122 CAPITULO IV PROPUESTA

DE

SOLUCIÓN

SOBRE

LINEAMIENTOS

UNIFORMES

DE

APLICACIÓN PRÁCTICA PARA LA CONTABILIZACIÓN DE LAS OPERACIONES BURSÁTILES EN LAS CASAS DE CORREDORES DE BOLSA DE EL SALVADOR.

1.

OBJETIVOS DE LA PROPUESTA

Objetivo General •

Proponer

lineamientos uniformes

de aplicación práctica, que permita la

interpretación correcta de las cuentas a utilizar en el registro de las operaciones bursátiles, y así lograr la contabilización eficiente de los registros en las casas de corredores de bolsa de El Salvador.

Objetivos Específicos •

Facilitar lineamientos uniformes de aplicación práctica para la contabilización de las operaciones bursátiles y

lograr la comprensión lógica del proceso contable y

financiero de las casas de corredores de bolsa de El Salvador.

•

Presentar un documento con lineamientos uniformes para lograr la eficiencia en las aplicaciones contables y mejorar la calidad de la información financiera para lograr una mejor interpretación de los estados financieros de las casas de corredores de bolsa de El Salvador.

123 •

Proporcionar una herramienta contable

de las operaciones bursátiles a los

profesionales y estudiantes de contaduría publica, que les sirva para obtener conocimientos sobre criterios contables y conceptos básicos utilizados en la terminología bursátil.

2.

JUSTIFICACIÓN DE LA PROPUESTA

La investigación de campo que se realizó permitió confirmar los problemas que enfrentan las casas de corredores de bolsa, por no contar con lineamientos uniformes de aplicación práctica, lo cual les genera ineficiencia en el registro contable de las operaciones bursátiles.

Con la aplicación de los lineamientos uniformes el personal involucrado en el registro contable de las transacciones bursátiles tendrá una visión general y especifica de las distintas áreas de aplicación contable en las casas de corredores de bolsa, lo cual sistematizaría la información a fin de optimizar su uso en función de las necesidades y conocer e interpretar los estados financieros de las casas de corredores.

Debido al reciente surgimiento de las casas corredoras, sus registros contables no son

de dominio público,

se carece de expertos capacitados en esta área, no se

encuentra bibliografía en El Salvador, en las universidades no se imparte una cátedra especifica a cerca de la contabilización de las operaciones bursátiles. El presente trabajo debe considerarse como una herramienta, para las casas de corredores de bolsa, inversionistas, estudiantes de contaduría pública, y público en general, ya que pueden conocer una parte importante de lo que son las operaciones

124 bursátiles por medio de la presentación en detalle del registro contable de las operaciones de bolsa.

Adicionalmente se desea dar un aporte académico a nuestra universidad para que cuenten con un instrumento que le sirva de base para impartir una cátedra bursátil o que sea utilizada como herramienta de apoyo para preparar conferencias relacionadas con este tema. 3.

IMPORTANCIA Y BENEFICIO SOCIAL DE LA PROPUESTA

La propuesta constituye un aporte importante para las casas de corredores de bolsa en estudio,

que a través de los lineamientos uniformes de aplicación práctica para la

contabilización de las operaciones bursátiles, el personal involucrado en el registro contable tendrá una visión general y especifica de las distintas áreas,

que superará,

las debilidades detectadas en el registro contable y de la preparación de los estados financieros. Además representa un aporte educativo que contribuirá a la formación académica de futuros profesionales. 4.

VENTAJA DE LA PROPUESTA.

a) Revela en forma sencilla el registro contable de las operaciones bursátiles con el objeto que el inversionista se sienta seguro de la información contable. b) Facilidad y claridad en el registro contable. c) registro contable de las operaciones bursátiles que realizan las casas de corredores de bolsa se presenta de manera uniforme. d) Eficiencia en la elaboración y presentación de los estados financieros. e) Instrumento útil para el análisis de la información y toma de decisiones por parte de las administradores, accionistas, usuarios del servicio y otras partes interesadas.

125

5. CATALOGO Y MANUAL DE CUENTAS. El catálogo es un plan de cuentas, debidamente aprobado por la Superintendencia de Valores y estructurado

de acuerdo al orden en que se detallan las cuentas en el

balance de comprobación y

sirve para el registro, clarificación y aplicación de las

operaciones bursátiles, el manual de cuentas es el documento donde se describe el significado y aplicación de cada cuenta.

5.1

Estructura básica del catalogo de cuentas.

La codificación y denominación de los elementos, rubros, cuentas, subcuentas previstas en el presente manual, a sido estructurado sobra la base de un sistema de codificación y denominación que contemplan distintos niveles de agregación, distinguiendo lo siguiente: Elemento :

Se identifica con el primer dígito

Rubro:

Se identifica con el segundo dígito

Cuenta:

se Identifica con el tercero y cuarto dígito

Subcuenta:

se identifica con el quinto y sexto dígito

Moneda:

se identifica con el Séptimo dígito.

Los elementos definidos en el manual son los siguientes: 1

Activo

2

Pasivo

3

Patrimonio

4

Egresos

126

5.2

5

Ingresos

6

Contingentes de compromisos y control

7

Contingentes de compromisos y control acreedoras

8

Operaciones de servicios bursátiles y administración de cartera.

9

Cuentas acreedoras bursátiles y administración de cartera.

Descripción de las cuentas para registrar las operaciones bursátiles

Nuestro propósito esta enfocado al registro contable de las operaciones bursátiles y el trabajo presenta la estructura, codificación y nombre de las cuentas para el registro de las operaciones bursátiles, donde el dígito ocho representa las cuentas deudoras (activo) y el dígito 9 representa las cuentas acreedoras (pasivo). Véase anexo No. 1.

6. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS A LAS CASAS DE CORREDORES DE BOLSA.

6.1

Política sobre la presentación de estados financieros. (NIC 1) • Base de presentación, los estados financieros de la compañía se deben elaborar con base a Normas Internacionales de Contabilidad, salvo que exista norma especifica dictada por la Superintendencia de Valores. • Los estados financieros básicos para la casa corredora de bolsa son: el balance general, el estado de resultados, el estado de flujos de efectivo, el estado de

127 cambios en el patrimonio, el estado de operaciones bursátiles y el estado de administración de cartera,

estos estados se tienen que preparar en forma

comparativa. • El estado de resultados además de las operaciones del periodo, incluye el movimiento de las utilidades retenidas. Adicionalmente, los cargos y créditos por transacciones correspondientes a ejercicios anteriores se

presentan como

ajustes a la utilidad retenida al inicio del año, aunque estos no califiquen como errores fundamentales.

6.2

Política sobre el impuesto sobre las ganancias. (NIC12) Se deben reconocer los impuestos diferidos cuando la base de valuación fiscal de los activos y pasivos difiere de lo financiero contable.

6.3

Política sobre la propiedad planta y equipo. (NIC 16) •

Propiedad Planta y equipo

Los inmuebles, el mobiliario y equipo se registran al costo. Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, mientras que los reemplazos menores, reparaciones y mantenimiento que no mejoran el activo ni alargan su vida útil restante, se registran como gastos a medida que se efectúan. •

Depreciaciones

Las casas de corredores de bolsa

utilizarán el método de línea recta para

depreciar dichos activos, tanto para propósitos financieros como para efectos de Impuesto sobre la Renta.

128

6.4

Política sobre el reconocimiento de los Ingresos por servicios bursátiles e inversiones. (NIC 18) Los ingresos por servicios bursátiles (comisiones) e inversiones se reconocen sobre la base de lo devengado. Ingresos por servicios de administración de cartera los ingresos por servicios de administración de cartera se calculan y reconocen con base en los rendimientos mensuales de los fondos administrados.

6.5

Política sobre los beneficios a empleados e indemnizaciones. (NIC 19) •

Beneficios a empleados

Establecer en forma permanente planes de acción de mejoramiento del personal con el fín de capacitarlo y desarrollarlo de tal forma que le permite ocupar vacantes superiores.

•

Provisiones para obligaciones laborales.

Anualmente

deberán establecer una estimación para el cumplimiento de las

obligaciones laborales, aplicando un porcentaje con base al promedio mensual de las planillas pagadas durante el ejercicio contable. •

Indemnizaciones

Las compensaciones que van acumulándose a favor de los empleados de la compañía según el tiempo de servicio, de acuerdo con las disposiciones del Código de Trabajo vigente, pueden llegar a serles pagadas en caso de despido.

6.6

Política sobre la Valorización de la moneda extranjera. (NIC 21)

129 Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción y los saldos relacionados se ajustan al tipo de cambio vigente a la fecha del cierre mensual; las ganancias o pérdidas derivadas de este ajuste se reconocen en los resultados del ejercicio corriente. Con la vigencia de la Ley de Integración Monetaria vigente a partir del 1 de enero de 2001, los libros de la compañía se llevan en dólares de los Estados Unidos de América representados por el símbolo $, en los estados financieros adjuntos. Las operaciones de moneda extranjera con el exterior se realizan en el sistema bancario nacional y en las casas de cambio. El colón salvadoreño esta vinculado al dólar estadounidense y fluctúa libremente de acuerdo a la Ley de Integración Monetaria, a un tipo de cambio de ¢8.75 por U.S.$1.

6.7

Política sobre las Inversiones financieras. (NIC 25) Las inversiones se valuaran al costo de adquisición e incluyen documentos comprados con pacto de retroventa (reportos). Inversiones permanentes en acciones, las inversiones deben estar valuadas al costo.

6.8

Política sobre las Utilidades por acción. (NIC 33) La utilidad por acción se

calculara con base al número de acciones en

circulación durante el periodo. Se deberá divulgar adicionalmente

la utilidad

básica por acción y la utilidad por acción antes del impuesto sobre la renta

6.9

Política sobre provisiones y contingencia

(NIC 37)

130 La política considera elaborar provisiones

cuando sea probable que la casa

tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos para cancelar tal obligación y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación. Los activos y pasivos contingentes se tienen que revelar a través de notas a los estados financieros cuando sea probable la entrada de beneficios económicos a la casa.

7.

LINEAMIENTOS

UNIFORMES

CONTABILIZACIÓN DE LAS

DE

APLICACIÓN

PRÁCTICA

OPERACIONES BURSÁTILES.

PARA

LA

131 Esquema general

Casa de Corredores de Bolsa

Oferentes

Demandantes

Operaciones Bursátiles

Compra o Venta

Mercado Primario

Mercado Secundario

Lineamientos Uniformes

Compra de Títulos Valores

Venta de Títulos Valores

Operaciones de Reporto

Preparación de Estados Financieros

7.1

Objetivo de los Lineamientos Uniformes

Asesoría Bursátil

132 Presentar lineamientos uniformes de aplicación práctica que sirvan de base, para la interpretación correcta de las cuentas a utilizar en el registro de las operaciones bursátiles de las casas de corredores de bolsa.

7.2

Lineamientos uniformes para la contabilización de compra de títulos valores en mercado primario. a)

Objeto.

El presente lineamiento tiene por objeto uniformar la contabilización de la compra de títulos valores en mercado primario por parte de las casas de corredores de bolsa, de tal manera que se registre apropiadamente la compra de títulos, las comisiones que resultan de esta transacción, los movimientos de inventarios por títulos comprados y el registro de los rendimientos respectivos que se pagaran mensualmente al inversionista.

b)

Mercado Primario.

El mercado primario comprende el conjunto de operaciones caracterizadas por la colocación de nuevas emisiones de títulos en el mercado a través de la Bolsa de Valores.

C) Compra títulos valores. Adquisición de valores de una empresa confiando en que esta será exitosa en sus negocios y que pagaran el dinero entregado, de acuerdo al plazo y rendimiento pactado.

133 7.2.1 Flujograma de lineamientos para la contabilización de compra de títulos

valores

en mercado primario.

Inicio

Mercado Primario

NO

Negociación Título Valor

SI

7.2.2

7.2.3

Registro CEDEVAL

de

recepción

de

títulos por

Comprobante Contable

Registro de la liquidación de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores

7.2.4 Registro de recepción de fondos del Inversionistas y cancelación a la Bolsa de Valores.

Archivo Archivo

7.2.5 Registro de la comisión cobrada por la casa de corredores al inversionista.

7.2.6 Registro de la comisión a favor de la Bolsa de Valores por la compra de títulos.

7.2.7 Registro del retiro de títulos de CEDEVAL

7.2.8 Registro del rendimiento devengado para el inversionista

7.2.2 Registro de la casa corredora por recepción de títulos por parte de CEDEVAL.

134 Se registra el movimiento de los inventarios de títulos valores por las compras transadas en mercado primario a nombre del inversionista.

La casa de corredores de bolsa oferente, autoriza a CEDEVAL para que ejecute el cargo en su cuenta y traslade los títulos valores transados a favor de la

casa de

corredores de bolsa demandante.

Al recibir la casa de corredores demandante el contrato de operación cerrada y la hoja de liquidación de los títulos transados en mención, registra en sus cuentas propias la disponibilidad de los títulos valores transados en mercado primario en la forma siguiente:

Cargo 8160-000 Valor recibidos para custodia y cobro- Títulos de renta fija- Particulares. Abono 9140 -000 Control de valores recibidos para custodia – Inversionistas – Terceros.

7.2.3 Registro de la liquidación de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores por la compra de títulos.

135 La Bolsa de Valores remite a la casa de corredores de bolsa, formulario en donde detalla el resumen de la liquidación de operaciones de compras y ventas de títulos valores. Para el presente caso se desarrolla el movimiento de compra de títulos en mercado primario.

Las partidas para registrar la compra de los títulos negociados en bolsa a inversionistas particulares son las siguientes:

Cargo 8121-000 Cuentas por cobrar a inversionistas – Al contado Abono 9110-010 Cuentas por pagar a la bolsa por operaciones de inversionistas- Al contado

7.2.4 Registro de la recepción de fondos y cancelación a la Bolsa de Valores por los títulos comprados en mercado primario a favor de los inversionistas.

136 La casa de corredores registra la recepción de fondos del inversionista, para cancelar a la Bolsa de Valores la transacción realizada por la compra de los títulos valores en mercado primario.

La recepción de fondos antes citada comprende el registro del ingreso monetario que el inversionista entrega a la casa de corredores que le facilitó la transacción, dicho pago incluye el valor de compra de los títulos y las respectivas comisiones de la casa de corredores y de la Bolsa de Valores. El registro de éstas comisiones se detalla mas adelante en un apartado especifico.

a)

Los fondos recibidos por

parte del inversionista particular

se registra de la

siguiente manera:

Cargo 8110-009-01 Bancos y financieras- Cuenta operativa por cliente- Banco ABC. Abono 8121-010 Cuentas por cobrar a inversionistas- Al contado.

b)

Cuando la negociación se realiza con bancos y financieras el pago

correspondiente se hace de la siguiente manera:

Cargo

137 9150-000 Cuentas por pagar a la bolsa por operaciones de bancos y financieras – Mercado primario. Abono 8171-000 Cuentas por cobrar bancos y financieras – Mercado primario.

La casa informa al banco ó financiera que participó en la negociación para que ordene al Banco Central que le cargue su cuenta correspondiente por el monto de los títulos comprados más las comisiones correspondientes y dicho producto sea abonado a la cuenta del Mercado de Valores directamente.

El

procedimiento antes

establecido permite que a la Bolsa de Valores, se deba

remitir el valor total de los títulos negociados, las comisiones de la casa corredora y las comisiones de la bolsa con sus impuestos respectivos.

Posteriormente la bolsa

reintegra a la casa corredora la comisión con sus impuestos con el objeto de registrar el monto total de la negociación.

7.2.5 Registro de la comisión cobrada por la casa de corredores al inversionista y cancelación de dichas comisiones por parte de la Bolsa de Valores por la compra de títulos en mercado primario.

Antes de presentar el registro contable se menciona que la casa corredora, publica en dos de los periódicos principales de mayor circulación en el país, el porcentaje de

138 comisión que cobra por los servicios prestados al inversionista. Esta comisión está sujeta al pago del IVA correspondiente. Las cuentas para registrar la comisión en referencia es la siguiente: Cargo 111- Bancos y financieras 1152-010 – Cuentas y documentos por cobrar a clientes- Comisiones por servicios- por cobrar a la bolsa Abono 2123-010- Obligaciones por operaciones bursátiles –Bolsa de Valores- Comisiones por servicio. 2152 –000-IVA por pagar - Débito fiscal 5100-000-Ingresos por servicios de colocación mercado primario

Las cuentas antes mencionadas se utilizan para registrar las comisiones ya sean de inversionistas particulares o de bancos y financieras. Dichas cuentas contables son cuentas patrimoniales de la casa y se utilizan para registrar los ingresos por operaciones bursátiles. 7.2.6 Registro de comisión a favor de la Bolsa de Valores por la facilitación de la compra de títulos, pagada por el inversionista.

Como ya se mencionó anteriormente, el monto total de la negociación se remitió a la bolsa incluyendo comisiones de está y de la casa corredora con sus respectivos impuestos.

139 Por lo anterior,

la bolsa emite comprobante de crédito fiscal a nombre de la casa

corredora por sus comisiones ganadas incluyendo el impuesto.

Se puede observar que la emisión de esté crédito fiscal lo emite la bolsa para que la casa corredora pueda neutralizar el efecto del impuesto y de las comisiones cobradas a favor de ella.

La partida de operación antes mencionada es la siguiente: Cargo 118 - IVA Crédito fiscal 2123 – 010 Obligaciones por operaciones bursátiles- Bolsa de Valores –Comisiones por servicio. Abono 1152-010 – Cuentas y documentos por cobrar a clientes- Comisiones por servicios- por cobrar a la bolsa.

7.2.7 Registro del retiro de títulos de CEDEVAL y entrega al inversionista.

En este apartado

se registra el retiro de los títulos en CEDEVAL negociados en

mercado primario, para ser entregados al inversionista.

La partida contable es la siguiente: a. Cuando los títulos se retiran de CEDEVAL

140

Cargo 9140-000 Control de valores recibidos para custodia –Inversionistas- Terceros Abono 8160-000 Valores recibidos para custodia y cobro –Títulos de renta fija- particulares

Al obtener de CEDEVAL los títulos valores negociados se le entregan al cliente por medio de un formulario denominado “Entrega y recepción de títulos valores” dicho formulario es la evidencia final del proceso de la negociación y tal documento está sujeto a revisión por parte de la Superintendencia de Valores.

7.2.8 Registro del rendimiento devengado que será cancelado a los inversionistas por la compra de los títulos valores.

Al adquirir títulos valores el inversionista a través de la Bolsa, lo hace con la finalidad de obtener un rendimiento superior a las tasas promedios de rendimientos que paga el Sistema Financiero.

141 Actualmente el pago de los rendimientos en mención se realiza a través de cupones que

están adheridos al título y que incluyen el monto y fecha de pago de dichos

rendimientos. A futuro se tiene proyectado que los títulos con sus respectivos rendimientos serán negociados electrónicamente, es decir

que los títulos físicos

desaparecen y la constancia de estas inversiones serán evidenciadas por medio de reportes electrónicos. La forma de pago de los rendimientos de los títulos valores habitualmente es mensual, trimestral, semestralmente o al vencimiento en algunos casos. La partida para registrar la provisión de los rendimientos entregados por el emisor a la casa es la siguiente: Cargo 8111- Bancos y financieras - Cuenta operativa por emisor. Abono 9111- Cuentas por pagar- Inversionistas- Rendimientos por pagar.

El cobro del rendimiento de los títulos

valores lo efectúa la casa corredora

obteniéndolos de los emisores y la casa se los entrega directamente al inversionista en el tiempo estipulado.

La partida para registrar el pago de los rendimientos a los inversionistas es la siguiente: Cargo 9111-Cuentas por pagar – Inversionistas- Rendimientos por pagar Abono 8111- Bancos y financieras- Cuenta operativa por emisor.

142

Para efecto de esté estudio con esta partida se cierra el ciclo de las operaciones de compra de títulos en mercado primario.

7.2.9 Caso Práctico Para efectos de comprensión de la aplicación se desarrolla un caso práctico para la contabilización de compra de títulos en mercado primario, ver anexo No. 7

7.3

Lineamientos uniformes para la contabilización de venta de títulos valores en mercado primario.

a)

Objeto

El presente lineamiento tiene por objeto uniformar la contabilización de la venta de títulos valores en mercado primario de las casas de corredores de bolsa, de tal manera que se registre razonablemente la recepción de títulos, las comisiones, cancelaciones de títulos e intereses.

143 b)

Venta de títulos valores en mercado primario.

Es cuando los títulos se venden por primera vez, esta venta se realiza del emisor (empresas o institución que oferten los títulos) a los inversionistas.

7.3.1 Flujograma de lineamientos uniformes de venta de títulos valores en mercado primario.

144

Inicio

Mercado Primario

NO

Negociación Título Valor

SI

7.3.2 Recepción de fondos de la Bolsa de Valores por venta efectuada en mercado primario

Comprobante Contable

7.3.3 Registro de la cancelación de la comisión por venta de los títulos valores

7.3.4 Registro del pago de la comisión cobrada al inversionista.

7.3.5 Registro de la cancelación títulos valores al emisior.

Archivo Archivo

de los

7.2.6 Registro del rendimiento cobrado a los emisores para pago al inversionista.

7.3.2 Recepción de fondos de la Bolsa de Valores por venta efectuada en mercado primario.

145 El inversionista emisor de títulos valores se presenta a la casa corredora, solicitando el servicio de colocación de títulos, los cuales entrega a la casa para que los resguarde en CEDEVAL para su posterior negociación. Al recibir la casa los títulos valores, se utiliza un formulario denominado “Entrega y recepción de títulos valores”, este formulario le sirve a la casa para elaborar el control de títulos recibidos para negociarlos en la Bolsa de Valores.

La casa corredora

por medio de formulario estipulado por CEDEVAL deposita los

títulos para que esté último verifique los aspectos legales y normativos referentes a dichos títulos, previo a su negociación en mercado primario.

La operación anterior se contabiliza de la siguiente manera: Cargo 8151-Valores entregados pendientes de negociar – Emisores Abono 9121- Valores pendientes de negociar- Emisores

Cuando CEDEVAL verifica la autenticidad de los títulos, estos están disponibles para ser negociados en la Bolsa de Valores.

Al cerrarse la negociación de venta en mercado primario en la Bolsa de Valores, la casa corredora solicita a CEDEVAL, efectuar el descargo de los títulos en la cuenta de inventarios que está institución lleva por cada casa corredora. Asimismo CEDEVAL

146 aumentará la disponibilidad de títulos en la cuenta de la casa corredora que los adquirió.

La operación de venta de títulos valores causa el siguiente movimiento en la cuenta de inventarios de la casa de la manera siguiente:

Cargo 9121- Valores pendientes de negociar- Emisores Abono 8151-Valores entregados pendientes de negociar – Emisores

La partida antes detallada se elabora para efectos de descargar los inventarios de títulos y actualizar la disponibilidad del emisor.

Al recibir de la Bolsa de Valores el valor monetario de los títulos negociados, se realiza el siguiente registro contable: Cargo 8111 - Bancos y financieras Abono 9112- Cuentas por pagar por negociación de emisores

7.3.3 Registro

cancelación de la comisión

cobrada por la

inversionista por la venta de títulos en mercado primario.

casa corredora al

147 La casa corredora registra el

cobro de

su comisión por

la venta de los títulos,

elaborando la siguiente partida:

Cargo 1110-001- Bancos y financieras – Cuenta corriente en MN. 1152-010 – Cuentas y documentos por cobrar a clientes- Comisiones por servicios- por cobrar a la bolsa. Abono 2123- 010- Obligaciones por operaciones bursátiles – comisiones por servicios.

2152

–000-IVA por pagar - Débito fiscal. 5100-000-Ingresos por servicios de colocación mercado primario.

Del producto de la venta, la Bolsa de Valores retiene su propia comisión y abona el producto neto en la cuenta operativa de la casa corredora que vendió los títulos.

7.3.4 Registro del pago de la comisión cobrada al inversionista por parte de la Bolsa de Valores por la venta de los títulos.

Cuando se efectúa la negociación de la venta de títulos, la Bolsa de Valores retiene la comisión que le corresponde a está institución y por dicha transacción emite un crédito

148 fiscal a nombre de la casa corredora. Este crédito fiscal, se elabora, debido a que la casa, emite también crédito fiscal a favor del inversionista, cobrando la comisión de la casa y de la bolsa.

Se puede observar que con la emisión de los créditos fiscales antes mencionados, la comisión de la Bolsa de Valores

y el impuesto respectivo se neutraliza en la

contabilidad de la casa corredora.

El registro de la comisión cobrada por la bolsa se contabiliza de la siguiente manera: Cargo 118 - IVA Crédito fiscal. 2123 – 010 Obligaciones por operaciones bursátiles- Bolsa de Valores –Comisiones por servicio. Abono 1152-010 Cuentas y documentos por cobrar a clientes – Inversionistas – Comisiones por servicios.

7.3.5 Registro del pago al emisor de los títulos valores negociados en mercado primario.

Una vez realizada la colocación de títulos valores a través de la Bolsa de Valores, la casa corredora contabiliza la cancelación al inversionista emisor, partida.

con la siguiente

149

Cargo 9112-000 Cuentas por pagar por negociación de emisores. Abono 8111- Bancos y financieras- Cuentas operativas por emisor.

7.3.6 Registro del rendimiento cobrado al inversionista y la cancelación de intereses a los clientes.

El emisor por

la colocación de títulos valores tiene que pagar los rendimientos

estipulados en la negociación. Las cuentas contables a utilizar por el cobro de intereses al emisor son las siguientes: Cargo

150 8111- Cuenta operativa por emisor. Abono 9111-010 – Cuentas por pagar al inversionista por rendimientos.

Al efectuar el pago de rendimientos al inversionista que adquirió los títulos se registra de la siguiente forma: Cargo 9111-010 – Cuentas por pagar al inversionista por rendimientos. Abono 8111-Cuenta operativa por emisor.

7.3.7 Caso Práctico. Para efectos de comprensión de la aplicación se desarrolla un caso practico para la contabilización de la venta de títulos en mercado primario. Véase anexo No. 8

7.4.

Lineamientos uniformes para la contabilización de compra de títulos valores en mercado secundario

a) Objeto. El presente lineamiento tiene por objeto uniformar la contabilización de la compra de títulos valores en mercado secundario de las casas de corredores de bolsa, de tal manera que se registe

razonablemente la recepción de títulos, las

comisiones, cancelaciones de títulos e intereses.

151 b) Mercado secundario. Es la operación de venta de títulos valores que realiza el poseedor de los mismos cuando requiere los fondos antes del vencimiento del documento y es aquel en el que los valores son negociados por segunda o más veces. En él, los emisores ya no son los oferentes de dichos valores.

152 7.4.1 Flujograma de lineamientos de compra de títulos valores en mercado secundario. Inicio

Mercado Secundario

NO

Negociación Título Valor

SI

7.4.2 Registro de la casa corredora por la recepción de títulos por parte de CEDEVAL

Comprobante Contable

7.4.3 Registro de la liquidación de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores.

7.4.4 Registro de recepción de fondos del inversionistas y cancelación a la Bolsa de Valores.

7.4.5 Registro de la comisión cobrada por la casa de corredores al inversionista.

7.4.6 Registro de la comisión a favor de la Bolsa de Valores por la compra de títulos.

7.4.7 Registro del retiro de títulos de CEDEVAL

7.4.8 Registro del rendimiento devengado para el inversionista

Archivo Archivo

153 7.4.2 Registro de la casa corredora por la recepción de títulos por parte de CEDEVAL.

La casa oferente deberá colocar en CEDEVAL los títulos valores a negociar con 24 horas de anticipación antes de realizar la negociación.

La casa oferente solicita a CEDEVAL para que ejecute el cargo en su cuenta y traslade los títulos valores transados a favor de la casa corredora demandante.

Al recibir la casa de corredores demandante el contrato de operación cerrada y la hoja de liquidación de los títulos transados en mención, registra en sus cuentas propias la disponibilidad de los títulos valores transados en mercado secundario.

La casa demandante debe registrar la compra de los de títulos valores de la forma siguiente:

Cargo 8160-000 Valor recibidos para custodia y cobro- Títulos de renta fija - Particulares Abono 9140 -000 Control de valores recibidos para custodia - Inversionistas - Terceros.

154 7.4.3 Registro de la liquidación de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores por la compra de títulos. La Bolsa de Valores remite a la casa de corredores de bolsa, formulario en donde detalla el resumen de la liquidación de operaciones de compras y ventas de títulos valores. Para el presente caso se desarrolla el movimiento de compra de títulos en mercado secundario.

Las partidas para registrar la compra de los títulos negociados en bolsa a inversionistas particulares, bancos y financieras.

Cuando se trata de inversionistas particulares se realiza el siguiente registro: Cargo 8121-000 Cuentas por cobrar a inversionistas – Al contado Abono 9110-010 Cuentas por pagar a la bolsa por operaciones de inversionistas- Al contado

Cuando se registra la transacción realizada por los bancos y financieras se realiza de la siguiente manera: Cargo 8171-010 Cuentas por cobrar bancos y financieras - Mercado secundario. Abono 9150-010 Cuentas por pagar a la bolsa por operaciones de bancos y financierasMercado secundario.

155 7.4.4 Registro de la recepción de fondos por el inversionista y Pago a la Bolsa de Valores por compra de los títulos en mercado secundario.

La casa de corredores registra la recepción de fondos del inversionista, para cancelar a la Bolsa de Valores la transacción realizada por la compra de los títulos valores en mercado secundario.

La recepción de fondos antes citada comprende el registro del ingreso monetario que el inversionista entrega a la casa de corredores que le facilitó la transacción, dicho pago incluye el valor de compra de los títulos y las respectivas comisiones de la casa de corredores y de la Bolsa de Valores. El registro de estas comisiones se detalla mas adelante en un apartado especifico.

a)

Los fondos recibidos por parte del inversionista particular, se registran de la siguiente manera:

Cargo 8110-009-01 Bancos y financieras- Cuenta operativa por cliente- Banco ABC Abono 8121-010 Cuentas por cobrar a inversionistas- Al contado.

b)

Cuando la negociación se realizó con bancos y financieras el pago correspondiente se hace de la siguiente manera:

156

La casa corredora informa al banco ó financiera que participó en la negociación para que ordene al Banco Central que le cargue su cuenta correspondiente por el monto de los

títulos comprados más las comisiones correspondientes y dicho producto sea

abonado a la cuenta del mercado de valores. El registro contable del pago por la compra de los títulos efectuados por bancos y financieras es la siguiente:

Cargo 9150-010 Cuentas por pagar a la bolsa por operaciones de bancos y financieras – Mercado secundario Abono 8171-010 Cuentas por cobrar bancos y financieras – Mercado secundario.

7.4.5 Registro de la comisión cobrada al inversionista por la compra títulos en mercado secundario y cancelación a la Bolsa de Valores.

157 El porcentaje de comisión que se cobra por los servicios prestados al inversionista está sujeto al pago del IVA correspondiente.

Las cuentas para registrar la comisión en referencia es la siguiente:

Cargo 111-Bancos y financieras del país 1152-010 – Cuentas y documentos por cobrar a clientes- Comisiones por servicios- por cobrar a la bolsa. Abono 2123 – 010 - Obligaciones por operaciones bursátiles- Bolsa de Valores –Comisiones por servicio 2152 –000-IVA por pagar - Débito fiscal 5100-010-Ingresos por servicios de colocación- Mercado secundario.

7.4.6 Registro de comisión a favor de la Bolsa de Valores por la facilitación de la compra de títulos, pagada por el inversionista.

158 Anteriormente el monto total de la negociación se remitió a la bolsa,

incluyendo

comisiones de está y de la casa corredora con sus respectivos impuestos.

Por lo anterior,

la bolsa emite comprobante de crédito fiscal a nombre de la casa

corredora por sus comisiones ganadas incluyendo el impuesto.

Se puede observar que la emisión de esté crédito fiscal lo emite la bolsa para que la casa corredora pueda neutralizar el efecto del impuesto y de las comisiones cobradas a favor de ella.

Las cuentas a utilizar por la operación antes mencionada es la siguiente:

Cargo 118 - IVA Crédito fiscal 2123 – 010 Obligaciones por operaciones bursátiles- Bolsa de Valores –Comisiones por servicio. Abono 1152-010 – Cuentas y documentos por cobrar a clientes- Comisiones por servicios- por cobrar a la bolsa.

7.4.7 Registro de retiro de títulos de CEDEVAL y entrega al cliente

En este apartado

se registra el retiro de los títulos en CEDEVAL negociados en

mercado secundario, para ser entregados al inversionista.

159

La partida contable es la siguiente: Cuando los títulos se retiran de CEDEVAL

Cargo 9140-000 Control de valores recibidos para custodia –Inversionistas- Terceros Abono 8160-000 Valores recibidos para custodia y cobro –Títulos de renta fija- particulares

Al obtener de CEDEVAL los títulos valores negociados se le entregan al cliente por medio de un formulario denominado “Entrega y recepción de títulos valores” dicho formulario es la evidencia final del proceso de la negociación y tal documento está sujeto a revisión por parte de la Superintendencia de Valores.

7.4.8 Registro del rendimiento devengado que será cancelado a los inversionistas por la compra de los títulos valores mercado secundario.

160 Al adquirir títulos valores

el inversionista a través de la bolsa, lo hace con la finalidad

de obtener un rendimiento superior a las tasas promedios de rendimientos que paga el sistema financiero.

Actualmente el pago de los rendimientos en mención se realiza a través de cupones que

están adheridos al título y que incluyen el monto y fecha de pago de dichos

rendimientos. A futuro se tiene proyectado que los títulos con sus respectivos rendimientos serán negociados electrónicamente, es decir

que los títulos físicos

desaparecen y la constancia de estas inversiones serán evidenciadas por medio de reportes electrónicos.

La forma de pago de los rendimientos de los títulos valores habitualmente es mensual, trimestral, semestralmente o al vencimiento en algunos casos. El cobro del rendimiento de los títulos

valores lo efectúa la casa corredora

obteniéndolos de los emisores y la casa se los entrega directamente al inversionista en el tiempo estipulado.

a)

La partida para registrar los rendimientos entregados por el emisor a la casa es la siguiente:

Cargo 8111- Bancos y financieras - Cuenta operativa por emisor Abono 9111- Cuentas por pagar- Inversionistas- Rendimientos por pagar.

161

b)

La partida para registrar el pago de los rendimientos a los inversionistas es la siguiente:

Cargo 9111-Cuentas por pagar – Inversionistas- Rendimientos por pagar. Abono 8111- Bancos y financieras- Cuenta operativa por emisor.

Para efecto de esté estudio con esta partida se cierra el ciclo de las operaciones de compra de títulos en mercado secundario.

7.4.6 Caso práctico Para efectos de comprensión de la aplicación se desarrolla un caso practico para la contabilización de compra de títulos en mercado secundario. Véase anexo No. 9

7.5

Lineamientos uniformes para la contabilización de venta de títulos valores en mercado secundario.

Objeto:

El presente lineamiento tiene por objeto uniformar la contabilización

de la venta de títulos valores de las casas de corredores de bolsa, de tal manera que se registre adecuadamente las comisiones, cancelaciones de títulos e intereses.

162

7.5.1 Flujograma de lineamientos de venta de títulos en mercado secundario.

Inicio

Mercado Secundario

NO

Negociación Título Valor

SI

7.3.2 Recepción de fonddos de la Bolsa de Valores por venta efectuada en mercado secundario.

Comprobante Contable

7.3.3 Registro de la cancelación de la comisión por venta de los títulos valores.

7.3.4 Registro del pago de la comisión cobrada al inversionista.

Archivo Archivo 7.3.5 Registro de la cancelación títulos valores al emisior.

de

los

7.2.6 Registro del rendimiento cobrado a los emisores para pago aliinversionista.

163 7.5.2 Recepción de fondos de la Bolsa de Valores por venta efectuadas en mercado secundario.

El inversionista poseedor de títulos valores se presenta a la casa corredora, solicitando el servicio de colocación de títulos, los cuales entrega a la casa para que los resguarde en CEDEVAL para su posterior negociación.

Al recibir la casa los títulos valores, se utiliza un formulario denominado “Entrega y recepción de títulos valores”, este formulario le sirve a la casa para elaborar el control de títulos recibidos para negociarlos en la Bolsa de Valores.

La casa corredora

por medio de formulario estipulado por CEDEVAL deposita los

títulos para que esté último verifique los aspectos legales y normativos referentes a dichos títulos, previo a su negociación en mercado secundario.

La operación anterior se contabiliza de la siguiente manera: Cargo 8150-Valores pendientes de negociar – Clientes terceros Abono 9120- Valores pendientes de negociar- inversionistas

Cuando CEDEVAL verifica la autenticidad de los títulos, estos están disponibles para ser negociados en la Bolsa de Valores.

164 Al cerrarse la negociación de venta en mercado secundario en la Bolsa de Valores, la casa

solicita a

CEDEVAL, efectuar el descargo de los títulos

en la cuenta de

inventarios que está institución lleva por cada casa corredora. Asimismo CEDEVAL aumentará la disponibilidad de títulos en la cuenta de la casa que los adquirió.

La operación de venta de títulos valores causa el siguiente movimiento en la cuenta de inventarios de la casa de la siguiente manera: Cargo 9120- Valores pendientes de negociar- inversionistas Abono 8150-Valores pendientes de negociar – inversionistas

La partida antes detallada se elabora para efectos de descargar los inventarios de títulos y actualizar la disponibilidad del emisor.

Al recibir de la Bolsa de Valores el valor monetario de los títulos negociados, se realiza el siguiente registro contable: Cargo 8111 - Bancos y financieras Abono 9111- Cuentas por pagar por negociación de inversionistas

7.5.3 Registro de la comisión cobrada por la casa por la venta de títulos en mercado secundario

165

La casa corredora registra la provisión por el cobro de su comisión por la venta de los títulos, elaborando la siguiente partida: Cargo 111-Bancos y financieras del país 1152-010 – Cuentas y documentos por cobrar a clientes- Comisiones por servicios- por cobrar a la bolsa. Abono 2123 – 010 - Obligaciones por operaciones bursátiles- Bolsa de Valores –Comisiones por servicio. 2152 –000-IVA por pagar - Débito fiscal 5100-010-Ingresos por servicios de colocación- Mercado secundario.

Del producto de la venta, la Bolsa de Valores retiene su propia comisión y abona el producto neto en la cuenta operativa de la casa corredora que vendió los títulos.

7.5.4 Registro de la comisión de la Bolsa de Valores cobrada al inversionista

166 Cuando se efectúa la negociación de la venta de títulos, la Bolsa de Valores retiene la comisión que le corresponde a está institución y por dicha transacción emite un crédito fiscal a nombre de la casa corredora. Este crédito se elabora debido a que la casa, emite también crédito fiscal a favor del inversionista, cobrando la comisión de la casa y de la bolsa.

Se puede observar que con la emisión de los créditos fiscales antes mencionados, la comisión de la Bolsa de Valores

y el impuesto respectivo se neutraliza en la

contabilidad de la casa corredora.

El registro de la comisión cobrada por la bolsa se contabiliza de la siguiente manera: Cargo 118 - IVA Crédito fiscal 2123-010 Obligaciones por operaciones bursátiles –Bolsa de Valores- Comisiones por servicio. Abono 1152-010 – Cuentas y documentos por cobrar a clientes- Comisiones por servicios- por cobrar a la bolsa

7.5.5 Pago al inversionista por la venta de los títulos valores en mercado secundario.

La casa corredora contabiliza el pago al inversionista, con la siguiente partida:

167 Cargo 9111-000 Cuentas por pagar de inversionistas por operaciones de venta Abono 8110- Bancos y financieras- Cuentas operativas por cliente.

7.5.6 Caso práctico Para efectos de comprensión de la aplicación se desarrolla un caso práctico para la contabilización de venta de títulos en mercado secundario. Véase anexo No. 10

7.6

Lineamientos uniformes para la contabilización de operaciones de reporto

Objeto

168 El presente lineamiento tiene por objeto analizar y determinar la aplicación contable de las operaciones bursátiles denominada: “Reportos”

El Reporto Es una operación financiera por medio de la cual el reportado (dueño de títulos valores) se convierte en deudor de otro sujeto denominado reportador (persona que financia al dueño de los títulos), quien proporciona una suma de dinero al primero, la cual es garantizada por los títulos valores.

Inicio Cliente + Títulos valores

No

venta y compra de reportos

Sí

Compra de reportos

Venta de reportos

Registro del dinero del cliente por compra de reportos.

Registro de los títulos para verificación y custodia

Registro del pago a la bolsa por compra de reportos.

Registro de recepción de fondos por parte de la Bolsa de Valores

7.6.1 Flujograma de lineamientos deingreso operaciones de Registro de la comisión de la casa para la contabilización Registro del al inversionista y bolsa por compra de reportos.

por captación de fondos

Registro de la custodia de los títulos por compra de reportos

Registro de la comisión de la casa y bolsa por venta de reportos

Cancelación del reportos más los rendimientos

Cancelación de reportos por vencimiento más rendimientos

reporto.

169

7.6.2

Registro de compra y venta de operaciones de reporto.

Reporto es una operación de financiamiento a través de la Bolsa de Valores en la cual una persona o empresa puede vender temporalmente títulos valores

en un plazo

mínimo de 2 días y en un plazo máximo de 45. Al finalizar el plazo en que se haya pactado él reporto el dueño original de los títulos deberá pagar el monto del financiamiento y los intereses respectivos y se le deberán entregar los títulos que entregó en garantía.

a) Compra de títulos reportados Está operación se lleva a cabo, cuando son adquiridos títulos valores temporalmente a través de la Bolsa de Valores.

El objeto de está operación es

invertir en dichos títulos para adquirir un beneficio

económico mayor a la tasa promedio que ofrece el mercado bancario.

Cabe mencionar que en la práctica actual, los títulos físicos no son entregados al inversionista comprador debido a que la negociación es temporal, pero si éste los requiere se le tienen que entregar, caso contrario por está transacción el inversionista comprador recibe un documento denominado en el mercado bursátil “resguardo de valores”. Los títulos negociados quedan en custodia en CEDEVAL, a favor de la casa que adquirió los títulos.

170

•

Registro contable de fondos del inversionista por compra de títulos reportados.

Cargo 8110- Bancos y financieras - Cuenta operativa por cliente Abono 9110- Cuentas por pagar – Bolsa de Valores

La partida anterior registra el ingreso de fondos que realiza el cliente para efectuarle la compra de reporto, dicha cancelación debe incluir la comisión de la casa corredora y de la Bolsa de Valores con sus respectivos impuestos.

•

Al cerrarse la negociación de compra reportados, se realiza el

en la Bolsa de Valores

por los títulos

pago a la bolsa, cancelando el valor de los títulos, con

las comisiones de la casa y de la bolsa con sus respectivos impuestos de IVA.

Este registro se realiza de la siguiente manera: Cargo 9110- Cuentas por pagar – Bolsa de Valores Abono 8110 – Bancos y financieras - Cuenta operativa por cliente

171 El registro de la provisión por cobro de comisión a la Bolsa de Valores y el registro de la comisión de la casa es igual a la establecida en compra de mercado primario y secundario. El porcentaje de comisión que se cobra por los servicios prestados al inversionista está sujeto al pago del IVA correspondiente.

Las cuentas para registrar la comisión en referencia es la siguiente: Cargo 111-Bancos y financieras del país 118 - IVA Crédito fiscal 2123 – 010 Obligaciones por operaciones bursátiles- Bolsa de Valores –Comisiones por servicio. Abono 2123 – 010 Obligaciones por operaciones bursátiles- Bolsa de Valores –Comisiones por servicio 2152 –000-IVA por pagar - Débito fiscal 5100-020-Ingresos por servicios de colocación- Operaciones de reportos

Por la compra de títulos reportados

se realiza un movimiento en CEDEVAL,

trasladando el monto de dichos títulos de la cuenta de la casa corredora oferente a la casa corredora demandante.

El registro contable por la compra de títulos reportados en la contabilidad de la casa corredora es la siguiente:

172 Cargo 8140-0201-Valores recibidos –Bolsa de Valores –Valor que respaldan reportos. Abono 9140-000- Control de valores recibidos para custodia –Inversionistas – Terceros.

•

Al efectuarse la liquidación de las cuentas de inventarios por compra de los títulos reportados se efectúan los siguientes registros:

Cargo 9140-000- Control de valores recibidos para custodia - Inversionistas- Terceros. Abono 8140-020-Valores recibidos - Bolsa de Valores – Valor que respaldan reportos.

•

Al transcurrir el plazo pactado en la operación de reporto, la Bolsa de Valores, deposita en la cuenta operativa de la casa corredora el valor de los títulos más el rendimiento respectivo.

El registro contable es le siguiente: Cargo 8110- Bancos y financieras – Cuenta operativa por cliente. Abono 9131-010-Valores por entregar- Inversionistas – Vencimiento reportos de terceros. Al efectuar la casa corredora el pago al inversionista se ejecuta la reversa de la partida anterior efectuando el registro siguiente: Cargo

173 9131-010 – Valores por entregar – Inversionistas – Vencimiento reporto de terceros. Abono 8110- Bancos y financieras- Cuenta operativa por cliente.

b) Venta de títulos reportados Cuando el inversionista necesita fondearse a través de bolsa y no desea vender en definitiva sus títulos,

se presenta a la casa corredora y solicita que le reporten títulos

valores en la Bolsa de Valores. Las condiciones de venta dependerá de la oferta y demanda del mercado, la cual podría favorecer o no al inversionista.

Las operaciones contables por venta de títulos reportados son las siguientes: •

Registro de la entrega de los títulos a la casa por parte del inversionista para realizar él reporto.

La partida contable es la siguiente: Cargo 8140-010- Valores recibidos – Operaciones por realizar. Abono 9120-000- Valores pendientes de negociar – Inversionistas - Títulos valores de renta fija.

•

Registro del traslado de títulos de la casa a CEDEVAL para que estén disponibles al momento de la negociación.

El asiento contable es el siguiente:

174 Cargo 9120-000- Valores pendientes de negociar – Inversionistas – Títulos valores de renta fija. Abono 8140-010 – Valores recibos – Operaciones por realizar.

Con la partida anterior se registra la contrapartida debido a que los títulos ya no están en poder de la casa corredora, si no que en custodia de CEDEVAL.

•

Títulos entregados a CEDEVAL para su previa verificación y negociación.

En este apartado se registra el valor de los títulos de clientes entregados a CEDEVAL, para su verificación y negociación. El asiento contable es el siguiente: Cargo. 8150-000- Valores entregados pendientes de negociar – Inversionistas – Clientes terceros. Abono 9140-000- Control de valores recibidos para custodia – Inversionistas – Terceros. •

Registro de la negociación efectuada por venta de títulos reportados en la Bolsa de Valores.

Al efectuarse la negociación de los títulos reportados en la Bolsa de Valores, la casa recibe el monto de la transacción deduciéndole las comisiones de la bolsa y de la casa corredora con sus impuestos respectivos.

175 La recepción de fondos en la casa corredora por parte de la bolsa se registra de la siguiente manera: Cargo 8110- Bancos y financieras – Cuenta operativa por cliente. Abono 9111-000- Cuentas por pagar – Inversionistas – Operaciones de venta.

•

Pago al inversionista por los títulos negociados. La partida a registrar es la contrapartida de la anterior:

Cargo 9111-000- Cuentas por pagar – Inversionistas – Operaciones de venta. Abono 8110- Bancos y financieras – Cuenta operativa por cliente.

El registro del cobro de comisiones y el impuesto del IVA es igual que el registrado en las ventas de mercado primario y secundario, dichos registros se realizan en las cuentas patrimoniales de las casas. Después de que los títulos fueron negociados en la Bolsa de Valores, CEDEVAL en sus registros coloca a estos

estatus de restringido para que no sean negociados durante

el plazo del reporto.

•

Al final del plazo del reporto el inversionista tiene que cancelar el monto del financiamiento adquirido por los títulos reportados.

176 Dicho pago incluirá el valor de los títulos más la tasa pactada y las comisiones de la casa corredora y de la bolsa, con su impuesto respectivo de IVA.

•

Recepción de Fondos

Cargo 8110- Bancos y financieras- Cuenta operativa por cliente Abono 9110-040 – Cuentas por pagar a la bolsa – Vencimiento reporto de terceros.

•

Pago a la Bolsa de Valores

Cargo 9110-040- Cuentas por pagar – a la Bolsa – Vencimiento reporto de terceros. Abono 8110 – Bancos y financieras – Cuenta operativa por cliente.

•

Entrega de los títulos que fueron reportados al inversionista

Cargo 9140-000 – Control de valores recibidos para custodia – Inversionistas- Terceros. Abono 8150-000 - Valores entregados pendientes de negociar –Inversionistas –Clientes terceros.

177

7.6.3

Caso Práctico

Para efectos de comprensión de la aplicación se desarrolla un caso práctico para la contabilización de las operaciones de compra y venta de reporto. Véase anexo No.11 7.7

Lineamientos uniformes para la contabilización de asesoría bursátil

Objeto El presente lineamiento tiene por objeto desarrollar y dar a conocer la aplicación contable de la asesoría bursátil.

Asesoría bursátil Comprende todo el proceso Administrativo y Legal de la emisión de los títulos valores a favor de inversionistas particulares, bancos y financieras.

La casa corredora requiere del inversionista sus estados financieros proyectados de tres a cinco años de su futura posición económica y financiera. La casa corredora ejecuta un estudio de factibilidad para determinar sí es posible que el inversionista tenga éxito en la colocación de los títulos en mercado primario.

Generalmente, los inversionistas que instituciones bien reconocidas

ingresan en éste proceso, son empresas o

en el mercado financiero, reputación que es

indispensable para que los títulos sean demandados al momento de la negociación.

178 La casa corredora somete el estudio de la empresa a la Bolsa de Valores, para que ésta institución autorice sí procede la emisión de los títulos. Se menciona que otro requisito importante es la clasificación que otorgan las Clasificadoras de Riesgos al inversionista y dependerá del resultado de dicha clasificación sí se continua o no con el proceso de emisión de los títulos. Suponiendo que el proceso resulta positivo la Bolsa de Valores autorizará la emisión de los títulos, los cuales deberán estar garantizados con activos de fácil realización, los cuales han sido debidamente verificados por la compañía clasificadora de riesgos. Las casas corredoras de bolsa asesoran

a los inversionistas emisores sobre el

beneficio de emitir títulos valores en mercado primario e inscribe a los inversionistas en la Bolsa de Valores y en la Superintendencia, los cuales se encargan de autorizar a los inversionistas para que puedan negociar en bolsa Las suscripciones y colocaciones se realizan bajo las siguientes modalidades: a) En firme o colocación garantizada: En la que la casa suministra los fondos de la totalidad o de una parte de la emisión, suscribiéndola

y ejerciendo todos los

derechos de titular; b) Prefinanciamiento del remanente: En que la casa se compromete a suscribir, para su cartera, la parte de la emisión de obligaciones que no haya sido colocada después de un plazo determinado; c) De intermediación: En que la casa adelanta fondos correspondientes a una emisión se coloque en el mercado; y d) Colocación no garantizada o de mejor esfuerzo: En el que la Casa se limita a ser el agente colocador, sin ninguna responsabilidad frente al emisor.

179

7.7.2

Flujograma de lineamientos para la contabilización de los ingresos de asesoría bursátil.

Cliente

Casa de corredores de bolsa

No

Agente corredor

SÍ

Análisis de los estados financiero

Asesoría y emisión de los títulos valores

Comisión por asesoría búrsatil

180

7.7.1 •

Registro de ingresos por asesoría bursátil

El registro de la provisión de ingresos por asesoría bursátiles que brindan las casas de corredores de bolsa se contabilizan de la siguiente manera:

Cargo 1152-010 - Cuentas

y documentos por cobrar-

Inversionistas - comisiones por

servicios Abono 2152-000 IVA débito fiscal 5121-010- Ingresos por operaciones por servicios diversos- ingresos por servicios de asesoría.

Las cuentas antes mencionadas se utilizan para registrar la provisión de los ingresos percibidos por asesoría bursátil que pueden ser de inversionistas emisores particulares o de bancos y financieras. Dichas cuentas contables son cuentas patrimoniales de la casa. •

Registro contable por percepción de ingresos de asesoría bursátil.

Cargo 1110-001- Bancos y financieras- Cuenta corriente – MN. Abono 1152-010- Cuentas y documentos por cobrar a clientes –Inversionistas- Comisión por servicios.

181

8.

Presentación de los estados financieros de las casas de corredores de Bolsas para operaciones bursátiles.

8.1

Estructura del estado financiero de las operaciones bursátiles de las casas de corredores. CASA DE CORREDORES DE BOLSA ESTADO DE OPERACIONES BURSÄTILES AL ___________ DE ____________ DE 200X Y DE 200X (Expresado en miles de dólares de los Estados Unidos de América)

200X

200X

OPERACIONES DE SERVICIOS BURSÁTILES Y ADMINISTRACIÓN DE CARTERA Cuentas deudoras por efectivo y derechos por servicios de operaciones bursátiles Caja Bancos y financieras Cuentas por cobrar Valores por recibir Valores recibidos Valores entregados pendientes de negociar Valores recibidos para custodia y cobro. Total de cuentas deudoras por servicios bursátiles

$ $ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $

$ $ $ $ $

Cuentas acreedoras por obligaciones por servicio de operaciones bursátiles Obligaciones por fondos recibidos de clientes por operaciones bursátiles. Obligaciones por fondos recibidos de clientes Cuentas por pagar Valores pendientes de negociar Valores por entregar Control de valores recibidos para custodia Total de cuentas acreedoras por servicios bursátiles

8.2

Información financiera complementaria

182 Además de los estados financieros básicos,

las casas de corredores, preparan

información adicional para la Superintendencia de Valores

que a continuación se

detallan: •

Estado de operaciones bursátiles

Este reporte consiste en detallar en forma pormenorizada como se encuentran la composición de las operaciones bursátiles en los mercados primario, secundario y reportos. •

Razones financieras

Cada fín de mes se debe establecer las razones financieras básicas exigidas por la Superintendencia de Valores, estas son:

Liquidez: Activo circulante entre pasivo circulante Los indicadores de liquidez muestran la capacidad de una empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo y la disponibilidad de sus activos circulantes para ser convertidos en efectivo a corto plazo.

Endeudamiento: Pasivo total entre capital contable Esta razón mide el grado de endeudamiento de la empresa con relación al capital contable, así mismo mide el monto de dinero de tercero que se utiliza en el esfuerzo para generar utilidades. Patrimonio

mínimo neto:

Capital social, reservas y utilidades entre capital mínimo

requerido por la Ley de Mercado de Valores. Esta razón financiera permite presentar la solidez del patrimonio neto de la casa de corredores con respecto al capital mínimo exigido por la Superintendencia de Valores.

183 Inmovilización de activos: Activo fijo entre patrimonio neto. Esta razón demuestra la parte del patrimonio invertida en activo fijo y se utiliza para analizar si el monto del activo fijo es razonable o si se este incrementando aceleradamente.

9. Plan

de

implementación

de

los

lineamientos

uniformes

de

aplicación

práctica de las operaciones bursátiles.

9.1 Generalidades Las personas involucradas en el registro contable de las operaciones bursátiles de las casas de corredores de bolsa deben elegir y aplicar los lineamientos uniformes de aplicación práctica de contabilización, en forma tal que les permita cumplir de manera precisa y oportuna con sus obligaciones facilitándole la eficiencia en la aplicación de los registros.

Adicionalmente la adopción de los lineamientos facilita la capacitación en términos bursátiles a los asistentes del departamento de contabilidad.

9.2

Presentación

La presentación de lineamientos uniformes de aplicación práctica para la contabilización de las operaciones bursátiles en las casas de corredores de bolsa de El Salvador se hará a la alta gerencia y aquellos a los cuales se les proporcionara información para la toma de decisiones.

184 9.3 Lineamientos necesarios para la implementación • Hacer partícipe a todo el personal, acerca de la implementación de los lineamientos contables y motivarlos para alcanzar su colaboración y buena disposición. • Organizar un grupo de trabajo, responsable de la implementación, seguimiento y evaluación. Dicho grupo de trabajo deberá al menos estar integrado por el gerente administrativo, contador general y los asistentes contables encargados en el registro de las operaciones de las casas de corredores. • Diagnosticar necesidades de capacitación y elaborar un plan de dicha acción. • Programar reuniones informativas con el personal encargado de los aspectos contables de la empresa. • Adecuar el plan de implementación a la disponibilidad de recursos financieros.

9.4 Difusión Esta actividad comprende la promulgación de los lineamientos uniformes para la contabilización de las operaciones bursátiles a los auxiliares contables y personal involucrado en el registro. 9.5 Control de ejecución Se recomienda que al ejecutar la implementación de los lineamientos de aplicación práctica de las operaciones bursátiles se considere importante la calidad de trabajo que se espera tener el cual debe estar ejecutado por personal altamente calificado enfocados en obtener el propósito de garantizar los objetivos propuestos.

9.6 Retroalimentación y Actualización

185 Los lineamientos uniformes de contabilización de las operaciones bursátiles deben ser flexibles para adaptarse a los diferentes cambios de políticas

fiscales

experimentadas en El Salvador. Adicionalmente se recomienda a las

casas de corredores de bolsa realizar

constante evaluaciones, revisiones y actualizaciones a los lineamientos uniformes con el objetivo de contar siempre con una herramienta adecuada para estructurar, ordenar, clasificar y resumir la información que genere en sus actividades habituales y especificas con el fín de poder continuar estableciendo resultados confiables que sirvan a la administración para la toma de decisiones.

10.

Presupuesto para la implementación de los lineamientos uniformes para la contabilización de las operaciones bursátiles.

Los recursos financieros son de vital importancia para llevar a cabo cualquier tipo de inversión. A continuación se presenta el presupuesto necesario para la ejecución de los lineamientos uniformes:

a)

Identificación de las necesidades de recurso humano

Una vez que se ha presentado la propuesta de lineamientos uniformes, se procede a identificar el recurso humano necesario para ejecutar la implementación de los lineamientos uniformes para la contabilización de las operaciones bursátiles. Para efectos de nuestro estudio, proponemos el presupuesto del elemento humano bajo él supuesto que la casa de corredores, departamento de contabilidad.

no tenga bien estructurado el

186

RECURSO NECESARIO

CANTIDAD DE PERSONAS

COSTO ESTIMADO

A CONTRATAR

MENSUAL.

Contador General

1

$

1,142.85

Asistentes

2

$

685.71

Total

3

$

1,828.56

b)

Identificación de las necesidades de equipo y tecnología

Se debe hacer un inventario de activo fijo disponible para el personal de contabilidad, luego determine si la existencia es suficiente para cubrir la reestructuración del departamento de contabilidad.

EQUIPO Y TECNOLOGIA

CANTIDAD COSTOS ESTIMADOS

COSTO TOTAL

Computadoras

3

$ 800.00

$ 2,400.00

Muebles p/computadora

3

$

57.14

$

171.42

Escritorios y sillas

3

$ 137.14

$

411.42

Archivo

2

$ 148.57

$

297.14

Teléfonos

3

$

$

85.71

Otros Imprevistos

$

342.85

Total…

$ 3,708.54

c)

Presupuesto para programas de capacitación

28.57

187 El presupuesto para invertir en los programas de capacitación se estima un monto anual de $1,371.42 dólares el cual debe ser distribuido de acuerdo a calendarizacion de las diferentes entidades de brindar capacitación. d)

Presupuesto total para la implementación de la propuesta de lineamientos uniformes.

El presupuesto general que tendrá cada casa de corredores de bolsa se estima de la siguiente manera:

RECURSOS

COSTO TOTAL

Recurso Humano

$ 1,828.56

Recurso Tecnológico y equipo

$ 3,708.54

Programas de capacitación

$ 1,371.42

Total…

$ 6,908.52

Cabe mencionar que el detalle de los recursos antes mencionados dependerá de las necesidades que se presenten en cada casa de corredores de bolsa. Ver anexos en tesis impresa