CONCEPTO

PRESENTA LOS PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS

ANTERIOR

IPC (MÉXICO) DOW JONES (EU) NASDAQ (EU) BOVESPA (BRASIL)

ACTUAL

VARIACIÓN

45,767.57

45,922.91

0.34%

18,212.48

18,123.80

-0.49%

5,249.69

5,244.57

-0.10%

57,909.49

57,079.76

-1.43%

CONCEPTO

1 5 5 5

ANTERIOR

ACTUAL

VARIACIÓN

TIIE (28 DÍAS) TIIE (91 DÍAS) CETE (28 DÍAS)

4.5950%

4.5950%

0.0000 pp.

4.6900%

4.6900%

0.0000 pp.

4.2300%

4.2200%

-0.0100 pp.

TASA OBJETIVO

3.7500%

4.2500%

0.5000 pp.

CONCEPTO

ANTERIOR

ACTUAL

$19.5600

$19.6500

$0.0900

$19.2225

$19.2520

$0.0295

EURO

$21.5848

$21.6366

$0.0518

LIBRA

$25.8421

$25.9508

$0.1087

DÓLAR (VENTANILLA) DÓLAR (SPOT)

5 1

VARIACIÓN

1 1 1 1

HAY 82 MILLONES

SMARTPHONES DOMINAN EXCELSIOR

LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016

[email protected]

Las condiciones en los que los bancos han otorgado los créditos personales han registrado una mejora en los últimos años, de acuerdo con información del Banco de México. Según el último reporte del banco central sobre estos préstamos, los créditos otorgados entre marzo de 2015 y febrero de 2016 representaron 83 por ciento de la cartera a febrero de este año (indicando que muchos de estos préstamos se otorgan a plazos menores a un año), y su tasa de interés promedio ponderada fue 35.8 por ciento. Esta tasa fue 116 puntos base menor a la registrada en el año previo. Además, el monto promedio de los créditos personales otorgados en el último año fue 17.3 mil pesos; esta cifra aumentó 7.5 por ciento en términos reales entre 2015 y 2016. En cuanto al plazo de los financiamientos, 43.2% de los créditos del último año se otorgaron a plazos entre 12 y 18 meses. >4

PAQUETE ECONÓMICO 2017

IMPUESTOS DARÁN $2.7 BILLONES

RECAUDACIÓN TRIBUTARIA TOTAL (Miles de millones de pesos de 2017)

11.3%

20

MILLONES de personas de entre 30 y 59 años, con pensión mínima

Para muchas empresas, la pérdida de datos tras los sismos de 1985 implicó la quiebra, pero actualmente hay recursos como el cómputo en la nube que pueden ayudar a las compañías a conservar su información. Jonathan Bourhis, director general de Veeam México, explica qué se debe hacer. >14

2,729

2,673

1,982

1,781 1,606

1,595

1,556

Foto: Especial

VW A UN AÑO DEL DIESELGATE 2011

2012

2013

2014

2015

RECAUDACIÓN SIN IEPS DE GASOLINAS (Miles de millones de pesos de 2017)

14.5%

2016*

2017**

Grupo Volkswagen cumple un aniversario de un hecho del que no tiene entusiasmo en celebrar: el dieselgate, que ocurrió cuando la empresa se vio obligada a reconocer que hizo trampa en sus autos a diesel. Sin embargo, los vehículos de la icónica empresa conservan alta demanda en el mundo. >3

2.0%

4.9% 2,285

MANTIENE ÉXITO COMERCIAL

2,396

2,445

2016*

2017**

6.2% 1,678

En México hay un número significativo de personas de entre 30 y 59 años de edad que podrían padecer una pensión mínima al momento de retirarse, y que no les permitirá cubrir sus necesidades básicas en la vejez, advirtieron los organizadores del Foro Internacional de Pensiones (FIP). Ante este riesgo, se prevé impulsar entre las empresas la adopción de Planes Privados de Pensiones que potencien el ahorro voluntario y alcanzar una mejor pensión, destacó Antonio Valencia, director de Operaciones de la consultora Vitalis, principal organizadora del foro. Dijo que en el encuentro, a celebrarse el 13 de octubre en la Ciudad de México, se plantearán las ventajas fiscales de estos esquemas. >5

PROTECCIÓN DE SISTEMAS

2.1%

6.1%

27.2%

2,520

El área de Análisis Económico de BBVA Bancomer resaltó que entre febrero de 2014 y febrero de 2016, estos créditos crecieron 5.4% promedio anual.

Millones, sólo con pensión mínima

ANTE DESASTRES NATURALES

La Secretaría de Hacienda prevé que los ingresos tributarios continuarán aumentado, como parte de los frutos derivados de la Reforma Fiscal de 2013 >6

2010

EXPANSIÓN

Foto: Especial

1,774

1,879

1,796

2010 2011 2012 2013 * Estimado para el cierre de año. ** Proyecto. En verde: tasa de crecimiento anual real.

1,996

2014

2015

Fuente: Excélsior, con datos de la SHCP

INICIATIVA PRIVADA

CREARÁN NUEVA EMPRESA

Juan Pablo Castañón, presidente del Consejo Coordinador Empresarial, afirmó que intensificarán el cabildeo para mejorar los incentivos fiscales del paquete económico 2017. Uno será aumentar al 100% la deducibilidad de las prestaciones sociales, debido a que el marco vigente ha elevado el costo laboral en 8%. >6

Manuel Martínez López, vicepresidente y director general de Grupo Jumex, dijo que la empresa planea crear una compañía enfocada a las exportaciones, pues el objetivo es que sus envíos a EU pasen del 15 al 20% de sus ventas en cinco años. “Tenemos un plan de hacer nueva empresa en México”. >2

SE ENFOCAN EN EXPORTAR

BUSCARÁN MÁS INCENTIVOS FISCALES

ECONOMÍA A DETALLE

Trump, ¿freno para la Fed? POR JOSÉ M. MORENO [email protected]

De nuevo habrá esta semana reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). El Comité de Mercado Abierto (FOMC) se reúne el martes y el miércoles, y será el gran acontecimiento de la semana que viene. El consenso de analistas y el propio mercado, a través de las probabilidades implícitas de los futuros de los fondos federales, prevén que la Fed mantenga, en una ocasión más, las tasas sin cambio. De nuevo se hizo la intentona por tratar de persuadir al mercado sobre la posibilidad de un alza de tasas en septiembre. Sin embargo, poco tiempo

DESVENTAJA VS. HILLARY CLINTON (Puntos porcentuales en 2016)

0.9 -3.9 -4.4

-2.7

-5.7

-7.9 01 03 05 07 09 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 02 04 06 08 10 12 14 16 18

Hay mejoras en créditos personales

@DineroEnImagen

México es uno de los mejores mercados para los teléfonos inteligentes, y se calcula que al cierre de 2017 habrá en el país más de 103 millones de dispositivos, reveló un estudio de la consultora The Intelligence Competitive Unit. En 2008 había 2.1 millones. >14

Agosto

Sepiembre

EXPORTADORES DE ALIMENTOS A EU

NUEVA LEY DE INOCUIDAD A partir de hoy, varias empresas con ventas por más de 3 millones de dólares deberán acreditar que cuentan con un técnico certificado para el control preventivo de inocuidad alimentaria, que garantizará que la infraestructura de la compañía es limpia y aplican códigos de vestimenta. De lo contrario, EU podría cerrar la frontera;

3

MILLONES de dólares en ventas, valor a partir del cual una empresa está sujeta a la ley de acuerdo con la nueva Ley de Modernización e Inocuidad de los Alimentos. >9

Fuente: RealClearPolitics

les duró. Por un lado, las encuestas para la Casa Blanca se han apretado y empiezan a provocar pánico, por lo que dudamos que la Fed se aventure a subir las tasas, dado que Janet Yellen, la primera

presidenta de la Fed del partido demócrata en casi 30 años, no se va a arriesgar a una decisión que pueda perjudicar a Hillary Clinton. Por otro lado, los datos económicos no respaldan un alza de tasas. >12

José Yuste Darío Celis David Páramo Maricarmen Cortés

2 3 4 6

Carlos Velázquez Luis Enrique Mercado Armando Villaseñor Édgar Amador

8 8 10 11

2

ESTUDIAN SALIR DE MERCADOS

EXCELSIOR

LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016

VIENA.– Lafarge Holcim, la mayor cementera del mundo, considera retirarse de varios mercados como parte de sus esfuerzos por volver exitosa la fusión del año pasado, dijo su presidente, Beat Hess, al semanario SonntagsZeitung. El grupo, creado a partir de la fusión de la francesa Lafarge y la suiza Holcim, genera 80% de su EBITDA en 25 países.  – Reuters

@DineroEnImagen

EMPRESAS Activo empresarial

JOSÉ YUSTE

[email protected]

Peso aFEDtado Las inversiones de corto plazo-portafolios dejarán economías emergentes, y monedas como el peso y el real sufrirán las consecuencias.

N

o es el Presupuesto, tampoco le podemos dar crédito al demagogo de Trump. El peso mexicano está sufriendo por la Reserva Federal de Estados Unidos, la FED por sus siglas en inglés, que durante esta semana, el próximo miércoles 21 de septiembre para ser exactos, iniciará su junta monetaria y de ahí podría salir el alza en las tasas de interés. El alza en las tasas de interés de Estados Unidos, obligaría al Banco de México a elevar sus tasas de referencia. Se considera que una elevación de 0.25 puntos porcentuales de la FED, obligarían al banco central mexicano a elevarlas en 0.50 puntos porcentuales. Las consecuencias son conocidas: los capitales buscarán invertir en bonos del Tesoro de EU, las inversiones de corto plazo-portafolios dejarán economías emergentes, y monedas como el peso mexicano y el real brasileño, sufrirán las consecuencias. MONEDA TOCA MÍNIMO HISTÓRICO El viernes pasado fue un día de terror para el peso mexicano. Y eso que hubo feriado de mercados en México, donde los mercados no operaron por el 15 de septiembre. Sin embargo, en mercados internacionales la moneda mexicana tuvo un fuerte revés, al llegar a un mínimo histórico de 19.60 pesos por dólar. Recordemos que el peso mexicano es una de las diez monedas más líquidas y operadas a escala mundial. Por eso en momentos donde los capitales podrían dejar economías y monedas emergentes, dejan al peso entre ellas y vemos estas fuertes caídas. INFLACIÓN EN EU, REVIVA ALZA DE TASAS La principal razón de la caída del peso mexicano del viernes pasado fue el dato de inflación en Estados Unidos. El Índice de Precios al consumo aumentó más de lo es- En momentos donperado, lo que despertó de los capitales poel nerviosismo de una mayor inflación, y para drían dejar econodetenerla, la Reserva Federal deba elevar las ta- mías y monedas sas de interés, encarecer emergentes, dejan el crédito, frenar el gasto y así el crecimiento de al peso entre ellas y los precios. vemos estas caídas. El próximo miércoles la Reserva Federal empezará a deliberar si aumentan o no las tasas. Esta semana va a ser de pronóstico reservado. Por lo pronto, se hacen apuestas para saber qué va a suceder con el Banco de México, gobernado por Agustín Carstens. El banco central mexicano deberá reaccionar si la Reserva Federal eleva tasas, pero si no, entonces, lo más seguro es que sólo lo veamos con intervenciones en el mercado. La consultoría Tendencias considera que si la Reserva Federal eleva sus tasas en un cuarto de punto porcentual, el Banco de México lo deberá hacer en medio punto porcentual, es decir, subir la tasa de referencia de 4.25% a 4.75 por ciento. SEMANA COMPLICADA Curiosamente, esta medida que se verá negativa en el corto plazo, en el mediano plazo puede ser benéfica para nuestra economía. Si Estados Unidos empieza a elevar tasas por temor a una mayor inflación, quiere decir que se está recuperando. Y si la economía estadunidense se recupera, entonces, estará demandando más productos mexicanos, tanto para su industria, como bienes finales como automóviles. Pero eso será en el mediano plazo, por lo pronto, nos queda una semana bastante complicada.

BARBOSA, MANCERA Y MEADE Se veía venir. Los senadores ya no quieren quedarse como espectadores en la elaboración del presupuesto, donde sólo pueden revisar los ingresos, pero sin meter mano en los gastos. De ahí Miguel Barbosa, coordinador perredista en el Senado, señaló que sin una negociación completa sobre el gasto, ellos votarán en contra de la iniciativa de ley de ingresos. Aquí se necesitará un buen oficio del secretario de Hacienda, José Antonio Meade, quien conoce las necesidades partidistas, y, en particular, sabe que el gobierno perredista de la Ciudad de México se quedó sin el Fondo de Capitalidad. Desde luego Meade no hizo el Presupuesto, pero como está lo debe defender y negociar para su aprobación. Los primeros escarceos con Miguel Ángel Mancera, jefe de Gobierno capitalino, ya se vieron. Mancera se equivocó al mencionar “la sonrisita” de Meade. El secretario de Hacienda fue más elegante al responder que esa sonrisa le parecía buena a su mamá. Pero más allá de dimes y diretes, el fondo es la negociación de un presupuesto sumamente austero. José Manuel Herrera Coordinador

ENFOQUE EN EXPORTACIONES

Jumex refrescará a más clientes en EU La compañía busca que las ventas pasen de 15 a 20 por ciento en cinco años

50

POR ERÉNDIRA ESPINOSA [email protected]

Manuel Martínez López, vicepresidente y director general de Grupo Jumex, informó que la empresa planea crear una compañía enfocada en las exportaciones, pues el objetivo es que sus envíos a Estados Unidos pasen de 15 a 20% de sus ventas en cinco años. “Tenemos un plan de hacer nueva empresa en alguna parte de México, pero para la parte de exportaciones”, puntualizó el ejecutivo. De acuerdo con Martínez López, actualmente sus ventas a Estados Unidos representan 15 por ciento de las ventas, por lo que el plan, es que éstas superen 20% de sus ingresos en cinco años. Puntualizó que Jumex invierte entre 40 y 50 millones de dólares anuales en sus operaciones, por lo que además de impulsar su crecimiento en la Unión Americana, el creador de la latabotella tiene previsto ampliar sus líneas de producción y destinar recursos para sus almacenes. “Nos están quedando ya pequeños los centros de abasto de México. Vamos a hacer una inversión muy fuerte en almacenes”, consideró. Asimismo, la compañía de

40

MDD

POR CIENTO

anuales llega a invertir la empresa en sus operaciones

más le costaba a Jumex fabricar sus productos en El Salvador La compañía prevé ampliar sus líneas de producción e invertir en sus almacenes.

La planta de El Salvador la tenemos en venta, cambió la situación; antes (el país) tenía beneficios a la exportación, eso se perdió.” MANUEL MARTÍNEZ

PRESIDENTE Y DIRECTOR DE GRUPO JUMEX

Foto: Especial

bebidas destinará recursos para la generación eficiente de energía y plantas de tratamiento de agua.

“En Centroamérica estamos desinvirtiendo; inclusive, la planta de El Salvador la tenemos en venta, nos cambió la situación en Centroamérica. DESINVIERTE EN Antes El Salvador tenía beneCENTROAMÉRICA ficios a la exportación, eso se Sin embargo, no todas las perdió”, explicó. estrategias de JuAhora, si promex han resultado ducen en CentroNOTA exitosas. américa les resulta La empresa trabaja La firma tuvo que complicado enviar en dos nuevos proponer a la venta su producto a Méductos, para consuplanta en El Salvaxico, pues “nos midores que quieren dor, después de que bloquean, nos conopciones más salutenía intenciones sideran centroadables para su dieta. de crecer en Cenmericanos y hay troamérica gracias barreras, entonces a este centro productivo, por empezamos a sentir lo que lo que en un mes la operación sienten todos los centroamehabrá concluido. ricanos”, puntualizó.

El directivo dijo que fabricar allá era hasta 40% más costoso que en México, pues la economía está dolarizada, por lo que su presencia en el mercado también se enfocará en las exportaciones. NUEVOS PRODUCTOS Adelantó que están trabajando en el lanzamiento de dos nuevos productos, los cuales buscarán cumplir con las demandas de los consumidores que quieren opciones más saludables para su dieta. Tras participar en el lanzamiento de Movimiento por una Vida Saludable, comentó que actualmente tienen alianzas con empresas como Pepsi o Nestlé, para la venta y desarrollo de productos. En cuanto al futuro de la compañía, mencionó que seguirán siendo una empresa familiar, pero que siempre están al pendiente de sus pasivos para no endeudarse.

TAMBIÉN EN CALIFORNIA

KOF, por destapar operación en NY

9.1

POR ERÉNDIRA ESPINOSA [email protected]

Coca-Cola Femsa (KOF) podría empezar a embotellar refrescos en Nueva York y California, Estados Unidos, si The Coca-Cola Company le deja operar en esos territorios a “buen precio”. De acuerdo con un análisis de Accival Casa de Bolsa, la posible entrada de KOF a ese mercado incrementaría sus ganancias. “Un factor que podría incrementar nuestras proyecciones de utilidades sería una adquisición a un precio “justo” de uno de los restantes territorios franquiciados de The Coca-Cola Co. en Estados Unidos en los próximos 12 meses, incluyendo California/Nevada, y quizás Canadá y Nueva York”. Accival reconoció que aun cuando Pepsi es líder en refrescos en California y Nueva York, la variedad de productos es limitada en comparación con las presentaciones disponibles en México. Para KOF incursionar en el mercado estadunidense, aun Paul Lara

Jefe de Información

POR CIENTO se elevaron sus ingresos en el segundo trimestre

Foto: AP

Para KOF, incursionar en EU le permitiría obtener recursos en dólares, con los que se cubriría de la volatilidad en el tipo de cambio.

cuando es maduro, le brindaría la posibilidad de obtener recursos en dólares con los que podría cubrirse de la volatilidad en el tipo de cambio. The Coca-Cola Company tiene como objetivo refranquiciar el embotellado de sus bebidas y tiene 2020 como fecha límite; de ahí que no resulta descabellado pensar que otra embotelladora mexicana esté interesada en incursionar en ese país, debido al éxito operativo logrado en otros mercados.

Ma. Elena López Segura Editora

Cabe recordar que Arca Continental, una de las embotelladoras de bebidas más importantes de México, firmó una alianza con The CocaCola Company y el embotellador norteamericano Coca-Cola Bottling Company United para empezar a producir en el país vecino. Según esta firma, The Coca-Cola Company contribuirá con el territorio que abarca el estado de Texas y algunas partes de Oklahoma, Nuevo México y Arkansas,

Jorge Juárez Editor

Elizabeth Medina Coeditora Visual

incluyendo las operaciones de producción y distribución, a cambio de 20% de participación accionaria de una nueva compañía. Además, mediante una alianza estratégica, Coca-Cola Bottling Company United será socio de las operaciones de AC Bebidas en EU, por lo que serán propietarias de 11 plantas de producción. En el segundo trimestre del año, los ingresos comparables de KOF crecieron 9.1%, a 38 mil 536 millones de pesos, debido a un mayor precio de sus productos y al crecimiento de volumen de ventas en México y Centroamérica.

EXCELSIOR : lunes 19 de septiembre DE 2016

DINERO

ENFRENTÓ MULTAS E INVESTIGACIONES

Tiempo de negocios

Volkswagen, a un año del Dieselgate La compañía efectuó cambios estructurales para reponerse de esta crisis

Matthias Müller, director de VW, admitió que 11 millones de autos en el mundo estaban trucados.

POR ALEXANDRA VILLAVICENCIO [email protected]

Grupo Volkswagen cumple un año de un hecho que no tiene entusiasmo por celebrar: el Dieselgate, que ocurrió cuando la empresa se vio obligada a reconocer que hizo trampa. Sin embargo, mantiene su éxito comercial porque sus vehículos conservan una elevada demanda en los mercados internacionales. De hecho, cuando concluyó el primer semestre, Volkswagen superó las ventas de Toyota, la automotriz japonesa que tradicionalmente es la que más automóviles vende en el mundo. Los reportes financieros indican que en el primer semestre Volkswagen comercializó cinco millones 116 mil unidades, mientras que Toyota hizo lo propio con cuatro millones 992 mil. Este incremento en ventas

Foto: Reuters

le permitió a la compañía empezar a cambiar su situación financiera: en 2015 perdió mil 765 millones de dólares, cantidad que contrasta con la ganancia de 12 mil 104 millones de dólares de 2014, mientras que en el primer semestre de este año obtuvo una ganancia operativa de cinco mil 914 millones de dólares, además de que su flujo de efectivo neto fue de cinco mil 730 millones de dólares, 14.8 por ciento superior a los cuatro mil 991 de los primeros seis meses del año anterior. Con todo y que el costo implicó el desembolso de 22 mil millones de dólares, entre

multas y reparaciones, la empresa anunció en días pasados la compra de 16% de las acciones del fabricante de camiones Navistar. LA HISTORIA Todo comenzó cuando ambientalistas de California, EU, querían identificar a vehículos con elevadas emisiones de dióxido de carbono. De quien menos sospechaban al inicio era de VW. Esto, porque las unidades de la compañía alemana siempre obtuvieron buenos resultados en las pruebas que se llevan a cabo en laboratorios especializados.

Cuando probaron algunos modelos en carretera y no en el laboratorio detectaron que las emisiones se disparaban en un nivel hasta 40 veces superior al permitido por la ley. Al informar a VW del hecho, la reacción de la compañía fue de desconocimiento. Pero el asunto no tardó en trasladarse a la Agencia Ambiental de EU, la cual confirmó que las unidades pasaban las pruebas en laboratorio pero no en un uso real. La noticia estaba por salir a la luz la víspera de la presentación de la nueva versión del modelo Passat, cuando el presidente de VW en Norteamérica, Michael Horn, admitió esta situación. Aún no había transcurrido una semana del escándalo cuando el director del conglomerado, Martin Winterkorn, renunció a su cargo, el cual ocupa el otrora dirigente de la subsidiaria Porsche, Matthias Müller, Desde entonces, ha enfrentado diversas multas e investigaciones en diversos países como Corea del Sur, donde se prohibió su comercialización.

EL RADAR DINERO [email protected]

@DineroEnImagen

LA CIFRA

0.50 PUNTOS PORCENTUALES

HOY CUMPLE

es como estiman los economistas de Santander y Banorte que dejará la Fed la tasa de interés de referencia.  >13

Charles Plosser PRESIDENTE

de la Fed de Filadelfia de 2006 a 2015 68 AÑOS

LO RELEVANTE Hoteleros dan el sí

Nerviosismo en mercados

Empresarios del país dieron luz verde al proceso de Clasificación Hotelera que inició la Sectur para dar mayor certeza a los turistas sobre los productos que pagan y recibirán en los destinos mexicanos. >11

Los mercados se mantendrán inquietos esta semana y el peso seguiría sufriendo los embates de la volatilidad; el miércoles la Fed emitirá una nueva decisión de política monetaria y de tasas de interés.  >13

LO QUE VIENE Presentación de Volaris

Licitación para el Nuevo Aeropuerto

Taller sobre canales virtuales

Hoy la compañía de bajo costo realizará un evento en el Aeropuerto de Toluca para presentar su nuevo avión Airbus 320 Neo. Volaris es el primer operador de este avión en América del Norte. Estará Enrique Beltranena, director general de la aerolínea.

Grupo Aeroportuario de la Ciudad de México emite hoy el fallo de la licitación para los Servicios de Supervisión Técnica para el Edificio Terminal.

María Lizárraga, titular de la Unidad de Medios y Contenidos Audiovisuales del Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT), ofrece hoy un taller para medios respecto del reordenamiento de canales virtuales, mismo que tendrá lugar en octubre.

DINERO EN IMAGEN Tres cursos en línea para creativos

Prendas que usa la gente exitosa

Sin importar en qué actividad te desempeñes, desarrollar y ejercitar tus niveles de creatividad te permitirá superar cualquier osbtáculo.

Aunque el éxito no es una cuestión meramente de imagen existen ciertos signos de los que puedes echar mano para darle un giro a tu guardarropa.

bit.ly/2cQKKUM

bit.ly/2cINnYK

I.

EL CONTADOR

El Grupo Aeroportuario de la Ciudad de México, que dirige Federico Patiño, emite hoy el fallo de la licitación para la contratación de los servicios de supervisión técnica y administrativa de construcción para el edificio terminal del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México. Participan 35 empresas que presentaron ocho ofertas distintas: la más económica es la del consorcio Cal y Mayor y Asociados, Ingeniería y Economía del Transporte, Ingeniería y Economía Transportmex, Aecom Technical Services, URS Corporation México, Supervisión e Ingeniería de Proyectos y Ayesa México, por mil 157 millones de pesos; la oferta más elevada la realizó La Salle Partners, por dos mil 955 millones.

II.

Las marcas productoras de vehículos pesados a nivel mundial ya tienen todo listo para mostrar sus productos más innovadores esta semana en Hannover, Alemania, donde se realizará la exposición IAA, que es el autoshow de camiones de mayor tamaño y relevancia en el mundo. Compañías como Daimler, cuyo director general es Dieter Zetsche, la división de camiones de Volvo, a cargo de Martin Lundstedt, y PACCAR, que tiene a la marca Kenworth y dirige Mark Pigott, harán gala de los nuevos modelos que pondrán disponibles a los autotransportistas del mundo para ofrecer opciones más sustentables de transporte con elevadas tecnologías, sobre todo en cuanto a conectividad.

III.

Las malas prácticas de algunos empresarios gasolineros, quienes no dan litros de a litro, han generado por años una deteriorada imagen para la Franquicia Pemex, pues mucha gente piensa que quien les roba es la empresa productiva del Estado, al desconocer que las estaciones de servicio son en realidad propiedad de particulares. Ésta es una situación a la que Gulf México, que dirige Sergio de la Vega, no piensa arriesgarse, pues como parte de los contratos que firmará con el sector gasolinero en México, para que puedan utilizar su imagen, deberán acatar las mejores prácticas de negocio que por lo pronto es entregar al consumidor lo que compra, es decir, litros de a litro.

IV.

En un entorno global cada vez más complicado se han intensificado las misiones comerciales como la llevada a cabo por Canacintra, de Enrique Guillén, con sus homólogos de Hong Kong e Israel; o la organizada por la ANIERM, que preside Arturo Pérez Behr. Así, el foro Oportunidades de negocios e inversión entre México y Vietnam congregó a más de 50 empresarios vietnamitas con interés de hacer negocio en nuestro país. A la fecha y a pesar de no existir un acuerdo de libre comercio entre ambos países, México es el segundo mayor socio comercial de Vietnam en Latinoamérica, sólo detrás de Brasil, con un comercio superior a los 300 mil millones de dólares anuales.

3

DARÍO CELIS

[email protected] Twitter: @dariocelise

¿Encarecerá CFE postes? El cambio propuesto en la legislación libera a Hacienda de calcular el precio y traslada la facultad a la CFE y a la CRE.

L

os operadores de servicios de telecomunicaciones se pusieron en guardia: resulta que en el Paquete Económico 2017, la SHCP propuso eliminar la fracción XI del artículo 232 de la Ley Federal de Derechos. Hablamos del que fija la contraprestación por el uso o goce de postes, torres, ductos o bienes similares propiedad de organismos públicos. De aceptarse, ya no será la dependencia al mando de José Antonio Meade la que defina el pago, sino terceros. El tema genera honda preocupación en empresas como Telefónica Movistar de Carlos Morales, Total Play de Benjamín Salinas, Izzi de Emilio Azcárraga, Megacable de Enrique Yamuni, Maxcom de Enrique Castillo Sánchez Mejorada, AT&T de Thaddeus Arroyo, etcétera. Particularmente les inquieta que la CFE tenga manos libres para establecer el precio por la utilización de unos seis millones de postes de los 11 millones que posee. A la fecha, la dependencia que dirige Jaime Hernández cobra 71 pesos por la enajenación de cada uno, contra el doble de lo que cobra Telmex, la de Carlos Slim. El cambio propuesto en la legislación libera a Hacienda de calcular el precio y traslada la facultad a la CFE y a la CRE, que preside Guillermo García Alcocer. Tanto Telmex como la CFE son competidores directos de los operadores que hoy están inquietos y que vía la Canieti, de Mario de la Cruz, enviaron la semana pasada cartas a los presidentes de las comisiones de Hacienda y Crédito Público del Senado y Diputados, Francisco Yunes y Gina Cruz Blackledge, respectivamente. Alertan que esa medida podría contravenir el espíritu de competencia de la Reforma de Telecomunicaciones. Y es que o una de dos: o la CFE se rige por el techo que ya maneja Telmex, o por mínimo que sea el ajuste al alza, incremento al final del día será. Pero de que elevará el costo lo puede dar por hecho, sobre todo en un contexto donde está obligada a encontrar nuevas fuentes de ingresos efectivas. CHICOASÉN II, NO Les inquieta que la Otro desarrollo que CFE tenga manos también se suspendió es Chicoasén II. La CFE libres para estableya hasta pegó comuni- cer el precio por cados en los postes de luz del municipio chia- la utilización de paneco donde anuncia unos seis millones la suspensión temporal de esta obra que el go- de postes de los 11 bierno de Enrique Peña millones que posee. Nieto adjudicó en 2015 a CAABSA, de Luis y Mauricio Amodío, Omega de Jorge Melgarejo y la china Sinohydro. Ofertaron por la central eléctrica 386.4 millones de dólares. Y aunque la residencia de la CFE no habla de un paro definitivo, ya son más de mil trabajadores dados de baja no sólo del consorcio, sino de la misma empresa productiva del Estado que dirige Jaime Hernández. Chicoasén II iba a ser una central eléctrica de 240 megavatios. Un conflicto sindical mantiene bloqueada la obra. VA TORRE CDMX El proyecto que ahí va pese al recorte presupuestal que la SHCP, que comanda José Antonio Meade, le aplicó a Miguel Ángel Mancera, es la denominada Torre CDMX. La impulsa Simón Levy, titular de la Agencia de Promoción, Inversión y Desarrollo para la CDMX. Busca ser el rascacielos más alto de la metrópoli. Se habla de cuando menos 40 pisos y de usos mixtos. Incluye oficinas, comercios y hotel. Se va financiar con recursos de China. Por ahí se habla de Boda Holdings y Jajin Financial. Alrededor de 300 millones de dólares costaría. Ya se consolidaron tres predios en la esquina de Bucareli y Reforma y se traspasaron a Servimet, que dirige Roberto Barrios. También se constituyó un fideicomiso. BMV: DESASTRE El jueves otra vez se cayó el sistema de la BMV, que preside Jaime Ruiz Sacristán. No habían pasando ni 48 horas que se interrumpieron operaciones. Ya le refería que las inversiones en la plataforma tecnológica son inexistentes desde que tomó el timón Luis Téllez en 2009. Con la llegada José Oriol Bosch a la dirección la cosa empeoró. Tras la renuncia de Enrique Ibarra a la Dirección de Sistemas, ahora tiró la toalla Luis Carvallo. Lo hizo hace cuatro meses, pero le pidieron que se quedara en lo que encontraban sustituto. Nadie le quiere entrar. Aún no firma su salida y ya hay riesgo de que demande a la BMV por maltrato. El área informática es un desastre. URBI, EN OCTUBRE Urbi, de Cuauhtémoc Pérez Román, acaba de entregar a las autoridades bursátiles la información contable que debía. La desarrolladora de vivienda no ha podido concluir los trámites ante la misma CNBV para poder regresar a cotizar a la Bolsa Mexicana de Valores. El rumor en el mercado es que la viviendera con sede en Mexicali podría listar nuevamente sus títulos en octubre próximo. Las acciones de Urbi, que maneja Francisco Román, están suspendidas desde julio de 2013, fecha a partir de la cual dejaron de reportar sus estados financieros.

4

CONDUSEF REPRUEBA A SOFIPOS

EXCELSIOR

LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016

@DineroEnImagen

FINANZAS No tires tu dinero

DAVID PÁRAMO

[email protected] Twitter: @dparamooficial

No liberen el precio

H

ay un movimiento de dueños de gasolinerías que se oponen a la liberalización del precio de los combustibles a partir del próximo año y amenazan con que los precios subirían. Se trata, sin lugar a dudas, de una posición tan anticompetitiva como inaceptable. Saben que se acabó el negocio tal y como lo conocían, dinosaurios que han visto caer el meteorito, pero que de una manera absurda pretenden asustar a los consumidores para que ellos sigan en su zona de confort. En la medida en la que se puedan importar combustibles, que cualquiera que cumpla con requisitos fáciles pueda establecer una estación de servicio y se corrija el absurdo fiscal, los consumidores podrán tener acceso a menores precios de la gasolina. Hoy los combustibles tienen un máximo y, salvo muy pequeñas excepciones, se venden a ese precio porque maximiza la ganancia del distribuidor, en el momento en el que haya más competidores, los precios disminuirán. Ha llegado el momento en el que, por primera vez en la historia, los consumidores ganan en el tema de las gasolinas. El pastel ya no debe ser repartido entre el gobierno y quienes tenían concesionarias. LO INDEFENDIBLE Sigue el intento de algún grupo de generar una guerra en contra del Instituto Federal de Telecomunicaciones porque, según éste, tratan de defender lo indefendible. Más allá de lo ridícula de esa frase, la realidad es que el organismo encabezado por Gabriel Contreras, así como la subsecretaria de Comunicaciones y Transportes, Mónica Aspe, han dado explicaciones puntuales sobre la licitación de red compartida que no parece embonar para un grupo de personas francamente molestas en contra de la competencia económica a favor de los consumidores. Lo mismo están de malas por las medidas de preponderancia al preponderante de la radiodifusión, que por el interés que ese grupo pudiera tener en la red compartida o simplemente porque no les gusta lo que está sucediendo con la competencia en televisión abierta donde, claramente, ellos son los que más tienen que perder no únicamente por su modelo de negocio, sino por las reacciones tanto de su competidor histórico como de los nuevos Ha llegado el entrantes. Llama la atención momento de que, que entre los del grupo de los indefendibles por primera vez también se muestren algunos miembros del IFT, en la historia, los quienes parecería que consumidores con gran facilidad enseñan las placas luego de ganan en el tema de haber sido seducidos por las gasolinas. el canto de las sirenas. Lo curioso es que quieren que comparezcan por un tema que no les corresponde. La transición a la Televisión Digital Terrestre es un proceso que encabezó y dirigió la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, en la cual el IFT sólo decía cuándo estaba la cobertura completa. Si lo que enoja a algunos es la forma en que se entregaron las televisiones, parecería que le ladran intencionalmente al árbol equivocado para buscar reacciones en otros temas.

TRABUCO Olegario Vázquez Aldir encabeza la apuesta más revolucionaria en la historia de la televisión en México. Primero. Nadie nunca había pagado por una cadena de televisión (de hecho no existían como tales). Segundo. Demuestra una gran capacidad de organización y logística para estar a punto de lanzar la nueva señal al mercado que, como he reiterado, debe ser un Maverick. Nuevo entrante en un mercado que genere una oferta disruptiva ofreciendo a los consumidores incluso más de lo que esperan. Para cumplir con este punto no sólo es necesario contar con la infraestructura, sino hacer lo más relevante en materia de medios de comunicación: generar contenidos que tengan la preferencia de la audiencia (más del 80% de los televidentes ve canales abiertos aun cuando sea por sistemas de paga) y que además les vayan cambiando el gusto hacia opciones más audaces que respondan al interés de consumidores que tienen opciones crecientes. En este sentido, el corazón de la apuesta está en contar con talentos probados en la televisión mexicana en torno a los que se construyen sólidos equipos de trabajo. Personas como Pablo Carrillo con intachable carrera dentro del periodismo deportivo. Equipos de noticias encabezados por Francisco Zea, quien desde Cadena 3 demostró que puede construir una oferta atractiva para quienes ven noticias por la mañana. El programa de noticias de la noche estará encabezado por Ciro Gómez Leyva. Tuve la oportunidad de formar parte de su equipo en CNI durante algunos años, por lo que puedo atestiguar su increíble capacidad para el manejo de información de una manera responsable, atractiva, valiente y determinada. Sin duda, el regreso de Ciro a la televisión abierta conduciendo un informativo cumple cabalmente con el principio de generar una oferta Maverick. Le invito a que esté muy pendiente, puesto que el talento en el proyecto de Vázquez Aldir apunta a ser una televisión innovadora.

Un total de 14 Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo y 13 Sociedades Financieras Populares fueron reprobadas en la supervisión en transparencia financiera. Ello, en cuanto a los productos Cuenta de Ahorro y Depósito a Plazo Fijo o Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento en el sector de ahorro y crédito popular, informó la Condusef.

REPORTE DE BANXICO

Mejoran condiciones del crédito personal El monto promedio de los préstamos aumentó 7.5% en términos reales

TASAS DE INTERÉS PROMEDIO (Porcentaje)

28.84

29.78 29.15

29.00

28.75

28.44

28.38

27.97

27.55

POR CLAUDIA CASTRO [email protected]

Las condiciones en las que los bancos han otorgado los créditos personales han registrado una mejora en los últimos años, de acuerdo con información del Banco de México. Según el último reporte del banco central sobre estos préstamos, los créditos otorgados entre marzo de 2015 y febrero de 2016 representaron 83 por ciento de la cartera a febrero de 2016 (indicando que muchos de estos préstamos se otorgan a plazos menores a un año), y su tasa de interés promedio ponderada fue 35.8 por ciento. Esta tasa fue 116 puntos base menor a la registrada en el año previo. Además, el monto promedio de los créditos personales otorgados en el último año fue de 17.3 mil pesos; esta cifra aumentó 7.5 por ciento en términos reales entre 2015 y 2016. En cuanto al plazo de los financiamientos, 43.2 por ciento de los créditos del último año se otorgaron a plazos que varían entre 12 y 18 meses. El área de Análisis Económico de BBVA Bancomer resaltó que de acuerdo con dicho reporte entre febrero de 2014 y el mismo mes de 2016 el saldo de estos créditos se elevó a una tasa real promedio anual de 5.4 por ciento.

26.81

Ago. 2014

Oct. 2014

Dic. 2014

Feb. 2015

Abr. 2015

Jun. 2015

Ago. 2015

Oct. 2015

Dic. 2015

Feb. 2016

27.09

27.11

Mar. 2016

Jun. 2016

Fuente: CNVB

59 58.9

POR CIENTO

POR CIENTO

de los créditos personales otorgados en el último año lo otorgó Banco Azteca

del saldo de los créditos lo otorgaron Banamex, BBVA Bancomer y Banco Azteca 183.6 mil millones de pesos.

BAJOS INTERESES Las tasas de interés promedio ponderadas más bajas en créditos personales fueron Santander (21.7%), Banamex (23.5%) e Inbursa (23.8%).

Al cierre de febrero de 2016 los créditos personales representaron 19.8 por ciento de la cartera total de crédito al consumo otorgada por entidades reguladas. Este tipo de financiamiento sumó 11.2 millones de créditos, con un saldo total de

SOBRE BASE SÓLIDA Para los integrantes de la Asociación de Bancos de México (ABM), el ritmo con el que ha crecido la colocación de créditos personales en el país refleja una mayor inclusión financiera y mayor responsabilidad de los usuarios al momento de tomar un crédito. Según datos del organismo, al segundo trimestre del año, los créditos personales crecieron 23.7 por ciento anual, mientras que en total la cartera de consumo creció 14 por ciento. De esta manera, estos

préstamos se convirtieron en el segmento de mayor crecimiento en consumo, pues los créditos de nómina crecieron 19 por ciento, 15 por ciento los de auto y 7 por ciento el uso de las tarjetas de crédito. Al respecto, el vicepresidente del organismo dijo que el crecimiento de la base de clientes de la banca es muy claro, y esto está dando oportunidad de ampliar y mejorar el número de personas que tienen ahora acceso al crédito y la calidad del crédito que tienen. “Si estuviéramos prestando al mismo número de personas más dinero, evidentemente estaríamos incurriendo en riesgos inadecuados, que sería un sobreendeudamiento. Pero eso como lo puedes ver no está reflejado en los números, porque la calidad de la cartera sigue muy buena”, explicó. Explicó que este crecimiento ha sido posible gracias a las mejores técnicas de evaluación del riesgo de crédito y de originación.

Sabemos que implica mucho esfuerzo, trabajo y dinero construir un hogar, sean dueños o arrendatarios del inmueble es importante invertir en protegerlo.” NICHOLAS DEAKIN DIRECTOR DE INGENIERÍA DE RIESGOS DE ZURICH

ANTE CATÁSTROFES NATURALES

Protégete de lo impredecible POR SONIA SOTO [email protected]

Se cumplen 31 años del terremoto de 1985, el fenómeno natural con las peores afectaciones para México, no sólo por la pérdida de vidas, también por el impacto económico que generó, de acuerdo con el Centro Nacional de Prevención de Desastres. A causa del terremoto más de 250 mil mexicanos perdieron su hogar y alrededor de 900 mil viviendas quedaron dañadas, suceso que significó la pérdida total o parcial de todo su patrimonio. A partir de ahí cambiaron las normas de construcción e infraestructura, lo que se buscó fue que las casas y edificios tuvieran mayor resistencia a este tipo de fenómenos. Nicholas Deakin, director de Ingeniería de Riesgos para Zurich México, las construcciones ha evolucionado con el objetivo de

PRECAUCIONES

Si bien los expertos aseguran que hoy ante un sismo las construcciones difícilmente sufrirían el grado de daño de 1985, es importante que consideres los que debes hacer antes, durante y después de un sismo, Zurich te ofrece algunas recomendaciones: Antes: Desarrollar un plan familiar de emergencias con acciones puntuales sobre qué hacer en caso de un sismo; que todos estén enterados sobre cómo actuar dentro de la casa o fuera de ella, así como establecer un punto de encuentro. Durante: Si el sismo ocurre en la casa o trabajo, lo más importante es conservar la calma y ubicarse en la zona de seguridad, alejarse de ventanas y objetos que puedan caer. En caso de ir manejando, no se debe de estacionar cerca de edificios. Después: Revisa las condiciones de tu casa. No enciendas cerillos o velas hasta asegurarte que no hay fugas de gas. Utiliza el teléfono sólo para emergencias. Mantente informado, no propagues rumores y atiendes las recomendaciones de las autoridades. disminuir riesgos en eventos como sismos; pero también es necesario continuar con los esfuerzos para generar

conciencia en los mexicanos por proteger su vivienda y evitar pérdida total del patrimonio ente un siniestro.

TÉRMINOS DE LOS SEGUROS: Coaseguro. Es el porcentaje de participación del asegurado, sobre el importe de pérdidas y daños indemnizables, originados por cada siniestro ocurrido. ¿Cómo se aplica? Es condición indispensable que el asegurado participe en la pérdida y soporte por su cuenta propia y conforme a la zona donde se ubiquen los bienes asegurados, un porcentaje de toda la pérdida o daño indemnizable que sobrevenga a los bienes asegurados de acuerdo al porcentaje que se indica en las leyendas de la póliza. Deducible. Es la cantidad fija que queda a cargo del asegurado en las pérdidas y daños indemnizables originados por cada siniestro ocurrido.

EXCELSIOR : LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016 

DINERO

CARECERÁN DE SOLVENCIA

Prevén que 20 millones tengan pensión mínima DE LA REDACCIÓN

En México hay más de 20 millones de personas entre 30 y 59 años de edad que podrían padecer una pensión mínima al momento de retirarse y que no les permitirá cubrir sus necesidades básicas en la vejez, advirtió la empresa Vitales. La cual es una de las organizadoras del Foro Internacional de Pensiones. Frente a este riesgo, se prevé impulsar entre las empresas la adopción de Planes Privados de Pensiones que potencien el ahorro voluntario y alcanzar una mejor pensión, dio Antonio Valencia, director de Operaciones de la consultora Vitalis, principal organizadora del foro. EL MERCADO Destacó que en México hay dos mil 17 planes de pensiones privados, de los cuales Vitalis, la principal empresa del sector, administra 90 y proyecta al final del año incrementar a 110, es decir, una participación de alrededor de 5% del sector. La meta es alcanzar en los próximos cinco años 10% de participación de mercado en materia de planes privados de pensión, donde existen 33 empresas más dedicadas a generar este tipo de esquemas, destacó Valencia en entrevista. Por su parte, la directora comercial de Vitalis, Lidia del Monte, destacó que el envejecimiento de la población hace cada vez más necesario una reforma a este sector, así

Promoverán los planes privados de este rubro para tener más recursos TASA DE REEMPLAZO (Porcentaje) 109.9 101.1

80.1

71.4

65.8

63.5 51.8 40.8

Arabia Países España Francia OCDE Brasil Saudita Bajos

Chile

31.5

Japón México Fuente: OCDE

MERCADO

En México hay dos mil 17 planes de pensiones privados, de los cuales Vitalis, la principal empresa del sector, administra 90 de estos productos. como impulsar los esquemas para el ahorro voluntario. Hizo notar que la población de México intensifica su proceso de envejecimiento y cada vez es mayor la proporción de adultos mayores contra la de jóvenes Y es que, los grupos de edad que conforman la base piramidal han disminuido, ya que el porcentaje de la población menor de 15 años pasó de 38.3 a 27.4 por ciento de 1990 a 2015, mientras que la población de 30 a 59 años aumentó de 25.5 a 36.4 por ciento en ese mismo periodo.

De esta manera, dijo que para 2030 el porcentaje de adultos mayores será de 20.4 millones, lo que representará el 14.8% de la población. EL FORO Ximena Ávila, directora del Foro, destacó que el evento tendrá a especialistas que explicarán las ventajas del ahorro voluntario y cómo éste puede potenciar el nivel de pensión que se puede alcanzar al final de la vida productiva y enfrentar una vejez más holgada en materia económica. En dicho encuentro, que se celebrara el próximo 13 de octubre en la Ciudad de México, se plantearán las ventajas fiscales de estos esquemas y la necesidad de que la fuerza laboral sea beneficiada con una pensión que le permita continuar con su calidad de vida al momento de retirarse.

5

6

AVANZA PLAN DE REACTIVACIÓN

EXCELSIOR

LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016

La Secretaría de Hacienda informó los avances en financiamiento, prórrogas en pago y monitoreo de morosidad, del Programa de Reactivación Económica y Desarrollo Productivo para Campeche y Tabasco. La dependencia recuerda que ante la caída en el precio de petróleo y la reducción de la producción de crudo, las economías de ambas entidades se vieron afectadas.

@DineroEnImagen

ECONOMÍA Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

[email protected] Twitter: @mcmaricarmen

Pemex mejora su perfil de deuda Pese a la perspectiva negativa de Pemex por parte de Standard & Poor’s, el riesgo de la petrolera ha bajado en 120 puntos base.

J

osé Antonio González Anaya, director general de Pemex, logró mejorar el perfil de deuda de la empresa con la nueva emisión de bonos por 4,000 mdd que se realizará en dos tramos: 1,500 mdd para recomprar deuda de corto plazo, y 2,500 mdd para pre fondear la deuda. La operación se cerrará el 11 de octubre y Pemex espera que sea exitosa la recompra o intercambio de bonos de corto plazo por los nuevos bonos de largo plazo, a pesar de la incertidumbre que prevalece en los mercados por la próxima reunión del Comité de Mercado abierto de la Fed que inicia mañana, y el avance de Donald Trump en las encuestas. Lo que pretenden González Anaya y Juan Pablo Newman, director de Finanzas de Pemex, es mejorar el perfil de la deuda sin vencimientos de bonos de corto plazo, aprovechando que pese a la perspectiva negativa de Pemex por parte de Standard & Poor’s, el riesgo de la petrolera ha bajado en 120 puntos base. NUEVOS YACIMIENTOS AYUDARÁN A TRIÓN Y otra buena noticia no sólo para Pemex, sino también para la Comisión Nacional de Hidrocarburos, es el descubrimiento de seis nuevos yacimientos que anunció Pemex la semana pasada, porque serán un factor adicional para generar un mayor interés tanto en la Ronda 1.4 como en la licitación de Trión, que es el primer farm out, que se realizará el 5 de diciembre. De los seis nuevos yacimientos, dos son de crudo super ligero en aguas profundas en el cinturón Plegado Perdido en el pozo Nobilis 1, que se encuentra cercano a Trión y tiene capacidad de hasta 15,000 barriles diarios y se estiman reservas totales 3P entre 140 y 160 millones de barriles de petróleo crudo Una buena noticia equivalente.

para Pemex

RED COMPARTIDA, SIN y la Comisión NOMBRES Nacional DE POSTORES El Premio Limón Agrio de Hidrocarburos de la semana es para Mónica Aspe, subse- es el descubrimiento cretaria de Comunica- de seis nuevos ciones de la SCT, por la falta de transparencia yacimientos. en la licitación de la red compartida, que es quizá la más importante del sexenio en este sector. La semana pasada concluyó el plazo para que las empresas interesadas presentaran ante el IFT la solicitud de opinión de competencia, pero ni el IFT ni la SCT informaron cuántas empresas la presentaron. Aspe asegura que no hay opacidad en el proceso porque la información está disponible en el portal redcompartida; que es el IFT, el que tendrá que presentar el reporte sobre la opinión de competencia; y que el nombre de los postores se conocerá el 20 de octubre cuando se abran las ofertas. Y aunque Aspe diga que sí hay transparencia, en el portal redcompartida sólo está el dato de las 37 empresas que han manifestado interés y de las 21 que mandaron comentarios, pero no cuántas están participando. En contraste, en el portal rondasmexico.gob.mx, que sí es un ejemplo en transparencia, la CNH y la Secretaría de Energía informan los nombres de las empresas que han mostrado interés, las que acreditan la etapa de acceso al cuarto de datos, las que inician el proceso de precalificación y las que están precalificadas y autorizadas a presentar posturas que por cierto pueden ser en ceros. IMSS, COMPRA CONSOLIDADA DE MEDICAMENTOS El Premio Naranja Dulce es para Mikel Arriola, porque promete que habrá transparencia total en compras públicas consolidadas de medicamentos que para 2017 ascenderán a 49 mil 451 millones de pesos, un monto ligeramente superior al de este año que ascendió a 48 mil millones de pesos. Se licitarán en total 1,698 claves de medicamentos, vacunas y material de curación. Todas las bases de la licitación se transmitirán por internet y se abrió un sitio para dar mayor información a los interesados. Además, los proveedores van a firmar un Acuerdo por la Transparencia y Principios Éticos y las licitaciones se realizarán bajo las prácticas de la OCDE para generar una mayor competencia y evitar colusión. DÓLAR, PRESIONADO POR FED Y TRUMP Aunque el consenso de analistas bursátiles descarta que la Fed apruebe el próximo miércoles un incremento en las tasas de interés en Estados Unidos, esta semana seguirán las presiones en el mercado cambiario, después de que el dólar cerró el jueves en 19.25 pesos en el mercado interbancario. Los otros factores que están presionando al mercado cambiario son la baja en los precios del crudo y el avance de Trump en las encuestas.

PAQUETE ECONÓMICO 2017

Recaudación será de 2.7 billones de pesos La SHCP vaticina un aumento de 9.7 por ciento real respecto a lo estimado para el cierre de 2016

INGRESOS TRIBUTARIOS

(Miles de millones de pesos de 2017)

2,520

2,673

2,729

1,982 1,781 1,606

1,595

POR JORGE RAMOS [email protected]

1,556

La Reforma Fiscal perdió fuerza recaudatoria en 2016 y se 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2017** debilitará más en 2017, reveFuente: Excélsior, con datos de la SHCP * Estimado. ** Proyecto lan cifras de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, CÁLCULO según las cuales los ingreLa Secretaría de Hacienda anticipa que sos tributarios crecerán la tasa de crecimiento para 2017 será menos en 2017 respecto menor en 9.6 puntos porcentuales a los niveles observarespecto a la de 2016. dos en los dos ejercicios previos. BILLONES En los Criterios Generales de Política El pasado 16 de sepde pesos es la previsión de Económica 2017, la detiembre, el riesgo país Hacienda del total de pendencia estimó que de México se ubicó recaudación en 2017 en ese ejercicio fiscal oben 222 puntos base, tendrá ingresos tributarios 27 unidades por arripor dos billones 729 mil 347.9 ba del nivel observado BILLONES millones de pesos, cantidad millones de pesos, lo la semana previa, de de pesos es el monto de superior en 9.7% real respecto que significó un creacuerdo con informala recaudación hasta a los estimados para 2016. cimiento de 12% resción de la Secretaría junio de 2016, según Dicha tasa de crecimiento pecto al mismo periodo de Hacienda y Crédito Hacienda es menor en 9.6 puntos por- del año anterior. Público (SHCP). La tasa de crecimiento En el Informe Secentuales respecto a la promanal de su vocera, yectada por la dependencia observada hasta julio de este la dependencia punpara igual rubro en los Cri- año es 7.3 puntos porcentua- de ingresos tributarios para el tualizó que al viernes terios Generales de Política les menor que la estimada en cierre de 2016. Dicho monto pasado, el riesgo país Económica 2016, que fue de los Criterios Generales de Po- es menor en 13 mil 709.9 milítica Económica 2016 para el llones de pesos respecto al de México, medido a 19.3% real respecto a 2015. cierre del ejercicio, por lo que estimado en los Criterios Getravés del Índice de podría no alcanzar el 19.3% nerales de Política EconómiBonos de Mercados CRECIERON LOS estimado para todo el año. ca 2016, en dos billones 420 Emergentes (EMBI+) INGRESOS Al respecto, cabe men- mil 915.9 millones de pesos. de J.P. Morgan, está 10 Según Estadísticas OportuAun en el supuesto de que puntos base por debanas de Finanzas Públicas, ela- cionar que en los Criterios jo del monto registraboradas por la Secretaría de Generales de Política Econó- se alcance la tasa de crecido al cierre de 2015. Hacienda, a julio de este año mica 2017, la SHCP ajustó a miento de 19.3% estimado —— Notimex los ingresos tributarios suma- dos billones 407 mil 206 mi- para 2016, será 7.9% menor a ron un billón 625 mil 922.3 llones de pesos su estimación la observada en 2015.

Repunta el riesgo país

2.7

1.6

INTENSIFICARÁN CABILDEO

Empresarios buscan más incentivos POR KARLA PONCE [email protected]

La iniciativa privada intensificará el cabildeo con los legisladores para mejorar el paquete de incentivos fiscales propuestos por el Ejecutivo en el proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación para 2017. Juan Pablo Castañón, presidente del Consejo Coordinador Empresarial (CCE), indicó que en los próximos días se acercarán a legisladores de todas las fracciones partidistas para exponer que existe margen para redireccionar algunas medidas tributarias, reforzarlas e incluso complementarlas para ampliar sus alcances, sin afectar las finanzas públicas nacionales. El dirigente empresarial dijo a Excélsior que promoverán aumentar al 100% la deducibilidad de las prestaciones sociales debido a que el marco impositivo vigente en materia de prestaciones ha elevado el costo laboral 8%, lo que aseguró ha implicado “grandes” dificultades para mantener o incrementar las plantillas laborales y nóminas. “Ha sido uno de los elementos de la reforma que más han afectado a las

Foto: David Hernández/Archivo

En la parte de la Ley de Ingresos y la Miscelánea Fiscal, hay un importante conjunto de medidas y de propuestas del sector atendidas. Lo que procede es redireccionar algunas, reforzar y complementar otras.” JUAN PABLO CASTAÑÓN

PRESIDENTE DEL CCE

empresas y sus trabajadores. Este asunto es crucial, ante el imperativo de generar más y mejores empleos formales”. Destacó que los legisladores deben considerar un tratamiento fiscal para desperdicios industriales; deducción al 100% de los vehículos eléctricos e híbridos así como en gastos preoperativos del sector minero,

acreditamiento de 10% del Impuesto Sobre la Renta (ISR), en dividendos contra el ISR del ejercicio y actualización de sus tarifas en las personas físicas. SE LOGRAN AVANCES “En la Ley de Ingresos se tomaron en cuenta varias propuestas y solicitudes del sector empresarial pese a

que quedaron fuera algunas que todavía son fundamentales. Sabemos que hay poco espacio para llevar más lejos los esfuerzos de estímulo económico, pero sí hay cuestiones en lo particular que deben atenderse”, refirió. Señaló que entre lo más destacable del proyecto tributario están varias medidas de simplificación fiscal así como algunos incentivos para la inversión, el ahorro, la innovación y el crecimiento. “Ese es el caso de la posibilidad para las personas físicas de deducir aportaciones voluntarias para el retiro, la no acumulación de estímulos fiscales, un crédito fiscal para la investigación y desarrollo en las empresas y, muy especialmente, un crédito para el desarrollo de tecnologías, equivalente al 30% de la inversión que se realice”. Dijo que también se contemplaron otros estímulos relacionados con los gastos de peaje y combustibles, disminución de PTU para pagos provisionales, donación de alimentos y medicinas, empleo a personas con discapacidad, exención de ISAN para autos eléctricos y también en los derechos de importación de gas natural.

EXCELSIOR : LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016 

DINERO

7

8

DINERO

LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016 : EXCELSIOR

Perspectivas

Veranda

LUIS ENRIQUE MERCADO

CARLOS VELÁZQUEZ

[email protected] Twitter: @Jerezano52

[email protected]

La semana más esperada por Carlos Joaquín

E

l próximo domingo Carlos Joaquín González protestará como gobernador de Quintana Roo, ceremonia que se llevará a cabo en Chetumal y que por muchas razones será un cambio muy observado en el estado turístico más importante de México. El evento ya suscitó un gran interés mediático y aunque, originalmente, se había apostado por un evento pequeño, el equipo del mandatario entrante ya charteó un avión desde la Ciudad de México para apoyar la demanda de cobertura que es muy nutrida. Un panorama imprevisto pues el día de la elección, González dudaba que pudiera ganar. Además de una campaña dura, en su memoria pesaban sinsabores como haber perdido la candidatura del PRI para gobernador cinco años atrás o no haber obtenido la dirección de Fonatur, aunque había trabajado, directamente, para la campaña de Enrique Peña. Quienes estuvieron con él la tarde de las elecciones cuentan que el ambiente no era festivo hasta que comenzaron a llegar los resultados, que en pocas horas lo convirtieron en el gobernador electo del estado turístico más importante del país. Joaquín González es un político amable, pero de pocas palabras y no ha sido un hombre vengativo, pues, incluso, recompuso su relación con su media hermana Addy Joaquín, quien le espetó varios insultos cuando ella contendió por el PAN para ser gobernadora de Quintana Roo. Así es que quienes anticipan un “ataque a la yugular” en contra de Roberto Borge, el gobernador saliente y quien tácitamente declaró a Carlos Joaquín su enemigo, seguramente se equivocarán. Como decía este último cuando era subsecretario de Turismo, el gobernador Borge “se peleó conmigo, pero yo no estoy peleado con él”.

Claro que, también, viene a la mente aquella frase de que la “venganza es un plato que se come frío” y es previsible que en las semanas siguientes la perspectiva cambie, si hay información verificada. En lo que se refiere al turismo, Quintana Roo es un estado que va “viento en popa” aunque podría ir mejor. En el mundo de los poderes fácticos, hay un acuerdo entre políticos y empresarios de la entidad para no ponerse zancadillas. Ello significa que estos últimos han mantenido sus planes de inversión y promoción de sus destinos, por lo que las ocupaciones hoteleras promedio rebasan este año 80% en sitios clave como Cancún y Riviera Maya. Sin embargo, los fideicomisos de promoción turística se encuentran atorados por una reorganización a medias y un endeudamiento del que no han salido.

El gobernador entrante es un experto en turismo, por lo que se anticipa que el titular del ramo será un “peso completo” en el tema o un yes man. Hasta ahora se sabe de un plan para liquidar estos fondos, previo el pago con descuento de sus deudas, para conformar una especie de Consejo de Promoción Turística de Quintana Roo. Si esto prospera, la siguiente gran tarea será impulsar a los destinos emergentes como Puerto Morelos, Isla Mujeres y Cozumel. Además, el gobernador entrante es un experto en turismo, por lo que se anticipa que el titular del ramo será un “peso completo” en el tema o un yes man, que se limite a recibir instrucciones.

El gobierno invierte cada vez menos

M

uchos grupos en México aún creen que es el gobierno quien debe hacer todo: desde sus obligaciones naturales como seguridad, educación, salud y ayuda a los más necesitados, hasta el apoyo a todos los sectores, incluyendo al privado, y la inversión en infraestructura. Esta filosofía que privó durante años en México dibujó un sector público a cargo de todo, que ha costado mucho trabajo y muchos gobiernos redefinir. Por eso ahora que en el Presupuesto de Egresos de la Federación para 2017 se observa un recorte de 204 mil 700 millones de pesos en el gasto de inversión, 26.8% menos que en este año, hay quienes se desgarran las vestiduras o, cuando menos, pronostican terribles tragedias económicas. La realidad es que desde hace tiempo el sector público no es protagonista del gasto de inversión en México. El sector privado invierte el equivalente al 17% del PIB y el sector público apenas el 2.9 por ciento. La otra cara de la realidad es que donde más ajustes puede hacer el gobierno es precisamente en el gasto de inversión. Cortar el gasto público resulta en verdad muy complicado: no se pueden hacer grandes recortes de personal porque los sindicatos lo impiden o porque es una imprudencia que el gobierno lance al desempleo a decenas de miles de personas sin posibilidades de conseguir un nuevo trabajo. Tampoco es posible correr a médicos, maestros o personal de seguridad. Lo que más generan los gobiernos son burocracias y por eso el gasto público creció casi cinco y medio puntos del PIB entre 2000 y 2012, mientras que la inversión apenas aumentó 2.2 puntos el PIB en el mismo periodo. Y si a la hora de aumentar el gasto es más fácil por la vía de la creación de equipos burocráticos, a la hora de recortar es más fácil

hacerlo en los gastos de inversión, ya que, simplemente, no se hacen nuevas obras y se le baja el mantenimiento a las que ya están y el gasto baja. Un buen ejemplo está en el Presupuesto de Egresos de 2017. En inversión carretera el gasto se reduce de 21 mil 85 millones de 2016 a 12 mil 45 millones en 2017. Y en conservación carretera se baja de 15 mil 36 millones en este año a siete mil 786 millones en 2017. Es mucho más fácil hacer esto que correr a 50 mil o 100 mil burócratas. México necesita que la inversión total de la economía llegue a cuando menos 30% del PIB para lograr un crecimiento del 5% anual y es claro que el aumento en la inversión no vendrá por el lado del sector público.

El gobierno debe tener bien claro que su responsabilidad es crear las condiciones para que el sector privado invierta cada vez más y en más rubros. El gobierno debe tener bien claro que su responsabilidad es crear las condiciones para que el sector privado invierta cada vez más y en más rubros, y de ahí la importancia y trascendencia de reformas como la Energética, que abren espacios para la inversión de los particulares o de la Ley de Asociaciones Público Privadas que crean el marco legal para que gobierno y particulares se asocien para invertir en infraestructura de cualquier tipo. No es una tragedia que caiga el gasto del gobierno en inversión física; la tragedia es que no exista el ambiente ideal para que la inversión privada crezca con mayor rapidez. Hasta el próximo lunes con nuevas… Perspectivas.

EXCELSIOR : LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016 

DINERO

PARA EXPORTACIONES A EU

Entra en vigor ley de inocuidad alimentaria Las empresas deben cumplir con mayores requisitos para poder vender a ese mercado POR ALICIA VALVERDE [email protected]

A partir de hoy, las empresas con ventas por más de tres millones de dólares deberán acreditar que cuentan con un técnico certificado para el control preventivo de inocuidad alimentaria, quien garantizará que la infraestructura de la compañía es limpia y aplica códigos de vestimenta, pues de lo contrario, Estados Unidos podría cerrar la frontera; la nueva disposición implicará un costo adicional que se traducirá a los consumidores. Lo anterior, con base en la entrada en vigor de la nueva Ley de Modernización e Inocuidad de los Alimentos (FSMA, por sus siglas en inglés), la cual establece reglas como: controles preventivos en las

instalaciones de alimentos, verificación de proveedores extranjeros y reglas sobre inocuidad de frutas y hortalizas, entre otras medidas. Actualmente, los exportadores de frutas y hortalizas, que están registrados en la FDA (entidad encargada de proteger la salud pública de alimentos, entre otros productos) se abastecen de cualquier proveedor sin importar si cumplen con reglas de inocuidad, salvo el melón y el cilantro, los cuales tienen que estar certificados por el Servicio Nacional de Sanidad, Inocuidad y Calidad Agroalimentaria (Senasica), debido a que han registrado brotes de contaminación, explicó Hugo Fragoso. El director de Inocuidad Agroalimentaria, Acuícola y Pesquera de Senasica, dependiente de la Secretaría de Agricultura (Sagarpa), dijo que actualmente es fácil exportar, pero con la entrada en vigor

Excelsior_Cintillo_RetoAct8_UltimosDias.pdf

C

M

Y

CM

MY

CY

CMY

K

1

9/15/16

LA LEGISLACIÓN Y SU REGLAMENTO SE IMPLEMENTARÁN EN TRES ETAPAS: Primera: Las nuevas medidas entran hoy en vigor y aplican a empresas que exporten más de tres millones de dólares al año. nn Segunda: entran en vigor en septiembre de 2017 para las empresas que exporten nn

del FSMA sólo podrán abastecer de las huertas certificadas con métodos de inocuidad que cumplan con métodos de trazabilidad. “Los exportadores deberán cumplir con buenas prácticas de empaque y conocer que los productores que lo abastecen tienen procesos de inocuidad, con trabajadores que se lavan las manos, se cubren el cabello, no estén descalzos y tengan un informe de trabajo”, explicó a Excélsior. En tanto, Fernando Haro, director general del Consejo

10:28

entre uno y dos millones de dólares al año. nn Tercera: entran en vigor en 2018 y se aplicarán para todas aquellas empresas que envíen a ese mercado menos de un millón de dólares al año.

REGLAS

Actualmente, los exportadores de frutas y hortalizas, que están registrados en la FDA se abastecen sin importar si cumplen reglas de inocuidad, salvo el melón y el cilantro. Nacional Agropecuario (CNA), reconoció que la entrada en vigor del FSMA preocupa al sector, porque establece que ante un supuesto de algún producto contaminado EU podrá cerrar la frontera.

“El supuesto podría generar una barrera no arancelaria a los productos nacionales. Eso sí preocupa, porque no es un hecho comprobado y puede llevar un tiempo en lo que se ratifica si el producto tiene o no un problema de contaminación”, detalló. No obstante, aclaró que la gran mayoría de los exportadores a Estados Unidos cuenta con certificación de sus procesos de calidad e inocuidad. PRODUCTO FINAL, MÁS VALIOSO Fragoso y Haro coincidieron en que la nueva disposición de la ley significará un mayor costo de producción, que se traducirá en un beneficio para el consumidor. Fragoso refirió que el costo por hectárea depende del producto; por ejemplo, si se trata de recolección de frutillas como fresa o frambuesa se requiere más mano de obra que si se recolecta aguacate o

9

manzana; además de birndar equipo de trabajo y los análisis de control que se hagan a los trabajadores. “La autoridad americana está consciente de que con la nueva ley se van a incrementar los costos de producción y el consumidor lo va terminar pagando”, indicó. En tanto, Haro dijo que el costo que asumirán los productores de frutas y verdura se traducirá en el valor del producto final. El funcionario de Senasica refirió que de acuerdo con una charla que sostuvieron con grandes exportadores de Baja California reconocen que es complicado, pero que van a cumplir porque es su principal mercado. Rogelio Pérez, director general de Mexican Beef, detalló que las plantas exportadoras de carne a Estados Unidos cumplen desde 2013 con regulaciones y certificadores internacionales. “Nuestro principal requerimiento consiste en que el ganado esté alimentado con buenas prácticas de manejo; además, contamos con certificados de prevención de contaminación cruzada”, expuso.

10

DINERO

LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016 : EXCELSIOR

Brifeando

ARMANDO VILLASEÑOR

[email protected]

Estrategias publicitarias aprovechan el boom de Snapchat

G

rupo Lala celebró con los millennials este 15 de septiembre a través de la aplicación de Snapchat, convirtiéndose así en una de las primeras empresas mexicanas en aprovechar ese canal de comunicación para invertir en publicidad. La empresa elaboradora de lácteos patrocinó un geofiltro conmemorativo a las fiestas patrias y mediante el cual los snapchateros pudieron compartir de una forma divertida cómo celebran las fiestas mexicanas y su amor por la comida mexicana. Además del geofiltro que estuvo disponible en la aplicación, exclusivamente el 15 de septiembre, Cocina Lala estará presente en la sección de “Discover” durante 7 días consecutivos. Donde se compartirán videorecetas de deliciosos platillos mexicanos, alusivos al festejo patrio con la finalidad de enaltecer la comida mexicana, en donde unos de los ingredientes principales son el queso y la crema. Sobre esta estrategia Pablo Córdoba, director de Marketing de Grupo Lala, comentó, que en la empresa están “en constante búsqueda de acciones que vayan encaminadas a acercar las marcas a los consumidores y a adaptarse a la evolución de las tendencias de consumo. Por ello, estamos dirigiendo parte de nuestra estrategia a crear contenidos digitales que promuevan el valor de nuestras marcas y que puedan compartirse en aplicaciones móviles y redes sociales entre nuestros consumidores más jóvenes. De esta manera facilitamos herramientas y contenidos de forma creativa y divertida tanto para millennials como para los no tan millenials”. Las estrategias de comunicación de esta empresa -con 66 años de experiencia- están a cargo de IMS, Havas y Beker. nnMÁS SOBRE MILLENNIALS: De acuerdo con una encuesta realizada por el portal Bumeran.com entre más de tres mil profesionistas y llamada Los millennials: sus fortalezas y debilidades, esta generación representa más de 39 millones de personas en el país. También, sobresale su apetito por la tecnología, y el anhelo por la flexibilidad laboral y tener un empleo significativo. Dentro de los resultados destacan que el 29% de los millennials tiene una gran autopercepción al considerar que su principal fortaleza es la eficiencia, mientras 26% asegura ser persistente. 42% de los mexicanos considera que el empleador se fija en candidatos que demuestren “trabajo en equipo”. También, conocidos como la generación y, término acuñado a finales de los 90, se dice que no simpatizan con las estructuras jerárquicas y la poca flexibilidad en empresas, lo cual no está lejos de ser real. El 61% de los profesionistas señaló que no le gusta la rutina y señaló esto como su principal debilidad. Para 28%, su mayor problema es aburrirse o sentirse desmotivado rápidamente. Destaca un 6% que mencionó como debilidad querer cambiar de empleo al año, 4% desteta seguir órdenes y sólo 1% dijo no ser productivo. “Dar herramientas para que la persona participe en dirigir y gestionar su carrera, y

esto no sea impuesto sólo por el área de Recursos Humanos o el jefe, es clave con los millennials. Implementar estas acciones implica, por otra parte, que la empresa haga un cambio de mentalidad: los jefes se conviertan en facilitadores, no en controladores que buscan ceñir al millennial a una sola forma de hacer las cosas”, señala Ivonne Vargas, especialista en Recursos Humanos de Bumeran.com. Más detalles en el sitio web multipress.com.mx nnLO NUEVO: La nueva campaña de Pepsi lleva a sus fans algunas canciones en exclusiva, videos y detrás de cámaras del nuevo disco del famoso cantante J. Balvin, a través de innovación en sus latas, en las que utiliza la tecnología NFC.

Los usuarios pudieron compartir cómo celebraron las fiestas patrias. Con apoyo de Universal Music México presenta su innovadora plataforma Pepsi Music Proximity, la cual busca conectar a los jóvenes con la música a través de la tecnología e inspirarlos a que rompan la rutina y que se atrevan a hacer cosas diferentes cada día. Resulta curioso que las latas que participan en esta plataforma estén disponibles en todas las tiendas OXXO, que son emblemáticas de la marca Coca-Cola. Estos envases tienen una etiqueta con NFC en el dorso; al acercarlo a un teléfono móvil con tecnología NFC permitirá descargar la aplicación Pepsi Music Proximity. Gustavo Reyna, director de Marketing de Pepsi México, puntualizó: “La música siempre ha sido parte fundamental para la empresa, por eso queremos compartir esta pasión con nuestros consumidores y conectarlos con sus artistas favoritos. ¿Y qué mejor artista que J. Balvin para participar en este proyecto?, él ha venido a revolucionar el mundo de la música y al igual que nosotros, le gusta romper la rutina”. Esta plataforma está apoyada por una campaña publicitaria en TV y medios digitales. La creatividad para México estuvo a cargo de BBDO y las Relaciones Púbicas por el equipo interno de PepsiCo y Edelman. nnLOS QUE HACEN LA NOTICIA: Rodrigo Islas Domínguez acaba de incorporarse a American Express como coordinador de Marca y Comunicación. En su meteórica y ascendente carrera profesional se encuentran empresas como Ach Foods, Telefónica y las agencias de medios MindShare y Universal McCann. nnLO QUE VENDRÁ: El próximo 4 de octubre se llevará a cabo el ciclo de conferencias Métricas y Tendencias 2017: Certeza a un ambiente dinámico. Convoca el Consejo de Investigación de Medios, que ahora preside Eduardo Peniche, de Dish. También, el próximo mes la Asociación Mexicana de Agencias de Investigación de Mercados y Opinión Pública (AMAI) otorgará al doctor José Rubén Jara Elías un reconocimiento por su brillante trayectoria profesional.

ECONOMISTAS

POR JESÚS ALBERTO CANO VÉLEZ*

SHF: Impulsando al sector privado en el mercado de la vivienda Opera con prácticamente todos los bancos que se dedican al sector. En 2015 aseguró créditos hipotecarios comerciales por 29 mil mdp.

E

n los últimos tres años, la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) se ha convertido en el banco más importante en el impulso al sector de la vivienda y su objetivo para el 2018, es ser un banco ordenado, capitalizado y que cumpla, cabalmente, su mandato legal de impulsar el crecimiento del sector de la vivienda. Tras la crisis y posterior quiebra de las instituciones financieras no reguladas y especializadas en el sector en 2008, SHF recibió dentro de su balance una cartera con niveles de morosidad superiores al 50 por ciento. En diciembre de 2012, no estaba claro cuál podía ser el rol del banco más allá de administrar esa cartera. Sin embargo, una nueva crisis lo llevó a fortalecer su actividad rectora. En los primeros meses de 2013, tras los problemas financieros de las tres principales desarrolladoras del país y ante un escenario de escasez de financiamiento para toda la industria, SHF decidió participar activamente, utilizando una herramienta no explorada con anterioridad que era el financiamiento directo a los desarrolladores de vivienda. Esta apuesta fue fundamental para la recuperación del sector, pues la vivienda ha crecido consistentemente por arriba del PIB desde entonces y se ha convertido en uno de los motores más importantes del crecimiento económico de México. Además del financiamiento directo a los desarrolladores, se hicieron ajustes en, prácticamente, todas las soluciones de financiamiento que ofrece SHF, incluyendo el crédito y las garantías para bancos, así como el uso intensivo de la aseguradora de crédito (parte del grupo) para compartir el riesgo con la banca y así apuntalar el crecimiento del mercado hipotecario. Como resultado, el otorgamiento de crédito directo e inducido (a través de garantías y seguros), éste ha crecido de forma acelerada. El año pasado SHF colocó más de 95 mil millones de pesos, esto es 9 veces más de lo colocado en 2012. Quizá, en el segmento en el que la acción de SHF se ha hecho sentir más, es en la construcción de vivienda. El año pasado otorgó créditos y garantías por más de 38 mil millones para la construcción de vivienda, más del doble de lo observado en 2014 y, las cifras a abril de 2016 muestran un crecimiento anualizado del 40% y reflejan que SHF se ha convertido en el principal participante en la construcción de vivienda en el país. “No solamente ha sido exitoso fondeando, directamente, a los desarrolladores, sino que también ha logrado trabajar coordinadamente con los bancos comerciales, para que éstos regresaran al sector. El año pasado se garantizaron los portafolios de los dos bancos comerciales más importantes en este segmento”. Difícilmente en 2012 se hubiera podido

pensar en que SHF tuviera una relación tan activa con la banca comercial, ya que antes del 2013, prácticamente, ningún banco comercial tenía relación con SHF, pero ante la quiebra de los intermediarios no regulados (SOFOLES), la administración de SHF se dio a la tarea de trabajar más con los bancos y ofrecerles soluciones adecuadas y flexibles. Hoy en día SHF opera con, prácticamente, todos los bancos que se dedican al sector de la vivienda. En el caso del sector hipotecario, el año pasado SHF aseguró créditos hipotecarios de la banca comercial por 29 mil millones de pesos. Incluso, ha hecho fondeo hipotecario de segundo piso, es decir “ha fondeado operaciones con los bancos comerciales más grandes porque han identificado que SHF es eficiente y atractivo en operaciones de largo plazo”.

Se están desarrollando soluciones innovadoras que incluyen el primer financiamiento para vivienda en renta, mercado sin explotar en México. Evidentemente, hay, también, un importante potencial en el rol que SHF puede tener en la atracción de capitales extranjeros al mercado de la vivienda. Igual que en 2014, SHF garantizó el certificado bursátil de una empresa desarrolladora de vivienda lo que le permitió a ésta obtener mejores condiciones de financiamiento y fue parte del historial crediticio que le permitió hacer su Oferta Pública Inicial (IPO) el año pasado. Asimismo, destaca la participación que SHF ha tenido en la bursatilización de las carteras del Fovissste (TFOVIS), en donde otorga una Garantía de Pago Oportuno (GPO) que ha sido fundamental para disminuir los aforos de las emisiones y obtener mejores tasas de fondeo. El papel de SHF tiene una perspectiva muy prometedora para el sector de la vivienda. Junto con los resultados relacionados con la colocación, se están desarrollando soluciones innovadoras que incluyen el primer financiamiento para vivienda en renta, un mercado aún no explotado en México y que presenta una oportunidad única para generar oferta institucional de este tipo de vivienda, el programa internacionalmente reconocido, Ecocasa el cual busca mitigar las emisiones de CO2 en el sector vivienda, y una nueva iniciativa en conjunto con Infonavit para vivienda rural. En tres años SHF se ha colocado como el banco más importante para el impulso del sector privado en la vivienda y hay otros importantes proyectos que se materializarán próximamente. *Economista Twitter: @acanovelez

EXCELSIOR : LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016 

“Se incorporó el concepto sin categoría para quienes no quieran clasificarse.” RAFAEL GARCÍA

El largo plazo

ÉDGAR AMADOR

[email protected]

Donald Trump: clear and present danger

PRESIDENTE DE LA AMHM

Foto: Especial

NUEVOS PARÁMETROS

Empresarios dan aval a Clasificación Hotelera MIRIAM PAREDES [email protected]

Los hoteleros del país dieron luz verde al proceso de Clasificación Hotelera que inició la Secretaría de Turismo (Sectur) para dar mayor certeza a los turistas sobre los productos que pagan y recibirán en los destinos mexicanos. Durante una entrevista con Excélsior, Rafael García, presidente de la Asociación Mexicana de Hoteles y Moteles (AMHM) comentó que el proceso es algo que los hoteleros esperaban y destacó que en esta ocasión existe más flexibilidad pues aquellos hoteleros que así lo decidan pueden registrarse como “sin categoría” con la posibilidad de hacerlo más adelante. El plazo para que los hoteleros del país realicen este trámite será hasta de un año a partir del 14 de septiembre pasado y el certificado tendrá vigencia de dos años, de acuerdo con la Sectur. Según García, los hoteleros que participen deberán contestar un cuestionario, el resultado que obtengan determinará el número de estrellas que podrán obtener de

DINERO

acuerdo a este parámetro: de 1 a 260 puntos (1 estrella), de 261 a 520 puntos (2 estrellas), de 521 a 780 puntos (3 estrellas), de 781 a mil 040 puntos (4 estrellas), de mil 041 a mil 300 puntos (5 estrellas). Destacó que actualmente la clasificación hotelera la hacen los clientes desde las redes sociales u otras herramientas digitales por lo que esto servirá de apoyo para dar mayor certeza a los turistas. “Lo vemos con buenos ojos pues se incorporó la parte de sin categoría para aquellos que no vean la necesidad de clasificarse. Y la otra es que la verificación la hará la Secretaría de Turismo y no dependencias como la Procuraduría Federal del Consumidor”. Recordó que la Clasificación Hotelera estaba prevista en la Ley General de Turismo desde 2009 pero no había lineamientos. En ese tiempo ha existido mucho diálogo de los empresarios con el sector, lo que ha sido positivo para hacer la clasificación bien y lo más cercana a la realidad de la hotelería nacional. “Desde 1993 no había clasificación; hoy se busca tener un estándar para los turistas”.

Empresas globales que quieren invertir en México como plataforma de entrada a EU lo están pensando dos veces

U

na doctrina de la Suprema Corte de Estados Unidos especifica uno de los contados motivos bajo los cuales se suspenderían los derechos establecidos por la primera enmienda. Cuando un “peligro claro y presente” amenazara la nación al punto de justificar la restricción de las libertades individuales con el fin de vencer dicho peligro. Para la economía de México, Donald Trump no es una amenaza, no es una posibilidad de daño, es justo ese “peligro claro y presente” que ya hace estragos. La semana pasada, Ford, la segunda mayor automotriz estadunidense, anunció su decisión de mudar toda la producción de autos compactos a México. Dicha estrategia tiene muchas explicaciones, y no únicamente el hecho de buscar salarios bajos, pues una adecuada política de fomento ha creado en el país un núcleo formidable de desarrollo automotriz que ha convertido al sector en uno de los más competitivos del mundo. Cierto. Los menores costos de producción (no sólo laborales, sino también los otros) son el principal motivo para la mudanza, pero la conjunción de un racimo de empresas conglomeradas en el centro y norte del país que ha creado economías de escala es uno de los aciertos más notables de la política industrial local. La industria emplea en México casi 700 mil personas y es la principal fuente de divisas para México. ¿Por qué Ford se muda al sur? La respuesta es sencilla: porque la automotriz pierde dinero fabricando autos

pequeños en Michigan. O muda su producción al sur o de plano desaparece las líneas en sus fábricas de EU. Importante notarlo: los autos pequeños son apenas un fragmento del mercado estadunidense, cuyos consumidores prefieren autos grandes y SUV’s, los cuales seguirán siendo fabricados en Flint y otras localidades de EU.

El peso mexicano es víctima de su propio éxito. Es una de las monedas más líquidas e intercambiadas del mundo. Pero la furia con la que Donald Trump se abalanzó contra Ford en Flint, acusando a la empresa casi de traición, muestra el enorme peligro que representa el neoyorquino para la economía mexicana. No hace falta que Trump llegue a la Presidencia para que la economía mexicana sufra. Al menos en dos aspectos, dicho efecto es ya palpable. El primero es que ante la gigantesca incertidumbre que representa la agenda de Trump, en términos de restringir el libre comercio y estrangular la frontera con México, las empresas globales que buscan invertir en nuestro país como una plataforma de acceso al mayor mercado del mundo se han detenido o enlentecido. Ninguna empresa global va a invertir millones de dólares en establecerse en México si en noviembre el presidente Trump confirma su decisión de

11

construir un muro, ya no digamos físico, sino comercial en la frontera mexicana. ¿Estamos preparados para un escenario en dónde el racismo comandado por Trump se traduzca en el regreso de miles de paisanos como consecuencia del odio instigado por el magnate metido a político? El segundo frente en el que Donald Trump es un peligro claro y presente es en el mercado cambiario. José Miguel Moreno ha ilustrado en estas páginas cómo el peso mexicano es el mejor Trumpómetro del mundo. El mejor indicador disponible para medir la posibilidad de una victoria del candidato republicano en las presidenciales de noviembre. Curiosamente, el peso mexicano es víctima de su propio éxito. Una de las monedas más líquidas y transaccionadas del mundo, el peso facilita a aquellos que quieran apostar y beneficiarse de una victoria de Trump en los mercados financieros. Apostar por el desplome del peso en caso de que Trump gane es una perspectiva correcta, y como los mercados anticipan siempre, lo que anticipan ya hoy es que dicha posibilidad está creciendo, y con cada encuesta en que el republicano descuella sobre su rival demócrata, el peso se hunde bajo la fuerza de los inversionistas que buscan protección contra tal evento. Enrique Krauze ha entendido como nadie lo que Trump significa: la probabilidad que un verdadero tirano, contrario a los valores democráticos estadunidenses, llegue al poder. Krauze ha advertido también: con los tiranos no se negocia, se les contiene. Algunos piensan que “Trump anda en campaña”, que al ser presidente cambiará y que hoy sólo está diciendo estas barbaridades para ganar. Quienes así lo creen cometen un error enorme. El historial de Trump es consistente con el desastre proferido por su boca: sus inversiones inmobiliarias sólo han triunfado a base de enormes subsidios y el esquilmar a sus socios; Trump ha tenido más bancarrotas que éxitos en sus inversiones y cuando quiebra, quienes pierden son los otros y no él; Trump es un granuja irreparable, un fraude sin remedio, alguien que no sabe conducirse mas que con abusos y torciendo la ley para su beneficio. Trump no va a cambiar nunca y si gana, la relación con México será para nosotros un verdadero desastre, así sin mediaciones ni tapujos.

CARLOS MENDOZA AYALA Director de la práctica de Sustentabilidad [email protected]

APUNTES DE NEGOCIOS

Prevención de desastres naturales: hacia una ciudad resiliente y sostenible

E

n septiembre de 2015, los Estados Miembros de la Organización de Naciones Unidas (ONU) se reunieron en la Cumbre Mundial para el Desarrollo Sostenible, incluyendo a México. Los nuevos objetivos tienen un enfoque más incluyente para incentivar la participación del sector privado y otros grupos de interés para lograr metas ambiciosas de desarrollo global, promoviendo una alianza entre el gobierno y la sociedad como líderes del cambio. PwC México, como parte del sector privado, entiende los retos del desarrollo, como son la reducción de impactos de desastres y adaptación ante el cambio climático que enfrentan las empresas, gobiernos, ciudades y regiones en su conjunto, así como la oportunidad que representa el poder contribuir al desarrollo de una sociedad más resiliente y sostenible. PwC, como aliado a la iniciativa ARISE de las Naciones Unidas, busca que las inversiones en las ciudades sean sensibles a los riesgos de éstas, como construir ciudades resilientes a desastres, incluyendo al cambio climático, intercambiando experiencias y conocimiento entre los sectores privado y público para reducir el riesgo ante desastres. Esta iniciativa ya fue lanzada en la Ciudad de México donde PwC preparó un simulacro de crisis de alto impacto para iniciar el diálogo para la cooperación público – privada en temas de resiliencia y capacidades de adaptación al cambio climático. Objetivos del Simulacro:

• • •

Elevar el nivel de diálogo entre el sector público y privado en la gestión de desastres. Aumentar las capacidades de preparación del sector privado en gestión de desastres. Simular de forma interactiva una crisis de alto impacto para permitir a las partes interesadas clave de la ciudad, el poder comprobar sus capaci-

•

•

•

dades de resiliencia y respuesta ante crisis. Proporcionar un insumo para la estrategia de resiliencia del Gobierno de la CDMX y la participación en las 100 Ciudades Resilientes de la Fundación Rockefeller. Explorar la manera de lograr un enfoque de asociación público-privadoONGs para mejorar la resiliencia de la CDMX. Proveer el entendimiento en aquellas áreas donde las partes interesadas pueden lograr mejor preparación y/o adaptación al cambio.

El simulacro, así como sugerencias de PwC para enriquecer el contenido, sirvieron como un insumo para la Oficina de Resiliencia del Gobierno de la Ciudad de México. Cabe mencionar que la Ciudad de México es la primera en el país que ya cuenta con una estrategia de resiliencia y ya forma parte de las 100 Ciudades Resilientes de la Fundación Rockefeller. La estrategia antes mencionada fue formalizada oficialmente el pasado 6 de septiembre de 2016 por el Jefe de Gobierno de la CDMX. La Estrategia de Resiliencia para la Ciudad de México tiene como objetivos identificar las oportunidades y definir las prioridades para la construcción de resiliencia urbana; se busca mantener una visión amplia y ambiciosa que dé respuesta a los múltiples retos que existen a través de 5 ejes: Eje 1- Coordinación Regional. Eje 2- Resiliencia Hídrica. Eje 3- Resiliencia Urbana y Territorial. Eje 4- Movilidad a través de un sistema Integrado, Seguro y Sustentable. Eje 5- Innovación y Capacidad adaptativa. A través de estas iniciativas y nuevas tendencias, PwC confirma su compromiso de resolver problemas importantes y brindar confianza en la sociedad. De la misma forma que la ciudad más importante del país cuenta con una estrategia de resiliencia, es importante contribuir a que las empresas y gobiernos en todos los ámbitos, gestionen sus riesgos de operación en preparación ante situaciones de emergencia como eventos con impactos de mediano y largo plazo.

Inserción pagada.

12: EXCELSIOR

LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016

SEMANA DE BANQUEROS CENTRALES

LA FED Y EL BANCO DE JAPÓN COPAN LA ESCENA FINANCIERA En Jackson Hole, a finales de agosto, varios altos funcionarios quisieron mandar el mensaje de que la Fed podría aún subir tasas en septiembre, y que incluso podrían aumentar las tasas dos veces este año, indicando a los mercados que no pecaran de complacientes. Eso hizo que las probabilidades de un alza de tasas en septiembre se elevaran a un 42%...

Probabilidad implícita. Futuros Fondos Federales 2-Nov

14-Dic

54.0 28.7 9/15/2016

9/14/2016

9/13/2016

9/12/2016

9/9/2016

9/8/2016

9/7/2016

9/6/2016

9/5/2016

9/2/2016

9/1/2016

8/31/2016

8/30/2016

22.0 8/29/2016

8/26/2016

60 50 47.0 40 42.0 30 20 10

9/16/2016

(Porcentaje) 21-Sep 70 64.7

Fuente: Bloomberg

… sin embargo, pronto esas expectativas se desvanecieron. Por un lado, el candidato republicano repuntó en las encuestas y ha estado recortando su desventaja respecto a la candidata demócrata Hillary Clinton, situándose a menos de un punto porcentual. Los resultados de algunas encuestas estatales como Ohio y Florida han despertado pánico…

Desventaja Trump Vs. Clinton

18/9/16

16/9/16

14/9/16

12/9/16

10/9/16

8/9/16

6/9/16

4/9/16

2/9/16

31/8/16

29/8/16

27/8/16

25/8/16

23/8/16

21/8/16

19/8/16

17/8/16

15/8/16

13/8/16

11/8/16

0.9

9/8/16

7/8/16

5/8/16

3/8/16

1/8/16

(Puntos porcentuales) 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 -7.9 -9

Fuente: RealClearPolitics

…pero no sólo es la política. Los indicadores del ISM para el mes de agosto señalaron que la recuperación no termina de convencer: el índice manufacturero se fue por debajo de 50, lo que significa contracción, y el de servicios se fue a su lectura más baja en más de seis años. La debilidad se corroboró con los datos de ventas minoristas y de producción industrial…

Se contrae la manufactura y se debilitan los servicios ISM No Manufacturero

51.4

1/8/16

1/7/15

1/6/16

1/5/16

1/4/16

1/3/16

1/2/16

1/1/16

1/12/15

1/11/15

1/10/15

1/9/15

1/8/15

1/7/15

1/6/15

1/5/15

49.4 1/4/15

1/3/15

1/2/15

(Puntos) ISM Manufacturero 62.0 60.0 58.0 56.0 54.0 52.0 Expansión 50.0 48.0 Contracción 46.0

Fuente: Bloomberg

… lo único que puede inquietar un poco es el comportamiento de la inflación. La tasa anual de la inflación subyacente repuntó en agosto a 2.3%. Sin embargo, la inflación general permanece deprimida en 1.1%, aunque debe tender al alza conforme se absorbe el shock petrolero. Aun así, la Fed prefiere los deflactores del gasto de consumo, que muestran tasas más bajas.

Inflación subyacente se sitúa en 2.3% Inflación Subyacente

2.3

ago-16

jul-16

jun-16

may-16

abr-16

mar-16

feb-16

ene-16

dic-15

nov-15

oct-15

sep-15

ago-15

jul-15

jun-15

may-15

1.1

abr-15

mar-15

(Porcentaje) Inflación General 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 feb-15

ELECCIONES PRESIDENCIALES Sin embargo, poco tiempo duró la intentona. Por un lado, las encuestas para la Casa Blanca se han apretado y empiezan a provocar pánico. Los últimos sondeos apuntan a que el candidato republicano, Donald Trump, ha tomado la delantera a la demócrata Hillary Clinton en Florida y Ohio, dos estados que en conjunto suman 47 votos electorales y que pueden resultar clave para el desenlace final. Barack Obama ganó, tanto en 2008 como en 2012, ambos estados y Clinton superaba hasta hace poco a Trump en las encuestas. A nivel nacional, la ventaja de Clinton, que a finales de agosto era de 6 puntos porcentuales, se ha recortado a apenas 1.5. Con las elecciones tan apretadas, y apenas unos días antes del primer debate presidencial que se celebrará el próximo lunes 26 de septiembre, dudamos que la Fed se aventure a subir las tasas de interés. Janet Yellen es la primera presidenta de la Fed perteneciente al partido demócrata en casi treinta años, y dudamos que vaya a arriesgarse a tomar una decisión que puede perjudicar a Hillary Clinton. El peligro es que el aumento de tasas de la Fed provoque una etapa de convulsiones financieras como sucedió durante los meses de enero y febrero, tras el incremento de tasas de diciembre, que sea aprovechado

DATOS NO RESPALDAN ALZA DE TASAS

1/1/15

D

e nuevo habrá, esta semana, reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). El Comité de Mercado Abierto (FOMC) se reúne el martes y el miércoles, y será el gran acontecimiento de la semana que viene. Pero esos mismos días también se reúne el Banco de Japón, y un día después, el jueves, darán un discurso el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, y el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney. Por tanto, será una semana en la que los banqueros centrales más influyentes del mundo tendrán un protagonismo especial. La decisión de la Fed se dará a conocer el miércoles a las 13:00 horas de México. A esa hora se publicará el comunicado de política monetaria así como la actualización de las estimaciones macroeconómicas para el PIB, tasa de desempleo e inflación, y la famosa gráfica de puntos sobre las expectativas de alzas de tasas que manejan los propios miembros del Comité. Media hora después, la presidenta de la Fed, Janet Yellen, dará su conferencia de prensa explicando los motivos de la decisión. Desde luego, el consenso de analistas y el propio mercado, a través de las probabilidades implícitas de los futuros de los fondos federales, prevén que la Fed mantenga, en una ocasión más, las tasas sin cambio. De nuevo se hizo la intentona por tratar de persuadir al mercado sobre la posibilidad de un alza de tasas en septiembre. Aprovechando el marco de Jackson Hole a finales de agosto, el vicepresidente de la Fed, Stanley Fischer, el presidente de la Fed de Nueva York, Willian Dudley, y otros presidentes regionales como James Bullard (San Luis) o Dennis Lockhart (Atlanta) quisieron enviar el mensaje de que no debería desdeñarse la posibilidad de un alza de tasas este mes, que la economía marchaba bien y era preciso continuar con un proceso gradual de aumento de tasas con el fin de evitar que se produjeran excesos que amenazaran, en el futuro, la estabilidad financiera.

Pese al mensaje de algunos miembros de la Reserva Federal de que habría alza de tasas pronto, los débiles indicadores económicos recientes dan espacio para que el banco central aguante un poco más sin subir las tasas, y con más razón si hay un Trump acechante.

ene-15

POR JOSÉ MIGUEL MORENO*

Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales (BLS en inglés)

1.6

POR CIENTO ha crecido el deflactor del gasto de consumo subyacente, inferior a 2%, meta de la Fed

por Trump para desacreditar la política económica de Obama. DATOS DUROS Pero además, los indicadores económicos no dan. El crecimiento económico durante la primera mitad del año ha sido débil, y el esperado repunte en la actividad durante el tercer trimestre será menos vigoroso de lo pensado. Los datos publicados durante la primera quincena de septiembre, referentes al mes de agosto, han sido decepcionantes, peores a los pronosticados. El dato de empleo de agosto defraudó: se crearon 151,000

empleos, por debajo de los 180,000 del consenso. Pero además, si excluimos la contratación de empleados públicos, la nómina privada apenas fue de 126,000. Y en los sectores de construcción, manufactura y minería se despidieron trabajadores. La industria permanece, en el mejor de los casos, estancada. El ISM manufacturero, inesperadamente, volvió a entrar en contracción en agosto, con una lectura de 49.4, algo que no sucedía desde enero (una cifra por debajo de 50 significa contracción en la actividad respecto al mes previo). Pero el sector servicios, que

representa en torno al 90% del PIB y sobre el que descansa la recuperación de la economía, también envía síntomas de enfriamiento: el ISM no manufacturero de agosto registró el crecimiento más bajo desde febrero de 2010, es decir, desde hace más de seis años. La lectura fue de 51.4 comparado con 55.5 en julio. Claro, el ISM manufacturero y no manufacturero son encuestas y faltaban los datos duros. Pero la semana pasada, los reportes de producción industrial y ventas minoristas corroboraron esos síntomas de debilidad. La producción industrial se contrajo un 0.4% en agosto y, respecto al mismo mes del año pasado, se redujo un 1.1%. La minería, debido al derrumbe del sector petrolero, sigue en recesión, en tanto la manufactura pierde dinamismo ante la fortaleza del dólar y la magra demanda externa, lo que tiene a las exportaciones deprimidas. CONSUMO E INFLACIÓN Finalmente, el consumo privado también da síntomas de desvanecimiento. Luego de que durante el segundo trimestre se expandiera con mucho vigor, en julio el crecimiento mensual apenas fue de 0.1% y en agosto disminuyó un 0.3% por debajo de lo previsto por los analistas (-0.1%). Si excluimos el volátil componente de autos, las ventas se redujeron un 0.1% en contraste con un aumento de 0.3% que estimaba el consenso del mercado. Encima, para el mes de julio la cifra se revisó a la baja de -0.3% a 0.4%. Lo único que inquieta algo es la inflación, sobre todo la tendencia de la inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía. La tasa subyacente del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto fue de 0.3%, por encima de lo previsto, lo que significó que la tasa anual se acelerara a 2.3% en agosto, comparado con 2.2% en julio y por encima del objetivo inflacionario de la Fed de 2%. Sin embargo, el IPC no es el índice favorito de precios de la Fed, que prefiere el deflactor del gasto de consumo. Ese indicador se publicará a finales de mes, y la tasa anual del componente subyacente se ubicó en julio en 1.6%. Por tanto, los indicadores económicos dan espacio para que la Fed aguante un poco más sin subir tasas, y con más razón si hay un Trump acechante. JAPÓN Distinta es la situación en Japón. Allí, el banco central sigue batallando contra la deflación, pero el mercado empieza a percibir que a la autoridad monetaria se le ha acabado la munición y que esa guerra está perdida. El Banco de Japón ya ha hecho de todo: tiene tasas negativas, tiene un colosal programa de compra de bonos y ya está adquiriendo otro tipo de activos como bonos corporativos o fondos negociables en bolsa (ETFs). Sin embargo, no está claro que las tasas de interés negativas y una curva excesivamente plana estén generando más beneficios que costos. En consecuencia, la junta de política monetaria servirá para realizar un análisis exhaustivo de las políticas que se están aplicando y su efectividad, lo cual denota que pese a que el Banco de Japón es consciente de que tiene que seguir aplicando políticas ultraexpansivas, hay dudas sobre si se están siguiendo las estrategias correctas. * Director de llamadinero.com y profesor de la Facultad de Economía de la UNAM.

EXCELSIOR

Dólar Ventanilla

LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016

@DineroEnImagen

ACTUAL ANTERIOR VAR % $19.3503 $19.2789 0.37

MERCADOS

ANALISTAS ESPERAN CLARIDAD

Sigue nerviosismo por reunión de Fed POR FELIPE GAZCÓN [email protected]

Los mercados financieros se mantendrán nerviosos durante la semana que inicia y el peso mexicano podría seguir sufriendo los embates de la volatilidad, debido a que el miércoles 21 el banco de la Reserva Federal (Fed) emitirá una nueva decisión de política monetaria y de tasas de interés. Si bien los mercados asignan una probabilidad de alrededor de 20 por ciento para que el Fed eleve la tasa de referencia en esta semana, no se descarta que el banco central norteamericano emita señales más claras de que se acerca un nuevo incremento en los próximos meses. En esta ocasión, el anuncio del Fed viene acompañado de nuevas proyecciones económicas para la economía de Estados Unidos y de una conferencia de Janet Yellen, presidenta del banco central. Mario Correa, director de Estudios Económicos de Scotiabank, indicó que la “debilidad mostrada en varios de los indicadores más recientes, especialmente la producción industrial y las ventas minoristas de agosto hacen poco probable que el Fed incremente sus tasas de interés en estos momentos”. No obstante, añadió el economista, los mercados temen un endurecimiento en el tono del comentario del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), del Fed, que pudiera dejar ver un incremento en tasas de interés en el futuro cercano. “Tampoco habría que descartar un incremento en las tasas del Fed, que incluso algunos participantes importantes de los mercados

Ante el mal desempeño económico, expertos ven improbable que el banco central de EU eleve las tasas

Foto: Cuartoscuro

El retroceso del peso mexicano es adjudicado en parte a la incerticumbre sobre la decisión que tomará el Fed el miércoles.

señalan como algo conveniente”, advirtió en un análisis. Destacó que el resurgimiento de la volatilidad en los mercados hace un par de semanas parecía asociado a la falta de señales claras de un mayor estímulo por parte de bancos centrales importante, e incluso la percepción de que el Fed podría subir sus tasas antes de lo previsto, luego de diversos comentarios de algunos de sus miembros. El viernes pasado, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos reportó la inflación de agosto, la cual fue más alta de lo esperado por el mercado, lo que alentó las apuestas de los inversionistas por una próxima alza de tasas en EU, lo que nuevamente afectó al peso mexicano y lo llevó a tocar un nuevo mínimo de 19.60 en los mercados internacionales. El índice de precios al consumo (IPC) en EU aumentó un 0.2 por ciento en agosto, sobre todo por el encarecimiento de los alquileres de vivienda y los

2.3

POR CIENTO es el crecimiento previsto para EU en 2017 por la NABE

La debilidad en varios de los indicadores más recientes, en particular producción industrial y ventas minoristas, hacen improbable el aumento.” MARIO CORREA SCOTIABANK

servicios médicos, con lo que la inflación interanual quedó en el 1.1 por ciento, tres décimas por encima del mes anterior. Al excluir los precios de los alimentos y la energía, los más volátiles, el IPC subyacente creció en agosto un 0.3 por ciento, dos décimas más que el mes anterior, y el dato interanual quedó en el 2.3 por ciento, frente al 2.2 por ciento previo. En tanto, economistas especializados en empresa mantuvieron sus previsiones de que la economía siga creciendo los dos próximos años aunque volvieron a rebajar sus expectativas sobre el volumen de ese crecimiento. La media de la estimación de expertos encuestados por la National Association for Business Economics (NABE, por sus siglas en inglés) indica un crecimiento del producto interno bruto del 1.5% este año por debajo del 1.8% previsto en junio. La previsión para el año que viene es de un crecimiento de 2.3%. LO QUE VIENE Dentro de la agenda semanal destaca para el lunes 19 de septiembre el reporte en EU del índice de confianza de constructores de agosto; el martes 20 se publican en EU indicadores de nuevos permisos de inicio de construcción residencial de agosto. El jueves 22, el Inegi reporta la inflación de la primera quincena de septiembre en México, mientras que en EU se reportan indicadores de peticiones semanales de seguros de desempleo. —— Con información de AP

ESTADOS UNIDOS

Sin consenso en el banco central El Comité de Mercado Abierto del banco central estadunidense dejará las tasas como están, adelantan expertos de Banorte POR FELIPE GAZCÓN [email protected]

Economistas de Santander y Banorte estiman que el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) dejará sin cambio su tasa de interés de referencia en 0.50 puntos porcentuales, en su decisión de política monetaria del próximo miércoles, ante la falta de consenso y debido a que no se percibe una mejoría adicional en la economía respecto de diciembre pasado, cuando EU elevó su tasa, pero sÍ esperan un alza adicional de 0.25 por ciento antes de que concluya el año. “Consideramos que las condiciones tanto financieras como económicas son muy similares a las que prevalecían en diciembre, lo que implica que no hay todavía la mejoría adicional que está buscando el Fed para continuar subiendo tasas”,

enfatizaron los expertos de Banorte. Debido a ello calculan que el Comité de Mercado Abierto del Fed dejará pasar la oportunidad de continuar con la normalización de la política monetaria iniciada el pasado diciembre. Los economistas de Santander prevén que la tasa de referencia se mantenga el miércoles en 0.50 puntos porcentuales, “pero sí consideramos que habrá una discusión y posiblemente una decisión más apretada entre quienes están a favor de elevar en el corto plazo la tasa de interés de referencia y quienes consideran que aún no es el momento. El mensaje al final redundará en un incremento en la probabilidad de alza de la tasa objetivo antes de que concluya el año”. “Si bien la mayor probabilidad de alza de la tasa objetivo se asocia con la reunión

13

Foto: Reuters

El Banco de la Reserva Federal, que preside Janet Yellen, dará a conocer cifras económicas actualizadas el próximo miércoles.

de diciembre, el lenguaje de la autoridad tendrá más bien un sesgo para dejar abierta la posibilidad de elevar su tasa objetivo en cualquiera de las próximas dos reuniones que se tienen este año (noviembre 2 y diciembre 14).” Los economistas de Banorte, liderados por Gabriel Casillas, esperan que “el comunicado reconocerá un panorama económico mixto, con el consumo privado fortaleciéndose pero con

la inversión privada todavía débil”. “En cuanto al mercado laboral, probablemente el Fed hará una evaluación cautelosa ante el decepcionante reporte de creación de empleos en agosto”, subrayan. “Adicionalmente, el trastorno maniaco depresivo mostrado por el conjunto de funcionarios del Fed en sus intervenciones de las últimas semanas nos hace pensar que todavía no hay consenso suficiente para subir tasas.”

TENDENCIAS FINANCIERAS MULTIVA Mete la Fed nervio al mercado; Banxico está listo para actuar En Estados Unidos la inflación se ha mantenido lejos del dos por ciento que busca el Fed, pero aunque la economía interna sigue fuerte, el crecimiento económico externo se ha mantenido débil, a lo que se suma la fortaleza del dólar, lo que lastra el crecimiento.

E

l momento para que la Reserva Federal (Fed) eleve de nuevo la tasa de interés está cada vez más cerca, sin embargo, la incertidumbre acerca de cuándo será es alta. Si bien reconocemos que la probabilidad de una subida de tipos de interés el próximo 21 de septiembre es elevada, pensamos que el Comité de Tasas (FOMC, por sus siglas en inglés) esperará hasta diciembre para realizar un nuevo aumento de 25 puntos base. De hecho, el mercado vive una gran incertidumbre, pues, a pesar de que las probabilidades implícitas de los fondos federales favorecen a un incremento de tasas hasta diciembre, no se descarta del todo que la Fed pueda realizar dicho movimiento en la próxima reunión, lo que ha generado fuertes presiones en los mercados. Esto se ha visto plasmado en un repunte del dólar frente a todas las monedas del mundo, un incremento de los treasuries, que ha llevado al de 10 años a niveles de 1.70%, y una corrección de los mercados accionarios de manera generalizada. Existen dos puntos de vista que debemos tener en cuenta. Por un lado, podría estar en juego la credibilidad de la Reserva Federal, pues en las más recientes apariciones sus miembros han hecho comentarios en favor de un incremento de tasas pronto, incluyendo algunos de los “pesos pesados” como Stanley Fischer, el vicepresidente, y William Dudley, presidente de la No se borra la Fed de Nueva York. Las declaraciones de los idea de que la miembros del Banco Central justifican que los datos Fed pueda subir concernientes a la economía interna estaduniden- su tasa en esta se, es decir, el consumo, reunión, por se han mantenido fuertes, además de que el mercado lo que el dólar laboral ha mostrado mejo- ha presentado ras constantes a través de la generación de empleos un repunte en la Nómina no Agrícola importante. y un aumento paulatino de los salarios. En segundo lugar, quienes argumentan que la Fed retrasará su movimiento dicen que actualmente el entorno parece no ser favorecedor para un incremento tan pronto como esta semana. Y es que la inflación se ha mantenido en los niveles lejanos al 2% que busca la Fed y las perspectivas económicas han mostrado un deterioro, ya que, si bien la economía interna sigue mostrándose fuerte, el crecimiento económico externo se ha mantenido débil, lo que junto a la fortaleza del dólar han lastrado al crecimiento de EU. En definitiva, las más recientes expectativas de crecimiento para el país vecino del norte han disminuido hasta niveles de 1.8% este 2016, lejos del 2.2% que se esperaba a inicios de año. Con esta disyuntiva, los mercados han mostrado un incremento significativo en la volatilidad: no se borra la idea de que la Fed pueda subir su tasa en esta reunión, por lo que el dólar ha presentado un repunte importante frente a la mayoría de las divisas y, en el caso concreto del peso, éste se ha convertido en una de las monedas más golpeadas. Además de la incertidumbre en torno a la decisión de la Reserva, el peso mexicano se ha vuelto sumamente sensible al nerviosismo que hay en la carrera presidencial del país vecino del norte. Por ello es que esta última semana, de la mano del repunte del candidato republicano, Donald Trump, se vio mayor presión sobre el peso mexicano, llevándolo a tocar nuevos mínimos históricos frente al dólar estadunidense, con lo que se ha colocado por arriba de los 19.30 pesos. Con un tipo de cambio que ha presentado una fuerte depreciación, creemos que Banxico estará listo para subir la tasa de interés en 50 puntos base, a niveles de 4.75%, a pesar de que, de acuerdo con la encuesta Banamex, la mayor parte del mercado cree que el organismo que dirige Agustín Carstens elevará la tasa hasta diciembre. Consideramos que el Banco de México puede elevar la tasa en septiembre, incluso si la Fed no eleva su tasa esta semana, puesto que con los niveles que ha alcanzado el dólar se ponen en riesgo las expectativas de inflación de mediano plazo, que actualmente se mantienen ancladas, y la consolidación de la inflación en niveles en torno al 3%, objetivo del banco central. llama al 01-800-2262668 o síguenos en twitter: @bancomultiva o ingresa a www.multiva.com.mx

14:

EXCELSIOR: LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016 @DineroEnImagen

HABRÁ 103.5 MILLONES EN 2017

DOMINAN LOS SMARTPHONES EN MÉXICO

Hace sólo ocho años había en el país 2.1 millones de estos dispositivos; ahora son 82 millones, asegura CIU

LABORATORIO DE PRUEBAS

Número de smartphones (Millones de unidades/T=Trimestre)

93.5 77.3

MOTO Z

82.0

53.3

POR PAUL LARA [email protected]

El segundo celular modular ha llegado a México de la mano de Lenovo. La empresa china trajo consigo algunos de los Moto Mods para el teléfono Moto Z. Recordemos que los Moto Mods son aditamentos que se pueden colocar en la parte trasera del smartphone para aumentar sus funciones y son tres: el JBL SoundBoost, para mejorar el sonido del teléfono; el PowerPack, para aumentar la duración de la batería y el proyector InstaShareProjector. También llega con dos carcasas de diferente acabado, dependiendo del modelo a elegir. Usamos la bocina y la cámara Mods, y la verdad mejoran bastante el audio y la imagen, además que no es necesario apagar el equipo para poder sumar los modulares. El Moto Z trae un concepto de diseño totalmente distinto

a lo que estamos acostumbrados a ver en esta serie. Uno de los sellos de la gama Moto ha sido siempre su parte posterior curva. Sin embargo, la zona trasera es completamente lisa, con un acabado de aluminio. Este equipo tiene la gran ventaja de tener el concepto de accesorios modulares, lo que permite nuevas posibilidades que se añaden al dispositivo. Los accesorios se acoplan a la parte posterior del dispositivo. La rejilla magnética que tiene el Moto se puede encontrar en la parte trasera y al manipular el dispositivo, ésta apenas es perceptible, sólo se nota al pasar el dedo exactamente por encima. Otro punto que me llamó la atención fue el aspecto del teléfono, que es cómodo y bien construido. A pesar de ser un dispositivo delgado, el Moto Z es robusto y muy sólido en las manos, una buena combinación de poder y elegancia.

Modular

PROS

CONTRAS

PRECISIÓN Tiene un diseño elegante, simple y útil, sin necesidad de apagar el celular para usar los módulos. Además, es uno de los celulares más delgados del mundo, y su lector de huellas es muy rápido y preciso.

EN TRANSICIÓN No tiene conector de audífonos regular (3.5mm), pero es una tendencia que se ha ido cambiando para dejar de usar cables.

ESPECIFICACIONES Dimensiones: 75.3 x 155.3 x 5.2 mm nn Peso: 136 gr nn Capacidad de la batería: 2600 mA nn Tamaño de la pantalla: 5.5 pulgadas nn Cámara frontal: Cinco megapixeles nn

103.5

ADOPCIÓN DE TELÉFONOS INTELIGENTES EN MÉXICO

Cámara trasera: 13 megapíxeles nn Versión Android: 6.0.1 - Marshmallow nn RAM: 4 GB nn Memoria interna: 32 GB nn Memoria intercambiable: microSD nn

CONVOCATORIA Ciudad de México, a _9_ de septiembre de 2016. A los fundadores, Asociados y miembros del Patronato de Asociación Nuestro Hogar Anar México, !.A.P. Por medio de la presente y en cumplimiento a lo dispuesto por lo dispuesto por los artículos 16 de la Ley de Instituciones de Asistencia Privada del Distrito Federal y 15 de los estatutos de “Asociación Nuestro Hogar Anar México”, I.A.P., me permito convocar a Usted a la celebración de la Reunión de Fundadores, Asamblea General Extraordinaria de Asociados y Sesión Extraordinaria de Patronato, la cual tendrá verificativo a las 10:00 am horas del día 30 de septiembre de 2016, en el domicilio de la Institución, ubicado en la calle de Santa Cruz Acayucan No. 184 Col. Santa Cruz Acayucan C.P. 02770 Azcapotzalco, Ciudad de México, con el objeto de desahogar el siguiente: ORDEN DEL DIA 1. Fusión de “Asociación Nuestro Hogar Anar México”, I.A.P., como fusionada con “PAIDI”, I.A.P., como fusionante. 2. Nombramiento de delegados especiales. Esperamos contar con su apreciable presencia y participación. A T E N T A M E N T E

__________________________ María Luisa Gutiérrez Ruiz Presidente del Patronato

36.4 24.4 2.1

3.8

2008

2009

8.0 2010

14.5

2011

2012

2013

2014

2015

2T/2016 2016*

*Estimación al cierre del año

POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

Los smartphones tienen una acelerada adopción en México gracias a la reducción de precios, una mayor competencia y una preferencia por la movilidad, por lo que se prevé que estén en funcionamiento poco más de 103 millones de estos dispositivos al cierre de 2017. De acuerdo con Rolando Alamilla, analista de la consultora The Competitive Intelligence Unit, al cierre del primer semestre de este año había 109.7 millones de líneas de teléfonos móviles, de las cuales el 74.8 por ciento corresponden a smartphones. Lo anterior representa cerca de 82 millones de teléfonos inteligentes en funcionamiento, una cifra casi 31 por ciento superior a la registrada en el primer semestre de 2015. “Esta dinámica es atribuible a la reducción de precios y la asequibilidad que experimentan estos equipos derivado del avance tecnológico, la atomización del mercado en términos de configuración competitiva, así como a la creciente preferencia por la comunicación y acceso a la conectividad a través del móvil”, explicó Alamilla. En el estudio Configuración Competitiva del Mercado de Smartphones en México 2T 2016, indicó que si esta dinámica continúa se podría alcanzar la cifra de 93.5

Fuente: CIU

En este panorama competitivo del mercado de smartphones se identifica, una vez más, una elevada e incesante dinámica de crecimiento, aunado a una reconfiguración y posicionamiento de fabricantes que han ganado terreno en las preferencias de los usuarios móviles en México.” ROLANDO ALAMILLA

109.7 ANALISTA DE THE COMPETITIVE INTELLIGENCE UNIT

MILLONES

de líneas de teléfonos móviles, de las cuales el 74.8 por ciento corresponden a smartphones, se contabilizaron al cierre del primer semestre de este año millones de teléfonos inteligentes funcionando en el país al cierre de este año y, para 2017, ubicarse en 103.5 millones, es decir una penetración de 90 por ciento de las líneas móviles. LOS COMPETIDORES En cuanto a los diferentes fabricantes de smartphones que compiten en el país aseguró que Samsung se mantiene a la cabeza con una cuota de mercado de 30.9 por ciento. Aunque descartó que los

EL RESPALDO ES LA CLAVE

Salva los sistemas si hay un desastre Todas las empresas deben ser capaces de recuperar sus datos rápido en caso de contingencia POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

Las compañías en México requieren de una estrategia sólida para reiniciar sus sistemas de información después de un desastre, como los sismos de 1985, en cuestión de minutos. De acuerdo con Jonathan Bourhis, director general de Veeam México, dicha estrategia debe también aplicarse a los centros de datos porque éstos, gracias a tendencias como la nube y la virtualización, son los depositarios de toda la información. De ahí que la recomendación sea tener al menos tres copias, dos tipos

2017*

de almacenamiento de datos y que uno de ellos esté en otro lugar. EL PLAN B Una de las recomendaciones de Bourhis para hacer frente a un desastre es seguir la regla 3-2-1, lo que significa tener tres copias de la información importante. Por ejemplo, dos en distintos tipos de almacenamiento como puede ser un servidor o en cintas magnéticas y otro en un lugar lejos de donde se encuentran esos dos. Y lo más importante, en su opinión, es que dicho respaldo esté al día para así minimizar el riesgo de pérdida de información. Lo anterior porque el Reporte de Disponibilidad de Veeam 2016 mostró que poco menos de la mitad de las empresas encuestadas en el mundo realiza respaldos mensualmente, a pesar

recientes incidentes con el modelo Galaxy Note 7, cuya batería explota y se ha retirado de momento del mercado, tengan algún impacto en su posición. En segundo lugar se ubica LG, cuya participación de mercado aumentó en los últimos meses gracias a que está ofreciendo equipos de todas las gamas y precios asequibles. Apple, que acaba de lanzar en el mercado mexicano los modelos iPhone 7 y 7 Plus, se mantiene en la

tercera posición debido a que se especializa en dispositivos de gama alta. “Se enfocan en un segmento de la población altamente intensivo en el consumo de tecnología, elevado poder adquisitivo y fidelidad a la marca”, detalló. En cuarto lugar se ubica Motorola, con el 9.7 por ciento del mercado, ya que su estrategia es ofrecer equipos con características tecnológicas avanzadas a precios bajos, lo que ha llamado la atención de los consumidores mexicanos. El resto de los fabricantes que siguen en la lista son Alcatel, Nokia y Sony que aún intentan posicionarse o mantenerse entre los favoritos de la población. Y destaca el caso de Huawei porque, si bien se ubica en la octava posición, el número de dispositivos que logró vender en el primer semestre de este año es 58.5 por ciento superior a lo observado el año anterior. Para el analista de The Competitive Intelligence Unit esto se debe a los esfuerzos de la marca china en materia de publicidad y su capacidad para desarrollar equipos en todas las gamas y, así cubrir todos los perfiles de consumo. Confió en que, en los próximos meses, los fabricantes seguirán ofreciendo equipos, con mejores características tecnológicas, a precios óptimos para todos los perfiles de usuarios móviles.

Un tsunami como el ocurrido en Asia en 2004 también puede dejar incomunicada a la población al dañar diversos tipos de sistemas, y hacer perder información a las empresas. Foto: Especial

de que existen algunas tecnología que permiten hacer este proceso en menos de 15 minutos. “Los periodos largos entre pruebas incrementan la posibilidad de encontrar problemas cuando es necesario recuperar datos, punto en el que quizá sea demasiado tarde para estas organizaciones”, advirtió. NADIE SE SALVA Euridice Ibarlucea, especialista en protección contra incendios de Victaulic, coincidió en que los centros de datos son muy importantes en esta era tecnológica porque no sólo guardan información, también permiten

el uso de aplicaciones o software en la nube y, si se cae un minuto el sistema, se llegan a presentar pérdidas millonarias. Datos de Veeam indican que, el tiempo de inactividad en los sistemas informáticos de las compañías, puede costar hasta 16 millones de dólares cada año. Cualquiera puede ser víctima de la naturaleza. En 2015, cuatro rayos cayeron en el Centro de Datos de Google en Saint-Ghislain, Bélgica. La tecnológica tuvo la preparación necesaria para recuperar el 100 por ciento de la información en poco tiempo y no tuvo un impacto en sus clientes.

EXCELSIOR : LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016 

DINERO

15

16

DINERO

LUNES 19 DE SEPTIEMBRE DE 2016 : EXCELSIOR