CEMENTOS ARGOS S.A. Reporte a diciembre 31 de 2012 BVC: CEMARGOS / ADR LEVEL 1: CMTOY.PK RESUMEN EJECUTIVO 

En 2012 Cementos Argos registró volúmenes históricos de cemento y concreto al despachar 10,8 millones de toneladas de cemento y 8,5 millones de metros cúbicos de concreto, generando crecimientos del 6% y 9% proforma, respectivamente.



El EBITDA consolidado para el año 2012 aumentó un 25% en pesos al ubicarse en COP$ 791 mil millones (US$ 440 millones), lo que representa un incremento de 25% en pesos ó 29% en dólares frente al año anterior. El margen EBITDA para el 2012 se ubicó en 18,1%, mostrando un incremento al compararse con el 17,7% del 2011.



El EBITDA consolidado del 4T2012 se ubicó en COP$ 187 mil millones, lo cual representa un crecimiento del 20% en pesos ó 29% en dólares de manera proforma.

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Los ingresos de Cementos Argos en 2012, en forma consolidada, se situaron por encima COP$ 4,4 billones (US$ 2.437 millones), registrando un crecimiento de 23% en pesos ó 27% en dólares al compararse contra el 2011 de manera proforma.

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Nuestra utilidad operacional consolidada antes de impairment de 2012 ascendió a COP$ 415 mil millones (US$ 231 millones), generando un crecimiento de 37% en pesos ó 40% en dólares. Durante 2012 no se registró deterioro de activos (impairment), contrario a lo sucedido en 2011, razón por la cual la utilidad operacional consolidada después de deterioro de activos aumentó en un 82% de manera proforma al comparar 2011 contra 2012, ubicándose en los mismos COP$ 415 mil millones en este último año.

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La utilidad neta consolidada de la compañía alcanzó COP$ 388 mil millones (US$ 218 millones), un incremento de 12% en pesos en términos proforma o 14% al medirla en dólares.

INFORME RESULTADOS 4Q2012 Entremos a analizar los resultados consolidados del año 2012. Con el ánimo de presentarles a ustedes unas cifras que les permitan tener un mejor entendimiento de lo ocurrido durante el 2012, hemos preparado la información que veremos a continuación de manera proforma entre los años 2011 y 2012. Tengamos presente que a partir de mayo de 2012 se materializó el proceso de escisión de activos no cementeros hacia Grupo Argos. Es por esta razón que la información proforma que veremos a continuación presenta los resultados del negocio cementero y concretero para dichos años. El 2012 fue para Cementos Argos un año de importantes cambios y diversos retos. Como se menciona anteriormente, el principal hecho ocurrido en este año fue la escisión de los activos no cementeros en el mes de mayo, con lo cual nuestra compañía se convirtió en un jugador puro en la industria del cemento y el concreto. Se cumple un año de la adquisición a Lafarge de los activos cementeros y concreteros en Estados Unidos con el fin de integrarnos verticalmente con nuestras plantas de concreto en las zonas Surcentro y Sureste y generar sinergias importantes. Durante 2012, Cementos Argos se consagra como el cuarto productor más grande de Estados Unidos, logrando ser el comercializador de concreto más importante en algunas de las zonas donde tenemos presencia. En la Regional Caribe afianzamos nuestras operaciones de concreto en Haití e iniciamos operaciones concreteras en República Dominicana y Surinam, alcanzando una capacidad instalada de concreto en la regional de 760 mil metros cúbicos anuales. Durante el ejercicio, la Junta Directiva aprobó importantes inversiones para afianzar nuestro liderazgo en los mercados que participamos y reforzar nuestra estrategia competitiva. Entre los principales proyectos destacamos: la expansión de la capacidad de producción en el centro del país en 900 mil toneladas año, el diseño y construcción de un centro de distribución en Cartagena, y la expansión de la molienda de Harleyville, Carolina del Sur, en Estados Unidos. Argos seguirá participando activamente en proyectos comerciales y de infraestructura en sus tres regionales durante 2013; en Colombia, sobresalen entre otros, los accesos y túnel de desviación de Hidroituango y la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales de Bello (Antioquia); en Estados Unidos podríamos resaltar las instalaciones corporativas de ExxonMobil en Houston, Texas y la carretera Truman Parkway en Carolina del Sur. En Panamá por

su parte, seguiremos atendiendo el proyecto de ampliación del Canal, así como el metro de la capital. Como se menciona anteriormente, la utilidad neta consolidada de la compañía para el año 2012 alcanzó COP$ 388 mil millones. Este resultado incluye la contabilización en Estados Unidos de una provisión denominada valuation allowance por aproximadamente US$ 23 millones, la cual se contabiliza por principios de conservadurismo. Es importante resaltar que esta provisión será totalmente recuperable en el futuro, una vez la operación en Estados Unidos comience a producir utilidades.

RESULTADOS POR REGIONALES REGIONAL COLOMBIA En el año 2012, Cementos Argos vendió en la Regional Colombia 5,1 millones de toneladas de cemento y 3,0 millones de metros cúbicos de concreto, un incremento del 2% y el 15% respectivamente. En este año se evidenció una tendencia positiva de crecimiento tanto en los segmentos de infraestructura como de construcciones en general. Nuestro volumen de cemento despachado va en línea con las variaciones positivas del mercado y de acuerdo con información del DANE, esta cifra representa una participación de mercado de aproximadamente 49%. En el negocio de concreto, el volumen vendido es un resultado que refleja el éxito de nuestra estrategia de fortalecimiento del negocio industrial. Es de anotar que hace cinco años la infraestructura representaba un 3% de las ventas del negocio industrial; mientras que para el 2012, este segmento representó cerca del 30%. Esperamos que esta cifra siga creciendo en los próximos años, pues así nos lo hemos propuesto en nuestra estrategia competitiva. Los ingresos de la Regional Colombia estuvieron por encima de los COP$ 2,3 billones (US$ 1.272 millones), un incremento del 19% en pesos ó 22% en dólares. Es importante aclarar que a partir del 4T2012 se reclasificaron los ingresos de la Zona Franca de Cartagena, de la Regional Caribe a la Regional Colombia. Esta relocalización obedece a la nueva vocación de esta planta de abastecer el mercado colombiano, mejorando de manera sustancial la eficiencia operativa de la Regional Colombia, al ser esta la planta más eficiente de Cementos Argos. Nos satisface reportar

que logramos efectuar este importante cambio ya que a partir de la compra de activos realizada a Lafarge, la operación de Estados Unidos se vuelve en su gran mayoría autosuficiente, liberando un volumen importante de cemento que se exportaba desde la Zona Franca. Para hacer comparables los resultados de ambos años, presentamos el 2011 de manera proforma. Tengamos presente que los cambios anteriormente mencionados, tendrán un impacto tanto en el resultado de la Regional Colombia como en la Regional Caribe. El EBITDA de la regional registra un nivel histórico, alcanzando los COP$ 805 mil millones de pesos (US$ 447 millones). El margen EBITDA continúa siendo el más alto de la Compañía, presentado una nueva mejora al situarse en 35% frente al 34% del año anterior.

REGIONAL USA Dentro de esta regional nuestras operaciones en las dos zonas donde tenemos presencia, Surcentro y Sureste, reportan diferentes niveles en la mejora de volúmenes y en el proceso de estabilización en los precios. En términos de volumen, los crecimientos observados en los mercados donde operamos son todos positivos: 20,9% en Texas, 5,6% en Georgia, 10,1% en Carolina del Sur y 6,1% en Carolina del Norte, entre otros. En el tema de precios hemos logrado mejoras importantes en los precios de cemento y en concreto; en la zona Surcentro, los precios mostraron una tendencia positiva que esperamos se consolide en el 2013. En Texas, aunque los precios del cemento han aumentado, los del negocio de concreto siguen rezagados. En el 2012 vendimos 1,6 millones de toneladas en la Regional USA, lo que en términos proforma con el 2011, representa una mejora del 13%, incremento que va muy de la mano con la tendencia de crecimiento positiva del mercado. Adicionalmente, en el negocio del concreto, colocamos 5,1 millones de metros cúbicos, lo que representa un crecimiento de 7% en términos proforma con relación al 2011. Si consideramos nuestra presencia de mercado y los índices de penetración del cemento en el concreto, podemos concluir que nuestro crecimiento va en línea con el de la industria. En el año 2012, los ingresos en la Regional Estados Unidos ascendieron a US$ 668 millones (COP$ 1,2 billones), un incremento de 48% en dólares o 43% en pesos frente

a lo reportado por la operación Argos USA en el año anterior. Vale anotar que en este caso el análisis no es proforma y los datos de ingresos y EBITDA de ambos años corresponden al resultado real, ya que no contamos con la información de los t res primeros trimestres de 2011 la cual es propiedad de Lafarge. El EBITDA de la regional en el cuarto trimestre fue de US$ -3 millones, llevando así el acumulado a ubicarse en US$ -8 millones, lo cual representa una mejora del 72% al compararse con los US$ -27 millones reportados un año anterior. Esperamos que esta mejora en los resultados continúe en los próximos trimestres. A diciembre de 2012 no se registró deterioro de activos (impairment), contrario a lo sucedido en 2011.

REGIONAL CARIBE El Caribe continuó presentando tendencias y tasas positivas de crecimiento en la mayoría de los países donde tenemos presencia, y las perspectivas, tanto en su entorno macroeconómico, como en la dinámica del sector de la construcción, siguen siendo alentadoras. Especialmente el mercado panameño mostró un crecimiento positivo del 10,5% y el sector de la construcción, un incremento del 22%. En Panamá, observamos un crecimiento en el volumen de cemento del orden del 29%, incluyendo el cemento vendido al canal. En la actualidad, el sector de la construcción en este país está en auge, principalmente por obras de infraestructura masiva las cuales incluyen la ampliación del Canal de Panamá, el Metro de la capital, el aeropuerto de Tocumen, la Cinta Costera 3, entre otras. Así mismo hay una demanda fuerte en el sector comercial. Las inversiones en el sector construcción, obras de infraestructura y canal superarán los USD 8.000 millones entre 2012-14. Se estima un crecimiento económico en el 2013 del 9%. El mercado dominicano sufrió una pequeña contracción durante 2012, principalmente afectada por la desaceleración económica sufrida. Esta contracción afectó nuestros volúmenes de venta los cuales disminuyeron un 15% en comparación con el 2011. Para el 2013, se espera que la inversión pública en República Dominicana esté concentrada principalmente en caminos terciarios y en la construcción de aproximadamente 50.000 viviendas. Por su parte, el mercado haitiano mantuvo dinámicas interesantes durante el 2012 y el programa de reconstrucción del país sigue representando un potencial de

crecimiento importante para el sector de la construcción. En comparación con 2011, incrementamos un 3% el volumen despachado. En el 2012, Argos despachó en la Regional Caribe 2,8 millones de toneladas de cemento, lo cual refleja un incremento de 21% al compararse con el 2011. Es importante anotar que la planta Cartagena fue reasignada a la Regional Colombia, fruto de lo cual los volúmenes de exportación, así como sus ingresos y resultados fueron reclasificados al rubro de Otros Negocios. En este rubro se registran todos aquellos negocios que son de interés para la corporación, y que no necesariamente son imputables a una regional en especial. En el 2012, la Regional Caribe ha despachado 452 mil metros cúbicos de concreto, una reducción del 1% frente los 459 mil metros cúbicos despachados en 2011. Los ingresos consolidados de la Regional Caribe, ascendieron a US$ 398 millones (COP$ 715 mil millones), registrando un crecimiento de 19% en dólares o 16% en pesos frente al año anterior. En el años 2012 el EBITDA se ubicó en US$ 96 millones (COP$ 172 mil millones), un incremento de 10,4% en dólares o 7,5% en pesos frente a lo alcanzado el año anterior. Por su parte el margen EBITDA del año 2012 se ubicó en 24,1% en comparación con el 25,9% logrado en el 2011.

OTROS NEGOCIOS A diciembre 31 de 2012, los Otros Negocios registraron ingresos por encima de COP$ 177 mil millones, en comparación con los COP$ 178 mil millones reportados el año anterior. En términos de EBITDA, los Otros Negocios tuvieron un EBITDA negativo de COP$ - 58 mil millones, inferior a los COP$ - 26 mil millones del 2011, en gran parte explicados por las pérdidas en el negocio de exportación que fue afectado de manera importante por la revaluación que tuvo el peso colombiano durante 2012.

En el siguiente cuadro se puede apreciar un resumen de los principales indicadores por Regional para el año 2012:

Revenues

EBITDA

COP$ Thousand million

2011

2012

Var (%)

2011

Mgn (%)

2012

Mgn (%)

Var (%)

Colombia

1.923

2.287

18,9

651

33,8

805

35,2

23,6

USA

840

1.201

43,0

-51

-6,0

-14

-1,1

73,2

Caribbean

619

715

15,7

160

25,9

172

24,1

7,5

Subtotal

3.382

4.204

24,3

761

22,5

963

22,9

26,7

Corporate

0

0

N/A

-103

N/A

-114

N/A

-10,6

178

177

-0,9

-26

-14,4

-58

-32,9

-127

3.560

4.380

23,0

632

17,8

791

18,1

25,2

1.039

1.272

22,4

351

33,8

447

35,2

27,4

USA

453

668

47,6

-27

-5,9

-8

-1,1

72,1

Caribbean

335

398

18,9

87

25,9

96

24,1

10,4

Corp. & other buss

98

96

-2,3

-68

-69,4

-96

-99,4

-39,8

1.925

2.437

26,6

343

17,8

440

18,1

28,5

Other Businesses Consolidated Result US$ million Colombia

Consolidated Result US$

FLUJO DE CAJA A DICIEMBRE 31 DE 2012:

Caja Inicial Ene. 2012

280

EBITDA

+ 791

KTNO

- 53

CAPEX Mantenimiento

- 79

Impuestos

- 138

Gto Financiero neto

- 198

Dividendos neto

- 133

Otros No Operacion neto

+ 225

Op. Financiación neto

- 328

CAPEX Estrategico - 212

Caja Final Dic. 2012

156 0

200

400

600

800 1000 1200

PORTAFOLIO DE INVERSIONES A DICIEMBRE 31 DE 20121:

% Stake

Price per Share (COP)

Value (COP$ million)*

Value (US$ million)*

Grupo Suramericana

6,0%

38.000

1.070.964

606

Bancolombia

4,0%

30.000

613.114

347

Cartón Colombia

2,1%

6.300

14.546

8

1.698.625

961

Company

Total * TRM a Dic 31 de 2012: COP$ 1.768,23

ENDEUDAMIENTO E INDICADORES DE COBERTURA: Al 31 de diciembre de 2012 la deuda neta consolidada de Cementos Argos ascendió a US$ 1,6 billones, 75% en pesos y 25% en dólares. El costo promedio anual de la deuda en pesos cerró diciembre de 2012 en 7,8%, mientras que aquel en dólares lo hizo en 2,1%. A nivel consolidado la relación Deuda Neta sobre EBITDA + Dividendos registró en diciembre de 2012 un valor de 3,48; la relación EBITDA sobre Gasto Financiero cerró en 3,80; y la Deuda Neta sobre Patrimonio fue de 50,30%.

1 Las variaciones del portafolio de inversiones no cementeras no afectan el estado de resultados de Cementos Argos, pero sí afectan las cifras del balance general, a través de la cuenta de valorizaciones o desvalorizaciones. Todas estas compañías reportan periódicamente sus resultados por lo cual no se detalla en este reporte información referente a las mismas.

Una conferencia para discutir los resultados del cuarto trimestre de 2012 se sostendrá el martes 26 de febrero de 2013 a las 8:00 am hora colombiana.

ID de la Conferencia: # 96332223 Teléfono para los Estados Unidos/Canadá:

(866) 837 - 3612

Teléfono para Colombia:

01800.518.01.65

Teléfono Int'l/Local:

(706) 634 - 9385

Una presentación detallada de los resultados del 4T2012 estará disponible hoy lunes 25 de febrero de 2013 en la página web de Inversionistas de Cementos Argos (http://www.argos.com.co/wps/portal/cemargos) en la sección Comunicaciones / Presentaciones.

INFORMACIÓN DE CONTACTO: Gustavo Uribe Relación con Inversionistas Cementos Argos Tel: (574) 319.8700 Ext 4386 E-mail: [email protected]

CEMENTOS ARGOS S.A. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Diciembre de 2012 En millones de pesos colombianos o de dólares americanos

Ingresos operacionales US$ dólares Costos variables Costo de mercancía vendida Depreciaciones y amortizaciones Utilidad bruta Margen bruto Gastos operacionales

Real dic 12

Real dic 11

Var. (%)

4.380.393

3.668.610

19,4

2.437

1.983

22,9

3.468.457

2.904.365

19,4

3.144.897

2.623.816

19,9

323.560

280.549

15,3

911.936

764.245

19,3

20,8%

20,8%

497.370

416.952

19,3

Administración

303.515

259.462

17,0

Venta

140.791

103.788

35,7

53.064

53.702

-1,2

414.566

347.293

19,4

9,5%

9,5%

0

74.460

-100,0

414.566

272.833

51,9

9,5%

7,4%

791.190

681.544

16,1

440

369

19,3

18,1%

18,58%

403.753

823.153

-51,0

Depreciaciones y amortizaciones Utilidad operacional antes de deterioro de activos Margen operacional Deterioro de activos Utilidad (pérdida) operacional después de deterioro de activos Margen operacional EBITDA US$ dólares Margen EBITDA Ingresos no operacionales Dividendos y participaciones

35.512

72.283

-50,9

Utilidad en venta de inversiones

231.369

641.155

-63,9

Otros ingresos

136.872

109.715

24,8

400.370

675.360

-40,7

Financieros, neto

201.822

171.191

17,9

Otros egresos

198.548

504.169

-60,6

(1.160)

(15.848)

92,7

416.789

404.778

3,0

Prov. impto de renta e impto diferido

17.082

25.024

-31,7

Participación de intereses minoritarios

12.088

9.780

23,6

387.619

369.974

4,8

218

206

5,9

8,8%

10,1%

Egresos no operacionales

Utilidad (pérdida) por diferencia en cambio Utilidad antes de impuestos

Utilidad neta US$ dólares Margen neto

CEMENTOS ARGOS S.A. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO En millones de pesos colombianos o de dólares americanos

dic-12

dic-11

Var. (%)

Disponible e inversiones negociables

156.865

290.935

-46,1

Clientes

498.400

527.182

-5,5

Deudores, neto

298.119

310.085

-3,9

Inventarios

355.379

376.626

-5,6

24.910

29.530

-15,6

1.333.673

1.534.358

-13,1

145.095

299.457

-51,5

39.718

53.815

-26,2

-

38.237

-100,0

Diferidos e intangibles

1.375.489

1.466.387

-6,2

PP&E, neto

3.779.318

4.177.137

-9,5

Valorizaciones

3.573.985

9.184.742

-61,1

19.438

26.933

-27,8

Gastos pagados por anticipado Total activo corriente Inversiones permanentes Deudores Inventarios

Otros activos Total activo no corriente

8.933.043

15.246.708

-41,4

Total activo

10.266.716

16.781.066

-38,8

US$ dólares

5.806

8.638

-32,8 -48,5

Obligaciones financieras

653.308

1.269.423

Bonos en circulación

77.200

224.002

-65,5

Papeles comerciales

-

199.030

-100,0

486.176

510.342

-4,7

49.317

46.321

6,5

124.320

121.499

2,3

51.106

87.072

-41,3

Proveedores y CxP Dividendos por pagar Impuestos, gravamenes y tasas Obligaciones laborales Acreedores varios

25.286

61.684

-59,0

302.963

322.083

-5,9

1.769.676

2.841.456

-37,7

Obligaciones financieras Impuestos, gravamenes y tasas

369.717

719.717

-48,6

30.745

63.481

-51,6

Obligaciones laborales

255.627

253.366

0,9

38.166

87.074

-56,2 90,8

Otros pasivos Total pasivo corriente

Diferidos

1.938.798

1.015.998

Prima en colocación de bonos

-8.210

-9.852

16,7

Acreedores varios

75.857

111.122

-31,7

Total pasivo no corriente

2.700.700

2.240.906

20,5

Total pasivo

4.470.376

5.082.362

-12,0

US$ dólares

2.528

2.616

-3,4

82.855

81.305

1,9

47

42

12,0

5.713.485

11.617.399

-50,8

3.231

5.980

-46,0

10.266.716

16.781.066

-38,8

Bonos en circulación

Interés minoritario US$ dólares Patrimonio US$ dólares Total pasivo + patrimonio