GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (Con el Informe de los Auditores Independientes)

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Informe estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011

Índice del contenido

Informe de los Auditores Independientes Balance general combinado Estado de resultados combinado Estado de cambios en el patrimonio combinado Estado de flujos de efectivo combinado Notas a los estados financieros combinados

Páginas 1-2 3 4 5 6 7-48

KPMG Peat Marwick Nicaragua, S. A. Apartado N° 809 Managua, Nicaragua

Centro Pellas 6to. piso Km. 4 ½ carretera Masaya Managua, Nicaragua

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Informe de los Auditores Independientes A la Junta Directiva de Banco Citibank de Nicaragua, S. A. Coordinador Responsable del Grupo Financiero Citi Local: Hemos auditado los estados financieros combinados que se acompañan del Grupo Financiero Citi Local (en adelante, “el Grupo”- véase nota 1), los cuales comprenden el balance general combinado al 31 de diciembre de 2011, y los estados combinados de resultados, cambios en el patrimonio y flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, y notas que comprenden, un resumen de políticas contables significativas y otra información explicativa. Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros Combinados La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros combinados de conformidad con las Normas de Contabilidad emitidas por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras de Nicaragua y por el control interno que la Administración determine que es necesario para permitir la preparación de estados financieros combinados que estén libres de representaciones erróneas de importancia relativa, debido ya sea a fraude o error. Responsabilidad de los Auditores Nuestra responsabilidad es expresar una opinión acerca de estos estados financieros combinados con base en nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros combinados están libres de representaciones erróneas de importancia relativa. Una auditoría incluye la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los montos y revelaciones en los estados financieros combinados. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio, incluyendo la evaluación de los riesgos de representación errónea de importancia relativa en los estados financieros combinados, debido ya sea a fraude o error. Al efectuar esas evaluaciones de riesgos, nosotros consideramos el control interno relevante para la preparación y presentación razonable por el Grupo de los estados financieros combinados a fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Grupo. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por la Administración, así como evaluar la presentación en conjunto de los estados financieros combinados.

KPMG Peat Marwick Nicaragua, S. A., una sociedad nicaragüense, es una Firma miembro de KPMG International, una asociación suiza (KPMG International), una entidad suiza.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para ofrecer una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros combinados presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera combinada del Grupo Financiero Citi Local al 31 de diciembre de 2011, y su desempeño financiero combinado y sus flujos de efectivo combinados por el año terminado en esa fecha de conformidad con las Normas de Contabilidad emitidas por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras de Nicaragua. Restricción de uso y distribución Este informe es únicamente para uso e información de la Administración de Banco Citibank de Nicaragua, S. A., Coordinador Responsable del Grupo Financiero Citi Local y de la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras de Nicaragua y no debe ser utilizado para ningún otro propósito.

Alfredo Antonio Artiles Contador Público Autorizado

27 de marzo de 2012 Managua, Nicaragua

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua)

Balance general combinado

AI 31 de diciembre de 20 II

(Expresado en cordobas)

Nota Activos Disponibilidades lnversiones en valores Cartera de cn\ditos, neto Cuentas por cobrar, neto Bienes recibidos en recuperacion de cn\ditos, neto Bienes de uso, neto Otros activos, neto Total activos Pasivos Obligaciones con eJ publico ObJigaciones con instituciones financieras y por otros financiamientos Obligaciones con el Banco Central de Nicaragua Otras cuentas por pagar Otros pasivos y provisiones Total pasivos

1,221,988,242 286,409,434 3,148,030,543 6,160,272 2,733,435 99,864,464 34,716,416 4,799,902,806

1,669,90 I ,990 273,147,177 2,897,768,597 27,167,333 3,560,116 77,868,932 55,069,498 5,004,483,643

14 15

3,619,656,513

3,669,087,902 124,577,133

16 17

75,768,288 159,546,770 3,854,97 I ,571

111,320,012 154,047,091 4,059,032,138

271,000,000 191,277,870 313,101,380 169,551,985 944,931,235

271,000,000 166,329,219 411,965,641 96,156,645 945,451,505

4,799,902,806

5,004,483,643

3,324,970,983 3,211,516,650

3,197,364,217 3,228,399,311

Total pasivos mas patrimonio

GerentlGCneral Amalia Barrios Velasquez

2010

7 8 9 10 II 12 13

Patrimonio Patrimonio neto de los propietarios de la controladora (matriz): Capital social pagado Reservas patrimoniales Resultados acumulados de ejercicios anteriores Resultados del ano Total del patrimonio

23 23

Cuentas contingentes Cuentas de orden

2011

Gerente Financiero

Emilio Stadthagen Recalde

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros combinados. El presente balance general combinado fue aprobado por la Administraci6n bajo la responsabilidad de losfuncionarios que 10 han suscrito.

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL

(Managua, Nicaragua)

Estado de resultados combinado

Por el aflo terminado el 31 de diciembre de 2011

(Expresado en c6rdobas)

Nota Ingresos financieros Ingresos financieros por disponibilidades Ingresos financieros por inversiones en val ores Ingresos financieros por operaciones de val ores y derivados Ingresos financieros por cartera de creditos Otros ingresos financieros Gastos financieros Gastos financieros por obligaciones con el publico Gastos financieros por operaciones de val ores y derivados Gastos financieros pOl' obligaciones con instituciones financieras y por otros financiamientos Gastos financieros por obligaciones con el Banco Central de Nicaragua Otros gastos financieros Margen financiero antes de ajustes por posici6n moneta ria

2011

2010

152,713 4,974,405 158,644 794,996,643 26,614,673 826,897,078

357,555 5,192,208 107,257 887,478,4 76 33 ,316,943 926,452,439

65,866,168 87,346

96,083,925 370,074

2,398,276 4,441,735 72,793,525 754,103,553

8,221,662 17,525 12,615,093 117,308,279 809,144,160

Ingresos netos pOl' ajustes monetarios Margen financiero bruto Gastos por estimaci6n preventiva para riesgos de activos, neto Margen financiero neto

18

53,009,443 807,112,996 (100,650,676) 706,462,320

43,742,803 852,886,963 (285,788,735) 567,098,228

Ingresos operativos diversos, neto Resultado operativo bruto Participacion en resultados de subsidiarias yasociadas Gastos de administraci6n Resultados antes del impuesto sobre la renta y contribuciones por leyes especiales

19

235,847,817 942,310,137 445,935 (666,931,197)

232,388,452 799,486,680 (632,364,417)

275,824,875

167,122,263

( 16,876,233) (89,396,657) 169,551,985

( 16,756,885) (54,208,733) 96,156,645

20

Contribuciones por leyes especiales (564 y 563) Gasto por impuesto sobre la renta Resultados del afio

Gerente deneral Amalia Barrios Vehisquez

21 22

Gerente Financiero

Emilio Stadthagen Recalde

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros combinados. El presente estado de resultados combinado jue aprobado por la Administraci6n bajo la responsabi/idad de los juncionarios que 10 han suscrito.

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Estado de cambios en el patrirnonio combinado Por e1 ano terminado el 31 de diciembre 2011 (Expresado en cordobas)

Nota Saldos al 1 de enero de 2010 Resultados del ano Traspaso de los resultados acumulados a reserva legal Capitalizacion de utilidades acumuladas en acciones Saldos a131 de diciembre de 2010 Resultados del ano Traspaso de los resultados acumulados a reserva legal Pago de dividendos en efectivo Saldos al 31 de diciembre de 2011

~,L3 Gerente"General Amalia Barrios Velasquez

Capital social pagado 259,000,000

Reservas patrimoniales 149,118,464 17,210,755

12,000,000 271,000,000

166,329,219 24,948,651

25 271,000,000

191,277,870

Resultados acumulados de ejercicios anteriores 441,176,396 96,156,645 (17,210,755) (12,000,000) 508,122,286 169,551,985 (24,948,651 ) (170,072,255) 482,653,365

Total patrimonio 849,294,860 96,156;645

945,451,505 169,551,985 (170,072,255) 944,931,235

/'a~j?f 71) v Gerente Financiero Emilio Stadthagen Recalde

nes Torres

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros combinados. El presente estado de cambios en el patrimonio combinado jue aprobado por la Administraci6n bajo la responsabilidad de los juncionarios que 10 han suscrito.

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GRUPO FINANCIERO LOCAL CITI (Managua, Nicaragua) Estado de flujos de efectivo combinado Por el ano terminado el 3 I de diciembre de 20 II (Expresado en c6rdobas) Notas Flujo neto de efectivo en las actividades de operaci6n: Resultados del ano Ajustes para conciliar los resultados del ano con el efectivo provisto por las acti vidades de operaci6n: Provisiones para la cartera de cn~ditos Provisiones para cuentas por cabrar Provisiones para bienes adjudicados Depreciaciones Amortizaciones Variaci6n neta en: Cuentas por cobrar Intereses por cobrar sobre la cartera de creditos Rendimientos por cobrar sobre inversiones Otros acti vos Otras cuentas por pagar Otros pasivos y obligaciones Intereses y otros cargos financieros por pagar Efectivo neto provisto por las actividades de operaci6n

9 10 II 12 13

Flujo de efectivo de las actividades de inversi6n: Creditos netos otorgados en el ano Variaci6n net a de inversiones en valores Adquisiciones de bienes de uso Efectivo neto usado en las actividades de inversi6n

12

Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento: Variaci6n neta en: Obligaciones con el publico Obligaciones con el Banco Central de Nicaragua Obligaciones con instituciones financieras y por otros financiamientos Pago de dividendos en efectivo Efectivo neto usado en las actividades de financiamiento Variaci6n neta de disponibildades y equivalentes de efectivo: Disponibilidades y equivalentes de efectivo al inicio del ano Disponibilidades y equivalentes de efectivo al final del ano

Gerente General Amalia Barrios Velasquez

2011

169,551,985

96,156,645

227,653,790 1,222,727 23,679,229 2,373,157

391,715,293 2,744,210 1,163,472 17,202,422 2,603,127

21,007,060 (1,435,013) (1,589,654 ) 17,642,911 (21,184,216) (8,867,830) (3,581,755) 426,472,391

12,832,966 21,325,139 (153,231) (9,038,809) 17,773,431 11,761,082 (7,165,222) 558,920,525

(476,480,723) (11,672,603) (45,733,791) (533,887,117}

(278,000,722) (252,268,212) { 15,373,428} {545,642,362}

(45,849,635)

(161,085,745) ( 19,059,026) (133,475,134)

(124,577,132) { 170,072,255) (340,499,022)

7 7

20)0

(447,913,748) 1,669,901,990 1,221,988,242

(313,619,905) (300,341,742) 1,970,243,732 1,669,90 I,990

Gerente Financiero

Emilio Stadthagen Recalde

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados jinancieros combinados. EI presente estado de flujos de efectivo combinado fue aprobado por la Administracion bajo la responsabilidad de losfuncionarios que 10 han suscrito.

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (Expresados en córdobas)

(1)

Naturaleza de las operaciones De conformidad con lo establecido en la Ley General de Bancos, Instituciones Financieras no Bancarias y Norma de los Grupos Financieros, un grupo financiero es la agrupación de dos o más personas jurídicas que realizan actividades de naturaleza financiera, de las cuales una de ellas deberá ser banco o institución financiera no bancaria que capte depósitos del público. Grupo Financiero Citi Local (en adelante, “el Grupo”) está integrado por las siguientes entidades con domicilio en la República de Nicaragua: Banco Citibank de Nicaragua, S. A. - Coordinador Responsable del Grupo Financiero Citi Local (en adelante, “el Banco”) El objetivo principal del Banco es dedicarse a todas las actividades bancarias y financieras permitidas por las Leyes de la República de Nicaragua. Su actividad se encuentra sujeta a la vigilancia y supervisión de la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras de Nicaragua (en adelante, la “Superintendencia”). En cumplimiento con la Norma de los Grupos Financieros, Banco Citibank de Nicaragua, S. A. ha sido nombrado por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras de Nicaragua como Coordinador Responsable del Grupo Financiero Citi Local. Cititarjetas de Nicaragua, S. A. La principal actividad de Cititarjetas de Nicaragua, S. A. es la emisión de tarjetas de crédito Visa y el otorgamiento de financiamiento a personas naturales y jurídicas, para que puedan disponer en calidad de tarjetahabientes de la facilidad de crédito para el consumo de bienes y servicios. Banco Citibank de Nicaragua, S. A. y Cititarjetas de Nicaragua, S. A. tienen inversionistas, políticas contables y estrategias en común. En cumplimiento con la Norma de los Grupos Financieros emitida por la Superintendencia, la información financiera de esas entidades se combina para la preparación de los estados financieros del Grupo. El capital social suscrito y pagado combinado del Grupo es de C$271,000,000. Ese capital social está compuesto por el aporte de las siguientes compañías:

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Naturaleza de las operaciones (continuación) Citi Valores Accival, S. A. (en adelante, “la Compañía”) La Compañía subsidiaria de Banco Citibank de Nicaragua, S. A., cuya actividad principal era efectuar operaciones por cuenta propia o de terceros en la intermediación de valores transferibles en el ámbito bursátil por medio de agentes de bolsa debidamente autorizados, y llevar a cabo negociaciones de todo tipo de títulos y valores registrados en la Bolsa de Valores de Nicaragua, S. A. Con fecha 16 de septiembre de 2009 por decisión de los accionistas la Compañía entró en proceso de liquidación voluntaria. Con fecha 23 de septiembre de 2011 en resolución número DL-IV-360-09-2011/UCB emitida por la Superintendencia, se declara el cese legal de Citi Valores Accival, S. A. Descripción de la sociedad Banco Citibank de Nicaragua, S. A.

Bancario

Cititarjetas de Nicaragua, S. A.

Financiamiento mediante tarjetas de crédito

Cantidad de acciones comunes

Giro del negocio

Precio por acción

Capital social suscrito y pagado

2,450,000

C$100

245,000,000

260,000 2,710,000

C$100

26,000,000 271,000,000

Del total de las acciones del Grupo Financiero Citi Local les pertenecen a Citibank Overseas Investment Corporation la cantidad de 2,709,996. Los estados financieros combinados fueron aprobados por la Administración el 27 de marzo de 2012. (2)

Unidad monetaria y regulaciones cambiarias Los estados financieros combinados son presentados en córdobas (C$), moneda oficial de curso legal en la República de Nicaragua. La tasa oficial de cambio con respecto al dólar estadounidense asciende diariamente, con base en una tabla emitida y publicada mensualmente por el Banco Central de Nicaragua (en adelante, “BCN”). Al 31 de diciembre de 2011, la tasa oficial de cambio vigente era de C$22.9767 (2010: C$21.8825) por US$1. Existe un mercado libre autorizado por el BCN, el cual opera a través del Sistema Financiero Nacional y de casas de cambio. La tasa de cambio en ese mercado se rige por la oferta y la demanda, y al 31 de diciembre de 2011 era similar a la oficial.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación Las políticas de contabilidad detalladas a continuación han sido aplicadas consistentemente en los períodos presentados en los estados financieros combinados. (a) Principios de combinación Los estados financieros combinados de Banco Citibank de Nicaragua, S. A. y Cititarjeta de Nicaragua, S. A. al 31 de diciembre de 2011, son presentados de acuerdo con el Manual Único de Cuentas para Instituciones Financieras (MUC) y la Norma de los Grupos Financieros emitida por la Superintendencia, resolución N° CD-SIBOIF516-1-ENE9-2008. Estos estados financieros combinados solamente están diseñados para aquellas personas que tengan conocimiento de las Normas de Contabilidad emitidas por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras de Nicaragua. Los estados financieros combinados incluyen los estados financieros de Banco Citibank de Nicaragua, S. A. y de Cititarjetas de Nicaragua, S. A. Para el caso de Cititarjetas de Nicaragua, S. A., se utilizó el método de combinación, en vista de que esta compañía no es propiedad del Banco. Cititarjetas de Nicaragua, S. A. prepara sus estados financieros bajo los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Nicaragua, debido a que no es una entidad sujeta a la aplicación del Manual Único de Cuentas emitido por la Superintendencia. Al 31 de diciembre de 2010 los estados financieros combinados incluyen los estados financieros de Banco Citibank de Nicaragua, S. A. y su Subsidiaria, Citi Valores Accival, S. A. (100% de participación). Todos los saldos y transacciones entre compañías han sido eliminados en la combinación. (b) Base de medición Los estados financieros combinados se preparan sobre la base de costo histórico, excepto por las inversiones que pueden estar valuadas bajo otra base de medición. (c) Uso de estimados y juicios La preparación de los estados financieros combinados requieren que la Administración emita juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y las cantidades informadas de activos, pasivos, y de los ingresos y gastos. Los resultados reales podrían diferir de tales estimaciones. Las estimaciones y los supuestos subyacentes son revisados sobre la base de la continuidad. Las revisiones a las estimaciones contables son reconocidas en el período en el cual el estimado es revisado y en todo período futuro que los afecte.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (c) Uso de estimados y juicios (continuación) Las estimaciones más significativas contenidas en el balance general combinado son: • • • • • •

Provisión para la cartera de créditos Provisión para cuentas por cobrar Provisión para bienes recibidos en recuperación de créditos Depreciación de bienes de uso Amortización de otros activos Otros pasivos y provisiones

(d) Transacciones en moneda extranjera y/o moneda nacional con mantenimiento de valor con respecto al dólar de los Estados Unidos de América Las transacciones en moneda extranjera y en córdobas con mantenimiento de valor con respecto al dólar de los Estados Unidos de América generan diferencias cambiarias que se reconocen en el momento en que se incurren. Los derechos y obligaciones en moneda extranjera y en córdobas con mantenimiento de valor se ajustan a la tasa oficial de cambio vigente al final del año. Las ganancias o pérdidas resultantes son registradas contra los resultados combinados de las operaciones. (e) Método para el reconocimiento de ingresos (i) Intereses sobre la cartera de créditos Para reconocer los ingresos por intereses sobre la cartera de créditos, se utiliza el método de devengado. Sin embargo, cuando un crédito de vencimiento único cae en mora en el pago de intereses, a los 31 días este crédito se clasifica como vencido, y a partir de ese momento se suspende la acumulación de intereses. Para los créditos pagaderos en cuotas, todo el principal del crédito (porción corriente y vencida) continúa devengando intereses hasta que se traslada el total del crédito a vencido, lo que se efectúa 91 días después del registro de la primera cuota vencida. Asimismo, aquellos créditos que sin estar vencidos se encuentran clasificados en D y E se les suspende la acumulación de intereses. Una vez transcurridos los 31 ó 91 días a partir del vencimiento según sea el caso de los créditos clasificados como vencidos, o dentro de las categorías D y E, los intereses acumulados se revierten contra la provisión para cartera de créditos (en caso de estar provisionados) y la parte no provisionada se registra contra los gastos del año. Posteriormente, los ingresos por intereses se reconocen conforme sean eventualmente cobrados (método de efectivo).

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (e) Método para el reconocimiento de ingresos (continuación) (ii) Ingresos por membresías Los ingresos por membresías cobrados en la emisión o renovación de tarjetas de crédito son diferidos y se amortizan como ingresos en un plazo de 12 meses. (iii) Ingresos por comisiones Las comisiones ganadas sobre préstamos, incluidas las comisiones por desembolsos de extrafinanciamientos mediante tarjetas de crédito, son diferidas a lo largo de la vida de cada préstamo. Se suspende el diferimiento de las comisiones cuando: los créditos sean cancelados antes del vencimiento pactado o cuando los préstamos sean reconocidos como pérdidas y retirados de las cuentas de activo de conformidad a lo establecido por el Manual Único de Cuentas. Las comisiones a los establecimientos afiliados son reconocidas al momento de presentar sus facturas al cobro. (f) Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta del año comprende el impuesto corriente y diferido. El impuesto sobre la renta se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se relaciona con los rubros reconocidos directamente en el patrimonio, en cuyo caso se reconoce en el patrimonio. El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar sobre la renta gravable del año determinado con base en la Ley de Equidad Fiscal, usando las tasas de impuestos vigentes a la fecha de los estados financieros, y cualquier ajuste a la renta gravable de años anteriores. Un activo por impuesto diferido se reconoce únicamente cuando exista certeza prácticamente absoluta de que es recuperable en períodos futuros.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (g) Disponibilidades y equivalentes de efectivo Para propósitos del estado combinado de flujos de efectivo, el Grupo considera sus disponibilidades como equivalentes de efectivo, debido a que incluyen las inversiones temporales de alta liquidez que: a) son fácilmente convertibles por sumas de efectivo en muy corto plazo, y b) adquiridas con el propósito de una eventual venta o negociación de los correspondientes instrumentos financieros. (h) Inversiones en valores (i) Inversiones al valor razonable con cambios en resultados Son aquellas inversiones en valores que cotizan en bolsa y cumplan alguna de las siguientes condiciones: i) Se clasifican como mantenidas para negociar en el corto plazo, si: a) Se compra o se incurre en la inversión con el objetivo de venderlo o de volver a comprarlo en un futuro cercano; b) es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se gestionan conjuntamente, y para la cual hay evidencia de un patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo; ó ii) Desde el momento del reconocimiento inicial, ha sido designada para contabilizarse al valor razonable con cambios en resultados. Las inversiones en títulos valores clasificadas en esta categoría se valúan al que resulte menor valor entre su costo de adquisición más los rendimientos devengados por cobrar y su valor de mercado o su valor presente neto (en adelante “VPN”). En el caso de que el valor del mercado o su VPN resulte menor, se debe contabilizar una provisión por desvalorización por el déficit y se debe suspender el reconocimiento contable de los rendimientos devengados, si dicho reconocimiento origina una sobrevaluación respecto del valor de mercado o VPN. Para la determinación del valor de mercado y del VPN de los títulos valores se deben aplicar los siguientes criterios: a. Para títulos valores cotizados en bolsa de valores El valor de mercado se determina usando el promedio de las cotizaciones, de las transacciones en bolsa de valores del último mes; de no haberse registrado transacciones en bolsa en el último mes, se usa el promedio del último trimestre. Si en este período tampoco se hubiesen registrado transacciones y si el emisor es una institución financiera supervisada o una entidad del sector público del país, se aplica el mismo criterio que se establece en el literal b.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (h) Inversiones en valores (continuación) (i) Inversiones al valor razonable con cambios en resultados (continuación) b. Para títulos valores emitidos por otras instituciones financieras supervisadas o por entidades del sector público del país, no cotizados en bolsa de valores: Para estas inversiones se utiliza el VPN, el cual se calcula descontando los flujos futuros de la inversión, aplicando la tasa mayor entre: i) la específica pactada en el título y ii) la promedio del último mes aplicada para otros títulos valores transados en bolsa emitidos por las mismas instituciones u otras similares, para plazos similares o los más cercanos al del título que se valúa. Cuando exista mora en el pago de los intereses devengados, esos intereses no se consideran al calcular el flujo futuro de la inversión. Reconocimiento de los cambios en el valor razonable El resultado por valuación de las inversiones clasificadas en esta categoría corresponderá a la diferencia que resulte entre el último valor en libros, a la fecha de la valuación, y el menor valor entre el costo de adquisición más los rendimientos devengados por cobrar y su valor de mercado o su valor presente neto, según sea el caso. Los ajustes resultantes se reconocerán directamente en los resultados del período. (ii) Inversiones disponibles para la venta Son activos financieros no derivados que se designan específicamente como disponibles para la venta o que no son clasificados como llevados al valor razonable con cambios en resultados ni como mantenidos hasta el vencimiento. Las inversiones clasificadas en esta categoría se valuarán de la misma forma en que se valúan las inversiones clasificadas en la categoría de “Inversiones al valor razonable con cambios en resultados”. Reconocimiento de los cambios en el valor razonable El resultado por valuación de las inversiones clasificadas en esta categoría corresponderá a la diferencia que resulte entre el último valor en libros, a la fecha de la valuación, y el menor valor entre el costo de adquisición más los rendimientos devengados y su valor de mercado o su VPN, según sea el caso. Los ajustes resultantes se reconocerán como una partida dentro del patrimonio, excluyendo los efectos provenientes del deterioro del valor de estos activos (los cuales se reconocen en resultados), hasta que dichos instrumentos financieros no se vendan o se transfieran de categoría.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (h) Inversiones en valores (continuación) (iii) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Son activos financieros no derivados que tienen una fecha de vencimiento fijada, cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y que el Grupo tiene la intención efectiva y, además, la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento. Las inversiones en títulos mantenidos hasta el vencimiento se valuarán al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva (equivalente a la tasa interna de retorno – TIR). (iv) Deterioro e incobrabilidad de las inversiones El deterioro en el valor de una inversión se determina cuando es probable que los importes esperados de la inversión (principal y rendimiento) no sean recuperables de acuerdo con las condiciones contractuales. En cada fecha del balance general combinado se evalúa si hay evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de ellos estén deteriorados en su valor. Si hay tal evidencia, el Grupo determinará el importe de cualquier pérdida por deterioro del valor conforme a los siguientes criterios: • Inversiones disponibles para la venta Las disminuciones en el valor de mercado de una inversión clasificada en la categoría de “Inversiones disponibles para la venta” que resulten del deterioro en su valor, se reconocerá en los resultados combinados del período. Los gastos constituidos por una disminución en el valor de mercado de las inversiones disponibles para la venta si hubiere, contabilizadas previamente en el patrimonio, se eliminarán y se reconocerán en los resultados combinados del período cuando exista evidencia objetiva de que el activo ha sufrido deterioro, aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en el balance general combinado.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (h) Inversiones en valores (continuación) (iv) Deterioro e incobrabilidad de las inversiones (continuación) • Inversiones disponibles para la venta (continuación) Las pérdidas por deterioro de las inversiones clasificadas en la categoría de inversiones disponibles para la venta que hayan sido reconocidas en el resultado del período combinado en el mismo año en el que fueron reconocidas. Si en años posteriores al reconocimiento de la pérdida por deterioro del valor, esa pérdida disminuyera a causa de, entre otras razones, una mejoría en la calificación crediticia del emisor, la pérdida por deterioro reconocida previamente será revertida directamente de la subcuenta de balance en donde fue contabilizada. El importe de la reversión se reconocerá en los resultados del período. En el caso de títulos clasificados en esta categoría para los cuales no se cuente con un valor de mercado, el saldo de la pérdida por deterioro del valor será la diferencia entre el saldo de la inversión y el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados descontados con la tasa actual de rentabilidad del mercado para inversiones con condiciones similares. Para este caso, dichas pérdidas por deterioro no se podrán revertir. • Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Cuando haya evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro del valor de los títulos clasificados en la categoría de “Inversiones mantenidas hasta el vencimiento”, la pérdida se medirá como la diferencia entre el saldo de la inversión y el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados (excluyendo las pérdidas crediticias futuras proyectadas), descontados con la tasa de interés efectiva original de la inversión. Esa pérdida se reconocerá en el resultado del período combinado. Los criterios para revertir el deterioro de valor requeridos en esta categoría de inversión son los mismos establecidos en el último párrafo de la sección anterior sobre deterioro de “Inversiones disponibles para la venta”. Sin embargo, en ningún caso la reversión del deterioro de valor dará lugar a que el valor en libros de la inversión exceda su costo amortizado, determinado como si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor en la fecha de su reversión.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (i) Método para el reconocimiento de ingresos Intereses sobre la cartera de créditos Los ingresos por intereses sobre la cartera de créditos son reconocidos en base al método del devengado, considerando el plazo de vigencia de los préstamos. Sin embargo, cuando un crédito de vencimiento único cae en mora en el pago de los intereses, a los 31 días este crédito se clasifica como vencido, y a partir de ese momento se suspende la acumulación de intereses. (j) Provisiones y reservas Cartera de créditos La provisión para la cartera de créditos es determinada con base en las Normas Prudenciales sobre Gestión de Riesgo Crediticio emitidas por la Superintendencia. El Banco realiza en el transcurso de un año la evaluación y clasificación del cien por ciento (100%) de la cartera de créditos. Los elementos a considerar como base de cálculo para la constitución de la provisión son: el conjunto de créditos de cada deudor, los intereses corrientes, las operaciones contingentes y cualquier otra obligación con el Banco. Para evaluar la cartera de créditos se conforman cuatro agrupaciones: comerciales, consumo, hipotecarios para vivienda y microcréditos. Para todas las categorías de crédito, las provisiones mínimas requeridas para cada una de ellas, son sin perjuicio de que el Banco pueda aumentar su monto, si considera que el riesgo de pérdida asumido es mayor a lo determinado conforme procedimiento señalado. Créditos mitigantes de riesgo Para los créditos el porcentaje de provisión deberá aplicarse sobre el saldo neto no cobrado por las garantías elegibles como mitigante de riesgo.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (j) Provisiones y reservas (continuación) Créditos mitigantes de riesgo (continuación) Para los créditos comerciales, hipotecarios para vivienda y microcréditos que tengan constituidas garantías reales elegibles como mitigantes de riesgo, cuyo valor de realización tasado sea igual o superior al 100% del saldo adeudado, el Banco puede aplicar el porcentaje de provisión que corresponda a la clasificación de menor riesgo inmediata anterior a la asignada al deudor, sin cambiar la clasificación que le corresponda. (i) Comerciales La evaluación y la clasificación del nivel de riesgo de la totalidad de las obligaciones del deudor considera cuatro factores principales, que son: 1) La capacidad global de pago del deudor del conjunto de créditos otorgados por el Banco. 2) El historial de pago, considerando el comportamiento pasado y presente del deudor en el cumplimiento de sus obligaciones con el Banco. 3) El propósito para el cual se efectuó el préstamo. 4) La calidad de las garantías constituidas a favor del Banco. De conformidad con dichas normas, los créditos son clasificados mensualmente en cinco categorías de riesgo de pérdidas que se denominan: A: Normal, B: Potencial, C: Real, D: Dudosa recuperación y E: Irrecuperables. Cada una de esas categorías representa un rango estimado de pérdidas a las que se les asigna un porcentaje de provisión mínima requerida conforme se indica a continuación: Categoría A B C D E

Porcentaje de provisión 1% 5% 20% 50% 100%

Cuando un deudor de tipo comercial mantenga en el Banco otras operaciones de otro tipo (consumo, hipotecario de vivienda o microcréditos), se evaluará al deudor, en su conjunto en base a los criterios para la evaluación de la cartera comercial.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (j) Provisiones y reservas (continuación) Créditos mitigantes de riesgo (continuación) (ii) Créditos de consumo, hipotecarios para vivienda y microcréditos Créditos de consumo Mensualmente se evalúan de acuerdo con la mora a la fecha de clasificación, según se detalla a continuación:

Antigüedad 0 – 30 días 31 – 60 días 61 – 90 días 91 –180 días A más de 180 días

Categoría A B C D E

Porcentaje de provisión 2% 5% 20% 50% 100%

Hipotecarios para vivienda Mensualmente se evalúan de acuerdo con la mora a la fecha de clasificación, según se detalla a continuación:

Antigüedad 0 – 60 días 61 – 90 días 91 – 120 días 121- 180 días A más de 180 días

Categoría A B C D E

Porcentaje de provisión 1% 5% 20% 50% 100%

Los créditos para viviendas otorgados por montos iguales o menores al equivalente a US$30,000 (2010: US$20,000) y clasificados en categoría “A”, se les asignará un 0% de porcentaje de provisión.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (j) Provisiones y reservas (continuación) Créditos mitigantes de riesgo (continuación) (ii) Créditos de consumo, hipotecarios para vivienda y microcréditos (continuación) Microcrédito Mensualmente se evalúa de acuerdo con la mora a la fecha de clasificación, según se detalla a continuación: Antigüedad 0 – 15 días 16 – 30 días 31 – 60 días 61 – 90 días A más de 90 días

Categoría A B C D E

Porcentaje de provisión 1% 5% 20% 50% 100%

(k) Provisión para cuentas por cobrar Al final de cada año, el Grupo efectúa un estudio de cobrabilidad de sus cuentas por cobrar. El Grupo identifica aquellos saldos por cobrar de alto riesgo de recuperación, lo que permite establecer una provisión para cuentas de cobro dudoso en una cantidad que sea suficiente, pero no excesiva, para cubrir posibles pérdidas por cuentas de difícil recuperación. Dicha estimación es reconocida en el estado de resultados combinado. Las cuentas consideradas como incobrables se cancelan contra esta estimación. (l) Provisión genérica voluntaria En esta cuenta se registra el monto de las provisiones genéricas por incobrabilidad de la cartera de créditos basado en criterios que a juicio de la Administración se requiere conforme a situaciones del giro de negocio. (m) Otras cuentas por cobrar, neto Las otras cuentas por cobrar se registran a su costo, menos cualquier pérdida por deterioro. El Grupo registra una provisión considerando los criterios establecidos en la Norma sobre Gestión de Riesgo Crediticio para créditos de consumo.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (n) Bienes de uso, neto (i) Reconocimiento y medición Los bienes de uso se registran al costo de adquisición o son considerados al costo menos la depreciación acumulada y pérdidas por deterioro. Los costos de mantenimiento y reparaciones que no aumentan la vida útil del activo se reconocen a los resultados combinados de las operaciones en el momento en que se incurren; los costos relacionados con mejoras importantes se capitalizan. Cuando un componente de una partida de uso tiene una vida útil diferente, se contabiliza como una partida separada de bienes de uso. (ii) Gastos subsecuentes Los gastos subsecuentes se capitalizan solamente cuando aumentan los beneficios económicos futuros de los bienes de uso. Todos los otros gastos se reconocen en los resultados como un gasto conforme se incurren. (iii) Depreciación La depreciación se reconoce usando el método de línea recta sobre la vida útil estimada de los rubros de bienes de uso. Las vidas útiles estimadas para el período actual y comparativo son las siguientes:

Edificios e instalaciones Vehículos Mobiliario y equipo Kioskos Procesadoras (Terminal de pago y retiro “POS”) Equipo de computación

Años 20 8 5 5 5 3y2

(o) Bienes recibidos en recuperación de créditos, neto En el caso de nuevas adjudicaciones de bienes, las provisiones que mantienen los préstamos correspondientes deben ser trasladadas en su totalidad a la cuenta de provisión de bienes recibidos en recuperación de créditos, hasta que el bien se realice, y no deben ser inferiores a los siguientes porcentajes:

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (o) Bienes recibidos en recuperación de créditos, neto (continuación) (i) Para los bienes muebles: • 30% de provisión mínima desde su registro hasta los 6 meses de la

adjudicación del bien. • 50% de provisión mínima después de 6 meses hasta 12 meses. • 100% de provisión después de 12 meses de la adjudicación del bien.

(ii) Para los bienes inmuebles: • La provisión que tenía asignada el crédito antes de la adjudicación, hasta los 6 • • • •

meses de haberse adjudicado el bien. 30% de provisión mínima después de los 6 meses hasta los 12 meses de la adjudicación del bien. 50% de provisión mínima después de 12 meses hasta los 24 meses de la adjudicación. 75% de provisión mínima después de 24 meses hasta los 36 meses de la adjudicación. 100% de provisión después de 36 meses de la adjudicación.

(p) Reconocimiento del deterioro de los activos de larga vida El valor en libros de los bienes de uso y otros activos del Grupo, son revisado a la fecha de cada balance general combinado para determinar si hay algún indicio de deterioro. En caso de haber indicio de deterioro, se estima el monto recuperable del activo. Una pérdida por deterioro se reconoce cuando el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen en los resultados del período combinados. (q) Inversiones permanentes en acciones Las inversiones permanentes en acciones de subsidiarias se reconocen en estos estados financieros utilizando el método de participación patrimonial. Bajo este método, la inversión se registra inicialmente al costo, y es ajustada posteriormente en función de los cambios en la participación patrimonial de la subsidiaria, los cuales se reconocen en los resultados netos del período. Cualquier pago de dividendos es reconocido como una reducción a la participación patrimonial en el momento en que los dividendos son decretados por la subsidiaria.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (q) Inversiones permanentes en acciones (continuación) Las inversiones en acciones de entidades sobre las cuales no se tiene control o influencia significativa se contabilizan al costo. (r) Otros pasivos y provisiones Una provisión es reconocida en el balance general combinado cuando el Grupo tiene una obligación legal o implícita que pueda ser estimada razonablemente, como resultado de un suceso pasado y es probable que requiera de la salida de beneficios económicos para cancelar la obligación. (s) Beneficio a empleados (i) Indemnización por antigüedad La legislación nicaragüense requiere el pago de indemnización por antigüedad al personal que renuncie o fuese despedido sin causa justificada, de la siguiente forma: un mes de salario por cada año laborado, para los tres primeros años de servicio; veinte días de salario por cada año adicional. Sin embargo, ninguna indemnización podrá ser mayor a cinco meses de salario. El Grupo, registra mensualmente una provisión para cubrir desembolsos futuros por ese concepto. (ii) Vacaciones La legislación nicaragüense requiere que todo empleado goce de un período de 30 días de vacaciones por cada año consecutivo de trabajo. El Grupo tiene la política de establecer una provisión para el pago de vacaciones a sus empleados. Son acumulables mensualmente 2.5 días sobre la base del salario total. Los días acumulados por vacaciones son disfrutados o eventualmente pagados de común acuerdo con el empleado. (iii) Aguinaldo De conformidad con el Código del Trabajo, se requiere que el Grupo reconozca un mes de salario adicional a todo empleado por cada año o fracción laborada. Son acumulables mensualmente 2.5 días sobre la base del salario total. El aguinaldo acumulado es pagado en los primeros diez días del mes de diciembre de cada año.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (t) Provisión para programas de lealtad Para premiar la lealtad de sus tarjetahabientes, el Grupo ha establecido programas de lealtad que otorgan valor agregado al producto del crédito utilizado, por medio de los cuales el tarjetahabiente acumula millas o puntos por el uso de los diferentes productos de crédito. El tarjetahabiente puede redimir sus millas o puntos acumulados mediante canje por productos y servicios en los establecimientos comerciales afiliados a los programas de lealtad o acudir a cualquier sucursal del Grupo para realizar el canje. Ciertos programas también ofrecen la opción de canjearlos por efectivo. El Grupo establece un pasivo por puntos o millas generados basándose en estimaciones de millas o puntos que se espera sean eventualmente redimidos y del costo promedio por punto a ser redimido. El costo estimado de los programas de lealtad se registra como gasto en el período correspondiente. (u) Reserva patrimonial De conformidad con la Ley General de Bancos, Instituciones Financieras no Bancarias y Grupos Financieros, cada entidad del Grupo debe constituir una reserva de capital con el 15% de sus resultados netos anuales. Cada vez que dicha reserva alcance un monto igual al de su capital social pagado, el 40% de la reserva se convertirá automáticamente en capital social pagado y se deberán emitir nuevas acciones de capital, las cuales se entregarán a los accionistas. Para Cititarjetas de Nicaragua, S. A. de conformidad con el Código de Comercio, el 5% de la utilidad neta de cada año debe ser destinado a la creación de la reserva legal hasta alcanzar el 10% del capital social suscrito y pagado. (v) Costos de adquisición de licencias de programas informáticos y costos asociados El costo de adquisición de las licencias de programas informáticos se registra como otros activos y se amortiza por el método de línea recta en un período de cinco años. Los costos asociados con el mantenimiento de los programas informáticos son reconocidos como un gasto cuando son incurridos. (w) Capital social y dividendos Las acciones que representan el capital social son comunes y nominativas y se incluyen en la sección del patrimonio. Los dividendos sobre utilidades pueden ser distribuidos con la autorización previa y por escrito del Superintendente de Bancos y se registran en el pasivo con cargo al patrimonio en el período en que son declarados.

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Resumen de las principales políticas de contabilidad significativas y bases de presentación (continuación) (x) Intereses sobre obligaciones con el público Los intereses sobre obligaciones con el público se capitalizan o se pagan, a opción del cuenta habiente. El Banco sigue la política de provisionar mensualmente los intereses pendientes de pago utilizando el método de interés efectivo.

(4)

Cambios en las políticas contables Provisión genérica por riesgo cambiario crediticio El requerimiento de provisión genérica por riesgo cambiario crediticio fue derogado mediante resolución No. CD-SIBOIF-665-2-FEB17-2011 del 17 de febrero de 2011. Al 31 de diciembre de 2011 no se tiene constituida ninguna provisión bajo ese concepto. El saldo proveniente de la provisión genérica por riesgo cambiario crediticio acumulado a la entrada en vigencia de la Norma fue trasladado a la provisión genérica voluntaria de cartera de crédito por el monto de C$277,183. En el 2010, el Banco constituyó una provisión por riesgo cambiario crediticio, del punto veinticinco por ciento (0.25%) respecto del valor neto en libros de la cartera de créditos comerciales otorgada en córdobas con mantenimiento de valor y en moneda extranjera. Esta provisión era adicional a las provisiones específicas señaladas en las categorías antes indicadas. Se excluyen de esta provisión los créditos clasificados “E” y los deudores cuya fuente de ingresos sea en la misma moneda en la que se otorgó el crédito.

(5)

Saldos y transacciones con partes relacionadas De acuerdo con las normas y disposiciones financieras establecidas en la Ley General de Bancos vigentes y las Normas Prudenciales emitidas por el Consejo Directivo de la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras, se requiere que: • Los préstamos otorgados por los bancos a cada una de sus partes relacionadas no excedan del 30% de la base de cálculo de capital. • En caso de existir vínculos significativos entre dos o más deudores relacionados al Grupo y a personas o grupo de interés que no sean partes relacionadas al Grupo, el máximo de crédito a esos deudores debe ser del 30% de la base de cálculo de capital. Entiéndase por grupos vinculados una o más empresas relacionadas entre sí y no relacionadas con el Grupo. Si hubiere falta de cumplimiento de las condiciones antes enumeradas, la Superintendencia pudiera iniciar ciertas acciones obligatorias y posibles acciones discrecionales adicionales que podrían tener un efecto sobre los estados financieros combinados del Grupo. La Administración manifiesta estar en cumplimiento con todos los requerimientos a los que está sujeta. 24

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Saldos y transacciones con partes relacionadas (continuación) Los saldos con partes relacionadas se presentan a continuación: Activos Disponibilidades Cartera de créditos Provisión por incobrabilidad de la cartera de crédito Cuentas por cobrar

2010

88,836,262 97,514,339 (2,748,694) 7,422,752 191,024,659

166,446,858 3,592,164 (54,118) 2,127,555 172,112,459

Pasivos Cuentas por pagar

1,784,678

17,226,489

Ingreso operativos diversos

1,709,529

1,351,857

135,266,394

122,234,794

Gastos de administración (6)

2011

Activos sujetos a restricción El Grupo posee activos cuyo derecho de uso se encuentra restringido, conforme se detalla a continuación: Depósitos en el Banco Central de Nicaragua por encaje legal, en moneda nacional por C$95,848,990 y en moneda extranjera por US$15,686,070 (equivalentes a C$360,414,125) y para el 2010: C$136,320,840 y en moneda extranjera US$21,291,027 (equivalente a C$465,890,896). (i) El Grupo no presenta cartera de créditos cedida en garantía de obligaciones con instituciones financieras al 31 de diciembre de 2011 (2010: C$153,368,475).

(7)

Disponibilidades 2011 Moneda nacional Efectivo en caja Documentos al cobro Depósitos en bancosBanco Central de Nicaragua (encaje legal) En el país Pasan…

25

2010

35,429,836 12,738,696

41,900,618 -

224,888,186 24,239,389 297,296,107

199,164,650 26,655,028 267,720,296

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Disponibilidades (continuación)

…Vienen Moneda extranjera Efectivo en caja Documentos al cobro Depósitos en bancosBanco Central de Nicaragua (encaje legal) En el exterior

(8)

2010 267,720,296

69,945,991 10,122,412

95,624,140 10,874

444,594,069 400,029,663 924,692,135 1,221,988,242

733,872,330 572,674,350 1,402,181,694 1,669,901,990

2011

2010

Inversiones en valores

Inversiones disponibles para la venta Valores del Estado Rendimientos por cobrar

(9)

2011 297,296,107

284,615,657 1,793,777 286,409,434

272,943,053 204,124 273,147,177

Cartera de créditos, neto

Créditos vigentes Créditos de consumo Créditos comerciales Créditos hipotecarios Microcréditos Reestructurados Cartera de crédito vencidos Cobro judicial Intereses y comisiones por cobrar sobre créditos Menos, provisión para la cartera de créditos

26

2011

2010

2,504,603,194 281,721,590 158,137,780 22,168,239 221,137,972 62,699,891 9,028,439 3,259,497,105 50,738,314 (162,204,876) 3,148,030,543

2,380,991,731 73,495,255 164,443,041 37,962,276 276,308,660 72,210,705 15,795,481 3,021,207,149 49,303,302 (172,741,854) 2,897,768,597

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Cartera de créditos, neta (continuación) El movimiento de la provisión para cartera de créditos, se presenta a continuación: Saldo al inicio del año Provisión cargada a los resultados Disminución de provisiones contra ingresos contingentes Saneamiento de crédito (nota 10) Provisión trasladada a bienes recibidos en recuperación de créditos Saldo al final del año

2011 172,741,854 227,653,790 (26,353,960) (210,198,221)

2010 214,665,367 391,715,293 (50,477,984) (381,109,525)

(1,638,587) 162,204,876

(2,051,297) 172,741,854

2011 4,991,522 1,825,779 1,558,175 13,497 8,388,973 (2,228,701) 6,160,272

2010 2,176,306 433,390 19,731,724 18,129 7,355,067 29,714,616 (2,547,283) 27,167,333

(10) Cuentas por cobrar, neto Remesas por cobrar Liquidación de operaciones de tarjetas Otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar por faltantes de caja Cuentas por cobrar por intercambio Provisión por cuentas de cobro dudoso

El movimiento de la provisión para otras cuentas por cobrar, se presenta a continuación:

Saldo al inicio del año Provisiones cargada a los resultados de las operaciones Provisiones usadas en el año Saldo al final de año

2011 2,547,282 (318,581) 2,228,701

2010 1,418,630 2,744,210 (1,615,557) 2,547,283

2011 9,515,825

2010 9,930,126

(6,782,390) 2,733,435

(6,370,010) 3,560,116

(11) Bienes recibidos en recuperación de créditos, neto Bienes recibidos en recuperación de créditos Menos: Provisión para bienes recibidos en recuperación de créditos

27

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (11) Bienes recibidos en recuperación de créditos, neto (continuación) El movimiento de la provisión para bienes recibidos en recuperación de créditos, se presenta a continuación:

Saldo al inicio Más: Provisión cargada a los resultados de las operaciones Provisión trasladada de la cartera de créditos Provisión por restitución de reservas de cartera Menos: Venta de bienes adjudicados Liberación de provisión Saldo al final

28

2011 6,370,010

2010 10,891,732

1,222,727 1,638,587 -

1,163,472 2,051,297 356,386

(1,649,599) (799,335) 6,782,390

(8,092,877) 6,370,010

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (12) Bienes de uso, neto

Terrenos Costo Saldos al 1 de enero de 2011 Adiciones Retiros Saldos al 31 de diciembre de 2011 Depreciación acumulada Saldo al 1 de enero de 2011 Gastos del año Retiros Saldo al 31 de diciembre de 2011

18,922,915 18,922,915

-

Edificio e instalaciones

Mobiliario y Equipo

Equipo de Computación

Vehiculos

57,039,797 1,033,495 58,073,292

99,773,064 30,351,685 (200,077) 129,924,672

51,164,350 13,130,252 (5,269,446) 59,025,156

187,920 1,218,359 1,406,279

33,166,807 2,681,536 35,848,343

75,435,404 11,987,759 (213,959) 87,209,204

41,774,507 8,904,474 (5,196,534) 45,482,447

187,920 105,460 293,380

Valor en libros Al 1 de enero de 2011 Al 31 de diciembre de 2011

18,922,915 18,922,915

23,872,990 22,224,949

24,337,660 42,715,468

9,389,843 13,542,709

Costo Saldos al 1 de enero de 2010 Adiciones Retiros Saldos al 31 de diciembre de 2010

18,922,915 18,922,915

57,039,797 57,039,797

94,981,176 10,471,038 (5,679,150) 99,773,064

57,251,143 4,902,390 (10,989,183) 51,164,350

271,466 (83,546) 187,920

30,400,577 2,766,230 33,166,807

71,388,669 9,564,334 (5,517,599) 75,435,404

47,941,811 4,871,265 (11,038,569) 41,774,507

245,380 593 (58,053) 187,920

26,639,220 23,872,990

23,592,507 24,337,660

9,309,332 9,389,843

26,086 -

Depreciación acumulada Saldo al 1 de enero de 2010 Gastos del año Retiros Saldo al 31 de diciembre de 2010 Valor en libros Al 1 de enero de 2010 Al 31 de diciembre de 2010

-

18,922,915 18,922,915

29

1,112,899

Obras de Arte 1,345,524 1,345,524

-

Total 228,433,570 45,733,791 (5,469,523) 268,697,838

150,564,638 23,679,229 (5,410,493) 168,833,374

1,345,524 1,345,524

77,868,932 99,864,464

1,345,524 1,345,524

229,812,021 15,373,428 (16,751,879) 228,433,570

-

1,345,524 1,345,524

149,976,437 17,202,422 (16,614,221) 150,564,638

79,835,584 77,868,932

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (13) Otros activos, neto 2011 (a) Cargos diferidos Software Mejoras a propiedades en alquiler Amortización acumulada (i) Cargos diferidos, neto (b) Otros Gastos pagados por anticipado Otros bienes diversos Inventario de multipremios Papelería y útiles de oficina Inventario de plásticos vírgenes Impuestos al valor agregado Total otros activos, neto

2010

35,209,394 13,366,972 48,576,366 (46,654,019) 1,922,347

35,682,124 12,677,717 48,359,841 (44,735,140) 3,624,701

15,516,604 9,418,643 3,099,179 2,782,022 1,602,309 375,312 32,794,069 34,716,416

19,712,733 24,999,572 2,842,988 1,974,459 1,275,644 639,401 51,444,797 55,069,498

(i) El movimiento de la amortización acumulada se detalla a continuación:

Saldo al inicio del año Más: Provisión cargada a los resultados del período Ajuste a la amortización Saldo al 31 de diciembre

2011 44,264,410

2010 41,659,283

2,373,157 16,452 46,654,019

2,603,127 44,262,410

(14) Obligaciones con el público 2011 (a) Moneda nacional Depósitos a la vista: No devengan intereses Devengan intereses De ahorro A plazo fijo Pasan…

30

170,539,798 203,957,856 374,497,654 166,933,644 215,864,559 757,295,857

2010

175,469,309 99,508,870 274,978,179 191,116,789 402,131,653 868,226,621

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (14) Obligaciones con el público (continuación)

…Vienen (b) Moneda extranjera Depósitos a la vista: No devengan intereses Devengan intereses De ahorro A plazo fijo

(c) Otras obligaciones con el público (i) Cheques certificados Otras obligaciones Cheques de gerencia Giros Emitidos Otras obligaciones (saldo a favor tarjeta de créditos) (ii) Cargo financieros por pagar sobre obligaciones con el público, ambas monedas Total obligaciones con el público

2011 757,295,857

2010 868,226,621

253,413,273 251,027,041 504,440,314 1,635,431,813 687,646,280 2,827,518,407 3,584,814,264

267,505,477 216,296,962 483,802,439 1,502,507,031 769,761,596 2,756,071,066 3,624,297,687

1,360,799

3,907,825

8,710,340 1,898

13,037,857

8,415,055 18,488,092

7,908,621 24,854,303

16,354,157 34,842,249 3,619,656,513

19,935,912 44,790,215 3,669,087,902

Al 31 de diciembre de 2011, las obligaciones con el público incluyen saldos en moneda extranjera por US$123,060,248 (2010: US$125,948,638). La tasa vigente de los depósitos a plazo fijo en córdoba oscila entre 0.75% y 3.50% (2010: 1.25% y 3.25%) y en moneda extranjera es de 0.75 % y 3.75% (2010: 1.10% y 3.25%).

31

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (15) Obligaciones con instituciones financieras y por otros financiamientos 2011 Financiera Nicaragüense de Inversiones, S. A. (FNI) El préstamo con la FNI en dólares estadounidenses, devengaba una tasa de interés anual de 5.44% con vencimiento el 18 de abril de 2025, garantizado con endoso de cartera. Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) Los préstamos en dólares estadounidenses, devengaba una tasa de interés anual de 3.5% con vencimiento el 6 de febrero de 2017, garantizado con endoso de cartera. Intereses por pagar

2010

-

4,334,332

-

119,611,468 123,945,800 631,333 124,577,133

Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo no tiene obligaciones con instituciones financieras ya que estas fueron canceladas de forma anticipada, con fecha de 25 de marzo y 6 de septiembre de 2011, respectivamente. (16) Otras cuentas por pagar Impuesto sobre la renta por pagar Cuentas por pagar a proveedores Establecimientos afiliados Otras cuentas por pagar

2011 24,234,321 7,977,035 1,489,092 42,067,840 75,768,288

2010 48,976,416 13,662,214 2,656,589 46,024,793 111,320,012

2011 64,966,760 47,195,433 23,941,084 14,098,271 9,345,222 159,546,770

2010 56,632,986 45,288,785 29,470,408 15,509,265 7,145,647 154,047,091

(17) Otros pasivos y provisiones Programas de lealtad Indemnización laboral por pagar Comisiones diferidas por apertura de créditos Otras provisiones Vacaciones y aguinaldo por pagar

32

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (18) Ingresos neto por ajustes monetarios Producto del deslizamiento diario del córdoba en relación con el dólar de los Estados Unidos de América, el Grupo ha venido ajustando a las nuevas tasas de cambio sus activos y pasivos denominados en moneda extranjera y moneda nacional sujetos a mantenimiento del valor con respecto al dólar estadounidense. En consecuencia, se han registrado ingresos por ajustes monetarios netos de C$53,009,443 (2010:C$43,742,803), los que fueron cargados a los resultados combinados de las operaciones. (19) Ingresos operativos diversos, neto

Ingresos operativos diversos Ingresos por otros activos Otros ingresos operativos diversos Por operaciones de cambios y arbitraje Gastos operativos diversos Gastos por otros activos Otros gastos operactivos diversos

2011 170,323,270 1,912,024 68,069,112 34,361,239 274,665,645 (31,153,888) (1,505,807) (6,158,133) (38,817,828) 235,847,817

2010 163,959,186 1,354,547 80,273,286 22,271,445 267,858,464 (27,565,107) (1,838,484) (6,066,421) (35,470,012) 232,388,452

2011 243,858,506 210,996,822 65,015,824 44,309,773 76,697,886 23,679,229 2,373,157 666,931,197

2010 261,203,960 194,216,818 56,592,725 49,181,235 51,364,130 17,202,422 2,603,127 632,364,417

(20) Gastos de administración

Gastos de administración Gastos por servicios externos Gastos de transporte y comunicación Gastos generales Gastos de infraestructura Depreciaciones Amortizaciones

33

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (21) Contribuciones por leyes especiales 2011 Superintendecia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras (Ley 564) (a) Fondo de Garantía de Depósitos (FOGADE) (b)

6,611,062 10,265,171 16,876,233

2010 6,668,270 10,088,615 16,756,885

(a) Corresponde a aportes efectuados por el Grupo a la Superintendencia en cumplimiento con la Ley de la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras, la cual establece que las instituciones financieras y personas naturales y jurídicas sujetas a la vigilancia de la Superintendencia aportan anualmente hasta un máximo de 1.3 por millar de activos. (b) Corresponde a aportes efectuados por el Grupo al Fondo de Garantía de Depósitos (FOGADE), los cuales se registran como gasto conforme a lo establecido en los artículos 25 y 28 de la Ley del Sistema de Garantía de Depósitos. (22) Gasto por impuesto sobre la renta A continuación se presenta un resumen del cálculo del impuesto sobre la renta del Grupo por el año terminado al 31 de diciembre de 2011, como sigue:

Utilidad antes del impuesto sobre la renta Menos contribuciones por leyes especiales Renta gravable Utilidad gravable Impuesto sobre la renta (30%) Más; efecto impositivo de gastos no deducibles Gasto por impuesto sobre la renta

34

Monto 275,824,875 (16,876,233) 258,948,642 258,948,642 77,684,593 11,712,064 89,396,657

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (22) Gasto por impuesto sobre la renta (continuación) Cálculo del impuesto sobre la renta del Grupo al 31 de diciembre de 2010, como sigue:

Utilidad antes del impuesto sobre la renta Menos contribuciones por leyes especiales Renta gravable Más; pérdida de Cititarjetas Más; pérdida de Citi Valores Utilidad gravable sujeta al 30% (Banco Citibank) Impuesto sobre la renta (30%) Más; efecto impositivo de gastos no deducibles Impuesto sobre la renta Más; pago mínimo definitivo: Cititarjetas Citi Valores Gasto de impuesto sobre la renta período corriente

Monto 167,122,263 (16,756,885) 150,365,378 17,198,159 480,102 168,043,639 50,413,092 2,398,051 52,811,143 1,383,559 14,031 54,208,733

De conformidad con la reforma a la Ley de Equidad Fiscal, el impuesto sobre la renta anual está sujeto a un pago mínimo definitivo, que se liquida sobre el monto de la renta bruta anual, con una alícuota del 1%. Dicho pago mínimo definitivo se realiza mediante anticipos del 1% de la renta bruta mensual. El pago del impuesto sobre la renta es el monto mayor que resulte de comparar el pago mínimo definitivo, con el 30% aplicable a la renta neta gravable. Al 31 de diciembre de 2011, el gasto por impuesto sobre la renta del Grupo, se determinó conforme el 30% aplicable a la renta neta gravable por resultar esta mayor. Al 31 de diciembre de 2010, el pago de impuesto sobre la renta del Banco se determinó conforme el 30% aplicable a la renta gravable, por resultar este mayor. Para Citi Valores y Cititarjetas el pago de impuesto se determinó conforme el pago mínimo definitivo del 1%. El Banco Central de Nicaragua (BCN), de conformidad a disposición administrativa general Nº 02-2010 de fecha 3 de junio de 2010, emitida por la Dirección General de Ingresos (DGI), anunció al público el monto de la retención definitiva por cada valor liquidado al vencimiento de las emisiones de Letras del Banco Central de Nicaragua, las cuales son informadas a través de avisos de retenciones por cada emisión. De conformidad con el decreto N° 9-2011 que entró en vigencia el 28 de febrero 2011, el Banco está obligado a pagar un anticipo mensual a cuenta del impuesto sobre la renta que se determinara de la siguiente manera:

35

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (22) Gasto por impuesto sobre la renta (continuación) El Banco deberá enterar la diferencia entre el 30% (treinta por ciento) de las utilidades mensuales gravables informadas ante la Superintendencia, menos el anticipo mensual del pago mínimo definitivo del 1% sobre ingresos brutos, en caso contrario cuando el Banco no opere con utilidades, el pago a realizar será sobre el 1% de la renta bruta. Cuando las utilidades proyectadas resultan en menor cuantía que las devengadas en el período correspondiente, el anticipo a cuenta del impuesto sobre la renta se calculará del monto de las utilidades que resulten mayor, al comparar lo devengado con lo proyectado. En el caso de Cititarjetas de Nicaragua, S.A la forma de anticipar su impuesto es el 1% sobre los ingresos mensuales. Las obligaciones tributarias prescriben a los 4 años, contados a partir de que comienzan a ser exigibles, por tanto las autoridades fiscales tienen la facultad de revisar las declaraciones de impuestos en esos plazos. (23) Compromisos

Cuentas contingentes Por tarjetahabientes En préstamos

Cuentas de orden Cuentas saneadas Garantías recibidas en poder de terceros Intereses y comisiones en suspenso Cartera dada en garantía Intereses de extrafinanciamiento en suspenso Garantías recibidas en poder del Grupo Otras cuentas de registro

36

2011

2010

3,237,928,067 87,042,916 3,324,970,983

3,185,224,798 12,139,419 3,197,364,217

2,060,166,581 723,572,959 376,697,046 1,846,346 42,471,364 6,762,354 3,211,516,650

2,015,686,809 586,711,734 368,650,996 153,368,475 67,500,438 29,655,140 6,825,719 3,228,399,311

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011

(24) Posición en moneda extranjera y en moneda nacional con mantenimiento de valor con respecto al dólar de los Estados Unidos de América 2011 Activos

Banco Citibank de Nicaragua, S. A. Cititarjetas de Nicaragua, S. A.

Córdobas con mantenimiento de valor 1,287,297,872 52,030,153 1,339,328,025

Moneda extranjera (dólares estadounidenses) 2,976,737,879 108,024,182 3,084,762,061

Pasivos Córdobas con mantenimiento de valor 387,141,709 11,878,372 399,020,081

Moneda extranjera (dólares estadounidenses) 2,987,949,236 6,668,403 2,994,617,639

Córdobas con mantenimiento de valor 900,156,163 40,151,781 940,307,944

Calce (Descalce) Moneda extranjera (dólares estadounidenses) Monto nocional (11,211,357) 900,156,163 101,355,779 141,507,560 90,144,422 1,041,663,723

Córdobas con mantenimiento de valor 686,014,370 56,265,315 742,279,685

Calce (Descalce) Moneda extranjera (dólares estadounidenses) 127,957,135 27,852,471 83,256,563 239,066,169

2010 Activos

Banco Citibank de Nicaragua, S. A. Citi Valores Accival, S. A. Cititarjetas de Nicaragua, S. A.

Córdobas con mantenimiento de valor 1,282,931,281 58,530,803 1,341,462,084

Moneda extranjera (dólares estadounidenses) 3,186,188,006 28,235,348 95,155,632 3,309,578,986

Pasivos Córdobas con mantenimiento de valor 596,916,911 2,265,488 599,182,399

37

Moneda extranjera (dólares estadounidenses) 3,058,230,871 382,877 11,899,069 3,070,512,817

Monto nocional 813,971,505 27,852,471 139,521,878 981,345,854

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (25) Capital social y dividendos El capital social está representado por acciones comunes, los dividendos sobre las acciones se reconocen en el período en que son declarados. Dividendos pagados En Junta General de Accionistas efectuada el 24 de junio de 2011 se autorizó el pago de dividendos hasta por C$170,072,255 y con fecha 28 de junio de 2011 el Banco recibió carta de no objeción por parte de la Superintendencia para el pago de dividendos, los cuales fueron realizado en dos pagos en el tercer y cuarto trimestre del año 2011 por C$84,678,000 y C$85,394,251 respectivamente. (26) Principales leyes y regulaciones aplicables Regulaciones bancarias Los Bancos en Nicaragua se rigen bajo el régimen de la Ley N°561, Ley General de Bancos, Instituciones Financieras No Bancarias y Grupos Financieros. El organismo regulador de los Bancos es la Superintendencia que se encarga de velar por el fiel cumplimiento de la Ley y las normativas vigentes. (i)

Capital mínimo requerido El capital mínimo requerido para operar un banco en Nicaragua al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es de C$245,000,000, según resolución CD-SIBOIF-611-2-ENE22-2010.

(ii) Distribución de dividendo

Solamente podrá haber distribución de dividendos si se hubiesen constituido las provisiones y las reservas obligatorias correspondientes al año anterior. (iii) Encaje legal

De acuerdo con resolución emitida por el Banco Central de Nicaragua (CD-BCN-VI1-11 del 9 de febrero de 2011), el Banco debe mantener un monto de efectivo en concepto de encaje legal depositado en el BCN. El encaje legal se calcula con base en un porcentaje de los depósitos captados de terceros. La tasa del encaje obligatorio diario es del doce por ciento (12%) y la tasa del encaje obligatorio catorcenal es del quince por ciento (15%); ambas tasas como porcentaje de los pasivos financieros en moneda nacional y moneda extranjera. El porcentaje de encaje legal efectivo al 31 de diciembre de 2011 es de 17.33% en córdobas y 24.31% en dólares.

38

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (26) Principales leyes y regulaciones aplicables (continuación) Regulaciones bancarias (continuación) (iii) Encaje legal (continuación) Al 31 de diciembre de 2010 el encaje legal se calculaba con base en un porcentaje de los depósitos captados de terceros. El porcentaje mínimo requerido de encaje legal en moneda nacional y extranjera era del 16.25% para el total de las obligaciones con el público. El porcentaje de encaje legal efectivo al 31 de diciembre de 2010 es de 28.58% en córdobas y 25.47% en dólares. Último trimestre Último trimestre calendario 2011 calendario 2010 (en miles) (en miles) Dólares de Dólares de los Estados los Estados Unidos de Unidos de Córdobas América Córdobas América Montos mínimos promedio que el Banco debe mantener como encaje legal depositados en el BCN Encaje legal promedio mantenido Excedente

91,134 160,949 69,815

15,660 24,582 8,922

156,306 264,160 107,854

21,832 30,658 8,826

Las normas monetarias permiten que un banco presente como máximo faltante de encaje legal en tres (3) semanas dentro de un trimestre, para cada moneda. El Banco no presentó faltante de encaje legal durante ninguna semana de los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. (iv) Capital regulado

De acuerdo con las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia, las instituciones financieras deben mantener un capital mínimo requerido, el cual se denomina adecuación de capital y es la relación directa que existe entre los activos ponderados por riesgo y el capital contable, más la deuda subordinada, la deuda convertible en capital y los bonos vendidos al BCN menos cierto exceso de inversiones en instrumentos de capital.

39

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (26) Principales leyes y regulaciones aplicables (continuación) Regulaciones bancarias (continuación) (iv) Capital regulado (continuación)

La resolución CD-SIBOIF-651-1-OCTU27-2010 Norma sobre adecuación de capital, vigente a partir del mes de enero 2011, deroga la resolución CD-SIBOIF-504-2OCTU19-2007. Adicionalmente, mediante resolución CD-SIBOIF-662-1-ENE262011 se modificaron los artículos 5 y 6 de la norma referida anteriormente. En cuanto a la base de cálculo de la adecuación de capital se incluyeron: 1) los depósitos en bancos nacionales se ponderaban al 50% con la nueva normativa, se ponderan de acuerdo con la calificación obtenida de las agencias calificadoras, 2) las pérdidas no realizadas por inversiones disponibles para la venta como parte de las deducciones del capital secundario, 3) por el lado de los activos de riesgo se modificaron las ponderaciones de la cartera de créditos, donde anteriormente la máxima ponderación era 100% y con la nueva resolución pasa a 125%, las modificaciones especificas de las ponderaciones de cartera fueron las siguientes: • Para la cartera hipotecaria el porcentaje ponderado era 50% del saldo. Con la nueva normativa, el porcentaje depende del monto del crédito en la normativa: Si el monto es menor de US$30 mil se aplica un 50% de contrario se aplica un 60% como porcentaje de ponderación. • Para la cartera comercial y PYME el porcentaje ponderado era 100% independientemente de la moneda. Con la nueva normativa, el porcentaje de ponderación es del 125% solamente para créditos otorgados en moneda extranjera, siempre y cuando los ingresos no se genere en la misma moneda. • En la normativa anterior, los demás sectores de la cartera que no estuvieran garantizados con garantías liquidas en la normativa anterior, se le aplicaba un porcentaje de 100%. Con la nueva normativa se contempla un porcentaje de ponderación de entre 100 y 125%, dependiendo de si la moneda es córdobas o dólares, respectivamente. De acuerdo con resolución de la Superintendencia, al calcular el capital mínimo requerido, el Grupo deberá tomar en cuenta las reservas para préstamos pendientes de constituir.

40

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (26) Principales leyes y regulaciones aplicables (continuación) Regulaciones bancarias (continuación) (iv) Capital regulado (continuación)

Esta relación no debe ser menor del 10% del total de los activos ponderados por riesgo. A continuación se indica el cálculo de la adecuación del capital del Grupo:

Disponibilidades Cartera de créditos, neta Otras cuentas por cobrar, neta Bienes de uso, neto Bienes recibidos en recuperación de créditos, neto Inversiones permanentes en acciones, neta Otros activos, netos Cuentas contingentes, neta Activos ponderados por riesgo Activos nocionales por riesgo cambiario Inversiones en instrumentos de capital Total activos ponderados por riesgo

Monto en miles de córdobas 2011 2010 186,656 182,042 3,572,886 2,897,769 6,160 27,167 99,864 77,869 2,733 3,560 27,821 34,716 55,069 3,903,015 3,271,297 1,041,664 981,346 (27,821) 4,944,679 4,224,822

Capital mínimo requerido

494,468

422,482

Capital social pagado Reserva legal Capital primario

271,000 191,278 462,278

271,000 166,329 437,329

Resultados acumulados de ejercicios anteriores Resultados del año Capital secundario Inversiones en instrumentos de capital Menos: exceso (capital primario – capital secundario) Provisiones Genéricas Base de adecuación de capital Relación capital adecuado/activos ponderados por riesgo

313,101 169,552 482,653 (20,375) 23,048 947,604

411,965 96,156 508,121 (27,821) (70,792) 846,837

19.16%

20.04%

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (27) Administración de riesgo financiero (a) Introducción y resumen El Grupo ha administrado los siguientes riesgos para el uso de los instrumentos financieros: • Riesgo de crédito • Riesgo de liquidez • Riesgo de mercado • Riesgo operativo • Riesgo legal • Riesgo de contratación de proveedores de servicios Esta nota presenta información de cómo las entidades del Grupo administran cada uno de los riesgos antes indicados, los objetivos del Grupo, políticas y procesos de medición. Administración del riesgo La Junta Directiva tiene la responsabilidad de establecer y vigilar la administración de los riesgos del Grupo. La Junta Directiva ha establecido comités y áreas a nivel de staff: Unidad de Cumplimiento, Unidad Integral de Administración de Riesgos y Unidad de Evaluación de Activos de Riesgo. El Grupo cuenta con una Política de Administración de Riesgos aprobada por la Junta Directiva, la cual identifica cada uno de los principales riesgos a los cuales está expuesto el Grupo; crea un Comité de Riesgos conformado por ejecutivos claves y tres directores miembros de la Junta Directiva, el cual está encargado de monitorear, controlar y administrar prudentemente dichos riesgos; y establece límites para cada uno de dichos riesgos. Adicionalmente, el Grupo está sujeto a las regulaciones de la Superintendencia con respecto a concentraciones de riesgos, liquidez y capitalización, entre otros. (b) Riesgo de crédito (i) Cartera de créditos Es el riesgo de que el deudor o emisor de un activo financiero propiedad del Grupo no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía hacer el deudor de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que el deudor adquirió el activo financiero respectivo.

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (27) Administración de riesgo financiero (continuación) (b) Riesgo de crédito (continuación) (i) Cartera de créditos (continuación) Para mitigar el riesgo de crédito, las políticas de administración de riesgo establecen límites de país, límites soberanos, límites por industria, y límites por deudor. Adicionalmente, el Comité de Riesgo evalúa y aprueba previamente cada compromiso que involucre un riesgo de crédito para el Grupo y monitorea periódicamente la condición financiera de los deudores o emisores respectivos. El Comité de Crédito está conformado por ejecutivos claves del Grupo a nivel local y regional. Cada comité está estructurado por montos límites de autorización. (ii) Cuentas contingentes El Comité de Riesgo está conformado por tres miembros de la Junta Directiva, el cual dentro del ámbito de gestión integral de riesgos y específicamente del Riesgo de créditos, es responsable del seguimiento de la calidad y la estructura de la cartera de préstamos y de monitorear y de informar a la Junta Directiva al respecto todo lo relacionado al riesgo de crédito. Adicionalmente, el Comité de Riesgo, es responsable de recomendar sobre: estándares de concentración del riesgo de crédito, mejoras a los procedimientos para el otorgamiento de crédito y modificaciones al Manual de Políticas y Procedimientos de Crédito, entre otras funciones. Garantías bancarias y cartas de crédito Las garantías bancarias y cartas de crédito se usan en varias transacciones para mejorar la situación de crédito de los clientes del Grupo. Estas garantías representan seguridad irrevocable de que el Grupo realizará los pagos ante el caso de que el cliente no cumpla con sus obligaciones con terceras partes. Líneas de crédito Las líneas de créditos son acuerdos para otorgar préstamos a un cliente, siempre que no exista incumplimiento de alguna condición establecida en el contrato. Las líneas generalmente tienen fechas fijas de vencimiento u otras cláusulas de terminación y pueden requerir el pago de un honorario. Los compromisos pueden expirar al ser retirados; por lo tanto, el monto total de compromisos no representa necesariamente requerimientos futuros de efectivo. El monto de la garantía sobre cada línea de crédito otorgada, en caso de ser requerida, se basa en la evaluación del Grupo sobre el cliente.

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (27) Administración de riesgo financiero (continuación) (c) Riesgo de liquidez Consiste en el riesgo de que el Grupo no pueda cumplir con todas sus obligaciones por causa, entre otros, de un retiro inesperado de fondos aportados por acreedores o clientes (por ejemplo, depósitos, líneas de crédito, etc.), el deterioro de la calidad de la cartera de créditos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. Conforme lo establece la Norma Prudencial sobre Gestión de Riesgo de Liquidez y Calce de Plazos (CD-SIBOIF-521-1-FEB6-2008), la suma de los descalces de plazos de 0 a 30 días, no podrá superar en más de una vez el patrimonio; asimismo, la suma de los descalces de plazos correspondiente a los vencimientos de 0 a 90 días, no podrá superar en más de dos veces la base de cálculo del capital. A la fecha de estos estados financieros combinados, el Grupo ha cumplido satisfactoriamente con lo establecido por la Superintendencia. (d) Riesgo de mercado La administración de riesgos de mercado consiste en la elaboración y seguimiento de modelos matemáticos que miden los riesgos de liquidez, de monedas y de tasa de interés; los modelos señalados anteriormente están, por un lado, normados por la Superintendencia y, por otro lado, también hay modelos internos del Grupo con un mayor grado de exigencia que los primeros. El Comité de Riesgos es el responsable de fijar los parámetros y márgenes de tolerancia de estos modelos y de fijar las políticas y procedimientos para la administración de estos riesgos, los cuales son ratificados por la Junta Directiva del Grupo; además, este Comité es responsable de velar por el cumplimiento de estas políticas. Es por tal razón, que estos modelos se presentan en el Comité de Riesgos de forma bimensual y se le dan seguimiento acorde a la norma de administración integral de riesgo de forma mensual en la reunión del Comité de Activos y Pasivos, por sus siglas en inglés ALCO, comparando los resultados de ese mes con los parámetros establecidos y con resultados de meses anteriores. Esto permite tener una visión más clara tanto de su comportamiento histórico como de su tendencia futura, contribuyendo de esa forma a tomar las decisiones oportunas para manejar estos riesgos dentro de los parámetros establecidos.

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (27) Administración de riesgo financiero (continuación) (d) Riesgo de mercado (continuación) La Administración del Grupo está encargada de poner en práctica las decisiones tomadas por el Comité, en esta materia, así como de mantener informado a dicho Comité de posibles cambios o sucesos tanto internos como externos que puedan afectar de manera significativa la administración de los riesgos de mercado. Adicionalmente, la Administración se encarga de preparar los cuadros con los modelos que son presentados mensualmente al Comité comenzando de esa forma un nuevo ciclo de toma de decisiones. (e) Riesgo operativo El Grupo tiene una Política de Administración de Riesgos Operativos, que establece los niveles de tolerancia por cada tipo de riesgo. Esta política fue aprobada por el Comité de Riesgos y por la Junta Directiva. Asimismo, el Grupo cuenta con un Comité Gerencial de Riesgo Operativo cuya función es darle mayor seguimiento al avance y gestión de esta actividad. Por su parte, el Comité controla y mide el riesgo operacional por medio de diversas herramientas, siguiendo la metodología Risk Control Self Assessment – RCSA (Auto Evaluación y Control de Riesgo), por medio de la cual controles en los diferentes procesos son realizados en cada área del Grupo, auditorías internas, auditorías de calidad, controlándose dicha información por medio de matrices. Asimismo, se dispone de un método de almacenamiento de pérdidas operacionales, el cual es un proceso de recopilación y registro de eventos de riesgo operativo en el cual se registran en cuentas creadas para este fin segmentadas por tipos de eventos. Los reportes de dichos eventos de riesgo operativo son presentados al Comité Gerencial de Riesgo Operativo y al Comité de Riesgos. Adicionalmente, de manera bimestral, se presentan en el Comité de Riesgos los siguientes informes estandarizados: estado de avance del plan de trabajo anual para la gestión de riesgo operativo, reporte combinado de incidentes de riesgo operativo, reporte de pérdidas netas por incidentes de riesgo, principales incidentes de riesgo operativo, reporte de principales riesgos identificados y sus planes de mitigación de riesgos identificados y sus planes de mitigación.

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (27) Administración de riesgo financiero (continuación) (f) Riesgo legal El Grupo dispone de políticas y procedimientos para la gestión del riesgo legal, aprobado por el Comité de Riesgos y la Junta Directiva. El Grupo cuenta con una matriz de todas las causas legales y se presenta en las reuniones de seguimiento periódicamente. (g) Riesgo de contratación de proveedores servicios El Grupo cuenta con un lineamiento para definir el nivel de materialidad de contrataciones de servicios. Éste tiene como objetivo evaluar los parámetros mínimos para definir el niel de materialidad de riesgo asociado a la contratación de servicios y la posterior gestión de contratos materiales y de servicios tercerizados. Actualmente, el Grupo controla de manera centralizada el registro de proveedores y se clasifican conforme su criticidad. (28) Valor razonable de instrumentos financieros Las Normas de Contabilidad emitidas por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras de Nicaragua exigen que las entidades divulguen información relativa al valor razonable estimado de sus instrumentos financieros, independientemente de que dichos valores se reconozcan o no en el balance general combinado. De conformidad con lo dispuesto en las Normas de Contabilidad de la Superintendencia, se proporciona información adicional respecto al cálculo estimado del valor razonable, tal como el monto contabilizado, la tasa de interés y el plazo de vencimiento. El valor razonable junto con el valor en libros de los instrumentos financieros se detalla a continuación: 2011 Valor en libros Activos Disponibilidades Inversiones en valores Cartera de créditos e intereses Otras cuentas por cobrar

2010 Valor razonable

Valor en libros

1,221,988,242 1,221,988,242 1,669,901,990 286,409,434 286,409,434 273,147,177 3,148,030,544 2,914,413,752 2,897,768,597 6,160,272 6,160,272 27,167,333 4,662,588,492 4,428,971,700 4,867,985,097

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Valor razonable 1,669,901,990 273,147,177 2,739,969,909 27,167,333 4,710,186,409

GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (28) Valor razonable de instrumentos financieros (continuación) 2011 Valor en libros Pasivos Obligaciones con el público Obligaciones con instituciones financieras y otros financiamientos

2010 Valor razonable

3,619,656,512 3,655,423,675 -

-

3,619,656,512 3,655,423,675

Valor en libros

Valor razonable

3,669,087,902

3,715,597,691

124,577,133 3,793,665,035

124,485,658 3,840,083,349

A continuación se detallan los métodos y los supuestos empleados por la Administración para el cálculo estimado del valor razonable de los instrumentos financieros del Grupo: (a) Disponibilidades El valor razonable de las disponibilidades es considerado igual al valor en libros, debido a su pronta realización. (b) Inversiones en valores El cálculo de las inversiones disponibles para la venta, con un plazo no mayor a 6 meses, se determinó con las mismas tasas de inversión inicial para descontar los flujos esperados de efectivo. Esto considerando que no hay tasas de referencia para esos plazos.

(c) Cartera de créditos El Grupo otorga financiamiento para diferentes actividades tales como: personales, comerciales, agrícolas, ganaderos e industriales. Se calcularon los flujos futuros de efectivo y se descontaron a la tasa de mercado, el cual se considera su valor razonable. Para el caso de tarjetas de crédito se considera que el valor razonable, se encuentra dentro del rango del mercado. (d) Obligaciones con el público El valor razonable de las obligaciones con el público por cuenta corriente y ahorro es igual al monto contabilizado por su obligación inmediata, y el valor razonable de los depósitos a plazo fijo se aproxima al valor registrado.

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GRUPO FINANCIERO CITI LOCAL (Managua, Nicaragua) Notas a los estados financieros combinados 31 de diciembre de 2011 (28) Valor razonable de instrumentos financieros (continuación) (d) Obligaciones con el público (continuación) El cálculo del valor razonable de los certificados de depósitos a plazo, se efectuó mediante la proyección de vencimientos contractuales, de los principales totales y sus respectivos intereses. A su vez, se procedió al cálculo del plazo medio del total de certificados de depósitos del Banco, con el objeto de referenciar la valoración a una única tasa de descuento de mercado. Dicha referencia, se obtuvo de las tasas de interés marginales, activas y pasivas publicadas por el Banco Central de Nicaragua. (e) Obligaciones con instituciones financieras y por otros financiamientos Se determina el valor presente neto del saldo utilizando como tasas de descuento las últimas tasas vigentes contratadas. Las estimaciones del valor razonable son efectuadas a una fecha determinada, basadas en informaciones del mercado y de los instrumentos financieros. Estos estimados no reflejan posibles primas o descuentos que puedan resultar de la oferta para la venta de un instrumento financiero en particular a una fecha dada. Estas estimaciones son subjetivas por su naturaleza, involucran incertidumbre y elementos de juicio significativos; por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cualquier cambio en los supuestos puede afectar en forma significativa las estimaciones. El valor en libros de los instrumentos financieros a corto plazo se aproxima a su valor razonable debido a los vencimientos de estos instrumentos financieros. (29) Litigios La Administración confirma que el Grupo no tiene litigio o reclamación alguna que sea probable que origine un efecto adverso significativo al Grupo, a su situación financiera o sus resultados de operación. (30) Hechos subsecuentes Actualización del capital social de las entidades bancarias: Con fecha 25 de enero de 2012, la Superintendencia mediante Resolución N°CD- SIBOIF-712-1-ENE25-2012, instruye sobre una actualización del capital social a doscientos setenta millones de córdobas (C$270,000,000) para los bancos nacionales o sucursales de bancos extranjeros. Este capital social mínimo suscrito y pagado deberán tenerlo pagado a mas tardar siete (7) días calendario después de la próxima asamblea General Ordinaria de Accionistas.

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