atl Capital Gestión, SGIIC.

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INDICE

01 Antecedentes 02 Descripción - atl Capital Gestión SGIIC - Actividades que realiza

03 Gama de productos 04 Equipo gestor - Gestores principales

05 Modelo de gestión - Comité de Inversiones - Comité Asesor de Renta Variable - Renta variable. Filosofía en la gestión - Distribución de activos. Diseño de carteras - El universo de selección de fondos - Fondos de inversión. Proceso de selección de fondos

01 ANTECEDENTES

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ANTECEDENTES 1. Quiénes somos

atl Capital es una entidad de Banca Privada cuya prioridad es la satisfacción de sus clientes. En 2003 decidimos fundar una entidad independiente para poder asesorar a nuestros clientes, totalmente libres de presiones por resultados empresariales a corto plazo. La solidez de nuestros resultados de gestión y asesoramiento nos ha permitido consolidar nuestra independencia, siendo a día de hoy propietarios del 100% del Capital. JAIME ESPINOSA DE LOS MONTEROS Presidente

JORGE SANZ Consejero Delegado

GUILLERMO ARANDA Director General

36 años de experiencia en mercados financieros. Presidente no-ejecutivo de Amper S.A. VicePresidente de Kepler

35 años en el sector. Fue Consejero Delegado de Morgan Stanley SVB, presidente de la gestora y socio de AB Asesores.

22 años en el sector. Fue Director General de Morgan Stanley Madrid. Miembro del Comité de Dirección de Morgan Stanley y socio de AB Asesores.

FELIX LÓPEZ Director Sociedad Gestora

RAFAEL GUERRERO Director Área Jurídica

ÁLVARO BLASCO Banca Privada

19 años de experiencia en el sector. Fue Corresponsable de Grandes Clientes y Multigestión en Morgan Stanley.

29 años de experiencia en el sector. Fue Responsable Área Jurídica Particulares Morgan Stanley Gestión y Distribución.

22 años en el sector. Fue CoDirector General de Morgan Stanley Iberia. Socio-Director en AB Asesores.

FERNANDO FINAT Banca Privada

TOMÁS GALLO Banca Privada

ELISEO ALONSO Director General Áreas de Soporte

16 años de experiencia en el sector. Fue Director General de Morgan Stanley Castilla La Mancha.

21 años en el sector. Fue Subdirector Morgan Stanley Madrid. Gestor de Patrimonios en AB Asesores.

35 años en el sector. Fue Director de Organización en Morgan Stanley (SVB y SGIIC).

JOSÉ MANUEL GARCÍA Director Valencia

JUAN LUIS PASTOR Director Valencia

JORGE GOÑI Director Zaragoza

IGNACIO CANTOS-FIGUEROLA Director de Inversiones

MARTA DÍAZ-BAJO Directora Marketing

Más de 18 años en el sector. Fue Director Gestor de Patrimonios en BNP Paribas y Asociado en JPMorgan Chase.

Más de 20 años en el sector. Fue Director Regional Ibercaja Patrimonios. Gestor de Inversiones en Arcalia.

Más de 19 años en el sector. Vice President en Morgan Stanley. Gestor de Patrimonios y Jefe de Equipo AB Asesores. 4

20 años en el sector. Fue Director de Inversiones de Iberagentes y Director de Banca Privada en Cajamar.

20 años de experiencia. Fue Directora Formación de Morgan Stanley.

ALFONSO TREVIÑO Banca Privada 21 años en el sector. Fue Director Comercial de Morgan Stanley Iberia. Director en AB Asesores.

JACOBO ZARCO Director Servicios Elite y Planificación 19 años de experiencia en el sector. Fue Responsable de Planificación Financiera en Morgan Stanley Madrid.

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ANTECEDENTES 2. atl Capital. Descripción del Grupo

En 2005 se crea atl Capital Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva dirigida a la gestión de Fondos de Inversión y SICAV. atl Capital es, por tanto, una entidad especializada exclusivamente en dos áreas: - Gestión de Patrimonios: A través de atl Capital Inversiones, A.V.(1), presta asesoramiento financiero a clientes privados e institucionales, con una filosofía de estrategia de inversión planificada. El equipo que lo compone ha trabajado conjuntamente durante más de doce años. Está enfocado a la gestión integral de patrimonios, ofreciendo un Asesoramiento Global con acceso a todo el universo de soluciones de inversión. atl Capital no depende de grupos bancarios o multinacionales, lo que permite ofrecer los mejores productos con independencia de quien los provea. . - Gestión de Activos: atl Capital Gestión SGIIC (2), centra su actividad en la gestión de Fondos de Inversión y SICAV. El equipo tiene una gran experiencia gestionando activos financieros. El estilo de gestión es flexible, sin limitaciones por índices de referencia, basado en la selección de activos por fundamentales y oportunidad, con un compromiso de absoluta transparencia y agilidad.

(1) Entidad sujeta a supervisión de la CNMV y se encuentra inscrita en el Registro de Agencias de Valores de la CNMV con fecha 28 de julio 2003 bajo el número 204. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid con fecha 16 de julio de 2003. (2) Entidad sujeta a supervisión por la CNMV y que se encuentra inscrita en el Registro de Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva de la CNMV, con fecha 19 de julio de 2005 y con el número 210

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02 DESCRIPCIÓN

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02

DESCRIPCIÓN 1. atl Capital Gestión SGIIC. Actividades que realiza

atl Capital Gestión SGIIC atl Capital crea su gestora en el año 2005. atl Capital Gestión SGIIC gestiona actualmente Fondos de Inversión y SICAV por importe de 311 millones de euros (30 de noviembre de 2014). atl Capital no tiene vocación de generación de una extensa gama de productos. Por el contrario, la constitución de fondos se ha regido por criterios de mayor accesibilidad, transparencia o flexibilidad para sus clientes que los existentes en el mercado, aplicándose estos mismos criterios a las SICAV cuya gestión tiene encomendadas.

Actividades que realiza - Fondos de Inversión: Gestiona tanto fondos de gestión directa como fondos de fondos en todas las clases de activos. Su estilo de gestión flexible, con una apuesta clara por la transparencia y la liquidez, ha permitido que atl Capital Gestión fuera la gestora nacional con segundo mayor crecimiento porcentual en 2008. - SICAV: Gestión discrecional de SICAV. La experiencia del equipo de atl Capital en gestión directa y asesoramiento multi-manager es puesta a disposición de las SICAV que gestiona. En algunos casos, en régimen de cogestión con otras gestoras, lo que ha incrementado notablemente nuestra experiencia en el trabajo conjunto al lado de otras entidades. Se aplica la máxima personalización y flexibilidad en la gestión de SICAV.

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03 GAMA DE PRODUCTOS

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03

GAMA DE PRODUCTOS 1. Núcleo e Inversiones Complementarias

Rentabilidad Media esperada

16% atl Cartera Dinámica, FI Espinosa Partners, FI atl Quant 25, FI

14%

Fondos CORE

12% Cartera Táctica, FI RV: 0-60%

10%

Fondos de Autor y Nicho

8% 6%

atl Best Managers, FI Cartera Patrimonio, FI RV: 0-30%

4% 2% Volatilidad esperada

0%-5%

5%-10%

10%-15%

+15%

atl Liquidez, FI atl Quant 5, FI atl Renta Fija, FI

Los fondos Carteras Core, están diseñados y gestionados bajo la amplia experiencia del equipo de gestión de atl CAPITAL, con el objetivo de incrementar diversificación en las carteras, gracias a su flexibilidad, variedad de activos, y exhaustivo control de riesgos 9

04 EQUIPO GESTOR

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04

JUAN ANTONIO SANZ Director de gestión cuantitativa 16 años de experiencia en el sector. Anteriormente trabajó en Bankinter gestionando fondos y carteras con metodologías basadas en la estadística.

EQUIPO GESTOR 1. Gestores principales

FELIX LÓPEZ Socio-Director de la Sociedad Gestora 19 años de experiencia en el sector. Fue Coresponsable de Grandes Clientes y Multigestión en Morgan Stanley.

IGNACIO CANTOS Socio-Director de inversiones de renta variable 20 años de experiencia en el sector. Fue Director de Inversiones en Iberagentes (actual Popular Banca Privada)

MARIO LAFUENTE Gestor 14 años de experiencia en el sector. Fue Socio Fundador en Triarii Partners, y ha desempeñado funciones de gestión y análisis en Valira Capital Asset Management, Popular Banca Privada y Arcalia Patrimonios.

Nuestra misión: “Gestionar sus inversiones con la máxima transparencia y accesibilidad” Nuestro objetivo es la obtención de una rentabilidad sostenida, preservando su capital en el horizonte temporal que usted defina, y siempre con un exhaustivo control del riesgo. 11

05 MODELO DE GESTIÓN

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05

MODELO DE GESTIÓN 1. Comité de Inversiones

Comité de Inversiones Funciones del Comité 

Definir la distribución estratégica de activos, distribución geográfica, por divisa, etc., en función de la situación macroeconómica y de la visión de mercado para cada perfil. La visión de atl Capital estará contrastada con la de otras gestoras y la de otras casas de análisis. No obstante, prevalecerá siempre la opinión del Comité.



Delimitar criterios de selección de valores. Los criterios de selección se revisarán periódicamente para adaptarlos a la situación de mercado.



Fijar porcentajes de inversión máximos en valores, objetivos de rentabilidad y límites de pérdidas.



Evaluar las estrategias propuestas por el equipo gestor.



Controlar que se cumplen rigurosamente los controles de riesgos.

Miembros del Comité 

Marta Díaz-Bajo (20 años de experiencia)



Ignacio Cantos (20 años de experiencia)



Félix López (19 años de experiencia)



Jacobo Zarco (19 años de experiencia)



Susana Felpeto (10 años de experiencia)



Carlos Llaca (8 años de experiencia)



Mario Lafuente (14 años de experiencia)

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MODELO DE GESTIÓN 2. a) Comité asesor de Renta Variable

Comité asesor

Funciones del Comité 

Nuestros analistas son expertos en todas las áreas de gestión.



Solo invierten cuando se dan oportunidades reales de inversión, utilizando la liquidez para evitar pérdidas irrecuperables, informando puntualmente del por qué de las decisiones.



Equipo con amplia experiencia y multidisciplinar.



La toma de decisiones depende de un equipo de profesionales con amplia experiencia contrastada.



Cada uno de los miembros del comité de gestión proviene de las distintas áreas (departamento de análisis, gestión, banca privada, intermediación, etc.), y esto permite dar una visión más amplia de una misma realidad.



La diversidad y la pluralidad de opiniones enriquecen las decisiones.



Los porcentajes de inversión dependerán de las condiciones de mercado de cada momento, pudiendo llegar a estar la cartera totalmente en liquidez si los gestores consideran que la situación así lo requiere.



Información Integral, mensual, cuantitativa, y cualitativa. Analizamos periódicamente los componentes de la rentabilidad de la cartera, las fuentes de riesgo, y analizamos las claves como la evolución de la cartera.

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MODELO DE GESTIÓN 2. b) Comité asesor de Renta Variable

Miembros del Comité Asesores internos 

Guillermo Aranda (22 años de experiencia)



Álvaro Blasco (22 años de experiencia )



Ignacio Cantos (20 años de experiencia)

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Susana Felpeto (10 años de experiencia)



Mario Lafuente (14 años de experiencia)

Asesores externos 

Iñigo Espinosa de los Monteros



• 26 años de experiencia en mercados financieros • Socio Fundador de Carnegie España A.V. • Director de Schroders plc • Director Ventas Internacionales de Citigroup • Asesor de atl Capital desde septiembre 2010

Alejandro Ruyra • 22 años de experiencia en mercados financieros • Responsable de Análisis de renta variable española para Kepler Capital Markets • Director Ejecutivo de Análisis de Bancos Europeos en Morgan Stanley • Asesor de atl Capital desde 2007

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MODELO DE GESTIÓN 3. Renta Variable. Filosofía en la gestión Gestión de la Renta Variable Directa. Acciones

El equipo de gestión de Renta Variable de atl CAPITAL se basa en un COMITÉ DE INVERSIONES formado por cinco personas con más de 15 años de experiencia. Las principales características en las que se basa a la hora de diseñar la política de inversión son las siguientes  STOCK PICKING: Inversión en aquellas compañías con sólidos fundamentales (PER, Book Value, CFPS, Dividend Yield, etc...) y con perspectivas de revalorización por si mismas con independencia del sector o mercado al que pertenezcan..  RENTABILIDAD ABSOLUTA: Optimización de la rentabilidad en años buenos de renta variable y búsqueda de la PRESERVACIÓN DE CAPITAL en épocas de fuerte volatilidad.  GESTIÓN ACTIVA mediante el uso de derivados. Utilización de futuros y opciones sobre los distintos mercados como mecanismo de cobertura ante fuertes caídas de los mercados..

MAXIMIZAR GESTION DEEL LAALPHA BETA

Gestión liquidez y Selección deactiva valores oportunista coberturas 16

05 Objetivo: Situar a todas las carteras en el nivel óptimo del binomio rentabilidad-riesgo

MODELO DE GESTIÓN 4. Distribución de activos. Diseño de carteras

5 años

Carteras Actuales: Preservación del capital Conservadora Mixta Dinámica Renta Variable

Otras carteras: 100% Renta Fija 100% Renta Variable

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05 16%

MODELO DE GESTIÓN 5. El Universo de Selección de Fondos

Rentabilidad media

14% ANÁLISIS CUANTITATIVO

10% 8% 6% 4%

+

Fondos RV Emergentes y Otros

12%

2%

Fondos Fondos RV Gestión AlternativaPaíses desarrollados Fondos Mixtos

Fondos Renta Fija Fondos Monetarios

0%-5%

Volatilidad media

5%-10%

10%-20%

20%-30%

• El estudio cualitativo nos permite elegir los fondos en todo momento con la máxima información posible, reduciendo el riesgo de elegir un activo inadecuado para nuestro objetivo.

ANÁLISIS CUALITATIVO

• Además del estudio de rentabilidad-riesgo y la consistencia en el tiempo de los resultados, se analiza el posicionamiento de la cartera del fondo en la situación actual y otros parámetros de relevancia como patrimonio del fondo, liquidez de los valores, etc. • Se valora sobre todo el equipo de gestión, su visión de mercados y su proceso de inversión. • Finalmente se analiza lo que aporta cada fondo a la cartera en su conjunto por capacidad para aumentar la posibilidad de incrementar la rentabilidad y reducir el riesgo. 18

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MODELO DE GESTIÓN 6. a) Fondos de Inversión. Proceso de selección de Activos

Gestión de Carteras de Fondos de inversión atl Capital tiene acceso a gestores excepcionales que generan alpha, es decir rentabilidad superior a su índice de referencia. Y lo hacen de forma consistente.

Proceso de Selección de Productos

BUSCAMOS

ANALIZAMOS

CONTROLAMOS

SELECCIONAMOS



Buscamos, entre todo el universo existente, productos que hayan tenido resultados consistentes.



Investigamos quien los gestiona, les conocemos personalmente, estudiamos su historia.



Les monitorizamos y controlamos lo que hacen en sus carteras.



Incluimos los fondos la en Lista de fondos recomendados.



Nos mantenemos en contacto continuo con los gestores.

Para el desarrollo de este proceso de análisis y selección, aunamos los recursos de los líderes en soluciones financieras para la inversión en fondos de inversión:

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MODELO DE GESTIÓN 6. b) Fondos de Inversión. Proceso de selección de Activos y Fondos

•Selección de los tipos de activos en los que invertir en función de la situación macroeconómica y de la visión de mercados.

Comité de Inversiones

PROCESO DINÁMICO DE SELECCIÓN DE ACTIVOS Y DE •Aplicación de criterios comunes para cada fondo según FONDOS DE INVERSIÓN el tipo de activo.

OBJETIVO FINAL: IDENTIFICAR ACTIVOS Y FONDOS QUE SE ADAPTEN A LA SITUACION ACTUAL Y EN PORCENTAJE ACORDE AL PERFIL

•Parámetros a considerar: •Rentabilidad absoluta. •Rentabilidad ajustada al riesgo. •Volatilidad absoluta. •Exceso del retorno esperado. •Comportamiento histórico •Posición actual de acuerdo a la situación macro •Historia del gestor aunque el fondo tenga poco histórico.

Fondos Totales: +/- 30.000

Universo global de fondos

Aptos para inversión en España: +/- 12.000

Revisión

Fondos seleccionados

Aprox: +/- 150

•Análisis cuantitativo por activos homogéneos. Máximos requisitos cuantitativos en términos de: • Consistencia en la gestión • Rentabilidad – riesgo • Valor añadido

Máximas calificaciones cualitativas en términos de: • Consistencia en el proceso de inversión • Control del riesgo • Acceso a la información de fondos y gestores • Servicio a atl CAPITAL

Revisión

•Análisis cualitativo de los fondos. Reuniones periódicas con las gestoras y gestores de los fondos seleccionados. •Atención a cambios en la política de gestión del fondo.

Fondos Consistentes

•Estudio de aspectos tales como el Ter (gastos totales del fondo), rotación en las carteras, número de posiciones en el fondo, correlaciones, etc.

Aprox: +/- 70 (Universo de Fondos Recomendados)

Revisión

Composición de las carteras

•Responsables de la selección de Activos y Fondos: •COMITÉ DE INVERSIONES •COMITÉ DE PRODUCTOS

20

Aprox: +/- 20

Disclaimer Este documento se ha elaborado con carácter meramente informativo, de fuentes que se consideran fiables. Ninguna de las entidades del Grupo atl Capital (ATL 12 Capital Patrimonio SL, ATL 12 Capital Inversiones, A.V. S.A. y ATL 12 Capital Gestión SGIIC, S.A.) concede garantía respecto a la exactitud, actualización o exhaustividad de la información, ni asume responsabilidad alguna en relación a este documento, incluyendo cualquier manifestación o garantía expresa o implícita respecto a las afirmaciones, recomendaciones, errores u omisiones incluidas en el mismo, o cualesquiera otras que pudieran derivarse de esta información.

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