Importancia de los aspectos contables en el contexto de Basilea

Parte I Introducción

1

Estándares contables y de supervisión generalmente aceptados 

Modelos internacionales generalmente aceptados, relacionados con normas contables y de supervisión bancaria: 

Las “International Financial Reporting Standard” [IFRS] o Normas Internacionales de Información Financiera [NIIF] emitidas por la “International Accounting Standards Board” [IASB], organismo independiente con sede en Londres.



El documento* conocido como Basilea II para el cálculo del capital regulatorio en función del riesgo [de crédito, de mercado y operativo] emitido por el Basel Committee on Banking Supervision [BCBS] o Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. El BCBS es un foro dentro del Bank of International Settlements [BIS], creado con el fin de discutir temas fundamentales de supervisión bancaria.



Las NIIF y Basilea II son referencias obligatorias cuando los países las adoptan por medio de su legislación.



La última crisis financiera internacional obligó a generar reformas, muchas en curso, a las NIIF y los estándares de solvencia (Basilea III)

-------------------* “International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework – Comprehensive Version “ [Convergencia internacional de medidas y normas de capital – Marco revisado-Versión integral].

2

Aceptación de los estándares de Basilea II



Europa:



Estados Unidos:



Otros países del continente americano:

Desde 2007 los bancos de la Unión Europea (UE) deben calcular la exigencia de capital de acuerdo con el esquema de Basilea II que la UE adoptó mediante la Capital Requirements Directive [CDR] aprobada por el European Council y el European Parliament .

Los reguladores bancarios norteamericanos aprobaron en noviembre de 2007 las pautas definitivas para la adopción de Basilea II, obligatorias para los bancos internacionalmente activos y opcional para el resto.

Varios ya han comenzado a adoptar los estándares, cuentan con calendarios de implantación, han decidido adoptar el enfoque o lo aplican parcialmente: Canadá, Argentina, Colombia, Brasil, Chile, México, Perú, Uruguay…

3

Porqué las NIIF?

 Por su aplicación generalizada en el mundo para empresas públicas

 Por la estructura independiente y con autocontroles que ha desarrollado IASB  Por el “debido proceso” riguroso y abierto que se utiliza para la emisión de las normas y documentos que las preceden.

 Porque una serie de organismos internacionales de la profesión y de reguladores las recomienda.  Por la “convergencia” entre NIIF y US GAAP [en esencia son similares aunque no en tamaño]

4

NIIF vs US GAAP

NIIF (Todas)

5

US GAAP (Algunos)

5

Estructura de las NIIF

NIIF

Pronunciamientos emitidos por IASB entre 2003 y la actualidad.

NIC [IAS]

Pronunciamientos emitidos por IASC hasta 2000; algunos luego modificados por IASB

CINIIF [Ex IFRIC]

Interpretaciones de NIIF y NIC

SIC Interpretations

Interpretaciones de NIC

NIIF

IASB

Sirve como guía para la resoluciones de situaciones que no están Marco Conceptual previstas en NIIF

6

Estructura de IASB [International Accounting Standards Board] Junta de Supervisión Aprueba y supervisa a los miembros de la Fundación NIIF [Ex IASCF] Fundación NIIF [Ex IASCF] 22 administradores. Nombra, supervisa, obtiene financiación

Consejo Asesor de NIIF [Ex SAC] 40 miembros aproximadamente

IASB, Consejo 16 miembros (máximo 3 a tiempo parcial) Fija la agenda técnica, aprueba las Normas, Borradores e Interpretaciones

Comité de Interpretaciones de las NIIF [Ex IFRIC] 14 miembros

Grupos de trabajo Para los principales proyectos de la agenda Reporta Asesora Designa

7

Aceptación de las NIIF



Estados Unidos: 

De las aprox. 13.000 empresas cuyos valores negociables están registrados en la Comisión del Mercado de Valores de EEUU (SEC), más de 1.000 no son estadounidenses. Antes de noviembre de 2007, si estas empresas emisoras extranjeras presentaban sus estados financieros según NIIF o según PCGA locales en lugar de utilizar los US GAAP, estaban obligadas a realizar una conciliación de resultados y patrimonio neto con los US GAAP.



En noviembre de 2007, la SEC aprobó que las empresas emisoras extranjeras presenten estados financieros preparados según las NIIF emitidas por el IASB sin necesidad de incluir una conciliación de tales cifras con US GAAP. Esta nueva norma aplicable a los estados financieros de ejercicios terminados con posterioridad al 15 de noviembre de 2007.



Adicionalmente, existe un plan de convergencia normativa que llevan a cabo IASB y FASB.

8

Aceptación de las NIIF



Europa: 

La Unión Europea (UE) aprobó en 2002 una Regulación Contable exigiendo a todas las empresas de la UE cotizantes en un mercado regulado (alrededor de 8.000 empresas en total) aplicar las NIIF en sus estados financieros consolidados a partir de 2005.



Este requisito de uso de las NIIF no sólo se aplica en los 27 países de la UE sino también en los tres países del Espacio Económico Europeo (EEE). La mayoría de las grandes empresas en Suiza [que no es miembro de la UE ni del EEE ] también utilizan las NIIF.

9

Aceptación de las NIIF 

Otros países del continente americano: 

Canadá: las empresas canadienses obligadas a publicar sus resultados tienen que aplicar las NIIF a partir del 1 de enero de 2011 .



Chile: comenzó a implementar por fases las NIIF para las empresas de oferta pública a partir de 2009.



Brasil: Las empresas de oferta pública y los bancos están obligados a aplicar las NIIF desde 2010.



México: La Comisión Nacional Bancaria y de Valores anunció que todas las sociedades que cotizan sus valores negociables deberán aplicar las NIIF a partir de 2012.



Perú: aplica las NIIF aprobadas por su Consejo Normativo de Contabilidad desde hace varios años para empresas con oferta pública (y desde 2012 aplicará en bancos).

10

Aceptación de las NIIF en países de América Central y Caribe [Datos a May 2011-Fuente: www.iasplus.com]



NIIF obligatorias para todas las empresas de oferta pública nacionales:      



Costa Rica Guatemala Honduras Nicaragua Panamá República Dominicana [Progresivamente a partir de 2010 hasta 2014]

Permitido el uso de NIIF: El Salvador

11

Aceptación de las NIIF- Un vistazo de la situación actual

12

Importancia de los aspectos contables en el contexto de Basilea

NIIF en bancos

13

NIIF en bancos

 La aplicación de NIIF en bancos está íntimamente relacionada con los criterios de clasificación, medición y revelación de Instrumentos Financieros (IF)

 Las NIIF sobre IF son en general las más complejas:

   

NIC 32 [Instrumentos financieros: presentación] NIC 39 [Instrumentos financieros: reconocimiento y medición] NIIF 7 [Instrumentos financieros: Información a revelar] NIIF 9 [Instrumentos Financieros-Reemplazo progresivo de la NIC 39]

 NIIF 13 [Valor Razonable-Medición]

14

Instrumentos financieros (IF)

 La NIC 39 [aún vigente hasta 2012], clasifica los IF según el propósito con el cual han sido incorporados y sus características. Las categorías resultantes pueden vincularse con sus criterios de medición.  Clasificación: • Activos financieros: Distintas categorías • Pasivos financieros [A costo amortizado o a valor razonable] • Instrumentos de patrimonio [NIC 32]

• Derivados

15

NIC 39 Activos financieros no derivados según NIC 39

Categorías de Activos Financieros

Tipo de activos comprendidos

Medición

Contrapartida por cambios de valor

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Títulos de renta fija

Costo amortizado, menos pérdidas estimadas por deterioro

Intereses, diferencias de cambio y pérdidas por deterioro: resultados

Activos disponibles para venta

Títulos de renta fija y renta variable

Valor razonable

Intereses y dividendos devengados, diferencias de cambio de títulos de renta fija y pérdidas por deterioro (salvo recuperación deterioro títulos de renta variable): resultados. Restantes variaciones: P. Neto .

Activos a valor razonable con cambios en resultados

Títulos de renta fija y variable

Valor razonable

Resultados

Activos valorados al costo

Títulos de renta variable sin cotización participaciones en otras sociedades

Costo, menos pérdidas estimadas por deterioro

Pérdidas por deterioro con cargo a la resultados. Las pérdidas registradas se consideran irreversibles.

Préstamos y cuentas por cobrar

Préstamos, créditos diversos y operaciones otorgadas de arrendamiento financiero

Costo amortizado, menos pérdidas estimadas por deterioro

Intereses, diferencias de cambio y pérdidas por deterioro: resultados

16

Deterioro De activos financieros a costo amortizado-Evaluación Individual según NIC 39

 Las previsiones individuales se determinan cuando existe evidencia objetiva de existencia de pérdida por deterioro.

 El importe de la pérdida se mide como la diferencia entre el valor libros del activo y el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados (excluyendo pérdidas crediticias futuras en las que no se haya incurrido), descontados a la tasa efectiva original del activo financiero (computada en el momento del reconocimiento inicial o la utilizada en el momento anterior a una renegociación).

17

Deterioro

Evaluación Individual (Cont.) – Pautas y exclusiones según NIC 39

 La NIC 39 tipifica los eventos de pérdida que son “evidencia objetiva” de deterioro de un activo financiero evaluado individualmente . Las pérdidas esperadas como resultado de eventos futuros, sea cual fuere su probabilidad, no deben reconocerse.  No hay exclusiones determinadas según la naturaleza del deudor o el tipo de financiación.  Eventos de pérdida (ejemplos): - dificultades financieras importantes del deudor - incumplimientos de cláusulas contractuales - probabilidad alta de quiebra o reorganización societaria - tendencias económicas de la industria - valor de las garantías

18

Deterioro

Evaluación Individual – Pautas y exclusiones (Cont.)

 Los “Créditos clasificados como irrecuperables” [Fuera de balance] podrían generar importes activables, si como consecuencia del análisis individual surgiera -objetivamente- la existencia de flujos de fondos futuros recuperables, susceptibles de ser descontados a una tasa de interés efectiva.

 Si en el caso de un crédito con atrasos se planea cobrar íntegramente el capital adeudado más todos los intereses, incluidos los correspondientes al atraso, el mismo NO se considera deteriorado.  Las previsiones generales establecidas por entes reguladores como % de carteras en situación normal no son admitidas por las NIIF  No existe diferenciación por tipo de garantías

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Deterioro De activos financieros a costo amortizado- Evaluación Colectiva según NIC 39

 La evaluación colectiva está previsto para determinar pérdidas por deterioro incurridas, aún no conocidas y sin asignación individual. Es aplicable a grupos de cartera con riesgo homogéneo, utilizando datos basados en experiencia histórica y modelos estadísticos.  Los modelos deben incluir el efecto del valor tiempo del dinero para toda la vida residual del universo de deudores comprendido.  El universo de deudores no incluye a los evaluados individualmente.  Tipifican eventos de pérdida que son evidencia objetiva de deterioro de un grupo de activos evaluado colectivamente, sin que ello sea resultado de eventos futuros.  Constituye un paso provisional hasta la identificación individual de pérdidas por deterioro. 20

Deterioro De activos financieros a costo amortizado- Evaluación Colectiva- NIC 39

 Ejemplo [GA-NIC 39]: “Si se sabe –en base a experiencia históricaque una de las principales causas de incobrabilidad de tarjetas de crédito es el fallecimiento del deudor, se puede contabilizar deterioro del período actual en función de la tasa de mortalidad de los deudores, aunque al cierre del período la entidad no tenga evidencia de fallecimiento de algún prestatario en particular”.

 “No es adecuado reconocer pérdida por fallecimientos que se espera ocurrirán en el futuro, porque el suceso necesario para que ocurra la pérdida todavía no ha ocurrido”. 

Una diferencia relevante entre las NIIF y el contexto de Basilea en materia de riesgo de crédito, es que para las NIIF vigentes [a mayo 2011] el deterioro de créditos se mide en base a pérdidas incurridas, mientras que en Basilea se mide en base a pérdidas esperadas. 21

Naturaleza y alcance de los riesgos Grado de detalle de revelaciones requeridas NIIF 7 - General

 Se exige información cualitativa y cuantitativa exhaustiva, centrada en los riesgos procedentes de los instrumentos financieros a los que la entidad está expuesta a la fecha de presentación y la manera en que se los gestiona  Se requieren datos cuantitativos resumidos, representativos de la exposición a cada riesgo a la fecha de presentación y durante el período si aquella no fuera representativa, tales como: montos máximos, mínimos y promedio de exposición.  La información debe estar basada en aquella que sea suministrada internamente a personal clave de la entidad.

22

Naturaleza y alcance de los riesgos Revelaciones requeridas – NIIF 7

Riesgo de crédito       

Concentración de riesgo por industria. Clasificación de créditos basada en calificaciones externas (Credit rating). Clasificaciones de créditos por distribución geográfica. Saldo de “renegociaciones” Información histórica sobre ratios de default de contrapartes. Antigüedad de activos en mora pero no deteriorados. Estimación del valor razonable de las garantías (excepto que sea impracticable) para los dos ítems anteriores.  Políticas de venta o uso de bienes tomados en pago de difícil conversión en efectivo

23

Naturaleza y alcance de los riesgos Revelaciones requeridas – NIIF 7(Cont.) Riesgo de liquidez  Plazos contractuales de vencimientos remanentes de pasivos financieros (flujos sin descontar).

Riesgo de mercado  Análisis de sensibilidad para cada tipo de riesgo de mercado, mostrando cómo podría verse afectado el resultado del período y el patrimonio neto debido a cambios razonablemente posibles en la variable de riesgo en dicha fecha. Se deben revelar los métodos e hipótesis utilizados, así como sus cambios, si los hubiere, y los motivos de dichos cambios con respecto al ejercicio anterior.  Si la entidad elabora y utiliza para gestionar riesgos financieros análisis de VaR que refleje interdependencia entre variables (v gr entre tasas de interés y de cambio) puede reemplazar por éste el análisis de sensibilidad indicado. Se debe revelar el método, parámetros, hipótesis objetivo del método y limitaciones que pudieran hacer que la información no refleje plenamente el valor razonable de los activos y pasivos implicados. 24

Naturaleza y alcance

de los riesgos

Revelaciones requeridas – NIIF 7 (Cont.)

Enmienda a la NIC 39 como consecuencia de crisis financiera internacional de 2008  Se requieren detalles cuantitativos relacionados con las reclasificaciones permitidas por la modificación del párrafo 50 de la NIC 39 (reclasificaciones).

Otras revelaciones  Se enuncia expresamente que la consideración de los riesgos enunciada no es taxativa .

25

Importancia de los aspectos contables en el contexto de Basilea

 Reemplazo de la NIC 39

26

Reemplazo de la NIC 39 Fundamentos  Como consecuencia de la última crisis financiera internacional, los líderes mundiales nucleados en el G20 emitieron declaraciones sobre el fortalecimiento del sistema financiero, que incluyeron recomendaciones a los organismos emisores de normas contables, en particular al IASB y al FASB tendientes a:  Reducir la complejidad de las normas contables sobre instrumentos financieros.

 Fortalecer el reconocimiento contable de previsiones por incobrabilidad incorporando una gama más amplia de información crediticia, con el objetivo de reducir efectos procíclicos.  Mejorar las normas de contabilización y exposición de instrumentos fuera de balance.  Aumentar los esfuerzos para alcanzar un único set de estándares contables globales de alta calidad, propendiendo a un programa de convergencia.  En realidad, el inicio de la convergencia es anterior a la crisis 27

Proyecto de reemplazo de la NIC 39 NIC 39 - Partes

2009

Q1

Q2

Q3

Q4

2010

2010

2010

2010

2011

• Activos financieros

IFRS 9

• Pasivos financieros

IFRS 9

 Deterioro [Metodología de determinación]

ED

ED

IFRS SD

?  Coberturas

IFRS

International Financial Reporting Standard

ED

ED

Exposure Draft

SD

IFRS

Supplementary document

Aplicación obligatoria de la norma completa

 Clasificación y Valoración

2013

28

NIIF 9 – Activos financieros 

Los activos financieros (actualmente incluidos en el alcance de la NIC 39) serán medidos a costo amortizado o a VR.



Cuando el objetivo del “modelo de negocios” de una entidad es mantener instrumentos financieros para cobrar sus flujos de efectivo y los contratos establecen que dichos flujos representen cobros de capital o intereses sobre el saldo de capital, la medición debe ser a costo amortizado.



La opción del valor razonable (OVR) con cambios en resultados sigue vigente como alternativa a la medición a costo amortizado (siempre que se cumplan ciertas condiciones) para instrumentos de deuda, permitiendo que estos instrumentos sean medidos a su VR con cambios en resultados.

29

NIIF 9 – Activos financieros



Todos los instrumentos de patrimonio (por ejemplo acciones) tienen que medirse a valor razonable con cambios en resultados. Sin embargo, y sólo cuando no constituya una tenencia para negociación, en el reconocimiento inicial puede hacerse la elección irrevocable de medir un instrumento de patrimonio a valor razonable con cambios en el patrimonio neto (a través de “otro resultado integral”) contabilizando en resultados del ejercicio sólo los ingresos por dividendos propuestos o declarados.



Todos los derivados (activos o pasivos) que estén dentro del alcance de esta Norma tienen que medirse a valor razonable

30

NIIF 9–Nuevo árbol de decisión-Activos Financieros

NO

¿Es un instrumento de patrimonio?

El activo financiero (AF) es un derivado? SI NO

¿Se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo del AF?

SI NO

SI

¿El instrumento de patrimonio es para para trading ?

SI NO

¿Los contratos establecen que dichos flujos representan cobros de capital e intereses sobre el saldo de capital?

NO SI

¿Ha sido designado a VR con cambios en PN?

NO

SI

¿La Entidad ejerció la “opción de valor razonable” para reducir asimetrías contables? NO

SI

VR con cambios en PN

VR con cambios en resultados

Costo Amortizado 31

NIIF 9 – Pasivos financieros



El criterio de clasificación para los pasivos financieros contenido en la NIC 39 se traslada sin modificaciones a la NIIF 9 y se mantienen las categorías de clasificación a costo amortizado y a VR con cambios en resultados como en dicha norma.



Sin embargo, para los pasivos financieros designados a VR con cambios en resultados por ser ejercida la OVR, el cambio en el VR del pasivo atribuible a los cambios en su riesgo de crédito se reconoce en el patrimonio neto (a través de “otro resultado integral”) a menos que genere o incremente un desajuste contable. El importe reconocido en el patrimonio neto (OCI) no se recicla a resultados cuando el pasivo es liquidado o extinguido.

32

Baja de AF-“Derecognition” [NIC 39+NIIF9] [Afecta: securitizaciones, factoring con/sin recurso, etc.] La entidad ha transferido el derecho a recibir los flujos de efectivo del activo ?

No Si

La entidad asumió una obligación de pagar los flujos de efectivo procedentes del activo ?

No

Si La entidad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y ventajas del activo ?

Si

Mantener el activo Dar de baja el activo

No La entidad ha retenido sustancialmente todos los riesgos y ventajas del activo ?

Si

No La entidad ha retenido el control del activo ?

Si

No

Mantener el activo Dar de baja el activo

Mantener el activo en la medida de la implicación continuada de la entidad 33

Baja de AF- Efectos [NIC 39+NIIF 9] Antes:  Activo antes de la transferencia -Préstamos xxx

Sin NIIF

 Activo después de la transferencia - Caja xxx

Ahora: Activo después de la transferencia - Caja xxx - Préstamos xxx Pasivo después de la transferencia - Pasivo xxx

Con NIIF

34

Mayo 2011: Nuevas NIIF: 10, 11, 12 y 13 • Las nuevas NIIF responden a inquietudes planteadas como consecuencia de la crisis financiera internacional y han sido desarrolladas conjuntamente por IASB y FASB como parte de la “convergencia” [aunque los esfuerzos de mejora y convergencia hayan comenzado antes de la crisis]. • Las nuevas NIIF tiene vigencia obligatoria a partir de 2013, con opción de aplicación anticipada permitida.

• NIIF 10 “Estados financieros consolidados” • NIIF 11 “Negocios conjuntos” • NIIF 12 “Revelaciones de intereses en otras entidades” • NIIF 13 "Valor razonable "

35

NIIF 10 “Estados financieros consolidados” • Requiere consolidar cualquier entidad sobre la que se ejerce control Proporciona orientación para ayudar a determinar su existencia cuando resulta difícil evaluar su configuración. La manera de evaluar control depende del propósito y diseño de entidad en la que se invierte [“investee”” • Control (“Modelo de control”): es la capacidad o poder de una entidad (la reportante) de dirigir actividades relevantes de otra entidad y obtener con ello un retorno. • Retorno: considerado en sentido amplio, no sólo incluye dividendos o variación en el valor de una inversión sino también retornos por sinergia. • El concepto de “exposición a los riesgos y ventajas” es un indicador más, pero por sí solo no es determinante de la existencia de control. • Los derechos a considerar para evaluar la existencia de control son “todos” y no solo la cantidad de votos. El poder puede configurarse aún sin tener la mayoría de los votos.

36

NIIF 12 “Revelación de intereses en otras entidades” • Requisitos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo intereses en:

– – – – –

Subsidiarias, Entidades controladas en forma conjunta Asociadas Vehículos de propósito especial Otras formas de inversión fuera de balance.

• Se busca revelar información objetiva que permita comprender mejor la extensión de las actividades llevadas a cabo por una entidad con sus partes relacionadas (controladas o no). • Interactúa con NIIFs 10, 11 y NIC 28

37

NIIF 13 “Valor Razonable-Medición” • Es una guía para armonizar las mediciones de VR. Actualiza la Codificación 820 del FASB (anteriormente SFAS 157) y constituye el más reciente e importante avance del proyecto conjunto para mejorar las NIIF y los US GAAP y lograr su convergencia. • Los requisitos de medición son en gran parte idénticos en las NIIF y en los US GAAP, y se han beneficiado de un debido proceso y consulta pública privios, incluyendo aportes de Grupos de expertos • Los requisitos de medición no extienden el uso de la contabilidad a VR. Proporcionan orientación sobre cómo debe aplicarse y cuándo su uso es requerido o permitido por otras NIIF o por los US GAAP.

• Para las NIIFs, esta norma mejorará la coherencia y reducirá complejidad al proporcionar, por primera vez, una definición precisa del valor razonable y una única fuente de medición de VR y los requisitos de divulgación. 38

NIIF 13 “Valor Razonable-Medición” • Para los US GAAP, la actualización sustituirá gran parte de la Codificación 820, aunque muchos de los cambios son aclaraciones de los criterios existentes o cambios de redacción para alinearse con la NIIF 13. • Definición de VR de la NIIF 13: “Precio de salida” [tal como lo definían los US GAAP]. Precio de venta de un activo o de transferencia de un pasivo en el mercado más ventajoso en el que la entidad tiene acceso. • Jerarquías de VR: – Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Los inputs deben ser utilizados sin ajustes siempre que estén disponibles.

– Nivel 2:

Inputs observables directa o indirectamente no incluidos en Nivel 1 (ej. Precios de activos o pasivos similares)

– Nivel 3: Inputs inobservables, incluyendo información de la propia entidad, ajustados si fuese necesario para reflejar los supuestos de los participantes del mercado (técnicas de valoración)

39

NIIF 13 “Valor Razonable-Medición” • Mercado más ventajoso es aquel : – De mayor volumen y nivel de actividad para el activo o el pasivo – El más líquido – En el que normalmente la entidad participa

• Importantes requerimientos de revelación para mediciones de activos y pasivos a VR de Nivel 3: – Descripción cualitativa sobre la sensibilidad de estas mediciones ante cambios significativos en inputs inobservables y correlación entre dichos inputs que podría magnificar o mitigar efectos sobre la medición. – Análisis cuantitativo de sensibilidad

40

Importancia de los aspectos contables en el contexto de Basilea

ANEXOS

41

Instrumentos financieros (IF) Definición

 Cualquier contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero un instrumento de patrimonio en otra entidad 

Activos financieros  Efectivo  Instrumentos de patrimonio neto de otra entidad  Derechos contractuales: a recibir efectivo u otro activo financiero; o a intercambiar activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente favorables a la entidad  Contratos que puedan ser liquidados utilizando (recibiendo) instrumentos de patrimonio propios de la entidad (incluyendo o no instrumentos derivados)

 Pasivos financieros  Obligaciones contractuales: de entregar efectivo u otro activo financiero; o de intercambiar activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente desfavorables para la entidad  Contratos que serán o podrán ser liquidados utilizando (entregando) instrumentos de patrimonio propios de la entidad (incluyendo o no instrumentos derivados)

 IF de patrimonio  Derivados 42

Inversiones mantenidas hasta su vencimiento Definición  Son AF no derivados, distintos de los clasificados en otras categorías, sujetos al cumplimiento de ciertos requisitos, cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y sus vencimientos fijos.  Su reconocimiento inicial es a valor razonable más costos de la transacción directamente atribuibles.  Posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva  La entidad debe tener la intención efectiva y la capacidad de conservar estos instrumentos hasta su vencimiento.  La entidad no puede clasificar IF en esta categoría si en el período corriente o en los dos precedentes vendió o reclasificó importes significativos de inversiones mantenidas hasta el vencimiento, con ciertas excepciones.  Cuando por ventas o reclasificaciones significativas no corresponda mantener las inversiones afectadas en esta categoría, todas las restantes inversiones de la categoría deben reclasificarse como “Activos disponibles para la venta” y la diferencia entre el valor libros y el VR se contabiliza en el patrimonio neto. 43

Costo amortizado y tasa de interes efectiva Definiciones  “Costo amortizado”: método mediante el cual la medición contable asignada a una cuenta por cobrar (o por pagar) se obtiene considerando: a) su medida contable inicial; b) la imputación gradual acumulada de cualquier diferencia existente entre dicha medida inicial y el importe por cobrar (o por pagar) al vencimiento y c) los pagos parciales efectuados por el deudor.

 “Tasa de interés efectiva”: es un método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero (o un pasivo financiero) y de imputación del resultado financiero a lo largo del período, utilizando para ello la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos estimados de efectivo por cobrar (o por pagar) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero con el importe neto en libros. Para calcular la tasa de interés efectiva, la entidad debe estimar los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero, sin tener en cuenta las pérdidas crediticias futuras. El cálculo incluye todas las comisiones y puntos básicos de interés que integran la tasa de interés efectiva, así como otros costos de la transacción (distintos del costo de financiación) y cualquier otra prima o descuento. 44

AF disponibles para la venta Definición  Son instrumentos financieros no derivados, designados específicamente en esta categoría o no clasificados en otras.

 Inicialmente se miden a valor razonable más costos de la transacción directamente atribuibles.

 Posteriormente, los cambios en el VR (sin considerar los costos de venta) se imputan en el patrimonio neto (hasta la baja del activo) con excepción de los siguientes conceptos que se registran en resultados:

   

Pérdidas por deterioro de valor Diferencias de cambio Intereses calculados por el método de la tasa de interés efectiva Dividendos de instrumentos de patrimonio (cuando existe derecho a su cobro).

45

Valor Razonable (“Fair value”) Definiciones y conceptos relacionados

IASB Y FASB han coincidido en la importancia del Valor razonable (VR) como base de medición contable. Hasta la emisíón de la NIIF 13 lo habían definido en forma parecida (no idéntica). • Importe por el cual puede ser intercambiado un activo, cancelarse un pasivo, o intercambiarse un instrumento de patrimonio entre partes interesadas y debidamente informadas, que realizan una transacción en condiciones de independencia mutua. [IASB] • Precio que se recibiría al vender un activo o se pagaría para transferir un pasivo mediante una transacción ordenada entre participantes de mercado en la fecha de medición. [FASB]

46

Valor Razonable (“Fair value”) Definiciones y conceptos relacionados (Cont.)  Sinónimos: “valor equitativo” / “valor justo”.  Presunción: la entidad que lo aplica es un negocio en marcha.  No es “valor razonable” el importe que una entidad recibiría o pagaría en una transacción forzada, de liquidación involuntaria o de venta urgente.  Las NIIF/NIC que contemplan su empleo hasta abril´2011son:     

Adopción por primera vez (NIIF 1) Instrumentos financieros y Derivados (NIC 32, NIC 39, NIIF 9) Activos fijos (NIC 16) Intangibles (NIC 38) Inversión en propiedades (NIC 40)

 La ultima crisis financiera internacional, generó reacciones contra el uso del VR:    

Es atractivo cuando hay tendencia creciente en precio de los activos y baja incobrabilidad. Es transparente para activos con mercados líquidos y profundos No lo es tanto para activos que no tiene mercado activo y hay que modelar. Sus críticos aducen que es “pro-cíclico”. 47

Valor razonable (VR) Bases para su determinación según NIC 39

 Precio de mercado (mercado activo)  Técnicas de valoración:  Precios de mercado de instrumentos similares (disponibles, determinados en condiciones de independencia mutua, entre partes interesadas y debidamente informadas) .  Referencia a VR de instrumentos similares.  Análisis de flujos de efectivo descontados.  Modelos de determinación de precios de opciones.  Técnicas de valoración comúnmente utilizadas por el mercado (en tanto pueda demostrarse que proporcionan estimaciones fiables de precios observados en transacciones reales de mercado) . 48

IFa VR con cambios en resultados Definición  Pertenecen a esta categoría los instrumento financieros (IF) que cumplen con alguna de las siguientes condiciones: a)

Se mantienen “para negociar”, lo que ocurre cuando se compran o se incurre en ellos principalmente con el objetivo de venderlos o de volver a comprarlos en un futuro cercano (la expresión “objetivo de venderlo” incluye a los “Préstamos y partidas por cobrar” con intención de venta inmediata o en un futuro próximo); o forman parte de una cartera de instrumentos que se gestionan conjuntamente y sobre la que existe evidencia de un patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo; o son derivados que no hayan sido designados como cobertura eficaz [TRADING] ; o

b)

Desde su reconocimiento inicial se designan irrevocablemente para contabilizarse a VR con cambios en resultados [“OVR”: Opción del Valor Razonable]. El ejercicio de la OVR sólo procede cuando permite generar información más relevante porque elimina o reduce “asimetrías contables”, o es coherente con una estrategia de inversión, o con una gestión de riesgos documentada, o con información que utiliza la alta gerencia. No son objeto de la OVR las inversiones en instrumentos de patrimonio cuando no tienen cotización en un mercado activo y su VR no puede ser medido con fiabilidad (éstas inversiones se contabilizan “al costo”).

49

IF a VR con cambios en resultados Definición  La medición inicial de éstos IF es a valor razonable

 Las variaciones posteriores en el VR (sin considerar los costos de venta ) se imputan a resultados en los períodos en que ocurren.  Esta prohibido reclasificar activos financieros sobre los que se ejerció la “OVR” hacia otras categorías. La opción es irrevocable (en tanto se cumplan las condiciones para su ejercicio).  Está prohibido incorporar a los activos financieros sobre los que se ejerció la “OVR” instrumentos financieros de otras categorías con posterioridad a su reconocimiento contable inicial.

50

Activos a VR con cambios en resultados Reclasificaciones de AF sobre los que no se ejerció la “OVR”

Cambios a la NIC 39 como consecuencia de la crisis  Desde el 1/7/2008 es posible reclasificar activos de ésta categoría (TRADING) a la de “Activos disponibles para la venta” o “Inversiones mantenidas hasta el vencimiento” siempre que:  no se mantengan ya con intención de venta o recompra futura , y  únicamente en circunstancias “raras” [Condiciones de mercado Trim III-2008]

 Desde el 1/7/2008 es posible reclasificar instrumentos de deuda de ésta categoría (TRADING) a la de “Préstamos y partidas por cobrar” siempre que:  se ajusten a la definición de “Préstamos y partidas por cobrar” y  La entidad tenga la intención y la capacidad de conservarlos en un futuro previsible o hasta su vencimiento 51

Instrumentos financieros derivados Definición

Instrumentos o contratos con las siguientes características:  Su valor cambia (directa o inversamente) en respuesta a (esto es, “deriva de”) las modificaciones que se producen en una variable determinada (“ el subyacente”) que no sea específica de una de las partes  No requieren una inversión inicial o bien exigen un desembolso pequeño con relación a la ganancia o la pérdida que pueden generar  Tienen una fecha de vencimiento (según NIIF: “serán liquidados en una fecha futura”)

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Instrumentos financieros derivados Criterios de medición según NIC 39

 Derivados en general: se miden a VR con cambios en resultados.  Contabilidad de coberturas: Es el reconocimiento de efectos compensatorios en las mediciones del instrumento de cobertura y del instrumento cubierto en un mismo período, que está permitido en determinadas circunstancias siempre que la relación de cobertura esté claramente designada y documentada, sea medible y realmente efectiva. Existen 3 tipos de coberturas:

 de valor razonable: Si una entidad cubre un cambio en el VR de un activo, pasivo o compromiso en firme reconocido, los cambios en el VR tanto del instrumento de cobertura y del elemento cubierto se reconocen en resultados cuando se producen [Ej. Swap de tasa de interés por el que se cobra tasa fija y se paga variable, tomado como instrumento de cobertura de un pasivo tasa fija, cuando el pasivo financia préstamos otorgados a tasa variable]

 de flujos de efectivo: Si una entidad cubre los cambios en los flujos de efectivo futuros relacionados con un activo o pasivo reconocido o con una transacción considerada altamente probable, el cambio en el VR del instrumento de cobertura (en la medida que sea efectiva) se reconoce en el patrimonio neto (en “otro resultado integral” / “other comprehensive income”-OCI), hasta que ocurran dichos flujos de efectivo futuros. [Ej. Swap de tasa de interés por el que se cobra tasa variable y se paga fija, tomado para cubrir un pasivo a tasa variable]

 de inversión neta en un negocio en el extranjero: Los cambios de valor en la inversión y en el elemento de cobertura se reconocen en OCI. Los efectos de inefectividad se imputan en resultados.

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Préstamos y cuentas por cobrar Definición

 Son activos financieros no derivados, cuyos cobros son fijos o determinables, no se negocian en mercados activos, no existe sobre ellos intención de venta inmediata o en un futuro próximo por parte de la entidad, no han sido designados en otras categorías de instrumentos financieros, y permiten a su titular el recupero sustancial de la inversión inicial (excepto que se deterioren posteriormente).

 El reconocimiento inicial es a valor razonable; luego se miden al costo amortizado determinado con el “método de la tasa de interés efectiva”.

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Instrumento financiero de pasivo Definición  Un instrumento financiero es de pasivo si, y sólo si: a)

Incorpora una obligación contractual: I. II.

b)

de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad, o de intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad, en condiciones que sean potencialmente desfavorables para el emisor.

En caso de ser o poder ser liquidado con los instrumentos de patrimonio propios del emisor, es: I.

II.

un instrumento no derivado, que comprende una obligación contractual para la entidad de entregar un número variable de los instrumentos de sus propios instrumentos de patrimonio; o es un derivado a ser liquidado mediante una forma diferente al intercambio de una cantidad fija de efectivo u otro activo financiero por una cantidad fija de instrumentos de patrimonio propios de la entidad (sin incluir a estos efectos entre los instrumentos de patrimonio propios de la entidad a los que sean, en sí mismos, contratos para la futura recepción o entrega de instrumentos de patrimonio propios de la entidad).

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Instrumento financiero de patrimonio Definición  Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad, después de deducir todos sus pasivos. Un instrumento de patrimonio no es un pasivo si, y sólo si: a)

No incorpora una obligación contractual: I. II.

b)

de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad, o de intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad, en condiciones que sean potencialmente desfavorables para el emisor.

En caso de ser o poder ser liquidado con los instrumentos de patrimonio propios del emisor, es: I.

II.

Un instrumento no derivado, que no comprende ninguna obligación contractual para el emisor de entregar un número variable de los instrumentos de patrimonio propios; o Es un derivado a ser liquidado exclusivamente por el emisor a través del intercambio de una cantidad fija de efectivo u otro activo financiero por una cantidad fija de sus instrumentos de patrimonio propios; a estos efectos no se incluirán entre los instrumentos de patrimonio propios de la entidad a los que sean, en sí mismos, contratos para la futura recepción o entrega de instrumentos de patrimonio propios de la entidad. 56

Pasivo o patrimonio neto Clasificación - NIC 32

 La asignación a pasivo o patrimonio neto de un instrumento financiero emitido o de las partes que lo integran, debe hacerse de conformidad con la esencia económica del acuerdo contractual (con prescindencia de las formas legales) y las definiciones establecidas en estas normas.

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Pasivo o patrimonio neto Ejemplos (no necesariamente aplicables en todos los países)

INSTRUMENTO FINANCIERO Acciones preferidas con rescate previsto en una fecha determinada o a voluntad del tenedor

De Pasivo

De P. Neto

x

Acciones emitidas con opción a favor del emisor de rescatarlas en efectivo

x

Contrato de opción sobre acciones emitidas que dé a la contraparte el derecho a comprar un número fijo de acciones de la propia entidad a cambio de una suma fija de efectivo

x

Contrato por el que se requiere a la entidad comprar o rescatar sus propias acciones en efectivo o mediante otro activo financiero en una fecha fija o determinable, o bien a pedido de la otra parte. Obligación de la entidad de comprar acciones propias a cambio de efectivo Acciones preferidas con pago previsto de dividendo (acumulativo o no) a discreción del emisor

X (Por el valor presente del importe del rescate)

X (Por el valor presente del importe del rescate)

x 58