ALGUNOS APUNTES SOBRE YPF

El negocio del petróleo en la Argentina Delfina Domínguez

N

uevamente, (ya había sucedido en el 2007, y pocos meses atrás cuando el viaje de Cristina Kirchner a Rusia), han trascendido propuestas de compra de YPF S.A. En este caso se trata de dos empresas estatales chinas, China Nacional Petroleum Corporation (CNPC) por el 75 % y CNOOC Group., (el mayor productor chino en aguas profundas,) por el 25 %; en ambos casos los actuales directivos de Repsol YPF han dejado trascender un valor total para YPF S.A. de 17.000 millones de u$s. A pesar de la crisis mundial estos intentos,(como hace unos meses ocurrió con la oferta por Repsol YPF de la rusa Lukoil) podrían contar con “terreno abonado”, en una empresa

hoy dirigida por banqueros (Brufau - La Caixa) y con un peso muy grande (20 %) de constructores aventureros (Luis del Rivero - Sacyr Valle Hermoso) ávidos de conseguir efectivo para evitar la quiebra por la crisis de la construcción y por su audaz incursión en la compra de Repsol YPF sin fondos propios; a ambos se los critica de carecer de “vocación petrolera”. Como contrapartida habría sectores importantes del Gobierno español con firmes objeciones a esta incursión china, en sintonía a las que se evidenciaron cuando la reciente oferta rusa, sectores que en última instancia preferirían negociar con alguna empresa europea (el ENI italiano ó la Total francesa); secundariamente, pareciera que tampoco sería del agrado del Grupo Eskenazi.

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Un poco de historia reciente El Grupo de la Familia Eskenazi (Grupo Petersen) compró el 21-02-08 por un valor de 2.235 millones de u$s el 14,9 % de YPF S.A. a Repsol YPF; lo que da para el total de la compañía unos 15.000 mil millones de u$s, manteniendo la valuación de la compra por parte de Repsol en 1999. En una operación realizada al mejor estilo Gelbard, el Grupo sólo puso unos 108 millones de u$s propios (destinados a gastos, seguros y comisiones en la obtención de créditos) y la compra fue formalizada en Madrid mediante la compañía española Petersen Energía S.A., conformada para la ocasión, y a su vez controlada por Petersen Energía PTY, radicada en Melbourne, Australia. Los socios de la citada firma australiana son todos miembros de la Familia Eskenazi: Sebastián, (38 %); Matías, (38 %), Enrique, (23%), y Ezequiel, (1%). Los 2.235 millones de u$s fueron cubiertos con créditos por 1.018 millones de u$s otorgados por los bancos: Crédit Suisse, como banco líder, Goldman Sachs, BNP Paribas y Banco Itaú Europa; por 1.015 millones de u$s financiados… ¡por la propia vendedora, Repsol YPF S.A! y 202 millones de u$s con dividendos de la propia YPF S.A., liquidados y retirados por los españoles a las 48 hs de formalizada la operación. A su vez las partes acordaron distribuir entre los accionistas el 90% de las utilidades futuras de YPF S.A. en dos pagos anuales de dividendos. De esta manera el Grupo se aseguró ir amortizando su deuda con Repsol YPF y ésta intensificar la “repatriación” de sus ganancias de Argentina dejando, en el mejor de los casos sólo el 10 % de las mismas para afrontar gastos e inversiones locales. Por ejemplo, durante el primer semestre del 2009, los 2.477 millones de pesos distribuidos por YPF S.A. cubrieron el 78,5 % del total de dividendos pagados por todas las empresas cotizantes, según informe de la Oficina de Investigación y Desarrollo de la Bolsa de Bs. As. y esto ocurre cuando el Banco Central traba la distribución de ganancias a los Bancos y el Gobierno prohíbe la distribución de utilidades a Edesur.

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El Acuerdo también fijó que el Grupo Eskenazi, podía ampliar su participación hasta el 25 % de YPF S.A.; por ahora no ha hecho uso de la opción de compra del 10 % restante. Esta muy particular operación fue defendida por Antoni Brufau, (CEO de Repsol YPF), en Madrid, ante los accionistas de la empresa, con el argumento central “que entregar el 15 % ó incluso el 25 % de YPF S.A. a cambio de tener una buena llegada al Gobierno Argentino era un buen negocio” y con el de bajar la “exposición” de la empresa en un país “no confiable” como Argentina. Casi inmediatamente de concretada la singular transacción, Brufau pudo empezar a saldar, en parte, su iniciativa, con la autorización por parte de Kirchner de los primeros aumentos a los combustibles en el mercado argentino que venían prácticamente congelados desde hacía varios años. Cuando el crudo estaba a valores altísimos (llegó a rozar los 145 u$s/barril en Julio del 2008), en la Argentina las naftas y el gas oíl eran los más baratos de Latinoamérica con excepción de Venezuela. Luego, cuando con el devenir de la crisis, el crudo se desploma (en febrero del 2009 cayó a 35 u$s/barril, para luego comenzar a recuperar terreno), contradictoriamente, los precios de los combustibles en el mercado interno Argentino comenzaron a subir y siguen escalando. Es un clásico de Kirchner “apretar” hasta lograr participación de sus testaferros, empleados y /ó socios, (nos resistimos a agregar “amigos” porque se dice que los Kirchner no los tienen), para favorecer la compra de empresas y luego liberarles las tarifas como hizo por ejemplo con Edenor; operatoria preanunciada repetidamente años atrás por el inefable Guillermo Cherasny en su censurado programa de TV. Por agosto/setiembre de 2008 , a través de Petersen Energía S.A. (PEISA), El Grupo Eskenazi lanza una oferta pública por el 0,1 % de las acciones de YPF S.A. que estaba en manos de pequeños accionistas, con algo de mala suerte, porque inmediatamente comenzó la debacle de las subprimes; no pudo dar marcha atrás con la oferta y terminó pagando un precio alto (49,45 u$s/acción de YPF S.A.)

y en un corto lapso cayeron a unos 30 u$s/acción; si bien su mercado es ínfimo. Debido a la nueva situación creada por la crisis mundial, con utilidades mas bajas de lo esperado, el Grupo Eskenazi no ha hecho uso de la opción de compra del 10 % restante de las acciones de YPF S.A. Tampoco ha avanzado en el compromiso tomado de que YPF S.A. “compre” o englobe los restantes activos (de poca significación) de Repsol YPF en Latinoamérica con excepción de Brasil (estratégico para la Compañía) y Bolivia (en discusión, dado la tensión existente entre su potencial gasífero y el tener que lidiar con el Gobierno nacional indigenista de Evo Morales). El Grupo Ezkenazi con sólo el 15 % de YPF S.A. insólitamente pareciera que hegemoniza la empresa, pero en lucha a veces larvada y otras veces casi abierta con los españoles. Se comenta en ambientes empresarios que El Grupo ha desembarcado gente que fue puesta a controlar sobre todo el flujo de dinero; a reducir drásticamente todo tipo de costos, aún el más insignificante con congelamiento de salarios desde mediados del 2008 y pase de una porción del mismo a “viandas” (sin cómputo para la Jubilación, Indemnización, etc.); con reactivación de los despidos (encubiertos bajo la forma de “jubilaciones anticipadas”) algo que los españoles habían dejado de aplicar, etc. Repsol YPF hace tiempo que anunció su intención de vender en Bolsa el 20 % de YPF S A , aparte del 15 % que en teoría está comprometido al Grupo Eskenazi (o sea que se quedaría con el 55 %) pero se le vino encima la crisis mundial. Es probable que la discusión en España sobre qué hacer con YPF S.A. esté planteada, más o menos en los siguientes términos: en cuánto se justifica abandonar o disminuir notoriamente “su exposición argentina”, para concentrarse en otras áreas más cercanas y / ó “prometedoras” como ser: Norte de África (Libia, Argelia), Brasil, etc. O sea, si desprenderse totalmente de la empresa o sólo parcialmente, manteniendo su control sobre la misma (que aún le provee más del 50 % de sus ganancias), visto que ya han “exprimido al mango” sus yacimientos, que se

agotan inexorablemente (si no se invierte en su reposición), y que se marcha en un par de años a la importación de crudo para poder abastecer el mercado interno. Los pocos pozos perforados (siete u ocho) en aguas poco profundas del Golfo San Jorge en sociedad con Petrobras, aparentemente con magros resultados, son una gota en el desierto. Tampoco han puesto un peso destinado no ya a modernizar sino, aunque sea, a mantener sus Refinerías (la Planta para Mejoramiento de Naftas en La Plata), Ductos y Plantas de Almacenaje y Distribución. Últimamente han trascendido algunas posiciones del Grupo Eskenazi de cierta independencia con el kirchnerismo como ser: reuniones con Reutemann previas a las elecciones; el reciente Informe crítico de YPF SA sobre la marcha de la economía argentina ante la Bolsa de Nueva York en sintonía con Techint; posiciones públicas ante la actitud de Kirchner frente a las estatizaciones de Chávez, etc. La reciente e inmediata remoción del Presidente de Petrominera, (la Empresa Provincial de Chubut), Néstor Di Pierro, por parte del presidenciable gobernador Das Neves, ante la queja de… ¡la actual pareja de Sebastián Eskenazi Gerente General y CEO de YPF S.A.! es una evidencia (más allá del sainete) del poder que ostenta el Grupo. Sobre retenciones a las exportaciones de crudo y otros Por ahora las retenciones a las exportaciones de petróleo se rigen por la Resolución 394 del Ministerio de Economía y Producción de fines del 2007. Cuando la cotización internacional del crudo de referencia para América, el WTI (West Texas Intermediate) es inferior a 61 u$s/barril las retenciones son del 31%. (Europa en general se rige por la Cotización del crudo Brent del Mar del Norte que generalmente es levemente inferior al WTI). Cuando el WTI es mayor que 61 u$s/barril las Retenciones se incrementan de manera tal que a la empresa exportadora le queda siempre un precio neto fijo de 42 u$s/barril (264 u$s/m3). O sea que durante el 2008 cuando la coti-

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zación del WTI pasó los 100 u$s/barril e in- la elaboración de lubricantes), para abastecer cluso llegó en algunas jornadas a los 145 a sus refinerías, y se ve obligado a incremenu$s/barril a las Compañías Exportadoras les tar su compra a otras empresas: Chevron, (yanqui, tercera petrolera del mundo, en cuquedó sólo 42 u$s/barril. Antes de noviembre de 2007 las reten- ya filial local están muy interesadas la ascenciones a las exportaciones de crudo eran del dente Oil & MC de Cristóbal “Tragamone31 %, cualquiera fuese el valor internacional das” López y el Grupo Eurnekián); Apache Petrolera, (ex Pioneer); Petro Andina (cuyo del crudo. Se sigue manteniendo la insólita prerro- Directorio canadiense estaría por rechazar gativa por la cual las exportadoras no están una oferta de compra de Pluspetrol por 355 obligadas a ingresar (pueden dejar fuera del Millones de u$s vía una filial radicada en Holanda ); Total Austral (con mayoría estatal país) el 70 % de lo facturado. Las exportaciones de crudo vienen cayen- francesa); etc. La otra petrolera integrada (porque exdo año a año fundamentalmente porque la producción ha ido disminuyendo de manera trae, refina y comercializa) es Petrobrás (Braalarmante desde que alcanzó su pico allá por sileña con mayoría estatal), que posee las reel año 1998. Hace bastante que se dejó prác- finerías de Loma Paraguaya, (en Bahía ticamente de exportar el crudo de la Cuenca Blanca; ex Isaura) y San Lorenzo (en Santa Neuquina (Neuquén, Río Negro, La Pampa y Fe, ex YPF). Petrobrás también es la operadora de la sur de Mendoza). El oleoducto Rincón de los Sauces–Con- Refinería del Norte en Campo Durán, Salta, cepción (Chile) dejó de operar (por falta de (ex YPF), que comparte con YPF S.A. y Pluscrudo para transportar) hace muchos años pa- petrol (de las familias Rey y Poli) Shell y Esso prácticamente no extraen pera disgusto de nuestros hermanos trasandinos. Según datos del Instituto Argentino de Gas y Petróleo,; EXPORTACION. ANO 2008 POR EMPRESA (la Secretaría de Energía hace tiempo que dejó de publiEmpresa Tot Crudo Gas Natural car sus estadísticas, ¿será por m3 M m3 el “síndrome” INDEK?), duCGC 870,000 rante el año 2008 sólo se exCOMPAÑÍA MEGA S.A. portaron 3.290.000 m3 de EDC 15,196 petróleo de las cuales el 88 % ENAP SIPETROL ARG. S.A. correspondieron a PanameESSO SAPA rican Energy , donde la BriMEDANITO S.A. tish Petroleum tiene el 50 % NEW AMERICAN OIL y Bridas (Rusa - Bulgheroni), OCCIDENTAL EXPLORAT. INC. 7,986 el otro 50 %. 2,909,885 64,576 PAN AMERICAN Luego, muy lejos quedó PESA (PETROBRAS E.S.A.) 24,304 Tecpetrol (Techint) con poco PETROL.ENTRE LOMAS S.A. más de 104.000 m3. PLUSPETROL S.A. YPF S.A. durante el 2008 REFINOR S.A. sólo exportó unos 95.000 SHELL CAPSA m3 de Crudo Santa Cruz SIPETROL ARGENTINA S.A. 61,759 Sur; ahora hace varios meTECPETROL S.A. 104,432 ses que dejó de exportar. TOTAL AUSTRAL S.A. 51,210 A YPF no le alcanza la TOTAL EMPRESAS 315,100 producción propia de Crudo TRANS. GAS DEL SUR S.A. Cuenca Neuquina, (denomiYPF S.A. 95,159 251,102 nado comercialmente “Me3,289,286 1,551,988 Totales danito”, indispensable para

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tróleo; sólo refinan petróleo crudo y comercializan sus derivados; por ahora se han negado a vender sus activos en la Argentina y están en constante tensión con las petroleras “integradas” que las lleva muchas veces a asociarse en diferentes cámaras empresarias.

Petrolera del Cono Sur, dueña de la red de Estaciones de Servicio Sol y de una pequeña destiladora, actualmente en manos de la uruguaya ANCAP, es el “eterno” objetivo de la estatal venezolana PDVSA para hacer pie en la Argentina. ///

PRODUCCION DE PETROLEO Y GAS NATURAL. ANO 2008 Operador

Petroleo Total m3

Gas Natural Mm3

APACHE ENERGIA ARGENTINA S.R.L APACHE PETROLERA ARGENTINA S.A. APCO ARGENTINA CAPSA CAPEX CENTRAL INTERNATIONAL CORPORATION CENTRAL PATAGONIA S.R.L. CGC CHAÑARES HERRADOS S.A. CHEVRON SAN JORGE S.A. CLEAR S.R.L. COLHUE HUAPI S.A. CRI HOLDING INC; SUCURSAL ARGENTINA ENAP SIPETROL ARGENTINA S.A. EPSUR S.A GEOPARK ARGENTINA LIMITED (SUC.ARG) GRAN TIERRA ENERGY ARGENTINA S.A. GRECOIL Y CIA. SRL INGENIERIA ALPA S.A. MEDANITO S.A. MISAHAR ARGENTINA OCCIDENTAL EXPLORATION INC. PAN AMERICAN PESA (PETROBRAS E.S.A.) PET. SUDAMERICANOS NECON-UTE PETRO ANDINA RESOURCES LTD. PETROLERA EL TREBOL PETROLERA ENTRE LOMAS S.A. PETROLERA LF COMPANY S.R.L PETROLERA PIEDRA DEL AGUILA PETROLERA SAN JOSE S.R.L. PETROLIFERA P. (AMERICAS) LIMITED PETROQUIMICA COM. RIVADAVIA S.A. PLUSPETROL S.A. ROCH S.A. TECPETROL S.A. TOTAL AUSTRAL S.A. YPF S.A.

471,959 47,103 138 651,268 74,242 9,199 1,964 208,077 2,919,810 7,502 27,996 11,675 620,330 13,215 3,721 47,119 7,979 9,488 60,805 838 2,103,724 6,215,201 2,684,586 102,738 1,409,886 114,880 760,971 371,705 75 37,757 391,060 346,081 934,378 119,581 1,764,390 1,295,942 12,790,095

1,299,596 9,572 803,676 7,492 2 2,668 8,503 847,041 6,985 6,092 300 625,872 5,195 1,479 1,610 316 651 112,616 731 553,365 6,588,167 4,622,980 24,585 31,444 3,236 333,178 1,932,134 14,302 3,092 76,395 197,692 3,966,275 213,776 1,826,911 12,683,672 13,697,560

Totales

36,637,478

50,509,164

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Masiva movilización de obreros petroleros en Neuquén

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