EL APORTE Y LOS DESAFIOS DE LA INDUSTRIA DE SOCIEDADES DE GARANTÍAS RECIPROCAS EN CHILE

OCTUBRE 2016

www.asigar.cl

Resumen de la Presentación

HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE

CONTRIBUCIÓN A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA

NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFÍOS

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Resumen de la Presentación

HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE

CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA

NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFÍOS

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Historia de las SGRs en Chile: Desafío Implementar Nuevo Modelo de Largo Plazo Jun 2007

Dic 2008

Abr 2009

Aprobación de la Ley 20.179. crea las SGRs • Objetivo: Dar movilidad y divisibilidad a las garantías reales de las PYMEs para facilitar y mejorar condiciones crediticias mediante certificados de fianza.

Jun 2010

Ago 2011

CORFO implementa el programa IGR III CORFO implementa IGR I, el 1er programa para fomentar el desarrollo de la industria

Este programa aumenta los requisitos de contragarantías para las PYMEs.

Jun 2013

Hoy

Existen 16 SGR inscritas en la SBIF • 13 SGR tienen Fondos de Garantía de CORFO bajo los programas IGR I , II y III, con recursos de CORFO comprometidos por US$ 250 MM • Los Fondos tienen un potencial de US$ 827 MM que está utilizado casi en su totalidad

• Se crean Fondos de Garantía público-privados administrados por la SGR

• Estamos en la partida de un NUEVO PROGRAMA DE COBERTURA

CORFO cierra el programa IGR III e implementa IGR IV Superintendencia de Bancos aprueba el registro de las primeras 4 SGR

CORFO implementa el programa IGR II para empresas afectadas por el terremoto

• Programa con dificultades para ser aceptado por acreedores, lo que ha afectado los resultados y crecimiento de la industria entre los años 2014 y 2016.

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Esquema de Fondos Actual Socio Capital Capital

Cuasi Capital

Estructura de Capital del Fondo de Garantía

FONDOS DE GARANTIA

Re afianzamiento

Paga comisión Reafianzamiento

Instrumentos Financieros (Renta Fija)

SGR Pago diez días

9%

Capital

Apalancamiento 3x1

Ejecuta Certificado Fianza

Créditos

Cuasicapital (CORFO)

100 %

Certificado de Fianza

BANCO

Garantía

91 %

Certificado de Fianza PYME

* Las SGR son acreditadas y registradas por la SBIF, y tienen una Clasificación de Riesgo (Humphreys, ICR) 5

Resumen de la Presentación

HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE

CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA

NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFIOS

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Evolución anual de la industria DESAFÍO: RETOMAR EL CRECIMIENTO Stock de Fianzas vigentes (vivas) MM US$

+10% +38%

+56%

Ene a Jun

Stock de 622 MMUS$ a Junio de 2016, primera vez que la industria decrece

+13%

Más de 40.000 PyMEs beneficiadas desde el 2009

+93% +1714%

Total histórico afianzado por más de 2.400 MMUS$.

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Retornos del Modelo: Mejores Condiciones de Financiamiento

Comparación de la situación de una PYME con y sin SGR MM$, tasa anual y plazo 100 16,9%

Esquema Tradicional

Esquema con SGR

80

Banco

12% 5 años 60

Hipotecario

12% 8 años

12% 8 años

120

120

Otros

+20%

MM$

14% 180 días 10

30% 90 días 10

Capital de trabajo

Sobregiro

24% 90 días 20 Factoring

Plazo +60%

Años

Hipotecario

8

5

El 12% está compuesto por 9% banco y 3% SGR

Tasa % anual

Total

120

100

20 Total

Monto

0

0

0

Capital de trabajo

Sobregiro

Factoring

-29%

16,9%

12,0%

Banco solo

Banco + SGR

Fuente: ASIGAR. Esquema elaborado en base a información de socios y estudio de Jorge Quiróz y Consultores Asociados, 2013.

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Beneficios del Modelo para las PYMEs

Mejoramos competencia

Acceso a mayor cantidad de acreedores. Acceso a acreedores no bancarios. Asesoría financiera y legal a la Pyme. Disminución asimetrías de información. Mejora en condiciones y acceso en el sistema actual.

Mayor productividad para Chile

Uso más eficiente de las garantías reales de las PyMEs, acceso a mayores montos de crédito con la misma garantías vs situación directa con un acreedor tradicional

Beneficios del modelo de fondos

Modelo con garantía soberana de respaldo, confianza para el acreedor. Somos un subsidio a la demanda por lo que existe alineamiento de incentivos para que se otorguen las mejores condiciones a las PYMEs. Somos un modelo complementario a las garantías públicas directas como Fogain y Fogape

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No solo movilizamos garantías. Mejoramos la competencia en el sistema financiero 1. Presenta información IGR 2. Emisión de certificado

3. Presentación de la operación a los acreedores. ACCESO A MAS ACREEDORES

Banco

Fondo de Inversión

Personas

Compañía de seguros

Family Office

Cooperativas Otros (boletas de garantía)

Con este modelo mejoramos la competencia en el sistema financiero y disminuimos asimetrías de información, para otorgar a las PYMEs las mejores condiciones de crédito. Las grandes empresas tienen en promedio 3,2 (tres) acreedores, en tanto las microempresas 1,6 (uno). (Fuente. Sbif Febrero 2016)

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Resumen de la Presentación

HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE

CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA, APRENDIZAJES

NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFIOS

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Esquema de funcionamiento Nuevo Programa Cobertura Capital FONDO DE GARANTIA

Instrumentos Financieros (Renta Fija) Apalancamiento 8x1 FONDO DE GARANTIA Hasta 20 X Máximo 15% del Fondo por IGR

Paga comisión Reafianzamiento

Re afianzamiento

IGR Pago diez días

Certificado de Fianza

BANCO

Garantía

Liquidez >=6%

Ejecuta Certificado Fianza

Créditos

IGR

Patrimonio X

Certificado de Fianza

PYME

* Las SGR siguen siendo fiscalizadas por la SBIF, y tienen una Clasificación de Riesgo (Humphreys, ICR) 12

PARTICIPACION RELATIVA DEL PROGRAMA IGR IV PROGRAMA

STOCK VIGENTE A JUNIO 2016 MMUS$

PARTICIPACION DEL PROGRAMA

IGR I

251,81

39,1%

IGR II

19,27

3,0%

IGR III

354,96

55,1%

IGR IV

17,91

2,8%

SE REQUIERE DE UN PROYECTO DE LARGO PLAZO PARA LOGRAR LA CONFIANZA DE LOS ACREEDORES DEL SISTEMA FINANCIERO EN EL PROGRAMA IGR COBERTURA Y DAR CONTUNDENCIA A LA CONTINUIDAD DE LAS S.G.R.

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PRINCIPALES ACREEDORES QUE OPERAN CON LOS SISTEMAS DE GARANTIA CORFO - FOGAIN

BANCO ESTADO

SECURITY

5,3%

BANCO DE CHILE 34,7%

6,9%

BANCO SECURITY BANCO ITAU

11,8% SCOTIABANK 20,1%

3,0% 3,4%

CORPBANCA

BANCO SANTANDER 6,3%

IGR IV

IGR I ; IGR III

1,9%1,9% 2,1% 2,6% 3,7%

42,2%

35,6%

5,3% FACTORING SECURITY FONDO INVERSION 5,3% MBI BANCO ESTADO BANCO SANTANDER

3,7%

ITAU

3,9%

10,5%

PENTAVIDA

BBVA 5,2%

CAPITAL EXPRESS

5,7% 5,7% 5,9%

21,9%

BANCO INTERNACIONAL FONDO ACTIVA DEUDA PYME LEASING

Fuente: Informe Público CORFO Diciembre 2015. Acreedores que representan el 85% de los montos valorados de créditos otorgados o, de certificados vigentes para el caso de IGR I y III.

EMPRENDE MICROFINANZAS CUMPLO CHILE BANCO SECURITY EAP FONDO DE INVERSION FONDO DE INVERSION MBI BP FONDO DE INVERSION

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DESAFÍOS DEL PRESENTE

Retomar el crecimiento de la industria

Aumentar la capacidad de la industria, mejorar eficiencia de recursos públicos, aumentar probabilidad de pago a CORFO y alinear incentivos de la política publica, mejorando la salud financiera de los fondos vigentes mediante una mayor capitalización de los mismos, contra una mayor capacidad de apalancamiento. Proceso en conversación con CORFO

Implementación Nuevo Programa de Cobertura

Lograr la confianza en el nuevo programa IGR COBERTURA de los acreedores que actualmente operan con programas de SGR FONDOS e incentivar a otros acreedores bancarios que trabajan con otros esquemas de garantías publicas que se incorporen a trabajar bajo el esquema SGR

Robustecer la industria de SGRs

Necesidad de mayor regulación con foco en la sostenibilidad de la industria considerando la particularidad del negocio de las SGRs. Generación de estándares para la industria: (1) Políticas y criterios contables; (2) Requisitos mínimos de garantías similares a IGR III

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