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C I I c B I B L I O T E C A

Instituto Tecnológico dela Construcción

Maestríaen Administración delaConstrucción "Factibiíidad Económica De Las Diferentes Tecnologías De Pavimentación Y Su Aplicación A La Construcción Y Conservación De Vialidades En La Ciudad De Aguascalientes,Ags."

Tesis que para obtener elTítulo de Maestro enAdministración de la Construcción Presenta: Gaspar Hermenegildo Vela Martínez.

Estudios con reconocimiento de validez oficial por la Secretaria de Educación Pública, conforme ai acuerdo No. 2004451 de fecha 15 de diciembre de2000.

Aguascalientes,Ags.Diciembre del2004.

AGRADECIMIENTOS

Este trabajo es la culminación de una serie de esfuerzos aislados que tenían un solo objetivo común, esfuerzos que fueron realizados o impulsados por las personas que merodeanyhanhechodemiloquesoy. Queridos Papá y Mamá, Gracias por su apoyo incondicional y por sus horas de preocupación ydesvelo portratardehacer demíunhombredebien. Un agradecimiento muy especial a Cuquis, Gaspar, Gerardo y Eduardo, las horas que utilice para realizar estos estudios, fueron menos horas dejuegos y menos horas decompañía. Agradezco por suapoyo y palabras deánimo,a Edgar,Vero, Dn.Elias, DoñaTere, Pedro, Roberto, Héctor, Abel, Juan Manuel, Juan Carlos, Ing. Carlos Llamas Perez, Rafa, Lucio, Alex, Daniel, Jaime, Jorge, Lula, Chuy, Javier, Amador, Carlos, Anita's y en especial a Luis Gerardo y Gustavo por su amistad y por contribuir con sus conocimientos aenriquecer estetrabajo.

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELA INDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN AGUASCALIENTES.

RESUMEN

RESUMEN. El marco legal vigente para la fracción o subdivisión de predios en el Estado de Aguascalientes, coloca a los municipios, en una situación de constante crecimiento de la superficie urbanizada a la cual deben de dar mantenimiento, por lo que ha sido interés de estos, el promover que dichos fraccionamientos sean construidos con aquellas tecnologías que requieran los menores costos deconservación, paratratarde enfrentar de manera más equilibrada la creciente demanda de servicios públicos de calidad. Ante esta situación, en el presente trabajo, se trazo como objetivo el demostrar la factibilidad económica de las diferentes tecnologías de pavimentación en su aplicación a la ciudad de Aguascalientes, mediante un estudio de tipo descriptivo documental. Partiendo de la hipótesis que la pavimentación urbana con concreto hidráulico tiene mejor factibilidad económica que la de concreto asfáltico en el ciclo de vida de los pavimentos. Para demostrar está hipótesis, se realizó una comparativa económica de la construcción yoperación depavimentos conconcretos asfálticos contra la construcción yoperación de pavimentos conconcreto hidráulicos,tomando encuenta los diferentes factores queintervienen enlaconstrucciónyconservación delosmismos. La comparativa económica consiste en la valoración en el ciclo de vida del pavimento de las inversiones que se realizan para su construcción y mantenimiento mediante el método del valor presente neto, además se hace un análisis incremental de dichas inversiones como método alterno para la toma de decisiones en evaluación de proyectos mutuamente exclusivos. Los resultados obtenidos demuestran que la hipótesis planteada se cumple, contra los intereses del fraccionador al cual le es claramente benéfico el uso de pavimentos de concreto asfáltico, más sin embargo, son estos los más perjudiciales para el INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DE LACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN AGUASCALIENTES.

RESUMEN

Municipio de Aguascalientes, al ser los que presentan un menor valor presente neto porlostrabajosdeconservación. Se dan entonces las siguientes recomendaciones o caminos aseguir paratratarde llegar a un justo medio, en el conflicto de intereses que se ha mencionado anteriormente: • Que por ley sean obligatoria la construcción con pavimentos de concreto hidráulico. • Seestablezca como responsabilidad para losfraccionadores que construyan con pavimentos deconcreto asfáltico, laconservación delos mismos durante 20años. • Sefije como pago de derechos para fraccionar unterreno, una cantidad que permita proporcionar laadecuadaconservaciónymantenimiento delmismo.

INSTITUTO TECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DE LACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN AGUASCALIENTES.

ÍNDICE

ÍNDICE Resumen.

3

índice.

5

Capítulo I.Introducción.

6

Capítulo II.Marco referencia!.

9

Capítulo III.Marcoteórico.

14

Capítulo IV.Método.

25

Capítulo V. Pavimentos deconcreto asfáltico.

27

Capítulo VI. Pavimentos deconcreto hidráulico.

34

CapítuloVil.Evaluación económica de pavimentos asfálticos de un Fraccionamiento en laciudad de Aguascalientes.

42

Capítulo VIII. Evaluación económica de pavimentos hidráulicos de un Fraccionamiento en laciudad de Aguascalientes.

46

Capítulo IX.Análisis.

50

Conclusiones y recomendaciones.

52

Bibliografía.

54

Anexos.

55

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES.

Capítulo I. INTRODUCCIÓN

Capítulo I.INTRODUCCIÓN.

O

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I O

8 ! L L l Q 7 P* r* 1.1.PROBLEMA DEINVESTIGACIÓN.

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Laciudad deAguascalientes crece con base en elfraccionamiento de predios,este tipo de desarrollados habitacionales es promovido por particulares los cuales realizan sus trámites de autorización primeramente ante la subsecretaría de Desarrollo Urbano de la Secretaria de desarrollo Social perteneciente al Gobierno del Estado. Dichos desarrollos de acuerdo a lo indicado por el Código Urbano del Estado de Aguascalientes (CUEA) deben deser dotados de losservicios básicos por parte delos fraccionadores, loscuales unavezque hancumplido cabalmente conesta construcción y equipamiento realizan la entrega del mismo al Municipio deAguascalientes para que estecumpla consuobligación debrindaryconservar losservicios básicos comoson: • Drenaje • Agua potable • Recolección debasura • Parques • Jardines • Vialidades Elrubroalcualesta enfocada la presentetesis,esala prestación delserviciode espacios dignos que permitan el libre y seguro traslado de los habitantes de la ciudad esdecir lasvialidades. Los fraccionamientos habitacionales, son catalogados como residencial, medio, popular, interés social y mixto; siendo este último un caso que requiere de autorizaciones y procedimientos especiales al no estar propiamente normado; para los restantes, el CUEA indica que se deberán de construir con los siguientes tipos de pavimentos: Residenciales.

Pavimentos deconcreto hidráulicoodecalidad similar. INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN AGUASCALIENTES. PÁGINA6

Capítulo I. INTRODUCCIÓN

Medio.

Pavimentos deconcreto hidráulico odecalidad similar.

Popular.

Pavimentosdeconcreto hidráulicoodecalidadsimilar.

Interéssocial.

Son los únicos que pueden ser autorizados para pavimentación

progresiva. Una de las principales preocupaciones y ocupaciones del Municipio de Aguascalientes a través de su Secretaría de Obras Públicas es la conservación de las vialidades para que sigan brindando a los ciudadanos, una superficie de rodamiento adecuada paraserusada encondiciones económicas yseguras. Essentir de dicha autoridad, que los pavimentos de concreto asfáltico requieren de mayor mantenimiento que los pavimentos deconcreto hidráulico lo cual redunda en gastos posteriores asuconstruccióndemaneraconsiderable. Así ante la posibilidad de que los pavimentos de nuevos fraccionamientos pueden ser construidos deconcreto hidráulico o con otrode calidad similar, de manera reciente, se esta dando constantes solicitudes para que dichos pavimentos sean construidos con concreto asfáltico, debido a que estos presentan una inversión inicial menor, situación que interesa al promotor, pero que conllevan que el municipio erogue enlaconservación ymantenimiento delacarpeta asfáltica; presentándose entoncesun fuerte conflicto de interés entre los particulares y las autoridades surgiendo la necesidad de realizar un estudio que permita determinar si las decisiones tomadas en este momento por losfraccionadores realmente afectan alaadministración municipalo si en caso contrario corresponde dicha interpretación a una apreciación parcial y erróneadelasituación real.

1.2.JUSTIFICACIÓN. 1.2.1. ECONÓMICA. La presente tesis permitirá que el Municipio de Aguascalientes noinvierta cantidades importantes de recursos económicos,

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES. PÁGINA7

Capítulo I. INTRODUCCIÓN

en unfuturo cercano, enlaconservación delos nuevosfraccionamientos en víasdedesarrollo. 1.2.2. SOCIAL. Al finalizar de la presente investigación, los usuarios finales (habitantes) de los fraccionamientos, tendrán elementos para poder estar convencidos de que están recibiendo los mejores pavimentos, o bien, para poder solicitar un mejor pavimento, con las diferencias en costo que estos tipos depavimentos pudierantener. 1.3.OBJETIVO. 1.3.1. GENÉRICO. Demostrar la factibilidad económica de las diferentes tecnologías de pavimentación en su aplicación a la ciudad de Aguascalientes. 1.3.2. ESPECÍFICOS. 1.3.2.1. Plantear la disyuntiva en la problemática que tienen los fraccionamientos en la ciudad de Aguascalientes de optar por tecnologías que requieran de pavimentos con menores costos de conservación. 1.3.2.2. Establecer una descripción de los antecedentes demográficos y urbanos, así como sus proyecciones de crecimiento en la ciudad de Aguascalientes,

especialmente

en

los

que

se

refiere

a

fraccionamientos. 1.3.2.3. Describir las diferentes metodologías e indicadores para seleccionar alternativas en la evaluación de proyectos, haciendo énfasis enelanálisisincremental. 1.3.2.4. Describir los procesos de construcción de pavimentos asfálticos e hidráulicos.

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN AGUASCALIENTES. PÁGINA8

Capítulo II.MARCO REFERENCIAL

Capítulo II.MARCO REFERENCIAL. 2.1.ANTECEDENTES DEMOGRÁFICOS. DeacuerdoadatosqueseencuentranenelPlanestratégico dedesarrollo2020, la ciudad deAguascalientes contaba en 1960 conunapoblación de 126,617 personas. Diez años después,en1970,lacifraseincremento en un43.17%,yaque lapoblación sumo 181,277 habitantes. Para 1980la población total erade 293,152 habitantes, teniendo unincremento conrespecto aladécada anterior de61.71%, queresultael incremento másaltoenlahistoria dela ciudad. Para el 2000, la ciudad registro 594,056 habitantes 50.24% másqueen 1990 dondeseregistro una poblaciónde440,425 personas.

POBLACIÓNEN LACIUDADDE AGUASCALIENTES,1960-2000

594.056

2000 1990 1980 1970

440.425 293.152 181.277

I |

|

l

1960 ¡g 126,617 H 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000

2.2.ANTECEDENTES URBANOS.

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELACONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES. PÁGINA9

Capítulo II.MARCO REFERENCIAL

En la ciudad de Aguascalientes existen actualmente, 248 fraccionamientos municipalizados, loscuales, cuentan con una superficie vial de 10'647,174 m2lacuala enerodel2003 presentaban lasiguientesituación:

SUPERFICIE (M2)

ESTADO Pavimentos enbuenestado

4,343,130.05

Pavimentos enregularestado

5,292,566.66

Pavimentosfaltantes porconstruir

1,011,477.29

SITUACIÓNQUEGUARDAN LOSPAVIMENTOS ENELMUNICIPIO DEAGUASCALIENTES

D Pavimentofallante (porconstruir).

• Pavimento en buenestado.

DPavimento en regularestado.

De la superficie construida, se estima que el 34%de esta superficie corresponde a pavimentos de concreto asfáltico; de este porcentaje el 56.72% corresponde a avenidas colectoras principales como los son: Av. Convención de 1914, Av. Aguascalientes, Av. Siglo XXI, Av. De las Americas, Blv. José Ma. Chávez, Av. Independencia, Av. Universidad, Av. Héroe de Nacozari; el 26.16% corresponde a carpetas asfálticas sobre pavimentos de concreto hidráulico en el centro de la ciudady el 17.12%corresponde afraccionamientos. INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES. PÁGINA 10

Capitulo II MARCOREFERENCIAL

UtíRAS DE. « y 1

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OJOCALIENTE

NORAS DE PASO HONDO 040 DE AGUA SArTTs,?. DE PALM TAS

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ACUASCAÜENTES r/ ( i

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CiudaddeAguascalientes INSTITUTO TECNOLÓGICO DE LA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN AGUASCALIENTES PÁGINA 11

Capitulo II.MARCO REFERENCIAL

2.3. FRACCIONAMIENTOS ENPROCESO DEMUNICIPALIZACIÓN. Actualmente existen

19 fraccionamientos

terminados en procesos de

municipalización, conlo cual la superficie vial de la ciudad seve incrementada en 1'049,279metros cuadrados loque representa unincremento del 10.89%respectoa la superficie actualmente municipalizada. Deestosfraccionamientos 3fueron construidos enpavimento asfáltico losqueenconjuntotienen unasuperficievialde65,574m2.

2.4.FRACCIONAMIENTOSENPROCESOSDECONSTRUCCIÓN. En este momento seencuentran 12 fraccionamientos enproceso deconstrucción, el total delasuperficie vial deestos fraccionamientos corresponde a857,672 m2, de loscuales333,565 m2estánsiendo construido enconcreto asfáltico. 2.5. PROYECCIONES DECRECIMIENTO. Deacuerdoaloindicado porel Planestratégico dedesarrollo 2020,lapoblación de la ciudad de Aguascalientes, tendrá uncrecimiento quinquenal proyectado apartirdel cualdicha publicación establece la superficie urbana queserá requerida para satisfacer las necesidades dedicha población, información queestranscrita textualmente en la siguientetabla:

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES. PÁGINA12

Capítulo II.MARCO REFERENCIAL

Poblacióntotal(hab) Area necesaria porplazo acumulado (has) Interés Area requerida social portipode Popular fraccionamiento Medio porplazo Residencial acumulado ymixto Campestre (has)

2000

2005

2010

2015

2020

594,056

709,353

788,957

865,497

947,607

8295.93

10903.12

11270.81

11539.96

11845.09

2515.32

793.27

108.42

81.58

92.48

2939.24

927.01

126.69

95.33

108.08

2252.34

719.73

98.37

74.02

83.91

28.206

8.63

1.18

0.89

1.00

561.63

175.35

3.97

18.03

20.44

2617.19

357.69

269.15

305.13

Superficie requerida por plazo(has)

Partiendo del principio que menciona que aproximadamente el 20%dela superficie total de un fraccionamiento corresponde al área vial, tendremos quela superficievialseverá incrementada delasiguiente manera:

SUPERFICIE VIAL REQUERIDA POR PLAZO ACUMULADO (M2)

2020

23.690.180

2015 2010 2005

|

23,079.920

|

22.541.620 21,806,240

| | -

Partiendo de la información actual, donde a la fecha existen 11'696,453m2 construidosy857,672 m2en proceso deconstrucción para untotalde12'554,125m2, tenemos entonces que la superficie vial se vera incrementada de manera muy considerable altener uncrecimiento esperadoal2020del88.70%. INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELA INDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN AGUASCALIENTES. PÁGINA 13

Capítulo III.MARCOTEÓRICO

Capítulo III.MARCOTEÓRICO. 3.1. INTRODUCCIÓN A LAS METODOLOGÍAS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS. El hecho de que a lo largo de nuestra vida debemos tomar un sinnúmero de decisiones, podría hacernos pensar que el dirigir esfuerzos a estudiar algo que todo mundo hace, es perder el tiempo. Sin embargo, la mayor parte de las decisiones que tomamossontriviales,estosignifica quenoserequieredeningún procedimiento formal o estructurado para tomarlas. Además, cuando las decisiones son triviales, las consecuencias de no tomar la mejor decisión son despreciables. Por el contrario, cuando tenemos que tomar una decisión importante, no debemos proceder de igual manera, es decir, no debemos tomar la decisión de una manera intuitiva, si no que debemos establecer un procedimiento general que nosayude aseleccionar ladecisión que producirá losmejores resultados paranosotros.

A continuación se presenta una breve descripción de los conceptos más comunes enelanálisis de proyectos de inversión.Losconceptos están ordenados deformaque, apegándose aesta metodología seconsigatomar lasdecisiones menosarriesgadas. Se establece este marco conceptual,de manera introductoria para poder entrar de lleno al contenido del trabajo, en este se exponen lo que llamamos "métodos" de análisis y que son, en realidad, explicaciones concisas a las ecuaciones matemáticas másfrecuentemente usadasenlaevaluación deproyectos deinversión. Son estas ecuaciones las que ayudan al decisor a inclinarse por uno u otro proyecto, a sabiendas de que sus preferencias personales o grupales serán las definitorias. 3.1.1. IDENTIFICACIÓN DEALTERNATIVAS.

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELACONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES. PÁGINA14

Capítulo III.MARCOTEÓRICO

Cuando nos enfrentamos a una decisión, lo primero que tenemos que hacer es determinar los posibles cursos de acción que se pueden seguir. La existencia de posibles cursos de acción es un requisito indispensable en el proceso de toma de decisiones. Cuando sólo se tiene una sola alternativa de decisión, no es necesario perder eltiempo enanalizar pordónde proceder. Elpasode identificación dealternativas del proceso detomadedecisiones requiere que se generen todas las alternativas disponibles. Lo anterior significa que se debe tener mucho cuidado en tratar de incluir todas las alternativas. Para esto debemos estar capacitados de manera que reconozcamos cuándo ya se han agotado los diferentes cursos deacción através deloscuales unadecisión puedesertomada. Esto no significa que siempre estaremos generando nuevas alternativas y postergando, por consiguiente, la decisión; sino por el contrario, vale la pena preguntarnos cuándo vamos adejar degenerar alternativas y aempezar aanalizar las disponibles. La respuesta a la pregunta anterior es clave, ya que de otra manera el procesodetomadedecisiones seríademasiadolento. 3.1.2. CONSECUENCIAS CUANTIFICABLES. El siguiente paso es determinar las consecuencias cuantificables de cada alternativa, es decir, es necesario evaluar todo aquello que sea factible de cuantificar. Si aplicamos estas ideas generales en la evaluación de proyectos de inversión, entonces, después de generar las alternativas con las cuales se puede realizar el proyecto, se debe tratar de expresar en términos monetarios las consecuencias de cadacursodeacción. 3.1.3. CONSECUENCIAS NOCUANTIFICABLES. Al analizar las diferentes alternativas disponibles, es muy común encontrar factores que son importantes pero que no se pueden medir monetariamente, aún así éstos INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES. PÁGINA15

Capítulo III.MARCOTEÓRICO

deben ser considerados en el análisis antes de tomar la decisión. Normalmente loque se hace es seleccionar aquellas alternativas que presenten las mayores ventajas monetarias, a menos de que los factores imponderables pesen más que los que se puedenevaluar objetivamente. 3.1.4. ANÁLISIS DEALTERNATIVAS. Una vez que las alternativas han sido generadas y sus consecuencias cuantificables evaluadas, el siguiente paso es utilizar algún procedimiento general que ayude a seleccionar la mejor de ellas. El usar métodos cuantitativos en lugar de empíricos nos lleva aser más consistentes en nuestras decisiones, porque siempre se usaría la misma lógica para arribar a la decisión recomendada, además, es de esperarse que el usar procedimientos lógicos, basados en cálculos matemáticos, nos ayudará consistentemente atomar mejoresdecisiones.

Es conveniente decir algunas ideas sobre lo que es una buena decisión. Debemos distinguir entre una buena decisión y un buen resultado. Para la mayoría de las personas esta distinción noesfácil de hacer. Una buena decisión es una basada enla información disponible ytomada después de unanálisis lógico que considere todas las consecuencias de las diferentes alternativas. Sin embargo, una buena decisión no necesariamente producirá buenos resultados, y una mala decisión puede producir buenos resultados, esto es, nadie espera que una persona obtenga buenos resultados de todas y cada una de las decisiones que tome, sin embargo, si una persona toma consistentemente buenas decisiones, entonces, tendrá un alto porcentaje de buenos resultados.

3.1.5. CONTROL DELAALTERNATIVA SELECCIONADA. Los procedimientos para seguir y controlar las propuestas de inversión seleccionadas aseguran el logro de las metas fijadas por la organización y permiten mejorar el proceso de planeación al eliminar aquellas estrategias que conducen a la organización hacia unobjetivo noplaneadoynodeseado. INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELA INDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES. PÁGINA16

Capítulo III.MARCOTEÓRICO

Mediante procedimientos de seguimiento y control de la alternativa del proyecto seleccionado, es posible comparar la inversión actual, los ingresos netos obtenidos, y el rendimiento real obtenido, con las estimaciones de inversión, ingresos netos y rendimiento esperado del proyecto. Estos procedimientos de seguimiento y control de las inversiones es muy recomendable que sean implementados en toda organización, pues permiten comparar los resultados obtenidos con los planeados. Se recomienda emitir reportes periódicos durante la vida de la inversión de forma que se pueda cambiar de dirección o establecer medidas correctivas que encaucen o dirijan a la organización hacia losobjetivos planteados.

3.1.6. VALOR DEL DINEROATRAVÉS DELTIEMPO. Puesto que el dinero puede ganar un cierto interés cuando se invierte por un cierto período de tiempo, es importante reconocer que un peso que se reciba en el futuro valdrá menos que un peso que se tenga actualmente. Es precisamente esta relación entre interés y tiempo lo que conduce al concepto del valor del dinero a través del tiempo, por ejemplo, un peso que se tenga actualmente, puede acumular intereses durante un año, mientras un peso que se reciba dentro de un año no nos producirá ningún rendimiento, lo que significa que cantidades iguales de dinero no tienen el mismo valor, si se encuentran en puntos diferentes en eltiempo ysi la tasa de interés esmayorquecero.

3.1.7. TASA DEINTERÉS. La palabra interés significa la renta que se paga por utilizar dinero ajeno, o bien la renta que se paga al invertir nuestro dinero. Puesto que estas dos situaciones se presentan en innumerables formas, es conveniente desarrollar una serie de fórmulas deequivalencia paradeterminar elrendimiento obtenido en unadeterminada inversión, oelcosto realque representa unadeterminadafuente definanciamiento.

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN AGUASCALIENTES. PÁGINA 17

Capítulo III.MARCOTEÓRICO

3.2.ANÁLISISY EVALUACIÓN DEPROYECTOS INDIVIDUALES. 3.2.1. MÉTODO DEVALOR PRESENTE NETO(VPN) El método del valor presente neto es uno de los criterios mas ampliamente utilizados enlaevaluacióndeproyectos deinversión. Consiste endeterminar elvalor deldinero enelaño cero delosflujos deefectivode inversión, descontando el valor presente de los flujos de efectivo de las erogaciones, durante lavida útildelproyecto aunatasadeterminada.

VPN=£

(Brij)(i+iy j=i

Donde: VPN=Valor PresenteNeto. I

=Flujode Inversiones del período j .

B

=Flujodebeneficiosdel periodo j .

n

=Númerodeperiodos devidadelproyecto.

i

=Tasaderecuperación mínimaatractiva.

VPN

Interés INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES. PAGINÁIS

Capitulo 111MARCOTEÓRICO

Cabe hacer notar quesetrata deunafunción monótona decreciente, yaque al aumentar latasadeinterés elvalor presente netodecrece. 3.2.2. MÉTODO DELATASA INTERNA DERETORNO (TIR) Es unindicador económico ampliamente acepado para establecer la rentabilidad deunproyecto.Sedefinecomoaquéllatasadeinterés que¡gualaaceroelvaloractual netodelosflujosdeefectivodelproyecto.

£ (Bj-^xi+i*)-^ Donde:

r=

Aquellatasaquehacequeelvalor presente netoseacero

I=

Flujode Inversiones del período j .

B=

Flujodebeneficiosdel periodo j .

n=

Númerodeperiodos devida delproyecto.

VPN

Áreade Inversión

«.Interés Áreadenoinversión.

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN AGUASCALIENTES PÁGINA19

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^ ^ j i p í t u l o III.MARCO TEÓRICO

T f*°

Consideraciones: Existen proyectos con varias tasas deretorno, esto porque enelflujo sepresentan tanto beneficios como inversiones de manera alternada (esto hace quela función presentecambios designos)yserecomienda utilizarotro métododeevaluación. La TIR considera que los intereses obtenidos en los distintos periodos, se reinvierten enelmismo proyecto, situación que enlarealidad esmuypoco probable quesepresente. Porloanterioreste métodotienefuertes limitantesaconsiderar. 3.2.3. MÉTODO DELARELACIÓN BENEFICIO COSTO (B/C) Este método equivalente consiste en dividir el valor presente netodelos flujosde efectivo delosbeneficios generados porelproyecto entreelvalor presente delosflujos de efectivo delasinversiones, este indicador nos muestra sitenemos mas beneficios quecostosenlainversión deesteproyecto.

2>-(i+o

- j

3/0 =^

1/7(1 +0 7=1

Donde: B/C =Relación BeneficioCosto. I

=Flujode Inversiones del período j .

B

=Flujodebeneficiosdelperiodo j .

n

=Númerodeperiodosdevidadelproyecto. INSTITUTOTECNOLÓGICO DELA CONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELA INDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES. PÁGINA20

Capitulo III MARCO TEÓRICO

i

=Tasaderecuperación mínimaatractiva.

Por lotanto, para que elproyecto sea atractivo utilizando este método, larelación debeser mayorauno. 3.2.4. MÉTODO DELTIEMPO DERECUPERACIÓN DE CAPITAL(TRC) Este indicador nos muestra el tiempo en el que recuperaremos la inversión realizada enelproyecto ysedefine como elpunto eneltiempo donde seigualanlos flujos deefectivo actualizados tantodelosbeneficios como losde lasinversiones.

¿B (1+/) '=¿1 (1+o' j=l

j=l

Donde: TRC =Tiempo de Recuperación deCapital. I

=Flujode Inversiones delperíodo j .

B

=Flujodebeneficios del periodo j .

i

=Tasaderecuperación mínimaatractiva.

t*

=Tiempo enelquelosbeneficios y losgastos actualizados (VPN)son iguala cero.

B

Tiempo

INSTITUTOTECNOLÓGICO DELACONSTRUCCIÓN CÁMARA MEXICANA DELAINDUSTRIA DELACONSTRUCCIÓN DELEGACIÓNAGUASCALIENTES PÁGINA21

Capítulo III. MARCOTEÓRICO

3.2.5. CRITERIOS PARA ACEPTAR O RECHAZAR UN PROYECTO DE INVERSIÓN Deloscuatro métodos deevaluación quesemencionan anteriormente,seresumea continuación los puntos más relevantes a considerar para cada uno de ellos en su aplicacióntratándose deproyectos independientes.

PROYECTOS DEINVERSIÓN INDEPENDIENTES ACEPTACIÓN

RECHAZO

INDIFERENCIA

VALOR PRESENTE NETO

>0

0

0

1