Forjando la institucionalidad nacional del mercado bursátil de commodities

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Operaciones Forward con Pago Anticipado garantizadas a través del FAG

*Esta presentación es preliminar. Esta sujeta a cambios y modificaciones por partes de la Bolsa Mercantil de Colombia.

¿QUÉ ES EL FORWARD? Operaciones a través de las cuales se realiza el intercambio material de bienes, productos y servicios agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities, cuya entrega debe realizarse después de un (1) mes siguientes a su realización.

TARIFAS NEGOCIACIÓN TARIFA 0,016%

TARIFA MÍNIMA POR PUNTA COP $ 10.000

PLAZO T+5

TARIFA COMPENSACIÓN & LIQUIDACIÓN TARIFA C/V TIPO TARIFA 0,048% Plena

TARIFA MÍNIMA POR PUNTA $ 10.000

*Estas tarifas corresponden al Forward simple sin administración de garantías. Sin embargo, la garantía FAG también aplicará a los Forward simples con administración de garantías.

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VENTAJAS Y BENEFICIOS Mecanismo que asegura el capital de trabajo para la instalación y sostenimiento del cultivo hasta la cosecha - Facilita el acceso a fuentes de financiación no bancarias. - Contribuye a disminuir los costos de producción al proveer recursos oportunos. - Garantiza la comercialización. - Fomenta el uso del seguro agropecuario. - Genera seguridad para el comprador al tener el respaldo del FAG para el anticipo. - Bajo riesgo de incumplimiento - Mejora las condiciones para que el comprador acceda a un mejor producto.

- Genera confianza para las casas comerciales

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MERCANISMO CONTRATO FORWARD DE ALGODÓN CON PAGO DE UN ANTICIPO AL PRODUCTOR

El PAGO ANTICIPADO por la fibra de algodón al vendedor, a través de la celebración de contratos Forward en la Bolsa.

El productor obtiene recursos, para el MANTENIMIENTO DEL CULTIVO, mediante un anticipo hasta del 40% del valor del contrato

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GARANTÍA FAG Condiciones del FAG:  Cubre: La devolución del 100% anticipo, en caso de no entrega del producto.  Costo: 3% Anualizado + IVA. Sin seguro agropecuario  Costo: 1.5% Anualizado + IVA. Con seguro agropecuario  Debe estar al día con el FAG.  No podrá tener garantía FAG por crédito, para el mismo subyacente.  El FAG garantizará operaciones por máximo de 10.000 SMMLV.  Suscribirá un pagaré en blanco a favor del FAG, como respaldo de la operación.

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CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN 1. Plazo de la operación: 180 días más 30 días de prórroga. 2. Requisitos % Anticipo: Los porcentajes de cobertura del anticipo serán definidos con los siguientes criterios. Límite de cobertura

Años de experiencia o antigüedad

40%

4 años o más

35% 30%

2 a 3 años

Factor de cumplimento histórico

1 año

*Si el resultado de la formula da un valor inferior al 18%, el FAG no garantizará el anticipo.

3. No se podrán realizar operaciones que superen el 100% del promedio de los últimos 4 años de las toneladas incluidas en los contratos forward. 4. En las condiciones del contrato se podrán establecer entregas parciales *Esta presentación es preliminar. Esta sujeta a cambios y modificaciones por partes de la Bolsa Mercantil de Colombia.

PROCEDIMIENTO El agricultor (agremiación) necesita recursos para la instalación de su cultivo. 1

 Realiza un contrato Forward garantizado con FAG con un comprador

¿Qué pasos debe realizar?

1. Contacta a una SCB de la BMC 2. Enviar a la SCB documentación para aprobación de la garantía FAG de la operación. 3. Pagar al FAG, a través de la BMC y por cuenta de su mandante, el costo de la comisión de la garantía. 4. Requisitos para el desembolso: - Pagaré firmado - Autorización manejo de datos - Endoso pago subsidio

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PROCEDIMIENTO En la Rueda de Negocios se cierra el contrato Forward, indicando previamente que es con pago anticipado garantizado con FAG (El pago del anticipo se realizará máximo hasta 3 días hábiles una vez cerrada la operación en bolsa)

2 SCB Compradora

3

Rueda de Negocios de la Bolsa

SCB Vendedora

Vendedor: Agremiación

Con el anticipo, el vendedor puede comprar los insumos necesarios para su cultivo.

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PROCEDIMIENTO El vendedor mantiene su cultivo en condiciones óptimas, y realiza la recolección de su cosecha para cumplir con la entrega (s) del producto en la fecha (s) estipulada (s).

4

5

A medida que se realice la entrega del producto, el comprador le gira el pago a su SCB para que, le transfiera al comprador el valor correspondiente al anticipo.

Finalmente, se realizan los desembolsos respectivos del pago final del contrato descontado el valor del anticipo.

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EJEMPLO Un productor de algodón realiza un contrato forward con un pago anticipado, con las siguientes condiciones de negociación:

CANTIDAD DEL CONTRATO (toneladas) PRECIO DEL CONTRATO (Ton) VALOR TOTAL DEL CONTRATO VALOR ANTICIPO % Anticipo sobre Valor Total del Contrato FECHA CELEBRACIÓN DE LA OPERACIÓN FECHA DE LIQUIDACIÓN DÍAS DE OPERACIÓN

100 $ 4,503,593 $ 450,359,300 $ 157,625,755 35% 15/09/2015 13/03/2016 180

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EJEMPLO COSTOS DE LA OPERACIÓN BMC

$ 288.230 COSTOS SOCIEDAD COMISIONISTA DE BOLSA

$ 900.719 COSTOS COMISIÓN FAG

$ 2.758.451 COSTOS FINANCIACIÓN

$ 5.729.544 COSTOS TOTAL

$ 9.676.943

El costo total es la suma de: Tarifa negociación y Compensación & Liquidación Es el costo estimado de la comisión de la SCB

El costo total de la garantía FAG

Este costo se estimó bajo un supuesto de una tasa de DTF + 3%

COSTO FINAL PRODUCTOR (por días de la operación)

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13,51% E.A

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