“Microemprendimiento de Producción y Comercialización de Aceite de Pepitas de Uva”

Vitis Vinifera

Participación en el mercado funcional global de distintos productos - 2003

Mercado global de alimentos funcionales - 2003

Billones de dólares

12 10

14%

8

1% 48%

6

Leche y otras bebidas

4

Yogurt y postres

2

Aceits y grasas

0

Quesos

37%

Evolución de la producción mundial - por producto

Consumo per cápita de aceites vegetales (kg/hab.año)

160000

Miles de toneladas

140000 120000

100000

Aceite de oliva

25

Aceite de coco

20

Aceite de palma Kernel

15

Aceite de algodón

80000

Aceite de maní

60000

Aceite de girasol Aceite de canola

40000

Aceite de soja

20000

Aceite de palma

Ventas (mill de wones)

Mercado de aceites en Corea 1.500 1.250 1.000 750 500 250 -

2005

2006

2007

2008

2009

Aceite de Uva

Aceite de Soja

Aceite de Oliva

Aceite de Canola

2009/2010

2004/2005

1999/2000

1994/1995

1989/1990

1984/1985

1979/1980

1974/1975

1969/1970

1964/1965

0

10 5 0

1979-1981

1997-1999 2015

Interés de consumidores en alimentos (%)

Ventas de alimentos funcionales en América Latina. 2009. [mill de USD]

Antioxidantes Omega-3

231 984895 888 1.468 2.788 8.696

22.346

Brasil México Colombia Argentina Perú Chile Costa Rica Otros

Especias Fibra Probióticos Superfrutas

Prebióticos Te verde Enzimas Masking Orgánicos 0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Producción argentina de aceites vegetales 9.000.000 8.000.000

Toneladas

7.000.000 6.000.000 5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000

1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

0

8.000.000

7.000.000

7.000.000

6.000.000

6.000.000

5.000.000

5.000.000

4.000.000

4.000.000

3.000.000

3.000.000

2.000.000

2.000.000

1.000.000

1.000.000

0

0

Miles de dólares

8.000.000

1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Toneladas

Exportaciones argentinas de aceites vegetales

Exportaciones argentinas de aceite de oliva

Producción argentina de aceite de oliva 20.000

30.000

70.000.000

18.000 25.000

Toneladas

15.000 10.000

12.000

40.000.000

10.000 30.000.000

8.000

6.000 5.000

USD FOB

50.000.000

14.000

20.000

20.000.000

4.000 10.000.000

2.000 2009/10

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

0 2000

0

Exportaciones argentinas de aceite de pepitas de uva 4.500

8.000

4.000

7.000

3.500

5.000

2.500 4.000 2.000 3.000

1.500

2.000

1.000

1.000

500 2010

2009

2008

2007

2006

2005

0 2004

0

Miles de USD FOB

6.000

3.000

2003

Toneladas

2008/09

2007/08

2006/07

2005/06

2004/05

2003/04

2002/03

2001/02

2000/01

1999/00

1998/99

1997/98

1996/97

1995/96

1994/95

1993/94

1992/93

1991/92

0

1990/91

Toneladas

60.000.000

16.000

Ventas mensuales de aceite de uva

Toneladas/mes 30,0

25,0

20,0

15,0

10,0

5,0

119

117

115

113

111

109

107

105

99

103

97

101

95

93

91

89

87

85

83

81

79

77

75

73

71

69

67

65

63

61

59

57

55

53

51

49

47

45

43

41

39

37

35

33

31

29

27

25

23

21

19

17

15

9

13

11

7

5

3

1

-

MERCADO DE EXPORTACIÓN

MERCADO LOCAL

•PRECIO •Competitivo de acuerdo a los exportadores mundiales •Acorde a la calidad del producto •Precio FOB: 3,35 USD/kg •PRODUCTO •Aceite de uva obtenido mediante prensado en frío, de alta calidad •Refinado, para uso en alimentación, cosmetología o farmacología •Envasado a granel en bidones plásticos de 200 L •PLAZA •Exportación en términos FOB •Contacto con brokers/distribuidores del país destino •PROMOCIÓN/PUBLICIDAD •Presencia en ferias y exposiciones internacionales •Uso de Internet como anuncio y plataforma de compra/venta •Promoción en país destino a cargo del broker

•PRECIO •Competitivo de acuerdo a los productores nacionales •Acorde a la calidad del producto •Precio 500CC: 12,76 USD/kg •Precio 250 CC: 14,80 USD/kg •PRODUCTO •Aceite de uva obtenido mediante prensado en frío, de alta calidad •Refinado, para uso en alimentación, cosmetología o farmacología •Envasado en botellas de vidrio color ambar, de 500CC o 250 CC •PLAZA •Vendido a distribuidores locales y nacionales •Venta directa a dietéticas y tiendas gourmet •Presencia en hoteles y restaurants •PROMOCIÓN/PUBLICIDAD •Presencia en ferias y exposiciones nacionales •Agresiva campaña de marketing y publicadad •Uso de Internet como anuncio y plataforma de compra/venta

Proceso Recepción de materia prima

h

kg/h kg/año kg/h Prelimpieza 90% kg/año Separación de kg/h 20% semilla kg/año Separación kg/h 100% magnética kg/año kg/h Secado 50% kg/año Almacenamiento de semillas kg/h Molienda 100% kg/año kg/h Prensado en frío 23% kg/año Almacenamiento en tanques kg/h Refinación 90% kg/año Almacenamiento en tanques kg/h Filtración 100% kg/año Envasado en kg/h 100% botella kg/año Envasado en kg/h 100% bidones kg/año 100%

AÑOS 1-2-3

AÑOS 4-5-6

Material de Material de entrada salida

Material de Material de entrada salida

Desecho

0 15.588 15.588 0 10.973.937 10.973.937 779 15.588 14.029 548.697 10.973.937 9.876.543 5.612 14.029 2.806 3.950.617 9.876.543 1.975.309 0 2.806 2.806 0 1.975.309 1.975.309 701 2.806 1.403 493.827 1.975.309 987.654

AÑOS 7-8-9-10 Material de Material de entrada salida

Desecho

Desecho

7.794 5.486.968 7.794 5.486.968 7.015 4.938.272 1.403 987.654 1.403 987.654

7.794 5.486.968 7.015 4.938.272 1.403 987.654 1.403 987.654 701 493.827

0 23.382 23.382 0 0 16.460.905 16.460.905 0 1.559 23.382 21.044 2.338 1.097.394 16.460.905 14.814.815 1.646.091 11.223 21.044 4.209 16.835 7.901.235 14.814.815 2.962.963 11.851.852 0 4.209 4.209 0 0 2.962.963 2.962.963 0 1.403 4.209 2.104 2.104 987.654 2.962.963 1.481.481 1.481.481

234 493.827 234 493.827

234 493.827 53 111.111

0 0 181 382.716

468 987.654 468 987.654

468 987.654 105 222.222

0 0 362 765.432

701 1.481.481 701 1.481.481

701 1.481.481 158 333.333

0 0 544 1.148.148

53 111.111

47 100.000

5 11.111

105 222.222

95 200.000

11 22.222

158 333.333

142 300.000

16 33.333

47 100.000 12 25.000 36 75.000

47 100.000 12 25.000 36 75.000

0 0 0 0 0 0

95 200.000 24 50.000 71 150.000

95 200.000 24 50.000 71 150.000

0 0 0 0 0 0

142 300.000 36 75.000 107 225.000

142 300.000 36 75.000 107 225.000

0 0 0 0 0 0

    

   

       

        

     

  

   

   

Miles USD

Año 0

Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Año 5

Año 6

Año 7

Año 8

Año 9

Año 10

Inversión en BU Inversión en Ktop

$ (211,6)

$0

$0

$ (42,0)

$0

$0

$ (23,8)

$0

$0

$0

$ 27,7

$0

$ (32,4)

$ (28,2)

$ (10,6)

$ (32,4)

$ (39,8)

$ (11,6)

$ (43,1)

$ (40,9)

$ (22,2)

$ 196,8

Año 0

Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Año 5

Año 6

Año 7

Año 8

Año 9

Año 10

VENTAS Exportación Mercado local - 500 CC Mercado local - 250 CC Total Ventas

-

115.156 87.725 67.833 270.715

186.186 141.835 109.674 437.695

251.250 191.400 148.000 590.650

317.319 241.731 186.918 745.967

437.436 333.235 257.674 1.028.345

502.500 382.800 296.000 1.181.300

568.569 433.131 334.918 1.336.617

688.686 524.635 405.674 1.618.995

753.750 574.200 444.000 1.771.950

753.750 574.200 444.000 1.771.950

COSTOS MATERIAS PRIMAS Orujo de uva Bidones Botellas 500 CC Botellas 250 CC Otros Total materias primas

-

(25.149 ) (3.960) (10.502) (12.149) (458) (52.217)

(40.661) (6.160) (16.979) (19.642) (741) (84.183)

(54.870) (8.400) (22.913) (26.506) (1.000) (113.688)

(69.298) (10.440) (28.938) (33.476) (1.263) (143.415)

(95.530) (14.340) (39.892) (46.148) (1.741) (197.651)

(109.739) (16.560) (45.825) (53.012) (2.000) (227.137)

(124.168) (18.600) (51.850) (59.982) (2.263) (256.863)

(150.400) (22.500) (62.804) (72.654) (2.741) (311.099)

(164.609) (24.720) (68.738) (79.518) (3.000) (340.585)

(164.609) (24.720) (68.738) (79.518) (3.000) (340.585)

-

(203.580)

(203.580)

203.580)

(242.580)

(242.580)

(242.580)

(364.260)

(364.260)

(383.760)

(383.760)

-

(33.600) (56.190) (2.979) (8.400) (11.516 (5.400) (118.085

(33.600) (68.469) (4.817) (8.400) (18.619) (5.400) (139.304)

(33.600) (79.716) (6.500) (8.400) (25.125) (5.400) (158.741)

(33.600) (69.270) (8.209) (8.400) (31.732) (5.400) (156.611)

(33.600) (80.560) (11.317) (8.400) (43.744) (5.400) (183.021)

(33.600) (86.676) (13.000) (8.400) (50.250) (5.400) (197.326)

(33.600) (81.424) (14.709) (8.400) (56.857) (5.400) (200.390)

(33.600) (89.589) (17.817) (8.400) (68.869) (5.400) (223.674)

(33.600) (94.012) (19.500) (8.400) (75.375) (5.400) (236.287)

(33.600) (94.012) (19.500) (8.400) (75.375) (5.400) (236.287)

-

(103.168 (21.161) (124.329 (124.329 (124.329

10.628 (21.161) (10.533 (10.533 (10.533

114.641 (21.161) 93.480 93.480 (32.718) 60.762

203.361 (25.369) 177.992 177.992 (62.297) 115.695

405.094 (25.369) 379.725 379.725 (132.904) 246.821

514.258 (25.369) 488.889 488.889 (171.111) 317.778

515.104 (27.748) 487.356 487.356 (170.574) 316.781

719.962 (27.748) 692.213 692.213 (242.275) 449.939

811.319 (27.748) 783.570 783.570 (274.250) 509.321

811.319 (27.748) 783.570 783.570 (274.250) 509.321

COSTO MOD Salarios COSTOS GGF Alquiler Energía eléctrica Servicios Limpieza Exportación Otros gastos Total GGF EBIDTA Amortizaciones EBIT Intereses EBT IG Utilidad Neta

Año 0

Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

Año 5

Año 6

Año 7

Año 8

Año 9

Año 10

0 0 0 0

270.715 (373.882) 21.161 (59.653)

437.695 (427.067) 21.161 14.315

590.650 (476.009) 21.161 81.923

745.967 (542.606) 25.369 141.064

1.028.345 (623.252) 25.369 272.190

1.181.300 (667.042) 25.369 343.147

1.336.617 (821.513) 27.748 344.530

1.618.995 (899.034 27.748 477.687

1.771.950 (960.631 27.748 537.069

1.771.950 (960.631) 27.748 537.069

(211.609) 0 (211.609)

0 0 0

0 0 0

(42.080) 0 (42.080)

0 0 0

0 0 0

(23.795) 0 (23.795)

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 27.748 27.748

FEE - KTOP Delta Creditos Delta BC Delta Caja Delta DC FEE - KTOP

0 0 0 0 0

24.610 2.386 5.414 0 (32.411)

22.649 2.186 3.340 0 (28.175)

1.961 200 8.473 0 (10.635)

23.728 2.186 6.446 0 (32.360)

23.531 2.186 14.121 0 (39.838)

1.961 200 9.505 0 (11.666)

23.728 2.186 17.227 0 (43.142)

23.531 2.186 15.153 0 (40.870)

1.961 0 20.286 0 (22.247)

(147.663) (13.717) (35.439) 0 196.819

FCFF FCFF Acumulado

(211.609) (211.609)

(92.064) (303.673)

(13.860) (317.533)

29.208 (288.325)

108.704 (179.622)

232.351 52.730

307.685 360.415

301.388 661.803

436.817 1.098.619

514.822 1.613.441

761.636 2.375.077

FCFF traido a 0 FCFF acum traido a 0

(211.609) (211.609)

(79.958 (291.567

(10.455) (302.022)

19.135 (282.888)

61.850 (221.038)

114.819 (106.219)

132.053 25.835

112.342 138.177

141.413 279.590

144.751 424.341

185.988 610.329

FEO Ventas Costos Amortizaciones FEO = (V–C).(1-) + A FEE - BU Inversion Recupero FEE - BU

1.200.000

60%

1.000.000

50%

1.000.000

50%

800.000

40%

800.000

40%

600.000

30%

600.000

30%

400.000

20%

400.000

20%

200.000

10%

200.000

10%

0

VAN FCFF [USD]

60%

0

0% 2,35

2,68

3,02

3,35

3,69

4,02

4,36

0% 7,66

4,69

8,93 10,21 11,48 12,76 14,04 15,31 16,59 17,86

Precio de botellas de 500 CC [USD]

Precio de exportación [USD]

VAN FCFF

VAN FCFF

TIR

Análisis de Sensibilidad - Salarios anuales

Cantidades vendidas [u] VAN FCFF

TIR

2.549

2.367

2.185

2.003

1.821

1.639

1.457

1.274

VAN FCFF [USD]

TIR [%]

80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20%

1.092

VAN FCFF [USD]

Análisis de Sensibilidad - Cantidades vendidas 1.600.000 1.400.000 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 0 -200.000 -400.000

TIR

1.200.000

60%

1.000.000

50%

800.000

40%

600.000

30%

400.000

20%

200.000

10%

0

0% 1,70

1,98

2,27

2,55

2,83

3,12

3,40

Salarios totales [mill USD] VAN FCFF

TIR

3,68

3,97

TIR [%]

2,01

TIR [%]

Análisis de Sensibilidad - Precio de botellas de 500 CC

1.200.000

TIR [%]

VAN FCFF [USD]

Análisis de Sensibilidad - Precio de exportación