Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

INFORME TRIMESTRAL AL H. CONGRESO DE LA UNIÓN SOBRE LA SITUACIÓN DEL SAR Abril – junio de 2012

1

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.

EL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

I.1. El SAR en el segundo trimestre de 2012

3 3

I.2. Panorama del SAR I.2.1. Cuentas administradas por las AFORE I.2.2. Características de los trabajadores cotizantes al IMSS I.2.3. Características de los trabajadores cotizantes al ISSSTE I.2.4. Ahorro Voluntario, Ahorro Solidario y Ahorro Promedio I.2.5. Traspasos de cuentas I.2.6. Datos financieros de las AFORE

6 6 8 25 42 45 47

I.3. Recursos Registrados en las AFORE I.3.1. Recursos acumulados en las cuentas individuales I.3.2. Canalización de recursos a las AFORE I.3.3. Beneficios pagados por el SAR

49 49 51 51

I.4. Inversiones de las SIEFORE I.4.1. Cambios a la normatividad del SAR I.4.2. Índice de Diversificación de carteras I.4.3. Cambios estructurales en el control de las AFORE I.4.4. Cambios a la normatividad del SAR en materia de Retiros Programados I.4.5. Registro Electrónico de Planes de Pensiones I.4.6. Participación en el Comité del artículo 81 de la Ley del SAR I.4.7. Composición de las inversiones I.4.8. Rendimientos e Indicador de Rendimiento Neto (IRN)

54 54 55 57

I.5. Acciones de Comunicación de la CONSAR I.5.1. Atención a Trabajadores I.5.2. Acciones de Difusión I.5.3. Acciones de Vinculación

77 77 79 79

I.6. Conclusiones

81

II.

83

ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

57 58 58 58 68

2

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.

EL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO I.1. El SAR en el segundo trimestre de 2012 El Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) continúa siendo uno de los pilares del sistema financiero mexicano que ha coadyuvado a su estabilidad y profundidad. Se ha convertido en uno de los principales actores de este último ya que, si se considera el monto de activos manejados, las AFORE son las segundas en importancia, sólo por debajo de la Banca Múltiple. Adicionalmente, los recursos están creciendo a una tasa acelerada, lo que permite anticipar el aumento de su relevancia en el sistema financiero nacional. Al cierre del segundo trimestre de 2012, los recursos administrados por las AFORE se ubicaron en 1,739.6 miles de millones de pesos, equivalentes al 11.8 por ciento del PIB (Gráfica 1.1).1 Con ello continuó la tendencia creciente del ahorro de los trabajadores destinado para su retiro, durante los últimos cinco años dichos ahorros han crecido a una tasa anual real de 12.2 por ciento. Es conveniente destacar que el 40.86 por ciento de estos recursos, es decir 710.8 mil millones de pesos, corresponde a rendimientos acumulados netos de comisiones. Gráfica 1.1 Recursos Acumulados en el SAR1/ (Miles de millones de pesos y porcentaje del PIB) 2,000

11.8 10.9 10.6

1,600

11.0

9.6

1,400 1,200

10.0 9.0

7.7 7.3

1,000

8.0

7.0

800 5.3

5.6

6.4

1,384.9

600

1,566.2

1,739.6

402.1

478.5

587.5

724.3

831.4

7.0 6.0

1,151.2

400 200

12.0

937.4

Porcentaje del PIB

Miles de millones de pesos

1,800

13.0

5.0 4.0

0

3.0

2003

2004

2005

2006

2007

Activos Netos de las Siefores

2008

2009

2010

2011

Jun-12

Activos Netos como % del PIB

Cifras al cierre de cada periodo. 1/ Activos Netos de las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORE). Fuente: CONSAR.

1

PIB promedio de los últimos cuatro trimestres hasta el primero de 2012 (base 2003), con un valor de 14,683.5 miles de millones de pesos.

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Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Durante el segundo trimestre del año en curso, la situación financiera internacional se caracterizó por una elevada volatilidad y un incremento de la aversión al riesgo. Ello se debió al debilitamiento del crecimiento económico mundial y, fundamentalmente, a la incertidumbre sobre una eventual solución de los problemas en la zona del euro, tales como la deuda soberana y la integración financiera y fiscal de esa región. Así, la situación en los mercados financieros europeos continuó en detrimento, lo que se reflejó en el aumento de las primas de riesgo, particularmente en España e Italia. En contraste, en México las tasas de fondeo gubernamental se han mantenido relativamente estables. Ante la situación económica y financiera ocurrida en Europa en los últimos años, se ha analizado la sostenibilidad fiscal de los sistemas de seguridad social en el largo plazo; como resultado de lo anterior, en algunos países se han realizado una serie de reformas con la finalidad de que estos sistemas sean sustentables, en particular se ha elevado la edad a partir de la cual los trabajadores pueden ser elegibles para obtener una pensión. En el caso de México, derivado de la estabilidad macroeconómica y a la oportunidad con la que se llevaron a cabo las reformas en materia pensionaria como la Ley del IMSS en 1997, las Reformas al Régimen de Jubilación y Pensiones del IMSS, la Ley del ISSSTE en 2007 y las modificaciones realizadas al régimen de pensiones de la Comisión Federal de Electricidad, se tiene hoy día un sistema de pensiones sustentable fiscalmente. El SAR ha mantenido el proceso de consolidación y mejora continua; en particular, durante el periodo que se reporta, se llevaron a cabo adecuaciones al Régimen de Inversión (RI) de las SIEFORE destacando las siguientes: i) definir los criterios que deben cumplir los índices de mercancías y los vehículos con exposición a mercancías susceptibles a ser invertidos por las SIEFORE y ii) precisar algunos requisitos mínimos a los manejadores especializados en inversiones. Lo anterior tiene la finalidad de que el ahorro pensionario de los trabajadores mantenga rendimientos elevados, tal y como ocurrió en el periodo marzo-junio de 2012, bajo condiciones de riesgo acotadas. En el trimestre reportado, directivos del Grupo BBVA han declarado en medios de comunicación la intención de evaluar alternativas para su negocio previsional en Latinoamérica (Chile, Colombia, Perú y México). En este contexto, la Comisión se mantiene atenta a este hecho, con la finalidad de prever los criterios para las autorizaciones que correspondan. Adicionalmente, se publicaron las Disposiciones de Carácter General Aplicables a los Retiros Programados en el Diario Oficial de la Federación, a las que deberán sujetarse los participantes en el SAR, mediante las cuales, la CONSAR busca regular la contratación y administración de las pensiones que los pensionados reciban a través de las modalidades de pensión de Retiro Programado y/o de Pensión Garantizada. Sin duda, el Sistema de Ahorro para el Retiro basado en cuentas individuales es uno de los elementos que permitirá una vida digna al término de la vida laboral de 4

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

aquellos trabajadores que alcancen una pensión. Así, la participación del trabajador dentro del SAR resulta fundamental para generar las condiciones que le permitan mejorar su calidad de vida una vez llegada la edad de retiro. Por ello, la CONSAR continuará con sus esfuerzos para fortalecer los mecanismos de información y asistencia a los trabajadores, realizando las acciones necesarias para la difusión del Sistema. Lo anterior permitirá dotar a los trabajadores de las herramientas y la información necesarias para que puedan tomar decisiones adecuadas en materia de ahorro para el retiro. En cumplimiento con el mandato de Ley, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro presenta este Informe Trimestral al H. Congreso de la Unión sobre la Situación del SAR correspondiente al segundo trimestre de 2012.

5

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2. Panorama del SAR Al cierre de junio de 2012, existían 13 administradoras de cuentas individuales y 82 SIEFORE; de estas últimas, 65 eran básicas y 17 eran adicionales (Cuadro 1.1).2 Cuadro 1.1 Administradoras de Fondos para el Retiro Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap

Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI

Administradoras en operación al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

I.2.1. Cuentas administradas por las AFORE Al cierre del segundo trimestre de 2012, las AFORE administraban 47,428,194 cuentas de ahorro individual. De ellas, 31,127,917 pertenecían a trabajadores que se registraron en una AFORE, 11,639,792 a cuentahabientes asignados3 cuyos recursos son manejados por las SIEFORE y 4,660,485 a empleados cuyos ahorros pensionarios están depositados en Banco de México (Cuadro 1.2). De acuerdo al instituto de seguridad social en el cual el trabajador cotizó en el momento de la apertura de su cuenta individual, 46,217,409 (97.4 por ciento del total) pertenecían a trabajadores afiliados al IMSS4 y 992,652 a empleados afiliados al ISSSTE5; adicionalmente, 218,133 cuentas eran propiedad de trabajadores independientes, los cuales no cotizaban a ninguno de los referidos institutos de seguridad social al momento de iniciar su ahorro para el retiro en una AFORE.6 En relación a las cuentas de trabajadores afiliados al IMSS, 22,563,173 pertenecían a cotizantes que se registraron voluntariamente en una AFORE, 7,353,959 a trabajadores previamente asignados con certificación7 y 16,300,277 a trabajadores asignados.

2

Las AFORE pueden operar SIEFORE adicionales para invertir el ahorro voluntario de los trabajadores y prestar servicios de inversión a fondos de previsión social de empresas y entidades públicas. 3 Trabajadores que, al no haberse registrado en alguna AFORE, fueron asignados por CONSAR de acuerdo a la normatividad vigente. A partir del primer trimestre de 2012 incluye cuentas pendientes de ser asignadas. 4 Incluye trabajadores afiliados + Trabajadores asignados con certificación + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en Banco de México. 5 Trabajadores que al momento de registrarse en una AFORE cotizaban al ISSSTE. 6 La clasificación del tipo de trabajador (cotizante al IMSS, al ISSSTE o independiente) se refiere a cómo fue registrado en la AFORE al momento de su afiliación. Es importante señalar que existen trabajadores que cotizan tanto al IMSS como al ISSSTE, así como trabajadores que se cambian del sector privado al público y viceversa. 7 Cotizantes al IMSS que, habiendo sido asignados por CONSAR, firmaron un contrato de registro en alguna AFORE.

6

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.2 Cuentas Individuales Administradas por las AFORE Trabajadores Asignados AFORE

Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI Total

Trabajadores 1/ Registrados

2/

Total de Con recursos Cuentas Con recursos depositados en Administradas depositados en 5/ Banco de por las AFORE 3/ SIEFORE 4/ México

63,818 183,039 6,402,461 3,594,003 3,497,472 1,110,685 1,215,110 359,332 973,869 2,383,630 2,635,210 3,965,271 4,744,017

48,173 658 1,521,454 921,968 125 4,790 1,626,958 720,876 0 1,570,680 464,611 2,265,658 2,493,841

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,660,485

111,991 183,697 7,923,915 4,515,971 3,497,597 1,115,475 2,842,068 1,080,208 973,869 3,954,310 3,099,821 6,230,929 11,898,343

31,127,917

11,639,792

4,660,485

47,428,194

1/ Registrados: Corresponde a los trabajadores que se registraron en una AFORE, es decir, trabajadores que firmaron un contrato con una AFORE para que esta administre los recursos de su cuenta individual. Incluye las cuentas de aquellos trabajadores que, aún habiendo sido asignados alguna vez, firmaron su contrato de registro en alguna administradora. 2/ Asignados: Trabajadores que no se registraron en alguna AFORE y la CONSAR los asignó a una de acuerdo con las reglas vigentes. 3/ Trabajadores que tienen una cuenta individual en AFORE y que sus recursos están depositados en SIEFORE. 4/ Trabajadores que tienen una cuenta individual en AFORE y que sus recursos están depositados en el Banco de México. Incluye cuentas pendientes de ser asignadas. 5/ A partir del primer trimestre de 2012 incluye cuentas pendientes de ser asignadas. Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

Las siguientes dos secciones del Informe presentan las características principales de los trabajadores que mantienen una cuenta en el SAR administrada por las AFORE, con el propósito de proporcionar un perfil más completo del sistema de cuentas individuales. La primera sección hace referencia a los trabajadores que cotizan o cotizaron en algún momento al IMSS y cuyos recursos son invertidos en SIEFORE. En la segunda sección se expone el panorama de los trabajadores que se encuentran cotizando al ISSSTE.

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Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.2. Características de los trabajadores cotizantes al IMSS I.2.2.1.

Distribución de cuentas por género

Del total de cuentas individuales en las AFORE que pertenecen a los trabajadores cotizantes al IMSS, el 38.7 por ciento son de mujeres y el 61.3 por ciento restante son de hombres. Esta distribución refleja las condiciones del mercado laboral a nivel nacional, pues la proporción de hombres dentro de la Población Económicamente Activa es de 62.3 por ciento, en tanto la de mujeres es de 37.7 por ciento (Gráfica 1.2). Gráfica 1.2 Distribución de Cuentas por Género en el Sistema

 (38.7%)

(61.3%)

Fuente: CONSAR.

De lo anterior, es de esperarse que las cuentas que son propiedad de hombres registren una proporción mayor a 50 por ciento en cada AFORE (Cuadro 1.3).

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Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.3 Distribución de Cuentas por Género y AFORE (Porcentajes)

AFORE

Mujeres

Hombres

Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI Total

43.6 32.7 40.1 36.2 40.5 39.4 36.7 39.0 47.8 38.2 34.0 37.1 42.4 38.7

56.4 67.3 59.9 63.8 59.5 60.6 63.3 61.0 52.2 61.8 66.0 62.9 57.6 61.3

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

I.2.2.2.

Distribución de cuentas por edad

La edad promedio de los trabajadores cotizantes al IMSS es de 39.5 años, cifra ligeramente superior a la edad promedio de la Población Económicamente Activa del país de 38.1 años. Al analizar la distribución de cuentas por rango de edad, se observa que poco más del 70 por ciento de las cuentas pertenece a trabajadores que tienen 45 años de edad o menos, mientras que sólo el 8.3 por ciento de ellas pertenece a trabajadores mayores a 60 años, quienes son los más cercanos al retiro.8 En cuanto a los recursos, se destaca que el 85 por ciento de los activos netos de las SIEFORE se concentra en las SIEFORE Básicas 2, 3 y 4, en tanto la SIEFORE Básica 1 concentra el 8.1 por ciento y la SIEFORE Básica 5 el 5.5 por ciento de dichos activos. El 1.4 por ciento restante de los recursos se concentran en las SIEFORE Adicionales (Gráfica 1.3).

8

La SIEFORE Básica 1 invierte los recursos de los cotizantes con 60 años o más; la SIEFORE Básica 2, los de 46 a 59 años; la SIEFORE Básica 3, los de 37 a 45 años; la SIEFORE Básica 4, los de 27 a 36 años; mientras que la SIEFORE Básica 5 los de 26 años o menos.

9

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.3 Distribución de Cuentas y Recursos por Rango de Edad en el Sistema Cuentas

Recursos

60 años o más 46 a 59 años

SB1 60 años o más

26 años o menos

8.3%

SB2 46 a 59 años

13.3% 19.2%

SIEFORES Adicionales

1.4% 8.1% 5.5%

SB5 26 años o menos

26.7%

27.5%

SB4 27 a 36 años

34.8% 37 a 45 años

24.4%

30.8% 27 a 36 años SB3 37 a 45 años

Fuente: CONSAR.

A continuación se presenta la distribución de cuentas de acuerdo con rangos de edad detallada por AFORE. Resalta el hecho de que el 51 por ciento de los trabajadores en Afirme Bajío tienen 26 años o menos, en tanto que el 13.3 por ciento del total de los trabajadores pertenecen a ese grupo de edad. Por otra parte, en distintas AFORE como Inbursa, Bancomer, Profuturo GNP, PensionISSSTE, SURA y Principal más del 50 por ciento de las cuentas pertenecen a trabajadores con 37 años de edad o más (Cuadro 1.4).

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Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.4 Distribución de Cuentas por Rangos de Edad y AFORE (Porcentajes) AFORE Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap MetLife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI Total

26 años o menos 51.0 6.8 14.2 3.8 35.0 5.4 18.0 23.8 4.5 7.4 2.6 9.9 16.4 13.3

27 a 36 años 23.8 43.3 36.6 31.1 32.3 26.6 33.4 40.6 34.1 41.6 33.3 34.1 34.7 34.8

37 a 45 años 11.6 26.2 25.2 32.9 17.7 29.4 26.7 9.6 29.4 15.4 31.6 28.4 20.7 24.4

46 a 59 años 9.5 17.8 15.2 22.2 12.0 27.4 16.2 19.2 26.8 23.8 23.1 19.8 20.2 19.2

60 años o más 4.1 5.9 8.8 10.0 3.0 11.1 5.7 6.8 5.2 11.8 9.4 7.8 8.0 8.3

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. La edad de los trabajadores se obtiene a partir del año de nacimiento según el Número de Seguridad Social. Fuente: CONSAR.

I.2.2.3.

Distribución de cuentas por edad y género

La distribución de las cuentas de ahorro para el retiro por rango de edad varía según el género del cuentahabiente. En los rangos de trabajadores jóvenes las mujeres representan más del 40 por ciento de las cuentas; dicha proporción disminuye gradualmente al incrementarse la edad. En contraste, en el rango de trabajadores de mayor edad, las cuentas propiedad de los trabajadores del género masculino están en proporción de 3 a 1 con respecto a las cuentas del género femenino. La elevada participación del género femenino en los rangos menores de edad es resultado de la progresiva incorporación de la mujer al mercado laboral (Cuadro 1.5). Cuadro 1.5 Distribución de Cuentas por Rango de Edad y Género (Porcentajes) Rango de Edad 26 años o menos 27 - 36 años 37 - 45 años 46 - 59 años 60 años o más Total

Mujeres 41.3 43.3 39.7 34.5 23.5 38.7

Hombres 58.7 56.7 60.3 65.5 76.5 61.3

Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

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Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.2.4.

Distribución de cuentas por entidad federativa

Tal como sucede con la Población Económicamente Activa, las cuentas de los trabajadores cotizantes al IMSS se concentran en algunas entidades. Por ejemplo, la suma de las cuentas del Distrito Federal, Estado de México, Jalisco, Nuevo León, Chihuahua, Veracruz y Baja California es cerca de poco más del 50 por ciento del total de las cuentas (Cuadro 1.6). Cuadro 1.6 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa Trabajadores Entidad Federativa Cuentas Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Estado de México Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Total

513,242 1,935,272 327,015 274,307 661,238 2,093,304 1,375,256 287,384 6,695,780 624,534 3,228,368 1,799,178 624,233 581,059 3,172,672 963,559 559,369 344,411 2,487,189 595,346 1,488,313 780,566 763,931 744,227 1,576,366 1,424,430 624,349 1,712,818 256,143 2,046,230 649,959 346,876 41,556,924

Porcentaje 1.2 4.7 0.8 0.7 1.6 5.0 3.3 0.7 16.1 1.5 7.8 4.3 1.5 1.4 7.6 2.3 1.3 0.8 6.0 1.4 3.6 1.9 1.8 1.8 3.8 3.4 1.5 4.1 0.6 4.9 1.6 0.8 100.0

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

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Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.2.5.

Distribución de cuentas por entidad federativa, género y edad

En general, la distribución de las cuentas de ahorro para el retiro por género y entidad federativa es similar a la distribución nacional. En cada entidad, cerca de 40 por ciento de las cuentas pertenece a mujeres y 60 por ciento a hombres. No obstante, es posible encontrar estados en los que la distribución difiere; Tabasco, Veracruz, Chiapas y Campeche, tienen una proporción de cuentahabientes masculinos de alrededor del 70 por ciento. En contraste, Baja California y Chihuahua presentan una distribución por género más homogénea, donde los hombres representan 54.2 y 55.5 por ciento de las cuentas respectivamente (Cuadro 1.7).

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Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.7 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y Género (Porcentajes) Entidad Federativa

Mujeres

Hombres

Total

Aguascalientes Baja California

40.8 45.8

59.2 54.2

100.0 100.0

Baja California Sur

38.2

61.8

100.0

Campeche

31.5

68.5

100.0

Chiapas

31.3

68.7

100.0

Chihuahua

44.5

55.5

100.0

Coahuila

37.3

62.7

100.0

Colima

35.7

64.3

100.0

Distrito Federal

40.4

59.6

100.0

Durango

36.6

63.4

100.0

Estado de México

41.6

58.4

100.0

Guanajuato

39.3

60.7

100.0

Guerrero

35.0

65.0

100.0

Hidalgo

38.0

62.0

100.0

Jalisco

39.8

60.2

100.0

Michoacán

36.8

63.2

100.0

Morelos

38.9

61.1

100.0

Nayarit

35.0

65.0

100.0

Nuevo León

38.3

61.7

100.0

Oaxaca

33.9

66.1

100.0

Puebla

38.0

62.0

100.0

Querétaro

41.4

58.6

100.0

Quintana Roo

34.0

66.0

100.0

San Luis Potosí

37.4

62.6

100.0

Sinaloa

37.6

62.4

100.0

Sonora

39.9

60.1

100.0

Tabasco

26.8

73.2

100.0

Tamaulipas

37.2

62.8

100.0

Tlaxcala

41.3

58.7

100.0

Veracruz

30.0

70.0

100.0

Yucatán

35.3

64.7

100.0

Zacatecas Total

38.1 38.7

61.9 61.3

100.0 100.0

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

Al analizar la distribución de las cuentas por rangos de edad y entidad federativa se observa que con excepción del Distrito Federal y Veracruz, en el resto de las entidades alrededor del 70 por ciento de ellas pertenece a trabajadores con 45 años 14

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

o menos; en tanto, las cuentas pertenecientes a personas de 60 años o más representan menos de 14 por ciento del total de cuentas administradas en cada entidad. Por otro lado, en Estados tales como: el Distrito Federal, Veracruz y Nayarit, entre otros, las cuentas de trabajadores de 60 años y más representan un porcentaje mayor que el dato correspondiente a nivel nacional (8.3 por ciento). En el Estado de México y en Quintana Roo, cerca de 62 por ciento de las cuentas pertenecen a trabajadores con 36 años o menos, comparado con el promedio nacional de 48 por ciento (Cuadro 1.8). Cuadro 1.8 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y Edad (Porcentajes)

Entidad Federativa Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Estado de México Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Total

26 años o menos

27 a 36 años

37 a 45 años

46 a 59 años

60 años o más

Total

14.9 16.0 17.6 11.4 11.5 12.6 13.2 13.9 8.1 12.9 20.5 15.6 12.1 12.4 14.5 13.0 12.2 13.3 15.1 11.5 12.0 16.2 19.0 13.2 13.5 13.3 12.8 13.0 13.6 10.4 13.2 12.7 13.3

39.0 36.9 37.3 36.2 37.0 33.2 33.9 34.3 29.2 35.8 41.4 37.3 35.9 38.4 35.1 37.0 35.4 33.1 33.1 37.3 38.8 39.1 41.5 35.0 33.6 33.5 37.0 32.2 45.3 30.6 34.7 37.4 34.8

23.3 25.4 22.9 24.6 24.9 25.7 24.3 23.2 26.1 24.0 25.1 22.8 24.7 23.6 23.1 23.3 25.2 23.1 24.3 24.7 24.6 22.7 22.9 23.9 23.4 24.7 24.1 22.8 26.1 24.8 24.0 23.9 24.4

16.5 16.3 16.5 19.6 19.1 21.4 20.0 19.7 23.4 18.5 10.8 17.7 19.3 19.1 19.2 17.9 18.6 19.3 19.2 18.9 17.9 16.8 13.2 18.9 19.6 19.5 19.4 23.7 13.0 22.8 19.0 18.0 19.2

6.3 5.5 5.7 8.1 7.6 7.1 8.6 8.9 13.2 8.8 2.2 6.6 8.0 6.5 8.0 8.8 8.6 11.1 8.4 7.6 6.7 5.2 3.3 8.9 9.9 8.9 6.7 8.3 2.1 11.4 9.2 8.0 8.3

100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

15

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.2.6.

Distribución de cuentas por edad de los trabajadores en las AFORE registrados ante el IMSS, antes y después de 1997

El 46.9 por ciento de las cuentas administradas por las AFORE pertenece a trabajadores cuyo registro ante el IMSS se realizó con anterioridad a 1997, año de inicio del sistema de cuentas individuales de ahorro. Estos trabajadores podrán elegir entre pensionarse por el sistema de reparto vigente antes de la reforma de 1997, o por el sistema de cuentas individuales vigente a partir de julio de ese año, si cumplen con los requisitos legales establecidos al llegar el momento de su retiro.9 El restante 53.1 por ciento corresponde a trabajadores que se registraron ante el IMSS a partir de 1997, los cuales se pensionarán bajo el sistema de cuentas individuales (Cuadro 1.9). Cuadro 1.9 Distribución de Cuentas por Rangos de Edad de los Trabajadores en las AFORE Registrados ante el IMSS, antes y después de 1997 (Porcentajes) Rangos de edad 26 años o menos 27 - 36 años 37 - 45 años 46 - 59 años 60 años o más Total

Registrados antes de 1997 0.1 18.6 72.6 81.3 85.5 46.9

Registrados a partir de 1997 99.9 81.4 27.4 18.7 14.5 53.1

Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

La mayor parte de los trabajadores cercanos a la edad de retiro podrán elegir entre pensionarse por el sistema de reparto o por el sistema de cuentas individuales. No obstante, al considerar a todos los trabajadores que se incorporan al SAR, es conveniente destacar que la mayoría son jóvenes que se jubilarán por el sistema de cuentas individuales; además es preciso indicar que a la mayoría de ellos aún les falta muchos años para el retiro. Al tomar en cuenta que uno de los requisitos para alcanzar la jubilación consiste en cumplir 65 años de edad, se puede señalar que el 91 por ciento de los trabajadores incorporados al nuevo régimen de pensiones del IMSS tiene menos de 46 años. Así, para este grupo de empleados deberán transcurrir por lo menos 19 años para estar en condiciones de cumplir con el requisito mencionado. Adicionalmente, para obtener la pensión es necesario cotizar al menos durante 1,250 semanas, de tal forma que aquéllos trabajadores que se incorporaron al Sistema en julio de 1997 y que han 9

La CONSAR solo tiene información de las aportaciones realizadas después del inicio de operaciones del sistema de cuentas individuales. Las cotizaciones efectuadas antes del 1 de julio de 1997 son registradas por el IMSS.

16

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

cotizado de manera ininterrumpida deberán laborar cerca de 10 años más para obtener una pensión (Gráfica 1.4). Gráfica 1.4 Distribución de Trabajadores por Rango de Edad y Generación Registrados antes de 1997 60 años o más

15.1%

Registrados después de 1997

26 años o menos

37 a 45 años

0.1%

46 a 59 años

13.8% 33.2%

46 a 59 años

6.7%

12.6%

2.3% 25.1%

27 a 36 años

37.8%

60 años o más

27 a 36 años

26 años o menos

53.3%

37 a 45 años

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

I.2.2.7.

Semanas de cotización

El 70.5 por ciento de los cotizantes al IMSS que está registrado en alguna AFORE han contribuido a su cuenta individual 300 semanas o menos desde el inicio del Sistema en julio de 1997 (Cuadro 1.10). Cuadro 1.10 Distribución de Cuentas por Semanas Cotizadas Semanas Cotizadas

Porcentaje

Porcentaje Acumulado

0 a 100

44.6

44.6

101 a 200

15.1

59.6

201 a 300

10.8

70.5

301 a 400

7.8

78.3

401 a 500

6.0

84.3

500 o más

15.7

100.0

Cifras preliminares correspondientes a los trabajadores que recibieron al menos una aportación desde el inicio del sistema de cuentas individuales hasta el segundo bimestre de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

17

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.2.8.

Cuentas con aportación

Del total de cuentas administradas, 21,126,398 recibieron al menos una aportación obligatoria al seguro de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV) en los últimos tres años (Cuadro 1.11). El promedio de dicha aportación a la subcuenta de RCV durante el último bimestre fue de 1,094.64 pesos, la cual incluye las contribuciones obrero-patronales y del gobierno. Cuadro 1.11 Cuentas con Aportación a RCV en los Últimos Tres Años AFORE Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI Total

Número de Cuentas 102,919 118,436 4,355,243 2,333,231 2,156,881 797,789 1,400,782 516,416 78 1,505,587 1,642,925 2,592,361 3,603,750 21,126,398

Porcentaje 0.5 0.6 20.6 11.0 10.2 3.8 6.6 2.4 0.0 7.1 7.8 12.3 17.1 100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 18 bimestres hasta el segundo de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

I.2.2.9.

Distribución de cuentas por nivel de salario

El salario promedio de los trabajadores cotizantes al IMSS que tuvieron al menos una aportación a la subcuenta RCV en los últimos 36 meses fue de 3.48 salarios mínimos. Cabe destacar que cerca de tres cuartas partes de estos trabajadores perciben un ingreso menor a cuatro salarios mínimos y el 93.6 por ciento obtiene un ingreso de 8 salarios mínimos o menos (Cuadro 1.12). En mayo de 2009, el H. Congreso de la Unión modificó la Ley del Seguro Social para redistribuir la cuota social entre los trabajadores que obtienen ingresos menores a 15 salarios mínimos. La medida beneficia a la mayoría de los trabajadores, aunque su impacto es significativamente mayor para los trabajadores con menores ingresos. La cuota social para los trabajadores que ganan un salario mínimo se incrementó en 20 por ciento, mientras que para los que perciben entre dos y cuatro salarios mínimos, 18

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

el incremento fue de 15 por ciento. En el segundo trimestre de 2012 el flujo de recursos por concepto de la cuota social fue de 5,871.8 millones de pesos. Cuadro 1.12 Distribución de Cuentas por Nivel de Salario Veces de Porcentaje Porcentaje Salario Mínimo Acumulado 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 ó más

11.8 42.6 18.8 8.8 4.9 3.1 2.0 1.5 1.1 0.9 0.7 0.5 0.4 0.4 0.3 0.3 0.7 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.4

11.8 54.5 73.3 82.1 87.0 90.1 92.1 93.6 94.8 95.6 96.3 96.8 97.2 97.6 97.9 98.1 98.8 98.9 99.1 99.1 99.2 99.3 99.4 99.6 100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 18 bimestres hasta el segundo de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Salario Mínimo vigente del Distrito Federal. Fuente: CONSAR.

Los trabajadores propietarios de una cuenta individual que perciben un salario mínimo representan menos del 15 por ciento del total de cuentahabientes en cada una de las AFORE. Además, en prácticamente todas las AFORE, el 20 por ciento o más del total de cuentahabientes tienen un ingreso superior a 3 salarios mínimos (excepto Coppel). Sin embargo, puede señalarse en general que la distribución de las cuentas por nivel de salario no es homogénea entre las distintas AFORE, pues las cuentas que corresponden a la planta laboral con ingresos entre uno y tres salarios mínimos representan cerca del 80 por ciento de las cuentas administradas 19

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

por Invercap, Azteca, Principal y Banamex y más del 80 por ciento en Coppel; el dato comparable para PensionISSSTE, Profuturo GNP e Inbursa es 53.8, 59.5 y 59.7 por ciento respectivamente (Cuadro 1.13). Cuadro 1.13 Distribución de Cuentas por Nivel de Salario y AFORE (Porcentajes acumulados) AFORE Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI Sistema

1 7.6 14.6 13.6 12.1 12.5 10.9 11.9 9.0 7.7 14.5 8.8 10.2 11.3 11.8

2 50.8 57.3 56.9 49.2 69.8 43.0 58.3 49.2 39.7 58.7 41.1 51.4 54.1 54.5

3 71.0 77.1 76.0 68.5 89.7 59.7 78.3 67.0 53.8 76.5 59.5 69.1 73.2 73.3

Salarios Mínimos 4 5 80.6 85.9 85.9 90.7 84.7 89.3 78.5 84.3 95.4 97.6 69.4 75.3 87.0 91.4 76.0 81.3 60.3 66.7 84.5 88.6 70.5 77.5 77.7 82.7 82.6 88.1 82.1 87.0

6-10 95.2 97.6 96.8 94.9 99.8 88.1 97.9 92.1 85.9 95.8 92.2 92.7 97.0 95.6

11-15 97.6 99.0 98.6 97.6 100.0 92.8 99.2 95.6 93.6 97.8 96.4 96.0 99.0 97.9

16-20 99.0 99.6 99.4 99.2 100.0 96.7 99.7 98.2 100.0 99.1 98.5 98.3 99.6 99.1

>20 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 18 bimestres hasta el segundo de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Salario Mínimo vigente del Distrito Federal. Fuente: CONSAR.

I.2.2.10.

Distribución de cuentas por densidad de cotización

La densidad de cotización se define como el cociente del número de bimestres cotizados entre el total de periodos bimestrales existentes. Al considerar a las cuentas que han registrado aportaciones en los últimos tres años, se observa que el 52.6 por ciento de ellas tiene una densidad de cotización entre 75 y 100 por ciento. Ello significa que han recibido aportaciones durante al menos 14 bimestres de los últimos 18. En contraste, cerca del 19 por ciento de esas cuentas, tiene una densidad de cotización entre 1 y 24.9 por ciento. Cabe destacar que el hecho de que un trabajador deje de cotizar durante un tiempo, no significa que no lo volverá a hacer durante su carrera laboral, por lo que una cuenta que temporalmente parezca inactiva puede recibir aportaciones en cualquier momento y, en tanto, continúa recibiendo rendimientos (Gráfica 1.5). Así, se pronostica que los cuentahabientes que mantienen una densidad de cotización entre 75 y 100 por ciento, realizarán aportaciones a su cuenta individual durante al menos 30 de 40 años de su vida laboral.

20

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.5 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización

Densidad de Cotización (porcentaje)

75 a 100

52.6%

50 a 74.9

12.3%

25 a 49.9

16.6%

1 a 24.9

18.6%

0%

10% 20% 30% 40% 50% Porcentaje del Total de Cuentas

60%

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 18 bimestres, hasta el segundo de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

Por un lado, en cada una de las AFORE la proporción de cuentas individuales con una densidad de cotización entre 75 y 100 por ciento representa más del 34 por ciento de las cuentas totales (excepto en PensionISSSTE), cifra mayor a la proporción de cuentas con una densidad de cotización menor. Por otro lado, PensionISSSTE, Coppel, XXI y Principal son las administradoras que tienen las cuentas con menor densidad de cotización promedio, mientras que, Afirme Bajío, Inbursa, Profuturo GNP y Bancomer administran las cuentas con mayor densidad de cotización promedio (Cuadro 1.14).

21

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.14 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización, por AFORE (Porcentajes) Densidad de Cotización 25 - 49.9

50 - 74.9

75 - 100

Densidad promedio

5.4

16.6

16.2

61.8

71.1

Azteca

17.9

16.7

13.1

52.4

62.5

Banamex

16.1

15.8

12.8

55.3

64.3

Bancomer

14.5

13.4

10.5

61.6

67.3

Coppel

24.8

24.5

16.5

34.1

52.5

Inbursa

11.4

12.7

10.6

65.3

70.0

Invercap

19.2

16.2

12.4

52.2

61.9

Metlife

20.1

16.9

12.0

51.0

60.9

PensionISSSTE

29.5

34.6

16.7

19.2

43.9

Principal

21.7

17.3

12.1

49.0

59.6

Profuturo GNP

13.1

11.8

9.5

65.6

69.4

SURA

20.7

16.5

11.8

51.1

60.8

XXI Sistema

21.6 18.6

17.6 16.6

12.3 12.3

48.6 52.6

59.5 62.2

AFORE 1 - 24.9 Afirme Bajío

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 18 bimestres hasta el segundo de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

En el cuadro 1.15, se observa que los trabajadores con los menores salarios poseen una densidad de cotización menor respecto a los demás. Ante este acontecimiento, cabe señalar que aquellos trabajadores cuyos recursos en sus cuentas individuales no sean suficientes para comprar una pensión (en su mayoría trabajadores de bajos ingresos) y que cumplan con los requisitos para jubilarse, podrán recibir una pensión mínima garantizada (Cuadro 1.15).10

10

La pensión mínima garantizada vigente durante 2012 asciende a 2,415.41 pesos mensuales, lo cual implica una tasa de reemplazo de 129.2 y 64.6 por ciento para los trabajadores que ganan 1 y 2 salarios mínimos, respectivamente. Vale comentar que para obtener una pensión por cesantía o vejez se deberá tener como mínimo 1,250 semanas de cotización y 60 ó 65 años de edad, respectivamente.

22

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.15 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Salario (Porcentajes) Densidad de Cotización

Distribución Salarios Mínimos 11 - 15

16 - 20

Sistema

1-5

6 - 10

Más de 20

1 - 24.9

20.2

7.2

5.5

5.4

4.1

18.6

25 - 49.9

17.7

9.5

7.7

7.3

6.9

16.6

50 - 74.9

12.8

9.5

8.0

7.2

7.0

12.3

75 - 100 Total

49.3 100.0

73.8 100.0

78.8 100.0

80.1 100.0

81.9 100.0

52.6 100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 18 bimestres hasta el segundo de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE +Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

En el Sistema de Ahorro para el Retiro, todos los trabajadores que alcancen la edad de retiro recibirán sus recursos independientemente de su densidad de cotización; en contraposición, en el antiguo sistema de reparto únicamente los trabajadores que cubrían ciertos requisitos lograban obtener una pensión, lo que generaba condiciones de inequidad entre grupos de trabajadores. Generalmente, los trabajadores de menores ingresos al no cubrir los requisitos de permanencia, perdían el beneficio de pensión y sus aportaciones se utilizaban para financiar las pensiones de aquéllos que sí cumplían con los requisitos, en su mayoría trabajadores con mayores salarios y mayor permanencia en el sector formal. Adicionalmente, los sistemas de reparto generan inequidad de género debido a que en términos generales, las mujeres registran un mayor número de interrupciones laborales ocasionadas frecuentemente por la maternidad, lo que no les permitía completar los requisitos para pensionarse. En cambio, en el sistema de cuentas individuales, independientemente de las interrupciones laborales, todos los trabajadores recibirán sus recursos. En la distribución de cuentas individuales por densidad de cotización y género, se observa que la proporción de cuentas con una densidad de cotización entre 1 y 49.9 por ciento es mayor en términos relativos para las mujeres que para los hombres, situación que se invierte en el rango de 75 a 100 por ciento (Cuadro 1.16).11

11

Las densidades de cotización por género o por edad del sistema consideran a las cuentas de trabajadores registrados en una AFORE, mientras que las densidades de cotización por salario del sistema incluyen además a las cuentas asignadas.

23

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.16 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Género (Porcentajes) Densidad de Cotización 1 - 24.9 25 - 49.9 50 - 74.9 75 - 100 Total

Mujeres

Hombres

Sistema

17.4 16.2 12.1 54.2 100.0

15.5 15.4 12.2 56.9 100.0

16.2 15.7 12.2 56.0 100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 18 bimestres hasta el segundo de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

Al analizar la distribución por densidad de cotización y rango de edad, se encuentra que, en general los trabajadores jóvenes presentan una menor densidad de cotización en comparación a los de edades subsecuentes en el rango de 75 a 100 por ciento (Cuadro 1.17). Cuadro 1.17 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Rango de Edad (Porcentajes) Densidad de Cotización

Distribución por Edad 26 años o menos

27 a 36 años 37 a 45 años 46 a 59 años

60 años o más

Sistema

1 - 24.9

21.9

15.9

13.5

12.9

21.9

16.2

25 - 49.9

22.3

15.0

12.5

12.0

25.2

15.7

50 - 74.9

16.6

12.1

10.1

9.4

15.0

12.2

75 - 100 Total

39.2 100.0

57.1 100.0

63.8 100.0

65.7 100.0

37.9 100.0

56.0 100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 18 bimestres hasta el segundo de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

24

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.3. Características de los trabajadores cotizantes al ISSSTE A partir del 1 de abril de 2007, el sistema de pensiones contemplado en la Ley del ISSSTE pasó de un sistema de reparto a uno de cuentas individuales. Los trabajadores que hubieran cotizado antes de esa fecha y siguieran cotizando después de la misma, pudieron elegir entre mantenerse en el régimen anterior, con modificaciones que se han instrumentado gradualmente, o la migración inmediata a un sistema de cuentas individuales y la acreditación de un bono de reconocimiento. Los recursos de los trabajadores que cotizan o cotizaron al ISSSTE pueden ser administrados por PensionISSSTE o por alguna otra AFORE. Al cierre de junio de 2012, las AFORE administraron 1,715,362 cuentas de trabajadores cotizantes al ISSSTE que optaron por mantenerse en el Régimen anterior de reparto y 1,446,802 cuentas de trabajadores que cotizan al ISSSTE bajo el régimen de contribución definida basado en cuentas individuales, y por lo tanto sus recursos son invertidos en las SIEFORE. De los trabajadores que cotizan en cuentas individuales, al 20.6 por ciento se les ha acreditado el bono de reconocimiento, en tanto el 79.4 por ciento restante corresponde a trabajadores que se afiliaron al ISSSTE después del 1º de abril de 2007 o que se reactivaron como cotizantes al ISSSTE en el último año. A continuación se muestran algunas características demográficas de los trabajadores que son dueños de las cuentas administradas por las AFORE y que cotizan al ISSSTE bajo el nuevo régimen de contribución definida basado en cuentas individuales.

I.2.3.1.

Distribución de cuentas por género

La distribución de cuentas individuales por género de los cotizantes al ISSSTE se caracteriza por ser homogénea y por fortalecer la equidad de género, pues prácticamente existe la misma proporción de mujeres y hombres. El 51.3 por ciento de trabajadores cotizantes al ISSSTE que tienen una cuenta en una AFORE son mujeres, mientras que el 48.7 por ciento restante son hombres, a diferencia del IMSS, donde sólo el 38.7 por ciento de las cuentas pertenecen a mujeres, mientras que el 61.3 por ciento es propiedad de hombres (Gráfica 1.6).

25

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.6 Distribución de Cuentas por Género en el Sistema

 (51.3%)

(48.7%)

Fuente: CONSAR.

La proporción que representan las cuentas pertenecientes a mujeres dentro de las cuentas administradas por cada AFORE varía en un rango de 41.8 y 41.9 (Azteca y Metlife respectivamente) a 53.6 (PensionISSSTE) por ciento. En Coppel, Invercap y Principal la proporción entre hombres y mujeres es más homogénea (Cuadro 1.18).

26

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.18 Distribución de Cuentas por Género por AFORE (Porcentajes) AFORE

Mujeres

Hombres

Afirme Bajío

52.5

47.5

Azteca

41.8

58.2

Banamex

47.5

52.5

Bancomer

44.5

55.5

Coppel

49.7

50.3

Inbursa

46.8

53.2

Invercap

48.3

51.7

Metlife

41.9

58.1

PensionISSSTE

53.6

46.4

Principal

48.0

52.0

Profuturo GNP

45.7

54.3

SURA

45.0

55.0

XXI Total

45.8 51.3

54.2 48.7

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. FUENTE: CONSAR.

I.2.3.2.

Distribución de cuentas por edad

El 80.8 por ciento de los trabajadores afiliados al ISSSTE con cuenta individual de ahorro para el retiro tiene menos de 46 años de edad. El rango que concentra la mayor parte de las cuentas se ubica entre 27 y 36 años, pues capta 41 por ciento de ellas. En contraste, los trabajadores de 46 años o más representan 19.2 por ciento de los cotizantes al ISSSTE. En cuanto a los recursos de los aportantes, destaca que el 73.0 por ciento de los mismos se concentran en las SIEFORE Básicas 1 y 2, propiedad de los trabajadores de mayor edad, incluyendo a los que se les ha acreditado el bono de reconocimiento al haber optado por el régimen de contribución definida. (Gráfica 1.7).

27

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.7 Distribución de Cuentas y Recursos por Rango de Edad en el Sistema Cuentas

Recursos

60 años o más

46 a 59 años

26 años o menos

3.3% 15.9%

17.0%

SB5 26 años o menos

SB1 60 años o más

3.3% 30.4%

12.7% 11.0%

22.8% 37 a 45 años

SB4 27 a 36 años

41.0%

SB3 37 a 45 años

42.6% 27 a 36 años

SB2 46 a 59 años

Fuente: CONSAR.

En la distribución de cuentas de acuerdo con rangos de edad detallada por AFORE puede destacarse que la proporción de cuentahabientes cotizantes al ISSSTE que tienen entre 27 y 36 años de edad es mayor a 35 por ciento en cada una de las AFORE. Así, este rango de edad concentra el mayor número de cuentas respecto a los demás en cada administradora. En contraste, el grupo de edad de mayores de 59 años capta menos de 4.5 por ciento de los cuentahabientes en comento en todas las AFORE (Cuadro 1.19).

28

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.19 Distribución de Cuentas por Rangos Edad y por AFORE (Porcentajes) 26 años o menos

27 a 36 años

37 a 45 años

46 a 59 años

13.9

48.6

22.2

13.0

2.4

Azteca

6.5

58.8

24.8

9.1

0.8

Banamex

8.4

50.0

27.0

12.8

1.8

Bancomer

4.1

43.3

32.9

17.3

2.5

Coppel

24.8

49.8

18.4

6.6

0.5

Inbursa

4.1

37.5

34.0

21.6

2.9

Invercap

7.9

47.7

28.8

14.5

1.1

Metlife

3.1

35.0

32.5

25.5

3.9

21.2

38.3

20.6

16.1

3.7

Principal

7.4

55.1

23.8

12.0

1.7

Profuturo GNP

2.8

42.1

27.6

23.1

4.4

SURA

4.5

45.5

32.1

15.8

2.0

XXI Total

11.8 17.0

47.0 41.0

23.4 22.8

15.4 15.9

2.3 3.3

AFORE Afirme Bajío

PensionISSSTE

60 años o más

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. FUENTE: CONSAR.

Bajo el nuevo régimen, se ha acreditado el bono de reconocimiento a 20.6 por ciento de los trabajadores cotizantes al ISSSTE. Cabe señalar que a la mayoría de los trabajadores jóvenes no se les ha acreditado el bono debido a que su incorporación al mercado laboral fue posterior a la reforma a la Ley del ISSSTE, o a que recientemente se reactivaron como cotizantes al ISSSTE (Cuadro 1.20).12

12

Los trabajadores que alguna vez cotizaron al ISSSTE pero que se encontraban inactivos al momento de la reforma a la Ley del ISSSTE, al reactivarse se integran al nuevo esquema de contribución definida automáticamente. Adicionalmente, tienen derecho a la acreditación del bono de reconocimiento un año después de que se hubieren reactivado.

29

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.20 Distribución de Cuentas por Edad de los Trabajadores Cotizantes al ISSSTE (Porcentajes)

Rangos de edad 26 años o menos

Nuevo Régimen de Contribución Definida Trabajadores Trabajadores con Bono sin Bono 0.9

99.1

27 - 36 años

15.2

84.8

37 - 45 años

32.0

68.0

46 - 59 años

36.6

63.4

60 años o más Total

33.7 20.6

66.3 79.4

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

I.2.3.3.

Distribución de cuentas por edad y género

Los rangos de edad mantienen distintas proporciones de género. En los rangos de trabajadores jóvenes, las mujeres llegan a representar poco más del 60 por ciento de las cuentas. No obstante, conforme aumenta la edad de los cotizantes al nuevo régimen, disminuye gradualmente la proporción de mujeres respecto a la de hombres, hasta que en el rango de trabajadores de mayor edad, la proporción de cuentas de hombres es 3.3 veces la proporción de mujeres (Cuadro 1.21). Cuadro 1.21 Distribución de Cuentas por Rango de Edad y Género (Porcentajes) Rango de Edad

Mujeres

Hombres

Total

26 años o menos

60.8

39.2

100.0

27 - 36 años

54.8

45.2

100.0

37 - 45 años

49.5

50.5

100.0

46 - 59 años

40.1

59.9

100.0

60 años o más Total

23.3 51.3

76.7 48.7

100.0 100.0

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. FUENTE: CONSAR.

Al igual que en el caso de los cotizantes al IMSS, dicho comportamiento se deriva de la interrupción laboral que se observa en mayor grado entre las mujeres. En este sentido, el sistema actual de capitalización individual entrega la totalidad de los recursos acumulados a los trabajadores que no logran pensionarse, lo que fortalece la equidad de género. En cambio, en los sistemas de reparto, los trabajadores que no alcanzan periodos de cotización mínimos pierden la totalidad de sus contribuciones. 30

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.3.4.

Distribución de cuentas por entidad federativa13

El Distrito Federal y Aguascalientes son las entidades que concentran a la mayoría de los trabajadores cotizantes en el ISSSTE; entre ambas agrupan el 59.6 por ciento del total de las cuentas. Ello, debido a que la mayoría de las dependencias del gobierno federal se localizan en el Distrito Federal, en tanto que las oficinas centrales del INEGI se encuentran en Aguascalientes. Por el contrario, Colima, Campeche, Yucatán, Nayarit, Tabasco y Querétaro, entre otros, cuentan individualmente con una participación menor o igual a uno por ciento (Cuadro 1.22). Cuadro 1.22 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa Entidad Federativa Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Estado de México Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Total

Porcentaje 17.0 1.1 1.0 0.3 1.8 1.5 1.0 0.3 42.6 1.0 2.6 1.7 2.3 2.6 2.2 1.3 0.9 0.6 1.1 2.1 1.8 0.7 1.3 1.1 1.3 1.2 0.7 1.4 0.7 3.4 0.5 0.9 100.0

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR. 13

La información de la Entidad Federativa de los trabajadores cotizantes al ISSSTE se obtiene a través del registro patronal.

31

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.3.5.

Distribución de cuentas por entidad federativa, género y edad

Por una parte, la distribución por género al interior de cada entidad federativa de los cuentahabientes que cotizan ante el ISSSTE se caracteriza por una proporción de mujeres mayor a 50 por ciento, excepto en las entidades de Baja California Sur, Distrito Federal y Quintana Roo. No obstante, en general la distribución por género es más homogénea en Veracruz, Durango, Hidalgo, Chiapas y Oaxaca (Cuadro 1.23).

32

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.23 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y Género (Porcentajes) Entidad Federativa

Mujeres

Hombres

Total

Aguascalientes

64.4

35.6

100.0

Baja California

62.2

37.8

100.0

Baja California Sur

42.4

57.6

100.0

Campeche

55.5

44.5

100.0

Chiapas

53.1

46.9

100.0

Chihuahua

60.1

39.9

100.0

Coahuila

59.4

40.6

100.0

Colima

61.7

38.3

100.0

Distrito Federal

41.8

58.2

100.0

Durango

50.6

49.4

100.0

Estado de México

57.2

42.8

100.0

Guanajuato

66.3

33.7

100.0

Guerrero

55.9

44.1

100.0

Hidalgo

52.6

47.4

100.0

Jalisco

55.5

44.5

100.0

Michoacán

54.6

45.4

100.0

Morelos

60.0

40.0

100.0

Nayarit

58.2

41.8

100.0

Nuevo León

62.2

37.8

100.0

Oaxaca

53.7

46.3

100.0

Puebla

62.5

37.5

100.0

Querétaro

63.9

36.1

100.0

Quintana Roo

44.8

55.2

100.0

San Luis Potosí

59.9

40.1

100.0

Sinaloa

57.1

42.9

100.0

Sonora

55.5

44.5

100.0

Tabasco

61.3

38.7

100.0

Tamaulipas

60.1

39.9

100.0

Tlaxcala

58.3

41.7

100.0

Veracruz

50.5

49.5

100.0

Yucatán

61.8

38.2

100.0

Zacatecas Total

54.7 51.3

45.3 48.7

100.0 100.0

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

Por otra parte, al considerar la distribución de las cuentas por entidad federativa y edad, se observa que al interior de cada entidad al menos 49 por ciento de las cuentas de trabajadores que cotizan en el ISSSTE pertenecen a personas de 36 33

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

años o menos. En tanto, el Distrito Federal y Michoacán son las entidades con mayor cantidad de personas en el rango de 60 años o más con 5.3 y 4.2 por ciento respectivamente (Cuadro 1.24). Cuadro 1.24 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y Edad (Porcentajes) 26 años o menos

27 a 36 años

37 a 45 años

46 a 59 años

60 años o más

Total

Aguascalientes

29.5

39.6

20.2

10.0

0.7

100.0

Baja California

18.6

44.4

20.3

14.5

2.1

100.0

Baja California Sur

13.5

40.2

25.0

18.0

3.4

100.0

Campeche

16.8

53.7

20.4

7.9

1.2

100.0

Chiapas

19.7

50.4

17.4

10.9

1.6

100.0

Chihuahua

20.5

41.0

20.5

16.1

2.0

100.0

Coahuila

21.8

40.6

20.0

15.6

2.0

100.0

Colima

20.6

47.9

18.4

12.3

0.9

100.0

Distrito Federal

11.2

39.6

25.1

18.8

5.3

100.0

Durango

17.6

41.5

22.3

16.2

2.3

100.0

Estado de México

15.8

43.4

22.4

16.0

2.4

100.0

Guanajuato

15.5

47.1

21.8

14.4

1.2

100.0

Guerrero

18.8

43.8

20.4

14.9

2.1

100.0

Hidalgo

11.6

42.4

24.8

17.9

3.3

100.0

Jalisco

16.1

41.7

21.7

17.7

2.7

100.0

8.5

40.6

24.3

22.3

4.2

100.0

Morelos

15.6

42.7

23.0

16.7

1.9

100.0

Nayarit

18.9

47.0

20.1

11.9

2.0

100.0

Nuevo León

23.7

35.9

17.7

20.5

2.2

100.0

Oaxaca

31.0

42.8

14.9

10.1

1.3

100.0

Puebla

15.1

38.9

20.9

22.5

2.7

100.0

Querétaro

23.0

43.5

19.9

12.0

1.6

100.0

Quintana Roo

17.4

44.8

22.1

13.0

2.7

100.0

San Luis Potosí

18.3

45.6

20.9

13.7

1.5

100.0

Sinaloa

15.7

40.1

21.7

19.3

3.1

100.0

Sonora

18.6

41.6

21.7

15.8

2.3

100.0

Tabasco

16.9

48.2

23.7

10.0

1.2

100.0

Tamaulipas

22.9

39.9

20.7

14.7

1.7

100.0

Tlaxcala

17.6

46.0

22.9

12.1

1.5

100.0

Veracruz

16.4

42.5

24.7

14.3

2.0

100.0

Yucatán

17.2

55.1

17.0

9.6

1.1

100.0

Zacatecas Total

23.7 17.0

43.4 41.0

19.4 22.8

12.2 15.9

1.3 3.3

100.0

Entidad Federativa

Michoacán

100.0

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

34

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

En algunas entidades federativas se observa que las cuentas del grupo de trabajadores más jóvenes representan un porcentaje mayor en el total de cuentas de la entidad que en las cuentas a nivel nacional; los casos más representativos son: Oaxaca, Aguascalientes, Nuevo León, Zacatecas, Querétaro y Tamaulipas, entre otros. En tanto, la concentración de cuentas de los trabajadores mayores de 59 años es relativamente significativa en el Distrito Federal, Michoacán, Baja California Sur, Hidalgo y Sinaloa.

I.2.3.6.

Distribución de cuentas por nivel de salario

El salario promedio de los trabajadores cotizantes al ISSSTE con cuenta individual es de 3.7 salarios mínimos. Cabe destacar que el 84.2 por ciento de los cotizantes al ISSSTE obtienen un ingreso menor a 6 salarios mínimos (Cuadro 1.25).14 Cuadro 1.25 Distribución de Cuentas por Nivel de Salario Rangos de Salario Mínimo

Porcentaje

Porcentaje Acumulado

menor a 1

14.4

14.4

1

7.2

21.6

2

19.2

40.8

3

24.5

65.3

4

14.8

80.0

5

4.2

84.2

6

2.6

86.9

7

4.1

91.0

8

2.0

93.0

9

2.4

95.4

10 o más

4.6

100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 3 años hasta junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Salario Mínimo vigente del Distrito Federal. Fuente: CONSAR.

En la distribución de cuentas por nivel de salario y AFORE, el 84.2 por ciento de las cuentas individuales de cotizantes al ISSSTE correspondía a trabajadores que perciben cinco salarios mínimos o menos. Debe destacarse que la distribución de cuentas por nivel de salario es distinta entre administradoras. Por ejemplo, en las administradoras Coppel e Invercap, los cuentahabientes que reciben un ingreso de 2 salarios mínimos o menos representan poco más del 50 por ciento; mientras que en Inbursa, Metlife y Profuturo GNP el dato comparable es menor a 38 por ciento (Cuadro 1.26). 14

El salario se refiere al Salario Base declarado para efectos de cotización

35

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.26 Distribución de Cuentas por Nivel de Salario y AFORE (Porcentajes acumulados) Salarios Mínimos AFORE

menor a 1

1

2

3

4

5

6a9

10 ó mas

Afirme Bajío

17.9

27.6

44.0

71.1

86.0

88.9

97.4

100.0

Azteca

16.9

25.4

44.2

68.0

81.2

84.3

98.0

100.0

Banamex

16.0

24.4

41.9

68.1

82.7

86.6

96.9

100.0

Bancomer

15.1

23.5

40.3

65.7

80.6

84.9

96.3

100.0

Coppel

24.5

36.2

57.6

80.6

90.1

92.5

99.5

100.0

Inbursa

14.3

22.4

37.9

63.2

79.7

84.3

95.9

100.0

Invercap

22.1

32.5

50.3

75.4

87.8

90.8

98.3

100.0

9.8

15.2

34.2

55.7

75.4

82.4

94.0

100.0

PensionISSSTE

13.8

20.5

40.3

64.8

79.8

84.1

95.1

100.0

Principal

14.6

22.0

39.8

66.4

81.1

85.1

97.0

100.0

Profuturo GNP

12.3

19.3

32.6

55.3

70.5

75.2

88.4

100.0

SURA

14.2

21.8

39.0

64.6

80.5

84.8

96.2

100.0

XXI Sistema

15.7 14.4

22.9 21.6

44.8 40.8

66.9 65.3

79.6 80.0

83.4 84.2

97.0 95.4

100.0 100.0

Metlife

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 3 años hasta junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Salario Mínimo vigente del Distrito Federal. Fuente: CONSAR.

I.2.3.7.

Semanas de cotización

En cuanto al número de semanas de cotización al ISSSTE, cabe señalar que el 42.7 por ciento de los trabajadores que mantienen una cuenta en alguna AFORE han cotizado a su cuenta individual durante 100 semanas o menos desde el inicio del sistema en abril de 2007. El resto (57.3 por ciento) de los trabajadores han cotizado 101 o más semanas (Cuadro 1.27). Cuadro 1.27 Distribución de Cuentas por Semanas Cotizadas Semanas Cotizadas

Porcentaje

Porcentaje Acumulado

0 a 100

42.7

42.7

101 a 200

25.1

67.8

201 o más

32.2

100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación desde el inicio del sistema de cuentas individuales hasta junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

36

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.3.8.

Cuentas con aportación

Del total de cuentas administradas de trabajadores cotizantes al ISSSTE en el sistema de cuentas individuales, 1,386,95915 (95.8 por ciento del total), han recibido al menos una aportación obligatoria al seguro de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV) en los últimos tres años. Este porcentaje es superior al observado en el caso de los trabajadores cotizantes al IMSS, en donde el 50.8 por ciento ha recibido al menos una aportación de RCV en los últimos tres años. El 68.2 por ciento del total de cuentas con aportación a RCV en los últimos tres años corresponde a PensionISSSTE (Cuadro 1.28). La aportación bimestral promedio a la subcuenta de RCV durante el último bimestre, que incluye las contribuciones obrero-patronales y del gobierno, fue de 1,788.08 pesos. Cuadro 1.28 Cuentas de Trabajadores Cotizantes al ISSSTE con Aportación a RCV en los Últimos Tres Años AFORE Afirme Bajío Azteca

Número de Cuentas

Porcentaje

926

0.1

3,383

0.2

Banamex

94,009

6.8

Bancomer

51,828

3.7

Coppel

30,617

2.2

Inbursa

21,839

1.6

Invercap

16,007

1.2

Metlife

11,663

0.8

946,560

68.2

Principal

35,710

2.6

Profuturo GNP

47,374

3.4

SURA

50,535

3.6

76,508 1,386,959

5.5 100.0

PensionISSSTE

XXI Total

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 3 años hasta junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

15

Incluye trabajadores que al momento de la apertura de su cuenta en una AFORE cotizaban al IMSS pero que actualmente cotizan al ISSSTE, así como trabajadores que cotizan tanto al IMSS como al ISSSTE.

37

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.3.9.

Distribución de cuentas por densidad de cotización

El 68.5 por ciento del total de trabajadores afiliados al ISSSTE que han registrado aportaciones en los últimos tres años tiene una densidad de cotización de entre 75 y 100 por ciento, porcentaje mayor al observado por los trabajadores que cotizaron al IMSS (52.6 por ciento) durante el mismo periodo. Lo anterior implica que han realizado aportaciones durante al menos 14 bimestres de los últimos 18 (Gráfica 1.8). De acuerdo con la información anterior, se podría pronosticar que durante una vida laboral de 40 años, un trabajador que cotiza al ISSSTE realizará aportaciones a su cuenta individual durante al menos 30 años.

Densidad de Cotización (porcentaje)

Gráfica 1.8 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización (Trabajadores Cotizantes al Sistema de Cuentas Individuales)

75 a 100

68.5%

50 a 74.9

8.5%

25 a 49.9

6.8%

1 a 24.9

16.2%

0%

20% 40% 60% Porcentaje del Total de Cuentas

80%

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 3 años hasta junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

En casi todas las AFORE, más del 68 por ciento de los trabajadores cotizantes al ISSSTE tiene una densidad de cotización entre 50 y 100 por ciento; excepto Coppel e Invercap que tienen el menor porcentaje de cuentas con ese rango de densidad (55.5 y 60.6 por ciento respectivamente). Así, puede señalarse que la densidad de cotización para estos trabajadores es alta. Dentro del mismo rango, Metlife, Profuturo GNP y PensionISSSTE son las administradoras con una mayor proporción respecto 38

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

a sus cuentas en comparación con las demás AFORE, superior a 78 por ciento en los tres casos (Cuadro 1.29). Cuadro 1.29 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización por AFORE (Porcentajes) Densidad de Cotización 1 - 24.9

25 - 49.9

50 - 74.9

75 - 100

Densidad promedio

Afirme Bajío

21.8

9.8

8.7

59.6

64.0

Azteca

22.0

8.5

8.1

61.4

64.7

Banamex

19.8

7.5

8.0

64.7

66.9

Bancomer

17.8

7.6

8.3

66.3

68.3

Coppel

36.3

8.2

8.0

47.6

54.2

Inbursa

16.3

7.8

8.5

67.4

69.2

Invercap

30.5

8.9

8.2

52.4

58.1

9.6

5.8

7.8

76.8

75.5

PensionISSSTE

14.9

6.6

8.8

69.7

70.8

Principal

17.1

7.2

8.0

67.7

69.1

Profuturo GNP

12.1

6.6

7.5

73.8

73.3

SURA

16.3

7.3

8.4

67.9

69.5

XXI Sistema

17.2 16.2

7.1 6.8

8.1 8.5

67.6 68.5

69.0 69.8

AFORE

Metlife

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 3 años hasta junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

Las cuentas pertenecientes a trabajadores con ingresos superiores mantienen una densidad de cotización mayor que aquéllas pertenecientes a trabajadores de menores ingresos. De acuerdo con la distribución de las cuentas por densidad de cotización y salario, el 28.9 por ciento de las cuentas de cotizantes al ISSSTE que perciben de dos a menos de cuatro salarios mínimos posee una densidad de cotización máxima de 74.9 por ciento. Por su parte, el 92.8 por ciento de las cuentas individuales de los trabajadores que perciben 9 salarios mínimos o más tienen una densidad de cotización de entre 75 y 100 por ciento (Cuadro 1.30).

39

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.30 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Salario (Porcentajes) Densidad de Cotización

Distribución Salarios Mínimos menor a 2

2 - menor a 4

4 - menor a 6

6 - menor a 9

9 ó más

Sistema

1 - 24.9

44.3

14.0

1.8

1.3

0.7

16.2

25 - 49.9

12.2

6.7

3.9

4.2

2.4

6.8

50 - 74.9

12.6

8.2

7.2

7.0

4.1

8.5

75 - 100 Total

30.8 100.0

71.2 100.0

87.2 100.0

87.5 100.0

92.8 100.0

68.5 100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 3 años hasta junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

Al analizar la distribución de las cuentas por densidad de cotización y género de los cotizantes al ISSSTE, se observa que en el rango de menor densidad (de 1 a 24.9 por ciento) existe en términos relativos una mayor proporción de mujeres que de hombres; no obstante, esta situación se invierte en los rangos de mayor densidad, pues la proporción de hombres es mayor a la de mujeres (Cuadro 1.31). Cuadro 1.31 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Género (Porcentajes) Densidad de Cotización

Mujeres

Hombres

Sistema

1 - 24.9

20.2

11.8

16.2

25 - 49.9

6.7

7.0

6.8

50 - 74.9

8.1

9.1

8.5

75 - 100 Total

65.1 100.0

72.1 100.0

68.5 100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 3 años hasta junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

Asimismo, la proporción de trabajadores con densidad de cotización entre 75 y 100 por ciento se incrementa gradualmente conforme aumenta el rango de edad, de tal forma que alcanza su mayor nivel de 79.7 por ciento en la categoría de edad de 60 años o más (Cuadro 1.32).

40

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.32 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Rango de Edad (Porcentajes) Densidad de Cotización

Distribución por Edad 60 años o más

Sistema

26 años o menos

27 a 36 años

37 a 45 años

46 a 59 años

1 - 24.9

28.8

15.6

13.5

9.8

4.5

16.2

25 - 49.9

8.2

7.5

5.9

5.2

5.1

6.8

50 - 74.9

9.8

9.3

7.0

7.1

10.7

8.5

75 - 100 Total

53.1 100.0

67.6 100.0

73.7 100.0

77.9 100.0

79.7 100.0

68.5 100.0

Cifras preliminares correspondientes a trabajadores que recibieron al menos una aportación de RCV en los últimos 3 años hasta junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

41

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.4. Ahorro Voluntario, Ahorro Solidario y Ahorro Promedio El saldo del ahorro voluntario mostró una evolución creciente en el último año. Entre mayo de 2011 y mayo de 2012 se incrementó 49.9 por ciento, ubicándose en 6,617.9 millones de pesos al final del segundo periodo referido (Gráfica 1.9). Gráfica 1.9 Saldo del Ahorro Voluntario en el Sistema (Millones de pesos)

No incluye Ahorro Solidario. Fuente: CONSAR.

Por otro lado, al cierre de mayo de 2012, en el sistema de cuentas individuales, 2,193,347 trabajadores han realizado aportaciones de ahorro voluntario al SAR. El saldo promedio de dicho ahorro es de 3,017.3 pesos por cuenta (Cuadro 1.33).16

16

El incremento en el número de cuentas con Ahorro Voluntario se debe, en parte, a una revaluación de algunas operaciones de compra de acciones por parte de Profuturo GNP, cuyo diferencial con el cálculo original se acreditó en la subcuenta de Aportaciones Complementarias para el Retiro.

42

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.33 Trabajadores con Ahorro Voluntario

AFORE Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife Principal Profuturo GNP SURA XXI Total

Cuentas con Ahorro Voluntario 58,530 3,239 126,059 76,513 48,389 32,043 64,284 18,788 41,297 1,516,029 75,373 132,803 2,193,347

Ahorro Voluntario Promedio (pesos) 3,756.1 1,878.5 9,037.6 14,738.1 773.2 9,890.9 1,667.5 6,915.7 3,841.8 242.1 10,107.7 16,912.9 3,017.3

Cifras preliminares al cierre de mayo de 2012. Fuente: CONSAR.

En el trimestre que se reporta, hubo un flujo de ahorro voluntario por 413.7 millones de pesos, mientras que los retiros de esa subcuenta ascendieron a 222.4 millones de pesos. Así, el incremento neto fue de 191.3 millones de pesos. En este contexto, cabe resaltar que la reforma al sistema de pensiones del ISSSTE efectuada en 2007, contempló la necesidad de fortalecer el esquema de ahorro voluntario con el fin de incrementar las pensiones de los afiliados a ese Instituto. La nueva Ley ofrece, mediante el llamado ahorro solidario, una atractiva vía de ahorro para quienes están en el sistema de cuentas individuales con el fin de mejorar sus ingresos al momento del retiro. A través de ella, los cotizantes al ISSSTE pueden ahorrar de manera voluntaria hasta el 2 por ciento de su sueldo básico en adición a las contribuciones obligatorias, lo que aunado a la aportación de su entidad o dependencia, dará lugar a un incremento en los recursos destinados a su cuenta individual de 8.5 por ciento de su sueldo básico.

43

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

El saldo del Ahorro Solidario creció de manera importante en el último año, ya que del sexto mes de 2011 al sexto mes de 2012 experimentó un incremento de 119.5 por ciento. Así, al cierre de junio del año en curso, dicho saldo se ubicó en 2,999.7 millones de pesos (Gráfica 1.10). La tendencia creciente registrada en los últimos meses por el Ahorro Solidario se debe, en gran parte, a que a partir del 15 de diciembre de 2011 los trabajadores pueden realizar la elección de este derecho a través de Internet. Esta situación representa una mejora en el trámite de este beneficio para los trabajadores cotizantes al ISSSTE, quienes al elegir dicho ahorro pueden realizar aportaciones adicionales a las que llevan a cabo sus instituciones y por lo tanto acumular un mayor saldo en su cuenta individual. Gráfica 1.10 Saldo del Ahorro Solidario en el Sistema (Millones de pesos)

Fuente: CONSAR.

Al cierre de junio de 2012 existían 214,099 cuentas de trabajadores cotizantes al ISSSTE con Ahorro Solidario. El saldo promedio de dicho ahorro se ubicó en 14,010.9 pesos (Cuadro 1.34).

44

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.34 Trabajadores con Ahorro Solidario

AFORE

Cuentas individuales

Ahorro Solidario Promedio (pesos)

Afirme Bajío

148

11,287.2

Azteca

432

9,660.8

Banamex

14,452

11,897.2

Bancomer

7,994

12,133.2

Coppel

2,609

6,178.7

Inbursa

3,877

13,061.7

Invercap

2,034

9,114.0

Metlife

2,540

17,073.8

146,695

14,501.9

Principal

5,405

11,916.6

Profuturo GNP

9,973

19,544.8

SURA

8,345

12,818.4

9,595 214,099

10,695.7 14,010.9

PensionISSSTE

XXI Total

Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

I.2.5. Traspasos de cuentas Un trabajador tiene derecho a traspasar su cuenta para que sea administrada por otra AFORE una vez cada 12 meses. De acuerdo con las disposiciones de la Ley del SAR vigentes desde marzo de 2008, este derecho puede ejercerse sólo si el trabajador se traspasa a una AFORE con mayor rendimiento neto. Una vez ejercido este derecho, la cuenta debe permanecer al menos 12 meses en la última administradora elegida. El objetivo de este proceso es permitir traspasos siempre que éstos representen un beneficio para el trabajador en términos del rendimiento neto que obtendrán sus recursos, lo que también contribuye a inhibir prácticas indebidas en los traspasos. Durante el segundo trimestre de 2012, el número total de traspasos de cuentas de trabajadores registrados en las AFORE fue de 373,005 (Cuadro 1.35). La cifra incluye los traspasos recibidos y cedidos por PensionISSSTE, quien a partir de enero de 2012 ya recibe y cede traspasos.

45

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.35 Traspasos de Cuentas entre AFORE 2do trimestre 2012 AFORE Recibidos Afirme Bajío

1,865

Azteca

Cedidos 1,558

6,880

3,210

Banamex

41,392

55,257

Bancomer

34,427

46,646

Coppel

72,595

23,302

Inbursa

14,337

32,233

Invercap

67,759

17,959

Metlife

13,549

8,195

409

4,567

Principal

17,075

32,624

Profuturo GNP

31,881

41,579

SURA

24,852

50,022

XXI Total

45,984 373,005

55,853 373,005

PensionISSSTE

A partir de diciembre de 2008, la liquidación de traspasos se realiza bimestralmente. Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

El número de traspasos registrados entre julio de 2011 y junio de 2012 fue de 1,980,251, lo que significa un incremento de 14.7 por ciento en relación a lo observado en el mismo periodo del año previo. Este incremento es resultado, en parte, de la incorporación de PensionISSSTE como una AFORE que puede recibir y ceder traspasos. Es importante señalar que a partir del inicio de operaciones de dicha AFORE transcurrieron 36 meses para que ésta pudiera realizar este tipo de operaciones. La CONSAR mantiene de manera permanente la supervisión en materia de traspasos para garantizar que las solicitudes de este tiporepresenten efectivamente la voluntad del trabajador de cambiarse de administradora y no sean producto de posibles malas prácticas realizadas por los promotores. La Comisión continuará realizando acciones para combatir las malas prácticas y fortalecer el control de traspasos en el Sistema, con la finalidad de asegurar que el trabajador pueda ejercer su derecho a cambiar de AFORE de forma segura y de acuerdo con su voluntad. Asimismo, continuará incentivando a la industria hacia un comportamiento más ético y competitivo.

46

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.2.6. Datos financieros de las AFORE Al cierre del segundo trimestre de 2012, los activos totales de las AFORE ascendieron a 37,670.8 millones de pesos, en tanto que los pasivos totales alcanzaron 7,114.1 millones de pesos, lo que dio como resultado un capital contable de 30,556.7 millones de pesos. De este capital, 18,498.7 millones de pesos se encuentran invertidos en las SIEFORE de acuerdo con las normas de capitalización del sistema (Cuadro 1.36). Cuadro 1.36 Balance General de las AFORE (Millones de pesos) AFORE Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI Total

Activo

Pasivo

160.9 270.4 7,133.0 4,655.6 589.4 1,827.9 867.4 676.8 4,090.4 4,407.0 3,114.1 7,236.0 2,642.1 37,670.8

36.7 11.6 769.1 1,438.3 85.8 510.7 101.5 162.5 1,037.0 1,009.6 747.4 763.8 440.1 7,114.1

Capital Contable 124.2 258.8 6,363.9 3,217.3 503.7 1,317.1 765.8 514.3 3,053.4 3,397.4 2,366.7 6,472.2 2,202.0 30,556.7

La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por razones de redondeo. Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

47

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Por su parte, el resultado neto de las administradoras al cierre de junio de 2012 fue de 4,709.8 millones de pesos (Cuadro 1.37). Cuadro 1.37 Estado de Resultados de las AFORE (Flujos acumulados en millones de pesos) Concepto Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI Total

Ingresos Totales 46.2 80.6 2,094.6 1,707.7 422.3 641.2 632.3 362.8 962.5 899.5 1,415.5 1,689.8 1,569.4 12,524.4

Gastos Totales 19.1 48.0 857.0 595.9 239.4 256.1 517.1 307.0 180.5 520.9 927.0 1,011.5 800.8 6,280.4

Impuestos y Obligaciones

Resultado Neto del Ejercicio

8.2 7.8 344.5 337.3 54.2 105.0 0.0 0.0 0.0 112.6 137.7 205.1 221.9 1,534.2

19.0 24.8 893.0 774.5 128.7 280.1 115.1 55.8 782.0 266.1 350.9 473.2 546.7 4,709.8

La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por razones de redondeo. Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

48

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.3. Recursos Registrados en las AFORE I.3.1. Recursos acumulados en las cuentas individuales Al cierre del sexto mes de 2012, los recursos administrados por las AFORE alcanzaron un valor de 1,740 miles de millones de pesos. Esta cifra equivale al 11.8 por ciento del Producto Interno Bruto17 (Cuadro 1.38). Cuadro 1.38 Recursos Administrados por las AFORE (Millones de pesos)

Concepto Activos Netos Totales 2/

RCV

3/

Ahorro Voluntario Fondos de Previsión 4/ Social 5/ Capital de las AFORE

Junio de 2012

Porcentaje del PIB

1,739,623.5

11.85

1,689,716.8

11.51

9,975.2

0.07

21,432.8

0.15

18,498.7

0.13

1/

1/ PIB promedio de los últimos cuatro trimestres, hasta el primero de 2012. 2/ Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez de trabajadores cotizantes al IMSS y al ISSSTE. Incluye los fondos de Retiro del SAR 92 de los trabajadores cotizantes al IMSS y los recursos del SAR ISSSTE. 3/ Incluye Aportaciones Voluntarias, Aportaciones Complementarias de Retiro, Ahorro a Largo Plazo y Ahorro Solidario. 4/ Recursos de Fondos de Previsión Social de entidades públicas y privadas administrados por las AFORE. 5/ Recursos de las AFORE que, conforme a las normas de capitalización, deben mantener invertidos en las SIEFORE. Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. La suma de los parciales puede no coincidir con el total debido al redondeo. Fuente: CONSAR.

Las plusvalías acumuladas durante el año benefician directamente a más de 42 millones de trabajadores registrados en el Sistema de Ahorro para el Retiro. Por su parte, las plusvalías acumuladas al cierre del segundo trimestre de 2012 fueron de 127,694 millones de pesos respecto al saldo de diciembre de 2011, independientemente de las aportaciones recibidas, lo que representa el 7.3 por ciento de los activos netos de las SIEFORE (Gráfica 1.11).

17

PIB promedio de los últimos cuatro trimestres, al primero de 2012 (base 2003), con un valor de 14,683.5 miles de millones de pesos.

49

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.11 Plusvalía Acumulada durante el Segundo Trimestre de 2012 (Millones de pesos)

Fuente: CONSAR.

Los recursos de la Subcuenta de Vivienda son administrados por el INFONAVIT y el FOVISSSTE; no obstante, las AFORE llevan el registro contable de dichos recursos en la cuenta individual, lo que permite que el trabajador conozca el monto que tiene por este concepto y facilita el ejercicio de su derecho a un crédito hipotecario por parte de los institutos de vivienda.18 Asimismo, derivado de las reformas a la Ley del ISSSTE, las AFORE llevan el registro contable del valor actualizado del Bono de Pensión del ISSSTE 19 en las cuentas de los trabajadores que eligieron el nuevo régimen de cuentas individuales.20

18

Al cierre de junio de 2012, los fondos de la subcuenta de Vivienda alcanzaron un valor de 702,221.9 millones de pesos. Los fondos acumulados correspondientes al Bono de Pensión del ISSSTE suman 152,882.7 millones de pesos. 20 Complementariamente a los fondos del SAR, diversas empresas privadas ofrecen a sus trabajadores planes de pensiones, cuyo registro es llevado por CONSAR desde 2006. Conforme al registro de 2011, se tiene información de 1,946 planes, los cuales cubren a más de 1 millón 430 mil trabajadores, con recursos acumulados por 412,595 millones de pesos. 19

50

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.3.2. Canalización de recursos a las AFORE Durante el segundo trimestre de 2012, se canalizaron 25,268.8 millones de pesos a las AFORE, de los cuales el 90.1 por ciento corresponde a las aportaciones de los trabajadores cotizantes al IMSS, mientras que el 9.9 por ciento pertenece a las aportaciones de los trabajadores cotizantes al ISSSTE (Cuadro 1.39). Cuadro 1.39 Recursos Canalizados a las AFORE (Flujo del segundo trimestre de 2012. Cifras en millones de pesos corrientes) Concepto 1/

RCV IMSS y Aportaciones Voluntarias 2/

RCV ISSSTE y Ahorro Solidario Total 1/

2do Trim 2012 22,774.9 2,494.0 25,268.8

Incluye aportaciones de RCV y transferencias de recursos del SAR 92 a las AFORE.

2/

Incluye aportaciones de RCV, transferencias de recursos del SAR ISSSTE a las AFORE y las redenciones de bonos de pensión ISSSTE. Fuente: CONSAR.

I.3.3. Beneficios pagados por el SAR Al segundo trimestre de 2012, se realizaron retiros por 9,682.3 millones de pesos de las cuentas individuales de los trabajadores cotizantes al IMSS y al ISSSTE.

I.3.3.1.

Retiros de trabajadores cotizantes al IMSS

En el trimestre reportado, se retiraron 8,204.9 millones de pesos de los recursos de los trabajadores cotizantes al IMSS, de los cuales 6,370.4 millones de pesos correspondían a recursos de la Subcuenta RCV y 1,834.4 millones de pesos a la Subcuenta de Vivienda. De acuerdo con la normativa vigente, los recursos acumulados en la cuenta individual del trabajador cotizante al IMSS pueden transferirse o entregarse, parcial21 o totalmente, conforme a los rubros del siguiente cuadro (Cuadro 1.40):

21

Los retiros parciales pueden otorgarse por dos conceptos: desempleo y matrimonio. Por un lado, todos los trabajadores cuya cuenta individual tenga al menos tres años de cotización pueden hacer retiros parciales por desempleo. El monto a retirar será de mínimo 30 días y máximo 90 días del salario base de cotización. El trabajador deberá contar con una Certificación de Baja del Trabajador Desempleado del IMSS que se otorga a partir del día 46 de desempleo. Se puede acceder a este beneficio cada 5 años. Al trabajador se le descontarán semanas de cotización, no obstante, podrán ser recuperadas en el futuro realizando aportaciones totales o parciales a la Subcuenta de RCV directamente en la AFORE. Por otro lado, todos los trabajadores que tengan 150 semanas cotizadas al SAR 97 al momento de la celebración de su matrimonio podrán hacer retiros parciales por matrimonio. El monto a retirar será de 30 días de salario mínimo vigente en el Distrito Federal a la fecha de la celebración. El trabajador deberá de contar con la Resolución de Ayuda de Gastos de Matrimonio del IMSS. Se puede acceder a este beneficio una sola vez en la vida. Al trabajador no se le descontarán semanas de cotización.

51

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.40 Retiros de las Cuentas Individuales de Trabajadores Cotizantes al IMSS (Flujo del segundo trimestre de 2012, cifras en millones de pesos) Concepto

RCV

Vivienda

4,614.2

1,834.4

1,719.6

1,124.1

117.3

40.5

2,777.3

669.8

Retiros Parciales

1,756.2

-

Desempleo

1,719.7

-

Matrimonio

36.5

-

6,370.4

1,834.4

Retiro del Saldo Total Transferencias al Gobierno Federal Transferencias a Aseguradoras

1/

2/

Disposición de Recursos del Trabajador

Retiro Total de Recursos IMSS

3/

1/

Cuando un trabajador se pensiona bajo los beneficios de Ley 73, la pensión se cubre a través del IMSS como parte del conjunto de “pensiones en curso de pago”, monto que es cubierto con recursos del Gobierno Federal. Por ello, los recursos de la cuenta individual se transfieren al Gobierno para contribuir al financiamiento de dicha pensión. 2/

Cuando el trabajador o sus beneficiarios reciben una pensión del IMSS a través de una renta vitalicia, los recursos de la cuenta se transfieren a la aseguradora de la elección del trabajador para integrar el monto constitutivo con el cual se contrata el pago de la pensión determinada por el IMSS. 3/ lncluye disposición de recursos por negativa de pensión, pensión por Ley 73 (retiro 2%), planes privados de pensiones, reingresos, disposición de recursos del SAR 92 por cumplir con el requisito mínimo de 65 años de edad, resolución de una autoridad que reconoce al beneficiario de los recursos y resolución de pensión otorgada por el IMSS y no registrada en el sistema electrónico de retiros (DataMart). Fuente: CONSAR.

I.3.3.2.

Retiros de trabajadores cotizantes al ISSSTE

De las cuentas individuales de los trabajadores cotizantes al ISSSTE se retiraron 1,477.4 millones de pesos durante el segundo trimestre de 2012; de éstos, 1,387.2 millones de pesos correspondían a recursos de la Subcuenta RCV, en tanto 90.2 millones de pesos a la Subcuenta de Vivienda. Con base en la normativa vigente, los recursos acumulados en la cuenta individual del trabajador cotizante al ISSSTE pueden transferirse o entregarse, parcial o totalmente, en los siguientes casos (Cuadro 1.41):

52

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.41 Retiros de Recursos Pertenecientes a Trabajadores Cotizantes al ISSSTE (Flujo del segundo trimestre de 2012, cifras en millones de pesos) Concepto Retiro del Saldo Total Transferencias a Aseguradoras

1/

Disposición de Recursos del Trabajador Retiros Parciales por Desempleo Retiro Total de Recursos ISSSTE

2/

RCV

Vivienda

1386.8

90.2

510.4

3.7

876.4

86.5

0.4

-

1387.2

90.2

1/

Cuando el trabajador o sus beneficiarios reciben una pensión autorizada por el ISSSTE a través de una renta vitalicia, los recursos de la cuenta individual se transfieren a una aseguradora para integrar el monto constitutivo con el cual se contrata el pago de la pensión. 2/ Incluye disposición de recursos excedentes por pensión autorizada por el ISSSTE (cuando el trabajador decide destinar sólo una parte de los recursos en su cuenta individual para adquirir una renta vitalicia, siempre y cuando la renta vitalicia adquirida sea mayor en un 30 por ciento a la pensión mínima garantizada por la Ley del ISSSTE, los recursos excedentes son entregados al trabajador en una sola exhibición), negativa de pensión, planes privados de pensiones, disposición de recursos del SAR ISSSTE por cumplir con el requisito mínimo de 65 años de edad y resolución de una autoridad que reconoce al beneficiario de los recursos. Fuente: CONSAR.

53

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.4. Inversiones de las SIEFORE I.4.1. Cambios a la normatividad del SAR Durante el segundo trimestre del 2012, se efectuaron adecuaciones al Régimen de Inversión (RI) de las SIEFORE tendientes a, por un lado, definir los criterios para que las SIEFORE puedan invertir en mercancías a través de vehículos listados que cumplan con estándares mínimos de transparencia en su desempeño y operatividad y, por otro lado, precisar algunos requisitos mínimos a los manejadores especializados de inversiones que habían quedado pendientes. Respecto a la primera adecuación, la Junta de Gobierno de la CONSAR, facultó al Comité de Análisis de Riesgos (CAR), a que se refiere el artículo 45 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (LSAR), la tarea de establecer criterios que deben cumplir los índices de mercancías y los vehículos con exposición a mercancías susceptibles a ser invertidos por las SIEFORE. Lo anterior con el objetivo de que por un lado, los índices de mercancías cumplan con los mejores estándares de diversificación, de transparencia en las políticas de cálculo, administración de recursos, y que los agentes participantes en la proveeduría de índices de mercancías cuenten con la experiencia mínima. Por otro lado, el CAR autorizó criterios para los vehículos listados en mercados organizados elegibles con exposición a mercancías, para que satisfagan los mejores estándares en materia de control de riesgos, estructura del vehículo, experiencia del patrocinador y/o administrador, transparencia en la revelación de costos y rendimientos y buenas prácticas en sus órganos de gobierno. Respecto a la segunda adecuación, con la finalidad de brindar mayor congruencia con los recientes cambios realizados en el último trimestre del 2011 y primer trimestre de 2012 en materia de Régimen de Inversión de las SIEFORE, control de riesgos y gobernanza, el CAR precisó algunos requisitos mínimos a los manejadores especializados en inversiones. Dentro de estas adecuaciones se hizo explícita la posibilidad de que los administradores especializados puedan invertir en mercancías, pero para ello deberán satisfacer criterios estrictos de elegibilidad en materia de experiencia y de activos administrados. Se incluyeron, asimismo, medidas adicionales de control de riesgos que deberán emplear los administradores especializados para que la Administradora pueda darle seguimiento continuo a los activos administrados por este agente. Las adecuaciones antes mencionadas facilitan una mejor diversificación de las carteras de las SIEFORE y con ello se coadyuva a mantener los rendimientos competitivos que históricamente ha brindado el Sistema de Ahorro para el Retiro, así como se fortalece la gestión de riesgos sobre las carteras de inversión de las SIEFORE, lo que proporciona mayor seguridad en las inversiones de los trabajadores. El siguiente cuadro resume el RI vigente de las SIEFORE al cierre del segundo trimestre de 2012 (Cuadro 1.42): 54

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.42 Resumen del Régimen de Inversión Límites por tipo de SIEFORE Básica1

Nac/5 Inter.

Riesgo por emisor y/o contraparte/3

Riesgo de Mercado

Otros Límites/3

SB1 0.7% Renta Variable/3,/4 5% Instrumentos en Divisas/3 30% Deuda común de mxBBB a mxAAA o en Divisas de BB a AAA 5% 1% Deuda subordinada de mxBB+ a mxBBB- o en Divisas de B+ a BB5% Instrumentos extranjeros A- un solo emisor o contraparte Valor en Riesgo/2 (VaRhistórico, a 1 día)

Sobre una misma emisión/6 Valores Extranjeros Instrumentos Bursatilizados/7 Instrumentos Estructurados/8 Infraestructura o Vivienda Otros Protección Inflacionaria/9

Conflictos de interés/3

Vehículos y contratos

SB3 1.4% 30% 30% 5% 1% 5%

SB4 2.1% 40% 30% 5% 1% 5%

SB5 2.1% 40% 30% 5% 1% 5%

---------------M á x i m o {35%, $300 mdp}---------------

20% 10% 0%

20% 15% 15%

20% 20% 20%

20% 30% 20%

20% 40% 20%

0% 0%

10% 5%

13% 7%

13% 7%

13% 7%

Sí (51% Mín.) 0% 15% Instrumentos de entidades relacionadas entre sí 5% Instrumentos de entidades con nexo patrimonial con la Afore10 Mandatos SÍ Fondos Mutuos SÍ Derivados SÍ Mercancías

SB2 1.1% 25% 30% 5% 1% 5%

No 5% 15% 5% SÍ SÍ SÍ

No 10% 15% 5% SÍ SÍ SÍ

No 10% 15% 5% SÍ SÍ SÍ

No 10% 15% 5% SÍ SÍ SÍ

* : Este documento es un resumen de la regulación aplicable, elaborado con fines explicativos y no normativos. Los límites aplican a las Siefores Básicas dado que las Siefores Adicionales pueden determinar parámetros diferentes con apego a la Ley del SAR. 1- Todos los límites son porcentajes máximos, excepto el límite de protección inflacionaria, el cual es un porcentaje mínimo de los activos (ver nota 9). 2- Como porcentaje del Activo Administrado directamente por la SIEFORES. 3- Como porcentaje del Activo Total de la SIEFORES, incluyendo los activos administrados por los Mandatarios. 4- Incluye acciones individuales; IPOs; índices accionarios autorizados domésticos e internacionales y obligaciones forzosamente convertibles en acciones de emisores nacionales. 5- Calificación de la emisión de mediano y largo plazo, así como del emisor y/o del aval, en la proporción que corresponda. Las operaciones de reportos y derivados se computan dentro de estos límites. 6-Aplica a la tenencia de todas las Siefores Básicas administradas por una misma Afore, para deuda nacional o extranjera e instrumentos estructurados. Este límite puede excederse para los CKDs si se satisfacen las condiciones previstas en las Disposiciones del Régimen de Inversión. 7- Se computan en este límite las bursatilizaciones que cumplan con el anexo O de las Disposiciones del Régimen de Inversión, las cuales se considerarán emitidos por un independiente. 8- Incluye CKDs y FIBRAS. Los Estructurados a su vez se dividen en dos: a) Infraestructura o Vivienda, por un lado, y b) Otros (Capital Privado). 9- Límite mínimo de inversión en activos financieros que aseguren un rendimiento igual o superior a la inflación en México. 10.-Límite contenido en la Ley del SAR, Art. 48, Fracción 10. Excepcionalmente se permite hasta un 10%. El límite es de 0% cuando son entidades financieras con nexo patrimonial.

I.4.2. Índice de Diversificación de carteras El Índice de Diversificación (ID) es una herramienta que provee información útil a todo el público interesado en evaluar el aprovechamiento del RI y la diversificación de las carteras de inversión de las SIEFORE Básicas (SBs), ya que considera en su cómputo los porcentajes de inversión de las distintas clases de activos financieros autorizados para cada SB, normalizando el valor obtenido. El ID presenta valores en la escala de 0 a 10, donde 0 representa que no existe diversificación y 10 la máxima diversificación. La siguiente gráfica muestra la evolución del ID para cada SB desde su creación en el 2004 hasta el cierre de junio de 2012 (Gráfica 1.12).

55

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.12

Fuente: CONSAR.

A fin de precisar los valores que ha tomado el ID, el siguiente cuadro muestra el comportamiento de dicho indicador en los últimos doce meses para cada SB. Se observa que la SIEFORE que ha tenido una mayor variación es la Básica 1 (Cuadro 1.43). Cuadro 1.43 Evolutivo del Índice de Diversificación Índice de Diversificación julio 2011 agosto 2011 septiembre 2011 octubre 2011 noviembre 2011 diciembre 2011 enero 2012 febrero 2012 marzo 2012 abril 2012 mayo 2012 junio 2012

Siefore Básica 1

Siefore Básica 2

Siefore Básica 3

Siefore Básica 4

Siefore Básica 5

6.1709 6.4267 6.5378 7.0027 7.4657 7.5488 8.3278 8.4401 8.4813 8.5884 8.6557 8.7632

9.3765 9.4182 9.4540 9.4312 9.4206 9.4183 9.4168 9.4496 9.4659 9.4903 9.4724 9.4950

9.5680 9.6100 9.6173 9.6143 9.6209 9.5974 9.6033 9.6269 9.6303 9.6819 9.6656 9.6902

9.7050 9.7306 9.7429 9.7549 9.7510 9.7347 9.7241 9.7695 9.7707 9.8112 9.7950 9.8040

9.6026 9.6159 9.6085 9.6110 9.5905 9.5685 9.4642 9.6500 9.6276 9.6998 9.6562 9.6645

Fuente: CONSAR.

No obstante que ningún nivel de diversificación puede blindar completamente a las carteras de experimentar valuaciones a mercado que resulten transitoriamente negativas, debe recordarse que mientras mejor diversificados estén los portafolios, estos tienden a ser más resistentes a la volatilidad de los mercados. El ID muestra que las carteras más diversificadas son también aquéllas con RI más flexibles.

56

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.4.3. Cambios estructurales en el control de las AFORE Recientemente, directivos del Grupo BBVA han declarado en medios de comunicación la intención de evaluar alternativas para su negocio previsional en Latinoamérica (Chile, Colombia, Perú y México), sin que ello implique que dicho proceso terminaría necesariamente en la venta total o parcial de Afore BBVA Bancomer. En este contexto, la Comisión se mantiene atenta a la información que pueda surgir al respecto, con la finalidad de evaluar el impacto que tendría en la competencia de la industria una posible compra de la cartera por algún agente interesado, así como prever los criterios para dicha autorización.

I.4.4. Cambios a la normatividad del SAR en materia de Retiros Programados Durante el segundo trimestre del 2012, se publicaron en el Diario Oficial de la Federación, las Disposiciones de Carácter General Aplicables a los Retiros Programados22, a las que deberán sujetarse los participantes en los Sistemas de Ahorro para el Retiro (SAR), mediante las cuales, la CONSAR busca regular la contratación y administración de las pensiones que los pensionados reciban a través de las modalidades de pensión de Retiro Programado23 y/o de Pensión Garantizada. Dichas Disposiciones establecen una regulación preventiva que promueve el desarrollo de una cultura financiera de los participantes del SAR, en particular, para que los pensionados cuenten con información suficiente y objetiva que les permita tomar decisiones informadas en relación con el pago de su pensión, principalmente en cuanto a la posibilidad que tienen los pensionados que optaron por el Retiro Programado de cambiar de modalidad de pensión a una renta vitalicia. En este contexto, se contempla la obligación de las Administradoras para proporcionar al pensionado toda la información relacionada con el pago de su pensión. Las precisiones que se realizan para la operación, administración, mecanismos de cálculo y pago de los retiros programados y las pensiones garantizadas, permiten mejorar la operación de los pagos de pensión a cargo de las Administradoras, así como distinguir claramente entre una modalidad y otra; otorgando mayor certeza y seguridad jurídica en cuanto a los procedimientos aplicables en cada caso. La aplicación de la normatividad beneficiará a los trabajadores al establecer lineamientos claros en los contratos de estas modalidades de pensión, así como a las Administradoras al proporcionar una regulación secundaria clara respecto a los procedimientos de contratación y administrativos que deben llevar a cabo.

22 23

El 26 de junio de 2012. Modalidad de pago de pensión establecida tanto en el artículo 157 de la Ley del Seguro Social, como en el artículo 87 de la Ley del ISSSTE.

57

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.4.5. Registro Electrónico de Planes de Pensiones Durante el segundo trimestre del 2012, se realizó el registro electrónico de Planes de Pensiones a fin de que las empresas, de conformidad con la Ley del Impuesto sobre la Renta (ISR), puedan excluir del cómputo para el salario base de cotización de sus trabajadores, las aportaciones realizadas a dichos planes.

I.4.6. Participación en el Comité del artículo 81 de la Ley del SAR Durante el segundo trimestre del 2012, la CONSAR participó activamente en el Comité del artículo 81 de la Ley del SAR, en lo referente a la actualización de las bases biométricas de mortalidad de los trabajadores afiliados al IMSS o al ISSSTE inválidos o incapacitados, empleadas para el cálculo de los montos constitutivos de los seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social, así como en diversas adecuaciones al esquema operativo para propiciar el mejor funcionamiento del mismo.

I.4.7. Composición de las inversiones Las inversiones de las SIEFORE alcanzaron al cierre del segundo trimestre de 2012 un valor de 1,739,623 millones de pesos en términos de activos netos, lo que representó un crecimiento de 5.2 por ciento respecto a los activos administrados al cierre del primer trimestre de 2012. El 98.6 por ciento del total de recursos administrados, con un valor de 1,714,821 millones de pesos, corresponde al activo neto de las SIEFORE Básicas, en tanto que el 1.4 por ciento restante, 24,803 millones de pesos, corresponde a las SIEFORE Adicionales, en las que se invierte el ahorro voluntario de los trabajadores afiliados y los fondos de previsión social de entidades públicas y privadas, administrados por las AFORE.

I.4.7.1.

Carteras de Inversión de las SIEFORE

Las carteras de valores de las SIEFORE Básicas se pueden dividir en dos tipos de instrumentos: Los gubernamentales y los no gubernamentales. Estos últimos incluyen las emisiones de deuda de bancos, empresas privadas, entidades federativas, municipios, empresas paraestatales e instrumentos bursatilizados de emisores autorizados, inversión en renta variable y, para el caso de las SIEFORE Básicas dos a cinco, incluye adicionalmente a los activos antes citados, la inversión en instrumentos estructurados (Cuadro 1.44).

58

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.44 Composición de las Carteras de las SIEFORE (Porcentajes)

Tipo de Instrumento

No Gubernamental

Valores Nacionales

Pesos Deuda Gubernamental Divisas Alimentos Automotriz Banca de Desarrollo Bancario Bebidas Cemento Centros Comerciales Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel Paraestatal Serv. Financieros Siderúrgica Telecom Transporte Vivienda Estructurados Renta Variable Deuda Valores Internacionales Renta Variable Total

SB1

SB2

SB3

SB4

SB5

66.9 1.2 0.9 0.2 0.9 1.3 0.9 0.1 0.0 0.6 1.0 3.1 0.8 1.3 0.5 0.4 4.3 0.2 0.0 2.6 0.2 5.5 1.4 3.5 2.0 100.0

59.4 1.3 0.4 0.2 0.9 1.0 0.7 0.1 0.0 0.4 0.6 2.3 0.8 0.0 1.0 0.3 0.3 3.0 0.2 0.0 1.8 0.1 3.6 2.6 6.4 2.5 10.0 100.0

54.9 2.0 0.5 0.1 1.0 0.9 0.6 0.1 0.0 0.4 0.6 2.1 0.9 0.0 1.0 0.3 0.3 2.8 0.2 0.0 1.8 0.1 3.3 3.9 7.8 2.7 11.7 100.0

50.1 2.7 0.5 0.1 0.8 0.9 0.5 0.1 0.0 0.4 0.6 1.8 0.8 0.0 0.9 0.2 0.2 2.5 0.2 0.0 1.7 0.1 2.9 3.8 10.2 2.7 15.2 100.0

54.3 2.9 0.3 0.3 0.4 0.6 0.3 0.1 0.0 0.3 0.6 1.7 0.8 0.7 0.2 0.2 2.0 0.1 0.0 1.2 0.1 2.7 3.2 9.7 1.8 15.4 100.0

SIEFORE ADICIONALES

72.7 0.5 1.1 0.1 3.2 0.1 0.0 0.0 0.3 5.0 0.4 1.1 4.7 1.1 0.0 2.2 0.0 0.4 0.0 1.4 0.0 3.1 0.1 2.4 100.0

Total 55.9 2.0 0.5 0.2 0.8 1.0 0.6 0.1 0.0 0.4 0.7 2.1 0.8 0.0 1.0 0.3 0.3 2.8 0.2 0.0 1.8 0.1 3.4 3.1 7.6 2.6 11.5 100.0

Porcentajes con respecto al total de cada SIEFORE, incluyendo exposición a renta variable. Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

Al cierre del segundo trimestre de 2012, los valores gubernamentales denominados tanto en pesos como en otras divisas autorizadas constituyeron el 57.9 por ciento del valor total de las carteras de las SIEFORE, en tanto que los valores no gubernamentales representaron el 42.1 por ciento restante (Gráfica 1.13).

59

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.13 Inversión en Títulos Gubernamentales (Porcentaje con respecto a la cartera total)

100 95 90

Porcentaje

85 80

75 Junio 57.91%

70 65 60

50

ene-00 may-00 sep-00 ene-01 may-01 sep-01 ene-02 may-02 sep-02 ene-03 may-03 sep-03 ene-04 may-04 sep-04 ene-05 may-05 sep-05 ene-06 may-06 sep-06 ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12

55

El total de la cartera incluye exposición en renta variable. Fuente: CONSAR.

El Plazo Promedio Ponderado (PPP) de las inversiones de las SIEFORE es de 4,443 días (12.2 años); este nivel es 1.6 veces mayor al PPP de la Deuda Gubernamental, cuyo valor es de 2,699 días (7.4 años) (Gráfica 1.14).

60

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.14 Plazo Promedio Ponderado (Sistema)

Evolución del Plazo Promedio Ponderado (PPP) Siefores Básicas - Días 4,443 días Deuda Pública del Gobierno Federal

Siefores Básicas

2,699 días

PPP

Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: BANXICO y CONSAR.

Lo anterior se debe a que las SIEFORE son el principal participante en instrumentos gubernamentales de largo plazo. La inversión en instrumentos gubernamentales de tasa fija nominal asciende a 394,307.2 millones de pesos, de los cuales el 82.0% corresponde a inversiones de largo plazo (Gráfica 1.15). Gráfica 1.15 Inversión en Títulos Gubernamentales (Tasa Fija Nominal) 1,040,394 1,000,000

Millones de pesos

800,000

617,361 600,000

357,789

400,000

200,000

-

70,948

31,259

6.82%

5.06%

0-1 año

1-5 años

361,981

153,987

182,946 96,290

42.54%

52.63%

10-20 años

+20 años

41,823 11.69%

5-10 años

TOTAL COLOCADO

EN PODER DE SIEFORES

Cifras en Valor Nominal al cierre de Junio de 2012. Fuente: BANXICO y CONSAR.

61

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Respecto a la diversificación de las carteras de las SIEFORE en valores emitidos por entidades no gubernamentales, al cierre de junio de 2012 mantuvieron el 17.2 por ciento de los activos administrados en instrumentos de deuda nacional, el 3.1 por ciento en instrumentos estructurados y las inversiones en renta variable nacional representaron un 7.6 por ciento. En cuanto a emisores internacionales, las inversiones en índices accionarios fueron del 11.5 por ciento mientras que los instrumentos de deuda representaron el 2.6 por ciento del total de los activos administrados por dichos fondos. Dentro de la estrategia de diversificación que siguen las AFORE, incentivada por el régimen de inversión, y en congruencia con lo establecido en el artículo 43 de la Ley del SAR, se han destinado al financiamiento de proyectos productivos públicos y privados un monto equivalente a 283,602 millones de pesos a través del mercado de deuda privada de largo plazo. Esta cifra representa el 23.0 por ciento del total de estos activos colocados en los mercados financieros, cuyo valor total al cierre de junio de 2012 fue de 1,230,751 millones de pesos (Gráfica 1.16).

SOFOL 61,117 1,894

Invertido por Siefores $ 283,602 mdp

23.04%

6 Siderúrgica

185 Hoteles

467 Centros Comerciales

1,624 Cemento

1,887 Otros

2,315 Transporte

2,958 Automotriz

3,229 Serv. Financieros

5,244 Papel

7,599 Consumo

9,353

10,506

12,321

Alimentos

28%

Bebidas

24%

Estados

26%

15,278

42%

Grupos Industriales

17,542 /2 Bancario

31%

15,392

18,666 Infraestructura

14%

Telecom

% del Total Colocado

BORHIS FOVISSSTE 18,620 7,374

$-

/1 Paraestatal

$10,000

CFE 28,391

$20,000

Vivienda

$30,000

/2 Banca de Desarrollo

$40,000

Total Colocado $ 1,230,751 mdp

32,201

$50,000

PEMEX 37,322

$60,000

INFONAVIT 33,229

$70,000

65,714

Gráfica 1.16 Inversión en Títulos No Gubernamentales (Millones de pesos)

41%

22%

44%

40%

30%

44%

7%

10%

14%

11%

20%

37%

9%

0%

1/ Incluye 11,621 y 2,675 millones de pesos correspondientes a colocaciones de PEMEX y CFE en mercados internacionales (EUROPESOS). Además 25,701 y 25,734 millones de pesos en el mercado nacional respectivamente. 2/ Incluye emisiones de papel Bancario y Banca de Desarrollo en poder de las SIEFORE. Dado a cambios en la regulación, la inversión en instrumentos de Organismos Multilaterales se considera como Instrumentos Nacionales. La posición de las SIEFORE asciende a 3,512 millones de pesos. El total invertido por las SIEFORE correspondiente a 283,602 mdp resulta de 311,426 mdp de Deuda, excluyendo 24,312 mdp de Instrumentos de Empresas Privadas Nacionales emitidos en el extranjero y 3,512 mdp de Organismos Multilaterales. Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR y VALMER.

62

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Adicionalmente al financiamiento mediante deuda privada de largo plazo, las AFORE han destinado 56,182 millones de pesos a proyectos productivos nacionales a través de instrumentos estructurados, lo que representa el 72.8 por ciento del monto total en circulación. En el caso particular de los Certificados de Desarrollo (CKDs), al cierre de junio de 2012, las SIEFORE habían participado en 20 instrumentos de este tipo, destinando 49, 873 millones de pesos (Cuadro 1.45). Cuadro 1.45 Participación de las SIEFORE en CKDs

Fuente: CONSAR.

Debe señalarse que las SIEFORE contribuyen de manera importante al financiamiento de proyectos productivos en México que generan buenos rendimientos para los trabajadores, promueven el empleo y financian a empresas, constituyendo un círculo virtuoso para el crecimiento y el desarrollo del país. La participación de las SIEFORE en los sectores de vivienda, paraestatales e infraestructura asciende a 170,052 millones de pesos, con lo que se favorecen el desarrollo y bienestar a nivel local, estatal y nacional (Cuadro 1.46).

63

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.46 Participación de las SIEFORE en Sectores de Vivienda, Empresas Paraestatales e Infraestructura (Millones de pesos)

Tenencia de SIEFORE (A)

Sectores

Total en Circulación (B)

Porcentaje de Tenencia (A/B)

21,002 75,460 54,093 38,472 100,827 376,774 128,344 12,434 807,405

9.0% 44.0% 34.4% 19.2% 28.2% 9.9% 24.1% 98.4% 21.1%

1,894 33,229 18,620 7,374 28,391 37,322 30,987 12,235 170,052

Sofol Hipotecaria INFONAVIT FOVISSSTE BORHIS CFE 1/ PEMEX 1/ Autopistas, Estados y Municipios 2/ Estructurados 3/

TOTAL

1/ Incluye las inversiones calificadas como Infraestructura y Estados. 2/ Incluye las Inversiones clasificadas como Infraestructura y Estados. 2/ Incluye únicamente los instrumentos Estructurados cuya inversión se destina a un solo proyecto de Infraestructura. Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

La inversión de las SIEFORE en estos tres sectores equivale al 21.1 por ciento del financiamiento total efectuado a través de instrumentos de deuda (Gráfica 1.17). Gráfica 1.17 Inversión en Sectores de Vivienda, Empresas Paraestatales e Infraestructura

70,000 60,000 50,000

21.1%

CFE 28,391

SOFOL 1,894

INFONAVIT 33,229

40,000 30,000 20,000

PEMEX 37,322

FOVISSSTE 18,620

30,987

10,000

12,235

BORHIS 7,374

Parasestatal /1

Vivienda

Autopistas, Estados y Municipios /2

Estructurados

/3

1/ Paraestatal incluye 11,621 y 2,657 millones de pesos correspondientes a colocaciones de PEMEX y CFE en mercados internacionales. 2/ Incluye las Inversiones clasificadas como Infraestructura y Estados. 3/ Incluye solamente los instrumentos Estructurados cuya inversión se destina a un solo proyecto de Infraestructura. Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

64

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

En el sector vivienda las SIEFORE mantienen invertidos a través de instrumentos financieros autorizados un monto de 61,117 millones de pesos, equivalentes a más de 160,000 viviendas (Gráfica 1.18). Gráfica 1.18 Inversión en Vivienda1/

BORHIS SOFOL 7,374 1,894

17,439

FOVISSSTE 18,620

$61,117 Millones de Pesos

INFONAVIT 33,229

1/ Considera el valor de los créditos para la adquisición de viviendas de bajo costo utilizando un costo promedio por vivienda de 370,000 pesos por casa. Fuente: Prospectos de colocación de CEDEVIS y CONSAR.

El financiamiento otorgado por las SIEFORE al sector Infraestructura y a Entidades Federativas ha tenido un impacto a lo largo de la República Mexicana, contribuyendo así al desarrollo regional (Gráfica 1.19 y Cuadro 1.47). Gráfica 1.19 Inversión Regional en Infraestructura

Fuente: CONSAR.

65

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.47 Inversión Regional en Infraestructura (Cifras en millones de pesos)

Entidad Federativa Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco México Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Varios Total

Industria

Autopistas y 1/ Municipios

245 7 1,145 326 647 1,305 1,334 825 647 326 326 326 6,238 1,582 15,278

191 1,384 983 52 525 7 466 45 45 5,148 593 1,880 391 317 228 119 355 14 45 586 422 4,871 18,666

Vivienda 888 3,473 404 374 962 2,849 2,471 746 4,291 879 2,784 674 1,766 3,825 6,553 1,639 888 596 5,978 414 2,029 1,578 1,536 1,016 1,591 1,590 571 2,516 142 1,881 728 179 3,305 61,117

Estructurados

2/

673 3,192 1,010 4,348 3,011 12,235

Total 1,561 3,664 404 3,566 2,346 3,832 2,768 746 4,823 2,031 4,120 1,140 1,811 8,865 13,005 4,649 888 1,189 9,192 1,238 2,420 1,578 1,853 1,890 1,709 1,945 571 2,856 513 2,793 728 6,840 9,759 107,295

Cifras al cierre de Junio de 2012. 1/ Incluye únicamente las inversiones clasificadas como infraestructura. 2/ Incluye únicamente los instrumentos Estructurados cuya inversión se destina a un solo proyecto de infraestructura. Fuente: CONSAR.

Las SIEFORE han invertido 22,837 millones de pesos en financiamiento a carreteras, lo que significa que han financiado la construcción y mantenimiento de más de 1800 kilómetros de infraestructura carretera (Gráfica 1.20).

66

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.20 Carreteras Financiadas Chamapa – La Venta

Armería – Manzanillo

Tijuana – Mexicali

Kantunil – Cancún

México – Toluca

Libramiento a Matehuala

Libramiento a Toluca

San Juan de los Lagos – Lagos de Moreno

Ecatepec – Pirámides

León – Aguascalientes

Santa Ana – Altar

Zapotlanejo – Guadalajara

Tepic – Villa Unión

Zacapu - Maravatío

Monterrey – Cadereyta Cardel – Veracruz Fuente: CONSAR.

En cuanto a las inversiones en valores internacionales cabe recordar que al diversificar adecuadamente los portafolios en activos financieros de diferentes regiones y monedas se favorecen una mayor rentabilidad, a la vez se contribuye a dar mayor seguridad al ahorro de los trabajadores al disminuir el riesgo inherente de las inversiones. A continuación se presenta la composición a detalle de las inversiones en valores internacionales (Cuadro 1.48.A).

Afirme Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo SURA XXI Total

26.7 60.1 93.8 83.2 71.1 90.1 68.0 64.6 51.0 58.5 41.4 42.8 70.5 69.4

Total Chile

Francia

Australia

España

Hong Kong

China

Alemania

Japón

Reino Unido

Canadá

Brasil

AFORE

Estados Unidos

Cuadro 1.48.A Inversiones en Valores Internacionales por País (Porcentajes)

73.3 4.2 0.2 0.0

5.5 0.9 1.0 28.9

27.1 12.0 7.5

1.3 1.3 6.9 3.9 14.4 6.5 10.3 5.5

11.6 7.9 11.2 6.5

8.4 0.5 1.7

8.3

0.1

2.4

3.7 6.2 3.3 8.5 0.9 2.3 8.5 6.4 1.0 11.3 2.3 12.7 2.6 17.3 8.2 0.0 5.0 10.5 6.2 8.5 7.2 2.9 3.6 2.9 2.5 2.5

4.7 17.1 4.6 0.1

0.7

0.1 1.8 4.4 0.3 2.3 13.2 2.3

0.3 6.2

1.6 0.4 2.5 1.5

2.5

4.5 1.8 1.1 1.4

0.2 5.2 0.5 2.1 0.3 1.5 1.2

0.2 5.2 0.7

100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

67

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Respecto a las inversiones en valores internacionales denominados en monedas autorizadas, las SIEFORE pueden invertir en pesos y en las ocho divisas con mercados más desarrollados, como son los dólares de los Estados Unidos, yenes, euros, dólares canadienses, libras esterlinas, francos suizos, dólares australianos y reales brasileños. El cuadro siguiente muestra el detalle de estas inversiones (Cuadro 1.48.B). Cuadro 1.48.B Inversiones en Valores Internacionales por Moneda (Porcentajes) AFORE Afirme Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo SURA XXI Total

USD 26.7 43.2 82.7 77.5 100.0 81.3 81.4 57.0 90.5 47.6 47.0 71.4 67.3 72.8

Tipo de Moneda CAD MXP 73.3 56.8 17.3 22.3 18.7 17.6 43.0 9.5 52.4 47.6 28.4 32.7 26.4

BRL

JPY

EUR

0.1

0.9

5.4 0.2 0.7

0.1

0.0

0.0

Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Nota: MXP: Peso Mexicano, USD: Dólar de Estados Unidos, EUR: Euro, JPY: Yen japonés, CAD: Dólar Canadiense y BRL: Real Brasileño. Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

El crecimiento de los mercados financieros en México y una mayor estabilidad en la economía mexicana han favorecido que diversos emisores internacionales se financien en pesos mexicanos, lo que les permite manejar su exposición a divisas de manera eficiente y a la vez contribuyen a acrecentar la liquidez del mercado doméstico. Esto explica el hecho de que el 26.4 por ciento de las inversiones de las SIEFORE en valores internacionales estén denominados en pesos mexicanos (MXP) mientras que el 72.8 por ciento se encuentra denominado en dólares, el 0.7 por ciento en dólares canadienses, y un porcentaje mínimo en reales brasileños, yenes japoneses y euros.

I.4.8. Rendimientos e Indicador de Rendimiento Neto (IRN) Los saldos pensionarios han crecido a lo largo del tiempo como resultado de las aportaciones periódicas y de la rentabilidad de las inversiones que realizan las AFORE. Si se considera el periodo comprendido entre el inicio del sistema (julio de 1997) y el cierre del segundo trimestre de 2012, la rentabilidad ha alcanzado una 68

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

tasa anualizada de 13.32 por ciento en términos nominales y de 6.66 por ciento en términos reales, es decir, una vez descontada la inflación. En los últimos 42 meses se ha otorgado, en promedio, un rendimiento bruto anualizado de 12.5 por ciento (Cuadro 1.49). Cuadro 1.49 Rendimientos por AFORE en los últimos 42 meses AFORE Invercap SURA Banamex Metlife Profuturo GNP Bancomer XXI Principal Azteca PensionISSSTE Coppel Afirme Bajío Inbursa SISTEMA

Rendimientos 14.4% 13.5% 13.4% 12.8% 12.7% 12.5% 12.4% 12.4% 11.5% 11.4% 10.5% 10.2% 7.3% 12.5%

Cifras calculadas desde el primer día de 2009 hasta el cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

Desde el inicio 2009 y hasta el segundo trimestre de 2012, los recursos administrados por las AFORE se han beneficiado al obtener rendimientos positivos (Gráfica 1.21 y Cuadro 1.50).

69

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.21 Rendimientos de las SIEFORE Acumulados desde 2009 hasta Junio de 2012 Rendimiento

16.0%

Contribución al rendimiento por Instrumentos Internacionales

14.0%

13.6%

14.4%

12.5% 11.5%

12.0% 10.4% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0%

0.8%

0.9%

1.2%

1.3%

0.4%

SB1

SB2

SB3

SB4

SB5

0.0%

Nota: Rendimiento promedio ponderado por activos netos. Cifras calculadas desde el primer día de 2009 hasta el cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

Cuadro 1.50 Rendimientos de las SIEFORE por tipo de activo acumulados desde 2009 hasta Junio de 2012 Desempeño Acumulado 2009 - 2T 2012 SB1

SB2

SB3

SB4

SB5

SISTEMA

Bonos

2.0%

3.1%

3.5%

3.4%

4.2%

3.3%

Udibonos

3.9%

3.3%

3.2%

3.3%

2.4%

3.3%

Otros gubernamentales

1.3%

0.8%

0.8%

0.7%

0.8%

0.8%

Privados Nacionales

1.2%

1.1%

1.1%

1.2%

1.1%

1.1%

0.1%

0.1%

0.2%

0.1%

0.1%

Estructurados Instrumentos Internacionales

0.4%

0.8%

0.9%

1.2%

1.3%

0.9%

Renta Variable Nacional

0.0%

0.6%

0.9%

1.0%

1.2%

0.8%

Otros

1.5%

1.7%

2.1%

2.7%

3.2%

2.1%

10.4%

11.5%

12.5%

13.6%

14.4%

12.5%

Rendimiento Total

Nota: Rendimiento promedio ponderado por activos netos. Cifras calculadas desde el primer día de 2009 hasta el cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

70

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Si bien actualmente todas las AFORE invierten en instrumentos internacionales, existe una fuerte diferenciación respecto a la proporción de la cartera invertida y a los rendimientos obtenidos por estas inversiones en cada administradora (Gráfica 1.22). Gráfica 1.22 Participación de las SIEFORE en Instrumentos Internacionales (Cifras en millones de pesos y porcentajes del total) Valor Cartera Instrumentos Internacionales

300,000

250,000

200,000

150,000

100,000

6.1%

18.5%

8.6%

16.1%

9.0%

4.0% Afirme Bajío

10.1%

Azteca

15.3%

Metlife

13.6%

Coppel

12.7%

PensionISSSTE

16.9%

Principal

13.4%

Profuturo GNP

17.2%

XXI

50,000

Invercap

Inbursa

SURA

Bancomer

Banamex

-

Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

La mayoría de las SIEFORE con posiciones en instrumentos internacionales se han beneficiado de la diversificación que esto implica al obtener mayores rendimientos, producto de la inversión en otras monedas y regiones geográficas que mitigan los riesgos y los movimientos del mercado (Gráfica 1.23). A continuación se presenta una tabla con los rendimientos obtenidos desde 2009 hasta junio de 2012 divididos por tipo de activo en que se invierte (Cuadro 1.51):

71

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Gráfica 1.23 Rendimientos Acumulados desde 2009 hasta Junio de 2012 15.0%

Rendimientos Contribución al rendimiento por Instrumentos Internacionales

14.4% 13.5%

13.4% 12.8%

12.7%

12.5%

12.4%

12.4% 11.5%

12.0%

11.4% 10.5%

10.2%

9.0% 7.3% 6.0%

1.2%

1.5%

1.3%

0.9%

0.7%

1.0%

1.3% 0.4%

0.8%

0.6%

Afirme

1.0%

Coppel

3.0%

0.1%

0.4%

Inbursa

PensionISSSTE

Azteca

Principal

XXI

Bancomer

Profuturo

MetLife

Banamex

SURA

Invercap

0.0%

Nota: Rendimiento promedio ponderado por activos netos. Cifras al cierre de Junio de 2012. Cifras calculadas desde el primer día de 2009. Fuente: CONSAR.

Cuadro 1.51 Desempeño de las carteras de las SIEFORE por clases de activos DESEMPEÑO ACUMULADO 2009 - 2T 2012 INSTRUMENTOS INTERNACIONALES

RENTA VARIABLE NACIONAL

OTROS

RENDIMIENTO TOTAL

0.7%

0.6%

1.1%

1.5%

10.2%

0.6%

0.4%

1.5%

0.0%

11.5%

0.1%

1.5%

-0.1%

3.3%

13.4%

1.4%

0.0%

0.7%

1.4%

1.1%

12.5%

1.0%

0.7%

0.1%

0.8%

1.2%

1.8%

10.5%

0.4%

3.5%

0.7%

0.3%

0.4%

0.4%

1.6%

7.3%

6.3%

0.3%

0.6%

0.8%

0.3%

1.0%

1.3%

3.8%

14.4%

MetLife

2.9%

3.0%

0.5%

1.8%

0.1%

1.3%

1.5%

1.7%

12.8%

PensionISSSTE

2.8%

4.1%

0.6%

1.1%

0.0%

0.1%

1.0%

1.6%

11.4%

Principal

3.3%

4.1%

0.2%

1.2%

0.1%

1.3%

-0.4%

2.4%

12.4%

Profuturo

2.0%

5.0%

0.1%

1.3%

0.1%

0.9%

1.9%

1.5%

12.7%

SURA

4.8%

3.1%

0.3%

1.0%

0.2%

1.2%

0.8%

2.0%

13.5%

XXI

5.8%

1.7%

0.5%

1.2%

0.0%

1.0%

0.7%

1.5%

12.4%

3.3%

3.3%

0.8%

1.1%

0.1%

0.9%

0.8%

2.1%

12.5%

BONOS

UDIBONOS

OTROS GUBERNAMENTALES

PRIVADOS NACIONALES

Afirme Bajío

2.4%

2.6%

1.2%

Azteca

5.9%

2.5%

0.6%

Banamex

2.7%

4.5%

0.8%

0.7%

Bancomer

3.4%

3.8%

0.6%

Coppel

2.7%

2.1%

Inbursa

0.0%

Invercap

Afore

SISTEMA

ESTRUCTURADOS

Cifras al cierre de Junio de 2012. Cifras calculadas desde el primer día de 2009. Fuente: CONSAR.

72

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.4.8.1.

Rendimientos

Los rendimientos anualizados en términos nominales que en promedio obtuvieron las SIEFORE Básicas 1 durante los últimos 42 meses, al cierre de junio de 2012, fue de 10.4 por ciento anual; este mismo indicador para las SIEFORE Básicas 2 a 5 fue, respectivamente, de 11.5, 12.5, 13.6 y 14.4 por ciento (Cuadro 1.52.A). Cuadro 1.52.A Rendimientos nominales por SIEFORE en los últimos 42 meses AFORE Afirme Bajío Azteca

SB1

SB2

SB3

SB4

SB5

8.7

9.5

10.2

10.5

11.2

8.8

11.0

11.9

11.7

11.5

Banamex

10.8

12.0

13.0

14.7

16.4

Bancomer

10.4

11.5

12.9

13.8

14.1

9.0

10.0

10.4

10.6

10.8

Coppel Inbursa

6.8

7.0

7.4

7.7

7.9

Invercap

11.6

12.7

14.3

15.1

17.6

MetLife

10.5

12.0

12.7

13.8

15.0

PensionISSSTE

10.5

11.5

12.2

12.4

12.3

Principal

10.5

11.8

12.5

13.2

13.8

Profuturo GNP

11.2

11.9

12.4

13.8

14.7

SURA

10.5

12.2

13.6

14.9

16.3

XXI Promedio del

10.3

11.8

12.5

13.1

13.9

10.4

11.5

12.5

13.6

14.4

Sistema

1/

Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

Por su parte, el rendimiento anualizado en términos reales que obtuvieron las SIEFORE Básicas 1 a 5 fue, respectivamente, 6.5, 7.6, 8.6, 9.7 y 10.5 por ciento (Cuadro 1.52.B).

73

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.52.B Rendimientos reales por SIEFORE en los últimos 42 meses AFORE

SB1

SB2

SB3

SB4

SB5

Afirme Bajío

5.0

5.7

6.4

6.7

7.3

Azteca

5.0

7.2

8.1

7.9

7.7

Banamex

7.0

8.1

9.1

10.7

12.4

Bancomer

6.6

7.7

9.0

9.8

10.1

Coppel

5.2

6.2

6.5

6.7

7.0

Inbursa

3.1

3.3

3.7

4.0

4.2

Invercap

7.7

8.8

10.4

11.1

13.6

MetLife

6.7

8.1

8.8

9.9

11.0

PensionISSSTE

6.7

7.6

8.3

8.5

8.4

Principal

6.7

7.9

8.6

9.3

9.9

Profuturo GNP

7.4

8.1

8.6

9.9

10.7

SURA

6.7

8.4

9.7

10.9

12.3

XXI Promedio del

6.5

7.9

8.6

9.2

9.9

6.5

7.6

8.6

9.7

10.5

Sistema

1/

Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

Finalmente, el rendimiento anualizado en términos reales desde el inicio del sistema en julio de 1997 hasta el cierre del segundo trimestre de 2012, se ubicó en 6.66 por ciento anual.

I.4.8.2.

Comisiones

A lo largo de la presente administración se han impulsado diversas reformas legales tendientes a reducir las comisiones en favor de los trabajadores. Las reformas a la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro de junio de 2007 establecieron que las AFORE cobren comisiones únicamente sobre el saldo de los recursos administrados. Ello incentivó a las administradoras a reducir sus comisiones de un nivel promedio de 4.06 por ciento en el momento de la reforma a 1.94 por ciento en diciembre de 2008. Asimismo, la reforma legal de enero de 2009 derivó en bajas de comisiones que llevaron el nivel promedio del sistema a 1.75, 1.62 y 1.48 por ciento al cierre de diciembre de 2009, 2010 y 2011, respectivamente. Las comisiones aprobadas que están vigentes al segundo trimestre de 2012 en promedio son 1.38%, lo cual representa ahorros significativos para los trabajadores con cuenta individual. A continuación se presenta un cuadro con las comisiones vigentes por AFORE de junio de 2007 hasta junio de 2012, en donde se pueden apreciar las reducciones autorizadas en los últimos años (Cuadro 1.53). 74

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.53 Bajas de Comisiones de las AFORE (Porcentaje anual) Comisión Junio 2007

AFORE

Comisión Dic 2008

Comisión Dic 2009

Comisión Dic 2010

Comisión Dic 2011

Comisión 2012

1.70

1.51

1.51

1.50

Actinver

2.33

Afirme

3.29

1.70

17.49

3.00

Argos

1.18

1.17

Azteca

1.96

1.96

1.96

1.96

1.67

1.52

Banamex

1.84

1.84

1.75

1.58

1.45

1.28

Bancomer

1.47

1.47

1.47

1.45

1.40

1.28

Banorte

1.71

1.71

1.71

1.58

1.48

Coppel

5.14

3.30

1.94

1.81

1.70

1.59

Ahorra Ahora

27.07

De la Gente HSBC

1.77

1.77

1.77

1.61

Inbursa

1.18

1.18

1.18

1.18

1.17

1.17

Invercap

2.48

2.48

1.93

1.73

1.72

1.59

Ixe

2.19

1.83

Metlife

2.26

2.26

1.89

1.74

1.69

1.54

1.00

0.99

PensionISSSTE Principal

2.11

2.05

1.94

1.79

1.52

1.48

Profuturo

1.96

1.96

1.92

1.70

1.53

1.39

Santander

1.74

Scotia

2.33

1.98

1.88

SURA

1.82

1.74

1.74

1.61

1.48

1.31

XXI

1.90

1.45

1.45

1.42

1.40

1.33

Promedio

4.06

1.94

1.75

1.62

1.48

1.38

Fuente: CONSAR.

I.4.8.3.

Rendimiento Neto

El Indicador de Rendimiento Neto (IRN) brinda a los trabajadores información sencilla y clara que les permite conocer el desempeño de las AFORE y facilita decidir cuál es la que más les conviene para la administración de sus recursos pensionarios. Los cálculos para el IRN se realizan conforme a la metodología establecida en las Disposiciones de carácter general que establecen el procedimiento para la construcción de los indicadores de rendimiento neto de las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro. Al cierre del segundo trimestre de 2012, el IRN promedio ponderado de las SIEFORE Básicas se ubicó en 11.01 por ciento (Cuadro 1.54). 75

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.54 Rendimiento Neto de las SIEFORE Básicas (Porcentajes) AFORE

SB1

SB2

SB3

SB4

SB5

Afirme Bajío

6.95

7.92

8.71

9.02

9.79

Azteca

6.42

9.06

10.05

9.87

10.13

Banamex

8.70

10.12

11.32

12.99

14.86

Bancomer

8.56

10.08

11.49

12.35

12.81

Coppel

6.75

7.96

8.30

8.58

8.86

Inbursa

5.49

5.87

6.26

6.64

6.85

Invercap

9.97

12.31

14.31

15.22

17.93

MetLife

8.35

10.44

11.38

12.59

13.92

PensionISSSTE

8.95

10.35

11.13

11.36

11.38

Principal

8.69

10.55

11.29

12.54

13.75

Profuturo GNP

8.91

10.26

10.76

12.29

13.23

SURA

8.29

10.49

11.87

13.39

14.86

XXI Promedio del

8.48

10.35

11.10

11.73

12.50

8.50

10.00

11.07

12.28

13.17

Sistema

1/

Nota: Las SB1 administran los recursos de los trabajadores de 60 años o más, las SB2 de 46 a 59 años, las SB3 de 37 a 45 años, las SB4 de 27 a 36 años y las SB5 de 26 años o menos. 1/ Promedio ponderado, usando el valor de los activos netos de las SIEFORE. Cifras al cierre de Junio de 2012. Fuente: CONSAR.

76

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.5. Acciones de Comunicación de la CONSAR Es pertinente señalar que las acciones de comunicación social de esta Comisión Nacional, en el periodo que se informa, estuvieron determinadas por la normatividad electoral (41 Base III, Apartado C de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos y 2 párrafo 2 del Código Federal de Instituciones y Procedimientos Electorales -COFIPE-), que establece que durante el tiempo que comprendan las campañas electorales federales y hasta la conclusión de la jornada comicial, deberá suspenderse la difusión en los medios de comunicación social de toda propaganda gubernamental, por lo que básicamente las acciones en esta materia se limitaron y enfocaron en actividades meramente informativas.

I.5.1. Atención a Trabajadores En este rubro, se señalan los diversos mecanismos de información y asistencia implementados por la CONSAR con el único fin de acortar la brecha de desconocimiento y lejanía que sienten los trabajadores con su cuenta individual. El cambio hacia un mayor acercamiento con la cuenta individual requiere de esfuerzos constantes, crecientes y de largo plazo que deben estar enfocados a, tener esquemas de difusión claros y entendibles para contrarrestar la percepción de complejidad y desconfianza del sistema.

I.5.1.1.

Mecanismos de información y asistencia

Durante el segundo trimestre de 2012 se obtuvieron los siguientes resultados: Consultas a través de la página de Internet. Se atendieron 7,718 consultas por este medio, las cuales fueron atendidas conforme a los siguientes tiempos de respuesta (Cuadro 1.55). Cuadro 1.55 Tiempos de respuesta en el Sistema de Consultas Consultas atendidas

Porcentaje

Consultas atendidas en más de 5 días

6,614 199 365 540

85.70 2.58 4.73 6.99

Total

7,718

100%

Tiempos de atención Consultas atendidas inmediatamente Consultas atendidas en 1 día Consultas atendidas de 2 a 5 días

Fuente: CONSAR.

77

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Atención telefónica. Se realiza principalmente a través del Centro de Atención Telefónica SARTEL, el cual se distingue por ser una de las vías de información más utilizadas por los trabajadores. Se atendieron a 1,406,582 trabajadores, los cuales han utilizado las diferentes opciones del menú como se ilustra a continuación (Gráfica 1.24): Gráfica 1.24 Llamadas Atendidas por SARTEL

Teléfono de AFOREs 0.98% Atención por parte de un asesor 3.87%

Solicitud de Información sobre estado de cuenta retiros parciales 0.29% 0.96%

Encuesta de atención de asesores 0.08%

Traspaso Localización 47.08% de cuenta 46.73%

Fuente: CONSAR.

Pláticas informativas. Se impartieron 3 pláticas informativas sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro en el Distrito Federal, a público especializado y en eventos a puerta cerrada, en las que se atendieron un total de 60 personas. Sumando los esfuerzos de atención a trabajadores señalados, durante el segundo trimestre del año, se atendieron de manera personalizada a más de 1,414,36024 trabajadores.

24

Esta cifra es el resultado de sumar el número de trabajadores atendidos a través de: consultas a través de la página de Internet, atención telefónica y pláticas informativas.

78

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.5.2. Acciones de Difusión Para dar continuidad al programa de Educación Financiera emprendido por la CONSAR desde 2009, mismo que tiene como propósito inculcar que niños y jóvenes la toma de decisiones financieras mejor informadas para garantizar una mejor calidad de vida futura, en el periodo que se informa realizaron las siguientes acciones: Diseño y producción de 4 infografías que abordaron temas como:    

15 Años de Logros Tu cuenta individual Entendiendo a las AFORE Ahorro Voluntario

Mismas que se difunden en la página de Internet de la CONSAR, en los micrositios de Educación Financiera y Ahorro Voluntario tanto de esta Comisión como de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

Página de Internet de la CONSAR Se recibieron 3.5 millones de visitas únicas y presentó la siguiente información: Sección “El SAR para niños y jóvenes”. Como parte del programa de Educación Financiera se desarrolló la infografía “SARITA y el mundo de las Pensiones”, en la que de manera sencilla e ilustrada se explica a los niños qué es el SAR, qué es la cuenta individual de la AFORE y para qué sirve.

I.5.3. Acciones de Vinculación I.5.3.1.

Atención de la Unidad de Enlace

Con el propósito de garantizar el derecho de acceso a la información pública que establece la Ley Federal de Transparencia y Acceso a la Información Pública Gubernamental, la Unidad de Enlace de la CONSAR recibió y atendió en tiempo y forma, durante el segundo trimestre de 2012, 56 solicitudes de información. Esto significa que, en promedio, se atendieron 5 solicitudes a la semana. En el siguiente cuadro se observa el histórico de solicitudes de información atendidas por trimestre (Cuadro 1.56).

79

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro 1.56 Solicitudes del IFAI 2009

2010

2011

2012

1er trimestre

166

80

70

78

2do trimestre

121

93

55

56

3er trimestre

144

82

69

4to trimestre Total

98 529

58 313

57 251

134

Fuente: CONSAR.

I.5.3.2.

Vinculación

Durante el segundo trimestre de 2012, la CONSAR realizó diversas actividades en materia de vinculación con los sectores obrero, patronal y gubernamental, con el objetivo de informarles sobre el estado que guarda el Sistema. Asimismo y con el propósito de establecer un diálogo directo, ágil, fidedigno y permanente con el H. Congreso de la Unión, la CONSAR ha establecido comunicación continua con legisladores y ha elaborado reportes de Sesiones Ordinarias y de la Comisión Permanente, los cuales se han comunicado con oportunidad a los diversos funcionarios de la Comisión.

80

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

I.6. Conclusiones La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) continuó, durante el segundo trimestre de 2012, impulsando adecuaciones regulatorias con el objetivo de fortalecer el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR). Lo anterior con la finalidad de contribuir a mejorar las condiciones de vida de los trabajadores, que son dueños de las cuentas individuales, una vez llegada la edad de retiro. En el trimestre reportado la CONSAR instrumentó una serie de modificaciones a la normatividad del SAR, destacando dos adecuaciones al Régimen de Inversión de las SIEFORE. Primeramente se establecieron los criterios que deben cumplir los Índices de Mercancías y los vehículos con exposición a mercancías susceptibles a ser invertidos por las SIEFORE. En segundo lugar se precisaron algunos requisitos mínimos a los manejadores especializados en inversiones. Con las adecuaciones anteriores se logra una mejor diversificación de las carteras de las SIEFORE, lo que contribuye a mantener los rendimientos competitivos que históricamente ha brindado el SAR, y de la misma manera se proporciona mayor seguridad a los recursos de los trabajadores. Los recursos administrados por las AFORE ascendieron a 1,739.6 miles de millones de pesos al cierre de junio de 2012, cifra equivalente al 11.8 por ciento del Producto Interno Bruto del país. Este monto está invertido en 47,428,194 cuentas que se encuentran en el Sistema y son administradas por las AFORE.25 En lo que se refiere a los rendimientos, desde julio de 1997 y hasta el cierre del segundo trimestre de 2012, la rentabilidad ha alcanzado una tasa anualizada de 13.32 por ciento en términos nominales y de 6.66 por ciento en términos reales. A la fecha, se han podido generar rendimientos acumulados netos de comisiones por 710.8 mil millones de pesos, valor que representa el 40.86 por ciento del saldo del Sistema. Las inversiones que llevan a cabo las SIEFORE no solamente contribuyen a la generación de buenos rendimientos, sino que promueven el empleo y financian empresas, coadyuvando con ello al crecimiento y desarrollo del país. La contribución del ahorro pensionario al financiamiento de proyectos productivos públicos y privados alcanzó un monto de 283,602 millones de pesos al cierre de junio de 2012, los cuales fueron canalizados a través del mercado de deuda privada de largo plazo. La cifra anterior constituye el 23.0 por ciento del total de estos activos colocados en los mercados financieros. La CONSAR reitera, dentro de las facultades que tiene asignadas, su compromiso de seguir vigilando que los recursos de los trabajadores, dueños de una cuenta individual para el retiro, sean administrados adecuadamente y con ello se propicien 25

De las cuales 42,767,709 cuentas tienen recursos en alguna SIEFORE y 4,660,485 tienen recursos depositados en Banco de México.

81

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

las condiciones para que una vez llegada la edad de retiro de los trabajadores, éstos gocen de una vida digna mediante una pensión adecuada. De la misma manera, la Comisión seguirá con sus esfuerzos enfocados a fortalecer los mecanismos de información y asistencia a los trabajadores, realizando las acciones que sean necesarias para la difusión del Sistema.

82

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

II.

Cuadro A.1 Recursos Registrados en las AFORE (Millones de pesos a junio de 2012) Recursos Administrados por otras Instituciones

Recursos Administrados por las AFORE Recursos de los trabajadores AFORE RCV1/

Ahorro Voluntario y Solidario2/

Fondos de Previsión Social3/

Capital de las AFORE4/

Total de Recursos Administrados por las AFORE

Bono de Pensión del ISSSTE5/

Vivienda6/

Recursos depositados en Banco de México7/

Total Recursos Registrados en las AFORE/8

Afirme Bajío

4,879.5

228.4

113.3

5,221.2

33.9

1,963.7

0.0

7,218.9

Azteca

8,281.4

10.5

215.8

8,507.6

67.1

3,369.2

0.0

11,943.9

Banamex

297,017.4

1,351.8

2,507.3

300,876.5

5,514.4

112,627.2

0.0

419,018.1

Bancomer

243,883.0

1,266.2

2,082.6

264,331.2

3,656.3

90,855.8

0.0

358,843.4

17,099.4

Coppel

54,181.2

54.5

484.9

54,720.6

222.4

23,792.3

0.0

78,735.3

Inbursa

96,635.2

370.6

1,232.0

98,237.7

1,474.6

37,994.0

0.0

137,706.4

Invercap

82,639.2

131.0

701.1

83,471.3

421.3

27,291.3

0.0

111,184.0

Metlife

45,925.8

188.9

412.9

46,527.7

1,708.3

17,538.3

0.0

65,774.3

PensionISSSTE

92,030.2

2,218.9

4,034.3

98,283.5

122,300.3

104,125.8

0.0

324,709.6

Principal

113,842.2

239.2

988.7

115,070.1

1,866.0

44,544.3

0.0

161,480.3

Profuturo GNP

200,536.7

574.8

1,855.3

202,966.8

8,136.8

65,304.4

0.0

276,408.0

SURA

234,035.4

911.7

1,966.7

236,913.8

3,773.1

89,009.3

0.0

329,696.2

215,829.7

2,428.5

4,333.4

1,903.9

224,495.5

3,708.2

83,806.3

12,745.0

324,755.0

1,689,716.8

9,975.2

21,432.8

18,498.7

1,739,623.5

152,882.7

702,221.9

12,745.0

2,607,473.2

XXI Total

Montos calculados con los precios de las acciones de las SIEFORE registrados en la Bolsa Mexicana de Valores el 29 de junio de 2012. 1/ Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez de trabajadores cotizantes al IMSS y al ISSSTE. Incluye los fondos de Retiro del SAR 92 de los trabajadores cotizantes al IMSS y los recursos del SAR ISSSTE. 2/ Incluye Aportaciones Voluntarias, Aportaciones Complementarias de Retiro, Ahorro a Largo Plazo y Ahorro Solidario. 3/ Recursos de Previsión Social de entidades públicas y privadas administrados por las AFORE. 4/ Recursos de las AFORE que, conforme a las normas de capitalización, deben mantener invertidos en las SIEFORE. 5/ Conforme a la Ley del ISSSTE, las AFORE llevan el registro del valor actualizado del Bono de Pensión ISSSTE en las cuentas individuales de los trabajadores. 6/ Los recursos de Vivienda son registrados por las AFORE y administrados por el INFONAVIT y por el FOVISSSTE. 7/ Corresponde a los recursos de cuentas administradas por Prestadoras de Servicios, que son registrados por las AFORE e invertidos en el Banco de México, de acuerdo a las reglas vigentes. 8/ A partir del primer trimestre de 2012 incluye los recursos de trabajadores pendientes de asignar, que son administrados por el Banco de México. La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo. Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

83

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Afirme Bajío

Azteca

Banamex

Bancomer

Coppel

Inbursa

Invercap

Metlife

PensionISSSTE

Prinicipal

Profuturo GNP

SURA

XXI

Total

Cuadro A.2 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y AFORE (Trabajadores IMSS)

Aguascalientes

1.9

0.6

1.4

1.7

0.7

0.9

1.2

0.9

0.2

1.5

1.3

1.1

1.1

1.2

Baja California

2.0

2.6

4.6

4.6

6.6

1.8

6.8

4.9

0.2

3.7

4.7

5.3

3.5

4.7

Baja California Sur

0.5

0.5

0.9

0.8

1.2

0.8

1.0

0.9

0.0

0.5

0.5

0.9

0.6

0.8

Campeche

0.3

0.4

0.6

0.8

0.7

0.8

0.8

0.6

0.2

0.4

0.5

0.7

0.7

0.7

Chiapas

0.9

1.2

1.7

1.9

2.7

1.3

1.7

2.0

0.3

1.4

1.1

1.4

1.3

1.6

Chihuahua

2.2

2.5

4.4

5.8

4.9

4.4

6.4

4.5

1.2

4.6

4.7

6.0

4.6

5.0

Coahuila

2.7

2.9

2.7

3.4

3.0

3.9

3.7

2.6

0.3

3.0

3.8

3.3

3.9

3.3

Entidad Federativa

Colima Distrito Federal

0.5

0.5

0.7

0.7

1.2

0.5

1.0

0.5

0.0

0.6

0.7

0.7

0.5

0.7

14.3

25.7

16.8

15.2

7.5

27.1

11.5

19.6

78.4

18.0

20.8

17.2

15.2

16.1

Durango

0.9

1.2

1.1

1.5

2.2

1.1

1.4

1.3

0.2

1.2

1.8

1.7

1.7

1.5

Estado de México

7.7

12.3

8.6

6.7

7.8

7.4

6.1

7.8

9.7

7.9

6.9

7.7

8.5

7.8

10.7

3.9

4.7

4.4

5.0

4.0

4.0

4.7

0.3

4.9

4.2

3.9

3.8

4.3

1.0

2.2

1.6

1.8

1.6

1.4

1.4

1.3

0.2

1.4

1.4

1.3

1.4

1.5

Hidalgo

1.1

2.2

1.6

1.9

1.9

1.1

1.3

1.4

2.6

1.1

1.1

1.4

1.0

1.4

Jalisco

10.2

5.7

7.2

7.1

5.6

6.4

7.5

7.6

1.2

9.2

7.4

7.5

9.0

7.6

Michoacán

3.6

1.9

2.7

3.3

1.8

1.8

2.8

2.3

0.3

1.9

1.8

2.2

1.9

2.3

Morelos

1.2

2.0

1.6

1.4

1.3

1.1

1.1

1.7

0.8

1.2

1.7

1.1

1.2

1.3

Guanajuato Guerrero

Nayarit

0.7

0.3

0.9

0.9

1.6

0.8

0.9

0.7

0.0

0.6

0.4

0.6

0.8

0.8

13.7

3.1

4.2

5.2

3.5

3.6

6.9

3.5

0.0

7.1

6.3

5.6

9.5

6.0

Oaxaca

0.7

1.7

1.6

1.5

1.6

0.7

1.5

1.6

0.2

1.2

1.0

1.6

1.3

1.4

Puebla

2.6

3.2

3.2

4.3

3.7

2.1

3.1

3.6

1.4

4.3

3.1

3.8

3.6

3.6

Querétaro

2.9

1.3

1.8

2.3

0.9

3.0

2.4

2.4

0.2

1.8

2.4

1.8

1.5

1.9

Quintana Roo

1.2

1.0

1.4

1.8

2.2

1.0

2.7

2.8

0.5

1.6

1.3

2.0

2.0

1.8

San Luis Potosí

3.5

1.3

1.9

1.9

1.6

1.1

2.0

1.8

0.0

1.5

2.2

1.4

2.0

1.8

Sinaloa

3.2

2.3

4.0

2.5

7.0

5.1

4.8

3.6

0.3

3.2

2.7

3.8

3.2

3.8

Sonora

1.9

2.0

3.6

2.9

4.8

2.9

4.3

3.4

0.0

3.5

3.1

3.7

2.7

3.4

Tabasco

0.6

1.7

1.7

1.7

2.9

0.8

1.4

1.2

0.0

1.0

1.2

1.4

1.3

1.5

Tamaulipas

3.2

7.0

3.7

3.9

4.9

4.4

3.2

2.8

0.6

4.6

5.0

3.6

4.7

4.1

Tlaxcala

0.3

0.9

0.5

1.0

0.8

0.5

0.5

0.5

0.3

0.5

0.5

0.6

0.7

0.6

Veracruz

2.5

4.5

6.1

4.9

6.6

5.5

4.5

4.5

0.5

4.4

4.1

4.6

4.0

4.9

Yucatán

0.6

0.8

1.8

1.3

1.3

2.2

1.2

2.3

0.2

1.5

1.5

1.4

1.7

1.6

Zacatecas

0.8

0.3

0.8

1.0

0.9

0.6

0.8

0.8

0.0

0.7

0.7

0.8

1.0

0.8

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

Nuevo León

Total

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORE + Trabajadores asignados con recursos depositados en SIEFORE. No incluye trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

84

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Afirme Bajío

Azteca

Banamex

Bancomer

Coppel

Inbursa

Invercap

Metlife

PensionISSSTE

Prinicipal

Profuturo GNP

SURA

XXI

Total

Cuadro A.3 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y AFORE (Trabajadores ISSSTE)

Aguascalientes

24.1

23.6

21.6

19.5

37.1

17.8

33.6

10.1

15.6

18.8

12.8

17.4

17.7

17.0

Baja California

0.8

0.7

1.4

1.4

1.4

0.6

2.3

0.7

1.0

0.7

2.0

1.6

0.8

1.1

Baja California Sur

0.5

0.9

1.5

1.3

2.2

1.5

0.8

0.1

1.0

0.5

0.6

1.2

0.5

1.0

-

0.1

0.2

0.4

0.1

0.4

0.4

0.0

0.4

0.1

0.3

0.2

0.3

0.3

Chiapas

0.0

0.7

1.0

1.5

2.0

0.9

0.6

0.0

2.2

0.9

0.9

0.6

0.7

1.8

Chihuahua

0.5

0.6

1.4

1.9

1.0

1.2

2.3

1.2

1.4

1.5

1.6

2.4

0.9

1.5

Coahuila

0.9

0.5

0.7

1.0

0.7

0.9

1.3

0.8

1.0

1.1

1.3

1.2

1.3

1.0

Entidad Federativa

Campeche

Colima

0.3

0.2

0.4

0.4

0.5

0.4

0.6

0.0

0.3

0.2

0.6

0.3

0.3

0.3

45.6

49.9

43.7

42.9

23.1

53.5

33.0

71.6

40.9

49.8

50.3

50.3

51.0

42.6

Durango

0.2

0.5

0.6

1.0

1.1

0.7

0.8

0.3

1.1

0.5

1.1

1.0

1.1

1.0

Estado de México

1.4

2.9

2.1

2.0

1.6

2.0

1.2

1.9

2.9

2.3

2.5

2.0

2.6

2.6

Guanajuato

6.2

1.1

1.7

1.9

1.2

1.2

1.3

1.4

1.8

1.6

2.1

1.3

1.4

1.7

Guerrero

0.5

0.9

1.1

1.1

1.6

1.0

0.4

0.7

2.8

1.3

1.4

0.7

0.8

2.3

Hidalgo

0.6

2.4

2.0

2.9

2.0

1.6

1.2

0.6

3.0

1.0

1.9

1.5

1.3

2.6

Jalisco

3.5

1.1

2.2

2.4

1.5

1.7

2.3

2.3

2.2

3.0

2.5

2.1

2.7

2.2

Michoacán

1.2

0.7

1.2

1.8

0.6

0.8

1.2

0.8

1.5

0.8

1.5

0.8

0.7

1.3

Morelos

0.5

1.2

1.0

0.9

0.6

0.8

0.4

1.3

0.9

0.8

1.3

0.7

0.6

0.9

Nayarit

0.4

0.2

0.6

0.6

1.1

0.4

0.4

0.1

0.6

0.2

0.2

0.3

0.5

0.6

Nuevo León

2.9

0.4

0.8

1.0

0.5

0.5

1.6

0.5

1.0

2.0

1.2

1.3

2.2

1.1

Oaxaca

0.1

1.7

1.4

1.2

1.8

0.5

0.8

0.1

2.6

0.9

0.7

1.2

0.7

2.1

Puebla

0.4

0.5

0.8

1.0

1.1

0.5

0.4

1.1

2.2

1.4

0.9

1.0

0.8

1.8

Querétaro

0.9

0.3

0.7

1.0

0.3

1.4

1.0

0.5

0.7

0.7

1.3

0.7

0.7

0.7

Distrito Federal

Quintana Roo

-

2.0

0.8

1.8

2.2

0.9

4.4

0.3

1.3

1.1

1.3

1.5

1.3

1.3

San Luis Potosí

2.9

0.8

1.0

0.8

0.7

0.5

0.8

0.4

1.2

0.7

1.1

0.6

1.1

1.1

Sinaloa

2.8

0.7

1.4

0.7

2.9

1.9

1.3

0.7

1.3

1.0

1.3

1.4

0.7

1.3

Sonora

0.4

0.8

1.7

1.0

2.0

1.1

1.7

0.5

1.1

1.4

1.4

1.5

0.7

1.2

Tabasco

0.0

0.6

0.6

0.7

0.9

0.3

0.3

0.1

0.8

0.3

0.5

0.5

0.4

0.7

Tamaulipas

0.7

0.9

1.2

1.1

1.0

0.9

0.7

0.1

1.5

1.7

1.5

0.9

1.3

1.4

Tlaxcala

0.2

0.5

0.3

0.6

0.7

0.4

0.3

0.2

0.9

0.2

0.5

0.4

0.6

0.7

Veracruz

0.3

2.2

3.8

2.9

5.8

2.5

1.9

0.9

3.7

2.7

2.4

2.4

2.4

3.4

Yucatán

0.0

0.1

0.5

0.3

0.3

0.6

0.3

0.5

0.5

0.5

0.5

0.5

0.7

0.5

Zacatecas

0.6

0.2

0.6

0.9

0.6

0.5

0.4

0.1

1.0

0.4

0.5

0.5

0.9

0.9

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

Total

Cifras preliminares al cierre de junio de 2012. Trabajadores cotizantes al ISSSTE. Fuente: CONSAR.

85

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro A.4 Traspasos de Cuentas entre AFORE (Número de cuentas netas) AFORE

Abril - junio 2011

2012

Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI

612 (3,160) (5,343) (14,914) 32,129 (15,352) 12,469 932 0 (15,683) (166) 2,013 6,463

307 3,670 (13,865) (12,219) 49,293 (17,896) 49,800 5,354 (4,158) (15,549) (9,698) (25,170) (9,869)

Total de Traspasos

295,772

373,005

Cuentas Netas: Traspasos recibidos menos traspasos cedidos. Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

86

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro A.5 Traspasos históricos de cuentas entre AFORE (Noviembre 1998 – junio 2012) AFORE

Recibidos

Afirme Bajío

Cedidos

Netos

65,195

30,982

34,213

536,719

423,488

113,231

2,887,192

3,423,118

(535,926)

Bancomer

2,744,934

3,032,697

(287,763)

Coppel

Azteca Banamex

1/

1,745,523

291,712

1,453,811

Inbursa

2/

1,837,514

1,365,352

472,162

Invercap

1,883,714

855,426

1,028,288

695,581

421,622

273,959

3/

Metlife

PensionISSSTE 4/

Principal

Profuturo GNP

5/

6/

SURA 7/

XXI

Total

8/

634

11,565

(10,931)

2,114,845

2,655,517

(540,672)

2,152,140

2,804,052

(651,912)

2,640,712

3,915,095

(1,274,383)

2,931,448

3,006,208

(74,760)

22,237,207

22,237,207

0

1/ Incluye traspasos de Garante por cesión de cartera. 2/ Incluye traspasos de Capitaliza por cesión de cartera. 3/ Incluye traspasos de Actinver por cesión de cartera. 4/ Incluye traspasos de Tepeyac, Zurich y HSBC por cesión de cartera. 5/ Incluye traspasos de Scotia por cesión de cartera. 6/ Incluye traspasos de Génesis Metropolitan y Santander por cesión de cartera. 7/ Incluye traspasos de Ahorra Ahora, Argos, Ixe y Banorte Generali por cesión de cartera. 8/ Incluye el total de traspasos recibidos (1056) y cedidos (373) por la AFORE De la Gente, antes de entrar en proceso de disolución en febrero de 2008. Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

87

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012 Cuadro A.6 Comisiones por administración de cuentas en las SIEFORE Básicas AFORE Afirme Bajío Azteca Banamex Bancomer Coppel Inbursa Invercap Metlife PensionISSSTE Principal Profuturo GNP SURA XXI

Porcentaje anual sobre saldo 1.50 1.52 1.28 1.28 1.59 1.17 1.59 1.54 0.99 1.48 1.39 1.31 1.33

Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

88

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Afirme Bajío

Azteca

Banamex

Bancomer

Coppel

Inbursa

Invercap

Metlife

PensionISSSTE

Principal

Profuturo GNP

SURA

XXI

SIEFORE Básicas 1

Cuadro A.7 Composición de las Inversiones de las SIEFORE Básicas 1 (Porcentajes)

0.0 0.0

2.4 0.2

2.3 1.3

1.8 1.8

0.0 0.0

0.0 0.0

2.3 2.1

1.6 2.0

1.9 1.8

0.2 3.5

1.7 1.4

0.8 2.2

0.6 2.0

1.4 1.8

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.2 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.2 0.4

0.0 0.0

0.2 0.2

0.3 0.0

0.0 0.0

0.1

Europa Oceanía

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.1

0.0

0.0

Alimentos

0.0

0.0

2.1

1.0

1.4

1.2

0.1

3.4

0.7

1.1

0.7

0.3

0.0

Automotriz Banca de Desarrollo

2.9

0.0

0.2

0.0

1.8

0.4

0.1

0.0

0.0

0.1

0.0

0.6

0.5

0.9 0.2

0.4

0.0

0.8

0.6

0.0

0.0

0.0

0.7

0.5

0.5

2.5

1.2

1.8

0.9

Bancario

0.0 0.0

0.0 0.0

0.9 1.2

0.4 0.9

1.0 1.2

0.3 0.3

1.3 0.1

0.8 4.7

1.7 1.0

0.6 1.0

1.0 0.7

2.7 0.6

1.5 0.7

0.0

0.0

0.0

0.1

0.4

0.3

0.0

1.2

0.1

0.3

0.0

0.0

0.0

1.3 0.9 0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0 0.0 2.9

0.0 0.0 0.9

1.0 0.0 0.5

0.7 0.0 1.4

1.3 0.0 0.6

0.7 0.0 1.6

0.1 0.0 0.0

1.2 0.0 0.0

0.6 0.0 0.6

0.3 0.0 2.1

0.1 0.0 0.0

0.2 0.0 0.4

0.7 0.0 2.6

0.6

0.0

0.0

1.0

5.7

0.0

3.0

2.1

3.0

3.9

4.4

0.5

2.9

2.8

0.0 1.0 3.1

0.0

0.0

0.7

1.0

1.5

2.2

0.6

0.5

0.4

2.4

0.0

0.8

0.5

0.8

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.6 0.5

0.0 1.0 0.6

0.0 0.0 0.3

0.0 4.4 0.0

0.0 2.6 0.0

0.0 2.3 0.3

0.0 0.8 0.3

0.0 2.2 1.3

0.0 1.5 1.2

0.0 2.2 0.6

0.0 0.6 0.1

0.0 1.3 0.5

0.0 4.2 0.0

0.0 0.9 0.0

0.7 2.8 0.2

0.2 4.2 0.5

0.0 4.3 0.0

0.0 0.6 0.0

0.2 1.5 0.1

1.0 3.6 0.0

0.2 7.2 0.0

1.3 1.5 0.2

0.2 5.7 0.0

0.6 3.0 1.0

0.3 5.4 0.0

0.4 4.3

0.0 2.4 0.0 5.4 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 2.6 0.4 2.8 0.0

0.0 2.8 0.1 5.6 0.0

0.0 0.8 0.0 6.1 0.0

0.0 4.7 0.0 5.6 0.0

0.0 0.6 0.0 2.9 0.0

0.0 3.0 1.0 6.9 0.0

0.0 2.2 0.3 7.7 0.0

0.0 2.4 0.2 4.2 0.0

0.0 2.8 0.1 3.8 0.0

0.0 2.3 0.3 6.6 0.0

0.0 3.3 0.2 5.5 0.0

0.0 2.6 0.2

2.4 0.0 21.9 0.0

7.2 0.0 0.0 23.2

2.7 0.0 0.0 10.2

4.9 0.0 0.0 14.2

0.0 0.0 0.0 26.9

1.2 0.0 1.3 0.0

3.9 0.0 0.0 28.5

7.1 0.0 0.0 14.5

0.9 0.0 0.0 9.4

3.9 0.0 0.0 21.8

8.5 0.0 0.0 20.9

3.9 0.0 0.0 25.2

4.7 0.0 0.0 15.4

5.5 0.0 3.5 0.0 0.2 14.7

BPAS BPAT CBIC CETES DEPBMX UDIBONO UMS

18.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 30.2 0.0

13.3 0.0 0.0 0.5 3.9 0.0 44.7 0.0

0.0 0.0 0.0 0.1 2.9 0.0 59.4 0.0

3.4 0.0 0.0 3.5 0.0 0.0 36.8 0.9

25.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 26.7 0.0

67.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 2.7 0.0

29.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 20.0 0.0

4.5 0.0 0.0 1.7 0.0 0.0 33.5 0.6

8.6 0.0 0.0 2.0 0.3 0.0 39.3 0.0

0.0 0.0 0.0 3.0 0.0 0.0 40.8 0.5

1.7 0.0 0.0 1.6 0.1 0.0 41.9 1.1

0.0 0.0 0.0 5.3 0.0 0.0 34.5 0.2

5.8 0.0 0.0 0.3 0.1 0.0 35.3 8.1

8.0 0.0 0.0 2.0 0.5 0.0 38.4 1.2

REPORTOS TOTAL

8.8 100.0

2.8 100.0

2.1 100.0

5.6 100.0

0.5 100.0

1.7 100.0

1.1 100.0

0.7 100.0

6.9 100.0

0.2 100.0

0.0 100.0

1.4 100.0

1.0 100.0

3.1 100.0

SIEFORE Básicas 1

Renta Variable Nacional

Deuda Privada Nacional

Renta Variable Internacional

América Asia

Bebidas Cemento Centros Comerciales Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel Paraestatal Serv. Financieros Siderúrgica

Deuda Gubernamental

Telecom Transporte Vivienda Estructurados Deuda Internacional BOND182 BONDESD BONOS BPA182

0.1 0.0

0.2

Los porcentajes de cada tipo de instrumento son con respecto a la cartera. Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

89

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Azteca

Banamex

Bancomer

Coppel

Inbursa

Invercap

Metlife

PensionISSSTE

Principal

Profuturo GNP

SURA

XXI

Renta Variable Nacional

6.4

13.4

5.0

7.3

3.3

4.0

8.7

6.0

10.2

5.2

8.1

3.9

7.5

1.1

3.1

12.5

9.1

6.1

3.9

12.7

9.5

6.8

10.1

6.4

7.7

8.1

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

1.1 0.2 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.4 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.2 0.0

0.6 2.7 0.7

0.5 0.1 0.0

0.9 0.8 0.3

3.2 0.7 0.7

0.0 0.0 0.0

0.0 2.4

0.0 0.0

0.3 0.1

0.5 0.0

1.0 1.4

0.2 0.2

0.1 0.1

2.2 0.0

0.5 0.0

0.4 0.0

1.0 0.0

0.3 0.3

0.0 0.6

0.4 0.2

0.7

0.0

0.6

0.5

0.0

0.0

0.0

0.4

0.3

0.4

2.9

1.1

1.2

0.9

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.5 0.7 0.0

0.7 0.7 0.1

0.2 2.9 0.3

1.1 0.1 0.3

0.4 0.6 0.0

1.1 2.1 0.5

1.8 0.8 0.1

0.4 0.6 0.2

0.9 0.7 0.0

2.1 0.4 0.0

0.7 0.7 0.0

1.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.9 0.0

0.2 0.0

1.0 0.0

0.3 0.0

0.1 0.0

0.8 0.0

0.5 0.0

0.2 0.0

0.5 0.0

0.1 0.0

0.6 0.0

0.4 0.0

1.7 0.0

1.2 0.0

0.4 1.6

0.7 4.4

0.2 0.0

1.0 2.9

0.0 2.3

0.0 3.0

0.5 2.0

0.9 2.1

0.0 0.7

0.3 2.1

1.6 2.6

0.6 2.3

0.4

0.0

1.1

0.8

1.2

1.5

0.2

0.7

0.4

1.6

0.6

0.6

0.3

0.8

0.0 0.0 0.0 0.0 3.5

0.0 0.0 0.0 0.0 0.4

0.0 0.6 0.2 0.5 2.0

0.0 0.4 0.3 0.1 3.1

0.0 0.0 0.0 0.8 3.4

0.0 2.3 0.0 0.0 1.4

0.1 1.0 0.0 0.1 0.0

0.0 1.9 0.3 0.7 1.7

0.0 0.6 0.2 0.1 5.2

0.0 1.1 0.7 0.6 1.1

0.0 1.3 0.4 0.1 6.3

0.0 1.7 0.4 0.5 2.5

0.0 0.4 0.2 0.3 3.5

0.0 1.0 0.3

Deuda Privada Nacional

Renta Variable Internacional

América Asia Europa Oceanía Alimentos Automotriz Banca de Desarrollo Bancario Bebidas Cemento Centros Comerciales Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel Paraestatal Serv. Financieros

SIEFORE Básicas 2

SIEFORE Básicas 2

Afirme Bajío

Cuadro A.8 Composición de las Inversiones de las SIEFORE Básicas 2 (Porcentajes)

6.4 8.6 0.8 0.5 0.2

0.7 0.1

0.3 3.0 0.2

0.0

0.4

0.4

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.1

0.0

0.5

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Telecom Transporte Vivienda Estructurados Deuda Internacional

2.0 0.0 4.5 0.0 2.2

3.2 0.0 0.0 0.0 4.7

2.9 0.1 2.1 3.4 2.7

1.5 0.1 3.8 2.6 2.6

0.5 0.0 5.5 3.6 0.0

3.0 0.0 4.9 3.3 0.6

0.6 0.0 0.5 2.3 2.8

1.1 0.5 3.2 2.0 4.5

1.8 0.2 6.9 2.3 0.7

1.3 0.1 2.7 1.1 2.1

1.9 0.1 2.5 2.5 4.0

1.4 0.2 5.1 4.7 2.8

1.8 0.3 3.4 0.3 3.0

0.0 43.8 0.0 10.6 0.0 0.0

0.0 3.7 42.3 2.8 0.0 0.0

0.0 0.1 10.3 0.0 0.0 0.0

0.0 0.2 17.7 0.1 0.0 0.0

0.0 19.4 26.7 2.8 0.0 0.0

0.0 1.2 0.2 5.4 0.0 0.0

0.0 2.5 36.5 11.4 0.0 0.0

0.0 1.0 23.9 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 10.6 1.0 0.0 0.0

0.0 0.0 36.9 0.0 0.0 0.0

0.0 1.3 18.4 0.0 0.0 0.0

0.0 0.1 27.3 0.0 0.0 0.0

0.0 0.2 37.3 0.4 0.0 0.0

2.6 2.5 0.0 0.9 21.4 1.1 0.0 0.0

CETES DEPBMX UDIBONO

1.5 0.0 0.0 11.7

0.9 2.3 0.0 15.1

13.0 1.3 0.0 34.3

6.0 5.0 0.0 25.8

0.0 0.0 0.0 14.5

0.9 52.9 0.0 3.7

0.0 10.6 0.0 4.0

5.1 4.6 0.0 20.0

1.6 1.0 0.0 32.9

2.9 0.3 0.0 22.0

3.8 0.3 0.0 32.2

5.9 0.1 0.0 21.3

0.7 1.1 0.0 12.8

4.7 5.6 0.0 22.7

UMS REPORTOS TOTAL

0.0 7.5 100.0

0.0 7.0 100.0

1.3 1.3 100.0

0.5 3.3 100.0

0.0 5.0 100.0

0.0 4.5 100.0

0.0 2.4 100.0

1.1 1.6 100.0

0.0 6.7 100.0

0.4 4.0 100.0

1.1 0.0 100.0

0.3 1.6 100.0

6.1 4.5 100.0

1.3 3.0 100.0

Deuda Gubernamental

0.0

Siderúrgica

BOND182 BONDESD BONOS BPA182 BPAS BPAT CBIC

0.0 1.8 0.1 3.6

Los porcentajes de cada tipo de instrumento son con respecto a la cartera. Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

90

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Bancomer

Coppel

Inbursa

Invercap

Metlife

PensionISSSTE

Principal

Profuturo GNP

SURA

XXI

8.0

15.7

6.3

8.8

4.3

6.1

10.6

7.7

12.2

6.8

9.1

5.9

9.7

1.2

2.6

14.3

10.0

7.4

5.4

15.4

10.7

8.7

12.0

7.1

8.4

9.9

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

1.1 0.5 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.4 0.0

0.0 0.0 0.0

0.1 0.5 0.0

0.6 3.2 0.9

0.6 0.1 0.0

1.0 0.9 0.3

3.8 0.8 0.8

0.0 0.0 0.0

0.0 2.8

0.0 0.0

0.8 0.1

0.5 0.0

1.0 1.6

0.1 0.2

0.1 0.1

1.3 0.0

0.5 0.0

0.6 0.1

1.0 0.0

0.3 0.0

0.0 0.5

0.5 0.1

1.0

0.0

0.6

0.5

0.0

0.0

0.0

0.2

0.3

0.5

3.4

1.0

1.1

1.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.4 0.6 0.1

0.6 0.6 0.1

0.4 0.9 0.4

1.3 0.1 0.3

0.5 0.1 0.0

1.4 2.6 0.5

0.9 0.7 0.1

0.5 0.6 0.2

1.0 0.6 0.0

1.8 0.3 0.0

1.0 0.5 0.0

0.9

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.3

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.8 0.0

0.2 0.0

1.4 0.0

0.2 0.0

0.1 0.0

1.0 0.0

0.4 0.0

0.3 0.0

0.5 0.0

0.1 0.0

0.5 0.0

0.4 0.0

2.9 0.0

1.3 0.0

0.0 0.5

0.6 4.8

0.3 0.0

1.0 3.0

0.0 2.1

0.0 3.6

0.5 1.0

1.0 2.4

0.0 0.8

0.1 1.8

2.4 2.5

0.6 2.1

0.5

0.0

1.2

0.8

1.3

2.2

0.7

0.7

0.4

1.7

0.7

0.7

0.3

0.9

0.0 0.0 0.0 0.0 4.2

0.0 0.0 0.0 0.0 0.4

0.0 0.4 0.2 0.6 1.8

0.0 0.4 0.3 0.1 2.4

0.0 0.0 0.3 1.3 3.1

0.0 3.0 0.0 0.0 2.2

0.3 1.1 0.0 0.1 0.1

0.0 1.0 0.4 0.7 2.0

0.0 0.5 0.2 0.2 4.9

0.0 1.2 0.8 0.5 1.5

0.0 1.5 0.5 0.1 7.2

0.0 1.6 0.4 0.4 2.2

0.0 0.7 0.1 0.1 3.0

0.0 1.0 0.3

Deuda Privada Nacional

Renta Variable Internacional

América Asia Europa Oceanía Alimentos Automotriz Banca de Desarrollo Bancario Bebidas Cemento Centros Comerciales Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel Paraestatal Serv. Financieros

SIEFORE Básicas 3

Azteca

Renta Variable Nacional

Banamex

SIEFORE Básicas 3

Afirme Bajío

Cuadro A.9 Composición de las Inversiones de las SIEFORE Básicas 3 (Porcentajes)

7.8 10.1 1.0 0.5 0.2

0.6 0.1

0.3 2.8 0.2

0.0

0.2

0.4

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.2

0.0

0.3

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Telecom Transporte Vivienda Estructurados Deuda Internacional

0.6 0.0 5.7 0.0 2.4

1.8 0.0 0.0 0.0 4.8

2.1 0.0 1.6 5.2 3.0

1.4 0.1 3.3 3.1 2.4

1.4 0.0 6.5 3.7 0.0

3.4 0.0 5.2 5.0 0.7

0.6 0.0 0.8 2.9 2.7

1.6 0.8 3.9 3.0 5.3

1.8 0.2 6.8 2.8 0.7

1.6 0.1 3.0 1.8 2.3

2.0 0.1 2.8 4.2 3.7

1.2 0.2 4.9 6.3 2.6

2.0 0.4 2.9 0.5 3.2

0.0 43.2 0.0 6.8 0.0 0.0

0.0 0.0 43.7 2.5 0.0 0.0

0.0 0.0 10.5 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 21.9 0.0 0.0 0.0

0.0 18.6 26.7 3.8 0.0 0.0

0.0 0.5 0.7 4.1 0.0 0.0

0.0 2.1 37.1 10.8 0.0 0.0

0.0 1.3 22.8 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 17.6 4.0 0.0 0.0

0.0 0.0 33.5 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 16.2 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 28.5 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 33.6 0.3 0.0 0.0

3.9 2.7 0.0 0.7 21.9 1.0 0.0 0.0

1.9 0.0 0.0 7.6

1.0 2.0 0.0 16.2

18.5 1.4 0.0 23.2

6.1 3.5 0.0 22.7

0.0 1.3 0.0 14.3

1.1 44.9 0.0 4.5

0.0 9.5 0.0 1.6

6.0 0.6 0.0 17.4

1.4 0.3 0.0 23.0

3.4 0.0 0.0 20.1

4.9 0.0 0.0 28.9

5.6 0.0 0.0 18.7

0.4 0.0 0.0 13.2

6.3 4.1 0.0 19.1

0.0 11.3 100.0

0.0 8.0 100.0

4.4 1.1 100.0

0.9 1.7 100.0

0.0 0.2 100.0

0.0 4.5 100.0

0.0 0.5 100.0

1.3 1.3 100.0

0.0 5.1 100.0

0.5 2.2 100.0

1.3 0.0 100.0

0.3 0.7 100.0

7.2 4.1 100.0

2.0 1.7 100.0

Deuda Gubernamental

0.0

Siderúrgica

BOND182 BONDESD BONOS BPA182 BPAS BPAT CBIC CETES DEPBMX UDIBONO UMS REPORTOS TOTAL

0.0 1.8 0.1 3.3

Los porcentajes de cada tipo de instrumento son con respecto a la cartera. Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

91

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Azteca

Banamex

Bancomer

Coppel

Inbursa

Invercap

Metlife

PensionISSSTE

Principal

Profuturo GNP

SURA

XXI

10.8

15.4

8.9

11.9

6.2

8.0

13.1

10.0

17.0

8.4

11.6

7.2

13.0

América

1.3

4.6

17.4

13.0

10.3

7.7

18.9

13.1

9.7

16.2

9.1

11.3

12.5

Asia

0.0

1.0

0.0

1.5

0.0

0.0

0.0

0.3

1.0

0.8

1.3

5.0

0.0

Europa

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.5

0.6 0.0 0.4

0.0 0.0 0.9

0.4 0.0 1.1

0.0 0.0 0.1

0.5 0.0 0.9

4.6 1.2 0.5

0.2 0.0 0.6

1.2 0.4 1.0

1.1 1.0 0.3

0.0 0.0 0.0

4.0

0.0

0.1

0.0

1.7

0.2

0.1

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.3

0.1

1.3

0.0

0.3

0.6

0.0

0.0

0.0

0.6

0.3

0.5

2.6

1.1

0.9

0.8

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.5 0.6 0.2

0.4 0.6 0.1

0.9 0.9 0.4

1.4 0.1 0.3

0.5 0.1 0.0

1.1 2.6 0.3

0.7 0.6 0.1

0.6 0.5 0.1

0.9 0.4 0.0

1.8 0.3 0.0

1.3 0.3 0.0

0.9 0.5 0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0 0.0 4.2 0.0

0.0 0.0 1.4 0.0

0.7 0.0 0.0 0.9

0.3 0.0 0.6 3.8

1.1 0.0 0.3 0.0

0.2 0.0 1.1 2.6

0.1 0.0 0.0 1.6

1.2 0.0 0.0 3.7

0.4 0.0 0.4 0.9

0.3 0.0 1.1 2.4

0.5 0.0 0.0 0.8

0.1 0.0 0.1 1.7

0.1 0.0 2.8 2.7

0.4 0.0 0.6 1.8

0.6

0.0

1.1

0.9

1.2

2.0

0.4

0.6

0.4

1.6

0.7

0.7

0.3

0.8

0.0 0.0 0.0 0.0 6.7 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.5 0.0

0.0 0.5 0.2 0.2 1.6 0.4

0.0 0.5 0.3 0.1 2.2 0.4

0.0 0.0 0.2 1.1 3.5 0.0

0.0 3.2 0.0 0.0 2.6 0.0

0.3 0.7 0.0 0.1 0.1 0.1

0.0 0.7 0.4 0.6 1.6 0.0

0.0 0.5 0.2 0.2 4.8 0.0

0.0 1.0 0.4 0.3 1.3 0.2

0.0 1.4 0.4 0.1 6.5 0.0

0.0 1.4 0.4 0.4 1.8 0.3

0.0 0.6 0.1 0.1 2.3 0.0

0.0 0.9 0.2 0.2

0.0 0.0 0.0 8.5 0.0

0.0 0.4 0.0 0.0 0.0

0.0 2.2 0.0 1.1 5.6

0.0 1.4 0.1 3.4 3.2

0.0 1.4 0.0 5.6 3.7

0.0 3.8 0.0 5.4 5.4

0.0 0.5 0.0 0.6 2.8

0.0 1.1 0.4 3.1 3.1

0.0 1.8 0.2 6.7 2.5

0.0 1.4 0.1 3.0 1.9

0.0 1.9 0.1 2.4 4.0

0.0 1.1 0.1 4.6 5.9

0.0 2.0 0.3 2.2 0.5

0.0 1.7 0.1

3.5

4.8

3.2

2.4

0.0

0.9

2.5

4.8

0.5

2.3

3.5

2.6

3.2

2.9 3.8 2.7

BONDESD BONOS BPA182 BPAS BPAT CBIC CETES DEPBMX UDIBONO

0.0 37.9 0.0 8.0 0.0 0.0 2.5 0.0 0.0 6.8

0.0 2.7 39.6 0.8 0.0 0.0 1.1 2.4 0.0 14.8

0.0 1.1 8.6 0.0 0.0 0.0 19.3 0.0 0.0 17.1

0.0 0.0 22.5 0.0 0.0 0.0 6.6 0.0 0.0 18.9

0.0 16.8 26.7 2.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 14.5

0.0 1.1 0.8 5.4 0.0 0.0 1.2 36.0 0.0 4.7

0.0 1.0 46.9 0.7 0.0 0.0 0.0 6.3 0.0 0.9

0.0 0.4 22.9 0.0 0.0 0.0 6.3 2.0 0.0 14.1

0.0 0.0 16.6 1.5 0.0 0.0 1.3 0.3 0.0 20.1

0.0 0.0 34.8 0.0 0.0 0.0 2.5 0.0 0.0 16.5

0.0 0.0 10.6 0.0 0.0 0.0 3.8 0.0 0.0 33.5

0.0 0.0 26.9 0.0 0.0 0.0 5.5 0.0 0.0 16.7

0.0 0.0 29.0 0.1 0.0 0.0 0.4 0.0 0.0 13.8

0.0 1.1 21.3 0.4 0.0 0.0 6.5 1.9 0.0 17.3

UMS REPORTOS TOTAL

0.0 4.1 100.0

0.0 10.5 100.0

6.1 1.7 100.0

1.6 1.7 100.0

0.0 0.7 100.0

0.0 4.2 100.0

0.0 1.8 100.0

1.8 1.4 100.0

0.0 5.1 100.0

0.6 0.5 100.0

1.2 0.0 100.0

0.4 0.3 100.0

7.8 3.4 100.0

2.7 1.6 100.0

SIEFORE Básicas 4

Renta Variable Nacional Renta Variable Internacional

Deuda Privada Nacional

Oceanía Alimentos Automotriz Banca de Desarrollo Bancario Bebidas Cemento Centros Comerciales Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel Paraestatal Serv. Financieros Siderúrgica Telecom Transporte Vivienda Estructurados Deuda Internacional

Deuda Gubernamental

BOND182

SIEFORE Básicas 4

Afirme Bajío

Cuadro A.10 Composición de las Inversiones de las SIEFORE Básicas 4 (Porcentajes)

10.2 13.2 1.2 0.5 0.2 0.5

2.5 0.2

Los porcentajes de cada tipo de instrumento son con respecto a la cartera. Cifras al cierre de junio 2012. Fuente: CONSAR.

92

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Afirme Bajío

Azteca

Banamex

Bancomer

Coppel

Inbursa

Invercap

Metlife

PensionISSSTE

Principal

Profuturo GNP

SURA

XXI

SIEFORE Básicas 5

Cuadro A.11 Composición de las Inversiones de las SIEFORE Básicas 5 (Porcentajes)

9.1 1.2

23.2 3.6

8.3 18.6

11.3 13.3

6.6 9.6

5.0 7.0

13.2 19.1

9.1 13.2

18.1 9.9

9.7 16.0

12.2 9.5

6.8 12.5

10.8 13.4

9.7 14.1

0.0 0.0

0.8 0.0

0.0 0.0

1.4 0.5

0.0 0.0

0.0 0.8

0.0 0.0

0.2 0.3

1.1 4.5

0.6 0.2

1.3 1.2

4.9 1.1

0.0 0.0

0.7

Europa Oceanía

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.2

0.0

0.4

1.1

0.0

Alimentos

0.0

0.0

0.1

0.1

0.8

2.0

0.0

0.8

0.5

0.4

1.6

0.2

0.0

Automotriz Banca de Desarrollo Bancario

2.6

0.0

0.1

0.0

1.6

0.5

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.3

0.3 0.3

1.1

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.0

0.4

0.3

0.4

2.7

0.6

0.6

0.4

0.0

0.0

0.3

0.4

0.3

0.9

0.8

0.5

0.7

0.4

1.3

1.2

0.9

Bebidas Cemento Centros Comerciales

0.0 0.0

0.0 0.0

0.1 0.2

0.5 0.1

0.0 0.3

0.3 0.3

0.1 0.0

2.2 0.3

0.7 0.1

0.4 0.0

0.3 0.0

0.2 0.0

0.2 0.0

0.6 0.3 0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel

0.0 0.0 4.2

0.0 0.0 2.3

0.3 0.0 0.0

0.3 0.0 0.6

1.1 0.0 0.3

0.5 0.0 1.9

0.1 0.0 0.0

0.8 0.0 0.0

0.4 0.0 0.5

0.2 0.0 0.8

0.5 0.0 0.0

0.1 0.0 0.1

0.1 0.0 1.9

0.3

0.0

0.0

2.4

3.1

0.0

0.8

1.0

2.9

0.8

1.9

1.0

1.3

2.1

0.0 0.6 1.7

0.2

0.0

1.2

0.9

1.2

2.2

0.2

0.5

0.4

1.1

0.7

0.6

0.2

0.8

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 1.0 0.2

0.0 0.5 0.4

0.0 0.0 0.1

0.0 4.1 0.0

0.0 0.3 0.0

0.0 1.3 0.2

0.0 0.6 0.2

0.0 0.9 0.3

0.0 1.0 0.3

0.0 1.0 0.3

0.0 0.5 0.0

0.0 0.7 0.2

0.0 8.0 0.0

0.0 1.9 0.0

0.1 0.6 0.4

0.1 2.9 0.3

0.9 3.9 0.0

0.0 2.8 0.0

0.0 0.0 0.0

0.4 1.5 0.0

0.2 5.4 0.0

0.2 0.8 0.1

0.2 7.1 0.0

0.3 1.3 0.2

0.1 1.6 0.0

0.2 2.0

0.0 4.2 0.0 10.4 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.8 0.0 1.0 5.4

0.0 1.0 0.0 3.4 3.2

0.0 1.2 0.0 4.1 3.2

0.0 6.0 0.0 8.0 6.7

0.0 0.3 0.0 0.4 2.4

0.0 0.9 0.4 2.0 2.6

0.0 1.8 0.2 6.7 2.3

0.0 0.9 0.0 2.2 1.7

0.0 1.9 0.1 3.7 4.4

0.0 0.8 0.1 4.2 4.5

0.0 1.5 0.2 2.1 0.4

0.0 1.2 0.1

4.1 0.0 39.4 0.0

9.0 0.0 0.0 30.3

1.8 0.0 2.6 21.0

2.0 0.0 0.0 24.9

0.0 0.0 19.7 26.9

1.7 0.0 1.3 1.4

1.9 0.0 1.3 50.6

4.6 0.0 1.2 29.2

0.6 0.0 0.0 8.9

1.6 0.0 0.0 38.6

4.6 0.0 0.0 14.7

1.6 0.0 0.0 31.4

2.1 0.0 0.0 35.0

2.7 3.2 1.8 0.0 3.5 28.1

5.6 0.0 0.0 0.7 0.0 0.0 0.0

2.4 0.0 0.0 2.0 3.0 0.0 14.0

0.0 0.0 0.0 6.8 0.8 0.0 16.7

0.0 0.0 0.0 2.8 0.0 0.0 21.3

0.6 0.0 0.0 0.0 2.6 0.0 14.4

23.9 0.0 0.0 1.4 12.9 0.0 5.2

0.7 0.0 0.0 0.0 2.7 0.0 2.6

0.0 0.0 0.0 2.9 7.0 0.0 11.4

3.3 0.0 0.0 1.9 0.1 0.0 22.2

0.0 0.0 0.0 1.7 0.0 0.0 17.4

0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.0 28.1

0.0 0.0 0.0 4.5 0.0 0.0 15.0

0.0 0.0 0.0 0.9 4.6 0.0 11.2

0.8 0.0 0.0 2.7 2.1 0.0 14.6

0.0 9.4 100.0

0.0 7.6 100.0

7.4 1.8 100.0

2.2 1.7 100.0

0.0 0.5 100.0

0.0 2.4 100.0

0.0 2.2 100.0

1.8 1.4 100.0

0.0 6.4 100.0

0.5 1.2 100.0

1.3 0.0 100.0

0.5 3.4 100.0

4.6 4.5 100.0

2.9 2.5 100.0

SIEFORE Básicas 5

Renta Variable Nacional

Deuda Privada Nacional

Renta Variable Internacional

América Asia

Paraestatal Serv. Financieros Siderúrgica

Deuda Gubernamental

Telecom Transporte Vivienda Estructurados Deuda Internacional BOND182 BONDESD BONOS BPA182 BPAS BPAT CBIC CETES DEPBMX UDIBONO UMS REPORTOS TOTAL

0.4 0.2

0.1

Los porcentajes de cada tipo de instrumento son con respecto a la cartera. Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

93

Informe al Congreso – 2do Trimestre 2012

Banamex AV Plus

Bancomer Ahorro Individual

Bancomer Gubernamental PS

Bancomer PS Corto Plazo

Bancomer ISSEMYM

Bancomer PMX-SAR

Bancomer Previsional

Metlife MetA

Profuturo CP

Profuturo LP

SURA AV3

XXI 1

XXI 2

XXI 3

XXI 4

XXI 5

Renta Variable Nacional

4.2

25.9

7.1

0.0

0.0

9.6

0.0

0.0

0.0

0.0

12.6

3.1

0.0

11.8

11.4

0.0

21.9

0.0

0.0

9.1

0.0

0.0

8.2

0.0

0.0

0.0

0.0

9.9

5.2

0.0

5.1

6.5

0.0

6.4

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

1.0 0.3 0.1

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

1.7 0.4 0.1

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

1.4 1.3 0.4

1.5 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.7 0.0

0.2 0.0

0.0 0.0

3.9 0.0

0.0 0.0

0.4 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

1.1 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.3 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

1.1 0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.7

0.0

0.0

0.0

17.6

0.8

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.1

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.3 0.4 0.1

10.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

4.8 0.4 0.1

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

4.1 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.5 0.1 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

1.5 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

3.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.3

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.3

0.0

0.0

0.0

0.0 0.0

0.4 0.0

0.8 0.0

0.5 0.0

0.0 0.0

0.7 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

6.1 0.0

0.4 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.5 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.3 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

1.7 1.4

15.8 0.0

0.0 0.0

4.8 3.3

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.6

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

5.3 0.0

0.0 0.0

0.0 0.0

5.0 0.4

0.0

0.1

0.7

3.4

0.0

0.8

0.0

0.0

0.5

12.1

0.6

0.4

0.0

0.0

0.4

0.0

0.0

1.1

0.0 0.0 0.0 0.0 0.3

0.0 0.5 0.0 0.0 0.1

0.0 0.0 0.2 0.1 2.5

0.0 17.2 4.1 0.0 5.2

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 1.4 0.2 0.1 4.1

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 4.1 0.0 0.8

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.8 0.2 0.0 1.3

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.4 0.0 0.0 2.6

0.0 0.0 0.0 0.0 1.8

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 4.7 1.1

0.2

0.5

0.2

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0 1.3 0.0

0.0 0.5 0.2

0.0 1.1 0.1

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 1.8 0.1

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.5 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 1.6 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0

1.6 0.0 0.0 0.0 0.0 27.5 0.0

0.7 2.0 0.0 0.0 0.0 46.4 0.0

3.4 0.0 0.0 0.0 0.0 23.7 0.0

3.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.9 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 48.7 0.0 0.0

2.4 0.0 0.0 0.0 0.0 28.4 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 46.1 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 9.2

1.4 0.0 15.0 0.0 0.0 30.4 6.3

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 32.8 0.1

2.2 0.0 0.3 0.0 9.2 33.5 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 5.4 40.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 56.8 0.0

1.5 0.4 0.0 0.0 0.0 36.3 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 6.9 38.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 25.5 0.0

0.0 16.1 14.1 0.1

0.0 0.0 0.0 2.4 0.0 59.5

0.0 0.0 0.0 1.3 0.0 21.0

0.0 0.0 0.0 24.8 0.0 16.6

0.0 0.0 0.6 29.0 0.0 0.9

0.0 5.7 0.0 42.6 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 4.7 0.0 16.4

0.0 0.0 0.0 50.3 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 97.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 66.9 0.0 21.1

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 39.7

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 34.6

0.0 0.0 0.0 42.2 0.0 8.5

0.0 0.0 0.0 8.2 0.0 14.4

0.0 0.0 0.0 10.1 0.0 12.4

0.0 0.0 0.0 22.3 0.0 28.8

0.0 0.0 0.0 20.7 0.0 24.2

0.0 0.3 0.2 29.6 0.0 8.8

0.0 2.3 100.0

0.0 0.2 100.0

1.6 2.7 100.0

0.0 4.5 100.0

0.0 3.0 100.0

1.3 2.5 100.0

0.0 3.5 100.0

0.0 3.0 100.0

0.0 1.0 100.0

0.0 0.0 100.0

0.0 0.0 100.0

0.0 6.9 100.0

0.0 3.8 100.0

0.0 3.7 100.0

4.9 3.2 100.0

0.0 2.3 100.0

0.0 1.3 100.0

0.5 3.5 100.0

Deuda Privada Nacional

Renta Variable Internacional

América Asia Europa Oceanía Alimentos Automotriz Banca de Desarrollo Bancario Bebidas Cemento Centros Comerciales Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel

Deuda Gubernamental

Paraestatal Serv. Financieros Siderúrgica Telecom Transporte Vivienda Estructurados Deuda Internacional BOND182 BONDESD BONOS BPA182 BPAS BPAT CBIC CETES DEPBMX UDIBONO UMS REPORTOS TOTAL

Los porcentajes de cada tipo de instrumento son con respecto a la cartera. Cifras al cierre de junio de 2012. Fuente: CONSAR.

94

SIEFORE Adicionales

SIEFORE Adicionales

Banamex AV

Cuadro A.12 Composición de las Inversiones de las SIEFORE Adicionales (Porcentajes)

3.1 2.1 0.3 0.1 0.0

0.1 0.0

0.0 2.2

0.4 0.0 1.4 0.0 0.1