MEMORIA ANUAL 2008 CERAMICAS INDUSTRIALES CISA S.A.

INDICE

Página

1.

IDENTIFICACION DE LA EMPRESA ..…………………………………………………

3

2.

DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS ……………………………………………………..

3

3.

PROPIEDAD Y CONTROL DE LA EMPRESA ………………………………………..

4

4.

DIRECTORIO Y ADMINISTRACION

5

5.

PERSONAL DE LA COMPAÑÍA

6.

INFORMACION HISTORICA …………………………………………………………….

7

7.

ACTIVIDADES Y NEGOCIOS …………………………………………………………….

9

7.1. Cisa Holding …………………………………………………………………………

9

7.2. Centro Operativos y Filiales ………………………………………………………..

11

7.3. Seguros ……………………………………………………………………………….

12

7.4. Factores de Riesgo ………………………………………………………………….

12

7.5. Políticas de Inversiones y Financiamiento …………………………………………

12

7.6. Empresas Filiales ……………………………………………………………………

13

8.

ASPECTOS FINANCIEROS ………………………………………………………………

17

9.

ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Y CONSOLIDADOS …………………..

18

10. ANALISIS RAZONADO …………………………………………………………………..

82

11. ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES QUE CONSOLIDAN ……...

89

..…………………………………………………

………………………………………………………….

7

1. IDENTIFICACION DE LA EMPRESA Nombre Domicilio Rut Tipo de Entidad Teléfono Fax Correo electrónico Sitio Web Corporativo Auditores Externos

: Cerámicas Industriales Cisa S.A. o CISA : Av. Carrascal Nº 6680, comuna de Cerro Navia, Santiago de Chile : 76.034.691-8 : Sociedad Anónima Cerrada : 56 (2) 3515600 : 56 (2) 7735923 : [email protected] : www.cisaholding.com : KPMG Auditores Consultores Ltda.

2. DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS Cerámicas Industriales Cisa S.A. es una sociedad anónima cerrada que nace luego de la división de Cerámicas Industriales S.A., que se protocolizó por escritura pública de fecha 7 de octubre de 2008, otorgada en Santiago ante la notaria de don Eduardo Avello Concha, su objetivo es invertir en toda clase de bienes muebles e inmuebles, acciones y derechos en empresas del rubro de fabricación, confección y comercialización de sanitarios, griferías y todo lo relacionado con el rubro cerámico, coma así también constituir garantías de todo tipo sobre los bienes de la sociedad, crear sociedades del rubro y prestar servicios de asesoría. La compañía es matriz de varias sociedades dedicadas a la fabricación y comercialización de productos cerámicos en Chile y el extranjero. A partir del 1 de septiembre de 2008 y según Resolución Exenta N°58 del Servicios de Impuestos Internos está autorizada legalmente para llevar sus registros en dólares estadounidenses. La compañía es filial de Cementos Bío Bío S.A., sociedad inscrita en el Registro de Valores, la cual se encuentra bajo la supervisión de la Superintendencia de Valores y Seguros.

3. PROPIEDAD DE LA EMPRESA 3.1 Principales Accionistas Al 31 de diciembre del 2008, el capital social de la empresa, está constituido por 156.920.727 acciones nominativas y sin valor nominal, las cuales se encuentran totalmente suscritas y pagadas. A continuación se presenta la lista de accionistas de la empresa al 31/12/2008: N° Acciones Nombre de los Accionistas

RUT

Suscritas

% Participación

Cementos Bío Bío S.A.

91.755.000-K

143.582.432

91,500%

Inversiones y Desarrollos Limitada

93.828.000-2

10.577.268

6,741%

Inversiones Soprocal Limitada

79.544.540-4

1.395.186

0,889%

Sociedad de Inversiones La Tirana Limitada

87.717.800-5

1.365.841

0,870%

156.920.727

100,000%

Total Acciones Suscritas y Pagadas

3.2 Propiedad y Control Las personas naturales o jurídicas, que de acuerdo con lo señalado por el artículo 97 de la Ley de Mercado de Valores constituyen el Grupo Controlador de la Sociedad, totalizando un 91,50% de las acciones suscritas, es Cementos Bío Bío S.A. Rut 91.755.000-k con un 91,5% de la propiedad. Las personas naturales o familias que controlan las sociedades mencionadas anteriormente son las siguientes: Sociedad

Controlador o Propietario

% Propiedad

Familia Briones Goich

45,45%

Sociedad de Inversiones La Tirana Ltda., Inversiones Doña Isidora Ltda., Inversiones Doña Nana Ltda., Inversiones Yelcho S.A., Inversiones Las Mellizas Ltda. (98%)

Familia Rozas Rodríguez

11,38%

Normex S.A. e Inversiones Toledo Ltda.

Familia Stein von Unger

8,94%

Claudio Lapostól Maruéjouls

0,61%

Cementos Bío Bío S.A. Inversiones y Desarrollos S.A.

Sociedad Comercial y de Inversiones Trancura Ltda.

Subtotal Grupo Controlador Cementos Bío Bío S.A. 3.3 Cambios en la propiedad Durante el ejercicio 2008, la sociedad no tuvo cambio de propiedad.

66,38%

4. DIRECTORIO Y ADMINISTRACION 4.1. Directorio El Directorio de la Sociedad se encuentra compuesto por 8 miembros titulares que son: DIRECTORES Hernán Briones Goich Ingeniero Civil Industrial Rut: 5.021.878-3 Presidente Alfonso Rozas Ossa Industrial Rut: 1.303.670-5 Vicepresidente Pablo Briones Goich Ingeniero Civil Industrial Rut: 5.545.099-4 Director Jaime Bauzá Bauzá Ingeniero Civil Rut: 4.455.704-5 Director Felipe Vial Claro Abogado Rut: 7.050.840-0 Director Hans Walter Stein von Unger Ingeniero Comercial Rut: 3.283.682-8 Director José Ramón Valente Vías Ingeniero Comercial Rut: 8.533.255-4 Director Jorge Matus Campos Ingeniero Civil Mecánico Rut: 5.136.138-5 Director

4.2. ADMINISTRACION Principales ejecutivos al 31 de diciembre de 2008 Gerente General Rafael Errázuriz Ruiz Tagle Ingeniero Civil Rut: 7.003.379-8 Gerentes Corporativos: Administración y Finanzas Jorge Meruane Boza Ingeniero Civil Industrial Rut: 8.322.754-0 Exportaciones Eduardo Martínez Ingeniero Comercial Rut: Extranjero Complementos Sanitarios Ramón Khamg Portilla Ingeniero Civil Mecánico Rut: 9.046.691-7 Gerentes Generales de Filiales: Stephen Glaser Ingeniero Eléctrico Rut: Extranjero New Briggs Holdings Inc, Estados Unidos Diego Fernández-Salvador Chauvet Licenciado en Jurisprudencia Rut: extranjero Edesa S.A. Ecuador Luis Pérez de Corcho Ingeniero de Sistemas Rut: extranjero Compañía Venezolana de Cerámica C.A., VENCERAMICA Venezuela Allan Lomas Redón Ingeniero Civil Rut: 4.074.385-5 Fanaloza S.A. Chile Helmuth Rademacher Ried Ingeniero Civil Mecánico Rut: 3.140.128-3 Industria de Aisladores Casa Blanca S.A. (ICB) Chile

5. PERSONAL DE LA COMPAÑÍA Al 31 de diciembre de 2008, incluidas las filiales, la dotación del personal de CISA es la siguiente: Empleado País

Empresa

Chile

Total Fanaloza y Filiales Industria de Aisladores Casablanca y Filial Cerámicas Industriales S.A.

Profesionale

s

s Ejecutivos

Total

1.139

79

15

1.233

1.121

62

5

1.188

1

4

3 15

17

9

41

Perú

Cerámica Sanitaria S.A.

2

24

0

26

EEUU

New Briggs Holding Inc.

65

33

21

119

Ecuador

Edesa S.A. y Filiales

589

296

20

905

Venezuela

Vencerámica y Filiales

765

291

32

1.088

2.560

723

88

3.371

Total CISA

6. INFORMACION HISTORICA El año 1899 se crea en Chile FANALOZA, empresa que ha logrado en su historia un alto prestigio y relevancia y los productos que ha fabricado han alcanzado alto renombre. En 1955 se funda Compañía Venezolana de Cerámica, C.A., VENCERAMICA, empresa pionera en la fabricación de sanitarios y bañeras en Venezuela. En 1969 nace Porcelanas Florencia fue fundada por la empresa alemana Rosenthal A.G. En ese año entra en operación la planta de Los Cerrillos. En 1974 nace EDESA S.A., la primera fábrica de cerámica sanitaria en Ecuador, con la participación de inversionistas ecuatorianos y la compañía Venezolana de Cerámica C.A. En 1981 se forma Cerámicas Industriales Limitada, con diferentes socios, transformándose en sociedad anónima cerrada en 1983, bajo la razón social de Cerámicas Industriales S.A. (CISA) y

que adquiere la empresa Fanaloza en ese entonces dueña del complejo industrial cerámico, ubicado en Carrascal 6680, Santiago. En 1987 y como una división de Fanaloza se crea La Industria de Aisladores Casa Blanca S.A. (ICB), especializada solamente en la producción de aisladores de porcelana. En 1993 en conjunto con Sociedad de Inversiones Pampa Calichera, Cisa crea la Comercializadora de Productos S.A. (Coprosa), que toma el control de todos los activos de sanitarios, pisos y vajilla Lozapenco, en Penco, 500Km, al sur de Santiago. En 1994 CISA adquiere Porcelanas Florencia S.A., única fábrica de vajilla de porcelana fina en Chile, con un reconocido prestigio a nivel nacional e internacional. Hacia fines del año se concreta la principal inversión del grupo, al adquirir en Venezuela el holding VENCERAMICA y su Filial EDESA. En 1997 CISA adquiere el 100 % de la empresa norteamericana Briggs Plumbing Products, Inc, con lo que se consolida su activa participación en el mercado de Estados Unidos. Dicha sociedad nació el año 1908 como Briggs Manufacturing Company, fundada por Walter Owen Briggs, la cual se convirtió en la productora independiente más importante del mundo de chasis de automóviles. Más tarde con la compra de Abingdon Sanitary Manufacturing of Robinson, Illinois en 1963, da un giro a su negocio posicionándose fuertemente en la industria de la plomería y fabricación de sanitarios. El año 2000 se efectúa una reestructuración en las empresas de Estados Unidos, trasladándose los procesos productivos de sanitarios a las plantas de Sudamérica, manteniéndose las sucursales de Estados Unidos relacionada a bañeras, grifería y la comercialización de los productos sanitarios. El 2002 Cementos Bío Bío S.A. ingresa a la propiedad de CISA, con la compra del 40,25% de las acciones pertenecientes a Sociedad de Inversiones Pampa Calichera S.A., lo cual constituye un fortalecimiento del potencial de crecimiento de la Empresa. El 2004 Cementos Bío Bío S.A. aumenta a un 91,5% su propiedad en las acciones de CISA, con el objetivo de iniciar un ambicioso plan de expansión y desarrollo a nivel mundial, principalmente en el mercado de Estados Unidos. El 2005 CISA adquiere la empresa Chilena Sanitarios Colina S.A. consolidando su presencia en Chile y aumentando su capacidad productiva en 380.000 piezas al año. El 2006 se decide cesar las operaciones fabriles de la filial Porcelanas Florencia S.A., esto debido a la difícil situación de competitividad frente a productos importados, básicamente dado por las alzas de los costos de producción, en particular por el costo de los combustibles.

7. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS 7.1. CISA Holding Consolidar al grupo CISA en Estados Unidos y Canadá como uno de los operadores de soluciones para el baño más importante en estos mercados e incrementar nuestras ventas en el período 2005-2009 son los principales objetivos planteados por la organización. En cada una de las filiales hemos, por una parte, avanzado en la estrategia de ser una solución integral a las necesidades del baño en cuanto a productos y servicios, y por otra hemos posicionado nuestra marca global BRIGGS, introduciendo tecnología de punta y nuevos conceptos de moda y diseño, con una completa gama de productos en sanitarios, grifería, bañeras, muebles, accesorios, y complementos. Además, hemos logrado avanzar en nuestro acercamiento con los usuarios y clientes finales, desarrollando nuestro modelo de negocio de los Bath Centers, como centros de proyectos y un lugar de encuentro con nuestros clientes, potenciando la exhibición de nuestras marcas, productos y servicios. Se indican a continuación las actividades y negocios más importantes de las empresas filiales de la Compañía: Briggs (Estados Unidos): Con sede en Charleston, en el estado de Carolina del Sur, ciudad con el principal puerto comercial de la costa este, Briggs comercializa, produce y/o distribuye productos sanitarios, bañeras de acero esmaltada, fittings y griferías, esta última bajo la marca Sayco. Posee además centros de distribución en los Estados Unidos, ubicados en Charleston, para cubrir el mercado de la costa Este y en Knoxville, Tennessee, en donde además se encuentra la planta de de manufactura de productos de acero tales como bañeras y lavamanos. Las oficinas regionales de ventas se encuadran en los estados de Florida, Pensilvania, Washington y Texas. Durante el presente año la Compañía ha enfrentado grandes desafíos como consecuencia de la importante contracción que tuvo el mercado inmobiliario en Estados Unidos, lo que causó que durante este año, los ingresos de explotación en Estados Unidos cayeran un 11% respecto del año anterior Vencerámica (Venezuela): Durante más de 50 años y con fábrica en la histórica ciudad de “La Victoria”, es pionera en sanitarios en el mercado venezolano. Con más del 50% del mercado local y una gran red de distribución internacional con presencia en más de 20 países, no sólo es líder del mercado en ventas, sino también en tecnología, innovación y diseño, fabricando y comercializando una amplia gama de sanitarios, griferías y bañeras en fibra de vidrio con y sin sistema de hidromasajes. En el año 2008 en esta filial se ha producido un importante incremento de los ingresos por ventas en el período del año, el cual ha crecido un 23%, respecto del año anterior.

Edesa (Ecuador): ES la primera fábrica de cerámicos sanitarios en Ecuador, tiene como misión fabricar y comercializar productos de óptima calidad para ambientes de baño, en armonía con la comunidad y el medio ambiente, cumpliendo las expectativas de nuestros clientes y accionistas, logrando el crecimiento profesional y humano de nuestro personal. Posee una cadena de tiendas especializadas y showrooms que entregan completas soluciones para el hogar, donde las marcas Edesa y Briggs se despliegan en toda su magnitud. Participa además en la comercialización de las más completas gamas de productos para el baño, destacándose con un importante y creciente porcentaje de participación de mercado. En el año 2008 en esta filial se ha producido un importante incremento de los ingresos por ventas en el período del año, el cual ha crecido un 17%, respecto del año anterior. Fanaloza (Chile): Fundada en Chile el año 1899, es la empresa líder del rubro en el mercado chileno. Sus más de 109 años de experiencia, avalan el gran prestigio y relevancia que las marcas “Fanaloza y Briggs” proyectan a los consumidores chilenos. La innovación constante de sus modelos y diseños, el cumplimiento de estrictas normas de calidad, satisfacción total para nuestros clientes, y una relación inigualable precio-calidad, son los valores que inspiran la marca. El ejercicio mostró una mejora en el margen de explotación, el cual creció respecto del año anterior en un 12%, debido al efecto de la implementación del plan de reducción de costos en ejecución desde el año 2005. Industria de Aisladores Casa Blanca S.A. (ICB) (Chile): Surgió en 1987 como una división de Fanaloza, especializada solamente en la producción de aisladores de porcelana. Una de las consideraciones primordiales en la fabricación de aisladores es la calidad de las materias primas, principalmente arcilla, feldespato, caolín y cuarzo, que garantizan un producto de alto estándar. Tiene una orientación exportadora muy marcada, donde sus principales clientes están en Estados Unidos, Guatemala, México y Canadá, adicionalmente cuenta con una presencia en la gran mayoría de los países del continente. Cesa (Perú): Nace a la actividad empresarial en el Perú hace 12 años, como comercializadora de artefactos sanitarios y vajilla. Esta filial de la corporación ha logrado presencia y participación en el mercado peruano en más de 20% logro muy importante como consecuencia de un trabajo en equipo, productos de buena calidad que son distribuidos en todo el país. Cuenta con un Showroom y Bodegas, centro de distribución y oficinas administrativas ubicadas en un lugar estratégico, en una de las avenidas principales que une la ciudad de Lima con el Puerto del Callao.

7.2. Centros Operativos y Filiales

Coprosa S.A. 99,66%

Elaplas S.A. 99,89%

Fanaloza S.A. 99,99%

SOMICA S.A. 99,90%

San. Nueva Colina S.A. 99,90%

Sanitarios Coronel S.A. 99,90%

ICB S.A.

CISA HOLDING

80,00%

CHILE

Vencerámica S.A. 100,00%

VENEZUELA

Edesa S.A. 80,00%

ECUADOR

INV. CISA S.A. 99,99%

Cerámica Sanitarias S.A. 93,10%

PERU

New Briggs Holding Inc. 100,00%

EEUU

7.3. Seguros Cerámicas Industriales Cisa S.A. ha gestionado en conjunto con su matriz Cementos Bío Bío S.A. la contratación de los seguros generales necesarios y adecuados para cubrir los principales riesgos asociados a la operación de todas sus filiales.

7.4. Factores de Riesgo Ver detalle incluido en el análisis razonado.

7.5. Políticas de Inversión y Financiamiento En lo que se refiere a la política de inversión y financiamiento, la empresa actúa enfrentando en cada caso la inversión proyectada como una unidad separada, según lo cual su matriz Cementos Bío Bío S.A. negocia las mejores líneas de crédito necesarias, ya sea bancarias, de proveedores o del público inversionista. La sociedad no se ha impuesto límites estatutarios respecto a inversión y las formas de financiarlas.

7.6. Empresas Filiales New Briggs Holding Inc. Tipo de Sociedad Domicilio Legal RUT Dirección Capital Suscrito Capital Pagado Actividad Porcentaje de Participación de Inversiones Cisa S.A. Directorio Presidente Directores

Administración Gerente General Controller Gerente de Ventas

Profit Corporation Delaware, Estados Unidos. 59-3497978 (TIN) 300 Eagle Road, Goose Creek, South Carolina MUS$ 88.086 MUS$ 88.086 Distribución y Comercialización de Productos Sanitarios 100,00% Hernán Briones Goich Jaime Bauzá Bauzá Hans Walter Stein von Unger José Ramón Valente Vías Pablo Briones Goich Stephen Glaser Nick Quattro Bob Robison

Compañía Venezolana de Cerámica C.A. Tipo de Sociedad Domicilio Legal RUT Dirección Capital Suscrito Capital Pagado Actividad Porcentaje de Participación de Inversiones Cisa S.A. Directorio Presidente Directores

Administración Gerente General Gerente Administración y Finanzas

Anónima La Victoria, Estado de Aragua, Venezuela. J-00007610-3 (RIF) Av.Inter Industrial, Zona Industrial Soco, Edificio Vencerámica MUS$ 82.312 MUS$ 82.312 Fabricación, importación y comercialización de artefactos sanitarios, griferías y productos cerámicos en general 100,00% Hernán Briones Goich Maritza Izaguirre Jaime Bauzá Bauzá José Ramón Valente Vías Jorge Matus Campos Luis Pérez de Corcho Miguel Pérez Galán

Edesa S.A. Tipo de Sociedad Domicilio Legal RUT Dirección Capital Suscrito Capital Pagado Actividad Porcentaje de Participación de Actividad Inversiones Cisa S.A. Directorio Presidente Vicepresidente Directores

Administración Gerente General Gerente Administración y Finanzas Gerente Ventas

Anónima Quito, Ecuador. 1790160653001 Av.Morán Valverde s/n y Teniente Hugo Ortiz MUS$ 17.310 MUS$ 17.310 Distribución y Comercialización de Productos Sanitarios Distribución y Comercialización de Productos Sanitarios 80,00% José Rafael Bustamante Hernán Briones Goich Esteban Sevilla Quintanilla Jaime Bauzá Bauzá Banco Ecuatoriano de la Vivienda Diego Fernández Salvador Chauvet Enrique Egas Velásquez Pedro Votruba Silva

Cerámica Sanitaria S.A. Tipo de Sociedad Domicilio Legal RUT Dirección Capital Suscrito Capital Pagado Actividad Porcentaje de Participación de Inversiones Cisa S.A. Directorio

Anónima Lima, Perú. 20330410478 Oscar R. Benavides 2022 Ex Av. Colonial, Cercado de Lima MUS$ 550 MUS$ 550 Comercializadora de Productos Cerámicos

Presidente Vicepresidente Directores

Hernán Briones Goich Rodrigo Parés Contreras Jorge Matus Campos

Administración Administrador

Diego Fernández Salvador Chauvet

93,10%

Fanaloza S.A. Tipo de Sociedad Domicilio Legal RUT Dirección Capital Suscrito Capital Pagado Actividad Porcentaje de Participación de Cerámicas Industriales S.A. Directorio Presidente Vicepresidente Directores

Administración Gerente General Sub-Gerente Ventas Gerente Operaciones

Anónima Santiago, Chile. 96.755.490-1 Av.Carrascal 6680, Cerro Navia M$ 33.562.367 M$ 33.562.367 Fabricación, importación y comercialización de artefactos sanitarios, griferías y productos cerámicos en general 99,99% Hernán Briones Goich Alfonso Rozas Ossa Jaime Bauzá Bauzá José Ramón Valente Vías Felipe Vial Claro Allan Lomas Redón Carlos Romero Cotroneo Sergio Landsberger Sepúlveda

Industria de Aisladores Casablanca S.A. (ICB) Tipo de Sociedad Domicilio Legal RUT Dirección Capital Suscrito Capital Pagado Actividad Porcentaje de Participación de Cerámicas Industriales S.A. Directorio Presidente Directores

Administración Gerente General Gerente Administración y Finanzas

Anónima Santiago, Chile 96.524.240-6 Av.Carrascal 6680, Cerro Navia M$ 2.063.559 M$ 2.063.559 Fabricación, comercialización, distribución y exportación de aisladores eléctricos 80,00% Pablo Briones Goich Hernán Briones Goich Jaime Bauzá Bauzá Jorge Matus Campos Alfonso Rozas Rodríguez Helmut Rademacher Ried Rodrigo Parés Contreras

Inversiones Cisa S.A. Tipo de Sociedad Domicilio Legal RUT Dirección Capital Suscrito Capital Pagado Actividad

Anónima Santiago, Chile. 99.526.580-K Av.Carrascal 6680, Cerro Navia MUS$ 19.544 MUS$ 19.544 Inversiones en sociedades nacionales y extranjeras del rubro sanitarios, grifería, revestimientos, aisladores y cualquier producto cerámico en general

Porcentaje de Participación de Cerámicas Industriales Cisa S.A. 99,99% Directorio Presidente Directores

Hernán Briones Goich Alfonso Rozas Ossa Jaime Bauzá Bauzá José Ramón Valente Vías Felipe Vial Claro

Administración Gerente General Gerente Administración y Finanzas

Rafael Errázuriz Ruiz Tagle Jorge Meruane Boza

8. ASPECTOS FINANCIEROS 8.1. Resultados y Patrimonio El resultado del año ascendió a una pérdida líquida, después de impuestos de MUS$ 18.996, con lo que el patrimonio de la Sociedad al 31 de diciembre de 2008 asciende a MUS$ 77.860.8.2. Dividendos La Compañía no ha pagado dividendos, dada la existencia de pérdidas en el ejercicio. 8.3. Hechos Relevantes o Esenciales La Sociedad dado que se trata de una sociedad anónima cerrada no tienen obligación de presentar hechos relevantes o esenciales frente al organismo de control, sin embargo por su condición de filial de sociedad anónima abierta, en el caso de existir alguna situación importante y material será presentada a través de la matriz. 8.4. Comentarios y Proposiciones de los Accionistas Se deja constancia que no se han formulado a la Sociedad, comentarios ni proposiciones relativos a la marcha de los negocios sociales, que, de acuerdo a lo indicado en el inciso 3º del artículo 74 de la ley Nº 18.046, deban incluirse en la memoria. 8.5. Remuneraciones de Directores A continuación se detallan las remuneraciones pagadas a los miembros del directorio de Cerámicas Industriales Cisa S.A. para los ejercicios terminado al 31 de diciembre de 2008. DIRECTORES

PARTICIPACIONES

DIETAS

TOTAL

2008

2008

2008

M$

M$

M$

HERNAN BRIONES GOICH

-

2.780

2.780

ALFONSO ROZAS OSSA

-

3.051

3.051

JUAN PABLO BRIONES GOICH

-

2.780

2.780

FELIPE VIAL CLARO

-

3.051

3.051

JAIME BAUZÁ BAUZÁ

-

3.051

3.051

JOSE RAMON VALENTE VIAS

-

2.761

2.761 2.495

HANS WALTER STEIN VON UNGER

-

2.495

JORGE MATUS CAMPOS

-

-

-

TOTALES

-

19.969

19.969

Durante el ejercicio 2008, el Directorio no requirió asesoría de ningún tipo. La sociedad Cerámicas Industriales S.A. no posee un Comité de Directores, por lo tanto no se generaron desembolsos por este concepto.

9.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 en Dólares

10. ANALISIS

RAZONADO

ESTADOS

FINANCIEROS

CONSOLIDADOS

AL

31

DE

DICIEMBRE DE 2008. 10.1. Resumen Ejecutivo El resultado al 31 de diciembre de 2008 fue una pérdida de MUSD 18.996, la cual se compara con una pérdida de MUSD 19.710 al cierre del año 2007. Por su parte el resultado de explotación a diciembre de 2008 fue una pérdida de MUSD 8.721, que se compara una pérdida de MUSD 4.032 a diciembre del año 2007. En el período la Compañía generó un EBITDA de MUSD 2.655, que representa un 1,1% de las ventas acumuladas al cierre del 2008, que se compara con un EBITDA de MUSD 8.186 alcanzado a diciembre del año 2007 (o un 3,5% de las ventas). Durante este período los ingresos de explotación alcanzaron a MUSD 241.116, con un aumento respecto a los MUSD 230.926 acumulado al cierre del año 2007. El año 2008 acusó un menor despacho en Estados Unidos respecto de igual período del año anterior, producto de la contracción de la demanda que aún persiste la cual se refleja en la caída en el índice de inicio de obras (“Housing Starts”) que continúa con una tendencia a la baja, desde 1.801miles en el 2006, a 1.305miles el 2007 y a 906mil el 2008. Esta situación en consecuencia ha afectado las exportaciones desde las plantas filiales en Sudamérica hacia dicho mercado, las cuales se comercializan a través de la filial Briggs. Asimismo, en comparación con el año 2007, el tipo de cambio en Chile ha tenido una devaluación de 28,1%. Por otro lado, el costo de la energía, en particular el gas, ha tenido un incremento significativo en el año 2008 en comparación con el 2007, superando el 74%. En cuanto a los mercados, la Compañía continúa mostrando crecimientos en los mercados de Chile, Venezuela y Ecuador. Si se comparan los ingresos de explotación en estos mismos períodos, los incrementos alcanzan a 2%, 36% y 30% respectivamente. El margen de explotación al 31 de Diciembre de 2008 alcanzó a MUSD 34.875, el que representa un 14.5% de las ventas, se compara con MUSD 42.646 o un 18.5% de las ventas, al mismo período del año 2007. Esto se explica por aumentos en los costos que no pudieron ser traspasados íntegramente a precio de venta, en particular los costos de combustibles y gas natural en Chile, la menor demanda y en consecuencia la presión sobre los precios en Estados Unidos, el aumento de los costos de mano de obra y otros suministros locales en Venezuela y la menor absorción de costos fijos de producción dado los menores volúmenes de producción.. El resultado fuera de explotación consolidado al 31 de diciembre de 2008 fue una pérdida de MUSD 15.614, que se compara con la pérdida de MUSD 17.895 al 31 de diciembre de 2007. Este

resultado contiene en el 2008 una mayor utilidad por MUSD 2.650 por diferencias de cambio. Por otra parte en el período hubo mayores gastos financieros, principalmente por el inicio formal de operaciones de la nueva planta ubicada en Penco (Chile). Cabe señalar que en el ejercicio 2007 se incluye una utilidad extraordinaria de USD2 millones por la venta de un inmueble prescindible en Venezuela. Se describe a continuación un resumen de los factores más influyentes que definen los resultados de los negocios en las principales filiales y sus relacionadas: •

Briggs (Estados Unidos): Tal como se indicó anteriormente, una contracción de la demanda originó una menor venta en esta filial, lo cual se ha mantenido hasta la fecha. Sin embargo se espera compensar en parte esta situación a través de un fuerte programa de reducción de costos y gastos, incluyendo la eliminación de centros de distribución, reducción del personal administrativo y centralización de funciones en Casa Matriz. Adicionalmente el Modelo de Negocios en esta filial se está fortaleciendo en los segmentos de clientes con despachos directos, sin pasar por los almacenes en Estados Unidos, de manera de optimizar la cadena logística.

•

Vencerámica (Venezuela): En esta filial se ha producido un incremento de los ingresos por ventas nacionales respecto del año 2007 en un 36%, dado el crecimiento de la demanda interna un aumento de participación de mercado en Venezuela y una mejora en los precios internos que ha permitido compensar parcialmente las alzas de costos.

•

Edesa (Ecuador): ha logrado recuperar sus ventas con respecto al año anterior, el que se había afectado por una suspensión de actividades como consecuencia de una reorganización laboral. Por otra parte la compañía ha efectuado aumentos de precio en sus ventas hacia Perú y Colombia lo que ha ayudado a mejorar sus márgenes.

•

Fanaloza (Chile): El período muestra una disminución en el resultado operacional en un 397% debido al efecto de aumento en los costos de combustibles y energía, lo cual ha sido parcialmente compensado con incrementos de precios en el mercado nacional y el desarrollo de otras categorías de productos. Por otro lado durante los primeros meses del año se puso en funcionamiento la nueva planta ubicada en Penco lo que ha generado un aumento temporal en los costos de fabricación, incluyendo depreciación, propio de la puesta en marcha de un proyecto de esta envergadura.

En cuanto a las inversiones, se encuentra en marcha la nueva Planta de Penco que significó inversiones por un monto total superior a USD 30 millones, lo cual permitirá incrementar la capacidad productiva de CISA en 16% e incorporar de nuevas tecnologías que significarán en el mediano y largo plazo un importante aporte a los planes de reducción de costos de la Compañía.

10.2. Otros Antecedentes Financieros a) Indices de Rentabilidad La rentabilidad sobre el patrimonio al 31 de Diciembre de 2008 alcanzó a que se compara con el que resultó a esa misma fecha el año anterior. Por su parte el rendimiento de los activos operacionales (circulantes y fijos) a diciembre de 2008 alcanzó a (6,3%), que se compara con el (3.8%) al año anterior. Esta baja en el rendimiento de activos se relaciona con la incorporación de inversiones que aun no entran en régimen, entre los cuales se cuenta principalmente la construcción de las nuevas instalaciones en Penco.

b) Liquidez La razón circulante al 31 de diciembre de 2008 alcanzó a 1.48 veces que se compara con 1.62 que existía al 31 de diciembre de 2007, lo cual se explica principalmente por un aumento de pasivos de corto plazo. Por su parte, la razón ácida alcanzó 0.03 al cierre del período, comparado con el cierre del año 2007 que fue de 0.07.

c) Endeudamiento Los pasivos con instituciones financieras netos de caja y depósitos en garantía alcanzan a MMUSD 159 al 31 de diciembre de 2008, que se comparan con MMUSD 155.4 al 31 de diciembre de 2007. Este incremento se explica por las necesidades de financiamiento de corto plazo. Por otra parte, a comienzos del ejercicio la Sociedad recibió un aumento de capital de todos sus accionistas por un monto de MMUSD60, el cual se encuentra íntegramente pagado. Los recursos fueron utilizados principalmente para reducir endeudamiento con la matriz Cementos Bío Bío S.A. Lo anterior, produjo que la razón de deuda financiera a patrimonio, incluido el interés minoritario, variara desde 4.91 veces al 31 de diciembre de 2007 a 2.59 veces al 31 de diciembre de 2008. La cobertura de gastos financieros varió desde veces al 31 de diciembre de 2007 a veces a diciembre de 2008.

d) Activos El volumen de activos totales de la Compañía disminuyó en MMUSD 16.5 (5.28%) entre el 31 de diciembre de 2007 y el 31 de diciembre de 2008, principalmente producto de la devaluación del peso chileno respecto al dólar. Los deudores por ventas bajaron en MMUSD 4.4 (10.77%) entre el 31 de diciembre de 2008 y el 31 de diciembre de 2007 principalmente producto de la devaluación del peso chileno respecto al dólar. El índice de rotación de existencias, mejoró desde 2.45 veces al 31 de diciembre de 2007 a 2.65 veces al 31 de diciembre de 2008.

e) Flujo de efectivo Al 31 de diciembre de 2008 se generó un flujo neto total negativo de MUSD 3.129, que se compara con un flujo positivo de MUSD 4.189 al mismo período del año anterior. Esta variación se explica principalmente por lo siguiente: i.

Los flujos provenientes de actividades de operación tuvieron una evolución favorable respecto del año anterior, principalmente por un aumento en las recaudaciones por ventas y por otros ingresos percibidos

ii.

Los flujos utilizados en actividades de inversiones fueron inferiores en el año 2008 que en el 2007.

iii.

Los flujos provenientes de actividades de financiamiento muestran un flujo positivo inferior a lo ocurrido en el año anterior, dado las mejoras en los flujos de la operación y menores egresos por inversiones.

f) Diferencias entre los valores en libro y valores económicos Existe como activo prescindible en la compañía, el terreno en la ciudad de La Victoria (La Chapa), Estado de Aragua, en Venezuela, de 180.000m2. El valor de tasación asciende a aproximadamente a MMUSD 1,7.

g) Variaciones más importantes en los mercados Como es sabido, la actividad económica en Estados Unidos continúa debilitándose el año 2008. Como se mencionó anteriormente, el índice de inicio de obras (“housing starts”) que continúa con una tendencia a la baja, desde 1.801miles en el 2006, a 1.305miles el 2007 y a 906mil el 2008. Esta tendencia se mantiene a comienzos del 2009. Por otra parte, los mercados financieros están sumidos en una crisis del crédito que ya lleva más de un año, causada por el peor declive inmobiliario estadounidense desde la Gran Depresión, que también ha afectado a la economía en general. En febrero del 2003 se inició un régimen de control cambiario en Venezuela, el cual fija el tipo de cambio en 1.600 Bs/USD, y limitó el acceso a divisas, situación que se mantiene inalterable a diciembre de 2007, sin embargo el tipo de cambio al cierre del periodo alcanza los 2.150 Bs/USD. Se nota una mayor liquidez en el mercado y el exceso de demanda ha presionado los precios al alza. La compleja situación política que ha experimentado Ecuador en el último tiempo, hacen suponer que el mercado local se podría ver afectado, sin embargo hasta la fecha, ha mantenido una demanda sostenida en el mercado.

h) Análisis de riesgos de mercado

Política de cobertura; exposición cambiaria La Compañía sólo tiene contratados seguros de cambio en su filial Fanaloza Chile por un monto total de €151.048 y por USD 2.400.000, para cubrir el riesgo de diferencia de moneda por sus ventas de exportación en USD. En los demás países no existen contratados seguros de cambio, en ningún país ni para ninguna moneda. Lo anterior se explica por filial a continuación: Edesa (Ecuador) La moneda de curso legal en Ecuador, desde principios del 2000, es el dólar. Esta filial tiene todos sus activos y pasivos en dólares y realiza todas sus transacciones de compra y venta en dólares.

Vencerámica y Filiales (Venezuela) Esta filial tiene activos y pasivos en moneda local y realiza transacciones de compraventa en moneda nacional y en dólares. La política ha sido calzar su posición pasiva en dólares en su balance general con la generación de flujos operacionales netos en la misma moneda y mediante un adecuado volumen de existencias. Más aún, los precios de venta domésticos están fuertemente relacionados con el dólar. Briggs (Estados Unidos) La filial tiene todos sus activos y pasivos en dólares y realiza todas sus transacciones de compra y venta en dólares.

Impactos Globales Todas las unidades de negocio son sensibles a las variaciones en los componentes que generan demanda sobre los productos de la Compañía. En general estos son: a)

Tasas de interés de largo plazo y acceso al crédito (crédito hipotecario que genera el poder de compra de vivienda a nivel del consumidor final).

b)

Nivel de consumo, que genera disposición a remodelación de hogares.

c)

Nivel de actividad del país y del sector construcción.

d)

Variaciones en la paridad cambiaria relevante de productos sustitutos de importación.

e)

Competidores que tienen imagen de marca bien posicionada y que invierten más en publicidad y marketing que la Compañía.

f)

Precios de commodities, entre ellos el petróleo y el cobre, que tienen un impacto directo en el costo de algunas materias primas y servicios de transporte, además de los efectos sobre las paridades cambiarias en los diferentes países.

Se presenta continuación un resumen con las principales cifras financieras del año 2008 y del 2007:

31.12.2008 MUS$

31.12.2007 %

MUS$

%

ACTIVOS Activo circulante Activo fijo Otros activos

150,532 133,271 13,348

50.66 44.85 4.49

159,679 141,708 12,321

50.90 45.17 3.93

Total activos

297,151

100.00

313,708

100.00

Pasivo circulante Pasivo largo plazo Interés Minoritario Patrimonio

101,478 112,834 4,979 77,860

34.15 37.97 1.68 26.20

98,642 161,987 5,034 48,045

31.45 51.64 1.60 15.32

Total pasivos y patrimonio

297,151

100.00

313,708

100.01

Ingresos de explotación Resultado de explotación Gastos financieros Resultado fuera de explotación Resultado antes de IIDAIE Utilidad antes de impuestos Resultado del período EBITDA (Resultado operacional mas depreciación y amortizaciones)

241,116 -8,721 -12,351 -15,614 -1,435 -24,335 -18,996 2,655

PASIVOS

230,926 -4,032 -11,540 -17,895 1,982 -21,927 -19,710 8,186

Los índices financieros para ambos períodos son los siguientes: 31.12.2008 Liquidez corriente Liquidez ácida Endeudamiento

Veces Veces Veces

Proporción Pasivos: Corto plazo Largo plazo Total

31.12.2007

1.48 0.03 2.59

1.62 0.07 4.91

% % %

47.35 52.65 100.00

37.85 62.15 100.00

Cobertura de gastos financieros Rotación de inventarios Permanencia cuentas por cobrar Permanencia de inventarios Rentabilidad del patrimonio Rentabilidad del activo Rendimiento activos operacionales

Veces Veces Días Días % % %

-0.97 2.65 28.00 135.77 -30.18 -6.22 -6.30

-0.90 2.45 32.71 146.96 -35.11 -6.56 -3.80

Utilidad por acción

US$

-0.12

-0.26

El flujo neto total ha experimentado el siguiente movimiento en los períodos que se indican: enero diciembre 2008 MUS$ Flujo originado por actividades de operación Flujo originado por actividades de financiamiento Flujo originado por actividades de inversión Flujo neto total positivo (negativo) del período

enero diciembre 2007 MUS$

-6,334 20,039 -16,834

-27,421 57,392 -25,782

-3,129

4,189

11. ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE LAS FILIALES QUE CONSOLIDAN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007, en miles de pesos y miles de dólares

FANALOZA S.A. Y FILIALES 2008 M$

2007 M$

INVERSIONES CISA S.A. Y FILIALES 2008 MUS$

INDUSTRIA DE AISLADORES CASA BLANCA S.A. Y FILIAL

2007 MUS$

2008 M$

2007 M$

BALANCE GENERAL Total activos circulantes Total activos fijos Total otros activos

24.806.490 54.764.817 2.917.051

25.679.952 51.266.687 2.266.704

121.501 40.549 7.365

114.893 42.274 6.433

954.352 1.719.633 167.778

1.743.165 1.954.585 2.315

Total Activos

82.488.358

79.213.343

169.415

163.600

2.841.763

3.700.065

Total pasivos circulantes Total pasivos a largo plazo Interés minoritario Total patrimonio

18.264.084 30.783.872 52.141 33.388.261

9.006.989 37.539.976 54.759 32.611.619

142.551 2.693 5.050 19.121

103.019 26.188 4.878 29.515

2.787.715 335.406 (1.111) (280.247)

2.610.033 605.732 (2.582) 486.882

Total Pasivos

82.488.358

79.213.343

169.415

163.600

2.841.763

3.700.065

Resultado de explotación Resultado fuera de explotación Resultado antes de impuesto a la renta e ítemes extraordinarios Impuesto a la renta Utilidad antes de interés minoritario Interés minoritario Resultado líquido Amortización mayor valor de inversiones

(2.479.629) (887.544)

1.005.868 566.401

(2.974) (9.407)

(5.160) (9.332)

(365.433) (572.496)

(306.546) (188.790)

(3.367.173) 117.180 (3.249.993) 2.604 (3.247.389) 299.571

1.572.269 (140.384) 1.431.885 (6.252) 1.425.633 0

(12.381) 2.422 (9.959) (235) (10.194) 11

(14.492) 2.050 (12.442) 119 (12.323) 33

(937.929) 156.590 (781.339) (1.471) (782.810) 0

(495.336) 0 (495.336) 565 (494.771) 0

Utilidad del ejercicio

(2.947.818)

1.425.633

(10.183)

(12.290)

(782.810)

(494.771)

(3.528.180) 2.565.943 91.842

(4.516.672) 14.625.341 (9.220.721)

676 1.633 (3.144)

(15.227) 23.730 (6.314)

(664.031) 668.553 0

(238.521) 245.112 (5.637)

(870.395)

887.948

(835)

2.189

4.522

954

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Flujo neto originado por actividades de la operación Flujo neto originado por actividades de financiamiento Flujo neto originado por actividades de inversión Flujo neto total del período Efecto de la inflación sobre el efectivo y el efectivo equivalente Variación neta del efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente Saldo final del efectivo y efectivo equivalente

(32.979)

(17.997)

(57)

98

1.720

(13.933)

(903.374)

869.951

(892)

2.287

6.242

(12.979)

973.606

103.655

4.192

1.905

36.744

49.723

70.232

973.606

3.300

4.192

42.986

36.744