Red de Inversores Privados y

Family Offices

Elementos diferenciales de las Redes de Inversores CIDEM, 18 de septiembre 2007

Amparo San José

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Elementos diferenciales I Responsabilidad gestora

Servicios a los miembros

Prácticas de inversión

Instrumentos de matchmaking

Aspectos financieros

Las redes en Europa • 227 redes – España: 7 Cataluña, 2 Galicia, 2 Madrid, 1 Asturias, 2 Valencia

• • • •

Más de 15000 inversores Filtrado de más de 12000 proyectos 200 millones de euros invertidos Operación media cercana a 200000 euros

Gestión I Gestión interna (member-led) • • • •

Gestión externa (profesional)

Número de inversores Disponibilidad de los inversores Modelos mixtos Ventajas y desventajas

Gestión II Gestión interna pura Ventajas

Desventajas

Costes mínimos “grupo de amigos”

Filtrado limitado

Confianza en la aportación de cada Grupos limitados de inversores miembro (filtrado, negociación, etc) Gestión mixta Ventajas

Desventajas

Incremento del flujo de proyectos

Costes/inversor altos

Calidad proyectos presentados

Efecto arrastre inversor líder

Poca dedicación individual

due

diligence Heterogeneidad/potenciales conflictos

Coexistencia tipos inversores Co-inversión

Filtrar entrada al grupo

Gestión III • Tendencias europeas en gestión de redes: – Redes gestionadas por profesionales (equipo de 2-3 personas) – Enfoque plataforma más o menos abierta – Incremento estructuras tipo grupo/club – Aparición de side-funds (23 fondos de acompañamiento, la mayoría en UK)

Servicios a los miembros I • • • •

Establecimiento de mecanismos de recepción de proyectos Filtrado y selección de proyectos presentados a los inversores Gestión de la interacción inicial emprendedor - inversor Organización mecanismo de introducción

• • • • • •

Due diligence pre-inversión Posicionamiento sobre la decisión de invertir Organización de potenciales sindicatos Mediación y/o liderazgo de la negociación y estructuración Seguimiento de la evolución de las participadas Representación de los inversores en los Consejos

• • •

Servicios a emprendedores Formación (inversores, emprendedores y otros) Lobbying

Servicios a los miembros I • Tendencias europeas: – Servicios trasladados de las instituciones impulsoras: • Preparación para la inversión • Formación para inversores

– Distintos grados de apoyo al inversor y emprendedor en el cierre. Ej IESE – BANC – BCN BA

Prácticas de inversión I • Número de operaciones – 687 (correspondientes a 94 redes)

• Volumen de operaciones: – Total 127 millones de euros (correspondientes a 687 deals) – Operación media 200.000 euros

• Sectores: – TIC – Producción – Comercio/Distribución

• • • • •

Decisión de inversión individual Co-inversión limitada pero en aumento Colaboración con fondos anecdótica pero en aumento Reciente aparición de side-funds (apoyo público) Resultados – Negativos 2/3

Matchmaking • • • • • •

Foros de inversión Identificación individual Plataformas electrónicas Newsletters … Tendencias europeas: – Foros de inversión – Foros a partir de 5-6 empresas – En España a través de Foros y acceso a base de datos

Ingresos I A partir del inversor Inscripciones

Servicios

Prima de éxito

- Tipo “cuota anual” - Asistencia evento - Cobertura del total de gastos operativos - Esquema fondo (2-3% gestión sobre capital comprometido)

- Apoyo en el proceso inversor (due diligence, negociación) - Tramitación de ayudas públicas - Seguimiento de participadas - Actividades (formación, seminarios, congresos …)

- Cantidad fija o variable proporcional a la cantidad invertida - Esquema fondo (carried interest)

A partir del emprendedor Introducción perfil - Envío de propuesta a la Red

Servicios

Participación

- Consultoría sobre aspectos empresariales (plan de negocio, presentación a inversores, …)

- Porcentaje de participación (equity) en la operación

Otros Patrocinadores - Bancos, fondos de capital riesgo, bufetes de abogados

Ayudas públicas - programas de creación redes - Programas de apoyo emprendimiento

Ad-hoc de al

- Realización de estudios y publicaciones para terceros

Ingresos II • Tendencias europeas – Sin ánimo de lucro (77%) – Fuertemente subsidiadas • • • •

23% apoyo gobierno nacional 37% apoyo gobierno regional 15.5% apoyo fondos europeos 47% patrocinio/eventos

– Costes asumidos por la institución promotora • Costes promedio 250.000 euros • Ingresos promedio 150.000 euros

– Honorarios por tratamiento de dossier o presentación • 46% honorarios a inversores • 36.5% honorarios a emprendedores

Operaciones recientes Alquiler de motocicletas en Barcelona y Valencia. Inversores: 2 inversores privados y un socio industrial Financiación: más de un millón de euros Club privado de compras on-line que organiza para sus miembros ventas exclusivas Inversores: un fondo de capital riesgo y varios inversores privados Financiación: más de un millón de euros Club Privado online que organiza ventas puntuales de productos de primeras marcas Inversores: un inversor privado y una entidad financiera Financiación: 400.000 euros Espacio musical en Internet destinado a que grupos, bandas y autores tengan un lugar dónde compartir y promocionar su talento Inversores: un inversor privado Financiación: 100.000 euros 13

Operaciones II Comercialización de software de análisis interactivo y dinámico de bases de datos en áreas de marketing e inteligencia de clientes. Cadena de distribución de ropa de bajo coste (40% a 50% por debajo de la competencia) Comercializa y gestiona en exclusiva espacios publicitarios en aparcamientos de grandes centros comerciales. Decoración floral de hoteles, restaurantes y eventos, como comidas de empresa, presentaciones o bodas. Cadena de boutiques que comercializa todo tipo accesorios y servicios para mascotas, desde los más básicos hasta servicios sofisticados Impresión digital a buen precio, de calidad, con velocidad y comodidad Diseño y fabricación de micro turbinas para la generación de energía eléctrica y clorofílica utilizando combustibles limpios y renovables 14

¡ Muchas gracias !

Información y Contacto: Amparo San José

business [email protected] www.iese.edu/businessangels

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