GRUPOPIKOLIN, S.L. (Sociedad constituida en España de acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital)

Programa de Pagarés GRUPOPIKOLIN 2016 Saldo vivo máximo 50.000.000 € DOCUMENTO BASE INFORMATIVO DE INCORPORACIÓN DE PAGARÉS AL MERCADO ALTERNATIVO DE RENTA FIJA GRUPOPIKOLIN, S.L. (“Grupo Pikolin” o el “Emisor”) una sociedad de responsabilidad limitada constituida bajo la legislación española con domicilio social en Zaragoza, en Carretera de Logroño Km 6,5, inscrita en el Registro Mercantil de Zaragoza al Tomo 2.929, Sección 47, Hoja Z-33424, y con código de identificación fiscal B-50966654, solicitará la incorporación de los pagarés (los “Pagarés”) que se emitan de acuerdo con lo previsto en el presente documento base informativo (el “Documento Base Informativo”) en el Mercado Alternativo de Renta Fija (“MARF”). El presente Documento Base Informativo de incorporación de pagarés incluye la información requerida en el Anexo 1-A de la Circular 1/2015, de 30 de septiembre de 2015, del MARF sobre incorporación y exclusión de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija (la “Circular 1/2015”). Los Pagarés estarán representados mediante anotaciones en cuenta correspondiendo la llevanza de su registro contable a la Sociedad de Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A.U. (“Iberclear”), que junto con sus entidades participantes, será la encargada de su registro contable. Invertir en los Pagarés conlleva ciertos riesgos. Lea la sección 1 de factores de riesgo de este Documento Base Informativo. La Sociedad Rectora del MARF no ha efectuado ningún tipo de verificación o comprobación en relación con este Documento Base Informativo de incorporación de pagarés, ni sobre el contenido de la documentación e información aportada por el Emisor en cumplimiento de la mencionada Circular 1/2015. La emisión de los Pagarés se dirige exclusivamente a inversores profesionales de acuerdo con lo previsto en el artículo 205.1 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores (el “RDL 4/2015”) y el artículo 39 del Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, por el que se desarrolla parcialmente la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en materia de admisión a negociación de valores en mercados secundarios oficiales, de ofertas públicas de venta o suscripción y del folleto exigible a tales efectos (el “RD 1310/2005”). No se ha llevado a cabo ninguna acción en ninguna jurisdicción a fin de permitir una oferta pública de los Pagarés o la posesión o distribución del Documento Base Informativo o de cualquier otro material de oferta en ningún país o jurisdicción donde sea requerida actuación para tal propósito. Este Documento Base Informativo de incorporación de los Pagarés no constituye un folleto informativo aprobado y registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La emisión de los Pagarés no constituye una oferta pública de conformidad con lo previsto en el artículo 35 del RDL 4/2015, lo que exime de la obligación de aprobar, registrar y publicar un folleto informativo en la CNMV. Bankia

ENTIDADES COLABORADORAS Beka Finance Renta Markets AGENTE DE PAGOS Bankia ASESOR REGISTRADO PKF Attest

La fecha de este Documento Base Informativo es 2 de marzo de 2016.

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INFORMACIÓN IMPORTANTE El potencial inversor no debería basar su decisión de inversión en información distinta a la que se contiene en este Documento Base Informativo. Las Entidades Colaboradoras no asumen ninguna responsabilidad por el contenido del Documento Base Informativo. Las Entidades Colaboradoras han suscrito con el Emisor un contrato de colaboración para la colocación de los Pagarés sin asumir ningún compromiso de aseguramiento de los Pagarés, sin perjuicio de que las Entidades Colaboradoras podrán adquirir, en nombre propio, una parte de los Pagarés.

NO SE HA LLEVADO A CABO NINGUNA ACCIÓN EN NINGUNA JURISDICCIÓN A FIN DE PERMITIR UNA OFERTA PÚBLICA DE LOS PAGARÉS O DE PERMITIR LA POSESIÓN O DISTRIBUCIÓN DEL DOCUMENTO BASE INFORMATIVO O DE CUALQUIER OTRO MATERIAL DE OFERTA EN NINGÚN PAÍS O JURISDICCIÓN DONDE SEA REQUERIDA ACTUACIÓN PARA TAL PROPÓSITO. ESTE DOCUMENTO BASE INFORMATIVO NO HA DE SER DISTRIBUIDO, DIRECTA O INDIRECTAMENTE, EN NINGUNA JURISDICCIÓN EN LA QUE TAL DISTRIBUCIÓN SUPONGA UNA OFERTA. ESTE DOCUMENTO BASE INFORMATIVO NO ES UNA OFERTA DE VENTA DE VALORES NI LA SOLICITUD DE UNA OFERTA DE COMPRA DE VALORES, NI SE VA A REALIZAR NINGUNA OFERTA DE VALORES EN NINGUNA JURISDICCIÓN EN LA QUE DICHA OFERTA O VENTA SEA CONSIDERADA CONTRARIA A LA LEGISLACIÓN APLICABLE.

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ÍNDICE 1.

Factores de riesgo.............................................................................................................4 1.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad ...................................................................................................4 1.2 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos de los valores 10 2. Denominación completa del Emisor, con su domicilio y datos identificativos .............12 2.1 Información general del Emisor.....................................................................................12 2.2 Breve descripción de la actividad del Emisor ................................................................12 3. Denominación completa de la emisión de valores .........................................................35 4. Personas responsables de la información .......................................................................35 5. Funciones del Asesor Registrado del MARF.................................................................36 6. Saldo vivo máximo ........................................................................................................37 7. Descripción del tipo y la clase de los valores. Nominal unitario ...................................38 8. Legislación según la cual se han creado los valores ......................................................38 9. Representación mediante anotaciones en cuenta ...........................................................38 10. Divisa de la emisión .......................................................................................................38 11. Orden de prelación .........................................................................................................38 12. Descripción de los derechos vinculados a los valores y procedimiento para el ejercicio de los mismos. Método y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos 39 13. Fecha de emisión. Plazo de vigencia del programa .......................................................39 14. Tipo de interés nominal. Indicación del rendimiento y método de cálculo ...................39 15. Entidades Colaboradoras, Agente de Pagos y entidades depositarias............................43 16. Precio de amortización y disposiciones relativas al vencimiento de los valores. Fecha y modalidades de amortización.................................................................................................44 17. Plazo válido en el que se puede reclamar el reembolso del principal ............................44 18. Plazo mínimo y máximo de emisión..............................................................................44 19. Amortización anticipada ................................................................................................45 20. Restricciones a la libre transmisibilidad de los valores .................................................45 21. Fiscalidad de los valores ................................................................................................45 22. Publicación del folleto....................................................................................................50 23. Descripción del sistema de colocación y, en su caso, suscripción de la emisión ..........51 24. Costes de todos los servicios de asesoramiento legal, financiero, auditoría y otros servicios al Emisor con ocasión del establecimiento del Programa de Pagarés.....................52 25. Incorporación de los valores ..........................................................................................52 25.1 Solicitud de incorporación de los valores al Mercado Alternativo de Renta Fija. Plazo de incorporación...............................................................................................52 25.2 Publicación de la incorporación de la emisión de los Pagarés .......................53 26. Contrato de liquidez .......................................................................................................53 ANEXO 1 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL EMISOR CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2013 ANEXO 2 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL EMISOR CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2014

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DOCUMENTO BASE INFORMATIVO DE INCORPORACIÓN DE PAGARÉS AL MERCADO ALTERNATIVO DE RENTA FIJA (“MARF”) 1.

Factores de riesgo A continuación se describen los riesgos a los que está expuesto Grupo Pikolin, incluidos, entre otros, los generados por las áreas de negocio en las que opera y los que están intrínsecamente ligados a su actividad comercial. La materialización de cualquiera de estos riesgos podría tener un efecto negativo sobre el negocio, situación financiera y resultados de Grupo Pikolin y, por lo tanto, sobre el nominal y/o intereses que los inversores obtienen de los Pagarés.

1.1

Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad Los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad son los siguientes:

A. Riesgos asociados al negocio y al sector -

Exposición al sector de los productos de descanso

Grupo Pikolin se dedica principalmente a los productos de descanso. El nivel de exposición a un sector maduro como es el de descanso podría debilitar la posición competitiva de Grupo Pikolin. Sin embargo, Grupo Pikolin cuenta con un amplio espectro de marcas y una completa gama de productos dentro de su sector de actividad que cubren todos los segmentos. Asimismo, el posicionamiento conseguido por las marcas del grupo del Emisor, que son líderes en sus mercados principales, se valoran positivamente en un sector cuyo comportamiento se considera basado en la “conciencia de marca”, lo que representa la principal barrera de entrada en el sector. La alta sensibilidad al ciclo económico como resultado de la concentración del negocio de Grupo Pikolin se atenuó gracias a la adquisición en 2012 de Industrias Hidráulicas Pardo, empresa dedicada a la fabricación y venta de productos relacionados con el descanso, destinados exclusivamente al segmento de hospitales y al segmento geriátrico (camas de hospital y mobiliario adaptado). -

Vinculación al ciclo económico y a la evolución del PIB

El sector de los productos de descanso está estrechamente ligado al ciclo económico y a la evolución del PIB. Con el objetivo de reducir el impacto de este riesgo en sus resultados, Grupo Pikolin está geográficamente diversificado, siendo el mercado francés el que ha resultado ser más estable durante la reciente crisis económica. Por su parte, el mercado asiático cuenta con un amplio potencial de crecimiento gracias a las estimaciones de

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crecimiento del PIB en estos países para los próximos años. -

Grupo Pikolin genera una parte importante de sus ventas a través de un número limitado de distribuidores

Grupo Pikolin vende sus productos a través de sus propios establecimientos, de distribuidores independientes y de sus propias cadenas especializadas mediante el sistema de franquicias. El riesgo de exposición a sus principales clientes es distinto en el mercado ibérico y en el francés. Así, en la Península Ibérica, los 10 clientes principales representan un 47% de la facturación total en dicha región (los dos principales representan el 24%), mientras que en Francia, los 10 principales clientes representan un 65% (los 2 clientes más importantes representan un 46%). Este nivel de exposición al riesgo, elevado en Francia, está estrechamente ligado a la forma en que se lleva a cabo la distribución de productos en el sector del descanso. En España, el mercado está fragmentado, mientras que en Francia está mucho más concentrado, principal motivo por el que las ventas minoristas no se desarrollan a través de franquicias, como ocurre en España y Asia. No obstante la mayor exposición al riesgo en el mercado francés, las diferencias en la forma de distribución en los distintos mercados, representa una relación sinérgica para ambas partes en tanto en cuanto el tiempo medio de cobro a los clientes en Francia es más reducido que en España. -

La volatilidad de los precios de las principales materias primas podría influir en los márgenes de explotación de Grupo Pikolin

Las principales materias primas de Grupo Pikolin son productos derivados del petróleo y productos de acero. Una variación en los precios de la energía podría afectar al precio de la espuma de poliuretano, la espuma de polietileno y los componentes de los muelles interiores de acero. Asimismo, una evolución negativa de los precios del petróleo podría afectar, además, a los costes de distribución de Grupo Pikolin. La fuerte caída de los precios del petróleo y sus derivados desde 2014 ha afectado positivamente a los márgenes de Grupo Pikolin. -

El éxito de Grupo Pikolin depende de su capacidad para diseñar, fabricar y comercializar nuevos productos que satisfagan la demanda variable del mercado

Grupo Pikolin fundamentalmente diseña, fabrica y comercializa colchones y está expandiendo su negocio al segmento geriátrico a través de la empresa del grupo, Industrias Hidráulicas Pardo. Los competidores de Grupo Pikolin podrían anunciar nuevos productos y tecnologías más eficientes y asequibles que los de Grupo Pikolin o que hagan

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que sus productos resulten obsoletos o dejen de ser competitivos. Además, Grupo Pikolin podría no desarrollar y fabricar nuevos productos y tecnologías de forma eficiente y rentable, no obtener los certificados o patentes necesarios para conseguir la aceptación del mercado o no ofrecer nuevos productos y tecnologías. El hecho de no ir al compás de los avances tecnológicos del mercado podría tener un efecto adverso relevante sobre la capacidad de Grupo Pikolin para competir eficientemente en su sector y en su negocio, sobre su situación financiera y sobre sus resultados. No obstante lo anterior, Grupo Pikolin siempre ha demostrado una gran capacidad para mejorar continuamente sus productos ofreciendo nuevos y mejorados beneficios al cliente mediante una fuerte y constante inversión en I+D. -

Propiedad industrial e intelectual

Grupo Pikolin podría no proteger adecuadamente su propiedad industrial e intelectual. La capacidad de Grupo Pikolin para competir depende, en parte, del mantenimiento y protección de su propiedad industrial e intelectual, incluido el know-how necesario para sus operaciones ordinarias relacionadas con los productos que fabrica, comercializa y vende y con los servicios que ofrece. Grupo Pikolin cuenta con marcas y patentes que le permiten proteger parte de su propiedad industrial. Grupo Pikolin podría verse expuesto al riesgo de que se produzca (i) un retraso en la obtención de las correspondientes aprobaciones sobre marcas, patentes u otros derechos de propiedad industrial, (ii) la no obtención de las mismas y (iii) el hecho de que aun aprobándose, no fueran suficientes para proteger la marca. Por otro lado, Grupo Pikolin podría tener que asumir costes que afectarían a su negocio, situación financiera y resultados, como consecuencia de posibles reclamaciones de terceros en relación con los derechos de propiedad intelectual e industrial de Grupo Pikolin, los cuales podrían afectar a sus patentes o marcas. -

Potenciales reclamaciones

Las actividades de Grupo Pikolin podrían exponer a la sociedad a potenciales reclamaciones de garantía, responsabilidad por producto defectuoso, accidente u otras causas, pudiendo Grupo Pikolin llegar a ser parte de procedimientos litigiosos. Grupo Pikolin ofrece garantías generales y limitadas a sus clientes sobre muchos de sus productos, por lo que podría ser sujeto de reclamaciones basadas en garantías o en contratos, en el supuesto de que cualquiera de sus

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productos y servicios no se ajustara a las pertinentes especificaciones contractuales. Este tipo de reclamación podría dar lugar a la retirada de productos del mercado, a la reclamación de indemnización económica por parte de clientes y a un menoscabo de la reputación de Grupo Pikolin. No puede garantizarse que Grupo Pikolin no vaya a tener que hacer frente al pago de sanciones en el futuro como resultado de reclamaciones de clientes, lo que podría tener un efecto adverso relevante sobre su negocio, su situación financiera y sus resultados. B. Riesgo asociado al Emisor -

Riesgo de crédito

Grupo Pikolin está expuesto al riesgo de crédito de sus clientes. Sin embargo, se trata de un riesgo no muy elevado debido a que los principales clientes de Grupo Pikolin son compañías de prestigio con solvencia garantizada, lo que contribuye a reducir en gran medida la probabilidad de impago. Grupo Pikolin cuenta con seguros de crédito por un porcentaje equivalente al 90% de su volumen de facturación. Además, en mercados como el francés, en el que Grupo Pikolin está presente, la normativa incide especialmente en esta cuestión velando siempre por que se cumplan los plazos máximos de cobro. -

Riesgo de mercado

Grupo Pikolin se encuentra expuesto a diversos tipos de riesgo de mercado en el curso de su actividad, incluyendo el impacto de las variaciones en los tipos de interés y las fluctuaciones del tipo de cambio. 

Riesgo de tipo de interés

La fluctuación de los tipos de interés puede tener un efecto adverso en Grupo Pikolin. Parte del endeudamiento del Grupo devenga intereses a tipos variables, en general, referidos a tipos de mercado como el EURIBOR. Cualquier subida de tipos de interés incrementaría los gastos financieros del Grupo en relación con su endeudamiento a tipo variable, así como los costes de refinanciación del endeudamiento existente del Grupo Pikolin y de la emisión de nueva deuda. 

Riesgo de tipo de cambio

Las fluctuaciones en los tipos de cambio pueden tener un efecto adverso relevante sobre el negocio, situación financiera y resultados de Grupo Pikolin. Los informes financieros de Grupo Pikolin están denominados en euros. Sin embargo, algunos de los contratos suscritos por Grupo Pikolin están denominados en monedas distintas al euro y permiten que el cliente pague en su moneda local, aplicando los tipos de cambio de mercado vigentes en el momento del pago y soportando por tanto Grupo Pikolin el riesgo de tipo de

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cambio que puede producirse entre la facturación y el momento del pago efectivo. Aproximadamente el 9% de las exportaciones de Grupo Pikolin a 31 de diciembre de 2014 tuvieron como destino países no pertenecientes a la Unión Europea. Al ser un grupo multinacional, Grupo Pikolin opera con una gran diversidad de monedas y está, en consecuencia, expuesto al riesgo asociado a las fluctuaciones en los tipos de cambio. A este respecto, Grupo Pikolin suscribe contratos a plazo sobre tipos de cambio para gestionar una parte del riesgo asociado a las entradas y salidas netas de efectivo resultantes de operaciones denominadas en moneda extranjera entre sus filiales y sus respectivos clientes y proveedores, así como entre determinadas filiales. Grupo Pikolin aplica una política conservadora de cobertura de tipos de cambio. En este sentido, Grupo Pikolin contrata productos de cobertura de bajo riesgo considerados “plain vanilla”. -

Riesgo de liquidez

En los últimos años, la liquidez de Grupo Pikolin se ha mantenido en niveles moderados debido (i) a una pérdida de rentabilidad operativa resultante del descenso de la actividad comercial y (ii) al desapalancamiento de Grupo Pikolin, que desde 2011 ha consumido la mayoría de sus activos líquidos. Actualmente y siguiendo su antigua política, Grupo Pikolin está volviendo a desarrollar políticas de obtención y mantenimiento de liquidez. -

Riesgo de obtención de financiación

En caso de que Grupo Pikolin no pudiera captar capital para su negocio y operaciones cuando así lo requiriera, su situación financiera y sus resultados podrían verse negativamente afectados. Grupo Pikolin realiza regularmente inversiones en bienes de equipo con fines de mantenimiento y, ocasionalmente, para la adquisición de una nueva línea de negocio o para iniciar operaciones en un nuevo país. Por otro lado, la posibilidad de obtener financiación externa está sujeta a diversos factores que escapan del control de Grupo Pikolin, como son la situación del mercado de capitales, la disponibilidad de crédito, los tipos de interés y sus resultados empresariales. La dificultad de Grupo Pikolin para obtener financiación adicional cuando así lo requiera y en condiciones satisfactorias, podría repercutir negativa y significativamente sobre su negocio, resultados y planes de expansión. -

Los intereses de los socios de Grupo Pikolin podrían diferir de los intereses de los titulares de los Pagarés

Los intereses de Grupo Pikolin o los intereses de los socios mayoritarios de

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Grupo Pikolin podrían diferir de los intereses de los tenedores de los Pagarés. El socio mayoritario, con un 98% del capital social del Emisor, es don Alfonso Soláns Soláns. -

Impacto de la estacionalidad

Los resultados de explotación de Grupo Pikolin se ven cada vez más afectados por la estacionalidad lo que podría hacer que las comparaciones entre trimestres consecutivos no constituyeran un indicador fiel de sus resultados. Una parte importante del crecimiento de las ventas netas de Grupo Pikolin es imputable al crecimiento de las ventas minoristas. Las ventas de productos de descanso y de otro tipo a tiendas de muebles están sujetas a la temporalidad propia de este sector, en el que generalmente las ventas aumentan en el tercer y cuarto trimestre del año. En este sentido, un suceso que tuviera un efecto adverso en la actividad, distribución y venta de Grupo Pikolin y tuviera lugar en dicho periodo de tiempo, perjudicaría sus resultados en mayor medida que si acaeciera en trimestres distintos en los que las ventas no suponen un porcentaje tan alto del total de la facturación de Grupo Pikolin. -

Importancia del personal empleado de Grupo Pikolin

Grupo Pikolin debe captar, contratar o mantener, empleados cualificados en los distintos territorios en los que opera y gestionar con éxito la relación con sus empleados. En caso contrario, sus operaciones y su capacidad para gestionar los aspectos ordinarios de su negocio resultarían negativamente afectadas. Grupo Pikolin también considera que su éxito depende en gran medida de la continua aportación de sus cargos y empleados clave, tanto a título individual como colectivo. La pérdida de uno o más miembros de su equipo directivo sería difícil de suplir sin afectar negativamente al negocio, habida cuenta su dilatada experiencia en este negocio y sector. -

Seguros de cobertura

Grupo Pikolin contrata y mantiene un seguro de responsabilidad por producto defectuoso con la cobertura que considera que es la habitual en el sector y que es suficiente para asegurar a Grupo Pikolin frente al riesgo financiero inmediato derivado de demandas por productos defectuosos que puedan prosperar. Su eficacia para asegurar sus negocios, instalaciones y activos es un elemento importante de su capacidad para gestionar este riesgo. No obstante, Grupo Pikolin podría no conseguir seguros adecuados y suficientes o conseguir seguros en condiciones no adecuadas que podrían perjudicar sus resultados e imagen de marca.

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-

Fuerza mayor

Podrían ocurrir accidentes, catástrofes naturales, atentados terroristas, pérdidas de potencia eléctrica u otras catástrofes que produjeran importantes daños materiales, interrupción de operaciones, daños personales o víctimas mortales y daños reputacionales en Grupo Pikolin. En caso de daños no asegurados o de daños que excedan de los límites asegurados, la reputación de Grupo Pikolin podría verse negativamente afectada, Grupo Pikolin podría perder la totalidad o parte de su capacidad de fabricación y el volumen neto de operaciones previsto para la planta afectada podría verse igualmente perjudicado. Cualquier siniestro significativo que no esté plenamente asegurado podría afectar negativamente al negocio, situación financiera y resultados de Grupo Pikolin. C. Riesgo derivado del endeudamiento de Grupo Pikolin Para el desarrollo de sus actividades, Grupo Pikolin ha recibido financiación externa por parte de entidades de crédito y de las dos emisiones de bonos que ha realizado durante el ejercicio 2015. Por tanto, Grupo Pikolin se encuentra expuesto al riesgo de incumplimiento de las obligaciones derivadas de su endeudamiento. En particular, de acuerdo con los compromisos asumidos con motivo de las emisiones de bonos realizadas en 2015, Grupo Pikolin actualmente está sujeto al cumplimiento de una serie de covenants financieros (entre otros, limitación de deuda, prohibición de constitución de garantías, restricciones a la realización de distribuciones a los socios, limitaciones a la venta de activos y obligaciones de oferta de compra de los bonos, limitaciones de inversión, etc.), los cuales se describen en los dos documentos informativos de incorporación de valores a largo plazo en MARF registrados en el mercado con fecha 27 de mayo de 2015. Grupo Pikolin realiza un seguimiento periódico del cumplimiento de los citados covenants financieros con el objeto de anticipar el riesgo de incumplimiento de los mismos y tomar medidas correctivas. 1.2

Información fundamental sobre los principales riesgos específicos de los valores Los principales riesgos de los Pagarés que se emiten son los siguientes: -

Riesgo de mercado Los Pagarés son valores de renta fija y su precio en el mercado está sometido a posibles fluctuaciones, principalmente por la evolución de los tipos de interés. Por tanto, el Emisor no puede asegurar que los pagarés se negocien a un precio de mercado igual o superior al precio de suscripción de los mismos.

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-

Riesgo de crédito Los Pagarés están garantizados por el patrimonio del Emisor. El riesgo de crédito surge ante la potencial incapacidad del Emisor de cumplir con las obligaciones establecidas en el contrato, y consiste en la posible pérdida económica que puede generar el incumplimiento, total o parcial, de esas obligaciones.

-

Riesgo de variaciones en la calidad crediticia del Emisor La calidad crediticia del Emisor se puede ver empeorada como consecuencia de un aumento del endeudamiento, así como por un deterioro de los ratios financieros, lo que representaría un empeoramiento en la capacidad del Emisor para hacer frente a los compromisos de su deuda. Con fecha 30 de abril de 2015, Axesor Rating (“Axesor Rating”) emitió un informe de rating del Emisor, en base a su propia metodología. En su informe, Axesor Rating asigna una calificación de riesgo global para Grupo Pikolin de BB con tendencia estable. Dicha calificación tiene como enfoque la evaluación de la solvencia y el riesgo de crédito asociado en el medio y largo plazo. No obstante, no existen garantías de que la anterior calificación otorgada por Axesor Rating vaya a mantenerse durante todo el plazo de vigencia de la emisión. Dicha calificación crediticia podría ser revisada al alza o a la baja, suspendida o incluso retirada por la agencia de calificación. La revisión a la baja, suspensión o retirada de la calificación crediticia por parte de la agencia de rating podría dificultar el acceso del Emisor a los mercados de deuda y tener un impacto sobre su capacidad de financiación. Axesor Rating confirmó la calificación de riesgo BB con tendencia estable otorgada a Gupo Pikolin en virtud del referido informe.

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Riesgo de liquidez Es el riesgo de que los inversores no encuentren contrapartida para los Pagarés cuando quieran materializar la venta de los mismos antes de su vencimiento. Aunque para mitigar este riesgo se va a proceder a solicitar la incorporación de los valores emitidos al amparo de este Documento Base Informativo en el Mercado Alternativo Renta Fija (MARF), no es posible asegurar que vaya a producirse una negociación activa en el mercado. En este sentido, se indica que el Emisor no ha suscrito ningún contrato de liquidez por lo que no hay ninguna entidad obligada a cotizar precios de compra y venta. En consecuencia, los inversores podrían no encontrar contrapartida para los valores.

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-

Riesgo de subordinación y prelación de créditos ante situaciones concursales Es el riesgo de sufrir una pérdida económica en caso de que tenga lugar una situación concursal del Emisor. Conforme al orden de prelación de créditos establecido por la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal (“Ley Concursal”), en caso de concurso del Emisor, los titulares de los Pagarés estarían situados por detrás de los acreedores privilegiados, en el mismo nivel que el resto de los acreedores comunes y por delante de los acreedores subordinados (salvo que pudieran ser calificados como tales conforme a lo previsto en el artículo 92 de la Ley Concursal) y no gozarían de preferencia entre ellos.

2.

Denominación completa del Emisor, con su domicilio y datos identificativos

2.1

Información general del Emisor La denominación social completa del Emisor es GRUPOPIKOLIN, S.L. El Emisor tiene su domicilio social en Zaragoza, en Carretera de Logroño Km 6,5. El Emisor es una sociedad de responsabilidad limitada, constituida por tiempo indefinido mediante escritura autorizada por el Notario de Zaragoza D. Jesús Martínez Cortés, el día 24 de abril de 2003, con el número 1.812 de su protocolo e inscrita en el Registro Mercantil de Zaragoza al Tomo 2.929, Sección 47, Hoja Z33424. El capital social del Emisor está representado por 5.803.708.000 participaciones sociales, de un valor nominal de 0,01 € cada una de ellas, lo que supone un capital social total de 58.037.080 €. Las participaciones sociales se encuentran íntegramente suscritas y desembolsadas. Grupo Pikolin fabrica y vende colchones, bases y almohadas de alta calidad. El código de identificación fiscal del Emisor es B-50966654. Página web: www.grupopikolin.com

2.2

Breve descripción de la actividad del Emisor Grupo Pikolin es el segundo mayor participante en el sector de colchones en el mercado europeo. Francia y España son los principales mercados en los que el Grupo Pikolin opera y Asia es un mercado para el futuro crecimiento del Grupo Pikolin.

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a) Principales hitos del Emisor Pikolin comenzó su actividad en 1948 produciendo camas y somieres metálicos en un pequeño local de Zaragoza y actualmente es el principal fabricante de productos de descanso en España. Los principales hitos del Emisor a lo largo de su existencia han sido los siguientes:

1948: Fundada por Alfonso Soláns Serrano, inicia su actividad con siete trabajadores, empezando a producir camas y somieres metálicos en un pequeño local de Zaragoza. 1959: La empresa crece y se traslada a un local más grande. Se crea la marca Pikolin, con una red comercial de 18 sucursales. 1973: Grupo Pikolin celebra su 25 aniversario con la inauguración de su actual fábrica, una de las más grandes del mundo. La red comercial crece y alcanza las 35 sucursales. 1985: Creación de “BEDS”, la mayor franquicia de productos de descanso en el mercado ibérico, que actualmente integra más de 170 establecimientos en España y Portugal. 1995: AENOR otorga a Grupo Pikolin la certificación de empresa registrada (ISO 9002). 1999: Grupo Pikolin firma un contrato de distribución de la marca “SERTA” para el mercado europeo. SERTA es una de las empresas de productos de descanso más importantes de Estados Unidos. 2004: Grupo Pikolin compra la marca “SEMA”, la marca más antigua de productos de descanso en España, creada en 1939. 2006: Grupo Pikolin empezó a controlar SMATTEX, S.A., la empresa que fabrica productos de descanso de las marcas “Dunlopillo” y “Mediterráneo” en España y Portugal.

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2009: Grupo Pikolin adquiere la totalidad de COFEL, S.A.S., el mayor fabricante francés de productos de descanso, reforzando así su posición de liderazgo de este tipo de productos en el mercado europeo, pasando después a controlar las marcas “Bultex”, “Epeda” y “Merinos”, líderes del mercado francés. Con este hito, Pikolin se convirtió en el segundo grupo fabricante de productos de descanso de Europa. 2011: En 2011 compra la sociedad Dunlopillo Holdings B.H.D., que fabrica colchones y pertenece a SimeDarby, grupo con sede central en Malasia y con operaciones comerciales en más de 15 países del sudeste asiático. En 2011, Grupo Pikolin también inauguró el Centro Logístico PLAZA. Este nuevo centro logístico de Grupo Pikolin es uno de los centros logísticos de productos de descanso más grandes y modernos de Europa. Ocupa 32.000 m2 y cuenta con los recursos más innovadores y avanzados que existen. Tiene 21 plataformas de carga y descarga y existe la opción de construir un ramal ferroviario. Tiene una capacidad de almacenaje de 50.000 m3 y genera un tráfico de 22.000 camiones al año. 2012: Grupo Pikolin adquiere Industrias Hidráulicas Pardo, con la que consolida su posición de liderazgo en el mercado de productos de descanso para el segmento de hospitales y geriátricos. Además, en ese mismo año, Grupo Pikolin constituyó una joint venture con uno de los fabricantes de productos de descanso más relevantes del mercado italiano: B&T. 2015: Grupo Pikolin comenzó la construcción de su nueva fábrica con tecnología punta en España, con una superficie total de 116.000 m2. También comenzó la construcción de una nueva fábrica en Francia, que entrará en pleno funcionamiento en septiembre de 2016. b) Situación y resultados actuales del Emisor Con una facturación superior a los 390 millones de euros1, Grupo Pikolin es líder del mercado en España, Francia y Portugal y tiene una amplia presencia en toda Asia y Oriente Medio. Actualmente, Grupo Pikolin cuenta con 10 plantas de producción: ocho en Europa y dos en el sudeste asiático, con más de 2.317 empleados, una cartera de marcas notorias y una amplia gama de productos. Grupo Pikolin está integrado verticalmente lo que le permite controlar la producción, distribución y comercialización de todos sus productos.

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Dato de facturación obtenido a fecha de cierre del ejercicio 2015. Se hace constar que las cuentas anuales del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2015 no han sido ni auditadas ni formuladas en la fecha del presente Documento Base Informativo.

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c) Socios principales El principal socio de Grupo Pikolin es D. Alfonso Soláns Soláns, con un 98% del capital social de Grupo Pikolin. Sus hijos, D. Álvaro Soláns García y D. Alfonso Borja Soláns García, son titulares del 2% restante. d) Organigrama Grupo Pikolin es la sociedad matriz de cuatro filiales: COFEL S.A.S., Pikolin S.L., Dunlopillo Holdings B.H.D. e Industrias Hidráulicas Pardo, S.L. El siguiente organigrama resume la estructura organizativa del Emisor y sus principales filiales a la fecha de este Documento Base Informativo:

e) Objeto social De acuerdo con lo establecido en el artículo 2 de los estatutos sociales de Grupo Pikolin, el objeto social de Grupo Pikolin comprende las siguientes actividades: a)

“La adquisición, tenencia, disfrute, dirección, gestión y administración de valores mobiliarios emitidos por empresas o entidades de cualquier naturaleza.

b)

Las inversiones financieras y mobiliarias y, para ello, la compra, venta y pignoración de toda clase de títulos y valores, sean o no de contratación bursátil, por cuenta propia, quedando expresamente

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excluidas las actividades reservadas a las instituciones de inversión colectiva, las comprendidas en la Ley de Mercado de Valores y, en su caso, las reservadas por Leyes especiales a determinadas entidades. c)

La promoción, fomento y participación en otras compañías y negocios de lícito comercio, realizando, entre otros, servicios de análisis de inversión y de búsqueda de nuevas oportunidades de negocio de toda índole.

d)

La prestación de servicios de asesoría, gestión, apoyo y dirección en materia comercial, financiera, administrativa, contable, fiscal y de organización de empresas comerciales e industriales, cualquiera que sea su índole.

e)

La adquisición, promoción, explotación, bien directamente bien en arrendamiento no financiero, y enajenación de inmuebles.

f)

El estudio, elaboración y desarrollo de proyectos relacionados con Centros o Parques Comerciales, Parques Deportivos y de Ocio, Áreas Residenciales, Hoteles, Equipamientos Comunitarios y Sociales.

g)

La prestación de servicios financieros y la concesión de préstamo y crédito a otras sociedades del mismo grupo empresarial o familiar y que por tanto se encuentren vinculadas con esta a efectos del artículo 18 de la Ley 27/2014, del 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, quedando en todo caso expresamente excluidas las actividades financieras reservadas a las instituciones de inversión colectiva, las operaciones comprendidas en el ámbito de la Ley de Mercado de Valores y, en su caso, las reservadas por Leyes especiales a determinadas entidades.”

f) Órganos de administración y gestión Consejo de administración El órgano de administración de Grupo Pikolin es un consejo de administración cuya composición, a la fecha de este Documento Base Informativo, es la siguiente:

16

Nombre

Puesto

D. Alfonso Soláns Soláns

Presidente

D. Álvaro Soláns García

Vicepresidente

D. Alfonso Borja Soláns García

Vicepresidente

D. Enrique Ocejo Marín



Secretario no consejero

D. Alfonso Soláns Soláns: Presidente del consejo de administración El Presidente de Grupo Pikolin es el hijo único del fundador, D. Alfonso Soláns Serrano, que transformó la pequeña fábrica de camas de hierro y colchones en lo que es hoy en día: un grupo internacional con más de 2.317 trabajadores.



D. Alfonso Borja Soláns García: Vicepresidente y Vocal del consejo de administración D. Alfonso Borja Soláns García, tercera generación de Grupo Pikolin y primogénito de D. Alfonso Soláns Soláns, dirige la expansión en Asia desde Kuala Lumpur, donde reside en la actualidad.



D. Álvaro Soláns García: Vicepresidente y Vocal del consejo de administración D. Álvaro Soláns García, tercera generación de Grupo Pikolin e hijo menor de D. Alfonso Soláns Soláns, dirige las operaciones del sur de Europa.

Alta dirección La estructura de la Alta Dirección de Grupo Pikolin a la fecha de este Documento Base Informativo es la siguiente: 

D. José Antonio González García: Consejero Delegado Licenciado en derecho por la Universidad de Zaragoza y Máster en Administración de Empresas por la Escuela de Negocios ESADE, se incorporó al grupo en 1990 como Director de Producto, desarrollando su carrera profesional dentro del grupo en distintos puestos. En 2005 se puso al frente de la filial francesa, COFEL, S.A.S., como Director General y en 2012 fue nombrado Consejero Delegado de Grupo

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Pikolin. Actualmente cuenta con más de 25 años de experiencia en el sector del descanso. 

D. Luis Barcelona Escartín: Director Financiero de Grupo Pikolin Licenciado en derecho por la Universidad de Zaragoza y Máster en Administración de Empresas por la Fundación Universidad Empresa, se incorporó a Grupo Pikolin en 2003 como Director Financiero de Grupo Pikolin y Director General de Grupo Iberebro. Anteriormente había trabajado durante 13 años en el sector bancario como Director de Banca Minorista para España y Portugal de Deutsche Bank. Actualmente cuenta con más de 12 años de experiencia en el sector del descanso.



D. José Maria Cerezo Porroche: Director de Administración y Financiación de Grupo Pikolin Perito Mercantil por la Escuela Universitaria de Ciencias Empresariales de Zaragoza, posgrado de Economía y Gestión Financiera de Empresas Internacionales y Máster en Administración de Empresas por la Escuela Europea de Negocios, se incorporó a Grupo Pikolin en 1989 como Asistente del Responsable de Gestión Económica, dedicando su carrera profesional a la gestión financiera de Grupo Pikolin. Actualmente cuenta con más de 26 años de experiencia en el sector del descanso.

g) Sector y actividad (i) Presentación del sector Según el Informe del Sector del Descanso de 2014 de ISPA (International Sleeping Products Association), el consumo total de colchones en los 40 mayores mercados alcanzó una cifra de 24.000 millones de dólares en 2014. Las ventas de unidades de colchones se incrementaron en un 2,8% en 2014 y el comercio internacional de colchones ha crecido de forma significativa, alcanzando los 3.600 millones de dólares en 2014. Los avances conseguidos en cuanto al empaquetado al vacío de colchones y en cuanto a la logística del transporte han mejorado el comercio internacional de este producto.

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China es líder en consumo de colchones, seguido de Estados Unidos, Brasil, Alemania, Canadá y Francia. En el siguiente gráfico se refleja la evolución del consumo de colchones en los 6 mayores mercados para el período 2005-2014:

Algunos países del centro y del este de Europa, incluida Rusia, Polonia y Rumanía, siguen siendo mercados de bajo consumo de colchones pero con un importante potencial de crecimiento. (ii) Análisis por países Francia Francia es el sexto país en términos de consumo de colchones según ISPA, con un crecimiento previsto para el período 2015-2019 de entre el 6% y el 12%. El mercado del descanso se estima en 3,8 millones de colchones y en 2,3 millones de somieres en 2014.

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Actualmente, el mercado francés cuenta con unos 800 especialistas en productos de descanso, la mayoría franquicias que representan alrededor del 21% del mercado del descanso en Francia. En 2014 este canal experimentó un incremento en las ventas y en la apertura de tiendas. Se estima que las ventas en todo el canal especializado en colchones seguirán creciendo en los próximos años. El siguiente gráfico muestra un mercado altamente concentrado, en el que COFEL (Pikolin Francia) y Cauval, representan más del 50% del mercado siendo COFEL (Pikolin Francia) el líder del mercado con una cuota del 29%.

Según ISPA, el crecimiento en la venta de colchones se acelerará al 6,2% en 2016. Las marcas de los productos de descanso constituyen un factor clave en la decisión del consumidor, estando posicionadas, según IPSOS, 3 de las principales marcas de Grupo Pikolin en el top 4, tal y como puede apreciarse en el siguiente gráfico.

El siguiente gráfico muestra que el mercado francés está dominado por los colchones de espuma tanto en términos de volumen como en términos de valor.

20

España La crisis económica ha afectado gravemente al mercado español. Así, pese a que las ventas de colchones experimentaron un crecimiento del 8,8% en 2014 (1,7 millones de unidades), todavía se sitúan muy lejos de las ventas máximas alcanzadas en 2007 (3,5 millones de unidades). Unidades vendidas (miles)

2014

Colchones Somieres Almohadas Ventas en millones de €

1.742 1.035 3.576 347,6

% vs. 2013 8,80% 8,50% 7,30% 8,60%

Fuente: Ipsos

El mercado español presenta unas expectativas de crecimiento del 47% en los próximos años hasta alcanzar los 2,5 millones de unidades anuales en 2018, según estimaciones de Grupo Pikolin. Grupo Pikolin es uno de los principales competidores en España y Portugal, con una cuota del 27% en el mercado español en el año 2014 así como en notoriedad espontánea de marca, con un reconocimiento de marca del 47%.

21

Las tiendas de muebles ocupan el primer lugar en venta de colchones, seguidas de especialistas y de los hipermercados.

En España, la producción de colchones ha estado tradicionalmente concentrada en el segmento de colchones con muelles interiores. Sin embargo, en los 10 últimos años la producción de colchones con muelles ha decrecido a favor de la producción de colchones de espuma. La cuota de producción de colchones con muelles se redujo del 90% alcanzado en 1997 al 49,1% registrado en 2015. El sistema de distribución en España ha estado en constante evolución en los últimos años. Por una parte, ha aumentado el número de fusiones y adquisiciones entre distribuidores locales (lo que ha propiciado un proceso gradual de concentración en las actividades comerciales) y por otra parte, algunos minoristas internacionales (especialmente operadores de franquicias) han penetrado en el mercado español a través de importantes socios españoles. Este proceso ha derivado en una reducción progresiva del número de operadores a la vez que se ha incrementado la cuota media de mercado. Asia (China y Malasia) La capacidad de producción de colchones en China ha aumentado rápidamente en los últimos años gracias al rápido crecimiento del mercado inmobiliario interno y a la expansión de las exportaciones. La producción de colchones en China ha experimentado tasas de crecimiento de doble dígito en los últimos ejercicios, situándose en 2014 en un 11% (en USD). China ocupa desde 2011 la primera posición en términos de producción de colchones. Debido a la enorme demanda del mercado local, el consumo de colchones siguió creciendo en 2014 en un 13% (en USD), situando a China como el mayor consumidor de colchones del mundo. En China, la producción de colchones está altamente concentrada en los colchones fabricados con muelles y espuma y con muelles y látex. En este

22

sentido, el 70% del volumen total producido corresponde a estas categorías. Malasia ocupa el puesto 24 en términos de producción de colchones a nivel mundial. La actividad de exportación entre los fabricantes malayos es relevante, representando un porcentaje aproximado del 61% de la producción. La población malaya ha experimentado un crecimiento en los últimos años, alcanzándose un 70% de población urbana sobre el total. Se estima que el crecimiento del consumo seguirá siendo positivo en 2016 gracias al crecimiento de la población en este país, con el consiguiente incremento en la demanda de colchones de calidad. Todos estos datos parecen apuntar a un fuerte crecimiento del mercado doméstico. (iii)Tendencias en el sector De acuerdo con la Industria Colchonera Mundial (World Mattress Industry) (CSIL 2014), en la última década, las tasas de crecimiento más importantes fueron las registradas en los países asiáticos, destacando China e Indonesia. También algunos países del centro y del este de Europa, destacando Rusia, Polonia y Rumanía registraron tasas de crecimiento importantes aunque siguen siendo mercados de bajo consumo de colchones pero con un importante potencial de crecimiento. El comercio internacional de colchones es otra variable importante a la hora de analizar la tendencia en el sector, llegando a los 3.600 millones de USD en 2014. El ratio de exportaciones sobre la producción en el segmento de los colchones se aproxima en 2014 al 15% (frente al 8% que representaba en el año 2000).

Los motivos que están detrás del crecimiento del comercio de colchones son los siguientes: -

La apertura de distintos mercados de colchones, así como la creciente importancia de los mercados emergentes, no solo en términos de localización de la producción con plantas de fabricación de colchones, sino también en términos de consumo de colchones.

23

-

Los avances en el empaquetado al vacío de los colchones y en la logística del transporte ha facilitado la distribución en este sector, con el consiguiente aumento del comercio internacional de este producto.

Los principales países exportadores son China y Polonia, seguidos de Dinamarca, Bélgica e Italia. (iv) Unidades de negocio Grupo Pikolin está integrado verticalmente lo que le permite controlar la producción, distribución y comercialización de sus productos. Fabricación: Grupo Pikolin fabrica todos sus productos en 10 plantas situadas en España, Francia, China y Vietnam. Actualmente se encuentra construyendo dos nuevas fábricas, una en España y otra en Francia. La fábrica de Francia, que estará situada en Normandía, está estimado que entre en pleno funcionamiento a lo largo del mes de septiembre y sustituirá a la actual fábrica de Perriers. Distribución: Grupo Pikolin distribuye todos sus productos a través de un parque logístico instalado en Zaragoza, de una compañía externalizada en Francia y también exporta desde Malasia a toda Asia y África. Comercialización: Grupo Pikolin comercializa todos sus productos a través de establecimientos especializados en productos de descanso (propios y franquiciados) y a través de distribuidores independientes (i)

Fabricación

Grupo Pikolin cuenta con 10 fábricas situadas en Europa y Asia. 

España: Sede social sita en Zaragoza. El grupo del Emisor tiene tres fábricas en España, con una superficie total de 210.000 m2.

24



Francia: El grupo del Emisor tiene cinco fábricas en Francia, con una superficie total de 120.000 m2.



Asia: El grupo del Emisor tiene dos fábricas en Vietnam y China, con una superficie total de 17.600 m2.

(ii)

Distribución

Grupo Pikolin distribuye todos sus productos a través de un parque logístico instalado en Zaragoza, de una compañía externalizada en Francia y también exporta desde Malasia a toda Asia y África. (iii)

Comercialización

Grupo Pikolin comercializa todos sus productos a través de establecimientos especializados en productos de descanso (propios y franquiciados) y de distribuidores independientes: -

En la Península Ibérica, Grupo Pikolin cuenta con una red de tiendas

25

especializadas (propias y franquiciadas): las tiendas BEDS, la principal red especializada en productos de descanso de España. BEDS es uno de los mayores y principales operadores especializados en productos de descanso de la Península Ibérica con 174 tiendas (52 propias), por detrás de El Corte Inglés. BEDS comercializa productos de descanso de alta y media gama, incluidos colchones, somieres, almohadas y complementos. -

En Francia, el mercado de distribución está fuertemente concentrado en unos cuantos especialistas en productos de descanso.

-

En Asia, Grupo Pikolin cuenta con una extensa cadena de tiendas Dunlopillo repartidas en 5 cinco países (Vietnam, China, Malasia, Emiratos Árabes Unidos y Singapur).

(v) Productos y marcas Grupo Pikolin tiene una cartera de marcas notorias que le proporcionan una amplia gama de productos. En la siguiente tabla se describen detalladamente las distintas marcas, la posición de mercado y los países en los que opera Grupo Pikolin.

Marca

Descripción  Propietario de la marca en todo el mundo  Marca líder en España y Portugal  Nº1 en reconocimiento de marca (96% de reconocimiento)  

   

Buena reputación por ser un producto de lujo de alta calidad Dueño de la marca en los siguientes países: Angola, Bangladesh, Bahréin, Brunei, Camboya, China, R.D. Congo, Egipto, Ghana, Hong Kong, Irán, Irak, Japón, Jordania, Kenia, Kuwait, Laos, Líbano, Liberia, Libia, Macao, Malasia, Malawi, Mauricio, Myanmar, Nigeria, Corea del Norte, Omán, Pakistán, Filipinas, Portugal, Qatar, Arabia Saudí, Seychelles, Singapur, Corea del Sur, España, Sri Lanka, Siria, Tanzania, Taiwán, Emiratos Árabes Unidos, Uganda, Vietnam, Yemen, Zambia, Zimbabue No poseen la licencia de distribución en Francia Propietario de la marca en todo el mundo (excepto en Brasil) Una de las marcas más reconocidas en Francia, (nº3 en reconocimiento, IPSOS) Colchones y complementos de alta calidad

26

  

Propietario de la marca en todo el mundo Una de las marcas más reconocidas en Francia (nº4 en reconocimiento, IPSOS) Cartera de productos multi-tecnológicos

  

Propietario de la marca en Francia, Italia, Portugal y España Marca líder en Francia (nº1 en reconocimiento, IPSOS) Colchones de poliuretano de alta calidad (material BULTEX)

 

Propietario de la marca en todo el mundo Especialistas en camas para hospitales y productos para centros geriátricos

 

Propietario de la marca en todo el mundo Marca histórica Española, posicionada en productos de rango medio-bajo

 

Propietario de la marca en todo el mundo Productos de gama media-baja para el mercado Ibérico

 

Propietario de la marca en todo el mundo Segunda marca en Asia para productos de gama media

 

Concesión en Marruecos, Portugal y España Marca de productos de alta gama

 

Concesión en Marruecos, Portugal y España Marca de productos de alta gama

 

Concesión en Francia, Portugal y España Compañía líder del sector a nivel mundial

Grupo Pikolin produce todas las gamas de productos de descanso incorporando todas las tecnologías existentes. El grupo produce colchones, somieres, almohadas y accesorios para camas. Dentro de Grupo Pikolin hay cuatro divisiones de productos: -

División de colchones: representa aproximadamente el 75% de las ventas del Grupo. Grupo Pikolin vende tres categorías de colchones: muelles, muelles y espuma y espuma y látex.

-

División de somieres para camas: representa aproximadamente el 19%

27

de las ventas del Grupo. Grupo Pikolin vende somieres de lamas, canapés y estructuras de camas. -

División de hospitales y residencias de la tercera edad: representa aproximadamente el 2% de las ventas del Grupo Pikolin.

-

División de almohadas y otros productos: representa aproximadamente el 4% de las ventas del Grupo Pikolin.

Grupo Pikolin invierte continuamente en nuevas tecnologías con el fin de elaborar productos de alta calidad. Muchas de estas tecnologías se han desarrollado internamente. El Grupo Pikolin también ha desarrollado una serie de patentes exclusivas que confieren a sus productos una mayor comodidad y contribuyen a diferenciarlo de sus competidores.

(vi) Expansión internacional Partiendo de una posición de liderazgo en la Península Ibérica, Grupo Pikolin decidió expandirse al mercado francés en 2001 para alcanzar una posición de liderazgo en el sur de Europa. Mediante la adquisición de la francesa COFEL S.A.S. en 2009, Grupo Pikolin se convirtió en el segundo mayor competidor en el mercado europeo. Como líder del mercado en España, Portugal y Francia, Grupo Pikolin decidió expandir en 2011 sus operaciones al mercado asiático con la adquisición de Dunlopillo Holdings, con sede en Malasia y con operaciones comerciales en más de 15 países del sudeste asiático. En 2012, Grupo Pikolin formó una joint venture con el primer fabricante del mercado italiano, B&T.

28

En 2015, Grupo Pikolin generó la mayor parte de las ventas en Francia (59%), Península Ibérica (32%) e incrementó su presencia en Asia (9%). En cuanto a la distribución de las ventas de los distintos productos, Grupo Pikolin cuenta con una cartera de productos muy diversificada, integrada por cuatro tipos distintos de colchones que representan el 79% de las ventas en términos de valor y un 21% de accesorios para camas. (vii)

Principales fortalezas del Grupo Pikolin

Las principales fortalezas del Grupo Pikolin son las siguientes: 1. Líder indiscutible del mercado en Francia y en la Península Ibérica. Número uno en reconocimiento de marca en ambos mercados. Grupo Pikolin es líder del mercado en el sector del descanso en Francia y la Península Ibérica. El mercado francés está altamente concentrado: Grupo Pikolin y su principal competidor (Cauval) representan el 53% de dicho mercado en términos de ventas. (Fuente: IPSOS 2013). Grupo Pikolin también ocupa el primer puesto en cuanto a reconocimiento de marca en España y Francia (en Francia, la marca es un factor de decisión clave para los consumidores) (Fuente: IPSOS 2013). 2. La integración vertical permite a Grupo Pikolin controlar la producción y los precios. Grupo Pikolin está integrado verticalmente lo que le permite controlar la producción, distribución y comercialización de sus productos. Grupo Pikolin tiene 10 fábricas: 5 en Francia, 3 en España y 2 en Asia y cuenta con plataformas logísticas modernas y eficientes que se han hecho acreedoras del Premio Pilot 2014 (nivel regional) y del Premio CEL 2014 (nivel español).

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La integración vertical permite a Grupo Pikolin adaptarse a los cambios en las condiciones de mercado y ciclos económicos, a través de la implementación de medidas de eficacia y control de costes. También le permite conocer muy bien el mercado, predecir los ciclos y tendencias de los consumidores y adaptar la producción en consecuencia. 3. Diversificación geográfica Grupo Pikolin está geográficamente diversificado, generándose la mayor parte de sus ventas en el mercado europeo. Francia y España son los principales mercados en los que el Grupo opera, si bien están cobrando importancia la diversificación y las ventas internacionales al mercado asiático. Francia es el sexto país a nivel mundial en términos de consumo de colchones según ISPA, y Grupo Pikolin ocupa allí una posición de liderazgo. A través de la diversificación geográfica y del incremento de las ventas internacionales, Grupo Pikolin ha podido sacar adelante su negocio en tiempos de incertidumbre y se ha convertido en un competidor más eficiente y fuerte. 4. Operador consolidado con más de 67 años de experiencia Grupo Pikolin es el segundo mayor grupo de productos de descanso de Europa. Fundado en 1948, el Grupo Pikolin ha conseguido, tanto a través de adquisiciones como de su crecimiento orgánico, consolidarse en el mercado europeo y convertirse en un participante clave del mismo. Su trayectoria y el reconocimiento de su marca colocan a Grupo Pikolin en una posición de liderazgo en el mercado francés y la Península Ibérica y los consumidores identifican a Grupo Pikolin con un “producto de alta calidad”. 5. Mercado mundial de colchones con sólidas perspectivas de crecimiento Según ISPA (International Sleep Products Association), el consumo total de colchones en los 40 principales países alcanzó los 24 mil millones de dólares en 2014. China es líder en consumo de colchones, seguido de Estados Unidos, Brasil, Alemania, Canadá y Francia. El comercio internacional de colchones también ha experimentado un importante crecimiento, alcanzando los 3,6 mil millones de dólares en 2014. Inicialmente los colchones se fabricaban para ser vendidos en los mercados locales y vecinos. No obstante, los avances en el empaquetado al vacío de los colchones y en la logística del transporte han contribuido a mejorar el comercio internacional de este tipo de productos. Francia es el sexto país en términos de consumo de colchones según ISPA,

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con un crecimiento previsto del mercado para el período 2015-2019 de entre el 6 y el 12%. El mercado español de colchones ha sufrido durante la crisis económica: en 2014 alcanzó unas ventas de 1,7 millones de colchones, frente a los 3,5 millones vendidos en 2007. El mercado español creció un 8,8% en 2014 y está previsto que el crecimiento sea mayor en los próximos años (hasta 2,5 millones de unidades en 2018). 6. Marcas y tecnologías patentadas exclusivas como ventaja competitiva frente a los competidores Grupo Pikolin ha invertido más de 2,5 millones de euros en I+D en 2013 y 2014. Grupo Pikolin ha ido mejorando continuamente sus productos para ofrecer nuevos y mejores beneficios al consumidor y productos de mejor calidad. Grupo Pikolin cuenta con marcas y tecnologías patentadas que le diferencian de sus competidores actuales y actúan como barrera de entrada a nuevos competidores. (viii)

Contratos y asociaciones estratégicas

Grupo Pikolin tiene establecidas varias asociaciones estratégicas en países en que el Grupo no ocupa actualmente una posición consolidada, como es la joint venture con B&T en Italia para la distribución de la marca Literie y un contrato con un productor local de Brasil, que produce colchones Pikolin de acuerdo con las especificaciones del Grupo Pikolin. En cuanto a los contratos de distribución, Grupo Pikolin tiene los derechos de la marca Serta en Europa desde 1999. La marca Serta es propiedad de Serta Simmons, grupo líder de productos de descanso en Estados Unidos. (ix) Declaración sobre ausencia de cambios significativos en las perspectivas del Emisor Desde la publicación de las últimas cuentas anuales auditadas a 31 de diciembre de 2014 y hasta la fecha de este Documento Base Informativo, no se ha producido ningún cambio adverso relevante en las perspectivas de Grupo Pikolin. (x) Filiales y asociadas Grupo Pikolin participaba en las siguientes filiales y entidades asociadas a 31 de diciembre de 2014:

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Nombre de la compañía/Domicilio PIKOLIN, S.L. Autovía de Logroño, Km. 6,5 - Zaragoza CONFORDES, S.L. C/ Coso, 55 - Zaragoza ESPAÑOLA DEL DESCANSO, S.L. (ESPADESA) Autovía de Logroño, Km. 6,5 - Zaragoza SEIVIRIBER, S.A. Autovía de Logroño, Km. 6,5 - Zaragoza PIKOLIN LUSITANA, LTDA Zona Industrial Vila Amelia. Palmela - Lisbon (Portugal) COMPAÑÍA EUROPEA DE ARTICULOS DEL DESCANSO, S.L. (CEADESA) Autovía de Logroño, Km. 6,5 - Zaragoza ESPAÇO DESCANSO UNIPESSOAL, LTDA Rodrigo de Beires, 57. Aldeia de Paio Pires (Portugal) SMATTEX, S.L. P.I. Les Vinyes, parcelas 2 & 3. Miramar (Valencia) SAS COFEL (COMPAGNIE FINANCIERE EUROPEENNE LITERIE) 27 Rue du Coronel Pierre Avia, Paris (France) COPIREL SAS (COMPAGNIE PIKOLIN RECTICEL LITERIE) 27 Rue du Coronel Pierre Avia, Paris (France) ESPACIO DESCANSO SPAIN, S.L. Autovía de Logroño, Km. 6,5 - Zaragoza INDUSTRIAS HIDRÁULICAS PARDO, S.L. Autovía de Logroño, Km. 5.800 - Zaragoza

ASTABURUAGA HEALTHCARE, S.L.U. Autovía de Logroño, Km. 5.800 - Zaragoza DUNLOPILLO (HOLDINGS) SDN BHD SubangJaya Selangor - Malaysia DUNLOPILLO (MALAYSIA) SDN BHD Malaysia DUNLOPILLO (SINGAPORE) PTE LTD Singapore DUNLOPILLO (VIETNAM) LTD Vietnam DUNLOPILLO (SHENZHEN) LTD Shenzhen, Province of Canton- People’s Republic of China DUNLOPILLO (HONG KONG) LTD Hong Kong DUNLOPILLO (MIDDLE EAST) LTD United Arab Emirates PIKOLIN BRAZIL Brazil

Participación directa Participación indirecta Actividad 99,99% Fabricación y venta de colchones, somieres, camas, muebles y otros 99,99% Fabricación y venta de colchones, somieres, camas, muebles y otros 99,99% Comercialización y distribución a través de franquicias de muebles en general 99,93% Servicios de seguridad y vigilancia

99,50%

100,00% 85,01%

99,19% Comercialización de colchones (1) y somieres Comercialización de productos para el descanso Comercialización de colchones y somieres Fabricación y venta de colchones, somieres, camas, muebles y otros 99,99% Tenencia de valores (1) 99,99% Fabricación y venta de colchones, (2) somieres, camas, muebles y otros

99,90%

Comercialización de productos de decoración, mobiliario y descanso Fabricación y comercialización de camas, muebles y accesorios mecánicos e hidráulicos de uso sanitario y hospitalario

100,00%

100,00%

100,00% Comercialización de camas, muebles y (3) accesorios de uso sanitario y hospitalario Tenencia de valores 100,00% (4) 100,00% (4) 100,00% (5) 100,00% (4) 100,00% (4)

100,00% (4) 100,00%

1) Participación a través de PIKOLIN, S.A. 2) Participación a través de SAS COFEL, que a su vez lo es a través de PIKOLIN, S.A. 3) Participación a través de Industrias Hidráulicas Pardo, S.A. 4) Participación a través de Dunlopillo (Holdings) Sdn Bhd. 5) Participación a través de Dunlopillo (Singapore) Pte Ltd.

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Comercialización de productos para el descanso Comercialización de productos para el descanso Fabricación y comercialización de productos para el descanso Fabricación y comercialización de productos para el descanso Comercialización de productos para el descanso Comercialización de productos para el descanso Fabricación y comercialización de productos para el descanso

h) Información financiera Principales magnitudes financieras (millones de euros)

2013A

Facturación EBITDA

336,7 (3,1) -0,92% 241,9 89,5 54,8 46,3 1,8

Margen EBITDA

Patrimonio neto Deuda financiera bruta Deuda financiera neta DFN/EBITDA Fondo de maniobra FCF (1)

2015

2014A

352,0 14,3 4,06% 238,3 67,1 45,6 3,19x 24,9 (6,1)

(1)

392,4 22,0 5,60% 243,0 99,5 72,5 3,30x 45,1 4,3

Var 15 vs 14

+11% +54% +1,5% +2% +48% +59% +81%

Estados financieros no auditados a 31 de diciembre de 2015

(i) Cuenta de resultados Durante los últimos ejercicios, la cuenta de resultados de Grupo Pikolin muestra una sustancial mejoría. Tras un ejercicio 2014 considerado como de cambio de tendencia para Grupo Pikolin, 2015 constituye el ejercicio de consolidación de la recuperación: la facturación incrementó un 11% y el EBITDA un 54%, fruto del alto grado de conversión de las ventas en EBITDA una vez superado el punto a partir del cual Grupo Pikolin tiene beneficios, una vez superados todos sus costes. Actividad por áreas geográficas (millones de euros)

Iberia Francia Asia (1)

2013A Ventas

100,2 206,9 29,6

2014A Ebitda

(17,0) 11,7 2,1

Ventas

112,9 208,4 30,7

2015 Ebitda

0,8 14,3 1,0

Ventas

126,4 231,3 34,2

(1)

Var 15 vs 14 Ebitda

5,1 16,9 (0,1)

Ventas

Ebitda

+12% +11% +12%

+539% +18% -110%

Estados financieros no auditados a 31 de diciembre de 2015

Analizando la actividad por áreas geográficas: -

España: crecimiento en ventas del 11,5%, muy por encima del mercado (5,5% según GFK) y fuerte recuperación del EBITDA (+539%) fruto de factores como (i) un mayor crecimiento de la marca propia frente a la marca blanca, (ii) un crecimiento del canal BEDs de tiendas propias y franquiciadas o (iii) la caída en precio de las principales materias primas.

-

Francia: record histórico tanto en ventas como en resultado destacando el incremento del 52% en las ventas de la marca Merinos, de rango alto en lo que se refiere a calidad y márgenes.

-

Asia: mercado con un enorme potencial de crecimiento para Grupo Pikolin. Pese al crecimiento del 12% en ventas, el EBITDA ha sido cercano a cero por el impacto de la crisis en el consumo en China. A este

33

-

respecto, y para aminorar el referido impacto, se han acometido cambios a nivel de gestión del negocio y de modelo de comercialización. Otros: Tras años con la vista puesta en Brasil, 2015 ha sido el año de apertura de este mercado con la adquisición de un distribuidor local

(ii) Estructura financiera Durante los últimos ejercicios, Grupo Pikolin ha mantenido un óptimo nivel de autonomía financiera consiguiendo incluso aumentar la cifra de patrimonio neto gracias a la incorporación de nuevas compañías al perímetro y a la política de no reparto de dividendo. En el ejercicio 2015, una vez consolidada la tendencia al alza del mercado, la compañía decidió acometer dos proyectos de nuevas fábricas en España y Francia que han llevado a un incremento de la deuda de 30 millones de euros aproximadamente y un ratio de apalancamiento a cierre de ejercicio de 3,3x (Deuda financiera neta/EBITDA). También en 2015, Grupo Pikolin amplió la vida media de su financiación hasta los 6,2 años, redujo más de un 1% su coste medio de financiación y diversificó sus fuentes de financiación mediante: -

La emisión de bonos de 10 y 20 millones de euros con vencimiento a 7 y 10 años respectivamente.

-

La firma de una operación sindicada de financiación bancaria con vencimiento a 6 años, prorrogable por 1 año adicional.

34

(iii)Cash Flow CASH FLOW STATEMENTS (millones de euros)

2013A

EBITDA FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES FREE CASH FLOW DFN/EBITDA

(3,1) 7,7 19,4 (19,4) 8,0 1,8 -

2014A

14,3 4,8 (4,0) (15,9) (15,4) (6,1) 3,19x

2015

(1)

22,0 14,8 (31,9) 27,9 10,8 4,3 3,30x

Var 15 vs 14

+54% +210% +697%

La caja generada por las actividades de explotación de Grupo Pikolin se ha incrementado sustancialmente en el ejercicio 2015 (un +210% respecto a 2014). El cash flow libre es limitado (4,3 millones) debido al importante esfuerzo inversor dedicado a las nuevas fábricas en España y Francia. La generación de caja por parte de Grupo Pikolin, permite acometer el plan de crecimiento con niveles de deuda contenidos y se prevé un fuerte desapalancamiento en los próximos ejercicios. (iv) Cuentas anuales consolidadas auditadas del Emisor correspondientes a los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2014 Se adjuntan como Anexo al presente Documento Base Informativo las cuentas anuales consolidadas del Emisor correspondientes a los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2013 (Anexo 1) y 31 de diciembre de 2014 (Anexo 2). Las cuentas anuales consolidadas del Emisor relativas a ambos ejercicios han sido auditadas por CGM Auditores y no presentan salvedades ni párrafos de énfasis. 3.

Denominación completa de la emisión de valores Programa de Pagarés GRUPOPIKOLIN 2016.

4.

Personas responsables de la información D. Luis Barcelona Escartín en nombre y representación del Emisor, asume la responsabilidad por el contenido de este Documento Base Informativo de incorporación de los Pagarés, conforme a la autorización otorgada por el consejo de administración del Emisor en su reunión de 24 de febrero de 2016, elevado a público el 25 de febrero de 2016 ante el Notario de Zaragoza, D. José María Navarro Viñuales, con número 417 de su protocolo. D. Luis Barcelona Escartín, asegura que, tras comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida en este Documento Base Informativo es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido.

35

5.

Funciones del Asesor Registrado del MARF PKF Attest, Servicios Empresariales, S.L. es una sociedad de responsabilidad limitada inscrita en el Registro Mercantil de Bizkaia al Tomo 4205, Folio 122, Hoja BI-34713, con domicilio social en Bilbao, Alameda de Recalde 36, 48009, y con código de identificación fiscal B-95221271 (“PKF Attest”). PKF Attest es la entidad designada por el Emisor como asesor registrado (el “Asesor Registrado”). PKF Attest es una entidad admitida como asesor registrado del MARF en virtud del acuerdo del consejo de administración de AIAF Mercado de Renta Fija publicado por medio de la Instrucción Operativa 14/2014, de 12 de noviembre, de conformidad con lo dispuesto en el apartado segundo de la Circular del Mercado 3/2013, de 18 de julio, sobre Asesores Registrados en el Mercado Alternativo de Renta Fija. Como consecuencia de dicha designación, PKF Attest se ha comprometido a colaborar con el Emisor al objeto de que pueda cumplir con las obligaciones y responsabilidades que habrá de asumir al incorporar sus emisiones al sistema multilateral de negociación, MARF, actuando como interlocutor especializado entre ambos, MARF y el Emisor, y como medio para facilitar la inserción y el desenvolvimiento de la misma en el nuevo régimen de negociación de los Pagarés. Así, PKF Attest deberá facilitar al MARF las informaciones periódicas que éste requiera y el MARF, por su parte, podrá recabar del mismo cuanta información estime necesaria en relación con las actuaciones que lleve a cabo y con las obligaciones que le corresponden, a cuyos efectos podrá realizar cuantas actuaciones fuesen, en su caso, precisas, para contrastar la información que le ha sido facilitada. El Emisor deberá tener en todo momento designado un Asesor Registrado que figure inscrito en el Registro de Asesores Registrados del Mercado. PKF Attest, como Asesor Registrado del Emisor, asesorará a este (i) en la incorporación en MARF de los Pagarés que emita, (ii) en el cumplimiento de cualesquiera obligaciones y responsabilidades que correspondan al Emisor por su participación en el MARF, (iii) en la elaboración y presentación de la información financiera y empresarial requerida por la normativa del MARF y (iv) al objeto de que la información cumpla con las exigencias de esta normativa. En su condición de Asesor Registrado, PKF Attest, con motivo de la solicitud de emisión de los valores al MARF: (i)

ha comprobado que el Emisor cumple los requisitos que la regulación del MARF exige para la incorporación de sus valores al mismo; y

(ii)

ha asistido al Emisor, en la elaboración del Documento Base Informativo y revisado toda la información que éste ha aportado al mercado con

36

motivo de la solicitud de emisión de los valores al MARF, y ha comprobado que la información aportada cumple con las exigencias de la normativa y no omite datos relevantes ni induce a confusión a los inversores. Tras la incorporación de los Pagarés en el MARF, el Asesor Registrado: (i)

revisará la información que el Emisor prepare para remitir al MARF con carácter periódico o puntual, y verificará que la misma cumple con las exigencias de contenido y plazos previstos en la normativa;

(ii)

asesorará al Emisor acerca de los hechos que pudiesen afectar al cumplimiento de las obligaciones que éste haya asumido al incorporar sus valores al MARF, así como sobre la mejor forma de tratar tales hechos para evitar el incumplimiento de las obligaciones citadas;

(iii)

trasladará al MARF los hechos que pudieran constituir un incumplimiento por parte del Emisor de sus obligaciones en el supuesto de que apreciase un potencial incumplimiento relevante de las mismas que no hubiese quedado subsanado mediante su asesoramiento; y

(iv)

gestionará, atenderá y contestará las consultas y solicitudes de información que el MARF le dirija en relación con la situación del Emisor, la evolución de su actividad, el nivel de cumplimiento de sus obligaciones y cuantos otros datos el mercado considere relevantes.

A los efectos anteriores, el Asesor Registrado realizará las siguientes actuaciones:

6.

(i)

mantendrá el necesario y regular contacto con el Emisor y analizaría las situaciones excepcionales que puedan producirse en la evolución del precio, volúmenes de negociación y restantes circunstancias relevantes en la negociación de los valores del Emisor;

(ii)

suscribirá las declaraciones que, con carácter general, se hayan previsto en la normativa como consecuencia de la incorporación de valores al MARF, así como en relación con la información exigible a las empresas con valores incorporados al mismo; y

(iii)

cursará al MARF, a la mayor brevedad posible, las comunicaciones que reciba en contestación a las consultas y solicitudes de información que este último pueda dirigirle.

Saldo vivo máximo El importe máximo del programa de pagarés será cincuenta millones de euros (50.000.000 €) nominales (el “Programa de Pagarés”). Este importe se entiende como saldo máximo vivo de lo emitido en el Documento

37

Base Informativo en cada momento. 7.

Descripción del tipo y la clase de los valores. Nominal unitario Los Pagarés son valores emitidos al descuento, que representan una deuda para su Emisor, devengan intereses y son reembolsables por su nominal al vencimiento. Para cada Pagaré se asignará un código ISIN. Cada Pagaré tendrá un valor nominal de cien mil euros (100.000 €), por lo que el número máximo de pagarés vivos en cada momento no podrá exceder de quinientos (500).

8.

Legislación según la cual se han creado los valores Los Pagarés se emiten de conformidad con la legislación española que resulte aplicable al Emisor o a los mismos. En particular, se emiten de conformidad con el Real Decreto Legislativo 4/2015, el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, en su redacción vigente, el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, en su redacción vigente y demás normativa concordante. El Documento Base Informativo del Programa de Pagarés incluye la información requerida por la Circular 1/2015 del MARF, de 30 de septiembre de 2015, sobre incorporación y exclusión de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija.

9.

Representación mediante anotaciones en cuenta Los Pagarés a emitir al amparo del Programa de Pagarés estarán representados por anotaciones en cuenta, tal y como está previsto por los mecanismos de negociación en el MARF en el que se solicitará su incorporación, siendo la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A.U. (Iberclear) con domicilio en Madrid, Plaza de la Lealtad, 1, junto con sus entidades participantes, la encargada de su registro contable.

10.

Divisa de la emisión Los Pagarés emitidos al amparo del Programa de Pagarés estarán denominados en Euros.

11.

Orden de prelación La presente emisión de Pagarés realizada por Grupo Pikolin no tendrá garantías reales ni de terceros. El capital y los intereses de los valores estarán garantizados por el patrimonio total del Emisor. Conforme al orden de prelación de créditos establecido por la Ley Concursal, en

38

caso de concurso del Emisor, los titulares de los Pagarés estarían situados por detrás de los acreedores privilegiados, en el mismo nivel que el resto de los acreedores comunes y por delante de los acreedores subordinados (salvo que pudieran ser calificados como tales conforme a lo previsto en el artículo 92 de la Ley Concursal) y no gozarían de preferencia entre ellos. 12.

Descripción de los derechos vinculados a los valores y procedimiento para el ejercicio de los mismos. Método y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos Los Pagarés no otorgarán a los inversores que los adquieran ningún derecho político presente y/o futuro. Los derechos económicos asociados a la adquisición y tenencia de los Pagarés, serán los derivados de las condiciones de tipo de emisión, rendimiento y precio de amortización con que se emitan y que se encuentran recogidos en los epígrafes 13, 14, y 16 siguientes. La fecha de desembolso de los Pagarés emitidos coincidirá con la fecha de emisión de los mismos. Su precio de emisión será abonado al Emisor por las Entidades Colaboradoras (conforme este término se encuentra definido en el epígrafe 15 siguiente) o por los inversores, según el caso, a través del Agente de Pagos (conforme este término se encuentra definido en el epígrafe 15 siguiente), en su condición de agente de pagos, en la cuenta que éste le indique en cada fecha de emisión. Se podrá expedir por las Entidades Colaboradoras o por el Emisor, según el caso, un certificado de adquisición, nominativo y no negociable. Dicho documento acreditará provisionalmente la suscripción de los Pagarés hasta que se practique la oportuna anotación en cuenta, que otorgará a su titular el derecho a solicitar el pertinente certificado de legitimación. Igualmente, el Emisor comunicará el desembolso, mediante el correspondiente certificado, a MARF y a IBERCLEAR.

13.

Fecha de emisión. Plazo de vigencia del programa La vigencia del Programa de Pagarés es de un (1) año a partir de la fecha de aprobación por parte del Órgano Rector del MARF de este Documento Base Informativo. Al tratarse de un programa de pagarés de tipo continuo, los valores podrán emitirse y suscribirse cualquier día durante la vigencia del mismo. No obstante, el Emisor se reserva la posibilidad de no emitir nuevos valores cuando lo estime oportuno, de acuerdo con las necesidades de tesorería del Emisor o porque encuentre condiciones de financiación más ventajosas.

14.

Tipo de interés nominal. Indicación del rendimiento y método de cálculo

39

El interés nominal anual se fijará en cada adjudicación. Los Pagarés se emitirán al tipo de interés acordado entre las Entidades Colaboradoras o los inversores y el Emisor. El rendimiento quedará implícito en el nominal del Pagaré, a rembolsar en la fecha de su vencimiento. El interés al que las Entidades Colaboradoras transmitan los Pagarés a terceros será el que libremente se acuerde entre los interesados. Al ser valores emitidos al descuento y tener una rentabilidad implícita, el importe efectivo a desembolsar por el inversor varía de acuerdo con el tipo de interés de emisión y plazo acordados. Así, el importe efectivo de cada Pagaré se puede calcular aplicando las siguientes fórmulas: Cuando el plazo de emisión sea inferior o igual a 365 días: E=

N

1+i

n 365

Cuando el plazo de emisión sea superior a 365 días:

Siendo:

E=

N (1 + i)

/

N= importe nominal del pagaré E = importe efectivo del pagaré n = número de días del período, hasta el vencimiento i = tipo de interés nominal, expresado en tanto por uno Se incluye una tabla de ayuda para el inversor donde se especifican las tablas de valores efectivos para distintos tipos de interés y plazos de amortización, incluyendo además una columna donde se puede observar la variación del pagaré al aumentar en (10) diez días el plazo del mismo.

40

Tipo Nominal (%) 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50 2,75 3,00 3,25 3,50 3,75 4,00 4,25 4,50

7 DÍAS Precio TIR/TA Suscriptor E (%) (euros) 99.995,21 0,25 99.990,41 0,50 99.985,62 0,75 99.980,83 1,00 99.976,03 1,26 99.971,24 1,51 99.966,45 1,77 99.961,66 2,02 99.956,87 2,28 99.952,08 2,53 99.947,29 2,79 99.942,50 3,04 99.937,71 3,30 99.932,92 3,56 99.928,13 3,82 99.923,35 4,08 99.918,56 4,34 99.913,77 4,60

+10 días (euros) -6,85 -13,69 -20,54 -27,38 -34,22 -41,06 -47,89 -54,72 -61,55 -68,38 -75,21 -82,03 -88,85 -95,67 -102,49 -109,30 -116,11 -122,92

VALOR EFECTIVO DE UN PAGARÉ DE 100.000 EUROS NOMINALES (Plazo inferior al año) 14 DÍAS 30 DÍAS Precio Precio TIR/TAE +10 días TIR/TAE +10 días Suscriptor Suscriptor (%) (euros) (%) (euros) (euros) (euros) 99.990,41 0,25 -6,85 99.979,46 0,25 -6,85 99.980,83 0,50 -13,69 99.958,92 0,50 -13,69 99.971,24 0,75 -20,53 99.938,39 0,75 -20,52 99.961,66 1,00 -27,37 99.917,88 1,00 -27,34 99.952,08 1,26 -34,20 99.897,37 1,26 -34,16 99.942,50 1,51 -41,03 99.876,86 1,51 -40,98 99.932,92 1,76 -47,86 99.856,37 1,76 -47,78 99.923,35 2,02 -54,68 99.835,89 2,02 -54,58 99.913,77 2,27 -61,50 99.815,41 2,27 -61,38 99.904,20 2,53 -68,32 99.794,94 2,53 -68,17 99.894,63 2,79 -75,13 99.774,48 2,78 -74,95 99.885,06 3,04 -81,94 99.754,03 3,04 -81,72 99.875,50 3,30 -88,74 99.733,59 3,30 -88,49 99.865,93 3,56 -95,54 99.713,15 3,56 -95,25 99.856,37 3,82 -102,34 99.692,73 3,82 -102,00 99.846,81 4,08 -109,13 99.672,31 4,07 -108,75 99.837,25 4,34 -115,92 99.651,90 4,33 -115,50 99.827,69 4,60 -122,71 99.631,50 4,59 -122,23

41

60 DÍAS Precio Suscriptor (euros) 99.958,92 99.917,88 99.876,86 99.835,89 99.794,94 99.754,03 99.713,15 99.672,31 99.631,50 99.590,72 99.549,98 99.509,27 99.468,59 99.427,95 99.387,34 99.346,76 99.306,22 99.265,71

TIR/TAE (%)

+10 días (euros)

0,25 0,50 0,75 1,00 1,26 1,51 1,76 2,02 2,27 2,53 2,78 3,04 3,29 3,55 3,81 4,07 4,33 4,59

-6,84 -13,67 -20,49 -27,30 -34,09 -40,88 -47,65 -54,41 -61,15 -67,89 -74,61 -81,32 -88,02 -94,71 -101,38 -108,04 -114,70 -121,34

90 DÍAS Tipo Nominal (%) 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50 2,75 3,00 3,25 3,50 3,75 4,00 4,25 4,50

Precio Suscriptor (euros) 99.938,39 99.876,86 99.815,41 99.754,03 99.692,73 99.631,50 99.570,35 99.509,27 99.448,27 99.387,34 99.326,48 99.265,71 99.205,00 99.144,37 99.083,81 99.023,33 98.962,92 98.902,59

TIR/TAE (%) 0,25 0,50 0,75 1,00 1,26 1,51 1,76 2,02 2,27 2,52 2,78 3,03 3,29 3,55 3,80 4,06 4,32 4,58

VALOR EFECTIVO DE UN PAGARÉ DE 100.000 EUROS NOMINALES (Plazo inferior al año) (Plazo igual al año) 180 DÍAS 365 DÍAS Precio Precio +10 días TIR/TAE +10 días TIR/TAE +10 días Suscriptor Suscriptor (euros) (%) (euros) (%) (euros) (euros) (euros) -6,84 99.876,86 0,25 -6,83 99.750,62 0,25 -6,81 -13,66 99.754,03 0,50 -13,63 99.502,49 0,50 -13,56 -20,47 99.631,50 0,75 -20,39 99.255,58 0,75 -20,24 -27,26 99.509,27 1,00 -27,12 99.009,90 1,00 -26,85 -34,02 99.387,34 1,25 -33,82 98.765,43 1,25 -33,39 -40,78 99.265,71 1,51 -40,48 98.522,17 1,50 -39,87 -47,51 99.144,37 1,76 -47,11 98.280,10 1,75 -46,29 -54,23 99.023,33 2,01 -53,70 98.039,22 2,00 -52,64 -60,93 98.902,59 2,26 -60,26 97.799,51 2,25 -58,93 -67,61 98.782,14 2,52 -66,79 97.560,98 2,50 -65,15 -74,28 98.661,98 2,77 -73,29 97.323,60 2,75 -71,31 -80,92 98.542,12 3,02 -79,75 97.087,38 3,00 -77,41 -87,55 98.422,54 3,28 -86,18 96.852,30 3,25 -83,45 -94,17 98.303,26 3,53 -92,58 96.618,36 3,50 -89,43 -100,76 98.184,26 3,79 -98,94 96.385,54 3,75 -95,35 -107,34 98.065,56 4,04 -105,28 96.153,85 4,00 -101,21 -113,90 97.947,14 4,30 -111,58 95.923,26 4,25 -107,02 -120,45 97.829,00 4,55 -117,85 95.693,78 4,50 -112,77

42

(Plazo a más de un año) 731 DÍAS Precio TIR/TAE +10 días Suscriptor (%) (euros) (euros) 99.501,19 0,25 -6,81 99.006,10 0,50 -13,53 98.514,69 0,75 -20,17 98.026,93 1,00 -26,72 97.542,79 1,25 -33,19 97.062,22 1,50 -39,58 96.585,19 1,75 -45,90 96.111,66 2,00 -52,13 95.641,61 2,25 -58,29 95.175,00 2,50 -64,37 94.711,79 2,75 -70,37 94.251,96 3,00 -76,30 93.795,46 3,25 -82,15 93.342,27 3,50 -87,93 92.892,36 3,75 -93,64 92.445,69 4,00 -99,28 92.002,23 4,25 -104,85 91.561,95 4,50 -110,35

Dada la diversidad de tipos de emisión que previsiblemente se aplicarán a lo largo del Programa de Pagarés, no es posible predeterminar el rendimiento resultante para el inversor (TIR). En cualquier caso se determinaría, para los Pagarés de hasta 365 días, por la fórmula que a continuación se detalla:

=

−1

en la que: TIR= Tipo de interés efectivo anual expresado en tanto por uno. N= Valor nominal del pagaré E = Importe efectivo en el momento de la suscripción o adquisición. d = Número de días naturales comprendidos entre la fecha de emisión (inclusive) y la fecha de vencimiento (exclusive). Para los plazos superiores a 365 días, la TIR es igual al tipo nominal del Pagaré descrito en el presente apartado. 15.

Entidades Colaboradoras, Agente de Pagos y entidades depositarias Las entidades partícipes que colaboran en el Programa de Pagarés (las “Entidades Colaboradoras”) a la fecha de este Documento Base Informativo son las siguientes: Bankia, S.A. C.I.F.: A-14010342 Domicilio: Calle Pintor Sorolla Nº8, Valencia Beka Finance, Sociedad de Valores, S.A. C.I.F.: A-79203717 Domicilio: calle Marqués de Villamagna, nº3, 3ª planta, Madrid Renta Markets, S.V., S.A. C.I.F.: A-06302657 Domicilio: Pza. Manuel Gomez Moreno, 2 Pta. (Edificio Alfredo Mahou), Madrid El Emisor y las Entidades Colaboradoras han firmado un contrato de colaboración para el Programa de Pagarés, que incluye la posibilidad de vender a terceros. Asimismo, el Emisor podrá suscribir otros contratos de colaboración con terceras entidades para la colocación de las emisiones de los Pagarés, lo que

43

será, en su caso, comunicado al MARF mediante el correspondiente anuncio o hecho relevante. Bankia, S.A. actuará asimismo como agente de pagos (el “Agente de Pagos”). No hay una entidad depositaria de los valores de los Pagarés designada por el Emisor. Cada suscriptor de los Pagarés designará, de entre las entidades participantes en Iberclear, la entidad que vaya a actuar como entidad depositaria de los Pagarés. 16.

Precio de amortización y disposiciones relativas al vencimiento de los valores. Fecha y modalidades de amortización Los Pagarés emitidos al amparo del Programa de Pagarés se amortizarán por su valor nominal en la fecha indicada en los términos y condiciones de cada emisión con aplicación, en su caso, de la retención a cuenta que corresponda. Al estar prevista la incorporación a negociación en el MARF, la amortización de los Pagarés se producirá de acuerdo a las normas de funcionamiento del sistema de compensación y liquidación de dicho mercado, abonándose, en la fecha de vencimiento, el importe nominal del Pagaré al titular legítimo del mismo, siendo el Agente de Pagos la entidad encargada de ello, quien no asume obligación ni responsabilidad alguna en cuanto al reembolso por parte del Emisor de los Pagarés a su vencimiento. En el caso de que el reembolso coincidiera con un día inhábil según el calendario TARGET 2 (Transeuropean Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer System), éste se pospondrá al primer día hábil posterior, excepto que este día se sitúe en el mes siguiente, en cuyo caso el reembolso de los Pagarés tendrá lugar el primer día hábil inmediatamente anterior, sin que ninguno de los supuestos mencionados anteriormente pueda tener efecto sobre el importe que deba satisfacerse.

17.

Plazo válido en el que se puede reclamar el reembolso del principal Conforme a lo dispuesto en el artículo 1.964 del Código Civil, la acción para exigir el reembolso del nominal de los Pagarés prescribirá a los cinco (5) años.

18.

Plazo mínimo y máximo de emisión Durante la vigencia de este Documento Base Informativo se podrán emitir Pagarés, que podrán tener un plazo de amortización de entre tres (3) días hábiles y setecientos treinta y un (731) días naturales (es decir, veinticuatro (24) meses).

44

19.

Amortización anticipada Los Pagarés no incorporarán opción de amortización anticipada ni para el Emisor (call) ni para el titular del pagaré (put). No obstante lo anterior, los Pagarés podrán amortizarse anticipadamente siempre que, por cualquier causa, obren en poder y posesión legítima de Emisor.

20.

Restricciones a la libre transmisibilidad de los valores Según la legislación vigente, no existen restricciones particulares, ni de carácter general, a la libre transmisibilidad de los Pagarés que se prevé emitir.

21.

Fiscalidad de los valores De conformidad con lo dispuesto en la legislación actualmente en vigor, los pagarés se califican como activos financieros con rendimiento implícito. Las rentas derivadas de los mismos se conceptúan como rendimientos del capital mobiliario y están sometidas a los impuestos personales sobre la renta (Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (“IRPF”), Impuesto sobre Sociedades (“IS”) e Impuesto sobre la Renta de no Residentes (“IRNR”)) y a su sistema de retenciones a cuenta, en los términos y condiciones establecidos en sus respectivas leyes reguladoras y demás normas que les sirven de desarrollo. Con carácter enunciativo, aunque no excluyente, la normativa aplicable será: -

Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio (“Ley del IRPF”), modificada por la Ley 26/2014, de 27 de noviembre, así como en los artículos 74 y siguientes del Real Decreto 439/2007, de 30 de marzo, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y se modifica el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero (“Reglamento del IRPF”), modificado por el Real Decreto 633/2015, de 10 de julio.

-

Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, (“LIS”) así como los artículos 60 y siguientes del Reglamento del Impuesto sobre Sociedades aprobado por el Real Decreto 634/2015, de 10 de julio (“Reglamento del IS”).

-

Real Decreto Legislativo 5/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes (“Ley del IRNR”), modificado por la Ley 26/2014, de 27 de noviembre, y en el Real Decreto 1776/2004, de 30 de julio por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre la Renta de no residentes (“Reglamento

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del IRNR”), modificado por el Real Decreto 633/2015, de 10 de julio. Todo ello, sin perjuicio de los regímenes tributarios forales de Concierto y Convenio económico en vigor, respectivamente, en los territorios históricos del País Vasco y en la Comunidad Foral de Navarra, o aquellos otros, excepcionales que pudieran ser aplicables por las características específicas del inversor. Como regla general, para proceder a la enajenación u obtención del reembolso de activos financieros con rendimiento implícito que deban ser objeto de retención en el momento de su transmisión, amortización o reembolso, habrá de acreditarse la previa adquisición de los mismos con intervención de los fedatarios o instituciones financieras obligadas a retener, así como el precio al que se realizó la operación. Las entidades financieras a través de las que se efectúe el pago de intereses o que intervengan en la transmisión, amortización o reembolso de los valores, estarán obligadas a calcular el rendimiento imputable al titular del valor e informar del mismo, tanto al titular como a la Administración Tributaria a la que asimismo, proporcionarán los datos correspondientes a las personas que intervengan en las operaciones antes enumeradas. Igualmente la tenencia de dichos pagarés está sujeta en su caso, a la fecha de devengo de los respectivos impuestos, al Impuesto sobre el Patrimonio y al Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones en virtud de lo dispuesto en cada caso en la normativa vigente. En cualquier caso, dado que este extracto no pretende ser una descripción exhaustiva de todas las consideraciones de orden tributario, es recomendable que los inversores interesados en la adquisición de los pagarés objeto de emisión u oferta consulten con sus abogados o asesores fiscales, quienes les podrán prestar un asesoramiento personalizado a la vista de sus circunstancias particulares. Del mismo modo, los inversores y potenciales inversores deberán tener en cuenta los cambios que la legislación o sus criterios de interpretación pudieran sufrir en el futuro. Inversores personas físicas con residencia fiscal en territorio español Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas Con carácter general, los rendimientos de capital mobiliario obtenidos por la inversión en pagarés por parte de personas físicas residentes en territorio español estarán sujetos a retención, en concepto de pago a cuenta del IRPF correspondiente al perceptor, al tipo actualmente vigente del 19%. La retención que se practique será deducible de la cuota del IRPF, dando lugar, en su caso, a las devoluciones previstas en la legislación vigente. Por su parte, la diferencia entre el valor de suscripción o adquisición del activo y su valor de transmisión, amortización, canje o reembolso tendrá la

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consideración de rendimiento implícito del capital mobiliario y se integrará en la base imponible del ahorro del ejercicio en el que se produzca la venta, amortización o reembolso, tributando al tipo impositivo vigente en cada momento, actualmente un 19% hasta 6.000 euros, un 21% de 6.000,01 hasta 50.000 euros y un 23% desde 50.000,01 euros en adelante. Para proceder a la transmisión o reembolso de los activos se deberá acreditar la adquisición previa de los mismos con intervención de fedatarios o instituciones financieras obligadas a retener, así como el precio por el que se realizó la operación. La entidad emisora no podrá proceder al reembolso cuando el tenedor no acredite su condición mediante el oportuno certificado de adquisición. En caso de rendimientos obtenidos por la transmisión, la entidad financiera que actúe por cuenta del transmitente será la obligada a retener. En el caso de rendimientos obtenidos por el reembolso, la entidad obligada a retener será la entidad emisora o la entidad financiera encargada de la operación. Asimismo, en la medida en que a los valores les resulte de aplicación el régimen contenido en la Disposición Adicional Primera de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito (“Ley 10/2014”) será de aplicación, en los valores emitidos a un plazo igual o inferior a 12 meses, el régimen de información dispuesto en el artículo 44 del Real Decreto 1065/2007, de 27 de julio, en la redacción dada por el Real Decreto 1145/2011, de 29 de julio. Impuesto sobre el Patrimonio Están sujetas al Impuesto sobre el Patrimonio (“IP”), con carácter general, las personas físicas que tengan su residencia habitual en España. El IP se estableció por la Ley 19/1991, de 6 de junio, del Impuesto sobre el Patrimonio (“Ley del IP”) y fue materialmente exigible hasta la entrada en vigor de la Ley 4/2008, de 23 de diciembre, por la que, sin derogar el Impuesto, se eliminó la obligación efectiva de contribuir. Sin embargo, el artículo único del Real Decreto Ley 13/2011, de 16 de septiembre, así como la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, restablecieron el IP con carácter temporal para los ejercicios 2011, 2012 y 2013, quedando sujetos a dicho impuesto los valores o derechos que recaigan sobre éstos en los términos previstos en la Ley del IP. Por su parte, la Ley 48/2015, de 29 de octubre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2016 ha establecido la prórroga del IP para dicho ejercicio, mediante la modificación del Real Decreto-ley 13/2011 anteriormente mencionado. Con carácter general, el Real Decreto Ley 13/2011 elevó el mínimo exento hasta los 700.000 euros, sin perjuicio de lo que haya establecido, en su caso,

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cada Comunidad Autónoma, ya que las mismas ostentan competencias normativas, llegando a regular, también, normas especiales que prevén determinadas exenciones o bonificaciones que deberán ser consultadas. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones Igualmente, conforme a la Ley 29/1987, de 18 de diciembre, del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, las personas físicas residentes en España que adquieran los valores o derechos sobre los mismos por herencia, legado o donación estarán sometidos al Impuesto de acuerdo con las normas estatales, forales y autonómicas que sean de aplicación según sea el lugar de residencia habitual del adquirente. Inversores personas jurídicas con residencia fiscal en territorio español Impuesto sobre Sociedades Los rendimientos obtenidos por sujetos pasivos del IS procedentes de estos activos financieros están exceptuados de la obligación de retener siempre que los pagarés (i) estén representados mediante anotaciones en cuenta y (ii) se negocien en un mercado secundario oficial de valores español, o en el MARF. En caso contrario, la retención, con el carácter de pago a cuenta del IS, se practicará al tipo actualmente en vigor del 19%. La retención a cuenta que en su caso se practique, será deducible de la cuota del IS. El procedimiento para hacer efectiva la exención descrita en el párrafo anterior, será el contenido en la Orden de 22 de diciembre de 1999. Las entidades financieras que intervengan en las operaciones de transmisión o reembolso estarán obligadas a calcular el rendimiento imputable al titular del valor e informar del mismo tanto al titular como a la Administración tributaria. No obstante lo anterior, en la medida en que a los valores les resulte de aplicación el régimen contenido en la Disposición Adicional Primera de la Ley 10/2014, será aplicable para hacer efectiva la exención de retención, en los valores emitidos a un plazo igual o inferior a 12 meses, el procedimiento previsto en el artículo 44 del Real Decreto 1065/2007, de 27 de julio, en la redacción dada por el Real Decreto 1145/2011, de 29 de julio. Impuesto sobre el Patrimonio Las personas jurídicas no están sujetas al IP. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones Las personas Jurídicas no son contribuyentes del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones.

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Inversores no residentes en territorio español Impuesto sobre la Renta de no Residentes – Inversores no residentes en España con establecimiento permanente Los inversores no residentes con establecimiento permanente en España aplicarán un régimen tributario similar al descrito para los inversores personas jurídicas residentes en España. Impuesto sobre la Renta de no Residentes – Inversores no residentes en España sin establecimiento permanente En la medida en que se cumplan los requisitos previstos en la Disposición Adicional Primera de la Ley 10/2014 y el inversor no residente sin establecimiento permanente acredite su condición, los rendimientos derivados de los valores se encontrarán exentos en el IRNR. En caso contrario, los rendimientos derivados de la diferencia entre el valor de amortización, transmisión, reembolso o canje de los valores emitidos bajo este Programa y su valor de suscripción o adquisición, obtenidos por inversores sin residencia fiscal en España, quedarán sujetos, con carácter general, a retención al tipo impositivo del 19%. En los valores emitidos a un plazo igual o inferior a 12 meses, para que sea aplicable la exención mencionada en el párrafo anterior, será necesario cumplir con el procedimiento previsto en el artículo 44 del Real Decreto 1065/2007, de 27 de julio, en la redacción dada por el Real Decreto 1145/2011, de 29 de julio. Impuesto sobre el Patrimonio Sin perjuicio de lo que resulte de los convenios para evitar la doble imposición, están sujetas al IP, con carácter general, las personas físicas que no tengan su residencia habitual en España de conformidad con lo dispuesto en el artículo 9 de la Ley del IRPF, que sean titulares a 31 de diciembre de cada año, de bienes situados o derechos ejercitables en el mismo, sin perjuicio de las exenciones que pudieran resultar aplicables. No obstante lo anterior, tras la sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea de 3 de septiembre de 2014 (asunto C-127/12), los contribuyentes no residentes que sean residentes en un Estado miembro de la Unión Europea o del Espacio Económico Europeo tendrán derecho a la aplicación de la normativa propia aprobada por la Comunidad Autónoma donde radique el mayor valor de los bienes y derechos de que sean titulares y por los que se exija el impuesto, porque están situados, puedan ejercitarse o hayan de cumplirse en territorio español.

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Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones Igualmente, conforme a la Ley 29/1987, de 18 de diciembre, del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, las personas físicas no residentes en España que adquieran los valores o derechos sobre los mismos por herencia, legado o donación y que sean residentes en un país con el que España tenga suscrito un convenio para evitar la doble imposición en relación con dicho impuesto, estarán sometidos a tributación de acuerdo con lo establecido en el respectivo convenio. Para la aplicación de lo dispuesto en el mismo, será necesario contar con la acreditación de la residencia fiscal mediante el correspondiente certificado válidamente emitido por las autoridades fiscales del país de residencia del inversor en el que se especifique expresamente la residencia a los efectos previstos en el Convenio. En caso de que no resulte de aplicación un Convenio para evitar la doble imposición, las personas físicas no residentes en España estarán sometidas al Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones de acuerdo con las normas estatales. El tipo efectivo oscilará entre el 0 y el 81,6 por ciento. No obstante lo anterior, la sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea de 3 de septiembre de 2014 (asunto C-127/12) determinó que el Reino de España había incumplido el ordenamiento jurídico comunitario al permitir que se establecieran diferencias de trato fiscal en las donaciones y sucesiones en las que intervenían no residentes en España. Con el fin de eliminar los supuestos de discriminación, se modificó la Ley del Impuesto para introducir una serie de reglas que permitieran la plena equiparación del tratamiento en el impuesto en las situaciones discriminatorias indicadas por el Tribunal. En consecuencia, será posible la aplicación de los beneficios fiscales aprobados por determinadas Comunidades Autónomas a los residentes de la Unión Europea o del Espacio Económico Europeo. Imposición Indirecta en la adquisición y transmisión de los títulos emitidos La adquisición y, en su caso, posterior transmisión de los Pagarés está exenta del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales Onerosas y Actos Jurídicos Documentados y del Impuesto sobre el Valor Añadido, en los términos expuestos en el artículo 314 de la Ley del Mercado de Valores y concordantes de las leyes reguladoras de los impuestos citados. 22.

Publicación del folleto El Documento Base Informativo se publicará en la web del MARF (www.aiaf.es).

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23.

Descripción del sistema de colocación y, en su caso, suscripción de la emisión Colocación por las Entidades Colaboradoras Las Entidades Colaboradoras podrán actuar como intermediarios de la colocación de los Pagarés, sin perjuicio de lo cual las Entidades Colaboradoras podrán suscribir Pagarés en nombre propio. A estos efectos, las Entidades Colaboradoras podrán solicitar al Emisor cualquier día hábil, entre las 10:00 y 14:00 horas, cotizaciones de volumen y tipos de interés para potenciales emisiones de Pagarés a fin de poder llevar a cabo los correspondientes procesos de prospección de la demanda entre inversores cualificados. El importe, el tipo de interés, la fecha de emisión y desembolso, la fecha de vencimiento, así como el resto de los términos de cada emisión así colocada se determinarán mediante acuerdo entre el Emisor y la o las Entidades Colaboradoras de que se trate. Los términos de dicho acuerdo serán confirmados mediante el envío de un documento que recoja las condiciones de la emisión que será remitido por el Emisor a las correspondientes Entidades Colaboradoras. En caso de que una emisión de Pagarés se suscriba originariamente por las Entidades Colaboradoras para su posterior transmisión a los inversores finales, se deja constancia de que el precio será el que libremente se acuerde entre los interesados, que podría no coincidir con el precio de emisión (es decir, con el importe efectivo). Emisión y suscripción de los Pagarés directamente por inversores Igualmente, se prevé la posibilidad de que inversores finales que tengan la consideración de inversores cualificados (tal y como estos se definen en el artículo 39 del Real Decreto 1310/2005 o la norma que lo sustituya y en la normativa equivalente en otras jurisdicciones) puedan suscribir los Pagarés directamente del Emisor, siempre dando cumplimiento a cualesquiera requisitos que pudieran derivarse de la legislación vigente. En tales casos, el importe, el tipo de interés, la fecha de emisión y desembolso, la fecha de vencimiento, así como el resto de los términos de cada emisión así acordada serán los pactados por el Emisor y los inversores finales de que se trate con ocasión de cada emisión concreta.

51

24.

Costes de todos los servicios de asesoramiento legal, financiero, auditoría y otros servicios al Emisor con ocasión del establecimiento del Programa de Pagarés Los gastos de todos los servicios de asesoramiento legal, financiero, auditoría y otros servicios prestados al Emisor con ocasión del establecimiento del Programa de Pagarés ascienden a un total de cuarenta y seis mil euros (46.000 €), sin incluir impuestos (asumiendo la emisión de cincuenta millones de euros bajo el Programa), incluyendo tasas de MARF e Iberclear.

25. 25.1

Incorporación de los valores Solicitud de incorporación de los valores al Mercado Alternativo de Renta Fija. Plazo de incorporación Se solicitará la incorporación de los valores descritos en este Documento Base Informativo en el MARF. El Emisor se compromete a realizar todos los trámites necesarios para que los Pagarés coticen en dicho mercado en un plazo máximo de siete (7) días hábiles a contar desde cada fecha de emisión, que coincidirá, como se ha indicado anteriormente, con la fecha de desembolso. En ningún caso, el plazo anterior superará el vencimiento de los Pagarés. En caso de incumplimiento de dicho plazo, se comunicarán los motivos del retraso a MARF y se harán públicos los motivos del retraso a través de un diario de difusión nacional, sin perjuicio de la eventual responsabilidad contractual en que pueda incurrir el Emisor. MARF adopta la estructura jurídica de un sistema multilateral de negociación (SMN), en los términos previstos en los artículos 317 y siguientes del RDL 4/2015, constituyéndose en un mercado alternativo, no oficial, para la negociación de los valores de renta fija. Este Documento Base Informativo incluye la información requerida en la Circular 1/2015 del MARF, de 30 de septiembre, sobre incorporación y exclusión de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija y los procedimientos aplicables a la incorporación y exclusión en el MARF previstos en su reglamento y resto de regulación. Ni la Sociedad Rectora del MARF, ni la Comisión Nacional del Mercado de Valores, ni las Entidades Colaboradoras han aprobado o efectuado ningún tipo de verificación o comprobación en relación con el contenido de este Documento Base Informativo, de las cuentas anuales auditadas presentadas por el Emisor o del informe de evaluación crediticia y de riesgo de emisión requeridos por la Circular 1/2015, sin que la intervención de la Sociedad Rectora del MARF suponga una manifestación o reconocimiento sobre el carácter completo, comprensible y coherente de la información contenida en la documentación aportada por el Emisor.

52

Se recomienda al inversor leer íntegramente y cuidadosamente este Documento Base Informativo con anterioridad a cualquier decisión de inversión relativa a los Pagarés. El Emisor hace constar expresamente que conoce los requisitos y condiciones que se exigen para la incorporación, permanencia y exclusión de los Pagarés en el MARF, según la legislación vigente y los requerimientos de su organismo rector, aceptando cumplirlos. El Emisor hace constar expresamente que conoce los requisitos para el registro y liquidación en Iberclear. La liquidación de las operaciones se realizará a través de Iberclear. 25.2

Publicación de la incorporación de la emisión de los Pagarés Se informará de la incorporación de la emisión de los Pagarés a través de la página web de MARF (http://www.aiaf.es/esp/aspx/Portadas/HomeMARF.aspx).

26.

Contrato de liquidez El Emisor no ha suscrito con ninguna entidad compromiso de liquidez alguno sobre los Pagarés a emitir bajo el Programa de Pagarés.

En Zaragoza, el 2 de marzo de 2016 Como responsable del Documento Base Informativo:

_________________________________ Don Luis Barcelona Escartín GRUPOPIKOLIN, S.L.

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EMISOR GrupoPikolin, S.L. Carretera de Logroño Km 6,5 Zaragoza ENTIDADES COLABORADORAS Bankia, S.A. Calle Pintor Sorolla Nº8 Valencia Beka Finance, Sociedad de Valores, S.A. Calle Marqués de Villamagna, nº3, 3ª planta Madrid Renta Markets, S.V., S.A. Pza. Manuel Gomez Moreno, 2 Pta. (Edificio Alfredo Mahou) Madrid ASESOR REGISTRADO PKF Attest, Servicios Empresariales, S.L. Alameda de Recalde, 36 48009, Bilbao AGENTE DE PAGOS Bankia, S.A. Calle Pintor Sorolla Nº8 Valencia ASESOR LEGAL DEL EMISOR J&A Garrigues, S.L.P. Calle Hermosilla, 3 28001 Madrid

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ANEXO 1 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL EMISOR CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2013

Normal.dotm

GRUPOPIKOLIN,.S.L..Y.SOCIEDADES.DEPENDIENTES Cuentas.Anuales..e.Informe.de.Gestión.Consolidados.2013 BALANCE.CONSOLIDADO.AL.CIERRE.DEL.EJERCICIO.2013 Importes.en.Euros Notas ACTIVO

Memoria

Ejercicio.2013

Ejercicio.2012

A).ACTIVO.NO.CORRIENTE........................................................................................................................... " 280.233.149,35 47.584.556,57 12.644.713,38 34.939.843,19

302.721.491,87

I)

Inmovilizado,intangible,........................................................................................................ " 6 1.$ Fondo"de"comercio"de"consolidación………………………………………………………..…………. 2.$ Otro"inmovilizado"intangible………………………………………………………………..…………..11

II)

Inmovilizado,material,................................................................................................... 9 38.405.040,08 " 8.932.509,17 1.$ Terrenos"y"construcciones"................................................................................................................ " 28.745.828,77 2.$ Instal."técnicas"y"otro"inmovilizado"material""................................................................................................................ 726.702,14 3.$ Inmovilizado"en"curso"y"anticipos"..................................................................... "

III)

Inversiones,inmobiliarias,.............................................................................................................. 10

IV)

Inversiones,en,empresas,del,grupo,y,asociadas,a,L/P,.................................................................... " 728.355,42 72.633.368,55 728.355,42 2.947.127,74 1.$ Participaciones"puestas"en"equivalencia"…………………………………..………………. 8 13"$"22 0,00 69.686.240,81 2.$ Créditos"a"sociedades"puestas"en"equivalencia"....................................................................................................................

V)

Inversiones,financieras,a,L/P,............................................................................................................. 13 146.306.366,34

97.419.689,93

VI)

Activos,por,impuesto,diferido,............................................................................................... 16

40.283.537,72

36.142.675,52

VII)

Deudores,comerciales,no,corrientes,............................................................................................... "

5.509.459,34

3.325.254,74

B).ACTIVO.CORRIENTE................................................................................................................................... " 142.739.788,41

146.231.221,84

1.415.833,88

41.836.689,20

50.483.919,47 12.705.154,38 37.778.765,09 39.126.925,34 7.821.402,62 30.432.689,68 872.833,04 3.589.658,32

II)

Existencias,................................................................................................................. 14

III)

Deudores,comerciales,y,otras,cuentas,a,cobrar,................................................................................................................. " 76.390.667,58 1.$ Clientes"por"ventas"y"prestaciones"de"servicios"......................................... " 67.880.647,98 1.504,26 2.$ Empresas"puestas"en"equivalencia……………...………………………………..……………… " " 1.483.850,08 3.$ Activos"por"impuesto"corriente".............................................................................................................. " 7.024.665,26 4.$ Otros"deudores…………………………………………….…………………..…………………………………

IV)

Inversiones,en,empresas,del,grupo,y,asociadas,a,C/P,……………................................................................................................................... 13$22 0,00 1.272.461,11 " 0,00 1.272.461,11 1.$ Créditos"a"empresas"puestas"en"equivalencia…………………………..……………………...………………

V)

Inversiones,Financieras,a,C/P,................................................................................................................. " 2.524.061,86

VI)

Periodificaciones,a,C/P,................................................................................................................. "

VII)

Efectivo,y,otros,activos,líquidos,equivalentes,................................................................................................................. " 21.488.539,22

499.830,55

TOTAL.ACTIVO.(A+B).................................................................................................................................. " 422.972.937,76

Zaragoza,"30"de"marzo"de"2014

45.618.638,22 80.579.353,50 73.108.220,03 5.000,87 951.158,22 6.514.974,38

4.491.151,57 790.561,82 13.479.055,62 448.952.713,71

Página"1

GRUPOPIKOLIN,.S.L..Y.SOCIEDADES.DEPENDIENTES Cuentas.Anuales..e.Informe.de.Gestión.Consolidados.2013 BALANCE.CONSOLIDADO.AL.CIERRE.DEL.EJERCICIO.2013 Importes.en.Euros

PATRIMONIO+NETO+Y+PASIVO

Notas Memoria

Ejercicio.2013

Ejercicio.2012

A).PATRIMONIO.NETO............................................................................................................ "

241.870.524,12

232.992.835,76

AV1).Fondos.Propios............................................................................................................ 13

242.814.668,46

233.914.313,95

I)

Capital,................................................................................................................................. " 1.$ Capital"escriturado………………………………………………….…………………………………….. "

58.037.080,00 58.037.080,00

57.998.410,00 57.998.410,00

II)

Prima,de,emisión,............................................................................................................................ "

90.840.265,10

90.680.265,10

III)

Reservas…………………………….………………………………………….……………………………………………………….. "

102.339.709,01

93.440.872,82

VI)

Resultado,del,ejercicio,atribuido,a,la,sociedad,dominante…………………………………………………………….…. " (8.402.385,65)

(8.205.233,97)

AV2).Ajustes.por.cambios.de.valor............................................................................................................ " (1.899.577,13)

(2.172.270,73)

Diferencias,de,conversión,……………………………………………….…………………………………..……….…… " (2.208.826,82) Otros,ajustes,por,cambios,de,valor……………………………………………….…………………………………..……….…… 13 309.249,69

(150.902,21) (2.021.368,52)

I) II)

AV3).Subvenciones,.donaciones.y.legados.recibidos............................................................................................................ 20 285.610,20

699.549,73

AV4).Socios.externos............................................................................................................ 7

669.822,59

551.242,81

84.648.506,50

93.438.265,47

8.086.336,16

7.704.167,40

B).PASIVO.NO.CORRIENTE............................................................................................................ " I)

Provisiones,a,L/P,..........................................................................................................18

II)

Deudas,a,L/P,.......................................................................................................... 13 76.183.737,86 " 58.351.394,11 2.$ Deudas"con"entidades"de"crédito"................................................................................ 17.832.343,75 4.$ Otros"pasivos"financieros"................................................................................ " Deudas,con,empresas,del,grupo,y,asociadas,a,L/P,.......................................................................................................... 13$22 0,00 " 0,00 1.$ Deudas"con"sociedades"puestas"en"equivalencia………………………………………………………..…. Pasivos,por,impuesto,diferido,.......................................................................................................... " 256.432,48 Periodificaciones,a,L/P,.......................................................................................................... " 0,00 Acreedores,comerciales,no,corrientes,.......................................................................................................... " 122.000,00

III) IV) V) VI)

C).PASIVO.CORRIENTE................................................................................................................................ " 96.453.907,14 II)

Provisiones,a,C/P,.......................................................................................................... "

III)

Deudas,a,C/P,.................................................................................................................13 " 2.$ Deudas"con"entidades"de"crédito"................................................................................ 4.$ Otros"pasivos"financieros"................................................................................ "

78.978.974,41 45.334.402,74 33.644.571,67 5.987.094,02 5.987.094,02 189.169,83 456.859,81 122.000,00 122.521.612,48

621.893,57

61.663,74

26.402.096,00 24.516.830,77 1.885.265,23

57.969.614,79 51.479.418,89 6.490.195,90

V)

Acreedores,comerciales,y,otras,cuentas,a,pagar,....................................................................................... " 69.305.234,63 13 36.978.335,35 1.$ Proveedores".......................................................................................................... 13$22 177.003,82 2.$ Proveedores,"empresas"puestas"en"equivalencia………………………………………………………...… " 754.186,57 3.$ Pasivos"por"impuesto"corriente".......................................................................................................... " 31.395.708,89 4.$ Otros"acreedores…………………………………………………………………………………..……………………………

64.242.169,75 34.875.746,60 85.281,68 58.031,32 29.223.110,15

VI)

Periodificaciones,a,C/P,...........................................................................................

"

124.682,94

TOTAL.PATRIMONIO.NETO.Y.PASIVO.(A+B+C)........................................................................................................... " 422.972.937,76

Zaragoza,"30"de"marzo"de"2014

248.164,20 448.952.713,71

Página"2

GRUPOPIKOLIN,.S.L..Y.SOCIEDADES.DEPENDIENTES Cuentas.Anuales..e.Informe.de.Gestión.Consolidados.2013 CUENTA.DE.PÉRDIDAS.Y.GANANCIAS.CONSOLIDADA.CORRESPONDIENTE AL.EJERCICIO.TERMINADO.EL.31.DE.DICIEMBRE.DE.2013 Importes.en.Euros Notas Memoria Ejercicio.2013 A)

Ejercicio.2012

OPERACIONES.CONTINUADAS 1.V

Importe,neto,de,la,cifra,de,negocios,.......................................................................................... 24 336.718.196,88

333.251.729,07

a)"Ventas".........................................................................................................."" "

333.398.007,96

328.717.653,02

b)"Prestaciones"de"servicios"................................................................................"""

3.320.188,92

4.534.076,05

2.V

Var.,Exist.,prod.,terminados,y,en,curso,de,fabricación,.................................................................... " (3.471.359,76)

584.103,56

3.V

Trabajos,realizados,por,la,empresa,para,su,activo,.................................................................... "

4.V

Aprovisionamientos,........................................................................................... "

0,00

631.366,51

(149.640.244,47)

(144.758.134,74)

a)"Consumo"de"mercaderías"................................................................................"" 17

5.V

(6.199.804,47)

(4.921.411,28)

b)"Consumo"mat."primas"y"otras"mat."consumibles""................................................................................"" 17 (143.146.691,90)

(140.615.202,19)

c)"Trabajos"realizados"para"otras"empresas"................................................................................"" " (1.453.344,59)

(313.363,61)

d)"Det."de"mercaderías,"mat."primas"y"otros"aprovis."................................................................................"" " 1.159.596,49

1.091.842,34

Otros,ingresos,de,explotación,....................................................................

6.663.177,63

4.866.927,74

a)"Ingresos"accesorios"y"otros"de"gestión"corriente"..................................................................... " 6.532.303,03

4.698.318,30

,

b)"Subv."explotación"incorporadas"al"resultado"del"ej"......................................................................... " 130.874,60 6.V

7.V

168.609,44

Gastos,de,personal,...................................................................................................... ,

(97.036.927,41)

(90.114.854,52)

a)"Sueldos,"salarios"y"asimilados"..................................................................................... "

(74.249.458,64)

(67.124.934,00)

b)"Cargas"sociales"............................................................................................ 17

(22.787.468,77)

(22.989.920,52)

Otros,gastos,de,explotación,..................................................................................,

(94.167.081,45)

(103.509.050,55)

(1.301.491,85)

(2.742.014,81)

b)"Otros"gastos"de"gestión"corriente".......................................................................................................... " (92.865.589,60)

(100.767.035,74)

a)"Pªs,"deterioro"y"variación"de"prov."por"operac."com……………………..…

"

8.V

Amortización,del,inmovilizado,..............................................................................,

9.V

Imputación,de,subv.,de,inmov,no,financiero,y,otras,................................................................ ,

, 10.V Exceso,de,provisiones,..............................................................................................

(6.664.214,40)

(6.966.864,95)

23.647,41

31.104,45

30.507,38

0,00

9$11 (2.238.109,78) 11.V Deterioro,y,resultado,por,enajenación,del,inmovilizado,................................................................

(62.971,19)

a)"Deterioros"y"pérdidas"……………………………………………………………..……………………..… ,

(36.264,24)

b)"Resultados"por"enajenaciones"y"otras".................................................................................... " (2.201.845,54) 14.V Otros,resultados………………………………………………………………..…………………….

(66.243,52) 3.272,33

17

(134.860,53)

(258.539,71)

" A.1) RESULTADO.DE.EXPLOTACIÓN..........................................................................................

(9.917.268,50)

(6.305.184,33)

4.731.159,14

6.687.252,14

, 15.V Ingresos,financieros,.....................................................................................................

a)"De"participaciones"en"instrumentos"de"patrimonio"............................................................................ " 126.723,06 b)"De"valores"negociables"y"otros"instrum."financieros"........................................................................................ " 4.604.436,08 , 16.V Gastos,financieros,.........................................................................................................

755.027,94 5.932.224,20

(5.715.272,42)

(5.133.887,98)

, 282.965,02 17.V Variación,de,valor,razonable,en,instrum.,financieros,...................................................................

226.878,43

a)"Cartera"de"negociación"y"otros"............................................................................ "

(72.024,85)

774.244,21

b)"Imputación"al"rdo"del"ej"por"activos"finan."disp."venta............................................................................ " 354.989,87

(547.365,78)

, 18.V Diferencias,de,cambio,....................................................................................................... b)"Otras"diferencias"de"cambio"………………………………………………………………….……………….…… "

395.823,12

160.584,19

395.823,12

160.584,19

, (2.485.631,50) 19.V Deterioro,y,rdo.,por,enajenación,de,instrum.,finan.,...................................................................

(2.640.688,02)

a)"Deterioros"y"pérdidas"................................................................................................................ " (1.006.913,66) b)"Resultados"por"enajenaciones"y"otras"............................................................................ " , A.2) RESULTADO.FINANCIERO......................................................................................................

(1.478.717,84)

(812.223,96) (1.828.464,06)

(2.790.956,64)

(699.861,24)

" 120.233,81 20.V Participación,en,Bºs,(Pªs),de,soc.,puestas,en,equivalencia,……………………………………………………...……..

(3.466.866,23)

A.3) RESULTADO.ANTES.DE.IMPUESTOS................................................................................"

(12.587.991,33)

(10.471.911,80)

16 4.195.980,87 23.V Impuestos,sobre,beneficios,,.........................................................................................................

2.149.044,52

" (8.392.010,46) A.4) RDO..DEL.EJER..PROCEDENTE.DE.OP..CONTINUADAS..............................................................................................

(8.322.867,28)

" (8.392.010,46) A.5) RESULTADO.CONSOLIDADO.DEL.EJERCICIO.......................................................................................... Resultado"atribuido"a"la"sociedad"dominante………………………………………………………………………….…………………… " (8.402.385,65)

(8.322.867,28) (8.205.233,97)

Resultado"atribuido"a"socios"externos……………………………………………….…………………………… " " Zaragoza,"30"de"marzo"de"2014

10.375,19

(117.633,31) Página"3

GRUPOPIKOLIN,#S.L.#Y#SOCIEDADES#DEPENDIENTES Cuentas!Anuales!e!Informe!de!Gestión!Consolidados!del!ejercicio!2013 ESTADO#DE#CAMBIOS#EN#EL#PATRIMONIO#NETO#CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE#AL#EJERCICIO#TERMINADO#EL#31#DE#DICIEMBRE#DE#2013

A)###ESTADO#DE#INGRESOS#Y#GASTOS#RECONOCIDOS#CONSOLIDADO#CORRESPONDIENTE #######AL#EJERCICIO#TERMINADO#EL#31#DE#DICIEMBRE#DE#2013 Notas

Ejercicio#2013

Ejercicio#2012

A)#Resultado#de#la#cuenta#de#pérdidas#y#ganancias#consolidada#............................................................................................................................ ! (8.392.010,46) (8.322.867,28) Ingresos#y#gastos#imputados#directamente#al#patrimonio#neto: I.

II.

Por!valoración!de!instrumentos!financieros!................................................................................................................................................. ! 3.253.774,68 2.596.099,98 1.#Activos#financieros#disponibles#para#la#venta#.................................................................................................................................... # 3.253.774,68 2.596.099,98 # Por!cobertura!de!flujos!de!efectivo!……………………………………………...................................................................................... ! 0,00 0,00

III.

Subvenciones,!donaciones!y!legados!recibidos!……………………………………………...................................................................................... ! 150.996,36 181.863,74

IV.

Por!ganancias!y!pérdidas!actuariales!y!otros!ajustes!……………………………………………...................................................................................... ! 0,00 0,00

V.

Diferencias!de!conversión………………………………………………………………

VII.

Efecto!impositivo!…………………………………………………………………..................................................................................................................... ! (1.017.702,52) (690.294,45)

!

(2.235.594,35)

150.902,21

B)#Total#ingresos#y#gastos#imputados#directamente#en#el#patrimonio #####neto#consolidado#(I+II+III+IV+V+VI+VII)#............................................................................................................................................................. # 151.474,17 2.238.571,48 Transferencias#a#la#cuenta#de#pérdidas#y#ganancias:

! (1.588.360,42) (490.017,14) VIII. Por!valoración!de!instrumentos!financieros!................................................................................................................................................. 1.#Activos#financieros#disponibles#para#la#venta#.................................................................................................................................... # (1.588.360,42) (490.017,14) X.

Subvenciones,!donaciones!y!legados!............................................................................................................................................................ ! 39.922,00 (40.261,73)

XIII. Efecto!impositivo......................................................................................................................................................................... ! 451.914,24 200.110,62

C)#Total#transferencias#a#la#cuenta#de#pérdidas#y#ganancias# (VIII+IX+X+XI+XII+XIII)#........................................................................................................................................................................................... # (1.096.524,18) (330.168,25) TOTAL#DE#INGRESOS#Y#GASTOS#RECONOCIDOS#(A#+#B#+#C)#.................................................................................... # (9.337.060,47)

Zaragoza,#30#de#marzo#de#2014

(6.414.464,05)

Página#4

Zaragoza,'30'de'marzo'de'2014

Página'5

90.840.265,10

102.339.709,01

8.900.606,19 17.308.214,92 1.585.734,35 (8.205.233,97) (1.788.109,11)

(1.770,00) (1.770,00)

0,00

93.440.872,82

(8.402.385,65)

8.205.233,97

8.205.233,97

0,00

(8.402.385,65)

(8.205.233,97)

(**) El'resultado'que'aparece'en'el'Estado'de'Ingresos'y'Gastos'reconocidos'incluye'el'atribuido'a'la'sociedad'dominante'más'el'atribuido'a'socios'externos.

58.037.080,00

0,00

0,00 III. Otras'variaciones'del'patrimonio'neto'……………...……….………………………. 1.H Movimientos'variaciones'perimetro'consolid'(*)………...………...………………… 2.H Distrib'dividendos'soc'consolid'a'soc'dominante'……...…………...………………… 3.H Aplicación'de'resultados'………………...…………………...…….……………………………… 4.H Otras'variaciones'………………...…………………………...………….………………..………………

E. SALDO#FINAL#DEL#AÑO#2013………………………………....……….……

160.000,00 160.000,00

0,00 38.670,00 38.670,00

Total'ingresos'y'gastos'reconocidos'(**)'…………….…….……………………..

II. Operaciones'con'socios'y'propietarios'……………………….……………. 1.H Aumentos'de'capital'(+)'………………...…………………

I.

90.680.265,10

(1.899.577,13)

1.131.700,56 1.131.700,56

0,00

(859.006,96)

(2.172.270,73)

(2.172.270,73)

285.610,20

(333.066,48) (333.066,48)

0,00

(80.873,05)

699.549,73

699.549,73

0,00

0,00

141.602,01

557.947,72

557.947,72

669.822,59

113.374,59 113.374,59

0,00

5.205,19

551.242,81

551.242,81

0,00

0,00

130.224,46

421.018,35

421.018,35

232.992.835,76

(612.210,86) 0,00 (612.210,86)

0,00 0,00 0,00

(6.414.464,05)

240.019.510,67

0,00 (556.778,86)

240.576.289,53

241.870.524,12

18.017.848,83 18.220.223,59 1.585.734,35 0,00 (1.788.109,11)

196.900,00 196.900,00

(9.337.060,47)

232.992.835,76

57.998.410,00

(8.205.233,97)

0,00

0,00

1.518.943,45

(3.691.214,18)

(3.691.214,18)

D. SALDO#AJUSTADO#INICIO#DEL#AÑO#2013#……………………..………

93.440.872,82

(634.031,94) (634.031,94)

0,00

(8.205.233,97)

634.031,94

634.031,94

0,00 0,00

90.680.265,10

21.821,08 634.031,94 (612.210,86)

0,00

0,00

0,00

93.419.051,74

(556.778,86)

93.975.830,60

TOTAL

I. Ajustes'por'cambios'de'criterio'2012'…………...………………....… II. Ajustes'por'errores'2012'…………………..……………….…..……....……

57.998.410,00

0,00

III. Otras'variaciones'del'patrimonio'neto……...………………….……………. 0,00 3.H Aplicación'de'resultados'…………………...………...…………..……… 4.H Otras'variaciones'………………...…………………………...………..………………..………………

C. SALDO#FINAL#DEL#AÑO#2012……………………………...………….……

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

II. Operaciones'con'socios'y'propietarios'……………………….……………. 1.H Aumentos'de'capital'(+)'………………...………………… 4.H Distribución'de'dividendos'(H)'………………...…………………

90.680.265,10

90.680.265,10

0,00

57.998.410,00

57.998.410,00

Resultado#del# Reservas#y#Rdos# Subvenciones# Ajustes#por# ejercicio#atribuido# Prima#de#emisión Socios#externos ejercicios# donacione#y# a#la#Sociedad# cambios#de#valor anteriores legados#recibidos dominante

Total'ingresos'y'gastos'reconocidos'(**)'…...………………….…..

I.

B. SALDO#AJUSTADO#INICIO#DEL#AÑO#2012#…..…………………..………

Ajustes'por'cambios'de'criterio'2011'……….....…………………..… Ajustes'por'errores'2011'……..…...…..…..…….….…………..…………

A. SALDO#FINAL#DEL#AÑO#2011…………………………….………………………

Concepto

Capital# Escriturado

B)#ESTADO#TOTAL#DE#CAMBIOS#EN#EL#PATRIMONIO#NETO#CONSOLIDADO#CORRESPONDIENTE#AL#EJERCICIO#TERMINADO#EL#31#DE#DICIEMBRE#DE#2013

ESTADO#DE#CAMBIOS#EN#EL#PATRIMONIO#NETO#CONSOLIDADO#CORRESPONDIENTE#AL#EJERCICIO#TERMINADO#EL#31#DE#DICIEMBRE#DE#2013

GRUPOPIKOLIN,#S.L.#Y#SOCIEDADES#DEPENDIENTES

Cuentas(Anuales(e(Informe(de(Gestión(Consolidados(del(ejercicio(2013

GRUPOPIKOLIN,,S.L.,Y,SOCIEDADES,DEPENDIENTES Cuentas,Anuales,e,Informe,de,Gestión,Consolidados,del,ejercicio,2013 ESTADO,DE,FLUJOS,DE,EFECTIVO,CONSOLIDADO,CORRESPONDIENTE ,AL,EJERCICIO,TERMINADO,EL,31,DE,DICIEMBRE,DE,2013 Notas

Ejercicio,2013

Ejercicio,2012

A) FLUJOS,DE,EFECTIVO,DE,LAS,ACTIVIDADES,DE,EXPLOTACIÓN,……………………………...………………….. ! 7.684.365,59 (21.258.076,17) ! 1. Resultado!del!ejercicio!antes!de!impuestos.............................................................................................. ! (12.587.991,33) (10.471.911,80) ! 2. Ajustes!del!resultado................................................................................................................................ ! 12.049.786,11 11.894.834,89 ! 6.664.214,40 6.966.864,95 a) Amortización!del!inmovilizado!(+)............................................................................................... ! 602.588,50 (190.256,22) b) Correcciones!valorativas!por!deterioro!(+/H)....................................................................... ! 942.398,59 4.265.664,34 c) Variación!provisiones!(+/H).......................................................................................................................... ! (23.647,71) (31.104,45) d) Imputación!de!subvenciones!(H)............................................................................................ ! 2.201.845,54 (3.272,33) e) Resultados!por!bajas!y!enajenaciones!de!inversiones!(+/H)....................................................................... ! 1.123.727,97 581.668,89 f) Resultados!por!bajas!y!enajenaciones!de!instrumentos!financieros!(+/H)....................................................................... ! (4.731.159,14) (6.580.317,83) g) Ingresos!financieros!(H)............................................................................................................... ! 5.715.272,42 5.133.887,98 h) Gastos!financieros!(+)................................................................................................................. ! (395.823,12) (160.584,19) i) Diferencias!de!cambio!(+)................................................................................................................. ! 72.024,85 (774.244,21) j) Variación!en!el!valor!razonable!en!instrumentos!financieros!(+/H)................................................................................................................. ! (1.422,38) (780.338,27) k) Otros!ingresos!y!gastos!(H/+).................................................................................................... ! (120.233,81) 3.466.866,23 l) Participación!en!beneficios!o!pérdidas!de!soc.!puesta!en!equivalencia!(H/+).................................................................................................... ! 3. Cambios!en!el!capital!corriente............................................................................................................. ! 9.637.846,84 (23.439.789,68) ! 4.093.336,17 (6.421.828,95) a) Existencias!(+/H)............................................................................................................................ ! (3.681.472,61) (9.466.552,32) b) Deudores!y!otras!cuentas!a!cobrar!(+/H).................................................................................................... ! 7.408.086,93 (8.457.368,35) d) Acreedores!y!otras!cuentas!a!pagar!(+/H).................................................................................................... ! 2.325.910,93 96.507,39 e) Otros!pasivos!corrientes!(+/H).................................................................................................... ! (508.014,58) 809.452,55 f) Otros!activos!y!pasivos!no!corrientes!(+/H).................................................................................................... ! 4. Otros!flujos!de!efectivo!de!las!actividades!de!explotación....................................................................................... ! (1.415.276,03) 758.790,42 ! (5.522.067,20) (5.164.698,75) a) Pagos!de!intereses!(H)............................................................................................................................... 126.723,06 755.027,94 b) Cobro!de!dividendos!(+)…………………………………………………………………………………………….! ! 4.119.872,61 5.857.390,20 c) Cobros!de!intereses!(+)......................................................................................................................... ! 235.343,11 (50.876,02) d) Cobros!(pagos)!por!impuesto!sobre!beneficios(+/H).................................................................................................... ! (375.147,61) (638.052,95) e) Otros!pagos!(cobros)!(+/H).................................................................................................... ! 5. Flujos!de!efectivo!de!las!actividades!de!explotación!(1+2+3+4)............................................................................................... ! 7.684.365,59 (21.258.076,17) ! B) ,FLUJOS,DE,EFECTIVO,DE,LAS,ACTIVIDADES,DE,INVERSIÓN,………………………………………….……………………. ! 19.362.164,81 (6.669.933,55) ! 6. Pagos!por!inversiones!(H)............................................................................................................... ! (30.084.046,19) (38.110.684,64) ! (18.649.682,96) (15.130.040,43) a) Empresas!del!grupo!y!asociadas.................................................................................................... ! 0,00 (7.631.628,89) b) Inmovilizado!intangible............................................................................................................. ! (8.157.090,78) (7.578.791,25) c) Inmovilizado!material....................................................................................................................... ! 0,00 (72.400,32) d) Inversiones!inmobiliarias........................................................................................................... ! (3.277.272,45) (7.256.686,44) e) Otros!activos!financieros......................................................................................................................... ! 0,00 (441.137,31) g) Otros!activos........................................................................................................................................ ! 7. Cobros!por!desinversiones!(+)............................................................................................................... ! 49.446.211,00 31.440.751,09 ! 2.262.123,76 1.484.656,64 b) Inmovilizado!intangible............................................................................................................. ! 0,00 1.837.715,72 c) Inmovilizado!material........................................................................................................................ ! 0,00 100.596,87 d) Inversiones!inmobiliarias........................................................................................................................ ! 47.184.087,24 28.017.781,86 e) Otros!activos!financieros.............................................................................................................. ! 8. Flujos!de!efectivo!de!las!actividades!de!inversión!(7+6).................................................................................................. ! 19.362.164,81 (6.669.933,55)

Zaragoza,!30!de!marzo!de!2014

Página!6

GRUPOPIKOLIN,,S.L.,Y,SOCIEDADES,DEPENDIENTES Cuentas,Anuales,e,Informe,de,Gestión,Consolidados,del,ejercicio,2013 ESTADO,DE,FLUJOS,DE,EFECTIVO,CONSOLIDADO,CORRESPONDIENTE ,AL,EJERCICIO,TERMINADO,EL,31,DE,DICIEMBRE,DE,2013 Notas

Ejercicio,2013

Ejercicio,2012

C) FLUJOS,DE,EFECTIVO,DE,LAS,ACTIVIDADES,DE,FINANCIACIÓN,……………………………………………………….. ! (19.432.869,92) ! 9. Cobros!y!pagos!por!instrumentos!de!patrimonio.................................................................................................... ! 200.000,00 ! 200.000,00 a) Emisión!de!instrumentos!de!patrimonio!(+).................................................................................................... ! 0,00 e) Subvenciones,!donaciones!y!legados!recibidos!(+)....................................................................................................

20.932.223,61

10. !Cobros!y!pagos!por!instrumentos!de!pasivo!financiero.................................................................................................... ! (19.632.892,44) ! 8.215.644,55 a) Emisión....................................................................................................................................................... ! 851.677,10 2. Deudas!con!entidades!de!crédito!(+).................................................................................................... ! 0,00 3. Deudas!con!empresas!del!grupo!y!asociadas!(+).................................................................................................... 4. Otras!deudas!(+).................................................................................................... ! 7.363.967,45 ! (27.848.536,99) b) Devolución!y!amortización!de................................................................................................... ! (12.566.435,98) 2. Deudas!con!entidades!de!crédito!(H).................................................................................................... 3. Otras!deudas!(H).................................................................................................... ! (15.282.101,01)

20.713.762,75 34.006.966,11 21.609.874,85 4.564.917,65 7.832.173,61 (13.293.203,36) (5.735.569,66) (7.557.633,70)

218.460,86 0,00 218.460,86

! 22,52 0,00 11. Pagos!por!dividendos!y!remuneraciones!de!otros!instrumentos!de!patrimonio.................................................................................................. 1. Dividendos!(H)…………………………………………………………………………………………….. ! 22,52 0,00 12. Flujos!de!efectivo!de!las!actividades!de!financiación!(9+10+11).................................................................................................. ! (19.432.869,92) ! D) EFECTO,DE,LAS,VARIACIONES,DE,LOS,TIPOS,DE,CAMBIO,............................................................................................. ! 395.823,12 ! E) AUMENTO/DISMINUCIÓN,NETA,DEL,EFECTIVO ! O,EQUIVALENTES,(5+8+12+D)................................................................................................. ! 8.009.483,60

20.932.223,61

Efectivo!o!equivalentes!al!comienzo!del!ejercicio................................................................................................ !! 13.479.055,62 Efectivo!o!equivalentes!al!final!del!ejercicio................................................................................................ !! 21.488.539,22 !! !!

20.314.257,54 13.479.055,62

160.584,19 (6.835.201,92)

!!

!! !! !! Zaragoza,!30!de!marzo!de!2014

Página!7

GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

MEMORIA'CONSOLIDADA'DEL'EJERCICIO'2013' NOTA'1 1.1'

SOCIEDADES'DEL'GRUPO.' Sociedad'dominante.' GRUPOPIKOLIN,( S.L.,( se( constituyó( el( 24( de( abril( de( 2003.( Su( domicilio( social( se( encuentra( en(

Zaragoza,(autovía(de(Logroño(Km.(6,5,(su(código(de(identificación(fiscal(es(B50966654,(y(está(inscrita(en(el( Registro( Mercantil( de( Zaragoza( Tomo( 2929,( folio( 47,( hoja( nº( ZV33424,( inscripción( 1ª( de( 14( de( mayo( de( 2003.( El( objeto( social( de( GRUPOPIKOLIN,( S.L.( y( SOCIEDADES( DEPENDIENTES( es( la( fabricación,( comercialización,( compra( y( venta( de( colchones,( somieres,( camas( y( almohadas,( sean( cuales( sean( sus( componentes( o( materias( primas;( la( adquisición,( promoción,( explotación( y( enajenación( de( inmuebles;( la( adquisición,(tenencia,(disfrute,(dirección,(gestión(y(administración(de(valores(mobiliarios;(las(inversiones( financieras(y(mobiliarias;(la(promoción,(fomento(y(participación(en(otras(compañías(y(negocios(de(lícito( comercio.( Como( grupo( ejerce( su( actividad( en( los( territorios( dónde( la( ejercen( las( empresas( participadas,( principalmente(en(el(mercado(nacional(y(en(aquellos(países(dónde(desarrollan(su(actividad(las(empresas( participadas( no( españolas,( que( se( mencionan( en( el( perímetro( de( consolidación( incluido( en( esta( misma( nota.( Todas(las(sociedades(del(perímetro(cierran(sus(cuentas(anuales(individuales(el(31(de(diciembre(de( 2013,(a(excepción(de(Dunlopillo(HoldingsSdn.(Bhd.((Malaysia),(y(sus(sociedades(dependientes,(que(cierra( sus(cuentas(el(30(de(junio(de(2013,(y(constituyen(GRUPO(de(Sociedades,(según(el(artículo(42(del(Código( de(Comercio,(por(control(directo(e(indirecto(de(la(sociedad(dominante(en(las(sociedades(incluidas(en(la( consolidación.( GRUPOPIKOLIN,(S.L.(por(acuerdo(de(su(Junta(General(de(Socios(de(7(de(noviembre(de(2013,(se(ha( escindido(parcialmente,(sin(extinguirse,(y(segrega(una(parte(de(su(Patrimonio,(constituyendo(una(unidad( económica,( autónoma( e( independiente,( como( son( 310( participaciones( en( GrupoEbrosol,( S.L.U.,( que( quedan(adjudicadas(a(la(Sociedad(de(nueva(creación(Nuevo(GrupoEbrosol,(S.L.,(lo(que(supone(un(cambio( en(el(perímetro(de(consolidación(respecto(al(ejercicio(anterior(del(que(se(informa(en(la(Nota(5.( Estas( cuentas( anuales( consolidadas,( están( elaboradas( a( partir( de( la( integración( global( de( GRUPOPIKOLIN,( S.L.( como( sociedad( dominante,( y( sus( sociedades( dependientes,( participadas( directa( o( indirectamente(por(ésta,(así(como(por(la(puesta(en(equivalencia(de(las(sociedades(multigrupo(y(asociadas( participadas.(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

Página(8(

GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

1.2'

Sociedades'dependientes.' La(identificación(de(las(sociedades(dependientes(incluidas(en(la(consolidación(son(las(siguientes:( (

'' Nombre'sociedad'/'Domicilio' PIKOLIN,'S.L.' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

libros'

99,99%(

((

( (( ((

99,99%( 99,93%(

((

( (( ((

((

99,19%(

Zona(Industrial(Vila(Amelia.(Palmela(V(Lisboa((Portugal)(

((

(1)(

99,50%(

DEL'DESCANSO,'S.L.'(CEADESA)' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza( ESPAÇO'DESCANSO'UNIPESSOAL,'LTDA'

150.000(( Comercialización(de(colchones(y(somiers(

((

85,01%(

SAS'COFEL'(COMPAGNIE'FINANCIERE'

((

( 99,99%(

(( ((

COPIREL'SAS'(COMPAGNIE'PIKOLIN'

ESPACIO'DESCANSO'SPAIN,'S.L.'

(1)( ((

((

RECTICEL'LITERIE)'

(2)(

99,90%(

((

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

((

INDUSTRIAS'HIDRÁULICAS'PARDO,'S.L.'

100,00%(

((

Autovía(de(Logroño,(Km.(5,800(V(Zaragoza(

((

((

ASTABURUAGA'HEALTHCARE,'S.L.U.'

((

100,00%(

Autovía(de(Logroño,(Km.(5,800(V(Zaragoza(

((

(3)((

100,00%(

((

DUNLOPILLO'(HOLDINGS)'SDN'BHD'

(( ((

((

somiers,(camas,(muebles,(y(otras( 66.432.584(( Tenencia(de(valores(

99,99%(

(( ((

(( 5.502.417(( Fabricación(y(venta(de(colchones,((

(

27(Rue(du(Coronel(Pierre(Avia,(Paris((Francia)(

((

((

((

27(Rue(du(Coronel(Pierre(Avia,(Paris((Francia)(

descanso.(

(( (((

P.I.(Les(Vinyes,(parcelas(2(y(3.(Miramar((Valencia)( EUROPEENNE'LITERIE)'

(y(somiers( 4.013.671(( Comercialización(de(artículos(para(el(

((( ((

SMATTEX,'S.L.'

((

((

100,00%(

Rodrigo(de(Beires,(57.(Aldeia(de(Paio(Pires((Portugal)(

de(franquicias(de(muebles(en(general(

855.377(( Comercialización(de(colchones(( ((

((

(( ((

somiers,(camas,(muebles,(y(otras(

95.168(( Servicios(de(seguridad(y(vigilancia(

((

PIKOLIN'LUSITANA,'LTDA' COMPAÑÍA'EUROPEA'DE'ARTICULOS'

somiers,(camas,(muebles,(y(otras(

890.066(( Comercialización(y(distribución(a(través(( (

((

Actividad'

4.278.426(( Fabricación(y(venta(de(colchones,((

((

((

''

127.575.647(( Fabricación(y(venta(de(colchones,(( (

((

SEIVIRIBER,'S.A.' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

Valor'en'

99,99%(

ESPAÑOLA'DEL'DESCANSO,'S.L.'(ESPADESA)' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

Partic.' indirecta'

((

CONFORDES,'S.L.' C/(Coso,(55(V(Zaragoza(

Partic.' directa'

(( (( 48.197.404(( Fabricación(y(venta(de(colchones,((

((

somiers,(camas,(muebles,(y(otras(

((

(( Comercialización(de(productos(de( 9.990(( decoración,(

((

amueblamiento(y(descanso.( Fabricación(y(comercialización(de(camas,( 755(( muebles(y(accesorios( mecánicos(e(hidraúlicos(de(uso(sanitario(y( hospitalario.( Comercialización(de(camas,(muebles(y( 3.600(( accesorios(de(

((

(( (uso(sanitario(y(hospitalario.( 17.602.204(( Tenencia(de(valores(

SubangJaya(Selangor(V(Malaysia(

((

((

((

((

DUNLOPILLO'(MALAYSIA)'SDN'BHD'

((

100,00%(

((

Comercialización(de(artículos(del(descanso(

Malaysia(

((

(4)((

((

((

DUNLOPILLO'(SINGAPORE)'PTE'LTD'

((

100,00%(

((

Comercialización(de(artículos(del(descanso(

Singapore(

((

(4)((

((

DUNLOPILLO'(VIETNAM)'LTD'

((

100,00%(

((

(( Fabricación(y(comercialización(de(artículos( del(descanso(

Vietnam(

((

(5)((

((

DUNLOPILLO'(SHENZHEN)'LTD'

((

100,00%(

((

(( Fabricación(y(comercialización(de(artículos( del(descanso(

Shenzhen,(Provincia(de(Cantón(V(Republica(Popular(China(

((

(4)((

((

((

DUNLOPILLO'(HONG'KONG)'LTD'

((

100,00%(

((

Comercialización(de(artículos(del(descanso(

Hong(Kong(

((

(4)((

((

((

DUNLOPILLO'(MIDDLE'EAST)'LTD'

((

100,00%(

((

Comercialización(de(artículos(del(descanso(

UnitedArabEmirates(

((

(4)((

((

((

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________ (1)(Participación(a(través(de(PIKOLIN,(S.A.(

'' ((

(2)(Participación(a(través(de(SAS(COFEL,(que(a(su(vez(lo(es(a(través(de(PIKOLIN,(S.A.( (3)(Participación(a(través(de(Industrias(Hidráulicas(Pardo,( S.A.( (4)(Participación(a(través(de(Dunlopillo((Holdings)( ' ( SdnBhd.( (5)(Participación(a(través(de(Dunlopillo((Singapore)( ' ( PteLtd( '' ((

((

(( ((

(

((

( (( ( ((

((

Todas( las( Sociedades( del( perímetro( cierran( sus( cuentas( anuales( al( 31( de( diciembre( de( 2013,( a( excepción(de(Dunlopillo((Holdings)(SdnBhd,(que(cierra(sus(cuentas(el(30(de(junio(de(2013,(por(lo(que(se( han(integrando(los(estados(financieros(intermedios(cerrados(al(31(de(diciembre,( y(se( han(incluido(en(la( consolidación(aplicando(el(método(de(integración(global.(El(supuesto(que(determina(la(configuración(de( estas(sociedades(como(dependientes(es(la(disposición(de(la(mayoría(de(derechos(de(voto.( Estas(cuentas(anuales(consolidadas(y(las(cuentas(anuales(individuales(del(ejercicio(2013(de(Pikolin,( S.A.,( Confordes,( S.A.,( Española( del( Descanso,( S.A.,( Compañía( Europea( de( Artículos( del( Descanso( ,( S.A.,Ibernex(Ingeniería,(S.L.(y(Smattex,(S.A.(son(auditadas(por(CGM(Auditores,(S.L.;(las(de(Pikolin(Lusitana,( Ltda.( son( auditadas( por( L.GraçaR.Carvalho&M.Borges,( SrocLda( (Portugal);( las( de( S.A.S.( COPIREL,( S.A.S.( COFEL( y( las( cuentas( consolidadas( de( Grupo( COFEL,( por( Laurent( Nadjar&Associés( (Francia)( y( Deloitte&Associés( (Francia)( como( coVauditores( del( Subgrupofrancés,( y( las( consolidadas( de( Dunlopillo( (Holdings)(SdnBhd(que(son(auditadas(por(PricewaterhouseCoopers((Malaysia).( Se(ha(considerado(como(fecha(de(primera(consolidación(el(1(de(enero(de(2008,(excepto(para(las( sociedades(que(entraron(en(el(perímetro(en(el(ejercicio(2009,(que(se(ha(considerado(1(de(enero(de(2009.( En(el(caso(de(las(dos(sociedades(adquiridas(en(el(ejercicio(2012(la(fecha(de(primera(consolidación(fue(la(de( 10( de( enero( de( 2012( para( Dunlopillo( (Holdings)( SdnBhd,( y( la( de( 4( de( octubre( de( 2012( para( Industrias( Hidráulicas(Pardo,(S.A.(

NOTA'2

SOCIEDADES'ASOCIADAS'Y'MULTIGRUPO.' Las(sociedades(asociadas(y(multigrupo(incluidas(en(la(consolidación(son(las(siguientes:(

( '' Sociedad'/'Domicilio' SPACIO'REPOS,'S.L.' Gregorio(Marañón(9(V(Madrid( (1)(Participación(a(través(de(PIKOLIN,(S.A.(

Partic.' directa' (( ((

Partic.' Valor'en' indirecta' libros' 50,00%( 2.000.000(€( (1)(( (( '' (( ((

(( Actividad' Fabricación(y(comercialización(de(( productos(textiles( ((

La( sociedad( multigrupo( se( ha( incluido( en( la( consolidación( por( el( procedimiento( de( puesta( en( equivalencia,(por(entender(que(las(cuentas(anuales(muestran(de(forma(más(adecuada(la(imagen(fiel(de(la( situación(del(Grupo,(al(concentrar(en(las(partidas(de(balance(y(pérdidas(y(ganancias(de(sociedades(puestas( en(equivalencia(la(valoración(de(las(mismas,(uniformando(el(criterio(aplicado(para(todas(las(sociedades,( tanto(multigrupo(como(asociadas,(en(las(que(el(Grupo(no(tiene(el(control(efectivo(de(las(mismas.( El(supuesto(que(determina(la(configuración(de(las(sociedades(como(multigrupo,(es(la(existencia(de( acuerdos(que(permiten(el(derecho(de(veto(en(la(toma(de(decisiones(sociales.( La(gestión(conjunta(con(el(grupo(se(realiza(para(la(Sociedad(Spacio(Repos(S.L.(con(Madritex,(S.L.( La( sociedad( se( ha( incluido( en( la( consolidación( por( el( procedimiento( de( puesta( en( equivalencia( y( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

cierra(sus(cuentas(anuales(el(31(de(diciembre(2013.( La(presentación(de(las(cuentas(anuales(se(efectúa(bajo(los(criterios(previstos(en(el(artículo(42(del( Código(de(Comercio,(y(las(normas(13ª(y(15ª(de(elaboración(de(las(cuentas(anuales(de(la(tercera(parte(del( Plan( General( de( Contabilidad,( respecto( a( las( relaciones( de( dominio( o( asociación( entre( sociedades.( La( sociedad( dominante( GRUPOPIKOLIN,( S.L,.( con( domicilio( en( Zaragoza,( está( obligada( a( formular( cuentas( anuales( consolidadas,( que( deposita( en( el( Registro( Mercantil( de( Zaragoza.( Las( cuentas( anuales( consolidadas( del( Grupo( en( el( que( se( integra( la( Sociedad( dominante( y( sus( sociedades( dependientes,( correspondientes(al(ejercicio(2012,(fueron(aprobadas(por(la(Junta(General(de(Socios(de(GRUPOPIKOLIN,( S.L.(en(su(reunión(celebrada(el(29(de(junio(de(2013.( La(moneda(funcional(con(la(que(opera(el(Grupo(es(euros.(

NOTA'3 3.1

BASES'DE'PRESENTACIÓN'DE'LAS'CUENTAS'ANUALES'CONSOLIDADAS.' Imagen'fiel:' Las( cuentas( anuales( consolidadas,( formadas( por( el( balance( consolidado,( la( cuenta( de( pérdidas( y(

ganancias( consolidada,( el( estado( de( cambios( en( el( patrimonio( neto( consolidado,( el( estado( de( flujos( de( efectivo(consolidado(y(la(memoria(consolidada,(han(sido(elaboradas(a(partir(de(los(registros(contables(de( la( Sociedad( dominante( y( de( cada( una( de( las( sociedades( que( integran( el( conjunto( consolidable,( y( se( presentan( siguiendo( el( marco( normativo( de( información( financiera( que( le( resulta( de( aplicación,( y( en( particular( con( los( principios( y( criterios( contables( contenidos( en( el( mismo,( de( forma( que( muestran( la( imagen(fiel(del(patrimonio,(de(la(situación(financiera(y(de(los(resultados(del(grupo,(así(como(la(veracidad( de(los(flujos(incorporados(en(el(estado(de(flujos(de(efectivo(consolidado.( A(los(efectos(de(estas(cuentas(anuales(consolidadas,(el(marco(normativo(aplicado(se(establece(en:(

a) El( Real( Decreto( 1159/2010,( de( 17( de( septiembre,( por( el( que( se( aprueban( las( Normas( para( la( Formulación(de(Cuentas(Anuales(Consolidadas(y(se(modifica(el(Plan(General(de(Contabilidad.(

b) El(Código(de(Comercio(y(la(restante(legislación(mercantil.( c) El(Plan(General(de(Contabilidad(y(sus(adaptaciones(sectoriales.( d) Las( normas( de( obligado( cumplimiento( aprobadas( por( el( Instituto( de( Contabilidad( y( Auditoría( de( Cuentas(en(desarrollo(del(Plan(General(de(Contabilidad(y(sus(normas(complementarias.(

e) El(resto(de(la(normativa(contable(española(que(resulte(de(aplicación.( No( existen( razones( excepcionales( por( las( que,( para( mostrar( la( imagen( fiel,( no( se( hayan( aplicado( disposiciones(legales(en(materia(contable.( Las( cuentas( anuales( individuales( de( GRUPOPIKOLIN,( S.L.( y( de( las( Sociedades( dependientes,( así( como( las( presentes( cuentas( anuales( consolidadas,( están( pendientes( de( aprobación( por( las( respectivas( Juntas( Generales( de( Socios( y( Accionistas,( y( se( estima( que( no( se( producirán( cambios( sustanciales( en( su( configuración.( 3.2

Aspectos'críticos'de'la'valoración'y'estimación'de'la'incertidumbre.' El(Grupo(ha(elaborado(sus(estados(financieros(bajo(el(principio(de(empresa(en(funcionamiento,(sin(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

que(exista(ningún(tipo(de(riesgo(importante(que(pueda(suponer(cambios(significativos(en(el(valor(de(los( activos(o(pasivos(en(el(ejercicio(siguiente.( En( la( elaboración( de( las( cuentas( anuales( consolidadas( adjuntas( se( han( utilizado( estimaciones( realizadas( por( los( Administradores( de( la( Sociedad( dominante( para( cuantificar( algunos( de( los( activos,( pasivos,(ingresos,(gastos(y(compromisos(que(figuran(registrados(en(ellas.(Básicamente,(estas(estimaciones( se(refieren(a:( -

Vida(útil(de(los(activos(materiales,(inversiones(inmobiliarias(e(intangibles((véase(NOTAS(9,(10(y(11).(

-

Valoración(del(deterioro(del(fondo(de(comercio((véase(NOTA(6).(

-

Cálculos(del(deterioro(de(los(activos(fijos((véase(NOTAS(9,(10(y(11).(

-

Cálculos(del(valor(razonable(de(determinados(instrumentos(financieros((véase(NOTA(13).(

-

Cálculos(de(provisiones(y(créditos(fiscales((véase(NOTA(16).( Es(posible(que,(a(pesar(de(que(estas(estimaciones(se(realizaron(en(función(de(la(mejor(información(

disponible(a(la(fecha(de(formulación(de(estas(cuentas(anuales(sobre(los(hechos(analizados,(se(produzcan( acontecimientos(en(el(futuro(que(obliguen(a(modificarlas(en(próximos(ejercicios,(lo(que(se(haría(de(forma( prospectiva( reconociendo( los( efectos( del( cambio( de( estimación( en( las( correspondientes( cuentas( de( pérdidas(y(ganancias(futuras.( 3.3

Agrupación'de'partidas.' Algunas(partidas(del(balance(consolidado,(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(consolidada,(del(estado(

de(cambios(en(el(patrimonio(neto(consolidado(y(del(estado(de(flujos(de(efectivo(consolidado(se(presentan( de(forma(agregada(para(facilitar(su(comprensión.(No(obstante,(en(la(medida(en(que(sea(significativa,(se(ha( incluido(información(desagregada(en(su(correspondiente(nota(de(esta(memoria(de(las(cuentas(anuales.( 3.4

Comparación'de'la'información.' En( estas( cuentas( anuales( consolidadas,( la( información( que( se( presenta( del( ejercicio( no( es(

comparable( respecto( al( ejercicio( anterior,( como( consecuencia( de( la( segregación( producida( en( este( ejercicio((véase(Nota(1),(y(por(la(que(salen(del(perímetro(de(consolidación(la(Sociedad(GrupoEbrosol,(S.L.(y( sus(sociedades(dependientes,(tal(y(como(se(informa(en(la(Nota(5(de(esta(memoria.( 3.5

Clasificación'de'las'partidas'en'corrientes'y'no'corrientes.' Para(la(clasificación(de(las(partidas(corrientes(se(ha(considerado(el(plazo(máximo(de(un(año(a(partir(

de(la(fecha(de(las(presentes(cuentas(anuales(consolidadas.( 3.6

Cambios'en'criterios'contables'y'errores.' En(este(ejercicio(2013,(como(consecuencia(del(procedimiento(llevado(a(cabo(por(la(administración(

tributaria((véase(Nota(16),(se(ha(generado(un(cambio(de(estimación(contable,(por(ajustes(de(cambio(de( valor(de(los(activos(fiscales(de(una(sociedad(del(grupo.( En( el( ejercicio( 2012,( se( reconoció( un( error( por( gastos( activados( que( pertenecían( al( ejercicio( anterior( por( un( importe( de( 0,5( millones( de( euros,( que( supuso( reconocer( un( abono( y( un( cargo( contra( patrimonio(neto.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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NOTA'4

NORMAS'DE'REGISTRO'Y'VALORACIÓN.' Las( principales( normas( de( registro( y( valoración( utilizadas( para( la( formulación( de( las( cuentas(

anuales(consolidadas(son(las(siguientes:( 4.1

Homogeneización.' 4.1.1( Homogeneización(temporal.( Las(cuentas(anuales(consolidadas(adjuntas(se(han(establecido(en(la(misma(fecha(y(periodo(que(las(

cuentas(anuales(de(la(sociedad(obligada(a(consolidar.( Todas( las( sociedades( del( grupo( cierran( su( ejercicio( en( la( misma( fecha( que( las( cuentas( anuales( consolidadas,(a(excepción(de(una(sociedad(y(sus(sociedades(dependientes,(que(cierran(su(ejercicio(el(30( de( junio( de( cada( año,( por( lo( que( su( inclusión( en( estas( cuentas( anuales( consolidadas,( se( hace( mediante( cuentas(intermedias(referidas(a(la(misma(fecha(y(periodo(a(que(se(refieran(las(cuentas(consolidadas.( En( el( ejercicio( anterior,( de( la( sociedad( que( entró( a( formar( parte( del( grupo( en( ese( ejercicio,( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias,( el( estado( de( cambios( en( el( patrimonio( neto( y( el( estado( de( flujos( de( efectivo( individuales( de( la( misma,( incluidos( en( la( consolidación( del( ejercicio( 2012estaban( referidos( únicamente(a(la(parte(del(ejercicio(en(que(dicha(sociedad(formó(parte(del(grupo.( 4.1.2( Homogeneización(valorativa.( Los( elementos( del( activo( y( del( pasivo,( los( ingresos( y( gastos,( y( demás( partidas( de( las( cuentas( anuales(de(las(sociedades(del(grupo,(están(valorados(siguiendo(métodos(uniformes(y(de(acuerdo(con(los( principios( y( normas( de( valoración( establecidos( en( el( Código( de( Comercio,( texto( refundido( de( la( Ley( de( Sociedades( de( Capital( y( Plan( General( de( Contabilidad( y( demás( legislación( que( sea( específicamente( aplicable.( En( el( caso( de( sociedades( extranjeras( incluidas( en( el( perímetro( de( consolidación,( preparan( sus( cuentas( anuales( y( demás( registros( siguiendo( las( normas( contables( correspondientes,( en( función( de( la( legislación( vigente( en( el( país( de( origen.( En( la( medida( en( que( dichos( criterios( de( contabilización( y( valoración( sean( distintos( a( los( adoptados( por( el( grupo( en( la( elaboración( de( sus( cuentas( anuales( consolidadas( se( ha( procedido( a( su( ajuste,( con( el( fin( de( presentar( las( cuentas( anuales( consolidadas( de( acuerdo(con(normas(de(valoración(homogéneas.( 4.1.3( Homogeneización(por(las(operaciones(internas.( Cuando(en(las(cuentas(anuales(de(las(sociedades(del(grupo(los(importes(de(las(partidas(derivadas( de(operaciones(internas(no(sean(coincidentes,(o(exista(alguna(partida(pendiente(de(registrar,(se(realizan( los(ajustes(que(procedan(para(practicar(las(correspondientes(eliminaciones.( 4.1.4( Homogeneización(para(realizar(la(agregación.( Se(realizan(las(reclasificaciones(necesarias(en(la(estructura(de(las(cuentas(anuales(de(una(sociedad( del(grupo(para(que(ésta(coincida(con(la(de(las(cuentas(anuales(consolidadas.(

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4.2

Fondo'de'comercio'de'consolidación'y'diferencia'negativa'de'consolidación.' La( diferencia( de( primera( consolidación( se( calcula( como( diferencia( entre( el( valor( contable( de( la(

participación(en(el(capital(de(las(sociedades(dependientes(y(el(valor(de(la(parte(proporcional(de(los(fondos( propios(consolidados(de(éstas(en(la(fecha(de(primera(consolidación.( La(diferencia(positiva(de(consolidación(correspondiente(al(exceso(entre(el(coste(de(la(inversión(y(el( valor(teórico(contable,(en(ejercicios(anteriores(a(2008,(y(el(valor(razonable(de(activos(y(pasivos(para(las( adquisiciones( posteriores( a( 1( de( enero( de( 2008,( atribuible( a( la( sociedad( participada( en( la( fecha( de( la( incorporación( al( Grupo,( se( imputa( directamente( y( en( la( medida( de( lo( posible( a( los( elementos( patrimoniales(de(la(sociedad(dependiente,(sin(superar(el(valor(de(mercado(de(los(mismos.(En(caso(de(no( ser(asignable(a(elementos(patrimoniales(se(considera(fondo(de(comercio(de(consolidación,(procediéndose( anualmente(a(la(realización(del(correspondiente(test(de(deterioro.( El( fondo( de( comercio( de( consolidación( al( 31( de( diciembre( de( 2013( y( 2012( (véase( Nota( 6),( corresponde( a( las( sociedades( dependientes( y( multigrupo,( que( se( detallan( en( las( Nota( 1( y( 2( de( esta( memoria.( Si(la(diferencia(fuese(negativa,(se(realiza(una(reevaluación(de(la(valoración(de(los(activos,(pasivos(y( pasivos( contingentes( adquiridos.( Si( tras( la( misma( la( diferencia( negativa( siguiera( existiendo,( esta( se( registraría(como(un(beneficio(en(la(cuenta(de(resultados.(Respecto(a(las(sociedades(adquiridas(el(ejercicio( anterior((véase(nota(5)(se(reevaluaron(los(valores(razonables(de(sus(activos(y(pasivos(ajustándose,(en(su( caso,(a(fecha(de(primera(consolidación.(Las(diferencias(negativas(de(consolidación,(en(ejercicios(anteriores( a(2008,(se(han(registrado(como(reservas.( 4.3

Reservas'en'sociedades'consolidadas.' Este( epígrafe( recoge( los( resultados( no( distribuidos( y( una( vez( deducido( el( fondo( de( comercio(

amortizado,(generados(por(las(sociedades(dependientes(entre(la(fecha(de(primera(consolidación(y(el(inicio( del(ejercicio(presentado.( 4.4

Socios'externos.' El(valor(de(la(participación(de(los(accionistas(minoritarios(en(el(patrimonio(neto(y(en(los(resultados(

del(ejercicio(de(las(sociedades(dependientes(se(presenta,(conjuntamente,(en(el(epígrafe(“Socios(externos”( del(pasivo(del(balance(consolidado(y(su(detalle(en(la(Nota(7(de(esta(memoria.( 4.5

Saldos'y'transacciones'entre'sociedades'incluidas'en'el'perímetro'de'consolidación.' Las(eliminaciones(de(créditos(y(débitos(recíprocos,(gastos(e(ingresos(recíprocos(y(resultados(por(

operaciones( internas( se( han( realizado( en( base( a( lo( establecido( a( este( respecto( en( el( Real( Decreto( 1159/2010,(de(17(de(septiembre.( 4.6

Inmovilizado'Intangible'(véase'NOTA'11).' El(inmovilizado(intangible(se(valora(inicialmente(por(su(coste,(ya(sea(éste(el(precio(de(adquisición(

o(el(coste(de(producción,(incluyéndose(en(su(caso(los(gastos(adicionales(producidos(hasta(su(puesta(en( condiciones(de(funcionamiento.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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Después( del( reconocimiento( inicial,( el( inmovilizado( intangible( se( valora( por( su( coste,( menos( la( amortización( acumulada( y,( en( su( caso,( el( importe( acumulado( de( las( correcciones( por( deterioro( registradas.( Para(cada(inmovilizado(intangible(se(analiza(y(determina(si(la(vida(útil(es(definida(o(indefinida.(No( existe(ningún(inmovilizado(intangible(con(vida(útil(indefinida.( Los(gastos(de(mantenimiento(o(reparación(que(no(mejoran(la(utilización(o(que(no(prolongan(la( vida( útil( de( los( activos( se( cargan( en( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( en( el( momento( en( que( se( producen.( a) Investigación(y(desarrollo( Con( criterio( general( el( grupo( registra( los( gastos( de( investigación( y( desarrollo( como( gastos( del( ejercicio(en(que(se(realizan.( No( obstante( en( determinados( casos,( el( grupo( opta( por( su( activación( como( inmovilizado( intangible,(desde(el(momento(en(que(se(cumplen(las(siguientes(condiciones:( −( Estar(específicamente(individualizados(por(proyectos,(y(su(coste(claramente(establecido(para(que( pueda(ser(distribuido(en(el(tiempo.( −( Tener(motivos(fundados(del(éxito(técnico(y(de(la((rentabilidad(económicoVcomercial(del(proyecto(o( proyectos(de(que(se(trate.( Aquellos( proyectos( en( que( existan( dudas( razonables( sobre( el( éxito( técnico( o( la( rentabilidad( económicoVcomercial( de( los( mismos,( los( importes( registrados( en( el( activo,( se( imputan( directamente( a( pérdidas(del(ejercicio.( Los(proyectos(se(valoran(al(precio(de(adquisición(o(producción,(amortizándose(linealmente(en(un( plazo(máximo(de(cinco(años,(con(cargo(a(los(resultados(del(ejercicio.( b) Aplicaciones(informáticas.( Las(aplicaciones(informáticas(de(terceros(se(registran(de(acuerdo(al(coste(de(adquisición.( Los(programas(de(ordenador(que(cumplen(los(criterios(de(reconocimiento(se(activan(a(su(coste(de( adquisición(o(elaboración.( Los(costes(de(mantenimiento(de(las(aplicaciones(informáticas(se(imputan(a(resultados(del(ejercicio( en(que(se(incurren.( c) Propiedad(industrial.( El(resto(de(intangibles(que(corresponden(a(costes(activados,(asociados(a(la(obtención(de(patentes,( licencias,( marcas( y( desarrollo( de( nuevos( productos,( para( los( cuales( existen( motivos( fundados( de( que( alcanzarán(una(rentabilidad(económicoVcomercial(satisfactoria.( 4.7

Inmovilizado'material'(véase'NOTA'9).' Se(encuentra(valorado(por(su(coste,(ya(sea(éste(el(precio(de(adquisición(o(el(coste(de(producción,(

incrementado( en( su( caso( por( las( actualizaciones( practicadas,( según( lo( establecido( por( las( diversas( disposiciones( legales,( siendo( la( última( la( correspondientes( a( la( realizada( al( 31( de( diciembre( de( 1996,( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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incluyéndose( los( gastos( adicionales( producidos( hasta( su( puesta( en( condiciones( de( funcionamiento,( y( minorado(por(la(correspondiente(amortización(acumulada(y(las(pérdidas(por(deterioro(experimentadas.( Los(impuestos(indirectos(que(gravan(los(elementos(del(inmovilizado(material(sólo(se(incluyen(en(el( precio( de( adquisición( o( coste( de( producción,( cuando( no( son( recuperables( directamente( de( la( Hacienda( Pública.( Los( costes( de( ampliación,( modernización( o( mejoras( que( representan( un( aumento( de( la( productividad,(capacidad(o(eficiencia,(o(un(alargamiento(de(la(vida(útil(de(los(bienes,(se(contabilizan(como( un(mayor(coste(de(los(mismos.(Los(gastos(de(mantenimiento(o(reparación(que(no(mejoran(la(utilización(o( que(no(prolongan(la(vida(útil(de(los(activos(se(cargan(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(en(el(ejercicio( en(que(se(producen.( Se(incluye(como(mayor(valor(del(inmovilizado(material,(la(estimación(inicial(del(valor(actual(de(las( obligaciones( asumidas( derivadas( del( desmantelamiento( o( retiro( y( otras( asociadas( al( citado( activo,( tales( como( los( costes( de( rehabilitación( del( lugar( sobre( el( que( se( asienta,( siempre( que( estas( obligaciones( den( lugar(al(registro(de(provisiones.( Los(trabajos(efectuados(por(el(Grupo(para(su(propio(inmovilizado(se(reflejan(en(base(al(precio(de( coste(de(las(materias(primas(y(otras(materias(consumibles,(los(costes(directamente(imputables(a(dichos( bienes,(así(como(una(proporción(razonable(de(los(costes(indirectos.( Los(administradores(de(la(Sociedad(dominante(consideran(que(el(valor(contable(de(los(activos(no( supera(el(valor(recuperable(de(los(mismos.( Las(amortizaciones(se(establecen(de(manera(sistemática(y(racional(en(función(de(la(vida(útil(de(los( bienes( y( de( su( valor( residual,( atendiendo( a( la( depreciación( que( normalmente( sufren( por( su( funcionamiento,(uso(y(disfrute,(sin(perjuicio(de(considerar(también(la(obsolescencia(técnica(o(comercial( que( pudiera( afectarlos.( En( su( caso,( cuando( las( sociedades( del( Grupo( obtienen( información( adicional( de( carácter(técnico,(sobre(la(vida(útil(de(los(distintos(bienes(del(inmovilizado,(se(adaptan(los(periodos(de(los( distintos( elementos,( de( acuerdo( a( su( uso( en( la( actividad( y( según( las( características( de( los( mismos.( Este( cambio( supone( un( cambio( de( estimación( de( la( amortización( contable( con( incidencia( en( el( ejercicio.( En( este(ejercicio(ha(supuesto(un(importe(de(novecientos(sesenta(y(siete(miles(de(euros.( Se( contabiliza( una( pérdida( por( deterioro( del( valor( de( un( elemento( del( inmovilizado( material( cuando(su(valor(contable(supere(a(su(importe(recuperable,(entendido(éste(como(el(mayor(importe(entre( su(valor(razonable(menos(los(costes(de(venta(y(su(valor(en(uso.( Adicionalmente(se(aplican(las(siguientes(normas(particulares(sobre(el(inmovilizado(material:( 4.7.1 Terrenos(y(bienes(naturales:( Se( incluyen( en( su( precio( de( adquisición( los( gastos( de( acondicionamiento,( como( cierres,( movimiento( de( tierras,( obras( de( saneamiento( y( drenaje,( los( de( derribo( de( construcciones( cuando( sea( necesario(para(poder(efectuar(obras(de(nueva(planta,(los(gastos(de(inspección(y(levantamiento(de(planos( cuando( se( efectúen( con( carácter( previo( a( su( adquisición,( así( como,( en( su( caso,( la( estimación( inicial( del( valor(actual(de(las(obligaciones(presentes(derivadas(de(los(costes(de(rehabilitación(del(solar.( 4.7.2 Utensilios(y(herramientas:( Los( utensilios( y( herramientas( incorporados( a( elementos( mecánicos( se( valoran( y( amortizan( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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siguiendo(las(mismas(normas(que(las(aplicables(a(estos.( Con(carácter(general,(aquellos(que(no(formen(parte(de(una(máquina(y(cuyo(periodo(de(utilización( se( estime( inferior( a( un( año( se( registran( como( gasto( del( ejercicio.( Cuando( el( periodo( de( utilización( sea( superior(a(un(año,(se(registran(como(inmovilizado(al(adquirirse,(procediendo(a(su(regularización(al(final( del(ejercicio(en(función(del(inventario(físico(practicado,(con(baja(razonable(por(demérito.( 4.7.3 Inmovilizado(en(curso(y(anticipos:( Se(incluyen(todos(los(pagos(a(cuenta(incurridos(en(las(compras(de(inmovilizado(antes(de(la(entrega( efectiva(de(los(mismos(o(puesta(en(condiciones(de(uso.( 4.8

Inversiones'inmobiliarias'(véase'NOTA'10).' El( Grupo( clasifica( como( inversiones( inmobiliarias( los( terrenos( y( construcciones( que( posee( para(

explotarlos(en(régimen(de(alquiler,(o(bien(para(obtener(plusvalías(en(su(venta,(como(consecuencia(de(los( incrementos(que(se(produzcan(en(el(futuro(en(sus(correspondientes(precios(de(mercado.( Para(la(valoración(de(las(inversiones(inmobiliarias(se(utiliza(los(criterios(del(inmovilizado(material( para(los(terrenos(y(construcciones,(siendo(los(siguientes:( -

Los( solares( sin( edificar( se( valoran( por( su( precio( de( adquisición( más( los( gastos( de( acondicionamiento.(

-

Las( construcciones( se( valoran( por( su( precio( de( adquisición( o( coste( de( producción,( incluidas( aquellas(instalaciones(y(elementos(que(tienen(carácter(de(permanencia(por(las(tasas(inherentes(a( la(construcción(y(los(honorarios(facultativos(de(proyecto(y(dirección(de(obra(

4.9

Arrendamientos'y'otras'operaciones'de'naturaleza'similar'(véase'NOTA'12).' Se(entiende(por(arrendamiento(cualquier(acuerdo(por(el(que(el(arrendador(cede(al(arrendatario,(a(

cambio(de(percibir(una(suma(única(de(dinero(o(una(serie(de(pagos(o(cuotas,(el(derecho(a(utilizar(un(activo( durante(un(periodo(de(tiempo(determinado,(con(independencia(de(que(el(arrendador(quede(obligado(a( prestar(servicios(en(relación(con(la(explotación(o(mantenimiento(de(dicho(activo.( El(arrendamiento(operativo(es(aquél(que(otorga(el(derecho(a(usar(un(activo(durante(un(periodo(de( tiempo,(a(cambio(de(percibir(un(importe(único(o(una(serie(de(pagos,(sin(que(se(trate(de(un(arrendamiento( de(carácter(financiero.( Los(arrendamientos(se(clasifican(como(arrendamientos(financieros(siempre(que(de(las(condiciones( de( los( mismos( se( deduzca( que( se( transfieren( al( arrendatario( sustancialmente( los( riesgos( y( beneficios( inherentes( a( la( propiedad( del( activo( objeto( del( contrato.( Los( demás( arrendamientos( se( clasifican( como( arrendamientos(operativos.( En( las( operaciones( de( arrendamiento( operativo,( la( propiedad( del( bien( arrendado( y( sustancialmente(todos(los(riesgos(y(ventajas(que(recaen(sobre(el(bien,(permanecen(en(el(arrendador.( Los( ingresos( y( gastos,( correspondientes( al( Grupo( o( a( la( Sociedad( que( actúa( como( arrendador( y( arrendatario,( derivados( de( los( acuerdos( de( arrendamiento( operativo( serán( considerados,( respectivamente,(como(ingresos(y(gastos(del(ejercicio(en(el(que(los(mismos(se(devenguen,(imputándose(a( la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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4.10

Instrumentos'financieros'(véase'NOTA'13).' El(Grupo(tiene(registrados(en(el(capítulo(de(instrumentos(financieros,(aquellos(contratos(que(dan(

lugar( a( un( activo( financiero( en( una( empresa( y,( simultáneamente,( a( un( pasivo( financiero( o( a( un( instrumento( de( patrimonio( en( otra( empresa.( Se( consideran,( por( tanto( instrumentos( financieros( a( los( efectos(de(estas(cuentas(anuales(consolidadas(los(siguientes:( a)' Activos'financieros:' -

Efectivo(y(otros(activos(líquidos(equivalentes.(

-

Créditos(por(operaciones(comerciales:(clientes(y(deudores(varios.(

-

Créditos( a( terceros:( tales( como( los( préstamos( y( créditos( financieros( concedidos,( incluidos( los( surgidos(de(la(venta(de(activos(no(corrientes.(

V( Valores( representativos( de( deuda( de( otras( empresas( adquiridos:( tales( como( las( obligaciones,( bonos(y(pagarés( -

Instrumentos( de( patrimonio( de( otras( empresas( adquiridos:( acciones,( participaciones( en( instituciones(de(inversión(colectiva(y(otros(instrumentos(de(patrimonio.(

-

Derivados( con( valoración( favorable( para( la( empresa:( entre( ellos,( futuros,( opciones,( permutas( financieras(y(compraventa(de(moneda(extranjera(a(plazo,(y(

-

Otros( activos( financieros:( tales( como( depósitos( en( entidades( de( crédito,( anticipos( y( créditos( al( personal,(fianzas(y(depósitos(constituidos.(

b)' Pasivos'financieros:' -

Débitos(por(operaciones(comerciales:(proveedores(y(acreedores(varios.(

-

Deudas(con(entidades(de(crédito.(

-

Derivados( con( valoración( desfavorable( para( la( empresa:( entre( ellos,( futuros,( opciones,( permutas( financieras(y(compraventa(de(moneda(extranjera(a(plazo.(

-

Otros( pasivos( financieros:( deudas( con( terceros,( tales( como( los( préstamos( y( créditos( financieros( recibidos( de( personas( o( empresas( que( no( sean( entidades( de( crédito( incluidos( los( surgidos( en( la( compra(de(activos(no(corrientes,(fianzas(y(depósitos(recibidos.(

c)' Instrumentos'de'patrimonio'propio:(todos(los(instrumentos(financieros(que(se(incluyen(dentro(de(los( fondos(propios,(tal(como(las(participaciones(ordinarias(emitidas(de(la(dominante.( 4.10.1

Inversiones'financieras'a'largo'y'corto'plazo.'

V( Préstamos' y' cuentas' a' cobrar.( Se( incluyen( en( esta( categoría( los( créditos( por( operaciones( comerciales( y( otros( sin( origen( comercial:( créditos( por( enajenación( de( inversiones,( intereses( a( cobrar,(anticipos(al(personal(y(fianzas(constituidas.( Se( valoran( inicialmente( por( su( valor( razonable( que,( salvo( evidencia( en( contrario,( será( el( precio(de(la(transacción,(que(equivaldrá(al(valor(razonable(de(la(contraprestación(entregada(más( los(costes(de(transacción(que(les(sean(directamente(atribuibles.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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No( obstante( lo( anterior,( los( créditos( por( operaciones( comerciales( con( vencimiento( no( superior(a(un(año(y(sin(un(tipo(de(interés(contractual,(así(como(las(fianzas(cuyo(importe(se(espera( recibir(en(el(corto(plazo,(se(valoran(por(su(valor(nominal(cuando(el(efecto(de(no(actualizar(los(flujos( de(efectivo(no(sea(significativo.( La( valoración( posterior( de( estos( activos( se( realiza( a( coste( amortizado( y( los( intereses( devengados(se(contabilizan(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias,(aplicando(el(método(del(tipo(de( interés( efectivo.( No( obstante,( los( activos( con( vencimiento( no( superior( a( un( año,( que( de( acuerdo( con( lo( dispuesto( anteriormente( se( valoran( inicialmente( por( su( valor( nominal,( continúan( valorándose(por(dicho(importe,(salvo(que(se(hubieran(deteriorado.( Al(cierre(de(ejercicio,(se(efectúan(las(correcciones(valorativas(necesarias(si(existe(evidencia( objetiva( y( razonable( de( que( el( valor( de( un( activo( se( ha( deteriorado.( Esta( evidencia( se( obtiene( generalmente( por( el( retraso( continuado( en( los( cobros( o( por( el( conocimiento( de( la( posible( insolvencia(del(deudor.( Las( correcciones( valorativas( por( deterioro,( así( como( su( reversión( cuando( el( importe( de( dicha( pérdida( disminuye,( se( reconocen( como( gasto( o( ingreso,( respectivamente,( en( la( cuenta( de( pérdidas(y(ganancias.(( V( Inversiones' mantenidas' hasta' su' vencimiento.( se( incluyen( en( esta( categoría,( aquellos( valores( representativos(de(deuda(con(una(fecha(de(vencimiento(fijado,(cobros(de(cuantía(determinada(o( determinable,(que(se(negocien(en(un(mercado(activo(y(que(el(Grupo(tiene(intención(y(capacidad(de( conservar(hasta(su(vencimiento.( Se( registran( inicialmente( al( valor( de( la( contraprestación( entregada( más( los( costes( de( la( transacción( que( sean( directamente( atribuibles( Estas( inversiones( se( valoran( posteriormente( a( su( coste(amortizado(y(los(intereses(devengados(en(el(periodo(se(calculan(aplicando(el(método(del(tipo( de(interés(efectivo.( Las( correcciones( valorativas( por( deterioro( se( reconocen( en( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias(calculadas(en(función(de(la(diferencia(entre(su(valor(en(libros(y(el(valor(actual(al(cierre( del(ejercicio(de(los(flujos(de(efectivo(futuros(que(se(estima(van(a(generar,(descontados(al(tipo(de( interés(efectivo(calculado(en(el(momento(de(su(reconocimiento(inicial.( V( Otros'activos'financieros'a'valor'razonable'con'cambios'en'la'cuenta'de'pérdidas'y'ganancias.' Se( refieren( a( activos( financieros( híbridos.( Se( valoran( inicialmente( por( su( valor( razonable( que,(salvo(evidencia(en(contrario,(es(el(precio(de(la(transacción,(que(equivaldrá(al(valor(razonable( de(la(contraprestación(entregada.(Los(costes(de(la(transacción(que(le(son(directamente(atribuibles( se(reconocen(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(del(ejercicio.( La(valoración(posterior(se(realiza(a(valor(razonable,(sin(deducir(los(costes(de(transacción(en( que(se(pudiera(incurrir(en(su(enajenación.(Los(cambios(que(se(producen(en(el(valor(razonable(se( imputan( en( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( en( función( de( la( vida( pendiente( hasta( su( vencimiento.( V( Activos'financieros'disponibles'para'la'venta:(son(el(resto(de(inversiones(que(no(entran(dentro(de( las(categorías(anteriores,(viniendo(a(corresponder(casi(en(su(totalidad(a(inversiones(financieras(en( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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capital,(con(una(inversión(inferior(al(20%.( Se( valoran( inicialmente( por( su( valor( razonable( que,( salvo( evidencia( en( contrario,( será( el( precio(de(la(transacción,(que(equivaldrá(al(valor(razonable(de(la(contraprestación(entregada(más( los(costes(de(transacción(que(les(sean(directamente(atribuibles.( Posteriormente(se(valoran(por(su(valor(razonable,(sin(deducir(los(costes(de(transacción(en( que(se(pudiera(incurrir(en(su(enajenación.(Los(cambios(que(se(producen(en(el(valor(razonable(se( registran(directamente(en(el(patrimonio(neto,(hasta(que(el(activo(financiero(causa(baja(del(Balance( o( se( deteriora,( momento( en( que( el( importe( así( reconocido( se( imputa( a( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias.( Al(menos(al(cierre(del(ejercicio,(se(efectúan(las(correcciones(valorativas(necesarias(siempre( que(exista(evidencia(objetiva(de(que(el(valor(de(un(activo(financiero(disponible(para(la(venta(se(ha( deteriorado( como( resultado( de( uno( o( más( eventos( que( hayan( ocurrido( después( de( su( reconocimiento( inicial,( y( que( ocasionen( la( falta( de( recuperabilidad( del( valor( en( libros( del( activo,( evidenciada(por(un(descenso(prolongado(o(significativo(de(su(valor(razonable.( La(corrección(valorativa(por(deterioro(del(valor(de(estos(activos(financieros(se(calcula(como( la(diferencia(entre(su(coste(o(coste(amortizado(menos,(en(su(caso,(cualquier(corrección(valorativa( por(deterioro(previamente(reconocida(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(y(el(valor(razonable(en( el(momento(en(que(se(efectúa(la(valoración.( Las( pérdidas( acumuladas( reconocidas( en( el( patrimonio( neto( por( disminución( del( valor( razonable,( siempre( que( exista( una( evidencia( objetiva( de( deterioro( en( el( valor( del( activo,( se( registran(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias.( Si( en( ejercicios( posteriores( se( incrementase( el( valor( razonable,( la( corrección( valorativa( reconocida( en( ejercicios( anteriores( revertirá( con( abono( a( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( del( ejercicio.(No(obstante,(en(el(caso(de(que(se(incrementase(el(valor(razonable(correspondiente(a(un( instrumento(de(patrimonio,(la(corrección(valorativa(reconocida(en(ejercicios(anteriores(no(revierte( con( abono( a( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( y( se( registra( el( incremento( de( valor( razonable( directamente(contra(patrimonio.( 4.10.2

Efectivo'y'otros'medios'líquidos'equivalentes.' Bajo( este( epígrafe( del( balance( de( situación( adjunto( se( registra( el( efectivo( en( caja( y( bancos,(

depósitos(a(la(vista(y(otras(inversiones(a(corto(plazo(de(alta(liquidez(que(son(rápidamente(realizables(en( caja(y(que(no(tienen(riesgo(de(cambios(en(su(valor.( 4.10.3

Otros'aspectos'en'relación'con'los'activos'financieros.' Los( intereses( y( dividendos( de( activos( financieros( devengados( con( posterioridad( al( momento( de(

adquisición(se(reconocen(como(ingresos(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias,(de(acuerdo(con(el(método( del(tipo(de(interés(efectivo(para(los(intereses(y(en(el(momento(en(que(se(declara(el(derecho(a(percibirlo,( para(los(dividendos.( En(la(valoración(inicial(de(los(activos(financieros(se(registran(de(forma(independiente,(atendiendo(a( su(vencimiento,(el(importe(de(los(intereses(explícitos(devengados(y(no(vencidos(en(dicho(momento,(así( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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como(el(importe(de(los(dividendos(acordados(en(el(momento(de(la(adquisición.(Se(entiende(por(intereses( explícitos(aquellos(que(se(obtienen(de(aplicar(el(tipo(de(interés(contractual(del(instrumento(financiero.( Los(activos(financieros(son(dados(de(baja(cuando(expiran(los(derechos(derivados(de(los(mismos,(o( se( ha( cedido( su( titularidad,( una( vez( que( la( Sociedad( se( ha( desprendido( de( los( riesgos( y( beneficios( significativos(inherentes(a(su(propiedad.( 4.10.4

Pasivos'financieros.'

V( Débitos'y'partidas'a'pagar:'Son(débitos(por(operaciones(comerciales(y(no(comerciales.(Se(valoran( inicialmente( por( su( valor( razonable,( excepto( los( débitos( por( operaciones( comerciales( con( vencimiento(no(superior(a(un(año(y(que(no(tengan(un(interés(contractual,(que(se(valoraran(por(su( nominal(cuando(el(efecto(de(no(actualizar(los(flujos(de(efectivo(no(resulte(significativo.( Los(pasivos(financieros(se(valoran(posteriormente(por(su(coste(amortizado.(No(obstante,(los( débitos( que( de( acuerdo( con( lo( dispuesto( anteriormente( se( valoren( inicialmente( por( su( nominal,( continúan(valorándose(por(dicho(importe.( Los(intereses(devengados(se(contabilizan(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias,(aplicando(el( método(del(tipo(interés(efectivo.( Las(deudas(con(terceros(se(clasifican(en(corto(y(largo(plazo(según(su(vencimiento(corriente( sea(exigible(a(menos(o(más(de(un(año(desde(la(fecha(del(Balance.(Los(pasivos(financieros(se(dan(de( baja(cuando(las(obligaciones(correspondientes(se(han(extinguido.( 4.10.5

Fianzas'entregadas'y'recibidas.' Se(valoran(por(su(valor(razonable.(La(diferencia(entre(el(valor(razonable(y(el(importe(desembolsado(

se(imputa(a(pérdidas(y(ganancias(durante(el(periodo(que(se(preste(el(servicio.( 4.11

Existencias'(véase'NOTA'14).' Las(existencias(se(valoran(a(su(precio(de(adquisición,(coste(de(producción(o(valor(neto(realizable,(el(

menor.(Se(aplica(para(su(valoración,(el(método(de(precio(medio(ponderado.(Los(descuentos(comerciales,( las( rebajas( obtenidas,( otras( partidas( similares( y( los( intereses( incorporados( al( nominal( de( los( débitos,( se( deducen(en(la(determinación(del(precio(de(adquisición.( El(coste(de(producción(incluye(los(costes(de(materiales(directos(y,(en(su(caso,(los(costes(de(mano( de(obra(directa(y(los(gastos(generales(de(fabricación.( El( valor( neto( realizable( representa( la( estimación( del( precio( de( venta( deducidos( los( costes( estimados( para( terminar( su( fabricación( y( los( costes( que( serán( incurridos( en( los( procesos( de( comercialización,(venta(y(distribución.( Cuando(el(valor(neto(realizable(de(las(existencias(sea(inferior(a(su(precio(de(adquisición(o(a(su(coste( de(producción,(se(efectúan(las(oportunas(correcciones(valorativas(reconociéndolas(como(un(gasto(en(la( cuenta(de(pérdidas(y(ganancias.( Dichas( correcciones( son( objeto( de( reversión( si( las( circunstancias( que( causaron( la( corrección( del( valor( de( las( existencias( hubiesen( dejado( de( existir,( reconociéndose( como( un( ingreso( en( la( cuenta( de( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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pérdidas(y(ganancias.( En(el(caso(de(las(materias(primas(y(otras(materias(consumibles(en(el(proceso(de(producción,(no(se( realiza(corrección(valorativa(cuando(se(espera(que(los(productos(terminados(a(los(que(se(incorporan(sean( vendidos(por(encima(del(coste.(Cuando(proceda(realizar(la(corrección(valorativa(se(toma(como(medida(el( precio(de(reposición.( La(valoración(de(los(productos(obsoletos,(defectuosos(o(de(lento(movimiento,(se(ha(reducido(a(su( posible( valor( de( realización,( registrándose( la( corrección( efectuada( en( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( del(ejercicio.( 4.12

Transacciones'en'moneda'extranjera'(véase'NOTA'15).' La(conversión(en(moneda(funcional(de(los(saldos(en(moneda(extranjera(se(realiza(aplicando(el(tipo(

de( cambio( vigente( en( el( momento( de( efectuar( la( correspondiente( operación,( valorándose( al( cierre( del( ejercicio(de(acuerdo(con(el(tipo(de(cambio(vigente(en(ese(momento.( Las( diferencias( de( cambio( que( se( producen( como( consecuencia( de( la( valoración( al( cierre( del( ejercicio( de( los( débitos( y( créditos( en( moneda( extranjera( se( imputan( directamente( a( la( cuenta( de( pérdidas(y(ganancias.( 4.13

Impuesto'sobre'beneficios'(véase'NOTA'16).' El( gasto( por( impuesto( sobre( beneficios(se(determina(mediante(la(suma(del(gasto(por(impuesto(

corriente( y( el( impuesto( diferido.( El( gasto( por( impuesto( corriente( se( determina( aplicando( el( tipo( de( gravamen( vigente( a( la( ganancia( fiscal,( y( minorando( el( resultado( así( obtenido( en( el( importe( de( las( bonificaciones(y(deducciones(generales(y(aplicadas(en(el(ejercicio.( Los(activos(y(pasivos(por(impuestos(diferidos,(proceden(de(las(diferencias(temporarias(definidas( como(los(importes(que(se(prevén(pagaderos(o(recuperables(en(el(futuro(y(que(derivan(de(la(diferencia( entre(el(valor(en(libros(de(los(activos(y(pasivos(y(su(base(fiscal.(Dichos(importes(se(registran(aplicando(a( la(diferencia(temporaria(el(tipo(de(gravamen(al(que(se(espera(recuperarlos(o(liquidarlos.( Los( activos( por( impuestos( diferidos( surgen,( igualmente,( como( consecuencia( de( las( bases( imponibles(negativas(pendientes(de(compensar(y(de(los(créditos(por(deducciones(fiscales(generadas(y( no(aplicadas.( Se( reconoce( el( correspondiente( pasivo( por( impuestos( diferidos( para( todas( las( diferencias( temporarias( imponibles,( salvo( que( la( diferencia( temporaria( se( derive( del( reconocimiento( inicial( de( un( fondo(de(comercio(o(del(reconocimiento(inicial((salvo(en(una(combinación(de(negocios)(de(otros(activos( y( pasivos( en( una( operación( que( en( el( momento( de( su( realización,( no( afecte( ni( al( resultado( fiscal( ni( contable.( Por( su( parte,( los( activos( por( impuestos( diferidos,( identificados( con( diferencias( temporarias( deducibles,( solo( se( reconocen( en( el( caso( de( que( se( considere( probable( que( el( Grupo( va( a( tener( en( el( futuro,( suficientes( ganancias( fiscales( contra( las( que( poder( hacerlos( efectivos( y( no( procedan( del( reconocimiento( inicial( (salvo( en( una( combinación( de( negocios)( de( otros( activos( y( pasivos( en( una( operación(que(no(afecta(ni(al(resultado(fiscal(ni(al(resultado(contable.(El(resto(de(activos(por(impuestos( diferidos((bases(imponibles(negativas(y(deducciones(pendientes(de(compensar)(solamente(se(reconocen( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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en( el( caso( de( que( se( considere( probable( que( el( Grupo( vaya( a( tener( en( el( futuro( suficientes( ganancias( fiscales(contra(las(que(poder(hacerlos(efectivos.( Con(ocasión(de(cada(cierre(contable,(se(revisan(los(impuestos(diferidos(registrados((tanto(activos( como( pasivos)( con( objeto( de( comprobar( que( se( mantienen( vigentes,( efectuándose( las( oportunas( correcciones(a(los(mismos,(de(acuerdo(con(los(resultados(de(los(análisis(realizados.( El(gasto(o(el(ingreso(por(impuesto(diferido(se(corresponde(con(el(reconocimiento(y(la(cancelación( de(los(pasivos(y(activos(por(impuesto(diferido,(así(como,(en(su(caso,(por(el(reconocimiento(e(imputación( a(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(del(ingreso(directamente(imputado(al(patrimonio(neto(que(pueda( resultar(de(la(contabilización(de(aquellas(deducciones(y(otras(ventajas(fiscales(que(tengan(la(naturaleza( económica(de(subvención(o(deducciones(por(fondo(de(comercio.( 4.14

Provisiones'y'contingencias'(véase'NOTA'18).' Se( dotan( en( base( a( la( estimación( de( los( costes( a( incurrir( por( el( Grupo( para( hacer( frente( a(

determinadas(obligaciones(y(reclamaciones(que(pudieran(derivarse(de(su(actividad.( 4.15

Transacciones'entre'partes'vinculadas'(véase'NOTA'22).' Las( operaciones( entre( partes( vinculadas,( con( independencia( del( grado( de( vinculación,( se(

contabilizan( de( acuerdo( con( las( normas( generales,( en( el( momento( inicial( por( su( valor( razonable.( Si( el( precio(acordado(en(una(operación(difiere(de(su(valor(razonable,(la(diferencia(se(registra(atendiendo(a(la( realidad(económica(de(la(operación.( 4.16

Ingresos'y'gastos'(véase'NOTA'17).' Los( ingresos( y( gastos( se( imputan( en( función( del( criterio( del( devengo( con( independencia( del(

momento(en(que(se(produce(la(corriente(monetaria(o(financiera(derivada(de(ellos.( No( obstante,( el( Grupo( únicamente( contabiliza( los( beneficios( realizados( a( la( fecha( de( cierre( del( ejercicio,(en(tanto(que(los(riesgos(y(las(pérdidas(previsibles,(aun(siendo(eventuales,(se(contabilizan(tan( pronto(son(conocidos.( Los( ingresos( por( la( venta( de( bienes( o( servicios( se( reconocen( por( el( valor( razonable( de( la( contrapartida(recibida(o(a(recibir(derivada(de(los(mismos.(Los(descuentos(por(pronto(pago,(por(volumen( u(otro(tipo(de(descuentos,(así(como(los(intereses(incorporados(al(nominal(de(los(créditos,(se(registran( como( una( minoración( de( los( mismos.( No( obstante( el( Grupo( incluye( los( intereses( incorporados( a( los( créditos(comerciales(con(vencimiento(no(superior(a(un(año(que(no(tienen(un(tipo(de(interés(contractual,( cuando(el(efecto(de(no(actualizar(los(flujos(de(efectivo(no(es(significativo.( Los( descuentos( concedidos( a( clientes( se( reconocen( en( el( momento( en( que( es( probable( que( se( van( a( cumplir( las( condiciones( que( determinan( su( concesión( como( una( reducción( de( los( ingresos( por( ventas.( Los( anticipos( a( cuenta( de( ventas( futuras( figuran( valorados( por( el( valor( recibido,( excepto( en( los( casos(en(los(que(estos(anticipos(son(a(largo(plazo(y(el(efecto(de(su(actualización(es(significativo,(figuran( por(el(valor(actualizado(al(cierre(del(ejercicio.(

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4.17

Elementos'patrimoniales'de'naturaleza'medioambiental'(véase'NOTA'19).' Los( costes( incurridos,( en( su( caso,( en( sistemas,( equipos( e( instalaciones( cuyo( fin( sea( la(

minimización( del( impacto( medioambiental( en( el( desarrollo( de( la( actividad,( y/o( la( protección( y( mejora( del(medio(ambiente(se(registran(como(inversiones(en(inmovilizado.( El(resto(de(gastos(relacionados(con(el(medio(ambiente,(distintos(de(los(anteriores,(se(consideran( gastos( del( ejercicio.( Para( el( cálculo( de( posibles( provisiones( medioambientales( que( pudieran( surgir( se( dota(de(acuerdo(a(la(mejor(estimación(de(su(devengo(en(el(momento(que(se(conozcan,(y(en(el(supuesto( de(que(las(pólizas(de(seguro(no(cubran(los(daños(causados.( Los( Administradores( de( la( Sociedad( dominante( confirman( que( el( Sociedad( no( tiene( responsabilidades,( gastos,( activos,( ni( provisiones( y( contingencias( de( naturaleza( medioambiental( que( pudieran( ser( significativos( en( relación( con( el( patrimonio,( la( situación( financiera( y( los( resultados( del( mismo.( 4.18

Criterios'empleados'para'el'registro'y'valoración'de'los'gastos'de'personal.' Excepto( en( el( caso( de( causa( justificada,( las( sociedades( vienen( obligadas( a( indemnizar( a( sus(

empleados( cuando( cesan( en( sus( servicios.( Ante( la( ausencia( de( cualquier( necesidad( previsible( de( terminación( anormal( del( empleo( y( dado( que( no( reciben( indemnizaciones( aquellos( empleados( que( se( jubilan( o( cesan( voluntariamente( en( sus( servicios,( los( pagos( por( indemnizaciones,( cuando( surgen,( se( cargan(a(gastos(en(el(momento(en(que(se(toma(la(decisión(de(efectuar(el(despido.( 4.19

Subvenciones,'donaciones'y'legados'(véase'NOTA'20).' Las( subvenciones( de( capital( no( reintegrables( se( valoran( por( el( importe( concedido,(

reconociéndose(inicialmente(como(ingresos(directamente(imputados(al(patrimonio(neto(y(se(imputan(a( resultados(en(proporción(a(la(depreciación(experimentada(durante(el(período(por(los(activos(financiados( por( dichas( subvenciones,( salvo( que( se( trate( de( activos( no( depreciables( en( cuyo( caso( se( imputarán( al( resultado( del( ejercicio( en( que( se( produzca( la( enajenación( o( baja( en( inventario( de( los( mismos.( En( el( momento(de(su(reconocimiento,(el(efecto(impositivo(al(tipo(vigente(en(el(ejercicio,(se(reconoce(como(un( pasivo(por(diferencias(temporarias(imponibles,(y(se(imputa(cada(ejercicio(en(proporción(al(importe(de(la( subvención(transferido(al(resultado(del(ejercicio.( Cuando( las( subvenciones( se( concedan( para( financiar( gastos( específicos( se( imputarán( como( ingresos(en(el(ejercicio(en(que(se(devenguen(los(gastos(que(están(financiando.( 4.20

Conversión'de'estados'financieros'en'moneda'extranjera.' La( conversión( de( los( estados( financieros( de( las( sociedades( con( moneda( funcional( distinta( del(

euro(se(realiza(de(la(manera(siguiente:( Los( activos( y( pasivos( se( convierten( a( euros( aplicando( el( tipo( de( cambio( vigente( en( la( fecha( de( cierre.( Las(partidas(que(componen(el(patrimonio(neto(de(dichas(sociedades(se(convierten(a(euros(al(tipo( de(cambio(histórico.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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Los(ingresos(y(gastos(se(convierten(a(euros(al(tipo(de(cambio(aplicable(a(la(fecha(en(las(que(se( registraron(utilizando(tipos(de(cambio(medios(en(aquellas(circunstancias(en(las(que(la(aplicación(de(este( criterio(simplificador(no(genere(diferencias(significativas.( La( diferencia( que( se( pone( de( manifiesto( al( aplicar( dichos( tipos( de( cambio( se( incluye( en( el( patrimonio(neto(consolidado,(dentro(del(epígrafe("Diferencias(de(conversión".(

NOTA'5

COMBINACIONES'DE'NEGOCIOS.' En(este(ejercicio(2013,(como(consecuencia(de(la(segregación(de(la(sociedad(GrupoEbrosol,S.L.(de(

GrupoPikolin,( S,L.,( salen( del( perímetro( de( consolidación( las( siguientes( sociedades( dependientes( y( asociadas:( ( SOCIEDADES'DEL'GRUPO' GRUPOEBROSOL,'S.L.'

Partic.' directa'

Partic.' indirecta'

100,00%(

((

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

((

EBROSOL'INVERSIONES,'S.L.'

((

100,00%(

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

(1)(

PRAINTER'MEDIA'S.L.'

((

87,00%(

Avda.(de(Brasil(nº(17(V(Madrid(

((

(2)(

IBERNEX'INGENIERIA'S.L'

((

90,00%(

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

(2)(

CONDOR'ENERGÍA'EÓLICA,'S.L.'

((

100,00%(

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

(2)(

Partic.' directa'

Partic.' indirecta'

((

50,00%(

Valor'en'libros' Ejercicio'2012' Actividad' 3.100(( Adquisición,(tenencia(y(gestión(de( ((

valores(mobiliarios.( 3.100(( Adquisición,(tenencia(y(gestión(de(

((

valores(mobiliarios.( 443.620(( Gestión(y(explotación(de(productos(

((

publicitarios( 549.100(( Estudio,(desarrollo,(producción(y(comercialización(

((

((

de(sistemas(informáticos(y(comp(electrónicos.( Promoción,(construcción,(gestión(y( 26.101(( comercialización(de( instalaciones(de(energía(eléctrica,(térmica(y( mecánica.(

(1)(Participación(a(través(de(GRUPOEBROSOL,(S.L.(( (2)(Participación(a(través(de(EBROSOL(INVERSIONES,(S.L.((

( SOCIEDADES'ASOCIADAS' ALMAEBRO,'S.L.' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

EDEREBRO,'S.L.'

(1)(( ((

50,00%(

((

50,00%(

((

50,00%(

PRADOS'DE'ARA,'S.L.'

((

50,00%(

AvdaOrdesa(61(V(Ordesa(

((

(1)((

IBERDUAR,'S.L.'

((

50,00%(

Madre(Vedruna,(2(V(Zaragoza(

((

(1)((

PANGAEA'BIOTECH,'S.L.'

((

35,07%(

C/(Sabino(Arana(5V9(V(Barcelona(

((

(1)((

((

((

((

((

(((

EL'TIRO'DE'MURCIA,'S.L.'

((

30,00%(

C/(Concha(Espina,(63(V(Madrid(

((

(1)((

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

345'PLAZA'ESPAÑA,'S.A.' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

MONASTERIO'DE'BOLTAÑA,'S.L.' C/(Afueras(s/n(V(Boltaña(

(2)((

((

(1)(Participación(a(través(de(EBROSOL(INVERSIONES,(S.L.( (2)(Participación(a(través(de(GRUPOEBROSOL,(S.L.(

(2)((

(1)((

Valor'en'libros' Ejercicio'2012' Actividad' 4.501.656(( Promoción(inmobiliaria( ((

(( 580.569(( Construcción,(Arrendamiento(y(

((

explotación(de(Inmuebles( 8.003.010(( CompraVventa,(arrendamiento(de(fincas((

((

rústicas(y(urbanas.( 6.815.940(( Hospedaje,(negocios(de(restauración,(ocio((

((

y(hosteleria(en(general( 1.241.966(( Hospedaje,(negocios(de(restauración,(ocio((

((

y(hosteleria(en(general( 2.550.382(( Promoción(inmobiliaria(

((

(( 2.500.000(( Prestación(de(servicios(médicos(y(de((

((

diagnosis(predictiva,(así(como(labores(de((

((

investigación(y(desarrollo(de(productos((

((

farmacéuticos.( 4.907.015(( Construcción(y(explotación(de((

((

centro(comercial.(

((

((

((

'' ((

((

((

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

Los(activos,(pasivos,(patrimonio(neto(y(resultados(de(las(sociedades(consolidados(en(el(ejercicio( 2012,(correspondientes(a(las(sociedades(que(ya(no(forman(parte(del(grupo(en(este(ejercicio,(fueron(los( siguientes:( ( Activo'' al'cierre'del' ejercicio'2012'

SOCIEDADES'DEL'GRUPO'

Patrimonio'Neto' al'cierre'del' ejercicio'2012'

Pasivo'' al'cierre'del' ejercicio'2012'

Resultado'' al'cierre'del' ejercicio'2012'

'GRUPOEBROSOL,'S.L.' EBROSOL'INVERSIONES,'S.L.' PRAINTER'MEDIA'S.L.' IBERNEX'INGENIERIA'S.L' CONDOR'ENERGÍA'EÓLICA,'S.L.'

' 16.396.838,94( 53.581.068,10( 1.073.904,00( 2.206.064,72( 177.208,50(

' 16.382.189,18( 1.140.838,78( (501.450,01)( (40.271,43)( 176.651,13(

' 14.649,76( 52.440.229,32( 1.575.354,01( 2.246.336,15( 557,37(

' 112.102,61( 79.496,90( (476.311,63)( 50.861,78( (944,45)(

' Total'

73.435.084,26'(

17.157.957,65'(

56.277.126,61'(

(234.794,79)'(

( Activo'' al'cierre'del' ejercicio'2012'

SOCIEDADES'ASOCIADAS' 'ALMAEBRO,'S.L.' EDEREBRO,'S.L.' 345'PLAZA'ESPAÑA,'S.A.' MONASTERIO'DE'BOLTAÑA,'S.L.' PRADOS'DE'ARA,'S.L.' IBERDUAR,'S.L.' PANGAEA'BIOTECH,'S.A.' EL'TIRO'DE'MURCIA,'S.L.'

( Total'

NOTA'6 6.1

(

Patrimonio'Neto' al'cierre'del' ejercicio'2012'

Resultado'' al'cierre'del' ejercicio'2012'

' 60.934.582,84( 4.598.780,29( 14.808.410,95( 25.015.039,15( 1.688.765,66( 11.908.984,31( 5.895.448,33( 140.683.679,62(

' (3.263.123,19)( (1.587.062,06)( (3.349.896,96)( 343.638,61( 782.495,13( (1.645.001,78)( 1.140.418,37( (3.923.391,26)(

' 64.197.706,03( 6.185.842,35( 18.158.307,91( 24.671.400,54( 906.270,53( 13.553.986,09( 4.755.029,96( 144.607.070,88(

' (2.081.405,42)( (291.749,31)( (375.449,28)( (906.789,53)( (25.899,97)( (292.561,70)( (594.290,09)( (3.983.872,07)(

265.533.691,15'(

(11.501.923,14)'(

277.035.614,29'(

(8.552.017,37)'

FONDO'DE'COMERCIO.' Composición'del'saldo'de'fondo'de'comercio'de'consolidación'al'cierre'del'ejercicio:' ' Fondo'de'comercio'de'consolidación'

Ejercicio'2013'

Ejercicio'2012'

Compañía(Europea(de(Artículos(del(Descanso,(S.L( Smattex,(S.L.( GRUPO(COFEL(Consolidado(

1.012.736,63( 1.270.280,20( 10.361.696,55( (( 12.644.713,38'

1.012.736,63( 1.270.280,20( 10.422.137,55( (( 12.705.154,38'

(Total'

6.2

Pasivo'' al'cierre'del' ejercicio'2012'

Movimientos'del'Fondo'de'comercio'de'consolidación:' Detalle'de'saldos'y'movimientos'del'ejercicio:' ' CONCEPTOS''

Ejercicio'2013'

Saldo(inicial(bruto(a(31/12/12( ( Saldo'final'bruto'a'31/12/13'

13.316.263,38( (( 13.316.263,38'

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Deterioros(a(31/12/12( Dotaciones(del(ejercicio( Total'deterioros'a'31/12/13' Saldos'finales'netos'a'31/12/13'

(611.109,00)( (60.441,00)( ' '

(671.550,00)' 12.644.713,38'

Detalle'de'saldos'y'movimientos'del'ejercicio'anterior:' ' 'IMPORTE'BRUTO' Saldo(inicial(bruto(a(31/12/11( ( Saldo'final'bruto'a'31/12/12' Deterioros(a(31/12/11( Dotaciones(del(ejercicio( ( Total'deterioros'a'31/12/12' Saldos'finales'netos'a'31/12/12'

Ejercicio'2012' 13.316.263,38( (( 13.316.263,38' (407.426,00)( (203.683,00)( ( (611.109,00)' 12.705.154,38'

El( importe( del( deterioro( del( ejercicio( corresponde( al( Fondo( de( Comercio( de( consolidación( del( Subgrupo(COFEL,(por(la(consolidación(de(las(sociedades(COFEL(y(COPIREL.(El(resto(de(Fondos(de(comercio,( incluido(en(que(se(pone(de(manifiesto(por(la(consolidación(del(Subgrupo(COFEL(en(el(Grupo(PIKOLIN,(no( han(sufrido(deterioros(en(el(ejercicio.( El(Grupo(ha(realizado(el(correspondiente(“test(de(deterioro”(del(Fondo(de(Comercio,(no(habiendo( realizado( ninguna( otra( corrección( valorativa( al( fondo( de( comercio( generado( por( las( diferentes( combinaciones(de(negocio,(salvo(la(mencionada,(ya(que(al(analizar(las(distintas(unidades(generadoras(de( efectivo,(no(se(han(detectado(deterioros(en(los(mismos.(

NOTA'7 7.1

SOCIOS'EXTERNOS.' Movimientos'de'socios'externos'durante'el'ejercicio:' ' Estado'de'movimientos'de'socios'externos' Saldo(inicial,(ejercicio(2012( Altas(del(ejercicio( Bajas(del(ejercicio( ( Saldo'final,'ejercicio'2012' Saldo(inicial,(ejercicio(2013( Altas(del(ejercicio( Bajas(del(ejercicio( Modificación(de(perímetro(de(consolidación( (Saldo'final,'ejercicio'2013'

Socios'externos' 421.018,35( 228.038,45( (97.813,99)( (( 551.242,81' 551.242,81( 14.255,00( (9.049,81)( 113.374,59( (( 669.822,59'

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7.2

Detalle'de'saldos'de'socios'externos:' La(composición(de(los(intereses(de(socios(externos(del(grupo(al(cierre(del(ejercicio(es:( ( ( (SOCIEDADES' Pikolin,'SA' Confordes,'SA' Espadesa' Seiviriber' Ceadesa' Smattex,'S.A.' Pikolin'Lusitana,'LTDA' Espacio'Descanso'Spain' (( Total'

Intereses'de'socios'externos' '' En'Capital'y' En'Pérdidas' En'ajustes' En'subvenciones' ( Total' Reservas' y'ganancias' cambio'valor' de'capital' 14.026,44( (56,10)( (35,26)( 28,59( 13.963,67( 147,17( (15,23)( (( (( 131,94( 2,19( (28,49)( (( (( (26,30)( 194,63( 8,56( (( (( 203,19( 13.511,98( 564,75( (( (( 14.076,73( 609.479,47( 13.690,24( (( (( 623.169,71( 19.928,03( (1.112,17)( (( (( 18.815,86( (335,86)( (176,35)( (( (( (512,21)( (( (( (( (( (( 656.954,05'

12.875,21'

(35,26)'

28,59'

669.822,59'

La(composición(de(los(intereses(de(socios(externos(del(grupo(al(cierre(del(ejercicio(anterior(es:( ( ( ( SOCIEDADES' Pikolin,'SA' Confordes,'SA' Espadesa' Seiviriber' Ceadesa' Smattex,'S.A.' Pikolin'Lusitana,'LTDA' Prainter'Media' IbernexIngenieria' (( Total'

NOTA'8 8.1

Intereses'de'socios'externos' En'Capital'y' En'Pérdidas' En'ajustes' En'subvenciones' ( Reservas' y'ganancias' cambio'valor' de'capital' Total' 16.393,40( (966,95)( (76,74)( 24,96( 15.374,67( 155,28( (8,12)( (( (( 147,16( 57,86( (55,66)( (( (( 2,20( 183,14( 71,55( (( (( 254,69( 13.291,50( 220,49( (( (( 13.511,99( 629.084,22( (19.604,76)( (( (( 609.479,46( 27.884,92( (2.037,69)( (( (( 25.847,23( (18.104,20)( (95.262,33)( (( (( (113.366,53)( (41,61)( 10,17( (( 23,38( (8,06)( (( (( (( (( (( 668.904,51' (117.633,30)' (76,74)' 48,34' 551.242,81'

PARTICIPACIONES'EN'SOCIEDADES'PUESTAS'EN'EQUIVALENCIA.' Movimientos'de'las'participaciones'en'sociedades'puestas'en'equivalencia'en'el'ejercicio:' El(movimiento(de(las(participaciones(en(sociedades(puestas(en(equivalencia(durante(el(ejercicio(

es:(

(

( ( Sociedades'puestas'en'equivalencia'

( Saldo'a' 31/12/12' 171.819,28( 608.121,62( 713.570,44( 1.453.616,41(

Monasterio'de'Boltaña' Spacio'Repos,'S.L.' Prados'de'Ara,'S.L.' PangeaBiotech,'S.L.' (( 'Total'

2.947.127,74'

Modificación' ( de'perímetro' Saldo'a' de'consolidación' 31/12/13' (171.819,28)( 0,00( 120.233,80( (( 728.355,42( (713.570,44)( 0,00( (1.453.616,41)( 0,00( (( ((

( ' Aumentos'

( ' Disminuciones'

(( (( (( (( ((

(( (( (( (( 0,00'

120.233,80'

(2.339.006,12)'

728.355,42'

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El(movimiento(de(las(participaciones(en(sociedades(puestas(en(equivalencia(durante(el(ejercicio( anterior(fue:( ( ( Sociedades'puestas'en'equivalencia' Monasterio(de(Boltaña( Spacio(Repos,(S.L.( Prados(de(Ara,(S.L.( PangeaBiotech( ' Total'

8.2

Saldo'a' 31/12/11' 782.565,55( 685.455,75( 726.520,42( 1.658.895,99(

'

' Saldo'a' Aumentos' Disminuciones' 31/12/12' (( (610.746,27)( 171.819,28( (( (77.334,13)( 608.121,62( (( (12.949,98)( 713.570,44( (( (205.279,58)( 1.453.616,41( (( (( (( (( 3.853.437,70' 0,00' (906.309,96)' 2.947.127,74'

Información'financiera'de'las'sociedades'puestas'en'equivalencia:' '

' ' Sociedades'puestas'en'equivalencia'

' Activo' 2.015.575,77(

Spacio(Repos,(S.L.( (( 'Total'

(( 2.015.575,77'

Ejercicio'2013' Ingresos' ' Pasivo' Ordinarios' 1.274.218,95( 6.223.342,54( (( (( 1.274.218,95'

6.223.342,54'

Resultado' del'ejercicio' 240.467,61( 240.467,61'

( ' ' Sociedades'puestas'en'equivalencia' Almaebro,(S.L.( Ederebro,(S.L.( 345(Plaza(España,(S.A.( Monasterio(de(Boltaña,(S.L.( Spacio(Repos,(S.L.( Prados(de(Ara,(S.L.( Iberduar,(S.L.( PangaeaBiotech,(S.A.( El(Tiro(de(Murcia,(S.L.( ' Total'

8.3

(

' Activo' 60.934.582,84( 4.598.780,29( 14.808.410,95( 25.015.039,15( 3.381.059,58( 1.688.765,66( 11.908.984,31( 5.895.448,33( 140.683.679,62( ((

(( 268.914.750,73'

Ejercicio'2012' ' Ingresos' Resultado' Pasivo' Ordinarios' del'ejercicio' 64.197.706,03( 0,00( (2.081.405,42)( 6.185.842,35( 27.000,00( (291.749,31)( 18.158.307,91( 0,00( (375.449,28)( 24.671.400,54( 4.493.106,41( (906.789,53)( 2.880.170,37( 3.722.704,80( (152.659,83)( 906.270,53( 0,00( (25.899,97)( 13.553.986,09( 0,00( (292.561,70)( 4.755.029,96( 3.350.000,00( (594.290,09)( 144.607.070,88( 1.311.171,67( (3.983.872,07)( (( (( 279.915.784,66' 12.903.982,88' (8.704.677,20)'

Resultado' del' ejercicio,' de' las' sociedades' puestas' en' equivalencia,' que' corresponde' a' la' sociedad'dominante:' ' ' Sociedades'puestas'en'equivalencia' Almaebro,'S.L.' Ederebro,'S.L.' 345'Plaza'España,'S.A.' Monasterio'de'Boltaña,'S.L.' Spacio'Repos,'S.L.' Prados'de'Ara,'S.L.' Iberduar,'S.L.' PangaeaBiotech,'S.A.' El'Tiro'de'Murcia,'S.L.' 'Total'

Rtdo'contabilizado'en'PPyGG' Ejercicio'2013' Ejercicio'2012' 0,00( (1.040.702,71)( 0,00( (145.874,66)( 0,00( (187.724,64)( 0,00( (453.394,76)( (120.233,81)( (76.329,92)( 0,00( (12.949,99)( 0,00( (146.280,85)( 0,00( (208.447,07)( 0,00( (1.195.161,62)( (( (( (120.233,81)' (3.466.866,23)'

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NOTA'9 9.1'

INMOVILIZADO'MATERIAL.' Detalle'de'saldos'y'movimientos:' ' Terrenos'y' Construcciones'

Estado'de'movimientos'del'inmovilizado'material'

Inst.técnicas'y' otro'inmov' material'

Inmov'curso'y' anticipos'

TOTALES'

Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2012( Altas(del(ejercicio( Bajas(del(ejercicio( Otros(movimientos(( Incorporación(al(grupo( Saldo'final'bruto,'ejercicio'2012'

21.631.470,53( 337.776,80( (792.177,00)( (728.104,53)( 910.797,33( 21.359.763,13'

119.517.668,41( 1.184.566,06( 4.037.090,29( 1.583.160,85( (954.881,29)( (717.092,59)( 1.970.080,05( (1.177.801,28)( 8.904.838,99( 133.474.796,45' 872.833,04'(

142.333.705,00( 5.958.027,94( (2.464.150,88)( 64.174,24( 9.815.636,32( 155.707.392,62'

Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2013( Altas(del(ejercicio( Bajas(del(ejercicio( Traspasos(a/desde(otras(partidas( Modificación(perímetro( Saldo'final'bruto,'ejercicio'2013'

21.359.763,13( 2.067.732,61( 0,00( 0,00(

133.474.796,45( 872.833,04( 3.276.436,20( 744.816,14( (4.980.502,97)( (298.194,04)( 551.591,01( (592.753,00)( (394.891,74)( (( 131.927.428,95' 726.702,14'

155.707.392,62( 6.088.984,95( (5.278.697,01)( (41.161,99)( (394.891,74)( 156.081.626,84'

(( 23.427.495,75'

Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2012( Dotaciones(del(ejercicio( Aumentos(por(traspasos( Disminuciones(por(salidas,(bajas(o(traspasos( Incorporación(al(grupo( Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2012'

(13.529.561,61)( (90.689.675,16)( (702.539,52)( (5.438.300,25)( 571.220,62( 36.017,00( 122.520,00( 678.396,42( 0,00( (7.628.544,79)( (13.538.360,51)' (103.042.106,77)'

Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2013( (13.538.360,51)( (103.042.106,77)( Dotaciones(del(ejercicio( (956.626,06)( (5.064.471,95)( Disminuciones(por(salidas,(bajas(o(traspasos( 4.665.243,47( ( Modificación(perímetro( (( 259.735,07( (( Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2013' Saldo'final'neto,'ejercicio'2013'

' '

(14.494.986,57)' (103.181.600,18)' 8.932.509,17' ' 28.745.828,77' '

( (104.219.236,77)( ( (6.140.839,77)( ( 607.237,62( ( 800.916,42( ( (7.628.544,79)( 0,00' (116.580.467,28)' ( (116.580.467,28)( ( (6.021.098,01)( ( 4.665.243,47( 259.735,07( 0,00' (117.676.586,76)' 726.702,14' ' 38.405.040,08'

Las( altas( más( relevantes( del( ejercicio( corresponden( fundamentalmente( a( instalaciones( en( fábricas,(maquinaria,(instalaciones(técnicas(y(maquinaria(en(montaje,(por(renovación(de(los(elementos( obsoletos( dados( de( baja( durante( el( ejercicio,( y( la( incorporación( de( los( activos( materiales( de( las( sociedades(incorporadas(al(grupo(en(el(ejercicio((véase(nota(5).( Las(bajas(del(ejercicio(corresponden(a(bajas(en(maquinaria,(elementos(de(transporte,(equipos(de( proceso(de(información(y(mobiliario,(por(tratarse(de(elementos(obsoletos(o(totalmente(amortizados.(( Adicionalmente(a(las(bajas(mencionadas(en(el(párrafo(anterior,(en(el(ejercicio(2013(una(empresa( del(grupo(ha(efectuado(una(operación(de(venta(de(maquinaria(por(la(que(ha(dado(de(baja(2,2(millones( de(euros(de(maquinaria.(En(2014(esta(operación(no(ha(llegado(a(término,(por(lo(que(se(ha(cancelado(en( el(propio(ejercicio(2013(el(resultado(de(la(operación(contra(la(cuenta(de(provisiones(a(corto(plazo(por( 574.001,75(euros((véase(Nota(18).(Esta(provisión(se(aplicará(en(2014(contra(el(crédito(por(enajenación( de(inmovilizado,(no(generándose(resultado(alguno(ni(en(2013(ni(en(2014.( La(maquinaria(señalada(en(el(párrafo(anterior(no(figura(en(el(Balance(a(31(de(diciembre(de(2013.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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En(los(primeros(meses(de(2014(toda(la(maquinaria(le(ha(sido(devuelta(a(la(Sociedad,(lográndose(vender( a(otro(subcontratista( Los( traspasos( realizados( durante( el( ejercicio( 2013( de( inmovilizado( en( curso( corresponden( a( instalaciones(técnicas(y(maquinaria,(por(activación(al(término(del(montaje.( No( se( ha( considerado( necesario( realizar( ninguna( corrección( valorativa( por( deterioro( sobre( los( bienes(del(inmovilizado.( 9.2'

Amortización'del'inmovilizado'material:' La( amortización( de( los( elementos( del( inmovilizado( material( se( realiza,( desde( el( momento( en( el(

que(están(disponibles(para(su(puesta(en(funcionamiento,(de(forma(lineal(durante(su(vida(útil(estimada,( en(función(de(los(siguientes(años(de(vida(útil:( ( Descripción' Construcciones( Instalaciones(técnicas(

Años'vida'útil' 10V50( 5(a(18(

Maquinaria( Utillaje( Otras(Instalaciones( Mobiliario(

3(a(18( 3,33(a(8( 5(a(15,38( 4(a(20(

Equipos(proceso(información( Elementos(de(Transporte( Otro(Inmovilizado(material(

3(a(8( 4(a(12( 5(

Para( aquellos( bienes( adquiridos( de( segunda( mano,( el( Grupo( aplica( el( doble( de( los( coeficientes( mencionados,(de(acuerdo(con(la(normativa(legal.(Asimismo,(determinados(elementos(se(amortizan(a(un( coeficiente(superior(al(indicado(en(función(del(número(de(turnos(en(los(que(son(utilizados.( 9.3

Elementos'totalmente'amortizados'incluidos'en'los'saldos'finales:' ' Elementos'' Resto(de(elementos(

Ejercicio'2013' 80.396.644,37((

76.969.384,34((

'

'

'

9.4

Ejercicio'2012'

El' importe' que' figura' en' el' epígrafe' del' balance' como' terrenos' y' construcciones' tiene' el' siguiente'desglose:' Desglose'

Ejercicio'2013'

Terrenos( Construcciones( A.Acum.(Construcciones(

2.523.498,30(( 2.692.060,00(( 20.735.435,74(( 19.938.544,05(( (14.326.424,87)( (14.809.201,43)( (( (( 8.932.509,17'' 7.821.402,62''

(Total'

Ejercicio'2012'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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9.5

Resultado'del'ejercicio'derivado'de'la'enajenación'de'elementos'de'inmovilizado'material:' Concepto'

Ejercicio'2013'

Ejercicio'2012'

Pérdidas(procedentes(del(inmovilizado(material( Beneficios(procedentes(del(inmovilizado(material(

(2.253.946,61)( 52.101,07(( ((

( Total'

9.6

(93.862,82)( 268.344,08(( ((

(2.201.845,54)'

174.481,26''

Elementos' de' inmovilizado' material' del' Grupo,' relacionados' con' inversiones' fuera' del' territorio'español:' El(inmovilizado(cuyo(derechos(pudieran(ejercitarse(fuera(del(territorio(español(son(el(inmovilizado(

de(las(sociedades(ubicadas(en(estados(miembros(de(la(Unión(Europea(y(Asia,(detallados(en(la(nota(1.2,(y( que(a(continuación(se(detalla:( ( ((

Ejercicio'2013'

(( Terrenos(y(construcciones(( Instalaciones(técnicas(y(otro(inm.(material( Inmovilizado(en(curso(y(anticipos( Total'

9.7

Ejercicio'2012'

Amortización' Amortización' acumulada' acumulada' Saldo'contable' Saldo'contable' 23.258.934,04( (14.326.424,87)( 22.630.604,05( (14.809.201,43)( 36.011.974,00( (26.849.502,67)( 35.940.003,42( (26.026.093,74)( 726.702,14( 0,00( 336.104,04( 0,00( 59.997.610,18' (41.175.927,54)'

58.906.711,51' (40.835.295,17)'

Subvenciones'de'capital'obtenidas'en'este'ejercicio'y'en'ejercicios'anteriores'para'la'inversión' en'inmovilizaciones'materiales'(véase'nota'20):' ' Bienes'que'financian' Instalaciones(técnicas(y(otro(inm.(material(

Ejercicio'2013'

Ejercicio'2012'

105.808,34(

105.808,34(

(

(

(

9.8

Otras'circunstancias'referentes'al'inmovilizado'material:' La(política(del(Grupo(es(formalizar(pólizas(de(seguros(para(cubrir(los(posibles(riesgos(a(que(están(

sujetos(los(diversos(elementos(de(su(inmovilizado(material.(La(Dirección(del(Grupo(y(de(cada(una(de(las( sociedades( revisa( anualmente,( o( cuando( alguna( circunstancia( lo( hace( necesario,( las( coberturas( y( los( riesgos(cubiertos(y(se(acuerdan(los(importes(que(razonablemente(se(deben(cubrir(para(el(año(siguiente.(El( Grupo( tiene( suscritos( diferentes( seguros( en( función( de( las( características( del( inmovilizado( de( cada( Sociedad,(asegurando(tanto(el(continente(como(el(contenido.(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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NOTA'10 10.1

INVERSIONES'INMOBILIARIAS.' Detalle'de'saldos'y'movimientos:' '

Estado'de'movimiento'de'las'inversiones'inmobiliarias'

Terrenos'

Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2012( Altas(del(ejercicio( Bajas(del(ejercicio( Saldo'final'bruto,'ejercicio'2012'

Construcciones'

2.477.977,53(

Total'

1.661.279,84( 72.400,32( (107.448,15)( 1.626.232,01'

4.139.257,37( 72.400,32( (107.448,15)( 4.104.209,54'

2.477.977,53( 1.626.232,01( 173.202,28( (173.202,28)( (2.155.654,53)( (( 495.525,28' 1.453.029,73'

4.104.209,54( 0,00( (2.155.654,53)( 1.948.555,01'

0,00'

(502.945,34)( (18.457,16)( 6.851,28( (514.551,22)'

(502.945,34)( (18.457,16)( 6.851,28( (514.551,22)'

Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2013( Dotaciones(del(ejercicio(

0,00( 0,00(

(514.551,22)( (18.169,91)(

(514.551,22)( (18.169,91)(

Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2013'

0,00'

(532.721,13)'

(532.721,13)'

(( (( 2.477.977,53'

Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2013( Traspasos(a/desde(otras(partidas( Otros(movimientos( Saldo'final'bruto,'ejercicio'2013' Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2012( Dotaciones(del(ejercicio( Disminuciones(por(salidas,(bajas(o(traspasos( Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2012'

(( (( ((

' Saldo'final'neto,'ejercicio'2013'

'

495.525,28' '

920.308,60' ' 1.415.833,88'

Se( clasifican( como( inversiones( inmobiliarias( los( bienes( destinados( a( la( obtención( de( rentas( distintas(de(su(uso(en(la(actividad.(Corresponden(a(inmuebles(alquilados(a(terceros.(( Los(ingresos(provenientes(de(inversiones(inmobiliarias(durante(el(ejercicio(2013(han(ascendido(a( 47.857,43( euros,( durante( el( ejercicio( 2012( ascendieron( a( 50.942,01( euros( (Véase( nota( 12).( Se( han( producido( gastos( para( la( explotación( de( dichas( inversiones( inmobiliarias( en( el( ejercicio( 2013( por( un( importe(de(7.150,80(euros;(en(el(ejercicio(anterior(no(se(produjeron(gastos.(( Las( inversiones( en( construcciones( se( amortizan( linealmente( en( función( de( la( vida( útil( que( se( estima(entre(34(y68(años.( 10.2

Los' elementos' totalmente' amortizados' incluidos( en( los( saldos( finales( de( inversiones( inmobiliarias(ascienden(a:' ( Elementos''

''

Ejercicio'2013'

Construcciones( ''

''(

''

Ejercicio'2012'

229.558,47(

225.919,08( ''

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

Página(33(

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10.3

Valor'desglosado'de'los'bienes'clasificados'como'inversiones'inmobiliarias:' ' ((

((

((

Ejercicio'2013'

Bienes(inmuebles(:( ( (V(Valor(del(terreno( ( (V(Valor(de(la(construcción( ( (V(Amortización(acumulada(de(construcciones( ( Total'

NOTA'11 11.1

(((

(((

Ejercicio'2012'

( 495.525,28( 1.453.029,73( (532.721,13)( (( 1.415.833,88'

( 2.477.977,53( 1.626.232,01( (514.551,22)( (( 3.589.658,32'

INMOVILIZADO'INTANGIBLE.' Detalle'de'saldos'y'movimientos:' ' Propiedad' Industrial'

Estado'de'movimientos'del'inmovilizado'intangible'

Aplicaciones' informáticas'

Otro'inmovilizado' intangible'

Totales'

Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2012( Altas(del(ejercicio( Bajas(del(ejercicio( Traspasos( Otros(movimientos(

53.741.494,37( 825.709,82( 0,00( 0,00( 0,00(

8.444.691,84( 556.326,20( (6.369,50)( 44.532,04( 805,62(

3.928.285,70( 2.416.068,81( (1.649.759,00)( 0,00( 532.567,17(

66.114.471,91( 3.798.104,83( (1.656.128,50)( 44.532,04( 533.372,79(

Incorporación(al(grupo( Saldo'final'bruto,'ejercicio'2012'

3.345.600,87( 57.912.805,06'

1.277.118,78( 10.317.104,98'

3.810.000,00( 9.037.162,68'

8.432.719,65( 77.267.072,72'

Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2013( Altas(del(ejercicio( Bajas(del(ejercicio( Otros(movimientos(

57.912.805,06( 59.185,00( 0,00( (917.725,10)(

10.317.104,98( 340.658,33( (195.724,34)( 0,00(

9.037.162,68( 905.568,06( (1.687.612,14)( (0,00(

77.267.072,72( 1.305.411,39( (1.883.336,48)( (917.725,10)(

Modificación(perímetro( Saldo'final'bruto,'ejercicio'2013'

(576.565,26)( 56.477.699,70'

(154.088,35)( 10.307.950,62'

(0,00( 8.255.118,60'

(730.653,61)( 75.040.768,92'

( Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2012( Dotaciones(del(ejercicio( Disminuciones(por(salidas,(bajas(o(traspasos(

(30.965.884,77)(' (21.336,35)( 0,00(

(6.336.638,38)(' (657.325,87)( (4.772,59)(

(318.500,28)(' (1.247,02)( 0,00(

(37.621.023,43)( (679.909,24)( (4.772,59)(

Incorporación(al(grupo( Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2012'

(56.360,95)( (31.043.582,07)'

(1.126.241,42)( (8.124.978,26)'

0,00( (319.747,30)'

(1.182.602,37)( (39.488.307,63)'

Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2013( Dotaciones(del(ejercicio( Disminuciones(por(salidas,(bajas(o(traspasos(

(31.043.582,07)( (91.854,77)( 0,00(

(8.124.978,26)( (587.040,09)( 384,54(

(319.747,30)( (39.488.307,63)( (102.367,70)( (781.262,56)( 0,00( 384,54(

Modificación(perímetro( Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2013'

25.128,94( (31.110.307,90)'

14.485,47( (8.697.148,34)'

128.645,51( 168.259,92( (293.469,49)' (40.100.925,73)'

25.367.391,80''

1.610.802,28'(

Saldo'final'neto,'ejercicio'2013'

'

7.961.649,11'(

34.939.843,19'

En( otros( movimientos( de( propiedad( industrial( se( recoge( el( efecto( del( tipo( de( cambio( en( la( valoración(de(la(propiedad(industrial(del(Subgrupo(Dunlopillo(Holdings.( Los(movimientos(más(significativos(del(ejercicio(corresponden(ainversiones(y(bajas(en(aplicaciones( informáticas(y(otros(inmovilizados(intangibles.( Los(movimientos(por(modificación(del(perímetro(contemplan(las(bajas(por(la(escisión(producida(en( este(ejercicio((véase(Nota(1).( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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Las(dotaciones(lo(son(fundamentalmente(de(aplicaciones(informáticas.(( En( otro( inmovilizado( intangible( se( han( activaron( en( el( ejercicio( 2012( fondos( de( comercio( por( importe( de( 0,5( millones( de( euros.( Estos( fondos( se( han( generado( en( las( operaciones( de( adquisición( por( parte(de(empresas(del(grupo,(de(todos(los(elementos(constitutivos(de(varios(establecimientos(mercantiles( (tiendas(Bed´s),(formados(por(sus(instalaciones,(existencias,(carteras(y(contratos(vigentes,(incluidos(los(de( arrendamiento(de(locales(y(con(el(personal.( El(Grupo(no(ha(realizado(correcciones(valorativas(de(los(bienes(de(inmovilizado(intangible.( 11.2' Amortización'del'inmovilizado'intangible:' Las(aplicaciones(informáticas(adquiridas(a(terceros(se(amortizan(linealmente(entre(tres(y(seis(años.( Los( programas( de( ordenador( que( cumplen( los( criterios( de( reconocimiento,( se( amortizan( linealmente(en(un(periodo(de(entre(tres(y(seis(años(desde(la(entrada(en(explotación(de(cada(aplicación.( Las(patentes,(licencias,(marcas(y(similares,(se(amortizan(de(forma(lineal(entre(seis(y(diez(años,(su( vida(útil(estimada.( Los(gastos(de(desarrollo(se(amortizan(de(forma(lineal(entre(cuatro(y(cinco(años.( 11.3' Elementos'totalmente'amortizados'incluidos'en'los'saldos'finales'de'inmovilizado'intangible:' ( Elementos'' (Gastos(de(investigación(y(desarrollo( Patentes,(licencias,(marcas(y(similares( Fondo(de(comercio( Aplicaciones(informáticas(

Ejercicio'2013' (

(Total'

11.4

Ejercicio'2012'

35.000,00( ( 35.000,00( 34.312.763,19( 30.450.971,20( 14.211.805,81( 383.334,94( 5.903.365,52( 5.518.475,96( (( (( 54.462.934,52'

36.387.782,10'

Resultado'por'venta'de'inmovilizado'intangible.' El(resultado(por(venta(de(inmovilizado(intangible(en(el(ejercicio(2012(supuso(unas(pérdidas(de(171(

miles(de(euros;(este(ejercicio(2013(no(se(ha(producido(ningún(resultado(por(venta(de(intangible.( 11.5

Desembolsos'por'investigación'y'desarrollo:' El( importe( de( los( desembolsos( por( actividades( de( investigación( y( desarrollo( e( innovación(

tecnológica,(realizadas(por(dos(empresas(del(Grupo,(ha(ascendido(a(un(importe(total(de(2,05(millones(de( euros(en(el(ejercicio(2013(y(2,36(millones(de(euros(en(el(ejercicio(anterior.(Este(ejercicio(2013(no(se(ha( capitalizado( importe( alguno,( el( ejercicio( anterior( se( capitalizaron( 473,4( miles( de( euros( en( 2012,( siendo( este(importe(de(una(de(las(sociedades(escindidas(este(ejercicio((véase(Nota(1).(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

Página(35(

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11.6

Elementos'con'vida'útil'indefinida:' ' Elementos''

Ejercicio'2013'

( Concesiones( Patentes,(licencias,(marcas(y(similares( Otro(inmovilizado(intangible(

( 3.344.377,45( ( 4.262.102,55( 20.000,00( 20.000,00( 3.810.000,00( (( (( (( 7.174.377,45' 4.282.102,55'

(Total'

11.7

Ejercicio'2012'

Elementos' de' inmovilizado' intangible' del' Grupo,' relacionados' con' inversiones' fuera' del' territorio'español:' El(inmovilizado(cuyo(derechos(pudieran(ejercitarse(fuera(del(territorio(español(son(el(inmovilizado(

de(las(sociedades(ubicadas(en(estados(miembros(de(la(Unión(Europea,(y(Asia,detallados(en(la(nota(1.2,(y( que(a(continuación(se(detalla:( ( ((

Ejercicio'2013'

(( Concesión(administrativa( Patentes,(licencias,(marcas(y(similares( Fondo(de(Comercio( Aplicaciones(informáticas( Inmovilizado(en(curso( (( Total'

11.8 '

Saldo'contable' 52.300.890,19( 2.364.377,45( 14.211.805,81( 2.615.963,16( 1.384.434,83( ((

Ejercicio'2012'

Amortización' Amortización' acumulada' acumulada' Saldo'contable' (30.249.174,58)( 52.300.890,19( (31.169.829,46)( (20.601,05)( 3.262.102,55( (( (14.211.805,81)( 14.211.805,81( (14.211.805,81)( (1.729.613,07)( 2.650.448,61( (549.822,48)( (( 2.259.726,07( (( (( (( ((

72.877.471,44' (46.211.194,51)'

74.746.943,39' (45.936.039,26)'

Fondo'de'Comercio:' Valor( Adquisición(

( ( Espadesa( Smattex( Subgrupo(Pardo( Subgrupo(Cofel( (( (( Total' (( ((

Deterioro(Acum( Ejercicio(2013(

1.832.897,04( 392.830,61( 3.966.343,21( 14.211.805,81(

Valor(Contable( Ejercicio(2013(

Fecha( adquisición(

Modo( Adquisición(

0,00( 0,00( 0,00( (14.211.805,81)(

1.832.897,04( 2011V2012( 392.830,61( 2007( 3.966.343,21( 2012( 0,00( 2009( (( (( (( (( 20.403.876,67' (14.211.805,81)' 6.192.070,86' (( (( ((

((

((

Compra(( Fusión( Compra(( Compra((

((

' ( ( Espadesa( Smattex( Subgrupo(Pardo( Subgrupo(Cofel( (( (( Total' (( ((

Valor( Deterioro(Acum( Valor(Contable( Fecha( Modo( Adquisición( Ejercicio(2012( Ejercicio(2012( adquisición( Adquisición( 1.832.897,04( 0,00( 1.832.897,04( 2011V2012( Compra(( 392.830,61( 0,00( 392.830,61( 2007( Fusión( 3.966.343,21( 0,00( 3.966.343,21( 2012( Compra(( 14.211.805,81( (14.211.805,81)( 0,00( 2009( Compra(( (( (( (( (( 20.403.876,67' (14.211.805,81)' 6.192.070,86' (( (( ((

((

((

((

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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NOTA'12 12.1

ARRENDAMIENTOS'Y'OTRAS'OPERACIONES'DE'NATURALEZA'SIMILAR' Arrendamientos'operativos.' La( información( de( los( arrendamientos( operativos( en( los( que( el( Grupo( es( arrendador,( es( la(

siguiente:(

( Concepto' ( Importe(de(los(cobros(futuros(mínimos(por(( arrendamientos(operativos(no(cancelables:( ( Hasta(un(año( '' ((

Ejercicio'2013'

Ejercicio'2012'

' (

' ' 47.857,43(

((

50.942,01( ((

Los(contratos(relativos(al(alquiler(de(inmuebles(a(terceros(tienen(renovación(tácita(anual.( La( información( de( los( arrendamientos( operativos( en( los( que( el( Grupo( es( arrendatario,( es( la( siguiente:((

(

Concepto' ( ( Importe(de(los(pagos(futuros(mínimos(por(arrendamientos(operativos( (no(cancelables,(de(los(cuales:( ( Hasta(un(año( ( ( Entre(uno(y(cinco(años( ( ( Más(de(cinco(años( ( ( Importe(total(de(los(pagos(futuros(mínimos(que(se(esperan(recibir,(( al(cierre(del(ejercicio,(por(subarriendos(operativos(no(cancelables( Pagos(mínimos(por(arrendamiento(reconocidos(como(gastos(del(periodo( Cuotas(de(subarriendamiento(reconocidas(como(ingreso(del(periodo( (

Ejercicio'2013'

(

( 4.048.418,52( ( 263.081,44( 199.095,28( 24.000,00( 10.037.354,60( 24.000,00( (

Ejercicio'2012'

4.544.182,66( 769.237,05( 1.176.665,53( 24.000,00(( 9.643.631,18( 24.000,00( (

En(cuanto(a(los(contratos(de(arrendamiento(operativo(cabe(destacar(los(siguientes(acuerdos:( V( Los(contratos(relativos(al(alquiler(de(inmuebles(con(una(empresa(vinculada(tienen(renovación( tácita( anual,( cuya( renta( es( incrementada( anualmente( en( función( del( IPC,( no( existiendo( ninguna( opción(de(compra(en(los(citados(contratos.( V( No( existen( restricciones( impuestas( derivadas( de( los( contratos( de( arrendamiento( operativo,( tales( como( las( referidas( a( distribución( de( dividendos,( endeudamiento( adicional( o( a( nuevos( contratos(de(arrendamiento(operativo.( En(el(ejercicio(2014(una(sociedad(del(Grupo(tiene(previsto(trasladar(sus(instalaciones(y(modificar(su( domicilio( social,( manteniéndose( en( Zaragoza.( Por( este( motivo,( se( ha( registrado( al( cierre( de( 2013( una( provisión(por(el(importe(de(la(penalización(antes(descrita((véase(NOTA(18).(

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NOTA'13 13.1

INSTRUMENTOS'FINANCIEROS.' Información' sobre' la' relevancia' de' los' instrumentos' financieros' en' la' situación' financiera' y' los' resultados'de'la'empresa.' a)'Categorías'de'activos'financieros'y'pasivos'financieros.' El( valor( en( libros( de( cada( una( de( las( categorías( de( activos( financieros( y( pasivos( financieros(

señalados(en(la(norma(de(registro(y(valoración(novena,(se(detallan(de(acuerdo(con(la(siguiente(estructura:( a.1)'Activos'financieros,'salvo'inversiones'en'el'patrimonio'de'empresas'del'grupo,'multigrupo'y' asociadas.' La( información( de( los( instrumentos( financieros( del( activo( del( balance( del( Grupo( a( largo( plazo,( clasificados(por(categorías(al(cierre(del(ejercicio,(son:( ( '' ' ' ' Categorías''

' Instr.'' Patrimonio'

Inversiones'mantenidas'hasta'el'vencimiento' Préstamos'y'partidas'a'cobrar' Activos'disponibles'para'la'venta'' (V(Valorados(a(valor(razonable(

'' '' 8.587.379,91' 8.587.379,91( (( 8.587.379,91'

(Total'

Ejercicio'2013' '' Valores' Créditos,' 'representativos' derivados' 'de'deuda' '''y'otros'

'' ' '

Total'

2.085.588,12' '' 2.085.588,12' '' 141.142.857,65' 141.142.857,65' ' ' 8.587.379,91' (( (( 8.587.379,91( (( (( '' 2.085.588,12' 141.142.857,65' 151.815.825,68'

( ' ' ' Categorías''

'' ' Instr.'' Patrimonio'

Ejercicio'2012' '' Valores' 'representativos' 'de'deuda'

Activos'a'valor'razonable'con'cambios'en'pyg' (VMantenidos(para(negociar( Inversiones'mantenidas'hasta'el'vencimiento' Préstamos'y'partidas'a'cobrar' Activos'disponibles'para'la'venta'' (V(Valorados(a(valor(razonable( ( Total'

' ( ' ' 33.160.033,31' 33.160.033,31( (( 33.160.033,31'

' ( 14.543.865,48' ' ' ( (( 14.543.865,48'

Créditos,' derivados' '''y'otros' 1.533.549,00' 1.533.549,00( ' 121.193.737,69' ' ( (( 122.727.286,69'

'' ' ' Total' 1.533.549,00' 1.533.549,00( 14.543.865,48' 121.193.737,69' 33.160.033,31' 33.160.033,31( '' 170.431.185,48'

La( partida( de( activos( disponibles( para( la( venta( valorados( a( valor( razonable( corresponde( a( inversiones(en(acciones,(carteras(de(valores(y(fondos(de(inversión.(Durante(el(ejercicio(se(ha(realizado( alguna( venta( puntual( de( dichos( fondos( y( carteras( pero( se( consideran( en( dicha( categoría( ya( que( el( propósito(no(es(su(venta(sino(su(mantenimiento(en(cartera(a(largo(plazo.( Las( inversiones( mantenidas( hasta( el( vencimiento( corresponden( a( bonos,( obligaciones( y( valores( representativos(de(deuda(cuyo(vencimiento(es(superior(a(un(año.( Los( préstamos( y( partidas( a( cobrar( corresponden( a( créditos( formalizados( con( otras( partes( vinculadas(y(créditos(con(terceros(con(vencimiento(a(largo(plazo,(a(imposiciones(a(largo(plazo(y(a(fianzas( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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y(depósitos(constituidos(a(largo(plazo.( La( información( de( los( instrumentos( financieros( del( activo( del( balance( del( Grupo( a( corto( plazo,( clasificados(por(categorías(al(cierre(del(ejercicio,(son:( ( Ejercicio'2013' '' Valores' 'representativos' 'de'deuda'

' ' 'Categorías'' Inversiones'mantenidas'hasta'el'vencimiento' Préstamos'y'partidas'a'cobrar' ( Total'

141.284,58' '' (( 141.284,58'

'' Créditos,' derivados' y'otros'

' '

Total'

(( 75.975.709,67' (( 75.975.709,67'

141.284,58' 75.975.709,67' '' 76.116.994,25'

( ' ' ' Categorías''

Ejercicio'2012' '' Valores' 'representativos' 'de'deuda'

Activos'a'valor'razonable'con'cambios'en'pyg' (VMantenidos(para(negociar( Inversiones'mantenidas'hasta'el'vencimiento' Préstamos'y'partidas'a'cobrar' ( Total'

0,00' ( 2.310.838,71' ' (( 2.310.838,71'

'' ' '

Créditos,' derivados' y'otros'

Total'

2.019.083,27' 2.019.083,27( ' 79.097.175,05' (( 81.116.258,32'

2.019.083,27' 2.019.083,27( 2.310.838,71' 79.097.175,05' '' 83.427.097,03'

La( partida( de( préstamos( y( partidas( a( cobrar( recoge( créditos( concedidos( a( deudores,( clientes,( créditos( concedidos( a( terceros( con( vencimiento( en( el( corto( plazo,( a( imposiciones( con( vencimientos( inferior(a(un(año,(y(a(fianzas(y(depósitos(constituidos(a(corto(plazo(y(otras(cuentas(a(cobrar,(se(excluyen( los(saldos(pendientes(con(administraciones(públicas.( a.2)'Pasivos'financieros.' Los( instrumentos( financieros( del( pasivo( del( balance( del( Grupo( a( largo( plazo,( clasificados( por( categorías,(al(cierre(del(ejercicio,(son:( ( ''

Categorías'

' ' '

Débitos'y'partidas'a'pagar' (Total'

Ejercicio'2013'' Deudas'con' 'entidades' 'de'crédito'

''

' Derivados' 'y'otros'

' ' Total'

58.351.394,11' ((

17.033.468,89' ((

75.384.863,00' ''

58.351.394,11'

17.033.468,89'

75.384.863,00'

( ' '' ' ' Categorías' Débitos'y'partidas'a'pagar' ( Total'

Deudas'con' 'entidades' 'de'crédito' 45.334.402,74' (( 45.334.402,74'

Ejercicio'2012' ' Derivados' 'y'otros' 39.631.665,69' (( 39.631.665,69'

'' ' ' Total' 84.966.068,43' '' 84.966.068,43'

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Los(débitos(y(partidas(a(pagar,(clasificados(en(deudas(con(entidades(de(crédito,(corresponden(a( deudas( con( entidades( bancarias( con( vencimiento( a( largo( plazo,( consecuencia( de( los( préstamos( recibidos,(por(la(parte(correspondiente(al(largo(plazo.( Los( débitos( y( partidas( a( pagar( clasificados( en( “Otros”( corresponden( a( préstamos( recibidos( de( organismos( públicos( para( el( desarrollo( de( determinados( proyectos( técnicos( llevados( a( cabo( por( la( sociedad,(fianzas(recibidas(a(largo(plazo(yefectos(a(pagar(a(largo(plazo.( Una( de( las( sociedades( integrantes( del( Grupo( tiene( recibido( un( préstamo( participativo( de( una( entidad( financiera( por( importe( de( 3.500.000( euros( y( vencimiento( en( 2022.( Este( préstamo( podrá( ser( convertido,(sea(cual(sea(su(importe,(y(a(requerimiento(del(banco,(en(una(participación(en(el(capital(de(la( Sociedad(del(25%,(independientemente(del(valor(que(la(compañía(pudiera(tener,(en(el(caso(de(que(la( Sociedad(incumpla(dos(pagos(consecutivos(o(que(a(la(fecha(del(vencimiento(no(se(esté(al(corriente(de( pago.( Los( instrumentos( financieros( del( pasivo( del( balance( del( Grupo( a( corto( plazo,( clasificados( por( categorías,(al(cierre(del(ejercicio,(son:( ' Categorías''

''

Ejercicio'2013'' Deudas'con' 'entidades' 'de'crédito'

' '

Débitos'y'partidas'a'pagar'

24.516.830,77' (( 24.516.830,77'

( Total' '

' Derivados' 'y'otros' 55.067.594,39' (( 55.067.594,39'

Categorías'

'' Deudas'con' 'entidades' 'de'crédito'

Ejercicio'2012' ' ' ' Derivados' ' 'y'otros'

Débitos'y'partidas'a'pagar' Derivados'de'cobertura' ( Total'

51.479.418,89' ' (( 51.479.418,89'

53.180.901,77' 24.544,55' (( 53.205.446,32'

' '

'' ' '

Total' 79.584.425,16' '' 79.584.425,16'

Total' 104.660.320,66' 24.544,55' '' 104.684.865,21'

Los(débitos(y(partidas(a(pagar(clasificados(como(deudas(con(entidades(de(crédito(corresponden(a( deudas( con( entidades( bancarias( con( vencimiento( a( corto( plazo,( consecuencia( de( préstamos,( créditos,( deudas(por(descuento(de(efectos(y(periodificaciones(de(intereses,(por(la(parte(correspondiente(a(corto( plazo.( Los(débitos(y(partidas(a(pagar(clasificados(como(“Otros”(corresponden(a(deudas(comerciales(con( proveedores( y( acreedores,( proveedores( puesta( en( equivalencia,( operaciones( de( confirming,( cuentas( corrientes( con( partes( vinculadas,( proveedores( de( inmovilizado,( préstamos( recibidos( de( organismos( públicos(para(el(desarrollo(de(determinados(proyectos(técnicos(llevados(a(cabo(por(la(sociedady(el(resto( a( remuneraciones( pendientes( de( pago( y( otras( cuentas( a( pagar,( excluyendo( los( saldos( con( las( administraciones(públicas.(

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b)' Activos' financieros' valorados' a' valor' razonable' con' cambios' en' la' cuenta' de' pérdidas' y' ganancias' Ejercicio'2013' Activos'a'valor' razonable'con' cambios'en'pyg'

( (( Variación(del(valor(razonable(en(el(ejercicio(( Variación(del(valor(razonable(acumulada(desde(su(designación( ((

Ejercicio'2012' Activos'a'valor' razonable'con' cambios'en'pyg'

31.167,92( (1.646.199,81)( ((

774.244,21( (1.677.367,73)( ((

En( este( ejercicio( se( han( vencido( y( dado( de( baja( los( productos( financieros( híbridos( y( estructurados.( c)'Clasificación'por'vencimientos.' Las( clasificaciones( por( vencimiento( de( los( activos' financieros( del( Grupo,( de( los( importes( que( venzan( en( cada( uno( de( los( siguientes( años( al( cierre( del( ejercicio( y( hasta( su( último( vencimiento,( se( detallan(en(el(siguiente(cuadro:( ''

''

( Conceptos'

2014'

Inversiones'financieras' Deudas'comerciales'no' corrientes'

'' 2015'

2.524.061,86'

2017'

1.523.000,00' 1.612.312,46'

'

Anticipos'a'proveedores' Deudores'comerciales'y'otras' cuentas'a'cobrar' (Clientes(por(ventas(y(prest.( servicios(

Vencimiento'en'años' 2016'

'

993.606,31'

''

''

2018'

Resto'

Total'l/p'

75.306,85'

134.581.576,88'

10.126.482,61'

146.306.366,34'

309.533,03'

34.112,29'

2.559.895,25'

5.509.459,34'

900,00'

0,00' '

'

73.592.032,39'

'

'

'

'

'

'

'

'

0,00'

67.880.647,98(

((Soc.puestas(en(equivalencia( (((Otros(deudores(

0,00(

1.504,26( ( 5.709.880,15( (

(

(

(

(

(

(

(

(

(((

(((

(((

(((

(((

(( (Total'

76.116.994,25'

3.135.312,46'

993.606,31'

384.839,88'

13.4615.689,17'

0,00( 0,00( ((

12.686.377,86'

151.815.825,68'

Las( clasificaciones( por( vencimiento( de( los( pasivos' financieros( del( Grupo,( de( los( importes( que( venzan( en( cada( uno( de( los( siguientes( años( al( cierre( del( ejercicio( y( hasta( su( último( vencimiento,( se( detallan(en(el(siguiente(cuadro:( ( '' (Conceptos'

''

''

Vencimiento'en'años' 2017'

Deudas''' (((((Deudas(con(entidades(de( crédito(

26.402.096,00'

10.484.054,17'

13.572.534,84'

12.888.209,76'

7.148.360,76'

31.186.203,84'

75.279.363,37'

24.516.830,77(

9.925.620,44(

13.039.319,98(

10.529.229,03(

4.781.145,93(

20.076.078,73(

58.351.394,11(

(((((Otros(pasivos(financieros(

1.885.265,23(

558.433,73(

533.214,86(

2.358.980,73(

2.367.214,83(

11.110.125,11(

16.927.969,26(

105.499,63' '' 0,00'

2018'

'' 0,00'

Resto'

(

2015'

Acreed.'comerc.no'corrientes' '' Acreedores'comerciales'y' otras'cuentas'a'pagar' 53.182.329,16'

2016'

''

2014'

'' 0,00'

Total'l/p'

'' 0,00'

105.499,63' 0,00'

0,00'

((((((Proveedores( ((((((Proveedores,(sociedades( puestas(en(equivalencia(

36.978.335,35( ((

((

((

((

((

0,00(

177.003,82( ((

((

((

((

((

0,00(

(((((Otros(acreedores(

16.026.989,99( ((

((

((

((

((

((

((

((

((

(( 'Total'

79.584.425,16'

(( 10.589.553,80'

13.572.534,84'

12.888.209,76'

7.148.360,76'

0,00( ((

31.186.203,84'

75.384.863,00'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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El( Grupo( disponía( al( 31( de( diciembre( de( 2013,( ante( diversas( entidades( bancarias,( avales( por( importe( de( 18,4( millones( de( euros.( Así( mismo,( una( sociedad( del( grupo,( incorporada( al( mismo( en( el( ejercicio,(tiene(formalizada(una(póliza(de(afianzamiento(por(2(millones(de(euros.( Al( cierre( del( ejercicio( la( sociedad( tiene( garantizado( hipotecariamente,( por( una( empresa( vinculada,(un(préstamo(cuyo(importe(al(cierre(del(ejercicio(asciende(a(14,49(millones(de(euros.(Además( la( sociedad( dominante( del( Grupo( es( fiadora( por( diversos( préstamos( formalizados( por( sociedades( del( Grupo,(siendo(uno(de(ellos(el(citado(anteriormente(y(otros,(queal(cierre(del(ejercicio(ascienden(a(3,17( millones(de(euros,(así(como(de(una(línea(de(crédito(cuyo(importe(asciende(2,98(millones(de(euros,(del( cual(es(fiadora(también(otra(empresa(del(Grupo.( A( su( vez( una( sociedad( del( Grupo( es( fiadora( de( diversos( préstamos,( uno( formalizado( por( la( sociedad( dominante( del( Grupo( y( los( otros( por( dos( préstamos( hipotecarios( formalizados( por( una( sociedad( vinculada( al( Grupo,( ascendiendo( el( valor( de( éstos( al( cierre( del( ejercicio( a( 46,44( millones( de( euros.( d)'Activos'cedidos'en'garantía.' El( Grupo( tiene( pignoradas( las( acciones( de( una( sociedad( del( Grupo( en( garantía( de( la( deuda( con( entidades(de(crédito,(utilizada(para(financiar(la(compra(de(las(mismas(por(otra(sociedad(integrante(del( mismo(Grupo.(El(plazo(de(duración(de(la(garantía(es(paralelo(al(del(préstamo(al(cual(está(vinculado.( A( 31( de( diciembre( de( 2013( existe( una( imposición( a( plazo( por( importe( de( 19.999,67( euros( que( actúa(como(garantía(de(una(línea(de(avales.( e)'Activos'aceptados'en'garantía:' La(sociedad(tiene(formalizados(contratos(de(renegociación(de(deuda,(cuyo(importe(al(cierre(del( ejercicio(asciende(a(5,5(millones(de(euros,(habiéndose(formalizado(en(algunos(casos(garantías(sobre(los( citados( contratos,( como( es( la( constitución( de( prenda( por( las( participaciones( sociales( de( una( sociedad( deudora,(cuya(deuda(al(cierre(del(ejercicio(asciende(a(1,83(millones(de(euros.(

f) Correcciones'por'deterioro'del'valor'originadas'por'el'riesgo'de'crédito.' '

( (((

Clases'de'activos'financieros' Créditos,'derivados'y'otros' Largo'plazo' Corto'plazo'

Pérdida'por'deterioro'a'31/12/11' Corrección(valorativa(por(deterioro( Incorporación(al(Grupo( Pérdida'por'deterioro'a'31/12/12' Corrección(valorativa(por(deterioro( Reversión(del(deterioro( Salidas(y(reducciones( Traspasos(y(otras(variaciones(

9.221.512,30' ' 2.427.558,59( ( 1.301.632,09( 0,00'( 12.950.702,98' 0,00( 868.652,41( 0,00( (217.753,71)( (444.714,42)( 0,00( 66.768,40( (3.998.550,58)( (( ((

( Pérdida'por'deterioro'a'31/12/13'

(377.946,02)' 9.603.051,10'

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13.2' Información'relacionada'con'la'cuenta'de'pérdidas'y'ganancias'y'el'patrimonio'neto.' Las( pérdidas( o( ganancias( netas( procedentes( de( las( distintas( categorías( de( activos( financieros( definidas(en(la(norma(de(registro(y(valoración(novena,(los(ingresos(financieros(calculados(por(aplicación( del(método(del(tipo(de(interés(efectivo,(se(detalla(en(el(siguiente(cuadro:( Pérdidas'o'ganancias'netas' Ejercicio'2013' Ejercicio'2012'

((( Activos'a'valor'razonable'con'cambios'en'pp'y'gg' y'ganancias':' Otros( Inversiones'mantenidas'hasta'el'vencimiento' Préstamos'y'partidas'a'cobrar' Activos'disponibles'para'la'venta':' Valorados(a(valor(razonable( (Total'

(

Ingresos'financieros'por' aplicación'del'tipo'de'interés' efectivo' Ejercicio'2013' Ejercicio'2012'

(72.024,85)' ( 745.777,09' ( 0,00' (72.024,85)( 745.777,09( (( (2.035.917,08)' (2.145.142,44)' 1.120.027,53' 730.704,84' 758.785,82' 1.430.978,59' 1.638.952,72' (143.740,30)' 0,00' 1.638.952,72( (143.740,30)( (( (( (( (( 261.715,63' (784.319,83)' 2.551.006,12'

( ((

0,00' 1.677.206,25' 3.389.297,82' 0,00'

(( (( 5.066.504,07'

Los(ingresos(registrados(en(préstamos(y(partidas(a(cobrar(por(aplicación(del(tipo(interés(efectivo( corresponden(a(los(intereses(que(generan(los(créditos(concedidos(a(partes(vinculadas(y(a(terceros,(y(los( intereses(generados(por(las(imposiciones(a(plazo.( Las(ganancias(netas(registradas(en(préstamos(y(partidas(a(cobrar(corresponden(principalmente(a( rentabilidades(obtenidas(por(las(puntas(de(tesorería.( Las( pérdidas( netas( registradas( en( la( categoría( de( activos( a( valor( razonable( con( cambios( en( pérdidas(y(ganancias(corresponden(a(los(resultados(obtenidos(por(las(ventas(de(futuros(y(derivados.( Las(ganancias(netas(registradas(en(la(categoría(de(activos(disponibles(para(la(venta(corresponden( a(los(beneficios(netos(obtenidos(por(las(ventas(de(fondos(de(inversión,(y(a(los(dividendos(recibidos(por( dichos(fondos.( El(importe(de(las(correcciones(valorativas(por(deterioro(de(clase(de(activos(financieros(se(detalla( en(el(siguiente(cuadro:(

Correcciones' valorativas'por' deterioro' Ejercicio'2013'

((( Valores(representativos(de(deuda(

(562.199,24)( ((

( Total'

(562.199,24)'

En( el( presente( ejercicio,( la( corrección( valorativa( corresponde( al( deterioro( de( inversiones( mantenidas(hasta(el(vencimiento(a(largo(plazo,(cuyo(ingresos(por(cupones(asciende(a(73(miles(de(euros,( mientras( que( en( el( ejercicio( anterior( el( deterioro( correspondía( a( activos( disponibles( para( la( venta( correspondiente(a(inversiones(en(acciones.( El(deterioro(de(valor(de(crédito(de(clientes(se(informa(en(el(apartado(13.1.g)(de(esta(nota.(( Las( pérdidas( o( ganancias( netas( procedentes( de( las( distintas( categorías( de( pasivos( financieros( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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definidas(en(la(norma(de(registro(y(valoración(novena,(los(gastos(financieros(calculados(por(aplicación( del(método(del(tipo(de(interés(efectivo,(se(detalla(en(el(siguiente(cuadro:( ( ( (((

(

Gastos'financieros'por'aplicación'' '''''''del'tipo'de'interés'efectivo' Ejercicio'2013' Ejercicio'2012'

' '''''Pérdidas'o'ganancias'netas' Ejercicio'2013' Ejercicio'2012'

( ( Débitos'y'partidas'a'pagar' (( (Total'

(1.024.858,74)'

' ''

(1.024.858,74)'

(282.151,62)' ( ((

(4.656.417,01)' '(4.851.736,36)' ''

(282.151,62)'

(4.656.417,01)' (4.851.736,36)'

Los(gastos(financieros(por(aplicación(del(tipo(de(interés(efectivo(corresponden(a(las(deudas(que( tiene(la(empresa(con(entidades(financieras(por(préstamos(y(créditos,(así(como(a(gastos(financieros(por( descuento( de( efectos.( Los( que( constan( como( pérdidas( y( ganancias( netas( corresponden( a( otros( gastos( financieros.( 13.3' Otro'tipo'de'información.' a)

Valor(razonable.(

El( valor( en( libros( de( los( instrumentos( financieros( constituye( una( aproximación( aceptable( de( su( valor(razonable.( El( valor( razonable( de( los( instrumentos( de( patrimonio( clasificados( en( la( categoría( de( activos( financieros(disponibles(para(la(venta(se(ha(determinado(según(los(precios(cotizados(en(mercados(activos( al(cierre(del(ejercicio.( El(valor(razonable(de(los(productos(financieros(híbridos(y(estructurados(registrado(en(la(categoría( de( Activos( a( valor( razonable( con( cambios( en( pérdidas( y( ganancias,( se( ha( determinado( según( la( valoración(ofrecida(al(cierre(del(ejercicio(por(las(entidades(financieras(emisoras(de(estos(productos,(los( cuales(han(vencido(o(se(han(dado(de(baja(en(este(ejercicio.( b)

Los(límites(de(las(pólizas(y(líneas(de(descuento(al(cierre(del(ejercicio(son(los(siguientes:(

' Entidades'de'crédito' Total(líneas(de(descuento( Total(pólizas(de(crédito(con(entidades(de(crédito( (

Límite'concedido' 49.149.868,00( 4.500.000,00( (

Dispuesto' 11.838.814,22( 4.484.078,82( (

Disponible' 37.311.053,78( 15.921,18( (

13.4' Información'sobre'la'naturaleza'y'el'nivel'de'riesgo'procedente'de'instrumentos'financieros.' Las( políticas( de( riesgo( del( Grupo( son( establecidas( por( la( Dirección( Financiera( del( Grupo,( estableciendo(una(serie(de(procedimientos(y(controles(que(permiten(identificar(y(gestionar(los(riesgos( procedentes(de(los(instrumentos(financieros.( La(actividad(con(instrumentos(financieros(expone(al(Grupo((a(los(riesgos(de(crédito,(de(mercado(y( de(liquidez.( Riesgo( de( crédito:( se( produce( por( la( posible( pérdida( causada( por( el( incumplimiento( de( las( obligaciones(contractuales(de(las(contrapartes(del(Grupo,(es(decir,(por(la(posibilidad(de(no(recuperar(los( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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activos(financieros(por(el(importe(contabilizado(y(en(el(plazo(establecido.( Para(gestionar(el(riesgo(de(crédito,(los(Departamentos(Comercial(y(Financiero(del(Grupo(evalúan( los( límites( de( crédito( para( cada( uno( de( los( clientes.( Las( cuentas( vencidas( son( objeto( de( seguimiento( puntual(y(reclamación(por(el(Departamento(Financiero(del(Grupo(y,(en(caso(de(resultar(necesario,(por(el( Departamento(Jurídico(del(Grupo.( Por( otra( parte,( el( Grupo( mantiene( su( tesorería( en( entidades( financieras( de( elevado( nivel( crediticio.( El( riesgo( de( mercado( se( produce( por( la( posible( pérdida( causada( por( variaciones( en( el( valor( razonable( o( en( los( futuros( flujos( de( efectivo( de( un( instrumento( financiero,( debidas( a( cambios( en( los( precios(de(mercado.(El(riesgo(de(mercado(incluye(el(riesgo(de(tipo(de(interés,(de(tipo(de(cambio(y(otros( riesgos(de(precio.( El(riesgo(de(tipo(de(interés(afecta(al(Grupo(en(cuanto(a(que(las(líneas(de(descuento(dispuestas(se( encuentran(sujetas(a(la(evolución(de(los(tipos(de(interés.( El( riesgo( de( tipo( de( cambio( no( afecta( al( Grupo,( ya( que( en( cada( caso( tiene( contratados( los( correspondientes(seguros(de(cambio.( El(riesgo(de(precios(afecta(al(Grupo(por(pertenecer(a(un(sector(muy(competitivo(en(precios.(No( obstante,( se( vigilan( y( analizan( puntualmente( todas( las( operaciones( con( el( objetivo( de( conseguir( los( mejores(márgenes(posibles.( El(riesgo(de(liquidez(se(produce(por(la(posibilidad(de(que(el(Grupo(no(pueda(disponer(de(fondos( líquidos,(o(acceder(a(ellos,(en(la(cuantía(suficiente(y(con(un(coste(adecuado,(para(hacer(frente(en(todo( momento( a( sus( obligaciones( de( pago.( El( objetivo( del( Grupo( es( mantener( las( disponibilidades( líquidas( necesarias,(para(lo(que(se(establecen(y(vigilan(los(niveles(mínimos(de(liquidez(que(se(deben(mantener( en( todo( momento.( Tal( como( se( ha( indicado( anteriormente,( el( Grupo( dispone( de( líneas( de( descuento( contratadas(con(diversas(entidades(financieras,(de(proyección(plurianual(y(que(cuentan(con(un(amplio( margen(disponible.( 13.5' Fondos'propios' El( Capital( social( de( la( sociedad( dominante( está( representado( y( dividido( en( 5.803.708( participaciones(de(10(euros(de(valor(nominal(cada(una(de(ellas,(que(se(encuentran(totalmente(suscritas( y(desembolsadas.( En(este(ejercicio(la(sociedad(dominante(ha(ampliado(capital(en(40.000(euros,(según(acuerdo(de( su(Junta(General(de(Socios(de(6(de(mayo(de(2013,(mediante(la(emisión(de(4.000(participaciones(de(10( euros( de( valor( nominal( cada( una( de( ellas,( que( se( encuentran( totalmente( suscritas( y( desembolsadas.( Igualmente( y( como( consecuencia( de( la( escisión( parcial( sin( extinción( se( ha( segregado( una( parte( de( su( patrimonio((véase(Nota(1),(lo(que(ha(supuesto(una(disminución(del(capital(en(1.330(euros.( Prima(de(emisión:(La(prima(de(emisión(es(de(libre(distribución(por(la(Junta(General(de(Socios(de( la(Sociedad(dominante.( Disponibilidad+de+reservas:+ Reserva(legal:(se(ha(constituido(en(ejercicios(anteriores(y(tienen(como(finalidad(lo(previsto(en(el( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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Artículo(274(del(Texto(Refundido(de(la(Ley(de(Sociedades(de(Capital.(De(acuerdo(con(lo(anterior,(debe( destinarse( un( 10%( de( sus( beneficios( a( la( constitución( de( un( fondo( de( reserva( que( alcanzará( la( quinta( parte(del(capital.(Esta(reserva(podrá(ser(utilizada(para(cubrir,(en(su(caso,(el(saldo(deudor(de(la(cuentas( de( pérdidas( y( ganancias,( y( deberá( reponerse( cuando( descienda( del( nivel( indicado,( y( siempre( que( no( existan(otras(reservas(disponibles(suficientes(para(este(fin.(Está(dotada(al(cierre(del(ejercicio(de(acuerdo( al(límite(que(marca(la(ley.( Reserva(por(fondo(de(comercio:(conforme(a(la(Ley(de(Sociedades(de(Capital,(en(la(aplicación(del( resultado( de( cada( ejercicio( debe( dotarse( una( reserva( indisponible( como( consecuencia( del( fondo( de( comercio( que( figura( en( el( activo( del( balance( de( situación,( destinándose( a( tal( efecto( una( cifra( del( beneficio(que(represente,(al(menos,(un(cinco(por(ciento(del(importe(del(citado(fondo(de(comercio.( Reservas( distribuibles:( Son( reservas( de( libre( disposición( por( la( Junta( General( de( Socios( de( la( Sociedad(dominante.( En(los(ejercicios(2013(y(2012,(ni(la(sociedad(dominante(ni(ninguna(de(las(Sociedades(que(integran( el(Grupo(ha(realizado(negocio(con(acciones(o(participaciones(propias.( Los( movimientos( en( el( ejercicio( de( las( partidas( incluidas( en( los( fondos( propios( del( balance( de( situación(consolidado(son:( ( Saldo'a' 31/12/12'

''Concepto'' 'Capital'' 'Prima'de'emisión'' 'Reservas'' !*!Reservas!de!la!sociedad! dominante!! ((V(Reservas(de(la(sociedad( dominante(distribuibles(( ((V(Reservas(de(la(sociedad( dominante(no(distribuibles(( ((V(Rdos(de(ejercicios(anteriores(( !*!Reservas!en!sociedades! consolidadas!! !*!Reservas!en!sociedades! puestas!en!equivalencia!! Rtdo'del'ejercicio'atribuido'a'la' sociedad'dominante''

57.998.410,00' 90.680.265,10' 93.440.872,82'

' Disminuciones'

40.000,00' (1.330,00)' '' 160.000,00' '' '' 15.393.703,83' (20.269.972,81)'

76.155.153,26!

1.585.734,35!

68.500.337,96(

1.585.734,35(

(1.086.773,50)!

7.654.815,30( (( 0,00( (( 46.886.821,36!

13.807.969,48!

(29.601.101,80)! !! (8.205.233,97)' ((

' Total''

' Aumentos'

233.914.313,95'

8.205.233,97' ((

(( 23.798.937,80'

Modificación' perímetro'

Saldo'a' 31/12/13'

58.037.080,00' 90.840.265,10' 13.775.105,17' 102.339.709,01' !!

76.654.114,11!

(67.837,52)( ((

70.018.234,79(

(176,00)( (( (1.018.759,98)( ((

7.654.639,30( (1.018.759,98)(

(19.106.869,39)!

(14.832.771,16)!

26.755.150,29!

(76.329,92)'

28.607.876,33!

(1.069.555,39)!

(8.402.385,65)' '' (( (28.673.688,46)'

(8.402.385,65)' (( 13.775.105,17' 242.814.668,46'

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Los(movimientos(en(el(ejercicio(anterior(fueron:( ( ' ''

Saldo'a' 31/12/11'

Capital' Prima'de'emisión' Reservas' *!Reservas!de!la!sociedad!dominante! (V(Reservas(de(la(sociedad(dominante(distribuibles( (V(Reservas(de(la(sociedad(dominante(no(distribuibles( *!Reservas!en!sociedades!consolidadas! *!Reservas!en!sociedades!puestas!en!equivalencia! Rdo.'del'ejercicio'atribuido'a'la'sociedad'dominante' ' Total'

'

' Aumentos'

Saldo'a' 31/12/12'

Disminuciones'

57.998.410,00' '' '' 57.998.410,00' 90.680.265,10' '' '' 90.680.265,10' 93.975.830,60' 13.472.022,22' (14.006.980,01)' 93.440.872,82' 75.682.145,59! 473.007,67! 0,00! 76.155.153,26! 68.116.087,83( 384.250,13( (( 68.500.337,96( 7.566.057,76( 88.757,54( (( 7.654.815,30( 44.683.964,50! 12.996.929,49! (10.794.072,64)! 46.886.821,36! (26.390.279,49)! 2.085,06' (3.212.907,37)! (29.601.101,80)! 634.031,94' (8.205.233,97)' (634.031,94)' (8.205.233,97)' (( (( (( (( 243.288.537,64' 5.266.788,25' (14.641.011,95)' 233.914.313,95'

13.6' Otros'ajustes'por'cambio'de'valor:' El(desglose(de(los(ajustes(por(cambio(de(valor(recogidos(en(el(balance(de(situación(consolidado(a( 31(de(diciembre(de(2013(es(el(siguiente:( ( 'Sociedad'' 'dominante''

( 'Ejercicio'2013'' 'Activos'financieros'disponibles'para'la'venta'' 'Operaciones'de'cobertura'' 'Otros'ajustes'por'cambios'de'valor'' (( Total''

241.758,59( (( ((

(( 420.031,86( (( (( 661.790,45'

'Sociedades'' 'consolidadas''

'Sociedades'' p.equivalencia' (

(352.540,76)( (( (( (( (( (352.540,76)'

'Total'' (110.782,17)' 0,00' 420.031,86'

(( 0,00'

309.249,69'

El(desglose(de(los(ajustes(por(cambio(de(valor(a(31(de(diciembre(de(2012(es(el(siguiente:( ( ( Ejercicio'2012' ' Activos'financieros'disponibles'para'la'venta' Operaciones'de'cobertura' Otros'ajustes'por'cambios'de'valor' (( Total'

Sociedad' Sociedades' Sociedades' ( dominante' consolidadas' p.equivalencia' Total' ' ' ' ' (542.383,63)( (24.542,10)( 94,79( (566.830,94)' (( (742.774,10)( (1.131.795,35)( (1.874.569,44)' 420.031,86( (( (( 420.031,86' (( (( (( (( (122.351,77)' (767.316,19)' (1.131.700,56)' (2.021.368,52)'

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NOTA'14

EXISTENCIAS' El(desglose(de(este(epígrafe(al(31(de(diciembre(de(2013,(es(el(siguiente:( ( ( Descripción'

Correcciones' valorativas'

( Importe'bruto'

Mercaderías( Materias(Primas(y(otros(aprovisionamientos( Productos(en(curso( Productos(terminados( Anticipo(a(proveedores(

8.751.659,60( 14.433.280,23( 2.237.012,99( 20.253.810,67( 900,00( 45.676.663,49'

Total'

(115.365,35)( (2.480.049,70)( (64.141,17)( (1.180.418,07)(

8.636.294,25( 11.953.230,53( 2.172.871,82( 19.073.392,60( 900,00(

(((

(( (''

(

'' (3.839.974,29)'

41.836.689,20'

El(desglose(del(epígrafe(de(existencias(al(31(de(diciembre(de(2012,(es(el(siguiente:( ( ( Descripción'

( Importe'bruto'

Correcciones' valorativas'

( Total'

Mercaderías( 8.161.948,14( (88.169,02)( Materias(Primas(y(otros(aprovisionamientos( 13.903.055,15( (2.624.957,09)( Productos(en(curso( 1.969.429,31( (17.258,46)( Productos(terminados( 24.228.352,65( (1.017.239,03)( Anticipo(a(proveedores( 1.103.476,57( ( ( (( (( ''

8.073.779,12( 11.278.098,06( 1.952.170,85( 23.211.113,62( 1.103.476,57(

''

45.618.638,22'

49.366.261,82'

(3.747.623,60)'

Al(31(de(diciembre(de(2013,(al(igual(que(al(cierre(del(ejercicio(anterior,(existen(pedidos(en(firme( de(materia(prima(que(no(se(pueden(cuantificar,(ya(que(son(pedidos(abiertos(de(suministro(con(nuestros( proveedores(de(materiales,(que(se(utilizan(cuando(por(los(procesos(de(producción(surge(la(necesidad.( No( existen( limitaciones( a( la( libre( disponibilidad( de( las( existencias( debidas( a( garantías,( pignoraciones,( fianzas(u(otras(razones(análogas.( Durante(el(ejercicio(2013(se(han(dotado(correcciones(por(deterioro(del(valor(de(las(existencias(de( mercaderías,( materias( primas( y( otros( aprovisionamientos( originado( por( baja( rotación( y( obsolescencia,( por(importe(de(31,4(miles(de(euros,(con(una(reversión(del(deterioro(de(1.191(miles(euros.(Respecto(al( deterioro( del( valor( de( las( existencias( de( productos( terminados( se( han( registrado( correcciones( por( deterioro(por(un(importe(de(230,9(miles(de(euros(y(una(reversión(importe(de(485,2(miles(euros.( La(Sociedad(tiene(contratadas(pólizas(de(seguros(que(garantizan(la(recuperabilidad(del(valor(neto( contable(de(las(existencias(tanto(de(materia(prima(como(de(producto(acabado.(

NOTA'15

MONEDA'EXTRANJERA' El( importe( global( de( los( elementos( de( activo( y( pasivo( denominados( en( moneda( extranjera,(

incluyendo(un(desglose(de(activos(y(pasivos(más(significativos(clasificados(por(monedas,(se(detalla(en(el( siguiente(cuadro(para(el(ejercicio(2013(y(2012,(respectivamente:( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

( ( (

Ejercicio'2013' Clasificación'por'monedas' 'GBP'' 'CHF''

'USD'' ( 'A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE'' '2.'Inversiones'financieras'a'largo' plazo'' (a)(Instrumentos(de(patrimonio(( (c)(Valores(representativos(de(deuda(( 'B)'ACTIVO'CORRIENTE'' '4.'Inversiones'financieras'a'corto' plazo'' (c)(Valores(representativos(de(deuda(( 'C)'PASIVO'NO'CORRIENTE'' '2.Deudas'con'empresas'del'grupo'y' asociadas'a'largo'plazo'' 'D)'PASIVO'CORRIENTE'' '4.'Acreedores'comerciales'y'otras' cuentas'a'pagar'' ((

'MYR''

' ( 'Total''

75.306,85'

0,00'

63.109,27'

63.109,27'

201.525,40'

75.306,85' 0,00( 75.306,85( 52.030,67'

0,00' 0,00( 0,00( 0,00'

63.109,27' 63.109,27( 0,00( 0,00'

63.109,27' 63.109,27( 0,00( 0,00'

201.525,40' 126.218,55( 75.306,85( 52.030,67'

52.030,67' 52.030,67( 0,00'

0,00' 0,00( 0,00'

0,00' 0,00' 0,00( 0,00( 0,00' 2.398.442,73'

52.030,67' 52.030,67( 2.398.442,73'

0,00( 4.932,90'

0,00( 1.099,44'

0,00( 2.398.442,73( 0,00' 0,00'

2.398.442,73' 6.032,34'

4.932,90( ((

1.099,44( ((

0,00( ((

0,00( ((

6.032,34' ((

( ( ( ( ( A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE' 2.'Inversiones'financieras'a'largo' plazo' a)(Instrumentos(de(patrimonio( ( B)'ACTIVO'CORRIENTE' 3.'Inversiones'en'empresas'del' grupo'y'asociadas'a'corto'plazo' a)(Instrumentos(de(patrimonio( 5.'Efectivo'y'otros'activos'líquidos' equivalentes' ' D)'PASIVO'CORRIENTE' 4.'Acreedores'comerciales'y'otras' cuentas'a'pagar' ((

Ejercicio'2012' Clasificación'por'monedas' GBP' SEK' CHF' ' ' ' 84.588,75' 39.836,74' 0,00'

USD' ' 1.948.277,67'

' ( RMB' ' 0,00'

Total' ' 2.072.703,16'

1.948.277,67' 84.588,75' 39.836,74' 0,00' 0,00' 2.072.703,16' 1.948.277,67( 84.588,75( 39.836,74( 0,00( 0,00( 2.072.703,16( ( ( ( ( ( ( 93.218,91' 142.007,73' 0,00' 101.170,92' 2.871,34' 339.268,90' 69.864,55' 69.864,55(

114.997,23' 114.997,23(

23.354,36( '

27.010,50( '

0,00'

0,00( ((

53.363,82' '

0,00'

0,00( ((

285.905,08' 285.905,08(

2.871,34( '

0,00'

0,00( ((

0,00' 0,00(

127,62( '

0,00'

724,74(

101.043,30' 101.043,30(

0,00( '

724,74'

((

0,00' 0,00(

724,74'

0,00( ((

724,74' ((

Los(importes(correspondientes(a(compras,(ventas(y(servicios(recibidos(y(prestados(denominados( en(moneda(extranjera,(son(para(el(ejercicio(2013(y(2012:( ( ( (

Ejercicio'2013' Clasificación'por'monedas'

(

USD'

E)'RESULTADOS' 1.'Compras' ((

GBP'

1.443.897,46' 1.443.897,46( ((

SEK'

0,00' 0,00( ((

CHF'

0,00' 0,00( ((

' ( RMB'

0,00' 0,00( ((

Total'

0,00' 0,00( ((

1.443.897,46' 1.443.897,46' ((

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

( ( ( (

Ejercicio'2012' Clasificación'por'monedas' GBP' SEK' CHF'

USD'

E)'RESULTADOS' 1.'Compras' ((

2.297.221,69' 2.297.221,69( ((

0,00' 0,00( ((

0,00' 0,00( ((

' ( RMB'

0,00' 0,00( ((

Total'

0,00' 0,00( ((

2.297.221,69' 2.297.221,69' ((

El( importe( de( las( diferencias( de( cambio( reconocidas( en( el( resultado( del( ejercicio( por( clases( de( instrumentos(financieros(está(desglosado(en(el(siguiente(cuadro:( ( Ejercicio'2013'' Vivas'o' pendientes' Liquidadas'

( 'Concepto'' 'A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE'' '2.'Inversiones'financieras'a'largo'plazo'' (a)(Instrumentos(de(patrimonio(( ( 'B)'ACTIVO'CORRIENTE'' '5.'Efectivo'y'otros'activos'líquidos'equivalentes''

(

79.163,33' 79.163,33' 79.163,33(

0,00' 0,00' 0,00(

16.900,19' ( 16.900,19(

0,00' ( 0,00(

('D)'PASIVO'CORRIENTE'' ( 339.715,72' ( '3.Deudas'con'empresas'del'grupo'y'asociadas'a' corto'plazo'' 375.587,91( '4.'Acreedores'comerciales'y'otras'cuentas'a'pagar'' (35.872,19)( ((

Ejercicio'2012'' Vivas'o' Liquidadas' pendientes'

((

115.964,62' 115.964,62' 115.964,62( ((

0,00' 0,00'

(288,62)' ( (288,62)' ''

0,00'

0,00' ( 60.531,43' (

0,00'

0,00( (( (( 0,00( 60.531,43' ''

((

((

((

Las(diferencias(de(conversión(registradas(en(el(patrimonio(neto(del(balance(de(los(ejercicio(2013( y(2012,(surgen(como(consecuencia(de(la(conversión(a(euros(de(los(estados(financieros(intermedios(a(31( de( diciembre( de( cada( ejercicio( de( Grupo( Dunlopillo( (expresados( en( moneda( de( Malasia( VRinggit( MalaysiaV).(El(movimiento(de(esta(cuenta(en(el(ejercicio(ha(sido:( ('Concepto''

'Importe'a''' 31/12/12'

(Diferencias(de(conversión((

150.902,21(

''

''

' 'Altas''

'Importe'a''' 31/12/13'

' 'Bajas''

(2.359.729,03)( (( ''

((

(2.208.826,82)( ''

El(Grupo(Dunlopillo(opera(en(los(países(en(los(que(está(presente((véase(nota(1),(en(las(siguientes( monedas:( Vietnamese( Don,( ChineseRenminbi,( Hong( Kong( Dollar,( SingaporeDollar,( UnitedStatesDollar,( EuropeDollar(y(UnitedKingdomPound.(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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NOTA'16

SITUACION'FISCAL' El(Grupo(de(Sociedades(como(tal,(no(tributa(en(régimen(de(tributación(consolidada,(presentando(

cada(sociedad(de(forma(individual(las(correspondientes(declaraciones(por(impuesto(sobre(beneficios,(a( excepción(del(Subgrupo(Pardo(que(tributa(en(España,(y(del(Subgrupo(Cofel(que(tributa(en(Francia(como( grupo(fiscal(de(acuerdo(a(la(normativa(vigente(en(dicho(país.(La(Sociedad(dominante(tributa(por(dicho( impuesto(en(el(régimen(general(como(sociedad(individual,(siendo(el(tipo(de(gravamen(aplicable(para(el( ejercicio(2012(el(30%,(al(igual(que(para(todas(las(sociedades(del(perímetro(que(tributan(en(España.(En(el( caso( de( las( empresas( residentes( en( Francia( su( tipo( impositivo( es( el( 33,3%( ( y( para( las( residentes( en( Portugal(y(en(Malaysia(un(25%.( El(Grupo(mantenía(al(31(de(diciembre(de(2013(y(al(31(de(diciembre(de(2012(los(siguientes(saldos' con'las'Administraciones'Públicas:( ( Concepto'

SALDOS'DEUDORES' Ejercicio'2013'

SALDOS'ACREEDORES'

Ejercicio'2012'

Ejercicio'2013'

Ejercicio'2012'

Impuesto(sobre(el(Valor(Añadido( 1.216.703,47( Impuesto(Renta(de(las(Personas(físicas( (( Organismos(de(la(Seguridad(Social( (( Impuestos(de(sociedades(y(otros( 1.581.931,72( Otras(entidades(publicas( (( ((

3.015.203,71( (( 9.760,25( 994.381,76(

2.325.718,03( 326.194,85( 1.047.209,99( (( 6.777.104,27(

3.056.403,20( 611.569,19( 1.199.596,67( 59.363,34( 6.909.923,01(

Total'

4.019.345,72'

10.476.227,14'

11.836.855,41'

2.798.635,19'

El(Impuesto(sobre(Sociedades(de(cada(ejercicio(se(calcula(en(base(al(resultado(contable,(obtenido( por(la(aplicación(de(principios(de(contabilidad(generalmente(aceptados,(que(no(necesariamente(ha(de( coincidir( con( el( resultado( fiscal,( entendiendo( éste( como( la( base( imponible( del( citado( impuesto.( No( obstante,( algunas( de( las( sociedades( del( Grupo( no( residentes( en( España,( de( conformidad( con( sus( respectivas( normativas( fiscales,( calculan( el( Impuesto( sobre( Beneficios( en( función( de( parámetros( tales( como(cifra(de(negocios,(capital(y(valor(añadido.( Si( bien( cada( sociedad( tributa( en( el( Impuesto( sobre( Sociedades( de( forma( individual,( a( efectos( informativos(se(presenta(la(conciliación(del(resultado(contable(antes(de(impuestos(correspondientes(a( los(ejercicios(2013(y(2012,(con(la(base(imponible(consolidada:( Conciliación'de'resultado'contable'y'fiscal'al'cierre'del'ejercicio'2013:' ( Cuenta'de'Pérdidas'y'Ganancias'

(( Saldo(de(ingresos(y(gastos(del(ejercicio(

((

((

Aumentos''

(8.392.010,46)( ( Disminuciones'

Ajustes(de(consolidación( Impuesto(sobre(Sociedades( Diferencias(permanentes( Diferencias(temporarias:( (Vcon(origen(en(el(ejercicio( (Vcon(origen(en(ejercicios(anteriores( Compensación(de(bases(imponibles(( negativas(de(ejercicios(anteriores( ((

(( (( ((

( (((

Base'imponible'del'perímetro'de'consolidación'

''

''

Efecto'neto'

13.965.500,54( 3.392.263,95( ( (7.588.244,82)( 1.485.090,09( (1.387.584,33)( 0,00( (1.014.520,64)( 0,00( (143.520,73)( 0,00( (870.999,91)(

13.965.500,54( (4.195.980,87)( 97.505,76( (1.014.520,64)( (143.520,73)( (870.999,91)( (( (5.696.374,71)( (( (5.235.880,38)'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

Conciliación'de'resultado'contable'y'fiscal'al'cierre'del'ejercicio'2012:' ( Ingresos'y'gastos' directamente'imputados'al' patrimonio'neto' Cuenta'de'Pérdidas'y'Ganancias'

(( Rdo.'consolidado'del'ejercicio' ((

'' Aumentos''

(8.322.867,28)' '' '' Disminuciones' Aumentos'' Disminuciones'

Ajustes(de(Consolidación( (( Impuesto(sobre(Sociedades( 3.461.917,37( Diferencias(permanentes(y( temporarias( 1.723.630,64( Compensación(de(bases(imp.(( negativas(de(ejerc.(anteriores.( (( ((

Total'

(1.484.451,18)( (( (5.876.553,58)( ((

(8.322.867,28)' ((

''

(4.268.773,86)(

0,00(

((

(1.484.451,18)( (2.414.636,21)(

(556.778,86)(

(3.101.922,08)(

((

(5.300.480,07)(

(5.300.480,07)( ((

((

((

((

((

((

Base'imponible'del'perímetro' de'consolidación' ''

''

''

''

(20.624.356,82)'

Activos'y'pasivos'por'impuesto'sobre'beneficios'diferidos:' La( diferencia( entre( la( carga( fiscal( imputada( al( ejercicio( y( a( los( ejercicios( precedentes( y( la( carga( fiscal( ya( pagada( o( que( habrá( de( pagarse( por( esos( ejercicios( se( registra( en( las( cuentas( “Activos( por( Impuesto( sobre( Beneficios( Diferidos”( o( “Pasivos( por( Impuesto( sobre( Beneficios( Diferidos”,( según( corresponda.( Dichos( importes( diferidos( se( han( calculado( mediante( la( aplicación( a( los( importes( correspondientes(del(tipo(impositivo(nominal(vigente.(El(detalle(del(ejercicio(2013(y(2012es(el(siguiente:( ( ACTIVOS'POR'IMPUESTOS' DIFERIDOS'

'' Concepto'

2013'

PASIVOS'POR'IMPUESTOS' DIFERIDOS'

2012'

2013'

2012'

Activo(por(diferencias(temporarias(deducibles( 740.167,82( 32.921,58( (( (( Derechos(deducciones(y(bonif.(pendientes(aplicar( 5.177.103,19( 7.355.584,13( (( (( Créditos(por(pérdidas(a(compensar( 34.366.266,71( 28.754.169,81( (( (( Pasivos(por(diferencias(temporarias(imponibles( (( (( 256.432,48( 189.169,83( ((

((

Total'

((

40.283.537,72'

(( 36.142.675,52'

(( 256.432,48'

189.169,83'

El(detalle(de(del(importe(y(año(de(generación,(así(como(del(último(año(de(su(aplicación,(para(las( Créditos(por(pérdidas(a(compensar(activados(en(el(activo(del(balance(consolidado(es(el(siguiente:( ( BASES'IMPONIBLES'NEGATIVAS' PENDIENTES'DE'COMPENSAR'

Año'que' se'generó'

Importe'inicio' ejercicio'

Altas'del' ejercicio'

Bajas'del' ejercicio'

( Crédito(por(bases(imponibles(negativas((U.E.(

( 2001V2013(

( 28.356.783,00(

( ( 6.153.551,95( (5.480.833,00)(

Último'año' aplicación' ( Indefinida(

Importe' activado' ( 9.675.533,00(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2008(

0,00(

505,41(

0,00(

2026(

151,62(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2009(

3.231.122,12(

26,15(

(17.527,14)(

2027(

1.080.486,67(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2010(

7.789.825,62(

67.716,19(

(382.874,37)(

2028(

2.491.556,78(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2011(

27.622.127,64(

22.585,03(

(119.261,67)(

2029(

8.565.426,38(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2012(

17.670.444,79(

1.182.234,87(

0,00(

2030(

5.875.943,46(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2013(

0,00(

21.669.921,41(

0,00(

2031(

6.677.168,79(

Total'

''

84.670.303,17'

29.096.541,01' (6.000.496,18)'

'' 34.366.266,71'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

(*)(Según(el(RealVDecreto(ley(9/2011,(de(19(de(agosto,(se(amplió(el(plazo(de(compensación(de( bases( imponibles( negativas( pasando( de( 15( a( 18( años.( Esta( ampliación( del( plazo( es( de( aplicación( a( las( bases( imponibles( que( se( encuentren( pendientes( de( compensar( al( inicio( del( primer( periodo( impositivo( que(comience(a(partir(de(1(de(enero(de(2012.( En( las( Cuentas( Anuales( individuales( de( cada( una( de( las( sociedades( que( forman( parte( del( perímetro(de(consolidación,(se(han(detallado(el(importe(y(plazo(de(aplicación(de(diferencias(temporarias( deducibles,( bases( imponibles( negativas( y( otros( créditos( fiscales,( tanto( los( activados( en( los( balances( como(los(que(no(han(registrado(en(el(balance(el(correspondiente(activo(por(impuesto(diferido.( El(detalle(del(impuesto(sobre(beneficios(de(los(ejercicio(2013(y(2012(es(el(siguiente:( Concepto' Impuesto(corriente(sobre(beneficios(del(ejercicio( Impuesto(diferido(sobre(beneficios(del(ejercicio( Diferencias(negativas(en(carga(fiscal(ejercicio(anterior( Diferencias(positivas(en(carga(fiscal(ejercicio(anterior( (( Total'

Ejercicio'2013'

Ejercicio'2012'

(1.533.921,46)(

(1.742.143,87)(

6.012.802,80( 542.322,45( (825.222,92)(

4.156.780,08( (334.647,00)( 69.055,31(

((

((

4.195.980,87'

2.149.044,52'

Las( diferencias( permanentes( y( temporarias( positivas( son( conceptos( no( deducibles( en( la( determinación(de(la(base(imponible(tales(como(correcciones(sobre(la(cuota(a(pagar(en(la(liquidación(del( impuesto(de(sociedades(del(año(2012,(a(gastos(financieros(no(deducibles(conforme(a(lo(establecido(en( el( artículo( 20( del( L.I.S.,( por( la( dotación( de( amortización( del( inmovilizado( del( ejercicio( que( no( es( deducible(conforme(a(lo(establecido(en(la(Ley(16/2012(de(27(de(diciembre,(y(por(otros(conceptos.( Las(diferencias(permanentes(y(temporarias(negativas(surgen(principalmente(como(consecuencia( de( conceptos( deducibles( en( la( determinación( de( la( base( imponible( y( que( no( tienen( reflejo( contable( y( también(por((correcciones(sobre(la(cuota(a(pagar(en(la(liquidación(del(impuesto(de(sociedades(del(año( 2012.( Las( diferencias( temporarias( son( las( derivadas( de( la( diferente( valoración( a( efectos( contables( y( fiscales(de(determinados(activos,(pasivos(e(instrumentos(de(patrimonio(propio(de(la(empresa.(( Deducciones:' Si( bien( las( sociedades( del( Grupo( no( han( presentado( aún( la( declaración( del( Impuesto( sobre( Sociedades(para(el(ejercicio(2013,(en(el(cálculo(del(impuesto(sobre(beneficios(del(ejercicio(la(principal( aplicación(de(deducciones(ha(sido(de0,15(mil(euros.( El( detalle( de( las( deducciones( pendientes( de( aplicar( por( el( Grupo( al( cierre( del( ejercicio( es( el( siguiente:(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

( ' Año'que' DEDUCCIONES'PENDIENTES'DE'APLICAR' se'generó'

Importe' al'inicio' ejercicio'

Altas'del' ejercicio'

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2006(

86.549,21(

0,00(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2007(

140.963,85(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2008(

960.997,58(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2009(

589.034,76(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2010(

618.036,26(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2011(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2012(

Deducciones(pendientes(de(aplicar( Deducciones(pendientes(de(aplicar(U.E.( Total'

Bajas'del' ejercicio'

Importe' activado'

0,00(

86.549,21(

0,00(

0,00(

140.963,85(

0,00(

(7.082,64)(

953.914,94(

0,00(

0,00(

589.034,76(

0,00(

(7.085,70)(

610.950,56(

601.303,05(

2.562,13(

0,00(

603.865,18(

499.223,91(

41.778,20(

0,00(

541.002,11(

2013(

0,00(

943.167,58(

0,00(

943.167,58(

2013(

0,00( 1.056.940,00(

0,00(

707.655,00(

''

3.496.108,62' 2.044.447,91' (14.168,34)' 5.177.103,19'

A(efectos(de(lo(establecido(por(el(artículo(42(del(Texto(Refundido(del(Impuesto(sobre(Sociedades,( se(hace(constar(en(las(cuentas(anuales(individuales(de(las(sociedades(del(Grupo,(que(se(han(acogido(a(la( deducción(por(reinversión(de(beneficios(extraordinarios,(se(detallan(los(importes(de(las(rentas(acogidas( y(de(las(fechas(de(reinversión.( No(hay(circunstancias(de(carácter(significativo(en(relación(con(otros(tributos.( No( hay( otras( contingencias( de( carácter( fiscal( ni( acontecimientos( posteriores( al( cierre( que( supongan(una(modificación(de(la(normativa(fiscal(que(afecte(a(los(activos(y(pasivos(fiscales(registrados.( Como( resultado( de( un( procedimiento( llevado( a( cabo( por( la( administración( tributaria( (AEAT)( en( una( de( las( sociedades( del( grupo,( por( el( impuesto( de( sociedades( de( los( ejercicios( 2009( a( 2010,( por( el( Impuesto( sobre( el( valor( añadido( de( junio( de( 2009( a( diciembre( de( 2010,( y( por( retenciones/ingresos( a( cuenta( de( junio( de( 2009( a( diciembre( de( 2010,( el( grupo( ha( cancelado( 4.057.498,36( euros( de( derechos( por(deducciones(de(doble(imposición(de(dividendos(del(ejercicio(2009(y(2010,(activando(por(este(mismo( importe( crédito( por( pérdidas( a( compensar,( que( a( su( vez( se( han( minorado( por( 1.739.224,97( euros,( debido( a( diferencias( de( criterio( entre( la( Sociedad( y( la( administración.( También( se( han( minorado( deducciones(fiscales(activadas(de(I+D+it(por(un(importe(de(104.362,21(euros.((Véase(Nota(2)( Según( establece( la( legislación( vigente,( los( impuestos( no( pueden( considerarse( definitivamente( liquidados,( hasta( que( las( declaraciones( hayan( sido( inspeccionadas( por( las( autoridades( fiscales( o( haya( transcurrido( el( plazo( de( prescripción( de( cuatro( años.( GRUPOPIKOLIN,( S.L.( y( sus( SOCIEDADES( DEPENDIENTES( tienen( abiertos( a( la( Inspección( de( la( Hacienda( Pública( los( ejercicios( no( prescritos( por( todos(los(impuestos(presentados.(Los(Administradores(de(la(Sociedad(dominante(consideran(que(se(han( practicado(adecuadamente(las(liquidaciones(de(los(mencionados(impuestos,(por(lo(que,(aún(en(caso(de( que(surgieran(discrepancias(en(la(interpretación(normativa(vigente(por(el(tratamiento(fiscal(otorgado(a( las(operaciones,(lo(eventuales(pasivos(resultantes,(en(caso(de(materializarse,(no(afectarían(de(manera( significativa(a(las(cuentas(anuales(consolidadas.(

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NOTA'17 17.1

INGRESOS'Y'GASTOS' Desglose'de'consumos'en'compras'y'variación'de'existencias:' ' Concepto''

'Ejercicio'2013''

'Ejercicio'2012''

Compras,'netas'de'devoluciones'y'cualquier'descuento':'' (.V(nacionales(( (.V(adquisiciones(intracomunitarias(( (.V(importaciones(( 'Variación'de'existencias'de'materias'primas'y''' 'otras'materias'consumibles''

(143.827.157,50)' (16.644.305,84)( (67.882.297,12)( (59.300.554,54)(

(139.874.551,94)' (21.694.208,70)( (91.346.253,68)( (26.834.089,56)(

'

680.465,60' '

''

''

(740.650,25)'

' 'Total'Consumo'de'materias'primas'y'otras'materias' consumibles''

(143.146.691,90)'

(140.615.202,19)'

Concepto''

'Ejercicio'2013''

'Ejercicio'2012''

' Compras,'netas'de'devoluciones'y'cualquier'descuento':'' (.V(nacionales(( (.V(adquisiciones(intracomunitarias(( (.V(importaciones(( 'Variación'de'existencias'de'mercaderías''

(6.290.292,60)' (5.028.399,05)( (1.010.141,30)( (251.752,25)( 90.488,13' ''

''Total'Consumo'de'mercaderías''

17.2

'' (6.199.804,47)'

(4.921.411,28)'

Desglose'de'la'partida'de'cargas'sociales:' ' Concepto'

Ejercicio'2013'

Seguridad(social(a(cargo(empresa(

(22.721.127,70)(

(302.856,06)( ((

(Total'Cargas'sociales'

Ejercicio'2012'

(22.484.612,71)(

Otros(gastos(sociales(

17.3

(5.213.956,33)' (3.707.927,19)( (1.416.351,00)( (89.678,14)( 292.545,05'

(268.792,82)( ((

(22.787.468,77)'

(22.989.920,52)'

Otra'información:' Con( fecha( 11( de( febrero( de( 2011,( Pikolin,( S.A.,( se( instó( autorización( para( suspender( los(

contratos(de(trabajo(entre(el(21(de(febrero(de(2011(y(el(20(de(febrero(de(2013.(Con(posterioridad(a(esa( fecha,( y( durante( los( ejercicios( 2011( y( 2012,( se( dictaron( resoluciones( complementarias,( y( adicionalmente,(con(fecha(6(de(junio(de(2012,(se(volvió(a(autorizar(a(la(Sociedad(para(ampliar(el(número( de(días(de(suspensión.(En(este(ejercicio,(con(fecha(18(de(febrero(de(2013(se(presentó(una(comunicación( a( la( Subdirección( provincial( de( trabajo( de( Zaragoza,( conforme( a( lo( dispuesto( en( el( artículo( 12( y( Disposición( Adicional( Segunda( del( Real( Decreto( 1483/2012.( En( la( citada( comunicación( se( acordó( implementar( una( medida( de( extinción( de( contratos( de( trabajo( y( un( ERE( temporal( de( 165( días( con( duración(de(tres(años,(es(decir(del(25(de(febrero(de(2013(al(25(de(febrero(de(2016.(

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17.4

Los' resultados' originados' fuera' de' la' actividad' normal' de' la' empresa' incluida' en' la' partida' “Otros'resultados”' ' Concepto'

Ejercicio'2013'

Resultados'originados'fuera'de'la'actividad'normal'de'la' empresa'incluidos'en'«otros'resultados»' Gastos(excepcionales( Ingresos(excepcionales( ((

NOTA'18

(134.860,53)' (340.322,44)( 205.461,91( ((

Ejercicio'2012' (258.539,71)' (932.923,92)( 674.384,21( ((

PROVISIONES'PARA'RIESGOS'Y'GASTOS' El(análisis(del(movimiento(de(cada(partida(del(balance(durante(el(ejercicio(es(el(siguiente:( ( SALDOS' 31/12/2012'

Concepto' 'Provisiones'a'largo'plazo'' (Provisión(para(otras(responsabilidades((

SALDOS' 31/12/2013' (

894.787,00(( (

(895.311,04)( (

1.157.569,16(

6.546.074,20(

577.692,80((

(195.000,00)(

6.928.767,00(

'Provisiones'a'corto'plazo'' Total''

' DISMINUCIONES''

( 1.158.093,20( (

(Provisión(para(reestructuraciones(( (Otras(provisiones(((

'AUMENTOS''

(( (

((

0,00(

61.663,74((

621.893,57((

(61.663,74)(

621.893,57(

7.765.831,14''

2.094.373,37''

(1.151.974,78)'

8.708.229,73''

El(epígrafe(de(provisión(para(otras(responsabilidades(principalmente(corresponde(a(provisiones( para(impuestos(y(otras(responsabilidades,(mientras(que(las(provisiones(para(reestructuraciones(se(debe( al( importe( de( los( derechos( adquiridos( por( trabajadores( de( una( empresa( del( Grupo,( la( cual( tiene( su( domicilio( social( en( un( país( miembro( de( la( Unión( Europea( (véase( NOTA( 1.2).( Las( hipótesis( actuariales( utilizadas( para( el( cálculo( de( las( citadas( retribuciones( a( largo( plazo( al( personal( han( sido:( tasa( de( descuento( del( 3%,( tasa( esperada( de( aumento( de( salarios:( 2%( y( una( tasa( financiera( de( rendimiento:( 3,50%.( El( saldo( registrado( en( el( epígrafe( "provisiones( a( corto( plazo"( del( balance( a( 31( de( diciembre( de( 2013,( se( compone( principalmente( de( dos( dotaciones( registradas( en( el( ejercicio.( Por( un( lado,( una( provisión(de(48.000(euros(por(la(penalización(estipulada(en(un(contrato(de(alquiler((véase(Nota(12).(Por( otro,( una( provisión( de( 574.001,75( euros( en( relación( a( la( retrocesión( de( una( operación( de( venta( de( maquinaria((véase(Nota(9).(

NOTA'19

INFORMACION'SOBRE'MEDIO'AMBIENTE' El( balance( recoge( activos( de( carácter( medioambiental.( El( Grupo( viene( cumpliendo( con( la(

regulación( medioambiental( que( le( resulta( de( aplicación( y( estima( que( no( existen( responsabilidades( medioambientales(que(puedan(suponer(contingencias(significativas.(

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El(valor(neto(contable(de(los(activos(de(carácter(medioambiental(recogidos(en(la(agrupación(del( balance(como(inmovilizado(material,(y(que(corresponden(a(una(instalación(técnica(para(el(control(de(la( contaminación(de(vertidos,(tienen(el(siguiente(desglose(al(cierre(del(ejercicio:( ( Concepto'

Ejercicio'2013'

Valor(contable(

Ejercicio'2012'

113.917,18(

Amortización(acumulada(

113.917,18(

(98.345,84)(( ((

(Total'

(83.011,86)(( ((

15.571,34'

30.905,32'

Tres( sociedades( integrantes( del( Grupoconforme( a( la( finalidad( de( la( le( 11/97( de( 24( de( abril,( de( envases( y( residuos( de( envases,( desarrollada( según( la( directiva( 62/1994,( gestiona( el( reciclaje( de( sus( embalajes( con( la( empresa( Ecoembalajes( España,( S.A.( (Ecoembes).( El( importe( abonado( a( la( citada( empresa(por(la(gestión(de(los(envases(y(embalajes(de(la(Sociedad,(ha(sido(de(90(mil(euros(en(2013(y(95( mil(euros(en(2012.( Una(sociedad(del(subgrupo(Cofel(gestiona(el(reciclaje(de(sus(embalajes(en(Francia,(por(el(que(ha( desembolsado(294(miles(de(euros(en(el(ejercicio(2013(y(332(miles(de(euros(en(el(ejercicio(anterior.(

NOTA'20

SUBVENCIONES,'DONACIONES'Y'LEGADOS' En(ejercicios(anteriores(algunas(sociedades(del(Grupo(recibieron:( -

Del( Gobierno( de( Aragón( 23( mil( euros,( para( una( inversión( en( la( mejora( de( la( eficiencia( energética( de( la( climatización( en( planta( imputándose( a( resultados( en( función( de( la( amortización(de(la(inversión,(cuyo(importe(de(la(inversión(asciende(a(105.808,34(euros((véase( nota(9).(

-

Del( Instituto( de( Crédito( Oficial( 200( milesde( euros,( a( través( de( una( entidad( financiera( que( subvenciona(intereses(de(un(préstamo(con(esa(misma(entidad(a(resultados(durante(el(periodo( de(amortización(del(préstamo.(

-

Del(Centro(para(el(Desarrollo(Tecnológico(Industrial(210(miles(de(euros,(por(la(cantidad(que( una( sociedad( del( grupo( no( está( obligada( a( devolver,( correspondiente( a( la( última( cuota( de( amortización(del(contrato(de(préstamo.(

Las(subvenciones(reflejadas(en(el(epígrafe(de(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(“Subvenciones(de( explotación( incorporadas( al( resultado( del( ejercicio”,( corresponden( fundamentalmente( al( importe( devengado(como(consecuencia(de(la(financiación(por(Organismos(Públicos(de(distintos(cursos.( La(Sociedad(viene(cumpliendo(los(requisitos(legales(exigidos(para(la(obtención(y(mantenimiento( de(tales(subvenciones.( El(importe(de(las(subvenciones,(donaciones(y(legados(recibidos(que(aparecen(en(el(balance,(así( como(los(imputados(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(se(desglosan(en(el(siguiente(cuadro:(

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( Concepto' Registrado(en(el(patrimonio(neto(del(balance( Imputados(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias( Deudas(a(largo(plazo(transformables(en(subvenciones( ((

Ejercicio'2013'

Ejercicio'2012'

285.610,20( 178.169,42( 0,00( ((

699.549,73( 199.713,89( 268.291,31( ((

El(análisis(del(movimiento(del(contenido(de(la(partida(del(patrimonio(neto(y(pasivo(del(balance( “subvenciones,( donaciones( y( legados”,( indicando( el( saldo( inicial( y( final( así( como( los( aumentos( y( disminuciones(se(desglosa(en(el(siguiente(cuadro:( ( Concepto(

Ejercicio'2013'

Saldo'al'inicio'del'ejercicio' (+)(Recibidas(en(el(ejercicio( (V)((Variaciones(del(perímetro(PE((Ver(Nota(5)( (V)(Subvenciones(traspasadas(a(resultados(del(ejercicio( (V)(Ajustes(consolidación( (+/V)(Otros(movimientos( (Saldo'al'cierre'del'ejercicio'

699.549,73' 81.497,97( (333.066,48)( (23.647,41)( (193.056,09)( 54.332,48( (

285.610,20' (

'' Deudas'a'largo'plazo'transformables'en'subvenciones'

'' 0,00'

Ejercicio'2012' 557.947,72' 218.460,86( (94.470,62)( (31.104,45)( 62.279,09( (13.562,87)( 699.549,73' '' 268.291,31'

El(saldo(al(cierre(del(ejercicio(incluye(el(importe(de(las(subvenciones(pertenecientes(a(Intereses( de(socios(externos((véase(nota(7).(

NOTA'21

HECHOS'POSTERIORES'AL'CIERRE' Con( posterioridad( al( cierre( del( ejercicio( y( antes( de( la( fecha( de( formulación( de( estas( cuentas(

anuales(no(se(ha(producido(ningún(hecho(posterior,(de(carácter(significativo,(que(pongan(de(manifiesto( circunstancias(que(pudieran(obligar(a(modificar(algún(aspecto(recogido(en(las(mismas,(ni(que(afecten(a( la(aplicación(del(principio(de(empresa(en(funcionamiento(en(el(Grupo.(

NOTA'22

OPERACIONES'CON'PARTES'VINCULADAS' A( los( efectos( de( estas( cuentas( anuales( consolidadas,( se( consideran( partes( vinculadas:( las(

Sociedades( que( forman( parte( del( Grupo( Iberebro( y( de( Nuevo( Grupo( Ebrosol,( cuyos( accionistas( son( comunes( con( los( del( Grupo( Pikolin,( y( que( son( las( indicadas( en( la( memoria( de( las( Cuentas( Anuales( de( Grupoiberebro,(S.L,(y(del(perímetro(de(Nuevo(Grupo(Ebrosol,(S.L.(

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22.1' La'información'sobre'operaciones'a'precio'de'mercado'con'partes'vinculadas'de'la'Sociedad'se' recoge'en'el'siguiente'cuadro:' ( Operaciones'con'partes'vinculadas'en'el'ejercicio'2013' ' ( Ventas(de(activos(corrientes(( Compras(de(activos(corrientes( Compras(de(activos(no(corrientes( Prestación(de(servicios( Recepción(de(servicios( Ingresos(por(intereses( Gastos(por(intereses( ((

Sociedades' asociadas'

Otras'partes' vinculadas'

( 10.867,94( ( 774.596,64( ( ( 30.049,83( ( ( (((

4.151,80( 15.038,83( 304.330,44( 3.512.780,29( 1.610.391,48( 4.064,19(

((

Las(operaciones(a(precio(de(mercado(del(ejercicio(anterior(son:( ( Personal'clave'de' la'dirección'de'la' empresa'o'de'la' entidad' Sociedades' Operaciones'con'partes'vinculadas'en'el'ejercicio'2012' ' asociadas' dominante' (Ventas(de(activos(corrientes(( Compras(de(activos(corrientes( Prestación(de(servicios( Recepción(de(servicios( *Devengados(en(el(ejercicio( (*Devengados(en(ej.(anteriores( Ingresos(por(intereses(devengados(pero(no(cobrados( Gastos(por(intereses(pagados( ((

( ((

(( (( (( (( ((

10.407,29((( (( 95.823,64((( 35.549,44(((

Otras'partes' vinculadas' ((( 51.543,22( 180.930,65( 4.206.741,49(

55.064,92( 115.057,90((( (( (( ((

3.227.550,75( 830.643,09( ((

Las(ventas(de(activos(corrientes(se(componen(de(colchones,(somieres(y(demás(artículos(para(el( descanso,(así(como(el(transporte(de(los(mismos.(( Los(servicios(prestados(recogen(la(repercusión(de(gastos(varios(y(servicios(de(administración.( Los(servicios(recibidos(por(el(grupo(se(refieren(principalmente(a(arrendamientos(de(inmuebles.( Los(ingresos(por(intereses(corresponden(a(los(intereses(devengados(por(los(créditos(concedidos(a( largo(plazo(a(empresas(puestas(en(equivalencia(y(a(otras(partes(vinculadas.( Los(gastos(por(intereses(corresponden(a(cash(pooling(con(tres(empresas(del(Grupo(Iberebro.( Existen(diversas(inversiones(financieras(que(actúan(en(garantía(de(pasivos(de(empresas(del(grupo( y(vinculadas((véase(nota(13.1).( La(Sociedad(realiza(diferentes(transacciones(comerciales(con(empresas(del(grupo,(efectuándose( dentro(de(las(directrices(marcadas(por(el(grupo,(y(de(acuerdo(a(la(normativa(fiscal(nacional(reguladora( de( este( tipo( de( transacciones.( El( Consejo( de( Administración( considera( que( los( márgenes( son( de( mercado,(al(estar(en(línea(con(los(resultantes(de(otras(transacciones(de(las(mismas(características(con( partes(no(vinculadas.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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22.2

Saldos'con'partes'vinculadas'al'cierre'del'ejercicio:' ' Operaciones'con'partes'vinculadas'en'el'ejercicio''' 2013'

Sociedades' 'asociadas''

'A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE'' '''IV.'Inversiones'en'empresas'del'grupo'y'asociadas'a'largo' plazo'' (((((2.(Créditos(a(sociedades(puestas(en(equivalencia(( '''V.'Inversiones'financieras'a'largo'plazo'' 'B)'ACTIVO'CORRIENTE'' '''V.'Inversiones'financieras'a'corto'plazo'' 'C)'PASIVO'NO'CORRIENTE'' '''II.'Deudas'a'largo'plazo'' (((((4.(Otros(pasivos(financieros(( 'D)'PASIVO'CORRIENTE'' '''III.'Deudas'a'corto'plazo'' (((((4.(Otros(pasivos(financieros(( '''V.'Acreedores'comerciales'y'otras'cuentas'a'pagar'' (((((1.(Proveedores(( ((

Otras'partes'' 'vinculadas''

10.149.008,97'

33.124.983,83'

10.149.008,97' 10.149.008,97( (( ''

33.124.983,83' 124.290,48' 124.290,48' 58.082.154,85' 58.082.154,85' 58.082.154,85( 1.131,74' 356,92' 356,92( 774,82' 774,82(

0,00' 0,00' 0,00' 0,00' (( 0,00' 0,00' (( 0,00' (( ((

0,00'

((

Los'saldos'con'partes'vinculadas'del'ejercicio'anterior'son:' ' Saldos'con'partes'vinculadas'en'el'ejercicio'' 2012'

Sociedades' asociadas'

Otras'partes'' vinculadas'

A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE' ''IV.'Inversiones'en'empresas'del'grupo'y'asociadas'a'largo' plazo' ((((2.(Créditos(a(sociedades(puestas(en(equivalencia( ''V.'Inversiones'financieras'a'largo'plazo' B)'ACTIVO'CORRIENTE' III.'Deudores'comerciales'y'otras'cuentas'a'cobrar'' ((((1.(Clientes(por(ventas(y(prestaciones(de(servicios( ((((2.(Clientes,(empresas(puestas(en(equivalencia( ''IV.'Inversiones'en'empresas'del'grupo'y'asociadas'a'corto' plazo' ((((1.(Créditos(a(empresas(puestas(en(equivalencia( C)'PASIVO'NO'CORRIENTE' ''II.'Deudas'a'largo'plazo' ((((4.(Otros(pasivos(financieros( ''III.'Deudas'con'empresas'del'grupo'y'asociadas'a'largo' plazo.' ((((1.(Deudas(con(sociedades(puestas(en(equivalencia( D)'PASIVO'CORRIENTE' ''III.'Deudas'a'corto'plazo' ((((4.(Otros(pasivos(financieros( ''V.'Acreedores'comerciales'y'otras'cuentas'a'pagar' ((((1.(Proveedores( ((((2.(Proveedores,(empresas(puestas(en(equivalencia( ((

69.686.240,81'

35.581.157,70'

69.686.240,81' 69.686.240,81( ( ' 1.277.461,98' 5.000,87' (

0,00' 35.581.157,70' 10.509,54' 10.509,54' 10.509,54(

5.000,87( (

(

( ( ((

1.272.461,11' 0,00' 1.272.461,11( ( 5.987.094,05' 27.531.625,03' 0,00' 27.531.625,03' 27.531.625,03( 5.987.094,05' 0,00' 5.987.094,05( ( 85.281,68' (554.514,17)' 0,00' (423.541,33)' (423.541,33)( 85.281,68' (130.972,84)' (130.972,84)( 85.281,68( ( ((

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

22.3' Retribuciones'al'Consejo'de'Administración'y'alta'dirección'devengados'en'el'ejercicio:' ' ((

Ejercicio'2013'

Ejercicio'2012'

' 634.914,17( ((

' 565.417,99( ((

' Sueldos,(dietas(y(otras(remuneraciones( ((

Los(miembros(del(Consejo(de(Administración(desarrollan(las(tareas(de(alta(dirección(en(el(Grupo.( 22.4' Deberes'de'lealtad:' En(relación(a(los(deberes(de(lealtad(establecidos(en(el(artículo(229(del(Texto(Refundido(de(la(Ley(de( Sociedades(de(Capital,(los(administradores(o(personas(vinculadas(a(los(mismos(de(la(sociedad(dominante( GRUPOPIKOLIN,( S.L.,( no( ostentan( participaciones( en( el( capital,( ni( desempeñan( cargos( o( funciones( en( Sociedades( fuera( del( perímetro( de( consolidación,( con( el( mismo,( análogo( o( complementario( género( de( actividad( del( que( constituye( el( objeto( social( de( dicha( Entidad,( ni( realizan( –( por( cuenta( propia( o( ajena( V( dicho(género(de(actividad,(a(excepción(de:( ( Sociedad'' (( (Grupo(Ebrosol(S.L.((( Ebrobaza(S.L.((( Ebrosol(Inversiones(S.L.((( (Nuevo(Descanso(S.L.((( Grupoiberebro(S.L.((( (Nuevo(Grupoebrosol(S.L.((( ((

NOTA'23 23.1

'Cargo'' (( (Administrador((( (Administrador((( (Administrador((( (Administrador((( (Administrador((( (Administrador((( ((

'%'participación'' (( 100%( 100%( 100%( 100%( 96%( 100%( ((

OTRA'INFORMACIÓN' Detalle'del'número'medio'de'empleados'del'Grupo'en'el'ejercicio'y'por'categorías:' ' CATEGORIAS'PROFESIONALES'' Altos(directivos(( Resto(de(personal(directivo(( Técnicos(y(profesionales(científicos((( (e(intelectuales(y(de(apoyo((titulados(superiores)(( Empleados(de(tipo(administrativo(( Comerciales,(vendedores(y(similares(( Resto(de(personal(cualificado((titulados(medios)(( Trabajadores(no(cualificados(( (

Ejercicio'2013' 23( 12(

Ejercicio'2012' 20( 9(

( 252( 475( 213( 77( 1263( ((

( 280( 462( 208( 93( 1425( ((

2.315'

2.497'

'Total'empleo'medio''

( (Incidencia(del(ERE((*)(( (Incidencia(de(las(jubilaciones(parciales((**)(( 'Total'empleo'medio'neto''

(

(52)( (58)( 2.205'

(

(205)( (82)( 2.210'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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(*)(Incidencia(en(el(número(medio(de(empleados,(calculados(teniendo(en(cuenta(las(jornadas(de( trabajo(en(las(que(los(empleados(de(la(sociedad(se(han(visto(afectados(por(el(ERE(en(vigor((véase( nota(17.3).( (**)( Incidencia( en( el( número( medio( de( empleados( conforme( a( la( Ley( 27/2011( de( 1( de( agosto.( Estos(trabajadores(corresponden(a(jubilaciones(parciales(con(contratos(de(relevo,(y(las(personas( que( cubren( los( contratos( de( relevo( ya( están( incluidas( en( el( personal( medio( en( la( categoría( correspondiente.( 23.2

Distribución.por.sexos.al.termino.del.ejercicio.del.personal.del.Grupo.y.Consejeros:.

( .CATEGORIAS.PROFESIONALES..

HOMBRE. Ejercicio. Ejercicio. 2013. 2012.

MUJER. Ejercicio. Ejercicio. 2013. 2012.

TOTALES. Ejercicio. Ejercicio. 2013. 2012.

(Consejeros:(( (*(que(desarrollan(tareas(de(alta(dirección((

(

24(

(

(

5(

(

4(

1(

(*(que(no(desarrollan(tareas(de(alta(dirección((

7(

(Altos(directivos(no(consejeros((

40(

( 17(

( 18(

(Resto(de(personal(directivo((

9(

3(

2(

2((

(e(intelectuales(y(de(apoyo((tit.(superiores)((

( 139(

( 177(

( 73(

(Empleados(de(tipo(administrativo((

247(

234(

(Comerciales,(vendedores(y(similares((

100(

99(

(Técnicos(y(profesionales(científicos((

(Resto(de(personal(cualificado((tit.(medios)((

(

(

28(

6(

7( (

58(

( 17(

11(

5(

( 86(

( 212(

( 263(

236(

235(

483(

469(

97(

100(

197(

199(

52(

68(

28(

31(

80(

99(

(Trabajadores(no(cualificados((

1.033(

1163(

225(

239(

1258(

1402(

(.Total.personal.al.término.del.ejercicio..

((

((

((

((

((

((

1.651.

1.766.

683.

694.

2.334.

2.460.

23.3

Número.medio.de.personas.empleadas.en.el.curso.del.ejercicio.con.discapacidad.mayor.o.igual. del.33%.. .

23.4

CATEGORIAS.PROFESIONALES.

Ejercicio.2013.

Trabajadores(no(cualificados( ( Total.personal.al.término.del.ejercicio.

((

Ejercicio.2012.

19(

19( ((

19.

19.

Las.retribuciones.devengadas.por.los.auditores.del.Grupo.en.el.ejercicio,.tanto.por.la.auditoría. de.las.cuentas.anuales.individuales.como.consolidadas.y.otros.servicios.son:. . Concepto.

Ejercicio.2013. Ejercicio.2012.

Honorarios(cargados(por(auditoría(de(cuentas(( Otros(honorarios(por(servicios(prestados((

94.278,00( 8.331,00( ((

(.Total..

105.729,00( 5.771,00( ((

102.609,00.

111.500,00.

Los( honorarios( relativos( a( servicios( de( auditoría( de( cuentas( prestados( por( otros( auditores( diferentes( al( auditor( principal,( han( ascendido( a( 248( miles( de( euros( en( el( ejercicio( 2013( (270( miles( de( euros(en(el(ejercicio(2012).( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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NOTA'24

INFORMACIÓN'SEGMENTADA' Los(criterios(de(asignación(e(imputación(utilizados(para(cada(uno(de(los(segmentos(es(la(actividad(

realizada.( El(criterio(seguido(para(fijar(los(precios(de(transferencia(interVsegmentos(es(a(precios(de(mercado.( 24.1' Cifra'de'negocios'por'mercados'geográficos:' ( Cifra'de'negocios'' Ejercicio'2013' Ejercicio'2012'

' Descripción'del'mercado'geográfico' Nacional( Resto(Unión(Europea(( Resto(del(mundo((

88.051.485,45( 215.639.999,97( 33.026.711,46(

79.204.670,00( 213.392.240,82( 40.654.818,25(

((

((

('Total''

336.718.196,88'

333.251.729,07'

24.2' Información'de'los'estados'financieros'segmentados'(en'miles'de'euros):' ' EXPRESADO'EN'MILES'DE'EUROS''

'Conceptos''

'Segmentos'' Producción'y' comercialización'de' art.'Descanso'

(

Servicios'de' seguridad'y' vigilancia'

Servicios' financieros'

( Eliminaciones' intersegmentos'

Total'

(Importe(neto(de(la(cifra(de(negocios((

336.718,20(

0,00(

0,00(

0,00(

336.718,20(

(Ventas((

333.398,01(

0,00(

0,00(

0,00(

333.398,01(

+0+Clientes+externos++

365.452,48+

0,00+

0,00+

0,00+

365.452,48+

+0++Intersegmentos++

(32.054,48)+

0,00+

0,00+

0,00+

(32.054,48)+ 3.320,19(

(Prestación(de(servicios((

3.320,19(

0,00(

0,00(

0,00(

+0+Clientes+externos++

3.983,76+

700,18+

0,00+

0,00+

4.683,93+

+0++Intersegmentos++

(663,57)+

(700,18)+

0,00+

0,00+

(1.363,74)+

((Aprovisionamientos((

(

(Gastos(de(personal((

(182.464,65)+ (

0,00+ (

0,00+ (

32.824,40+ ' (149.640,24)(

(95.695,57)+

(649,24)+

(761,62)+

69,51+

(97.036,93)(

(6.662,63)+

(0,64)+

(0,94)+

0,00+

(6.664,21)(

(Pérdidas,(deterioros(y(variación(de(provisiones((

(178,16)(

0,00(

0,00(

0,00(

(178,16)(

+0+Corrientes++

(141,90)+

0,00+

0,00+

0,00+

(141,90)(

(Amortización(del(inmovilizado((

+0+No+corrientes++

(36,26)+ ++

++

++

(36,26)(

((RESULTADO(DE(LA(EXPLOTACIÓN((

(

(14.399,99)+ (

11,41+ (

(831,09)+ (

5.302,40+ '

((Ingresos(financieros((

(

15.706,75+ (

5,65+ (

5.603,70+ (

(16.584,94)+ '

(Gastos(financieros((

(5.034,21)+

(0,28)+

(3.192,02)+

16,78+ (

(9.917,27)( 4.731,16(

2.511,24+

(5.715,27)(

70,40+ (

(8.771,30)+ '

(12.708,23)(

((RESULTADO(ANTES(DE(IMPUESTOS((

(

(4.024,10)+ (

((Activos(del(segmento((

(

470.652,77+ (

426,07+ ( 277.198,54+ (

(325.304,44)+ '

422.972,94(

234.716,88+

135,77+

(105.959,53)+

181.102,41(

(Pasivos(del(segmento((

52.209,29+

((Flujos(netos(de(efectivo(de(las(actividades(de:((

(

(

(

(

'

(V(Operación((

(

(12.698,41)+ (

0,00+ (

0,00+ (

20.382,77+ '

1.346,38+

0,00+

0,00+

18.015,78+

19.362,16(

18.719,99+

0,00+

0,00+

(38.152,86)+

(19.432,87)(

(V(Inversión(( (V(Financiación((

7.684,37(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

Página(63(

GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________ ''

''

''

''

''

''

Información'de'los'estados'financieros'segmentados'del'ejercicio'anterior'(en'miles'de'euros):' ' EXPRESADO'EN' MILES'DE'EUROS''

'Conceptos'' Importe(neto(de(la( cifra(de(negocios((

'Segmentos'' Producción'y' comercialización' de'art.'Descanso'

Servicios'de' seguridad'y' vigilancia'

(

Informática' y' Servicios' Productos' financieros' electrónica' publicitarios'

Energías' renovables'

( Eliminaciones' intersegmentos'

Total'

361.481,82(

769,42(

0,00(

850,78(

684,97(

0,00(

(30.535,27)(

333.251,73(

(Ventas((

356.113,62(

0,00(

0,00(

793,01(

357,51(

0,00(

(28.546,49)(

328.717,65(

+0+Clientes+externos++

327.569,83+

0,00+

0,00+

793,01+

354,81+

0,00+

0,00+

328.717,65+

+0++Intersegmentos+ (Prestación(de( servicios((

28.543,79+

0,00+

0,00+

0,00+

2,70+

0,00+

(28.546,49)+

0,00+

5.368,20(

769,42(

0,00(

57,77(

327,46(

0,00(

(1.988,78)(

4.534,08(

+0+Clientes+externos++

4.151,50+

0,00+

0,00+

55,12+

327,46+

0,00+

0,00+

4.534,08+

+0++Intersegmentos+

1.216,71+

769,42+

0,00+

2,65+

0,00+

0,00+

(1.988,78)+

(

(

(

(

(

(

(

(

0,00+ '

(Aprovisionamientos((

(173.688,95)+

0,00+

0,00+

(486,12)+

(234,93)+

0,00+

29.651,87+

(144.758,13)(

(Gastos(de(personal(( (Amortización(del( inmovilizado(( (Pérdidas,( deterioros(y( variación(de( provisiones((

(87.974,02)+

(593,82)+

(528,05)+

(641,73)+

(377,23)+

0,00+

0,00+

(90.114,85)(

(6.885,32)+

(0,67)+

(0,96)+

(64,10)+

(15,82)+

0,00+

0,00+

(6.966,86)(

(2.742,01)(

0,00(

0,00(

0,00(

0,00(

0,00(

0,00(

(2.742,01)(

(2.742,01)+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

+0+Corrientes++ ( (RESULTADO(DE(LA( EXPLOTACIÓN((

(

(

(

( (4.408,19)+

(Ingresos(financieros(( (Gastos(financieros(( ( (RESULTADO(DE( OPERACIONES( INTERRUMPIDAS((

(

( (RESULTADO(ANTES( DE(IMPUESTOS((

(

( (Activos(del( segmento(( (Pasivos(del( segmento((

(

( (Flujos(netos(de( efectivo(de(las( actividades(de:((

(

(

137,32+ (

(1.005,18)+ (

( (91,41)+

(

( (663,66)+

(

( (6,30)+

(

(2.742,01)( '

(267,77)+ (

(6.305,18)( '

3.994,28+

8,71+

6.565,42+

16,33+

15,22+

4,71+

(3.917,42)+

6.687,25(

(4.113,07)+

0,00+

(5.107,56)+

(47,65)+

(31,96)+

0,00+

4.166,35+

(5.133,89)(

( 0,00+

( 0,00+ (

438.584,79+ 197.604,31+

(

(18,84)+

177,21+

(7.005,05)( '

(344.841,24)+

0,56+

446.969,30(

(95.821,05)+ (

(

0,00( '

(

(

(

0,00+

(1,59)+

1.575,35+ (

'

(

( 1.073,90+

2.246,34+

(

0,00+

(680,40)+

2.206,06+

(

(

(

(

(

0,00+

(123,72)+

108.154,38+ (

(

(

( 349.216,42+

188,30+ (

0,00+

(1.447,61)+ (

552,15+

(

(

146,04+ (

(

(

0,00+ (

(4.878,92)+

(V(Explotación(

(

213.948,19( '

(

'

(21.258,08)+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

(21.258,08)+

(V(Inversión((

(6.669,93)+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

(6.669,93)+

(V(Financiación((

21.092,81+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

0,00+

''

''

''

''

''

''

''

''

21.092,81+ ''

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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NOTA'25

INFORMACIÓN'SOBRE'DERECHOS'DE'EMISIÓN'DE'GASES'DE'EFECTO'INVERNADERO.' Al(cierre(del(ejercicio,(el(Grupo(no(dispone(de(derechos(de(emisión(de(gases(de(efecto(invernadero(

en(el(periodo(de(vigencia(del(Plan(Nacional(de(asignación(y(su(distribución(anual,(por(lo(que(en(su(Balance( consolidado(no(ha(reflejado(ningún(importe(de(valoración(de(los(mencionados(derechos,(ni(ha(registrado( en(su(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(importe(alguno(de(gastos(e(ingresos(por(este(concepto.(Igualmente( no( ha( percibido( subvenciones( por( derechos( de( emisión,( ni( existen( contingencias( relacionadas( con( sanciones(o(medidas(de(carácter(provisional,(en(los(términos(previstos(en(la(Ley(1/2005,(de(9(de(marzo,( por(la(que(se(regula(el(régimen(de(comercio(de(los(derechos(de(emisión(de(gases(de(efecto(invernadero.(

NOTA'26

INFORMACIÓN'SOBRE'LOS'APLAZAMIENTOS'DE'PAGO'EFECTUADOS'A'PROVEEDORES.' Esta( nota( recoge( la( información( sobre( los( aplazamientos( de( pago( efectuados( a( proveedores,(

establecida(en(la(Disposición(adicional(tercera(“Deber(de(Información”(de(la(Ley(15/2010,(de(5(de(julio”,( de(acuerdo(con(la(Resolución(de(29(de(diciembre(de(2010,(del(Instituto(de(Contabilidad(y(Auditoría(de( Cuentas,( sobre( la( información( a( incorporar( en( la( memoria( de( las( cuentas( anuales( en( relación( con( los( aplazamientos(de(pago(a(proveedores(en(operaciones(comerciales.( En(aplicación(de(la(Resolución(mencionada,(se(incluye(toda(la(información(relativa(a(los(ejercicios( 2013( y( 2012.( No( obstante,( cabe( destacar( que( de( acuerdo( con( el( calendario( previsto( en( la( Disposición( transitoria(segunda(de(la(Ley(15/2010,(los(plazos(máximos(permitidos(para(los(ejercicios(2013(y(2012,( son( 60( y( 75( días,( respectivamente.( El( cuadro( incluye( la( homogeneización( con( los( mismos( criterios( aplicados(en(el(grupo,(del(pago(a(proveedores(delas(sociedades(ubicadas(fuera(del(territorio(español:( ( ( ( (Dentro(del(plazo(máximo(legal( Resto( Total(pagos(del(ejercicio( Plazo(medio(ponderado(excedido(de( pagos( Aplazamientos(que(a(la(fecha(de(cierre( sobrepasan(el(plazo(máximo(legal(

Pagos'realizados'y'pendientes'de'pago'en'la'fecha'de' cierre'del'balance' Ejercicio'2013' Ejercicio'2012' Importe( %( Importe( %( 212.626.039,51( 76%( 277.478.466,56( 88%( 67.433.738,18( 24%( 37.229.160,10( 12%( 280.059.777,69( 100%( 314.707.626,66( 100%( 24(días( 948.792,23(

' ((

20(días( 5.703.519,52(

'' ((

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

Página(65(

GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

INFORME'DE'GESTION'CONSOLIDADO'DEL'EJERCICIO'2013' 1.B!

Evolución!de!los!Negocios!y!situación!del!Grupo:! La(citada(cifra(de(negocios(asciende(en(el(presente(ejercicio(a(336,72(millones(de(euros,(frente(a(

los( 333,25( millones( de( euros( del( ejercicio( anterior,( que( supone( un( incremento( de( un( 1%.( Este( incremento( de( la( cifra( de( negocios( se( debe( al( incremento( de( la( actividad( del( Grupo,( disminuida( en( la( parte( de( cifra( de( negocios( correspondiente( a( las( sociedades( que( han( salido( del( perímetro( en( este( ejercicio.(Por(otra(parte(en(el(resto(de(las(sociedades(del(grupo(la(evolución(de(la(cifra(de(negocios(es( acorde( con( la( evolución( de( la( situación( actual( de( la( economía( mundial,( habiendo( realizado( durante( cuatro(años(consecutivos(una(serie(de(ajustes(y(recortes(muy(importantes(de(sus(partidas(de(gasto,(para( adecuar( su( estructura( comercial,( de( distribución( y( administración( a( las( nuevas( cifras( de( actividad( y( preparar(al(Grupo(para(afrontar(de(la(mejor(manera(posible(la(crisis(actual.(La(situación(de(la(economía( española(ha(incidido(fundamentalmente(en(los(resultados(de(las(sociedades(nacionales,(que(ha(hecho( que( el( resultado( de( la( explotación( haya( disminuido( respecto( al( ejercicio( anterior,( pasando( de( 6,31( millones( de( euros( de( pérdidas( a( 9,9( millones( de( euros( de( pérdidas,( motivado( principalmente( por( la( incidencia(de(un(ERE(en(una(de(las(empresas(del(Grupo.( El( decidido( apoyo( de( nuestros( socios,( dotando( al( Grupo( de( un( nivel( importante( de( recursos( propios,(junto(con(el(apoyo(de(las(principales(entidades(financieras,(está(permitiendo(financiar(tanto(el( nivel( de( inversiones( necesario( para( estar( presentes( en( los( distintos( lugares( de( la( geografía,( tanto( española( como( fuera( del( territorio( nacional,( que( se( consideran( estratégicos( para( el( Grupo,( como( el( poder(mantener(nuestra(capacidad(de(oferta(y(adaptarla(en(su(caso(a(la(demanda(prevista.( Esta( evolución( de( la( cifra( de( negocios,( junto( con( otros( indicadores( que( exponemos( a( continuación,(explica(la(evolución(y(situación(del(Grupo(al(cierre(de(este(ejercicio(2013.( Con( un( total( activo( de( 422,97( millones( de( euros,( de( los( cuales( un( 66,25%( corresponden( a( inmovilizado(no(corriente(del(Grupo,(cuya(partida(más(significativa,(son(las(inversiones(financieras(a(l/p( que( representa( un( 34,59%( del( total( de( activo( y( el( resto( al( activo( corriente,( cuyas( dos( partidas( más( significativas,(son(el(saldo(de(deudores(que(supone(el(18,06%(del(total(activo(y(el(saldo(de(existencias( que(supone(el(9,89%(del(total(activo.( En( cuanto( al( pasivo( del( Grupo,( vemos( que( el( Patrimonio( Neto( supone( 241( millones( de( euros,( suponiendo(el(57,18%(del(total(del(pasivo.(El(resto(se(reparte(entre(el(pasivo(no(corriente(que(suponen( el(20,01%(del(total(pasivo(y(patrimonio(neto(y(el(pasivo(corriente(un(22,80%.( Los( siguientes( indicadores( permiten( apoyar( los( comentarios( que( sobre( la( evolución( y( situación( del(Grupo(hacemos(a(lo(largo(de(este(Informe:( -

Solvencia'a'corto'plazo:(nos(indica(la(capacidad(de(la(empresa(para(afrontar(sus(obligaciones(a( corto( plazo;( y( se( calcula( dividiendo( el( activo( corriente( por( el( pasivo( corriente.( Con( un( valor( de( 1,48(al(cierre(del(ejercicio,(y(dado(que(un(valor(razonable(para(este(indicador(estaría(entre(1(y(1,5( podemos(ver(que(tenemos(una(solvencia(a(corto(adecuada.(

-

Solvencia'Total'o'Garantía:(con(un(valor(de(2,34(obtenido(como(el(cociente(entre(al(Activo(Total( y(el(Exigible(Total,(nos(indica(que(la(sociedad(tiene(la(capacidad(suficiente(para(responder(ante( sus(acreedores(por(todas(sus(deudas.((

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-

Endeudamiento' a' largo' plazo:( indica( la( proporción( de( las( deudas( a( largo( plazo( respecto( a( los( recursos( propios,( con( un( valor( de( 0,35( y( dado( que( cuanto( menor( es( este( ratio,( mayor( es( la( capacidad( de( endeudamiento( a( largo,( nos( indica( que( todavía( tenemos( más( capacidad( de( endeudamiento(y(en(general(que(mantenernos(un(buen(equilibrio(financiero.(

-

Equilibrio'financiero'a'largo'plazo:(obtenido(por(el(cociente(entre(el(Patrimonio(Neto(y(el(activo( no( corriente,( con( un( valor( de( 0,86( indica( que( el( Patrimonio( Neto( financia( la( totalidad( del( inmovilizado.(

-

Rentabilidad' financiera' o' rentabilidad' del' capital:( calculada( por( el( cociente( entre( el( resultado( final( y( el( Patrimonio( Neto( medio( del( ejercicio,( con( un( valor( del(V3,47%( mide( la( rentabilidad( del( capital(o(rentabilidad(que(obtienen(los(socios,(medida(sobre(el(valor(en(libros(del(Grupo.( En( cuanto( a( las( previsiones( económicas( que( el( Grupo( maneja( para( el( próximo( ejercicio( 2014,(

junto(con(el(decidido(apoyo(de(los(socios,(los(ajustes(realizados(en(este(ejercicio(y(la(política(emprendida( en( cuanto( a( contención( de( gastos,( creemos( nos( va( a( permitir( mantener( nuestros( objetivos( de( ventas,( servicio(al(cliente(y(diversificación(de(actividades,(y(sortear(razonablemente(el(periodo(de(crisis(por(el( que(atraviesa(nuestra(economía.( El(Grupo(va(a(continuar(manteniendo(el(nivel(necesario(de(inversiones(que(le(permitan(asegurar( su(posición(en(el(mercado(y(servicio(óptimo(al(cliente.( No(obstante,(el(Grupo(continuará(el(proceso(de(ajuste(y(moderación(de(las(partidas(de(gasto,(que( permita(la(gradual(mejoría(de(los(índices(de(rentabilidad,(desde(los(niveles(actuales.(( 2.B!

Principales!riesgos!e!incertidumbres:! El( Grupo( no( tiene( riesgos( e( incertidumbres( que( puedan( poner( en( cuestión( su( continuidad,( en(

línea( con( todo( lo( comentado( en( el( primer( apartado( de( este( informe.( La( situación( del( mercado,( no( obstante(está(obligando(al(Grupo(a(realizar(cuantos(ajustes(considera(necesarios(para(adaptar(su(oferta( a(la(demanda(sin(menoscabar(el(servicio(que(viene(prestando(a(sus(clientes.( Igualmente,(no(tenemos(litigios(significativos(que(pudieran(suponer(quebrantos(al(Grupo,(ya(que( éstos(se(reducen(a(riesgos(de(crédito(de(clientes,(que(están(adecuadamente(asegurados,(o(deteriorados( en(su(caso(en(el(ejercicio.( 3.B!

Gestión!social!del!Grupo:! El(Grupo(ha(adoptado(en(los(tres(últimos(ejercicios(una(serie(de(medidas(tendentes(a(optimizar(

su( plantilla,( para( adaptarla( a( la( actual( situación( de( crisis( económica.( La( política( de( personal( en( los( últimos(ejercicios(ha(sido(paralela(a(la(actividad(de(las(sociedades(del(Grupo,(por(lo(que(continuará(con( esta(política(de(personal,(de(cara(a(optimizar(lo(máximo(posible(sus(recursos(humanos(en(función(de(sus( necesidades(reales(de(cada(periodo.(( Los( niveles( de( absentismo( laboral,( sobre( todo( debidos( a( bajas( laborales( por( enfermedad( o( accidentes,( se( mantienen( en( unos( niveles( muy( bajos,( no( habiéndose( producido( hasta( la( fecha( ningún( accidente(de(carácter(grave(o(muy(grave.( La(política(de(tipo(medioambiental(cumple(con(todos(aquellos(requisitos(que(exige(la(legislación( vigente(en(cada(momento.(( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2013 _____________________________________________________________________________________________________

En( línea( con( nuestra( política( de( mejora( y( perfeccionamiento( de( los( procesos( administrativos( y( productivos,(así(como(del(pleno(cumplimiento(de(la(legislación(vigente,(se(viene(realizando(la(auditoria( anual(de(las(cuentas(anuales(consolidadas(y(las(individuales(de(las(empresas(del(Grupo(obligadas(a(ello,( que(se(enmarca(en(el(contexto(de(lo(establecido(en(el(Texto(Refundido(de(la(Ley(de(Auditoría(de(Cuentas( (RDL(1/2011,(de(1(de(julio).( 4.B!

Actividades!en!materia!de!Investigación!y!Desarrollo:! A(pesar(de(la(actual(situación(de(crisis,(la(inversión(en(I+D+i,(se(ha(mantenido(en(los(niveles(de(

los(últimos(años.( El(Grupo(está(convencido(de(que(sólo(a(través(de(la(inversión(en(I+D+i(podrá(desarrollar(nuevos( productos(y(tecnología(que(le(permitirán(seguir(siendo(líder(de(su(sector.( El( importe( de( los( desembolsos,( en( el( ejercicio,( por( actividades( de( investigación( y( desarrollo( e( innovación( tecnológica( ha( ascendido( a( un( importe( de( 2,05( millones( de( euros,( de( los( cuales( no( se( ha( activado(durante(el(ejercicio(importe(alguno(como(inmovilizado(intangible.( 5.B!

Adquisiciones!de!instrumentos!de!patrimonio!propio:!! Tanto( la( sociedad( dominante( como( las( Sociedades( dependientes,( integrantes( del( Grupo,( no(

mantienen(acciones(o(participaciones(propias(en(cartera,(ni(ha(realizado(operaciones(de(compraventa,( ni(de(ninguna(otra(clase(con(sus(acciones(en(el(ejercicio(2013.( 6.B!

Acontecimientos!posteriores!al!cierre:! Ningún(acontecimiento(interno(o(externo,(que(se(haya(producido(con(posterioridad(a(la(fecha(de(

cierre( del( ejercicio( tiene( especial( relevancia( para( el( Grupo,( ni( afecta( significativamente( a( la( situación( económica,( financiera( y( patrimonial( que( aparece( reflejada( en( las( cuentas( anuales( cerradas( a( 31( de( diciembre(de(2013.(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(30(de(marzo(de(2014(

Página(68(

ANEXO 2 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL EMISOR CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2014

Normal.dotm

GRUPOPIKOLIN,.S.L..Y.SOCIEDADES.DEPENDIENTES Cuentas.Anuales..e.Informe.de.Gestión.Consolidados.2014 BALANCE.CONSOLIDADO.AL.CIERRE.DEL.EJERCICIO.2014 Importes.en.Euros Notas ACTIVO

Memoria

Ejercicio.2014

Ejercicio.2013

A).ACTIVO.NO.CORRIENTE........................................................................................................................... " 269.922.691,61 49.269.118,74 12.402.950,38 36.866.168,36

280.233.149,35

I)

Inmovilizado,intangible,........................................................................................................ " 6 1.$ Fondo"de"comercio"de"consolidación………………………………………………………..…………. 2.$ Otro"inmovilizado"intangible………………………………………………………………..…………..11

47.584.556,57 12.644.713,38 34.939.843,19

II)

Inmovilizado,material,................................................................................................... 9 40.699.847,93 " 7.287.829,13 1.$ Terrenos"y"construcciones"................................................................................................................ " 28.958.677,80 2.$ Instal."técnicas"y"otro"inmovilizado"material""................................................................................................................ 4.453.341,00 3.$ Inmovilizado"en"curso"y"anticipos"..................................................................... "

III)

Inversiones,inmobiliarias,.............................................................................................................. 10

1.075.561,99

1.415.833,88

IV)

Inversiones,en,empresas,del,grupo,y,asociadas,a,L/P,.................................................................... " 1.$ Participaciones"puestas"en"equivalencia"…………………………………..………………. 8

1.083.729,69 1.083.729,69

728.355,42 728.355,42

V)

Inversiones,financieras,a,L/P,............................................................................................................. 13 135.823.225,41

146.306.366,34

VI)

Activos,por,impuesto,diferido,............................................................................................... 16

VII)

Deudores,comerciales,no,corrientes,............................................................................................... "

38.405.040,08 8.932.509,17 28.745.828,77 726.702,14

37.962.254,12

40.283.537,72

4.008.953,73

5.509.459,34

B).ACTIVO.CORRIENTE................................................................................................................................... " 134.751.994,53

142.739.788,41

II)

Existencias,................................................................................................................. 14

40.666.074,12

III)

Deudores,comerciales,y,otras,cuentas,a,cobrar,................................................................................................................. " 81.584.292,67 1.$ Clientes"por"ventas"y"prestaciones"de"servicios"......................................... " 73.126.169,66 0,00 2.$ Empresas"puestas"en"equivalencia……………...………………………………..……………… " " 231.075,00 3.$ Activos"por"impuesto"corriente".............................................................................................................. " 8.227.048,01 4.$ Otros"deudores…………………………………………….…………………..…………………………………

V)

Inversiones,Financieras,a,C/P,................................................................................................................. " 5.804.569,71

VI)

Periodificaciones,a,C/P,................................................................................................................. "

VII)

Efectivo,y,otros,activos,líquidos,equivalentes,................................................................................................................. " 6.118.798,77

578.259,26

TOTAL.ACTIVO.(A+B).................................................................................................................................. " 404.674.686,14

Zaragoza,"31"de"marzo"de"2015

41.836.689,20 76.390.667,58 67.880.647,98 1.504,26 1.483.850,08 7.024.665,26 2.524.061,86 499.830,55 21.488.539,22 422.972.937,76

Página"1

GRUPOPIKOLIN,.S.L..Y.SOCIEDADES.DEPENDIENTES Cuentas.Anuales..e.Informe.de.Gestión.Consolidados.2014 BALANCE.CONSOLIDADO.AL.CIERRE.DEL.EJERCICIO.2014 Importes.en.Euros

PATRIMONIO+NETO+Y+PASIVO

Notas Memoria

Ejercicio.2014

Ejercicio.2013

A).PATRIMONIO.NETO............................................................................................................ "

238.299.011,18

241.870.524,12

AV1).Fondos.Propios............................................................................................................ 13

239.258.714,44

242.814.668,46

I)

Capital,................................................................................................................................. " 1.$ Capital"escriturado………………………………………………….…………………………………….. "

58.037.080,00 58.037.080,00

58.037.080,00 58.037.080,00

II)

Prima,de,emisión,............................................................................................................................ "

90.840.265,10

90.840.265,10

III)

Reservas…………………………….………………………………………….……………………………………………………….. "

92.755.010,23

102.339.709,01

VI)

Resultado,del,ejercicio,atribuido,a,la,sociedad,dominante…………………………………………………………….…. " (2.373.640,89)

(8.402.385,65)

AV2).Ajustes.por.cambios.de.valor............................................................................................................ " (2.033.765,39)

(1.899.577,13)

Diferencias,de,conversión,……………………………………………….…………………………………..……….…… " (2.158.803,05) Otros,ajustes,por,cambios,de,valor……………………………………………….…………………………………..……….…… 13 125.037,66

(2.208.826,82) 309.249,69

I) II)

AV3).Subvenciones,.donaciones.y.legados.recibidos............................................................................................................ 20 407.742,56

285.610,20

AV4).Socios.externos............................................................................................................ 7

666.319,57

669.822,59

56.499.141,92

84.648.506,50

B).PASIVO.NO.CORRIENTE............................................................................................................ " I)

Provisiones,a,L/P,..........................................................................................................18

8.629.078,71

8.086.336,16

II)

Deudas,a,L/P,.......................................................................................................... 13 47.541.337,75 " 30.866.615,86 2.$ Deudas"con"entidades"de"crédito"................................................................................ 16.674.721,89 4.$ Otros"pasivos"financieros"................................................................................ " Pasivos,por,impuesto,diferido,.......................................................................................................... " 328.725,46 Acreedores,comerciales,no,corrientes,.......................................................................................................... " 0,00

76.183.737,86 58.351.394,11 17.832.343,75 256.432,48 122.000,00

C).PASIVO.CORRIENTE................................................................................................................................ " 109.876.533,04

96.453.907,14

IV) VI) II)

Provisiones,a,C/P,.......................................................................................................... "

0,00

621.893,57

III)

Deudas,a,C/P,.................................................................................................................13 " 2.$ Deudas"con"entidades"de"crédito"................................................................................ 4.$ Otros"pasivos"financieros"................................................................................ "

38.965.853,39 37.505.083,31 1.460.770,08

26.402.096,00 24.516.830,77 1.885.265,23

V)

Acreedores,comerciales,y,otras,cuentas,a,pagar,....................................................................................... " 70.888.721,49 13 37.783.034,31 1.$ Proveedores".......................................................................................................... 13$22 0,00 2.$ Proveedores,"empresas"puestas"en"equivalencia………………………………………………………...… " 9.679,40 3.$ Pasivos"por"impuesto"corriente".......................................................................................................... " 33.096.007,78 4.$ Otros"acreedores…………………………………………………………………………………..……………………………

69.305.234,63 36.978.335,35 177.003,82 754.186,57 31.395.708,89

VI)

Periodificaciones,a,C/P,...........................................................................................

"

21.958,16

TOTAL.PATRIMONIO.NETO.Y.PASIVO.(A+B+C)........................................................................................................... " 404.674.686,14

Zaragoza,"31"de"marzo"de"2015

124.682,94 422.972.937,76

Página"2

GRUPOPIKOLIN,.S.L..Y.SOCIEDADES.DEPENDIENTES Cuentas.Anuales..e.Informe.de.Gestión.Consolidados.2014 CUENTA.DE.PÉRDIDAS.Y.GANANCIAS.CONSOLIDADA.CORRESPONDIENTE AL.EJERCICIO.TERMINADO.EL.31.DE.DICIEMBRE.DE.2014 Importes.en.Euros Notas Memoria Ejercicio.2014 A)

Ejercicio.2013

OPERACIONES.CONTINUADAS 1.V

Importe,neto,de,la,cifra,de,negocios,.......................................................................................... 24 351.994.810,17

336.718.196,88

a)"Ventas".........................................................................................................."" "

351.100.239,24

333.398.007,96

b)"Prestaciones"de"servicios"................................................................................"""

894.570,93

3.320.188,92

2.V

Var.,Exist.,prod.,terminados,y,en,curso,de,fabricación,.................................................................... " 352.247,57

(3.471.359,76)

3.V

Trabajos,realizados,por,la,empresa,para,su,activo,.................................................................... "

283.444,00

0,00

4.V

Aprovisionamientos,........................................................................................... "

(158.753.717,12)

(149.640.244,47)

a)"Consumo"de"mercaderías"................................................................................"" 17

5.V

(14.027.660,97)

(6.199.804,47)

b)"Consumo"mat."primas"y"otras"mat."consumibles""................................................................................"" 17 (140.339.296,19)

(143.146.691,90)

c)"Trabajos"realizados"para"otras"empresas"................................................................................"" " (3.451.952,55)

(1.453.344,59)

d)"Det."de"mercaderías,"mat."primas"y"otros"aprovis."................................................................................"" " (934.807,41)

1.159.596,49

Otros,ingresos,de,explotación,....................................................................

6.112.922,40

6.663.177,63

a)"Ingresos"accesorios"y"otros"de"gestión"corriente"..................................................................... " 6.003.173,15

6.532.303,03

,

b)"Subv."explotación"incorporadas"al"resultado"del"ej"......................................................................... " 109.749,25 6.V

7.V

130.874,60

Gastos,de,personal,...................................................................................................... ,

(89.229.762,04)

(97.036.927,41)

a)"Sueldos,"salarios"y"asimilados"..................................................................................... "

(66.403.374,57)

(74.249.458,64)

b)"Cargas"sociales"............................................................................................ 17

(22.826.387,47)

(22.787.468,77)

Otros,gastos,de,explotación,..................................................................................,

(98.955.772,58)

(94.167.081,45)

(1.121.731,50)

(1.301.491,85)

b)"Otros"gastos"de"gestión"corriente".......................................................................................................... " (97.834.041,08)

(92.865.589,60)

a)"Pªs,"deterioro"y"variación"de"prov."por"operac."com……………………..…

"

8.V

Amortización,del,inmovilizado,..............................................................................,

9.V

Imputación,de,subv.,de,inmov,no,financiero,y,otras,................................................................ ,

, 10.V Exceso,de,provisiones,..............................................................................................

(7.267.248,46)

(6.664.214,40)

142.481,96

23.647,41

0,00

30.507,38

9$11 312.850,83 11.V Deterioro,y,resultado,por,enajenación,del,inmovilizado,................................................................

(2.238.109,78)

a)"Deterioros"y"pérdidas"……………………………………………………………..……………………..… ,

0,00

(36.264,24)

b)"Resultados"por"enajenaciones"y"otras".................................................................................... " 312.850,83

(2.201.845,54)

14.V Otros,resultados………………………………………………………………..…………………….

17

(26.353,88)

(134.860,53)

" A.1) RESULTADO.DE.EXPLOTACIÓN..........................................................................................

4.965.902,85

(9.917.268,50)

2.912.332,05

4.731.159,14

, 15.V Ingresos,financieros,.....................................................................................................

a)"De"participaciones"en"instrumentos"de"patrimonio"............................................................................ " 466.983,58 b)"De"valores"negociables"y"otros"instrum."financieros"........................................................................................ " 2.445.348,47 , 16.V Gastos,financieros,.........................................................................................................

(6.245.252,63)

, (38.416,29) 17.V Variación,de,valor,razonable,en,instrum.,financieros,................................................................... a)"Cartera"de"negociación"y"otros"............................................................................ "

126.723,06 4.604.436,08 (5.715.272,42) 282.965,02

0,00

(72.024,85)

b)"Imputación"al"rdo"del"ej"por"activos"finan."disp."venta............................................................................ " (38.416,29)

354.989,87

, 18.V Diferencias,de,cambio,....................................................................................................... b)"Otras"diferencias"de"cambio"………………………………………………………………….……………….…… "

(221.125,20)

395.823,12

(221.125,20)

395.823,12

, 216.926,14 19.V Deterioro,y,rdo.,por,enajenación,de,instrum.,finan.,...................................................................

(2.485.631,50)

a)"Deterioros"y"pérdidas"................................................................................................................ " 15.686.536,55

(1.006.913,66)

b)"Resultados"por"enajenaciones"y"otras"............................................................................ "

(15.469.610,41)

(1.478.717,84)

(3.375.535,93)

(2.790.956,64)

" 103.729,69 20.V Participación,en,Bºs,(Pªs),de,soc.,puestas,en,equivalencia,……………………………………………………...……..

120.233,81

, A.2) RESULTADO.FINANCIERO...................................................................................................... A.3) RESULTADO.ANTES.DE.IMPUESTOS................................................................................"

1.694.096,61

(12.587.991,33)

16 (4.051.174,60) 23.V Impuestos,sobre,beneficios,,.........................................................................................................

4.195.980,87

" (2.357.077,99) A.4) RDO..DEL.EJER..PROCEDENTE.DE.OP..CONTINUADAS..............................................................................................

(8.392.010,46)

" (2.357.077,99) A.5) RESULTADO.CONSOLIDADO.DEL.EJERCICIO.......................................................................................... Resultado"atribuido"a"la"sociedad"dominante………………………………………………………………………….…………………… " (2.373.640,89)

(8.392.010,46) (8.402.385,65)

Resultado"atribuido"a"socios"externos……………………………………………….…………………………… " " Zaragoza,"31"de"marzo"de"2015

16.562,90

10.375,19 Página"3

GRUPOPIKOLIN,#S.L.#Y#SOCIEDADES#DEPENDIENTES Cuentas!Anuales!e!Informe!de!Gestión!Consolidados!del!ejercicio!2014 ESTADO#DE#CAMBIOS#EN#EL#PATRIMONIO#NETO#CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE#AL#EJERCICIO#TERMINADO#EL#31#DE#DICIEMBRE#DE#2014

A)###ESTADO#DE#INGRESOS#Y#GASTOS#RECONOCIDOS#CONSOLIDADO#CORRESPONDIENTE #######AL#EJERCICIO#TERMINADO#EL#31#DE#DICIEMBRE#DE#2014 Notas

Ejercicio#2014

Ejercicio#2013

A)#Resultado#de#la#cuenta#de#pérdidas#y#ganancias#consolidada#............................................................................................................................ ! (2.357.077,99) (8.392.010,46) Ingresos#y#gastos#imputados#directamente#al#patrimonio#neto: I.

III.

Por!valoración!de!instrumentos!financieros!................................................................................................................................................. ! 389.086,29 3.253.774,68 1.#Activos#financieros#disponibles#para#la#venta#.................................................................................................................................... # 389.086,29 3.253.774,68 # Subvenciones,!donaciones!y!legados!recibidos!……………………………………………...................................................................................... ! 66.061,63 150.996,36

V.

Diferencias!de!conversión………………………………………………………………

VII.

Efecto!impositivo!…………………………………………………………………..................................................................................................................... ! (150.793,91) (1.017.702,52)

!

227.693,51

(2.235.594,35)

B)#Total#ingresos#y#gastos#imputados#directamente#en#el#patrimonio #####neto#consolidado#(I+II+III+IV+V+VI+VII)#............................................................................................................................................................. # 532.047,52 151.474,17 Transferencias#a#la#cuenta#de#pérdidas#y#ganancias:

! (73.901,58) (1.588.360,42) VIII. Por!valoración!de!instrumentos!financieros!................................................................................................................................................. 1.#Activos#financieros#disponibles#para#la#venta#.................................................................................................................................... # (73.901,58) (1.588.360,42) X.

Subvenciones,!donaciones!y!legados!............................................................................................................................................................ ! (141.571,68) 39.922,00

XIII. Efecto!impositivo......................................................................................................................................................................... ! 71.335,78 451.914,24

C)#Total#transferencias#a#la#cuenta#de#pérdidas#y#ganancias# (VIII+IX+X+XI+XII+XIII)#........................................................................................................................................................................................... # (144.137,48) (1.096.524,18) TOTAL#DE#INGRESOS#Y#GASTOS#RECONOCIDOS#(A#+#B#+#C)#.................................................................................... # (1.969.167,95)

Zaragoza,#31#de#marzo#de#2015

(9.337.060,47)

Página#4

Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015

Página(5 58.037.080,00

90.840.265,10

0,00

92.755.010,24

(9.584.698,77) 1.012.239,68 (8.402.385,65) (2.194.552,80)

0,00

102.339.709,01

102.339.709,01

8.900.606,19 17.308.214,92 1.585.734,35 (8.205.233,97) (1.788.109,11)

(1.770,00) (1.770,00)

0,00

93.440.872,82

93.440.872,82

(2.373.640,89)

8.402.385,65

8.402.385,65

(2.373.640,89)

(8.402.385,65)

(8.402.385,65)

8.205.233,97

8.205.233,97

0,00

(8.402.385,65)

(8.205.233,97)

(8.205.233,97)

(2.033.765,39)

(420.031,86)

(420.031,86)

285.843,60

(1.899.577,13)

(1.899.577,13)

1.131.700,56 1.131.700,56

0,00

(859.006,96)

(2.172.270,73)

(2.172.270,73)

407.742,56

0,00

122.132,36

285.610,20

285.610,20

(333.066,48) (333.066,48)

0,00

(80.873,05)

699.549,73

699.549,73

(**) El(resultado(que(aparece(en(el(Estado(de(Ingresos(y(Gastos(reconocidos(incluye(el(atribuido(a(la(sociedad(dominante(más(el(atribuido(a(socios(externos.

(*) Recoge(los(movimientos(por(cambios(en(el(perímetro(derivados(del(cambio(de(criterio(en(el(método(de(consolidación(según(lo(mencionado(en(la(nota(2(de(la(memoria(y(por(la(imputación(a(socios(externos.

E. SALDO#FINAL#DEL#AÑO#2014#…….………………………………....……….……

0,00 III. Otras(variaciones(del(patrimonio(neto(……………...……….………………………. 2.C Distrib(dividendos(soc(consolid(a(soc(dominante(……...…………...………………… 3.C Aplicación(de(resultados(………………...…………………...…….……………………………… 4.C Otras(variaciones(………………...…………………………...………….………………..………………

0,00

90.840.265,10

D. SALDO#AJUSTADO#INICIO#DEL#AÑO#2014#……………………..………

Total(ingresos(y(gastos(reconocidos((**)(…………….…….……………………..

90.840.265,10

C. SALDO#FINAL#DEL#AÑO#2013#…………..……………………………...………….…… 58.037.080,00

I.

0,00

III. Otras(variaciones(del(patrimonio(neto……...………………….……………. 0,00 1.C Movimientos(variaciones(perimetro(consolid((*)……………….....………………… 2.C Distrib(dividendos(soc(consolid(a(soc(dominante(………………....………………… 3.C Aplicación(de(resultados(…………………...………...…………..……… 4.C Otras(variaciones(………………...…………………………...………..………………..………………

58.037.080,00

160.000,00 160.000,00

0,00 38.670,00 38.670,00

Total(ingresos(y(gastos(reconocidos((**)(…...………………….…..

II. Operaciones(con(socios(y(propietarios(……………………….……………. 1.C Aumentos(de(capital((+)(………………...…………………

I.

90.680.265,10

B. SALDO#AJUSTADO#INICIO#DEL#AÑO#2013#…..…………………..………

57.998.410,00

90.680.265,10

666.319,57

0,00

(3.503,02)

669.822,59

669.822,59

113.374,59 113.374,59

0,00

5.205,19

551.242,81

551.242,81

Resultado#del# Reservas#y#Rdos# Subvenciones# Ajustes#por# ejercicio#atribuido# Prima#de#emisión Socios#externos ejercicios# donacione#y# a#la#Sociedad# cambios#de#valor anteriores legados#recibidos dominante

A. SALDO#FINAL#DEL#AÑO#2012#……………...…………………………….……………………… 57.998.410,00

Concepto

Capital# Escriturado

B)#ESTADO#TOTAL#DE#CAMBIOS#EN#EL#PATRIMONIO#NETO#CONSOLIDADO#CORRESPONDIENTE#AL#EJERCICIO#TERMINADO#EL#31#DE#DICIEMBRE#DE#2014

ESTADO#DE#CAMBIOS#EN#EL#PATRIMONIO#NETO#CONSOLIDADO#CORRESPONDIENTE#AL#EJERCICIO#TERMINADO#EL#31#DE#DICIEMBRE#DE#2014

238.299.011,19

(1.602.344,98) 1.012.239,68 0,00 (2.614.584,66)

(1.969.167,95)

241.870.524,12

241.870.524,12

18.017.848,83 18.220.223,59 1.585.734,35 0,00 (1.788.109,11)

196.900,00 196.900,00

(9.337.060,47)

232.992.835,76

232.992.835,76

TOTAL

GRUPOPIKOLIN,#S.L.#Y#SOCIEDADES#DEPENDIENTES

Cuentas(Anuales(e(Informe(de(Gestión(Consolidados(del(ejercicio(2014

GRUPOPIKOLIN,,S.L.,Y,SOCIEDADES,DEPENDIENTES Cuentas,Anuales,e,Informe,de,Gestión,Consolidados,del,ejercicio,2014 ESTADO,DE,FLUJOS,DE,EFECTIVO,CONSOLIDADO,CORRESPONDIENTE ,AL,EJERCICIO,TERMINADO,EL,31,DE,DICIEMBRE,DE,2014 Notas

Ejercicio,2014

Ejercicio,2013

A) FLUJOS,DE,EFECTIVO,DE,LAS,ACTIVIDADES,DE,EXPLOTACIÓN,……………………………...………………….. ! 4.776.067,01 7.684.365,59 ! 1. Resultado!del!ejercicio!antes!de!impuestos.............................................................................................. ! 1.694.096,61 (12.587.991,33) ! 2. Ajustes!del!resultado................................................................................................................................ ! 11.777.665,80 12.049.786,11 ! 7.267.248,46 6.664.214,40 a) Amortización!del!inmovilizado!(+)............................................................................................... ! 2.056.538,91 602.588,50 b) Correcciones!valorativas!por!deterioro!(+/G)....................................................................... ! (79.151,02) 942.398,59 c) Variación!provisiones!(+/G).......................................................................................................................... ! (142.481,96) (23.647,71) d) Imputación!de!subvenciones!(G)............................................................................................ ! (312.850,83) 2.201.845,54 e) Resultados!por!bajas!y!enajenaciones!de!inversiones!(+/G)....................................................................... ! (178.509,85) 1.123.727,97 f) Resultados!por!bajas!y!enajenaciones!de!instrumentos!financieros!(+/G)....................................................................... ! (2.912.332,05) (4.731.159,14) g) Ingresos!financieros!(G)............................................................................................................... ! 6.245.252,63 5.715.272,42 h) Gastos!financieros!(+)................................................................................................................. ! 221.125,20 (395.823,12) i) Diferencias!de!cambio!(+)................................................................................................................. ! 0,00 72.024,85 j) Variación!en!el!valor!razonable!en!instrumentos!financieros!(+/G)................................................................................................................. ! (283.444,00) (1.422,38) k) Otros!ingresos!y!gastos!(G/+).................................................................................................... ! (103.729,69) (120.233,81) l) Participación!en!beneficios!o!pérdidas!de!soc.!puesta!en!equivalencia!(G/+).................................................................................................... ! 3. Cambios!en!el!capital!corriente............................................................................................................. ! (5.076.577,55) 9.637.846,84 ! 588.055,24 4.093.336,17 a) Existencias!(+/G)............................................................................................................................ ! (7.568.131,67) (3.681.472,61) b) Deudores!y!otras!cuentas!a!cobrar!(+/G).................................................................................................... ! 2.298.285,87 7.408.086,93 d) Acreedores!y!otras!cuentas!a!pagar!(+/G).................................................................................................... ! 29.708,16 2.325.910,93 e) Otros!pasivos!corrientes!(+/G).................................................................................................... ! (424.495,15) (508.014,58) f) Otros!activos!y!pasivos!no!corrientes!(+/G).................................................................................................... ! 4. Otros!flujos!de!efectivo!de!las!actividades!de!explotación....................................................................................... ! (3.619.117,85) (1.415.276,03) ! (6.427.828,21) (5.522.067,20) a) Pagos!de!intereses!(G)............................................................................................................................... 466.983,58 126.723,06 b) Cobro!de!dividendos!(+)…………………………………………………………………………………………….! ! 2.389.759,97 4.119.872,61 c) Cobros!de!intereses!(+)......................................................................................................................... ! 508.267,91 235.343,11 d) Cobros!(pagos)!por!impuesto!sobre!beneficios(+/G).................................................................................................... ! (556.301,10) (375.147,61) e) Otros!pagos!(cobros)!(+/G).................................................................................................... ! 5. Flujos!de!efectivo!de!las!actividades!de!explotación!(1+2+3+4)............................................................................................... ! 4.776.067,01 7.684.365,59 ! B) ,FLUJOS,DE,EFECTIVO,DE,LAS,ACTIVIDADES,DE,INVERSIÓN,………………………………………….……………………. ! (4.002.126,97) 19.362.164,81 ! 6. Pagos!por!inversiones!(G)............................................................................................................... ! (12.682.348,02) (30.084.046,19) ! (355.374,27) (18.649.682,96) a) Empresas!del!grupo!y!asociadas.................................................................................................... ! (4.226.600,04) 0,00 b) Inmovilizado!intangible............................................................................................................. ! (8.100.373,71) (8.157.090,78) c) Inmovilizado!material....................................................................................................................... ! 0,00 (3.277.272,45) e) Otros!activos!financieros......................................................................................................................... ! 7. Cobros!por!desinversiones!(+)............................................................................................................... ! 8.680.221,05 49.446.211,00 ! 1.389.867,48 2.262.123,76 b) Inmovilizado!intangible............................................................................................................. ! 87.720,49 0,00 c) Inmovilizado!material........................................................................................................................ ! 7.202.633,08 47.184.087,24 e) Otros!activos!financieros.............................................................................................................. ! 8. Flujos!de!efectivo!de!las!actividades!de!inversión!(7+6).................................................................................................. ! (4.002.126,97) 19.362.164,81

Zaragoza,!31!de!marzo!de!2015

Página!6

GRUPOPIKOLIN,,S.L.,Y,SOCIEDADES,DEPENDIENTES Cuentas,Anuales,e,Informe,de,Gestión,Consolidados,del,ejercicio,2014 ESTADO,DE,FLUJOS,DE,EFECTIVO,CONSOLIDADO,CORRESPONDIENTE ,AL,EJERCICIO,TERMINADO,EL,31,DE,DICIEMBRE,DE,2014 Notas

Ejercicio,2014

Ejercicio,2013

C) FLUJOS,DE,EFECTIVO,DE,LAS,ACTIVIDADES,DE,FINANCIACIÓN,……………………………………………………….. ! (15.922.555,29) ! 9. Cobros!y!pagos!por!instrumentos!de!patrimonio.................................................................................................... ! 122.132,36 ! 0,00 a) Emisión!de!instrumentos!de!patrimonio!(+).................................................................................................... ! 122.132,36 e) Subvenciones,!donaciones!y!legados!recibidos!(+)....................................................................................................

(19.432.869,92)

10. !Cobros!y!pagos!por!instrumentos!de!pasivo!financiero.................................................................................................... ! (16.044.687,65) ! 0,00 a) Emisión....................................................................................................................................................... ! 0,00 2. Deudas!con!entidades!de!crédito!(+).................................................................................................... ! 0,00 3. Deudas!con!empresas!del!grupo!y!asociadas!(+).................................................................................................... 4. Otras!deudas!(+).................................................................................................... ! 0,00 ! (16.044.687,65) b) Devolución!y!amortización!de................................................................................................... ! (14.496.525,71) 2. Deudas!con!entidades!de!crédito!(G).................................................................................................... 3. Otras!deudas!(G).................................................................................................... ! (1.548.161,94)

(19.632.892,44) 8.215.644,55 851.677,10 0,00 7.363.967,45 (27.848.536,99) (12.566.435,98) (15.282.101,01)

200.000,00 200.000,00 0,00

! 0,00 22,52 11. Pagos!por!dividendos!y!remuneraciones!de!otros!instrumentos!de!patrimonio.................................................................................................. 1. Dividendos!(G)…………………………………………………………………………………………….. ! 22,52 12. Flujos!de!efectivo!de!las!actividades!de!financiación!(9+10+11).................................................................................................. ! (15.922.555,29) (19.432.869,92) ! D) EFECTO,DE,LAS,VARIACIONES,DE,LOS,TIPOS,DE,CAMBIO,............................................................................................. ! (221.125,20) 395.823,12 ! E) AUMENTO/DISMINUCIÓN,NETA,DEL,EFECTIVO ! O,EQUIVALENTES,(5+8+12+D)................................................................................................. ! (15.369.740,45) 8.009.483,60 Efectivo!o!equivalentes!al!comienzo!del!ejercicio................................................................................................ !! 21.488.539,22 Efectivo!o!equivalentes!al!final!del!ejercicio................................................................................................ !! 6.118.798,77 !! !!

13.479.055,62 21.488.539,22

!!

!! !! !! Zaragoza,!31!de!marzo!de!2015

Página!7

GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2014 _____________________________________________________________________________________________________

MEMORIA'CONSOLIDADA'DEL'EJERCICIO'2014' NOTA'1 1.1'

SOCIEDADES'DEL'GRUPO.' Sociedad'dominante.' GRUPOPIKOLIN,( S.L.,( se( constituyó( el( 24( de( abril( de( 2003.( Su( domicilio( social( se( encuentra( en(

Zaragoza,(autovía(de(Logroño(Km.(6,5,(su(código(de(identificación(fiscal(es(B50966654,(y(está(inscrita(en(el( Registro( Mercantil( de( Zaragoza( Tomo( 2929,( folio( 47,( hoja( nº( ZV33424,( inscripción( 1ª( de( 14( de( mayo( de( 2003.( El( objeto( social( de( GRUPOPIKOLIN,( S.L.( y( SOCIEDADES( DEPENDIENTES( es( la( fabricación,( comercialización,( compra( y( venta( de( colchones,( somieres,( camas( y( almohadas,( sean( cuales( sean( sus( componentes( o( materias( primas;( la( adquisición,( promoción,( explotación( y( enajenación( de( inmuebles;( la( adquisición,(tenencia,(disfrute,(dirección,(gestión(y(administración(de(valores(mobiliarios;(las(inversiones( financieras(y(mobiliarias;(la(promoción,(fomento(y(participación(en(otras(compañías(y(negocios(de(lícito( comercio.( Como( grupo( ejerce( su( actividad( en( los( territorios( dónde( la( ejercen( las( empresas( participadas,( principalmente(en(el(mercado(nacional(y(en(aquellos(países(dónde(desarrollan(su(actividad(las(empresas( participadas( no( españolas,( que( se( mencionan( en( el( perímetro( de( consolidación( incluido( en( esta( misma( nota.( Todas(las(sociedades(del(perímetro(cierran(sus(cuentas(anuales(individuales(el(31(de(diciembre(de( 2014,(a(excepción(de(Dunlopillo(Holdings(Sdn.(Bhd.((Malaysia),(y(sus(sociedades(dependientes,(que(cierra( sus(cuentas(el(30(de(junio(de(2014,(y(constituyen(Grupo(de(Sociedades,(según(el(artículo(42(del(Código(de( Comercio,( por( control( directo( e( indirecto( de( la( sociedad( dominante( en( las( sociedades( incluidas( en( la( consolidación.( GRUPOPIKOLIN,( S.L.( por( acuerdo( de( su( Junta( General( de( Socios( de( 7( de( noviembre( de( 2013,( se( escindió( parcialmente,( sin( extinguirse,( y( segregó( en( dicho( ejercicio( 2013( una( parte( de( su( Patrimonio,( constituyendo( una( unidad( económica,( autónoma( e( independiente,( como( son( 310( participaciones( en( GrupoEbrosol,( S.L.U.,( que( quedaron( adjudicadas( a( la( Sociedad( de( nueva( creación( Nuevo( GrupoEbrosol,( S.L.,(y(de(lo(que(se(informa(en(la(Nota(5(de(esta(memoria.( Estas( cuentas( anuales( consolidadas,( están( elaboradas( a( partir( de( la( integración( global( de( GRUPOPIKOLIN,( S.L.( como( sociedad( dominante,( y( sus( sociedades( dependientes,( participadas( directa( o( indirectamente(por(ésta,(así(como(por(la(puesta(en(equivalencia(de(las(sociedades(multigrupo(y(asociadas( participadas.(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2014 _____________________________________________________________________________________________________

1.2'

Sociedades'dependientes.' La(identificación(de(las(sociedades(dependientes(incluidas(en(la(consolidación(son(las(siguientes:( (

'' Nombre'sociedad'/'Domicilio' PIKOLIN,'S.L.' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

libros'

99,99%(

((

( (( ((

99,99%( 99,93%(

((

( (( ((

((

99,19%(

Zona(Industrial(Vila(Amelia.(Palmela(V(Lisboa((Portugal)(

((

(1)(

PIKOLIN'BRASIL'COMÉRCIO,'LTDA'

((

97,54%(

Valinhos,(Estado(de(Sao(Paolo.(Rua(Irio(Giardelli,(47'

((

(6)(

99,50%(

DEL'DESCANSO,'S.L.'(CEADESA)' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza( ESPAÇO'DESCANSO,'LTDA'

(((

((

SMATTEX,'S.L.'

(

SAS'COFEL'(COMPAGNIE'FINANCIERE'

((

( 99,99%(

EUROPEENNE'LITERIE)'

((

(1)(

((

COPIREL'SAS'(COMPAGNIE'PIKOLIN'

ESPACIO'DESCANSO'SPAIN,'S.L.'

(( ((

RECTICEL'LITERIE)' 27(Rue(du(Coronel(Pierre(Avia,(Paris((Francia)(

(( (y(somiers( ((

descanso.(

((

(( 148.500(( Comercialización(de(colchones(y(somiers(

(( ((

(( (2)(

((

somiers,(camas,(muebles,(y(otras( 66.432.584(( Tenencia(de(valores(

((

99,99%(

(( ((

(( 5.502.417(( Fabricación(y(venta(de(colchones,((

((

27(Rue(du(Coronel(Pierre(Avia,(Paris((Francia)(

(y(somiers( 0(( Comercialización(de(colchones((

85,01%(

P.I.(Les(Vinyes,(parcelas(2(y(3.(Miramar((Valencia)(

((

4.013.671(( Comercialización(de(artículos(para(el(

((( 99,00%(

Rodrigo(de(Beires,(57.(Aldeia(de(Paio(Pires((Portugal)(

de(franquicias(de(muebles(en(general(

855.377(( Comercialización(de(colchones(( ((

((

(( ((

somiers,(camas,(muebles,(y(otras(

95.168(( Servicios(de(seguridad(y(vigilancia(

((

PIKOLIN'LUSITANA,'LTDA'

COMPAÑÍA'EUROPEA'DE'ARTICULOS'

somiers,(camas,(muebles,(y(otras(

890.066(( Comercialización(y(distribución(a(través(( (

((

Actividad'

4.278.426(( Fabricación(y(venta(de(colchones,((

((

((

''

127.575.647(( Fabricación(y(venta(de(colchones,(( (

((

SEIVIRIBER,'S.A.' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

Valor'en'

99,99%(

ESPAÑOLA'DEL'DESCANSO,'S.L.'(ESPADESA)' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

Partic.' indirecta'

((

CONFORDES,'S.L.' C/(Coso,(55(V(Zaragoza(

Partic.' directa'

(( (( 48.197.404(( Fabricación(y(venta(de(colchones,((

((

somiers,(camas,(muebles,(y(otras(

((

(( Comercialización(de(productos(de( 9.990(( decoración,(

((

amueblamiento(y(descanso.( Fabricación(y(comercialización(de(camas,( 755(( muebles(y(accesorios( mecánicos(e(hidraúlicos(de(uso(sanitario(y( hospitalario.( Comercialización(de(camas,(muebles(y( 3.600(( accesorios(de(

99,90%(

((

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

((

INDUSTRIAS'HIDRÁULICAS'PARDO,'S.L.'

100,00%(

((

Autovía(de(Logroño,(Km.(5,800(V(Zaragoza(

((

((

ASTABURUAGA'HEALTHCARE,'S.L.U.'

((

100,00%(

Autovía(de(Logroño,(Km.(5,800(V(Zaragoza(

((

(3)((

100,00%(

((

SubangJaya(Selangor(V(Malaysia(

((

((

((

DUNLOPILLO'(MALAYSIA)'SDN'BHD'

((

100,00%(

((

Malaysia(

((

(4)((

((

DUNLOPILLO'(SINGAPORE)'PTE'LTD'

((

100,00%(

((

Singapore(

((

(4)((

((

DUNLOPILLO'(VIETNAM)'LTD'

((

100,00%(

((

Vietnam(

((

(5)((

((

DUNLOPILLO'(SHENZHEN)'LTD'

((

100,00%(

((

(( Fabricación(y(comercialización(de(artículos( del(descanso(

Shenzhen,(Provincia(de(Cantón(V(Republica(Popular(

((

(4)((

((

((

DUNLOPILLO'(HOLDINGS)'SDN'BHD'

((

(( (uso(sanitario(y(hospitalario.( 17.602.204(( Tenencia(de(valores( (( Comercialización(de(artículos(del( descanso( (( Comercialización(de(artículos(del( descanso( (( Fabricación(y(comercialización(de( artículos(del(descanso(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2014 _____________________________________________________________________________________________________ China( Comercialización(de(artículos(del( descanso(

DUNLOPILLO'(HONG'KONG)'LTD'

((

100,00%(

((

Hong(Kong(

((

(4)((

((

DUNLOPILLO'(MIDDLE'EAST)'LTD'

((

100,00%(

((

(( Comercialización(de(artículos(del( descanso(

UnitedArabEmirates(

((

(4)((

((

((

((

((

(1)(Participación(a(través(de(PIKOLIN,(S.A.(

'' ((

(2)(Participación(a(través(de(SAS(COFEL,(que(a(su(vez(lo(es(a(través(de(PIKOLIN,(S.A.( (3)(Participación(a(través(de(Industrias(Hidráulicas( Pardo,(S.A.( (4)(Participación(a(través(de(Dunlopillo((Holdings)( ' ( SdnBhd.( (5)(Participación(a(través(de(Dunlopillo((Singapore)( ' ( PteLtd( (6)(Participación(a(través(de(Pikolin(Lusitana(Ltda( '' ((

(( (

((

( (( ( ((

((

Todas( las( Sociedades( del( perímetro( cierran( sus( cuentas( anuales( al( 31( de( diciembre( de( 2014,( a( excepción(de(Dunlopillo((Holdings)(SdnBhd,(que(cierra(sus(cuentas(el(30(de(junio(de(2014,(por(lo(que(se( han(integrando(los(estados(financieros(intermedios(cerrados(al(31(de(diciembre,( y(se(han(incluido(en( la( consolidación(aplicando(el(método(de(integración(global.(El(supuesto(que(determina(la(configuración(de( estas(sociedades(como(dependientes(es(la(disposición(de(la(mayoría(de(derechos(de(voto.( Estas(cuentas(anuales(consolidadas(y(las(cuentas(anuales(individuales(del(ejercicio(2014(de(Pikolin,( S.A.,( Confordes,( S.A.,( Española( del( Descanso,( S.A.,( Compañía( Europea( de( Artículos( del( Descanso,( S.A.,( Ibernex( Ingeniería,( S.L.( y( Smattex,( S.A.,( son( auditadas( por( CGM( Auditores,( S.L.;( las( de( Pikolin( Lusitana,( Ltda.(son(auditadas(por(L.(Graça(R.(Carvalho(&(M.(Borges,(Sroc(Lda((Portugal);(las(de(S.A.S.(COPIREL,(S.A.S.( COFEL(y(las(cuentas(consolidadas(de(Grupo(COFEL,(por(Laurent(Nadjar(&(Associés((Francia)(y(Deloitte(&( Associés((Francia)(como(coVauditores(del(Subgrupo(francés,(y(las(consolidadas(de(Dunlopillo(Holdings(Sdn( Bhd(que(son(auditadas(por(PricewaterhouseCoopers((Malaysia).( Se(ha(considerado(como(fecha(de(primera(consolidación(el(1(de(enero(de(2008,(excepto(para(las( sociedades(que(entraron(en(el(perímetro(en(el(ejercicio(2009,(que(se(ha(considerado(1(de(enero(de(2009.( En(el(caso(de(las(dos(sociedades(adquiridas(en(el(ejercicio(2012(la(fecha(de(primera(consolidación(fue(la(de( 10( de( enero( de( 2012( para( Dunlopillo( Holdings( Sdn.( Bhd.,( la( de( 4( de( octubre( de( 2012( para( Industrias( Hidráulicas( Pardo,( S.A.,( y( la( de( 27( de( octubre( de( 2014( la( de( Pikolin( Brasil( Comércio,( Ltda.,( fecha( de( su( constitución.(

NOTA'2

SOCIEDADES'ASOCIADAS'Y'MULTIGRUPO.' Las(sociedades(asociadas(y(multigrupo(incluidas(en(la(consolidación(son(las(siguientes:(

( '' Sociedad'/'Domicilio' SPACIO'REPOS,'S.L.' Gregorio(Marañón(9(V(Madrid( (1)(Participación(a(través(de(PIKOLIN,(S.A.(

Partic.' directa' (( ((

Partic.' Valor'en' indirecta' libros' 50,00%( 2.000.000(€( (1)(( (( '' (( ((

(( Actividad' Fabricación(y(comercialización(de(( productos(textiles( ((

La( sociedad( multigrupo( se( ha( incluido( en( la( consolidación( por( el( procedimiento( de( puesta( en( equivalencia,(por(entender(que(las(cuentas(anuales(muestran(de(forma(más(adecuada(la(imagen(fiel(de(la( situación(del(Grupo,(al(concentrar(en(las(partidas(de(balance(y(pérdidas(y(ganancias(de(sociedades(puestas( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2014 _____________________________________________________________________________________________________

en(equivalencia(la(valoración(de(las(mismas,(uniformando(el(criterio(aplicado(para(todas(las(sociedades,( tanto(multigrupo(como(asociadas,(en(las(que(el(Grupo(no(tiene(el(control(efectivo(de(las(mismas.( El(supuesto(que(determina(la(configuración(de(las(sociedades(como(multigrupo,(es(la(existencia(de( acuerdos(que(permiten(el(derecho(de(veto(en(la(toma(de(decisiones(sociales.( La(gestión(conjunta(con(el(grupo(se(realiza(para(la(Sociedad(Spacio(Repos(S.L.(con(Madritex,(S.L.( La( sociedad( se( ha( incluido( en( la( consolidación( por( el( procedimiento( de( puesta( en( equivalencia( y( cierra(sus(cuentas(anuales(el(31(de(diciembre(2014.( La(presentación(de(las(cuentas(anuales(se(efectúa(bajo(los(criterios(previstos(en(el(artículo(42(del( Código(de(Comercio,(y(las(normas(13ª(y(15ª(de(elaboración(de(las(cuentas(anuales(de(la(tercera(parte(del( Plan( General( de( Contabilidad,( respecto( a( las( relaciones( de( dominio( o( asociación( entre( sociedades.( La( sociedad( dominante( GRUPOPIKOLIN,( S.L,.( con( domicilio( en( Zaragoza,( está( obligada( a( formular( cuentas( anuales( consolidadas,( que( deposita( en( el( Registro( Mercantil( de( Zaragoza.( Las( cuentas( anuales( consolidadas( del( Grupo( en( el( que( se( integra( la( Sociedad( dominante( y( sus( sociedades( dependientes,( correspondientes(al(ejercicio(2013,(fueron(aprobadas(por(la(Junta(General(de(Socios(de( GRUPOPIKOLIN,( S.L.(en(su(reunión(celebrada(el(30(de(junio(de(2014.( La(moneda(funcional(con(la(que(opera(el(Grupo(es(euros.(

NOTA'3 3.1

BASES'DE'PRESENTACIÓN'DE'LAS'CUENTAS'ANUALES'CONSOLIDADAS.' Imagen'fiel:' Las( cuentas( anuales( consolidadas,( formadas( por( el( balance( consolidado,( la( cuenta( de( pérdidas( y(

ganancias( consolidada,( el( estado( de( cambios( en( el( patrimonio( neto( consolidado,( el( estado( de( flujos( de( efectivo(consolidado(y(la(memoria(consolidada,(han(sido(elaboradas(a(partir(de(los(registros(contables(de( la( Sociedad( dominante( y( de( cada( una( de( las( sociedades( que( integran( el( conjunto( consolidable,( y( se( presentan( siguiendo( el( marco( normativo( de( información( financiera( que( le( resulta( de( aplicación,( y( en( particular( con( los( principios( y( criterios( contables( contenidos( en( el( mismo,( de( forma( que( muestran( la( imagen(fiel(del(patrimonio,(de(la(situación(financiera(y(de(los(resultados(del(grupo,(así(como(la(veracidad( de(los(flujos(incorporados(en(el(estado(de(flujos(de(efectivo(consolidado.( A(los(efectos(de(estas(cuentas(anuales(consolidadas,(el(marco(normativo(aplicado(se(establece(en:(

a) El( Real( Decreto( 1159/2010,( de( 17( de( septiembre,( por( el( que( se( aprueban( las( Normas( para( la( Formulación(de(Cuentas(Anuales(Consolidadas(y(se(modifica(el(Plan(General(de(Contabilidad.(

b) El(Código(de(Comercio(y(la(restante(legislación(mercantil.( c) El(Plan(General(de(Contabilidad(y(sus(adaptaciones(sectoriales.( d) Las( normas( de( obligado( cumplimiento( aprobadas( por( el( Instituto( de( Contabilidad( y( Auditoría( de( Cuentas(en(desarrollo(del(Plan(General(de(Contabilidad(y(sus(normas(complementarias.(

e) El(resto(de(la(normativa(contable(española(que(resulte(de(aplicación.( No( existen( razones( excepcionales( por( las( que,( para( mostrar( la( imagen( fiel,( no( se( hayan( aplicado( disposiciones(legales(en(materia(contable.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2014 _____________________________________________________________________________________________________

Las( cuentas( anuales( individuales( de( GRUPOPIKOLIN,( S.L.( y( de( las( Sociedades( dependientes,( así( como( las( presentes( cuentas( anuales( consolidadas,( están( pendientes( de( aprobación( por( las( respectivas( Juntas( Generales( de( Socios( y( Accionistas,( y( se( estima( que( no( se( producirán( cambios( sustanciales( en( su( configuración.( 3.2

Aspectos'críticos'de'la'valoración'y'estimación'de'la'incertidumbre.' El(Grupo(ha(elaborado(sus(estados(financieros(bajo(el(principio(de(empresa(en(funcionamiento,(sin(

que(exista(ningún(tipo(de(riesgo(importante(que(pueda(suponer(cambios(significativos(en(el(valor(de(los( activos(o(pasivos(en(el(ejercicio(siguiente.( En( la( elaboración( de( las( cuentas( anuales( consolidadas( adjuntas( se( han( utilizado( estimaciones( realizadas( por( los( Administradores( de( la( Sociedad( dominante( para( cuantificar( algunos( de( los( activos,( pasivos,(ingresos,(gastos(y(compromisos(que(figuran(registrados(en(ellas.(Básicamente,(estas(estimaciones( se(refieren(a:( -

Vida(útil(de(los(activos(materiales,(inversiones(inmobiliarias(e(intangibles((véase(NOTAS(9,(10(y(11).(

-

Valoración(del(deterioro(del(fondo(de(comercio((véase(NOTA(6).(

-

Cálculos(del(deterioro(de(los(activos(fijos((véase(NOTAS(9,(10(y(11).(

-

Cálculos(del(valor(razonable(de(determinados(instrumentos(financieros((véase(NOTA(13).(

-

Cálculos(de(provisiones(y(créditos(fiscales((véase(NOTA(16).( Es(posible(que,(a(pesar(de(que(estas(estimaciones(se(realizaron(en(función(de(la(mejor(información(

disponible(a(la(fecha(de(formulación(de(estas(cuentas(anuales(sobre(los(hechos(analizados,(se(produzcan( acontecimientos(en(el(futuro(que(obliguen(a(modificarlas(en(próximos(ejercicios,(lo(que(se(haría(de(forma( prospectiva( reconociendo( los( efectos( del( cambio( de( estimación( en( las( correspondientes( cuentas( de( pérdidas(y(ganancias(futuras.( 3.3

Agrupación'de'partidas.' Algunas(partidas(del(balance(consolidado,(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(consolidada,(del(estado(

de(cambios(en(el(patrimonio(neto(consolidado(y(del(estado(de(flujos(de(efectivo(consolidado(se(presentan( de(forma(agregada(para(facilitar(su(comprensión.(No(obstante,(en(la(medida(en(que(sea(significativa,(se(ha( incluido(información(desagregada(en(su(correspondiente(nota(de(esta(memoria(de(las(cuentas(anuales.( 3.4

Clasificación'de'las'partidas'en'corrientes'y'no'corrientes.' Para(la(clasificación(de(las(partidas(corrientes(se(ha(considerado(el(plazo(máximo(de(un(año(a(partir(

de(la(fecha(de(las(presentes(cuentas(anuales(consolidadas.( 3.5

Cambios'en'criterios'contables'y'errores.' Se(ha(registrado(en(el(ejercicio,(un(error(contra(el(patrimonio(neto(por(un(deterioro(de(existencias(

de(una(empresa(del(Grupo((véase(Nota(14).( En( el( ejercicio( 2013,( como( consecuencia( del( procedimiento( llevado( a( cabo( por( la( administración( tributaria,( se( generó( un( cambio( de( estimación( contable,( por( ajustes( de( cambio( de( valor( de( los( activos( fiscales(de(una(sociedad(del(grupo.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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NOTA'4

NORMAS'DE'REGISTRO'Y'VALORACIÓN.' Las( principales( normas( de( registro( y( valoración( utilizadas( para( la( formulación( de( las( cuentas(

anuales(consolidadas(son(las(siguientes:( 4.1

Homogeneización.' 4.1.1( Homogeneización(temporal.( Las(cuentas(anuales(consolidadas(adjuntas(se(han(establecido(en(la(misma(fecha(y(periodo(que(las(

cuentas(anuales(de(la(sociedad(obligada(a(consolidar.( Todas( las( sociedades( del( grupo( cierran( su( ejercicio( en( la( misma( fecha( que( las( cuentas( anuales( consolidadas,(a(excepción(de(una(sociedad(y(sus(sociedades(dependientes,(que(cierran(su(ejercicio(el(30( de( junio( de( cada( año,( por( lo( que( su( inclusión( en( estas( cuentas( anuales( consolidadas,( se( hace( mediante( cuentas(intermedias(referidas(a(la(misma(fecha(y(periodo(a(que(se(refieran(las(cuentas(consolidadas.( 4.1.2( Homogeneización(valorativa.( Los( elementos( del( activo( y( del( pasivo,( los( ingresos( y( gastos,( y( demás( partidas( de( las( cuentas( anuales(de(las(sociedades(del(grupo,(están(valorados(siguiendo(métodos(uniformes(y(de(acuerdo(con(los( principios( y( normas( de( valoración( establecidos( en( el( Código( de( Comercio,( texto( refundido( de( la( Ley( de( Sociedades( de( Capital( y( Plan( General( de( Contabilidad( y( demás( legislación( que( sea( específicamente( aplicable.( En( el( caso( de( sociedades( extranjeras( incluidas( en( el( perímetro( de( consolidación,( preparan( sus( cuentas( anuales( y( demás( registros( siguiendo( las( normas( contables( correspondientes,( en( función( de( la( legislación( vigente( en( el( país( de( origen.( En( la( medida( en( que( dichos( criterios( de( contabilización( y( valoración( sean( distintos( a( los( adoptados( por( el( grupo( en( la( elaboración( de( sus( cuentas( anuales( consolidadas( se( ha( procedido( a( su( ajuste,( con( el( fin( de( presentar( las( cuentas( anuales( consolidadas( de( acuerdo(con(normas(de(valoración(homogéneas.( 4.1.3( Homogeneización(por(las(operaciones(internas.( Cuando(en(las(cuentas(anuales(de(las(sociedades(del(grupo(los(importes(de(las(partidas(derivadas( de(operaciones(internas(no(sean(coincidentes,(o(exista(alguna(partida(pendiente(de(registrar,(se(realizan( los(ajustes(que(procedan(para(practicar(las(correspondientes(eliminaciones.( 4.1.4( Homogeneización(para(realizar(la(agregación.( Se(realizan(las(reclasificaciones(necesarias(en(la(estructura(de(las(cuentas(anuales(de(una(sociedad( del(grupo(para(que(ésta(coincida(con(la(de(las(cuentas(anuales(consolidadas.(

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4.2

Fondo'de'comercio'de'consolidación'y'diferencia'negativa'de'consolidación.' La( diferencia( de( primera( consolidación( se( calcula( como( diferencia( entre( el( valor( contable( de( la(

participación(en(el(capital(de(las(sociedades(dependientes(y(el(valor(de(la(parte(proporcional(de(los(fondos( propios(consolidados(de(éstas(en(la(fecha(de(primera(consolidación.( La(diferencia(positiva(de(consolidación(correspondiente(al(exceso(entre(el(coste(de(la(inversión(y(el( valor(teórico(contable,(en(ejercicios(anteriores(a(2008,(y(el(valor(razonable(de(activos(y(pasivos(para(las( adquisiciones( posteriores( a( 1( de( enero( de( 2008,( atribuible( a( la( sociedad( participada( en( la( fecha( de( la( incorporación( al( Grupo,( se( imputa( directamente( y( en( la( medida( de( lo( posible( a( los( elementos( patrimoniales(de(la(sociedad(dependiente,(sin(superar(el(valor(de(mercado(de(los(mismos.(En(caso(de(no( ser(asignable(a(elementos(patrimoniales(se(considera(fondo(de(comercio(de(consolidación,(procediéndose( anualmente(a(la(realización(del(correspondiente(test(de(deterioro.( El( fondo( de( comercio( de( consolidación( al( 31( de( diciembre( de( 2014( y( 2013( (véase( Nota( 6),( corresponde( a( las( sociedades( dependientes( y( multigrupo,( que( se( detallan( en( las( Nota( 1( y( 2( de( esta( memoria.( Si(la(diferencia(fuese(negativa,(se(realiza(una(reevaluación(de(la(valoración(de(los(activos,(pasivos(y( pasivos( contingentes( adquiridos.( Si( tras( la( misma( la( diferencia( negativa( siguiera( existiendo,( esta( se( registraría(como(un(beneficio(en(la(cuenta(de(resultados.(Respecto(a(las(sociedades(adquiridas(el(ejercicio( anterior((véase(Nota(5)(se(reevaluaron(los(valores(razonables(de(sus(activos(y(pasivos(ajustándose,(en(su( caso,(a(fecha(de(primera(consolidación.(Las(diferencias(negativas(de(consolidación,(en(ejercicios(anteriores( a(2008,(se(han(registrado(como(reservas.( 4.3

Reservas'en'sociedades'consolidadas.' Este( epígrafe( recoge( los( resultados( no( distribuidos( y( una( vez( deducido( el( fondo( de( comercio(

amortizado,(generados(por(las(sociedades(dependientes(entre(la(fecha(de(primera(consolidación(y(el(inicio( del(ejercicio(presentado.( 4.4

Socios'externos.' El(valor(de(la(participación(de(los(accionistas(minoritarios(en(el(patrimonio(neto(y(en(los(resultados(

del(ejercicio(de(las(sociedades(dependientes(se(presenta,(conjuntamente,(en(el(epígrafe(“Socios(externos”( del(pasivo(del(balance(consolidado(y(su(detalle(en(la(Nota(7(de(esta(memoria.( 4.5

Saldos'y'transacciones'entre'sociedades'incluidas'en'el'perímetro'de'consolidación.' Las(eliminaciones(de(créditos(y(débitos(recíprocos,(gastos(e(ingresos(recíprocos(y(resultados(por(

operaciones( internas( se( han( realizado( en( base( a( lo( establecido( a( este( respecto( en( el( Real( Decreto( 1159/2010,(de(17(de(septiembre.( 4.6

Inmovilizado'Intangible'(véase'NOTA'11).' El(inmovilizado(intangible(se(valora(inicialmente(por(su(coste,(ya(sea(éste(el(precio(de(adquisición(

o(el(coste(de(producción,(incluyéndose(en(su(caso(los(gastos(adicionales(producidos(hasta(su(puesta(en( condiciones(de(funcionamiento.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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Después( del( reconocimiento( inicial,( el( inmovilizado( intangible( se( valora( por( su( coste,( menos( la( amortización( acumulada( y,( en( su( caso,( el( importe( acumulado( de( las( correcciones( por( deterioro( registradas.( Para(cada(inmovilizado(intangible(se(analiza(y(determina(si(la(vida(útil(es(definida(o(indefinida.(No( existe(ningún(inmovilizado(intangible(con(vida(útil(indefinida.( Los(gastos(de(mantenimiento(o(reparación(que(no(mejoran(la(utilización(o(que(no(prolongan(la( vida( útil( de( los( activos( se( cargan( en( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( en( el( momento( en( que( se( producen.( a) Investigación(y(desarrollo( Con( criterio( general( el( grupo( registra( los( gastos( de( investigación( y( desarrollo( como( gastos( del( ejercicio(en(que(se(realizan.( No( obstante( en( determinados( casos,( el( grupo( opta( por( su( activación( como( inmovilizado( intangible,(desde(el(momento(en(que(se(cumplen(las(siguientes(condiciones:( −( Estar(específicamente(individualizados(por(proyectos,(y(su(coste(claramente(establecido(para(que( pueda(ser(distribuido(en(el(tiempo.( −( Tener(motivos(fundados(del(éxito(técnico(y(de(la((rentabilidad(económicoVcomercial(del(proyecto(o( proyectos(de(que(se(trate.( Aquellos( proyectos( en( que( existan( dudas( razonables( sobre( el( éxito( técnico( o( la( rentabilidad( económicoVcomercial( de( los( mismos,( los( importes( registrados( en( el( activo,( se( imputan( directamente( a( pérdidas(del(ejercicio.( Los(proyectos(se(valoran(al(precio(de(adquisición(o(producción,(amortizándose(linealmente(en(un( plazo(máximo(de(cinco(años,(con(cargo(a(los(resultados(del(ejercicio.( b) Aplicaciones(informáticas.( Las(aplicaciones(informáticas(de(terceros(se(registran(de(acuerdo(al(coste(de(adquisición.( Los(programas(de(ordenador(que(cumplen(los(criterios(de(reconocimiento(se(activan(a(su(coste(de( adquisición(o(elaboración.( Los(costes(de(mantenimiento(de(las(aplicaciones(informáticas(se(imputan(a(resultados(del(ejercicio( en(que(se(incurren.( c) Propiedad(industrial.( El(resto(de(intangibles(que(corresponden(a(costes(activados,(asociados(a(la(obtención(de(patentes,( licencias,( marcas( y( desarrollo( de( nuevos( productos,( para( los( cuales( existen( motivos( fundados( de( que( alcanzarán(una(rentabilidad(económicoVcomercial(satisfactoria.( 4.7

Inmovilizado'material'(véase'NOTA'9).' Se(encuentra(valorado(por(su(coste,(ya(sea(éste(el(precio(de(adquisición(o(el(coste(de(producción,(

incrementado( en( su( caso( por( las( actualizaciones( practicadas,( según( lo( establecido( por( las( diversas( disposiciones( legales,( siendo( la( última( la( correspondientes( a( la( realizada( al( 31( de( diciembre( de( 1996,( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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incluyéndose( los( gastos( adicionales( producidos( hasta( su( puesta( en( condiciones( de( funcionamiento,( y( minorado(por(la(correspondiente(amortización(acumulada(y(las(pérdidas(por(deterioro(experimentadas.( Los(impuestos(indirectos(que(gravan(los(elementos(del(inmovilizado(material(sólo(se(incluyen(en(el( precio( de( adquisición( o( coste( de( producción,( cuando( no( son( recuperables( directamente( de( la( Hacienda( Pública.( Los( costes( de( ampliación,( modernización( o( mejoras( que( representan( un( aumento( de( la( productividad,(capacidad(o(eficiencia,(o(un(alargamiento(de(la(vida(útil(de(los(bienes,(se(contabilizan(como( un(mayor(coste(de(los(mismos.(Los(gastos(de(mantenimiento(o(reparación(que(no(mejoran(la(utilización(o( que(no(prolongan(la(vida(útil(de(los(activos(se(cargan(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(en(el(ejercicio( en(que(se(producen.( Se(incluye(como(mayor(valor(del(inmovilizado(material,(la(estimación(inicial(del(valor(actual(de(las( obligaciones( asumidas( derivadas( del( desmantelamiento( o( retiro( y( otras( asociadas( al( citado( activo,( tales( como( los( costes( de( rehabilitación( del( lugar( sobre( el( que( se( asienta,( siempre( que( estas( obligaciones( den( lugar(al(registro(de(provisiones.( Los(trabajos(efectuados(por(el(Grupo(para(su(propio(inmovilizado(se(reflejan(en(base(al(precio(de( coste(de(las(materias(primas(y(otras(materias(consumibles,(los(costes(directamente(imputables(a(dichos( bienes,(así(como(una(proporción(razonable(de(los(costes(indirectos.( Los(administradores(de(la(Sociedad(dominante(consideran(que(el(valor(contable(de(los(activos(no( supera(el(valor(recuperable(de(los(mismos.( Las(amortizaciones(se(establecen(de(manera(sistemática(y(racional(en(función(de(la(vida(útil(de(los( bienes( y( de( su( valor( residual,( atendiendo( a( la( depreciación( que( normalmente( sufren( por( su( funcionamiento,(uso(y(disfrute,(sin(perjuicio(de(considerar(también(la(obsolescencia(técnica(o(comercial( que( pudiera( afectarlos.( En( su( caso,( cuando( las( sociedades( del( Grupo( obtienen( información( adicional( de( carácter(técnico,(sobre(la(vida(útil(de(los(distintos(bienes(del(inmovilizado,(se(adaptan(los(periodos(de(los( distintos( elementos,( de( acuerdo( a( su( uso( en( la( actividad( y( según( las( características( de( los( mismos.( Este( cambio(supone(un(cambio(de(estimación(de(la(amortización(contable(con(incidencia(en(el(ejercicio.(En(el( ejercicio(anterior(supuso(un(importe(de(novecientos(sesenta(y(siete(miles(de(euros.( Se( contabiliza( una( pérdida( por( deterioro( del( valor( de( un( elemento( del( inmovilizado( material( cuando(su(valor(contable(supere(a(su(importe(recuperable,(entendido(éste(como(el(mayor(importe(entre( su(valor(razonable(menos(los(costes(de(venta(y(su(valor(en(uso.( Adicionalmente(se(aplican(las(siguientes(normas(particulares(sobre(el(inmovilizado(material:( 4.7.1 Terrenos(y(bienes(naturales:( Se( incluyen( en( su( precio( de( adquisición( los( gastos( de( acondicionamiento,( como( cierres,( movimiento( de( tierras,( obras( de( saneamiento( y( drenaje,( los( de( derribo( de( construcciones( cuando( sea( necesario(para(poder(efectuar(obras(de(nueva(planta,(los(gastos(de(inspección(y(levantamiento(de(planos( cuando( se( efectúen( con( carácter( previo( a( su( adquisición,( así( como,( en( su( caso,( la( estimación( inicial( del( valor(actual(de(las(obligaciones(presentes(derivadas(de(los(costes(de(rehabilitación(del(solar.( 4.7.2 Utensilios(y(herramientas:( Los( utensilios( y( herramientas( incorporados( a( elementos( mecánicos( se( valoran( y( amortizan( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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siguiendo(las(mismas(normas(que(las(aplicables(a(estos.( Con(carácter(general,(aquellos(que(no(formen(parte(de(una(máquina(y(cuyo(periodo(de(utilización( se( estime( inferior( a( un( año( se( registran( como( gasto( del( ejercicio.( Cuando( el( periodo( de( utilización( sea( superior(a(un(año,(se(registran(como(inmovilizado(al(adquirirse,(procediendo(a(su(regularización(al(final( del(ejercicio(en(función(del(inventario(físico(practicado,(con(baja(razonable(por(demérito.( 4.7.3 Inmovilizado(en(curso(y(anticipos:( Se(incluyen(todos(los(pagos(a(cuenta(incurridos(en(las(compras(de(inmovilizado(antes(de(la(entrega( efectiva(de(los(mismos(o(puesta(en(condiciones(de(uso.( 4.8

Inversiones'inmobiliarias'(véase'NOTA'10).' El( Grupo( clasifica( como( inversiones( inmobiliarias( los( terrenos( y( construcciones( que( posee( para(

explotarlos(en(régimen(de(alquiler,(o(bien(para(obtener(plusvalías(en(su(venta,(como(consecuencia(de(los( incrementos(que(se(produzcan(en(el(futuro(en(sus(correspondientes(precios(de(mercado.( Para(la(valoración(de(las(inversiones(inmobiliarias(se(utiliza(los(criterios(del(inmovilizado(material( para(los(terrenos(y(construcciones,(siendo(los(siguientes:( -

Los( solares( sin( edificar( se( valoran( por( su( precio( de( adquisición( más( los( gastos( de( acondicionamiento.(

-

Las( construcciones( se( valoran( por( su( precio( de( adquisición( o( coste( de( producción,( incluidas( aquellas(instalaciones(y(elementos(que(tienen(carácter(de(permanencia(por(las(tasas(inherentes(a( la(construcción(y(los(honorarios(facultativos(de(proyecto(y(dirección(de(obra(

4.9

Arrendamientos'y'otras'operaciones'de'naturaleza'similar'(véase'NOTA'12).' Se(entiende(por(arrendamiento(cualquier(acuerdo(por(el(que(el(arrendador(cede(al(arrendatario,(a(

cambio(de(percibir(una(suma(única(de(dinero(o(una(serie(de(pagos(o(cuotas,(el(derecho(a(utilizar(un(activo( durante(un(periodo(de(tiempo(determinado,(con(independencia(de(que(el(arrendador(quede(obligado(a( prestar(servicios(en(relación(con(la(explotación(o(mantenimiento(de(dicho(activo.( El(arrendamiento(operativo(es(aquél(que(otorga(el(derecho(a(usar(un(activo(durante(un(periodo(de( tiempo,(a(cambio(de(percibir(un(importe(único(o(una(serie(de(pagos,(sin(que(se(trate(de(un(arrendamiento( de(carácter(financiero.( Los(arrendamientos(se(clasifican(como(arrendamientos(financieros(siempre(que(de(las(condiciones( de( los( mismos( se( deduzca( que( se( transfieren( al( arrendatario( sustancialmente( los( riesgos( y( beneficios( inherentes( a( la( propiedad( del( activo( objeto( del( contrato.( Los( demás( arrendamientos( se( clasifican( como( arrendamientos(operativos.( En( las( operaciones( de( arrendamiento( operativo,( la( propiedad( del( bien( arrendado( y( sustancialmente(todos(los(riesgos(y(ventajas(que(recaen(sobre(el(bien,(permanecen(en(el(arrendador.( Los( ingresos( y( gastos,( correspondientes( al( Grupo( que( actúa( como( arrendador( y( arrendatario,( derivados( de( los( acuerdos( de( arrendamiento( operativo( serán( considerados,( respectivamente,( como( ingresos(y(gastos(del(ejercicio(en(el(que(los(mismos(se(devenguen,(imputándose(a(la(cuenta(de(pérdidas(y( ganancias.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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4.10

Instrumentos'financieros'(véase'NOTA'13).' El(Grupo(tiene(registrados(en(el(capítulo(de(instrumentos(financieros,(aquellos(contratos(que(dan(

lugar( a( un( activo( financiero( en( una( empresa( y,( simultáneamente,( a( un( pasivo( financiero( o( a( un( instrumento( de( patrimonio( en( otra( empresa.( Se( consideran,( por( tanto( instrumentos( financieros( a( los( efectos(de(estas(cuentas(anuales(consolidadas(los(siguientes:( a)' Activos'financieros:' -

Efectivo(y(otros(activos(líquidos(equivalentes.(

-

Créditos(por(operaciones(comerciales:(clientes(y(deudores(varios.(

-

Créditos( a( terceros:( tales( como( los( préstamos( y( créditos( financieros( concedidos,( incluidos( los( surgidos(de(la(venta(de(activos(no(corrientes.(

V( Valores( representativos( de( deuda( de( otras( empresas( adquiridos:( tales( como( las( obligaciones,( bonos(y(pagarés( -

Instrumentos( de( patrimonio( de( otras( empresas( adquiridos:( acciones,( participaciones( en( instituciones(de(inversión(colectiva(y(otros(instrumentos(de(patrimonio.(

-

Derivados( con( valoración( favorable( para( la( empresa:( entre( ellos,( futuros,( opciones,( permutas( financieras(y(compraventa(de(moneda(extranjera(a(plazo,(y(

-

Otros( activos( financieros:( tales( como( depósitos( en( entidades( de( crédito,( anticipos( y( créditos( al( personal,(fianzas(y(depósitos(constituidos.(

b)' Pasivos'financieros:' -

Débitos(por(operaciones(comerciales:(proveedores(y(acreedores(varios.(

-

Deudas(con(entidades(de(crédito.(

-

Derivados( con( valoración( desfavorable( para( la( empresa:( entre( ellos,( futuros,( opciones,( permutas( financieras(y(compraventa(de(moneda(extranjera(a(plazo.(

-

Otros( pasivos( financieros:( deudas( con( terceros,( tales( como( los( préstamos( y( créditos( financieros( recibidos( de( personas( o( empresas( que( no( sean( entidades( de( crédito( incluidos( los( surgidos( en( la( compra(de(activos(no(corrientes,(fianzas(y(depósitos(recibidos.(

c)' Instrumentos'de'patrimonio'propio:(todos(los(instrumentos(financieros(que(se(incluyen(dentro(de(los( fondos(propios,(tal(como(las(participaciones(ordinarias(emitidas(de(la(dominante.( 4.10.1

Inversiones'financieras'a'largo'y'corto'plazo.'

V( Préstamos' y' cuentas' a' cobrar.( Se( incluyen( en( esta( categoría( los( créditos( por( operaciones( comerciales( y( otros( sin( origen( comercial:( créditos( por( enajenación( de( inversiones,( intereses( a( cobrar,(anticipos(al(personal(y(fianzas(constituidas.( Se( valoran( inicialmente( por( su( valor( razonable( que,( salvo( evidencia( en( contrario,( será( el( precio(de(la(transacción,(que(equivaldrá(al(valor(razonable(de(la(contraprestación(entregada(más( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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los(costes(de(transacción(que(les(sean(directamente(atribuibles.( No( obstante( lo( anterior,( los( créditos( por( operaciones( comerciales( con( vencimiento( no( superior(a(un(año(y(sin(un(tipo(de(interés(contractual,(así(como(las(fianzas(cuyo(importe(se(espera( recibir(en(el(corto(plazo,(se(valoran(por(su(valor(nominal(cuando(el(efecto(de(no(actualizar(los(flujos( de(efectivo(no(sea(significativo.( La( valoración( posterior( de( estos( activos( se( realiza( a( coste( amortizado( y( los( intereses( devengados(se(contabilizan(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias,(aplicando(el(método(del(tipo(de( interés( efectivo.( No( obstante,( los( activos( con( vencimiento( no( superior( a( un( año,( que( de( acuerdo( con( lo( dispuesto( anteriormente( se( valoran( inicialmente( por( su( valor( nominal,( continúan( valorándose(por(dicho(importe,(salvo(que(se(hubieran(deteriorado.( Al(cierre(de(ejercicio,(se(efectúan(las(correcciones(valorativas(necesarias(si(existe(evidencia( objetiva( y( razonable( de( que( el( valor( de( un( activo( se( ha( deteriorado.( Esta( evidencia( se( obtiene( generalmente( por( el( retraso( continuado( en( los( cobros( o( por( el( conocimiento( de( la( posible( insolvencia(del(deudor.( Las( correcciones( valorativas( por( deterioro,( así( como( su( reversión( cuando( el( importe( de( dicha( pérdida( disminuye,( se( reconocen( como( gasto( o( ingreso,( respectivamente,( en( la( cuenta( de( pérdidas(y(ganancias.( V( Inversiones' mantenidas' hasta' su' vencimiento.( se( incluyen( en( esta( categoría,( aquellos( valores( representativos(de(deuda(con(una(fecha(de(vencimiento(fijado,(cobros(de(cuantía(determinada(o( determinable,(que(se(negocien(en(un(mercado(activo(y(que(el(Grupo(tiene(intención(y(capacidad(de( conservar(hasta(su(vencimiento.( Se( registran( inicialmente( al( valor( de( la( contraprestación( entregada( más( los( costes( de( la( transacción( que( sean( directamente( atribuibles( Estas( inversiones( se( valoran( posteriormente( a( su( coste(amortizado(y(los(intereses(devengados(en(el(periodo(se(calculan(aplicando(el(método(del(tipo( de(interés(efectivo.( Las( correcciones( valorativas( por( deterioro( se( reconocen( en( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias(calculadas(en(función(de(la(diferencia(entre(su(valor(en(libros(y(el(valor(actual(al(cierre( del(ejercicio(de(los(flujos(de(efectivo(futuros(que(se(estima(van(a(generar,(descontados(al(tipo(de( interés(efectivo(calculado(en(el(momento(de(su(reconocimiento(inicial.( V( Otros'activos'financieros'a'valor'razonable'con'cambios'en'la'cuenta'de'pérdidas'y'ganancias.' Se( refieren( a( activos( financieros( híbridos.( Se( valoran( inicialmente( por( su( valor( razonable( que,(salvo(evidencia(en(contrario,(es(el(precio(de(la(transacción,(que(equivaldrá(al(valor(razonable( de(la(contraprestación(entregada.(Los(costes(de(la(transacción(que(le(son(directamente(atribuibles( se(reconocen(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(del(ejercicio.( La(valoración(posterior(se(realiza(a(valor(razonable,(sin(deducir(los(costes(de(transacción(en( que(se(pudiera(incurrir(en(su(enajenación.(Los(cambios(que(se(producen(en(el(valor(razonable(se( imputan( en( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( en( función( de( la( vida( pendiente( hasta( su( vencimiento.(

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V( Activos'financieros'disponibles'para'la'venta:(son(el(resto(de(inversiones(que(no(entran(dentro(de( las(categorías(anteriores,(viniendo(a(corresponder(casi(en(su(totalidad(a(inversiones(financieras(en( capital,(con(una(inversión(inferior(al(20%.( Se( valoran( inicialmente( por( su( valor( razonable( que,( salvo( evidencia( en( contrario,( será( el( precio(de(la(transacción,(que(equivaldrá(al(valor(razonable(de(la(contraprestación(entregada(más( los(costes(de(transacción(que(les(sean(directamente(atribuibles.( Posteriormente(se(valoran(por(su(valor(razonable,(sin(deducir(los(costes(de(transacción(en( que(se(pudiera(incurrir(en(su(enajenación.(Los(cambios(que(se(producen(en(el(valor(razonable(se( registran(directamente(en(el(patrimonio(neto,(hasta(que(el(activo(financiero(causa(baja(del(Balance( o( se( deteriora,( momento( en( que( el( importe( así( reconocido( se( imputa( a( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias.( Al(menos(al(cierre(del(ejercicio,(se(efectúan(las(correcciones(valorativas(necesarias(siempre( que(exista(evidencia(objetiva(de(que(el(valor(de(un(activo(financiero(disponible(para(la(venta(se(ha( deteriorado( como( resultado( de( uno( o( más( eventos( que( hayan( ocurrido( después( de( su( reconocimiento( inicial,( y( que( ocasionen( la( falta( de( recuperabilidad( del( valor( en( libros( del( activo,( evidenciada(por(un(descenso(prolongado(o(significativo(de(su(valor(razonable.( La(corrección(valorativa(por(deterioro(del(valor(de(estos(activos(financieros(se(calcula(como( la(diferencia(entre(su(coste(o(coste(amortizado(menos,(en(su(caso,(cualquier(corrección(valorativa( por(deterioro(previamente(reconocida(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(y(el(valor(razonable(en( el(momento(en(que(se(efectúa(la(valoración.( Las( pérdidas( acumuladas( reconocidas( en( el( patrimonio( neto( por( disminución( del( valor( razonable,( siempre( que( exista( una( evidencia( objetiva( de( deterioro( en( el( valor( del( activo,( se( registran(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias.( Si( en( ejercicios( posteriores( se( incrementase( el( valor( razonable,( la( corrección( valorativa( reconocida( en( ejercicios( anteriores( revertirá( con( abono( a( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( del( ejercicio.(No(obstante,(en(el(caso(de(que(se(incrementase(el(valor(razonable(correspondiente(a(un( instrumento(de(patrimonio,(la(corrección(valorativa(reconocida(en(ejercicios(anteriores(no(revierte( con( abono( a( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( y( se( registra( el( incremento( de( valor( razonable( directamente(contra(patrimonio.( 4.10.2

Efectivo'y'otros'medios'líquidos'equivalentes.' Bajo( este( epígrafe( del( balance( de( situación( adjunto( se( registra( el( efectivo( en( caja( y( bancos,(

depósitos(a(la(vista(y(otras(inversiones(a(corto(plazo(de(alta(liquidez(que(son(rápidamente(realizables(en( caja(y(que(no(tienen(riesgo(de(cambios(en(su(valor.( 4.10.3

Otros'aspectos'en'relación'con'los'activos'financieros.' Los( intereses( y( dividendos( de( activos( financieros( devengados( con( posterioridad( al( momento( de(

adquisición(se(reconocen(como(ingresos(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias,(de(acuerdo(con(el(método( del(tipo(de(interés(efectivo(para(los(intereses(y(en(el(momento(en(que(se(declara(el(derecho(a(percibirlo,( para(los(dividendos.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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En(la(valoración(inicial(de(los(activos(financieros(se(registran(de(forma(independiente,(atendiendo(a( su(vencimiento,(el(importe(de(los(intereses(explícitos(devengados(y(no(vencidos(en(dicho(momento,(así( como(el(importe(de(los(dividendos(acordados(en(el(momento(de(la(adquisición.(Se(entiende(por(intereses( explícitos(aquellos(que(se(obtienen(de(aplicar(el(tipo(de(interés(contractual(del(instrumento(financiero.( Los(activos(financieros(son(dados(de(baja(cuando(expiran(los(derechos(derivados(de(los(mismos,(o( se( ha( cedido( su( titularidad,( una( vez( que( la( Sociedad( se( ha( desprendido( de( los( riesgos( y( beneficios( significativos(inherentes(a(su(propiedad.( 4.10.4

Pasivos'financieros.'

V( Débitos'y'partidas'a'pagar:'Son(débitos(por(operaciones(comerciales(y(no(comerciales.(Se(valoran( inicialmente( por( su( valor( razonable,( excepto( los( débitos( por( operaciones( comerciales( con( vencimiento(no(superior(a(un(año(y(que(no(tengan(un(interés(contractual,(que(se(valoraran(por(su( nominal(cuando(el(efecto(de(no(actualizar(los(flujos(de(efectivo(no(resulte(significativo.( Los(pasivos(financieros(se(valoran(posteriormente(por(su(coste(amortizado.(No(obstante,(los( débitos( que( de( acuerdo( con( lo( dispuesto( anteriormente( se( valoren( inicialmente( por( su( nominal,( continúan(valorándose(por(dicho(importe.( Los(intereses(devengados(se(contabilizan(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias,(aplicando(el( método(del(tipo(interés(efectivo.( Las(deudas(con(terceros(se(clasifican(en(corto(y(largo(plazo(según(su(vencimiento(corriente( sea(exigible(a(menos(o(más(de(un(año(desde(la(fecha(del(Balance.(Los(pasivos(financieros(se(dan(de( baja(cuando(las(obligaciones(correspondientes(se(han(extinguido.( 4.10.5

Fianzas'entregadas'y'recibidas.' Se(valoran(por(su(valor(razonable.(La(diferencia(entre(el(valor(razonable(y(el(importe(desembolsado(

se(imputa(a(pérdidas(y(ganancias(durante(el(periodo(que(se(preste(el(servicio.( 4.11

Existencias'(véase'NOTA'14).' Las(existencias(se(valoran(a(su(precio(de(adquisición,(coste(de(producción(o(valor(neto(realizable,(el(

menor.(Se(aplica(para(su(valoración,(el(método(de(precio(medio(ponderado.(Los(descuentos(comerciales,( las( rebajas( obtenidas,( otras( partidas( similares( y( los( intereses( incorporados( al( nominal( de( los( débitos,( se( deducen(en(la(determinación(del(precio(de(adquisición.( El(coste(de(producción(incluye(los(costes(de(materiales(directos(y,(en(su(caso,(los(costes(de(mano( de(obra(directa(y(los(gastos(generales(de(fabricación.( El( valor( neto( realizable( representa( la( estimación( del( precio( de( venta( deducidos( los( costes( estimados( para( terminar( su( fabricación( y( los( costes( que( serán( incurridos( en( los( procesos( de( comercialización,(venta(y(distribución.( Cuando(el(valor(neto(realizable(de(las(existencias(sea(inferior(a(su(precio(de(adquisición(o(a(su(coste( de(producción,(se(efectúan(las(oportunas(correcciones(valorativas(reconociéndolas(como(un(gasto(en(la( cuenta(de(pérdidas(y(ganancias.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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Dichas( correcciones( son( objeto( de( reversión( si( las( circunstancias( que( causaron( la( corrección( del( valor( de( las( existencias( hubiesen( dejado( de( existir,( reconociéndose( como( un( ingreso( en( la( cuenta( de( pérdidas(y(ganancias.( En(el(caso(de(las(materias(primas(y(otras(materias(consumibles(en(el(proceso(de(producción,(no(se( realiza(corrección(valorativa(cuando(se(espera(que(los(productos(terminados(a(los(que(se(incorporan(sean( vendidos(por(encima(del(coste.(Cuando(proceda(realizar(la(corrección(valorativa(se(toma(como(medida(el( precio(de(reposición.( La(valoración(de(los(productos(obsoletos,(defectuosos(o(de(lento(movimiento,(se(ha(reducido(a(su( posible( valor( de( realización,( registrándose( la( corrección( efectuada( en( la( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( del(ejercicio.( 4.12

Transacciones'en'moneda'extranjera'(véase'NOTA'15).' La(conversión(en(moneda(funcional(de(los(saldos(en(moneda(extranjera(se(realiza(aplicando(el(tipo(

de( cambio( vigente( en( el( momento( de( efectuar( la( correspondiente( operación,( valorándose( al( cierre( del( ejercicio(de(acuerdo(con(el(tipo(de(cambio(vigente(en(ese(momento.( Las( diferencias( de( cambio( que( se( producen( como( consecuencia( de( la( valoración( al( cierre( del( ejercicio( de( los( débitos( y( créditos( en( moneda( extranjera( se( imputan( directamente( a( la( cuenta( de( pérdidas(y(ganancias.( 4.13

Impuesto'sobre'beneficios'(véase'NOTA'16).' El( gasto( por( impuesto( sobre( beneficios( se( determina( mediante( la( suma( del( gasto( por( impuesto(

corriente( y( el( impuesto( diferido.( El( gasto( por( impuesto( corriente( se( determina( aplicando( el( tipo( de( gravamen( vigente( a( la( ganancia( fiscal,( y( minorando( el( resultado( así( obtenido( en( el( importe( de( las( bonificaciones(y(deducciones(generales(y(aplicadas(en(el(ejercicio.( Los(activos(y(pasivos(por(impuestos(diferidos,(proceden(de(las(diferencias(temporarias(definidas( como(los(importes(que(se(prevén(pagaderos(o(recuperables(en(el(futuro(y(que(derivan(de(la(diferencia( entre(el(valor(en(libros(de(los(activos(y(pasivos(y(su(base(fiscal.(Dichos(importes(se(registran(aplicando(a( la(diferencia(temporaria(el(tipo(de(gravamen(al(que(se(espera(recuperarlos(o(liquidarlos.( Los( activos( por( impuestos( diferidos( surgen,( igualmente,( como( consecuencia( de( las( bases( imponibles(negativas(pendientes(de(compensar(y(de(los(créditos(por(deducciones(fiscales(generadas(y( no(aplicadas.( Se( reconoce( el( correspondiente( pasivo( por( impuestos( diferidos( para( todas( las( diferencias( temporarias( imponibles,( salvo( que( la( diferencia( temporaria( se( derive( del( reconocimiento( inicial( de( un( fondo(de(comercio(o(del(reconocimiento(inicial((salvo(en(una(combinación(de(negocios)(de(otros(activos( y( pasivos( en( una( operación( que( en( el( momento( de( su( realización,( no( afecte( ni( al( resultado( fiscal( ni( contable.( Por( su( parte,( los( activos( por( impuestos( diferidos,( identificados( con( diferencias( temporarias( deducibles,( solo( se( reconocen( en( el( caso( de( que( se( considere( probable( que( el( Grupo( va( a( tener( en( el( futuro,( suficientes( ganancias( fiscales( contra( las( que( poder( hacerlos( efectivos( y( no( procedan( del( reconocimiento( inicial( (salvo( en( una( combinación( de( negocios)( de( otros( activos( y( pasivos( en( una( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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operación(que(no(afecta(ni(al(resultado(fiscal(ni(al(resultado(contable.(El(resto(de(activos(por(impuestos( diferidos((bases(imponibles(negativas(y(deducciones(pendientes(de(compensar)(solamente(se(reconocen( en( el( caso( de( que( se( considere( probable( que( el( Grupo( vaya( a( tener( en( el( futuro( suficientes( ganancias( fiscales(contra(las(que(poder(hacerlos(efectivos.( Con(ocasión(de(cada(cierre(contable,(se(revisan(los(impuestos(diferidos(registrados((tanto(activos( como( pasivos)( con( objeto( de( comprobar( que( se( mantienen( vigentes,( efectuándose( las( oportunas( correcciones(a(los(mismos,(de(acuerdo(con(los(resultados(de(los(análisis(realizados.( El(gasto(o(el(ingreso(por(impuesto(diferido(se(corresponde(con(el(reconocimiento(y(la(cancelación( de(los(pasivos(y(activos(por(impuesto(diferido,(así(como,(en(su(caso,(por(el(reconocimiento(e(imputación( a(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(del(ingreso(directamente(imputado(al(patrimonio(neto(que(pueda( resultar(de(la(contabilización(de(aquellas(deducciones(y(otras(ventajas(fiscales(que(tengan(la(naturaleza( económica(de(subvención(o(deducciones(por(fondo(de(comercio.( 4.14

Provisiones'y'contingencias'(véase'NOTA'18).' Se( dotan( en( base( a( la( estimación( de( los( costes( a( incurrir( por( el( Grupo( para( hacer( frente( a(

determinadas(obligaciones(y(reclamaciones(que(pudieran(derivarse(de(su(actividad.( 4.15

Transacciones'entre'partes'vinculadas'(véase'NOTA'22).' Las( operaciones( entre( partes( vinculadas,( con( independencia( del( grado( de( vinculación,( se(

contabilizan( de( acuerdo( con( las( normas( generales,( en( el( momento( inicial( por( su( valor( razonable.( Si( el( precio(acordado(en(una(operación(difiere(de(su(valor(razonable,(la(diferencia(se(registra(atendiendo(a(la( realidad(económica(de(la(operación.( 4.16

Ingresos'y'gastos'(véase'NOTA'17).' Los( ingresos( y( gastos( se( imputan( en( función( del( criterio( del( devengo( con( independencia( del(

momento(en(que(se(produce(la(corriente(monetaria(o(financiera(derivada(de(ellos.( No( obstante,( el( Grupo( únicamente( contabiliza( los( beneficios( realizados( a( la( fecha( de( cierre( del( ejercicio,(en(tanto(que(los(riesgos(y(las(pérdidas(previsibles,(aun(siendo(eventuales,(se(contabilizan(tan( pronto(son(conocidos.( Los( ingresos( por( la( venta( de( bienes( o( servicios( se( reconocen( por( el( valor( razonable( de( la( contrapartida(recibida(o(a(recibir(derivada(de(los(mismos.(Los(descuentos(por(pronto(pago,(por(volumen( u(otro(tipo(de(descuentos,(así(como(los(intereses(incorporados(al(nominal(de(los(créditos,(se(registran( como( una( minoración( de( los( mismos.( No( obstante( el( Grupo( incluye( los( intereses( incorporados( a( los( créditos(comerciales(con(vencimiento(no(superior(a(un(año(que(no(tienen(un(tipo(de(interés(contractual,( cuando(el(efecto(de(no(actualizar(los(flujos(de(efectivo(no(es(significativo.( Los( descuentos( concedidos( a( clientes( se( reconocen( en( el( momento( en( que( es( probable( que( se( van( a( cumplir( las( condiciones( que( determinan( su( concesión( como( una( reducción( de( los( ingresos( por( ventas.( Los( anticipos( a( cuenta( de( ventas( futuras( figuran( valorados( por( el( valor( recibido,( excepto( en( los( casos(en(los(que(estos(anticipos(son(a(largo(plazo(y(el(efecto(de(su(actualización(es(significativo,(figuran( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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por(el(valor(actualizado(al(cierre(del(ejercicio.( 4.17

Elementos'patrimoniales'de'naturaleza'medioambiental'(véase'NOTA'19).' Los( costes( incurridos,( en( su( caso,( en( sistemas,( equipos( e( instalaciones( cuyo( fin( sea( la(

minimización( del( impacto( medioambiental( en( el( desarrollo( de( la( actividad,( y/o( la( protección( y( mejora( del(medio(ambiente(se(registran(como(inversiones(en(inmovilizado.( El(resto(de(gastos(relacionados(con(el(medio(ambiente,(distintos(de(los(anteriores,(se(consideran( gastos( del( ejercicio.( Para( el( cálculo( de( posibles( provisiones( medioambientales( que( pudieran( surgir( se( dota(de(acuerdo(a(la(mejor(estimación(de(su(devengo(en(el(momento(que(se(conozcan,(y(en(el(supuesto( de(que(las(pólizas(de(seguro(no(cubran(los(daños(causados.( Los( Administradores( de( la( Sociedad( dominante( confirman( que( el( Sociedad( no( tiene( responsabilidades,( gastos,( activos,( ni( provisiones( y( contingencias( de( naturaleza( medioambiental( que( pudieran( ser( significativos( en( relación( con( el( patrimonio,( la( situación( financiera( y( los( resultados( del( mismo.( 4.18

Criterios'empleados'para'el'registro'y'valoración'de'los'gastos'de'personal.' Excepto( en( el( caso( de( causa( justificada,( las( sociedades( vienen( obligadas( a( indemnizar( a( sus(

empleados( cuando( cesan( en( sus( servicios.( Ante( la( ausencia( de( cualquier( necesidad( previsible( de( terminación( anormal( del( empleo( y( dado( que( no( reciben( indemnizaciones( aquellos( empleados( que( se( jubilan( o( cesan( voluntariamente( en( sus( servicios,( los( pagos( por( indemnizaciones,( cuando( surgen,( se( cargan(a(gastos(en(el(momento(en(que(se(toma(la(decisión(de(efectuar(el(despido.( 4.19

Subvenciones,'donaciones'y'legados'(véase'NOTA'20).' Las( subvenciones( de( capital( no( reintegrables( se( valoran( por( el( importe( concedido,(

reconociéndose(inicialmente(como(ingresos(directamente(imputados(al(patrimonio(neto(y(se(imputan(a( resultados(en(proporción(a(la(depreciación(experimentada(durante(el(período(por(los(activos(financiados( por( dichas( subvenciones,( salvo( que( se( trate( de( activos( no( depreciables( en( cuyo( caso( se( imputarán( al( resultado( del( ejercicio( en( que( se( produzca( la( enajenación( o( baja( en( inventario( de( los( mismos.( En( el( momento(de(su(reconocimiento,(el(efecto(impositivo(al(tipo(vigente(en(el(ejercicio,(se(reconoce(como(un( pasivo(por(diferencias(temporarias(imponibles,(y(se(imputa(cada(ejercicio(en(proporción(al(importe(de(la( subvención(transferido(al(resultado(del(ejercicio.( Cuando( las( subvenciones( se( concedan( para( financiar( gastos( específicos( se( imputarán( como( ingresos(en(el(ejercicio(en(que(se(devenguen(los(gastos(que(están(financiando.( 4.20

Conversión'de'estados'financieros'en'moneda'extranjera.' La( conversión( de( los( estados( financieros( de( las( sociedades( con( moneda( funcional( distinta( del(

euro(se(realiza(de(la(manera(siguiente:( Los( activos( y( pasivos( se( convierten( a( euros( aplicando( el( tipo( de( cambio( vigente( en( la( fecha( de( cierre.( Las(partidas(que(componen(el(patrimonio(neto(de(dichas(sociedades(se(convierten(a(euros(al(tipo( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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de(cambio(histórico.( Los(ingresos(y(gastos(se(convierten(a(euros(al(tipo(de(cambio(aplicable(a(la(fecha(en(las(que(se( registraron(utilizando(tipos(de(cambio(medios(en(aquellas(circunstancias(en(las(que(la(aplicación(de(este( criterio(simplificador(no(genere(diferencias(significativas.( La( diferencia( que( se( pone( de( manifiesto( al( aplicar( dichos( tipos( de( cambio( se( incluye( en( el( patrimonio(neto(consolidado,(dentro(del(epígrafe("Diferencias(de(conversión".(

NOTA'5

COMBINACIONES'DE'NEGOCIOS.' En(este(ejercicio(2014(entra(en(el(perímetro(de(consolidación(con(fecha(27(de(octubre(de(2014,(

fecha(de(su(constitución,(la(sociedad(Pikolin(Brasil(Comércio(Ltda.,(con(el(fin(de(afianzar(y(ampliar(su( presencia( en( el( mercado( internacional.( El( valor( razonable( de( la( contraprestación,( ha( consistido( en( el( compromiso( de( transferencias( de( efectivo,( que( corresponde( al( importe( reconocido( en( libros( de( las( participaciones(que(se(encuentran(al(cierre(del(ejercicio(pendientes(de(desembolso.((véase(NOTA1).( En( el( ejercicio( 2013,( como( consecuencia( de( la( segregación( de( la( sociedad( GrupoEbrosol,S.L.( de( GrupoPikolin,( S,L.,( salen( del( perímetro( de( consolidación( las( siguientes( sociedades( dependientes( y( asociadas,(y(por(tanto(al(cierre(del(mismo(ya(no(se(incluyeron(en(las(cuentas(anuales(consolidadas(del( Grupo:( ( SOCIEDADES'DEL'GRUPO' GRUPOEBROSOL,'S.L.'

Partic.' directa'

Partic.' indirecta'

100,00%(

((

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

((

EBROSOL'INVERSIONES,'S.L.'

((

100,00%(

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

(1)(

PRAINTER'MEDIA'S.L.'

((

87,00%(

Avda.(de(Brasil(nº(17(V(Madrid(

((

(2)(

IBERNEX'INGENIERIA'S.L'

((

90,00%(

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

(2)(

CONDOR'ENERGÍA'EÓLICA,'S.L.'

((

100,00%(

Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

(2)(

Partic.' directa'

Partic.' indirecta'

((

50,00%(

Valor'en'libros' Ejercicio'2012' Actividad' 3.100(( Adquisición,(tenencia(y(gestión(de( ((

valores(mobiliarios.( 3.100(( Adquisición,(tenencia(y(gestión(de(

((

valores(mobiliarios.( 443.620(( Gestión(y(explotación(de(productos(

((

publicitarios( 549.100(( Estudio,(desarrollo,(producción(y(comercialización(

((

((

de(sistemas(informáticos(y(comp(electrónicos.( Promoción,(construcción,(gestión(y( 26.101(( comercialización(de(instalaciones(de(energía( eléctrica,(térmica(y(mecánica.(

(1)(Participación(a(través(de(GRUPOEBROSOL,(S.L.(( (2)(Participación(a(través(de(EBROSOL(INVERSIONES,(S.L.((

( ( SOCIEDADES'ASOCIADAS' ALMAEBRO,'S.L.' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

((

EDEREBRO,'S.L.' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

50,00%(

((

50,00%(

(2)((

((

MONASTERIO'DE'BOLTAÑA,'S.L.' C/(Afueras(s/n(V(Boltaña(

(( ((

345'PLAZA'ESPAÑA,'S.A.' Autovía(de(Logroño,(Km.(6,5(V(Zaragoza(

(1)((

(2)(( ((

((

Valor'en'libros' Ejercicio'2012' Actividad' 4.501.656(( Promoción(inmobiliaria( (( ((

PRADOS'DE'ARA,'S.L.'

((

AvdaOrdesa(61(V(Ordesa(

((

(1)((

IBERDUAR,'S.L.'

((

50,00%(

Madre(Vedruna,(2(V(Zaragoza(

((

(1)((

explotación(de(Inmuebles( 8.003.010(( CompraVventa,(arrendamiento(de(fincas((

((

50,00%( (1)((

(( 580.569(( Construcción,(Arrendamiento(y(

rústicas(y(urbanas.( 6.815.940(( Hospedaje,(negocios(de(restauración,(ocio((

((

50,00%(

y(hosteleria(en(general( 1.241.966(( Hospedaje,(negocios(de(restauración,(ocio((

((

y(hosteleria(en(general( 2.550.382(( Promoción(inmobiliaria(

((

((

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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((

35,07%(

C/(Sabino(Arana(5V9(V(Barcelona(

((

(1)((

((

((

((

((

((

EL'TIRO'DE'MURCIA,'S.L.'

((

30,00%(

C/(Concha(Espina,(63(V(Madrid(

((

(1)((

(1)(Participación(a(través(de(EBROSOL(INVERSIONES,(S.L.( (2)(Participación(a(través(de(GRUPOEBROSOL,(S.L.(

2.500.000(( Prestación(de(servicios(médicos(y(de(diagnosis( predictiva,(así(como(labores(de(investigación(y( desarrollo(de(productos(farmacéuticos.( 4.907.015(( Construcción(y(explotación(de(( ((

centro(comercial.(

((

((

((

'' ((

((

((

La( información( financiera( correspondiente( a( las( empresas( segregadas( del( Grupo( en( el( ejercicio( 2013,( corresponde(al(ejercicio(2012,(última(fecha(en(la(que(se(incluyeron(en(el(perímetro.(Dicha(información(figura(a( efectos( informativos( y( comparativos( en( las( cuentas( anuales( consolidadas( del( ejercicio( anterior,( al( objeto( de( informar(del(efecto(de(dicha(segregación,(por(lo(que(en(este(ejercicio(2014(las(cifras(de(ambos(ejercicios(ya(son( comparativas(al(corresponder(al(mismo(perímetro(de(consolidación.(

NOTA'6 6.1

FONDO'DE'COMERCIO'DE'CONSOLIDACIÓN.' Composición'del'saldo'de'fondo'de'comercio'de'consolidación'al'cierre'del'ejercicio:' ' Fondo'de'comercio'de'consolidación'

Ejercicio'2014'

Compañía(Europea(de(Artículos(del(Descanso,(S.A.( Smattex,(S.A.( GRUPO(COFEL(Consolidado( ( Total'

6.2

1.012.736,63( 1.270.280,20( 10.119.933,55( (( 12.402.950,38'

Ejercicio'2013' 1.012.736,63( 1.270.280,20( 10.361.696,55( (( 12.644.713,38'

Movimientos'del'Fondo'de'comercio'de'consolidación:' Detalle'de'saldos'y'movimientos'del'ejercicio:' ' 'CONCEPTOS'

Ejercicio'2014'

( (Saldo(inicial(bruto(a(31/12/13(( 'Saldo'final'bruto'a'31/12/14''

( 13.316.263,38( 13.316.263,38' ' ' (671.550,00)( (241.763,00)( (913.313,00)' 12.402.950,38'

(Deterioros(a(31/12/13(( (Dotaciones(del(ejercicio(( 'Total'deterioros'a'31/12/14'' 'Saldos'finales'netos'a'31/12/14''

Detalle'de'saldos'y'movimientos'del'ejercicio'anterior:' ' ''CONCEPTOS' ( (Saldo(final(bruto(a(31/12/12(( 'Saldo'final'bruto'a'31/12/13'' (Deterioros(a(31/12/12(( (Dotaciones(del(ejercicio(( 'Total'deterioros'a'31/12/13'' 'Saldos'finales'netos'a'31/12/13''

Ejercicio'2013' ( 13.316.263,38( 13.316.263,38' ' '

(611.109,00)( (60.441,00)( (671.550,00)' 12.644.713,38'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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El( importe( del( deterioro( del( ejercicio( corresponde( al( Fondo( de( Comercio( de( consolidación( del( Subgrupo(COFEL,(por(la(consolidación(de(las(sociedades(COFEL(y(COPIREL.(El(resto(de(Fondos(de(comercio,( incluido(en(que(se(pone(de(manifiesto(por(la(consolidación(del(Subgrupo(COFEL(en(el(Grupo(PIKOLIN,(no( han(sufrido(deterioros(en(el(ejercicio.( El(Grupo(ha(realizado(el(correspondiente(“test(de(deterioro”(del(Fondo(de(Comercio,(no(habiendo( realizado( ninguna( otra( corrección( valorativa( al( fondo( de( comercio( generado( por( las( diferentes( combinaciones(de(negocio,(salvo(la(mencionada,(ya(que(al(analizar(las(distintas(unidades(generadoras(de( efectivo,(no(se(han(detectado(deterioros(en(los(mismos.(

NOTA'7 7.1

SOCIOS'EXTERNOS.' Movimientos'de'socios'externos'durante'el'ejercicio:' ' Estado'de'movimientos'de'socios'externos'' ( (Saldo(inicial,(ejercicio(2013(( (Altas(del(ejercicio(( (Bajas(del(ejercicio((

Socios'externos' (

551.242,81( 14.255,00( (9.049,81)(

(( ( Saldo'final,'ejercicio'2013'

669.822,59'

' (Saldo(inicial,(ejercicio(2014(( (Altas(del(ejercicio(( (Bajas(del(ejercicio((

'

669.822,59( 13.281,38( (16.784,41)(

(( (Saldo'final,'ejercicio'2014'

7.2

666.319,57'

Detalle'de'saldos'de'socios'externos:' La(composición(de(los(intereses(de(socios(externos(del(grupo(al(cierre(del(ejercicio(es:( (

( (SOCIEDADES' Pikolin,'SA' Confordes,'SA' Espadesa' Seiviriber' Ceadesa' Smattex,'S.A.' Pikolin'Lusitana,'LTDA' Espacio'Descanso'Spain' Industrias'hidráulicas'Pardo,'S.L.' Ataburuaga'Healthcare,'S.L.U' Grupo'COFEL'Consolidado' Pikolin'Brasil'comércio,'LTDA' (( Total'

Intereses'de'socios'externos' En'Pérdidas' En'ajustes' 'y'ganancias'' cambio'valor' 215,96( (3,16)( 0,76( (( (0,69)( (( 22,01( (( 237,53( (( 13.478,39( (( 2.564,70( (( 54,44( (( (1,62)( (( 6,21( (( 146,55( (( (32,24)( (( (( (( 649.615,94' 16.692,00' (3,16)'

En'Capital'y' Reservas' 2.806,48( 47,51( (36,07)( 194,64( 14.076,30( 621.465,73( 10.802,84( (512,21)( (240,00)( (1,33)( 851,41( 160,64( ((

'' En'subvenciones' 'de'capital'' 4,48( (( (( (( (( (( (( (( 10,31( (( (( (( (( 14,79'

(

Total' 3.023,76( 48,27( (36,76)( 216,65( 14.313,83( 634.944,12( 13.367,54( (457,77)( (231,31)( 4,88( 997,96( 128,40( (( 666.319,57'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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La(composición(de(los(intereses(de(socios(externos(del(grupo(al(cierre(del(ejercicio(anterior(es:( ( ( (SOCIEDADES' Pikolin,'SA' Confordes,'SA' Espadesa' Seiviriber' Ceadesa' Smattex,'S.A.' Pikolin'Lusitana,'LTDA' Espacio'Descanso'Spain' (( Total'

NOTA'8 8.1

En'Capital'y' Reservas' 14.026,44( 147,17( 2,19( 194,63( 13.511,98( 609.479,47( 19.928,03( (335,86)( (( 656.954,05'

Intereses'de'socios'externos' '' En'Pérdidas' En'ajustes' En'subvenciones' ( Total' y'ganancias' cambio'valor' de'capital' (56,10)( (35,26)( 28,59( 13.963,67( (15,23)( (( (( 131,94( (28,49)( (( (( (26,30)( 8,56( (( (( 203,19( 564,75( (( (( 14.076,73( 13.690,24( (( (( 623.169,71( (1.112,17)( (( (( 18.815,86( (176,35)( (( (( (512,21)( (( (( (( (( 12.875,21' (35,26)' 28,59' 669.822,59'

PARTICIPACIONES'EN'SOCIEDADES'PUESTAS'EN'EQUIVALENCIA.' Movimientos'de'las'participaciones'en'sociedades'puestas'en'equivalencia'en'el'ejercicio:' El(movimiento(de(las(participaciones(en(sociedades(puestas(en(equivalencia(durante(el(ejercicio(

es:(

( Saldo'a' 31/12/13' 728.355,42(

('Sociedades'puestas'en'equivalencia'' 'Spacio'Repos,'S.L.'' (( ''Total''

728.355,42'

' ' Aumentos' Disminuciones' 355.374,27( (( (( (( 355.374,27'

0,00'

Saldo'a' 31/12/14' 1.083.729,69( (( 1.083.729,69'

El(movimiento(de(las(participaciones(en(sociedades(puestas(en(equivalencia(durante(el(ejercicio( anterior(fue:( ( ( ( Sociedades'puestas'en'equivalencia' Monasterio'de'Boltaña,'S.L.' Spacio'Repos,'S.L.' Prados'de'Ara,'S.L.' Pangea'Biotech,'S.L.' 'Total'

8.2

( Saldo'a' 31/12/12' 171.819,28( 608.121,62( 713.570,44( 1.453.616,41(

( ' Aumentos'

(( (120.233,80( (( (( (( (( 2.947.127,74' 120.233,80'

( ' Disminuciones' (( (( (( ((

Modificación' ( de'perímetro' Saldo'a' de'consolidación' 31/12/13' (171.819,28)( 0,00( (( 728.355,42( ( (713.570,44)( 0,00( (1.453.616,41)( 0,00( (( (( (2.339.006,12)' 728.355,42' '

Información'financiera'de'las'sociedades'puestas'en'equivalencia:' '

' ' 'Sociedades'puestas'en'equivalencia'' 'Spacio'Repos,'S.L.'' ' 'Total''

'Ejercicio'2014'' Ingresos' Resultado' ' ' Activo' Pasivo' Ordinarios' del'ejercicio' 2.977.376,58( 2.169.917,19( 6.262.200,82( 207.459,38( (( (( (( (( 2.977.376,58' 2.169.917,19' 6.262.200,82' 207.459,38'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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( ' ' Sociedades'puestas'en'equivalencia' Spacio(Repos,(S.L.( 'Total'

8.3

Ejercicio'2013' Ingresos' Resultado' ' ' Activo' Pasivo' Ordinarios' del'ejercicio' 2.015.575,77( 1.274.218,95( 6.223.342,54( 240.467,61( (( (( (( (( 2.015.575,77' 1.274.218,95' 6.223.342,54' 240.467,61'

Resultado' del' ejercicio,' de' las' sociedades' puestas' en' equivalencia,' que' corresponde' a' la' sociedad'dominante:' ' 'Rtdo'contabilizado'en'PPyGG'' 'Ejercicio'2014'' 'Ejercicio'2013''

' Sociedades'puestas'en'equivalencia'' Spacio'Repos,'S.L.''

103.729,69( ((

'Total''

NOTA'9 9.1'

120.233,81( ((

103.729,69'

120.233,81'

INMOVILIZADO'MATERIAL.' Detalle'de'saldos'y'movimientos:' ' Inst.técnicas'y' otro'inmov' material'

Estado'de'movimientos'del'inmovilizado'material''

Terrenos'y' Construcciones'

( (Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2013(( (Altas(del(ejercicio(( (Bajas(del(ejercicio(( (Traspasos(a/desde(otras(partidas(( (Incorporación(al(grupo(( Saldo'final'bruto,'ejercicio'2013'

( 21.191.201,43( ( 2.067.732,61( 0,00( 0,00( (( 23.258.934,04'

133.474.796,45( ( 3.276.436,20( (4.980.502,97)( 551.591,01( (394.891,74)( 131.927.428,95'

872.833,04( ( 155.538.830,92( 744.816,14( 6.088.984,95( (298.194,04)( (5.278.697,01)( (592.753,00)( (41.161,99)( 0,00( (394.891,74)( 726.702,14' 155.913.065,13'

'(Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2014(( (Altas(del(ejercicio(( (Bajas(del(ejercicio(( (Traspasos(a/desde(otras(partidas(( Saldo'final'bruto,'ejercicio'2014'

' 23.258.934,04( ' 299.392,71( 0,00( (658.494,63)( 22.899.832,12'

131.927.428,95( ' 3.669.962,18( (2.667.743,66)( 1.385.198,59( 134.314.846,06'

726.702,14( ' 155.913.065,13( 4.453.341,82( 8.422.696,71( 0,00( (2.667.743,66)( (726.702,96)( 1,00( 4.453.341,00' 161.668.019,18'

((Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2013(( (Dotaciones(del(ejercicio(( (Disminuciones(por(salidas,(bajas(o(traspasos(( (Modificación(perímetro(( 'Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2013''

( (13.369.798,81)( ( (103.042.106,77)( ( (956.626,06)( (5.064.471,95)( (( 4.665.243,47( (( 259.735,07( (14.326.424,87)' (103.181.600,18)'

0,00( ((116.411.905,58)( 0,00( (6.021.098,01)( 0,00( 4.665.243,47( 0,00( 259.735,07( 0,00' (117.508.025,05)'

'(Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2014(( (Dotaciones(del(ejercicio(( (Aumentos(por(adquisiciones(o(traspasos(( (Disminuciones(por(salidas,(bajas(o(traspasos((

' (14.326.424,87)( ' (103.181.600,18)( ' (1.285.578,12)( (4.754.591,25)( 0,00( 93.701,38( 0,00( 2.486.321,79(

0,00( '(117.508.025,05)( 0,00( (6.040.169,37)( 0,00( 93.701,38( 0,00( 2.486.321,79(

'Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2014''

(15.612.002,99)'

0,00' (120.968.171,25)'

Saldo'final'neto,'ejercicio'2014''

' '

7.287.829,13' '

(105.356.168,26)' 28.958.677,80' '

Inmov'curso'y' anticipos'

TOTALES'

4.453.341,00' ' 40.699.847,93'

Las( altas( más( relevantes( del( ejercicio( corresponden( fundamentalmente( a( instalaciones,( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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maquinaria,( instalaciones( técnicas,( utillaje( y( maquinaria( en( montaje,( por( renovación( de( los( elementos( obsoletos(dados(de(baja(durante(el(ejercicio.( Las( bajas( del( ejercicio( se( corresponden( principalmente( a( instalaciones( técnicas,( maquinaria,( equipos( para( proceso( de( la( información( y( elementos( de( transporte,( en( una( gran( parte( totalmente( amortizados,(que(han(dejado(de(utilizarse(y(obsoletos.(( Adicionalmente(a(lo(anterior,(en(el(ejercicio(2013(una(empresa(del(grupo(efectuó(una(operación( de(venta(de(maquinaria,(registrando(un(beneficio(de(574.001,75(euros.(En(2014(esta(operación(no(llegó( a(término,(por(lo(que(se(canceló(en(el(propio(ejercicio(2013(el(resultado(de(la(operación(contra(la(cuenta( de( provisiones( a( corto( plazo( por( 574.001,75( euros.( Esta( provisión( se( ha( aplicado( en( 2014( contra( el( crédito(por(enajenación(de(inmovilizado,(no(generándose(resultado(alguno(ni(en(2013(ni(en(2014.( La(maquinaria(señalada(en(el(párrafo(anterior(no(figura(en(el(Balance(a(31(de(diciembre(de(2013.( En(los(primeros(meses(de(2014(toda(la(maquinaria(le(ha(sido(devuelta(a(la(Sociedad,(lográndose(vender( a(otro(subcontratista(y(obteniéndose(un(resultado(de(396.300,50(euros(de(beneficio.( Los( traspasos( realizados( durante( el( ejercicio( 2014( de( inmovilizado( en( curso( corresponden( a( instalaciones(técnicas(y(maquinaria,(por(activación(al(término(del(montaje.( No( se( ha( considerado( necesario( realizar( ninguna( corrección( valorativa( por( deterioro( sobre( los( bienes(del(inmovilizado.( 9.2'

Amortización'del'inmovilizado'material:' La( amortización( de( los( elementos( del( inmovilizado( material( se( realiza,( desde( el( momento( en( el(

que(están(disponibles(para(su(puesta(en(funcionamiento,(de(forma(lineal(durante(su(vida(útil(estimada,( en(función(de(los(siguientes(años(de(vida(útil:( ( Descripción'' (Construcciones(( (Instalaciones(técnicas(( (Maquinaria(( (Utillaje(( (Otras(Instalaciones(( (Mobiliario(( (Equipos(proceso(información(( (Elementos(de(Transporte(( (Otro(Inmovilizado(material((

'Años'vida'útil'' 10V50( (5(a(20(( (3(a(18(( (3,33(a(8(( (5(a(20(( (4(a(20(( (3(a(8(( (4(a(12(( 5(

Para( aquellos( bienes( adquiridos( de( segunda( mano,( el( Grupo( aplica( el( doble( de( los( coeficientes( mencionados,(de(acuerdo(con(la(normativa(legal.(Asimismo,(determinados(elementos(se(amortizan(a(un( coeficiente(superior(al(indicado(en(función(del(número(de(turnos(en(los(que(son(utilizados.(

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9.3

Elementos'totalmente'amortizados'incluidos'en'los'saldos'finales:' ' Elementos'''

'Ejercicio'2014''

Construcciones(( Resto(de(elementos(( (( (Total''

9.4

'Ejercicio'2013''

0,00(( 78.966.810,58(( ((

(0,00( 80.396.644,37((

78.966.810,58'

80.396.644,37'

El' importe' que' figura' en' el' epígrafe' del' balance' como' terrenos' y' construcciones' tiene' el' siguiente'desglose:' ' Desglose''

'Ejercicio'2014''

Terrenos(( Construcciones(( A.(Acum..(Construcciones((

1.781.262,67(( 2.523.498,30(( 21.118.569,45(( 20.735.435,74(( (15.612.002,99)( (14.326.424,87)( (( ((

(Total''

9.5

'Ejercicio'2013''

7.287.829,13''

8.932.509,17''

Resultado'del'ejercicio'derivado'de'la'enajenación'de'elementos'de'inmovilizado'material:' ' Concepto''

'Ejercicio'2014''

Pérdidas(procedentes(del(inmovilizado(material(( Beneficios(procedentes(del(inmovilizado(material((

'Ejercicio'2013''

(115.459,23)( 428.310,06(( ((

(Total''

9.6

(2.253.946,61)( 52.101,07(( ((

312.850,83''

(2.201.845,54)'

Elementos' de' inmovilizado' material' del' Grupo,' relacionados' con' inversiones' fuera' del' territorio'español:' El(inmovilizado(cuyo(derechos(pudieran(ejercitarse(fuera(del(territorio(español(son(el(inmovilizado(

de(las(sociedades(ubicadas(en(estados(miembros(de(la(Unión(Europea,(América(Latina(y(Asia,(detallados( en(la(nota(1.2,(y(que(a(continuación(se(detalla:( ( ((

Ejercicio'2014'

((

'Saldo'contable''

Terrenos(y(construcciones((( Instalaciones(técnicas(y(otro(inmov.( material(( Inmovilizado(en(curso(y(anticipos( Total''

9.7

Ejercicio'2013'

'Amortización' acumulada''

'Saldo'contable''

'Amortización' acumulada''

22.816.091,70(

(15.612.002,99)(

23.258.934,04(

(14.326.424,87)(

39.530.559,65(

(28.662.367,86)(

36.011.974,00(

(26.849.502,67)(

4.453.340,71(

((

726.702,14(

0,00(

66.799.992,06'

(44.274.370,85)'

59.997.610,18'

(41.175.927,54)'

Subvenciones'de'capital'obtenidas'en'este'ejercicio'y'en'ejercicios'anteriores'para'la'inversión' en'inmovilizaciones'materiales'(véase'nota'20):' ' Bienes'que'financian' Instalaciones(técnicas(y(otro(inm.(material( (

Ejercicio'2014'

Ejercicio'2013'

105.808,34(

105.808,34(

(

(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

Página(31(

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9.8

Otras'circunstancias'referentes'al'inmovilizado'material:' La(política(del(Grupo(es(formalizar(pólizas(de(seguros(para(cubrir(los(posibles(riesgos(a(que(están(

sujetos(los(diversos(elementos(de(su(inmovilizado(material.(La(Dirección(del(Grupo(y(de(cada(una(de(las( sociedades( revisa( anualmente,( o( cuando( alguna( circunstancia( lo( hace( necesario,( las( coberturas( y( los( riesgos(cubiertos(y(se(acuerdan(los(importes(que(razonablemente(se(deben(cubrir(para(el(año(siguiente.(El( Grupo( tiene( suscritos( diferentes( seguros( en( función( de( las( características( del( inmovilizado( de( cada( Sociedad,(asegurando(tanto(el(continente(como(el(contenido.(

NOTA'10 10.1

INVERSIONES'INMOBILIARIAS.' Detalle'de'saldos'y'movimientos:' '

Estado'de'movimiento'de'las'inversiones'inmobiliarias''

Terrenos'

(Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2013(( (Traspasos(a/desde(otras(partidas(( (Otros(movimientos(( 'Saldo'final'bruto,'ejercicio'2013''

2.477.977,53( 173.202,28( (2.155.654,53)((( 495.525,28'

(Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2014(( (Traspasos(a/desde(otras(partidas(( 'Saldo'final'bruto,'ejercicio'2014''

Construcciones'

495.525,28(

(Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2014(( (Dotaciones(del(ejercicio((

495.525,28'

0,00'

(514.551,22)( (18.169,91)( 0,00( (532.721,13)'

(514.551,22)( (18.169,91)( 0,00( (532.721,13)'

(532.721,13)(

(17.948,89)(

(532.721,13)( (17.948,89)(

0,00'

(550.670,02)'

(550.670,02)'

495.525,28''

580.036,71''

1.075.561,99'

(( (( (( 0,00( ((

'

4.104.209,54( 0,00( (2.155.654,53)( 1.453.029,73' 1.948.555,01' 1.948.555,01( (322.323,00)( 1.626.232,01'

'Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2014'' ' 'Saldo'final'neto,'ejercicio'2014''

1.626.232,01( (173.202,28)(

1.453.029,73( (322.323,00)( 1.130.706,73'

((

(Amortización(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2013(( (Dotaciones(del(ejercicio(( (Aumentos(por((traspasos(( 'Amortización'acumulada,'saldo'final'ejercicio'2013''

Total'

Se( clasifican( como( inversiones( inmobiliarias( los( bienes( destinados( a( la( obtención( de( rentas( distintas(de(su(uso(en(la(actividad.(Corresponden(a(inmuebles(alquilados(a(terceros.(( Los(ingresos(provenientes(de(inversiones(inmobiliarias(durante(el(ejercicio(2014(han(ascendido(a( 7.558,06( euros,( durante( el( ejercicio( 2013( ascendieron( a( 47.857,43( euros( (Véase( nota( 12).( Se( han( producido( gastos( para( la( explotación( de( dichas( inversiones( inmobiliarias( en( el( ejercicio( 2013( por( un( importe(de(9.075,44(euros;(en(el(ejercicio(anterior(ascendieron(a(7.150,80(euros.(( Las( inversiones( en( construcciones( se( amortizan( linealmente( en( función( de( la( vida( útil( que( se( estima(entre(34(y68(años.( 10.2

Los' elementos' totalmente' amortizados' incluidos( en( los( saldos( finales( de( inversiones( inmobiliarias(ascienden(a:' ( Elementos''' Construcciones(( ''

'Ejercicio'2014''

'Ejercicio'2013''

240.804,40( ''

229.558,47( ''

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10.3

Valor'desglosado'de'los'bienes'clasificados'como'inversiones'inmobiliarias:' ' (( (Bienes(inmuebles(:(( ((V(Valor(del(terreno(( ((V(Valor(de(la(construcción(( ((V(Amortización(acumulada(de(construcciones(( ('Total''

NOTA'11 11.1

'Ejercicio'2014''

'Ejercicio'2013''

( 173.202,28( 1.453.029,73( (550.670,02)( (( 1.075.561,99'

( 495.525,28( 1.453.029,73( (532.721,13)( (( 1.415.833,88'

INMOVILIZADO'INTANGIBLE.' Detalle'de'saldos'y'movimientos:' '

Estado'de'movimientos'del'inmovilizado' intangible''

'Propiedad' Industrial''

Otro' inmovilizado' intangible'

Aplicaciones' informáticas'

Totales'

Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2013(( (Altas(del(ejercicio(( (Bajas(del(ejercicio(( (Otros(movimientos(( (Modificación(perímetro((

57.912.805,06( 59.185,00( 0,00( (917.725,10)( (576.565,26)(

10.317.104,98( 9.037.162,68( 340.658,33( 905.568,06( (195.724,34)( (1.687.612,14)( 0,00( (( (154.088,35)( ((

77.302.072,72( 1.305.411,39( (1.883.336,48)( (917.725,10)( (730.653,61)(

Saldo'final'bruto,'ejercicio'2013''

56.477.699,70'

10.307.950,62'

8.255.118,60'

75.075.768,92'

Saldo(inicial(bruto,(ejercicio(2014(( (Altas(del(ejercicio(( (Bajas(del(ejercicio(( (Otros(movimientos(( 'Saldo'final'bruto,'ejercicio'2014''

56.477.699,70( 10.307.950,62( 8.255.118,60( 15.000,00( 501.375,69( 2.986.016,18( (35.000,00)( (941.117,44)( (1.386.974,68)( 724.208,17( (( (( 57.181.907,87' 9.868.208,87' 9.854.160,10'

75.075.768,92( 3.502.391,87( (2.363.092,12)( 724.208,17( 76.939.276,84'

(Amort.(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2013(( (31.043.582,07)( (8.124.978,26)( (Dotaciones(del(ejercicio(( (91.854,77)( (587.040,09)( (Disminuciones(por(salidas,(bajas(o(traspasos(( (Modificación(perímetro(( 'Amortización'acumulada,'saldo'final' ejercicio'2013''

0,00( 25.128,94(

(319.747,30)( (39.523.307,63)( (102.367,70)( (781.262,56)(

384,54( 14.485,47(

0,00( 128.645,51(

(31.110.307,90)' (8.697.148,34)'

(293.469,49)' (40.135.925,73)'

Amort.(acumulada,(saldo(inicial(ejercicio(2014(( (31.110.307,90)( (8.697.148,34)( (Dotaciones(del(ejercicio(( (134.136,23)( (775.024,14)( (Disminuciones(por(salidas,(bajas(o(traspasos(( 35.000,00( 938.224,64( (( 'Amortización'acumulada,'saldo'final' ejercicio'2014'' (31.209.444,13)' (8.533.947,84)' 'Saldo'final'neto,'ejercicio'2014''

' '

25.972.463,74'

'

1.334.261,03'

384,54( 168.259,92(

(

(293.469,49)( (40.135.925,73)( (1.247,02)( (910.407,39)( 973.224,64( (294.716,51)' (40.073.108,48)' 9.559.443,59'

(

36.866.168,36'

En( otros( movimientos( de( propiedad( industrial( se( recoge( el( efecto( del( tipo( de( cambio( en( la( valoración(de(la(propiedad(industrial(del(Subgrupo(Dunlopillo(Holdings.( Los(movimientos(más(significativos(del(ejercicio(corresponden(a(inversiones(y(bajas(en(aplicaciones( informáticas(y(otros(inmovilizados(intangibles,(que(son(aplicaciones(informáticas(en(curso.( Los(movimientos(por(modificación(del(perímetro(contemplan(las(bajas(por(la(escisión(producida(en( este(ejercicio(2013((véase(Nota(1).( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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Las(dotaciones(lo(son(fundamentalmente(de(aplicaciones(informáticas.(( El(Grupo(no(ha(realizado(correcciones(valorativas(de(los(bienes(de(inmovilizado(intangible.( 11.2' Amortización'del'inmovilizado'intangible:' Las(aplicaciones(informáticas(adquiridas(a(terceros(se(amortizan(linealmente(entre(tres(y(seis(años.( Los( programas( de( ordenador( que( cumplen( los( criterios( de( reconocimiento,( se( amortizan( linealmente(en(un(periodo(de(entre(tres(y(seis(años(desde(la(entrada(en(explotación(de(cada(aplicación.( Las(patentes,(licencias,(marcas(y(similares,(se(amortizan(de(forma(lineal(entre(seis(y(diez(años,(su( vida(útil(estimada.( 11.3' Elementos'totalmente'amortizados'incluidos'en'los'saldos'finales'de'inmovilizado'intangible:' ( Elementos'''

11.4

'Ejercicio'2014''

'Ejercicio'2013''

(Gastos(de(investigación(y(desarrollo(( (Patentes,(licencias,(marcas(y(similares(( (Fondo(de(comercio(( (Aplicaciones(informáticas((

0,00( 34.868.511,93( 13.720.411,81( 6.041.846,13( ((

35.000,00( 34.312.763,19( 14.211.805,81( 5.903.365,52( ((

( 'Total''

54.630.769,87'

54.462.934,52'

Resultado'por'venta'de'inmovilizado'intangible.' Este( ejercicio( 2014( no( se( ha( producido( ningún( resultado( por( venta( de( intangible,( al( igual( que( en(

2013.( 11.5

Desembolsos'por'investigación'y'desarrollo:' El( importe( de( los( desembolsos( por( actividades( de( investigación( y( desarrollo( e( innovación(

tecnológica,(realizadas(por(dos(empresas(del(Grupo,(ha(ascendido(a(un(importe(total(de(1,9(millones(de( euros( en( el( ejercicio( 2014( y( 2,05( millones( de( euros( en( el( ejercicio( anterior.( Tanto( en( el( ejercicio( 2014( como(en(el(2013(no(se(ha(capitalizado(importe(alguno.( 11.6

Elementos'con'vida'útil'indefinida:' ' Elementos'''

'Ejercicio'2014''

'Ejercicio'2013''

3.854.242,92( 3.810.000,00(

3.364.377,45( 3.810.000,00(

(Patentes,(licencias,(marcas(y(similares(( (Otro(inmovilizado(intangible(( (( ('Total''

11.7

(( 7.664.242,92'

7.174.377,45'

Elementos' de' inmovilizado' intangible' del' Grupo,' relacionados' con' inversiones' fuera' del' territorio'español:' El(inmovilizado(cuyo(derechos(pudieran(ejercitarse(fuera(del(territorio(español(son(el(inmovilizado(

de(las(sociedades(ubicadas(en(estados(miembros(de(la(Unión(Europea,(América(Latina(y(Asia,(detallados( en(la(nota(1.2,(y(que(a(continuación(se(detalla:( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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( ((

Ejercicio'2014'

(( (Concesión(administrativa(( (Patentes,(licencias,(marcas(y(similares(( (Fondo(de(Comercio(( (Aplicaciones(informáticas(( (Inmovilizado(en(curso(( (( 'Total''

11.8 '

Ejercicio'2013'

'Amortización' acumulada'' 'Saldo'contable'' 'Saldo'contable'' 52.300.890,19( (30.251.975,71)( 52.300.890,19( 3.130.555,84( (7.075,55)( 2.364.377,45( 13.720.411,81( (13.720.411,81)( 14.211.805,81( 2.258.801,03( (1.830.707,13)( 2.615.963,16( 2.891.727,62( (( 1.384.434,83( (( (( (( 74.302.386,49' (45.810.170,20)'

72.877.471,44'

'Amortización' acumulada'' (30.249.174,58)( (20.601,05)( (14.211.805,81)( (1.729.613,07)( (( (( (46.211.194,51)'

Fondo'de'Comercio:'

( (Espadesa((( (Smattex(( (Subgrupo(Pardo(( (Subgrupo(Cofel(( (( (( 'TOTAL''

(Valor(( (Deterioro(Acum(( (Valor(Contable(( (Adquisición(( Ejercicio(2014( Ejercicio(2014( 1.832.897,04( 0,00( 1.832.897,04( 392.830,61( 0,00( 392.830,61( 3.810.000,00( 0,00( 3.810.000,00( 13.720.411,55( (13.720.411,55)( 0,00( (( (( 19.756.139,20' (13.720.411,55)' 6.035.727,65'

(Fecha(( (Modo(( (adquisición(( (Adquisición(( 2011V2012( (Compra((( 2007( (Fusión(( 2012( (Compra((( 2009( (Compra((( (( (( (( ((

' ( ( Espadesa( Smattex( Subgrupo(Pardo( Subgrupo(Cofel( (( (( Total'

NOTA'12 12.1

Valor( Deterioro(Acum( Valor(Contable( Fecha( Modo( Adquisición( Ejercicio(2013( Ejercicio(2013( adquisición( Adquisición( 1.832.897,04( 0,00( 1.832.897,04( 2011V2012( Compra(( 392.830,61( 0,00( 392.830,61( 2007( Fusión( 3.966.343,21( 0,00( 3.966.343,21( 2012( Compra(( 14.211.805,81( (14.211.805,81)( 0,00( 2009( Compra(( (( (( (( (( 20.403.876,67' (14.211.805,81)' 6.192.070,86' (( ((

ARRENDAMIENTOS'Y'OTRAS'OPERACIONES'DE'NATURALEZA'SIMILAR' Arrendamientos'operativos.' La( información( de( los( arrendamientos( operativos( en( los( que( el( Grupo( es( arrendador,( es( la(

siguiente:(

(

Concepto' ( (Importe(de(los(cobros(futuros(mínimos(por((( (arrendamientos(operativos(no(cancelables:(( ' ( (Hasta(un(año(( ''( (( ((

'Ejercicio'2014''

'Ejercicio'2013'' ' ''''

38.559,96(

47.857,43( ((

Los(contratos(relativos(al(alquiler(de(inmuebles(a(terceros(tienen(renovación(tácita(anual.( La( información( de( los( arrendamientos( operativos( en( los( que( el( Grupo( es( arrendatario,( es( la( siguiente:((

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( !Ejercicio!2014!! ! ( ( (Importe(de(los(pagos(futuros(mínimos(por(arrendamientos(operativos(( ((no(cancelables,(de(los(cuales:(( ( (((( (Hasta(un(año(( ( (Entre(uno(y(cinco(años(( ( ( (Más(de(cinco(años(( ((Importe(total(de(los(pagos(futuros(mínimos(que(se(esperan(recibir,((( ( (al(cierre(del(ejercicio,(por(subarriendos(operativos(no(cancelables(( (Pagos(mínimos(por(arrendamiento(reconocidos(como(gastos(del(periodo(( (Cuotas(contingentes(reconocidas(como(gastos(del(periodo(( (Cuotas(de(subarriendamiento(reconocidas(como(ingreso(del(periodo((

( (

( 3.572.569,39( ( 1.880.136,18( 57.965.668,88(

!Ejercicio!2013!!

4.048.418,52( 263.081,44( 199.095,28(

24.000,00(( 11.265.231,51( 0,00(

24.000,00(( 10.037.354,60( 0,00(

24.000,00(

24.000,00(

( En(cuanto(a(los(contratos(de(arrendamiento(operativo(cabe(destacar(los(siguientes(acuerdos:( O( Los(contratos(relativos(al(alquiler(de(inmuebles(con(una(empresa(vinculada(tienen(renovación( tácita( anual,( cuya( renta( es( incrementada( anualmente( en( función( del( IPC,( no( existiendo( ninguna( opción(de(compra(en(los(citados(contratos.( O( No( existen( restricciones( impuestas( derivadas( de( los( contratos( de( arrendamiento( operativo,( tales( como( las( referidas( a( distribución( de( dividendos,( endeudamiento( adicional( o( a( nuevos( contratos(de(arrendamiento(operativo.( O( Con(fecha(21O11O13(una(empresa(del(Grupo(formalizó(el(nuevo(contrato(de(arrendamiento(en(el( Polígono(de(Centrovía,(de(acuerdo(a(las(siguientes(características:(Periodo(de(contrato(obligatorio( 7(años,(prorrogable(por(4(años,(que(se(deberán(cumplir(íntegramente,(y(por(otros(4(años(más,(en( los( que( se( podrá( cancelarse( en( cualquier( momento,( carencia( de( cuotas( durante( los( 12( primeros( meses(y(bonificación(del(50%(de(la(cuota(durante(los(30(meses(siguientes.( O( Con( fecha( 26( de( diciembre( de( 2014( el( Grupo( ha( formalizado( con( un( tercero( contratos( de( arrendamiento( sobre( diversos( inmuebles( en( los( que( desarrollan( su( actividad( las( empresas( del( grupo,(otras(partes(vinculadas(y(terceros(ajenos(al(grupo(en(situación(de(subarriendo(operativo.(

NOTA!13 13.1

INSTRUMENTOS!FINANCIEROS.! Información! sobre! la! relevancia! de! los! instrumentos! financieros! en! la! situación! financiera! y! los! resultados!de!la!empresa.! a)!Categorías!de!activos!financieros!y!pasivos!financieros.! El( valor( en( libros( de( cada( una( de( las( categorías( de( activos( financieros( y( pasivos( financieros(

señalados(en(la(norma(de(registro(y(valoración(novena,(se(detallan(de(acuerdo(con(la(siguiente(estructura:( a.1)!Activos!financieros,!salvo!inversiones!en!el!patrimonio!de!empresas!del!grupo,!multigrupo!y! asociadas.! La( información( de( los( instrumentos( financieros( del( activo( del( balance( del( Grupo( a( largo( plazo,( clasificados(por(categorías(al(cierre(del(ejercicio,(son:(

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( '

''

' ' 'Categorías''' 'Inversiones'mantenidas'hasta'el' vencimiento'' 'Préstamos'y'partidas'a'cobrar'' 'Activos'disponibles'para'la'venta''' ((V(Valorados(a(valor(razonable(( ((V(Valorados(a(coste(( ('Total''

' 'Instr.''' 'Patrimonio''

Ejercicio'2014' 'Valores'' ''representativos'' ''de'deuda''

'' 'Créditos,'' 'derivados'' ''''y'otros''

''

0,00( 0,00( 7.565.964,83' 6.899.706,36( 666.258,47( ((

772.913,68( 0,00( 0,00' 0,00( 0,00( ((

0,00( 772.913,68' 131.493.300,79( 131.493.300,79' 0,00' 7.565.964,83' 0,00( 6.899.706,36( 0,00( 666.258,47( (( ''

7.565.964,83'

772.913,68'

131.493.300,79' 139.832.179,30'

' '

'Total''

( '' ' ' 'Categorías'' Inversiones'mantenidas'hasta'el'vencimiento' Préstamos'y'partidas'a'cobrar' Activos'disponibles'para'la'venta'' (V(Valorados(a(valor(razonable( ( Total'

' Instr.'' Patrimonio' '' '' 8.587.379,91' 8.587.379,91( (( 8.587.379,91'

Ejercicio'2013' '' Valores' Créditos,' 'representativos' derivados' 'de'deuda' '''y'otros'

'' ' '

Total'

2.085.588,12' '' 2.085.588,12' '' 141.142.857,65' 141.142.857,65' ' ' 8.587.379,91' (( (( 8.587.379,91( (( (( '' 2.085.588,12' 141.142.857,65' 151.815.825,68'

La( partida( de( activos( disponibles( para( la( venta( valorados( a( valor( razonable( corresponde( a( inversiones(en(acciones,(carteras(de(valores(y(fondos(de(inversión.(Durante(el(ejercicio(se(ha(realizado( alguna( venta( puntual( de( dichos( fondos( y( carteras( pero( se( consideran( en( dicha( categoría( ya( que( el( propósito(no(es(su(venta(sino(su(mantenimiento(en(cartera(a(largo(plazo.( Las( inversiones( mantenidas( hasta( el( vencimiento( corresponden( a( bonos,( obligaciones( y( valores( representativos(de(deuda(cuyo(vencimiento(es(superior(a(un(año.( Los( préstamos( y( partidas( a( cobrar( corresponden( a( créditos( formalizados( con( otras( partes( vinculadas( y( créditos( con( terceros( con( vencimiento( a( largo( plazo,( a( imposiciones( a( largo( plazo,( y( a( fianzas(y(depósitos(constituidos(a(largo(plazo.( La( información( de( los( instrumentos( financieros( del( activo( del( balance( del( Grupo( a( corto( plazo,( clasificados(por(categorías(al(cierre(del(ejercicio,(son:( ( ' ' ' 'Categorías'''

'Ejercicio'2014''' 'Valores'' 'Créditos,'' ''representativos'' 'derivados'' ''de'deuda'' ''''y'otros''

'' ' '

'Total''

(Inversiones(mantenidas(hasta(el(vencimiento(( (Préstamos(y(partidas(a(cobrar((

4.959.130,99( 0,00( ((

16.264,05( 80.793.330,67( ((

4.975.395,04' 80.793.330,67' ''

('Total''

4.959.130,99'

80.809.594,72'

85.768.725,71'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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( '

'Ejercicio'2013' Valores' Créditos,' 'representativos' derivados' 'de'deuda' y'otros'

' ' Categorías'' Inversiones(mantenidas(hasta(el(vencimiento( Préstamos(y(partidas(a(cobrar( ( Total'

141.284,58( '' (( 141.284,58'

'' ' '

(( 75.975.709,67( (( 75.975.709,67'

Total' 141.284,58' 75.975.709,67' '' 76.116.994,25'

La( partida( de( préstamos( y( partidas( a( cobrar( recoge( créditos( concedidos( a( deudores,( clientes,( créditos(concedidos(a(terceros(con(vencimiento(en(el(corto(plazo,(a(imposiciones,(bonos(y(obligaciones( con(vencimientos(inferior(a(un(año,(y(a(fianzas(y(depósitos(constituidos(a(corto(plazo(y(otras(cuentas(a( cobrar,(se(excluyen(los(saldos(pendientes(con(administraciones(públicas.( a.2)'Pasivos'financieros.' Los( instrumentos( financieros( del( pasivo( del( balance( del( Grupo( a( largo( plazo,( clasificados( por( categorías,(al(cierre(del(ejercicio,(son:( ( 'Ejercicio'2014'

'Categorías'

' ' '

' 'Deudas'con'' ''entidades'' ''de'crédito''

''

' 'Derivados'' ''y'otros''

' 'Total'' '

'Débitos'y'partidas'a'pagar''

30.866.615,86' ((

16.243.278,98' ((

47.109.894,84' ''

('TOTAL''

30.866.615,86'

16.243.278,98'

47.109.894,84'

( ''

Categorías'

' ' '

Ejercicio'2013'' Deudas'con' 'entidades' 'de'crédito'

' Derivados' 'y'otros'

'' ' ' Total'

Débitos'y'partidas'a'pagar'

58.351.394,11' ((

17.033.468,89' ((

75.384.863,00' ''

(Total'

58.351.394,11'

17.033.468,89'

75.384.863,00'

Los(débitos(y(partidas(a(pagar,(clasificados(en(deudas(con(entidades(de(crédito,(corresponden(a( deudas( con( entidades( bancarias( con( vencimiento( a( largo( plazo,( consecuencia( de( los( préstamos( recibidos,(por(la(parte(correspondiente(al(largo(plazo.( Los( débitos( y( partidas( a( pagar( clasificados( en( “Otros”( corresponden( a( préstamos( recibidos( de( organismos( públicos( para( el( desarrollo( de( determinados( proyectos( técnicos( llevados( a( cabo( por( la( sociedad,(fianzas(recibidas(a(largo(plazo(y(efectos(a(pagar(a(largo(plazo.( Una( de( las( sociedades( integrantes( del( Grupo( tiene( recibido( un( préstamo( participativo( de( una( entidad( financiera( por( importe( de( 3.500.000( euros( y( vencimiento( en( 2022.( Este( préstamo( podrá( ser( convertido,(sea(cual(sea(su(importe,(y(a(requerimiento(del(banco,(en(una(participación(en(el(capital(de(la( Sociedad(del(25%,(independientemente(del(valor(que(la(compañía(pudiera(tener,(en(el(caso(de(que(la( Sociedad(incumpla(dos(pagos(consecutivos(o(que(a(la(fecha(del(vencimiento(no(se(esté(al(corriente(de( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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pago.( Los( instrumentos( financieros( del( pasivo( del( balance( del( Grupo( a( corto( plazo,( clasificados( por( categorías,(al(cierre(del(ejercicio,(son:( (

'Categorías'''''''''''''

'Ejercicio'2014'' 'Deudas'con'' ''entidades'' ''de'crédito''

' ' '

'Débitos'y'partidas'a'pagar'' ' (

Categorías''

' '

'' ' 'Derivados'' ''y'otros''

' '

37.504.933,31' ( 54.942.036,09' (( (( 37.504.933,31' 54.942.036,09'

('TOTAL''

'

''

''

Ejercicio'2013'' Deudas'con' 'entidades' 'de'crédito'

Débitos'y'partidas'a'pagar' (Total'

24.516.830,77' (( 24.516.830,77'

' Derivados' 'y'otros' 55.067.594,39' (( 55.067.594,39'

'Total'' ' 92.446.969,40' '' 92.446.969,40'

'' ' '

Total' 79.584.425,16' '' 79.584.425,16'

Los(débitos(y(partidas(a(pagar(clasificados(como(deudas(con(entidades(de(crédito(corresponden(a( deudas( con( entidades( bancarias( con( vencimiento( a( corto( plazo,( consecuencia( de( préstamos,( créditos,( deudas(por(descuento(de(efectos(y(periodificaciones(de(intereses,(por(la(parte(correspondiente(a(corto( plazo.( Los(débitos(y(partidas(a(pagar(clasificados(como(“Otros”(corresponden(a(deudas(comerciales(con( proveedores( y( acreedores,( proveedores( puesta( en( equivalencia,( operaciones( de( confirming,( cuentas( corrientes( con( partes( vinculadas,( proveedores( de( inmovilizado,( préstamos( recibidos( de( organismos( públicos(para(el(desarrollo(de(determinados(proyectos(técnicos(llevados(a(cabo(por(la(sociedad(y(el(resto( a( remuneraciones( pendientes( de( pago( y( otras( cuentas( a( pagar,( excluyendo( los( saldos( con( las( administraciones(públicas.( b)' Activos' financieros' valorados' a' valor' razonable' con' cambios' en' la' cuenta' de' pérdidas' y' ganancias' En(el(ejercicio(2014(no(existen(activos(financieros(valorados(a(valor(razonable(con(cambios(en(la( cuenta(de(pérdidas(y(ganancias,(al(haber(sido(dados(de(baja(en(el(ejercicio(anterior,(siendo(el(importe(de( la(variación(del(valor(razonable(y(la(acumulada(desde(su(designación(del(ejercicio(anterior(de(31.167,92( y((1.646.199,81)(euros(respectivamente.( c)'Clasificación'por'vencimientos.' Las( clasificaciones( por( vencimiento( de( los( activos' financieros( del( Grupo,( de( los( importes( que( venzan( en( cada( uno( de( los( siguientes( años( al( cierre( del( ejercicio( y( hasta( su( último( vencimiento,( se( detallan(en(el(siguiente(cuadro:(

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( ''

''

('Conceptos''

2015''

'Inversiones'financieras'' 'Deudores'comerciales'no' corrientes'' 'Deudores'comerciales'y' otras'cuentas'a'cobrar'' (((((((Clientes(por(ventas(y( prestación(de(servicios((

'' 2016''

5.804.569,71'

'Vencimiento'en'años'' 2017''

2018''

''

''

2019''

'Resto''

'Total'l/p''

210.925,56'

75.306,85'

126.059.388,90'

0,00'

9.477.604,26'

135.823.225,57'

1.130.389,79'

676.734,88'

476.334,30'

41.597,49'

1.683.897,27'

4.008.953,73'

0,00'

0,00'

0,00'

0,00'

0,00'

0,00'

' 79.964.156,00' 73.126.130,01(

0,00(

6.838.025,99( ( ((( ((

(((((((Otros(deudores(( ( 'Total''

85.768.725,71'

(

(

(

(

(((

(((

(((

(((

1.341.315,35'

752.041,73'

126.535.723,20'

41.597,49'

0,00( (( 11.161.501,53'

139.832.179,30'

Las( clasificaciones( por( vencimiento( de( los( pasivos' financieros( del( Grupo,( de( los( importes( que( venzan( en( cada( uno( de( los( siguientes( años( al( cierre( del( ejercicio( y( hasta( su( último( vencimiento,( se( detallan(en(el(siguiente(cuadro:( ( ''

('Conceptos''

''

''

'Vencimiento'en'años''

''

''

2015'

2016'

2017'

2018'

2019'

'Resto''

'Total'l/p''

'Deudas'''' ((((((Deudas(con(entidades(de( crédito((

38.965.703,39'

10.691.846,77'

10.472.015,90'

4.793.338,21'

4.909.610,39'

16.243.083,57'

47.109.894,84'

37.504.933,31(

10.146.270,91(

8.113.035,16(

2.426.123,38(

2.462.997,03(

7.718.189,38(

30.866.615,86(

((((((Otros(pasivos(financieros(( 'Acreedores'comerciales'y' otras'cuentas'a'pagar''

1.460.770,08(

545.575,86(

2.358.980,74(

2.367.214,83(

2.446.613,36(

8.524.894,20(

16.243.278,98(

53.481.266,01'

0,00'

0,00'

0,00'

0,00'

0,00'

0,00'

(((((((Proveedores(( 37.783.034,31( (( (((((((Proveedores,(sociedades( puestas(en(equivalencia(( (( ((

((

((

((

((

0,00(

((

((

((

((

0,00(

((((((Otros(acreedores((

15.698.231,70( ((

((

((

((

((

((

((

((

((

((

((

''TOTAL''

92.446.969,40'

10.691.846,77'

10.472.015,90'

4.793.338,21'

4.909.610,39'

0,00( (( 16.243.083,57'

47.109.894,84'

El( Grupo( disponía( al( 31( de( diciembre( de( 2014,( ante( diversas( entidades( bancarias,( avales( por( importe(de(15,27(millones(de(euros.(Así(mismo,(diversas(sociedades(del(grupo,(tiene(formalizadas(una( pólizas(de(afianzamiento(por(3(millones(de(euros.( La( sociedad( dominante( del( Grupo( es( fiadora( por( préstamos( formalizados( por( sociedades( del( Grupo,(que(al(cierre(del(ejercicio(asciende(a(2,89(millones(de(euros((véase(Nota(22).( A(su(vez(una(de(las(sociedades(del(Grupo(es(fiadora(de(diversos(préstamos,(uno(formalizado(por( la( sociedad( dominante( del( Grupo( y( otro( por( un( préstamo( hipotecario( formalizado( por( una( sociedad( vinculada(al(Grupo,(ascendiendo(el(valor(de(éstos(al(cierre(del(ejercicio(a(40,9(millones(de(euros(véase( Nota(22).( d)'Activos'cedidos'en'garantía.' El( Grupo( tiene( pignoradas( las( acciones( de( una( sociedad( del( Grupo( en( garantía( de( la( deuda( con( entidades(de(crédito,(utilizada(para(financiar(la(compra(de(las(mismas(por(otra(sociedad(integrante(del( mismo(Grupo.(El(plazo(de(duración(de(la(garantía(es(paralelo(al(del(préstamo(al(cual(está(vinculado.(

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A(31(de(diciembre(de(2013(y(2014(existe(una(imposición(a(plazo(por(importe(de(19.999,67(euros( que(actúa(como(garantía(de(una(línea(de(avales,(por(ese(mismo(importe( e)'Activos'aceptados'en'garantía:' Una(de(las(sociedades(tiene(formalizados(contratos(de(reconocimiento(de(deuda,(cuyo(importe(al( cierre(del(ejercicio(asciende(a(2,55(millones(de(euros,(garantizados(mediante(la(constitución(de(prenda( por(las(participaciones(sociales(de(una(de(las(sociedades(deudoras,(así(como(mediante(constituciones(de( hipotecas.(

f) Correcciones'por'deterioro'del'valor'originadas'por'el'riesgo'de'crédito.' '

( ((( 'Pérdida'por'deterioro'a'31/12/12'' (Corrección(valorativa(por(deterioro(( (Reversión(del(deterioro(( (Traspasos(y(otras(variaciones(( 'Pérdida'por'deterioro'a'31/12/13'' (Corrección(valorativa(por(deterioro(( (Reversión(del(deterioro(( (Traspasos(y(otras(variaciones(( ( 'Pérdida'por'deterioro'a'31/12/14''

'Clases'de'activos'financieros'' 'Créditos,'derivados'y'otros'' 'Corto'plazo'' 12.950.702,98' 868.652,41( (217.753,71)( (3.998.550,58)( 9.603.051,10' 1.537.258,46( (261.975,35)( (37.275,59)( (( 10.841.058,62'

En(el(ejercicio(anterior(existía(un(deterioro(a(largo(plazo((de(un(crédito(por(importe(de(444(miles( de(euros,(el(cual(se(imputó(íntegramente(a(pérdidas,(puesto(que(ésta(se(disolvió(en(dicho(ejercicio.( Los(criterios(utilizados(para(el(cálculo(de(las(correcciones(valorativas(de(los(deudores(comerciales( se(detallan(en(la(nota(4(apartado(10.1.( 13.2' Información'relacionada'con'la'cuenta'de'pérdidas'y'ganancias'y'el'patrimonio'neto.' Las( pérdidas( o( ganancias( netas( procedentes( de( las( distintas( categorías( de( activos( financieros( definidas(en(la(norma(de(registro(y(valoración(novena,(los(ingresos(financieros(calculados(por(aplicación( del(método(del(tipo(de(interés(efectivo,(se(detalla(en(el(siguiente(cuadro:(

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( (

(

' 'Pérdidas'o'ganancias'netas'' 'Ejercicio'2014''

((

'Ejercicio'2013''

Ingresos'financieros'por'aplicación' del'tipo'de'interés'efectivo'' 'Ejercicio'2014''

'Activos'a'valor'razonable'con'cambios'en'pérdidas'' 'y'ganancias':'' 0,00' ( (72.024,85)' ( 0,00' (Otros(( 0,00( (72.024,85)( (( 'Inversiones'mantenidas'hasta'el' vencimiento'' 216.926,14' (2.035.917,08)' 332.039,68( 'Préstamos'y'partidas'a'cobrar'' 364.490,34' 730.704,84' 1.748.818,45( 'Activos'disponibles'para'la'venta':'' 428.567,29' 1.638.952,72' 0,00' (Valorados(a(valor(razonable(( 428.567,29( 1.638.952,72( 0,00( (( (( (( ( 'Total'' 1.009.983,77' 261.715,63' 2.080.858,13'

'Ejercicio'2013''

(

0,00'

(( 1.120.027,53' 1.430.978,59' 0,00' (( (( 2.551.006,12'

Los(ingresos(registrados(por(aplicación(del(tipo(interés(efectivo(en(préstamos(y(partidas(a(cobrar( e( inversiones( mantenidas( hasta( el( vencimiento( corresponden( a( los( intereses( que( generan( los( créditos( concedidos(a(partes(vinculadas(y(a(terceros,(los(bonos(y(obligaciones(y(las(imposiciones.( Las(ganancias(netas(registradas(en(préstamos(y(partidas(a(cobrar(corresponden(principalmente(a( otros( ingresos,( mientras( que( los( relativos( a( inversiones( mantenidas( hasta( el( vencimiento( son( consecuencia(de(la(reversión(de(un(deterioro(y(por(resultados(de(bajas(de(éstas.( Las(ganancias(netas(registradas(en(la(categoría(de(activos(disponibles(para(la(venta(corresponden( a(los(beneficios(netos(obtenidos(por(las(ventas(de(acciones,(carteras(de(valores(y(fondos(de(inversión,( así(como(por(los(dividendos(recibidos(por(éstos.( El(importe(de(las(correcciones(valorativas(por(deterioro(de(clase(de(activos(financieros(se(detalla( en(el(siguiente(cuadro:( ( Correcciones'valorativas''' por'deterioro'' 'Ejercicio'2014'' 'Ejercicio'2013''

( ((( (Instrumentos(de(patrimonio(( (Valores(representativos(de(deuda(( (

(( 'Total''

15.209.536,55( (( 477.000,00( ((

(562.199,24)(

15.686.536,55'

(562.199,24)'

El(deterioro(de(valor(de(crédito(de(clientes(se(informa(en(el(apartado(13.1.f)(de(esta(nota.(( El(epígrafe(19(de(la(Cuenta(de(Pérdidas(y(Ganancias(Consolidada(recoge(la(liquidación,(de(fecha( 24(de(enero(de(2014,(de(la(sociedad(Epeda(Werke,(de(la(que(se(ha(da(baja(la(inversión(financiera(y(su( correspondiente(deterioro.( Las( pérdidas( o( ganancias( netas( procedentes( de( las( distintas( categorías( de( pasivos( financieros( definidas(en(la(norma(de(registro(y(valoración(novena,(los(gastos(financieros(calculados(por(aplicación( del(método(del(tipo(de(interés(efectivo,(se(detalla(en(el(siguiente(cuadro:(

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( ( (((

(

(Débitos(y(partidas(a(pagar((

(642.582,71)(

'Total''

(1.024.858,74)( ''

(( (

'Gastos'financieros'por'aplicación''' del'tipo'de'interés'efectivo'' 'Ejercicio'2014'' 'Ejercicio'2013''

' Pérdidas'o'ganancias'netas'' 'Ejercicio'2014'' 'Ejercicio'2013''

(642.582,71)'

(5.823.795,12)( ((

(1.024.858,74)'

(4.656.417,01)( ''

(5.823.795,12)'

(4.656.417,01)'

Los(gastos(financieros(por(aplicación(del(tipo(de(interés(efectivo(corresponden(a(las(deudas(que( tiene(la(empresa(con(entidades(financieras(por(préstamos(y(créditos,(así(como(a(gastos(financieros(por( descuento( de( efectos.( Los( que( constan( como( pérdidas( y( ganancias( netas( corresponden( a( otros( gastos( financieros.( 13.3' Otro'tipo'de'información.' a)

Valor(razonable.(

El( valor( en( libros( de( los( instrumentos( financieros( constituye( una( aproximación( aceptable( de( su( valor(razonable.( El( valor( razonable( de( los( instrumentos( de( patrimonio( clasificados( en( la( categoría( de( activos( financieros(disponibles(para(la(venta(se(ha(determinado(según(los(precios(cotizados(en(mercados(activos( al(cierre(del(ejercicio.(

'

b)

Los(límites(de(las(pólizas(y(líneas(de(descuento(al(cierre(del(ejercicio(son(los(siguientes:( Entidades'de'crédito' (Total(líneas(de(descuento(( (Total(pólizas(de(crédito(( (

Límite'concedido' 43.448.650,00( 6.000.000,00( (

Dispuesto' 13.792.419,47( 5.691.969,11( (

Disponible' 29.656.230,53( 308.030,89( (

13.4' Información'sobre'la'naturaleza'y'el'nivel'de'riesgo'procedente'de'instrumentos'financieros.' Las( políticas( de( riesgo( del( Grupo( son( establecidas( por( la( Dirección( Financiera( del( Grupo,( estableciendo(una(serie(de(procedimientos(y(controles(que(permiten(identificar(y(gestionar(los(riesgos( procedentes(de(los(instrumentos(financieros.( La(actividad(con(instrumentos(financieros(expone(al(Grupo((a(los(riesgos(de(crédito,(de(mercado(y( de(liquidez.( Riesgo( de( crédito:( se( produce( por( la( posible( pérdida( causada( por( el( incumplimiento( de( las( obligaciones(contractuales(de(las(contrapartes(del(Grupo,(es(decir,(por(la(posibilidad(de(no(recuperar(los( activos(financieros(por(el(importe(contabilizado(y(en(el(plazo(establecido.( Para(gestionar(el(riesgo(de(crédito,(los(Departamentos(Comercial(y(Financiero(del(Grupo(evalúan( los( límites( de( crédito( para( cada( uno( de( los( clientes.( Las( cuentas( vencidas( son( objeto( de( seguimiento( puntual(y(reclamación(por(el(Departamento(Financiero(del(Grupo(y,(en(caso(de(resultar(necesario,(por(el( Departamento(Jurídico(del(Grupo.( Por( otra( parte,( el( Grupo( mantiene( su( tesorería( en( entidades( financieras( de( elevado( nivel( crediticio.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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El( riesgo( de( mercado( se( produce( por( la( posible( pérdida( causada( por( variaciones( en( el( valor( razonable( o( en( los( futuros( flujos( de( efectivo( de( un( instrumento( financiero,( debidas( a( cambios( en( los( precios(de(mercado.(El(riesgo(de(mercado(incluye(el(riesgo(de(tipo(de(interés,(de(tipo(de(cambio(y(otros( riesgos(de(precio.( El(riesgo(de(tipo(de(interés(afecta(al(Grupo(en(cuanto(a(que(las(líneas(de(descuento(dispuestas(se( encuentran(sujetas(a(la(evolución(de(los(tipos(de(interés.( El( riesgo( de( tipo( de( cambio( no( afecta( al( Grupo,( ya( que( en( cada( caso( tiene( contratados( los( correspondientes(seguros(de(cambio.( El(riesgo(de(precios(afecta(al(Grupo(por(pertenecer(a(un(sector(muy(competitivo(en(precios.(No( obstante,( se( vigilan( y( analizan( puntualmente( todas( las( operaciones( con( el( objetivo( de( conseguir( los( mejores(márgenes(posibles.( El(riesgo(de(liquidez(se(produce(por(la(posibilidad(de(que(el(Grupo(no(pueda(disponer(de(fondos( líquidos,(o(acceder(a(ellos,(en(la(cuantía(suficiente(y(con(un(coste(adecuado,(para(hacer(frente(en(todo( momento( a( sus( obligaciones( de( pago.( El( objetivo( del( Grupo( es( mantener( las( disponibilidades( líquidas( necesarias,(para(lo(que(se(establecen(y(vigilan(los(niveles(mínimos(de(liquidez(que(se(deben(mantener( en( todo( momento.( Tal( como( se( ha( indicado( anteriormente,( el( Grupo( dispone( de( líneas( de( descuento( contratadas(con(diversas(entidades(financieras,(de(proyección(plurianual(y(que(cuentan(con(un(amplio( margen(disponible.( 13.5' Fondos'propios' El( Capital( social( de( la( sociedad( dominante( está( representado( y( dividido( en( 5.803.708( participaciones(de(10(euros(de(valor(nominal(cada(una(de(ellas,(que(se(encuentran(totalmente(suscritas( y(desembolsadas.( En(el(ejercicio(2013,(la(sociedad(dominante(amplió(capital(en(40.000(euros,(según(acuerdo(de(su( Junta( General( de( Socios( de( 6( de( mayo( de( 2013,( mediante( la( emisión( de( 4.000( participaciones( de( 10( euros( de( valor( nominal( cada( una( de( ellas,( que( se( encuentran( totalmente( suscritas( y( desembolsadas.( Igualmente( y( como( consecuencia( de( la( escisión( parcial( sin( extinción( realizada( en( el( ejercicio( 2013,( se( segregó(una(parte(de(su(patrimonio((véase(Nota(1),(lo(que(supuso(una(disminución(del(capital(en(1.330( euros.( Prima(de(emisión:(La(prima(de(emisión(es(de(libre(distribución(por(la(Junta(General(de(Socios(de( la(Sociedad(dominante.( Disponibilidad+de+reservas:+ Reserva(legal:(se(ha(constituido(en(ejercicios(anteriores(y(tienen(como(finalidad(lo(previsto(en(el( Artículo(274(del(Texto(Refundido(de(la(Ley(de(Sociedades(de(Capital.(De(acuerdo(con(lo(anterior,(debe( destinarse( un( 10%( de( sus( beneficios( a( la( constitución( de( un( fondo( de( reserva( que( alcanzará( la( quinta( parte(del(capital.(Esta(reserva(podrá(ser(utilizada(para(cubrir,(en(su(caso,(el(saldo(deudor(de(la(cuentas( de( pérdidas( y( ganancias,( y( deberá( reponerse( cuando( descienda( del( nivel( indicado,( y( siempre( que( no( existan(otras(reservas(disponibles(suficientes(para(este(fin.(Está(dotada(al(cierre(del(ejercicio(de(acuerdo( al(límite(que(marca(la(ley.( Reserva(por(fondo(de(comercio:(conforme(a(la(Ley(de(Sociedades(de(Capital,(en(la(aplicación(del( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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resultado( de( cada( ejercicio( debe( dotarse( una( reserva( indisponible( como( consecuencia( del( fondo( de( comercio( que( figura( en( el( activo( del( balance( de( situación,( destinándose( a( tal( efecto( una( cifra( del( beneficio(que(represente,(al(menos,(un(cinco(por(ciento(del(importe(del(citado(fondo(de(comercio.( Reservas( distribuibles:( Son( reservas( de( libre( disposición( por( la( Junta( General( de( Socios( de( la( Sociedad(dominante.( En(los(ejercicios(2014(y(2013,(ni(la(sociedad(dominante(ni(ninguna(de(las(Sociedades(que(integran( el(Grupo(ha(realizado(negocio(con(acciones(o(participaciones(propias.( Los( movimientos( en( el( ejercicio( de( las( partidas( incluidas( en( los( fondos( propios( del( balance( de( situación(consolidado(son:( ( Saldo'a' '''

Saldo'a' ' Aumentos'

31/12/13'

''Capital'' 'Prima'de'emisión'' 'Reservas'' !*!Reservas!de!la!sociedad!dominante!! ((V(Reservas(de(la(sociedad(dominante( distribuibles(( ((V(Reservas(de(la(sociedad(dominante(no( distribuibles(( ((V(Resultados(de(ejercicios(anteriores(( !*!Reservas!en!sociedades!consolidadas!! !*!Reservas!en!sociedades!puestas!en! equivalencia!! 'Rtdo'del'ejercicio'atribuido'a'la'sociedad' dominante'' 'Total''

' Traspasos'

31/12/14'

' ''' ''' ''' 58.037.080,00' 90.840.265,10' '' '' '' 102.339.709,01' 4.727.939,27' (14.732.669,91)' 420.031,86' 76.654.114,11! 1.059.158,74! (1.353.186,53)! 420.031,86! 70.018.234,79(

1.012.239,68(

(1.353.186,53)(

' 58.037.080,00' 90.840.265,10' 92.755.010,23' 76.780.118,18!

420.031,86(

70.097.319,80(

7.654.639,30( 46.919,06( (( (( (1.018.759,98)( (( (( (( 26.755.150,29! 3.548.546,73! (13.379.483,38)! !! (1.069.555,39)!

120.233,80! ''

(8.402.385,65)' ((

'

' Disminuciones'

8.402.385,65' ((

242.814.668,46'

(( 13.130.324,92'

7.701.558,36( (1.018.759,98)( 16.924.213,64!

!!

(949.321,59)!

(2.373.640,89)' '' (2.373.640,89)' (( (( (17.106.310,80)' 420.031,86' 239.258.714,44'

Los(movimientos(en(el(ejercicio(anterior(fueron:( ( ' 'Concepto'' 'Capital'' 'Prima'de'emisión'' 'Reservas'' !*!Reservas!de!la!sociedad!dominante!! ((V(Rvas(de(la(sociedad(dominante( distribuibles(( ((V(Rvas(de(la(sociedad(dominante(no( distribuibles(( ((V(Rdos(de(ejercicios(anteriores(( !*!Reservas!en!sociedades!consolidadas!! !*!Reservas!en!sociedades!puestas!en! equivalencia!! Rtdo'del'ejercicio'atribuido'a'la'sociedad' dominante'' 'Total''

Saldo'a' 31/12/12' 57.998.410,00' 90.680.265,10' 93.440.872,82' 76.155.153,26! 68.500.337,96(

' Aumentos'

Modificación' perímetro'

Saldo'a' 31/12/13'

40.000,00' (1.330,00)' '' 58.037.080,00' 160.000,00' '' '' 90.840.265,10' 15.393.703,83' (20.269.972,81)' 13.775.105,17' 102.339.709,01' 1.585.734,35! (1.086.773,50)! !! 76.654.114,11! 1.585.734,35(

7.654.815,30( (( 0,00( (( 46.886.821,36! 13.807.969,48! (29.601.101,80)! !!

' Disminuciones'

(67.837,52)( ((

70.018.234,79(

(176,00)( (( (1.018.759,98)( (( (19.106.869,39)! (14.832.771,16)! (76.329,92)'

28.607.876,33!

7.654.639,30( (1.018.759,98)( 26.755.150,29! (1.069.555,39)!

(8.205.233,97)' 8.205.233,97' (8.402.385,65)' '' (8.402.385,65)' (( (( (( (( (( 233.914.313,95' 23.798.937,80' (28.673.688,46)' 13.775.105,17' 242.814.668,46'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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13.6' Otros'ajustes'por'cambio'de'valor:' El(desglose(de(los(ajustes(por(cambio(de(valor(recogidos(en(el(balance(de(situación(consolidado(a( 31(de(diciembre(de(2014(es(el(siguiente:( ( 'Sociedad'' 'dominante''

( 'Ejercicio'2014'' 'Activos(financieros(disponibles(para(la(venta(( ((

'Sociedades'' 'consolidadas'' (

'Total''

(166.137,42)(

125.037,66'

291.175,08( ((

((

'Total''

291.175,08'

(( (166.137,42)'

125.037,66'

El(desglose(de(los(ajustes(por(cambio(de(valor(a(31(de(diciembre(de(2013(es(el(siguiente:( ( 'Sociedad'' 'dominante''

( 'Ejercicio'2013'' (Activos(financieros(disponibles(para(la(venta(( (Operaciones(de(cobertura(( (Otros(ajustes(por(cambios(de(valor(( ((

241.758,59( (( ((

Total''

NOTA'14

'Sociedades'' 'consolidadas''

(

(352.540,76)(

(110.782,17)' 0,00' 420.031,86'

(( 420.031,86( (( (( 661.790,45'

'Total''

(( (352.540,76)'

309.249,69'

EXISTENCIAS' El(desglose(de(este(epígrafe(al(31(de(diciembre(de(2014,(es(el(siguiente:( 'Correcciones'' 'valorativas'' (

('Descripción''

('Importe'bruto''

(Mercaderías(( (Materias(Primas(y(otros(aprovisionamientos(( (Productos(en(curso(( (Productos(terminados(( (Anticipo(a(proveedores((

9.329.453,53( (2.612.946,04)( 6.716.507,49( 13.424.346,95( (454.111,97)( 12.970.234,98( 1.885.559,82( 0,00( 1.885.559,82( 20.433.989,04( (2.303.079,10)( 18.130.909,94( 962.861,72( (( 962.861,72( (( (( ''

''(

'Total''

46.036.211,06' (5.370.137,11)'

40.666.073,95'

El(desglose(de(este(epígrafe(al(31(de(diciembre(de(2013,(es(el(siguiente:( ( (Descripción' Mercaderías( Materias(Primas(y(otros(aprovisionamientos( Productos(en(curso( Productos(terminados( Anticipo(a(proveedores(

8.751.659,60( 14.433.280,23( 2.237.012,99( 20.253.810,67( 900,00( 45.676.663,49'

(

(115.365,35)( (2.480.049,70)( (64.141,17)( (1.180.418,07)( (((

(( ''(

Correcciones' valorativas'

( Importe'bruto'

Total' 8.636.294,25( 11.953.230,53( 2.172.871,82( 19.073.392,60( 900,00(

'' (3.839.974,29)'

41.836.689,20'

Al(31(de(diciembre(de(2014,(al(igual(que(al(cierre(del(ejercicio(anterior,(existen(pedidos(en(firme( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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de(materia(prima(que(no(se(pueden(cuantificar,(ya(que(son(pedidos(abiertos(de(suministro(con(nuestros( proveedores(de(materiales,(que(se(utilizan(cuando(por(los(procesos(de(producción(surge(la(necesidad.( No( existen( limitaciones( a( la( libre( disponibilidad( de( las( existencias( debidas( a( garantías,( pignoraciones,( fianzas(u(otras(razones(análogas.( Durante(el(ejercicio(2014(se(han(dotado(correcciones(por(deterioro(del(valor(de(las(existencias(de( mercaderías,( materias( primas( y( otros( aprovisionamientos( originado( por( baja( rotación( y( obsolescencia,( por(importe(de(934,81(miles(de(euros.(A(su(vez,(en(una(de(las(sociedades(del(Grupo,(se(ha(reconocido(un( deterioro(de(existencias(por(importe(de(1,05(millones(de(euros(contra(patrimonio(neto.( La(Sociedad(tiene(contratadas(pólizas(de(seguros(que(garantizan(la(recuperabilidad(del(valor(neto( contable(de(las(existencias(tanto(de(materia(prima(como(de(producto(acabado.(

NOTA'15

MONEDA'EXTRANJERA' El( importe( global( de( los( elementos( de( activo( y( pasivo( denominados( en( moneda( extranjera,(

incluyendo(un(desglose(de(activos(y(pasivos(más(significativos(clasificados(por(monedas,(se(detalla(en(el( siguiente(cuadro(para(el(ejercicio(2014(y(2013,(respectivamente:( ( Ejercicio'2014' (( ( 'A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE'' '2.'Inversiones'financieras'a'largo'plazo'' (a)(Instrumentos(de(patrimonio(( 'B)'ACTIVO'CORRIENTE'' '5.'Efectivo'y'otros'activos'líquidos' equivalentes'' 'D)'PASIVO'CORRIENTE'' '4.'Acreedores'comerciales'y'otras'cuentas'a' pagar''

'USD'' 0,00' 0,00' 0,00( 20.435,19'

Clasificación'por'monedas' 'GBP'' 'CHF'' 'RMB'' 27.745,53' 49.913,94' 0,00' 27.745,53' 49.913,94' 0,00' 27.745,53( 49.913,94( 0,00( 637,21' 0,00' 2.871,34'

'Total'' 77.659,47' 77.659,47' 77.659,47( 23.943,74'

20.435,19' 70.137,99'

637,21' (1.453,08)'

23.943,74' 68.684,91'

70.137,99'

((

((

0,00' 0,00'

(1.453,08)' ((

2.871,34' 0,00'

0,00' ((

0,00' ((

68.684,91' ((

( ( (

Ejercicio'2013' Clasificación'por'monedas' 'USD''

( 'A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE'' '2.'Inversiones'financieras'a'largo'plazo'' (a)(Instrumentos(de(patrimonio(( (c)(Valores(representativos(de(deuda(( 'B)'ACTIVO'CORRIENTE'' '4.'Inversiones'financieras'a'corto'plazo'' (c)(Valores(representativos(de(deuda(( 'C)'PASIVO'NO'CORRIENTE'' '2.Deudas'con'empresas'del'grupo'y' asociadas'a'largo'plazo'' 'D)'PASIVO'CORRIENTE'' '4.'Acreedores'comerciales'y'otras'cuentas'a' pagar'' ((

'GBP''

75.306,85' 75.306,85' 0,00( 75.306,85( 52.030,67' 52.030,67' 52.030,67( 0,00'

'CHF''

'MYR''

'Total''

0,00' 0,00' 0,00( 0,00( 0,00' 0,00' 0,00( 0,00'

63.109,27' 63.109,27' 201.525,40' 63.109,27' 63.109,27' 201.525,40' 63.109,27( 63.109,27( 126.218,55( 0,00( 0,00( 75.306,85( 0,00' 0,00' 52.030,67' 0,00' 0,00' 52.030,67' 0,00( 0,00( 52.030,67( 0,00' 2.398.442,73' 2.398.442,73'

0,00( 0,00( 4.932,90' 1.099,44'

0,00( 2.398.442,73( 2.398.442,73' 0,00' 0,00' 6.032,34'

4.932,90( 1.099,44( ((

' (

((

0,00( ((

0,00( ((

6.032,34' ((

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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Los(importes(correspondientes(a(compras,(ventas(y(servicios(recibidos(y(prestados(denominados( en(moneda(extranjera,(son(para(el(ejercicio(2014(y(2013:( ( Ejercicio'2014' (( ( 'E)'RESULTADOS'' (1.(Compras((

Clasificación'por'monedas' 'USD'' 'GBP'' 'Total'' 916.044,25' 19.138,02' 935.182,27' 916.044,25( 19.138,02( 935.182,27(

( Ejercicio'2013 Clasificación'por'monedas USD 1.443.897,46 1.443.897,46

E)'RESULTADOS 1.(Compras

Total 1.443.897,46 1.443.897,46

El( importe( de( las( diferencias( de( cambio( reconocidas( en( el( resultado( del( ejercicio( por( clases( de( instrumentos(financieros(está(desglosado(en(el(siguiente(cuadro:( ( 'Ejercicio'2014'' 'Ejercicio'2013'' Liquidadas' Liquidadas' (198,62)' 79.163,33' '2.'Inversiones'financieras'a'largo'plazo'' (198,62)' 79.163,33' (a)(Instrumentos(de(patrimonio(( (198,62)( 79.163,33( 'B)'ACTIVO'CORRIENTE'' 8.963,52' 16.900,19' '5.'Efectivo'y'otros'activos'líquidos'equivalentes'' 8.963,52' 16.900,19' 'D)'PASIVO'CORRIENTE'' (91.852,62)' 339.715,72' '2.'Deudas'a'corto'plazo'' (104.470,26)' 0,00' (e)(Otras(pasivos(financieros(( (104.470,26)( (( '3.Deudas'con'empresas'del'grupo'y'asociadas'a'corto'plazo'' 0,00' 375.587,91' '4.'Acreedores'comerciales'y'otras'cuentas'a'pagar'' 12.617,64' (35.872,19)' ( ('A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE''

((

((

((

Las(diferencias(de(conversión(registradas(en(el(patrimonio(neto(del(balance(de(los(ejercicio(2014( y(2013,(surgen(como(consecuencia(de(la(conversión(a(euros(de(los(estados(financieros(intermedios(a(31( de( diciembre( de( cada( ejercicio( de( Grupo( Dunlopillo( (expresados( en( moneda( de( Malasia( VRinggit( MalaysiaV).(El(movimiento(de(esta(cuenta(en(el(ejercicio(ha(sido:( ( 'Importe'a''' 31/12/2013'

((( (Diferencias(de(conversión(( ''

' 'Altas''

(2.208.826,82)( (( ''

'Importe'a''' 31/12/2014'

' 'Bajas'' 50.023,77(

''

((

(2.158.803,05)( ''

( ( 'Concepto''

'Importe'a''' 31/12/12'

(Diferencias(de(conversión((

150.902,21(

''

''

' 'Altas''

'Importe'a''' 31/12/13'

' 'Bajas''

(2.359.729,03)( (( ''

((

(2.208.826,82)( ''

El(Grupo(Dunlopillo(opera(en(los(países(en(los(que(está(presente((véase(nota(1),(en(las(siguientes( monedas:(Vietnamese(Don,(Chinese(Renminbi,(Hong(Kong(Dollar,(Singapore(Dollar,(United(States(Dollar,( Europe(Dollar(y(United(Kingdom(Pound.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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NOTA'16

SITUACION'FISCAL' El(Grupo(de(Sociedades(como(tal,(no(tributa(en(régimen(de(tributación(consolidada,(presentando(

cada(sociedad(de(forma(individual(las(correspondientes(declaraciones(por(impuesto(sobre(beneficios,(a( excepción(del(Subgrupo(Pardo(que(tributa(en(España,(y(del(Subgrupo(Cofel(que(tributa(en(Francia(como( grupo(fiscal(de(acuerdo(a(la(normativa(vigente(en(dicho(país.(La(Sociedad(dominante(tributa(por(dicho( impuesto(en(el(régimen(general(como(sociedad(individual,(siendo(el(tipo(de(gravamen(aplicable(para(el( ejercicio(2014(el(30%,(al(igual(que(para(todas(las(sociedades(del(perímetro(que(tributan(en(España.(En(el( caso( de( las( empresas( residentes( en( Francia( su( tipo( impositivo( es( el( 33,3%( y( para( las( residentes( en( Portugal(y(en(Malaysia(un(25%.( El(Grupo(mantenía(al(31(de(diciembre(de(2014(y(al(31(de(diciembre(de(2013(los(siguientes(saldos( con(las(Administraciones(Públicas:( ( Concepto'

SALDOS'DEUDORES'

SALDOS'ACREEDORES'

Ejercicio'2014'

Ejercicio'2013'

5.943.851,73(

1.216.703,47(

Impuesto(Renta(de(las(Personas(físicas(

((

((

979.820,40(

326.194,85(

Organismos(de(la(Seguridad(Social(

((

((

1.022.083,88(

1.047.209,99(

Impuestos(de(sociedades(y(otros(

((

1.581.931,72(

69089,67(

((

7.229.718,97(

6.777.104,27(

11.168.823,64'

10.476.227,14'

Impuesto(sobre(el(Valor(Añadido(

Otras(entidades(publicas( Total'

231.075,00( (( 6.174.926,73'

2.798.635,19'

Ejercicio'2014' 1.868.110,72(

Ejercicio'2013' 2.325.718,03(

El(Impuesto(sobre(Sociedades(de(cada(ejercicio(se(calcula(en(base(al(resultado(contable,(obtenido( por(la(aplicación(de(principios(de(contabilidad(generalmente(aceptados,(que(no(necesariamente(ha(de( coincidir( con( el( resultado( fiscal,( entendiendo( éste( como( la( base( imponible( del( citado( impuesto.( No( obstante,( algunas( de( las( sociedades( del( Grupo( no( residentes( en( España,( de( conformidad( con( sus( respectivas( normativas( fiscales,( calculan( el( Impuesto( sobre( Beneficios( en( función( de( parámetros( tales( como(cifra(de(negocios,(capital(y(valor(añadido.( Si( bien( cada( sociedad( tributa( en( el( Impuesto( sobre( Sociedades( de( forma( individual,( a( efectos( informativos(se(presenta(la(conciliación(del(resultado(contable(antes(de(impuestos(correspondientes(a( los(ejercicios(2014(y(2013,(con(la(base(imponible(consolidada:(

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Conciliación'de'resultado'contable'y'fiscal'al'cierre'del'ejercicio'2014:' '

''

Cuenta'de'Pérdidas'y'Ganancias'

Saldo(de(ingresos(y(gastos(del(ejercicio(

((

((

(2.357.077,99)(

Aumentos''

Ajustes(de(consolidación(

Ingresos'y'gastos'directamente' imputados'al'patrimonio'neto' ((

Disminuciones'

Total'

(1.571.940,02)(

Aumentos''

(3.929.018,01)(

Disminuciones' ((

12.979.188,40(

((

((

12.979.188,40(

Impuesto(sobre(Sociedades(

4.368.083,56(

( (7.021.734,61)( ((

((

(2.653.651,05)(

Diferencias(permanentes(

2.751.257,45(

(15.339.974,37)(

1.366.223,47( ((

(11.222.493,45)(

Diferencias(temporarias:(

1.345.628,91(

(5.585.748,66)(

+0con+origen+en+el+ejercicio+

1.345.628,91+

(3.663.562,00)+ ++

++

(2.317.933,09)(

(1.922.186,66)+ ++

++

(1.922.186,66)+

(6.013.842,35)+ ++ (( ''

++ (( ''

(6.013.842,35)+ (( (15.079.936,22)'

+0con+origen+en+ejercicios+anteriores+ Compensación(bases(imponibles( (( Base'imponible'(resultado'fiscal)'

+ + (( ''

(( ''

((

((

(4.240.119,75)(

Las( diferencias( permanentes( y( temporarias( positivas( son( conceptos( no( deducibles( en( la( determinación(de(la(base(imponible(tales(como(correcciones(sobre(la(cuota(a(pagar(en(la(liquidación(del( impuesto(de(sociedades(del(año(2013,(a(gastos(financieros(no(deducibles(conforme(a(lo(establecido(en( el( artículo( 20( del( L.I.S.,( por( la( dotación( de( amortización( del( inmovilizado( del( ejercicio( que( no( es( deducible(conforme(a(lo(establecido(en(la(Ley(16/2012(de(27(de(diciembre,(y(por(otros(conceptos.( Las(diferencias(permanentes(y(temporarias(negativas(surgen(principalmente(como(consecuencia( de( conceptos( deducibles( en( la( determinación( de( la( base( imponible( y( que( no( tienen( reflejo( contable( y( también(por((correcciones(sobre(la(cuota(a(pagar(en(la(liquidación(del(impuesto(de(sociedades(del(año( 2013.( Las( diferencias( temporarias( son( las( derivadas( de( la( diferente( valoración( a( efectos( contables( y( fiscales(de(determinados(activos,(pasivos(e(instrumentos(de(patrimonio(propio(de(la(empresa.(( Las( diferencias( permanentes( que( afectan( al( patrimonio( neto,( se( refieren( a( deterioros( de( existencias(de(una(sociedad(del(Grupo(que(no(son(deducibles(fiscalmente(.( Conciliación'de'resultado'contable'y'fiscal'al'cierre'del'ejercicio'2013:' ( Cuenta'de'Pérdidas'y'Ganancias'

(( Saldo(de(ingresos(y(gastos(del(ejercicio(

((

((

Aumentos''

(8.392.010,46)( ( Disminuciones'

Ajustes(de(consolidación( Impuesto(sobre(Sociedades( Diferencias(permanentes( Diferencias(temporarias:( (Vcon(origen(en(el(ejercicio( (Vcon(origen(en(ejercicios(anteriores( Compensación(de(bases(imponibles(( negativas(de(ejercicios(anteriores( ((

(( (( ((

( (((

Base'imponible'del'perímetro'de'consolidación'

''

''

Efecto'neto'

13.965.500,54( 3.392.263,95( ( (7.588.244,82)( 1.485.090,09( (1.387.584,33)( 0,00( (1.014.520,64)( 0,00( (143.520,73)( 0,00( (870.999,91)(

13.965.500,54( (4.195.980,87)( 97.505,76( (1.014.520,64)( (143.520,73)( (870.999,91)( (( ((

(5.696.374,71)( (5.235.880,38)'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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Activos'y'pasivos'por'impuesto'sobre'beneficios'diferidos:' La( diferencia( entre( la( carga( fiscal( imputada( al( ejercicio( y( a( los( ejercicios( precedentes( y( la( carga( fiscal( ya( pagada( o( que( habrá( de( pagarse( por( esos( ejercicios( se( registra( en( las( cuentas( “Activos( por( Impuesto( sobre( Beneficios( Diferidos”( o( “Pasivos( por( Impuesto( sobre( Beneficios( Diferidos”,( según( corresponda.( Dichos( importes( diferidos( se( han( calculado( mediante( la( aplicación( a( los( importes( correspondientes(del(tipo(impositivo(nominal(vigente.(El(detalle(del(ejercicio(2014(y(2013(es(el(siguiente:( ( 'ACTIVOS'POR'IMPUESTOS' DIFERIDOS'' 2014' 2013'

'' 'Concepto''

'PASIVOS'POR'IMPUESTOS' DIFERIDOS'' 2014' 2013'

(Activo(por(diferencias(temporarias(deducibles(( 772.347,03( 740.167,82( (Derechos(deducciones(y(bonif.(pendientes(aplicar(( 6.141.747,81( 5.177.103,19( (Créditos(por(pérdidas(a(compensar(( 31.048.159,28( 34.366.266,71( (Pasivos(por(diferencias(temporarias(imponibles(( (( (( (( (( (( 'Total'' 37.962.254,12' 40.283.537,72'

(( (( ((

(( (( (( 328.725,46(

(( 328.725,46'

256.432,48( (

256.432,48'

De(acuerdo(a(la(norma(de(valoración(13ª(del(Plan(General(de(Contabilidad,(los(activos(y(pasivos(por( impuesto( corriente( y( diferido( se( valorarán( por( las( cantidades( que( se( espera( pagar( o( recuperar( de( las( autoridades( fiscales,( de( acuerdo( con( la( normativa( vigente( o( aprobada( y( pendiente( de( publicación( en( la( fecha(de(cierre(del(ejercicio.(Al(cierre(de(este(ejercicio(las(sociedades(del(grupo(situadas(en(España(han( ajustado( los( activos( fiscales( que( constan( en( el( balance( al( nuevo( tipo( impositivo( del( 25%,( lo( cual( ha( supuesto( un( ajuste( de( 4,33( millones( de( euros,( minorado( las( diferencias( temporarias( deducibles( y( el( crédito( por( pérdidas( a( compensar.( La( contrapartida( de( este( ajuste( se( ha( registrado( en( la( cuenta( de( pérdidas(y(ganancias,(como(ajustes(negativos(en(la(imposición(sobre(beneficios.( El(detalle(de(del(importe(y(año(de(generación,(así(como(del(último(año(de(su(aplicación,(para(las( Créditos(por(pérdidas(a(compensar(activados(en(el(activo(del(balance(consolidado(es(el(siguiente:( ( BASES'IMPONIBLES'NEGATIVAS'

Año'que'

PENDIENTES'DE'COMPENSAR'

se'generó'

Crédito(por(bases(imponibles(negativas((U.E.(

2001V2014(

Importe'inicio' ejercicio'

Altas'del' ejercicio'

ejercicio' V5.836.128,48(

Indefinida(

8.172.141,19(

((

V505,41(

2026(

0(

V26,15(

2027(

900.405,56(

V167,86(

2028(

2.056.462,70(

V142.717,18(

2029(

7.159.747,90(

V180.749,82(

2030(

5.090.436,89(

((

2031(

5.235.536,08(

505,41(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2009(

3.601.622,24(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2010(

8.225.850,80(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2011(

28.638.991,61(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2012(

20.361.747,56(

( ((

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

2013(

20.942.144,32(

90.674,40(

2014( ''

aplicación'

Importe'

1.749.289,95(

2008(

Total'

Último'año'

29.029.501,95(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

Crédito(por(bases(imponibles(negativas(

Bajas'del'

( 70.740,84(

activado'

((

0,00(

((

2032(

2.433.428,96(

110.800.363,88'

1.910.705,19'

q6.160.294,90'

''

31.048.159,28'

((*)(De(acuerdo(con(lo(establecido(en(el(Texto(Refundido(de(la(Ley(del(Impuesto(de(Sociedades,(aprobado( por( el( Real( Decreto( –( legislativo( 9/2011,( las( bases( imponibles( negativas( de( un( ejercicio( pueden( compensarse( a( efectos( impositivos( con( las( bases( imponibles( positivas( de( los( dieciocho( ejercicios( siguientes.(Con(la(entrada(en(vigor(de(la(Ley(27/2014,(de(27(de(noviembre,(del(Impuesto(de(Sociedades,( para(los(periodos(impositivos(iniciados(a(partir(del(1(de(enero(de(2015,(se(modifica(sustancialmente(el( tratamiento(de(la(compensación(de(bases(imponibles(negativas(regulado(en(el(artículo(26(Ley(27/2014,( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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destacando(la(aplicabilidad(de(dichas(bases(imponibles(en(un(futuro(sin(límite(temporal.( En( las( Cuentas( Anuales( individuales( de( cada( una( de( las( sociedades( que( forman( parte( del( perímetro(de(consolidación,(se(han(detallado(el(importe(y(plazo(de(aplicación(de(diferencias(temporarias( deducibles,( bases( imponibles( negativas( y( otros( créditos( fiscales,( tanto( los( activados( en( los( balances( como(los(que(no(han(registrado(en(el(balance(el(correspondiente(activo(por(impuesto(diferido.( El(detalle(del(impuesto(sobre(beneficios(de(los(ejercicio(2014(y(2013(es(el(siguiente:( ( Concepto'

Ejercicio'2014'

Impuesto(corriente(sobre(beneficios(del(ejercicio(

Ejercicio'2013'

1.409.830,59( (1.533.921,46)(

Impuesto(diferido(sobre(beneficios(del(ejercicio(

(1.011.323,92)(

6.012.802,80(

Diferencias(negativas(en(carga(fiscal(ejercicio(anterior(

(4.799.783,23)(

542.322,45(

350.101,96(

(825.222,92)(

((

((

(4.051.174,60)'

4.195.980,87'

Diferencias(positivas(en(carga(fiscal(ejercicio(anterior( (( Total'

Deducciones:' Si( bien( las( sociedades( del( Grupo( no( han( presentado( aún( la( declaración( del( Impuesto( sobre( Sociedades( para( el( ejercicio( 2014,( en( el( cálculo( del( impuesto( sobre( beneficios( no( se( han( aplicado( deducciones( a( la( cuota.( El( detalle( de( las( deducciones( pendientes( de( aplicar( por( el( Grupo( al( cierre( del( ejercicio(es(el(siguiente:( ( Año'que'' se'generó'

DEDUCCIONES'PENDIENTES'DE'APLICAR'

Importe'al' inicio'del' ejercicio'

Altas'del' ejercicio'

Bajas'del' ejercicio'

Importe' activado'

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2006(

86.549,21(

((

((

86.549,21(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2007(

140.963,85(

((

((

140.963,85(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2008(

960.997,58(

((

((

960.997,58(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2009(

589.034,76(

((

((

589.034,76(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2010(

610.950,56(

((

((

610.950,56(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2011(

603.865,54(

((

((

603.865,54(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2012(

536.953,20(

((

((

536.953,20(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2013(

989.829,18(

((

(4.530,56)(

985.298,62(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(

2014(

0(

570.194,50(

((

570.194,50(

Deducciones(pendientes(de(aplicar(U.E.(

2013(

1.056.940,00(

((

((

1.056.940,00(

5.576.083,88'

570.194,50'

(4.530,56)'

6.141.747,82'

Total'

''

A(efectos(de(lo(establecido(por(el(artículo(42(del(Texto(Refundido(del(Impuesto(sobre(Sociedades,( se(hace(constar(en(las(cuentas(anuales(individuales(de(las(sociedades(del(Grupo,(que(se(han(acogido(a(la( deducción(por(reinversión(de(beneficios(extraordinarios,(se(detallan(los(importes(de(las(rentas(acogidas( y(de(las(fechas(de(reinversión.( No(hay(circunstancias(de(carácter(significativo(en(relación(con(otros(tributos.( No( hay( otras( contingencias( de( carácter( fiscal( ni( acontecimientos( posteriores( al( cierre( que( supongan(una(modificación(de(la(normativa(fiscal(que(afecte(a(los(activos(y(pasivos(fiscales(registrados.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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En(el(ejercicio(anterior,(como(resultado(de(un(procedimiento(llevado(a(cabo(por(la(administración( tributaria( (AEAT)( en( una( de( las( sociedades( del( grupo,( por( el( impuesto( de( sociedades( de( los( ejercicios( 2009( a( 2010,( por( el( Impuesto( sobre( el( valor( añadido( de( junio( de( 2009( a( diciembre( de( 2010,( y( por( retenciones/ingresos( a( cuenta( de( junio( de( 2009( a( diciembre( de( 2010,( el( grupo( canceló( 4.057.498,36( euros( de( derechos( por( deducciones( de( doble( imposición( de( dividendos( del( ejercicio( 2009( y( 2010,( activando( por( este( mismo( importe( crédito( por( pérdidas( a( compensar,( que( a( su( vez( minoró( por( 1.739.224,97( euros,( debido( a( diferencias( de( criterio( entre( la( sociedad( del( grupo( y( la( administración.( También( se( minoraron( deducciones( fiscales( activadas( de( I+D+it( por( un( importe( de( 104.362,21( euros.( (Véase(Nota(2).( Según( establece( la( legislación( vigente,( los( impuestos( no( pueden( considerarse( definitivamente( liquidados,( hasta( que( las( declaraciones( hayan( sido( inspeccionadas( por( las( autoridades( fiscales( o( haya( transcurrido( el( plazo( de( prescripción( de( cuatro( años.( GRUPOPIKOLIN,( S.L.( y( sus( SOCIEDADES( DEPENDIENTES( tienen( abiertos( a( la( Inspección( de( la( Hacienda( Pública( los( ejercicios( no( prescritos( por( todos(los(impuestos(presentados.(Los(Administradores(de(la(Sociedad(dominante(consideran(que(se(han( practicado(adecuadamente(las(liquidaciones(de(los(mencionados(impuestos,(por(lo(que,(aún(en(caso(de( que(surgieran(discrepancias(en(la(interpretación(normativa(vigente(por(el(tratamiento(fiscal(otorgado(a( las(operaciones,(lo(eventuales(pasivos(resultantes,(en(caso(de(materializarse,(no(afectarían(de(manera( significativa(a(las(cuentas(anuales(consolidadas.(

NOTA'17 17.1

INGRESOS'Y'GASTOS' Desglose'de'consumos'en'compras'y'variación'de'existencias:' ' Concepto''

'Ejercicio'2014''

'Ejercicio'2013''

( ( (140.054.432,72)' ( (143.827.157,50)' 'Compras,'netas'de'devoluciones'y'cualquier'descuento:'' (.V(nacionales(( (87.435.137,41)( (16.644.305,84)( (.V(adquisiciones(intracomunitarias(( (13.652.489,28)( (67.882.297,12)( (.V(importaciones(( (38.966.806,03)( (59.300.554,54)( 'Variación'de'existencias'de'materias'primas'y''' ' 'otras'materias'consumibles'' (284.863,47)( ' 680.465,60' '' '' ''Total'Consumo'de'materias'primas'y'otras'materias' consumibles'' (140.339.296,19)' (143.146.691,90)'

' ' Concepto''

'Ejercicio'2014''

('Compras,'netas'de'devoluciones'y'cualquier'descuento' ( ( :'' (14.586.047,08)' (.V(nacionales(( (13.885.021,74)( (.V(adquisiciones(intracomunitarias(( (524.374,43)( (.V(importaciones(( (176.650,91)( 'Variación'de'existencias'de'mercaderías'' 558.386,11( '' '' ' 'Total'Consumo'de'mercaderías'' (14.027.660,97)'

'Ejercicio'2013''

(6.290.292,60)' (5.028.399,05)( (1.010.141,30)( (251.752,25)( 90.488,13' (6.199.804,47)'

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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17.2

Desglose'de'la'partida'de'cargas'sociales:' ' Concepto''

'Ejercicio'2014''

(Seguridad(social(a(cargo(empresa(( (Otros(gastos(sociales(( ((

(22.704.596,88)( (121.790,59)(

(22.484.612,71)( (302.856,06)(

((

'Total'Cargas'sociales''

17.3

'Ejercicio'2013''

(( (22.826.387,47)'

(22.787.468,77)'

Otra'información:' Con(fecha(11(de(febrero(de(2011,(una(sociedad(del(Grupo( instó( autorización( para( suspender(

los(contratos(de(trabajo(entre(el(21(de(febrero(de(2011(y(el(20(de(febrero(de(2013.(Con(posterioridad(a( esa( fecha,( y( durante( los( ejercicios( 2011( y( 2012,( se( dictaron( resoluciones( complementarias,( y( adicionalmente,(con(fecha(6(de(junio(de(2012,(se(volvió(a(autorizar(a(la(Sociedad(para(ampliar(el(número( de(días(de(suspensión.(En(el(ejercicio(anterior(se(presentó(una(comunicación,(de(fecha(18(de(febrero(de( 2013,( a( la( Subdirección( provincial( de( trabajo( de( Zaragoza,( conforme( a( lo( dispuesto( en( el( artículo( 12( y( Disposición( Adicional( Segunda( del( Real( Decreto( 1483/2012,( en( la( que( se( acordó( implementar( una( medida(de(extinción(de(contratos(de(trabajo(y(un(ERE(temporal(de(165(días(con(duración(de(tres(años,( es(decir(del(25(de(febrero(de(2013(al(25(de(febrero(de(2016.( 17.4

Los' resultados' originados' fuera' de' la' actividad' normal' de' la' empresa' incluida' en' la' partida' “Otros'resultados”' '

Concepto''

'Ejercicio'2014''

'' 'Resultados'originados'fuera'de'la'actividad'normal'de'la'empresa' incluidos'en'«otros'resultados»'' (Gastos(excepcionales(( (Ingresos(excepcionales(( ''

NOTA'18

'Ejercicio'2013''

''

'' (26.353,88)' (26.353,88)(

(( (26.353,88)'

(134.860,53)' (340.322,44)( 205.461,91( (134.860,53)'

PROVISIONES'PARA'RIESGOS'Y'GASTOS' El(análisis(del(movimiento(de(cada(partida(del(balance(durante(el(ejercicio(es(el(siguiente:( ( SALDOS' 31/12/2013'

' SALDOS' 'AUMENTOS'' DISMINUCIONES'' 31/12/2014'

( 'Provisiones'a'largo'plazo'' (Provisión(para(otras(responsabilidades(( (Provisión(por(retribuciones(a(l/p((al(personal(( 'Provisiones'a'corto'plazo'' (Otras(provisiones(((

(

1.157.569,16( (

518.000,00(( (

(649.744,45)( ( 1.025.824,71(

6.928.767,00(

814.000,00((

(139.513,00)(

0,00( ((

((

621.893,57(( (( 'Total''

8.708.229,73''

7.603.254,00(

(621.893,57)( 1.332.000,00''

(1.411.151,02)'

(

0,00( 8.629.078,71''

El(epígrafe(de(provisión(para(otras(responsabilidades(principalmente(corresponde(a(provisiones( para(otras(responsabilidades,(como(son(litigios(y(garantías(a(clientes,(mientras(que(las(provisiones(para( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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por( retribuciones( a( l/p( al( personal( se( debe( al( importe( de( los( derechos( adquiridos( por( trabajadores( de( una(empresa(del(Grupo,(la(cual(tiene(su(domicilio(social(en(un(país(miembro(de(la(Unión(Europea((véase( NOTA(1.2).( Las(principales( hipótesis(actuariales(utilizadas(para(el(cálculo(de(las(citadas(retribuciones(a( largo(plazo(al(personal(han(sido:(tasa(de(descuento(del(2,5%,(tasa(esperada(de(aumento(de(salarios:(2%( y(una(tasa(de(inflación:(2%,(así(como(las(rotación(del(personal,(edad(de(jubilación,(años(de(permanencia,( tipo(de(jubilación((esta(se(estima(que(será(voluntaria).( El( saldo( registrado( en( el( epígrafe( "provisiones( a( corto( plazo"( del( balance( a( 31( de( diciembre( de( 2013,(se(componía(principalmente(de(dos(dotaciones(registradas(en(ese(ejercicio(y(que(se(han(aplicado( en(2014.(Por(un(lado,(una(provisión(de(48.000(euros(por(la(penalización(estipulada(en(un(contrato(de( alquiler,( una( provisión( de( 574( miles( euros( en( relación( a( la( retrocesión( de( una( operación( de( venta( de( maquinaria((véase(Nota(9).(

NOTA'19

INFORMACION'SOBRE'MEDIO'AMBIENTE' El( balance( recoge( activos( de( carácter( medioambiental.( El( Grupo( viene( cumpliendo( con( la(

regulación( medioambiental( que( le( resulta( de( aplicación( y( estima( que( no( existen( responsabilidades( medioambientales(que(puedan(suponer(contingencias(significativas.( El(valor(neto(contable(de(los(activos(de(carácter(medioambiental(recogidos(en(la(agrupación(del( balance(como(inmovilizado(material,(y(que(corresponden(a(una(instalación(técnica(para(el(control(de(la( contaminación(de(vertidos,(tienen(el(siguiente(desglose(al(cierre(del(ejercicio:( ( Ejercicio'2014' Ejercicio'2013' ' Valor(contable( 113.917,18( 113.917,18( Amortización(acumulada( (95.679,44)(( (89.345,65)(( (( (( ( Total' 18.237,74' 24.571,53' Tres(sociedades(integrantes(del(Grupo(conforme(a(la(finalidad(de(la(le(11/97(de(24(de(abril,(de( envases( y( residuos( de( envases,( desarrollada( según( la( directiva( 62/1994,( gestiona( el( reciclaje( de( sus( embalajes( con( la( empresa( Ecoembalajes( España,( S.A.( (Ecoembes).( El( importe( abonado( a( la( citada( empresa(por(la(gestión(de(los(envases(y(embalajes(de(la(Sociedad,(ha(sido(de(93(miles(de(euros(en(2014( y(90(miles(de(euros(en(2013.( Una(sociedad(del(subgrupo(Cofel(gestiona(el(reciclaje(de(sus(embalajes(en(Francia,(por(el(que(ha( desembolsado(291(miles(de(euros(en(el(ejercicio(2014(y(294(miles(de(euros(en(el(ejercicio(anterior.(

NOTA'20

SUBVENCIONES,'DONACIONES'Y'LEGADOS' En(ejercicios(anteriores(algunas(sociedades(del(Grupo(recibieron:( -

Del( Gobierno( de( Aragón( 23( mil( euros,( para( una( inversión( en( la( mejora( de( la( eficiencia( energética( de( la( climatización( en( planta( imputándose( a( resultados( en( función( de( la( amortización(de(la(inversión,(cuyo(importe(de(la(inversión(asciende(a(105.808,34(euros((véase( nota(9).(

-

Del( Instituto( de( Crédito( Oficial( 200( milesde( euros,( a( través( de( una( entidad( financiera( que(

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subvenciona(intereses(de(un(préstamo(con(esa(misma(entidad(a(resultados(durante(el(periodo( de(amortización(del(préstamo.( -

Del(Centro(para(el(Desarrollo(Tecnológico(Industrial(210(miles(de(euros,(por(la(cantidad(que( una( sociedad( del( grupo( no( está( obligada( a( devolver,( correspondiente( a( la( última( cuota( de( amortización(del(contrato(de(préstamo.(

Las(subvenciones(reflejadas(en(el(epígrafe(de(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(“Subvenciones(de( explotación( incorporadas( al( resultado( del( ejercicio”,( corresponden( fundamentalmente( al( importe( devengado(como(consecuencia(de(la(financiación(por(Organismos(Públicos(de(distintos(cursos.( La(Sociedad(viene(cumpliendo(los(requisitos(legales(exigidos(para(la(obtención(y(mantenimiento( de(tales(subvenciones.( El(importe(de(las(subvenciones,(donaciones(y(legados(recibidos(que(aparecen(en(el(balance,(así( como(los(imputados(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(se(desglosan(en(el(siguiente(cuadro:( ( 'Ejercicio'2014'' (( (Registrado(en(el(patrimonio(neto(del(balance(( (Imputados(en(la(cuenta(de(pérdidas(y(ganancias(( ((

'

'Ejercicio'2013''

407.742,56( ' 254.851,13( ((

((

285.610,20( 178.169,42(

El(análisis(del(movimiento(del(contenido(de(la(partida(del(patrimonio(neto(y(pasivo(del(balance( “subvenciones,( donaciones( y( legados”,( indicando( el( saldo( inicial( y( final( así( como( los( aumentos( y( disminuciones(se(desglosa(en(el(siguiente(cuadro:( ( 'Ejercicio'2014'' ( ('Saldo'al'inicio'del'ejercicio'' ' ((+)(Recibidas(en(el(ejercicio(( ((V)((Variaciones(del(perímetro(PE((Ver(Nota(5)(( ((V)(Subvenciones(traspasadas(a(resultados(del(ejercicio(( ((V)(Ajustes(consolidación(( ((+/V)(Otros(movimientos(( ( 'Saldo'al'cierre'del'ejercicio''

(

285.610,20' ' ( (120.557,65)( 221.208,21( 21.481,80( 407.742,56' (

'Ejercicio'2013'' 699.549,73' 81.497,97( (333.066,48)( (23.647,41)( (193.056,09)( 54.332,48( 285.610,20'

El(saldo(al(cierre(del(ejercicio(incluye(el(importe(de(las(subvenciones(pertenecientes(a(Intereses( de(socios(externos((véase(nota(7).(

NOTA'21

HECHOS'POSTERIORES'AL'CIERRE' Con( posterioridad( al( cierre( del( ejercicio( y( antes( de( la( fecha( de( formulación( de( estas( cuentas(

anuales(no(se(ha(producido(ningún(hecho(posterior,(de(carácter(significativo,(que(pongan(de(manifiesto( circunstancias(que(pudieran(obligar(a(modificar(algún(aspecto(recogido(en(las(mismas,(ni(que(afecten(a( la(aplicación(del(principio(de(empresa(en(funcionamiento(en(el(Grupo.(

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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NOTA'22

OPERACIONES'CON'PARTES'VINCULADAS' A( los( efectos( de( estas( cuentas( anuales( consolidadas,( se( consideran( partes( vinculadas:( las(

Sociedades( que( forman( parte( del( Grupo( Iberebro( y( de( Nuevo( Grupo( Ebrosol,( cuyos( accionistas( son( comunes( con( los( del( Grupo( Pikolin,( y( que( son( las( indicadas( en( la( memoria( de( las( Cuentas( Anuales( de( Grupoiberebro,(S.L,(y(del(perímetro(de(Nuevo(Grupo(Ebrosol,(S.L.( 22.1' La'información'sobre'operaciones'a'precio'de'mercado'con'partes'vinculadas'de'la'Sociedad'se' recoge'en'el'siguiente'cuadro:' ( Sociedades' asociadas''

' Operaciones'con'partes'vinculadas'en'el'ejercicio'2014' Ventas(de(activos(corrientes(( Compras(de(activos(corrientes( Prestación(de(servicios( Recepción(de(servicios( Ingresos(por(intereses( Gastos(por(intereses( ((

Otras'partes'' 'vinculadas''

7.516,60( 986.589,43( ( 44.108,00( 40.373,90( 302.582,41( 3.105.420,77( 728.640,59( 4.459,60( ((

( ( (((

Las(operaciones(a(precio(de(mercado(del(ejercicio(anterior(son:( ( Operaciones'con'partes'vinculadas'en'el'ejercicio'2013' ' Ventas(de(activos(corrientes(( Compras(de(activos(corrientes( Compras(de(activos(no(corrientes( Prestación(de(servicios( Recepción(de(servicios( Ingresos(por(intereses( Gastos(por(intereses( ((

Sociedades' asociadas'

Otras'partes' vinculadas'

10.867,94( 774.596,64(

4.151,80( (

( 30.049,83( ( ( (((

15.038,83( 304.330,44( 3.512.780,29( 1.610.391,48( 4.064,19(

((

Las(ventas(de(activos(corrientes(se(componen(de(colchones,(somieres(y(demás(artículos(para(el( descanso,(así(como(el(transporte(de(los(mismos.(( Los(servicios(prestados(recogen(la(repercusión(de(gastos(varios(y(servicios(de(administración.( Los(servicios(recibidos(por(el(grupo(se(refieren(principalmente(a(arrendamientos(de(inmuebles.( Los(ingresos(por(intereses(corresponden(a(los(intereses(devengados(por(los(créditos(concedidos(a( largo(plazo(a(empresas(puestas(en(equivalencia(y(a(otras(partes(vinculadas.( Los(gastos(por(intereses(corresponden(a(cash(pooling(con(tres(empresas(del(Grupo(Iberebro.( Existen(diversas(inversiones(financieras(que(actúan(en(garantía(de(pasivos(de(empresas(del(grupo( y(vinculadas((véase(nota(13.1).( La(Sociedad(realiza(diferentes(transacciones(comerciales(con(empresas(del(grupo,(efectuándose( dentro(de(las(directrices(marcadas(por(el(grupo,(y(de(acuerdo(a(la(normativa(fiscal(nacional(reguladora( de( este( tipo( de( transacciones.( El( Consejo( de( Administración( considera( que( los( márgenes( son( de( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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mercado,(al(estar(en(línea(con(los(resultantes(de(otras(transacciones(de(las(mismas(características(con( partes(no(vinculadas.( 22.2

Saldos'con'partes'vinculadas'al'cierre'del'ejercicio:' ' Saldos'con'partes'vinculadas'en'el'ejercicio''' 2014' 'A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE'' '''V.'Inversiones'financieras'a'largo'plazo''

Sociedades'

Otras'partes''

'asociadas''

'vinculadas''

0,00' 114.740.281,77' 114.740.281,77'

''

( 'B)'ACTIVO'CORRIENTE'' 'III.'Deudores'comerciales'y'otras'cuentas'a'cobrar''' (((((1.(Clientes(por(ventas(y(prestaciones(de(servicios(( (((((4.(Otros(deudores(( '''V.'Inversiones'financieras'a'corto'plazo''

(

( 'D)'PASIVO'CORRIENTE'' '''III.'Deudas'a'corto'plazo'' (((((4.(Otros(pasivos(financieros(( '''V.'Acreedores'comerciales'y'otras'cuentas'a'pagar'' (((((1.(Proveedores(( (((((4.(Otros(acreedores(( ((

(

23.495,79' ( 23.495,79' 4.985,23( (( 18.510,56( 0,00'

136.576,87' 74.159,94'

154.873,03' ( 0,00'

528.704,68' 415.810,53' 415.810,53( 112.894,15' 52.792,94( 60.101,21(

(( 154.873,03' 154.873,03( (( ((

74.159,94( 62.416,93'

((

Los'saldos'con'partes'vinculadas'del'ejercicio'anterior'son:' ' Saldos'con'partes'vinculadas'en'el'ejercicio''' 2013' ( 'A)'ACTIVO'NO'CORRIENTE'' '''V.'Inversiones'financieras'a'largo'plazo'' 'B)'ACTIVO'CORRIENTE'' 'III.'Deudores'comerciales'y'otras'cuentas'a'cobrar''' (((((2.(Clientes,(empresas(puestas(en(equivalencia(( '''V.'Inversiones'financieras'a'corto'plazo'' 'D)'PASIVO'CORRIENTE'' '''III.'Deudas'a'corto'plazo'' (((((4.(Otros(pasivos(financieros(( '''V.'Acreedores'comerciales'y'otras'cuentas'a'pagar'' (((((2.(Proveedores,(empresas(puestas(en(equivalencia(( ((

Sociedades' 'asociadas''

Otras'partes'' 'vinculadas''

( ''

0,00' (124.187.527,64' 124.187.527,64' 1.504,26' 182.601,29' 1.504,26' 0,00' 1.504,26( (( 0,00' 182.601,29' 177.003,82' 322.358,45' 0,00' 322.358,45' (( 322.358,45( 177.003,82' 0,00' 177.003,82( (( (( ((

22.3' Retribuciones'al'Consejo'de'Administración'y'alta'dirección'devengados'en'el'ejercicio:' ' (( Sueldos,(dietas(y(otras(remuneraciones( ((

Ejercicio'2014'

Ejercicio'2013'

630.498( ((

634.914( ((

Los(miembros(del(Consejo(de(Administración(desarrollan(las(tareas(de(alta(dirección(en(el(Grupo.(

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22.4' Situaciones'de'conflictos'de'interés'de'los'administradores:' En(el(deber(de(evitar(situaciones(de(conflicto(con(el(interés(de(la(Sociedad(Dominante,(durante(el( ejercicio,( los( administradores( que( han( ocupado( cargos( en( el( Consejo( de( Administración( y( las( personas( vinculadas(a(ellos,(han(cumplido(con(las(obligaciones(previstas(en(el(artículo(228(del(texto(refundido(de(la( Ley( de( Sociedades( de( Capital( y( se( han( abstenido( de( incurrir( en( los( supuestos( de( conflicto( de( interés( previstos(en(el(artículo(229(de(dicha(norma.(

NOTA'23

OTRA'INFORMACIÓN'

23.1

Detalle'del'número'medio'de'empleados'del'Grupo'en'el'ejercicio'y'por'categorías:' ' CATEGORIAS'PROFESIONALES''

Ejercicio'2014'

( (Altos(directivos(( (Resto(de(personal(directivo(( (Técnicos(y(profesionales(científicos((( (e(intelectuales(y(de(apoyo((titulados(superiores)(( (Empleados(de(tipo(administrativo(( (Comerciales,(vendedores(y(similares(( (Resto(de(personal(cualificado((titulados(medios)(( (Trabajadores(no(cualificados((

(

(

'Total'empleo'medio''

('Incidencia'del'ERE'(*)'' 'Incidencia'de'las'jubilaciones'parciales'(**)'' 'Total'empleo'medio'neto''

(

3( 37(

Ejercicio'2013' (

3( 32(

( 223( 488( 222( 78( 1277( ((

( 252( 475( 213( 77( 1263( ((

2.328'

2.315'

(19)' (52)' 2.257'

(

(52)' (58)' 2.205'

(*)(Incidencia(en(el(número(medio(de(empleados,(calculados(teniendo(en(cuenta(las(jornadas(de( trabajo(en(las(que(los(empleados(de(la(sociedad(se(han(visto(afectados(por(el(ERE(en(vigor((véase( nota(17.3).( (**)( Incidencia( en( el( número( medio( de( empleados( conforme( a( la( Ley( 27/2011( de( 1( de( agosto.( Estos(trabajadores(corresponden(a(jubilaciones(parciales(con(contratos(de(relevo,(y(las(personas( que( cubren( los( contratos( de( relevo( ya( están( incluidas( en( el( personal( medio( en( la( categoría( correspondiente.(

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23.2

Distribución'por'sexos'al'termino'del'ejercicio'del'personal'del'Grupo'y'Consejeros:'

( 'CATEGORIAS'PROFESIONALES'' (Consejeros:(( (*(que(desarrollan(tareas(de(alta(dirección(( (*(que(no(desarrollan(tareas(de(alta(dirección(( (Altos(directivos(no(consejeros(( (Resto(de(personal(directivo(( (Técnicos(y(profesionales(científicos(( (e(intelectuales(y(de(apoyo((titulados(superiores)(( (Empleados(de(tipo(administrativo(( (Comerciales,(vendedores(y(similares(( (Resto(de(personal(cualificado((titulados(medios)(( (Trabajadores(no(cualificados((

HOMBRE' Ejercicio' Ejercicio' 2014' 2013' (

('Total'personal'al'término'del'ejercicio''

23.3

3(

(

MUJER' Ejercicio' Ejercicio' 2014' 2013' (

3(

(

TOTALES' Ejercicio' Ejercicio' 2014' 2013' (

3(

(

3(

( ( 32(

( ( 31(

( ( ( 10(

( ( ( 10(

( ( 42(

( ( 41(

( 165( 265( 124( 54( 977(

( 185( 247( 100( 52( 1033(

( 57( 218( 84( 28( 288(

( 87( 236( 97( 28( 225(

( 223( 483( 208( 82( 1265(

( 272( 483( 197( 80( 1258(

((

((

((

((

((

((

1.620'

1.651'

687'

683'

2.307'

2.334'

Número'medio'de'personas'empleadas'en'el'curso'del'ejercicio'con'discapacidad'mayor'o'igual' del'33%.' '

23.4

CATEGORIAS'PROFESIONALES'

Ejercicio'2014'

Trabajadores(no(cualificados( ( Total'personal'al'término'del'ejercicio'

((

Ejercicio'2013'

16(

19( ((

16'

19'

Las'retribuciones'devengadas'por'los'auditores'del'Grupo'en'el'ejercicio,'tanto'por'la'auditoría' de'las'cuentas'anuales'individuales'como'consolidadas'y'otros'servicios'son:' ' Concepto' (Honorarios(cargados(por(auditoría(de(cuentas(( (Otros(honorarios(por(servicios(prestados(( ( 'Total''

Ejercicio'2014' Ejercicio'2013' 94.278,00( 94.278,00( 7.103,00( 8.331,00( (( (( 101.381,00' 102.609,00'

Los( honorarios( relativos( a( servicios( de( auditoría( de( cuentas( prestados( por( otros( auditores( diferentes( al( auditor( principal,( han( ascendido( a( 279( miles( de( euros( en( el( ejercicio( 2014( (248( miles( de( euros(en(el(ejercicio(2013).(

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NOTA'24

INFORMACIÓN'SEGMENTADA' Los(criterios(de(asignación(e(imputación(utilizados(para(cada(uno(de(los(segmentos(es(la(actividad(

realizada.( El(criterio(seguido(para(fijar(los(precios(de(transferencia(interVsegmentos(es(a(precios(de(mercado.( 24.1' Cifra'de'negocios'por'mercados'geográficos:' ( ''Descripción'del'mercado'geográfico''

Cifra'de'negocios'' Ejercicio'2014' Ejercicio'2013'

' (Nacional(( (Resto(Unión(Europea(( (Resto(del(mundo((

' 92.578.431,66( 217.902.125,12( 41.514.253,39( ((

('Total''

' 88.051.485,45( 215.639.999,97( 33.026.711,46( ((

351.994.810,17'

336.718.196,88'

24.2' Información'de'los'estados'financieros'segmentados'del'ejercicio'(en'miles'de'euros):' ' EXPRESADO'EN'MILES'DE'EUROS''

'Segmentos'2014' Producción'y' comercialización'de'art.' Descanso'

'Conceptos''

Servicios'de' seguridad'y' vigilancia'

Servicios' financieros'

Eliminaciones' intersegmentos'

Total'

(Importe(neto(de(la(cifra(de(negocios((

386.593,01(

691,38(

0,00(

(35.289,58)(

351.994,81(

(Ventas((

384.918,69(

0,00(

0,00(

(33.818,45)(

351.100,24(

+0+Clientes+externos++

351.100,24+

0,00+

0,00+

0,00+

351.100,24+

+0++Intersegmentos++

33.818,45+

0,00+

0,00+

(33.818,45)+

0,00+

1.674,32(

691,38(

0,00(

(1.471,13)(

894,57( 894,57+

(Prestación(de(servicios(( +0+Clientes+externos++

894,57+

0,00+

0,00+

0,00+

+0++Intersegmentos++

779,75+

691,38+

0,00+

(1.471,13)+

0,00+

(Aprovisionamientos((

(193.739,90)+

0,00+

0,00+

34.986,18+

(158.753,72)(

(Gastos(de(personal((

(87.763,42)+

(645,45)+

(820,89)+

0,00+

(89.229,76)(

(7.265,34)+

(0,66)+

(1,24)+

0,00+

(7.267,25)(

5.483,90+

6,13+

(520,51)+

(3,62)+

4.965,90(

(Ingresos(financieros((

13.743,14+

5,43+

2.269,89+

(13.106,14)+

2.912,33(

(Gastos(financieros((

(5.222,07)+

(0,06)+

(1.046,34)+

23,22+

(6.245,25)(

(Amortización(del(inmovilizado(( (RESULTADO(DE(LA(EXPLOTACIÓN((

(RESULTADO(ANTES(DE(IMPUESTOS((

14.174,62+

11,50+

383,44+

(12.875,46)+

1.694,09(

(Activos(del(segmento((

454.393,50+

406,48+

283.879,38+

(334.004,68)+

404.674,68(

(Pasivos(del(segmento((

216.898,79+

97,03+

58.317,56+

(108.937,70)+

166.375,67(

(Flujos(netos(de(efectivo(de(las(actividades(de:(( (

(V(Operación(( (V(Inversión(( (V(Financiación(( ''

''

(2.369,61)+ (

0,00+ (

0,00+ (

14.164,58+

0,00+

0,00+

(18.166,70)+

(4.002,13)(

(22.487,80)+

0,00+

0,00+

6.565,25+

(15.922,56)(

''

''

''

7.145,67+ '

4.776,07(

''

_____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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Información'de'los'estados'financieros'segmentados'del'ejercicio'anterior'(en'miles'de'euros):' ' EXPRESADO'EN'MILES'DE'EUROS''

'Segmentos'2013'' Producción'y' comercialización'de' art.'Descanso'

'Conceptos''

'

Servicios'de' seguridad'y' vigilancia'

Servicios' financieros'

( Eliminaciones' intersegmentos'

Total'

(Importe(neto(de(la(cifra(de(negocios((

336.718,20(

0,00(

0,00(

0,00(

336.718,20(

(Ventas((

333.398,01(

0,00(

0,00(

0,00(

333.398,01(

+0+Clientes+externos++

365.452,48+

0,00+

0,00+

0,00+

365.452,48+

+0++Intersegmentos++

(32.054,48)+

0,00+

0,00+

0,00+

(32.054,48)+ 3.320,19(

(Prestación(de(servicios((

3.320,19(

0,00(

0,00(

0,00(

+0+Clientes+externos++

3.983,76+

700,18+

0,00+

0,00+

4.683,93+

+0++Intersegmentos++

(663,57)+

(700,18)+

0,00+

0,00+

(1.363,74)+

(Aprovisionamientos((

(182.464,65)+

0,00+

0,00+

32.824,40+

(149.640,24)(

(Gastos(de(personal((

(95.695,57)+

(649,24)+

(761,62)+

69,51+

(97.036,93)(

(6.662,63)+

(0,64)+

(0,94)+

0,00+

(6.664,21)(

(Pérdidas,(deterioros(y(variación(de(provisiones((

(178,16)(

0,00(

0,00(

0,00(

(178,16)(

+0+Corrientes++

(141,90)+

0,00+

0,00+

0,00+

(141,90)(

(831,09)+

5.302,40+

(9.917,27)(

(Amortización(del(inmovilizado((

+0+No+corrientes++

(36,26)+ ++

(RESULTADO(DE(LA(EXPLOTACIÓN((

(14.399,99)+

++ 11,41+

++

(36,26)(

(Ingresos(financieros((

15.706,75+

5,65+

5.603,70+

(16.584,94)+

4.731,16(

(Gastos(financieros((

(5.034,21)+

(0,28)+

(3.192,02)+

2.511,24+

(5.715,27)(

(RESULTADO(ANTES(DE(IMPUESTOS((

(4.024,10)+

16,78+

70,40+

(8.771,30)+

(12.708,23)(

(Activos(del(segmento((

470.652,77+

426,07+

277.198,54+

(325.304,44)+

422.972,94(

(Pasivos(del(segmento((

234.716,88+

135,77+

52.209,29+

(105.959,53)+

181.102,41(

(Flujos(netos(de(efectivo(de(las(actividades(de:(( (

(V(Operación(( (V(Inversión((

(12.698,41)+ ( 1.346,38+

(V(Financiación((

18.719,99+ ''

NOTA'25

''

0,00+ (

0,00+ (

20.382,77+ '

0,00+

0,00+

18.015,78+

0,00+ ''

0,00+ ''

(38.152,86)+ ''

7.684,37( 19.362,16( (19.432,87)(

''

INFORMACIÓN'SOBRE'DERECHOS'DE'EMISIÓN'DE'GASES'DE'EFECTO'INVERNADERO.' Al( cierre( del( ejercicio,( el( Grupo( no( dispone( de( derechos( de( emisión( de( gases( de( efecto(

invernadero(en(el(periodo(de(vigencia(del(Plan(Nacional(de(asignación(y(su(distribución(anual,(por(lo(que( en(su(Balance(consolidado(no(ha(reflejado(ningún(importe(de(valoración(de(los(mencionados(derechos,( ni( ha( registrado( en( su( cuenta( de( pérdidas( y( ganancias( importe( alguno( de( gastos( e( ingresos( por( este( concepto.(Igualmente(no(ha(percibido(subvenciones(por(derechos(de(emisión,(ni(existen(contingencias( relacionadas( con( sanciones( o( medidas( de( carácter( provisional,( en( los( términos( previstos( en( la( Ley( 1/2005,(de(9(de(marzo,(por(la(que(se(regula(el(régimen(de(comercio(de(los(derechos(de(emisión(de(gases( de(efecto(invernadero.(

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NOTA'26

INFORMACIÓN'SOBRE'LOS'APLAZAMIENTOS'DE'PAGO'EFECTUADOS'A'PROVEEDORES.' Esta( nota( recoge( la( información( sobre( los( aplazamientos( de( pago( efectuados( a( proveedores,(

establecida(en(la(Disposición(adicional(tercera(“Deber(de(Información”(de(la(Ley(15/2010,(de(5(de(julio”,( de(acuerdo(con(la(Resolución(de(29(de(diciembre(de(2010,(del(Instituto(de(Contabilidad(y(Auditoría(de( Cuentas,( sobre( la( información( a( incorporar( en( la( memoria( de( las( cuentas( anuales( en( relación( con( los( aplazamientos(de(pago(a(proveedores(en(operaciones(comerciales.( En(aplicación(de(la(Resolución(mencionada,(se(incluye(toda(la(información(relativa(a(los(ejercicios( 2014( y( 2013.( No( obstante,( cabe( destacar( que( de( acuerdo( con( el( calendario( previsto( en( la( Disposición( transitoria(segunda(de(la(Ley(15/2010,(el(plazo(máximo(permitido(para(los(ejercicios(2014(y(2013,(son(60( días(.(El(cuadro(incluye(la(homogeneización(con(los(mismos(criterios(aplicados(en(el(grupo,(del(pago(a( proveedores(delas(sociedades(ubicadas(fuera(del(territorio(español:( ( ( ( ((Dentro(del(plazo(máximo(legal(( (Resto(( 'Total'pagos'del'ejercicio'' (Plazo(medio(ponderado(excedido(de(pagos(( 'Aplazamientos'que'a'la'fecha'de'cierre' sobrepasan'el'plazo'máximo'legal''

'Pagos'realizados'y'pendientes'de'pago'en'la'fecha'de'cierre'del'balance'' 'Ejercicio'2014'' 'Ejercicio'2013'' 'Importe'' '%'' 'Importe'' '%'' 221.958.881,08( 73%' 212.626.039,51( 76%' 82.460.957,44( 27%( 67.433.738,18( 24%( 304.419.838,52' 100%' 280.059.777,69' 100%' 24(días(

24(días(

''

' 5.206.014,17'

''

948.792,23'

''

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INFORME'DE'GESTION'CONSOLIDADO'DEL'EJERCICIO'2014' 1.B!

Evolución!de!los!Negocios!y!situación!del!Grupo:! En(este(ejercicio(la(cifra(de(negocios(asciende(a(352(millones(de(euros,(frente(a(los(337(millones(

de(euros(del(ejercicio(anterior,( que(supone(un(incremento(de(un(4,5%.(Este(incremento(de(la(cifra(de( negocios(se(debe(al(incremento(de(la(actividad(del(Grupo,(en(línea(con(las(previsiones(de(la(Dirección.( Por(otra(parte(en(el(resto(de(las(sociedades(del(grupo(la(evolución(de(la(cifra(de(negocios(es(acorde(con( la(evolución(de(la(situación(actual(de(la(economía(mundial,(habiendo(realizado(durante(los(últimos(cinco( años( consecutivos( una( serie( de( ajustes( y( recortes( muy( importantes( de( sus( partidas( de( gasto,( para( adecuar( su( estructura( comercial,( de( distribución( y( administración( a( las( nuevas( cifras( de( actividad( y( preparar(al(Grupo(para(afrontar(de(la(mejor(manera(posible(la(crisis(por(la(que(se(está(pasando,(y(que( algunos(indicios(en(las(cifras(de(consumo(y(empleo,(apuntan(hacía(su(posible(salida(en(el(corto(plazo.(La( mejora(en(el(último(ejercicio(de(la(economía(española,(junto(con(el(aporte(de(nuestras(inversiones(en(el( extranjero,( junto( con( el( hecho( de( que( en( este( ejercicio( ya( no( hay( una( incidencia( de( un( ERE( en( las( cuentas( del( Grupo,( ha( hecho( que( el( resultado( de( la( explotación( haya( aumentado( de( forma( relevante( respecto(al(ejercicio(anterior,(pasando(de(9,9(millones(de(euros(de(pérdidas(a(4,9(millones(de(euros(de( beneficios.( El( decidido( apoyo( de( nuestros( socios,( dotando( al( Grupo( de( un( nivel( importante( de( recursos( propios,(junto(con(el(apoyo(de(las(principales(entidades(financieras,(está(permitiendo(financiar(tanto(el( nivel( de( inversiones( necesario( para( estar( presentes( en( los( distintos( lugares( de( la( geografía,( tanto( española( como( fuera( del( territorio( nacional,( que( se( consideran( estratégicos( para( el( Grupo,( como( el( poder(mantener(nuestra(capacidad(de(oferta(y(adaptarla(en(su(caso(a(la(demanda(prevista.( Esta( evolución( de( la( cifra( de( negocios,( junto( con( otros( indicadores( que( exponemos( a( continuación,(explica(la(evolución(y(situación(del(Grupo(al(cierre(de(este(ejercicio(2014.( Con( un( total( activo( de( 404,7( millones( de( euros,( de( los( cuales( un( 66,7%( corresponden( a( inmovilizado(no(corriente(del(Grupo,(cuya(partida(más(significativa,(son(las(inversiones(financieras(a(l/p( que( representa( un( 33,5%( del( total( de( activo( y( el( resto( al( activo( corriente,( cuyas( dos( partidas( más( significativas,(son(el(saldo(de(deudores(que(supone(el(20,16%(del(total(activo(y(el(saldo(de(existencias( que(supone(el(10%(del(total(activo.( En( cuanto( al( pasivo( del( Grupo,( vemos( que( el( Patrimonio( Neto( supone( 238( millones( de( euros,( suponiendo(el(58,89%(del(total(del(pasivo.(El(resto(se(reparte(entre(el(pasivo(no(corriente(que(supone(el( 13,96%(del(total(pasivo(y(patrimonio(neto(y(el(pasivo(corriente(un(27,15%.( Los( siguientes( indicadores( permiten( apoyar( los( comentarios( que( sobre( la( evolución( y( situación( del(Grupo(hacemos(a(lo(largo(de(este(Informe:( -

Solvencia'a'corto'plazo:(nos(indica(la(capacidad(de(la(empresa(para(afrontar(sus(obligaciones(a( corto( plazo;( y( se( calcula( dividiendo( el( activo( corriente( por( el( pasivo( corriente.( Con( un( valor( de( 1,23(al(cierre(del(ejercicio,(y(dado(que(un(valor(razonable(para(este(indicador(estaría(entre(1(y(1,5( podemos(ver(que(tenemos(una(solvencia(a(corto(adecuada.(

-

Solvencia'Total'o'Garantía:(con(un(valor(de(2,43(obtenido(como(el(cociente(entre(al(Activo(Total( y(el(Exigible(Total,(nos(indica(que(la(sociedad(tiene(la(capacidad(suficiente(para(responder(ante(

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sus(acreedores(por(todas(sus(deudas.(( -

Endeudamiento' a' largo' plazo:( indica( la( proporción( de( las( deudas( a( largo( plazo( respecto( a( los( recursos( propios,( con( un( valor( de( 0,24( y( dado( que( cuanto( menor( es( este( ratio,( mayor( es( la( capacidad( de( endeudamiento( a( largo,( nos( indica( que( todavía( tenemos( más( capacidad( de( endeudamiento(y(en(general(que(mantenernos(un(buen(equilibrio(financiero.(

-

Equilibrio'financiero'a'largo'plazo:(obtenido(por(el(cociente(entre(el(Patrimonio(Neto(y(el(activo( no( corriente,( con( un( valor( de( 0,88( indica( que( el( Patrimonio( Neto( financia( la( totalidad( del( inmovilizado(y(una(parte(muy(significativa(del(resto(de(activo(no(corriente.(

-

Rentabilidad' financiera' o' rentabilidad' del' capital:( calculada( por( el( cociente( entre( el( resultado( final( y( el( Patrimonio( Neto( medio( del( ejercicio,( con( un( valor( del(V0,99%( mide( la( rentabilidad( del( capital(o(rentabilidad(que(obtienen(los(socios,(medida(sobre(el(valor(en(libros(del(Grupo.( No( obstante( el( resultado( final( que( incide( en( dicha( rentabilidad( económica,( se( ha( visto( minorado( este( ejercicio( de( forma( significativa,( por( un( ajuste( de( 4,3( millones( de( euros( contra( pérdidas(y(ganancias(en(el(epígrafe(de(impuesto(sobre(beneficios,(como(consecuencia(del(cambio( en(los(tipos(impositivos(del(impuesto(de(sociedades(para(los(ejercicios(2015(y(siguientes,(que(ha( motivado(que(de(un(beneficio(antes(de(impuestos(de(1,7(millones(de(euros,(finalmente(el(grupo( tenga( 2,3( millones( de( euros( de( pérdidas,( siendo( este( un( hecho( puntual( del( ejercicio( y( no( atribuible(a(la(actividad(del(Grupo.( En( cuanto( a( las( previsiones( económicas( que( el( Grupo( maneja( para( el( próximo( ejercicio( 2015,(

junto(con(el(decidido(apoyo(de(los(socios,(los(ajustes(realizados(en(este(ejercicio(y(la(política(emprendida( en( cuanto( a( contención( de( gastos,( creemos( nos( va( a( permitir( mantener( nuestros( objetivos( de( ventas,( servicio(al(cliente(y(diversificación(de(actividades,(y(sortear(razonablemente(el(periodo(de(crisis(por(el( que(atraviesa(nuestra(economía.( El(Grupo(va(a(continuar(manteniendo(el(nivel(necesario(de(inversiones(que(le(permitan(asegurar( su( posición( en( el( mercado( y( servicio( óptimo( al( cliente,( así( como( preparar( al( Grupo( para( relanzar( la( actividad(.( No(obstante,(el(Grupo(continuará(el(proceso(de(ajuste(y(moderación(de(las(partidas(de(gasto,(que( permita(la(gradual(mejoría(de(los(índices(de(rentabilidad,(desde(los(niveles(actuales.( Periodo(medio(de(pago(a(proveedores.( El( Grupo( presenta( un( periodo( medio( de( pago( a( sus( proveedores( de(84( días,( siendo( superior( al( período( máximo( de( 60( días( establecido( en( la( normativa( de( morosidad.( A( estos( efectos,( el( Grupo( está( implantando(medidas(encaminadas(a(reconducir(esta(situación,(centradas(en(una(gestión(más(eficiente( de( sus( recursos( financieros( que( le( permita( obtener( una( mayor( liquidez( para( afrontar( los( pagos( a( la( integridad(de(sus(proveedores(de(acuerdo(con(la(normativa(de(morosidad.(( 2.B!

Principales!riesgos!e!incertidumbres:! El( Grupo( no( tiene( riesgos( e( incertidumbres( que( puedan( poner( en( cuestión( su( continuidad,( en(

línea( con( todo( lo( comentado( en( el( primer( apartado( de( este( informe.( La( situación( del( mercado,( no( obstante(está(obligando(al(Grupo(a(realizar(cuantos(ajustes(considera(necesarios(para(adaptar(su(oferta( a(la(demanda(sin(menoscabar(el(servicio(que(viene(prestando(a(sus(clientes.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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Igualmente,(no(tenemos(litigios(significativos(que(pudieran(suponer(quebrantos(al(Grupo,(ya(que( éstos(se(reducen(a(riesgos(de(crédito(de(clientes,(que(están(adecuadamente(asegurados,(o(deteriorados( en(su(caso(en(el(ejercicio.( 3.B!

Gestión!social!del!Grupo:! El(Grupo(ha(adoptado(en(los(tres(últimos(ejercicios(una(serie(de(medidas(tendentes(a(optimizar(

su( plantilla,( para( adaptarla( a( la( actual( situación( de( crisis( económica.( La( política( de( personal( en( los( últimos(ejercicios(ha(sido(paralela(a(la(actividad(de(las(sociedades(del(Grupo,(por(lo(que(continuará(con( esta(política(de(personal,(de(cara(a(optimizar(lo(máximo(posible(sus(recursos(humanos(en(función(de(sus( necesidades(reales(de(cada(periodo.(( Los( niveles( de( absentismo( laboral,( sobre( todo( debidos( a( bajas( laborales( por( enfermedad( o( accidentes,( se( mantienen( en( unos( niveles( muy( bajos,( no( habiéndose( producido( hasta( la( fecha( ningún( accidente(de(carácter(grave(o(muy(grave.( La(política(de(tipo(medioambiental(cumple(con(todos(aquellos(requisitos(que(exige(la(legislación( vigente(en(cada(momento.(( En( línea( con( nuestra( política( de( mejora( y( perfeccionamiento( de( los( procesos( administrativos( y( productivos,(así(como(del(pleno(cumplimiento(de(la(legislación(vigente,(se(viene(realizando(la(auditoria( anual(de(las(cuentas(anuales(consolidadas(y(las(individuales(de(las(empresas(del(Grupo(obligadas(a(ello,( que(se(enmarca(en(el(contexto(de(lo(establecido(en(el(Texto(Refundido(de(la(Ley(de(Auditoría(de(Cuentas( (RDL(1/2011,(de(1(de(julio).( 4.B!

Actividades!en!materia!de!Investigación!y!Desarrollo:! A(pesar(de(la(actual(situación(de(crisis,(la(inversión(en(I+D+i,(se(ha(mantenido(en(los(niveles(de(

los(últimos(años.( El(Grupo(está(convencido(de(que(sólo(a(través(de(la(inversión(en(I+D+i(podrá(desarrollar(nuevos( productos(y(tecnología(que(le(permitirán(seguir(siendo(líder(de(su(sector.( El( importe( de( los( desembolsos,( en( el( ejercicio,( por( actividades( de( investigación( y( desarrollo( e( innovación( tecnológica( ha( ascendido( a( un( importe( de( 1,9( millones( de( euros,( de( los( cuales( no( se( ha( activado(durante(el(ejercicio(importe(alguno(como(inmovilizado(intangible.( 5.B!

Adquisiciones!de!instrumentos!de!patrimonio!propio:!! Tanto( la( sociedad( dominante( como( las( Sociedades( dependientes,( integrantes( del( Grupo,( no(

mantienen(acciones(o(participaciones(propias(en(cartera,(ni(ha(realizado(operaciones(de(compraventa,( ni(de(ninguna(otra(clase(con(sus(acciones(en(el(ejercicio(2014.( 6.B!

Acontecimientos!posteriores!al!cierre:! Ningún(acontecimiento(interno(o(externo,(que(se(haya(producido(con(posterioridad(a(la(fecha(de(

cierre( del( ejercicio( tiene( especial( relevancia( para( el( Grupo,( ni( afecta( significativamente( a( la( situación( económica,( financiera( y( patrimonial( que( aparece( reflejada( en( las( cuentas( anuales( cerradas( a( 31( de( diciembre(de(2014.( _____________________________________________________________________________________________________ Zaragoza,(31(de(marzo(de(2015(

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C|IU}3C)

GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados del ejercicio 2014

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2014

El Consejo de Administración de GRUPOPIKOLIN, S.L., como responsable de la formulación de las cuentas anuales consolidadas de GRUPOPIKOLIN, S.L. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES, reunido en Zaragoza a 31 de marzo

de 2015, y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 253 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, y el artículo 42 del Código de Comercio, procede a formular las Cuentas Anuales Consolidadas y el Informe de Gestión Consolidado del ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014, constituidos por los documentos anexos, que junto con este escrito, se numeran correlativamente de la página 1 a la 67. a)

Balance consolidado al cierre del ejercicio 2014.

b)

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014.

c)

Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014.

d)

Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014.

e)

Memoria consolidada del ejercicio 2014.

f)

Informe de gestión consolidado del ejercicio 2014.

ELCONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

NO FIRMA POR AUSENCIA

D. Alfonso Soláns Soláns

D. Borja Soláns García

Presidente

Vocal

D. ^varprSoláns García Vocal

Zaragoza, 31 de marzo de 2015

Página 67