Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Carmen Alvarado [email protected] Hernán Regis [email protected] 511-616 0400

FINANCIERA PROEMPRESA S.A. Lima, Perú Clasificación

Categoría (última) C+

Entidad

31 de diciembre de 2014 Definición de Categoría La Entidad posee una estructura financiera y económica con ciertas deficiencias y cuenta con una moderada capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece, o en la economía.

“La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la entidad clasificada”

----------------Información en MM de S/. -------------

Activos Patrimonio Ingresos

Set 14 376.6 57.7 62.7

Dic 13 340.7 54.5 71.0

Utilidad ROAA*: ROAE*:

Set 14 3.2 1.2% 7.8%

Historia de Clasificación: C+ (asignada el 14.05.2012).

Dic 13 3.1 1.1% 6.3%

*Indicadores Anualizados al 30 de setiembre de 2014

Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2010, 2011, 2012 y 2013, así como Estados Financieros No Auditados al 30 de setiembre de 2013 y 2014, e información adicional proporcionada por la Empresa. La información del sector proviene de la SBS. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros, se asignan según lo estipulado por la Res. SBS Nº 18400-2010/Art.17.

Fundamento: Como consecuencia de la resolución del contrato de clasificación de riesgo, Equilibrium retira la categoría C+ otorgada a Financiera Proempresa como Entidad (en adelante la Financiera o Proempresa). La clasificación asignada se sustentó en los adecuados indicadores de solvencia de registró la Financiera durante el período evaluado producto de los nuevos aportes de capital realizados y la capitalización continua de las utilidades, situación que le brindó espacio para crecer y cumplir así con las proyecciones relacionadas a su activo generador. A esto se sumó la tendencia creciente de colocaciones a lo largo de los últimos periodos, con ratios de morosidad por debajo del promedio del sector y niveles de cobertura de cartera deteriorada adecuados. La transformación de Edpyme a empresa Financiera a partir de agosto de 2012 y la posibilidad de captar recursos a través de depósitos a partir de mes de enero de 2013 resultaron beneficiosos para la Entidad en cuanto a la diversificación de sus fuentes de fondeo, toda vez que anteriormente el financiamiento provenía de los accionistas y adeudados. No obstante, los adeudados aún mantienen una alta participación como fuente de fondeo, los mismos que son más caros en relación a otras fuentes tradicionales e impactan en términos relativos en el margen financiero bruto de Proempresa, siendo estos inferiores a lo mostrado por parte de la media de Entidades Financieras. De esta manera, Equilibrium planteó como principal reto para la Financiera el mejorar sus márgenes a través de la diversificación de sus fuentes de fondeo, promoviendo la mayor y creciente participación de los depósitos -

principalmente del público- sobre adeudos y obligaciones financieras. Asimismo, debe buscar continuar trabajando en mejorar sus indicadores de eficiencia a fin de contribuir con la mejora en los márgenes del negocio, habiendo sido estos factores determinantes para evaluar una mejora en la clasificación de riesgo asignada por Equilibrium. Financiera Proempresa fue constituida en el año 1997 con el objetivo el brindar servicios financieros integrales que permitan el desarrollo de los empresarios emprendedores, buscando desarrollar mayores niveles de bancarización. A partir del 01 de agosto de 2012, entró en vigencia la transformación de Edpyme a empresa financiera, luego de que la SBS expidiera la correspondiente autorización de funcionamiento, estando facultada a captar depósitos del público desde el mes de enero de 2013. Al 30 de setiembre de 2014, Proempresa registra activos por S/.376.6 millones, los mismos que se incrementaron en 10.54% en relación al ejercicio 2013 (26.17% en términos anuales) producto principalmente de mayores colocaciones brutas, las mismas que alcanzaron los S/.284.4 millones, +6.8% en relación al 2013 (+15.7% interanualmente). Con referencia a la cartera problema (atrasados + reestructurados + refinanciados), la misma ascendió a S/.19.2 millones, habiendo crecido en 26.1% en relación al cierre de 2013 (+27.7% interanualmente), conllevando a que el ratio de mora -medido como cartera problema sobre colocaciones brutas- se incremente de 5.73% a 6.76%, aunque se mantiene por debajo de la media del sector de Entidades Financieras (7.13%).

Con referencia a las fuentes de fondeo de Proempresa, al tercer trimestre de 2014, los adeudos y obligaciones financieras representaron la fuente más importante con una participación de 65.4%, alcanzando los S/.246.3 millones, nivel muy similar a su participación al cierre del ejercicio 2013 (65.2% de los activos). Los depósitos y otras obligaciones con el público tuvieron una participación relativa de 16.6% (16.8% al cierre de 2013), dentro de los cuales destacan los depósitos a plazo, principalmente con instituciones del sistema financiero (S/.17.4 millones) y del público (S/.34.6 millones), dentro de los cuales están comprendidas las líneas de subastas públicas del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) por S/.25.1 millones. Dichas captaciones, corresponden a depósitos a plazos de montos grandes y plazos cortos, concentrados en pocos depositantes. A lo anterior se suman los depósitos de ahorro del público (S/.6.4 millones) y los depósitos CTS (S/.4.1 millones). Respecto al patrimonio, éste tiene una participación relativa del 15.3% en las fuentes de fondeo (16.0% al cierre del 2013), el mismo que recoge la capitalización del 100% de los resultados después de reservas del 2013. Es importante señalar que dentro del Plan de Fortalecimiento Patrimonial contemplado por la Financiera, los accionistas

mantienen el compromiso de capitalizar el total de las utilidades hasta el año 2015 y así lograr mantener un ratio de capital global de 16% en promedio, lo cual hasta el momento se ha cumplido y al tercer trimestre del 2014 se situó en 16.0%, brindándole espacio para continuar creciendo. En relación a la rentabilidad de la Financiera, al 30 de setiembre de 2014 la misma alcanzó una utilidad neta de S/.3.2 millones, +61.1% en relación al mismo período del 2013. El resultado obtenido recoge el mayor resultado financiero bruto (+19.4% en valores absolutos), el mismo que se afecta producto de las mayores provisiones por malas deudas (+38.3%), así como por la carga operativa que registra la Financiera, la misma que si bien en términos relativos retrocede respecto al ejercicio 2013, todavía se mantiene por encima de la media del sector de Entidades Financieras producto del plan de expansión implementado a lo largo de los últimos ejercicios, así como por la inversión en infraestructura y tecnología realizada. Finalmente, en vista que Financiera Proempresa como entidad deja de ser clasificada por Equilibrium, el Comité de Clasificación decidió retirar la categoría asignada, dejando sin efecto la misma en la fecha del presente informe.

2

FINANCIERA PROEMPRESA S.A. Balance General (Miles de Nuevos Soles)

DIC.10 ACTIVOS Caja Bancos locales y del exterior / Otros Total Caja y Bancos Fondos Interbancarios Fondos Disponibles Colocaciones Vigentes Préstamos Otros Total Colocaciones Vigentes Refinanciados y reestructurados Cartera Atrasada Cartera problema Coloc.Brutas Menos: Provisiones de Cartera Intereses y Comisiones No Devengados Colocaciones Netas Otros rend deveng y cuentas x cobrar Bienes adjudic, daciones y leasing en proceso Activos fijos netos Otros activos TOTAL ACTIVOS

%

DIC.11

%

DIC.12

%

SET.13

%

1,617 20,669 22,287 22,287

1% 11% 12% 0% 12%

1,217 23,472 24,689 24,689

1% 11% 12% 0% 12%

2,180 25,636 27,816 27,816

1% 10% 11% 0% 11%

2,835 45,099 47,934 47,934

149,162 149,162 3,464 8,758 12,222 161,384

80% 0% 80% 2% 5% 7% 86%

173,065 173,065 1,876 8,889 10,766 183,831

81% 0% 81% 1% 4% 5% 86%

206,282 206,282 1,717 9,984 11,701 217,983

82% 0% 82% 1% 4% 5% 87%

230,758 230,758 2,186 12,872 15,058 245,816

(12,026) (156) 149,202

-6% 0% 80%

(11,791) (59) 171,981

-6% 0% 81%

(13,204) (58) 204,722

-5% 0% 81%

(15,829) (68) 229,919

1% 15% 16% 0% 16% 0% 77% 0% 77% 1% 4% 5% 82% 0% -5% 0% 77%

5,294 1,636 6,286 2,725 187,429

3% 1% 3% 1% 100%

5,745 875 6,260 3,728 213,279

3% 0% 3% 2% 100%

6,087 156 7,908 5,008 251,696

2% 0% 3% 2% 100%

4,211 82 8,452 7,865 298,462

1% 0% 3% 3% 100%

3

DIC.13

%

SEP.14

%

SEP.14 DIC. 13

SEP.14 SET.13

4,048 65,764 69,813 69,813

1% 19% 20% 0% 20%

6,225 81,875 88,101 88,101

2% 22% 23% 0% 23%

53.77% 24.50% 26.20% 26.20%

119.59% 81.55% 83.80% 83.80%

251,026 251,026 3,023 12,229 15,252 266,278

74% 0% 74% 1% 4% 4% 78%

265,197 265,197 3,463 15,768 19,231 284,428

70% 0% 70% 1% 4% 5% 76%

5.65% 5.65% 14.57% 28.94% 26.09% 6.82%

14.92% 14.92% 58.47% 22.49% 27.71% 15.71%

(16,133) (85) 250,060

-5% 0% 73%

(20,022) (84) 264,322

-5% 0% 70%

24.11% -1.05% 5.70%

26.49% 22.85% 14.96%

5,062 117 9,408 6,211 340,671

1% 0% 3% 2% 100%

5,376 33 11,797 6,945 376,574

1% 0% 3% 2% 100%

6.22% -72.12% 25.39% 11.80% 10.54%

27.68% -60.23% 39.58% -11.70% 26.17%

PASIVOS Obligaciones con el Público

Depósitos de ahorro - Obligaciones con el Público - Sistema Financiero y Organismos Internacionales Depósitos a la vista y de ahorro Cuentas a plazo del público Cuentas a plazo a través de Subastas Públicas MEF de inst. públicas Depósitos a plazo del Sistema Financiero y Org. Internacionales Depósitos a plazo CTS Depósitos restringidos Otras obligaciones Total de Depósitos y Obligaciones Adeudos y obligaciones financieras Instituciones del país Instituciones del exterior y organismos internac. Total adeudos y obligaciones financieras Obligaciones con el Público Depósitos del Sistema Financiero y Organismos Internacionales Adeudos y Obligaciones Financieras Intereses y Otros Gastos por pagar Cuentas por pagar Provisiones para créditos contingentes Otros pasivos TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Resultados acumulados Resultado neto del ejercicio TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

-

-

92,421 58,763 151,184 3,574 3,574 2,110 29 600 157,498

0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 49% 31% 81% 0% 0% 2% 2% 1% 0% 0% 84%

23,929 13% 2,656 1% 1,623 1% 69 0% 1,654 1% 29,931 16% 187,429 100%

114,730 52,193 166,923 3,637 3,637 4,350 0 620 175,530

0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

0% 54% 24% 78% 0% 0% 2% 2% 2% 0% 0% 82%

30,766 14% 2,108 1% 1,788 1% 69 0% 3,017 1% 37,748 18% 213,279 100%

-

0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

12 610 0 12 552 57 -

0%

0 12,667

121,240 73,850 195,089 3,549 3,549 3,563 0 2,218 204,419

48% 29% 78% 0% 0% 1% 1% 1% 0% 1% 81%

104,541 94,451 198,992 102 40 2,392 7,073 0 0.12 1,390 249,241

30,530 8,995 2,090 2,611 3,052 47,277 251,696

12% 4% 1% 1% 1% 19% 100%

44,799 39 2,395 (183) 2,171 49,220 298,462

4

0%

4% 35% 32% 67% 0% 0% 1% 2% 0% 0% 0% 84% 0.0% 15% 0% 1% 0% 1% 16% 100%

3,008 0 3,008 3,389 11,414 39,279 54,082 219 57,310

1% 0% 1% 1% 3% 12% 16% 0% 0.0% 0.0% 16.8%

106,018 115,944 221,962 221 168 1,631 2,019 4,379 0 446 286,116

31% 34% 65% 0% 0% 0% 1% 1% 0% 0% 84%

44,799 4,268 2,395 22 3,072 54,555 340,671

13% 1% 1% 0% 1% 16% 100%

6,362 0 6,362 9,537 25,086 17,357 51,981 4,067 3 62,414

2% 100% 1.7% 3% 100% 5% 14% 1% 0% 0% 16.6%

111.50% 111.50% 181.42% 119.79% -55.81% -3.88% 1754.92% 8.91%

-49.54% -49.31% 16518.64% 392.72%

92,046 154,288 246,333 669 532 2,481 3,681 5,438 1 1,035 318,902

24% 41% 65% 0% 0% 1% 1% 1% 0% 0% 85%

-13.18% 33.07% 10.98% 202.84% 216.69% 52.13% 82.30% 24.18% 51.44% 132.27% 11.46%

-11.95% 63.35% 23.79% 556.78% 1230.09% 3.70% -47.96% 4493901.65% 420.66% -25.52% 27.95%

51,749 83 2,702 (103) 3,240 57,671 376,574

14% 0% 1% 0% 1% 15% 100%

15.51% -98.07% 12.83% -563.18% 5.49% 5.71% 10.54%

15.51% 113.46% 12.82% -44.10% 49.26% 17.17% 26.17%

FINANCIERA PROEMPRESA S.A. Estado de Ganancias y Pérdidas

0

(Miles de Nuevos Soles)

DIC.10 INGRESOS FINANCIEROS Intereses por Disponible Intereses y Comisiones por Créditos Diferencia en Cambio Otros GASTOS FINANCIEROS Intereses y Comisiones por Oblig. Con el Público Intereses por Depósitos del Sist. Fin. Y Org. Int. Intereses y Comisiones por Adeudos y Oblig. Fin. Diferencia en Cambio Otros MARGEN FINANCIERO BRUTO Provisiones por Malas Deudas y Desv. De Inv. Provisiones del ejercicio Recupero de provisión Recupero de cartera castigada MARGEN FINANCIERO NETO Ingresos por Servicios Financieros Gastos por Servicios Financieros MARGEN OPERACIONAL GASTOS OPERATIVOS Personal y Directorio Servicios recibidos de terceros Impuestos y Contribuciones MARGEN OPERACIONAL NETO Otras provisiones y depreciación Ingresos Extraordinarios Netos UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PART. Impuesto a la Renta Participación de los trabajadores UTILIDAD NETA DEL AÑO

%

DIC.11

%

DIC.12

%

SET.13

%

DIC.13

%

SEP.14

%

49,060 323 48,700 37 13,105 12,544 562 35,955 7,571

100% 1% 99% 0% 0% 27% 0% 0% 26% 0% 1% 73% 15%

56,142 617 55,506 18 1 15,690 15,160 530 40,452 6,697

100% 1% 99% 0% 0% 28% 0% 0% 27% 0% 1% 72% 12%

62,482 808 61,284 66 324 17,116 16,594 521 45,366 7,773

100% 1% 98% 0% 1% 27% 0% 0% 27% 0% 1% 73% 12%

51,803 667 51,135 1 13,634 108 965 12,381 152.64 28 38,168 5,533

100% 1% 99% 0% 0% 26% 0% 2% 24% 0% 0% 74% 11%

70,993 933 70,059 1 18,757 261 1,393 16,906 158.50 35 52,236 8,237

100% 1% 99% 0% 0% 26% 0% 2% 24% 0% 0% 74% 12%

62,746 1,012 61,628 1 0 17,191 1,284 1,101 14,744 20 45,555 7,655

100% 2% 98% 0% 0% 27% 2% 2% 23% 0% 0% 73% 12%

28,384 185 450 28,118 25,985 18,666 7,077 241 2,134 1,195 1,685 2,624 826 145 1,654

0% 0% 58% 0% 1% 57% 53% 38% 14% 0% 4% 2% 3% 5% 2% 0% 3%

33,754 255 954 33,056 29,426 21,250 7,927 248 3,630 1,349 2,126 4,407 1,390 0 3,017

0% 0% 60% 0% 2% 59% 52% 38% 14% 0% 6% 2% 4% 8% 2% 0% 5%

37,593 324 514 37,403 34,331 25,519 8,545 267 3,072 1,776 3,214 4,510 1,458 0 3,052

0% 0% 60% 1% 1% 60% 55% 41% 14% 0% 5% 3% 5% 7% 2% 0% 5%

5,533 32,635 294 656 32,273 28,161 21,183 6,759 218 4,113 1,124 59 3,048 877 0 2,171

0% 11% 63% 1% 1% 62% 54% 41% 13% 0% 8% 2% 0% 6% 2% 0% 4%

43,998 395 932 43,462 38,082 28,704 9,111 267 5,380 1,611 752 4,521 1,450 0 3,072

0% 0% 62% 1% 1% 61% 54% 40% 13% 0% 8% 2% 1% 6% 2% 0% 4%

7,655 37,899 442 740 37,601 30,878 23,153 7,456 269 6,723 2,184 49 4,588 1,348 1 3,240

0% 12% 60% 1% 1% 60% 49% 37% 12% 0% 10.7% 3% 0% 7% 2% 0% 5%

5

SET.14 SET. 13

DIC.13 DIC.12

21.12% 51.8% 20.5% -99.1% 26.1% 1092.7% 14.1% 19.1% -100.0% -28.3% 19.4% 38.3% 38.3% 16.1% 50.2% 12.8% 16.5% 9.6% 9.3% 10.3% 23.3% 63.5% 94.4% -16.4% 50.5% 53.7% 10000.0% 61.1%

13.62% 15.4% 14.3% -100.0% -99.7% 9.6% 0.0% 0.0% 1.9% 0.0% -93.2% 15.1% 6.0% 0.0% 0.0% 0.0% 17.0% 22.0% 81.5% 16.2% 10.9% 12.5% 6.6% 0.1% 75.1% -9.3% -76.6% 0.3% -0.6% 0.0% 0.7%

DIC.10

Indicadores Financieros

DIC.11

DIC.12

SET.13

DIC.13

SEP.14

Sector Financieras

6 Liquidez

Disponible / Depósitos Totales Disponible / Depósitos a la Vista Fondos Dispon./Activo total Colocaciones netas / Depósitos totales Liquidez MN % Liquidez ME %

11.89% 0.00% -

11.58% 0.00% -

11.05% 0.00% 10.43% 27.72%

378.41% 381.87% 16.06% 0.00% 14.83% 423.56%

121.82% 2320.67% 20.49% 259% 14.57% 401.37%

141.16% 1384.70% 23.40% 331.35% 22.03% 497.49%

36.0% 715.1% 14.5% 174.3% 26.0% 78.1%

Endeudamiento Ratio de capital global Apalancamiento Global (veces el P.E.) Pasivo / Patrimonio Pasivo/Activo Coloc. Brutas / Patrimonio Cartera atrasada / Patrimonio Compromiso patrimonial

15.72% 6.36 5.26 0.84 5.39 29.26% 0.65%

17.20% 5.81 4.65 0.82 4.87 23.55% -2.71%

18.13% 5.52 4.32 0.81 4.61 21.12% -3.18%

16.40% 6.10 5.06 0.84 4.99 26.15% -1.57%

16.71% 5.98 5.24 0.84 4.88 22.42% -1.62%

16.03% 6.24 5.53 0.85 4.93 27.34% -1.37%

17.23% 5.80 4.48 0.82 4.09 24.14% -6.31%

5.43% 7.57% 10.62% 137.32% 98.40%

4.84% 5.86% 9.26% 132.64% 109.52%

4.58% 5.37% 8.03% 132.25% 112.84%

5.24% 6.13% 8.48% 122.97% 105.12%

4.59% 5.73% 7.99% 131.93% 105.78%

5.54% 6.76% 9.09% 126.98% 104.11%

5.91% 7.13% 12.72% 146.85% 121.66%

Gastos Operativos / Activos (anualizado) Componente Extraordinario de Utilidades Rendimiento de Préstamos (anualizado) Costo de Depósitos (anualizado) Margen de Operaciones

3.37% 73.29% 57.85% 5.56% 0.96% 13.86% 1,685 30.18% 4.35%

5.37% 72.05% 60.12% 8.89% 1.51% 13.80% 2,126 30.19% 6.47%

4.88% 72.61% 60.17% 7.19% 1.34% 13.64% 3,214 28.11% 4.92%

4.19% 73.68% 63.00% 6.20% 1.10% 12.51% 5,592 27.53% 7.94%

4.33% 73.58% 61.98% 6.26% 1.07% 11.18% 752 26.31% 2.88% 7.58%

5.16% 72.60% 60.40% 7.75% 1.23% 10.83% 7,705 28.32% 4.75% 10.72%

7.37% 79.73% 56.16% 10.71% 1.80% 10.60% n.d. 28.84% 4.47% 12.18%

Eficiencia Gastos Personal /Col.Brutas Eficiencia (G.op/Ing Financieros) Eficiencia (G.op/Mg Bruto) Gastos de personal / Ingresos financieros

11.57% 52.96% 72.27% 38.05%

11.56% 52.41% 72.74% 37.85%

11.71% 54.95% 75.68% 40.84%

11.54% 54.36% 73.78% 40.89%

10.78% 53.64% 72.90% 40.43%

10.78% 49.21% 67.78% 36.90%

8.56% 48.02% 60.39% 28.80%

Otros Indicadores e Información Adicional Ingresos de intermediación (*) Costos de Intermediación (*) Utilidad Proveniente de la Actividad de Intermediación Número de deudores (*) Clientes Credito Promedio Número de Personal (*) Número de Oficinas (*) Castigos (acumulado del periodo en miles) Castigos LTM / Colocaciones Brutas + Castigos LTM

49,023 12,544 36,480 39,570 39,623 4,078 476 25 5,494 3.3%

56,123 15,160 40,963 38,324 4,797 499 27 6,895 3.6%

62,092 16,594 45,498 42,908 5,080 587 37 6,302 2.8%

51,802 13,453 38,348 43,516 5,487 575 35 6,333 2.5%

70,992 18,560 52,432 45,176 5,894 623 42 6,560 2.4%

62,640 17,128 45,512 47,187 6,028 650 42 7,282 2.5%

197,909 39,322 158,587 181,138 4,939 1,435 73 49,990 5.29%

Calidad de Activos Cartera atrasada /coloc. brutas Cart. Atrás.+refinanc./ coloc. brutas Cartera deteriorada + castigos / Colocaciones brutas + castigos Provis/cartera atrasada Provis/cartera atrasada+refin Rentabilidad utilidad neta / ingresos financieros margen financiero bruto margen financiero neto ROAE (anualizado) ROAA (anualizado)

(*) Promedio Sector Financieras

42,908

6

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