BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACION FEBRERO 2015
Dic. 2014 AAA Estables
Solvencia Perspectivas
Feb. 2015 AAA Estables
* Detalle de clasificaciones en Anexo.
Resumen financiero En miles de millones de pesos cada período Dic.12
Dic. 13
Nov. 14
Activos Totales Colocaciones totales netas
24.241 18.326
26.380 20.294
30.233 22.271
Pasivos exigibles Patrimonio
20.773 2.170
22.642 2.354
26.140 2.617
1.350 367
1.381 364
1.477 333
540 444
558 539
573 572
Ingreso Operac. Total (IOT) Provisiones netas Gastos de apoyo a la gestión Resultado antes Impto. (RAI)
Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes SBIF, a menos que se indique otra cosa.
Indicadores relevantes 5,5% 5,5%
5,8%
2,2% 2,2% 2,2% 2,1% 2,2% 1,8% 1,5% 1,4%1,3%
IOT / Activos (1) Prov. / Activos Dic. 12
GA / Activos
Dic. 13
RAI / Activos
Nov. 14
Notas: (1) Indicadores sobre Activos totales promedio; (2) Indicadores a septiembre de 2014 se presentan anualizados
Adecuación de capital Dic.13 Dic. 14
Nov. 14
Capital básico / APRC (1)
10,7% 10,6%
10,7%
Patrimonio Efectivo / APRC Patrimonio Efectivo / APRC + RM (2)
13,7% 13,8% 12,6% 12,3%
13,7% 12,4%
Notas: (1) APRC: Activos ponderados por riesgo de crédito; (2) APRC + RM: Activos ponderados por riesgo de crédito más estimación activos ponderados por riesgo de mercado. Fuente: SBIF
Perfil de negocios Capacidad de generación Adecuación de capital
Muy Fuerte
Fuerte
Adecuado
Moderado
Débil
Principales Factores Evaluados
Muy Débil
Perfil Crediticio Individual
Fundamentos La clasificación de Banco Santander-Chile se fundamenta en su alta diversificación de negocios, con retornos estables y sobre el promedio de la industria. Incorpora además, los altos estándares de gestión de riesgo y buen perfil crediticio de sus activos, junto con una estructura de fondeo altamente diversificada. En contrapartida, considera el mayor riesgo relativo de sus colocaciones, debido a la relevancia de los sectores minoristas entre sus activos. Incorpora también, el entorno altamente competitivo y la exposición a cambios regulatorios en la industria. Banco Santander-Chile es controlado por Banco Santander S.A., que mantiene un 67,18% de la propiedad. El banco en Chile se ha beneficiado de la experiencia de su controlador en distintos negocios y mercados, su marco de gestión de riesgo, plataforma operacional y el acceso a clientes globales. La entidad tiene un fuerte posicionamiento, con actividad en todos los negocios y segmentos de la industria, si bien mantiene un foco en sectores retail, con sobre un 60% de sus colocaciones dirigidas a personas y Pymes. El banco es líder de la industria, con un 18,2% de las colocaciones totales netas de la banca, a noviembre de 2014, y posiciones de liderazgo en diversos productos. Su estrategia se ha caracterizado durante los últimos años por un crecimiento selectivo en segmentos rentables y con un menor riesgo relativo. En 2012, el banco finalizó la implementación de un nuevo sistema CRM, que le ha permitido mejorar los tiempos de respuesta, lograr una mayor segmentación y mayor eficiencia en los procesos, mejorando la gestión comercial. Banco Santander-Chile tiene una alta capacidad de generación, beneficiado por altos márgenes y controlados gastos operacionales y por provisiones. Ello se ha traducido en retornos consistentemente por encima del promedio de la industria, tanto sobre activos como sobre patrimonio.
El banco ha logrado sostener elevados márgenes, compensando períodos de menor inflación y la disminución de sus ingresos por comisiones asociadas a seguros, gracias al ingreso a segmentos más rentables, una mejor gestión comercial. Sus costos de financiamiento, por otra parte, han mostrado una reducción gracias a una gestión activa que le ha permitido el acceso a fuentes de fondo internacionales de menor costo y un incremento de los depósitos minoristas. El banco se caracteriza por una fuerte administración de riesgo. Si bien su foco mayoritario son las colocaciones minoristas, mantiene un buen control del riesgo de su cartera, con un gasto en provisiones moderado y consistente con sus márgenes. En 2012 la administración realizó un cambio en el modelo de provisiones, haciéndolo más conservador, lo que, junto a cambios en la política de originación y renegociaciones, ha comenzado a reflejarse en un mejor perfil de riesgo y menor gasto en provisiones desde 2013 en adelante. Su base de fondeo es altamente diversificada, con un alto componente de depósitos minoristas atomizados, y acceso a los mercados de deuda tanto local como internacional. Asimismo, se ha caracterizado por su buena liquidez y conservadora política de gestión del capital. Esto se refleja en índices de capital básico y patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo de 10,7% y 13,7%, respectivamente, a noviembre de 2014.
Perspectivas: Estables Las perspectivas son “Estables”. El banco ha demostrado éxito en la implementación de su estrategia y ha mantenido estabilidad en su perfil competitivo y capacidad de generación. Las medidas adoptadas por el banco en materia de gestión de liquidez y capital debieran permitirle adecuarse sin problemas a los cambios normativos previstos.
Administración de riesgos
FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION
Fondeo y liquidez
Fortalezas Líder en colocaciones totales de la industria.
Analista:
Alvaro Pino V.
[email protected] (562) 2757-0428
Base diversificada de ingresos. Alta rentabilidad beneficiada por altos márgenes y controlados gastos operacionales. Fuente de fondos altamente diversificada. Es filial de la mayor corporación financiera de España, Banco Santander S.A.
Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.
Riesgos Mantiene un fuerte foco en segmentos minoristas, con un perfil de riesgo superior al promedio, y expuesto a ciclos económicos. Entorno altamente competitivo en todos los segmentos, con escenario de mayor regulación en la industria.
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BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACIÓN – Febrero 2015
Solvencia Perspectivas
AAA Estables
PERFIL DE NEGOCIOS
Diversificación de negocios
Propiedad
A septiembre 2014 Banco Santander S.A. controla la entidad local con un 67,18% de la propiedad a través de las sociedades Santander Chile Holding S.A. y Teatinos Siglo XXI S.A. El resto de la propiedad está distribuida entre los tenedores de ADR´s y accionistas locales (AFP’s y minoritarios). Santander es el mayor grupo financiero de España y de América Latina. El grupo presenta una operación de banca comercial altamente diversificada y alto énfasis en segmentos retail, con participaciones de mercado relevantes en los distintos mercados en que opera. A diciembre de 2014, mantenía activos por €1.266.296 millones, y obtuvo una utilidad neta anual de €1.455 millones durante el año. Al cierre, tenía una capitalización bursátil de €88.041 millones y un ratio de capital (BIS III CET 1 phase-in) de 12,2%.
Banco universal, con presencia en todos los segmentos, a través de canales diversificados y una completa oferta de productos Banco Santander-Chile es un banco universal que atiende a prácticamente la totalidad de los segmentos de clientes, cubriendo un amplio mercado que incluye corporaciones, grandes y medianas empresas, tesorería, pequeñas empresas y personas de los segmentos alto, medio-alto y medio-bajo, ofreciéndoles una extensa variedad de productos. De acuerdo a la definición y objetivos estratégicos del banco, éste organiza y administra su actividad en cuatro principales segmentos de negocios: i) Individuos y PYMEs, ii) Empresas e Institucionales, iii) Global Banking and Markets (GBM) y iv) Actividades Corporativas (este último, incluye las actividades no asignadas a un segmento de clientes o producto específico, incluyendo la gestión financiera). Debido a su gran tamaño y a la importante presencia en los distintos segmentos, la actividad del banco es altamente diversificada. Durante los primeros 9 meses de 2014, el segmento de Individuos y Pymes aportó un 44,2% de la contribución neta del banco (33% y 11,2% cada sub segmento, respectivamente), mientras que el segmento de empresas e institucionales aportó un 23,3% y el segmento GBM, un 17%,6%. El banco cuenta, además, con compañías subsidiarias que prestan servicios de apoyo a su giro o complementan su actividad ofreciendo productos y servicios a sus clientes. A septiembre de 2014, el banco contaba con las filiales Santander S.A. Corredores de Bolsa, Santander Corredora de Seguros Ltda., Santander Agente de Valores Ltda. y Santander S.A. Sociedad Securitizadora.
Estrategia y administración Mantener foco en banca comercial, profundizando la gestión en clientes retail, privilegiando crecimiento rentable y una administración conservadora del riesgo
Estructura de Propiedad Otros minoritarios 10,0%
Muy fuerte. Operaciones altamente diversificadas, fuerte posicionamiento y éxito en la implementación de su plan estratégico.
Santander Chile Holding S.A. 35,5%
El banco ha desarrollado una estrategia clara y consistente durante los últimos años que le ha permitido adaptarse y anticiparse a las distintas coyunturas del mercado en forma exitosa. Sus segmentos de negocios están basados en la especialización por mercado, con atributos definidos de acuerdo a su relación con el cliente. La estrategia actual del banco se basa en tres pilares u objetivos fundamentales para crecer sanamente y con mayor rentabilidad: i) crecer focalizado en los segmentos de mayor rentabilidad ajustada por riesgo, ii) mejorar la gestión de clientes y calidad de servicio y iii) administrar el riesgo y el capital de manera conservadora.
ADRs 22,8%
Teatinos Siglo XXI Inversiones Ltda. 31,7%
Nota: Estructura accionaria al 30 de septiembre de 2014.
En este sentido, el banco ha mantenido un crecimiento en sus colocaciones relativamente similar al de la industria durante el último año, aunque continúa con una paulatina recomposición de su cartera, de acuerdo a la estrategia definida durante los últimos años. De esta forma, las colocaciones a personas han aumentado en mayor proporción que las colocaciones comerciales, a la vez que se ha privilegiado fuertemente los segmentos de ingresos altos y medios-altos. El crecimiento focalizado también ha tenido impactos positivos en la estructura de financiamiento del banco, contribuyendo al aumento del fondeo a través de clientes minoristas e incrementando los depósitos a la vista. Gracias a ello, el banco ha continuado su tendencia de incrementar los depósitos definidos como core (no institucionales y/o de alta estabilidad), con el consecuente beneficio obtenido en términos de liquidez y costo de fondo En este sentido, tanto el perfeccionamiento de la segmentación de clientes, como la implementación del actual sistema CRM (realizada en 2012), fue esencial para lograr mejoras de eficiencia en los canales y en la calidad de servicio, lo que permitió al banco crecer en número de clientes en los segmentos deseados, así como en los montos de colocaciones y de captaciones. En el segmento de Individuos, entre los beneficios más evidentes obtenidos tras la implementación del nuevo sistema se encuentra el incremento de la tasa de otorgamiento de
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BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACIÓN – Febrero 2015
Solvencia Perspectivas
AAA Estables
créditos pre aprobados (sobre el total de créditos nuevos), el aumento significativo de clientes y el crecimiento en el número de operaciones y montos promedio de créditos de consumo. A su vez, las colocaciones en segmentos PYMEs y Empresas han crecido a tasas superiores al 15% durante el último año.
Colocaciones brutas por tipo Comerciales 54,7%
Consumo 17,2%
En términos de canales de atención, su foco está en mejorar la calidad de la atención a los clientes a través de sus sucursales, mejorando a la vez eficiencia en sus procesos internos. Su sistema CRM otorga a los ejecutivos comerciales y de atención información completa del cliente, permitiendo una mejor atención y mayor eficiencia en el servicio. Los esfuerzos por mantener una operación eficiente han sido, tradicionalmente, parte fundamental en la estrategia del banco, por lo que ha sido muy activo en la innovación de productos y sistemas. En este contexto, el banco continúa buscando potenciar el uso intensivo de canales remotos y la evaluación continua de los formatos de atención de su red. El banco tiene con la mayor red de distribución del país contando, a diciembre de 2014, con 475 sucursales y oficinas (incluyendo matriz y cajas auxiliares) y 1.645 cajeros automáticos, lo que le brinda una completa cobertura nacional (en torno a un 48% de sus oficinas se encuentran fuera de la Región Metropolitana). Su red incluye distintos formatos que permiten llegar en forma adecuada a cada segmento y optimizar sus costos. Como complemento a su red de oficinas, la entidad ha realizado importantes inversiones en tecnología para incrementar la capacidad y uso de sus canales remotos, con el fin de mejorar la calidad de servicio y la eficiencia.
Vivienda 28,1%
Fuente: Banco Santander-Chile. A septiembre de 2014.
Contribución neta del segmento Otros 14,9%
Posición de mercado
Individuos 33,0%
La entidad mantiene posiciones de liderazgo en todos los segmentos en que participa
GBM 17,6%
Empresas 19,9%
Institucionales 3,4%
Banco Santander-Chile es el mayor banco en términos de patrimonio y de participación de mercado en y ocupa posiciones de liderazgo en todos los segmentos de colocaciones en los que participa.
PYMEs 11,2%
Fuente: Banco Santander-Chile. Para el período enero a septiembre de 2014.
Participación de mercado en colocaciones Santander 18,2%
Otros 15,5% Itaú 5,1% BBVA 6,6%
Chile 17,5% Corpbanca 11,5% Estado 13,1%
Bci 12,4%
(*) Colocaciones netas a noviembre de 2014. Incluye filiales en el exterior. Fuente: SBIF.
Evolución cuota de mercado 23,1% 22,8% 22,8% 21,5% 15,8%
20,4% 20,5%
14,9% 14,9%
Entre 2011 y 2013, junto con el comienzo de la implementación de su actual estrategia, sus tasas de crecimiento fueron más moderadas que las de la industria. Específicamente, la decisión de la administración de enfocarse en un crecimiento selectivo de la actividad -buscando mayor prudencia y privilegiando una política de riesgo más conservadora- y el énfasis en el desarrollo de relaciones de largo plazo con sus clientes. Durante esos 3 años, las colocaciones del banco crecieron en promedio un 10,1% en términos nominales, mientras que, mientras que el sistema creció a una tasa promedio del 15,1% anual en el mismo periodo. En los primeros once meses de 2014, no obstante, el banco mantuvo una tasa de crecimiento más en línea con la industria bancaria. Este año, el crecimiento de las colocaciones estuvo impulsado por la cartera hipotecaria (influenciada en parte por una mayor inflación, al estar denominadas predominantemente en moneda reajustable), seguido por colocaciones de consumo, y finalmente colocaciones comerciales. Como se mencionó anteriormente, el foco del banco en los segmentos minoristas se ha concentrado en los grupos de personas de ingresos altos y medios-altos, que en conjunto, representan en torno a un 60% de las colocaciones a personas del banco. Si bien el cambio en su foco estratégico ha resultado en la disminución de sus participaciones de mercado en algunos segmentos particulares, y sus competidores han logrado acortar la brecha, el banco ha mantenido posiciones de liderazgo en la mayoría de las categorías. A noviembre de er 2014, Banco Santander-Chile se mantiene en el 1 lugar en colocaciones totales netas de la industria, con un 18,2% del total. Asimismo, es 1º en créditos de consumo e hipotecarios para la vivienda, con participaciones de es 1°, con un 22,8% y 20,5%, respectivamente. Destaca, dentro de las colocaciones de consumo, su posición en tarjetas de crédito, que alcanza un 34,1% del stock de colocaciones de la industria en el rubro.
Créditos comerciales Créditos de consumo Vivienda Dic. 12 Dic. 13 Nov. 14
(*) Colocaciones brutas. Fuente: SBIF
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BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACIÓN – Febrero 2015
Solvencia Perspectivas
AAA Estables
Margen operacional
CAPACIDAD DE GENERACIÓN
Muy fuerte. Sus retornos tradicionalmente altos se han beneficiado de cambio en perfil de riesgo de sus activos y avances en eficiencia.
Ingresos y márgenes
Ingreso operacional total / Activos totales promedio
Posee márgenes altos y estables, beneficiado por sus operaciones diversificadas y la relevancia de su negocio minorista. Mantiene cierta exposición a fluctuación inflacionaria.
8% 6%
El modelo de negocios de Banco Santander-Chile se refleja en una cartera con un componente importante de segmentos minoristas, teniendo cerca del 62% de sus colocaciones en los segmentos de Individuos y PYMEs, lo que le ha permitido sostener márgenes altos.
4% 2% 0% Dic. 12 Santander
Dic. 13 Sistema
Nov. 14 Pares
Gasto en provisiones Gasto provisiones netas / Ingresos operacionales totales 30,0% 25,0% 20,0%
A su vez, ha logrado mantener márgenes estables, compensando los efectos negativos evidenciados en años anteriores -producto de la creciente competencia, la reducción en la tasa máxima convencional y los procesos de licitación de pólizas de seguros para carteras masivas- con diversas iniciativas estratégicas. De esta forma, mantiene una ventaja importante respecto a sus pares, demostrando un resultado positivo de su activa gestión de segmentación de cartera, la migración a segmentos de mayores ingresos y costos de fondo favorables respecto a sus competidores, gracias a su alta proporción de depósitos vista, el incremento en la proporción de depósitos minoristas entre sus pasivos y el amplio acceso a financiamiento a través de mercados internacionales. A noviembre de 2014, el ingreso operacional total acumulado del banco (anualizado) era de un 5,5% de sus activos totales, conservando una importante ventaja sobre el promedio del sistema, que marcó un 4,9% a la misma fecha.
15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Dic. 12 Santander
Dic. 13 Sistema
Nov. 14 Pares
El banco mantiene un descalce estructural activo en Unidades de Fomento, que aporta cierta volatilidad a sus márgenes. De acuerdo a las estimaciones de la administración, en 2014, las ganancias por inflación serán algo inferiores al 10% del margen de intereses del banco.
Gasto en provisiones Gasto en provisiones relativamente alto, asociado a negocio minorista. Tendencia decreciente refleja resultado de nuevo foco estratégico. Su mix de activos, con una mayor participación en el sector minorista, tiene como consecuencia un mayor gasto en provisiones, comparado con un banco con mayor proporción de activos en segmentos corporativos. El continuo fortalecimiento de su administración de riesgo y perfeccionamiento de sus modelos han contribuido a mantener acotado su riesgo crediticio. En 2012, el gasto en provisiones del banco mostró un incremento importante, producto de cambios en su modelo de provisiones, el que tuvo como principal objetivo adecuar su política de provisiones a modificaciones en la política de renegociaciones del banco, incorporar la historia reciente de observación de comportamiento de la cartera y adecuarse al ajuste en el público objetivo del banco. El impacto total de gasto en provisiones como resultado de dichas modificaciones fue de $24.750 millones, lo que implicó un incremento en su indicador de gasto en provisiones sobre ingreso operacional total hasta 27,1%, comparado con un 21,7% de 2011. El proceso de transformación de su área comercial y mayor énfasis a segmentos minoristas ha sido marcado por ajustes en la segmentación, y modificaciones a la política de admisión renegociaciones, así como la mayor incorporación de procesos automatizados, han permitido una mayor predictibilidad del comportamiento en dichos segmentos, mientras que el foco en clientes de mayores ingresos ha disminuido el riesgo de la cartera a nivel agregado. Si bien en 2013, el deterioro puntual de clientes de segmentos medios requirió la constitución de provisiones específicas que mantuvieron el gasto en provisiones elevado, los efectos, en 2014 el impacto favorable ha sido más evidente. Entre diciembre de 2013 y noviembre de este año el gasto en provisiones disminuyó desde un 26,4% a un 22,6% de su margen financiero total.
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BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACIÓN – Febrero 2015
Solvencia Perspectivas
AAA Estables
Gastos operacionales Posee ventajas comparativas gracias a su gran escala y foco en eficiencia. El continuo control de costos y mejoras en la productividad, derivadas principalmente por la importación de tecnología desde su matriz y del mayor uso de canales complementarios, así como las economías de escala alcanzadas por la entidad, han contribuido a mantener buenos niveles de eficiencia, lo que constituye una ventaja comparativa importante.
Gastos Operacionales Gastos apoyo / Ingreso operacional neto 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Dic. 12
Dic. 13
Santander
Nov. 14
Sistema
Pares
Rentabilidad
Adicionalmente, en 2014, el banco realizó importantes avances en productividad, gracias a que el crecimiento de sus colocaciones no requirió incrementos de personal, mientras que su red de atención tuvo una reducción neta, luego de la readecuación de sucursales de acuerdo a la nueva estrategia. Entre el cierre de 2013 y 2014 la entidad redujo en 18 el número de oficinas y en 270 sus cajeros automáticos. A noviembre de 2014, su indicador de gastos de apoyo sobre activos era de 2,2%, comparado con un 2,4% del promedio del sistema. Mientras, su indicador de gastos de apoyo sobre ingreso operacional neto se redujo de manera importante, desde 54,9% a 50,1%. De esta forma, el banco mantiene una ventaja importante respecto del sistema, que en el mismo periodo pasó desde 60,0% a 57,4%.
Rentabilidad
Excedente / Activos totales promedio
Mantiene retornos elevados y crecientes.
3,0%
En suma, Banco Santander-Chile ha mantenido niveles de rentabilidad consistente superiores al promedio del sistema, como resultado de su estrategia de mantener posiciones relevantes en productos de activos y pasivos asociados a segmentos retail, con un incremento de servicios transaccionales. La activa gestión de sus carteras le ha permitido además, lograr mantener su rentabilidad en conjunto con una disminución del perfil de riesgo de su cartera.
2,0%
1,0%
0,0% Dic. 12
Santander
Dic. 13
Sistema
(1) Pares: Banco Chile, Bci y Banco Estado
Nov. 14 Pares
Si bien en 2012, sus indicadores de rentabilidad presentaron una disminución, afectados en gran medida por su gasto en provisiones asociado a un cambio en su modelo de provisiones, a partir de 2013 éste mostró una recuperación importante, gracias a la disminución del gasto en provisiones y avances en eficiencia. A noviembre de 2014, el banco acumulaba retornos antes de impuesto sobre activos y patrimonio de 2,2% y 25,4%, respectivamente. Estos se mantienen por encima de los retornos de la industria, que en el mismo periodo registró 1,8% y 21,3%, respectivamente.
ADECUACIÓN DE CAPITAL
Adecuado. Indicadores de capital cercanos al promedio de la industria, con holgura respecto a requerimientos normativos. El banco se beneficia del modelo de gestión de capital corporativo del grupo, sujeto a normas europeas.
La política de dividendos de la entidad le ha permitido mantener buenos indicadores de solvencia, con holgura respecto de los límites normativos, a pesar de sus importantes niveles de crecimiento. El marco de gestión de capital del banco sigue un modelo corporativo, aplicado para todas las unidades del grupo, independientemente de su ubicación geográfica. Entre otros principios, el marco busca asegurar la autonomía de capital del banco, la mantención de un nivel y calidad adecuada de capital y un uso que maximice la creación de valor. Para ello, el proceso de gestión incluye un presupuesto de capital de manera conjunta con el presupuesto general del banco, la planificación y el proceso de seguimiento y control. La metodología utilizada incorpora el cumplimiento de los requerimientos regulatorios así como los el cumplimiento de los objetivos del banco y el holding.
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BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACIÓN – Febrero 2015
Solvencia Perspectivas
AAA Estables
Dada su participación de mercado, la entidad está obligada a mantener una relación de Patrimonio efectivo/Activos ponderados por riesgo mayor al 11%. La actual política de gestión de capital, no obstante, considera mantener 100pb por sobre dicho límite. A noviembre de 2014, sus relaciones de patrimonio efectivo/activos ponderados por riesgo y de capital básico/activos ponderados por riesgo (TIER I), se ubicaban en 13,7% y 10,7%, respectivamente, algo superiores a los del promedio del sistema (13,2% y 9,9% a la misma fecha).
ADMINISTRACION DE RIESGOS
Fuerte. Altos estándares y marco de gestión de riesgo, cartera de crédito diversificada y de buen perfil crediticio.
Estructura y marco de gestión de riesgo Altos estándares de gestión y gobierno corporativo Banco Santander-Chile se rige por altos estándares en términos de gobierno corporativo, con un directorio con 11 miembros titulares y 2 suplentes, siendo la mayoría no relacionados a la matriz. Sus miembros participan activamente en distintos comités del banco de acuerdo a su experiencia. El banco ha establecido diversos comités, que apoyan al Directorio en el monitoreo y dirección de las actividades del banco, incluyendo los comités de Auditoría, Activos y Pasivos (ALCO), Mercado, Gestión Integral de Riesgo y Control Interno, Ejecutivo de Crédito (CEC), Marketing y Comunicaciones y Estrategia. El Comité de Gestión Integral de Riesgos tiene como objetivo el seguimiento y monitoreo de todos los riesgos a los que está afecta la entidad. Banco Santander-Chile tiene un modelo de gestión integral del riesgo, con una división de riesgos que es independiente de las áreas comerciales cuyo objetivo principal es velar por un control adecuado de todos los riesgos del banco, incluyendo riesgo de crédito, de mercado, interés, liquidez, operacional del banco, tecnológico y contable, entre otros. La responsabilidad del manejo del riesgo de crédito recae sobre los comités ALCO y CEC, y las distintas áreas de riesgo, agrupadas en la división de riesgos, encabezada por el Chief Risk Officer (CRO). Ésta tiene una fuerte interacción con su similar en Banco Santander España y reporta al directorio y al comité de directores y auditoría. El área opera con una estructura independiente y simétrica respecto de las unidades de negocios, y sus equipos interactúan frecuentemente con los clientes del banco, particularmente para las transacciones de mayor tamaño. Los procedimientos de control de riesgo y los criterios de otorgamiento de créditos del banco se consideran prudentes, acordes con los riesgos que asume. Existen diversas instancias de comités de créditos dependiendo del tipo de aprobación, ya sea para los créditos de análisis individual o grupal. Para los individuales, las atribuciones van que van desde aprobaciones individuales para créditos de montos bajos, hasta el comité ejecutivo de crédito (en el que participan 4 directores, incluyendo el presidente) para operaciones superiores a los US$40 millones y hasta el límite legal establecido por la Ley General de Bancos. Estas últimas, deben ser reportadas a casa matriz, cuyo comité además participa de las operaciones que signifiquen exposiciones superiores a US$60 millones. El seguimiento de las operaciones de crédito se realiza en una unidad especializada para el monitoreo continuo del portafolio, que mantiene una vigilancia permanente de la cartera con presenta mayor riesgo potencial, con el fin de detectar problemas de manera anticipada y mejorar la toma de decisiones. De acuerdo a los sistemas establecidos por el banco, dichos créditos deben ser revisados al menos tres veces durante el año. Los créditos de evaluación grupal, ya sea a personas o Pymes, son evaluados a través de los distintos sistemas del banco, basados en modelos estadísticos estandarizados, y son aprobados por distintas instancias de acuerdo al monto. Existe un comité semanal de seguimiento de la morosidad, con responsables de la mora por segmentos, cuya misión es gestionar diariamente las posiciones morosas, y la morosidad es un objetivo prioritario de cara a los incentivos, lo que permite al banco evitar incrementos inusuales de morosidad.
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Solvencia Perspectivas
AAA Estables
La administración busca mantener una mejora continua de sus políticas y procedimientos crediticios, incluyendo los sistemas de clasificación de cartera y scoring y los modelos de provisiones. En 2012, como se mencionó anteriormente, la administración impulsó cambios importantes en la gestión de riesgo de crédito, principalmente mediante la implementación de políticas más conservadoras en términos de foco de clientes, criterios de admisión u originación, y modelo de provisiones. Por su parte, la división operaciones del banco también mantiene un modelo de seguimiento interno eficiente que permite un buen ambiente de control, lo que es supervisado permanentemente por el comité de riesgo operacional. El modelo y la estructura de gestión de riesgo de mercado del banco están basados principalmente en los procedimientos y estándares de su matriz en España. El directorio y el comité de activos y pasivos del banco (ALCO) son los responsables de dictar las políticas y procedimientos y establecer los límites del banco con relación a los riesgos financieros. Además, son los encargados de monitorear el cumplimiento de estas políticas. La gerencia de riesgos financieros mide los riesgos de mercado del conjunto de operaciones del banco. Los límites y posiciones son informados diariamente a su casa matriz. Las posiciones y descalces son monitoreados y manejados dentro de los límites pre-establecidos. Los riesgos de mercado son seguidos y medidos a través de modelos de sensibilidad, del VaR y de escenarios de simulación. Las políticas de calces en materia de moneda extranjera son operar con riesgo controlado. La gestión del riesgo de liquidez del banco se basa en el monitoreo continuo de la posición de liquidez estructural del banco, definida como la diferencia entre sus activos financieros líquidos y sus depósitos no estructurales. Ello es complementado con la disponibilidad de fuentes de liquidez externas, como líneas con bancos locales y corresponsales, y su programa de USCP, que permite además diversificar las fuentes de financiamiento y mejorar el costo de fondos en dólares. A noviembre de 2014, la entidad cuenta con recursos líquidos por unos US$ 5.300 millones. Los límites de las posiciones son monitoreados permanentemente e informados en las reuniones del ALCO, presentando generalmente posiciones holgadas frente a los parámetros establecidos. El banco cuenta con una gerencia de control interno, que reporta periódicamente al comité de directores y auditoría, tiene por objeto velar por la eficacia de los controles y reporte financiero de acuerdo con lo dispuesto por la normativa SOX. Además, al transarse las acciones del banco en la Bolsa de Nueva York, este comité cumple con las normas dispuestas para las empresas extranjeras, que son más estrictas que las reglas generales de la Securities and Exchange Comission (SEC).
Concentración Cartera diversificada. Riesgos asociados a sectores minoristas son altamente atomizados. En términos de colocaciones brutas, a septiembre de 2014, el 55,4% de su cartera corresponde a colocaciones comerciales, el 27,6% a vivienda y el 17,0% a consumo. Debido a que su foco principal está en los segmentos minoristas tanto de personas como PYMEs, el banco no presenta una concentración relevante en deudores. Si bien los sectores minoristas conllevan riesgos grupales específicos, las carteras de dichos segmentos son altamente atomizadas, lo que se ve acentuado además por el gran tamaño del banco. Las colocaciones comerciales, se encuentran adecuadamente diversificadas en términos de industrias. Así, al cierre de 2014, las industrias más representativas corresponden al sector comercio (20,5%); construcción (14,6%); y financiero, salud y previsión (14,1%). Por otra parte, sus exposiciones grupales e individuales máximas no representan montos relevantes dentro del total, tratándose además, de clientes de un buen perfil crediticio. La cartera de créditos a los 25 mayores grupos económicos representa poco más de un 8% de las colocaciones del banco. Mientras, ningún cliente individual representa más del 0,5% de la cartera.
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BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACIÓN – Febrero 2015
Solvencia Perspectivas
AAA Estables
Perfil de riesgo de los activos Foco minorista tiene un riesgo intrínsecamente mayor al promedio. Énfasis en sectores de altos ingresos se han traducido en mejora de comportamiento.
Comportamiento de cartera y gasto en riesgo 2012 2013 Nov.14 (1) Crecimiento nominal 8,9% 10,7% 9,7% colocaciones brutas Provisiones constituidas / 3,0% 3,1% 3,2% Colocaciones(2) Provisiones adicionales / 0,0% 0,0% 0,0% Colocaciones(2) Gasto por provisiones de 2,0% 1,8% 1,7% crédito netas / Colocaciones(2) Gasto por provisiones 0,0% 0,0% 0,0% adicionales / Colocaciones(2) Castigos / Colocaciones(2) 2,0% 1,8% 1,5% (1) Los indicadores a noviembre de 2014 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) Colocaciones brutas promedio.
Cartera con atraso Cartera vencida (1) Cartera con mora >90 días (1) Cartera deteriorada (1) (1) Fuente: SBIF.
2012
2013 Nov.14 (1)
1,7% 3,2% 7,1%.
1,7% 2,9% 7,0%
1,7% 2,7% 6,9%
En 2012, los clientes del banco –al igual que para la industria, en general- mostraron cierto deterioro en su comportamiento de pago, acentuando un fenómeno que comenzó a reflejarse desde los últimos meses de 2011. Dicho deterioro afectó, principalmente a las carteras de créditos a personas (consumo e hipotecario) y a la cartera comercial, específicamente a algunos segmentos de Pymes. Durante los últimos 2 años, el banco ha logrado importantes avances en la contención de la morosidad de su cartera, específicamente, la reorientación de sus segmentos objetivos y el conjunto de ajustes en políticas, permitió que su cartera con mora mayor a 90 días disminuyera desde un 3,2% a un 3,0%, influenciado por l mejora en el comportamiento de sus clientes individuales. Por su parte, el stock de provisiones sobre colocaciones ha aumentado significativamente desde principios de 2010, producto de cambios en la normativa y de continuas mejoras a los modelos de provisiones que buscan anticipar los deterioros de las carteras. Así, la cobertura se ha mantenido entre 0,9 y 1,0 veces la cartera con mora mayor a 90 días.
Historial de pérdidas
Mora y cobertura 3,5%
La morosidad de la cartera de Banco Santander-Chile es algo más elevada que la del sistema financiero chileno, debido a su orientación y a la composición de sus colocaciones, con un mayor componente de segmentos minoristas. No obstante, el comportamiento de su cartera se ha mostrado relativamente estable en el tiempo, lo que refleja el continuo perfeccionamiento de los procesos de control y seguimiento que ha desarrollado la entidad y de las medidas extraordinarias que ha implementado el banco en periodos de entorno económico adverso.
Pérdidas de cartera asociadas a segmentos minoristas, de mayor riesgo relativo. Tendencia favorable como resultado de ajustes en segmento objetivo.
1,5
3,0% 2,5%
1,0
2,0% 1,5% 0,5
1,0% 0,5% 0,0%
0,0 Dic. 12
Dic. 13
Nov. 14
Cartera mora > 90 días / Colocaciones (eje izq.) Cobertura de provisiones (1)
Consistentemente con su orientación a segmentos minoristas y una cartera importante de colocaciones de consumo, la entidad realiza –en términos relativos- elevados castigos de cartera. A modo de ejemplo, mientras las colocaciones de consumo representan poco más de un 17% de sus colocaciones, los castigos asociados a las mismas fueron equivalentes al 47% de los castigos del banco durante los primeros nueve meses de 2014. No obstante lo anterior, el cambio en el apetito de riesgo del banco y la redefinición de los segmentos de clientes objetivo dentro de su banca de personas, ha tenido un impacto positivo en el comportamiento de pago de la cartera y, como consecuencia, en los castigos de colocaciones realizados por la entidad. Así, los castigos han disminuido de manera importante desde 2012, pasando de un 2,0% a un 1,5% de las colocaciones, entre diciembre de 2012 y noviembre de 2014. Este indicador es aún es algo elevado respecto al promedio de la industria, que se ha mantenido en torno a 1,2% durante los últimos tres años.
(1) Stock de provisiones / Cartera mora > 90 días..
Índice de riesgo 6,0% 5,0% 4,0% 3,0%
FONDEO Y LIQUIDEZ
2,0% 1,0%
Muy fuerte. Fuentes de fondo diversificadas y estables y manejo conservador de liquidez.
0,0% Dic. 12
Dic. 13 Chile
BCI
Estado
Sistema
Fuente: SBIF.
Nov. 14
Santander
Banco Santander-Chile mantiene una estructura de financiamiento altamente diversificada, con poca dependencia a fuentes de fondo específicas y un amplio acceso a los mercados locales (tanto mayoristas como minoristas) e internacionales. El banco tiene una fuerte penetración en el mercado de las cuentas corrientes y vistas, que se evidencia en la alta proporción de los depósitos vista en los pasivos exigibles, de 21,8% a noviembre de 2014. Esto lo ubica por sobre el 20,1% que registra el promedio del sistema y le reporta una ventaja comparativa en términos de costo de fondos. Los depósitos a plazo son su principal fuente de financiamiento con 43,2% del pasivo exigible. A partir de 2008, la administración se ha enfocado en aumentar la base de depósitos y otras fuentes
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BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACIÓN – Febrero 2015
Solvencia Perspectivas
AAA Estables
de financiamiento, alargar los plazos de los pasivos y aumentar sus niveles de liquidez. Su base de depósitos es amplia y estable, concentrada mayoritariamente en segmentos retail. Una proporción cada vez menor de sus depósitos a plazo (14% a noviembre de 2014) proviene de inversionistas institucionales, lo que implica una baja exposición a volatilidad de dichos fondos y una ventaja en términos de costo de financiamiento. Ello ha sido posible principalmente gracias al aumento en la base de clientes retail del banco y al enfoque en clientes de mayores ingresos.
Composición pasivos 9,0% 6,9%
8,1% 7,4%
13,2% 4,0%
17,9%
18,8%
17,8%
43,4%
42,3%
43,2%
22,8%
23,4%
21,8%
Dic. 12
Dic. 13
Nov. 14
Depósitos vista
Depósitos a plazo
Emisiones de bonos
Oblig. con bcos ext.
Adicionalmente a la gestión realizada en la captación de depósitos, como parte de sus esfuerzos para lograr una estructura de pasivos más eficientes, el banco ha aprovechado oportunidades del mercado y durante los últimos años emitió diversos instrumentos de deuda, tanto en el mercado internacional como nacional. Todos ellos han sido colocados en ventajosas condiciones, contribuyendo a disminuir su costo de fondos y a diversificar sus fuentes de financiamiento, diferenciándose de la mayoría de los bancos locales. Así, entre diciembre de 2011 y noviembre de 2014, las obligaciones bancarias en el exterior han bajado un 45,8%, pasando desde un 9,2% a un 4,0% de los pasivos exigibles. El mismo período, los instrumentos de deuda emitidos aumentaron un 23%, representando en promedio un 18% de los pasivos exigibles.
Otros
Fondeo y Liquidez 2012
2013 Nov.14 (1)
Total depósitos / base fondeo(1) 70,0% 69,6% Colocaciones netas / total 133% 137% depósitos Activos líquidos / depósitos CP 27%. 39% Notas: (1) No considera obligaciones por derivados
72,6% 131% 29%
La expansión en el mercado internacional ha permitido paulatinamente diversificar las fuentes en términos geográficos, por tipos de inversionistas y tipo de fuente, y cumplir con el objetivo de la administración de mantener una fuente estable, alternativa al financiamiento local. Entre los hitos logrados en 2014 destacan la primera emisión en Australia realizada por una entidad privada latinoamericana, y la segunda emisión en la historia en Japón, en formato PRO-BOND Tokyo, sumado a las usuales emisiones en Estados Unidos y Suiza. En total, durante 2014, el banco realizó emisiones de bonos en el extranjero por unos US$1.500 millones. Asimismo, el banco mantiene un stock relevante de USCP (U.S. Commercial Paper), con cargo al programa por US$5.000 millones, inscrito en 2012. En el mercado local, el banco es un emisor activo de bonos, bonos subordinados y bonos hipotecarios, siendo el único emisor de este tipo de instrumentos en el país. Su financiamiento a través de bancos corresponsales está adecuadamente diversificado en términos geográficos. La gestión realizada en coordinación con la estrategia de deuda internacional le ha permitido al banco obtener una disminución importante de los spreads. Su cartera de inversiones representa en torno a un 8% de sus activos y cuenta con una proporción relevante de Estado y del Banco Central, así como pagarés de depósitos en bancos del país. Estos instrumentos son usados para administrar la liquidez y los riesgos financieros. Al mismo tiempo, sirve para otorgar diversos servicios a los clientes corporativos y realizar activamente intermediación de inversiones y divisas. Factores relevantes para la favorable posición de liquidez del banco son la alta proporción de depósitos de fuentes minoristas (lo que conlleva a baja dependencia de depositantes institucionales), y la importancia de las distintas fuentes de financiamiento internacional.
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ANEXOS BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACION – Febrero 2015
Solvencia Perspectivas DP hasta 1 año DP más de 1 año Letras de crédito Bonos /Línea de bonos Línea Bonos Hipot. Bonos sub. / Línea sub. Acciones
Dic. 2005 AA Estables Nivel 1 AA AA AA AA1ª Clase N2
Jun.2001 AA+ Estables Nivel 1+ AA+ AA+ AA+ AA 1ª Clase N2
Dic. 2001 AA+ Estables Nivel 1+ AA+ AA+ AA+ AA 1ª Clase N2
Abril. 2007 AA+ Estables Nivel 1+ AA+ AA+ AA+ AA 1ª Clase N1
Nov. 2007 AAA Estables Nivel 1+ AAA AAA AAA AA+ 1ª Clase N1
31 Ene. 13 AAA Estables Nivel 1+ AAA AAA AAA AA+ 1ª Clase N1
31 May.13 AAA Estables Nivel 1+ AAA AAA AAA AAA AA+ 1ª Clase N1
30 Dic.14 30 Ene.15 AAA AAA Estables Estables Nivel 1+ Nivel 1+ AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AAA AA+ AA+ 1ª Clase Nivel 1 1ª Clase Nivel 1
Acciones El patrimonio del banco está dividido en 188.446.126.794 acciones de serie única, sin preferencias de ningún tipo. Estos títulos tienen una buena liquidez, transándose en el mercado chileno y en NYSE (ADR), con una presencia bursátil de un 100% en los últimos 5 años. Su rotación, en 2014 su fue de 14,1%. El banco ha adoptado diversas medidas para promover un buen gobierno, manteniendo elevados estándares de gobierno corporativo. Como se mencionó, su directorio está compuesto por 11 miembros, con mayoría independientes, que participan activamente en los comités más importantes de la entidad. Adicionalmente, el banco ha demostrado un compromiso con la transparencia de la información, y su disponibilidad para el público, a través de su departamento de relación con inversionistas. Publica reportes trimestrales de resultados detallados a través de su página web, realiza presentaciones al público a través de conference calls, y su actividad es monitoreada ampliamente por analistas locales e internacionales. Cabe señalar, que a diciembre de 2014 las acciones de Banco Santander eran susceptibles de ser adquiridas con recursos de los Fondos de Pensiones con límites generales (no restringidos), toda vez que conforme al Reglamento de Inversión de los Fondos de Pensiones exhibían una presencia ajustada mayor o igual al 25%.
Títulos de deuda El banco emite títulos de deuda en el mercado local como depósitos a plazo en moneda nacional reajustable, no reajustable y moneda extranjera, letras de crédito, bonos, bonos hipotecarios y bonos subordinados. Todos los títulos son emitidos sin garantías adicionales a la solvencia del emisor. Dadas las condiciones de mercado y las características de estos instrumentos, presenten una buena liquidez.
Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital Dic. 2011 Rentabilidad Ingresos netos intereses y reajustes / Activos totales (2) Ingresos netos comisiones / Activos totales Otros ingresos operacionales netos / Activos totales Utilidad operaciones financieras netas / Activos totales Utilidad de cambio neta / Activos totales Ingresos operacional total / Activos totales Gasto por provisiones netas / Activos Totales Ingreso operacional neto / Activos totales Gastos apoyo / Activos totales Resultado operacional / Activos totales Resultado antes Impuestos / Activos totales Resultado antes Impuestos / Patrimonio Eficiencia operacional Gastos de apoyo / Colocaciones (3) Gastos de apoyo / Ingreso operacional total Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto Gastos de personal / Activos totales Gastos de administración / Activos totales Adecuación de capital Capital básico / Activos totales Capital básico / Activos Ponderados por riesgo Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito + RM Endeudamiento económico (4)
Santander Dic. 2012
Dic. 2013
Nov. 2014 (1)
Sistema Nov. 2014(1)
4,1% 1,2% 0,2% 0,7% -0,3% 5,5% 1,2% 4,3% 2,1% 2,2% 2,2% 27,1%
4,3% 1,1% 0,2% -0,3% 0,6% 5,5% 1,5% 4,0% 2,2% 1,8% 1,8% 21,3%
4,3% 0,9% 0,3% -0,1% 0,6% 5,5% 1,4% 4,0% 2,2% 1,8% 2,1% 24,2%
4,7% 0,8% 0,2% -0,5% 0,9% 5,8% 1,3% 4,5% 2,2% 2,2% 2,2% 25,4%
3,7% 0,8% 0,5% 0,3% 0,3% 5,1% 1,0% 4,1% 2,4% 1,8% 1,8% 21,3%
2,9% 38,4% 49,0% 1,2% 0,7%
3,0% 40,0% 54,9% 1,2% 0,8%
2,8% 40,4% 54,9% 1,2% 0,8%
2,9% 38,8% 50,1% 1,2% 0,7%
3,2% 46,4% 57,4% 1,3% 0,9%
7,4% 11,0% 14,7% 13,4% 7,8
7,7% 10,7% 13,7% 12,6% 7,6
7,8% 10,6% 13,7% 12,6% 7,6
7.7 10,7) 12,9%) 12,3% 7,9
7,0) 9,9) 13,2% 12,0%) 7,9
(1)Los indicadores a noviembre de 2014 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) Activos totales promedio; (3) Colocaciones brutas promedio; (4) Pasivo exigible sobre patrimonio efectivo.
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ANEXOS BANCO SANTANDER-CHILE INFORME DE CLASIFICACION – Febrero 2015
Riesgo de la cartera de colocaciones Santander
Sistema
Dic. 2011
Dic. 2012
Dic. 2013
Nov. 2014 (1)
Nov. 2014(1)
Cartera vencida
1,4%
1,7%
1,7%
1,7%
1,0%
Cartera con mora >90
2,9%
3,2%
2,9%
2,7%
2,0%
Cartera deteriorada
7,6%
Provisiones constituidas / Colocaciones(2)
3,1%
7,1% 3,0%
7,0% 3,1%
6,9% 3,2%
5,1% 2,6%
Provisiones contingencias / Colocaciones
0,2%
0,2%
0,2%
0,3%
0,7%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,5%
1,7%
2,0%
1,8%
1,7%
1,3%
0,1%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,2%
1,7%
2,0%
1,8%
1,5%
1,2%
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
0,0%
Provisiones adicionales / Colocaciones Gasto provisiones créditos netas / Colocaciones Gasto provisiones contingencias / Colocaciones Gasto provisiones adicionales / Colocaciones Castigos / Colocaciones Bienes recibidos en pago / Colocaciones
(1) Los indicadores a noviembre de 2014 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) Colocaciones brutas promedio.
Participaciones de mercado
(1)
Santander Dic. 2012
Dic. 2013
Nov. 2014
Particip.
Ranking
Particip.
Ranking
Particip.
18,6%
2
18,2%
2
18,2%
1
Préstamos comerciales
15,8%
2
14,9%
2
14,9%
3
Créditos de consumo
23,1%
1
22,8%
1
22,8%
1
Créditos hipotec. para vivienda
21,5%
1
20,4%
1
20,5%
1
Depósitos a plazo
15,5%
2
15,0%
2
16,6%
1
Operaciones a futuro
32,6%
1
26,5%
1
25,4%
1
Colocaciones totales
Ranking
(1) Incluye filiales en el extranjero.
La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados.
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