SETIEMBRE

0

INFORME MENSUAL DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS SETIEMBRE 2014 En cumplimiento a la Resolución Nº 076-013/13 de fecha 12/09/2013, Art Nº 2 que establece lo siguiente: “Disponer que el Departamento de Inversiones Financieras, elabore en forma mensual un informe referente a las Inversiones Financieras, con los datos proveídos por las aéreas técnicas correspondientes para la publicación mensual en la página Web del IPS”, se eleva el presente informe.

1.

CERTIFICADO DE DEPOSITO DE AHORRO EN MONEDA LOCAL a. La modalidad de Inversión en CDA en Guaraníes, se encuentra diversificada en plazos de 180, 365, 730, 1090 y 1825 días. b. La TPP para operaciones de CDA mayores a 365 días, al mes de Agosto es de 9,09%, en contraste con la Rentabilidad de CDA G. del mes de Setiembre es de 11,82%. Se encuentra a 2,73 puntos básicos por encima de la tasa promedio ponderado.

c. Tres entidades bancarias Banco Continental S.A.E.C.A. (calificación de riesgo (AApy; Estable), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay S.A. (calificación de riesgo (AApy; Estable) y el Banco Regional S.A.E.C.A. (calificación de riesgo (AApy; Estable), poseen el 50,24%, del total de las inversiones en CDA, debido a que cuentan con mayor disponibilidad en su Patrimonio Neto y han presentado Tasas más altas en los diferentes llamados que han sido adjudicados. COLOACIONES EN CDA - GUARANIES

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 2 3 4 5 6

ENTIDADES BANCARIAS BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A. BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. BANCO NACIONAL DE FOMENTO BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A. SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A. GNB PARAGUAY S.A. BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. BANCO AMAMBAY S.A. VISIÓN BANCO S.A.E.C.A. BANCO ATLAS S.A. BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A. BANCOP S.A. ENTIDADES FINANCIERAS SOLAR S.A. DE AHORRO Y PRÉSTAMO PARA LA VIVIENDA FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A. CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A. (CEFISA) FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A. TU FINANCIERA S.A. FINANCIERA EXPORTADORA PARAGUAYA S.A. (FINEXPAR)

CDA - FONDO CONTINGENCIA 1 BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. 2 BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A. TOTAL

En millones de Guaranies 4.112.357 987.444 575.592 536.700 509.741 368.271 257.727 234.796 167.010 152.417 129.600 70.300 62.760 60.000 69.700 25.700 14.000 5.500 13.500 6.000 5.000 25.100 14.000 11.100 4.207.157

1

2. CERTIFICADO DE AHORRO EN DÓLARES AMERICANOS a.

La modalidad de Inversión en CDA en Dólares Americanos, se encuentra diversificada en plazos de 365, 730, 1090 y 1825 días.

b.

La Tasa Promedio Ponderado para operaciones de CDA mayores a 365 días al mes de Agosto es de 5,22%; el rendimiento de las inversiones del Instituto en CDA en dólares es de 7,75%, situándose 2,53 puntos básicos por encima de la tasa de referencia.

c.

Tres entidades bancarias Banco Continental S.A.E.C.A., calificación de riesgo (AApy; Estable), Banco Regional S.A.E.C.A. calificación de riesgo (AApy; Estable), y el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay S.A., calificación de riesgo (AApy; Estable), poseen el 67,85%, del total de las inversiones en CDA, debido a que cuentan con mayor disponibilidad en su Patrimonio Neto y han presentado Tasas más altas en los diferentes llamados que han sido adjudicados.

COLOCACIONES EN CDA - DÓLARES AMERICANOS

ENTIDADES BANCARIAS 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 2 3 5 6 7

103.579.550,00

BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A. BANCO AMAMBAY S.A. BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A. SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A. BANCOP S.A. BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. BANCO ATLAS S.A. ENTIDADES FINANCIERAS FINANCIERA RIO S.A. FINANCIERA EXPORTADORA PARAGUAYA S.A. (FINEXPAR) ARA S.A. CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A. (CEFISA) FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A. FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A. TOTAL

33.678.000,00 33.143.150,00 10.000.000,00 6.000.000,00 8.600.000,00 7.674.800,00 2.000.000,00 2.000.000,00 483.600,00 9.650.800,00 2.687.200,00 2.073.600,00 2.040.000,00 1.050.000,00 1.000.000,00 800.000,00 113.230.350,00

3. INVERSIONES EN BONOS Plazos de las inversiones en Bonos (En millones de guaraníes)

Inversiones en Bonos (En millones de Guaranies)

125.000

G. 50 mil BNF 14%

95.000 65.000

65.000

8 años

9 años

AFD 86%

G. 300 mil

7 años

10 años

Considerando la política de diversificación de riesgos en la inversiones, el Instituto de Previsión Social, ha desarrollado la modalidad de inversión en un instrumento financiero denominado Bonos con garantía del Estado, operación realizada con dos entidades del sistema financiero Banco Nacional de Fomento y la Agencia Financiera de Desarrollo, única banca de segundo piso aprobado por Ley Nº 2640/2005, teniendo como objetivo fundamental la canalización de los recursos al Sector Productivo como lo establece la Carta Orgánica del Instituto.

2

Bonos Banco Nacional de Fomento – Fecha de Emisión: 26/12/2012 PLAZO 10 AÑOS

MONTO G. 50.000.000.000.-

Tasa vigente: IPC año 2013 (3,70%) + 3% = 6,7% vigente.

a) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo – Fecha de Emisión: 17/12/2012 MONTO G. 50.000.000.000.IPC +

AÑO 7 35.000.000.000

AÑO 8 5.000.000.000

AÑO 9 5.000.000.000

AÑO 10 5.000.000.000

AÑO 1 – 10 2,0%

Tasa vigente: Inflación año 2012 (4%)+ 2% = 6% vigente.

b) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo – Fecha de Emisión: 19/12/2013 MONTO G. 50.000.000.000.IPC +

AÑO 7 10.000.000.000

AÑO 8 10.000.000.000

AÑO 9 10.000.000.000

AÑO 10 20.000.000.000

AÑO 1 – 10 3,0%

Tasa vigente: Inflación año 2013 (3,70%) + 3% = 6,7% vigente.

c) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo – Fecha de Emisión: 26/09/2014 MONTO G. 200.000.000.000.IPC +

AÑO 7 50.000.000.000

AÑO 8 50.000.000.000

AÑO 9 50.000.000.000

AÑO 10 50.000.000.000

AÑO 1 – 10 3,0%

Tasa vigente: Inflación año 2013 (3,70%) + 3% = 6,7% vigente. INFLACIÓN: Año 2013 = 3,70%.Calificación de Riesgo de la AFD: AApy; Tendencia Estable. (Feller Rate, 2013) Calificación de Riesgo del BNF: AA-py; Tendencia Estable. (Marzo 2014) – (Solventa, 2014) Las modificaciones de la Tasas de Interés bajo esta modalidad de inversión se realizan de acuerdo a la variable económica: Índice de Precios a Consumidor interanual publicado por el BCP. De la cartera total de Inversiones del Instituto de Previsión Social, esta modalidad de inversión arroja una rentabilidad del 6,60%, posicionándose por 0,90 puntos básicos por encima de la tasa actuarial. (Resolución CA N° 038-008/11, IPC + 2% Tasa actuarial dos por ciento real. Las inversiones en Bonos poseen mayor garantía, debido a que los bonos gozan de garantía estatal, de ahí que se convierten en el instrumento de inversión más seguro. La mayor participación en las colocaciones en Bonos se encuentra a 10 años, representando el 36%, 7 años representado el 27%, del total de los Bonos y en menor participación comprendidos entre los años 8 y 9 representado el 18,5% por cada año.

3

En concepto de Intereses en Bonos de enero hasta el mes de Setiembre se ha cobrado en el Banco Nacional de Fomento, la suma de Gs. 3.413.287.672.- y en la AFD G. 3.171.232.860.- Total Intereses: 6.584.520.532.-

4. PARTICIPACIÓN DE LAS INVERSIONES EN MONEDA LOCAL Y EXTRANJERA Las inversiones se efectúan considerando los vencimientos de las colocaciones en guaraníes, que son reinvertidos nuevamente en moneda local.

POSICIÓN DE LAS INVERSIONES DÓLARES 8%

Los vencimientos de los capitales en dólares se colocan en la misma moneda, a diferencia de los vencimientos de los intereses en dólares que son convertidos e invertidos en guaraníes.

GUARANÍES 92%

5. RENDIMIENTOS

RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES

Los CDA en Guaraníes y Dólares Americanos, poseen una rentabilidad por encima de la TPP en G. y USD, y la tasa de rentabilidad de los Bonos, superior a la tasa actuarial vigente.

15,54%

11,82%

7,75% 6,60% 4,52%

Caja de Ptmos.

CDA - G.

CDA - USD

Bonos - G.

Caja de Ahorro

6. POSICIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONES POR MODALIDAD

POSICIÓN DE LAS INVERSIONES REGLAMENTO 90% 78%

30% 14%

CDA

CAJA DE PRESTAMOS

10%

6%

BONOS

2% CAJA DE AHORRO

Considerando los límites máximos de Inversión establecidos en el Reglamento de Inversiones, las diferentes modalidades se encuentran dentro de los parámetros aprobados por el Consejo de Administración. El 2% se encuentra en Caja de Ahorro.

4

7. COLOCACIONES FINANCIERAS DEL PRESENTE MES a. b.

Llamado a Concurso de Ofertas N° 8: El llamado a concurso de Ofertas Nº 8, fue adjudicado según Resolución Nº 078-001/14, de fecha 11/09/2014.Llamado a Concurso de Ofertas N° 9: i. Fecha de Aprobación: Resolución 079-001/14 de fecha 16/09/2014. ii. Modalidad: CDA Guaraníes. iii. Monto: G. 451.144.000.000.iv. Plazos del Llamado: Guaraníes 180,365, 730, 1090 y 1825.

8. COLOCACIONES FINANCIERAS EFECTUADAS EN EL AÑO COLOCACIONES AÑO 2014 - CDA GUARANIES Y DÓLARES POR LLAMADO GUARANIES LLAMADO

01/2014

RESOLUCIÓN

CA 011-001/14 LLAMADO CA 018-001/14 ADJUDICACION Rectificacion del Llamado Nro. 01 CA 024-002/14 AUTORIZA BANCOP

FECHA R.C.A.

ENTIDAD FINANCIERA

BANCO AMAMBAY S.A. SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A. 06/02/2014 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. 27/02/2014 BBVA PARAGUAY S.A. BANCO AMAMBAY S.A.

BANCOP S.A.

CA 021-005/14 AUTORIZA LLAMADO CA 030-024/14 ADJUDICACION

FINEXPAR BANCOP S.A. BANCO CONTINENTAL SAECA BANCO ITAPUA SAECA BANCO REGIONAL 04/03/2014 FINEXPAR 01/04/2014 BANCOP S.A. BANCOP S.A. BANCO FAMILIAR SAECA FINANCIERA PARAGUAYO JAPONESA SA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA FINANCIERA EL COMERCIO SAECA

CA 027-014/14 AUTORIZA LLAMADO CA 035-018/14 ADJUDICACION

BANCO REGIONAL SAECA SUDAMERIS BANK GNB BANK SA BANCO CONTINENTAL SAECA BANCO REGIONAL SAECA SUDAMERIS BANK SUDAMERIS BANK 25/03/2014 GNB BANK SA 15/04/2014 BANCO REGIONAL SAECA SUDAMERIS BANK BANCO CONTINENTAL SAECA BANCO ITAU BANCO CONTINENTAL SAECA BANCO ITAPUA SAECA FINEXPAR SA

Resolución Nro.035018/14/2014

15/04/2014 BANCO ITAU PARAGUAY S.A.

TOTAL

03/2014

SUB-TOTAL FONDO DE CONTINGENCIA

12,75% 12,55% 11,05% 11,00% 11,75%

20.000.000.000 337.000.000.000 500.000.000 5.000.000.000 47.000.000.000 3.000.000.000 5.000.000.000 500.000.000 5.000.000.000 10.000.000.000 76.000.000.000 100.000.000.000 10.000.000.000 30.000.000.000 50.000.000.000 70.000.000.000 10.000.000.000 10.000.000.000 30.000.000.000 50.000.000.000 10.000.000.000 73.000.000.000 6.500.000.000 27.000.000.000 -

1.825

13,00%

1.825 1.825 1.825 1.825 1.825 1.090 1.090 365 -

13,05% 12,25% 11,00% 11,00% 11,00% 12,05% 11,25% 9,50% -

1.825 1.825 1.825 1.825 1.090 1.090 730 365 365 365 365 365 365 -

11,34% 11,00% 10,75% 10,65% 10,89% 10,80% 10,60% 9,35% 8,50% 8,50% 8,50% 8,42% 8,50% -

365

8,42%

CA 036-001/14 AUTORIZA LLAMADO CA 041-001/14 ADJUDICACION

CA 039-003/14 AUTORIZA LLAMADO CA 050-001/14 ADJUDICACION

08/2014

TOTAL

TOTAL GENERAL

TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL

1.000.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00 800.000,00 5.000.000,00 1.000.000,00 9.800.000,00 4.500.000,00 1.484.400,00 2.000.000,00 200.000,00

-

-

TRIMESTRAL

730 365 1.825 1.090 365 365

6,25% 5,25% 6,50% 7,00% 4,75% 5,25%

TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL

1.825 1.825 1.825 1.825

7,25% 6,75% 7,75% 7,05%

TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL

0

1.825

12,25%

75.000.000.000

1.090

11,75%

TRIMESTRAL

BANCO NACIONAL DE FOMENTO

17.078.500.000 192.078.500.000 100.000.000.000 100.000.000.000 15.000.000.000

730

11,25%

TRIMESTRAL

1.825 365 180

10,60% 7,85% 5,10% 7,25% 6,50%

TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL

6,75% 6,50% 6,50%

TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL

BANCO CONTINENTAL SAECA BANCO CONTINENTAL SAECA 06/05/2014 ITAU PARAGUAY S.A. 17/06/2014 FINANCIERA RIO S.A. BANCO CONTINETAL SAECA

BANCO CONTINENTAL SAECA FINANCIERA EL COMERCIO 17/06/2014 BBVA 03/07/2014 BANCO CONTINENTAL SAECA FINANCIERA EL COMERCIO

50.000.000.000 3.000.000.000 100.000.000.000 10.000.000.000 3.000.000.000

BBVA BANCO CONTINETAL SAECA 29/07/2014 BANCO AMAMBAY S.A. 19/08/2014 BBVA VISION BANCO SAECA ITAU PARAGUAY S.A.

SOLAR DE AHORRO Y PRESTAMOS PARA LA VIVIENDA BBVA PARAGUAY SA. VISION BANCO S.A.E.C.A. SOLAR DE AHORRO Y PRESTAMOS PARA LA VIVIENDA FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A.

26/08/2014 FINEXPAR S.A. 11/09/2014 BANCOP S.A. BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. BANCO ITAPUA S.A.E.C.A. BANCO GNB PARAGUAY S.A. BBVA PARAGUAY SA. FINEXPAR S.A. ITAU PARAGUAY S.A. BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.

0,00

1.800.000,00 527.200,00 2.327.200,00 1.825 365 365 365 180

TRIMESTRAL

1.825 1.825

10,40% 10,00% 8,01% 7,95% 7,00% 700.000,00 1.000.000,00 227.200,00 1.927.200,00

CRISOL Y ENCARNACION FINANCIERA S.A. CEFISA

TOTAL

CA 072-003/14 AUTORIZA LLAMADO CA 078-001/14 ADJUDICACION

-

100.000.000.000

TOTAL

07/2014

-

22/04/2014 BANCO NACIONAL DE FOMENTO 13/05/2014 BANCO NACIONAL DE FOMENTO

BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. FINANCIERA RIO S.A. CA 064-030/14 AUTORIZA LLAMADO CA 070-002/14 ADJUDICACION

-

PAGO DE INTERESES

TASA ANUAL NOMINAL (%)

8.184.400

215.000.000.000

CA 050-002/14 AUTORIZA LLAMADO CA 056-016/14 ADJUDICACION

MONTO ADJUDICADO PLAZO (días)

8.184.400

480.000.000.000

TOTAL

06/2014

1.825 1.825 1.825 1.825 1.090

3.500.000.000

TOTAL

05/2014

50.000.000.000 37.000.000.000 150.000.000.000 30.000.000.000 50.000.000.000

476.500.000.000

TOTAL

04/2014

DÓLARES TASA ANUAL NOMINAL (%)

13/03/2014

TOTAL

02/2014

MONTO ADJUDICADO PLAZO (días)

1.825 1.825 1.825

166.000.000.000 50.000.000.000 10.000.000.000 30.000.000.000 50.000.000.000 15.000.000.000 10.000.000.000 165.000.000.000

1.825 1.825 365 365 365 180

5.000.000.000 20.000.000.000 20.000.000.000

1.825 1.825 1.825

10,65% 9,35% 9,33%

TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL

1.000.000.000 5.000.000.000 500.000.000 5.000.000.000 30.000.000.000 10.000.000.000 50.000.000.000 50.000.000.000 500.000.000 35.000.000.000 0 232.000.000.000

365 365 365 365 365 365 365 365 180 180 -

8,18% 8,00% 7,95% 7,00% 6,50% 6,50% 6,50% 6,35% 4,85% 4,84% -

TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL

1.863.078.500.000

10,15% 10,06% 8,05% 7,85% 7,51% 5,11%

TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL TRIMESTRAL 0,00

4.000.000,00 2.000.000,00

1.825 1.825

6,20% 7,25%

1.825

5,76%

5.277.200,00 11.277.200,00

33.516.000,00

5

Hasta el mes de Setiembre del presente año, el IPS ha efectuado 8 llamados adjudicados, y el Nº 9 a ser adjudicado en el mes de octubre, colocando en el sistema financiero G. 1. 863.078.500.000 y USD 33.516.000,00.Índice de morosidad de las instituciones beneficiadas en el momento de la adjudicación se encontraban por debajo del 10% y las calificaciones de riesgo se adecuan a las condiciones del Llamado.

Distribución de las colocaciones en guaraníes por plazo

Distribución de las colocaciones en dólares por plazo 30.000.000

1.000.000.000.000

48%

900.000.000.000

60% 25.000.000

800.000.000.000

36%

700.000.000.000

20.000.000

600.000.000.000

15.000.000

500.000.000.000 400.000.000.000

10.000.000

300.000.000.000 200.000.000.000 100.000.000.000

31%

5.000.000

2%

3%

5%

4%

0

0

180

365

730

1090

1825

365

730

1090

1825

Las colocaciones en guaraníes y dólares americanos, correspondientes a los primeros ocho meses del año fueron en mayor proporción a largo plazo, posibilitando que las entidades financieras canalicen las necesidades de recursos al sector productivo nacional. DEFINICIONES Y NOMENCLATURAS IPS o Instituto de Previsión Social BCP: Banco Central del Paraguay IPC: Índice de Precios al Consumidor BNF: Banco Nacional de Fomento AFD: Agencia Financiera de Desarrollo TTP: Tasa Promedio Ponderado, fuente BCP. CDA: Certificado de Depósito de Ahorros SAIF: Sistema de Administración de Inversiones Financieras, administrado por el Dpto. de Transacciones Bancarias. Calificadora de Riesgos: Sociedades de Riesgo registradas en la Comisión Nacional de Valores del Paraguay.

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6