Informe especial del sector de seguros en Centroamérica Este informe especial del sector de seguros en Centroamérica hace una caracterización para Costa Rica, Honduras y El Salvador, teniendo en cuenta el comportamiento histórico del sector, su contribución al crecimiento económico, el comportamiento de las primas y siniestros, el marco institucional y jurídico para cada país, así como las expectativas futuras para el sector. Costa Rica El mercado de seguros en Costa Rica da inicio en 1924, con la creación del Instituto Costarricense de Seguros (INS), el cual se fundó mediante la Ley No. 12, estando protegido por legislación impidiendo todo tipo de competencia, con lo cual, logra convertirse en la mayor asegurador de Centroamérica. Posteriormente, el 7 de agosto del 2008 entró a regir la Ley Reguladora del Mercado de Seguros, la cual puso un punto final al monopolio que por 84 años ostentó el INS, permitiendo que nuevas compañías nacionales y extranjeras participaran en el mercado. La apertura del mercado permitió promover una competencia más dinámica y la industria ha tenido que avocar sus esfuerzos por capturar a un público más informado y cauteloso en sus decisiones de consumo. De la misma forma se logró una diversidad de productos: antes de la apertura solo se contaban con 68 productos, con las nuevas condiciones se logran casi 500 y a esto se le suma una reducción considerable de los precios de muchos servicios ofrecidos, lo cual evidencia el espacio para crecer que tenía el mercado asegurador costarricense y la necesidad de los consumidores por contar con productos más novedosos. I.

Caracterización del Sector

Según datos de la a Superintendencia General de Seguros, en el mercado de seguros participan los siguientes actores principales: 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Consumidores de seguros Empresas aseguradoras Intermediarios de Seguros Operadores de Seguros autoexpedibles Proveedores de Servicios Auxiliares Reaseguradoras

Donde se entiende como consumidor a toda persona física o entidad, destinatario final que adquiere, disfruta o utiliza los bienes o servicios que se ofrecen en el mercado. Asimismo, empresas aseguradoras son personas jurídicas, cuya actividad principal constituye aceptar a cambio de una prima la transferencia de riesgos asegurables a los que estén expuestos sus clientes. 1

Los intermediarios de seguros, por su parte son personas físicas o jurídicas que se dedican a la promoción, oferta y en general a la celebración de contratos de seguros. Gracias a esta composición del mercado, en Costa Rica los intermediarios de seguros pueden operar bajo las siguientes figuras: 1. 2. 3. 4.

Agentes de seguros Sociedades Agencias de Seguros Sociedad Corredora Corredores

Todos en general funcionan como puente entre el consumidor y la aseguradora, con el contraste que utilizan diferentes instrumentos y operan bajo condiciones diferentes. Es necesario evidenciar que los agentes y sociedades son los encargados principalmente de la venta de productos, los corredores y sociedades corredoras de seguros se concentran en encontrar y presentar a sus clientes los productos de seguros que pueden satisfacer sus necesidades. Participación del sector de seguros en el PIB La participación de los seguros e intermediación financiera dentro de la producción del país ha sido desde 1991 en promedio del 4.44%. Para el último reporte del PIB, primer trimestre de 2016, la participación alcanzó el 6,26%, superando sectores como construcción, actividades inmobiliarias y electricidad y agua. Aporte del sector de seguros al PIB (% del PIB trimestral) 7.0% 6.5%

6.26%

6.0% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% mar.-00

mar.-02

mar.-04

mar.-06

mar.-08

Fuente: Banco Central de Costa Rica

2

mar.-10

mar.-12

mar.-14

mar.-16

Primas per cápita Las primas por persona para el cierre del 2015 mostraron una reducción del 9% con respecto al 2014, con lo cual se revertió la tendencia mostrada en los últimos años, cuando se presentaron aumentos consecutivos año a año. Adicionalmente se observa que a partir del 2012 el ritmo de crecimiento de las primas perdió dinamismo, al alcanzar un crecimiento promedio de 12%. Primas per capita (millones de colones)

150,000

127,310 115,341

100,000

50,000

0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Fuente: SUGESE La prima per cápita alcanzó ¢115,341 millones al cierre del 2015, estando por encima del promedio mostrado desde el 2005 (¢79,507). Donde la menor cifra fue de ¢36,059 mostrada en el 2005, en contraste al 2014 se registró una prima per cápita de ¢127,309 la más alta de los últimos 10 años. Relación primas totales a PIB La relación entre las primas totales y el PIB, registró en Costa Rica un incremento desde 2011 hasta el 2014. En 2015 llegó a 1.9% descendiendo frente a la cifra alcanzada en 2014 de 2.3%. El comportamiento histórico se puede analizar en la siguiente gráfica: Relación primas totales a PIB Billones de colones

35 30

2.3% 1.8…

2.0%

2.1%

1.95%

2.5% 2.0%

25 20

1.5%

15

1.0%

10 0.5%

5 -

0.0% 2011

2012 Primas totales

2013 PIB

Fuente: SUGESE 3

2014 Proporciones

2015

Primas totales Las primas totales para el 2015 sumaron alrededor de ¢564,060 millones. Dicho monto, presentó una reducción del 9.4% con respecto a las primas totales registradas en el 2014 y revertió la tendencia que se mostró en los últimos años. Las primas para seguros de personas, han mostrado una tendencia creciente desde el 2005, manteniendo un crecimiento promedio anual de 24%. Por otra parte, los seguros generales evidencian en promedio un crecimiento anual de 12%, presentando en el 2007 el mayor incremento anual con 32%. Finalmente, los seguros generales, son los que muestran las menores tasas de variación, teniendo tasas cercanas al 1% en algunos años. Primas totales del mercado (millones de colones) 700,000 564,060 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Obligatorios

Personales

Generales

Total

Fuente: SUGESE. En el periodo analizado (2006-2015) se evidenció en promedio un crecimiento de las primas totales de 13%, destacándose aceleraciones en 2008, 2007 y 2014 cuando se presentaron incrementos anuales de 33%, 22% y 20% respectivamente. Las primas de seguros obligatorios registraron un aumento promedio en el periodo de 12%, las primas de seguros personales del 21% y de seguros generales de 11%. Relación primas cedidas a primas totales Como se presentó anteriormente, las primas totales evidencian una tendencia creciente desde el 2011, a excepción del año 2015, que mostró un decrecimiento de 9% anual, esto con respecto al año anterior, siendo 2014 el año que presento la mayor suma de primas totales del mercado ( ¢622,592 millones). Por otra parte las primas cedidas, muestran una tendencia creciente en los últimos 5 años y una desaceleración en su crecimiento anual en 2015 frente al año previo.

4

Al analizar la relación entre las primas cedidas y las primas totales se logra observar que en 2014 hubo un descenso de esta proporción, mientras a 2015 se presenta la mayor proporción en los años analizados. Relación Primas Totales- Primas Cedidas

millones de colones

700,000

22%

600,000

21%

22%

500,000

21% 20%

400,000 300,000

23%

19%

20%

19%

19%

200,000

18%

100,000 -

17% 2011

2012

Primas totales

2013

2014

Primas cedidas

2015

Proporciones

Fuente: SUGESE Siniestros totales Los siniestros totales registraron un monto promedio anual en los últimos seis años que ronda los ¢225,393 millones, con un promedio de crecimiento del 18% anual, presentando el mayor crecimiento en el 2014, cuando tuvo una variación de 23%. Este incremento se puede asociar a los siniestros relacionados con automóviles, los cuales mostraron un crecimiento del 21% para dicho año. La menor tasa de crecimiento se presentó en el 2013 con un 9%. Año

jun-15

jun-16

Crecimiento (Colones) Siniestros totales 18% 6% Obligatorios 18% 6% Personales 47% 1% Generales 4% 10% Participación por categoría Siniestros totales 100% 100% Obligatorios Personales Generales

39% 25% 36%

39% 24% 37%

Fuente: SUGESE Relación siniestros reasegurados a siniestros totales Los datos reportados por la Superintendencia General de Seguros, muestran que la relación entre los siniestros reasegurados y siniestros totales refleja una tendencia decreciente 5

desde el 2013. Con lo que el 2015 reporta la relación más baja de los últimos años con un 36%, siendo 9 p.p inferior al valor más alto registrado en estos años, dicho resultado se puede justificar por la cifra más alta de siniestros totales mostrada en el 2015. Paralelamente el sector evidencia una relación promedio que ronda el 40%. Relación de Siniestros 400,000

Millones de colones

350,000

50%

45% 40%

45%

40%

39%

36%

300,000

40% 35%

250,000

30%

200,000

25%

150,000

20% 15%

100,000

10%

50,000

5%

-

0% 2011

2012

Siniestros Totales

2013

2014

2015

Siniestros Reasegurados

Proporciones

Fuente: SUGESE Empresas del sector Con la apertura del mercado en el 2008, la cantidad de aseguradores aumentó a 13 empresas, el 61% de ellas son extranjeras. En junio del 2016 existían: 30 sociedades agencia, 1080 agentes de seguros, 24 sociedades corredoras y 372 corredores de seguros. Aseguradora

Tipo

Capital

Aseguradora del Istmo ADISA

Privada

Mixto

Aseguradora SAGICOR Costa Rica S. A.

Privada

Extranjero(USA)

Participación por prima 2.6%

ASSA Compañía de Seguros S.A. Privada

Extranjero(Panamá)

Best Meridian Insurance Company (BMI)

Privada

Extranjero(USA)

Instituto Nacional De Seguros

Pública

Nacional

MAPFRE Seguros Costa Rica S.A.

Privada

Extranjero (España)

Oceánica Seguros

Privada

Nacional

Pan American Life Insurance de Costa Rica, S.A

Privada

Extranjero (USA)

Qualitas Compañía de Seguros (Costa Rica), S.A.

Privada

Extranjero (México)

6

0.2% 4.9% 0.5% 80.8% 2.4% 0.9% 4.2% 1.2%

Seguros Bolivar Aseguradora Mixta, S.A

Privada

Extranjero(Colombia)

Seguros del Magisterio S.A.

Privada

Nacional

1.1%

Seguros Lafise Costa Rica S.A

Privada

Extranjero(Nicaragua)

0.4%

Triple‐ S Blue Inc

Privada

Nacional

0.3%

0.4%

Fuente: SUGESE Tipo de seguros En el país existen seguros que abarcan todos los ramos, siendo más de 15 sectores que van desde los automóviles hasta seguros para actividades agrícolas, cada uno con productos diferentes para ofrecer. Ramo

Cantidad de productos

Agrícolas y pecuarios

6

Automóvil

34

Caución

27

Crédito

5

Incendio y líneas aliadas

88

Mercancías transportadas

28

Otros daños a los bienes

117

Construcción

12

Robo

18

Maquinaria y equipo

50

Tarjetas

27

Pérdidas pecuniarias

19

Responsabilidad civil

47

Seguros Personales

278

Accidentes

71

Salud

77

Vida

126

Fuente: SUGESE La Superintendencia General de Seguros reportó que para junio 2016, el tipo de seguros que presenta la mayor cantidad de productos son los seguros de vida, pues existen alrededor de 126 productos de este tipo, seguido de los seguros para bienes que presentan 117 productos. Por el contrario los seguros de aviación y rentas presentan el menor número de productos con tres cada uno. Siendo así los seguros de automóviles, vida, y salud son los que presentan la mayor participación en el mercado de primas.

7

Participación por tipo de seguro (acumulado 2015) 19% 35% 19%

3% Automóviles

Incendio

Responsabilidad Civil

Vida

5%

19% Otros daños a los bienes Accidentes y salud

Fuente: SUGESE

II.

Marco Institucional

El 7 de agosto del 2008, mediante Ley Reguladora del Mercado de Seguros No 8653, se crea la Superintendencia General de Seguros (Sugese), comenzando a funcionar oficialmente en el 2010. Dicha entidad es la responsable de la autorización, regulación y supervisión de todos los actores que intervengan con la actividad aseguradora, reaseguradora, la oferta pública y la realización de negocios de seguros. Según el artículo 29 de la Ley 865, el objetivo general del ente es velar por la estabilidad y el eficiente funcionamiento del mercado de seguros, así como entregar la más amplia información a los asegurados. Es un órgano adscrito al Banco Central de Costa Rica, funcionando bajo la dirección del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF). Dentro de sus principales objetivos se encuentran: supervisar la calidad de los participantes así como de los productos que se ofrecen en el mercado, desarrollar y actualizar una normativa para el mercado de seguros y proveer al público información que permita potenciar la disciplina de mercado.

III.

Marco Jurídico

Las regulaciones y normativas del sector de seguros del mercado costarricense se resumen en el siguiente cuadro, haciendo referencia a regulaciones, participantes y obligaciones de los mismos.

8

Ley

Descripción

Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica Establece las competencias del Banco Central de Costa Rica, para el debido No. 7558 cumplimiento de sus fines. Regula los mercados de valores, las personas físicas o jurídicas que Ley Reguladora del Mercado de Valores No. intervengan directa o indirectamente en ellos, los actos o contratos 7732 relacionados con tales mercados y los valores negociados en ellos. Crea y establece el marco para la autorización, la regulación, la supervisión y el Ley Reguladora del Mercado de Seguros No. funcionamiento de la actividad aseguradora, reaseguradora, intermediación de 8653 seguros y servicios auxiliares, entre otros. Regula los contratos de seguro, estableciendo principalmente los requisitos Ley Reguladora del Contrato de Seguros No. mínimos que los entes supervisados deben atender con el fin de asegurar el 8956 respeto de los consumidores de seguros. Establece el procedimiento, los plazos, las áreas de análisis, los requisitos y los criterios de valoración que la SUGESE observará para resolver sobre las Reglamento sobre Autorizaciones, Registros y solicitudes de los actos sujetos a autorización y los requisitos de los registros Requisitos de Funcionamiento indicados en este Reglamento. Además, define los requisitos de funcionamiento mínimo que deben cumplir las entidades una vez autorizadas. Reglamento Solvencia Entidades de Seguros y Reaseguros

Establece las normas de valoración de activos y pasivos, los requerimientos del régimen de suficiencia de capital y solvencia, las provisiones técnicas, así como el régimen de inversión de los activos que los respalda, aplicable a las entidades aseguradoras y reaseguradoras.

Fuente: SUGESE IV.

Detalle por tipo de seguros

Comportamiento histórico de las primas y siniestros por tipo de seguro Los datos reportados por la Superintendencia General de Seguros evidencian que el sector de seguros para riesgo del trabajo tiene el mayor monto de primas en promedio en los últimos 5 años, seguido por el sector de automóviles, mientras el monto de las primas destinadas al sector de crédito presentan los valores más bajos. Por otra parte, se observa una tendencia creciente en todos los ramos existentes en el mercado.

9

Primas directas y siniestros por ramo, acumulados a diciembre, 2012-2014 (en millones, colones) dic-12 dic-13 dic-14 Ramo Prima directa Siniestros Prima directa Siniestros Prima directa Siniestros Automóviles Vehículos Marítimos Aviación Vehículos Ferroviarios Mercancías Transportadas Incendio y líneas aliadas Otros daños a los bienes 3/ Responsabilidad Civil Crédito Caución Pérdidas pecuniarias Agrícolas y pecuarios Defensa jurídica Seguro Obligatorio Automóviles Otros ramos Total Seguros Generales Vida Rentas Accidentes y Salud Seguro Riesgos del Trabajo Otros ramos Total Seguros Personales TOTAL

114,926.1 484.9 854.3 5,693.7 69,154.3 17,489.1 9,560.7 166.0 1,344.8 6,816.0 631.7 30,718.8 379.4 258,219.9 55,541.9 37,508.6 113,998.3 887.3 207,936.1 466,155.9

60,969.6 94.2 254.1 3,044.1 31,513.5 6,365.9 2,906.9 15.2 3,057.1 1.0 684.8 16,203.2 49.5 125,159.1 22,915.5 1,674.1 19,241.4 58,475.7 85.4 102,392.1 227,551.2

120,201.3 473.8 982.7 6,338.6 70,919.0 19,946.3 8,531.8 193.7 3,227.6 9,936.2 671.6 36,015.6 10.8 277,448.9 69,625.1 48,222.9 122,683.3 240,531.3 517,980.2

74,176.2 159.9 138.5 2,615.7 19,183.5 6,153.9 1,638.8 12.1 972.9 3,914.4 1,022.9 18,330.5 103.8 128,423.2 27,721.8 874.5 27,387.9 64,229.3 93.6 120,307.1 248,730.3

139,653.9 633.8 1,089.0 8,494.7 77,685.3 20,176.3 10,039.9 215.7 5,654.7 10,000.9 412.3 37,247.4 311,303.8 76,620.7 77,483.2 157,184.5 311,288.4 622,592.2

25,828.1 25,828.1 96,053.6 96,053.6 121,881.7

Fuente: SUGESE Con respecto a los siniestros, según el promedio acumulado de los últimos cinco años, los seguros por riesgos del trabajo encabezan la lista, seguidos muy de cerca por los siniestros de automóviles. En general, los siniestros muestran una tendencia creciente en los últimos años, con excepción de los siniestros del ramo de crédito que han tenido un decrecimiento. Comportamiento de la criminalidad En cuanto a la criminalidad y los accidentes relacionados al sector de seguros, el número de incidentes vehiculares del 2015 mostró un crecimiento de 15% con respecto al 2014. Por otra parte, durante 2015 no existió una reducción en los siniestros presentados, evidenciando en junio el mayor crecimiento en la cantidad de percances con 26%, comparado al mismo periodo del 2014. Con lo se obtuvo un promedio de 1835 accidentes por mes. La SUGESE reporta que para el 2015, se presentó un incremento de 5% en el total de seguros para vehículos. En junio se observó el mayor crecimiento con 52%, siendo enero

10

y noviembre los únicos meses que redujeron el número de seguros en este rubro. Tipo de Vehículo

Particular

Número de asegurados Carga Pesada Motos

Carga Liviana

Equipo Especial

Autobuses

2014

837,096

177,825

45,455

244,951

Taxis 12,551

14,013

18,037

1,349,928

Total

2015

865,164

181,120

59,713

272,526

12,232

14,267

17,524

1,422,546

2016

141,343

29,148

16,794

88,945

1,673

2,958

2,075

282,936

Cantidad de accidentes 2014

6,330

829

133

9,765

471

4

1,052

19,283

2015

6,579

804

143

11,352

432

6

807

22,021

2016 (junio)

3,328

438

65

6,792

198

6

416

12,864

Fuente: SUGESE Comportamiento de tarifas Las tarifas del mercado de seguros siempre se fijan por las fuerzas de mercado, con lo cual precios y demás costos están generados a partir de competencias entre empresas. Las fuerzas del mercado (oferta- demanda) y las capacidades de cada empresa son los principales determinantes de las tarifas. Con respecto a las tarifas de seguros para automóviles en el 2015, solo los buses mostraron un incremento en su precio de 5%, siendo los de equipo especial los que mostraron la mayor reducción con un 16%. Sin embargo, el transporte de equipo especial ha mostrado una tendencia creciente en las tarifas de los últimos 5 años. Tarifas (colones) Tipo de Vehículo Particular

2010

2011

2012

2013

2014

2015

15,671

11,677

15,903

17,374

20,856

18,975

Carga Liviana

7,126

9,621

12,640

13,659

15,234

14,195

Carga Pesada

14,346

10,269

14,541

17,505

20,643

18,673

Motos

44,325

42,244

62,888

78,147

80,924

74,407

Buses

41,529

43,515

67,097

80,399

81,649

85,463

Taxis

34,654

36,966

53,018

63,419

63,957

63,600

2,601

3,171

4,201

3,851

6,649

5,600

Equipo especial

Fuente: SUGESE Las mayores tarifas se presentan en motos y los vehículos de transporte público, esto debido a su mayor probabilidad de sufrir algún accidente. El 2014 fue el año con los mayores precios desde el 2010, caso contrario del 2011 cuando presentaron las menores tarifas. V.

Marco financiero

Los datos reportados por las aseguradoras reflejan que los ingresos por primas totales decrecieron un 9% en el 2015. La SUGESE menciona que la participación de los ingresos por seguros generales aumentó 6.08 p.p y la de seguros personales en 0.08 p.p,

11

consecuentemente, la de los seguros obligatorios (incluyen automóviles, motocicletas y transporte público) se redujo 6.88 p.p. Estado Financiero consolidado histórico (millones de colones) CUENTA

2010

Activo

2011

2012

2013

2014

2015

1,155,893

1,341,088

1,484,494

1,634,857

1,851,783

1,946,158

Inversiones disponibles para la venta

786,515

885,412

994,161

1,087,724

1,204,806

1,255,617

Pasivo

689,849

806,510

897,830

956,010

1,114,450

1,144,461

Patrimonio

466,044

534,578

586,664

678,847

737,333

801,335

Provisiones Técnicas

545,786

601,896

670,748

709,259

818,676

801,698

Ingresos por primas

377,750

401,191

466,156

517,980

622,592

564,060

Prestaciones pagadas

156,547

186,960

227,551

248,730

307,174

342,376

Gastos comisiones y participaciones

29,621

30,056

33,157

37,857

44,013

51,138

Gastos de Administración

84,435

92,650

93,331

145,344

96,420

106,586

Utilidad Neta

18,224

43,172

50,347

40,699

46,162

54,621

Fuente: SUGESE Con respecto a los activos totales solo el 15.4% de las compañías no presentó incrementos. Al analizar detalladamente las utilidades netas del sector, el sector público fue el único que obtuvo un resultado positivo. En términos generales, se mostraron incrementos en los gastos de comisiones y participaciones y todas las aseguradoras presentaron un incremento en sus gastos administrativos, incrementándose en general un 11%. La siguiente tabla resume algunos indicadores del sector de seguros a cierre del 2015: Indicadores del Mecardo (%) Año Primas Cedidas

2012

2013

19%

21%

2014 20%

2015

Primas Retenidas

81%

79%

80%

78%

Siniestralidad neta

49%

52%

56%

33%

Siniestros cedidos

19%

14%

10%

16%

Siniestros retenidos

81%

86%

90%

84%

Gastos de intermediación

4%

4%

3%

6%

Ingresos (Gastos) tecnicos diversos

8%

5%

8%

8% 19%

22%

Gastos de administración

20%

28%

15%

Margen Operacional

-2%

-12%

1%

-2%

Margen neto

-38%

-40%

-42%

-21%

ROE

-73%

-74%

-85%

-37% 61% 15%

Indice Combinado

100%

109%

98%

Indice de eficiencia

20%

44%

22%

Fuente: SUGESE

12

Los datos reportados muestran que en promedio las primas cedidas rondan el 21%. Por otra parte, los gastos administrativos del sector son relativamente bajos en el 2015, si se comparan con el 2013. Mientras que el rendimiento del capital (ROE), ha sido negativo en los últimos 4 años, si se compara con los años previos, el 2015 presenta las mejores tasas de rendimiento. Por otra parte, el 2015 muestra los menores índices de eficiencia desde el 2012. Finalmente, en promedio las primas retenidas son de 79%, esto se puede deber a la alta cifra de primas emitidas. VI.

Expectativas a futuro

Según datos reflejados en el estudio “Desempeño Asegurador de Costa Rica en el Entorno Centroamericano”, el mercado de las aseguradoras presentaría un mayor crecimiento en los próximos años si se compara con el resto de Centroamérica. La expectativa a cierre del 2020 es que los ingresos por primas de seguros del país crezcan un 135%, cerrando el 2020 con $2,770 millones. Por otra parte, se menciona que una de las fortalezas del sector es que posee poca dependencia del reaseguro, generando mejores retenciones de riesgos, lo que permite más reservas, mejores inversiones y un incremento en la rentabilidad financiera, traducido en un mayor crecimiento del sector y sus productos. Adicionalmente para el 2017, según BSLatAm (Investigaciones de Mercado sobre Banca y Seguros en Latinoamérica) en el mercado se espera un desarrollo gradual de las coberturas autoexpendibles basado en productos de baja siniestralidad y relativamente bajo costo de comercialización. Por otra parte, se considera que los resultados financieros a pesar de ser positivos en algunas entidades, la tendencia no suele mantenerse, mostrando rendimientos negativos en algunos de sus indicadores. Por otro lado, las utilidades netas han desacelerado el ritmo de crecimiento, lo que podría indicar menores ritmos de crecimientos. Esto se podría deber a que hay empresas en el sector relativamente nuevas que están posicionándose en el mercado. Por último, la calificadora Fitch Ratings para el 2016 estima un crecimiento en primas suscritas cercana al 10% y asegura que la implementación de nuevos productos (seguros de caución) permitirían un crecimiento del sector. VII.

Conclusiones

El mercado costarricense de seguros desde la creación por ley del Instituto Costarricense de Seguros ha estado altamente concentrado en el sector público pues para el 2015 dicha institución representó más del 80% del mercado. Por otra parte, la apertura comercial en el 2008 fue trascendental para los servicios y productos del mercado pues se pasó de 68 productos a más de 500 productos, además con la llegada de más de 10 empresas aseguradoras la calidad de los servicios incrementó, 13

paralelamente se incentivó la competencia y llegaron nuevas fuentes de empleo. Adicionalmente, con estas compañías los segmentos cubiertos por los seguros se extendieron a más de 20 ramos, llegando a ramos como crédito, rentas y aviación. Los cambios en la industria de seguros incentivaron la creación de un ente regulador como la SUGESE, con el fin de propiciar e incentivar una mayor eficiencia y una clara regulación del mercado de seguros. Finalmente, al comparar las utilidades del sector del 2015 con respecto a los primeros años de la apertura comercial (2010), se han incremento en más de un 200%, sin embargo las utilidades muestran una desaceleración en su ritmo de crecimiento.

El Salvador El inicio del siglo XX marcó en El Salvador el comienzo de las operaciones del sector seguros en el territorio nacional. En aquella época, el Código de Comercio vigente desde el 17 de marzo de 1904 regulaba todos los aspectos sobre los contratos de seguros. Seguidamente, el 16 de julio de 1915 se fundó Centro Americana S.A., la primera compañía de seguros en El Salvador. Con el tiempo en el país se desarrolló la industria y el comercio, lo que implicó un acelerado crecimiento en las actividades económicas. Posteriormente, en 1983 surge la primera compañía autorizada por el Ministerio de Economía especializada en seguros de fianzas. En 1993 se privatiza la actividad aseguradora y en 1997 entra en vigencia la Ley de Sociedades de Seguros. A la fecha el sector de seguros en El Salvador sigue como uno de los sectores más dinámicos de la economía. En el sector participan 24 aseguradoras que se consolidan en 17 compañías que agrupan las operaciones de seguros generales, de vida y fianzas; 10 compañías de origen extranjero y filiales de grupos financieros internacionales. I.

Caracterización del Sector

El mercado de seguros en El Salvador se encuentra regulado por la Superintendencia del Sistema Financiero, por Decreto Legislativo N° 844, para garantizar la transparencia. Su funcionamiento se ejemplifica en el siguiente diagrama:

14

Fuente: Asociación Salvadoreña de Empresas de Seguros Actualmente operan 24 compañías aseguradoras, de las que podemos destacar que entre cinco aseguradoras absorben más del 50% de las primas netas a dic-15 y se encuentran en las primeras posiciones del siguiente listado: Aseguradoras por participación en Primas Netas dic-15 (%) Compañía Compañía Participación Sisa, Vida, S.A., Seguros de La Central de Seguros y 14.4% Personas Fianzas, S.A. Aseguradora Agrícola Aseguradora Vivir, S.A., Seg. 13.8% Comercial, S.A de Pers. Asesuisa Vida, S.A., Seg. de Qualitas Compañía de 12.9% Personas Seguros, S.A. Mapfre La Centro Americana, Fedecredito Vida, S. A. Seg. de 9.6% S.A Pers. Aseguradora Suiza Asoc. Coop. de Serv. de Seg. 6.4% Salvadoreña, S.A. Futuro R.L. Assa Compañía de Seguros de Seguros e Inversiones, S.A. 6.2% Vida, S.A. Assa Compañía de Seguros, Scotia Seguros, S.A. 6.0% S.A. Pan American Life Insurance Seguros Azul, S.A., Comp. de 5.0% Company Seguros AIG Vida, S.A., Seguros de 4.7% Aseguradora Popular, S.A. Personas Seguros Azul Vida, Seguros de Seguros del Pacifico, S.A 4.1% Personas Davivienda Seg. Comerc. 3.5% Seguros Fedecredito Bolívar, S.A.

15

(%) Participación 1.9% 1.6% 1.3% 1.0% 1.0% 0.9% 0.9% 0.7% 0.5% 0.4% 0.2%

AIG Seguros, El Salvador, S.A.

3.0%

Davivienda Vida Seguros, S.A.

0.0%

Fuente: Pacific Credit Rating (PCR). “Informe Sectorial Sector Asegurador dic-15”. Participación del sector de seguros en el PIB De acuerdo a las cifras del Banco Central de Reserva de El Salvador el sector de seguros se encuentra inmerso en el sector económico “Financieras y Seguros” el cual ha participado en el crecimiento del Producto Interno Bruto del año 2015 con un 4% y ha crecido en el último año una tasa del 1.0% inferior a la tasa observada en el 2014 de 3.4%. El decrecimiento en la actividad económica del sector Financieras y Seguros se explica por la desaceleración que ha presentado el sector financiero en el último año y no por una desaceleración del mercado de seguros. (%) PIB Anual por Sector Económico PIB Total Energía Construcción Serv. A Empresas Finan. y Seguros Serv. De Gobierno Serv. A Personas Alq. De Vivienda Transporte Agricultura Comercio Manufactura -11.0%

-9.0%

-7.0%

-5.0% 2015

-3.0%

-1.0%

1.0%

3.0%

5.0%

2014

Fuente: Banco Central de Reserva de El Salvador Primas per cápita A continuación se presenta el comportamiento anual de las Primas per cápita, mostrando un crecimiento promedio anual en los últimos 5 años de 6.3% y para el año 2015 una tasa de crecimiento de 7.6% anual; explicada por el aumento de las primas netas por USD $38.9 millones en el año 2015.

16

Prima per cápita en dólares 86.6 76.2 64.0

2010

67.7

69.9

2011

2012

2013

80.5

2014

2015

Fuente: Gráfico elaborado con datos del Anuario Estadístico de Seguros 2015, publicado en la página web de la Superintendencia del Sistema Financiero y página web www.datosmacro.com “El Salvador – Población” Relación primas totales a PIB El Producto Interno Bruto (PIB) de El Salvador en los últimos 10 años ha crecido a un promedio anual de 1.7%, al cierre del año 2015 el PIB creció a una tasa de 2.5% y para el 2016 se vislumbra un crecimiento mayor con una tasa de 3.0% de acuerdo a los pronósticos del Banco Central de Reserva de El Salvador. Paralelamente las primas del sector de seguros han crecido a tasas superiores a la economía, registrando un crecimiento promedio anual de los últimos 6 años de 4.7%, superior en 3 puntos porcentuales al crecimiento del PIB. En el año 2015 el sector creció 6.4% y para el 2016 de acuerdo al estudio sobre “Tendencias de Crecimiento del Mercado Asegurador en Latinoamérica”, realizado por Fundación Mapfre en mayo 2016 se prevé un crecimiento del 6.1% al 7.1%. (%) de Crecimiento PIB

2010 1.4%

2011 2.2%

2012 1.9%

2013 1.8%

2014 1.4%

2015 2.5%

2016p 3.0%

Mercado Asegurador

2.8%

5.4%

5.2%

3.6%

4.7%

6.4%

6.1% -7.1%

P: Pronostico Fuente: Tabla elaborado de Revista El Asegurador, Edición Mayo 2016. Las Primas Directas Netas como porcentaje del Producto Interno Bruto han mantenido un acelerado crecimiento a partir del año 2012 cuando registró una tasa como porcentaje del PIB de 1.8% y a partir de ese año las Primas Directas Netas han crecido a razón de 0.1% anualmente hasta llegar a una tasa como porcentaje del PIB de 2.1% en el año 2015, lo que explica la expansión del mercado asegurador en el país. 17

(%) Primas Directas Netas (%) del PIB 2.5%

2.1% 1.9%

2.0% 1.8%

1.8%

2011

2012

2.0%

1.5% 2013

2014

2015

Fuente: Gráfico elaborado con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero y el BCR de El Salvador Primas totales A diciembre 2015, las primas netas del sector alcanzaron USD $530.6 millones, un incremento anual de 7.9%, el incremento es mayor al aumento de diciembre 2014 (5.9%). Es importante destacar que más del 50% de las mismas se encuentran concentradas en cinco aseguradoras y al observar su estructura el ramo de vida representa el 25.3% del mercado de primas, el de seguros por accidentes y enfermedades representa el 16.1% y el de seguros por incendios representa el 15.3%.

Primas Netas en millones de dólares 530.6 464.3 386.3

2010

409.9

424.7

2011

2012

2013

491.7

2014

2015

Fuente: Pacific Credit Rating (PCR). “Informe Sectorial Sector Asegurador dic-15”

18

Relación primas cedidas a primas totales En cuanto al desempeño de las Primas Cedidas en relación a las Primas Directas Netas estas han venido decreciendo en los últimos 4 años en término porcentual; explicado por el acelerado crecimiento de las Primas Directas Netas del Mercado de Seguros y no por una disminución en términos monetarios del total de Primas Cedidas. Primas Cedidas en millones de dólares

600 45%

500

46%

45%

44%

400 300

42% 425

410

492

464

42%

531 39%

200 100

48%

38%

40% 38%

186

194

191

191

204

0

36% 34%

2011

2012

2013

Total Primas Directas Netas

2014

2015

Total Primas Cedidas

(%) Primas Cedidas / Primas Directas Netas

Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero Siniestros totales La siniestralidad creció de forma anual en diciembre 2015 una tasa de 25.7%, siendo un aumento superior al crecimiento anual de 12.7% registrado en diciembre 2014. El incremento de esta variable se registra principalmente en el ramo previsional (33.6%), seguido por en el ramo de daños con un incremento anual de 24.0% en la subdivisión de Incendio y Riesgos Anexos y en la subdivisión de Vehículos Automotores asociados a accidentes de tránsito, asimismo en el ramo de vida con un incremento anual de 22.5% y en el ramo de accidentes y enfermedades con un crecimiento anual de 16.1%.

19

Siniestros en millones de dólares 350.0 290.1

300.0 230.7

250.0 200.0

185.3

187.0

2010

2011

203.8

204.7

2012

2013

150.0 100.0 50.0 0.0 2014

2015

Fuente: Pacific Credit Rating (PCR). “Informe Sectorial Sector Asegurador dic-15” Relación siniestros reasegurados a siniestros totales Del mismo modo se observa el desempeño de los Siniestros por Reaseguros los cuales han bajado en términos porcentuales en relación al total de Siniestros Directos; aunque en términos monetarios el monto ha crecido en el último año 15.2%. Esto explica que las compañías de seguros están absorbiendo directamente el impacto de la siniestralidad y en menor proporción el impacto de la siniestralidad de otras compañías de seguros. Siniestros por Reaseguros en millones de dólares 350

20% 16%

300 13%

250

15%

14%

200 150 100 50

15% 13% 290

204

187 25

32

10%

231

205

32

31

37

0

5% 0%

2011

Siniestros Directos

2012

2013

Siniestros por Reaseguros

2014

(%) Siniestros por Reaseguros / Siniestros Directos

Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero

20

2015

Empresas del sector Actualmente las compañías de seguros están conformadas por capital privado, cuya privatización inicio en el año 1993. Actualmente existen 10 compañías de origen extranjero y el resto es capital salvadoreño: Aseguradoras - Diciembre 2015 Compañía Sisa, Vida, S.A., Seguros de Personas Aseguradora Agrícola Comercial, S.A

Origen/Grupo Honduras (Terra) El Salvador

Compañía

Origen/Grupo

La Central de Seguros y Fianzas, S.A.

El Salvador

Aseguradora Vivir, S.A., Seg. de Pers.

República Dominicana

Asesuisa Vida, S.A., Seg. de Personas

Colombia (SURA)

Mapfre La Centro Americana, S.A

España

Fedecredito Vida, S. A. Seg. De Pers.

El Salvador

Colombia (SURA)

Asoc. Coop. de Serv. de Seg. Futuro R.L.

El Salvador

Aseguradora Suiza Salvadoreña, S.A. Seguros e Inversiones, S.A.

El Salvador

Qualitas Compañía de Seguros, S.A.

México

Assa Compañía de Seguros de Vida, S.A.

Panamá

Scotia Seguros, S.A.

Canadá

Assa Compañía de Seguros, S.A.

Panamá

Pan American Life Insurance Company

Estados Unidos

Seguros Azul, S.A., Comp. de Seguros

El Salvador

AIG Vida, S.A., Seguros de Personas

Panamá (ASSA)

Aseguradora Popular, S.A.

El Salvador

Seguros Azul Vida, Seguros de Personas

El Salvador El Salvador

Seguros del Pacifico, S.A

El Salvador

Davivienda Seg. Comerc. Bolívar, S.A.

Colombia

Seguros Fedecredito

AIG Seguros, El Salvador, S.A.

Panamá (ASSA)

Davivienda Vida Seguros, S.A.

Colombia

Fuente: Pacific Credit Rating (PCR). “Informe Sectorial Sector Asegurador dic-15” Tipos de seguros Según la Superintendencia del Sistema Financiero actualmente en El Salvador las compañías comercializadoras de seguros disponen de un portafolio completo, hecho principalmente para cubrir los diferentes riesgos que se viven a diario como enfermedad, un accidente vehicular, o robo residencial. Es así como los seguros cobran especial importancia reduciendo la incertidumbre que estos riesgos y sus pérdidas económicas 21

generan. En línea con lo expuesto se detallan los diferentes tipos de seguros que ofrecen las compañías aseguradoras para sus asegurados:         

Vida Previsional Medico Hospitalario Accidentes Personales Responsabilidad por Riesgos Profesionales Incendios y Riesgos Anexos Vehículos Automotores Marítimo y Transporte Seguros Generales (%) de Participación de Primas por Ramo 2.0% 15.3% 25.3%

12.7%

16.1% 15.7% 12.8% Vida

Accidentes y Enfermedades

Automotores

Fianzas

Previsionales

Incendios

Otros

Fuente: Pacific Credit Rating (PCR). “Informe Sectorial Sector Asegurador dic-15” II.

Marco Institucional

La Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador es el regulador de la industria de seguros y tiene como principal responsabilidad preservar la estabilidad del sistema financiero, velar por la eficiencia y transparencia del mismo, así como velar por la seguridad y solidez de los integrantes del sistema financiero de acuerdo a lo que se establece en las diferentes leyes que rigen el sistema. Por otra parte la Asociación Salvadoreña de Empresas de Seguros (ASES) opera en el país con la visión de contar con un sector asegurador fuerte y competitivo conformada por 17 empresas nacionales, sucursales o agencias de empresas privadas extranjeras dedicadas a la actividad aseguradora, representando alrededor del 80% de las primas a nivel nacional.

22

III.

Marco Jurídico

Actualmente el sector de seguros se rige por la Ley de Sociedades de Seguros, establecida mediante el decreto legislativo N°844 de la Asamblea Legislativa de El Salvador. Asimismo, la Superintendencia del Sistema Financiero ha emitido 14 normas contables, y 13 normas prudenciales vigentes a la fecha. A continuación se detallan las principales leyes para: Contrato de Seguro y Fianza, Compañías de Seguro y Otras Normativas. Principales leyes: Contrato de Seguro y Fianza: 1. Código de Comercio 2. Código Procesal Civil y Mercantil Compañías de Seguro: 1. Ley de Sociedades de Seguros y su Reglamento 2. Ley de Supervisión y Regulación del Sistema Financiero 3. Normas Técnicas (Contables y Prudenciales) Otras Normativas: 1. Ley de Protección al Consumidor 2. Ley de Lavado de Dinero y de Activos y su Reglamento 3. Instructivo Unidad de Investigación Financiera 4. Ley de Sistema de Ahorro y Pensiones 5. Ley de Competencia 6. Ley de Bancos 7. Código de Trabajo 8. Código de Salud 9. Ley del Medio Ambiente 10. Ley de Adquisiciones y Contrataciones de la Administración Pública IV.

Detalle por tipo de seguros

Comportamiento histórico de las primas y siniestros por tipo de seguro De acuerdo al anuario estadístico de seguros del año 2015 publicado por la Superintendencia del Sistema Financiero las primas de vida han crecido sustancialmente en los últimos 8 años pasando de USD $ 71.5 millones en 2008 hasta los USD $132.6 millones en 2015 un crecimiento anual de 8.6%. Las primas por accidentes y enfermedades también han tenido un aumento importante en los últimos 8 años desde USD $50.5 millones en 2008 hasta USD $100.2 en el año 2015, un crecimiento anual de 13.5%. Asimismo, las primas por daños en los últimos 3 años han tenido un importante crecimiento ascendiendo al cierre del 2015 a USD $233.2 millones un, crecimiento anual de 7.8%.

23

RAMOS

2008 VIDA 71.5 Individual 13.9 Otros Planes 11.8 Colectivo 45.8 PREVISIONAL 42.5 ACCIDENTES Y ENFERMEDADES 50.5 Accidentes Personales 2.7 Salud y Hospitalización 47.8 DAÑOS 200.1 Incendio y Riesgos Anexos 73.7 Vehículos Automotores 58.6 Marítimo y Transportes 13.1 Otros 54.6 FIANZAS 10.8 T O T A L 375.4

2009 73.4 14.2 12.2 47.1 43.0 56.2 3.2 53.1 191.1 74.6 55.1 10.0 51.4 10.8 374.5

2010 76.7 14.8 14.2 47.7 44.5 58.8 3.3 55.4 196.2 76.7 55.1 11.0 53.3 10.1 386.3

2011 84.4 14.1 17.1 53.3 48.0 64.2 3.9 60.3 200.9 81.2 56.0 12.2 51.6 12.4 409.9

2012 95.9 15.5 20.5 60.0 48.1 68.5 4.0 64.5 199.7 75.8 61.2 12.3 50.5 12.4 424.7

2013 108.3 17.3 23.0 67.9 51.8 72.8 3.8 68.9 218.0 82.8 65.6 12.8 56.8 13.4 464.3

2014 122.1 19.7 24.5 78.0 51.9 88.3 4.1 84.2 216.4 81.9 69.6 12.6 52.4 13.1 491.7

2015 (%) Var. 2015 132.6 8.6% 24.4 24.3% 24.7 0.8% 83.5 7.0% 51.4 -0.9% 100.2 13.5% 4.7 15.3% 95.5 13.4% 233.2 7.8% 82.8 1.1% 73.8 6.1% 13.3 5.7% 63.4 21.0% 13.1 0.2% 530.6 7.9%

Fuente: Anuario Estadístico de Seguros 2015, publicado en la página web de la Superintendencia del Sistema Financiero. Cifras en millones de dólares En materia de siniestralidad, al cierre del año 2015 presentó un incremento del 25.8% anual, explicado por el aumento anual en el ramo previsional de 33.6%, seguido por el ramo de daños de 24.0% en la subdivisión de Incendio y Riesgos Anexos y en la subdivisión de Vehículos Automotores asociados a accidentes de tránsito. Asimismo, en el ramo de vida presentó un incremento anual de 22.5% y en el ramo de accidentes y enfermedades un aumento anual de 16.1%. RAMOS VIDA

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (%) Var. 2015 26.3

26.6

27.1

30.7

31.7

36.1

42.3

51.8

22.5%

Individual

4.9

4.8

2.2

3.6

4.0

4.4

4.4

6.1

38.1%

Otros Planes

4.7

4.8

5.8

5.7

6.2

7.5

8.6

9.0

4.7%

Colectivo

16.7

17.0

19.1

21.4

21.5

24.1

29.2

36.6

25.3%

PREVISIONAL

27.6

27.9

28.2

27.9

29.3

28.7

29.5

39.5

33.6%

ACCIDENTES Y ENFERMEDADES 37.4

42.5

45.1

49.5

54.6

59.2

65.8

76.5

16.1%

Accidentes Personales

1.0

1.0

1.0

1.2

1.4

1.4

1.1

1.1

5.7%

Salud y Hospitalización

36.4

41.4

44.1

48.2

53.2

57.9

64.8

75.3

16.3%

71.6

78.5

83.5

73.9

86.9

77.9

91.3 113.2

24.0%

Incendio y Riesgos Anexos

14.7

17.3

29.0

16.9

20.5

13.3

18.2

33.0

81.7%

Vehículos Automotores

35.5

34.6

32.6

34.1

39.0

43.2

49.7

54.3

9.2%

Marítimo y Transportes

4.7

4.7

4.4

3.2

4.2

3.2

3.5

4.5

28.8%

Otros

16.8

21.9

17.5

19.7

23.3

18.3

19.9

21.4

7.5%

FIANZAS

0.8

1.8

1.5

5.0

1.3

2.8

1.8

9.2

425.4%

DAÑOS

T O T A L

163.7 177.3 185.3 187.0 203.8 204.7 230.7 290.1

24

25.8%

Fuente: Anuario Estadístico de Seguros 2015, publicado en la página web de la Superintendencia del Sistema Financiero. Cifras en millones de dólares Comportamiento de la criminalidad Los altos índices delincuenciales que existen en El Salvador podrían afectar al alza, la siniestralidad en seguros previsionales para el 2016; explicado porque las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) tienen contratado un seguro colectivo que cubre a los cotizantes por invalidez o sobrevivencia. Este último rubro abarca casos por fallecimientos de riesgo común; entre ellos: asesinatos, cuyos familiares que son los beneficiarios de la persona asegurada pueden hacer efectivo el reclamo a las AFP. Al observar la criminalidad asociada a robos y hurtos de vehículos en el país, para el período 2014 y 2015 se observa un incremento anual del 14.2% en el número de vehículo robados; mientras que los vehículos hurtados han disminuido anualmente 7.9% al cierre del año 2015. Al observar las cifras de robos y hurtos como porcentaje del parque vehicular existente en el país, las tasas se muestran similares para ambos años 2014 y 2015, explicado principalmente porque el parque vehicular ha crecido en el último año 8.4%. Siniestro 2014 2015 (%) Var. Anual Total Robos y Hurtos de Vehículos 3,431 3,466 1.0% Robos de Vehículos 1,383 1,579 14.2% Hurtos de Vehículos 2,048 1,887 -7.9% Total Parque Vehicular 852,195 924,104 8.4% (%) Total Robos y Hurtos de Vehículos / Parque Vehicular 0.4% 0.4% (%) Robos de Vehículos / Parque Vehicular 0.2% 0.2% (%) Hurtos de Vehículos / Parque Vehicular 0.2% 0.2% Fuente: Policía Nacional Civil (PNC) y cifras del Viceministerio de Transporte. En este sentido las compañías de seguros absorben los siniestros antes expuestos; reflejando en el ramo de vehículos automotores las siguientes cifras: Vehículos Automotores – Primas, Siniestro y Sumas Aseguradas (Sociedades Nacionales) Datos a Diciembre 2015 Unidades y sumas Concepto

Primas

Daños al vehículo Responsabilidad Civil Muerte accidental, invalidez permanente o gasto médicos Otros riesgos TOTAL

51.7 12.1 6.8 3.2 73.8

Siniestros

aseguradas

Nº

MONTO

Nº

MONTO

53,588 8,915 689 4,583 67,775

41.9 5.9 0.5 2.4 50.6

83,175 8,183 7,345 138 98,841

3,094.0 3,339.3 1,670.6 180.5 8,284.4

Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero / Cifras en millones de dólares

25

Comportamiento de tarifas La determinación de las tarifas del sector seguros están reguladas en la Ley de Sociedades de Seguros y se encuentran fundamentadas en los siguientes artículos: Art. 44. – La determinación de las condiciones de las pólizas, tarifas y comisiones de intermediación responderá al régimen de libre competencia en el mercado de seguros, con sujeción a las reglas de esta Ley. Art. 45. – Las tarifas de seguros, reaseguros y demás servicios serán establecidas libremente, de conformidad a las bases técnicas aplicables y que permitan cubrir los riesgos que ofrezcan a sus asegurados.

V.

Marco financiero

De acuerdo a los Estados de Resultados de las compañías aseguradoras, los ingresos por operaciones de seguros crecieron un 9.7% anual a diciembre 2015, el incremento se explica por el aumento de las primas de 6.3% anual y por el aumento de lo recuperado por siniestros y gastos por reaseguros y re-afianzamientos cedidos cuyo crecimiento anual fue de 30.7%. Por otra parte los gastos por operaciones de seguros crecieron 13.6% anual a diciembre 2015, principalmente por el incremento anual de 33.6% en la siniestralidad del ramo previsional, seguido por el incremento de 24% en la siniestralidad del ramo de daños (especialmente en la subdivisión de “Incendio y Riesgos Anexos” y en la subdivisión de “Vehículos Automotores”), por el aumento del 22.5% en el ramo de vida y de un 16.1% en el ramo de accidentes y enfermedades. El incremento en la subdivisión de vehículos automotores está asociado a un mayor número de accidentes de tránsito. Al final del año 2015 el sector asegurador reflejó una disminución de sus utilidades netas pasando de USD $56.1 millones en 2014 a USD $ 43.9 millones en 2015, una reducción del 21.7% anual. Concepto Ingresos de operaciones de seguros Primas productos Ingreso por decremento de reservas técnicas Siniestros y gastos recuperados por reaseguros y reafianzamientos cedidos Reembolsos de gastos por cesiones de seguros y fianzas Salvamentos y recuperaciones Total ingresos por operaciones de seguros Gastos por operaciones de seguros Siniestros Primas cedidas por reaseguros y reafianzamientos Gasto por incremento de reservas técnicas Gastos de adquisición y conservación Devoluciones y cancelaciones de primas Total gastos por operaciones de seguros

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

dic-15

474.8 98.9

500.3 104.1

533.4 109.2

592.6 115.0

623.1 128.5

662.6 139.4

80.6

74.4

80.8

69.0

75.5

98.7

26.0 2.2 682.5

23.7 1.8 704.3

24.6 3.2 751.2

27.4 3.0 807.0

26.6 3.1 856.7

29.8 9.6 940.1

209.7 184.9 111.9 74.4 21.4 602.3

215.0 186.4 120.7 78.7 22.5 623.3

238.8 191.3 121.3 86.6 30.5 668.5

238.9 194.4 141.1 96.6 46.4 717.4

266.5 190.7 156.6 98.7 51.3 763.9

331.0 203.9 170.6 108.3 54.0 867.8

26

Resultados técnicos de operación

80.3

81.0

82.6

89.6

92.8

72.3

Gastos de administración Ingresos o gastos financieros netos

44.1 12.1

46.0 14.3

52.8 18.7

58.8 19.2

67.4 20.5

67.4 21.7

Utilidad de operación

48.2

49.2

48.5

50.0

45.9

26.6

Otros ingresos (gastos)

4.7

5.3

6.1

6.6

10.2

17.3

Utilidad del ejercicio

52.9

54.6

54.6

56.6

56.1

43.9

Fuente: Estados Financieros del Sector Seguros 2015 publicado por la Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador / Cifras en millones de dólares El indicador financiero ROA registrado en 2015 de 5.2% es menor en 2 puntos porcentuales al registrado en 2014 de 7.2%. El decrecimiento en la rentabilidad se explica por el aumento en los gastos de siniestralidad cuyo crecimiento acelerado ha sido mayor al crecimiento de ingresos por primas de seguros.

ROA Anualizado Sector

Dic-10 8.5%

Dic-11 8.7%

Dic-12 8.2%

Dic-13 7.8%

Dic-14 7.2%

Dic-15 5.2%

ROE Anualizado Sector

16.2%

17.9%

16.9%

16.5%

15.4%

11.6%

Fuente: Análisis Cuantitativo del Informe Sectorial Sector Asegurador Diciembre 2015. VI.

Expectativas a futuro

A pesar que el país ha registrado bajas tasas de crecimiento económico que rondan el 1.7%, en los últimos 10 años el sector asegurador ha mantenido tasas de crecimiento superiores al 6%, registrando a diciembre 2015 una tasa de 6.4% anual. En los últimos cinco años el sector asegurador ha presentado concentraciones de sus primas en cinco aseguradoras con más del 50% (57.1% a diciembre de 2015), siendo el ramo de seguros de vida el de mayor participación registrada a diciembre 2015 con más del 25% de las primas netas del mercado. A pesar de estos factores en el último año los niveles de rentabilidad se vieron afectados principalmente por el acelerado crecimiento de la siniestralidad en los ramos: previsional, daños, accidentes y enfermedades y vida. Las principales calificadoras de riesgo como Fitch mantienen al sector en una perspectiva estable al tener un adecuado desempeño operativo y niveles buenos de capitalización y liquidez. Se resalta además por el potencial que significa el uso de canales comerciales no tradicionales para crear nuevas oportunidades en segmentos de mercado nuevo, especialmente en líneas personales a través de microseguros (seguros para sectores de bajos ingresos) y bancaseguros (seguros comercializados por instituciones financieras) lo que permitiría un crecimiento del sector entre un 6.1% a un 7.1% al cierre del año 2016 de acuerdo al estudio sobre “Tendencias de Crecimiento del Mercado Asegurador en Latinoamérica”, realizado por Fundación Mapfre en mayo 2016. No obstante uno de los factores que pudiera afectar el crecimiento del sector de seguros es el alto índice de inseguridad que vive el país, pudiendo incrementar la siniestralidad en el sector de seguros.

27

VII.

Conclusiones

El sector asegurador es uno de los más dinámicos de El Salvador reflejando tasas de crecimiento anual mayores al 6%; tasas que son superiores a la tasa de crecimiento anual de la economía salvadoreña registrada en el año 2015 cuando fue de 2.5%. El sector ha contribuido al crecimiento del país con un promedio anual de 2.22% siendo un sector clave en la economía. Su estructura con 24 compañías de origen nacional como extranjeras ha permitido una sana competencia enriqueciendo el portafolio de productos de seguros que ofrecen a los salvadoreños. El sector registró un nuevo crecimiento a cierre del año 2015, las primas netas aumentaron un 7.9%, concentrándose en los ramos de accidentes y enfermedades, vida y daños. Por otro lado la siniestralidad presentó una aceleración en el 2015 con un incremento anual del 25.8%. Este factor es el principal riesgo que enfrentan las aseguradoras, una reducción en las utilidades asociadas a un aumento de los índices delincuenciales en el país. En términos generales el sector es fuerte, organizado, mantiene el soporte de sus casas matrices y además cuenta con buena capitalización y liquidez, de acuerdo con los informes de calificadoras de riesgo.

Honduras En Centroamérica y el Caribe las actividades aseguradoras, por regla general, no nacieron con el concepto y enfoque actual sino hasta principios del siglo XX. (CAHDA, 2016). Las primeras coberturas que se ofrecían se limitaban principalmente a seguros marítimos y de incendio y las leyes relativas al seguro eran vagas y generales en su propósito. Hasta 1916 en Honduras solo operaban compañías extranjeras y partir del 17 enero de 1917 nace la primera compañía de seguros llamada el Ahorro Hondureño S.A., actualmente Davivienda Seguros. Posteriormente en 1954 nace la segunda compañía de seguros llamada Aseguradora Hondureña S.A., y a partir de ese año empiezan a fundarse el resto de las compañías aseguradoras. (CAHDA, 2016). I.

Caracterización del Sector

Funcionamiento del mercado El sector está compuesto 100% por instituciones privadas que son vigiladas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros. El 50% de las instituciones son nacionales mientras que el restante 50% son extranjeras. Las empresas dentro del sector operan en una economía de libre mercado regulada por el Estado para evitar situaciones económicas adversas en vista que el sector asegurador, junto con el financiero, es de los más grandes del país. (CAHDA, 2016). Participación del sector de seguros en el PIB 28

El crecimiento del Producto Interno Bruto del país en el 2014 fue de un 3.1%, mientras que el PIB de Intermediación Financiera (donde se incluye la actividad del sector asegurador) creció en 8.3% siendo el sector más dinámico de ese año. En el 2015 logra mantener su crecimiento con 8.5%. En el cuadro siguiente puede apreciarse el comportamiento del PIB total del país y el de intermediación financiera, en precios constantes en el período comprendido entre 2011 a 2016. Concepto PIB (Variación anual) Intermediación Financiera y Seguros

2011 3.80%

2012 4.10%

2013 2.80%

2014 3.10%

2015 3.60%

2016 /1t 3.80%

8.70%

6.70%

5.30%

8.30%

8.50%

9.30%

Fuente: Banco Central de Honduras BCH 2016 En los últimos años, el sector de intermediación financiera ha venido registrando incrementos significativos a raíz de los aumentos constantes en la liquidez del sistema en respuesta a las mejores macroeconómicas presentadas en el país durante los últimos años. El crecimiento del sector en los últimos dos años ha ido de la mano con la aceleración del crecimiento del PIB. El sector asegurador en Honduras tiene una dependencia alta del sector financiero en vista que 10 de las 12 instituciones que operan en el sistema pertenecen a un grupo financiero que posee un banco en el país, por lo que todo el negocio que el banco genera es captado también por la misma compañía de seguros del grupo (únicamente Panamerican Life Insurance y AIG no tienen una institución financiera que respalde su operación). (CAHDA, 2016). En 2015 y 2016 los incrementos en actividad financiera y seguros fueron determinados por el aumento de los intereses recibidos sobre préstamos y depósitos de los bancos, no obstante en el subsector asegurador, existió una mayor concentración de pólizas de seguro de vida colectivas aunadas al mejoramiento en los intereses percibidos sobre las inversiones realizadas por los fondos de pensiones. (Banco Central de Honduras, 2015). Primas per cápita En cuanto a la situación de primas per cápita, el indicador ha venido mostrando crecimientos constantes los últimos años. Los incrementos observados están ligados a las mayores labores de “bancarización” de las instituciones financieras en zonas rurales en todo el país.

29

USD por habitante

Primas per Capita 50 40

33.4

36.1

Dic 2011

Dic 2012

39.6

41.4

Dic 2013

Dic 2014

44.6

30 20 10 0 Dic 2015

Primas per Capita

Fuente: CNBS 2016, INE 2016 Primas Totales a PIB El total de primas en el sistema asegurador representa un estimado de 4.6% del PIB total a precios corrientes al cierre de 2015. La proporción ha experimentado ligeros crecimientos en los últimos años dado que la tasa de crecimiento de las primas de seguros ha sido superior a la tasa de crecimiento del PIB.

Primas Totales a PIB 5%

USD

4%

3.8%

4.3%

4.4%

Dic 2013

Dic 2014

4.0%

4.6%

3% 2% 1% 0% Dic 2011

Dic 2012

Dic 2015

Primas Totales / PIB

Fuente: CNBS 2016 Primas totales El Total de primas en el sistema financiero y asegurador ha venido mostrando un crecimiento consistente en los últimos años en respuesta a la mayor actividad de intermediación financiera. El crecimiento neto a 2012, 2013, 2014 y 2015 fue de 10.7%, 8.6%, 6.2% y 9.6% respectivamente. 30

miles de USD

Primas Totales 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0

273,665.9

Dic 2011

329,059.4

302,909.7

Dic 2012

Dic 2013

349,352.3

Dic 2014

382,904.4

Dic 2015

Primas Totales

Fuente: CNBS 2016 Las compañías de seguros que operan en el país experimentaron un aumento de 7.2% en las primas totales al primer semestre de 2016. El crecimiento se atribuye a la tendencia positiva en la categoría seguros contra incendios, y vida, las cuales son las que mayores alzas registran en la gráfica.

Primas Totales 211,624

miles de USD

220,000 200,000

197,340

180,000 160,000 140,000 120,000 Jun 2015

Jun 2016 Primas Totales

Fuente: CNBS 2016 Primas Cedidas a Primas Totales Las primas cedidas mantienen crecimientos constantes todos los años de aproximadamente 10%. Estos valores han experimentado crecimientos superiores a los de las primas totales por lo que, en consecuencia, la proporción de primas cedidas frente a las primas totales aumenta de 44% a 47% en los últimos 3 años.

31

USD

Primas Cedidas a Primas Totales 48%

450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0

47%

47% 46%

46%

45%

44%

44% 43% 42% Dic 2013 Primas Cedidas

Dic 2014 Primas Totales

Dic 2015 Primas Cedidas / Primas Totales

Fuente: CNBS 2016

Siniestros totales El total de siniestros registrados en el sector asegurador ha venido en incremento los últimos años a excepción de 2015. Durante 2015 se dio una fuerte sequía que disminuyó los siniestros de seguros de daños por concepto de inundaciones en el sector norte del país, de igual forma, se dio una reducción significativa en la cantidad de siniestros de vehículos presentados durante ese año.

miles de USD

Siniestros Totales 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0

185,692 166,204

162,364 143,534 129,695

Dic 2011

Dic 2012

Dic 2013

Siniestros Totales

Fuente: CNBS 2016 32

Dic 2014

Dic 2015

Al cierre de junio 2016 en relación a junio 2015, los siniestros presentaron un incremento de 5%. La tendencia al alza está retornando gradualmente a pesar de los eventos que causaron una disminución en 2015.

miles de USD

Siniestros Totales 82,000 81,000 80,000 79,000 78,000 77,000 76,000 75,000 74,000

80,896

76,921

Jun 2015

Jun 2016 Siniestros Totales

Fuente: CNBS 2016 Siniestros Reasegurados a Siniestros Totales Los siniestros reasegurados mantienen movimientos hacia el alza en 2014 y hacia la baja en 2015, evidenciando un comportamiento similar a los siniestros totales. Estos movimientos han resultado en un comportamiento de la proporción de siniestros reasegurados frente a siniestros totales superior en 2014 alcanzando el 49% y menor en 2015 con 41%.

USD

Siniestros Reasegurados a Siniestros Totales 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0

60% 49%

47%

50% 41%

40% 30% 20% 10% 0%

Dic 2013

Dic 2014

Siniestros Totales Siniestros Reasegurados / Siniestros Totales

Fuente: CNBS 2016 33

Dic 2015 Siniestros Reasegurados

Empresas del sector A continuación se enumeran las 12 compañías de seguros que operan en el país junto con información que proporciona la noción de su tamaño y antigüedad: Institución Interamericana de Seguros

Inicio Operaciones 1957

Nacional o Extranjera N

Total Oficinas 3

Total Empleados 329

Participación Primas Totales 24%

Mapfre Seguros

1954

E

3

160

20%

Seguros Atlántida

1986

N

5

212

17%

Seguros del País

2002

N

2

73

9%

Seguros Bolívar

1917

E

4

161

8%

Pan American Life Insurance

1944

E

2

73

8%

Seguros Crefisa

1993

N

3

113

4%

Seguros Lafise

2009

E

5

61

4%

Seguros Equidad

2000

N

4

91

3%

AIG Seguros Guatemala

2013

E

2

24

2%

Seguros Continental

1968

N

2

57

0%

Seguros Banrural Honduras

N/D

E

N/D

N/D

0%

Fuente: CNBS 2016 Tipo de seguros A continuación se mencionan productos y servicios que se pueden encontrar en el sistema y que han sido autorizados por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros. En el segmento de Seguros Generales (daños y/o bienes):    

Seguro de Incendio y/o Rayo Seguro de Automóviles Ramos Diversos (como aviones, casco marítimo, dinero y valores, transporte, etc…) Ramos de Ingeniería (como montaje, rotura de maquinaria, todo riesgo de contratista)  Fianzas (Sostenimiento de oferta, anticipo, cumplimiento de contrato, etc…)  Otros seguros En el segmento de Seguros de Vida:     

Seguros de Vida Seguros de Gastos Médico-Hospitalarios Seguros de Saldo de Deuda Seguros de Crédito Hipotecario Seguros de Accidentes

34

A junio 2016, el 70% del mercado hondureño de primas estaba concentrado en seguros de vida, así como seguros generales de daños. El 21% corresponde a accidentes y enfermedades, y en menor escala con 9% se encuentran las fianzas y otros seguros. A continuación se presenta la participación que tienen el total de primas por tipo de seguro en el mercado nacional: Primas Totales por Ramo a Junio 2016 8%

1% 34%

36% 0% 21% Vida Accidentes y Enfermedades Otros Seguros Generales

Previsionales, Rentas y Pensiones Seguros Generales Fianzas

Fuente: CNBS 2016

I.

Marco Institucional

En el ramo de Seguros, hay dos instituciones clave que intervienen, el regulador, que es la “Comisión Nacional de Bancos y Seguros” (CNBS) y la Asociación “Cámara Hondureña de Aseguradores”. (CNBS, 2016) La CNBS es el principal órgano regulador de las instituciones financieras y del sector asegurador en Honduras. La institución fue creada para velar por la estabilidad y solvencia del sistema financiero y demás supervisados, su regulación, supervisión y control. La Cámara Hondureña de Aseguradores (CAHDA) fue fundada el 25 de Junio de 1974, y es una Organización sin fines de lucro, que agrupa a las Instituciones de Seguros que está autorizadas legalmente para operar en el país, contando en la actualidad con la afiliación de las 12 compañías. (CAHDA, 2016)

II.

Marco Jurídico

El Banco Central de Honduras, por medio de la Superintendencia de Bancos, inició la organización de sus funciones para la inspección y vigilancia de compañías de seguros, lo 35

que se oficializó por Acuerdo 126, del 20 de enero de 1955. Con fecha 12 de abril de 1963 entró en vigor el Decreto-legislativo 28, que contiene la Ley de Instituciones de Seguros. La ley ha recibido diferentes reformas a raíz de las revisiones y supervisión realizada por la CNBS (CAHDA, 2016). III.

Detalle por tipo de seguros

Comportamiento histórico de las primas y siniestros por tipo de seguro Las primas segmentadas por tipo de seguro muestran un comportamiento consistente y similar al de primas totales mostrando incrementos durante los últimos 5 años e incluso de forma anual a junio de 2016. A 2015, las primas por seguros generales de daños muestran un incremento de 4.7%, los seguros de vida con 15.5%, los seguros por accidentes con 9.5% y el resto con un crecimiento de 7.4%. Primas Totales por Ramo miles de USD

150,000 100,000 50,000 0 Dic 2011

Dic 2012

Dic 2013

Dic 2014

Vida

Previsionales, Rentas y Pensiones

Accidentes y Enfermedades

Seguros Generales

Otros Seguros Generales

Fianzas

miles de USD

Primas Totales por Ramo Interanual 80,000 60,000 40,000 20,000 0 Jun 2015

Jun 2016

Vida

Previsionales, Rentas y Pensiones

Accidentes y Enfermedades

Seguros Generales

Otros Seguros Generales

Fianzas

Fuente: CNBS 2016

36

Dic 2015

Comportamiento de la criminalidad En materia de seguros de vehículos, la criminalidad asociada ha presentado el siguiente comportamiento: Siniestros por Criminalidad Cantidad de Vehículos

1,500,000 1,450,000

800 700

742 / 0.06%

1,400,000

600

1,350,000

500

1,300,000

400

443 / 0.03%

1,250,000

300

1,200,000

248 / 0.02%

1,150,000

200 100

1,100,000

0 Dic 2013

Dic 2014

Parque Vehícular

Dic 2015

Vehículos Robados

Fuente: CAHDA 2016, SEPOL 2016 En 2014 y 2015 hubo una reducción significativa en la cantidad de vehículos robados, aun y cuando el parque vehicular tiene crecimientos anuales de 8% en promedio en los mismos años. Es importante señalar que el precio de los vehículos asegurados durante los últimos tres años ha registrado incrementos, lo que ha ocasionado que los valores de los siniestros se mantengan constantes a pesar de la reducción en la criminalidad observada durante 2013, 2014 y 2015.

Comportamiento de tarifas El mercado asegurador hondureño determina las tarifas de los seguros por medio de la fijación de precios de mercado realizando ajustes técnicos necesarios con base a la frecuencia de siniestralidad. Actualmente los tipos de seguro de mayor siniestralidad son de daños, vida y enfermedad. Cada aseguradora a nivel nacional debe fijar precios de mercado justos en relación a la competencia en vista que la CNBS tiene la protestad de revisar dichas tarifas y controlar que no exista un monopolio ni una competencia desleal entre los diferentes participantes del mercado asegurador. IV.

Marco financiero

A continuación se presenta un resumen de las principales cifras del sector financiero los últimos años. (CNBS, 2016). 37

Sistema asegurador estado de resultado condensado (en miles de USD) 1USD=22.7892 Cuentas

2013

2014

2015

2016 (jun)

Total activo (neto)

509,987.9

547,480.9

588,021.3

601,885.5

Total pasivo

316,830.7

348,256.7

378,317

388,812

Total patrimonio

193,148.3

199,224.1

209,704.3

213,073.4

En el balance general anterior se pueden apreciar los constantes incrementos en el nivel de activos que administra el sector asegurador. Al cierre del año 2014 y 2015, el sector experimentó un crecimiento de 7.4% en ambos años. La cuenta más representativa de sus activos es la de inversiones en valores representando el 50% de los activos totales durante los últimos años. Otras cuentas del activo con participación relevante son las primas por cobrar y las deudas a cargo de reaseguradores. El sector mantiene un nivel de endeudamiento de 65% al cierre de 2015, el cual se considera saludable con base a la proporción que mantiene de patrimonio. Sistema asegurador estado de resultado condensado (en miles de USD) 1USD=22.7892 Cuentas Primas Comisiones y participaciones por reaseguro cedido Liberación de reservas técnicas Siniestros y gastos de liquidación recuperados

2013

2014

2015

2016 (jun)

421,290.8

458,533.5

488,357.80

263,709

29,148.3

33,569.7

38,675.70

22,178.80

149,125.8

148,305.4

158,293

82,559.50

59,625.7

92,108.1

68,226

27,904.40

Salvamento y recuperación

8,315.1

7,065.8

6,966

4,271.70

Ingresos étnicos diversos

8,824.5

10,493.2

14,175.30

7,000

36,079.1

38,751.4

32,439

15,334.80

Ingresos financieros Otros ingresos

2,249.9

2,844.6

2,665.30

2,139.60

Ingresos extraordinarios

482.8

725.1

318

770.50

Ingresos de ejercicios anteriores

573.7

2,119.2

568.30

569.90

Total de ingresos

715,714.7

794,515.9

810,684.30

426,438.20

Total de egresos

682,769.3

763,314.9

772,553.30

404,270

32,945.5

31,201.0

36,131

22,168.20

Utilidad o (peridada) del ejercicio

Fuente: CNBS 2016 En el estado de resultados anterior se aprecian importantes crecimientos en los ingresos durante los últimos años. Al cierre de 2014, 2015 y corte 2016 los crecimientos han sido de 11%, 2% y 5% respectivamente. Los ingresos generados por primas corresponden al 62% de los ingresos totales, mientras que los ingresos financieros representan aproximadamente 4% del total. La utilidad al cierre de 2015 experimentó un crecimiento de 22% en respuesta a los altos crecimientos en ingresos por primas en ese año y la disminución efectiva del gasto operacional para ese período. En caso que la tendencia de 38

la utilidad se mantenga al cierre de diciembre 2016, el resultado de crecimiento sería de aproximadamente 16%. A continuación se presenta un resumen de los principales índices financieros que considera la Comisión Nacional de Bancos y Seguros como los más relevantes para el sector: Sistema asegurador indicadores financieros (millones de USD) 1USD=22.7892 Concepto 2013 Margen de solvencia Patrimonio Técnico de solvencia (PTS) 53.8 Patrimonio Técnico neto (PTS) 187.2 PTN / PTS 3.5 Cobertura de las inversiones Recursos de inversión (RI) 258.3 Inversiones adecuadas a reglamento (IAR) 339.6 IAR / RI 1.3 Siniestralidad Siniestros retenidos (SR) 94.8 Primas netas retenidas (PNR) 183.3 SR/PNR (%) 51.7 Rentabilidad sobre primas netas retenidas Utilidad del perioso / primas netas retenidas (%) 18 Reservas riesgo en curso y matemáticas Vida 85.2 Accidentes 2 Daños 72.4 Fianzas 1.4 Total 160.9

2014

2015 2016 (jun)

66.7 194.9 2.9

70.3 205.6 2.9

72.7 205 2.8

252.7 318.1 1.3

273.9 344.8 1.3

287.8 352.7 1.2

87.4 189.9 46

91.5 203 45.1

49 111.8 43.9

16.4

19.6

19.8

96.1 2.4 72.7 1.5 172.7

104.5 2.3 78 1.8 186.5

111.9 2.6 83.6 1.7 199.8

Fuente: CNBS 2016, En lo que respecta a los indicadores financieros descritos en el cuadro anterior se puede apreciar que el margen de solvencia se ha mantenido constante los últimos dos años, en 2013 presentó un repunte a raíz de un menor patrimonio técnico de solvencia. Es importante mencionar que durante los últimos años se ha logrado mantener una cobertura de inversiones mayor a 1x. El índice de siniestralidad mantiene una tendencia a la baja en respuesta a los aumentos constantes en las primas netas retenidas. La rentabilidad sobre las primas netas tuvo una leve disminución en 2014 a raíz de una disminución en la utilidad de ese período.

39

V.

Expectativas del Sector

Las expectativas a nivel de mercado son positivas en vista del cambio en la posición de riesgo país de Honduras a raíz de las mejoras en las calificaciones de riesgo país a nivel internacional (mejoró de B3 a B2 para Moody’s). Durante 2016 y 2017 se espera un crecimiento en la confianza del mercado hondureño a raíz de las mejores perspectivas planteadas por las agencias calificadoras de riesgo Moody’s y Standard & Poor’s. Al existir una mayor actividad empresarial y mejor dinamismo en la economía, más empresas requieren crédito para financiar su crecimiento, estas operaciones van generalmente acompañadas de productos de seguro.

VI.

Conclusiones

El sector asegurador en Honduras ha mantenido una posición financiera sólida durante los últimos años, mostrando crecimientos en la estructura financiera y un mayor dinamismo económico en relación al PIB. La mayor parte de empresas del sector posee el respaldo de instituciones bancarias dentro del sistema que también cuentan con altas perspectivas de crecimiento y apoyan la generación de ingresos de las mismas. Las primas totales han venido mostrando incrementos consistentes durante los últimos años respondiendo al mayor dinamismo económico observado en el sector financiero y asegurador, por otra parte, los siniestros sí tuvieron una reducción considerable al cierre de 2015 considerando la caída en la criminalidad por robo de vehículos. Al evaluar el sector desde el punto de vista financiero, se concluye que este presenta cifras sólidos y en crecimiento durante los últimos años con indicadores saludables. De acuerdo con las proyecciones internas de algunas compañías aseguradoras, existe una base de mercado con sólido crecimiento donde se podrá ofrecer una mayor gama de productos. Las perspectivas económicas a nivel nacional mejoran la percepción respecto a los crecimientos esperados en el mercado.

Panamá El mercado de seguros en Panamá tuvo sus inicios a principios del siglo XX, cuando Empresas de Seguros Norteamericanas establecieron operaciones en el Istmo. En 1910 se fundó la primera empresa de seguros de capital panameño. Los impulsores de esta actividad lucharon por mantener su imagen y por la creación de una ley de seguros que pudiese regular y supervisar debidamente este mercado. Durante 50 años la actividad aseguradora se mantuvo dentro de los parámetros del Código de Comercio. La primera ley que específicamente reglamenta el negocio de seguros y 40

capitalización, fue sancionada solo hasta el 22 de agosto de 1956, por medio de la Comisión Legislativa Permanente aprobando el Decreto-Ley No. 17 de 1956. Con la reglamentación de este Decreto-Ley se logró la regulación del negocio de los seguros y la profesión de Corredor de Seguros, expidiéndose así las primeras licencias tanto de Compañías de Seguros en 1956 como de Corredor de Seguros en 1957. El Decreto 17 fue derogado en el año 1984 por la Ley 55 del 20 de diciembre, el Artículo 9 de esta Ley crea la Superintendencia de Seguros y Reaseguros como entidad adscrita al Ministerio de Comercio e Industria. La ley 55 del 20 de diciembre de 1984 fue deroga por la ley 59 del 29 de julio de 1996. Esta ley actualmente vigente ha abierto un nuevo capítulo en la historia aseguradora, en ella se provee a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de autonomía para realizar una adecuada supervisión y vigilancia del sector seguros. La Superintendencia de Seguros y Reaseguros tiene la responsabilidad de regular la actividad de seguros, reaseguros y aseguradoras cautivas en Panamá, cuyo marco legal lo establecen las leyes: Ley de Seguros (No. 59 de 29 de julio de 1996), Ley de Reaseguros (No. 63 de 19 de septiembre de 1996) y la Ley de Aseguradoras Cautivas (No. 60 de 29 de julio de 1996). (Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá; Boletín Estadístico 2014). I.

Caracterización del Sector

En el mercado de seguros de Panamá, las empresas actúan cubriendo riesgos de personas o bienes en caso de que ocurra un siniestro, el asegurado realiza pagos en fechas pactadas en el contrato, de acuerdo, al tipo de seguro obtenido (pago llamado prima), y la empresa (la que recibe el pago) se compromete a afrontar la cifra pactada (indemnización) en caso de que acontezca un suceso inesperado (siniestro). Quedan sometidas al control, previa autorización, fiscalización, supervisión, reglamentación y vigilancia de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros las siguientes compañías:             

Compañías de Seguros. (29). Compañía de Reaseguros. (9). Aseguradora Cautiva y Administradoras de Aseguradoras Cautivas. (11). Reaseguradores Extranjeros. (144). Corredor de Reaseguros Extranjeros. (39). Centros Docentes. (14). Canales de Comercialización. (50). Corredores de Reaseguros. (11). Compañías de Ajustes e Inspecciones de verías Persona Natural. (5). Compañías de Ajustes e Inspecciones de verías Persona Jurídica. (29). Administradoras de Carteras de Corredores de Seguros. (1). Corredores de Seguros - Personas Natural. (2488). Corredores de Seguros - Personas Jurídica. (353). 41

  

Permisos Provisionales por Ramos. (112). Agentes de Ventas de Seguros. (4). Ejecutivo de Cuentas / Venta de Seguros. (44).

Participación del sector de seguros en el PIB De acuerdo con cifras publicadas por el Instituto Nacional de Estadística y Censo de la Contraloría General de la República de Panamá, el sector de intermediación financiera y de seguros presenta una participación en PIB del 7.7%, aumentando con respecto a la participación obtenida al cierre del 2014 que fue de un 7.4%. Si revisamos el histórico presentado en la gráfica siguiente podemos observar que el porcentaje más bajo se presentó al cierre del 2007 con una participación del 6.8%. Al día de hoy se ha aumentado un 0.9%, lo que representa una oportunidad de crecimiento con relación a otras actividades económicas del país. Instituto Nacional de Estadística y Censo (INEC). Historico de la Participación del sector de intermediación financiera y seguros al PIB 40,000,000 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0

8.5% 6.8%

7.1%

2007

2008

2009

8.2%

2010

7.5%

7.5%

7.6%

7.4%

7.7%

2011

2012

2013

2014

2015

Intermediación financiera y seguros

PIB

9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0%

Participación

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, INEC. Primas per cápita Para el año 2015 las primas per cápita alcanzaron B/.408 por habitante, mostrando una variación de 207.8% con respecto al 2005. Esto representa un crecimiento promedio del 10% en los últimos 10 años. (Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá; Boletín Estadístico 2014).

42

Prima Per Cápita 500 400

306

300

342

367

408

11.8% 7.3% 11.1%

200 100

30% 20% 10% 0% -10%

0

-20% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* Prima Per Capita

Prima Per Capita

* Datos preliminares para el 2015. Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, INEC (Instituto Nacional de Estadística y Censo), los indicadores demográficos derivados de las estimaciones y proyecciones de la población total de la República de Panamá: Años 1950-2050 Contraloría General de la República de Panamá. Relación primas totales a PIB Al cierre del 2015, se registró un descenso de las primas como porcentaje del PIB, este fenómeno ocurre desde el 2010 cuando se registró la proporción máxima del periodo analizado (3.35%). El descenso ocurre debido a que el PIB registró una tasa de crecimiento mayor a la de las primas desde el 2010. A continuación se presenta la gráfica con el comportamiento histórico de la relación primas totales a PIB. Primas Totales a PIB 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0%

3.10%

2007

3.29% 3.28% 3.35% 3.22%

2008

2009

2010

2011

2.90% 2.94% 2.92%

2012

2013

2.66%

2014 2015*

*Cifras preliminares para 2015 Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá; Instituto Nacional de Estadística y Censo (INEC).

43

Primas totales En la República de Panamá, el mercado asegurador ha crecido constantemente durante los últimos 10 años, debido al desarrollo económico que se ha presentado en el país, reflejando un incremento en primas del 223.50% con respecto al 2005 y un crecimiento promedio anual del 13%. Al cierre del 2015 el total de primas fue de USD 1,388 millones con respecto a los USD 1,436 millones del 2014 (la cifra del 2015 es preliminar), esto representa una reducción anual de 3.4%. Primas Totales 25.0%

1,436

18.8%19.7% 15.8%

1,200 12.3% 10.0%

15.0% 10.0%

1,400

12.0%

5.0%

1,000 8.3%

7.4%

Millones de USD

20.0%

1,600 1,389

800

4.6%

600

5.0%

400 0.0%

-3.4%

-5.0%

200 -

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* Primas Totales Variación

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. Relación primas cedidas a primas totales En Panamá el mercado de primas cedidas ha presentado aumentos considerables en los últimos años frente a las cifras del 2007, ayudando a reducir el riesgo asociado a las diferentes mega obras que se han realizado en el país. Para el cierre del 2014 el total de primas cedidas fue de USD.631.7 millones contra los USD.584.1 millones al cierre del 2013 un 7.5% y presentando un aumento de 61.9% con respecto al 2007.

Millones de USD

Relación Primas Cedidas a Primas Totales 700 600 500 400 300 200 100 -

42.6%

44.3% 584

44.0%

50%

632

40% 30%

494

20% 10% 0% 2007

2008

2009

2010

Retenidos Cedidos

2011

2012

2013

Primas cedidas a primas totales

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá.

44

2014

Siniestros totales Los siniestros incurridos netos presentan un crecimiento del 134.8% entre los años 2005 y 2015, cuyo promedio anual de crecimiento se calcula en 12.3%. Aunque para el 2014 se presentó una leve disminución con respecto al año anterior, la cifra preliminar de 2015 evidenciaría un incremento del 7%. Siniestros Incurridos

600

543

32.1%

564

527

30.2%

Millones de USD

500

30% 19.8%

400 300

40%

10.1%

16.3%

20% 10.4%

7.4%

7.0%

4.3%

200

0.1%

-3.0%

10% 0%

100 0

-10% 2005

2006

2007

2008

2009

2010

Siniestros Totales

2011

2012

2013

2014

2015

Variación Siniestros

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá.

Relación siniestros reasegurados a siniestros totales Para el cierre del 2014 se presentó una disminución en el ramo de los siniestros cedidos, cerrando el 2014 en USD. 141.3 millones con respecto a los USD.201.3 millones presentados para el 2013. La disminución de los siniestros cedidos, se dio de la mano con la disminución en los siniestros totales, los cuales pudieron verse influenciados por las culminaciones de las obras más grandes que se han desarrollado en Panamá en los últimos años como lo son: El Metro de Panamá línea 1, la Cinta Costera 3 y la ampliación del Canal (esta fue entregada por partes hasta la culminación de la obra). Siniestros Reasegurados a Siniestros Totales 600,000,000

400,000,000

42% 30% 25%

25%

30%

50% 41%

37%

40%

32% 28%

27%

30% 20%

200,000,000

10% 0 2005 2006 Siniestros Totales

2007 2008 2009 Siniestros Cedidos

0% 2010 2011 2012 2013 2014 Relación entre siniestros cedidos sobre totales

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. 45

Empresas del sector Las empresas de seguros que se encuentran en el mercado Panameño al cierre del 2014, son las siguientes, según su participación en el mercado al cierre de Julio 2016. COMPAÑIAS DE SEGUROS PAN AMERICAN LIFE INSURANCE DE S.A ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A MAPFRE PANAMÁ, S.A

Pólizas PANAMÁ,

Primas

Sinestros

8.83%

19.24%

18.67%

11.59% 11.25%

15.61% 15.58%

14.71% 19.22%

COMPAÑÍA INTERNACIONAL DE SEGUROS, S.A

12.57%

14.25%

15.04%

SEGUROS SURAMERICANA, S.A ASSICURAZIONI GENERALI, S.p.A. WORLDWIDE MEDICAL ASSURANCE, LTD GENERAL DE SEGUROS, S.A. ASEGURADORA ANCON, S.A ASEGURADORA GLOBAL, S.A BANESCO SEGUROS, S.A. SEGUROS FEDPA, S.A MULTIBANK SEGUROS, S.A SAGICOR PANAMÁ, S.A VIVIR COMPAÑÍA DE SEGUROS, SA. ACERTA SEGUROS BUPA PANAMÁ, S.A. ÓPTIMA COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. ALIADO SEGUROS LA FLORESTA DE SEGUROS Y VIDA, S.A

22.56% 8.49% 1.71% 8.60% 2.40% 0.83% 1.25% 4.49% 1.65% 0.51% 0.77% 0.62% 0.10% 0.19% 0.05% 0.32%

8.25% 7.64% 4.62% 3.04% 2.90% 1.61% 0.99% 0.97% 0.93% 0.73% 0.68% 0.65% 0.45% 0.44% 0.30% 0.25%

4.54% 7.60% 8.64% 1.24% 3.46% 0.90% 0.46% 0.82% 0.41% 1.54% 0.91% 0.62% 0.06% 0.34% 0.19% 0.32%

ASEGURADORA DEL ISTMO, S.A. (ADISA)

0.18%

0.21%

0.01%

CHUBB SEGUROS PANAMA, S.A. AIG. SEGUROS MERCANTIL PANAMÁ SEGUROS, S.A LA REGIONAL DE SEGUROS, S.A SEGUROS CONFIANZA, S.A NACIONAL DE SEGUROS DE PANAMÁ Y CENTROAMÉRICA SEGUROS BBA. CORP. TOTAL

0.00% 0.12% 0.11% 0.08% 0.26%

0.19% 0.18% 0.11% 0.07% 0.06%

0.05% 0.11% 0.08% 0.03% 0.00%

0.44%

0.02%

0.01%

0.04% 100.00%

0.02% 100.00%

0.02% 100.00%

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá.

46

Tipo de seguros Entre los tipos de Seguros que se ofrecen en Panamá encontramos los siguientes: Vida Individual

Vida Industrial

Ramos Técnicos

- Primer año

Anualidades

- TRC - TRM

- Renovación

Rentas Vitalicias

- Equipo Electrónico

Accidentes Personales

Pérdida de Ingresos

- Caldera y Maquinaria

- Individual

Multiriesgo

- Rotura de Maquinaria

- Grupo

- Residencial

- Equipo Pesado

- Invalidez

- Comercial e Industrial

- Vidrios

Salud

Transporte de Carga

Riesgos Diversos

- Individual

- Terrestre

- Responsabilidad Civil

- Grupo

- Marítimo

- Robo

Colectivos de Vida

- Aéreo

- Fidelidad y DDD

Incendio y Líneas Aliadas (*)

Casco

- BBB

- Residencial

- Marítimo

- Otros

- Comercial

- Aéreo

Títulos de Propiedad

- Industrial

Automóvil

Fianzas - Oferta y Cumplimiento - Otras

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. La participación de las primas en el mercado por tipo de seguro, al cierre del 2014, evidenció que el principal producto es el de seguros de automóviles, influenciado por la un incremento en las ventas de vehículos dada la disminución en el precio del petróleo. Adicionalmente la segunda mayor participación fue por parte de seguros de salud y la tercera mayor participación del mercado fueron los seguros colectivos de vida, esta posición se da, debido al aumento en la venta de productos financieros que necesitan seguro asociado, como es el caso de los créditos para adquisición de vivienda.

47

Participación de las Primas en el Mercado Accidentes Personales Ramos Técnicos Casco Transporte de Carga Robo Fianzas Responsabilidad Civil Incendio y Líneas Aliadas (*) Seguro Individual otros Colectivos de Vida Salud Automóvil

20%

21.218 27.173 28.999 29.046 32.047

18% 16% 14% 12%

78.457 94.831

10% 138.895 147.567 166.589 190.622

8% 6% 4% 230.686 249.926

0

50

100

150

200

250

2% 0%

300

Millones de USD Participación (%)

Primas

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. II.

Marco Institucional

En el Marco Institucional se destaca la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, como un organismo autónomo del Estado, siendo la autoridad de regulación, reglamentación, supervisión, control y fiscalización de las empresas, entidades y personas sujetas al ámbito de aplicación de la Ley N°12 del 03 de Abril del 2012. (Ley 12 del 3 de abril de 2012; Superintendencia de seguros y Reaseguros de Panamá). III.

Marco Jurídico

La Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá opera en base a la siguiente normativa legal y reglamentaria: Leyes:  Ley 38 - 11/06/2013: Que modifica la ley 12 de 2012 y la ley 10 de 2010, respecto al Benemérito Cuerpo de Bomberos de la República de Panamá, y dicta otras disposiciones.  Ley 12 - 03/04/2012: Que regula la actividad de seguros y dicta otras disposiciones.  Ley 06 - 22/01/2002: que dicta normas para la transparencia en la gestión pública establece la acción de habeas data y dicta otras disposiciones.  Ley 38 - 31/07/2000: Que aprueba el estatuto orgánico de la procuraduría de la administración, regula el procedimiento administrativo general y dicta disposiciones especiales. 48

  

Ley 63 - 19/09/1996: Por la cual se regulan las operaciones de reaseguros y las empresas dedicadas a esta actividad. Ley 60 - 29/07/1996: Por la cual se regulan las actividades de las aseguradoras cautivas. Ley 59 - 29/07/1996: por la cual se reglamentan las entidades aseguradoras, administradoras de empresas y corredores o ajustadores de seguros; y la profesión de corredor o productor de seguros.

Acuerdos de Junta Directiva en los años 2012; 2013; 2014 y 2015; en donde se establecen procedimientos, se adoptan reglamentos, se crean registros obligatorios, se adquieren normas, se establecen requisitos, entre otras. IV.

Detalles por tipo de seguros

Comportamiento histórico de las primas y siniestros por tipo de seguro

Para el cierre del 2014 las primas de seguros presentaron aumentos en 11 tipos de seguros de un total de 13 disponibles en el mercado, en donde sus principales aumentos se concentraron en los rubros de colectivo de vida, salud y automóvil. Estos se ven influenciados por la alta demanda de venta de viviendas que se está presentando en el país (para poder adquirir una vivienda se debe contar con un seguro de colectivo de vida como garantía de vida del deudor para el acreedor hipotecario). Históricos de primas anuales (variación anual) 2013

2014

2015

Seguro Individual

2012 12.9%

8.9%

13.1%

5.2%

Accidentes Personales

-10.4%

23.9%

2.3%

-12.3%

Salud

14.4%

14.1%

11.5%

2.8%

Colectivos de Vida

5.8%

21.7%

15.8%

-12.0%

Incendio y Líneas Aliadas (*)

19.3%

25.9%

13.8%

-8.2%

Transporte de Carga

11.4%

-1.1%

7.5%

-9.5%

Casco

13.7%

7.0%

15.2%

-0.4%

Automóvil

10.0%

15.7%

8.4%

6.9%

Ramos Técnicos

22.3%

15.7%

-29.4%

24.8%

Responsabilidad Civil

27.7%

16.0%

22.3%

-35.0%

Robo

11.5%

55.9%

43.1%

-57.2%

Fianzas

-10.9% -16.9%

-7.7%

75.7%

Otros

-5.5%

1.0%

-36.5%

47.3%

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá.

49

Entre los aumentos de los siniestros en los últimos años los más significativos en comparación con el periodo del 2013 son: los seguros de salud, casco (este seguro protege a las embarcaciones relacionadas con la aventura marítima o la travesía fluvial; en este seguro se amparan embarcaciones, ya sean comerciales, de transporte de cargas, buques pesqueros, o placer y recreo.), automóvil y seguro individual, esto se debe al aumento en los accidentes de tránsito terrestre y marino que se ha dado en el país. Histórico de Siniestros (variación anual)

Seguro Individual Accidentes Personales Salud

2012

2013

2014

2015

5.6%

6.5%

37.4%

-72.8%

-24.4% 121.0%

-29.8% -142.5%

10.2%

8.4%

19.4%

-83.8%

1.8%

-1.5%

12.9%

-88.6%

Incendio y Líneas Aliadas (*)

-34.4%

41.1%

-58.2% -239.3%

Transporte de Carga

108.3%

29.4%

-24.4% -132.4%

Colectivos de Vida

Casco

67.5%

Automóvil

-75.4% 1049.6%

16.2%

10.8%

Ramos Técnicos

291.8%

-78.7%

-62.2% -264.3%

Responsabilidad Civil

-22.8%

97.1%

-46.4% -186.5%

33.2%

-49.1%

8.2%

-92.4%

-45.1%

74.3%

28.8%

-77.6%

86.3%

34.9%

Robo Fianzas Otros

14.2%

-8.7% -87.6%

-34.9% -153.7%

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. V.

Marco financiero

Las primas devengadas del mercado asegurador de Panamá al cierre del 2014 fueron B/. 753.63 millones, mostrando un crecimiento absoluto de B/. 43.73 millones con relación al 2013, es decir un 6.2%% de crecimiento. Los Estados Financieros auditados consolidan en sus Balances Generales unos Activos por B/. 2,602.05 millones, Pasivos por B/. 1,513.03 millones, Reservas y Patrimonio en B/. 1,080.48 y B/. 1,089.02 millones respectivamente. (Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá; Boletín Estadístico 2014). Los Estados de Resultados de la industria reportaron ingresos por B/. 819.49 millones, con un crecimiento absoluto de B/. 70.95 millones, reflejando un crecimiento del 9.0% con respecto al año 2013. Los gastos fueron por el orden de B/. 738.33 millones con un crecimiento del 5.8%, reportando ganancias por B/. 81.16 millones, 12.1% por encima del 2013. Los Resultados Técnicos de la industria reflejan primas suscritas por B/. 1,436.05 millones, primas retenidas B/. 804.30 millones, primas devengadas por B/. 753.65, siniestros incurridos por B/. 385.77, rescates y dividendos por B/. 28.66 millones, gastos de 50

administración por B/. 178.34 para un resultado técnico bruto de $15.08 millones, este último con un crecimiento del 26.9% con relación al 2013. (Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá; Boletín Estadístico 2014). Balance General Años

Concepto

Variación

2014

2013

Absoluta

Porcentual

Activos

2,602,058,017.42

2,389,485,900.90

212,572,116.52

8.90%

Inversiones

1,607,533,997.48

1,470,697,948.29

136,836,049.19

9.30%

Pasivos

1,513,033,904.84

1,483,032,837.24

30,001,067.60

2.00%

Reservas

1,080,483,703.79

981,773,078.31

98,710,625.48

10.10%

Patrimonio

1,089,024,112.58

906,453,063.66

182,571,048.92

20.10%

Ingresos

819,491,031.31

770,432,174.07

49,058,857.24

6.40%

Gastos

738,330,513.68

698,035,523.32

40,294,990.36

5.80%

81,160,517.63

72,396,650.75

8,763,866.88

12.10%

1,436,055,949

1,317,535,503

118,520,446.80

9.00%

Prima Retenidas

804,298,101

733,352,332

70,945,768.79

9.70%

Primas Devengadas

753,654,310

709,923,952

43,730,358.07

6.20%

Siniestros Incurridos

385,773,730

342,084,341

43,689,389.79

12.80%

28,661,405

60,899,073

-32,237,667.72

-52.90%

178,344,049

162,059,046

16,285,002.36

10.00%

15,085,366

11,888,429

3,196,937.44

26.90%

Balance General

Estado de Resultados

Ganancias (Pérdidas) Resultados Técnicos Prima Suscritas

Rescates y Dividendos Gastos de Administración Resultados Técnicos

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. Balance de Situación Consolidado (Cifras en Balboas) Años 2014 I. ACTIVOS TOTAL INVERSIONES ADMITIDAS

Variación 2013

Absoluta

Porcentual

2,602,058,017.42 2,389,485,900.90 212,572,116.52

8.90%

1,493,848,315.33 1,355,382,044.68 138,466,270.65

10.20%

INVERSIONES NO ADMITIDAS

113,685,682.15

115,315,903.61

-1,630,221.46

-1.40%

71,022,505.19

78,538,365.60

-7,515,860.41

-9.60%

361,643,957.01

330,139,402.98

31,504,554.03

9.50%

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

63,434,224.47

46,005,741.27

17,428,483.20

37.90%

COASEGURO POR COBRAR

17,992,147.47

15,949,688.90

2,042,458.57

12.80%

CUENTAS POR COBRAR REASEGUROS

37,466,048.59

53,103,868.52

-15,637,819.93

-29.40%

4,375,739.98

1,878,470.58

2,497,269.40

132.90%

EFECTIVO PRIMAS ASEGURADOS POR COBRAR

CUENTAS POR COBRAR FONDOS RETENIDOS CEDIDOS

51

PROVISIÓN CONTRATO DE SEGUROS REASEGURADORAS

254,684,862.38

GASTOS PAGADOS POR ADELANTADO

30,404,500.14

13.60%

14,066,849.18

15,342,633.27

-1,275,784.09

-8.30%

128,044,809.02

115,020,190.59

13,024,618.43

11.30%

41,792,876.65

38,529,228.66

3,263,647.99

8.50%

1,513,033,904.84 1,483,032,837.24

30,001,067.60

2.00%

PROPIEDAD Y EQUIPO ACTIVOS DIFERIDOS Y OTROS ACTIVOS II. PASIVO TOTAL

224,280,362.24

RESERVA MATEMÁTICAS

492,723,996.59

445,197,625.71

47,526,370.88

10.70%

RESERVA TÉCNICAS SOBRE PRIMAS

329,175,227.48

288,347,671.73

40,827,555.75

14.20%

RESERVA PARA SINIESTROS EN TRÁMITE

163,126,184.40

162,744,064.35

382,120.05

0.20%

RESERVA PARA SINIESTROS INCURRIDOS, NO REPORTADOS

33,236,069.62

22,657,195.16

10,578,874.46

46.70%

RESERVA PARA INSUFICIENCIA DE PRIMAS

62,222,225.70

62,826,521.36

-604,295.66

-1.00%

CUENTAS CON LOS REASEGURADORES

184,663,876.40

175,244,571.76

9,419,304.64

5.40%

OTRAS CUENTAS Y OBLIGACIONES POR PAGAR

247,886,324.65

326,015,187.17

-78,128,862.52

-24.00%

1,089,024,112.58

906,453,063.66 182,571,048.92

20.10%

413,253,486.79

301,975,029.68 111,278,457.11

36.90%

III. PATRIMONIO ACCIONES COMUNES ACCIONES PREFERIDAS

2,248,000.00

2,248,000.00

-

0.00%

CAPITAL ASIGNADO A CASA MATRIZ

10,000,000.00

10,000,000.00

-

0.00%

ACCIONES EN TESORERÍA

-1,332,733.00

-1,326,733.00

-6,000.00

-0.50%

664,855,358.79

593,556,766.98

71,298,591.81

12.00%

2,602,058,017.42 2,389,485,900.90 212,572,116.52

8.90%

UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS IV. TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO

Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá.

VI.

Expectativas a futuro

En el informe elaborado por Timetric's Insurance Intelligence Center pronostica una "perspectiva brillante para la industria aseguradora de Panamá durante los dos próximos años". En 2014 las primas brutas de la industria alcanzaron los USD1,500 millones, siendo este un crecimiento que se espera que continúe hasta 2019, como lo hemos visto en el histórico de primas. La industria de seguros podrá expandirse a una tasa anual del 9.3% y se espera que con la prima emitida que alcance los USD 2,300 millones. (INESE; Wilmington Risk & Compliance). El aumento de la actividad de la construcción, las tendencias demográficas positivas y la caída del desempleo son algunos de los principales factores que están promoviendo el crecimiento del mercado asegurador nacional. Por otro lado, la industria aseguradora de Panamá también se está beneficiando del crecimiento de los seguros y reaseguros cautivos como resultado de una estructura fiscal favorable. El aumento en el valor de la carga transportada dentro y fuera de Panamá también debería beneficiar a las aseguradoras ya que esta actividad económica tendrá que estar asegurada, aunque pueden estar expuestos a una pérdida más amplia derivada del mayor alcance de los riesgos. 52

El crecimiento de las aseguradoras cautivas también se ha visto impulsado por el uso del dólar estadounidense como la moneda nacional, debido a la ausencia de un banco central que imponga restricciones monetarias y, por último, los beneficios monetarios para los inversores extranjeros. (INESE; Wilmington Risk & Compliance).

VII.

Conclusiones

Actualmente en Panamá mantenemos una economía en crecimiento, la cual se ha incrementado al pasar de los años; de la misma manera, ha sucedido con el sector de los seguros, al pasar de los años ha venido mejorando e incrementándose al mismo ritmo que la economía de Panameña. Hemos mantenido una tendencia desde el año 2005 a la fecha, en donde los incrementos más significativos se han dado en los seguros de automóviles, colectivo de vida, salud e individual, viendo esta evolución, no existe ningún tipo de sorpresa, que sean estos rubros los seguros más prometedores al cierre de este 2016. Con el aumento de los siniestros a través de los años, podría verse un nuevo aumento en la tarifa de los seguros (prima); el costo de los siniestros frente al costo de la prima es alto y esto está afectando a algunas aseguradoras, debido, al aumento de los gastos para cubrir siniestros por incrementos en costos de piezas, reparación de vehículos, honorarios médicos, hospitalización, etc.

53

Glosario: Compañía de seguros cautiva: es una empresa que ofrece servicios de mitigación de riesgos para la sociedad matriz o para un grupo de empresas relacionadas. Bancarización: Uso creciente de las entidades de crédito para el desarrollo de las actividades sociales y económicas. Índice combinado: Es el indicador que muestra el porcentaje de las primas devengadas que es utilizado para cubrir siniestros incurridos, comisiones, gastos e impuestos, licencias, tarifas. Liberación reservas técnicas: Son los recursos que destina una compañía de seguros para respaldar las obligaciones que ha contraído con sus asegurados el año anterior. Margen de solvencia: Conjunto de recursos constituidos por patrimonio propio no comprometido, coincidente en cierta medida con el patrimonio neto contable que, como mínimo deben tener las entidades aseguradoras para garantizar los compromisos adquiridos con sus asegurados. Patrimonio técnico: patrimonio que la compañía posee y utiliza para su operación. Previsionales: Se trata de un concepto que se vincula a la previsión (la disposición actual de recursos para atender una necesidad futura que puede anticiparse). Prima: En los conceptos de seguros, la prima es el costo del seguro o aportación económica que ha de pagar un asegurado o contratante a una compañía aseguradora por la transferencia del riesgo bajo las coberturas que esta última ofrece a sus clientes durante un determinado período de tiempo. Primas cedidas: Corresponde a la parte de la prima directa o prima aceptada que las compañías traspasan al reasegurador a través de contratos de reaseguro proporcional. No incluye el costo de los seguros de Exceso de Pérdida. Primas retenidas: Valor neto de las primas retenido por la aseguradora y se obtiene de la siguiente forma: primas emitidas (+) primas aceptadas (-) primas cedidas. Siniestralidad: Conjunto de siniestros producidos durante un periodo de tiempo determinado en una póliza o grupo de pólizas. Sinestros: es la ocurrencia de un evento adverso relacionado con el riesgo asumido por la compañía, que genera el pago de una indemnización al asegurado.

54

Referencias Bibliográficas: Banco Central de Honduras. (31 de Dic de 2015). PIB Anual. Obtenido de http://www.bch.hn/download/pib_trimestral/pib_I_trimestre_2016.pdf BSLatAm. (Noviembre de 2015). Informe de Evolución y Perspectivas de Mercado Seguros en Costa Rica. Obtenido de http://www.bslatam.com/SegurosEnCostaRicaEvolucionYPerspectivasDeMerca doBSLatAmAbstract.pdf Cisneros, M. F. (28 de Setiembre de 2014). Mercado de seguros de Costa Rica se duplicaría en seis años. El Financiero. Obtenido de http://www.elfinancierocr.com/finanzas/seguros-sugeseestudio_de_mercado_de_seguros-crecimiento_de_primasCentroamerica_0_599340072.html CAHDA. (10 de Septiembre de 2016). Cámara Hondureña de Aseguradores. Obtenido de http://www.cahda.org/nosotros/ CNBS. (09 de Septiembre de 2016). Boletín Estadístico Comisión Nacional de Bancos y Seguros. Obtenido de http://www.cnbs.gob.hn/boletin-estadistico-mensual-delsistema-financiero-y-asegurador/ Davivienda Seguros Honduras. (Septiembre de 2016). Obtenido de https://www.davivienda.com.hn/seguros Diarios Locales La Prensa y El Heraldo. (Septiembre de 2016). Obtenido de http://www.laprensa.hn/ FitchRatings - Perspectivas 2016: Seguros en Centroamérica y República Dominicana (15 de septiembre 2016) obtenido de http://www.fitchca.com/ArchivosHTML/RepEsp_2491.pdf INE. (Septiembre de 2016). Instituto Nacional de Estadística. Obtenido de http://www.ine.gob.hn/ INEC.

Instituto Nacional de Estadística y https://www.contraloria.gob.pa/inec/Default.aspx.

Censo;

Obtenido

de

INESE. Wilmington Risk & Compliance. Obtenido de https://www.inese.es/noticias/elsector-asegurador-tiene-una-perspectiva-brillante-para-los-proximos-anos#.VWdivnhDIU Información general del sector seguro en El Salvador (15 de septiembre 2016) obtenido de http://www.ases.org.sv/sobre-el-sector/ Informe Sectorial Sector Seguros (Diciembre 2015) obtenido de obtenido de http://www.ratingspcr.com/uploads/2/5/8/5/25856651/informe_sectorial_sistema _asegurador_esa_dic2015.pdf

55

Peña, E. L. (Enero a Diciembre de 2014 y Enero a Junio de 2015) DESEMPEÑO ASEGURADOR EN CENTROAMERICA Y PANAMÁ. Desempeño del Seguro y Reaseguro. Obtenido de http://www.desempenoasegurador.com/index.php/revistas Periódico El Mundo (15 de septiembre) “Criminalidad podría elevar siniestralidad de seguros durante 2016” Obtenido de http://elmundo.sv/criminalidad-podria-elevarsiniestralidad-de-seguros-durante-2016/ SSF

SS.

-

Anuario Estadístico de Seguros (2012 y 2015) obtenido de http://www.ssf.gob.sv/descargas/pub_anuarios_seguros_2012.htm# http://www.ssf.gob.sv/html_docs/boletinesweb/aseguros2016/Anuario_dic2015.p df

Superintendencia de Seguros y Reaseguros http://superseguros.gob.pa/index.php

de

Panamá.

Obtenido

de

*Este es un documento elaborado por la Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos (DEEE) – Banco Davivienda Director: Andrés Langebaek Los datos e información de este documento no deberán interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia por parte del Banco Davivienda o de sus filiales para la toma de decisiones de inversión o la realización de cualquier tipo de transacciones o negocios. Se pueden presentar errores sobre los cuales el Banco Davivienda no asume responsabilidad alguna, razón por la cual el uso de la información suministrada es de exclusiva responsabilidad del usuario. Los valores, tasas de interés y demás datos que allí se encuentren, son puramente informativos y no constituyen una oferta, ni una demanda en firme, para la realización de transacciones. En caso de tener alguna sugerencia o comentario, le agradecemos enviar un correo electrónico a: [email protected] 56

Costa Rica Gerente de Riesgos de Mercado: Jonathan Alvarez M

Oficial de Riesgos Financieros: Andrea Campos

[email protected]

[email protected]

El Salvador Gerente general de valores: Ana Girón

Analista Económico: Jonathan Morán

[email protected]

[email protected]

Honduras Subdirector de Crédito y Riesgo: Nadeska Reyes

Ejecutivo de Riesgo: Pedro Pavón

[email protected]

[email protected]

Estudios Económicos Grupo Bolívar - Bogotá Director: Andrés Langebaek Rueda [email protected]

Análisis Fiscal y Externo: María Isabel García [email protected]

Jefe de Análisis de Mercados: Silvia Juliana Mera [email protected]

Análisis Sectorial: Nelson Fabián Villarreal [email protected]

Análisis de Inflación y Mercado Laboral: Hugo Andrés Carrillo Rodríguez [email protected]

Análisis Sectorial :Jorge Enrique Perilla [email protected]

Análisis Sector Financiero: Ana Isabel Mejía Jaramillo [email protected]

Análisis Macroeconómico Centroamérica :Vanessa Santrich [email protected]

Profesionales en Práctica: Johan Andrés Pulido Moreno Carlos A. Jaramillo Larrarte

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