Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia

Comunicado de Prensa no. 026

Gobierno Nacional presenta Marco Fiscal de Mediano Plazo de 2012 

   

El MFMP 2012 presenta una nueva senda de reducción en los niveles de déficit y endeudamiento del sector público que ratifican el compromiso del Gobierno Colombiano con el manejo responsable de las finanzas públicas La estrategia fiscal de mediano plazo asume una dinámica de crecimiento económico promedio del 4.8% anual para el período 2012-2022 El déficit fiscal del Gobierno Nacional Central (GNC) en 2012 será de 2.4% del PIB, inferior a lo estimado en el MFMP 2011 (3.5%) y a la revisión realizada en febrero 2012 que esperaba 2.8%. A su vez, el déficit del Sector Público Consolidado (SPC) en 2012 se proyecta en 1.2% del PIB, lo que representa una considerable mejora frente al MFMP 2011 (2.2%) y a la proyección presentada en febrero 2012 de 1.8%. Para 2013, la meta del Gobierno es alcanzar un déficit de 2.2% en las cuentas del nivel Central y de 1.0% en el Consolidado del Sector Público.

Bogotá, D.C., 14 de Junio de 2012. El Gobierno Nacional presentó el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) de 2012 a las Comisiones Económicas del Congreso de la República el día 14 de junio, conforme a lo dispuesto en la Ley 819 de 1999. Estrategia Fiscal de Mediano Plazo Las Leyes aprobadas para Regalías, Sostenibilidad Fiscal y Regla fiscal, crean un Nuevo Marco Institucional para el ejercicio de política fiscal de mediano plazo complementando las Leyes de responsabilidad fiscal existentes. Este marco permite garantizar el manejo responsable y la sostenibilidad de la deuda en el mediano plazo. La aplicación de la regla fiscal sobre las finanzas del Gobierno Nacional Central y el ahorro de las regiones en el Sistema General de Regalías, permitirán reducir progresivamente el déficit fiscal del GNC y del SPC y con ello la relación deuda neta a PIB. El Gobierno confía en que todas las medidas de política adoptadas por la administración Santos, enfocadas en programas de emprendimiento, reducción de la pobreza y apoyo a la competitividad del país, elevarán el crecimiento potencial de la economía en el mediano plazo. El Marco Fiscal de Mediano Ismael Enrique Medina Asesor Comunicaciones, Despacho Ministro Tel. + (571) 3812351 / Cel. + (57) 310 2299364 [email protected] Carrera 8 No. 6 – 64 Bogotá D.C. PBX 381 1700 www.minhacienda.gov.co

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Plazo 2012 presentado al Congreso contempla, de manera prudente, un escenario de crecimiento económico de 4.8% para el período 2012-2022. El 2012 transcurre con buenas perspectivas de crecimiento, impulsado por la dinámica de la inversión, las locomotoras, el buen dinamismo de la demanda interna de hogares y empresarios, la entrada en vigencia del TLC con Estados Unidos y la recuperación de las relaciones comerciales con Venezuela, todo lo cual balancea los riesgos de los efectos de la crisis europea sobre el desempeño económico del país en el corto plazo. De igual manera, gracias a los excelentes resultados en 2011 y 2012 y a la nueva institucionalidad fiscal, es importante destacar que el gobierno presenta metas de déficit y endeudamiento inferiores a las presentadas un año atrás. En efecto, en 2011 los ingresos fiscales de la Nación fueron superiores respecto de lo proyectado, como resultado principalmente de los efectos de la reforma tributaria de 2010, el mayor crecimiento económico, los precios del petróleo, la reforma arancelaria y la buena gestión de fiscalización por parte de la DIAN. En cumplimiento de lo estipulado por la regla fiscal, el Gobierno central no transfirió dichos excedentes al gasto, su balance fiscal resulto inferior en 1.1 puntos del PIB respecto a lo proyectado en el MFMP de 2011. Proyección Balance Fiscal Sector Público (% PIB) 2,0

1,0 0,8 0,0

1,0

1,2

1,2 0,0

-0,1

-0,2

0,0

-1,2

-1,0 -2,0

-2,0

-2,4

1,3

0,1

0,1

1,6

0,2

1,6

0,2

-0,3

1,3

0,2

1,5 1,2

0,1

-1,0

-2,2

-2,1

-1,8

0,5 0,2

1,5 0,7 0,3

1,1 0,5

1,1

0,3

0,3

0,0

-0,7

-2,8 -3,0

1,4

-1,7

-1,6

-1,5

-1,4

-1,3

-1,1

-0,9

0,6

-0,7

Sector Descentralizado SPF Gobierno Nacional Central Sector Público Consolidado

-3,3 -3,9

-4,0 2010 2011 2012* 2013* 2014* Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023*

Ismael Enrique Medina Asesor Comunicaciones, Despacho Ministro Tel. + (571) 3812351 / Cel. + (57) 310 2299364 [email protected] Carrera 8 No. 6 – 64 Bogotá D.C. PBX 381 1700 www.minhacienda.gov.co

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Proyección Deuda Neta Gobierno Nacional Central y Sector Público No Financiero (%PIB) 50

50 45

45,6

45,9 45

40

41,7

38,3 34,7

38,7 36,8 36,2 35,8

37,6

30

35,4 35,1

30

33,9 33,1 32,5 31,7 30,9 30,1 29

25

25

32 31,6

32,7 26,7 28,1 26 22,4 24,7

20 28,1 27

15 25,8 24,5

Deuda Neta GNC

37

5

Deuda Neta SPNF

26,4

25

23,4

21,8 19,9 18

16,4 14,7 12,7 10,6 8,8 7,2

0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

20

10

28,4 27,5

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

35

35

40,8

40

39,7

Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Lo mencionado anteriormente, se refleja en una senda esperada del déficit en los años subsiguientes considerablemente más baja que la presentada en el MFMP 2011 y por tanto, en menores niveles de endeudamiento neto. Mientras hace un año se esperaba que la deuda neta del SPNF fuera de 14.2% del PIB en el año 2020, las proyecciones actuales arrojan unos niveles de endeudamiento neto de 12.7% del PIB. Programación Fiscal 2012 El Marco Fiscal de Mediano Plazo presenta para el año 2012 importantes revisiones a las metas de desempeño fiscal en diferentes niveles del sector público, asociadas principalmente al mejor comportamiento en el recaudo tributario, los mayores ingresos por concepto de dividendos y la entrada en vigencia de las reformas fiscales aprobadas en el Congreso durante la actual administración.   

El déficit del GNC para el presente año se revisa a 2.4% del PIB, menor al 2.8% estimado en febrero 2012 y al 3.5% incluido en el MFMP 2011. El déficit del SPC será de 1.2% del PIB, inferior al 1.8% anunciado en febrero 2012 y al 2.2% contemplado en el MFMP 2011. En ese mismo sentido, la deuda neta del SPNF consistente con el déficit del SPC se revisa de 27.8% en el MFMP 2011 y 27% en febrero 2012 a 26.4% en el presente MFMP.

En consecuencia, el plan de financiamiento del gobierno para el presente año se modifica en consistencia con los objetivos de prudencia fiscal, reducción en el nivel de endeudamiento, eficiencia en el manejo de recursos y disminución de presión en el mercado cambiario.

Ismael Enrique Medina Asesor Comunicaciones, Despacho Ministro Tel. + (571) 3812351 / Cel. + (57) 310 2299364 [email protected] Carrera 8 No. 6 – 64 Bogotá D.C. PBX 381 1700 www.minhacienda.gov.co

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Revisión Fuentes y Usos Gobierno Nacional Central 2012 MFMP 11 43.684

FUENTES Desembolsos 2 Externos Bonos Multilaterales y Otros Internos TES Convenidas Subastas 3 Forzosas Sentencias Otros

USD 4.4 bn

USD 3.0 bn USD 1.4 bn

Deuda Flotante

Rev PF 12 44.227

35.385 7.871 USD 4.10 bn 5.413 USD 3.0 bn 2.459 USD 1.1 bn 27.514 27.500 4.000 20.000 3.500 0 14

32.974 8.200 6.000 2.200 24.774 24.760 3.000 18.360 3.400 0 14

MFMP 12 41.826 USOS

USD 2.8 bn USD 2.0 bn USD 0,8 bn

29.822 5.040 3.600 1.440 24.782 24.768 3.000 17.363 4.405 0 14

Déficit a financiar

Deuda Flotante

1.500

-

1.176

185

544

844

Operaciones de Tesorería

1.000

1.000

2.543

Disponibilidad inicial En dólares En pesos Otros Privatizaciones y otros

500 5.114 5.114

Ajustes por Causación

USD 1.7 bn

4

4.595 3.450 1.145 5.114 5.114

USD 1.5 bn

Intereses Externos Intereses Internos

Amortizaciones Externas Internas

USD 2.4 bn

USD 1.9 bn

Operaciones de Tesorería

Disponibilidad Final En pesos En dólares

MFMP 11 43.684

Rev PF 12 44.227

MFMP 12 41.826

23.145

19.237

16.077

1

4.297 USD 2.1 bn 4.297 USD 2.1 bn 3.738 13.756 14.003 13.093

18.939 17.929 17.344 3.494 USD 1.9 bn 3.873 USD 1.9 bn 3.475 15.445 14.056 13.869 1.100

-

5.858

-

640

-

500 -

6.421 3.300 3.121

2.547 488 2.059

USD 1.6 bn

USD 1.1 bn

5

6

6.574 2.790 3.784 868 868

* Cifras proyectadas Fuente: DGPM, Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Principales cambios a destacar: 1. Reducción en déficit a financiar. 2. Reducción en la meta de emisión de deuda externa en 1.300 millones de USD, de los cuales se hará menor emisión en bonos externos por USD 1.000 millones y menor contratación con banca multilateral por USD 300 millones. El Gobierno Nacional generó en la primera mitad del año demanda neta de dólares por USD 1.000 millones a través de la compra de USD a Ecopetrol para el pago de dividendo. 3. Reducción de subastas en $1 billón a $17.4 billones. 4. La fuente privatizaciones pasa a reflejar solo las enajenaciones ya realizadas. 5. Cancelación de TES de Corto Plazo, pago de amortizaciones e intereses. 6. Disminución en la disponibilidad final en $3.8 billones

Ismael Enrique Medina Asesor Comunicaciones, Despacho Ministro Tel. + (571) 3812351 / Cel. + (57) 310 2299364 [email protected] Carrera 8 No. 6 – 64 Bogotá D.C. PBX 381 1700 www.minhacienda.gov.co

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Programación Fiscal 2013 El déficit fiscal del GNC para el 2013 se estima en 2.2% del PIB, lo que implica una reducción de 0.2% frente al esperado para 2012. De igual manera, el déficit fiscal del SPC se estima en 1.0% del PIB, 0.2% menor a 2012. Por su parte, la deuda neta del GNC en 2013 descenderá 1.2% del PIB frente a la de 2012, para ubicarse 33.9% del PIB. A su vez, la deuda del SPNF en 2013 descendería 1.4% del PIB frente a la del cierre de 2012 y se ubicaría en 25% del PIB. El financiamiento del GNC en 2013 consistente con este balance fiscal proyectado se presenta a continuación: Fuentes y Usos Gobierno Nacional Central 2013 FUENTES Desembolsos Externos Bonos Multilaterales y Otros Internos TES Convenidas Subastas Forzosas Sentencias Otros

$ MM (USD 3.100 mill) (USD 2.000 mill) (USD 1.100 mill)

42.560 33.422 5.400 3.600 1.800 28.022 28.008 3.000 23.008 2.000 0 14

Ajustes por Causación

119

Operaciones de Tesorería Disponibilidad inicial En dólares En pesos

Amortizaciones Externas Internas

$ MM (USD 2.147 mill)

(USD 1.509 mill)

Pérdidas Banco República Disponibilidad Final En pesos En dólares

42.560 15.994 3.865 14.098 24.729 2.717 22.012 433

(USD 544 mill)

1.404 425 979

1.472 (USD 1.444 mill)

Otros Privatizaciones y otros

USOS Déficit a financiar Del cual, intereses externos Del cual, intereses internos

2.547 2.059 488 5.000 5.000

* Cifras proyectadas Fuente: DGPM, Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Principales aspectos a destacar: 1. La Nación pagará en el 2013 por concepto de amortizaciones e intereses de deuda interna $36 billones de pesos, mientras que emitirá tan solo $ 28 billones, por lo cual entregará recursos netos al mercado de deuda interna por $ 8 billones. 2. El plan de endeudamiento externo presenta fuentes en moneda extranjera menores a los usos en USD 600 millones, permitiendo una mayor eficiencia en el manejo de caja y cumpliendo el objetivo de no ejercer presiones de revaluación en el mercado cambiario

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Proyecciones fiscales Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013-2023 Balance

Sector Publico No Financiero - SPNF Sector Público Consolidado - SPC Gobierno Nacional Central - GNC

2011 -1,8 -2,0 -2,8

2012 -1,2 -1,2 -2,4

2013 -1,0 -1,0 -2,2

(% PIB) 2014 -0,8 -0,7 -2,1

2011 1,1 -0,1

2012 1,8 0,3

2013 1,9 0,4

2014 2,0 0,4

2018 -0,2 0,0 -1,5

2022 0,2 0,5 -0,9

2023 0,3 0,6 -0,7

2018 2,2 0,7

2022 2,3 1,0

2023 2,4 1,2

(% PIB)

Balance Primario

Sector Publico No Financiero - SPNF Gobierno Nacional Central - GNC

(% PIB) 2011 2012 2013 2014 2018 2022 Deuda GNC 35,4 35,1 33,9 33,1 30,1 25,8 Deuda SPNF 27,5 26,4 25,0 23,4 16,4 8,8 *La deuda neta se define como el monto de la deuda bruta menos el valor de los activos líquidos internos y externos. Deuda

Fuente: DGPM, Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Ismael Enrique Medina Asesor Comunicaciones, Despacho Ministro Tel. + (571) 3812351 / Cel. + (57) 310 2299364 [email protected] Carrera 8 No. 6 – 64 Bogotá D.C. PBX 381 1700 www.minhacienda.gov.co

2023 24,5 7,2