JAZZTEL: Resultados 1T 2009 y Acuerdo de Restructuración del bono convertible /Reducción de deuda José Miguel García (CEO) Ramón Quintero (CFO)

Madrid, 7 de Mayo, 2009

Aviso Legal Este documento contiene proyecciones de futuro que están sujetas a riesgos e incertidumbres. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de los sugeridos en dichas proyecciones debido a los riesgos e incertidumbres asociadas con el negocio de Jazztel, las cuales incluyen entre otros, el desarrollo competitivo, riesgos asociados con el crecimiento de la compañía, el desarrollo de los mercados en donde opera Jazztel, riesgos regulatorios, la dependencia de sus mayores clientes y sus socios, así como otros riesgos presentes en la relación entre la compañía y ciertos organismos reguladores Europeos. La información y opiniones contenidas en este documento son ofrecidas de acuerdo con los datos existentes en la fecha de su presentación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Esta presentación no constituye ni forma parte de una oferta y no debe ser interpretada como tal para solicitar la venta o emisión de valores de la Compañía o cualquiera de sus subsidiarias en cualquier jurisdicción o como un incentivo para entrar en una actividad de inversión en cualquier jurisdicción. Ni esta presentación, en todo o en parte, ni el hecho de su distribución, formará las bases de ningún contrato o compromiso de decisión de inversión.

JAZZTEL reduce deuda 12 meses antes de vencimiento y cumple objetivos con los resultados de 1T09


El crecimiento sostenido en clientes y el apalancamiento operativo impulsan la rentabilidad de JAZZTEL. - Se mantiene un importante ritmo de captación neta de clientes (43.323 ADSLs contratados durante el 1T alcanzando una base de 429.641) - +27% de crecimiento en ingresos (€101,6 millones) - EBITDA 1T09: €5,9 millones, frente a €6,2 millones en todo el 2008
JAZZTEL alcanza un acuerdo para reestructurar y reducir su deuda y elimina toda incertidumbre sobre la financiación de la compañía

Crecimiento de clientes e ingresos en línea con el plan de negocio 2008-2010 Crecimiento de la base de clientes ADSL contratados (datos trimestrales)

Ingresos trimestrales y previsión 2009 mm€

+48%

291

315

346

386

430

450-480

Base clientes Contratados (miles)

102 98

95 –135K 65.000

88

40.128

80

43.323

83

+27% En línea con objetivos

30.841 22.488

24.121

1T 08

2T 08

3T 08

4T 08

Crecimiento

1T 09 total clientes 2009 (previsión BP(1))

1T 08

2T 08

3T 08

4T 08

1T 09

2009 (e)

(1) Plan de negocio 2008 - 2010

El Crecimiento en clientes ADSL impulsa los ingresos (+27% 1T09 vs 1T08)

JAZZTEL se centra en FULL ADSL bajo sus propios activos, impulsa el margen bruto y optimiza los G&A Desglose de los gastos G&A – mm€ (1T09 vs. 4T08)

Margen bruto mm€ - % ingresos

Crecimiento Crecimiento Q Q tt Q Q (%) (%)

+41%

60

65,00%

52,7 50

46,6

60,00%

8,9

42,2 40

37,5

38,7

7%

8,7

-1%

2,5

1,2

55,00%

52%

30

20

46,8 43,7

2,8

3,0 6,2

6,5

48% 47%

5%

50,00%

48%

18,9

17,5

0

40,00%

2T 08

Margen Bruto (millones euros)

3T 08

4T 08

1T 09

Margen Bruto (% / ingresos)

6% 8%

45,00%

10

1T 08

-6%

7,4

6,9 47%

111%

4T 08

(1)

1T 09

Otros (2) Otras líneas de negocio Atención al cliente Personal Red y sistemas SAC y Marketing

(1) Otros incluye: facturación, insolvencias, alquileres, seguridad, costes PLC (2) Gastos generales exclusivos de las unidades de empresas y mayoristas

El elevado crecimiento del margen bruto (+41% 1T09 vs 1T08) y un gasto controlado de estructura impulsan el EBITDA (x20 vs. 1Q08)

JAZZTEL acelera el EBITDA y reduce el CAPEX EBITDA – mm€

Capex – mm€ 25

2008

1T 09

2008

Previsiones BP

1T 09 Previsiones BP 4 7%

55-60 50-55

20

70-85

42%

3 7%

32%

40-50

15

13 2 7%

6,2

2,8

8

2,9

5

22%

9

10

5,9

10%

9

7

9%

17%

10%

13%

12 %

8% 7%

0,3

0,3 0

1T 08

2T 08

3T 08

4T 08

1T 09

2009 (e)

2010 (e)

2%

1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2009 2010 (e) (e)

Aumento EBITDA+Reducción CAPEX=Aumento de Flujo de Caja

Acuerdo de reestructuración del bono convertible y reducción de deuda

JAZZTEL ha alcanzado un acuerdo con bonistas para restructurar y reducir su deuda

Principales logros del acuerdo
JAZZTEL recomprará hasta un máximo de €140 millones de sus bonos convertibles con un 50% de descuento sobre su valor nominal
Como resultado, su deuda se verá reducida hasta un nivel tan bajo como €111,3 millones y su vencimiento se extenderá hasta abril de 2013
JAZZTEL financiará la recompra de bonos con los fondos obtenidos en una ampliación de capital de €80 millones Leopoldo Fernández Pujals, Presidente y accionista de referencia de la compañía, respalda totalmente el acuerdo y suscribirá su participación del 20,1% en la ampliación de capital

Términos del acuerdo Recompra Recompra de de bonos bonos


Hasta €140 millones con un descuento del 50%, sobre un total de €251,3 millones
Financiación: Ampliación de capital de €80 millones − €10 millones para mejorar la capacidad financiera de la compañía − €70 millones para financiar la recompra de bonos


Tamaño: entre €111,3 y €119,3 millones
Vencimiento: Abril de 2013 Nuevo Nuevo bono bono

Garantía Garantía

Warrants Warrants

Amortizaciones parciales: Dic’10 (10%), Abr’11 (15%), Oct’11 (15%), Abr’12 (15%), Oct’12 (15%), Abr’13 (30%)


Cupón: 9,75% anual pagadero dos veces al año en efectivo
No convertible: 152,7 m acciones prestadas serán devueltas a Leopoldo Fernández Pujals
Para garantizar el éxito de la reestructuración, los bonistas se comprometen a suscribir acciones a €0,12/acción a cambio de bonos si fuese necesario, de manera que el máximo nivel de endeudamiento de la compañía no supere €111,3 millones
El descuento a aplicar a los bonos intercambiados por acciones: − 95%-100%: la compañía tiene la opción de intercambiar bonos por acciones a un descuento del 25% o no intercambiar ningún bono − 80%-95%: 20% de descuento sobre el valor nominal − 65%-80%: 10% de descuento sobre el valor nominal − Por debajo del 65%: 0% de descuento sobre el valor nominal (par)

JAZZTEL emitirá warrants a los bonistas:
Tamaño: 200 millones de warrants convertibles en 200 millones de acciones
Periodo de ejercicio: 4 años / Precio de ejercicio: €0,18 / Ejercicio forzoso (en el 50% de la emisión): si el precio de la acción alcanza/supera €0,27

La recompra de bonos con descuento crea valor para el accionista Ilustrativo Aumento de capital: transferencia mecánica de deuda a RR.PP..

Descuento en la recompra

Deuda Neta Ampliación de capital

Recursos propios

Descuento: creación de valor para el accionista

Creación de valor

Transferencia de deuda a RR.PP.

Recursos propios

Ampliación Ampliación de de capital capital y y recompra recompra de de bonos bonos

Recursos propios

El El descuento descuento en en la la recompra recompra de de bonos bonos aumenta aumenta la la creación de creación de valor valor para para los los accionistas accionistas Equity en en detrimento detrimento de de la la deuda deuda

Ampliación Ampliación de de capital capital y y recompra recompra de de bonos bonos con descuento con descuento

La transacción implica la mejora de la estructura de capital de JAZZTEL Estructura de capital después de la reestructuración

IRUs Deuda financiera LP Pasivo corriente (1)

561

571

90 4

90 4

176

167

111

Bonos

(2)

229 199

Recursos propios

62 2008A

Deuda Neta (3) DN/EBITDA 09e DN/EBITDA 10e (1) (2) (3) (4)

(4) (4)

€242m 5,4x 3,1x

Con este acuerdo, JAZZTEL reduce sustancialmente la deuda hasta 1,8x EBITDA, eliminando las dudas sobre la capacidad financiera de la compañía

2008 Proforma

€83m 1,8x 1,1x

Incluye cupón devengado de €8,6 millones Bajo contabilidad NIIF, el resto de los €251,3 millones en bonos se contabiliza como recursos propios Bonos (€251,3m) + cupón devengado + deuda financiera a LP y a CP - caja (€44,8m) En la mitad del rango del Plan de Negocio (2009: €40-50 millones; 2010: €70-85 millones)

JAZZTEL presenta buenos resultados a nivel operativos y financiero Flujo de caja positivo

EBITDA positivo



“Eficiencia “Eficiencia telco” telco” Reestructuración Reestructuración operativa operativa

2007



“Relanzamiento “Relanzamiento comercial” comercial” Crecimiento Crecimiento acelerado acelerado

2008

Reestructuración Reestructuración operativa operativa



Recompra Recompra de de bonos bonos (nov (nov 2008) 2008)



Acuerdo Acuerdo de de reestructuració reestructuració n n yy reducción reducción de de deuda deuda

2009 Reestructuración financiera



Beneficio Neto

Resultados 1T en línea con plan de negocio

Enfocados en el crecimiento, comprometidos con la rentabilidad

1T

2010 Creación de valor para accionista

Senda Senda de de creación creación de de valor valor para para los los accionistas accionistas


La incertidumbre financiera de JAZZTEL desaparece; el mercado puede concentrarse en la evolución operativa de la compañía y reflejar su valor real
Clientes ADSL +48%, Ingresos +27%, EBITDA €5,9mm (x20 vs. 1T 08)
JAZZTEL avanza rápidamente en la senda de creación de valor

Q&A

Gracias por su atención