EDUCACIÓN

EJECUTIVA

Capitalice en el escen actual de negoc ario ios SEMINARIO

Finanzas para Mercados Emergentes: Aprovechando y Potenciando Oportunidades de Inversión

Durante las últimas dos décadas se ha dado un incremento significativo en el volumen de inversión directa extranjera y flujos financieros hacia las economías emergentes. Los flujos fueron motivados durante los 90’s como resultado, en parte de los procesos de globalización y la internacionalización de las empresas, pero sobre todo por el potencial de crecimiento y rentabilidad de las inversiones en estos mercados. Las estrategias de inversión hacia estos mercados se enfocaban en la selección de países percibidos como de alto potencial, dentro de los cuales se seleccionaban industrias, empresas o proyectos específicos. Estas dos décadas también han sido afectadas por crisis económicas y financieras significativas. Esto ha provocado gran variabilidad en los niveles de inversión directa extranjera, y gran volatilidad en los flujos financieros. En particular, una salida rápida de flujos financieros y una reducción en los niveles de inversión, ante las crisis durante los noventas. Un lento retorno y mucho énfasis en el riesgo país afecto los flujos en estos añosA diferencia de lo ocurrido durante esos años, la respuesta ante condiciones de crisis ha sido diferente en años recientes.

Aunque la crisis provocó una salida de capitales, esta no fue tan masiva con en períodos anteriores. Y de hecho, un renovado interés y mayores volúmenes de inversión se han reorientado a estos mercados. Esto es producto primero, de la menor vulnerabilidad económica y menor riesgo país asociado con esas economías. Y segundo, del mejor desempeño que estos mercados y empresas han tenido no solo durante la última década, pero también durante la crisis. Las estrategias de inversión en mercados emergentes se enfocan ahora en identificar empresas y/o proyectos ganadores, más que en países e industrias. Una vez identificados estos, se hacen ajustes relacionados a las consideraciones de riesgo de industria y riesgo país. Y, una mejor evaluación y gestión de riesgos permite apoyarse en controles o mecanismos de cobertura para mitigar estos riesgos. Esto requiere no solo el conocimiento de la naturaleza del negocio, pero también de los mecanismos e instrumentos que permiten potenciar mejores resultados en la administración de carteras, la valoración de empresas, la evaluación de proyectos que involucran la participación en mercados emergentes.

Dirigido a

• Presentar a los participantes los temas y retos fundamentales que los gerentes financieros, asesores de inversión y gestores de cartera enfrenan cuando tratan de definir la estrategia corporativa, analizar sus inversiones, y valorar sus proyectos y empresas en un contexto internacional y globalizado.

ra Beneficios pa s te los participan Al final del evento los participantes habrán renovado su conocimiento para la toma de decisiones en un mundo globalizado, y adquirido dominio sobre el uso de herramientas para la evaluación de riesgos (@Risk), incorporando: • Las Tendencias Globales en Mercados Emergentes. • Los enfoques modernos para la evaluación de Inversiones en un contexto globalizado. • Los enfoques de riesgo país y opciones reales para valoración. • El manejo de riesgos en casos de incertidumbre • Los ajustes requeridos producto de la Globalización del Costo del Capital • Estrategias ganadoras y toma de decisiones en mercados globalizados.

Alcance y Contenidos El Seminario se desarrolla como una combinación de conferencias, estudios de caso y ejercicios de simulación para ilustrar los temas de fundamentales y los procesos de toma de decisiones. Los ejercicios de simulación se realizan con la aplicación de herramientas para la gestión financiera y evaluación de riesgos, que incluyen el uso de simuladores (@Risk). El seminario cubre cinco temas fundamentales de la gestión financiera: 1. La estrategia y manejo de de carteras en mercados emergentes.

2. La valoración de empresas y proyectos y los ajustes requeridos en función del riesgo país. 3. La valoración de proyectos y su potencial con base en el enfoque de Opciones reales. 4. La definición de estrategias y la responsabilidad del Gobierno Corporativo.

Asimismo, se desarrollan talleres de simulación para fortalecer el dominio herramientas e indicadores para la evaluación de riesgos. Entre estos, se aplican los conceptos de VAR y Modelos Montecarlo para establecer: probabilidades de éxito de proyectos, probabilidad de insolvencia de empresas, y, nivel y variabilidad de la rentabilidad de inversiones.

Arnoldo Camacho

EXCELENCIA ACADÉMICA

Director Académico Ph.D. Ohio State University M.A. Ohio State University

l Información genera Fecha:

011 Noviembre, 2 e d 4 2 l a 2 2 l De

Sede: Lima, Perú Inversión: US$ 1,680 468 / 222-8330 Tel: (511) 222-4 du [email protected]

www.incae.edu

60396619

CHAT

www.incae.edu/seminarios