Presentación de Resultados

Año 2015 Abril 2016

Agenda

01. 02. 03. 04.

Destacados del Periodo y Principales Cifras Desempeño Operacional y Perspectivas | Pesca Desempeño Operacional y Perspectivas | Salmones Principales Cifras Financieras

Destacados del Periodo en Pesca y Salmones

• • • • • •

Leve baja en pesca procesada por menor cuota de Sardina y Anchoveta. Aumento de precio de harina y aceite de pescado Mejores costos por caída del precio del petróleo Menor rendimiento de aceite Menor producción de jurel congelado Mercado tradicional del jurel congelado se complica por baja del precio del petróleo

• • • • •

Menor volumen de cosecha por baja en plan de producción Fuerte caída de precios de salmón atlántico durante 2015. Regular situación sanitaria por caligus y SRS Expectativa de cambio a la regulación Expectativas de ajuste en la oferta de salmón

Destacados del Periodo y Principales Cifras

1

Destacados del Periodo y Principales Cifras

2

Principales Destinos Por Producto en USD Millones 2015: Salmón

Harina y Aceite

Jurel Congelado

USD 168,5 mill

USD 94,2 mill

USD 31,3 mill

(57%)

(32%)

(11%)

104,9

53,7

19,8

(62%)

(57%)

(63%)

25,7

15,1

(15%)

(16%)

9,4

10,9

(30%)

(6%)

13,1 (14%)

7,4 (4%)

11,2

7,0

(7%)

(6%)

(12%)

(4%)

12,6

1,9

1,1 (1%)

0,2 (1%)

Destacados del Periodo y Principales Cifras

3

Agenda

01. 02. 03. 04.

Destacados del Periodo y Principales Cifras Desempeño Operacional y Perspectivas | Pesca Desempeño Operacional y Perspectivas | Salmones Principales Cifras Financieras

Capturas, Compras y Producciones 2015

Pesca Procesada: 2015 Capturas y compras

2014

Δ AoA

•

(Tons)

Norte Terceros

48.218

24.345

98%

Propia

64.216

63.309

1%

Terceros

106.839

150.680

-29%

Propia

64.216

63.309

1%

Terceros

155.057 175.026

-11%

Total

219.273 238.334

-8%

Harina de pescado

40.981

40.211

2%

Aceite de pescado

10.207

13.801

-26%

Jurel congelado

26.944

41.095

-34%

Centro-sur

Producción

Disminución de 8% en la pesca procesada respecto de 2014, explicado principalmente por la baja en la cuota de sardina y anchoveta.

Producciones: •

Leve aumento del 2% en la producción de harina, por destinar mayor porcentaje de jurel a harina

•

Baja del -26% en la producción de aceite, principalmente por disminución en el rendimiento promedio de 6,0% en 2015 a 7,5% en 2014.

•

Baja -34% en la producción de Jurel congelado como consecuencia del menor aprovechamiento para congelado (58% v/s 74% el 2014).

(Tons)

Desempeño Operacional | Pesca

4

Ventas, Volúmenes y Precios 2015

Volumen en Mton y Precio en USD/Ton 2015

2014

Δ AoA

Harina de pescado Volumen vendido Ventas Precio promedio

ton

37.660

39.854

-6%

MUS$

76.841

70.018

10%

US$/ton

2.040

1.757

16%

45 40 35 30 1.757 25 20 15 10 5 0

1.709

40

Ventas Precio promedio

25.432

-64%

MUS$

17.356

43.451

-60%

US$/ton

1.906

1.709

12%

9

Volumen vendido Ventas Precio promedio

ton

26.095

40.772

-36%

MUS$

31.257

48.744

-36%

US$/ton

1.198

1.196

0%

2015

2014

2015

Aceite de pescado

Ventas 2014 MUSD

Aceite de pescado 27%

Desempeño Operacional | Pesca

1.500 1.000

41

26

2014

2015

500 0

Jurel congelado 30%

Jurel congelado

1.196

38

Harina de pescado

9.106

2.000

25

Aceite de pescado ton

1.906 1.198

2014

Volumen vendido

2.500

2.040

Jurel congelado

Ventas 2015 MUSD Harina de pescado 43%

Jurel congelado 25%

Aceite de pescado 14%

Harina de pescado 61%

5

Evolución de Pesca Propia y Comprada (Ton)

2011 Pesca Propia (Ton)

2012

2013

2014

2015

93.885

106.930

64.750

63.309

64.216

Pesca Terceros (Ton)

302.479

248.682

114.882

175.026

155.057

Total

396.364

355.612

179.632

238.335

219.273

73%

71%

27%

29%

2013 2014 Pesca Terceros

2015

100% 80% 60%

76%

70%

64%

24%

30%

36%

40% 20% 0% 2011

Desempeño Operacional | Pesca

2012 Pesca Propia

6

Cuotas Industriales de Pesca (Ton)

Desempeño Operacional | Pesca

7

Evolución Biomasa Sardina y Anchoveta

Abundancia sardina común, año 2000 - 2016

Biomasa sardina común, año 2000 - 2016 2000

5000

Abundancia (n°ind x 10

Biomasa (tx1000)

4000

3000

2000

1500

1000

500

1000

0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Total Biomasa

Reclu-Biomasa

Desempeño Operacional | Pesca

0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Total Abun

Reclu_Abun

8

Chile y Perú con muy poca actividad pesquera

Producción de Harina al 27/Marzo/2016 (tons) Regiones Chile Perú Dinamarca/Noruega Islandia/Atlántico Norte Total

Acumulado Acumulado Cambio % 2016 2015 Acumulado 48.093 50.767 66.461 54.307 219.628

71.949 3.814 88.826 106.401 270.990

-33,2% 1231,1% -25,2% -49,0% -19,0%

Fuente: IFFO

Producción de Aceite al 27/Marzo/2016 (tons) Regiones Chile Peru Dinamarca/Noruega Islandia/Atlántico Norte Total

Acumulado 2016 27.706 6.701 17.146 13.564 65.117

Acumulado 2015 29.784 283 24.776 31.945 86.788

Cambio % Acumulado -7,0% 2267,8% -30,8% -57,5% -25,0%

Fuente: IFFO

Mercado y Perspectivas | Pesca

9

Mercado de la harina y aceite de pescado

Precios de Harina y Aceite (US$/ton) Harina Prime

•

Aceite

2.750 2.500

•

2.250 2.000

1,720

1.750 1.500

1.620

•

1.250 1.000

• •

Mercado y Perspectivas | Pesca

Continúa tendencia a la baja en los precios, desde el segundo semestre 2015, producto de la recuperación de la pesca en Perú. Incertidumbre por los efectos de la corriente del Niño en Perú, durante Abril se debiera conocer cuota, productores peruanos con buena expectativa de pesca. En chile norte la pesca no ha partido por exceso de presencia de juveniles. En el sur la temporada de sardina se espera pobre por un mal reclutamiento. Consumo de harina de pescado nacional se verá afectado por la muerte de salmones, producto de la crisis de las algas.

10

Mercado Jurel Congelado: Situación Actual

Mercado

Situación de mercado

Perú

Mercado firme y abastecido, demanda se debiera recuperar en corto plazo.

Nigeria

Mercado con señales claras de reactivación, a precios más bajos que los históricos. Aprobada cuota de importación de 520.000 ton. Continúa la falta de divisas por bajo precio del petróleo.

Angola

Demanda firme por volúmenes bajos.

Cuba

Demanda corto plazo cubierta, se esperan compras relevantes durante el 2°semestre.

Mercado y Perspectivas | Pesca

11

Agenda

01. 02. 03. 04.

Destacados del Periodo y Principales Cifras Desempeño Operacional y Perspectivas | Pesca Desempeño Operacional y Perspectivas | Salmones Principales Cifras Financieras

Ventas, Volúmenes y Precios 2015

Salmón del Atlántico Volumen vendido ton wfe Ventas MUS$ Precio promedio US$/kg wfe EBIT MUS$ EBIT/kg wfe US$/kg wfe

2015

2014

Δ AoA

35.756 169.357 4,74 -14.161 -0,40

39.003 225.265 5,78 32.809 0,84

-8% -25% -18%

Volumen en Mton y Precio en USD/Kg wfe

40,0

5,78

7,00

4,74

38,0

6,00

36,0

Trucha Volumen vendido Ventas Precio promedio EBIT EBIT/kg wfe

5,00

34,0

ton wfe MUS$ US$/kg wfe MUS$ US$/kg wfe

688 1.937 2,81 -1.726 -2,51

5.068 27.095 5,35 -415 -0,08

-86% -93% -47%

32,0 30,0

4,00

39

28,0

36

26,0

3,00 2,00

24,0

Total Volumen vendido Ventas Precio promedio EBIT EBIT/kg wfe

1,00 22,0

ton wfe MUS$ US$/kg wfe MUS$ US$/kg wfe

36.444 171.294 4,70 -15.887 -0,44

44.072 252.360 5,73 32.393 0,74

Desempeño Operacional | Salmones

-17% -32% -18%

20,0

0,00

2014

2015

Salmón Atlántico

12

Siembra y Cosechas Históricas y Proyectadas.

Siembra en mill smolts

Cosecha Mil Ton wfe

Desempeño Operacional | Salmones

13

Costo Histórico Ex Jaula (USD/ Kg wfe)

Q4 15

3,6

Q3 15

Q2 14

3,5

4,0

3,8

Q1 13

Q2 13

Q3 13

Q4 13

Q1 14

Q2 14

Q3 14

Q4 14

Q1 15

Q2 15

Q3 15

Q4 15

15%

22%

21%

21%

19%

17%

17%

16%

19%

19%

20%

18%

16%

20%

20%

19%

14%

16%

17%

17%

14%

15%

15%

14%

4,40

4,20

4,20

4,10

4,60

4,81

4,81

4,74

4,70

4,60

4,56

4,60

4,40

4,30

4,20

4,30

4,57

4,68

4,77

4,79

4,88

4,81

4,87

4,83

3,70

3,20

3,30

3,20

3,69

3,98

3,98

3,98

3,82

3,73

3,64

3,78

3,80

3,50

3,50

3,50

3,98

3,96

4,02

4,04

4,30

4,17

4,23

4,23

Desempeño Operacional | Salmones

Q1 14

Q4 13

Q3 13

3,4

3,8

Q2 15

Industria

3,8

Q1 15

Kg cosecha /smolt

Industria

4,0

Q4 14

Peso Cosecha

Industria

4,7 4,1

Q3 14

Mortalidad Acumulada

4,2

Q2 13

Q1 13

4,4

14

Margen Ebit Histórico en USD/ Kg wfe

Desempeño Operacional | Salmones

15

Chile: Cosecha y crecimiento biomasa Salmon Atlántico

Siembra de smolts Salmón Atlántico - Chile

Biomasa Salmón Atlántico - Chile

Variación % de biomasa Salmón Atlántico YoY - Chile

Mercado y Perspectivas | Salmones

16

Impacto Bloom de Algas en la Industria Acuícola Chilena

Concentración Chatonella al 29/Feb al 06/Mar 2016

Mercado y Perspectivas| Salmones

17

Proyecciones Cosechas Salmón Atlántico – Post Bloom Algas

(1000 tonnes WFE) Norway UK Faroe Islands Ireland Europe Annual growth

2012 1,183 159 70 19 1,431 16 %

2013 1,144 158 72 14 1,387 -3 %

2014 1,198 174 82 12 1,466 5.7 %

2015E 1,239 175 72 14 1,500 2%

2016E 1,177 180 80 15 1,452 -3 %

2017E 1,202 185 82 16 1,485 2%

2018E 1,217 172 86 20 1,496 1%

Chile Canada USA Australia Others Total Other Annual growth

364 137 20 37 15 572 48 %

470 115 20 38 20 663 16 %

583 101 21 48 18 771 16 %

590 133 21 52 30 826

7%

494 130 21 52 20 717 -13 %

415 130 21 57 25 648 -10 %

437 130 21 58 25 671 4%

Total global supply Supply growth%

2,003 24 %

2,050 2.4 %

2,237 9.1 %

2,326 4.0 %

2,169 -6.8 %

2,133 -1.6 %

2,167 1.6 %

Mercado y Perspectivas| Salmones

18

Precios del Salmón Precios Salmón Chileno USD/Lb Trim D Miami

Precios Salmón Noruego USD/Kg HON, Oslo

Precio Salmón Noruego v/s Chile

Mercado y Perspectivas| Salmones

19

Agenda

01. 02. 03. 04.

Destacados del Periodo y Principales Cifras Desempeño Operacional y Perspectivas | Pesca Desempeño Operacional y Perspectivas | Salmones Principales Cifras Financieras

Balance Financiero a Diciembre 2015 (en USD millones)

Principales Variaciones MMUS$

2015

2014 Δ AoA ΔAoA %

Efectivo y equivalente al efectivo Otros activos corrientes Propiedades plantas y equipos Activos intangibles Otros activos no corrientes Total de activos

17 177 192 69 102 557

50 184 208 70 85 595

-33 -6 -16 -1 17 -38

-66% -6% -8% -1% 20% -6%

Pasivos de corto plazo Pasivos de largo plazo Patrimonio Total de pasivos y patrimonio

102 134 321 557

119 141 335 595

-17 -7 -14 -38

-14% -5% -4% -6%

- USD 33 Mill en Saldo de Caja • Dividendos • Inversiones AF

- USD 22 Mill - USD 16 Mill

- USD 16 Mill en Activo Fijo • Depreciación • Inversiones • Aporte Frigorífico

- USD 25 Mill + USD 17 Mill - USD 6 Mill

+ USD 17 Mill en Activo no Corriente • Frigorífico. • • Impto Diferido

+ USD 8,5 Mill + USD 10,5 Mill

- USD 17 Mill en Pasivos de Corto Plazo - USD 14 Mill en Patrimonio • Pérdida del ejercicio – USD 6,3 Mill • Dividendos – USD 2,6 Mill • Ajuste por conversión – USD 2,1 Mill

Principales Cifras Financieras

20

Estado de Resultados Año 2015 (en USD millones)

2014 450 -348 102

Δ AoA

Ingresos operacionales Costo de ventas Margen bruto pre ajuste fair value

2015 326 -289 37

Costo de distribución Gastos de administración Otros ingresos / egresos por función EBIT pre ajuste fair value

-13 -15 -2 6

-16 -17 -3 66

-16%

Depreciación y amortización EBITDA pre ajuste fair value Ajuste activos biológicos a valor justo EBIT

26 33 -12 6

28 92 -5 61

Ganancia / Pérdida Resultado del interés minoritario Ganancia / Pérdida neta

-6 1 -8

34 0 34

Principales Cifras Financieras

-28% -17% -64%

-9% -36% -90% -5% -64% -109%

21

Caja y Amortización Deuda Financiera (en USD millones)

Caja

50

Flujo de Caja Operacional:

-19

8

17

-22

+ USD 8 Mill: Flujo Operacional

0 - USD 19 Mill: Inversiones

Caja Inicial

Operación

Financiamiento

Inversión

Pago Dividendo Caja Final

Amortización Deuda Financiera (MMUSD 120)

• • • •

Plantas Pesca Planta Salmones Flota Pesquera Equipos Centros de Salmones

USD 8 Mill USD 6 Mill USD 2 Mill USD 1 Mill

34 29

28

- USD 22 Mill: Pago Dividendos

22

7

2016

2017

2018

Principales Cifras Financieras

2019

2020 22

Indicadores Financieros

Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces)

Deuda Financiera Neta / Ebitda LTM (veces)

Razón Ácida

0,56

1,10 5,75

0,96 0,82 0,75 0,73 0,30 0,30 0,31

0,29

0,33

0,22 0,22

0,88 0,69 3,22

0,48

2,64 2,02

1,96 0,97 0,80

Q1 14Q2 14Q3 14Q4 14Q1 15Q2 15Q3 15Q4 15

Principales Cifras Financieras

Q1 14Q2 14Q3 14Q4 14Q1 15Q2 15Q3 15Q4 15

1,30

Q1 14Q2 14Q3 14Q4 14Q1 15Q2 15Q3 15Q4 15

23

Estado de Resultados Pesca 2015 (en USD millones)

2015

2014

Ingresos operacionales

149

191

30

41

Costo de ventas

-104

-130

-26

-34

Margen bruto

45

61

4

7

Costo de distribución

-7

-9

-2

-2

Gastos de administración

-12

-13

-4

-4

Otros ingresos / egresos por función

-3

-6

-1

-1

EBIT

22

33

-2

0

Depreciación y amortización

17

18

5

4

EBITDA

39

51

3

4

Ganancia / Pérdida

14

18

-2

-2

Resultado del interés minoritario

1

0

0

0

Ganancia / Pérdida neta

13

18

-2

-2

Principales Cifras Financieras

4T 2015 4T 2014

Ingresos: • •

US$ 29,7 millones en el Q4 15 US$ 149 millones acum 2015

-28% respecto del Q4 14 -22% respecto del 2014

Ebitda • •

US$ 2,7 millones en el Q4 15 US$ 39 millones acum 2015

-26% respecto del Q4 14 -23% respecto del 2014

Utilidad Neta • •

US$ - 1,6 millones en el Q4 15 US$ 13 millones acum 2015

-19% respecto del Q4 14 -28% respecto del 2014

24

Estado de Resultados Salmones 2015 (en USD millones)

2015

2014

4T 2015 4T 2014

177 -185 -8 -6 -3 1 -16

259 -218 41 -7 -4 3 32

50 -55 -5 -2 -1 0 -7

58 -55 3 -1 -2 0 0

Depreciación y amortización EBITDA pre ajuste fair value

10 -6

10 41

2 -4

3 0

Ajuste activos biológicos a valor justo EBIT

-12 -28

-5 27

-3 -10

-11 -11

Ganancia / Pérdida

-20

16

-4

-11

Ingresos: Ingresos operacionales Costo de ventas Margen bruto pre ajuste fair value Costo de distribución Gastos de administración Otros ingresos / egresos por función EBIT pre ajuste fair value

• •

US$ 50 millones en el Q4 15 US$ 177 millones 2015

-13% respecto del Q4 14 -32% respecto del 2014

Ebitda • •

- US$ 4 millones en el Q4 15 - US$ 6 millones 2015

- US$ 5 mill respecto del Q4 14 - US$ 47 mil respecto del 2014

Utilidad Neta

Principales Cifras Financieras

• •

- US$ 4 millones en el Q4 15 -US$ 20 millones 2015

+US$ 7 mill respecto del Q4 14 - US$ 37 mill respecto del 2014

25

Presentación de Resultados

Año 2015 Abril 2016