Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada – Fondo tipo 3 ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 y 2008

Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada – Fondo tipo 3 ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 y 2008

C O N T E N ID O

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Informe de los auditores independientes



Balance general



Estado de cambios en el patrimonio neto



Notas a los estados financieros

S/. = Nuevo sol

1

Calle Juan del Carpio 195 San Isidro - Lima 27 - Perú Telefax: (511) 421-4557 / 421-5974 422-1759 / 440-7411 www.bakertillyperu.com

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A LOS SEÑORES ACCIONISTAS DE Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada Fondo tipo 3

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada Fondo tipo 3 que comprenden el balance general al 31 de diciembre del 2009 y 2008, y los estados de cambios en el patrimonio neto por los años terminados a esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros La Gerencia de la Administradora de Fondos es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú para fondos privados de pensiones. Esta responsabilidad incluye: Diseñar, implementar y mantener el control interno pertinente en la preparación y presentación razonable de los estados financieros que no contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras auditorias. Nuestras auditorias fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoria para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones erróneas de importancia relativa. Una auditoria comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Administradora del Fondo en la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoria de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Administradora del Fondo. Una auditoria también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoria.

DEMICHELLI, CALDERON & ASOCIADOS S.C. Baker Tilly Peru S.A.C. trading as Baker Tilly Peru

2

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Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada Fondo tipo 3 al 31 de diciembre del 2009 y 2008 de acuerdo a las normas contables establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP para los fondos privados de pensiones, ver nota 2.

Lima, Perú 18 de febrero del 2010 Refrendado por:

Demichelli, Calderón & Asociados SC. Firma Miembro de Baker Tilly International Carlos Demichelli V. Socio CPC Matrícula N° 8140

DEMICHELLI, CALDERON & ASOCIADOS S.C. Baker Tilly Peru S.A.C. trading as Baker Tilly Peru

3

Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada-Fondo tipo 3 BALANCE GENERAL Al 31 de Diciembre del 2009 y 2008 (Expresado en miles de nuevos soles)

Bancos Cuentas por cobrar Total activo corriente

Notas 3 4

31.12.2009 19,953 11,775 31,728

31.12.2008 57,717 3,000 60,717

Cuentas por pagar

Notas 6

Total pasivo corriente Encaje legal

7

Total pasivo Inversiones en valores

5

TOTAL ACTIVO Cuentas de orden

10

1,846,621

1,068,392

Cuentas individuales de capitalización

1,878,349

1,129,109

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

92,209

96,966

Cuentas de orden

8

10

31.12.2009 3,367

31.12.2008 7,625

3,367

7,625

22,526

14,408

25,893

22,033

1,852,456

1,107,076

1,878,349

1,129,109

92,209

96,966

Las notas que se adjuntan forman parte de los estados financieros 4

Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada-Fondo Tipo 3 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2009 y 2008 (Expresado en miles de nuevos soles) 31.12.2009 31.12.2008 Saldos iniciales

1,107,076

1,708,757

Aumentos por Transferencias de otros fondos Traspasos de afiliados de otras Administradoras de Fondos de Pensiones Regularización de aportes por morosidad Total aumentos del patrimonio

230,449 361,394 0 591,843

178,965 750,664 4 929,633

Disminuciones por Traspasos de afiliados a otras Administradoras de Fondos de Pensiones Traspasos a otros fondos Devoluciones a afiliados y empleadores Traspasos por rezagado Retiro de aportes voluntarios Transferencias a la administradora Total disminución del patrimonio

(300,905) (61,937) (3,736) (784) (24,793) (6) (392,161)

(792,752) (118,883) (2,304) (3,272) (20,006) (75) (937,292)

Rendimiento de la cartera

545,698

(594,022)

Saldos finales

1,852,456

1,107,076

Las notas que se adjuntan forman parte de los estados financieros 5

Profuturo AFP S.A.-Cartera Administrada – Fondo tipo 3 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

1.

Antecedentes y actividad económica Profuturo AFP S.A inició sus operaciones en el año 1,993 como un solo fondo (Fondo tipo 2) a partir del 9 de diciembre del 2005 se constituyó 2 fondos adicionales (Fondos 1 y 3) en adelante los “Fondos”, los cuales son administrados por Profuturo AFP S.A. (En adelante la “Administradora”). El Fondo Tipo 3 es administrado bajo la modalidad de cuentas individuales de capitalización. Los recursos depositados en dichas cuentas son destinados al pago de las prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, de conformidad con el Texto Único Ordenado de la ley de Sistemas Privado de Pensiones (TUO) aprobados por el Decreto Supremo Nº 054-97-EF. Los Fondos de Pensiones son patrimonios independientes y distintos de las Administradora, los cuales están constituidos por los valores recaudados en las cuentas de capitalización individual por concepto de cotizaciones previsionales sobre las remuneraciones o rentas imponibles de los afiliados a la administradora y los aportes voluntarios efectuados por dichos afiliados (articulo 30 del TUO) y los aportes voluntarios efectuados por los empleadores (artículos 31 del TUO), bonos de reconocimientos y sus complementos que se hubieran hecho efectivos y las rentabilidades de las inversiones realizadas con los recursos de los Fondos de Pensiones y otras prestaciones que hubieren sido otorgadas a los afiliados, según lo establecido en TUO. Los bienes que componen el Fondo, con excepción de los aportes voluntarios sin fin previsional de los afiliados son inembargables. Las inversiones de las aportaciones de sus afiliados son efectuadas en la forma determinada por el TUO, su Reglamento y las disposiciones de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante “la SBS”). La Ley 27988 y su Reglamento aprobado por Decreto Supremo Nº182-2003-EF, de fecha 12 de diciembre de 2003, facultó a las Administradoras de Fondos de Pensiones a administrar tres fondos de Pensiones con diferentes niveles de riesgos. Fondo Tipo1 - Mantenimiento de capital: Diseñado para afiliados mayores de 60 años, próximos a jubilarse o que perciben una pensión por modalidad de retiro programado o renta temporal, salvo que el afiliado exprese por escrito su voluntad de mantener su fondo en el Tipo 2. Fondo Tipo 2 –Balanceado o mixto: Tiene como finalidad buscar un crecimiento moderado con volatilidad media. Fondo Tipo 3 –De del promedio.

crecimiento: Tiene como finalidad buscar retornos a largo plazo por encima

Con fecha 20 de octubre de 2005, se publicó la Circular SBS N° AFP-065-2005, que estableció los procedimientos para la partición del Fondo Tipo 2 a efectos de construir los nuevos tipos de Fondos 1 y 3 para aportes obligatorios y voluntarios. Entre los lineamientos más importantes se encuentran: (i) Composición objetivo de los tipos de fondo, ii) establecimiento del 9 de diciembre de 2005 como fecha de partición del Fondo Tipo 2 para dar origen a los fondos Tipo 1 y 3, iii) valor cuota inicio de operaciones para los Fondo Tipo 1 y 3; y iv) cambio de titularidad de valores.

6

Mediante Resolución SBS N° 435-2005, publicada el 15 de marzo de 2005, se modificó el Manual de Contabilidad para las Administradoras de Fondos de Pensiones y el Manual de Contabilidad para las Carteras Administradas, con lo cual se definen los lineamientos para un registro adecuado de las operaciones realizadas por las administradoras de fondos de pensiones. De este modo, en esa fecha se trasladaron las cuentas tanto de los afiliados que solicitaron el cambio de Fondo, como las de aquellos que debieron ser trasladados al Fondo 1, de acuerdo a la normativa vigente. Los gastos necesarios para la administración del Fondo Tipo 3 son cubiertos por la Administradora con las comisiones que se cobran directamente a los afiliados, de acuerdo con lo dispuesto por TUO. En los ejercicios 2009 y 2008, la administradora percibió ingresos por comisiones por la administración de los Fondos 1, 2 y 3 por aproximadamente S/.132,818,334 y S/.121,534,094. De acuerdo con lo señalado en el TUO, en la eventualidad que la administradora no se encuentre en condiciones de continuar administrando los Fondos, estos serán transferidos a otra u otras administradoras. 2.

Principios y prácticas contables significativos Los estados financieros para los fondos privados de pensiones se preparan de acuerdo con las prácticas establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP y supletoriamente, las Normas Internacionales de información financiera – NIIF oficializadas en el Perú y vigentes al 31 de diciembre de 2009 y 2008. Los principios y prácticas contables más importantes aplicadas en el registro de las operaciones y la preparación de los estados financieros son los siguientes: (a)

Instrumentos Financieros Todos los activos y pasivos del balance general son instrumentos financieros. Los instrumentos financieros se clasifican en pasivos o patrimonio de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen.

(b) Inversiones en valores Las inversiones en valores se presentan al importe que resulte de aplicar los factores de valorización establecidos en forma diaria por la SBS para cada inversión en particular, reconociéndose las variaciones del valor en las cuentas individuales de capitalización, ver nota 5. A pesar de que la Gerencia de la Administradora no tiene información de la forma en que la SBS determina los factores de valorización, en su opinión, esos factores reflejan de forma razonable el valor de las inversiones, considerando que son instrumentos que, en promedio, el Fondo mantiene a largo plazo. (c)

Cuentas individuales de capitalizaron Las cuentas individuales de capitalización incluyen los montos nominales de los aportes de los afiliados y el resultado de la valorización de las inversiones indicado en el párrafo precedente. Los aportes de los afiliados son registrados cuando se acreditan. Asimismo, las cuotas que componen cada Fondo representan la unidad de medida equitativa que determina la participación de cada afiliado en el fondo de Pensiones elegido.

(d) Reconocimiento de los gastos y comisiones Los gastos y comisiones que se abonan a los intermediarios por la compra o venta de valores mobiliarios o de instrumentos para el Fondo son de cargo de la Administradora y, en ningún caso pueden ser pagados con cargo al fondo. (e)

Encaje Legal Mediante Decreto Supremo Nº 004-98-EF del 21 de enero de 1998, los recursos del encaje deben ser invertidos en cuotas de cada fondo administrado por la Administradora de Fondos de Pensiones de modo que éstos se registren en una cuenta especial del pasivo exigible de los Fondos denominado encaje legal. El requerimiento del encaje legal es calculado diariamente sobre 7

la base de las inversiones de los fondos del último día y las categorías de riesgos de las mismas que conforman cada Cartera Administrada. (f)

Patrimonio de los Fondos de Pensiones Los valores que constituyen los Fondos de Pensiones han sido abonados o cargados, según corresponda, a las cuentas de afiliados, expresadas en cuotas de igual valor. De acuerdo a las normas vigentes, las cotizaciones, aportes voluntarios de empleados y aportes voluntarios del empleador recaudados, son abonados a cada Fondo de Pensiones, según el valor de cierre de la cuota del día hábil anterior al día registrado en la correspondiente planilla de cotización o del depósito de aporte voluntario directo efectuado por el afiliado.

3.

Bancos Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles): Cuentas administrativas BBVA-Banco Continental S.A. Scotiabank

(a)

Cuentas de Inversión Brown Brothers Harriman & Co Banco Internacional del Perú-Interbank Banco de Crédito del Perú Citibank del Perú S.A. Scotiabank (antes Banco Wiese –Sudameris) BBVA-Banco Continental S.A.

(b)

Total

31.12.2009

31.12.2008

864 61 925

685 0 685

18,513 111 27 22 124 231 19,028

113 32,935 123 15,383 8,447 31 57,032

19,953

57,717

(a)

Los saldos de las cuentas administrativas corresponden a los fondos obtenidos de los aportes efectuados por los afiliados, están denominados en moneda nacional y extranjera. (b) Los saldos de las cuentas de inversión corresponden a fondos destinados a la adquisición de instrumentos de inversión. Están denominados en moneda nacional y extranjera y generan intereses a tasas vigentes en el mercado financiero local e internacional. 4.

Cuentas por cobrar Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles): Inversiones Traspasos de fondos Tipo 1 y 2 Dividendos por cobrar Forward Otros Total

(a)

(a)

(b)

31.12.2009 7,474 2,238 529 1,518 16 11,775

31.12.2008 368 1,270 1,236 105 21 3,000

Corresponden a la venta de inversiones a que hace referencia la Nota 5, están denominados en moneda extranjera, tienen vencimiento corriente y no generan intereses. 8

(b) Corresponde al registro de la valorización que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) asigna a los contratos de forward adquiridos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) con entidades financieras locales y extranjeras. 5.

Inversiones en valores Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles): 31.12.2009

31.12.2008

155,393

134,054

Bonos emitidos en el Perú por organismos internacionales

0

42,182

Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones por parte de empresas del sector financiero Depósitos a plazos Bonos subordinados Bonos de arrendamiento financieros y títulos de deuda del exterior Otros bonos

42,236 11,163

142,608 6,490

184 20,086 73,669

540 13,594 163,232

1,224,200 104,082 14,543

453,903 53,478 9,142

36,707 77,756 155,792 4,479 1,617,559

38,391 72,419 99,558 2,033 728,924

1,846,621

1,068,392

Valores emitidos en el Estado Peruano Bonos de tesorería

Valores emitidos por empresas privadas Acciones representativas de capital social Acciones de inversión Bonos de titulización Certificados de participación en fondos mutuos y fondos de inversión Bonos de empresas privadas (corporativas) Fondos mutuos de inversión extranjera Nuevos proyectos

Total

De acuerdo a lo establecido en el Decreto Supremo Nº 182-2003-EF, de fecha 21 de diciembre de 2003, la Administradora debe mantener depósitos en entidades autorizadas por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros o por la Ley del Mercado de Valores, con las cuales contraten la guarda física de los títulos representativos de las inversiones del Fondo que administra. En tal sentido, en el mes de enero del 2003 se suscribió el contrato de custodia con Brown Brothers Harriman & Co., domiciliado en Nueva York, Estados Unidos de América, de conformidad con la Resolución 233-200-EF/SAFP, mediante el cual se encarga a esta entidad el servicio de custodia de los valores invertidos en el exterior. Las inversiones están constituidas por anotaciones en cuenta en Cavali, Brown Brothers Harriman & Co. y en los entes emisores. Las inversiones en valores han sido registradas a su costo de adquisición y ajustadas por la valorización diaria de acuerdo con la metodología establecida por la SBS, según las resoluciones Nº052-98-EF/SAFP y Nº359-97-EF/SAFP que a continuación se resumen: 9

(i)

Para el caso de inversiones en valores emitidas por el Gobierno Central o el Banco Central de Reserva del Perú, así como para los bonos emitidos por empresas del sistema financiero y no financiero, las acciones representativas de capital social o de inversión de empresas privadas, las colocaciones en operaciones de reporte y otros valores mobiliarios que la SBS determine, se aplicarán los vectores de precios publicados diariamente por la SBS, los cuales incorporan los intereses correspondientes al día de actualización. (ii) Para el caso de inversiones en instituciones bancarias o financieras, tales como depósitos a plazo y certificados bancarios, se aplicarán las tasas de interés pactadas con cada entidad financiera para su conversión a tasas de interés diarias. (iii) Las inversiones en moneda extranjera son registradas al tipo de cambio fijo que la SBS comunica diariamente. El tipo de cambio fijo al 31 de diciembre de 2008 y 2007 fue de S/.3.142 y S/.2.997 por US$.1, respectivamente. El importe de las variaciones diarias, resultantes de la valorización de las inversiones, es registrada en una cuenta de rentabilidad en el patrimonio del Fondo y posteriormente es asignado a las cuentas individuales de capitalización en función de las cuotas de cada afiliado. Al 18 de noviembre del 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SBS y con la finalidad de garantizar la rentabilidad del Fondo tipo 3, la Administradora ha constituido una carta fianza bancaria solidaria, incondicional, irrevocable y de realización automática con el Banco Scotibank por S/.11,000 mil la cual tiene como fecha de vencimiento el 24 de febrero del 2010. El valor cuota es determinado diariamente dividiendo el valor total del activo del Fondo, al que se le se deduce previamente el pasivo exigible, por el número de cuotas emitidas al cierre de cada día. La Ley 27988 dispuso que las inversiones que podrán efectuar las Administradoras de Fondos de Pensiones con los recursos de los fondos que administran se deberán sujetar a la política de diversificación de inversiones de cada una de ellos, es decir, por cada tipo de fondo. Posteriormente, mediante el Decreto Supremo Nº 182-2003-EF, la SBS teniendo en cuenta criterios técnicos y sobre la base de los procedimientos operativos asociados al proceso de inversión de los fondos de pensiones, asignó a los instrumentos de inversión u operaciones que resulten elegibles para la inversión de los recursos de los fondos dentro de las categorías de instrumentos de inversión, de los límites de inversión generales y de los límites por instrumento, emisor, emisión o serie que le correspondan. Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la política de diversificación de inversiones vigente está sujeta a los siguientes límites de inversión aplicable para el caso del Fondo Tipo 3: (a)

Límites máximos por categoría de instrumentos % Instrumentos representativos de derechos sobre participación patrimonial o títulos Accionarios. Instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deudas. Instrumentos derivados para cobertura. Instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

80 70 20 30

10

(b) Límites máximos de inversión generales, de cada fondo % 30 30

Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado Peruano. Instrumentos emitidos o garantizados por el Banco Central de Reserva del Perú. Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado Peruano y el Banco Central de Reserva del Perú, de manera conjunta. Instrumentos emitidos por Gobiernos, entidades financieras y no financieras cuya actividad económica mayoritariamente se realice en el exterior. (c)

Límites máximos de inversión por emisión o serie o considerando todos los fondos Valores que representan derechos crediticios, mayores a un año. Valores que representan derechos crediticios, menores a un año. Valores mobiliarios que representan derechos patrimoniales.

(d) Límites máximos de inversión por grupo económico, de cada fondo

40 20

50 X R 100 X R 15 X L 25

R=Factor de riesgo del emisor L=Factor de liquidez del emisor (e)

Límites máximos de inversión por emisión de valores mobiliarios. Del total de fondo

Valores mobiliarios emitidos. Valores mobiliarios emitidos o garantizados que representan derechos crediticios. Valores mobiliarios que representan derechos sobre acciones.

Empresa emisora, considerando todos los Fondos Activos Pasivos Patrimonio

% 10

% 15

% -

% -

10 x R

-

15 x R

-

7.5 x L

-

-

12 x L

R=Factor de riesgo del emisor L=Factor de liquidez del emisor (f)

Límites máximos de inversión por emisor de activos titulizados. Del total de fondo

Activos titulizados. Valores mobiliarios que representan derechos crediticios. Valores mobiliarios que representan derechos Patrimoniales.

Empresa emisora, considerando todos los Fondos Activos Pasivos Patrimonio

% 10

% 50

% -

% -

10 x R

-

50 x R

-

7.5 x L

-

-

50 x L

R=Factor de riesgo del emisor L=Factor de liquidez del emisor

11

(g)

Límites máximos de inversión por emisor de fondos mutuos y fondos de inversión Empresa emisora, considerando Del total todos los Fondos de fondo Activos Pasivos Patrimonio Cuotas de participación de todos los fondos administrados por una misma sociedad Administradora. Cuotas de participación en un mismo fondo mutuo. Cuotas de participación de un mismo fondo de Inversión.

%

%

%

%

10

-

-

-

3

-

-

5

5

-

-

50

R=Factor de riesgo del emisor L=Factor de liquidez del emisor (h) Límites máximos de inversión por emisor de proyectos. Del total de fondo Valores mobiliarios emitidos por un mismo emisor para el financiamiento de proyectos. Valores mobiliarios que representan derechos crediticios emitidos o garantizados para el financiamiento de proyectos. Valores en acciones o instrumentos de derecho patrimonial para el financiamiento de nuevos proyectos.

Empresa emisora, considerando todos los Fondos Activos Pasivos Patrimonio

%

%

%

%

10

15

-

-

7.5 x R

-

15 x R

-

5xL

-

-

12 x L

R=Factor de riesgo del emisor L=Factor de liquidez del emisor De acuerdo al Artículo 69 del Reglamento TUO, los límites sobre las inversiones realizadas en instrumentos financieros a los que se refieren los numerales b),c),d),e),f),g) y h),emitidos por una empresa, administrados por una Sociedad Administradora o administrados por una Sociedad Titulizadora o de Propósito Especial, que formen parte de un grupo económico que representa vinculación con la AFP, serán rebajados en un 30 por ciento. En opinión de la Gerencia de la Administradora, al 31 de diciembre del 2009 y 2008, el portafolio de las inversiones en valores del Fondo se encuentra dentro de los parámetros y límites establecidos por la SBS vigentes al cierre de cada ejercicio. 6.

Cuentas por pagar Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles): Forward Cuentas por pagar pensionistas Inversiones Dividendos Otros Total

(a)

31.12.2009 3,017 177 0 89 84 3,367

31.12.2008 6,449 467 709 0 0 7,625 12

(a)

7.

Corresponde al registro de la valorización que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) asigna a los contratos de forward adquiridos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) con entidades financieras locales y extranjeras.

Encaje legal El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles): 31.12.2009 14,408 Saldo Inicial 2,228 Transferencias recibidas de otros fondos y administradora (724) Transferencias efectuados a otros fondos 6,614 Utilidad (pérdida) 22,526 Total

31.12.2008 21,898 300 (150) (7,640) 14,408

El encaje legal corresponde al saldo constituido con aportes recibidos de la Administradora, destinado a asegurar la rentabilidad mínima del fondo. El nivel de encaje es calculado de acuerdo con lo dispuesto en el reglamento del TUO aprobado por Decreto Supremo Nº004-98-EF, y le corresponde la misma regulación aplicable a los recursos del fondo; sin embargo, no se contabiliza como parte del patrimonio del Fondo; es inembargable y no puede ser dado en garantía por la Administradora. El encaje legal fue constituido como parte del fondo de pensiones, a partir de mayo de 1998, en cumplimiento del Reglamento de la ley del Sistema Privado de Pensiones, Decreto Supremo Nº00498- EF y del Título VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Pensiones, aprobado por Resolución 52-98EF/SAFP. El referido encaje legal fue constituido mediante la recepción de valores transferidos por la Administradora (proceso al que se denominó transferencia por fusión de recursos). Posteriormente, la Administradora ha transferido efectivo con la finalidad de mantener el nivel de encaje. Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, el valor cuota y el número de cuotas del Fondo destinado al encaje legal fueron los siguientes: Al 31 de diciembre de 2009 Al 31 de diciembre de 2008 Valor cuota

Número de cuotas

S/. Fondo Tipo 3

21.5484374

Valor cuota

Número de cuotas

S/. 1,045,363

14.7634050

975,970

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 el encaje legal requerido por la SBS para el Fondo presenta un Superávit de S/.279 mil y S/.2,489 mil, respectivamente 8.

Patrimonio Las cuentas individuales de capitalización están integradas por cuotas que corresponden al valor unitario de la participación de los afiliados en el Fondo. El valor cuota fluctúa de acuerdo con el rendimiento generado por las inversiones efectuadas con las aportaciones del fondo.

13

Al 31 de diciembre del 2009 y los siguientes:

2008, el valor cuota y el total de cuotas Al 31 de diciembre de 2009 Valor cuota

Número de cuotas

S/. Fondo Tipo 3

9.

21.5484374

de los Fondos fueron

Al 31 de diciembre de 2008 Valor cuota

Número de cuotas

S/. 85,967,086

14.7634050

74,987,838

Situación tributaria De acuerdo a lo señalado en el TUO, se tienen las siguientes disposiciones tributarias relativas para los Fondos: (a)

Se encuentran inafectos al impuesto a la renta, a los dividendos, a los intereses, a las comisiones y a las ganancias de capital percibidas por los Fondos.

(b) El patrimonio de los Fondos y las operaciones que se realicen con cargo a estos, se encuentran inafectos al pago de todo tributo creado o por crearse, inclusive de aquellos que requieren de norma exoneratoria expresa. 10. Cuentas de orden Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles): Traspasos por realizar a otras AFP Registro por diferencia de precio Bonos de reconocimientos en custodia de la AFP Total

(a) (b) (c)

31.12.2009 25,702 1,282 65,225 92,209

31.12.2008 29,746 1,058 66,162 96,966

(a)

Corresponden a las solicitudes de traspasos presentadas y aprobadas por la SBS, y cuyo proceso de traspaso aun se encuentra pendiente de formalización (b) Corresponden al registro de las diferencias entre el precio de las transacciones de compra y venta de inversiones y la valorización de las mismas. (c) Corresponden a los bonos de reconocimiento y a las constancias de bonos de reconocimiento emitidos por la Oficina de Normalización Previsional a favor de los afiliados y que se harán efectivos al momento de la jubilación de cada afiliado o en caso de fallecimiento. Dichas constancias se encuentran en custodia de Caja de Valores y Liquidaciones (CAVALI). 11. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier contrato que proviene de cualquier activo financiero de una empresa y de un pasivo financiero o un instrumento patrimonial de otra empresa. Los Fondos tienen instrumentos financieros primarios tales como caja y bancos, cuentas por cobrar, inversiones y cuentas por pagar diversas. En opinión de la Gerencia al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los valores en el libro de caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar y patrimonio son sustancialmente similares a sus valores razonables. 12. Administración de riesgos financieros El Fondo está expuesto a diversos riesgos en el curso normal de sus operaciones, sin embargo, la Gerencia de la Administradora, sobre la base de su conocimiento técnico y experiencia, permanentemente los evalúa. 14

(a)

Riesgo de crédito Los activos que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo crediticio corresponden a depósitos en bancos, cuentas por cobrar y las inversiones en valores. El Fondo mantiene cuentas bancarias importantes en bancos locales de primer orden y reconocido prestigio en el mercado local y del extranjero. En el caso de las cuentas por cobrar, éstas son liquidadas en su mayoría en un plazo menor a 30 días. En el caso de las inversiones, éstas se han realizado en instrumentos emitidos por empresas de reconocido prestigio en el mercado local, así como títulos representativos de la deuda externa peruana y del exterior, los cuales tienen un mercado activo a nivel internacional y que, según se indica en la Nota 2 (b), se encuentran valorizadas de acuerdo con los factores de valorización de la SBS para cada inversión en particular y cumplen con los límites de inversión detallados en la Nota 5.

(b) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo por el cual el Fondo no pueda cumplir con sus obligaciones. La Gerencia de la Administradora mitiga este riesgo estableciendo límites en la proporción máxima de inversión que deben ser mantenidos en cada clase instrumentos financieros.

15

Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 y 2008

C O N T E N ID O



Dictamen de los auditores independientes



Balance general



Estado de cambios en el patrimonio neto



Notas a los estados financieros

S/. = Nuevo sol

1

Calle Juan del Carpio 195 San Isidro - Lima 27 - Perú Telefax: (511) 421-4557 / 421-5974 422-1759 / 440-7411 www.bakertillyperu.com

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A LOS SEÑORES ACCIONISTAS DE Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada que comprenden el balance general al 31 de diciembre del 2009 y 2008, y el estado de cambios en el patrimonio neto por los años terminados a esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros La Gerencia de la Administradora de Fondos es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú para fondos privados de pensiones. Esta responsabilidad incluye: Diseñar, implementar y mantener el control interno pertinente en la preparación y presentación razonable de los estados financieros que no contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras auditorias. Nuestras auditorias fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoria para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones erróneas de importancia relativa. Una auditoria comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Administradora del Fondo en la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoria de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Administradora del Fondo. Una auditoria también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoria.

DEMICHELLI, CALDERON & ASOCIADOS S.C. Baker Tilly Peru S.A.C. trading as Baker Tilly Peru

2

Calle Juan del Carpio 195 San Isidro - Lima 27 - Perú Telefax: (511) 421-4557 / 421-5974 422-1759 / 440-7411 www.bakertillyperu.com

Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada al 31 de diciembre del 2009 y 2008 de acuerdo a las normas contables establecidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP para los fondos privados de pensiones, ver nota 2.

Lima, Perú 18 de febrero del 2010 Refrendado por:

Demichelli, Calderón & Asociados SC. Firma Miembro de Baker Tilly International Carlos Demichelli V. Socio CPC Matrícula N° 8140

3

Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada BALANCE GENERAL Al 31 de Diciembre del 2009 y 2008 (Expresado en miles de nuevos soles)

Bancos Cuentas por cobrar Total activo corriente

Notas 3 4

31.12.2009 76,363 39,192 115,555

31.12.2008 104,093 3,877 107,970

Cuentas por pagar

Notas 6

Total pasivo corriente Encaje legal

7

Total pasivo Inversiones en valores

5

TOTAL ACTIVO Cuentas de orden

10

10,042,903

6,928,715

Cuentas individuales de capitalización

10,158,458

7,036,685

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

4,071,500

3,742,731

Cuentas de orden

8

10

31.12.2009 31,929

31.12.2008 67,272

31,929

67,272

101,293

71,575

133,222

138,847

10,025,236

6,897,838

10,158,458

7,036,685

4,071,500

3,742,731

Las notas que se adjuntan forman parte de los estados financieros 4

Profuturo AFP S.A. Cartera Administrada ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2009 y 2008 (Expresado en miles de nuevos soles) 31.12.2009

31.12.2008

Saldos iniciales

6,897,838

8,410,181

Aumentos por Traspasos de afiliados de otras Administradoras de Fondos de Pensiones Transferencias de otros fondos Bonos de reconocimiento Regularización de aportes por rezagados Aportes mensuales Total aumentos del patrimonio

1,153,354 628,138 37,797 0 807,299 2,626,588

1,555,061 537,446 34,656 2,737 729,753 2,859,653

(804,449) (628,138) (138,494) (156,979) (28,447) (1,013) (40,102) (1,797,622)

(1,706,767) (537,446) (127,638) (93,372) (50,171) (1,393) (37,018) (2,553,805)

2,298,432

(1,818,191)

10,025,236

6,897,838

Disminuciones por Traspasos de afiliados a otras Administradoras de Fondos de Pensiones Traspasos de aportes a otros fondos Prestaciones otorgados por retiros programados Devoluciones a afiliados y empleadores Traspaso a otra Administradoras de Fondos de Pensiones por rezagos Transferencia a la Administradora Retiro de aportes voluntarios Total disminución del patrimonio Rendimiento de la cartera Saldos finales

Las notas que se adjuntan forman parte de los estados financieros 5

Profuturo AFP S.A.-Cartera Administrada NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

1.

Antecedentes y actividad económica Profuturo AFP S.A inició sus operaciones en el año 1,993 como un solo fondo (Fondo tipo 2) tal como se detalla líneas abajo, a partir del 9 de diciembre del 2005 se constituyó dos (2) fondos adicionales (Fondo tipo 1 y 3) en adelante los “Fondos”, los cuales son administrados por Profuturo AFP S.A. (en adelante la “Administradora”). El Fondo Tipo 1 es administrado bajo la modalidad de cuentas individuales de capitalización. Los recursos depositados en dichas cuentas son destinados al pago de las prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, de conformidad con el Texto Único Ordenado de la ley de Sistemas Privado de Pensiones (TUO) aprobados por el Decreto Supremo Nº 054-97-EF. Los Fondos de Pensiones son patrimonios independientes y distintos de la Administradora, los cuales están constituidos por los valores recaudados en las cuentas de capitalización individual por concepto de cotizaciones previsionales sobre las Remuneraciones o rentas imponibles de los afiliados a la administradora y los aportes voluntarios efectuados por dichos afiliados (articulo 30 del TUO) y los aportes voluntarios efectuado por los empleadores (artículos 31 del TUO), bonos de reconocimientos y sus complementos que se hubieran hecho efectivos y las rentabilidades de las inversiones realizadas con los recursos de los Fondos de Pensiones y otras prestaciones que hubieren sido otorgadas a los afiliados, según lo establecido en TUO. Los bienes que componen el Fondo, con excepción de los aportes voluntarios sin fin previsional de los afiliados son inembargables. Las Inversiones de las aportaciones de sus afiliados son efectuadas en la forma determinada por el TUO, su Reglamento y las disposiciones de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP ( en adelante “la SBS”). La Ley 27988 y su Reglamento aprobado por Decreto Supremo Nº182-2003-EF, de fecha 12 de diciembre de 2003, facultó a las Administradoras de Fondos de Pensiones a administrar tres fondos de Pensiones con diferentes niveles de riesgos. Fondo Tipo 1 - Mantenimiento de capital: Diseñado para afiliados mayores de 60 años, próximos a jubilarse o que perciben una pensión por modalidad de retiro programado o renta temporal, salvo que el afiliado exprese por escrito su voluntad de mantener su fondo en el Tipo 2. Fondo Tipo 2 – Balanceado o mixto: Tiene finalidad buscar un crecimiento moderado con volatilidad media. Fondo Tipo 3 – De crecimiento: Tiene como finalidad buscar retornos a largo plazo por encima del promedio. Con fecha 20 de octubre de 2005, se publicó la Circular SBS N° AFP-065-2005, que estableció los procedimientos para la partición del Fondo Tipo 2 a efectos de constituir los nuevos tipos de Fondos 1 y 3 para aportes obligatorios y voluntarios. Entre los lineamientos más importantes se encuentran: i) Composición objetivo de los tipos de fondo, ii) establecimiento del 9 de diciembre de 2005 como fecha de partición del Fondo Tipo 2 para dar origen a los fondos Tipo 1 y 3, iii) valor cuota inicio de operaciones para los Fondo Tipo 1 y 3; y iv) cambio de titularidad de valores. 6

Mediante Resolución SBS N° 435-2005, publicada el 15 de marzo de 2005, se modificó el Manual de Contabilidad para las Administradoras de Fondos de Pensiones y el Manual de Contabilidad para las Carteras Administradas, con lo cual se definen los lineamientos para un registro adecuado de las operaciones realizadas por las administradoras de fondos de pensiones. De este modo, en esa fecha se trasladaron las cuentas tanto de los afiliados que solicitaron el cambio de Fondo, como las de aquellos que debieron ser trasladados al Fondo 1, de acuerdo a la normativa vigente. Los gastos necesarios para la administración de los Fondos son cubiertos por la Administradora con las comisiones que se cobran directamente a los afiliados, de acuerdo con lo dispuesto por TUO. En los ejercicios 2009 y 2008, la administradora percibió ingresos por comisiones por la administración de los fondos 1, 2 y 3 por aproximadamente S/.132,818,334 y S/.121,534,094, respectivamente. De acuerdo con lo señalado en el TUO, en la eventualidad que la administradora no se encuentre en condiciones de continuar administrando los Fondos, estos serán transferidos a otra u otras administradoras. 2.

Principios y prácticas contables significativos Los estados financieros para los fondos privados de pensiones se preparan de acuerdo con las prácticas establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP y supletoriamente, las Normas Internacionales de información financiera – NIIF oficializadas en el Perú y vigentes al 31 de diciembre de 2009 y 2008. Los principios y prácticas contables más importantes aplicadas en el registro de las operaciones y la preparación de los estados financieros son los siguientes: (a)

Instrumentos Financieros Todos los activos y pasivos del balance general son instrumentos financieros. Los instrumentos financieros se clasifican en pasivos o patrimonio de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen.

(b) Inversiones en valores Las inversiones en valores se presentan al importe que resulte de aplicar los factores de valorización establecidos en forma diaria por la SBS para cada inversión en particular, reconociéndose las variaciones del valor en las cuentas individuales de capitalización, ver nota 5. A pesar de que la Gerencia de la Administradora no tiene información de la forma en que la SBS determina los factores de valorización, en su opinión, esos factores reflejan de forma razonable el valor de las inversiones, considerando que son instrumentos que, en promedio, el Fondo mantiene a largo plazo. (c)

Cuentas individuales de capitalización Las cuentas individuales de capitalización incluyen los montos nominales de los aportes de los afiliados y el resultado de la valorización de las inversiones indicado en el párrafo precedente. Los aportes de los afiliados son registrados cuando se acreditan. Asimismo, las cuotas que componen cada Fondo representan la unidad de medida equitativa que determina la participación de cada afiliado en el fondo de Pensiones elegido.

(d) Reconocimiento de los gastos de comisiones Los gastos y comisiones que se abonan a los intermediarios por la compra o venta de valores mobiliarios o de instrumentos para el Fondo son de cargo de la Administradora y, en ningún caso pueden ser pagados con cargo al Fondo. (e)

Encaje Legal Mediante Decreto Supremo Nº 004-98-EF del 21 de enero de 1998, los recursos del encaje deben ser invertidos en cuotas de cada fondo administrado por la Administradora de Fondos de Pensiones de modo que éstos se registren en una cuenta especial del pasivo exigible de los Fondos denominado encaje legal. El requerimiento del encaje legal es calculado diariamente sobre 7

la base de las inversiones de los fondos del último día y las categorías de riesgos de las mismas que conforman cada Cartera Administrada. (f)

Patrimonio de los Fondos de Pensiones Los valores que constituyen los Fondos de Pensiones han sido abonados o cargados, según corresponda, a las cuentas de afiliados, expresados en cuotas de igual valor. De acuerdo a las normas vigentes, las cotizaciones, aportes voluntarios de empleados y aportes voluntarios del empleador recaudados, son abonados a cada Fondo de Pensiones, según el valor de cierre de la cuota del día hábil anterior al día registrado en la correspondiente planilla de cotización o del depósito de aporte voluntario directo efectuado por el afiliado.

3.

Bancos Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles): Cuentas administrativas BBVA – Banco Continental S.A. Banco de Crédito del Perú S.A.A Banco Internacional del Perú - Interbank Banco Scotiabank

(a)

Cuentas de Inversión BBVA-Banco Continental Banco de Crédito del Perú Brown Brothers Harriman & Co. Banco Internacional del Perú-Interbank Scotiabank (antes Banco Wiese –Sudameris) Citibank del Perú S.A.

(b)

Total

31.12.2009

31.12.2008

7,042 811 376 740 8,969

3,722 4,549 286 167 8,724

294 1,133 44,983 269 13,425 7,290 67,394

2,738 13,227 253 33,164 30,555 15,432 95,369

76,363

104,093

(a)

Los saldos de las cuentas administrativas corresponden a los fondos obtenidos de los aportes efectuados por los afiliados, están denominados en moneda nacional y extranjera. (b) Los saldos de las cuentas de inversión corresponden a fondos destinados a la adquisición de instrumentos de inversión. Están denominados en moneda nacional y extranjera y generan intereses a tasas vigentes en el mercado financiero local e internacional. 4.

Cuentas por cobrar Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles de nuevos soles): Inversiones Forward Dividendos por cobrar Otros Total (a)

(a) (b)

31.12.2009 25,845 10,907 2,051 389 39,192

31.12.2008 1,322 105 2,293 157 3,877

Corresponde a la venta de inversiones en valores a que hace referencia la Nota 5, están denominados en moneda nacional y extranjera, tienen vencimiento corriente y no generan intereses. 8

(b) Corresponde al registro de la valorización que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) asigna a los contratos de forward adquiridos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) con entidades financieras locales y extranjeras. 5.

Inversiones en valores El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles): 31.12.2009 Valores emitidos en el Estado Peruano Bonos de tesorería Certificados de depósitos emitidos por el Banco Central de Reservas del Perú

Bonos emitidos en el Perú por organismos internacionales Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones por parte de empresas del sector financiero Depósitos a plazo Bonos subordinados Bonos de arrendamiento financieros y títulos de deuda del exterior Otros bonos Valores emitidos por empresas privadas Bonos de empresas privadas (corporativos) Acciones representativas de capital social Bonos de titulización Certificados de participación en fondos mutuos y fondos de inversión Fondos mutuos de inversión extranjera Acciones de inversión Bonos de nuevos proyectos Papeles comerciales Otros valores

Total

31.12.2008

2,091,237

1,626,095

0 2,091,237

51,950 1,678,045

38,688

333,812

223,119 115,448

560,215 102,863

73,521 427,466 839,554

52,005 331,871 1,046,954

1,245,258 4,117,940 294,062

944,508 1,653,352 213,924

200,961 797,119 308,502 20,879 496 88,207 7,073,424

204,547 524,089 153,724 96,089 0 79,671 3,869,904

10,042,903

6,928,715

De acuerdo a lo establecido en el Decreto Supremo Nº 182-2003-EF, de fecha 21 de diciembre de 2003, la Administradora debe mantener depósitos en entidades autorizadas por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros o por la Ley del Mercado de Valores, con las cuales contraten la guarda física de los títulos representativos de las inversiones del Fondo que administra. En tal sentido, en el mes de enero del 2003 se suscribió el contrato de custodia con Brown Brothers Harriman & Co., domiciliado en Nueva York, Estados Unidos de América, de conformidad con la Resolución 233-200-EF/SAFP, mediante el cual se encarga a esta entidad el servicio de custodia de los valores invertidos en el exterior. Las inversiones están constituidas por anotaciones en cuenta en Cavali, Brown Brothers Harriman & Co. y en los entes emisores.

9

Las inversiones en valores han sido registradas a su costo de adquisición y ajustadas por la valorización diaria de acuerdo con la metodología establecida por la SBS, según las resoluciones Nº052-98-EF/SAFP y Nº359-97-EF/SAFP que a continuación se resumen: (i) Para el caso de inversiones en valores emitidas por el Gobierno Central o el Banco Central de Reserva del Perú, así como para los bonos emitidos por empresas del sistema financiero y no financiero, las acciones representativas de capital social o de inversión de empresas privadas, las colocaciones en operaciones de reporte y otros valores mobiliarios que la SBS determine, se aplicarán los vectores de precios publicados diariamente por la SBS, los cuales incorporan los intereses correspondientes al día de actualización. (ii) Para el caso de inversiones en instituciones bancarias o financieras, tales como depósitos a plazo y certificados bancarios, se aplicarán las tasas de interés pactadas con cada entidad financiera para su conversión a tasas de interés diarias. (iii) Las inversiones en moneda extranjera son registradas al tipo de cambio fijo que la SBS comunica diariamente. El tipo de cambio fijo al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fue de S/.2.891 y S/.3.142 por US$1., respectivamente. El importe de las variaciones diarias, resultantes de la valorización de las inversiones, es registrado en una cuenta de rentabilidad en el patrimonio del Fondo y posteriormente es asignado a las cuentas individuales de capitalización en función de las cuotas de cada afiliado. Al 18 de noviembre del 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SBS y con la finalidad de garantizar la rentabilidad de los Fondos, la Administradora ha constituido cartas fianza bancarias solidarias, incondicionales, irrevocables y de realización automática con el Banco Scotiabank por cada Fondo, los cuales se detallan a continuación: Tipo de Fondo Importe Fecha de vencimiento Fondo Tipo 1 5,000,000 24 de febrero del 2010 Fondo Tipo 2 41,000,000 24 de febrero del 2010 Fondo Tipo 3 11,000,000 24 de febrero del 2010 El valor cuota es determinado diariamente dividiendo el valor total del activo del Fondo, al que se le deduce previamente el pasivo exigible, por el número de cuotas emitidas al cierre de cada día. La Ley 27988 dispuso que las inversiones que podrán efectuar las Administradoras de Fondos de Pensiones con los recursos de los fondos que administran se deberán sujetar a la política de diversificación de inversiones de cada una de ellos, es decir, por cada tipo de fondo. Posteriormente, mediante el Decreto Supremo Nº 182-2003-EF, la SBS teniendo en cuenta criterios técnicos y sobre la base de los procedimientos operativos asociados al proceso de inversión de los fondos de pensiones, asignó a los instrumentos de inversión u operaciones que resulten elegibles para la inversión de los recursos de los fondos dentro de las categorías de instrumentos de inversión, de los límites de inversión generales y de los límites por instrumento, emisor, emisión o serie que le correspondan. Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la política de diversificación de inversiones vigente está sujeta a los siguientes límites de inversión aplicables a cada Fondo:

10

(a)

Límites máximos por categoría de instrumentos Fondo 1

Fondo 2

Fondo 3

%

%

%

10

45

80

100 10

75 10

70 20

40

30

30

Instrumentos representativos de derechos sobre participación patrimonial o títulos Acciones. Instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deudas. Instrumentos derivados para cobertura. Instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo. (b) Límites máximos de inversión generales, de cada fondo

% 30 30

Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado Peruano. Instrumentos emitidos o garantizados por el Banco Central de Reserva del Perú. Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado Peruano y el Banco Central de Reserva del Perú, de manera conjunta. Instrumentos emitidos por Gobiernos, entidades financieras y no financieras cuya actividad económica mayoritariamente se realice en el exterior.

(c)

Límites máximos de inversión por emisión o serie o considerando todos los fondos Valores que representan derechos crediticios, mayores a un año. Valores que representan derechos crediticios, menores a un año. Valores mobiliarios que representan derechos patrimoniales.

(d) Límites máximos de inversión por grupo económico, de cada fondo (e)

40 20

50 X R 100 X R 15 X R

25

Límites máximos de inversión por emisión de valores mobiliarios Del total de fondo

Valores mobiliarios emitidos. Valores mobiliarios emitidos o garantizados que representan derechos crediticios. Valores mobiliarios que representan derechos sobre acciones.

Empresa emisora, considerando todos los Fondos Activos Pasivos Patrimonio

% 10

% 15

% -

% -

10 x R

-

15 x R

-

7.5 x L

-

-

12 x L

R=Factor de riesgo del emisor L=Factor de liquidez del emisor

11

(f)

Límites máximos de inversión por emisor de activos titulizados Del total de fondo % 10

Activos titulizados. Valores mobiliarios que representan derechos crediticios. Valores mobiliarios que representan derechos Patrimoniales.

Empresa emisora, considerando todos los Fondos Pasivo Activos Patrimonio s % % % 50 -

10 x R

-

50 x R

-

7.5 x L

-

-

50 x L

R=Factor de riesgo del emisor L=Factor de liquidez del emisor (g)

Límites máximos de inversión por emisor de fondos mutuos y fondos de inversión Empresa emisora, considerando Del total todos los Fondos de fondo Activos Pasivos Patrimonio Cuotas de participación de todos los fondos administrados por una misma sociedad Administradora. Cuotas de participación en un mismo fondo mutuo. Cuotas de participación de un mismo fondo de Inversión.

%

%

%

%

10

-

-

-

3

-

-

5

5

-

-

50

R=Factor de riesgo del emisor L=Factor de liquidez del emisor (h) Límites máximos de inversión por emisor de proyectos Del total de fondo Valores mobiliarios emitidos por un mismo emisor para el financiamiento de proyectos. Valores mobiliarios que representan derechos crediticios emitidos o garantizados para el financiamiento de proyectos. Valores en acciones o instrumentos de derecho patrimonial para el financiamiento de nuevos proyectos.

Empresa emisora, considerando todos los Fondos Activos Pasivos Patrimonio

%

%

%

%

10

15

-

-

7.5 x R

-

15 x R

-

5xL

-

-

12 x L

R=Factor de riesgo del emisor L=Factor de liquidez del emisor De acuerdo al Artículo 69 del Reglamento TUO, los límites sobre las inversiones realizadas en instrumentos financieros a os que se refieren los numerales b),c),d),e),f),g) y h), emitidos por una empresa, administrados por una Sociedad Administradora o administrados por una Sociedad Titulizadora o de Propósito Especial, que formen parte de un grupo económico que presente vinculación con la AFP, serán rebajados en un 30 por ciento.

12

En opinión de la Gerencia de la Administradora, al 31 de diciembre del 2008 y 2007, el portafolio de las inversiones en valores de los Fondos se encuentran dentro de los parámetros y límites establecidos por la SBS vigentes al cierre de cada ejercicio. 6.

Cuentas por pagar El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles): 31.12.2009 Forward 19,856 (a) Inversiones 5,893 (b) Dividendos 3,923 Pensiones y operaciones 1,931 Otros 326 Total 31,929

31.12.2008 36,729 25,150 0 5,364 29 67,272

(a)

Corresponde al registro de la valorización que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) asigna a los contratos de forward adquiridos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) con entidades financieras locales y extranjeras. (b) Corresponde a la compra de inversiones en valores a que hace referencia la Nota 5, están denominados en moneda nacional, tienen vencimiento corriente y no generan intereses. 7.

Encaje legal El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles): 31.12.2009 Saldo Inicial 71,575 Aportes efectuados 6,600 Utilidad (pérdida) 23,118 Total 101,293

31.12.2008 92,020 0 (20,445) 71,575

El encaje legal corresponde al saldo constituido con aportes recibidos de la Administradora, destinado a asegurar la rentabilidad mínima del fondo. El nivel de encaje es calculado de acuerdo con lo dispuesto en el Reglamento del TUO aprobado por Decreto Supremo Nº004-98-EF, y le corresponde la misma regulación aplicable a los recursos del fondo; sin embargo no se contabiliza como parte del patrimonio del Fondo; es inembargable y no puede ser dado en garantía por la Administradora. El encaje legal fue constituido como parte del fondo de pensiones, a partir de mayo de 1998, en cumplimiento del Reglamento de la ley del Sistema Privado de Pensiones, Decreto Supremo Nº00498- EF y del Título VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Pensiones, aprobado por Resolución 52-98EF/SAFP. El referido encaje legal fue constituido mediante la recepción de valores transferidos por la Administradora (proceso al que se denominó transferencia por fusión de recursos). Posteriormente, la Administradora ha transferido efectivo con la finalidad de mantener el nivel de encaje.

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Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 el valor cuota y el número de cuotas del fondo destinados al encaje legal fueron los siguientes:

Fondo Tipo 1 Fondo Tipo 2 Fondo Tipo 3 8.

Al 31 de diciembre 2009 Numero Valor cuota de cuotas S/.

Al 31 de diciembre 2008 Numero de Valor cuota cuotas S/.

13.8353324 94.1839889 21.5484374

11.9804972 72.5073841 14.7634050

474,474 766,614 1,045,363

360,054 728,952 975,970

Patrimonio Las cuentas individuales de capitalización están integradas por cuotas que corresponden al valor unitario de la participación de los afiliados en el Fondo. El valor cuota fluctúa de acuerdo con el rendimiento generado por las inversiones efectuadas con las aportaciones del Fondo. Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, el valor cuota y el total los siguientes:

Fondo Tipo 1 Fondo Tipo 2 Fondo Tipo 3 9.

de cuotas

de los Fondos fueron

Al 31 de diciembre 2009 Numero Valor cuota de cuotas S/.

Al 31 de diciembre 2008 Numero de Valor cuota cuotas S/.

13.8353324 94.1839889 21.5484374

11.9804972 72.5073841 14.7634050

58,913,305 78,120,441 85,967,086

46,725,926 72,143,846 74,987,838

Situación tributaria De acuerdo a lo señalado en el TUO, se tienen las siguientes disposiciones tributarias relativas para los Fondos: (a) Se encuentran inafectos al impuesto a la renta, a los dividendos, a los intereses, a las comisiones y a las ganancias de capital percibidas por los Fondos. (b) El patrimonio de los Fondos y las operaciones que se realicen con cargo a estos, se encuentran inafectos al pago de todo tributo creado o por crearse, inclusive de aquellos que requieren de norma exoneratoria expresa.

10. Cuentas de orden El movimiento de este rubro ha sido el siguiente (expresado en miles de nuevos soles): 31.12.2009 Aportes no pagados en cobranza 3,254,395 (a) Bonos de reconocimiento en custodia 740,496 (b) Traspasos a otras AFP 71,556 (c) Registro por diferencia de precios 4,056 (d) Cheques devueltos y otros 997 Total 4,071,500

(a)

31.12.2008 2,885,071 773,923 79,867 3,289 581 3,742,731

Los aportes no pagados en cobranza están referidos a los montos pendientes de cobros a los afiliados. De acuerdo al Artículo 148 del Título V del Compendio referido a la afiliación y aportes 14

aprobado por Resolución 080-98.EF/SAFP, la Empresa debe efectuar la cobranza de los aportes no pagados por los empleadores. Dichas normas establecen el procedimiento administrativo y judicial de cobranza del monto adeudado por el empleador. De no ser efectuado dicho procedimiento, la Administradora deberá constituir una provisión mensual por negligencia, respecto de las deudas previsionales correspondientes a cada mes de devengue incluyendo intereses moratorios. En opinión de la Gerencia de la Administradora y de sus asesores legales, al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la Administradora ha cumplido con sus obligaciones legales. (b) Corresponden a los bonos de reconocimiento y a las constancias de bonos de reconocimiento emitidos por la Oficina de Normalización Previsional a favor de los afiliados y que se harán efectivos al momento de la jubilación de cada afiliado o en caso de fallecimiento. Dichas constancias se encuentran en custodia en el Banco de Crédito del Perú. (c) Los traspasos por realizar a otras AFP comprenden solicitudes de traspasos presentadas y aprobadas por la SBS, y cuyo proceso de traspaso aún se encuentra pendiente de formalización. (d) Corresponde al registro de las diferencias entre el precio de las transacciones de compra y venta de inversiones y la valorización de las mismas. 11. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier contrato que proviene de cualquier activo financiero de una empresa y de un pasivo financiero o un instrumento patrimonial de otra empresa. Los Fondos tienen instrumentos financieros primarios tales como caja y bancos, cuentas por cobrar, inversiones y cuentas por pagar diversas. En opinión de la Gerencia al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los valores en el libro de caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar y patrimonio son sustancialmente similares a sus valores razonables. 12. Administración de riesgos financieros El Fondo está expuesto a diversos riesgos en el curso normal de sus operaciones, sin embargo, la Gerencia de la Administradora, sobre la base de su conocimiento técnico y experiencia, permanentemente los evalúa. (a)

Riesgo de crédito Los activos que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo crediticio corresponden a depósitos en bancos, cuentas por cobrar y las inversiones en valores. El Fondo mantiene cuentas bancarias importantes en bancos locales de primer orden y reconocido prestigio en el mercado local y del extranjero. En el caso de las cuentas por cobrar, éstas son liquidadas en su mayoría en un plazo menor a 30 días. En el caso de las inversiones, éstas se han realizado en instrumentos emitidos por empresas de reconocido prestigio en el mercado local, así como títulos representativos de la deuda externa peruana y del exterior, los cuales tienen un mercado activo a nivel internacional y que, según se indica en la Nota 2 (b), se encuentran valorizadas de acuerdo con los factores de valorización de la SBS para cada inversión en particular y cumplen con los límites de inversión detallados en la Nota 5.

(b) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo por el cual el Fondo no pueda cumplir con sus obligaciones. La gerencia de la Administradora mitiga este riesgo estableciendo límites en la proporción máxima de inversión que deben ser mantenidos en cada clase instrumentos financieros.

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