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CVM – RESPONSABILIDAD Y ATRIBUCIONES • Reglamentar, desarollar y fiscalizar el mercado de valores •Asegurar el acceso del público a las informaciones sobre los valores mobiliarios negociados y sobre las compañías emisoras; • Proteger los titulares de valores mobiliarios contra emisiones irregulares y actos ilegales de administradores, controladores y administradores de inversiones en valores mobiliarios;
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CVM – RESPONSABILIDAD Y ATRIBUCIONES
• Evitar o cohibir modalidades de fraude o manipulación destinadas a criar condiciones artificiales de demanda, oferta o precio de valores mobiliarios; • Asegurar el funcionamiento eficiente y regular de los mercados de Bolsa de Valores y de balcón.
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EL CONTEXTO ACTUAL DEL MERCADO BRASILEÑO • Reforma de la Ley de las sociedades anónimas y de la Ley de la estructura de la comisión; • Perfeccionamiento de las Instrucciones expedidas por la CVM: reglas para posponer asambleas de accionistas, private equity funds, nueva reglamentación de OPAs, hechos relevantes, analistas de mercado etc. • Nuevos proyectos: reformulación del sistema de registro de compañías y informaciones periódicas 4
EL CONTEXTO ACTUAL DEL MERCADO BRASILEÑO • Nuevo Mercado criado por la Bovespa; • Nueva postura del BNDES en la concesión de prestamos para las empresas - incentivos para que las compañías se tornen abiertas; • Más participacíon del inversor persona física, particularmente por el sistema Home-broker;
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HOME-BROKER
Home-Broker es un canal de relación entre los inversores y las casas de bolsa;
La actuación es semejante a los servicios de Home Banking, ofrecidos por la rede bancaria;
10% de lo total de ordenes en BOVESPA;
Los Home-Brokers de las casas de bolsa están interligados a los sistemas operacionales de la BOVESPA y permiten que el inversor envie ordenes automáticas de compra y venta de acciones por la Internet;
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HOME-BROKER
Las ordenes enviadas son ejecutadas directamente en la BOVESPA, sin cualquier intermediario, bastando que el inversor esté registrado como cliente de la casa de bolsa, de la cual usará el servicio;
Las ordenes son limitadas en sus precios y las acciones negociadas en el “after-market” son elegidas por critérios de liquidez y volume negociado. 7
SUPERINTENDENCIA DE LA PROTECCIÓN Y DE LA ORIENTACIÓN DE LOS INVERSIONISTAS
Creada en 1998
Actuar junto con otros departamentos y con otras entidades del mercado para realizar proyectos educativos en el interes del mercado de valores mobiliarios;
Contestar las cuestiones presentadas por el público sobre las acciones del agente público.
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SUPERINTENDENCIA DE LA PROTECCIÓN Y DE LA ORIENTACIÓN DE LOS INVERSIONISTAS
SUPERINTENDENCIA
GERENCIA DE EDUCACIÓN
GERENCIA DE ASISTENCIA - RJ
GERENCIA DE ASISTENCIA - SP
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EL PROGRAMA DE EDUCACIÓN A LOS INVERSIONISTAS - PRODIN
• La Comisión ha creado también el programa de educación al inversor - PRODIN, conducido por la superintendencia de protección y orientación a los inversores • Concepto: La mejor protección para los inversores debe ser la mejor información •Objetivo: ayudar a los inversores a comprender mejor el mercado de valores, por medio de un programa de educación y orientación permanente
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EL PROGRAMA DE EDUCACIÓN A LOS INVERSIONISTAS - PRODIN
• Intenta traer los inversores más cerca de la CVM de modo que puedan: 1. Obtener información 2. Presentar denuncias 3. Presentar sugerencias
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EL PROGRAMA DE EDUCACIÓN A LOS INVERSIONISTAS - PRODIN
• Algunos de los objetivos logrados: Creación y estructuración de una línea de llamada gratuita (0800) La creación de una sección especifica en la página del CVM presentando el programa de la educación y orientación de los inversores Edición de folletos y otros materiales Realización de “Town meetings” Encuentros en universidades
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PRODIN PUBLICACIONES ELABORADAS
Qué es el PRODIN? Qué es la CVM ? Los servicios de custodia Guia de orientación y defensa del inversor Fondos mutuos de privatización – FGTS Negociaciones on-line Fondos de inversión en el mercado inmobiliario Declaración de los derechos del inversor Negocie sus acciones con seguridad Fondos de Inversión
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PRODIN COMPETENCIA DE MONOGRAFIAS • Conducido anualmente en parcería con la BOVESPA, y el premio es un viaje a EEUU •1º año. El mercado de valores mobiliarios • 2º año. Integración de las Bolsas Nacionales • 3º año. La importancia de la participación del inversor individual en el desarrollo del mercado de acciones brasileño • 4º año. Gobierno corporativo: condiciones del financiamiento y del valor de empresas • 5º año. La política de divulgación en el ámbito del mercado de valores
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EL SITIO WEB
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INI - INSTITUTO NACIONAL DE INVERSIONISTAS
Objetivo: educar y orientar el inversor sobre la inversión en acciones por medio de la formación de los clubs de inversiones;
La metodología es difundida através de las reuniones, cursos, seminarios y sigue los principios de la escuela americana National Association of Investors Corporation - NAIC
Apoyo de la CVM, Bolsa de São Paulo, FINEP y 16 companías abiertas 16
CVM - TIPOS DE LA ATENCIÓN
INFORMACIONES DE COMPAÑÍAS
INFORMACIONES DE FONDOS
RECLAMACIONES DE CASAS DE BOLSA
ASPECTOS LEGALES
INTERMEDIACIÓN IRREGULAR
DIVIDENDOS 17
CVM - ESTADÍSTICAS DE LA ATENCIÓN TIPO DE ATENCIÓN PERSONAL
1998
1999
2000
2001
2002
2003
TOTAL
10.601
9.001
6.836
5.965
4.147
3.162
39.712
TELEFONICO
23.666
22.437 20.827
19.148
14.535
9.365
109.878
CENTRAL 0800 DEMANDAS
49.589
15.607 21.811
72.272
23.447
33.704
216.430
2.912
2.673
2.997
3.204
2.636
2.374
16.796
CONSULTAS POR E-MAIL CARTILLAS
4.636
5.218
4.221
4.067
7.621
10.169
35.932
63.735
26.717 34.595
45.153
43.629
15.971
229.800
TOTAL
155.139 81.653 91.287 149.809 96.015
74.745
648.648
(Octobre)
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Web site : www.cvm.gov.br E-mail :
[email protected] 19