual establece los procedimientos para medir, analizar, monitorear, controlar y administrar los riesgos de crédito y/o contraparte, mercado y liquidez, de la entidad, originados en las actividades de tesorería que constituyen el ámbito de aplicación de la Circular 051 de 2007 y 042 de 2010 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Cabe anotar, que la Compañía participa en el mercado de capitales por cuenta propia. A continuación se describen los principales aspectos desarrollados en cada frente de riesgo, para llevar a cabo las actividades del negocio dentro de un marco regulatorio y de supervisión claro y transparente: Administración y Gestión de los Riesgos Originados en las Operaciones de Tesorería: Riesgo de Mercado La Compañía realiza diariamente la valoración de las inversiones en títulos valores a precios de mercado, teniendo en cuenta los parámetros establecidos en la normatividad estipulada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Durante el año 2011 la Compañía envió a la Superintendencia Financiera de Colombia los reportes de Valor en Riesgo, en sus diferentes formatos por Factores de Riesgo, tales como: Tasa de Interés, Moneda Legal, Moneda Extranjera, Tasa de Interés UVR y Precio, entre otros. La Gerencia Corporativa de Riesgos genera diariamente el Valor en Riesgos (VaR) que se calcula para los portafolios correspondientes a la cobertura de las diferentes reservas técnicas, así como el cumplimiento de los límites establecidos para cada uno de estos portafolios, al área de Inversiones y al Representante Legal. Este reporte también incluye escenarios de situaciones de stress de estos portafolios, así como también se evalúa el desempeño del modelo (back testing). Mensualmente se presenta un informe sobre el cumplimiento de límites a la Junta Directiva sobre la gestión efectuada en cuanto a Riesgo de Mercado.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 42.- Revelación de Riesgos (continuación) Análisis Cuantitativo Al 31 de diciembre de 2011, de acuerdo con el modelo regulatorio de Valor en Riesgo, el portafolio de la Aseguradora Colseguros S.A generó los siguientes resultados (en millones de pesos) en cuanto a la máxima pérdida esperada:

El portafolio de la Compañía es un portafolio con una duración corta, (2.5 a 3 años) debido al plazo de los pasivos que respalda. Es un portafolio diversificado, cuyo factor de riesgo tasa de interés es el que mayor proporción de riesgo aporta al total del portafolio. La Gerencia Corporativa de Riesgos a través de la generación y análisis diario del Valor en Riesgo, provee criterios o herramientas que podrían propender en la mitigación de las posibles pérdidas en los activos que respaldan las reservas técnicas, medir el impacto derivado del riesgo de mercado sobre el capital de la Compañía, optimizar el cubrimiento de los pasivos así como también optimizar la razón riesgo – retorno. 88

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 42.- Revelación de Riesgos (continuación) Como mecanismos que utiliza el Departamento Corporativo Riesgos de la Compañía, para garantizar el fortalecimiento del sistema de control interno, con el objeto de prevenir las conductas indebidas de mercado, se encuentran las siguientes: 

Informes mensuales a la Junta Directiva y Comité de Riesgos.



Evaluar periódicamente las operaciones realizadas por el Front Office de Inversiones, en términos de tasa ó precios, volúmenes, plazos, utilidades/pérdidas. Lo anterior, con el fin de garantizar que las operaciones se realicen dentro de las condiciones regulares del mercado y proteger a la Compañía y/o inversionistas, de conductas no autorizadas.



Las operaciones que la Gerencia Corporativa de Riesgos analice y considere que no sean normales, las reporta al Área de Inversiones para su justificación. Estas posiciones se reportan mensualmente al Comité de Inversiones para su conocimiento; y se reportan al área encargada de evaluar si hay lugar a sanción para que procedan a realizar el correspondiente proceso administrativo.

Riesgo de Liquidez Con el fin de atender las necesidades de recursos a corto plazo, dado el comportamiento y el dinamismo de pagos debidos a las obligaciones contraídas por la compañía aseguradora, en el Comité Financiero se revisa con periodicidad mensual el flujo de ingresos y egresos actual y estimado, de esta forma se busca monitorear el desempeño de la compañía en este tema, además de establecer o determinar criterio más finos que muestren el perfil de liquidez mensual de la Compañía, con el conocimiento un poco más detallado acerca de la duración de las reservas técnicas que son soportadas por estos activos se han establecido políticas de inversión orientadas a mantener cierta parte de este invertido en títulos que presenten un alto volumen de negociación, así como propender para que todo el portafolio cuente con títulos de una alta calidad crediticia, que permitan eventualmente liquidar posiciones, minimizando el deterioro del valor de las mismas. Durante el año 2011 se monitorearon los resultados obtenidos del modelo DFA (por sus siglas en inglés Dynamic Financial Analysis), esto es, se realizó seguimiento al portafolio de referencia versus el desempeño del portafolio actual.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 42.- Revelación de Riesgos (continuación) Riesgo de Crédito en Inversiones Con el fin de evaluar el riesgo potencial de incumplimiento por parte de los emisores de los títulos valores, y de las entidades que actúan como contraparte en cualquiera de las operaciones de inversión que se efectúan, el Departamento Corporativo de Riesgos realiza periódicamente una evaluación de cupos tanto para la entidades emisoras como para las que operan diariamente con la Gerencia de Inversiones. Este estudio se hace con base en el análisis de la información financiera tomada de los estados financieros aprobados por la Superintendencia Financiera de Colombia. El análisis de cupos de emisor y contraparte se realiza semestralmente y los resultados obtenidos se presentan con la misma frecuencia al Comité de Inversiones. Adicionalmente, mensualmente se monitorea la calificación crediticia de los títulos y contrapartes, así como, de forma semanal, la información eventual publicada por la Superintendencia Financiera de Colombia, con el fin de anticiparse al deterioro de algún emisor o contraparte. Para el caso de las entidades emisoras del sector real, la Compañía ha establecido políticas, procedimientos y límites para realizar inversiones en dichas entidades. El Departamento Corporativo de Riesgos evalúa tanto la estructura financiera como operacional de los emisores, y entrega a la Gerencia de Inversiones un análisis de los principales riesgos, un concepto y un cupo máximo para invertir en cada una de las emisiones, evitando concentraciones y alta exposición al riesgo del portafolio. El Comité de Inversiones revisa y aprueba los cupos propuestos por el Departamento Corporativo de Riesgos, así como su actualización. De igual forma, dicha Gerencia revisa diariamente y controla que las operaciones cerradas con una contraparte se encuentren dentro del límite asignado, así como que los cupos de emisor y límites de inversión establecidos se cumplan, con el fin de garantizar la diversificación del portafolio. Dicha validación es reportada a la Gerencia de Inversiones y a la Vicepresidencia Financiera. Tecnología La Gerencia Corporativo de Riesgos cuenta con un sistema que soporta y apoya el control de los riesgos inherentes al negocio de tesorería. Para la medición del riesgo de mercado se cuenta con el aplicativo Finac VaR y para la medición de riesgo de crédito, se utiliza la información extraída del aplicativo Porfin, utilizado para la valoración de portafolios por parte del Departamento de Inversiones.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 42.- Revelación de Riesgos (continuación) Administración y Gestión de los Riesgos Propios de la Actividad de Seguros La Compañía cuenta con un Sistema Especial de Administración de Riesgos de Seguros el cual permite administrar adecuadamente cada uno de los riesgos propios de la actividad. Dicho sistema tiene como principal objetivo identificar el valor oculto de los riesgos dentro de la organización y garantizar condiciones de seguridad para lograr los objetivos establecidos por la Alta Gerencia y la Junta Directiva. 

Riesgos de Insuficiencia de Reservas Técnicas Teniendo en cuenta que las reservas técnicas determinan la capacidad de la Compañía para garantizar el pago de sus obligaciones a los asegurados, se cuenta con el Manual de Descripción de Reservas del Departamento de Actuaría donde se establecen políticas y lineamientos así como dos sistemas de reservas: la reserva según la norma local que corresponde a la reglamentación vigente en Colombia y las reservas norma consolidada que corresponde a la reglamentación requerida por el accionista.

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Riesgos de Suscripción El Departamento de Actuaría realiza revisiones mensuales de las reservas, igualmente la Gerencia de Riesgos realiza un monitoreo a las políticas de suscripción a fin que se ajusten a los establecido en los estándares del Grupo.

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Riesgo de Crédito - Reaseguro: Con relación al análisis del riesgo de crédito el grupo Allianz tiene establecidas unas guías (guidelines) mandatorios para todas sus compañías a nivel mundial en cuanto al manejo de reaseguro, en el instructivo “Reinsurance Security Principles and Guidelines” se ordenan las políticas mínimas de estricto cumplimiento por todas las compañías del grupo. En el documento se establecen los criterios mínimos para ser empleados en las cesiones de reaseguro, la información de reaseguradores habilitados es monitoreada constantemente y se actualiza de manera mensual para todas las compañías del grupo. Los reaseguradores permitidos son aquellos de reconocida experiencia y buena calificación de solidez financiera otorgada por agencias internacionales, así mismo en algunos casos específicos que lo ameritan, de acuerdo a evaluación de los especialistas del grupo, a algunos reaseguradores se les hace seguimiento especifico de acumulaciones a nivel del grupo por el Security Comité. Este procedimiento garantiza que las compañías del grupo, tengan una excelente plantilla de reaseguradores tanto en sus contratos automáticos como en los contratos facultativos de reaseguro. 91

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 42.- Revelación de Riesgos (continuación) - Sistema de Administración de Riesgo Crediticio (SARC): La Compañía cumpliendo con el Capítulo II de la Circular Básica y Financiera 100 de 1995 cuenta con un Manual SARC, en el cual se contemplan los procesos, políticas de seguimiento y control de recuperaciones, metodologías y límites para una adecuada gestión del riesgo de crédito. De igual forma, la Compañía ha efectuado las provisiones de acuerdo a los formatos establecidos en el modelo de referencia de la Superintendencia Financiera de Colombia. Además cuenta con el mecanismo de información periódica de los clientes en mora a las centrales de riesgos al igual que las políticas y procedimientos que nos permite evaluar los riegos de recuperación de cartera. 

Riesgo Legal El Área Jurídica cuenta con un aplicativo que le permite llevar control sobre los procesos judiciales en contra y a favor de la Compañía donde se registra las características de cada uno de los procesos como tipo, tribunal, valor pretensiones, valor contingencia, clasificación motivos, entre otros. Adicionalmente, la Compañía cuenta con el Código de Conducta y Ética donde se establecen normas y lineamientos a todos los funcionarios.

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Riesgo Estratégico Con el fin de evaluar y controlar el riesgo de implementar nuevos planes de negocios, estrategias y decisiones de mercado la Compañía cuenta con el Departamento de Proyectos encargado de evaluar la viabilidad y rentabilidad de los proyectos bajo los lineamientos de la Alta Gerencia y con el apoyo de la Gerencia Corporativa de Riesgos.

Riesgo Operacional Atendiendo la normatividad vigente sobre riesgo operacional emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia e igualmente, siguiendo los lineamientos de los accionistas en este riesgo, durante el año 2011 la Gerencia Corporativa de Riesgos dio cumplimiento a las etapas y elementos del Sistema de Administración del Riesgo Operativo (SARO). Este sistema incluye la identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos, determinando los perfiles de riesgo inherente y residual de la Compañía. Dentro de este proceso, se incorporaron procedimientos cualitativos y cuantitativos para asegurar la determinación adecuada, completa y periódica del perfil operativo de riesgos de la Compañía.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 42.- Revelación de Riesgos (continuación) De igual forma, se evaluaron y monitorearon en el Comité de Riesgos y la Junta Directiva, los riesgos operativos de la Compañía; y se realizó seguimiento a los planes de acción de dichos riesgos. Así mismo, el manual de Riesgo Operativo se actualizó y fue aprobado el 25 de febrero de 2011 por la Junta Directiva, se alimentó la base de datos de Eventos Riesgo Operativo, con base en lo reportado por los funcionarios de la Compañía, y se presentaron a la Junta Directiva los informes de estos eventos. Como parte del proceso de sensibilización en materia de SARO, realizamos en el 2011 la capacitación y evaluación a los funcionarios nuevos y antiguos de la Compañía en relación con el reporte oportuno de eventos operativos, la administración de los riesgos y las consecuencias que pueden generar estos riesgos en caso de materializarse. -- Continuidad del Negocio: La Continuidad del Negocio es un proceso permanente en la organización, por lo tanto, la Compañía continúa fortaleciendo los planes de contingencia, con el fin de mantener el servicio a los clientes bajo la eventualidad de una interrupción de las operaciones críticas de la organización. SARLAFT (Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo) Dando cumplimiento a las disposiciones vigentes en materia de Prevención de Actividades Delictivas consagradas en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, y en las recientes Circulares Externas 022 y 061 del año 2007 de la Superintendencia Financiera de Colombia, Aseguradora Colseguros ha adaptado las metodologías necesarias para una adecuada administración del riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo SARLAFT. Dentro del proceso se identificaron los riesgos y se midió el grado de exposición de la compañía generando como consecuencia un mapa de riesgos el cual debe ser controlado y monitoreado en busca de disminuir la frecuencia y el impacto que pueden generar los riesgos detectados por las áreas responsables y el Departamento Corporativo de Riesgo. De igual forma se ajustó el manual de acuerdo a los parámetros de la normativa y se inició el ajusté de los formularios de vinculación utilizados para conocer a los potenciales clientes. Riesgo de Conglomerado: Siguiendo los lineamientos de la Superintendencia Financiera, y de acuerdo a los manuales de Riesgos internos, se monitoreo este proceso con respecto a las operaciones entre Vinculados y en general a las operaciones entre compañías.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 43. Gobierno Corporativo La política de gestión de riesgos ha sido impartida por las Juntas Directivas de las Compañías del grupo y la Alta Gerencia, y está integrada con la gestión de riesgos de las demás actividades de la institución. Para las labores de control y gestión de riesgos, la empresa cuenta con la infraestructura tecnológica adecuada y el personal que realiza dichas funciones tiene la formación académica y la experiencia profesional requerida. Las metodologías existentes para la medición de riesgos ofrecen confiabilidad para la identificación de diferentes tipos de riesgo. Las áreas de negociación, control de riesgos y de contabilización son independientes entre sí y reportan a áreas funcionales diferentes. La Junta Directiva y Alta Gerencia: Están al tanto de la responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos y están debidamente enterados de los procesos y de la estructura de negocios. Igualmente en los Comités de Riesgos y Financieros en donde participa la Alta Gerencia se realizan las aprobaciones de los límites de riesgo y se dictan directrices a seguir en los diferentes aspectos de riesgos, estas decisiones y seguimientos son presentadas en la Junta Directiva. Reportes a la Junta Directiva: Periódicamente se realizan los reportes a la Junta Directiva informando entre otros aspectos, sobrepasos de límites, análisis por tipo de riesgo y alertas tempranas en situaciones específicas. Metodologías para la medición de riesgos: Las metodologías utilizadas por la Compañía identifican perfectamente los diferentes tipos de riesgos como son: a) El riesgo de mercado, para el cual contamos con el aplicativo de Finac para el cálculo del VeR, análisis de volatilidades, cálculo de duraciones, histórico de tasas y nos permite realizar pruebas de estrés y backtesting , b) El riesgo de crédito, en lo referente a asignación de cupos y verificación de sobrepasos de los mismos, contamos con una herramienta eficiente que nos permite medir este riesgo, c) El riesgo operacional, en cual contamos con la metodología de nuestros accionistas que igualmente es compatible con la reglamentación del SARO, y d) El riesgo del negocio que tratan temas como el de reservas, tarifación, riesgo catastrófico y cuenta con metodologías actuariales para el seguimiento y control de estos riesgos. Sin perjuicio de estar en un proceso continuo de mejoramiento, existen mecanismos de seguridad que razonablemente y en forma rutinaria permiten constatar que las operaciones se hayan llevado a cabo en las condiciones pactadas y en forma acorde con las políticas de la Compañía. La contabilización de las operaciones se realiza oportunamente, evitando incurrir en errores que pudieran significar pérdidas o utilidades equivocadas.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 43. Gobierno Corporativo (Continuación) La Auditoria Interna del Grupo Empresarial Colseguros y la Revisoría Fiscal están al tanto de las operaciones de la entidad, los períodos de revisión y las recomendaciones realizadas en relación con el cumplimiento de límites, cierre de operaciones, relación entre las condiciones de mercado y los términos de las operaciones realizadas, así como las operaciones efectuadas entre empresas o personas vinculadas con la entidad. 44. Controles de Ley Durante el año 2011 la Compañía cumplió con los requerimientos de capital mínimo, patrimonio adecuado, inversiones obligatorias y demás controles de ley que le son aplicables. 45.

Transacciones con Partes Relacionadas

Las transacciones durante el año 2011 con Compañías vinculadas no vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia son las siguientes: Compañía Colombiana de Inversión Colseguros S.A: • Cuenta interasociada por cobrar por valor de $388 por concepto de los pagos de mesadas pensionales que efectúa mensualmente Aseguradora Colseguros S.A. por cuenta de la Compañía Colombiana de Inversión Colseguros S.A. Compañía Colombiana de Servicio Automotriz Colserauto S.A: • Ingreso por concepto de dividendos por valor de $399 Administradora de Inversión Colseguros S.A. en Liquidación: • Compra de 99’750.402 acciones de Aseguradora de Vida Colseguros S.A. por valor de $4.091. • Compra de 1.228.209 acciones de Cédulas de Capitalización Colseguros S.A. en liquidación por valor de $22. • De conformidad con el Artículo 241 del Código de Comercio, las Sociedad realizó durante el año 2011 la “Distribución Anticipada del Activo Social”; según las Actas de Reuniones Extraordinarias de Asamblea General de Accionistas No. 72 del 4 de noviembre de 2011 y No. 73 del 1 de diciembre de 2011, Aseguradora Colseguros S.A. recibe por este concepto el valor de $1.223.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuación) 45.

Transacciones con Partes Relacionadas (Continuación)

Las transacciones durante el año 2011 con Compañías vinculadas Superintendencia Financiera de Colombia son las siguientes:

vigiladas por la

Aseguradora de Vida Colseguros S.A: • Venta de 1.916.601 acciones de Compañía Colombiana de Servicio Automotriz S.A. Colserauto S.A. por valor de $14.543. • Venta de 34.411.764 acciones de Fiduciaria Colseguros S.A., por valor de $344. • Ingreso por concepto de dividendos por valor de $190. • Cuenta interasociada por cobrar por valor de $549 corresponden a fondos interasociadas activos los cuales deben ser cancelados en un plazo no menor a 30 días. • Venta de póliza de Infidelidad y Riesgos Financieros por valor de $437. • Venta de pólizas seguros de automóviles por valor de $11.

Fiduciaria Colseguros: • Venta de 45.861.534 de acciones de Aseguradora de Vida Colseguros S.A., por valor de $4.430. • Cuenta por cobrar por valor de $13 correspondiente a arriendos. • Ingreso por valor de $146 correspondiente a arriendos. • Venta de póliza de Infidelidad y Riesgos Financieros por valor de $70

46. Otros Aspectos de Interés

La Aseguradora cumplió con los parámetros establecidos en la Circular Externa 038 de 2009 de la Superintendencia Financiera de Colombia, referente al sistema de control interno. A partir del año 2010 se dio inicio al proyecto “Iberosam”, Plataforma Iberoamericana, se espera que el proyecto entre en producción en febrero de 2012. 47. Eventos Subsecuentes No se han presentado otros eventos subsecuentes que puedan modificar la estructura financiera de Compañía.

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