Entidades Financieras Bancos

BANCO AV VILLAS S.A. REVISION ANUAL

Acta Comité Técnico No. 127 Fecha: 16 de Marzo de 2012

Fuentes: Banco AV Villas S.A. Estados financieros del Banco AV Villas suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia Información de Entidades Financieras suministrada por la Superintendencia Financiera de Colombia Informes económicos realizados por el Banco de la República

Información Financiera Dic10 Activos 6.939.537 Patrimonio 837.760 Utilidad Neta 144.047 ROE (Prom) 18.29% ROA (Prom) 2,18% Cifras en millones de pesos

Dic11 7.600.089 934.743 165.074 18.99% 2.29%

Deuda a Largo Plazo

Triple A (AAA)

Deuda a Corto Plazo

VrR 1+

El comité técnico de calificación de Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, en sesión del 16 de Marzo de 2012, según consta en el Acta No. 127 de la misma fecha, y luego de realizar el correspondiente análisis con motivo de la revisión anual, decidió mantener la calificación Triple A (AAA) para la Deuda de Largo Plazo y VrR 1+ a la Deuda de Corto Plazo del Banco AV Villas S.A. La calificación Triple A (AAA) otorgada para el largo plazo al Banco AV Villas S.A., indica que la capacidad de pago de intereses y capital es la más alta. La calificación es la mejor y la más alta en grado de inversión, la cual no se verá afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, la industria o la economía. De otro lado, la calificación VrR 1+ de corto plazo corresponde a la más alta categoría en grado de inversión, que indica que la Entidad goza de una alta probabilidad en el pago de las obligaciones en los términos y plazos pactados. La liquidez de la institución y la protección para con terceros son buenos. De igual manera, la capacidad de pago no se verá afectada ante variaciones del sector o la economía.

Miembros Comité Técnico: Javier Alfredo Pinto Tabini Luis Delfín Borrero Cabrera Javier Bernardo Cadena Lozano.

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN Los motivos que soportan la calificación de corto y largo plazo para el Banco AV Villas son: Respaldo Patrimonial. El Banco AV Villas cuenta con el respaldo del Grupo Aval, el Grupo Financiero más grande de Colombia que se encuentra conformado por compañías destacables en el sector financiero y ofrece un amplio portafolio de productos y servicios mediante sus principales marcas. Es el número uno en activos, cartera y depósitos en el mercado colombiano y cuenta con la más amplia red de atención a sus clientes.

Contactos: Narda Mayell Ladino Martínez [email protected] Pablo Moisés Quintero Ortiz [email protected]

Mantenimiento del margen neto de intereses en niveles superiores al sector y pares1. Aunque para diciembre de 2011 el Margen Neto de Intereses/Ingresos por Intereses (72.8%) fue inferior en 4.4% frente al año anterior, aún se ubica en niveles superiores a los registrados en promedio durante los últimos 5 años (64.1%), así como a los alcanzados tanto por el sector como

Luis Fernando Guevara Otálora [email protected] PBX: (57-1 5265977) Bogotá

1

Citibank, BBVA, Davivienda

________________________________________________________________________________________ Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS los pares, lo que evidencia las acertadas estrategias tanto de colocación como de fondeo. Al respecto, Value and Risk valora el mayor dinamismo en la colocación de productos de mayor rentabilidad con riesgo controlado en conjunto con el mayor dinamismo en la captación a través de cuentas de ahorro (que representó para diciembre de 2011 el 53.31% de los depósitos y exigibilidades), lo que ha permitido optimizar sus costos de fondeo. Para el presente año y dado el comportamiento que se evidencia en las tasas de interés, Value and Risk espera un mayor dinamismo en la colocación por parte del Banco AV Villas (que estuvo limitada durante el primer semestre de 2011, dado que la tasas no compensaban los niveles de riesgo que podrían asumirse) lo que permitirá fortalecer el comportamiento del margen neto de intereses. Evolución del Margen Operacional. Como resultado de un crecimiento mesurado de la colocación para el primer semestre de 20112, una mejor evolución de las cosechas de crédito y menores deterioros en la calidad, el banco obtuvo un importante nivel de recuperaciones de cartera que influyó para que las provisiones netas de recuperación disminuyeran en 78.3%. De otra parte, pese al incremento en los niveles de provisión de la cartera de consumo dada la aplicación de la circular 043 que implicó incrementos en la PDI, las acertadas políticas de colocación y los ajustes en los modelos de originación han contribuido para alcanzar mejoras permanentes en la calidad de cartera y por tanto en menores niveles de constitución de provisiones, permitiendo ubicar el margen operacional/ingresos por intereses en niveles de 48.95%, el cual además de superar históricamente los alcanzado por el banco, es superior al alcanzado tanto por el sector (43.77%), como al grupo de entidades pares (37.05%). Desempeño de los Niveles de Eficiencia. Banco AV Villas continúa presentando indicadores de eficiencia 3 (54%), en niveles superiores a los reportados por el sector y pares (48.67%) y (48.66%). De igual forma, el indicador overhead (4.92%) se ubicó en niveles superiores al sector y pares4 (especialmente impactado por el mayor crecimiento de cartera durante el segundo semestre de 2011 así como el nicho de mercado atendido, que se encuentra concentrado en segmentos de bajos ingresos, haciendo más costosa la operación).Value and Risk espera que en la medida que la entidad logre consolidar sus ingresos por intereses así como potencializar aquellos por servicios financieros, logre ubicar sus indicadores de eficiencia en los promedios sectoriales y pares. No obstante, reconoce la orientación del banco de enfocarse en el negocio de intermediación que implica que sus activos se concentren principalmente en cartera. 2

Dado el comportamiento de las tasas de interés en dicho periodo Gastos Administrativos (sin depreciaciones y amortizaciones)/Margen Financiero Bruto 4 En el sector bancario, el indicador overhead está en 3.63% y para el grupo par 3.82% 3

2 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS Utilidades netas crecientes. Al finalizar el año 2011, el Banco AV Villas obtiene utilidades por $165.074 millones, registrando un crecimiento de 14.6% (pese a las mayores provisiones constituidas al finalizar el año, dadas la modificaciones en la PDI de la cartera de consumo), que le permiten ubicar sus indicadores ROE (17.7%)5 y ROA (2.17%)6 en niveles sobresalientes frente al sector (ROE 14.7% y ROA 2.0%) y grupo par (ROE 13.9% y ROA 1.8%). Indicadores de Calidad y Cobertura. Value and Risk destaca que para la administración del riesgo de crédito AV Villas se soporta en robustos modelos de seguimiento y estimación de capital no recuperado, definiendo límites de pérdida por producto, segmento y/o destino, evidenciándose una evolución positiva en las cosechas en los diferentes productos. De esta manera, el indicador de calidad por riesgo (6%), se ubica en mejor posición frente a lo reportado por el sector (6.6%) y los pares (6.1%). Así mismo, la cartera calificada en CDE/ total de la cartera, se ubica en 3.15%, nivel inferior al reportado por el sector (3.68%) pero similar al del grupo de entidades pares. Por su parte las provisiones por riesgo (79.7%), aún continúan ubicándose en niveles superiores tanto a las reportadas por el sector (68.4%) como a las entidades pares (73.2%). Adecuados niveles de atomización de cartera. Los 20 principales clientes del Banco AV Villas concentran $384.538 millones y corresponden al 7.60% del total de la cartera bruta. A su vez, los 20 principales clientes vencidos participan con el 0.14% lo que permite evidenciar una adecuada atomización del riesgo de crédito Gestión de riesgo eficiente. El Banco realiza seguimiento continuo al cumplimiento de las políticas crediticias fijadas por la Administración y hace revisiones y actualizaciones periódicas de las mismas. De igual forma, periódicamente actualiza los modelos de otorgamiento de crédito y lleva a cabo monitoreos constantes a su evolución que le han permitido mejorar la calidad de las cosechas. Por su parte, para la administración del riesgo de mercado el banco mantiene una posición acorde con las políticas establecidas, destacándose que durante el último año la relación VeR sobre patrimonio técnico disminuyó de 7.2% a 6.91%, acorde con los límites establecidos por la administración. Fortaleza Patrimonial. Con un patrimonio de $934.743 millones para diciembre de 2011, el banco AV Villas mantiene su posición decimosegunda dentro de los 23 bancos del sistema financiero, logrando un incremento patrimonial del 11.6% gracias al crecimiento de las reservas y fondos de destinación especifica (15.2%) con respecto a 2010. Por su parte, la relación de 5 6

ROE Promedio: 18.99% (Calculado con el promedio del Patrimonio durante 2011) ROA Promedio: 2.29% (Calculado con el promedio de activos durante 2011) 3 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS solvencia se ubicó en 14.19%, en línea con lo observado en el sector y el grupo comparable. A su vez, la relación del patrimonio básico en proporción al patrimonio técnico presenta un crecimiento estable pasando del 85.62% (Dic./2010) al 87.29% (Dic./2011)7. De otro lado, el TIER 1 (patrimonio básico/activos ponderados por nivel de riesgo) se ubica en 13.90%, nivel superior al límite establecido por Basilea (7%), demostrando la fortaleza patrimonial de la entidad para hacer frente a su crecimiento. Adecuada gestión de liquidez. La estabilidad lograda en las cuentas de ahorro (cuya porción estable se ha mantenido en 81%), los índices de renovación de los CDTS (que registran niveles aproximados del 75.18%8), así como el seguimiento cercano que hace el comité GAP, tanto para los productos activos como pasivos han permitido obtener IRL positivos ($2.04 billones en la primera banda), lo que evidencia la capacidad de la entidad para atender sus obligaciones de corto plazo, acorde con la calificación asignada. Lo anterior se refuerza al considerar que la relación de activos líquidos sobre el total de activos evolucionó favorablemente al ubicarse en 24.3%, comportamiento superior al sector (19.3%) y grupo comparable (20.1%). Adicionalmente, los 20 principales depositantes representan el 15% del total de los depósitos, lo que limita la exposición a riesgos de liquidez. Cabe anotar que el Banco AV Villas para la medición del riesgo de liquidez utiliza modelos adicionales, siguiendo los parámetros exigidos por Basilea III, los cuales han arrojado una adecuada posición de liquidez, considerando adicionalmente que no tiene como fuente importante de fondeo los recursos oficiales9. Adecuada Gestión del Riesgo Operativo. Con los avances realizados en el último año, el Banco AV Villas, ha logrado disminuir el riesgo residual a niveles de baja frecuencia e impacto insignificante. Dentro la gestión realizada durante 2011 se destaca el Control Estratégico de Riesgo Operativo mediante la herramienta CERO, el programa de capacitación implementado a los mandos medios y superiores, la actualización de matrices así como las actualizaciones del manual de riesgo operativo. Lo anterior ha permitido fortalecer la administración de esta tipología de riesgo. Bajo Impacto de las contingencias. AV Villas al cierre de 2011 atiende procesos por valor de $72.700 millones que corresponden a 848 contingencias entre procesos ordinarios, verbales, acciones y ejecutivos. Por su parte, las provisiones constituidas totalizan $2.721 millones. En opinión de Value and Risk, las contingencias actuales no representan un impacto significativo para la posición financiera del Banco. 7

En el promedio del grupo de par esta proporción disminuyo al pasar de 80.12% a 80.08%. Promedio de renovación de CDT durante 2011 9 Estos recursos presentan altos niveles de volatilidad 8

4 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS administrativa y operacional y generando valor para sus accionistas.

PERFIL BANCO AV VILLAS S.A El Banco AV Villas tuvo su origen en la Corporación de Ahorro y Vivienda Las Villas, creada en el año 1972, entidad especializada y con amplia trayectoria en la financiación del sector de la construcción, mediante el otorgamiento de créditos dentro del sistema UPAC tanto a constructores como a compradores de inmuebles.

Por su parte el Banco AV Villas se ha enfocado en el fortalecimiento del segmento de Banca Personas, mediante ofertas innovadoras que se ajusten a las condiciones, características y requerimientos particulares de sus clientes. Así mismo, tiene proyectado el crecimiento de su cartera comercial y de consumo mediante la diversificación de productos en cada segmento, vinculación de nuevos clientes y ampliación del portafolio a los clientes vinculados.

Desde 1998 el Banco forma por parte del Grupo Aval Acciones y Valores S.A., el más grande e importante grupo financiero del país conformado por el Banco AV Villas; Banco de Occidente; Banco de Bogotá; la Sociedad Administradora de Pensiones y Cesantías; Porvenir S.A. y el Banco Popular S.A.

Con base en información a Diciembre de 2011 Banco AV Villas ocupa el primer lugar en operaciones monetarias por telefonía móvil (4,86 millones), el 5to lugar en número de operaciones monetarias por cajeros automáticos (4,9 millones) y el 4to lugar en operaciones monetarias por internet (7,04 millones), lo que posiciona al Banco como una entidad que va a la vanguardia de los avances tecnológicos facilitando las transacciones financieras a sus clientes11.

Gracias a la expedición de la Ley de Vivienda10 y a la conversión de las CAV en bancos comerciales para brindar una mayor diversidad de productos y servicios a sus clientes, en el mes de marzo del año 2002 AV Villas se convierte oficialmente en Banco Comercial. Durante el último año no han existido cambios en su composición accionaria. Accionistas * GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S.A. * * * * *

RENDIFIN S.A. RELANTANO S.A. ACTIUNIDOS S.A. SEGUROS DE VIDA ALFA S.A. OTROS ACCIONISTAS TOTAL

El Banco AV Villas ha propendido por desarrollar productos y servicios para diferentes sectores de la economía, contando con robustos sistemas de seguridad y soportes tecnológicos que le permiten brindar un servicio diferencial en el mercado, al tiempo que le ha permitido posicionar como una de las entidades con mayor nivel de recordación en el sector.

% 79,85% 13,23% 0,83% 0,46% 0,45% 5,19% 100%

ANÁLISIS DOFA

Fuente: Banco AV Villas. Datos Diciembre de 2011

Fortalezas Solidez Patrimonial gracias al respaldo del Grupo Aval Acciones y Valores S.A., principal holding financiero de Colombia. Amplia red de oficinas a nivel nacional y cajeros automáticos ATH. Perfil de riesgo residual con nivel de exposición bajo. Estrictos controles en la administración de riesgos. Desarrollo de productos que se ajustan al perfil del cliente.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. tiene como objeto social la compra y venta de acciones, bonos y títulos valores de entidades pertenecientes al sistema financiero y de otras entidades comerciales. Su estrategia está enfocada en gestionar entidades financieras que sean lideres en el sector buscando un crecimiento sostenido en la participación de mercado y en rentabilidad, logrando crecimientos superiores a los del mercado, manteniendo una solida posición patrimonial, altos índices de eficiencia

10

11

Ley 546 de 1999 con la que se crea la unidad de valor real (UVR) en reemplazo del UPAC

Informe de Operaciones. Superintendencia Financiera de Colombia (Junio-Diciembre 2011)

5 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS Plataforma tecnológica que soporta de manera exitosa la operatividad del Banco. Inversión permanente en infraestructura tecnológica y operativa. Destacados indicadores de calidad de cartera tanto por temporalidad como por calificación. Destacados indicadores de rentabilidad (ROE12 y ROA13) que se ubican en niveles superiores a los observados en el sector Desarrollos tecnológicos de la mano a las necesidades del mercado. Ubicarse en la segunda posición del sector bancario en el TOM14 y la cuarta en el TOMP a diciembre 2011. Estrategias eficientes de crecimiento mesurado y responsable de la cartera.

PERFIL FINANCIERO Ingresos y Gastosde Intereses. Dado el comportamiento en las tasas de interés durante el primer semestre de 2011 y acorde con la estrategia del Banco de obtener adecuados niveles de rentabilidad según el riesgo asumido, durante el primer semestre de 2011, la colocación de cartera presentó un menor dinamismo. Sin embargo a partir del segundo semestre, dados los incrementos en las tasas de interés por parte del Banco de la República, se obtuvo una mayor dinámica en los niveles de colocación, de tal forma que al finalizar el año, los ingresos por intereses del Banco AV Villas presentaron un incremento anual de 4.5%, nivel inferior al reportado por el sector y el grupo comparable que crecieron en 24% y 20.9% respectivamente. Es de anotar que los ingresos de las carteras comercial, microcrédito y vivienda disminuyeron en 1.2%, 23.1% y 6.4% respectivamente, aspecto que contribuyó para que el agregado de ingresos presentara dicho comportamiento.

Retos Lograr mantener hacia el futuro un crecimiento sostenido y creciente en sus ingresos por intereses en mayor proporción a los gastos financieros, favoreciendo aún más los niveles de rentabilidad. Continuar posicionándose en el mercado acrecentando su base de clientes. Continuar destacándose como entidad líder en inclusión financiera, especialmente a través de la vinculación de nuevos clientes vía productos pasivos. Continuar destacándose como entidad líder en desarrollos tecnológicos en beneficio de sus clientes. Cumplir con el presupuesto de colocación de tarjetas de crédito que le permita ganar participación en dicho mercado Desarrollar productos y servicios de banca internacional Ubicar el indicador por riesgo de la cartera comercial en niveles similares al promedio del grupo de entidades pares.

Cabe anotar que los ingresos por la cartera de consumo representan el 51.2% del total, logrando un crecimiento de 5.1% durante el año 2011, nivel inferior al observado en el sector y pares (25% y 20.07%). Por su parte, la cartera comercial aporta el 22%, de los ingresos por intereses, mientras que la cartera de vivienda y microcrédito lo hacen con el 14.7% y 0.8% respectivamente. Se destaca la positiva evolución de los ingresos por tarjetas de crédito que para diciembre de 2011 representaron el 5.8% del agregado de ingresos (en diciembre de 2010 representaron el 4.3%), logrando un importante crecimiento interanual (40.7%) gracias a la eficacia de las estrategias implementadas. Value and Risk espera que los ingresos por dicha fuente continúen fortaleciéndose, teniendo en cuenta los importantes avances que ha logrado el banco en materia de alianzas y marcas compartidas, así como el desarrollo de nuevos productos en conjunto con la profundización de la actual base de clientes. De otra parte, si bien para diciembre de 2011 el Margen Neto de Intereses/Ingresos por Intereses

12

ROE: Utilidad neta/Patrimonio ROA: Utilidad neta/Total Activos 14 Top of Mind: Recordación de marca 13

6 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS reducción de los ingresos netos por tesorería15 (10.73%), confirmando la orientación del Banco AV Villas de enfocarse en el negocio de intermediación.

(72.8%) fue inferior en 4.4% frente al año anterior, aún se ubica en niveles superiores a los registrados en promedio durante los últimos 5 años (64.1%), así como a los alcanzados tanto por el sector como los pares, lo que da cuenta de las acertadas estrategias tanto de colocación como de fondeo.

Eficiencia Operacional. Acorde con los cálculos de Value and Risk, el indicador de Eficiencia 16 se incrementó del 49% al 54%, lo que evidencia oportunidades de mejora frente a lo registrado por el sector y pares (que se ubicaron en niveles de 48.87%). El impuesto al patrimonio en conjunto con mayores niveles de donación para atender temas de invierno y financiación de becas estudiantiles17, contribuyó con el anterior resultado. De igual manera, el indicador overhead18 se ubicó en 4.92% (Dic./11), nivel superior al registrado por el sector (3.63%) y el grupo de bancos pares (3.82%), especialmente impactado por el mayor crecimiento de cartera durante el segundo semestre de 2011 así como el nicho de mercado atendido, que se encuentra concentrado en segmentos de bajos ingresos, haciendo más costosa la operación.. En opinión de Value and Risk, se hace necesario que el banco continúe trabajando para ubicar sus indicadores de eficiencia en niveles acordes con los presentados por el sector y pares. No obstante, es destacable que el margen financiero bruto presentara menores niveles de decrecimiento frente a lo observado en el sector y los pares.

Ingresos por Intereses 700

Miles de Millones

600 500 400

300 200 100 0

Cartera Consumo Cartera Comercial Op Descuento y Factoring Otros

Cartera Vivienda Tarjeta de Crédito Cartera Microcrédito

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

Es así como los gastos por intereses presentaron un crecimiento del 18.3% a diciembre de 2011 ubicándose en $169.042 millones, destacándose que los intereses pagados por concepto de CDT representaron el 54% del total (frente al 60% que representaron en diciembre de 2010). Así mismo, como consecuencia del mayor dinamismo en la captación a través de cuentas de ahorro (que representó para diciembre de 2011 el 53.31% de los depósitos y exigibilidades), las gastos de intereses por cuentas de ahorro se incrementaron en 44% (representando el 32% de los gastos por intereses para diciembre de 2011 versus 26.8% que representaron el año anterior), lo que ha permitido optimizar los costos del fondeo.

Provisiones. Las provisiones netas de recuperación presentan una reducción representativa de 78.3% contrario a lo observado en el sector y pares (que crecieron en 10% y 33.2% respectivamente), como consecuencia de un crecimiento mesurado de la colocación para el primer semestre de 201119, una mejor evolución de las cosechas de crédito y menor deterioro en la calidad de la cartera. Así mismo, durante el año 2011 el Banco AV Villas tomó la decisión de no constituir provisiones adicionales, lo que en

Ingresos y Gastos Diferentes de Intereses. El neto de ingresos y gastos diferentes de intereses fue positivo registrando un crecimiento de 5.5%, destacándose que los ingresos por servicios financieros, que representan el 58.8% del total, crecieron en 8.7% lo que permitió compensar la

15

Diferencia entre los ingresos y gastos por valoraciones, dividendos, posiciones en corto, divisas y operaciones con derivados 16 Gastos Administrativos (sin Depreciaciones y amortizaciones)/Margen Financiero Bruto 17 El Banco AV Villas durante 2011 contribuyo a la construcción de 400 viviendas de interés social y apoyó económicamente los programas de educación de Colfuturo 18 Costos administrativos/Activos 19 Dado el comportamiento de las tasas de interés en dicho periodo

7 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS conjunto con acertadas políticas de gestión de riesgo de crédito y cobranza contribuyó positivamente tanto en los niveles de provisiones como en el porcentaje de cobertura. Cabe señalar adicionalmente, que la implementación de la circular 043 de la Superfinanciera tuvo un mayor impacto en la constitución de provisiones para la cartera de consumo que fue compensado con mayores recuperaciones, dada la política de castigos y el mejor comportamiento en las cosechas de crédito. Indicadores de Rentabilidad

De esta manera, el Banco AV Villas logra alcanzar un crecimiento de 20.4% en su margen operacional antes de depreciaciones y amortizaciones, el cual supera tanto el crecimiento del sector bancario (17.7%), como el de los bancos pares (8.3%).

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

La calificadora destaca los resultados obtenidos en la utilidad neta así como la dinámica de la cartera de créditos en pro de satisfacer las necesidades del consumidor final. Así mismo, es valorable los estudios de mercado que se llevan a cabo para efectos de diseñar productos acorde al nicho de mercado, así como sus adecuados canales de ventas que han contribuido a que AV Villas se posicione como una de las entidades más rentables dentro del sector financiero.

Rentabilidad. Para Diciembre de 2011, Banco AV Villas continúa mostrando un destacado margen neto de intereses/ingresos por intereses (72.8%), que supera lo mostrado por el sector y los pares. Adicionalmente, los menores niveles de provisiones netas de recuperación contribuyeron para ubicar el margen operacional/ingresos por intereses en niveles de 48.95%, el cual además de superar históricamente los alcanzados por el banco, supera los niveles reportados tanto por el sector (43.77%), como el grupo de entidades pares (37.05%). El crecimiento que ha experimentado el banco tanto en la cartera de consumo como en la de tarjetas de crédito que aportan mayores niveles de rentabilidad en conjunto con las acertadas políticas de originación han contribuido en la consolidación de la rentabilidad del banco.

Calidad de la Cartera. Al finalizar el 2011 la cartera bruta del Banco AV Villas ascendió a $5.05 billones y presenta un incremento del 13.9%, nivel inferior al reportado por el sector 25.6% y grupo par 21.9%. El comportamiento de las tasas de interés en conjunto con la adopción de políticas encaminadas a maximizar la rentabilidad del banco contribuyó para que dicho crecimiento fuera limitado. Value and Risk destaca que para la administración del riesgo de crédito AV Villas se soporta en robustos modelos de seguimiento y estimación de capital no recuperado, definiendo limites de pérdida por producto, segmento y/o destino, evidenciándose una evolución positiva en las cosechas en los diferentes productos que ofrece. Así mismo, valora la adecuada administración y seguimiento que se hace desde el primer día de desembolso, lo que permite establecer señales de alerta temprana.

Value and Risk valora la metodología establecida por el Banco a través de la cual antes de llevar a cabo una aprobación de crédito, evalúa que la rentabilidad se encuentre acorde con los objetivos estratégicos y los niveles de riesgo aceptables. Cabe anotar que la utilidad neta a diciembre 2011 fue de $165.074 millones, logrando ubicar tanto el ROA (2.17%)20, como el ROE21 (17.7%), en mejor posición frente al registrado tanto por el sector como por los pares.

De otra parte, la evolución y nivel de concentración por producto ha tenido un comportamiento constante dentro del total de la cartera, es así como el 85% la colocación esta

20

ROA Promedio: 2.29% (Calculado con el promedio de activos durante 2011) 21 ROE Promedio: 18.99% (Calculado con el promedio del patrimonio durante 2011)

8 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS concentrada en cartera consumo y comercial. Contrario a lo mencionado, la cartera de vivienda ha venido decreciendo en los últimos años alrededor de un 2.8%, la cartera de microcrédito presento un crecimiento hasta 2008 (por reclasificación), pero posteriormente ha venido perdiendo participación dentro del total. Para diciembre de 2011 la cartera de créditos se concentraba en 44% en consumo y 42% en comercial y en menor proporción en las carteras de vivienda y microcrédito con el 13.5% y 0.45% respectivamente.

La adecuada evolución que ha experimentado el indicador de temporalidad desde 2007 refleja el constante y acertado monitoreo de la cartera, así como el fortalecimiento en los modelos de originación y el estableciendo límites de pérdida tolerada de acuerdo a la rentabilidad de cada producto.

Calidad por Temporalidad - Total Cartera 8,0% 7,0%

Estructura de la Cartera

6,0%

100%

80%

5,0% 34,9%

28,2%

44,2%

41,4%

44,2%

36,7%

42,0%

41,6%

41,9%

44,7%

19,2%

13,2%

16,3%

13,5%

13,6%

7,7%

Dic-08

Dic-10

Dic-09

Dic-11

Dic-11

Dic-11

Pares

Sector

4,0%

60% 40%

44,5%

2,0%

20% 0%

2,81% 2,62% 2,47%

3,0% 56,6%

AV Villas

Microcrédito

Consumo

Comercial

Vivienda

1,0%

Banco Av Villas

Pares

Bancos

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

De esta manera, la cartera vencida para 2011 decrece en 6% con un monto aproximado de $142.340 millones, contrario al comportamiento del sector y pares que presentan un crecimiento de 11.5% y 14.5% respectivamente.

A lo anterior se suma la gestión de riesgo que busca agrupar la cartera por monto y numero en porciones de menor riesgo. Es así como los 20 clientes más importantes del Banco AV Villas representan el 7.60% del total de la cartera bruta. A su vez, los 20 principales clientes vencidos participan con el 0.14%.

Fuente: Banco AV Villas

9 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS BANCO AV VILLAS Dic-09

VIVIENDA CONSUMO COMERCIAL TOTAL

POR TEMPORALIDAD

Dic-10

SECTOR

Dic-11

Dic-10

los pares. Value and Risk valora la positiva evolución en los indicadores de cartera en conjunto con la optimización del proceso de otorgamiento que han permitido ubicar los indicadores del Banco AV Villas en niveles sobresalientes. Al respecto, la cartera CDE (3.15%) mantiene un mejor resultado con relación a 2010 y una posición destacable frente al sector (3.68%) ubicando al Banco AV Villas en una posición privilegiada, pese a los menores crecimientos observados en el volumen de colocación frente al sector y entidades pares que benefician en el corto plazo dicho indicador.

PARES

Dic-11

Dic-10

Dic-11

7

8

9

18

19

28

29

Calidad

4,1%

3,4%

2,8%

2,8%

2,5%

2,8%

2,6%

Cubrimiento

124,8%

168,7%

171,2%

173,8%

Calidad

3,1%

1,9%

1,2%

1,9%

Cubrimiento

176,7%

364,3%

334,6%

221,4%

Calidad

5,2%

4,8%

4,3%

4,4%

Cubrimiento

109,2%

118,9%

144,2%

140,3%

181,9% 178,5% 172,1% 1,6%

1,3%

1,1%

241,9% 291,3% 271,4% 4,2%

4,7%

4,8%

144,0% 150,6% 146,2%

Calidad

3,7%

3,4%

2,8%

3,9%

2,6%

3,2%

2,2%

Cubrimiento

50,6%

45,5%

51,7%

79,0%

95,2%

71,1%

93,5%

6,1%

VIVIENDA

CONSUMO COMERCIAL

TOTAL

POR CALIFICACIÓN Calidad

6,4%

6,1%

6,0%

7,6%

6,6%

7,3%

C,D y E / Cartera

3,6%

3,3%

3,1%

4,2%

3,7%

3,6%

3,1%

Cubrimiento

80,9%

94,5%

79,7%

63,9%

68,4%

67,7%

73,2% 4,3%

Calidad

5,1%

5,0%

6,0%

7,4%

6,5%

5,7%

C,D y E / Cartera

3,2%

3,0%

3,1%

3,7%

3,3%

2,1%

1,6%

Cubrimiento

108,8%

135,7%

68,9%

58,1%

59,5%

64,8%

70,4%

Calidad

6,9%

6,6%

6,1%

7,7%

7,1%

9,1%

8,9%

Cubrimiento por Calificación - Total Cartera -

C,D y E / Cartera

4,5%

4,1%

3,8%

5,1%

4,6%

5,6%

5,5%

Cubrimiento

83,2%

86,6%

101,5%

79,9%

85,9%

78,6%

78,1%

Calidad

8,3%

7,6%

6,0%

8,7%

5,4%

8,9%

5,2%

C,D y E / Cartera

2,6%

1,5%

1,3%

4,2%

2,7%

3,5%

2,2%

80%

Cubrimiento

22,6%

20,3%

23,8%

35,6%

45,6%

25,5%

40,2%

70%

100% 90%

Indicadores de Calidad y Cubrimiento

60%

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

50%

79,66% 73,25% 68,40%

40% 30%

Cabe resaltar la positiva evolución de los indicadores de calidad por riesgo que para diciembre de 2011 se ubican en 6%, nivel inferior al registrado tanto por el sector como el grupo de bancos pares.

20%

Banco Av Villas

Pares

Bancos

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

Cartera Comercial. La modalidad de cartera comercial está enfocada en la Banca Empresarial buscando ofrecer a sus clientes alternativas de financiación, liquidez y capital de trabajo. El indicador de calidad por temporalidad mostró una evolución favorable pasando de 1.9% en diciembre 2010 a 1.2% en diciembre 2011, destacándose frente al sector (1.6%) y teniendo un comportamiento similar a sus pares (1.1%). Value and Risk enfatiza el comportamiento por temporalidad que ha presentado la cartera comercial y su evolución en los últimos años. Cabe anotar que al finalizar el año 2011 el indicador por riesgo se incrementó a niveles del 6%, principalmente por el proceso de renegociación que se estaba adelantando con un importante cliente que implicó recalificarlo a mayores categorías de riesgo. No obstante, es

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

Por su parte, los castigos de cartera al finalizar el 2011 ascendieron a $184.288 millones ubicando el indicador de calidad de cartera con castigos en 9.3%, nivel inferior al alcanzado por el sector y

10 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS importante mencionar que dicho indicador aún se encuentra en mejores niveles frente al observado en el sector bancario.

Cartera de Consumo. Si bien la cartera de consumo logró un crecimiento moderado, es destacable que los indicadores tanto por temporalidad como por riesgo registren evoluciones favorables ubicándose en mejor posición frente a sus pares, cuyo indicador en parte se ve favorecido por los mayor niveles de crecimiento en la cartera, aspecto valorado positivamente por Value and Risk. Así mismo, producto del mayor dinamismo, especialmente durante el segundo semestre de 2011, en conjunto con los positivos comportamientos de la cartera (la cartera CDE se ubicó en 3.78% versus 4.64% y 5.45% del sector y los pares respectivamente), permitieron que el Banco AV Villas, lograra ubicar los niveles de cubrimiento (101.5%) por encima del sector (85.9%) y los pares (78.1%).

Calidad por Calificación - Cartera Consumo -

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A 16%

Si bien el indicador de cubrimiento por calificación presentó un importante descenso durante el año 2011 (-49.2%), aún se ubica en niveles superiores a los observados en promedio en el sector y cercanos al grupo de entidades pares. Al respecto, es importante mencionar que durante el año 2011 el banco decidió suspender la política de llevar a cabo mayores niveles de provisión a las requeridas, como respuesta al positivo comportamiento de la cartera, así como al exceso de cobertura que se venía presentando en este segmento.

14% 12% 10% 8,93%

8%

7.05%

6%

6.13%

4% 2% 0%

Banco Av Villas

Pares

Bancos

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

Cubrimiento por Calificación - Cartera Comercial-

Cubrimiento por Calificación - Cartera Consumo -

160% 140%

110%

120%

100%

100%

90%

80% 60%

68,90%

80%

70,45%

70%

59,47%

60%

40%

50%

20%

40%

101,46% 85,86% 78,11%

30% 20%

Banco Av Villas

Pares

Bancos Banco Av Villas

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

Pares

Bancos

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

11 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS Cartera de Vivienda. A Diciembre de 2011, el Banco AV Villas ocupa el sexto lugar en esta tipología de crédito. Se destaca que el indicador de cartera por riesgo ha decrecido (-20.3%) de forma similar al sector y pares (-37.8% y -39.7% respectivamente), presentando un comportamiento acorde con el enfoque de la entidad y manteniendo unos niveles aceptables con respecto a la evolución del sector.

representa el 92% del total, destacándose que el 53% corresponden a cuentas de ahorro (que crecieron en 26.5% anual), seguido de los CDT con el 37% de participación y un crecimiento del 18.6%. Value and Risk destaca la estabilidad de las cuentas de ahorro en relación al saldo promedio mensual con una porción estable del 81% en lo corrido del 2011, lo que demuestra la confianza depositada por los ahorradores en el Banco AV Villas. Por su parte el promedio de la renovación de los CDTS se ha mantenido en niveles del 75.18%, aspecto que ha favorecido la posición de liquidez.

Capacidad Patrimonial. Para diciembre de 2011 el patrimonio del banco asciende a $934.743 millones ubicándolo en la posición decimo segunda dentro de los 23 bancos del sistema financiero, con un crecimiento de 11.6%. Por su parte, la relación de solvencia se ubicó en 14.19% en Dic11, manteniéndose dentro del promedio de sector y pares. A su vez, la relación del patrimonio básico en proporción al patrimonio técnico presenta un crecimiento estable pasando del 85.62% (Dic./2010) al 87.29% (Dic./2011)22. De otro lado, el TIER 1 (patrimonio básico/activos ponderados por nivel de riesgo) se ubica en 13.90%, nivel superior al límite establecido por Basilea (7%), demostrando la fortaleza patrimonial de la entidad para hacer frente a su crecimiento.

Índice de Solvencia

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

17% 15%

Cabe destacar que diariamente se realizan comités GAP con el fin de definir políticas de tasas y precios de los productos activos y pasivos del banco, entre otros, así como los respectivos controles y seguimiento al riesgo de liquidez y valores en riesgo.

13% 11% 9% 7%

BANCO AV VILLAS

Bancos

Pares

AV Villas (TIER 1)

Bancos (TIER 1)

Pares (TIER 1)

La relación de activos líquidos sobre el total de activos presenta un crecimiento del 92% a diciembre 2011 pasando de 12.7% a 24.3% y teniendo un comportamiento superior al del sector (19.3%) y grupo comparable (20.1%). Lo anterior se ha visto favorecido por el crecimiento en 34.3% en los niveles de disponible, así como en las posiciones activas en operaciones de mercado monetario.

Regulatorio

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

Liquidez y deuda. El pasivo del Banco AV Villas está concentrado en la cuenta de depósitos y exigibilidades que

En adición a lo anterior, para la última semana de 2011 el IRL en la primera banda se ubicó en $2.04 billones, lo que evidencia la capacidad de la

22

En el promedio del grupo de pares esta proporción disminuyo al pasar de 80.12% a 80.08%.

12 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS entidad para atender sus obligaciones de corto plazo, acorde con la máxima calificación de riesgo. Adicionalmente, cabe anotar que los 20 principales depositantes representan el 15% del total de los depósitos, reflejando adecuados niveles de atomización. Es importante mencionar que el Banco AV Villas para la medición del riesgo de liquidez utiliza modelos adicionales, siguiendo los parámetros exigidos por Basilea III, los cuales han arrojado una adecuada posición de liquidez, considerando adicionalmente que el Banco no tiene como fuente importante de fondeo recursos oficiales, que presentan altos niveles de volatilidad.

VaR / Patrimonio técnico 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00%

4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00%

AV Villas

Bancos

Pares

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A

Evolución del IRL

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

1.900 1.700

Riesgo de Crédito. El Banco cuenta con un Sistema de Administración de Riesgo de Crédito (SARC), el cual es administrado por la Vicepresidencia de Riesgos y contempla, entre otros, el diseño, la implantación y la evaluación de las políticas y herramientas que son definidas por el Comité de Riesgo de Crédito y aprobadas por la Junta Directiva. Los avances hechos en el SARC han permitido obtener importantes logros en la integración de las herramientas para el otorgamiento de crédito.

1.500 1.300 1.100 900

03/06/2011 10/06/2011 17/06/2011 24/06/2011 01/07/2011 08/07/2011 15/07/2011 22/07/2011 29/07/2011 05/08/2011 12/08/2011 19/08/2011 26/08/2011 02/09/2011 09/09/2011 16/09/2011 23/09/2011 30/09/2011 07/10/2011 14/10/2011 21/10/2011 28/10/2011 04/11/2011 11/11/2011 18/11/2011 25/11/2011 02/12/2011 09/12/2011 16/12/2011 23/12/2011 30/12/2011

700

1 a 7 días

8 a 15 días

16 a 30 días

Fuente: Banco AV Villas S.A.

Tesorería. Las inversiones del Banco AV Villas ascendieron a $1.48 billones, principalmente concentradas en disponibles para la venta (54%) y 20% hasta el vencimiento. Es destacable que el 97.71% del portafolio está conformado por emisores con calificación AAA que reflejan una adecuada calidad crediticia en su composición. Por su parte, la duración se ubicó en 2.18 años, acorde con el incremento en los plazos durante el último año, especialmente en TES.

Dentro de las medidas para el control del riesgo, se encuentran los estudios de cosechas que son realizados de forma periódica por parte de la Dirección de Riesgo, facilitando a la entidad el control de su colocación y así como el establecimiento de alertas tempranas. De otro lado, el Banco AV Villas modificó la concentración máxima esperada por producto asignando un menor valor al hipotecario y a su producto Credivillas de la cartera de consumo. En este último se complemento el modelo de otorgamiento ajustando los límites de pérdida de acuerdo a la rentabilidad del producto y los ingresos del cliente.

Finalizando el 2011, la relación VeR sobre patrimonio técnico se redujo de 7.21% a 6.91%, nivel que se encuentra dentro de los límites establecidos por el comité de riesgos.

Riesgo de Mercado. Durante el 2011 no se presentaron cambios relevantes en las políticas de riesgo de mercado. Se mantienen las atribuciones en las operaciones de tesorería, la política de inversión, los Stop Loss, así como el registro de operaciones de compra y venta en el mercado Spot

13 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS y operaciones OTC de acuerdo a los tiempos establecidos. Igualmente las decisiones en lo concerniente a tasas de interés están sujetas a la aprobación del comité GAP y al comportamiento del mercado.

CONTINGENCIAS AV Villas al cierre de 2011 atiende procesos por valor de $72.700 millones y corresponden a 848 contingencias entre procesos ordinarios, verbales, acciones y ejecutivos. Por su parte, las provisiones constituidas totalizan $2.721 millones. En opinión de Value and Risk las contingencias actuales no representan un impacto significativo para la posición financiera del Banco.

Cabe destacar que el área de Riesgo de Mercado y Liquidez realiza un permanente análisis de las variables que permiten prever variaciones máximas en los factores de riesgo, para efectos de determinar las estrategias de inversión y por tanto los niveles de riesgo dentro de los límites establecidos por la Junta Directiva. Riesgo Operativo. Para el control del riesgo operativo, AV Villas continúa evaluando y monitoreando las políticas, procedimientos y el perfil de riesgo operativo inherente y residual. Las políticas, procedimientos y metodologías están consignadas en el manual SARO. Cabe destacar que durante el último año se implementó la herramienta CERO que permite el acceso a las matrices de riesgo operativo de los responsables de proceso, así como a la Contraloría del Banco para realizar consulta en línea de los riesgos, causas y controles. Value and Risk destaca el fortalecimiento de los controles lo que ha permitido trasladar los riesgos inherentes hacia una menor frecuencia e impacto. Riesgos de Lavado de Activos. El Banco continua realizando labores de prevención y control en la aplicación del manual SARLAFT. Para el segundo semestre de 2011se implementaron controles y requisitos adicionales en la vinculación de entidades sin ánimo de lucro de acuerdo a la Recomendación Especial VIII de GAFISUD 23. De acuerdo a los resultados obtenidos por la entidad en el monitoreo del SARLAFT, AV Villas cuenta con mecanismos y prácticas apropiadas para la adecuada gestión de esta tipología de riesgo.

23

Grupo de Acción Financiera de Sudamérica: Organización Intergubernamental que agrupa a los países de América del Sur para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo

14 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS AV VILLAS Estados Financieros Dic-07

Dic-08

Dic-09

Dic-10

Dic-11

Sector Dic-11

Pares Dic-11

BALANCE (cifras en $ millones) ACTIVOS

4.541.192

5.162.841

6.034.510

6.939.537

7.600.089

295.954.567

69.333.196

DISPONIBLE

301.379

322.052

350.282

630.793

846.925

27.165.936

6.699.142

INVERSIONES

898.150

1.097.040

1.266.428

1.693.122

1.489.905

56.404.825

9.898.064

2.985.746

3.344.368

3.977.370

4.187.302

4.814.761

190.833.292

47.173.791

2.985.746

3.344.368

3.977.370

4.226.498

4.861.396

182.918.393

45.262.195

0

0

0

0

0

9.641.423

2.413.809

355.166

399.018

441.088

429.106

448.497

19.853.376

5.189.820

PASIVOS Y PATRIMONIO

4.541.192

5.162.841

6.034.510

6.939.537

7.600.089

295.954.567

69.333.196

PASIVOS

3.929.789

4.496.657

5.299.461

6.101.777

6.665.346

256.447.642

60.542.236

3.740.277

4.280.354

5.068.602

5.885.958

6.401.769

243.632.014

57.489.687

3.731.224

4.074.972

4.474.077

5.097.032

6.164.443

189.518.983

45.718.937

1.389.592

1.635.958

1.759.713

1.923.554

2.281.319

50.946.429

11.458.254

44.006

38.100

50.307

61.588

61.843

7.235.506

694.355

9.053

205.382

594.526

788.926

237.326

32.176.829

5.956.572 5.814.178

CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING CARTERA DE CREDITOS OPERACIONES DE LEASING OTROS ACTIVOS

PASIVOS COSTOS INTERES DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES CDT OTROS CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO

0

0

0

0

0

21.936.201

OTROS

TÍTULOS DE DEUDA

189.512

216.303

230.859

215.819

263.388

11.264.620

2.626.033

PATRIMONIO

611.403

666.184

735.048

837.760

934.743

39.506.926

8.790.960

CAPITAL SOCIAL

22.473

22.473

22.473

22.473

22.473

2.808.335

289.382

RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA

394.112

439.589

497.555

561.625

647.023

23.339.045

6.505.557

RESULTADO DEL EJERCICIO

121.152

102.502

110.438

144.047

165.074

5.806.687

1.219.242

449.083

599.037

609.191

573.664

599.517

20.123.594

5.421.186

5.329

7.466

8.124

5.981

6.139

382.100

69.531

GASTO INTERESES

182.993

241.483

217.148

142.845

169.042

7.069.691

1.690.625

MARGEN NETO DE INTERESES

271.419

365.019

400.167

436.799

436.614

13.436.003

3.800.093

210.948

232.858

356.639

320.027

324.032

31.555.986

6.260.334

35.348

31.350

48.519

77.758

68.487

22.948.893

4.611.362

447.019

566.527

708.287

679.068

692.159

22.043.096

5.449.064

251.502

278.169

321.674

332.503

373.890

10.729.394

2.651.363

27.136

104.049

163.857

100.373

21.783

2.339.377

763.213

168.380

184.309

222.757

246.192

296.487

8.974.325

2.034.489

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) INGRESOS INTERESES INTERESES POR MORA

INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT

34.994

39.233

46.576

47.414

53.122

1.381.145

400.269

MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

133.386

145.076

176.181

198.778

243.364

7.593.180

1.634.220

GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO

121.152

102.502

110.438

144.047

165.074

5.806.687

1.219.242

15 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS AV VILLAS Vs. Sector y Pares Item

(Cifras en miles de millones $) Activos Cartera De Creditos Y Operaciones De Leasing Cartera Vencida Por Morosidad

Av Villas

Dic-10

Bancos

Dic-11

Dic-10

Citibank

Dic-11

Bbva

Dic-10

Davivienda

Dic-10

Dic-11

6.939.537

7.600.089

242.589.513

295.954.567

8.207.339

8.046.797

22.085.046

26.102.653

Dic-11

28.236.894

Dic-10

35.183.747

Dic-11

4.442.803

5.058.398

159.085.143

199.795.818

4.449.023

5.061.365

15.142.550

18.748.451

20.937.697

25.587.137

151.428

142.340

4.419.923

4.927.540

161.450

152.412

358.359

329.957

608.858

809.404

Calidad De Cartera

3,4%

2,8%

2,8%

2,5%

3,6%

3,0%

2,4%

1,8%

2,9%

3,2%

Calidad De Cartera Por Calificacion

6,1%

6,0%

7,6%

6,6%

5,5%

4,5%

8,0%

5,2%

7,3%

7,2%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta

3,3%

3,1%

4,2%

3,7%

3,8%

3,2%

3,5%

2,5%

3,6%

3,5%

Calidad (Comercial) Por Calificación

5,0%

6,0%

7,4%

6,5%

4,4%

3,3%

6,6%

4,3%

5,2%

4,4%

Calidad (Consumo) Por Calificación

6,6%

6,1%

7,7%

7,1%

5,9%

4,8%

9,9%

6,8%

10,0%

12,2%

Cubrimiento De Cartera

168,7%

171,2%

173,8%

181,9%

151,6%

153,8%

181,9%

224,2%

183,7%

154,3%

Cubrimiento De Cartera Por Calificacion

94,5%

79,7%

63,9%

68,4%

99,8%

103,5%

53,8%

76,0%

73,6%

68,1%

Cobertura C, D y E

57,5%

61,0%

61,3%

61,0%

82,2%

60,7%

57,6%

66,6%

69,6%

6.101.777

6.665.346

6.779.033

6.632.401

19.831.322

23.538.642

24.668.333

30.371.193

15.364.122

18.652.442

18.062.785

21.706.783

Pasivos Depositos Y Exigibilidades CDT / Pasivo total

5.097.032

6.164.443

211.141.230

256.447.642

157.550.256

189.518.983

5.609.579

5.359.712

26,0%

27,6%

15,1%

16,7%

24,4%

18,8%

1.428.306

1.414.395

2.253.724

2.564.011

3.568.562

4.812.554

14,7%

11,5%

10,1%

18,7%

18,9%

14,5%

12,3%

2,0%

2,0%

1,8%

1,9%

1,9%

1,8%

1,7%

31,5%

34,2%

837.760

934.743

ROE

17,2%

17,7%

15,3%

ROA

2,1%

2,2%

2,0% 4.801.378

5.806.687

Patrimonio

Resultado del Período

144.047

165.074

19,3%

19,9%

31.448.282

63,3%

39.506.926

164.478

142.514

420.394

483.915

516.665

592.813

Margen Neto de Int / Ing por Intereses

76,1%

72,8%

69,7%

66,8%

72,6%

75,0%

71,6%

66,5%

72,4%

71,1%

Margen Operacional

42,5%

49,0%

45,9%

43,8%

41,3%

38,4%

41,3%

38,4%

41,1%

35,8%

Margen Financiero / Activos

9,8%

9,1%

7,8%

7,4%

9,8%

10,9%

6,8%

6,4%

8,8%

8,3%

Rendto de cartera (Ingresos por int / Cartera bruta)

13,0%

12,0%

10,4%

10,3%

16,2%

15,4%

10,0%

9,9%

11,1%

11,2%

Gastos operacionales / Margen Financiero Bruto (eficiencia)

49,0%

54,0%

48,4%

48,7%

50,5%

56,5%

46,6%

49,5%

49,4%

45,8%

Gtos Laborales / Margen Operativo

59,3%

52,9%

60,1%

57,2%

65,4%

78,8%

59,2%

53,6%

65,0%

64,0%

Activos Líquidos / Total Activo

12,7%

24,3%

20,4%

19,3%

37,9%

28,0%

17,8%

16,4%

17,6%

15,0%

16 Banco AV Villas S.A Marzo de 2012

BANCOS AV VILLAS INDICADORES FINANCIEROS Item RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION Utilidad neta / Patrimonio (ROE) Utilidad neta / Total Activos (ROA) Margen Operacional Margen Financiero / Activos Rendto de Cartera (Ingresos por Int / Cartera Bruta) Gastos operacionales / Margen Financiero Bruto (eficiencia) CALIDAD DE ACTIVOS Cartera Total % Cartera Vivienda / Total cartera % Cartera Comercial / Total cartera % Cartera Consumo / Total cartera Indicadores de calidad de cartera Calidad (Total) Por Temporalidad Calidad (Total) Por Calificación Calidad (Comercial) Por Calificación Calidad (Consumo) Por Calificación Calidad (Vivienda) Por Calificación Cubrimiento (Total) Por Temporalidad Cubrimiento (Total) Por Calificación Cubrimiento (Consumo) Por Calificación Cubrimiento (Comercial) Por Calificación Cubrimiento (Vivienda) Por Calificación Cartera C, D y E / Cartera Bruta Cobertura C, D y E Calidad De Cartera por Calificación (Con Castigos) Activos Improductivos / Total Activos Bienes Recibidos en Pago / Total Activos INDICADORES DE CAPITAL Activos Improductivos / Patrimonio Activos Productivos / Pasivos con costo PASIVO TOTAL Cuenta Corriente / Pasivo Total Cuenta Ahorro / Pasivo Total CDT / Pasivo Total Otros Dep / Pasivo Total Créditos / Pasivo Total Titulos de Deuda / Pasivo Total Otros Pasivos / Pasivo total INDICADORES DE LIQUIDEZ Activos Líquidos / Total Activo Activos Líquidos / Total Depósitos + Exigibilidades Activos Líquidos / Patrimonio Relación de solvencia VeR / Patrimonio técnico

Dic-07

Dic-08

Dic-09

Dic-10

Dic-11

Sector Dic-11

Pares Dic-11

19,8% 2,7% 37,1% 9,8% 14,7% 56,3%

15,4% 2,0% 30,4% 11,0% 17,4% 49,1%

15,0% 1,8% 36,1% 11,7% 14,7% 45,4%

17,2% 2,1% 42,5% 9,8% 13,0% 49,0%

17,7% 2,2% 49,0% 9,1% 12,0% 54,0%

14,7% 2,0% 43,8% 7,4% 10,3% 48,7%

13,9% 1,8% 37,1% 7,9% 11,1% 48,7%

24,9% 43,3% 31,4%

19,2% 44,5% 34,9%

16,3% 41,6% 41,4%

13,2% 42,0% 44,2%

13,5% 41,9% 44,2%

7,7% 56,6% 27,9%

13,6% 44,7% 36,7%

5,1% 7,3% 3,0% 9,5% 12,1% 71,7% 50,1% 43,2% 89,1% 21,4% 3,5% 60,6% 9,7% 10,0% 0,2%

6,0% 8,8% 3,9% 11,8% 14,3% 72,0% 49,3% 52,9% 76,9% 19,7% 4,6% 48,9% 11,5% 9,3% 0,2%

4,1% 6,4% 5,1% 6,9% 8,3% 124,8% 80,9% 83,2% 108,8% 22,6% 3,6% 57,3% 9,6% 7,2% 0,1%

3,4% 6,1% 5,0% 6,6% 7,6% 168,7% 94,5% 86,6% 135,7% 20,3% 3,3% 57,5% 10,4% 6,5% 0,1%

2,8% 6,0% 6,0% 6,1% 6,0% 171,2% 79,7% 101,5% 68,9% 23,8% 3,1% 61,0% 9,3% 6,7% 0,1%

2,5% 6,6% 6,5% 7,1% 5,4% 181,9% 68,4% 85,9% 59,5% 45,6% 3,7% 61,0% 10,4% 4,2% 0,1%

2,6% 6,1% 4,3% 8,9% 5,2% 172,1% 73,2% 78,1% 70,4% 40,2% 3,1% 64,0% 10,7% 3,9% 0,1%

74,3% 117,4%

72,4% 117,6%

59,2% 119,6%

53,5% 120,8%

54,4% 120,9%

31,2% 136,7%

30,4% 134,9%

6,6% 51,9% 35,4% 1,1% 0,2% 0,0% 4,8%

6,7% 46,7% 36,4% 0,8% 4,6% 0,0% 4,8%

7,3% 42,9% 33,2% 0,9% 11,2% 0,0% 4,4%

8,4% 42,6% 31,5% 1,0% 12,9% 0,0% 3,5%

8,0% 49,3% 34,2% 0,9% 3,6% 0,0% 4,0%

14,1% 37,1% 19,9% 2,7% 12,5% 8,6% 4,4%

13,3% 42,1% 18,9% 1,1% 9,8% 9,6% 4,3%

21,0% 25,6% 156,0% 14,7% 5,1%

19,2% 24,3% 148,4% 13,7% 7,4%

8,4% 11,3% 69,0% 13,7% 9,2%

12,7% 17,2% 104,9% 14,2% 7,2%

24,3% 30,0% 197,6% 14,2% 6,9%

19,3% 30,2% 144,7% 14,1% 4,3%

20,1% 30,5% 158,5% 14,8% 4,5%

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