SANTANDER AHORRO INMOBILIARIO 1,SII,SA Nº Registro CNMV: 6

Informe Semestral del Primer semestre de 2016 Gestora: SANTANDER REAL ESTATE, S.A, SGIIC Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: GRUPO SANTANDER Rating Depositario:

Depositario: N.A. Tasador: IBERTASA S.A. Grupo Depositario: N.A.

Sociedad por compartimentos: NO El presente informe junto con los últimos informes periodicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.santander-realestate.com. La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección CGS- EDIFICIO PINAR 28660 - BOADILLA DEL MONTE (MADRID)

Correo electrónico [email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

INFORMACIÓN SOCIEDAD Fecha de registro: 23-12-2005 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Perfil de riesgo: Alto@Alto

Descripción general Política de inversión: De acuerdo con la normativa vigente, la Sociedad tiene como objetivo invertir en cualquier tipo de inmueble de naturaleza urbana para su arrendamiento. Las inversiones se centrarán sobre todo en viviendas, pero también en inmuebles para usos distintos a los de vivienda, tales como oficinas, centros comerciales, hoteles u otros inmuebles de finalidad recreativa y residencias para la tercera edad, residencias de estudiantes o inmuebles para otras actividades asistenciales. Todas las adquisiciones se realizarán de conformidad con la legislación vigente en cada momento, y en ningún caso la Sociedad explotará el negocio y servicio anexos a los inmuebles integrantes de su activo más allá del arrendamiento de los mismos. LIMITES A LOS QUE ESTA SUJETA LA SOCIEDAD Santander Ahorro Inmobiliario 1 S.I.I. S.A. al ser una Sociedad de Inversión Inmobiliaria está sujeta, entre otras, al cumplimiento de los siguientes límites y coeficientes en los plazos que a continuación se detallan : Nº de accionistas : El número mínimo que debe tener son 100 accionistas, siendo el plazo de cumplimiento de un año desde la fecha de inscripción en el Registro CNMV. Coeficiente de inversión en inmuebles. Con la entrada en vigor el 9 de junio del RD 749/2010 se modificó el Artículo 60.1 reduciéndose el porcentaje máximo de inversión del promedio anual de saldos mensuales en bienes inmuebles del 90% al 80%. El perfil de riesgo de la sociedad es riesgo alto. Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación EUR SII000006

página 1 de 9

2) Datos económicos. Período actual Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,01

Período anterior 0,09

2016

2015

0,01

0,09

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Nº de acciones Nº de accionistas Dividendos brutos divididos por acción (EUR)

Período actual 75.175,00 132 0,00

Período anterior 50.448,00 132 0,00

¿Distribuye dividendos? NO

Fecha Período del informe 2015 2014 2013

Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) 43.634 29.036 28.217 30.251

Valor teórico fin del período (EUR) 580,4333 575,5714 559,3187 599,6401

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Periodo Acumulada s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados 0,12 0,12 0,12

Base de cálculo Total 0,12

Sistema imputación

Patrimonio

Comisión de depositario % efectivamente cobrado Base de cálculo Periodo Acumulada 0,00 0,00 Patrimonio

SII000006

página 2 de 9

2.2) Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Trimestral Acumulado Ultimo 2016 Trim-1 Trim-2 trim (0) 0,97 0,56 0,40 0,74

Anual Trim-3

2015

2014

2013

2011

0,90

3,13

3,28

2,47

3,28

(i) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: gastos de tasación, primas de seguros, administración de fincas, gastos de comunidad, reparaciones, rehabilitación y conservación de inmuebles y los que, vinculados a la adquisición y venta de inmuebles, deban abonarse a un tercero por la prestación de un servicio, comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, gastos por servicios exteriores (salvo gastos de financiacion) y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

SII000006

página 3 de 9

2.3) Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR)

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES EN INMUEBLES * Inmuebles o sociedades radicadas en España * Inmuebles o sociedades radicadas fuera de España * Anticipos o entregas a cuenta * Inversiones adicionales, complementarios o rehabilitaciones en curso * Indemnizaciones a arrendatarios (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO PATRIMONIO

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 40.644 93,15 40.644 93,15

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 40.728 140,27 40.728 140,27

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0 0 0 0 0 0 3.740 -750 43.634

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8,57 -1,72 100,00

0 0 0 0 0 0 3.043 -14.735 29.036

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10,48 -50,75 100,00

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones en inmuebles y financieras se informan a valor efectivo.

2.4) Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio

PATRIMONIO ANTERIOR +/- Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos +/- Rendimientos netos (+/-) Rendimientos de gestión + Alquileres + Variaciones en el valor de los inmuebles y otros rendimientos derivados de inversiones inmobiliarias + Intereses + Dividendos +/- Variaciones de precios de renta fija (realizadas o no) +/- Variaciones de precios de renta variable (realizadas o no) +/- Otros resultados +/- Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Por realización de tasaciones - Administración de fincas y gastos de comunidad - Reparaciones y conservación de inmuebles - Otros gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos +/- Revalorización inmuebles uso propio y result. por enajenación inmovilizado PATRIMONIO ACTUAL

% variación respecto fin período anterior

Variación período actual

Variación período anterior

29.036 34,03 0,00 1,45 2,43 2,63

28.106 0,00 0,00 3,25 4,89 3,81

Variación acumulada anual 29.036 34,03 0,00 1,45 2,43 2,63

-0,20

1,06

-0,20

-127,10

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

-79,44 0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00 0,00 -0,97 -0,12 0,00 -0,02 -0,17 -0,17 -0,26 -0,22 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,01 -1,64 -0,13 0,00 0,00 -0,30 -0,44 -0,43 -0,34 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 -0,97 -0,12 0,00 -0,02 -0,17 -0,17 -0,26 -0,22 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 -113,78 -15,20 41,51 0,00 679,45 -16,53 -43,08 -13,45 -8,37 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

43.634

29.036

43.634

0,00 0,00 -35,68 -28,79 -1,08

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

SII000006

página 4 de 9

3. Inversiones financieras (en miles de EUR) 3.1 Inversiones en inmuebles finalizados en propiedad

Inmueble BERRIOPLANO CL MADRES DE LA PLAZA DE MAYO 19-25 MADRID P? TIERRA DE MELIDE 32

Provincia País

Fecha Incorpora Próxima ción Tasación

Periodo actual

Período anterior

Valor

%

Valor

%

% Ocupación

NAVARRA

08-03-2007

12-03-2017

4.119

9,44

4.087

14,08

91,35

MADRID

19-07-2007

21-07-2016

6.881

15,77

6.881

23,70

96,36

VALENCIA CL CAMINO DE MONCADA 96

VALENCIA

03-01-2006

24-07-2016

8.991

20,61

8.991

30,97

95,56

MADRID UR ENSANCHE VALLECAS N/A

MADRID

15-01-2006

10-12-2016

3.411

7,82

3.411

11,75

93,72

MAJADAHONDA CL BERGANTIN 12

MADRID

24-05-2007

16-05-2017

1.288

2,95

1.223

4,21

70,38

24.690

56,59

24.595

84,71

TOTAL VIVIENDAS MADRID UR ENSANCHE VALLECAS N/A

MADRID

15-01-2006

10-12-2016

365

0,84

365

1,26

81,34

MADRID P? TIERRA DE MELIDE 32

MADRID

19-07-2007

21-07-2016

70

0,16

70

0,24

47,78

MADRID P? TIERRA DE MELIDE 32

MADRID

19-07-2007

21-07-2016

884

2,03

884

3,04

50,56

BERRIOPLANO CL MADRES DE LA PLAZA DE MAYO 19-25

NAVARRA

08-03-2007

12-03-2017

380

0,87

370

1,27

90,34

VALENCIA CL CAMINO DE MONCADA 96

VALENCIA

03-01-2006

24-07-2016

1.240

2,84

1.240

4,27

63,47

MADRID

24-05-2007

16-05-2017

84

0,19

82

0,28

67,25

3.021

6,93

3.010

10,36

824

1,89

842

2,90

824

1,89

842

2,90

MAJADAHONDA CL BERGANTIN 12 TOTAL APARCAMIENTOS MADRID RD RONDA DE VALLECARRIZO 13

MADRID

20-06-2007

19-06-2017

TOTAL OFICINAS

100,00

MARBELLA CR CRA NA 340 KM 190 URB ELVIRIA 190

MALAGA

23-03-2007

13-03-2017

4.088

9,37

4.085

14,07

MADRID UR ENSANCHE VALLECAS N/A

MADRID

15-01-2006

10-12-2016

187

0,43

187

0,64

0,00

VALENCIA CL CAMINO DE MONCADA 96

VALENCIA

03-01-2006

24-07-2016

228

0,52

228

0,78

49,34

4.503

10,32

4.500

15,49

VALENCIA CL CAMINO DE MONCADA 96

VALENCIA

03-01-2006

24-07-2016

57

0,13

57

0,20

68,00

BERRIOPLANO CL MADRES DE LA PLAZA DE MAYO 19-25

NAVARRA

08-03-2007

12-03-2017

18

0,04

33

0,11

90,71

MAJADAHONDA CL BERGANTIN 12

MADRID

24-05-2007

16-05-2017

5

0,01

0

0,00

75,00

MADRID P? TIERRA DE MELIDE 32

MADRID

19-07-2007

21-07-2016

12

0,03

12

0,04

95,70

MADRID RD RONDA DE VALLECARRIZO 13

MADRID

20-06-2007

19-06-2017

7.513

17,22

7.679

26,45

100,00

TOTAL OTROS

7.606

17,43

7.782

26,80

TOTAL INMUEBLES RADICADOS EN ESPAÑA

40.644

93,16

40.728

140,26

TOTAL INMUEBLES FINALIZADOS EN PROPIEDAD

40.644

93,16

40.728

140,26

TOTAL LOCALES COMERCIALES

100,00

Notas generales a los cuadros del apartado 3.1 a 3.5: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Fecha de incorporación: Se refiere a la fecha en la que se ha incorporado el inmueble al patrimonio del fondo, generando desde entonces plusvalías/minusvalías. Valor: Se refiere al valor utilizado por la sociedad gestora para el cálculo de las plusvalías/minusvalías del inmueble. % de ocupación: Se refiere a la parte del inmueble que se encuentra alquilado, medido en términos de superficie.

3.2 Inversiones en concesiones administrativas y otros derechos reales

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Se debe tener en cuenta que la concesión administrativa o derecho de superficie revierte a su titular al final del periodo por el cual fue concedida, de modo que su valor debería ir tendiendo al que va a tener en el momento de la reversión (generalmente cero). De ahí que lo normal sería observar valores decrecientes, sobre todo, a medida que se acerca la fecha de fin del derecho o concesión.

3.3 Inversiones en inmuebles en fase de construcción

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. El Valor se informa en el supuesto de que el inmueble estuviese finalizado, por tanto para calcular las plusvalías/minusvalías es necesario tener en cuenta el porcentaje de obra ejecutada. (1) Se refiere al porcentaje de obra ejecutada según la última tasación.

SII000006

página 5 de 9

3.4 Compromisos de compra, compra de opciones de compra y contratos de arras sobre inmuebles

3.5 Inversiones a través de sociedades tenedoras y entidades de arrendamiento

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Valor: Es el valor total de la sociedad tenedora o entidad de arrendamiento. (1) % de participación de la IIC en el capital de la sociedad.

3.6 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del período

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. * Para los valores negociados habrá que señalar si se negocian en Bolsa o en otro mercado oficial. Los productos estructurados suponen un % de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

SII000006

página 6 de 9

3.7 Distribución de las inversiones, al cierre del período, a valor de tasación (inmobiliarias) y efectivo (financieras): Porcentaje respecto al patrimonio total

4. Hechos relevantes

SI a. Reducción significativa de capital en circulación b. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio c. Venta de inmueble a un precio inferior en un 10% a su valor de tasación d. Sustitución sociedad tasadora antes de que transcurran tres años e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Otros hechos relevantes

NO X X X X X X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes

SII000006

página 7 de 9

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia los Estatutos Sociales c. Se han adquirido valores emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o sociedad de inversión, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas. d. Se han adquirido valores cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo e. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. f. Compra de inmuebles a entidades del grupo de la sociedad gestora o sociedad de inversión g. Aportaciones de inmuebles en la adquisición de acciones, alquiler de inmuebles o compra venta de inmuebles a socios h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

SI X X

NO

X X X X X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Accionistas significativos

Modificación del artículo 4, como consecuencia de la ampliación de la duración de la Sociedad que queda fijada en 11 años. Cambios relativos al valor nominal de las acciones y la cifra de capital social, quedando establecido, respectivamente, en 566,16 euros y 42.561.078?. En las últimas Juntas Extraordinarias celebradas en ambas sociedades gestionadas, se acordó aumentar el capital social mediante la emisión y puesta en circulación de nuevas acciones, que han sido íntegramente suscritas por Banco Santander, S.A. mediante la compensación de la práctica totalidad de los créditos que a dicha fecha tenían concedidos las sociedades.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

Sin advertencias

9. Anexo explicativo del informe periódico

NOTA INFORME PRIMER SEMESTRE DE 2016

Situación de la explotación inmobiliaria: rentas, gastos y ocupación Los inmuebles terminados que integran el patrimonio en explotación han generado unas rentas anualizadas de 2,16 MM ?, y unos gastos anualizados de explotación de 0,47 MM ?. La ocupación media de los inmuebles en explotación alcanza el 95,15%.

Visión y perspectivas del mercado inmobiliario en España Mercado de vivienda El precio de la vivienda sigue su tendencia al alza con un incremento de un 0,8% en el segundo trimestre de 2016 en comparación con el mismo trimestre del año pasado. El descenso acumulado desde máximo histórico se sitúa en 40,9%. Trimestre a trimestre, los datos de compraventa son positivos después de años de estancamiento. Los datos certifican una estabilización del sector apoyado por un repunte de la demanda. El esfuerzo financiero necesario para compra una vivienda sigue reduciéndose trimestre a trimestre hasta el 20,8% desde el 33% de 2007 y el 21,2% del año 2015. Barcelona destaca entre las cinco mayores con la mayor tasa de esfuerzo financiero. Sin embargo, según los datos proporcionados por Tinsa, conviene destacar que el mercado se sigue caracterizando por seguir yendo a dos velocidades, ya que en 9 provincias se siguen registrando descensos de hasta 4%. SII000006 página 8 de 9

Por tanto, se puede destacar que este segundo trimestre donde las áreas metropolitanas más dinámicas, Barcelona y Madrid, han comenzado a consolidar crecimientos de precios, si bien este ascenso está aún muy localizado. Es de esperar, que esta tendencia se traslade a otras provincias durante el 2016. Perspectivas Los datos analizados anteriormente corroboran que el segundo trimestre de 2016 consolida los datos positivos registrados en el primer trimestre y la tendencia ya observada en 2015. La mejora en los datos macroeconómicos, unido a una ligera recuperación del mercado laboral y las mejoras en las condiciones de financiación hacen prever un que la demanda continúe su tendencia al alza. Destacar en este año el aumento de la promoción de obra nueva en las principales ciudades así como proyectos de rehabilitación sobre todo en Madrid y Barcelona. Estos dos hechos aumentará la oferta de producto nuevo y de calidad sobre todo en las principales capitales.

Si las previsiones de crecimiento económico, normalización del mercado laboral se consolidan y se clarifica la inestabilidad política, es de esperar que en el segundo semestre de año 2016 sea un año de consolidación de esta recuperación, con un crecimientos en los mercados más activos, mejora moderada en mercados secundarios, aunque no es descartable que todavía se registren descensos moderados en las ubicaciones más atrasadas en su ajuste.

Influencia de la situación del mercado en el comportamiento de la Sociedad La Sociedad, a 30 de junio de 2016 presenta una rentabilidad positiva en el año de 0,84% habiéndose registrado durante el ejercicio una reducción en 0,01 MM euros de las plusvalías y un aumento de minusvalías de 0,03 MM euros en la cuenta de pérdidas y ganancias. El patrimonio de la Sociedad a esta fecha asciende a 43.634.070,45 euros.

Política de inversión y Resumen de operaciones El interés primordial de la Gestora es administrar de la manera más diligente posible el alquiler de los inmuebles de la Sociedad para maximizar las rentas, así como llevar a cabo ventas de activos en el mercado maximizando su precio. Las ventas se realizan de conformidad con procesos de venta acordes con estándares de mercado, sujetos a los principios de transparencia y rigor, en los que los inmuebles se comercializan de forma adecuada a su naturaleza y características.

SII000006

página 9 de 9