PAPEL Y CARTON Ventaja competitiva gracias al bagazo

! La industria papelera representa el 5.5% del PBI manufacturero y el 0.8% del PBI total. La industria contribuye con US$ 431 millones a los US$ 7,824 producidos anualmente por el sector manufacturero. ! El Perú es uno de los países con menor consumo de papel en América Latina, con sólo 13 kg. per cápita al año, mientras que Chile y Argentina presentan consumos de 53 kg. y 49 kg., respectivamente. La industria peruana podría cubrir sin mayores problemas un eventual aumento en la demanda adicional por sus productos. De hecho, su elevado nivel de capacidad instalada ociosa le permitiría duplicar su producción sin mayores inversiones. ! La industria papelera, particularmente la que utiliza el bagazo como materia prima, se encuentra integrada verticalmente desde la producción de pulpa de papel. Dicha integración le ofrece ventajas competitivas que le permiten diversificar sus ventas e incrementar el valor agregado de su producción. ! El aumento de la eficiencia en la industria azucarera, de la que se obtiene el bagazo como subproducto, así como el eventual reemplazo del petróleo por el gas como fuente de energía de los calderos de sus ingenios, supondrá una mejora en la competitividad del sector papelero local. " El principal problema de la industria es su falta de control sobre la cotización de su principal materia prima: la pulpa de papel importada o el bagazo, cuyo precio se fija en función del costo del petróleo. Esto hace vulnerables a las empresas ante alzas en el precio de dichos insumos, ya que el mayor costo no se puede trasladar completamente a los consumidores finales debido al bajo nivel de ingresos de la población. " La elevada competencia al interior de la industria y el bajo valor agregado de sus productos hacen que las empresas obtengan reducidos márgenes de utilidad e inclusive pérdidas. Adicionalmente, el sector muestra un elevado grado de apalancamiento. Consecuentemente, la industria precisa un mayor nivel de capitalización para afrontar los requerimientos de inversión y crecimiento futuros.

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1.

El producto y el sector

El presente reporte analiza la industria de elaboración de papel y sus productos derivados. Este sector contribuye con el 0.8% del PBI y se encuentra dentro del rubro manufacturero, el que a su vez contribuye con el 14.5% del PBI total, según datos del INEI a 1999. En términos de valor bruto de producción, la industria contribuye con US$ 431millones de los US$7,824 millones generados por el sector manufacturero. La producción total de papel se estima asciende a 140,000 toneladas y el consumo a 300,000 toneladas. La industria produce diversos bienes, como papel periódico, papel para imprimir y escribir, papel higiénico, toallas, servilletas, pañuelos, sacos, bolsas, etc. Asimismo, genera demanda a otros sectores como la industria maderera y azucarera, que le proveen de las fibras vegetales que forman el papel, y la industria química, que le provee de insumos como blanqueadores y otros solubles. De otra parte, los productos fabricados por el sector se utilizan en la industria de envases y cajas de papel y cartón, en la industria del tabaco, en las imprentas, entre otras. Los empaques (liner y corrugado) son los derivados de mayor importancia, con una participación de 39% de la producción total, seguidos de otros empaques y “tissue” (papel higiénico, servilletas, toallas) con 34%, y papeles de imprenta y escritura con 16%. Sin embargo, en lo que a consumo aparente se refiere (producción + importaciones – exportaciones), los papeles de imprenta y escritura representan el 38% del total, seguidos por los empaques (liner y corrugado) y otros empaques y “tissue” con 15% cada uno. Consecuentemente, los productos extranjeros de mayor relevancia en el mercado local son los papeles de imprenta y escritura con el 52% del total de importación, y los papeles para prensa o papel periódico con el 31%.

1.1.

Indice de Volumen Fisico de Produccion (2001) 260.0

(Año Base 1994=100)

240.0

Evolución, estructura e importancia del sector

La producción del sector “papelero” ha mostrado una tendencia creciente durante los últimos años. El subsector de papel y productos de papel ha crecido a una tasa promedio más elevada que el subsector de cartón ondulado y envases (17.2% contra 11.8% como promedio anual entre 1994 y 2001 , respectivamente). No obstante, el desempeño de ambos sectores en el 2001 se ha mantenido estable.

220.0 200.0 180.0 160.0 140.0

Nov-01

Jul-01

Sep-01

Mar-01

May-01

Ene-01

Nov-00

Jul-00

Sep-00

Mar-00

May-00

Ene-00

Nov-99

Jul-99

Sep-99

Mar-99

May-99

Ene-99

120.0

Indice de Capacidad Instalada (2001)

65.0

(Año Base 1994=100)

60.0 55.0 50.0 45.0

Nov-01

Jul-01

Sep-01

May-01

Mar-01

Ene-01

Nov-00

Jul-00

Sep-00

May-00

Mar-00

Ene-00

Nov-99

Jul-99

Sep-99

May-99

Mar-99

Ene-99

40.0

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A pesar de que la producción ha mostrado una tendencia creciente en los últimos años, la utilización de capacidad instalada de la industria continua siendo muy baja. Dicha diferencia se debe a las importantes adquisiciones de maquinaría por las principales empresas del sector en los últimos dos años. En este sentido, si bien la utilización de capacidad instalada durante el presente año ascendió solamente a 50%, este porcentaje incluiría como parte de la “capacidad instalada” mucha maquinaria ya en desuso por haber sido reemplazada La industria papelera se ha visto fuertemente afectada a lo largo de la década pasada (1990 – 2000) por la falta de inversión en programas de ampliación y modernización de plantas y en la fabricación de pulpa de papel, lo que originó una contracción importante en la oferta y produjo el cierre de fábricas obsoletas que tenían baja producción y costos no competitivos.

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En cuanto a la composición de la oferta del sector, según la SUNAT, el total de empresas operativas registradas a diciembre del 2000 ascendía a 436 unidades . Cabe resaltar que la información proporcionada está referida al total de empresas manufactureras y de servicios relacionadas con esta rama industrial, lo que incluye diferentes escalas de producción (micro, pequeñas, medianas y grandes empresas) y regímenes (personas naturales o jurídicas). Según su distribución geográfica, en Lima se hallan establecidas 356 empresas (81.7%); seguida del Callao y La Libertad con 19 empresas (4.4%) cada una. De otra parte, según información del Ministerio de Trabajo al 2001, sólo se tienen registradas 55 empresas con más de 10 trabajadores en el sector. Como se muestra en el cuadro adjunto, la mayor cantidad de estas empresas se ubican en el departamento de Lima, el cual posee el 91% de la muestra, seguido del departamento de Trujillo e Ica, con el 3.7%, respectivamente. Si se toma en cuenta la concentración por número de trabajadores, el 86% se ubica en Lima, seguido muy de lejos por Ica, que sólo alcanza el 5.9%. Cabe destacar que los datos de la Sunat y del Ministerio de Trabajo incluyen al sector papelero como un todo, comprendiendo también a la industria que utiliza insumos para la fabricación de papel como pulpa y bagazo. De otra parte, sobre la contribución a la generación de empleo por parte del sector papelero, éste ocupo directamente a más de 4,341 personas en el 2001. Una característica importante de la industria papelera local es su elevado nivel de concentración. La mayor parte de la producción del sector es realizada por pocas empresas relativamente grandes que presentan una integración vertical desde la transformación de la fibra, para el caso de las que utilizan el bagazo como materia prima, hasta la conversión del papel en sus derivados. Nótese, además, que el 75% del papel producido en el Perú proviene del bagazo y solo el 25% de la celulosa importada. De otra parte, las empresas medianas y chicas, que son más numerosas, se dedican generalmente a una sola actividad, o tan solo a importar o comercializar papel. Finalmente, en lo que respecta al comercio exterior, el Perú es un país básicamente importador, ya que insumos, como la celulosa, y bienes terminados, como el papel periódico, no son producidos en el país. En el caso de las exportaciones, los altos costos y fletes limitan éstas a los países de la región, especialmente a los que no tienen muy desarrollada su propia industria de papel. En el caso de las importaciones estás tienen menores dificultades de ingreso ya que tienen costos mas competitivos, por provenir de países con una industria papelera mas desarrollada y eficiente Sin embargo, las importaciones y exportaciones han mostrado un comportamiento ascendente desde el año 1994. En este sentido, en el año 2001 las importaciones ascendieron a 107,442 TM y las exportaciones a 28,158 TM. Los principales países de los cuales importamos son Chile, Brasil, EE.UU. y Finlandia; y los principales productos importados papel prensa (periódico), cartones y papel bond. Las exportaciones de papel son poco relevantes para el mercado, ya que por su poco valor agregado los costos de transporte resultan elevados. Los principales países donde se destinan las exportaciones son Brasil, Ecuador y Colombia; y los principales productos que se exportan son cajas de cartón, sacos y papel y toallas higiénicas.

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1.2.

Proceso productivo

El papel es una estructura obtenida sobre la base de fibras vegetales de celulosa, las cuales se entrecruzan formando una hoja resistente y flexible. Estas fibras provienen de árboles y según su longitud se habla de fibras largas, de aproximadamente 3 milímetros (generalmente obtenidas del Pino u otras coníferas), o fibras cortas, de 1 a 2 milímetros (obtenidas principalmente del eucalipto). De las fibras vegetales se obtiene un pulpa de celulosa a través de un proceso que puede ser estrictamente mecánico o también químico. De acuerdo a las características del proceso se obtendrán diferentes tipos de papel. A manera de ilustración, a continuación presentamos una breve descripción del proceso productivo del papel en base al bagazo y a la pulpa. El proceso de fabricación de papel se inicia con la recepción de la materia prima. En el caso de la pulpa, la madera es cortada en pequeños trozos, a los cuales se les quita la corteza. Luego, estos trozos pasan al “chipeador”, donde son reducidos de tamaño. En el bagazo, luego de la recepción del mismo, se inicia el proceso de lavado en el que se eliminan los materiales pesados y solubles como arena y astillas. La materia prima preparada (lavada y cortada) pasa por un proceso de cocción con soda cáustica. La función de la cocción es liberar las fibras de celulosa contenidas en las astillas de madera y en el bagazo mediante la disolución de la lignina que las mantiene unidas. Este proceso se realiza en grandes calderas llamadas “digestores”. Posteriormente, la pulpa pasa a una nueva etapa de lavado donde se elimina la lignina, disuelta en los líquidos de cocción en forma de licor negro. La pulpa café obtenida hasta esta etapa es blanqueada mediante diversos procesos químicos que retiran la lignina residual. De esta forma se obtiene una pasta blanca. Esta etapa del proceso se conoce como “pulpeo químico”, y de ella se derivan los papeles blancos como el “bond”. Los papeles oscuros, procedentes del “pulpeo mecánico” son, sin embargo, la mayoría de la producción local (75%). Finalmente, cabe anotar que las diferentes calidades de papeles dependerán de la concentración de fibra que se le añada al producto deseado. La pasta procedente del proceso de blanqueo o del “pulpeo mecánico” es preparada para el proceso de secado. Esta se distribuye uniformemente sobre una tela en una máquina tipo “Fourdrinier”. Una vez en la tela se procede a extraer el exceso de agua, con lo que queda una estructura húmeda de fibras entrelazadas que es en sí el principio de la hoja de papel. Posteriormente, se pasa la hoja de papel por un sistema de prensas y secadores de vapor para eliminar el exceso de humedad que todavía contiene el papel. Finalmente, la hoja de papel pasa por un sistema de rodillos que prensa la hoja y la enrolla en bobinas de gran tamaño, que luego son cortadas en rollos mas pequeños de acuerdo con los requerimientos de los clientes.

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Madera

Bagazo

Papel y cartón de reciclaje

1.3.

PAPELES DE IMPRENTA Y ESCRITURA

•Periódicos •Libros •Revistas •Impresos comerciales

EMPAQUES

•Cajas de cartón acanalado •Cajas plegables y armadas •Sacos y bolsas de papel •Envases de fibra

ARTICULOS SANITARIOS

•Papel higiénico •Pañuelos faciales •Servilletas y toallas •Pañales desechables

PULPA

PAPELES ESPECIALES

•Papeles para cigarrillos •Cartón para tejas •Tubos, conos

Mercado mundial de papel y pulpa

Tal como ya se ha mencionado, tres cuartas partes de la producción peruana de papel proviene del bagazo. No obstante, esta es una particularidad de la industria local, puesto que a nivel mundial la materia prima más importante es, de lejos, la madera (si bien los avances tecnológicos y la tendencia ecologista ha hecho que gane paulatinamente importancia el papel y cartón reciclado). Esta preponderancia de la madera hace que igual sea sumamente importante para los productores locales la evolución del mercado mundial de pulpa de celulosa, ya que ambas materias primas compiten entre si. El precio de la pulpa de papel depende principalmente de las expectativas de consumo. Esta generalmente se mide como el consumo en kilos esperado por persona. El hecho que sean las expectativas sobre la demanda las que determinen los precios se explica porque la oferta es prácticamente constante en el mediano plazo. El crecimiento en la disponibilidad de materia prima es muy lento, dado el largo periodo de maduración de los bosques. La producción de pulpa de papel en el año 2000 ascendió a 165.5 millones de TM, de las cuales Estados Unidos participó con 45%, seguido por Europa con 31% y Latinoamérica con 12%. En lo que respecta a la demanda de papel, el país que tiene el mayor consumo es también Estados Unidos, con el 20% del total mundial. Cabe anotar que, en términos generales, la regiones que consumen la mayor cantidad de pulpa son Europa (42%) y Asia (32%). Por otro lado, el comercio internacional de papel ascendió a 37.8 millones de toneladas en el 2000, los mayores importadores fueron Estados Unidos con 17.3%, Alemania con 10.6% y China con 10.5%.Por otro lado los mayores exportadores son Canada, Finlandia y Suecia, siendo su principal mercado EE.UU.

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A nivel regional, Brasil es el mayor productor de pulpa y de papel en Latinoamérica, representando el 64% y 49% del total de la región, respectivamente. Chile y México ocupan el segundo lugar en pulpa y papel, respectivamente, mientras que Argentina ocupa el tercer lugar en ambos. Se estima que la producción de pulpa en el 2000 ascendió en 16.6 millones de toneladas. En términos generales, Latinoamérica es básicamente un exportador de pulpa pero un importador de papel. Es importante destacar que el comercio de ciertos tipos de papeles tienen algunas limitaciones, especialmente los productos de poco peso especifico, como el papel higiénico y las cajas de cartón, ya que el gran volumen que ocupan hace muy importante el costo de transporte. La región exporta aproximadamente Producción por región Estados el 45% del total de la pulpa que produce y tiene una participación en el Unidos 45% mercado mundial de 12%. Se espera que la posición de Latinoamérica a nivel mundial se fortalezca en los próximos años, estimándose alcance una participación del 40% de la producción en el mediano plazo. El crecimiento esperado de la región se basa en la alta competitividad que tiene la industria debido a sus bajos costos de producción y al bajo costo de su mano de obra. Sin embargo, en el caso específico de Perú, la industria papelera derivada de Africa Europa la pulpa no se ha podido integrar hacia la elaboración de la misma, tal como se Asia 3% 31% Latinoamérica 9% explica con mayor detalle en la sección competitiva, debido a la falta de una 12% política de Estado en el tema de forestación, a la inexistencia de carreteras Fuente: FAO adecuadas desde las zonas donde se ubicarían los bosques, y a la falta de Elaboración: SIEE - Banco Wiese Sudameris fuentes de energía en las mismas. En cuanto al primer punto, en muchos países el desarrollo de la industria forestal ha estado asociado a un apoyo estatal en la etapa de siembra o en el financiamiento. El extremadamente largo período de maduración de los proyectos forestales (cuando no se hable de la explotación de bosques naturales) hace que esto sea necesario Esta importancia del acceso a fuentes de financiamiento a largo plazo, así como el hecho de tratarse de un “commodity” , ha generado una tendencia a la consolidación de la industria productora de pulpa mundial. En este sentido, a partir de 1999 se han intensificado las fusiones y adquisiciones de empresas en la búsqueda de obtener ventajas de escala en el financiamiento y de reducir costos de producción y transporte. Las fusiones se han dado originalmente al interior de cada país, cosa que seguirá pasando en el futuro cercano, pero ya se ha ido extendiendo a operaciones internacionales.

Estados Unidos 20%

Consumo por región

Africa 1%

Asia 32%

Latinoamérica 5%

Europa 42%

Fuente: FAO Elaboración: SIEE - Banco Wiese Sudameris

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En los últimos años, el precio de la pulpa ha mostrado un comportamiento volátil. A inicios de 1999, el mercado esperaba un alto crecimiento en el consumo de papel, motivo por el cual el precio subió de US$/TM 424.5 en enero de 1999 a US$/TM 929.0 en abril del 2000. Sin embargo, a mediados de dicho año, se empezaron a vislumbrar los primeros indicios de una desaceleración en la economía de Estados Unidos, lo cual presionó el precio de la pulpa hacia la baja. Si bien, tal como se ha dicho, el precio depende en el corto y mediano plazo de la demanda, en este caso particular, la oferta tuvo un rol importante en el movimiento del precio. En este sentido, la industria papelera empezó a atravesar por la etapa de consolidación ya indicada, lo que tuvo como consecuencia la salida de empresas medianas y pequeñas del mercado, quedando básicamente las de mayor tamaño, las cuales pudieron reducir sus costos a través del aprovechamiento de sinergías. Pag. 6 de 16 – 27 / 2 / 2002

Nótese que la economía norteamericana mostró un elevado crecimiento durante toda la década de los 90, a pesar de lo cual el precio de la pulpa solo reportó un ritmo de crecimiento elevado a lo largo de un año (1999 – abril 2000). Esto podría deberse a que, como se sabe, el crecimiento económico estuvo relacionado al desarrollo de la llamada “nueva economía”, lo que originó temores con respecto al remplazo del papel por medios virtuales. Este temor, sin embargo, habría perdido fuerza en los últimos años, ya que el uso de papel, en vez de haberse reducido, se ha incrementado debido a la mayor disponibilidad de información vía electrónica, la cual termina siendo impresa la mayoría de las veces.

Ene-02

Sep-01

May-01

Ene-01

Sep-00

Ene-00

Ene-98

Sep-97

May-97

350

May-00

450

Sep-99

550

Ene-99

650

May-99

750

Sep-98

850

May-98

950

Para los próximos meses se espera que el precio de la pulpa se mantenga estable con cierta tendencia hacia la baja. De una parte, la demanda se vería afectada por la fuerte corriente que existe actualmente hacia la utilización de papel ecológico, lo que Precio de la Pulpa (US$/ton) significa utilizar una mayor proporción de papel reciclado como materia prima. Así, en Estados Unidos y Europa se obliga a utilizar 40% y 90% de materiales reciclables, respectivamente. Asimismo, la tendencia ecológica no sería el único factor que ejercería presión sobre el precio de la pulpa, ya que en países como China y Brasil se están realizando grandes inversiones para el desarrollo de nuevas plantas procesadoras de papel. De otra parte, según las últimas estadísticas publicadas en Estados Unidos, su economía habría tocado piso, esperándose que ésta se empiece a recuperar a partir del segundo trimestre del presente año. Esto haría que la demanda de papel aumente.

Fuente: Bloomberg Elaboración: SIEE - Banco Wiese Sudameris

2.

Demanda

En esta sección nos concentramos en analizar los determinantes de la demanda en el sector papelero. A este respecto, hay que mencionar en primer lugar que diversos productos del sector papelero son parte de la canasta familiar básica, representando el 2% de la misma en el Perú. Asimismo, todas las empresas hacen uso del papel en mayor o menor medida. Esto hace que, en términos generales, la demanda papel pueda ser considerada como inelástica, tanto en términos de ingreso como en términos de precios.

2.1.

Ingresos

Como en el caso de todo bien normal, la demanda por productos del sector papelero, en especial los de consumo personal, aumenta cuando lo hace el nivel de ingreso de los consumidores. Esto es aun más evidente en productos como papel de toallas higiénicas o papeles de impresión de mayor calidad, bienes que generalmente son importados y tienen una mayor calidad y precio. En estos productos la elasticidad / ingreso será mayor que en la de los papeles básicos. En estos últimos, sin embargo, la demanda variará menos ante cambios en el ingreso de los consumidores .

2.2.

Precios

Es un determinante de la composición demanda al interior de la industria, más que de su demanda total. Como se comentó anteriormente, el papel carece de bienes sustitutos, por lo cual la sustitución de productos se da al interior del sector, al reemplazarse diferentes tipos de papeles según su calidad. Esto se hace más evidente en productos utilizados en la industria

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gráfica (papel bond, cartulina, cuadernos) y en los productos de cuidado personal (papel y toallas higiénico, pañales, etc.). El principal competidor del papel en el rubro de cajas y envases es el plástico. Sin embargo, su participación viene descendiendo debido a cambios en las preferencias de los consumidores, comentados líneas abajo, y por la adecuada calidad alcanzada por los productos elaborados en base al papel.

2.3.

Gustos y preferencias

Los gustos y preferencias del mercado afectan el consumo de los productos elaborados por el sector papelero. Como se comentó en el punto anterior, existen algunos productos (cuidado personal o imprenta) que dependen de gustos y preferencias, mientras que otros, como las cajas de cartón, son menos influenciadas por este determinante. En cualquier caso, la creciente tendencia por utilizar o preferir productos “ecológicos” es un factor que hará que aumente significativamente la importancia de este determinante de demanda0. Esto se hace evidente en las fuertes disposiciones de algunos países para utilizar productos reciclados y las preferencia en general por utilizar productos elaborados de papel en desmedro de productos elaborados con plástico

2.4.

Grado de apertura de los mercados de exportación

Las restricciones o beneficios arancelarios que dictan ciertas regiones o países a productos elaborados con papel, tienen un impacto directo en su comercio internacional y, por lo tanto, en la demanda de nuestras exportaciones. Así, por ejemplo, uno de los factores que podría permitir su crecimiento es la reducción de los aranceles a la importación de pulpa, lo cual conllevaría a una reducción importante de costos y, consecuentemente, haría más competitivos a nuestros productos. Por otro lado, existen algunos tipos de papeles que ingresan con subsidios, lo que reduce nuestra competitividad. Este el caso de los papeles de imprenta y escritura provenientes de países como Colombia, Brasil, Finlandia, Portugal y USA. Empresas Trupal Centro Papelero Papelera del Sur Industria del Papel Piedra Liza Vitarte Fuente: Las empresas

Capacidad instalada estimada TM/Año 70,000 27,000 13,000 5,000 1,500 1,000

3.

Oferta

De manera similar a lo hecho en el caso de la demanda, en esta sección analizamos los principales determinantes de la oferta de productos de papel

3.1.

Regulaciones del Estado

Uno de los principales determinantes de la oferta. El alto impuesto que grava la importación de pulpa virgen afecta de manera importante la oferta del sector, tanto en el mercado local como en el extranjero, siendo dicho impuesto en nuestro caso uno de los mas altos de toda la región. Esta estructura impositiva ha hecho que en aquellas regiones en que se produce pulpa, la industria haya tendido a integrarse hacia delante Cabe mencionar que, en nuestro caso, las importaciones de papel tienen en promedio un arancel de 12%, mientras que en países como Chile, México y Canadá y los países del Mercosur tienen un arancel de 0%. Una reducción de aranceles a la pulpa permitiría reducir los costos de producción y, consecuentemente, incrementar las exportaciones de papel, especialmente hacia la región andina.

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3.2.

Acceso y costo de los factores de producción

La producción de papel requiere de una serie de factores, lo que incluye fundamentalmente a los insumos, a los bienes de capital y a la mano de obra. Así, un acceso más fácil a dichos factores de producción o, lo que es lo mismo, un acceso a costos menores, permitirá que la oferta aumente. En lo que a bienes de capital se refiere, la industria cuenta en términos generales con un nivel adecuado de tecnología, el que se aprecia principalmente en las grandes empresas, las cuales están incrementando sus ventas en el mercado externo. Esto, sin embargo, no es necesariamente aplicable a las empresas medianas y pequeñas. Asimismo, la parte de la industria que utiliza el bagazo como materia prima (75% del total) cuenta con adecuado abastecimiento el cual le ha provisto diversos beneficios tal como se explica más detalladamente en la sección competitiva

3.3.

Políticas de forestación

Para el caso de la industria papelera que usa la pulpa de árboles como insumo (el patrón a nivel mundial) es de gran importancia el tener a disposición grandes extensiones de bosques que explotar. El crecimiento de las áreas de bosques supone un esfuerzo de forestación que requiere de inversiones de muy largo plazo (un árbol tarda como mínimo 12 años en madurar). Consecuentemente, el acceder a un financiamiento acorde con el plazo es indipensable para el desarrollo de esta parte de la industria, lo que a su vez repercute en las posibilidades de las etapas posteriores del proceso (producción de papel) debido a la ya indicada tendencia a formar una cadena integrada. En tal sentido, los subsidios directos o el financiamiento que muchos países han otorgado a su industria forestal, son un determinante importante en la oferta de sus respectivas industrias papeleras.

4.

Análisis competitivo

En la presente sección aplicaremos al sector papelero peruano dos metodologías ampliamente conocidas en el análisis competitivo, el “DAFO” y el “5 fuerzas”. Es importante tener en cuenta al leer esta sección, que el análisis que en él se expone aplica al sector como un todo y no a empresas específicas. Consecuentemente, las conclusiones del mismo deben ser interpretadas como conceptos generales, sin aplicarse necesariamente a empresas particulares.

Debilidades

Fortalezas

SECTOR EMPRESA

4.1.

Análisis DAFO

4.1.1.

Fortalezas

#

materia prima, se encuentra en su mayoría integrada desde la producción de pulpa. Dicha integración le permite diversificar sus ventas e incrementar el valor agregado de su producción. #

Amenazas

Oportunidades

Industria integrada: La industria papelera, particularmente la que utiliza el bagazo como

Materia prima adecuada: El bagazo, subproducto de la caña de azúcar, es una materia prima abundante y de bajo costo, que tiene un periodo vegetativo de 1.5 años, contra los 12 o 13 de los eucaliptos y pinos. La reactivación de la actividad azucarera, así como la mayor inversión en los ingenios, esta incrementando la oferta de bagazo, con lo que se espera se reduzca aún más el precio del mismo.

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#

Profundo conocimiento de la industria: El Perú fue el primer país en utilizar al bagazo como materia prima en el año 1939. El sector cuenta con una amplia experiencia en la producción de papel con bagazo lo que ha permitido que la industria crezca a pesar de las diversas dificultades que ha tenido que afrontar. Una muestra de esto es que diversos técnicos peruanos han asesorado y supervisado la instalación de plantas de papel alrededor del mundo.

#

Disponibilidad de mano de obra capacitada: En términos generales, la industria local cuenta con una oferta laboral adecuadamente capacitada, que abarca a profesionales, técnicos y operarios. Esta disponibilidad permite a las empresas encontrar gente capacitada en las distintas etapas del proceso productivo, especialmente en la industria que utiliza el bagazo como materia prima.

#

Altos costos de fletes de importación: Debido al bajo costo que presentan los productos papeleros y el gran volumen que ocupan, los costos de fletes de importación resultan muy elevados, por lo que las importaciones de productos terminados como cajas de cartón, papel higiénico y otros, enfrentan una barrera de entrada al mercado local.

#

Gama de productos / usos diversificada: La agroindustria ha crecido en mas de 50% entre 1995 y el 2001, especialmente el sector agroexportador, que es uno de los mayores demandantes de cajas de cartón. Esto ha hecho que la demanda por cajas de cartón en el sector agrario se incremente fuertemente, contando la industria local con la calidad y capacidad necesaria para cubrir dichos requerimientos. La mejor prueba de esto es el incremento en la participación de productos locales en el segmento de cajas de cartón.

4.1.2. #

#

#

Debilidades

Alta dependencia de la pulpa importada: Como se explicó anteriormente, la industria papelera que no usa el bagazo tiene una alta dependencia de la pulpa de papel importada, ya que ésta es su principal insumo , representando entre 50% y 60% del costo variable del producto. Tal dependencia incrementa el riesgo de pérdidas en las empresas ante un alza en la cotización internacional de la pulpa, ya que los productores difícilmente podrían trasladar el total de dicho incremento a los consumidores finales, dado el bajo nivel de ingresos de la población y la situación de alta competencia al interior del sector (tratada con más detalle en el análisis “5 fuerzas”). Es importante recalcar, asimismo, el nulo control que tienen las empresas locales sobre la evolución del precio de la pulpa en el mercado internacional. Cabe mencionar, por otro lado, que hay efecto compensador cuando el precio de la pulpa cae de forma importante, que es la consecuente caída del precio del producto terminado hace aún mas difícil su importación debido al mayor costo relativo del flete. Reducidos márgenes de utilidad: La elevada competencia al interior de la industria ha tenido como consecuencia que las empresas obtengan reducidos márgenes de utilidad e inclusive pérdidas. Volatilidad en el precio de petróleo: La industria papelera, que utiliza el bagazo como materia prima, lo adquiere de los ingenios azucareros. Estos últimos pueden utilizar indistintamente bagazo o petróleo como combustible. En este sentido, intercambian entre bagazo y petróleo para producir el vapor necesario para el funcionamiento de sus plantas.

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El factor de intercambio es de 55 galones de petróleo Bunker-6 por tonelada de bagazo desmedulado. Ante un incremento en el precio, el perjudicado será la industria papelera demandante, ya que el costo de oportunidad del ingenio azucarero por ceder su bagazo aumentará. El petróleo, al ser un commodity al igual que la pulpa de papel, tiene un precio que varía de acuerdo con la oferta y demanda mundial, las cuales, en los últimos años, han registrado un significativa volatilidad. #

#

#

#

Reducido valor agregado de sus productos: Los productos derivados del papel son mayormente de bajo valor agregado, lo cual se refleja en los reducidos márgenes de las empresas. Sin embargo, como se comentó anteriormente, las empresas están haciendo actualmente inversiones para incrementar el valor agregado de sus productos y alcanzar una mayor diversificación de los mismos. Elevada carga impositiva: El papel en el Perú está afecto a una carga tributaria superior a la de la mayoría de países, y en especial a la de sus socios de la Comunidad Andina y de Chile. Actualmente, los aranceles de importación en el Perú ascienden a 12%, mientras que en otros países como Chile es 0%. La mayor carga tributaria hace que los precios de los productos de papel en el mercado interno, a pesar de encontrarse deprimidos, sean muy elevados. Una menor carga impositiva tendría un efecto directo en los costos de producción y en los precios finales, lo que posibilitaría una mayor participación de nuestros productos en el mercado internacional. Elevados niveles de dumping: Actualmente el sector papelero enfrenta fuertes problemas de dumping, especialmente la industria que requiere papeles para imprenta y escritura. El dumping proviene principalmente de países como Brasil y Colombia, los cuales mantienen un alto proteccionismo por parte de sus respectivos gobiernos. Asimismo, diversas empresas colombianas, de mayor tamaño, han mostrado interés en ingresar a industria papelera loca como en el caso de la compra de Papelera del Sur por Cartones América de Colombia en el 2000. Endeudamiento elevado y altos costos financieros: El sector muestra un elevado grado de apalancamiento. En términos generales, el sector requeriría un mayor nivel de capitalización para afrontar los requerimientos de inversión y crecimiento futuros.

4.1.3. •

Oportunidades

Integrarse hacia la producción local de pulpa: La integración vertical de la industria papelera hacia la producción de pulpa traería grandes ventajas para ella, pues eliminaría, o al menos reduciría, su dependencia de la materia prima importada, y controlaría su exposición ante las eventuales variaciones de precios en los mercados internacionales. Tal como hemos indicado, actualmente no se produce pulpa de papel en el mercado local. El Perú cuenta con materia prima adecuada para fabricar la pulpa de papel, como los pinos del amazonas los cuales pueden ser cosechados después de 17 años, a diferencia de los de Europa cuya maduración puede tardar entre 40 y 50 años. Asimismo, el Perú cuenta con amplias extensiones de tierras para sembrar y cosechar eucalipto, especialmente en la sierra. Esto le permitiría a la industria tener menores costos debido al rápido acceso de la

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materia prima. Sin embargo, es importante indicar que la inversión requerida para instalar una planta procesadora de pulpa que sea económicamente rentable excede los US$150 millones, monto que es demasiado elevado si se piensa destinar su producción al mercado local. Asimismo, para desarrollar este tipo de proyectos se necesitaría inversión adicional en, energía eléctrica y caminos de acceso hacia los bosques. Adicionalmente, para el crecimiento de las áreas sembradas, necesario para abastecer a plantas de tamaño eficiente, se requerirá eventualmente el apoyo del gobierno en planes de forestación de largo plazo. •

Incrementar las exportaciones de productos derivados del papel: Las exportaciones de papel han mostrado un comportamiento ascendente en los últimos años, especialmente en el año 2000, cuando se incrementaron en aproximadamente 83%. A pesar del importante incremento de las exportaciones, el monto de éstas continúa siendo un porcentaje reducido de la producción. Sin embargo, empresas del sector están haciendo esfuerzos para colocar sus productos en otros mercados con mayores niveles de consumo. Es importante indicar que nuestros productos en el mercado externo han empezado a ganar participación debido a su buena calidad.

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Incrementar el valor agregado de sus productos: Como se comentó anteriormente, los productos derivados del papel tienen un reducido valor agregado. En este sentido, la industria papelera podría incrementar el valor de su producción elaborando derivados mas sofisticados como por ejemplo pulpa moldeada para las cajas de productos alimenticios, los papeles de seguridad para cheques o papeles finos con fibra de algodón. Este tipo de productos se podrían colocar en mercados con mayores índices de consumo de papeles..

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Aprovechar el desarrollo de Camisea: Adicionalmente a lo comentado en el párrafo anterior, existe la posibilidad de aprovechar el desarrollo de Camisea. Su ubicación, en la selva permitiría desarrollar el cultivo de bambú, especie que tiene un periodo de maduración de 2.5 años, muy inferior a los 12 años de los pinos de Chile. Asimismo, se tendría caminos de salida de la selva hacia la costa y además se dispondría de energía eléctrica para el funcionamiento de la planta procesadora de pulpa. Es importante destacar que este tipo de inversiones se ha realizado con éxito en Brasil y en diversos países asiáticos. Al margen de esta oportunidad, el desarrollo de Camisea y especialmente el de otros yacimientos de gas en Talara serán altamente beneficiosos para la industria papelera. Como se mencionó anteriormente, los ingenios azucareros pueden utilizar el bagazo como combustible para todos sus requerimientos de vapor y electricidad. Los ingenios eficientes tiene además un excedente de bagazo de aproximadamente 35%, el cual es aprovechado por las empresas papeleras. De utilizarse el gas como combustible, el costo de oportunidad del uso del bagazo, hoy fijado por el petróleo, se reduciría en alrededor 40%. Asimismo, las empresas papeleras que harían uso del gas también tendrían costos de combustible menores en similar proporción, con lo que finalmente podría traducirse en una reducción del costo total del orden del 20%.

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4.1.4.

Incrementar el consumo per capita de papel: El Perú es uno de los países con menor consumo per capita de papel en América Latina. Actualmente, el Perú tiene un consumo de 13 kg. per cápita, mientras que nuestros vecinos de Chile y Argentina tienen un consumo de 53 kg. y 49 kg., respectivamente. Es importante indicar, que el consumo de papel en Latinoamérica (50 kg. aproximadamente), es muy inferior al registrado en Estados Unidos (347 kg.) y Europa (111 kg.). La industria peruana podría cubrir sin mayores problemas una mayor demanda por sus productos, pudiendo duplicar su producción sin mayores inversiones debido a su elevado nivel de capacidad ociosa.

Amenazas

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Incremento en el precio internacional de la pulpa de papel: Debido a la alta dependencia de parte de la industria papelera de la importación de pulpa, un fuerte incremento en el precio de ésta significaría automáticamente una contracción en los márgenes del sector, ya que las empresas se verían imposibilitadas de transferir totalmente dicho incremento hacia los consumidores finales. Sin embargo, tal como se comentó anteriormente, el incremento en el precio de la pulpa favorece a las empresas que utilizan el bagazo como materia prima, el precio de ambos insumos se comportan de forma independiente.

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Ingreso de importaciones: Las importaciones de papel se mantienen en niveles bajos cuando la pulpa, y por ende el papel, se encuentran en precios bajos, debido a que el flete representa un costo excesivamente alto respecto del valor de la mercadería transportada. Sin embargo, de elevarse el precio de la pulpa, las importaciones, especialmente las del sector imprenta y escritura, se incrementaran debido a que el costo de los fletes se diluye y los molinos que no operen a precios bajos empiezan a producir nuevamente, incrementando la cantidad ofertada.

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Ingreso de nuevas empresas: A pesar de que el sector papelero posee actualmente una amplia capacidad de producción ociosa, siempre existe la posibilidad de que otras empresas, de capitales extranjeros o nacionales y con mayor tecnología, ingresen al mercado. Sin embargo, consideramos que esta situación se daría a través de la adquisición o asociación con una empresa existente, las que en su mayoría cuentan con tecnología adecuada y tienen una participación de mercado definida.

•

Reducción de la producción de azúcar: La industria azucarera se encuentra a la mitad de un proceso de modernización, el cual de hecho se paralizo hace algunos años tras. Hoy, el sector incluye empresas que incorporan socios estratégicos y que han realizado inversiones para aumentar y consolidar su producción, y también empresas que mantienen una gestión de “tipo cooperativa” y cuya situación operativa y financiera se continúa deteriorando. Consecuentemente, no se puede descartar la amenaza de una caída en la producción de azúcar y bagazo.

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4.1.5.

Conclusiones

El análisis DAFO demuestra que el sector papelero presenta distintos niveles de riesgo al interior del mismo. Por un lado, la industria que usa pulpa de papel importada está a merced de los cambios en los precios internacionales de dicho insumo. De otro lado, si bien ocurre lo mismo con el petróleo en el caso de la industria que utiliza el bagazo, esta tiene cierta protección en el exceso de bagazo que los ingenios más eficientes disponen y en el hecho de tener su fuente de aprovisionamiento mas cerca. Adicionalmente, el eventual reemplazo de petróleo por gas natural (como lo ocurrido con las pesqueras de Paita) reduciría aún más este riesgo. Al margen de esta diferencia, nótese que hoy la industria es particularmente sensible ante la amenaza de un aumento en el precio de sus insumos básicos debido a sus bajos márgenes de utilidad y el bajo nivel de ingresos de la población. Esto último, junto con el exceso de capacidad de la industria, haría que un aumento de los costos no sea trasladado directamente a los precios finales, lo que reduciría aún más los estrechos márgenes del sector. Es por esto que es muy importante que se exploren las oportunidades que ofrece el sector para reducir su exposición a las fluctuaciones en el precio de la pulpa y el petróleo: el incremento en el valor agregado de sus productos y, sobre todo, la integración hacia atrás en el caso del sector que utiliza la pulpa de papel (tarea que, reiteramos, es difícil y a largo plazo). Las otras oportunidades están fuera del control de la industria -como el aumento del consumo per cápita- o son difíciles de aprovechar -como el aumento de las exportaciones debido a los elevados aranceles a la importación del pulpa. Sin embargo, es importante indicar que la industria que utiliza el bagazo como materia prima tiene mayores posibilidades de poder colocar sus productos en el mercado internacional, si es que aprovecha los beneficios que traería la utilización de gas como combustible para poder reducir sus costos.

4.2.

Análisis 5 fuerzas

4.2.1.

Poder de negociación de los clientes

Los productos del sector papelero, al ser bienes de uso masivo, tienen una amplia gama de clientes, tanto minoristas como mayoristas, lo que hace poco probable que estos puedan ejercer un gran poder de negociación sobre la industria. La distribución de sus productos en el mercado es variada, pero, en general, esta la realizan las mismas empresas productoras, lo que reduce aún más la importancia que podría tener esta fuerza. Adicionalmente, existen diversas empresas importadoras de papel y derivados de menor tamaño que son básicamente distribuidoras. Por lo tanto, la importancia de esta fuerza puede ser calificada, como “baja”. 4.2.2. SECTOR PAPELERO FUERZAS COMPETITIVAS MÁS IMPORTANTES ENTRADAS POTENCIALES

PROVEEDORES

Tomadores de precio de insumo

SUSTITUTOS

RIVALIDAD INTERNA

Reducido valor agregado No diferenciable Capacidad ociosa

CLIENTES

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Poder de negociación de los proveedores

El principal insumo de la industria papelera es la pulpa de papel y el bagazo, los cuales, como se ha mencionado a lo largo del presente reporte, representan en promedio entre 50% y 60% del costo de producción del papel. El abastecimiento de papel, dependiendo del tipo de materia prima, se realiza de diversas formas. Localmente se tiene una amplia base de proveedores (papel reciclado y bagazo), e internacionalmente se realiza principalmente a través de grandes comercializadoras internacionales de “commodities”, aunque en algunos casos se adquiere la pulpa directamente de los productores. El precio del papel depende de diversas variables como las perspectivas de crecimiento de los países desarrollados y el incremento de la demanda en otros países, lo cual hace imposible poder controlar su Pag. 14 de 16 – 27 / 2 / 2002

evolución. Sin embargo, es importante destacar que en los últimos dos años el poder de negociación de los proveedores ha disminuido debido a la caída en la demanda mundial por papel, lo que generó una sobreoferta en el mismo (con la consecuente caída en el precio de la pulpa) y permitió que las empresas papeleras puedan negociar mejores precios en sus materias primas. Como ya mencionamos, el mayor uso de papel reciclado es un factor detrás de esta caída de los precios. No obstante, en términos comparativos, esta es la fuerza más importante, pudiéndose calificar su importancia como “alta”. 4.2.3.

Bienes sustitutos

Tal como hemos comentado ya en la sección correspondiente al análisis de la demanda, no existen sustitutos relevantes para el papel y sus productos derivados, cartón y otros. Dichos productos son parte de la canasta familiar y mantienen una participación importante dentro del consumo de las empresas en sus diferentes presentaciones. Sin embargo, existe un sustituto que podría hacerle frente al papel, el plástico, pero dada la creciente tendencia hacia lo ecológico este posible sustituto iría perdiendo fuerza. En todo caso, la sustitución de productos se da al interior de la industria. Sin embargo, quedaría latente la amenaza del uso electrónico de información (Internet, e-mail) pero, tal como se ha comentado anteriormente, consideramos que dicha amenaza es poco relevante. En tal sentido, la importancia de esta fuerza es “baja”. 4.2.4.

Potencial entrada de competidores

Uno de los principales requisitos para poder ingresar al altamente competitivo mercado papelero son las economías de escala. En este sentido, las empresas con mayor capacidad de producción y con mayor integración vertical son las que pueden obtener mayores beneficios, para lo cual se requieren fuertes montos de inversión. Asimismo, el manejo adecuado en las mezclas de las materias primas y la amplia base de clientes cultivada por cada empresa en particular, es un activo que se obtiene en base a una larga experiencia en la industria. Otra barrera de entrada importante es el pequeño tamaño del mercado peruano, el que se encuentra cubierto ampliamente por la capacidad actual del sector. Se estima que la capacidad ociosa asciende a 40% aproximadamente. Si bien, tal como ya se mencionó, esto no impide necesariamente la entrada de nuevos competidores, sí reduce las probabilidades de que tal cosa ocurra. Consecuentemente, al menos en el corto plazo, consideramos que la importancia de esta fuerza es “baja”. 4.2.5

Rivalidad interna

El sector papelero se ha caracterizado por ser uno de los de mayor competencia en la industria manufacturera. La caída de la demanda interna de los últimos 4 años generó que la competencia al interior del sector se incremente, lo que incentivó una “guerra de precios” que tuvo como consecuencia la salida del mercado de varias empresas, muchas de las cuales fueron adquiridas por otras firmas con mejor situación patrimonial. Esta competencia al interior de la industria ha sido exacerbada por el hecho de ser el papel, un producto poco diferenciable al menos en los segmentos mas grandes del mercado. Adicionalmente, es importante destacar que las importaciones serán un factor siempre presente en la rivalidad de la industria, pero tal como comentamos anteriormente, la amenaza de estás dependerá del precio de la pulpa y el tipo de producto que importe. En tal sentido esta fuerza es clasificada como “alta”.

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4.2.6.

Conclusiones

Las conclusiones del análisis “5 fuerzas” son consistentes con el resultado del análisis DAFO. El mayor problema de la industria que utiliza la celulosa como materia prima se encuentra en el bajo poder de negociación que tiene frentes a sus proveedores, en tanto la primera es simplemente una tomadora de precios de su principal insumo. En tal sentido, consideramos que esta parte del sector continuará manteniendo un alto riesgo hasta que no encuentre las herramientas necesarias para poder neutralizar, o al menos reducir, el efecto de las variaciones en el precio de la celulosa. Por otro lado, la elevada competencia al interior del sector, que se relaciona con el alto grado de estandarización de sus productos, es otro factor importante que limita el desarrollo de la industria. La industria debe buscar reducir la importancia de esta fuerza competitiva mediante el incremento del valor agregado de sus productos y, en la medida de lo posible, explorando nuevos mercados con mayores índices de consumo. En todo caso, el énfasis constante de las empresas del sector debe concentrarse en obtener un alto grado de competitividad en costos, lo que estará básicamente en función del manejo óptimo de las adquisiciones y los inventarios de papel y de la adecuada mezcla de las distintas materias primas de este insumo, a efectos de obtener la calidad de papel deseada (resistencia y durabilidad) al costo más bajo posible. Nota: Este reporte se basa en información de fuentes que se consideran confiables, habiéndose hecho todos los esfuerzos posibles y razonables para confirmar su exactitud, a pesar de lo cual el autor no se hace responsable por la misma. Las opiniones vertidas en este reporte se han hecho en función al criterio del autor, pudiendo estar erradas. En tal sentido, cualquier decisión de gestión empresarial o inversión que pueda tomar el lector de este reporte deberá basarse en su propio criterio y será de su exclusiva responsabilidad. Finalmente, este reporte no es, ni debe ser tomado, como una cotización o solicitud para realizar operaciones.

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