Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

INFORME TRIMESTRAL AL H. CONGRESO DE LA UNIÓN SOBRE LA SITUACIÓN DEL SAR Enero - marzo de 2009

1

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.

LOS SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO.

I.1. El SAR en el Primer Trimestre de 2009. I.1.1. Reformas a la Ley del SAR I.1.2. Información a los trabajadores

3 3 4 6

I.2. Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) I.2.1. Cuentas administradas por las AFORES. I.2.2. Traspasos de cuentas entre AFORES. I.2.3. Datos financieros de las AFORES.

7 7 24 26

I.3. Recursos registrados en las AFORES. I.3.1. Recursos acumulados en las cuentas individuales en las AFORES. I.3.2. Flujos de Entrada y Salida de Recursos en las AFORES.

28 28 29

I.4. Inversiones de las SIEFORES. I.4.1. Composición de las inversiones de las SIEFORES. I.4.2. Rendimientos e Índice de Rendimiento Neto (IRN).

31 31 39

I.5. SAR ISSSTE. I.5.1. Operación del PENSIONISSSTE. I.5.2. Recursos del SAR ISSSTE. I.5.3. Rendimientos de la subcuenta de Retiro del SAR ISSSTE.

46 46 46 46

II.

47

ACCIONES DE LA CONSAR

II.1. Atención a trabajadores. II.1.1. Acercando la información a los trabajadores. II.1.2. Centro de Atención Telefónica SARTEL.

47 49 50

II.2. Comunicación Social. II.2.1. Página de Internet de CONSAR.

53 55

III.

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ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO.

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I.

LOS SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO. I.1. El SAR en el Primer Trimestre de 2009. Durante el primer trimestre del presente año el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) acumuló la mayor cantidad de recursos en toda su historia. Al cierre de marzo los fondos de los trabajadores invertidos en las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES) alcanzaron un valor de 970 mil millones de pesos, mismos que representaron el 8.0 por ciento del Producto Interno Bruto del país.1 Este ahorro significa un monto inédito de recursos disponibles para financiar las pensiones de los mexicanos, que además está sirviendo para promover el desarrollo y el empleo en el país, a través de su inversión en proyectos e instrumentos que brindan rendimientos competitivos a los trabajadores. Gráfica 1.1 Recursos Acumulados en el SAR (Miles de millones de pesos) 9

1,200 Activos Netos de las Siefores Activos Netos como % del PIB

937.4 831.4

800

724.3 587.5

600

478.5 400

402.1

970.1

8

8.0 7.7

7.4

7

7.0

6.3

6

Porcentaje del PIB

Miles de millones de pesos

1,000

5.6 200

5.3

5

4

-

Dic-03

Dic-04

Dic-05

Dic-06

Dic-07

Dic-08

Mar-09

Cifras al cierre de cada periodo. Fondos invertidos en las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES). Fuente: CONSAR

Después de la alta volatilidad de los mercados financieros y de la crisis financiera internacional que se dieron durante el año previo, el desempeño del SAR en los primeros meses de 2009 fue sumamente positivo. Las minusvalías de carácter contable que se experimentaron en 2008 y en algunas semanas de este año quedaron recuperadas en su totalidad. En este sentido, se debe destacar que las mismas tuvieron su principal origen en la valuación que se 1

PIB promedio de los cuatro trimestres de 2008, base 2003, INEGI.

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Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

hace de los instrumentos de renta fija, y no representaron pérdida alguna de recursos en el Sistema. La recuperación de las minusvalías se debe a las características del régimen de inversión de las SIEFORES y a las medidas adoptadas por las autoridades financieras. No cabe duda que los rendimientos de las SIEFORES han permitido una acumulación creciente de recursos, incluso descontando las aportaciones realizadas al Sistema, por lo cual, el rendimiento histórico de las SIEFORES al cierre de marzo de 2009 se ubicó en una tasa anual de 13.4 por ciento; es decir una rentabilidad real anual promedio de 6.0 por ciento desde 1997, ya descontada la inflación. Estas cifras representan rendimientos altamente competitivos frente a otras alternativas de inversión y, sobre todo, en relación con aquellas a las cuales tiene acceso el trabajador promedio. Los resultados registrados por el SAR en el primer trimestre del año muestran que los fondos de pensiones están siendo invertidos en carteras adecuadamente diversificadas con una orientación de largo plazo congruente con los objetivos del sistema. No obstante, debido a que algunas condiciones de la crisis financiera internacional aún permanecen, no pueden todavía descartarse lapsos de volatilidad en los mercados. Ante ello, es sumamente importante que el régimen de inversión de las SIEFORES continúe brindando la mayor seguridad y rentabilidad al ahorro para el retiro a través de una diversificación apropiada. I.1.1. Reformas a la Ley del SAR En el transcurso de la actual administración gubernamental el SAR ha sido objeto de una profunda revisión que se ha traducido en diversas reformas a su marco legal, tanto promovidas como apoyadas por el H. Congreso de la Unión. Las reformas a los sistemas de ahorro para el retiro instrumentadas, han mejorado sustancialmente su funcionamiento en beneficio de los trabajadores. Las modificaciones aprobadas más importantes son las siguientes: I.

En 20072 • Eliminación de la comisión sobre flujo. Derivado de esas reformas, a partir del 15 de marzo de 2008 las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) sólo pueden cobrar comisiones por la administración de las cuentas individuales sobre el saldo de los recursos administrados. Al eliminar la comisión sobre flujo, el sistema se ha vuelto más transparente y sencillo en cuanto al cobro de comisiones, fomentando la competencia entre las AFORES al facilitar su comparabilidad.

2

Reformas publicadas en el Diario Oficial de Federación el 15 de junio de 2007.

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• Inclusión de los Índices de Rendimiento Neto (IRN) como variable de comparación para la elección de AFORES entre los trabajadores.3 Con este nuevo indicador, apoyado por una presentación visualmente amable y clara en las tablas comparativas y su adecuada difusión, los trabajadores cuentan con mayor y mejor información para dirigir su elección hacia aquellas administradoras que otorguen el mayor rendimiento neto. • Modificaciones a la regulación de traspasos. Se realizaron modificaciones a la regulación de traspasos de cuentas, conservando el derecho de los trabajadores a cambiarse de AFORE antes del plazo de espera (12 meses), siempre que lo haga a una que tenga un rendimiento neto mayor, y sólo una vez en dicho lapso, reduciéndose así los índices de traspaso entre AFORES y generando una mayor estabilidad y rendimiento en las inversiones. Los cambios mencionados han facilitado a los trabajadores la comparación entre AFORES, permitiéndoles contar con mejor información para elegir la administradora que les permita obtener un mayor rendimiento. II.

En 20094

• Autorización de comisiones. Con estas reformas, se estableció la obligación de las AFORES de presentar cada año a la Junta de Gobierno de la CONSAR sus comisiones para autorización, con lo que se incentiva la continua reducción de las mismas. • Modificación al proceso de asignación de cuentas. Se establecieron, en adición a que las cuentas de los trabajadores que no hayan elegido AFORE sean asignadas a las adminstradoras que hayan presentado el mayor rendimiento neto, incentivos para que las AFORES registren a los trabajadores asignados y a evitar la acumulación de cuentas inactivas en las administradoras. • Estado de cuenta adicional. A partir de las reformas, las administradoras deberán enviar a los trabajadores sus estados de cuenta por lo menos tres veces al año, en lugar de dos. Asimismo, se modificaron los formatos y contenidos de los estados de cuenta, haciéndolos más claros y detallados, a fin de que los trabajadores puedan conocer los movimientos y rendimientos de su cuenta individual, y tengan mayores elementos de comparación entre AFORES. • Fortalecimiento de la transparencia. El informe que la CONSAR debe rendir de manera regular al Congreso se hará trimestralmente, el cual deberá contener información detallada, más clara y 3

4

El IRN se calcula restando al rendimiento de los últimos 36 meses de cada SIEFORE la comisión sobre saldo que cobra la AFORE. Reformas publicadas en el Diario Oficial de Federación el 21 de enero de 2009.

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precisa, principalmente en cuanto a inversiones, rendimientos netos y estadísticas de trabajadores registrados, entre otras. En cumplimiento a las reformas legales antes descritas, las AFORES presentaron a la Junta de Gobierno de la CONSAR en el mes de febrero, las comisiones a aplicar durante 2009, cumpliendo con la obligación de no cobrar una comisión mayor al promedio existente en ese momento, la cual se ubicó en 1.94 por ciento anual sobre saldo. Así, solamente con las disminuciones de comisiones derivadas del cumplimento de las reformas, se vieron beneficiados más de 16 millones de trabajadores, con ahorros superiores a los 550 millones de pesos anuales. Estas disminuciones, aunadas a las registradas después de los cambios legales de 2007, han beneficiado a un total de 28 millones de trabajadores con ahorros superiores a los 1,200 millones de pesos anuales. I.1.2. Información a los trabajadores La CONSAR ha tenido como prioridad la atención a trabajadores con información, orientación y trámites sobre el SAR a través de medios como: ferias informativas, pláticas en empresas y organizaciones sindicales, ventanilla CONSAR, sistema telefónico gratuito a nivel nacional y la página de Internet. Hasta antes de 2004 se atendía a menos de un millón de personas por año, mientras que en 2009 se han atendido, en tan solo tres meses, más de 5.5 millones de trabajadores. Además de la atención directa a trabajadores, la CONSAR realiza acciones de difusión a través de una campaña de comunicación a nivel nacional para brindar información sobre los aspectos más relevantes del SAR en: radio y televisión, metro, tren suburbano, periódicos y revistas, además de otros medios alternos como espectaculares, camiones y parabuses, entre otros. Asimismo, la página de Internet de la Comisión se rediseñó para priorizar la información y atención a trabajadores; se realizaron cuatro distintos formatos de estados de cuenta para que las AFORES cumplan cabalmente con la rendición de cuentas a los trabajadores, al tiempo que este documento se constituya en un elemento informativo sencillo y claro que les permita participar de manera más activa en el Sistema, y por ende, procurarse una mejor pensión.

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I.2. Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) La industria de las AFORES está conformada por 19 administradoras de cuentas individuales (incluyendo al PENSIONISSSTE) y 110 sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro: 95 SIEFORES básicas y 15 SIEFORES adicionales.5 Cuadro 1.1 Administradoras de Fondos para el Retiro (Marzo de 2009) Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa

ING Invercap Ixe Metlife PENSIONISSSTE1 Principal Profuturo GNP Scotia XXI

Fuente: CONSAR. 1/ El PENSIONISSSTE inició operaciones en abril de 2008 y sus Siefores comenzaron a operar en diciembre del mismo año.

I.2.1. Cuentas administradas por las AFORES. Con la finalidad de brindar un panorama más amplio del sistema, la presente sección describe las principales características de las cuentas registradas en las AFORES en el primer trimestre del presente año. I.2.1.1.

Total de cuentas registradas en las AFORES.

Al cierre de marzo de 2009 se encuentran registradas en las AFORES 39’137,617 cuentas. Esta cifra incluye 57,079 cuentas de trabajadores independientes que, sin cotizar a ninguno de los institutos de seguridad social, eligieron una AFORE para invertir su ahorro voluntario.6

5

6

Las AFORES pueden operar SIEFORES adicionales para invertir el ahorro voluntario de los trabajadores y prestar servicios de inversión a fondos de previsión social de empresas y entidades públicas. En estas cifras no se incluyen las cuentas que administra el PENSIONISSSTE.

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Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro 1.2 Cuentas Individuales Administradas por las AFORES (Cifras al cierre de marzo de 2009)

AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap IXE Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total

Trabajadores Registrados 1 35,745 2,268 21,686 222,900 5,937,003 3,671,541 2,546,539 956,224 1,164,118 1,154,261 3,983,250 889,665 81,148 261,666 1,519,874 2,679,339 51,513 1,506,120 26,684,860

Trabajadores Asignados 2 690,077 369,207 14,014 795,577 236,268 811,577 672,965 177,546 519,217 2,141,242 1,117,096 508,915 231,194 970,948 1,375,807 445,192 15,642 1,360,273 12,452,757

Cuentas Totales Número de Cuentas 725,822 371,475 35,700 1,018,477 6,173,271 4,483,118 3,219,504 1,133,770 1,683,335 3,295,503 5,100,346 1,398,580 312,342 1,232,614 2,895,681 3,124,531 67,155 2,866,393 39,137,617

Porcentaje del total 1.9 0.9 0.1 2.6 15.8 11.5 8.2 2.9 4.3 8.4 13.0 3.6 0.8 3.1 7.4 8.0 0.2 7.3 100.0

1/ Registrados: Trabajadores que se registraron en alguna AFORE. Incluye trabajadores independientes y cotizantes al ISSSTE. 2/ Asignados: Trabajadores que no se registraron en alguna AFORE y la CONSAR los asignó a una de acuerdo con las reglas vigentes. Cifras preliminares. Fuente: CONSAR.

Del total de cuentas administradas, 68.2 por ciento corresponde a trabajadores que se registraron de forma voluntaria a una AFORE (incluyendo a trabajadores que cotizan al ISSSTE y trabajadores independientes), mientras que el 31.8 por ciento está constituido por cuentas que fueron distribuidas por la CONSAR en los procesos de asignación de trabajadores que no eligen AFORE, y que no han firmado su contrato de registro con ninguna administradora.

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I.2.1.2.

Distribución de cuentas por género.

El 38.3 por ciento del total de trabajadores cotizantes al IMSS son mujeres, mientras que el 61.7 por ciento restante son hombres. Gráfica 1.2 Distribución de Cuentas por Género en el Sistema

Cuadro 1.3 Distribución de Cuentas por Género por AFORE (Trabajadores registrados1/) AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total

Mujeres

Hombres

Porcentaje

Porcentaje

42.9 41.8 37.2 31.9 39.9 36.8 39.2 40.4 38.1 37.2 36.7 34.9 43.9 40.5 38.6 33.8 43.0 48.1 38.3

57.1 58.2 62.8 68.1 60.1 63.2 60.8 59.6 61.9 62.8 63.3 65.1 56.1 59.5 61.4 66.2 57.0 51.9 61.7

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. 1/ Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

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I.2.1.3.

Distribución de cuentas por edad.

La edad promedio de los trabajadores cotizantes al IMSS es de 37 años. Los rangos de edad que coinciden con los límites de las SIEFORES Básicas para invertir el ahorro previsional acorde al ciclo de vida de los trabajadores, muestran que las cuentas se concentran en las SIEFORES Básicas 3, 4 y 5, las cuales agrupan al 77.1 por ciento de las cuentas, mientras que la SB1, la cual invierte los recursos de los trabajadores más cercanos al retiro, mantiene sólo el 9.5 por ciento de las cuentas. Gráfica 1.3 Distribución de Cuentas por Rango de Edad en el Sistema

Cuadro 1.4 Distribución de Cuentas por Rangos Edad (Trabajadores registrados y asignados)

AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Sistema

26 años o menos Porcentaje 59.1 62.5 42.3 36.4 15.7 10.9 21.9 36.8 15.3 22.6 11.2 31.1 45.4 39.1 12.1 8.8 37.8 28.7 19.7

27 a 36 años

37 a 45 años

46 a 55 años

Porcentaje 19.1 17.4 27.7 30.4 37.7 37.8 37.8 32.6 39.1 32.0 39.5 31.6 26.1 28.4 43.1 38.6 31.7 30.6 36.0

Porcentaje 10.8 9.9 16.0 16.6 22.8 25.0 19.6 17.7 22.0 21.5 24.1 20.5 14.3 16.2 21.1 25.5 16.7 17.3 21.5

Porcentaje 6.7 6.1 9.4 10.0 13.8 15.3 12.0 9.4 13.3 14.2 14.5 12.0 8.7 9.9 13.1 15.9 9.1 13.1 13.3

56 años o más Porcentaje 4.4 4.1 4.6 6.6 10.0 11.0 8.7 3.5 10.3 9.8 10.7 4.8 5.5 6.4 10.6 11.2 4.7 10.3 9.5

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. Fuente: CONSAR.

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I.2.1.4.

Distribución de cuentas por edad y género.

Los rangos de edad mantienen distintas proporciones de género. En los rangos de trabajadores jóvenes la proporción es muy similar entre mujeres y hombres. En cambio, en el rango de trabajadores de mayor edad existen tres hombres con cuenta en AFORE por cada mujer. Cuadro 1.5 Distribución de Cuentas por Rango de Edad y Género (Trabajadores registrados1/) Rango de Edad 26 años o menos 27 - 36 años 37 - 45 años 46 - 55 años 56 años o más Total

Mujeres

Hombres

Porcentaje 42.6 42.3 37.9 33.6 24.3 38.3

Porcentaje 57.4 57.7 62.1 66.4 75.7 61.7

Total Porcentaje 19.7 36.0 21.5 13.3 9.5 100.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. 1/ Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

Esta tendencia es consecuencia de la intermitencia laboral por motivos de maternidad y el cuidado de los hijos pequeños. En este sentido, el sistema de cuentas individuales fortalece la equidad de género, ya que en el sistema previo a la reforma de 1997, los trabajadores que no alcanzaban los periodos de cotización mínimos, perdían la totalidad de sus contribuciones, mientras que en el sistema actual a aquellos trabajadores que no logran pensionarse se les entrega la totalidad de sus recursos en una sola exhibición.

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I.2.1.5.

Distribución de cuentas por Entidad Federativa.

Distrito Federal, Estado de México, Jalisco, Nuevo León, Chihuahua, Baja California y Veracruz son las entidades con mayor concentración de trabajadores, con 54.9 por ciento del total de cuentas. Por su parte, Tlaxcala, Campeche, Colima, Baja California Sur, Nayarit y Zacatecas tienen cada una de ellas una participación menor al uno por ciento. Cuadro 1.6 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa (Trabajadores registrados y asignados) Entidad Federativa Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Estado de México Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Total

Trabajadores Cuentas 499,566 1,877,702 322,224 258,706 607,514 2,023,894 1,317,669 272,281 6,927,270 582,148 3,345,466 528,678 578,232 550,094 2,988,450 903,818 532,305 323,060 2,394,306 540,211 1,395,021 767,344 747,816 705,052 1,474,276 1,370,071 551,131 1,610,688 249,413 1,875,742 612,168 329,188 39,061,504

Porcentaje 1.3 4.8 0.8 0.7 1.6 5.2 3.4 0.7 17.7 1.5 8.6 1.4 1.5 1.4 7.7 2.3 1.4 0.8 6.1 1.4 3.6 2.0 1.9 1.8 3.8 3.5 1.4 4.1 0.6 4.8 1.6 0.8 100.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. Fuente: CONSAR.

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I.2.1.6.

Distribución de cuentas por Entidad Federativa, género y edad.

La distribución por género y edad al interior de cada entidad federativa se asemeja a la distribución del conjunto. Sin embargo, es posible encontrar entidades que se alejan notablemente del promedio. Mientras que 74 por ciento de los trabajadores en Tabasco son hombres, en Baja California este grupo representa sólo 55 por ciento de las cuentas registradas en esa entidad. Es importante destacar que en el sistema de cuentas individuales, a diferencia del sistema anterior, las mujeres que hayan cotizado pero que no alcancen el número de semanas mínimas que la Ley marca para tener derecho a una pensión, no perderán sus recursos y éstos les serán entregados al llegar a la edad de retiro. Cuadro 1.7 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y Género (Trabajadores registrados1/) Entidad Federativa Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Estado de México Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Total

Mujeres Porcentaje 40.3 45.1 36.5 30.7 30.1 43.9 36.7 34.9 41.5 36.3 39.4 34.4 34.3 37.8 39.4 36.0 38.6 33.8 37.8 32.9 37.8 41.0 31.9 37.0 36.1 39.5 25.8 37.3 40.0 29.5 34.4 37.8 38.3

Hombres Porcentaje 59.7 54.9 63.5 69.3 69.9 56.1 63.3 65.1 58.5 63.7 60.6 65.6 65.7 62.2 60.6 64.0 61.4 66.2 62.2 67.1 62.2 59.0 68.1 63.0 63.9 60.5 74.2 62.7 60.0 70.5 65.6 62.2 61.7

Total Porcentaje 1.4 4.1 0.6 0.7 1.2 5.2 3.7 0.7 18.3 1.5 9.6 1.8 1.3 1.3 8.0 2.2 1.3 0.8 7.5 1.1 3.4 1.9 1.3 1.8 2.9 3.2 1.3 4.3 0.7 4.7 1.7 0.8 100.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. 1/ Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

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De igual manera, aunque a nivel del sistema el conjunto de los trabajadores jóvenes representa la mayoría de las cuentas, se pueden encontrar Entidades Federativas donde los trabajadores de mayor edad tienen una proporción más alta, como es el caso de Colima, Distrito Federal, Durango, Michoacán, Morelos, Nayarit, San Luis Potosí, Sinaloa, Sonora, Veracruz y Yucatán. Cuadro 1.8 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y Edad (Trabajadores registrados y asignados)

Rango de Edad

26 años o menos

27 a 36 años

37 a 45 años

46 a 55 años

56 años o más

Total

Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Estado de México Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Total

Porcentaje 1.5 5.7 1.1 0.6 1.4 5.0 3.3 0.7 14.1 1.5 10.4 1.3 1.4 1.4 8.5 2.4 1.3 0.8 6.6 1.2 3.4 2.5 2.6 1.9 4.0 3.5 1.2 4.0 0.6 3.7 1.5 0.9 100.0

Porcentaje 1.3 5.0 0.8 0.7 1.7 5.1 3.3 0.7 16.4 1.5 9.8 1.5 1.5 1.5 7.5 2.4 1.4 0.8 5.9 1.5 3.9 2.0 2.1 1.8 3.5 3.4 1.5 3.9 0.8 4.4 1.6 0.9 100.0

Porcentaje 1.2 4.8 0.8 0.7 1.6 5.6 3.4 0.7 18.1 1.4 8.5 1.4 1.5 1.4 7.3 2.2 1.4 0.8 6.1 1.4 3.5 1.8 1.8 1.8 3.6 3.5 1.4 4.1 0.7 5.1 1.5 0.8 100.0

Porcentaje 1.1 4.0 0.7 0.7 1.6 5.4 3.5 0.7 20.2 1.4 6.1 1.4 1.5 1.4 7.6 2.2 1.4 0.8 6.1 1.4 3.4 1.7 1.3 1.8 3.9 3.5 1.5 5.1 0.5 5.8 1.6 0.8 100.0

Porcentaje 1.0 3.2 0.6 0.7 1.5 4.4 3.5 0.8 26.1 1.6 3.7 0.7 1.4 1.1 7.6 2.5 1.4 1.1 6.2 1.3 2.9 1.3 0.8 1.9 4.5 3.6 1.2 4.1 0.2 6.7 1.7 0.8 100.0

Porcentaje 1.3 4.8 0.8 0.7 1.6 5.2 3.4 0.7 17.7 1.5 8.6 1.4 1.5 1.4 7.7 2.3 1.4 0.8 6.1 1.4 3.6 2.0 1.9 1.8 3.8 3.5 1.4 4.1 0.6 4.8 1.6 0.8 100.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. Fuente: CONSAR.

14

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.2.1.7.

Distribución de cuentas por nivel de salario.

El salario promedio de los trabajadores cotizantes al IMSS que tuvieron al menos una aportación en los últimos 36 meses fue de 4.1 salarios mínimos, en tanto, las dos terceras partes de los trabajadores se concentraron en los ingresos de uno a tres salarios mínimos. A su vez el 7.6 por ciento de los cotizantes registró un ingreso superior a los 10 salarios mínimos. Cuadro 1.9 Distribución de Cuentas por Nivel de Salario (Porcentajes) Veces de Salario Mínimo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 ó más

Porcentaje 4.0 40.2 21.5 10.8 5.9 4.0 2.6 2.0 1.5 1.1 0.9 0.7 0.6 0.5 0.4 0.4 0.4 0.3 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.2 1.2

Porcentaje Acumulado 4.0 44.2 65.7 76.4 82.3 86.3 88.9 90.9 92.4 93.6 94.4 95.1 95.7 96.3 96.7 97.1 97.5 97.8 98.0 98.2 98.3 98.5 98.6 98.8 100.0

Cifras preliminares para trabajadores que recibieron al menos una aportación en los últimos treinta y seis meses. Salario Mínimo vigente del Distrito Federal. Fuente: CONSAR.

15

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro 1.10 Distribución de Cuentas por Nivel de Salario y Afore (Porcentajes) AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Sistema

Salarios Mínimos 1 7.0 6.3 4.1 5.8 3.5 2.9 3.5 4.8 4.1 5.3 3.8 3.8 4.4 6.3 4.9 2.3 2.5 4.3 4.0

2

3

4

57.6 59.3 48.1 47.3 38.3 31.8 44.1 52.9 43.8 40.3 40.8 37.0 47.5 46.5 45.2 26.4 36.6 40.8 40.2

21.3 21.9 22.5 23.0 22.7 21.6 24.7 25.4 24.0 18.9 21.5 21.1 19.6 19.7 23.0 17.1 23.4 18.6 21.5

6.6 6.5 9.6 10.3 12.1 13.0 10.9 8.8 11.3 9.4 10.3 11.3 8.0 7.9 10.1 13.1 11.5 8.5 10.8

5

6-10 2.6 2.3 4.3 4.8 6.5 7.7 5.1 3.4 5.4 5.2 5.4 6.3 4.1 3.8 4.7 8.9 5.9 6.0 5.9

3.6 2.9 7.7 6.7 11.3 15.2 7.8 4.2 8.0 11.0 10.3 12.7 8.8 8.0 7.5 20.9 12.1 15.4 11.3

11-15 0.7 0.5 1.7 1.2 2.8 4.1 1.9 0.4 1.8 3.8 3.4 3.9 3.3 3.2 2.0 6.1 3.8 3.9 3.1

16-20 0.3 0.1 0.6 0.4 1.2 1.6 0.8 0.1 0.7 3.0 1.7 1.7 1.6 1.6 1.0 2.5 1.8 2.3 1.5

>20 0.4 0.2 1.2 0.5 1.6 2.1 1.3 0.1 0.9 3.1 2.9 2.1 2.7 3.1 1.7 2.6 2.6 0.4 1.8

Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Cifras preliminares para trabajadores que recibieron al menos una aportación en los últimos treinta y seis meses. Salario Mínimo vigente del Distrito Federal. Fuente: CONSAR.

16

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.2.1.8.

Cuentas con aportación.

En el SAR todos los trabajadores que han cotizado al IMSS tienen al menos una aportación a su cuenta individual y todas tienen saldo positivo. Dado el rendimiento anual que han venido otorgando las AFORES, bajo ninguna circunstancia, ninguna cuenta ha sufrido afectación en su saldo en el largo plazo, y menos aún ha llegado a cero por el cobro de comisiones, ya que los rendimientos han superado cualquier cobro. Todas las cuentas han continuado creciendo a lo largo del tiempo como resultado de la rentabilidad de las inversiones que realizan las AFORES, mismas que desde el inicio del sistema han generado una tasa de 13.42 por ciento de rendimiento en promedio al año. Incluso considerando el efecto de la volatilidad financiera reciente, el SAR sigue siendo la mejor alternativa de ahorro para el trabajador promedio, ya que en los últimos 36 meses otorgó rendimientos promedio de 6.48 por ciento, como puede apreciarse en el siguiente cuadro. Cuadro 1.11 Rendimientos de Diferentes Alternativas de Inversión (Últimos 36 meses) Alternativa de Ahorro SIEFORES Básicas Sociedades de Inversión de Deuda PF Depósitos en ventanilla a 6 meses Pagarés a 91 días Pagarés a 182 días Depósitos en ventanilla a 3 meses Depósitos en ventanilla a 2 meses Cuentas de cheques Pagarés a 28 días Depósitos de ahorro Sociedades de Inversión Común

Rendimiento Anualizado (%) 6.48 4.26 3.35 322 3.21 3.21 3.04 3.01 2.70 2.00 1.16

Cifras al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR, Banxico y BMV.

Del total de cuentas administradas, 23,048,510 cuentas han recibido al menos una aportación obligatoria al seguro de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV) en los últimos tres años. La aportación bimestral promedio a la subcuenta RCV durante el último año, que incluye las contribuciones obrero patronales y del gobierno, fue de $1,035.

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Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro 1.12 Cuentas con Aportación a RCV en los Últimos Tres Años AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total

Número de Porcentaje Cuentas 717,740 3.1 376,631 1.6 24,986 0.1 562,794 2.4 3,880,019 16.8 2,632,875 11.4 1,946,732 8.4 689,480 3.0 1,015,335 4.4 1,686,154 7.3 2,624,428 11.4 1,289,876 5.6 235,478 1.0 765,201 3.3 1,097,052 4.8 1,816,464 7.9 54,156 0.2 1,633,109 7.1 23,048,510 100.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR.

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Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.2.1.9.

Distribución de cuentas por número de bimestres cotizados a partir del inicio del Sistema (1 de julio de 1997).

Alrededor de 49.3 por ciento de las cuentas administradas pertenecen a trabajadores cuyo registro ante el IMSS se realizó con anterioridad a 1997, año de inicio del sistema de cuentas individuales. De cumplir con los requisitos legales establecidos, al llegar el momento de su retiro podrán elegir entre pensionarse por el sistema de reparto vigente antes de la reforma de 1997 o por el sistema de cuentas individuales vigente a partir de julio de ese año.7 El 73.1 por ciento de los trabajadores que mantienen una cuenta en AFORE ha cotizado a su cuenta individual durante 300 semanas o menos desde el inicio del sistema, en julio de 1997. Cuadro 1.13 Distribución de Cuentas por Semanas Cotizadas Semanas Cotizadas

Porcentaje

Porcentaje Acumulado

0 a 100 101 a 200 201 a 300 301 a 400 401 a 500 500 o más

47.6 15.6 9.9 7.4 6.2 13.3

47.6 63.2 73.1 80.5 86.7 100.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Nota: no se consideran las semanas cotizadas al IMSS antes del 1 de julio de 1997, fecha de inicio del sistema de cuentas individuales. Fuente: CONSAR.

7

La CONSAR sólo tiene información de las aportaciones realizadas después del inicio de operaciones del sistema de cuentas individuales. Las cotizaciones efectuadas antes del 1 de julio de 1997 son registradas por el IMSS.

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Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.2.1.10.

Distribución de cuentas por densidad de cotización.

La densidad de cotización se define como el cociente de bimestres cotizados entre el total de periodos bimestrales existentes en el periodo. Al considerar a los trabajadores que han registrado aportaciones en los últimos tres años, cerca del 50 por ciento de ellos tienen una densidad de cotización de entre el 75 y el 100 por ciento. Ello significa que han realizado aportaciones durante al menos 14 bimestres de los últimos 18. La densidad de cotización observada permite esperar que un trabajador durante su vida laboral de 40 años, realice aportaciones a su cuenta individual al menos durante 30 años. Gráfica 1.4 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización1/

48.0%

Densidad de Cotización (porcentaje)

75 a 100

13.1%

50 a 75

17.5%

25 a 50

21.3%

0 a 25

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Porcentaje del Total de Cuentas

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. 1/ Cuentas de trabajadores con aportación en los últimos tres años Fuente: CONSAR.

De acuerdo a la Ley, para que un trabajador tenga derecho a una pensión, deberá cotizar al menos 1,250 semanas, es decir 24 años. La densidad de cotización observada permite esperar que cerca del 60 por ciento de los trabajadores logre alcanzar este umbral. Cabe resaltar que todos aquellos trabajadores que no logren obtener una pensión podrán retirar el total de sus recursos acumulados en su cuenta individual.

20

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro 1.14 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización por AFORE (Trabajadores registrados y asignados) Densidad de Cotización AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Sistema

0 - 24.9

25 - 49.9

50 - 74.9

75 - 100

Porcentaje

Porcentaje

Porcentaje

Porcentaje

36.0 35.3 25.4 30.9 15.9 14.1 22.5 23.8 20.2 25.8 21.8 17.9 27.0 31.7 29.6 15.9 14.5 23.5 21.3

23.1 24.0 18.8 21.8 15.4 14.1 19.7 21.2 18.8 17.5 18.2 15.4 20.1 20.5 20.1 13.8 14.5 19.2 17.5

13.8 14.3 16.2 13.1 13.3 12.4 14.3 16.7 14.5 11.2 13.5 13.2 13.6 12.7 12.3 11.1 14.4 13.4 13.1

27.1 26.4 39.6 34.2 55.4 59.4 43.5 38.3 46.5 45.5 46.5 53.5 39.3 35.1 37.9 59.3 56.6 43.8 48.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. Fuente: CONSAR.

Cuadro 1.15 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Salario (Trabajadores registrados y asignados) Densidad de Cotización 0 - 24.9 25 - 49.9 50 - 74.9 75 - 100 Total

1-5 Porcentaje 24.6 19.8 14.2 41.4 100.0

Distribución Salarios Mínimos 6 - 10 11 - 15 16 - 20 Porcentaje Porcentaje Porcentaje 5.7 3.9 3.2 8.2 5.9 4.8 9.1 7.0 5.6 77.0 83.2 86.5 100.0

100.0

100.0

Sistema

Más de 20 Porcentaje 3.9 5.6 6.0 84.5

Porcentaje 21.3 17.5 13.1 48.0

100.0

100.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. Fuente: CONSAR.

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Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Cuadro 1.16 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Género (Trabajadores registrados1/) Densidad de Cotización 0 - 24.9 25 - 49.9 50 - 74.9 75 - 100 Total

Mujeres Porcentaje 16.2 15.8 13.2 54.8 100.0

Hombres Porcentaje 14.0 14.7 13.0 58.2 100.0

Sistema Porcentaje 14.8 15.1 13.1 57.0 100.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. 1/ Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

Cuadro 1.17 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Rango de Edad (Trabajadores registrados1/) Distribución por Edad Densidad de Cotización 0 - 24.9 25 - 49.9 50 - 74.9 75 - 100 Total

26 años o menos Porcentaje

27 a 36 años 37 a 45 años 46 a 55 años Porcentaje

Porcentaje

Porcentaje

56 años o más Porcentaje

Sistema Porcentaje

17.7 19.9 17.8 44.6

15.6 15.4 13.3 55.6

12.6 12.5 11.1 63.8

11.6 11.6 10.1 66.7

15.8 16.2 12.0 56.0

14.8 15.1 13.1 57.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. 1/ Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Fuente: CONSAR.

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Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.2.1.11.

Cuentas con ahorro voluntario y ahorro promedio.

El SAR contempla al ahorro voluntario como un complemento al sistema pensionario obligatorio, cuyo objetivo es mejorar el nivel de las pensiones. El trabajador y/o el empleador pueden realizar depósitos a las subcuentas de ahorro voluntario, considerando tres distintas modalidades: aportaciones voluntarias de corto y largo plazo, aportaciones complementarias de retiro y aportaciones de ahorro a largo plazo. Los trabajadores en condiciones de pensionarse pueden retirar los fondos del ahorro voluntario en una sola exhibición o incrementar el monto de su pensión, o también es posible elevar el beneficio del seguro de sobrevivencia. A la fecha 189,406 trabajadores han realizado aportaciones de ahorro voluntario. El saldo promedio de dicho ahorro es cercano a los 13 mil pesos por cuenta. Cuadro 1.18 Trabajadores con Ahorro Voluntario

AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total

Cuentas con Ahorro Voluntario 607 74 142 1,716 49,316 25,418 11,497 8,598 6,726 20,357 21,811 9,148 1,303 3,845 4,986 14,674 371 8,817 189,406

Ahorro Voluntario Promedio por Cuenta (pesos) 26,526.07 3,903.94 4,125.63 2,598.57 12,194.09 21,396.00 5,526.19 501.60 2,690.80 11,757.28 8,512.32 10,505.07 12,240.10 19,135.11 5,962.33 15,669.22 22,093.01 31,545.14 12,719.80

Cifras preliminares al cierre de enero de 2009. Fuente: CONSAR.

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Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.2.2. Traspasos de cuentas entre AFORES. El trabajador tiene derecho a traspasar su cuenta individual para que sea administrada por otra AFORE una vez al año. De acuerdo con las nuevas disposiciones de la Ley del SAR vigentes a partir de marzo de 2008, este derecho se puede ejercer una segunda vez, sólo si el trabajador se traspasa a una AFORE con mayor rendimiento neto. Una vez ejercido este derecho, la cuenta debe permanecer al menos 12 meses en la última administradora elegida. El objetivo de la nueva legislación es permitir un segundo traspaso siempre que éste efectivamente represente un beneficio para el trabajador en términos de rendimiento neto que obtendrán sus recursos, lo que también contribuye a inhibir prácticas indebidas en los traspasos. Durante el primer trimestre de 2009, el número total de traspasos de cuentas de trabajadores registrados en las AFORES fue de 783,889. Cuadro 1.19 Traspasos AFORE-AFORE (Acumulados en el primer trimestre de 2009) AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total

Recibidos 2,306 170 2,333 1,956 76,278 111,489 51,379 175,768 13,320 95,601 49,796 65,063 4,905 16,915 24,276 56,672 8,211 27,451 783,889

Cedidos 1,291 124 554 11,343 138,774 104,544 63,725 7,941 34,404 27,825 124,494 98,651 3,350 15,923 41,985 80,399 1,150 27,412 783,889

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR.

A partir del 15 de marzo de 2008 se estableció el Índice de Rendimiento Neto (IRN) como elemento calve de referencia para que los trabajadores puedan cambiar de AFORE antes de haber cumplido un año de permanencia en la administradora que lleva su cuenta. 24

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

A partir de julio de 2008 se instrumentaron diversos cambios a la normativa secundaria que rige el proceso de traspasos a efecto de lograr un mejor control en su ejecución y combatir las prácticas indebidas mediante su puntual identificación y la toma de acciones tendientes a su corrección. Así, se instrumentó: • Un sistema de asignación de folios de traspaso e impresión de formatos que permite llevar un control estricto sobre el número de solicitudes, identificando a los agentes promotores que incurren en prácticas irregulares. Este sistema, al cual acceden los agentes promotores en línea y tiempo real, verifica que el registro del agente promotor sea correcto, permite la impresión de solicitudes y demás documentos necesarios para el traspaso, asignándoles un folio de vigencia, un número de registro y el nombre del agente promotor, así como la fecha de vencimiento. Asimismo, la Empresa Operadora de la Base de Datos Nacional del SAR (PROCESAR) lleva un control sobre el número de solicitudes generadas por cada agente promotor y de aquellos folios que no sean utilizados. • Un nuevo mecanismo que asegura la integridad de los documentos, que consiste en la impresión de la huella digital tanto de los trabajadores como del agente promotor con el fin de evitar la falsificación de firmas. • La determinación por parte de las AFORES de una calificación de grado de confiabilidad a cada solicitud de traspaso, tal que permite al auditor de los procesos de registro y traspaso verificar la validez de las solicitudes, así como el consentimiento de los trabajadores de traspasar su cuenta individual. Dependiendo del comportamiento observado respecto al número de quejas, rechazos y traspasos indebidos, se determina el mínimo de solicitudes a ser validadas.

25

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.2.3. Datos financieros de las AFORES. Los activos totales de las AFORES ascendieron a $23,600.1 millones, en tanto que los pasivos totales ascendieron a $3,208.8 millones, dando como resultado un capital contable de $20,391.3 millones. De este patrimonio, $9,427.1 millones se encuentran invertidos en las SIEFORES, tal y como lo exigen las normas de capitalización del sistema. Cuadro 1.20 Balance General de las AFORES (Millones de pesos al cierre de marzo de 2009) AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap IXE Metlife PENSIONISSSTE Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total

Activo 119.2 65.6 46.2 233.5 3,575.6 2,865.2 1,220.2 383.2 628.9 1,197.4 6,691.3 468.9 82.0 479.1 803.1 1,293.3 2,661.8 88.2 697.6 23,600.1

Pasivo 16.1 5.6 6.3 29.4 436.9 332.6 108.4 14.9 69.0 101.1 858.6 30.1 32.8 39.9 200.6 132.1 624.9 13.6 156.1 3,208.8

Capital Contable 103.1 60.0 39.9 204.1 3,138.7 2,532.6 1,111.8 368.3 559.9 1,096.3 5,832.7 438.8 49.2 439.2 602.6 1,161.2 2,036.9 74.6 541.5 20,391.3

La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por razones de redondeo. Cifras preliminares. Fuente: CONSAR.

Por su parte, el resultado neto del primer trimestre de 2009 fue de $790.5 millones de pesos. Esta cifra representa una disminución real del 11.8 por ciento en comparación con el resultado neto generado en el mismo periodo de 2008.

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Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro 1.21 Estado de Resultados de las AFORES (Millones de pesos al cierre de marzo de 2009) Concepto Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap IXE Metlife PENSIONISSSTE Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total

Ingresos Totales 17.1 6.4 2.1 50.1 834.7 550.2 245.6 101.6 192.4 271.0 549.9 215.3 23.4 109.2 190.1 195.0 483.6 10.2 222.1 4,270.1

Gastos Resultado Neto Totales del Ejercicio 13.1 4.1 9.7 (3.2) 6.6 (4.5) 34.2 15.9 510.2 324.5 398.4 151.8 185.7 59.9 60.3 41.2 97.2 95.2 374.2 (103.2) 512.5 37.5 218.0 (2.8) 29.2 (5.8) 125.5 (16.4) 190.1 166.5 28.5 352.5 131.2 32.8 (22.7) 162.7 59.4 3,479.6 790.5

La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por razones de redondeo. Cifras preliminares. Fuente: CONSAR.

27

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.3. Recursos registrados en las AFORES. I.3.1. Recursos acumulados en las cuentas individuales en las AFORES. Al cierre de marzo de 2009 los recursos administrados por las AFORES alcanzaron un valor de $970,108.9 millones de pesos, lo cual equivale al 8.0 por ciento del Producto Interno Bruto.8 Cuadro 1.22 9 Recursos Administrados por las AFORES (Al cierre de marzo de 2009)

Concepto Activos Netos Totales RCV2/ Ahorro Voluntario3/ Capital de las AFORES4/

Marzo de 2009

(millones de pesos) 970,108.9 956,286.1 4,395.7 9,427.1

Porcentaje del PIB1/ 8.0 7.9 0.0 0.1

1/ PIB promedio de los últimos cuatro trimestres observados (hasta el cuarto trimestre de 2008). 2/ Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez de trabajadores cotizantes al IMSS e ISSSTE. Incluye los fondos de Retiro del SAR 92 de los trabajadores cotizantes al IMSS y los recursos del SAR ISSSTE. 3/ Incluye Aportaciones Voluntarias, Aportaciones Complementarias de Retiro, Ahorro a Largo Plazo, Ahorro Solidario de Trabajadores Cotizantes al ISSSTE y Fondos de Previsión Social. 4/ Recursos de las AFORES que, conforme a las normas de capitalización, deben mantener invertidos en las SIEFORES. Cifras preliminares. Fuente: CONSAR.

Adicionalmente, las AFORES llevan el registro contable de los fondos acumulados en la subcuenta de Vivienda. Si bien las AFORES no tienen ni invierten los recursos de vivienda, los cuales son administrados por el INFONAVIT y por el FOVISSSTE, al llevar el registro contable en la cuenta individual, le permiten al trabajador saber cuánto tiene por este concepto y le facilitan el ejercicio de su derecho a un crédito hipotecario por parte de los institutos de vivienda. Asimismo, derivado de las reformas a la Ley del ISSSTE, las AFORES llevan el registro contable del valor actualizado del Bono de Pensión ISSSTE en las cuentas de los trabajadores que eligieron el nuevo régimen de cuentas individuales. Al cierre de marzo de 2009, los fondos de la subcuenta de Vivienda alcanzaron un valor de $511,256.6 millones, mientras que los fondos acumulados en el Bono de Pensión ISSSTE representaron $158,549.9 millones. 8

El dato se relacionó con un PIB estimado al cuarto trimestre de 2008 a precios corrientes (Base 2003=100), por un valor de 12’110,555.3 millones de pesos. 9 Complementariamente a los fondos del SAR, diversas empresas privadas ofrecen a sus trabajadores planes de pensiones, cuyo registro comenzó a realizar la CONSAR en 2006. Conforme a este registro, se tiene información de 1,793 planes, que cubren a más de 1 millón 200 mil trabajadores, con recursos registrados en 2008 por cerca de $349,500 millones de pesos.

28

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.3.2. Flujos de Entrada y Salida de Recursos en las AFORES. En el primer trimestre del año las AFORES recibieron $21,417.1 millones en flujos netos de recursos (entradas menos salidas), mismos que se canalizaron para su inversión en instrumentos financieros a través de las SIEFORES. I.3.2.1.

Entrada de recursos a las Afores

La entrada de recursos a las AFORES incluye: las aportaciones obrero patronales y del gobierno por concepto del seguro de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV), la Cuota Social que paga el Gobierno Federal por cada día cotizado y las aportaciones voluntarias, entre otros conceptos. Durante el primer trimestre de 2009, la entrada de recursos a las Afores ascendió a $26,247.9 millones, de los cuales el 90.3 por ciento correspondió a la recaudación de cuotas y aportaciones a la subcuenta de RCV. Cuadro 1.23 Entrada de Recursos a las AFORES (Cifras en millones de pesos corrientes) Entradas Aportaciones a RCV Aportaciones de Ahorro Voluntario Otros

1

Total

Flujo Ene-Mar 2009 23,690.9 94.9 2,462.2 26,247.9

1/ Incluye transferencias de recursos del SAR 92 del IMSS e ISSSTE a las AFORES, intereses ganados en el proceso de recaudación, aumentos de capital de las AFORES, entre otros. Flujo de recursos del primer trimestre de 2009. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR

Adicionalmente, las administradoras llevan en las cuentas individuales el registro de las aportaciones e intereses de la subcuenta de Vivienda, cuyos recursos son manejados por el INFONAVIT y el FOVISSSTE. Durante el periodo que se informa, dichas aportaciones ascendieron a $12,429.9 millones. I.3.2.2.

Salida de recursos de las AFORES.

Conforme a la normativa vigente, los recursos acumulados en las cuentas individuales se utilizan para financiar los beneficios a que tienen derecho los trabajadores. El beneficio más importante es la obtención de una pensión, en cuyo caso los recursos de la cuenta se canalizan al IMSS o al Gobierno Federal para financiar los pagos a los trabajadores. 29

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Los trabajadores también tienen derecho a recibir directamente los recursos de la cuenta cuando se pensionan a través de un plan privado de pensiones o cuando, habiendo cotizado al sistema, no alcanzan las semanas mínimas de cotización establecidas por la Ley para tener derecho una pensión. Asimismo, los afiliados pueden hacer retiros parciales en caso de desempleo o para ayuda de gastos de matrimonio. Durante el primer trimestre de 2009 las salidas de recursos de las cuentas individuales de las AFORES ascendieron a $4,830.8 millones, de los cuales $1,255.8 millones se destinaron al pago de pensiones de los trabajadores, $1,679.4 millones correspondieron a disposiciones de los trabajadores por retiros totales de la cuenta individual y $897.6 millones por retiros parciales por desempleo y gastos de matrimonio. Cuadro 1.24 Salida de Recursos de las Afores (Cifras en millones de pesos corrientes) Salidas

Flujo Ene-Mar 2009

Retiros por pensión

1,255.8

Disposiciones por retiros totales

1,679.4

Retiros parciales por desempleo y matrimonio Otros Total

1

897.6 998.1 4,830.8

1/ Incluye disposiciones de recursos de ahorro voluntario, movimientos de capital de las AFORES, entre otros. Flujo de recursos del primer trimestre de 2009. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR

30

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.4. Inversiones de las SIEFORES. I.4.1. Composición de las inversiones de las SIEFORES. Las inversiones de las SIEFORES alcanzaron al cierre del primer trimestre de 2009 un valor de $970,108.9 millones en términos de activos netos, lo que representó un crecimiento de 3.5 por ciento respecto a los activos administrados al cierre de 2008; en este saldo final se incluyen los recursos de PENSIONISSSTE que al cierre de marzo de 2009 administraba un total de $52,071.8 millones (equivalente a 5.4 por ciento de los recursos). El 99.7 por ciento del total de recursos administrados, con un valor de $966,830.6 millones, corresponde al activo neto de las SIEFORES Básicas, en tanto que el 0.3 por ciento restante, $3,278.3 millones, corresponde a las SIEFORES Adicionales. I.4.1.1.

Carteras de Inversión de las SIEFORES.

Las carteras de valores de las SIEFORES Básicas se pueden dividir en dos tipos de instrumentos: los gubernamentales y los no gubernamentales. Estos últimos incluyen las emisiones de bancos, empresas privadas, entidades federativas, municipios, empresas paraestatales e instrumentos bursatilizados y, para el caso de las SIEFORES Básicas dos a cinco, incluye la inversión en renta variable.

31

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Valores Internacionales

Tipo de Instrumento

SB 1

SB 2

SB 3

SB 4

SB 5

SIEFORES Adicionales

Total

Pesos Deuda Gubernamental Divisas

78.3 2.1

71.6 2.2

66.2 3.6

61.9 4.3

56.0 5.4

73.3 0.0

66.6 3.5

Alimentos Automotriz Banca de Desarrollo Bancario

0.1 0.1 0.8 0.8

0.1 0.1 1.1 0.7

0.1 0.0 1.2 0.8

0.1 0.0 1.3 0.9

0.2 0.0 1.2 1.2

0.1 0.0 0.3 7.4

0.1 0.0 1.1 0.9

Bebidas Cemento Centros Comerciales Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel Paraestatal Serv. Financieros Siderúrgica Sofol Especializada Telecom Transporte Vivienda Renta Variable Deuda Renta Variable

0.5 0.4 0.0 0.8 0.0 0.7 1.8 0.2 0.1 0.8 0.0 0.2 2.5 0.2 0.1 0.2 1.4 0.1 3.0 0.0 4.8 0.0

0.5 0.6 0.0 0.9 0.0 0.6 2.1 0.3 0.1 0.7 0.1 0.3 2.4 0.3 0.0 0.2 1.2 0.1 3.0 3.5 5.0 2.4

0.5 0.6 0.0 0.8 0.0 0.8 2.1 0.4 0.1 0.9 0.1 0.3 2.1 0.4 0.0 0.1 1.3 0.1 2.9 5.4 5.3 3.8

0.5 0.6 0.0 0.7 0.0 0.9 2.2 0.6 0.1 0.9 0.1 0.3 2.2 0.4 0.0 0.1 1.4 0.1 2.7 6.8 5.7 5.1

0.5 0.6 0.0 0.5 0.0 1.3 2.1 0.7 0.0 0.9 0.1 0.3 2.1 0.4 0.0 0.1 1.6 0.1 3.0 9.4 5.8 6.3

0.0 1.3 0.4 0.8 0.0 6.5 0.4 0.0 0.0 0.6 0.0 1.0 1.6 1.3 0.0 0.0 1.0 0.0 2.5 1.1 0.5 0.0

0.5 0.6 0.0 0.8 0.0 0.8 2.1 0.4 0.1 0.9 0.1 0.3 2.2 0.3 0.0 0.1 1.3 0.1 2.9 5.1 5.3 3.7

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

No Gubernamental

Valores Nacionales

Cuadro 1.25 Composición de las Carteras de las SIEFORES Básicas (Porcentajes. Marzo de 2009)

Total Incluye exposición en renta variable Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009 Fuente: CONSAR

Al cierre de marzo de 2009, los valores gubernamentales tanto en pesos como en otras divisas constituyeron el 70.1 por ciento del valor total de las carteras de las SIEFORES, en tanto que los valores no gubernamentales representaron el 29.9 por ciento restante.

32

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Gráfica 1.5 Inversión en Títulos Gubernamentales (Porcentaje con respecto a la cartera total) 100 95 90

Porcentaje

85 70.1%

80 75 70 65 60 55

Mar-09

Oct-08

May-08

Dic-07

Jul-07

Feb-07

Sep-06

Abr-06

Nov-05

Jun-05

Ene-05

Ago-04

Mar-04

Oct-03

May-03

Dic-02

Jul-02

Feb-02

Sep-01

Abr-01

Nov-00

Jun-00

Ene-00

50

Incluye exposición en renta variable. Fuente: CONSAR.

Las SIEFORES invirtieron al cierre de marzo de 2009 el 15.8 por ciento de los activos administrados en instrumentos de deuda no gubernamental nacional, mientras que las inversiones en renta variable nacional representaron un 5.1 por ciento y las inversiones en índices accionarios internacionales un 3.7 por ciento. Por último, la inversión en instrumentos de deuda emitidos por entidades extranjeras representó el 5.3 por ciento del total de los activos administrados por las SIEFORES. Las SIEFORES contribuyen de manera importante al financiamiento de proyectos productivos en México que generan buenos rendimientos para los trabajadores, promueven el empleo y financian a empresas, constituyendo un círculo virtuoso para el crecimiento y el desarrollo del país. Del total de la deuda privada nacional colocada en los mercados, cuyo valor al cierre de marzo de 2009 fue de $545,903 millones, las SIEFORES participan con el 25.9 por ciento del total, esto es, un financiamiento de $141,245 millones.

33

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Gráfica 1.6 Inversión en Títulos No Gubernamentales

-

10

300 Siderurgia

SFOL E PYME

445

27% 32% 31%

SFOL E Consumo

686

7%

Hoteles

9%

Centros Comerciales

713

1,280 Alimentos

977

1,344

11% 25%

Otros

27% 49% 27% 31% 9%

SFOL E Automotriz

2,839 Papel

1,961

2,919

Grupos Industriales

Automotriz

4,444

Bebidas

5,633

7,687 Consumo

20% 35% 50% 29% 21% 19% 33% 23%

4,890

8,038 Estados

Cemento

8,578 Infraestr.

8,797 Bancaria

Bancaria de desarrollo

Vivienda

34%

Transporte

% del Total Colocado

Paraestatal 1

$0 Sofoles ...60% Infonavit … 48% Borhis …22%

Telecom

BORHIS 10,543

$10,000

$5,000

Invertido por SIEFORES $141,245 mdp

11,633

$15,000

25.87%

Serv. Financieros

SOFOL 3,683

13,417

$20,000

Total Colocado en el Mercado $545,903 mdp

Infonavit 13,409

$25,000

26,993

$30,000

1%

0%

Fuente: CONSAR.

Dentro de la estrategia de diversificación que siguen las AFORES, incentivada por el régimen de inversión, y cumpliendo con lo establecido en el artículo 43 de la Ley del SAR, se han destinado a la inversión productiva nacional a través del mercado de deuda nacional $141,245 millones, con lo que se ha financiado proyectos productivos públicos y privados. La participación de las SIEFORES en los sectores de vivienda, paraestatal e infraestructura asciende a más de $63,205 millones, con lo que se ha logrado promover el desarrollo tanto a nivel local, como estatal y nacional. Cuadro 1.26 Participación de las SIEFORES en Sectores de Vivienda, Infraestructura y Empresas Paraestatales (Millones de pesos. Marzo de 2009)

Sectores SOFOL Hipotecaria INFONAVIT BORHIS CFE PEMEX Autopistas, Estados y Municipios Total

Tenencia de SIEFORES (A) 3,683 13,409 10,543 8,514 18,478 8,578 63,205

Total en Circulación (B) 39,609 26,917 47,742 25,331 110,586 40,756 290,941

Porcentaje de Tenencia (A/B) 9.3 49.8 22.1 33.6 16.7 21.0 21.7

Cifras preliminares. Fuente: CONSAR.

34

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

La inversión de las SIEFORES en los sectores de infraestructura equivale al 21.7 por ciento del total colocado. Gráfica 1.7 Inversión en Infraestructura Total en Circulación en Instrumentos ligados a Infraestructura

35,000

Vivienda Paraestatal

30,000 SOFOL

10,000 5,000 0

Vivienda

CFE

Autopistas, Estados y Municipios.

PEMEX

15,000

BORHIS

20,000

Siefores 21.7%

Infonavit

25,000

ParaestatalAutopistas, Estados y Municipios.

Fuente: CONSAR.

El financiamiento otorgado por las SIEFORES al sector infraestructura y a entidades federativas se ha dado a lo largo de la República Mexicana, contribuyendo, así, al desarrollo regional. Gráfica 1.8 Inversión Regional en Infraestructura, Estados y Municipios Financiamiento a Estados y Municipios Carreteras Industria Desarrollo Forestal Vivienda

35

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro 1.27 Inversión Regional Entidad Federativa Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Estado de México Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Total

Industria y Desarrollo Forestal 2,221.7 629.1 629.1 634.9 629.1 4,744.0

Autopistas, Estados y Municipios 77.6 1,145.6 279.0 4,101.3 13.4 291.0 1,365.9 268.1 347.3 472.7 216.0 8,577.8

Vivienda 543.0 2,388.3 377.8 142.0 384.8 2,063.6 1,453.7 492.8 2,283.1 270.2 1,875.6 1,541.6 5.4 421.2 2,469.1 663.0 167.9 3,095.4 114.6 944.8 449.9 624.8 570.9 858.9 1,048.5 81.3 1,308.8 863.4 75.6 54.4 27,634.7

Total 543.0 2,465.9 377.8 2,363.8 384.8 3,209.2 1,453.7 771.8 2,283.1 899.3 5,976.9 1,541.6 18.9 421.2 3,098.2 663.0 458.9 5,096.2 114.6 944.8 449.9 892.9 1,547.3 858.9 1,521.2 81.3 1,308.8 1,079.4 75.6 54.4 40,956.4

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR

Las SIEFORES financian al sector vivienda con 27,635 millones de pesos, equivalentes a cerca de 150,000 viviendas, contribuyendo con esto al desarrollo del país.

36

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Gráfica 1.9 Inversión en Vivienda

$ 3,683 SOFOL

$13,409 Infonavit

$10,543 BORHIS

Apoyo a la Vivienda en México

Apoyo a la Vivienda en México

Millones de Pesos

Las SIEFORES han invertido 8,578 millones de pesos en financiamiento a carreteras, lo que significa que han financiado la construcción y mantenimiento de más de 800 kilómetros de infraestructura carretera. Gráfica 1.10 Carreteras Financiadas Chamapa – La Venta

Kantunil – Cancún

México - Toluca

Libramiento a Matehuala

Libramiento a Toluca Tijuana – Mexicalli Tepic – Villa Unión Monterrey – Cadereyta Cardel – Veracruz Armería – Manzanillo Ecatepec – Pirámides Santa Ana – Altar

El mayor rendimiento de las inversiones de las SIEFORES se logra al diversificar adecuadamente los portafolios de activos financieros en diferentes regiones y monedas. Esta diversificación contribuye a dar mayor seguridad al ahorro de los trabajadores al disminuir el riesgo inherente de las inversiones. 37

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Cuadro 1.28.A Inversiones en Valores Internacionales por AFORE (Porcentajes)

Afirme Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo Scotia XXI Total

48.4 100.0 75.8 69.0 60.4 83.8 100.0 91.7 94.8 54.5 56.7 77.5 62.7 72.5 65.2 50.8 81.5 69.1

Japón

Alemania

Hong Kong

Francia

Canadá

Australia

Reino Unido

España

AFORE

Estados Unidos

PAÍS

51.6 12.2 27.5 29.1 2.7

0.3 1.0 6.2 5.1

17.6 30.5 11.5 8.1 12.6 7.6 21.2 9.2 17.0

2.2 5.2 6.3 9.1 7.9 16.3 3.6 18.5 22.8 1.0 5.8

11.7 0.9 1.8 2.4

1.6 2.5 2.2

3.8

1.4

4.7

2.4

1.9 3.7

2.3

1.0

1.5 2.1 1.6

7.9 5.5 1.1

1.5

3.0 1.4

6.1 3.1 1.8

8.2

1.3

2.4

4.3

0.7

3.1 2.5 3.0

5.2 2.2 1.2

1.0

Total Porcentual

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR

En cuanto a las inversiones en valores internacionales por tipo de moneda, las SIEFORES invierten en valores denominados en distintas monedas como pesos (MXP), dólares de los estados Unidos (USD), euros (EUR), yenes (JPY) y libras (GPB).

38

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro 1.28.B Inversiones en Valores Internacionales por AFORE (Porcentajes) TIPO DE MONEDA AFORE MXP Afirme Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo Scotia XXI Total

51.6 100.0 37.6 70.8 69.6 27.0 21.9 49.5 65.4 45.3 71.6 46.6 90.7 78.8 60.9 54.6

USD

EUR

JPY

GBP

48.4 100.0 39.0 0.0 30.4 74.5 73.0 78.1 25.9 4.1 40.1 14.0 34.7 1.7 36.6 28.1

23.4 29.1 25.5

20.3 30.5 11.5 11.8 15.7 7.6 21.2 2.5 16.0

4.3 3.1 2.5 3.0 0.0 1.0

0.4

Total Porcentual 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Nota: MXP: Peso mexicano; USD: Dólar de los Estados Unidos; EUR: Euro; JPY: Yen japonés, y GBP: Libras. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR

El crecimiento de los mercados financieros en México y una mayor estabilidad en la economía mexicana han permitido que diversos emisores internacionales se financien en pesos mexicanos, adquiriendo obligaciones en una moneda que les permite manejar su exposición a divisas de manera eficiente. Esto explica el hecho de que el 54.6% de las inversiones de las SIEFORES en valores internacionales están denominadas en pesos mexicanos (MXP). I.4.2. Rendimientos e Índice de Rendimiento Neto (IRN). Durante el primer trimestre del 2009, las SIEFORES tuvieron una notable recuperación no obstante que aún se resienten los efectos de la crisis financiera internacional. A pesar de la volatilidad que aún se observa en los mercados, durante el primer trimestre del 2009 las SIEFORES registraron rendimientos sustancialmente superiores a los observados en la inmensa mayoría de los fondos de pensiones del mundo; esto en virtud de la adecuada diversificación de sus carteras y de los límites establecidos en el régimen de inversión.

39

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Gráfica 1.11 Rendimientos de las SIEFORES en el Primer Trimestre de 2009 11%

Rendimiento

10.2%

10%

Rendimiento de Instrumentos Internacionales

9% 8%

7.4% 6.5%

7%

5.6%

6% 5%

4.0%

4% 3% 2% 1%

0.7%

0.4%

0.4%

SB2

SB3

0.7%

0.6%

SB4

SB5

0% SB1

Nota: Rendimiento promedio ponderado por activos netos. Fuente: CONSAR.

Durante el primer trimestre de 2009, el 96 por ciento de los recursos administrados por las AFORES se beneficiaron al obtener rendimientos positivos. Gráfica 1.12 Rendimientos Por AFORE en el Primer Trimestre de 2009 Afore Banamex ING Coppel XXI Afirme Bajío Bancomer HSBC Azteca Ixe Principal Scotia Inbursa Argos Profuturo GNP Banorte Generali Metlife Ahorra Ahora Invercap SISTEMA

Rendimiento* 10.9% 10.8% 10.2% 8.5% 7.9% 7.7% 6.2% 5.7% 5.5% 5.4% 5.3% 4.0% 3.9% 3.0% 2.0% 0.9% -0.9% -7.3% 6.53%

* Rendimiento anualizado Nota: Rendimiento promedio ponderado por activos netos. Fuente: CONSAR.

40

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

La gran mayoría de las SIEFORES con posiciones en instrumentos internacionales se han beneficiado de la diversificación que esto implica y han obtenido mayores rendimientos producto de la inversión en otras monedas y regiones geográficas que mitigan los movimientos y riesgos de mercado. Gráfica 1.13 Rendimientos durante el Primer Trimestre de 2009 12%

10.9%

10.8%

Rendimiento 10.2%

Rendimiento de Instrumentos Internacionales

10%

8.5%

8%

7.9%

7.7% 6.2%

6%

5.7%

5.5%

5.4%

5.3% 4.0%

4%

3.9% 3.0%

2.1%

2.0%

1.9%

2%

0.9%

1.2%

0.9%

0.4%

0.0%

1.5%

0.1%

0.0%

0.1%

0% -0.2%

1.5% 0.9%

-0.3%

-0.7%

-2%

-1.4%

0.1%

-0.9%

-1.6%

-4% -6% -8%

Invercap

Ahorra Ahora

Metlife

Banorte Generali

Profuturo GNP

Argos

Inbursa

Scotia

Principal

Ixe

Azteca

HSBC

Bancomer

Afirme Bajío

XXI

Coppel

ING

Banamex

-7.3%

Nota: Rendimiento promedio ponderado por activos netos. Fuente: CONSAR.

Actualmente todas las AFORES invierten en este tipo de instrumentos, sin embargo, existe una fuerte diferenciación en lo que respecta a la proporción de la cartera invertida y a los rendimientos obtenidos por estas inversiones en cada administradora.

41

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Gráfica 1.14 Participación de las SIEFORES en Instrumentos Internacionales (Cifras en millones de pesos y porcentajes del total) 250,000 140.00%

200,000

120.00%

100.00%

150,000 80.00%

100,000

60.00%

40.00%

50,000 11.8%

8.0%

Valor de Cartera

HSBC

Principal

Invercap

Banorte

XXI

Inbursa

Profuturo

ING

Bancomer

Banamex

-

13.2% 10.0%

11.6%

Instrumentos Internacionales

13.0%

5.5%

5.3%

0.0%

0.4%

Argos

10.2%

Ahorra-Ahora

14.6%

Scotia

8.4%

Ixe

4.3%

Azteca

7.8%

Coppel

11.8%

Afirme

20.00% 6.9%

Metlife

11.7%

0.00%

Fuente: CONSAR.

I.4.2.1.

Rendimientos a 36 meses.

Sin considerar a PENSIONISSSTE, el rendimiento promedio de los últimos 36 meses de las SIEFORES Básicas 1 fue de 8.35 por ciento anual, el de las SIEFORES Básicas 2 fue de 6.70 por ciento, el de las SIEFORES Básicas 3 de 6.11 por ciento, el de las SIEFORES Básicas 4 de 5.46 por ciento y el de las SIEFORES Básicas 5 de 4.78 por ciento. Por su parte, el rendimiento real, es decir el rendimiento una vez descontada la inflación, promedio del sistema, acumulado del 2 de julio de 1997 al 31 de marzo de 2009 se ubicó en 5.99 por ciento anual. I.4.2.2.

Comisiones.

En junio de 2007 se aprobaron diversas reformas a la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, entre las cuales está la que establece que las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) sólo pueden cobrar comisiones sobre el saldo de los recursos administrados. De esta manera, al eliminar la comisión sobre flujo, el sistema se ha vuelto más transparente y sencillo en cuanto al cobro de comisiones, fomentando la competencia entre las AFORES al facilitar su comparabilidad. La transparencia en el cobro de comisiones que trajo consigo la reforma legal provocó que, incluso antes de entrar en vigor el nuevo esquema de comisiones, diversas AFORES redujeran significativamente sus comisiones con la intención de mejorar su posición en la tabla comparativa del Índice de Rendimiento Netos (IRN), 42

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

beneficiando a más de 11 millones de trabajadores con ahorros cercanos a los $700 millones anuales. Posteriormente, el Poder Legislativo tuvo a bien impulsar nuevos cambios la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro que se hicieron efectivos con la publicación en el Diario Oficial de la Federación del Decreto respectivo el 21 de enero de 2009. Estas reformas y adiciones dotan de mayores facultades a la Junta de Gobierno de la CONSAR (integrada por representantes de los sectores obrero, empresarial y gubernamental) para regular las comisiones que cobran las AFORES y se establece la obligación de las administradoras de presentar para su autorización las comisiones que pretenden cobrar durante el siguiente año. Conforme al nuevo marco normativo, las AFORES presentaron en el mes de febrero las comisiones que pretenden aplicar durante 2009. La nueva legislación prevé que ninguna administradora cobre una comisión superior al promedio existente en ese momento, esto es 1.94 por ciento anual sobre saldo. Así, con las bajas de comisiones derivadas del cumplimento este mandato legal se vieron beneficiados más de 16 millones de trabajadores, con ahorros superiores a los $550 millones anuales. Cuadro 1.29 Baja de Comisiones de las AFORES y Cuentas Beneficiadas (Porcentaje anual)

AFORE

Comisión Dic. 2008

Comisión Mar. 2009

Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca 1/ Banamex2/ Bancomer Banorte Generali Coppel 3/ HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Promedio Simple

1.70 3.00 1.17 1.96 1.84 1.47 1.71 3.30 1.77 1.18 1.74 2.48 1.83 2.26 2.05 1.96 1.98 1.45 1.94

1.70 1.94 1.17 1.94 1.75 1.47 1.71 3.30 1.77 1.18 1.74 1.93 1.83 1.89 1.94 1.92 1.88 1.45 1.81

Cuentas Beneficiadas

Ahorro Anual por Baja (Miles de pesos)

371,475

11,021.9

1,018,477 6,173,271

2,037.1 154,856.6

1,398,580

222,977.0

1,232,614 2,895,681 3,124,531 67,155

74,148.9 43,052.7 40,167.7 2,125.8

16,281,784

550,387.6

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. 1/ Se amparó 2/ Esta comisión entra en vigor a partir del 1 de abril de 2009. 3/ Se amparó y se le concedió la suspensión definitiva Fuente: CONSAR.

43

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Es destacar que, con las comisiones actuales de las AFORES, se tiene el menor grado de dispersión entre la comisión más alta y la más baja en la historia del sistema.10 De esta manera, de 2007 a la fecha de se han beneficiado 28 millones de trabajadores con ahorros totales por más de $1,200 millones de pesos anuales por las bajas de comisiones registradas. No obstante los positivos efectos de la reforma a la Ley del SAR que entró en vigor en enero del presente año, algunas AFORES promovieron amparos en contra de ciertos aspectos de la nueva Ley, los cuales se detallan en el cuadro siguiente. Cuadro 1.30 Situación que Guardan los Juicios de Amparo contra las Modificaciones a la Ley del SAR de Enero de 2009 Ley del SAR

Comisiones

Asignación

Estados de Cuenta

Establece que ninguna Afore puede cobrar una comisión por encima del promedio actual (1.94%)

Coppel El Juzgado concedió la suspensión definitiva permitiendo, con ello, que continúe cobrando 3.30% hasta que se resuelva el juicio en definitiva.

AFORES Amparadas Azteca Le fue negada la suspensión definitiva y el juicio se encuentra pendiente de resolución. Actualmente cobra 1.94%

Establece que, cuando las Afores no registran al trabajador asignado, la CONSAR reasignará las cuentas a las Afores de mayor Rendimiento Neto.

No hubo solicitud de suspensión y el juicio se encuentra pendiente de resolver.

Establece que se enviarán 3 estados de cuenta (en vez de 2) y que se incluirá el cálculo aproximado de comisiones a cobrar durante el año siguiente

No hubo solicitud de suspensión y el juicio se encuentra pendiente de resolver.

ING

No hubo solicitud de suspensión y el juicio se encuentra pendiente de resolver.

Fuente: CONSAR.

I.4.2.3.

Índice de Rendimiento Neto.

El Índice de Rendimiento Neto (IRN), es un indicador a través del cual los trabajadores cuentan con una herramienta de información simple y clara que les permite conocer el desempeño de las AFORES y decidir cuál es la que más les conviene para la administración de sus recursos pensionarios. 10

Con las comisiones actuales, la dispersión porcentual (desviación estándar entre el promedio) entre las comisiones de las AFORES es de 15%. No se incluye Afore Coppel, que promovió un amparo.

44

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

El IRN se define como la diferencia entre los rendimientos obtenidos por las SIEFORES menos la comisión sobre saldo que cobra la administradora. Al cierre de marzo, el IRN promedio ponderado de las SIEFORES Básicas se ubicó en 4.42 por ciento. Cabe recordar que los trabajadores deben tener presente que los recursos pensionarios permanecerán invertidos durante horizontes largos de tiempo, en congruencia con la fecha de su retiro, por lo que los ajustes transitorios que se enfrenten en los mercados financieros en el corto plazo, dada la volatilidad reciente, no representan pérdida alguna para los trabajadores, quienes comenzarán a retirarse bajo este esquema de cuentas individualizadas en al menos 14 años más. Es importante destacar que el 60 por ciento de las cuentas permanecerán durante 30 años o más en el sistema por lo que en el largo plazo habrán obtenido rendimientos altamente competitivos. Cuadro 1.31 Rendimiento, Comisiones e Índice de Rendimiento Neto (SIEFORES Básicas) AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Promedio del Sistema3/

Rendimiento 1/

Índice de Rendimiento Neto

SB1

SB2

SB3

SB4

SB5

Comisión sobre Saldo2/

8.17 7.16 8.17 7.02 9.35 8.13 5.75 8.37 8.55 8.12 9.39 7.01 9.68 7.83 8.53 7.09 11.07 8.59

7.16 3.49 7.54 6.74 6.62 5.70 6.19 8.12 7.34 7.37 7.43 4.99 5.52 6.34 6.67 6.76 7.24 7.46

6.97 3.34 7.63 6.30 6.02 5.19 4.69 7.66 7.21 7.10 6.80 3.53 5.63 5.64 6.03 6.85 6.57 6.78

6.47 2.61 7.58 6.77 5.31 4.42 4.79 7.60 6.87 6.46 6.07 2.75 4.86 5.14 5.24 6.04 6.13 6.07

6.92 3.03 7.20 5.66 4.79 3.71 4.58 7.01 6.69 6.13 5.31 1.88 4.73 4.95 4.45 3.46 6.01 5.29

1.70 1.94 1.17 1.94 1.84 1.47 1.71 3.30 1.77 1.18 1.74 1.93 1.83 1.89 1.94 1.92 1.88 1.45

6.47 5.22 7.00 5.08 7.51 6.66 4.04 5.07 6.78 6.94 7.65 5.08 7.85 5.94 6.59 5.17 9.19 7.14

5.46 1.55 6.37 4.80 4.78 4.23 4.48 4.82 5.57 6.19 5.69 3.06 3.69 4.45 4.73 4.84 5.36 6.01

5.27 1.40 6.46 4.36 4.18 3.72 2.98 4.36 5.44 5.92 5.06 1.60 3.80 3.75 4.09 4.93 4.69 5.33

4.77 0.67 6.41 4.83 3.47 2.95 3.08 4.30 5.10 5.28 4.33 0.82 3.03 3.25 3.30 4.12 4.25 4.62

5.22 1.09 6.03 3.72 2.95 2.24 2.87 3.71 4.92 4.95 3.57 -0.05 2.90 3.06 2.51 1.54 4.13 3.84

8.35

6.70

6.11

5.46

4.78

1.66

6.69

5.04

4.42

3.72

3.00

SB1

SB2

SB3

SB4

SB5

Nota: Las SB1 administran los recursos de los trabajadores de 56 años o más, las SB2 de 46 a 55 años, las SB3 de 37 a 45 años, las SB4 de 27 a 36 años y las SB5 de 26 años o menos. 1/ Es el rendimiento promedio anual que obtuvieron las SIEFORES en los últimos 36 meses. 2/ Porcentaje anual. 3/ Promedio ponderado por el valor de los activos netos de las SIEFORES. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR.

45

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

I.5. SAR ISSSTE. I.5.1. Operación del PENSIONISSSTE. Con la nueva la Ley del ISSSTE, vigente desde abril de 2007, se estableció un esquema de pensiones basado en cuentas individuales en las que se acumula el ahorro destinado a las pensiones de vejez y cesantía en edad avanzada de los afiliados a ese instituto de seguridad social. Para la administración de estas cuentas individuales de los trabajadores se creó el PENSIONISSSTE, cuya operación se encuentra sujeta a la misma regulación que se aplica a las AFORES. El PENSIONISSSTE también es responsable de llevar el registro de las cuentas del SAR ISSSTE de los trabajadores que decidieron mantenerse en el sistema de pensiones de beneficio definido previsto en el Artículo 10° Transitorio de la nueva Ley del ISSSTE. El PENSIONISSSTE inició operaciones con la recepción de cuentas de los trabajadores que cotizan o han cotizado al ISSSTE y que, por lo tanto, tienen recursos de sus aportaciones al SAR 92. Dichas cuentas eran administradas anteriormente por las instituciones bancarias participantes en el SAR. Este proceso se realizó de acuerdo con los criterios operativos establecidos por el ISSSTE. De esta manera, en agosto de 2008 se registraron en la Base de datos Nacional del SAR (BDNSAR) y en el PENSIONISSSTE 5.1 millones de cuentas, de las cuales 1.9 millones correspondieron a trabajadores que cotizan actualmente al ISSSTE y 3.2 millones a trabajadores que, si bien no cotizan en la actualidad al ISSSTE, tienen recursos del SAR 92 por haber cotizado en algún momento a ese Instituto. Atendiendo con lo establecido por los artículos 105 y 109 de la Ley del ISSSTE, el 4 de diciembre de 2008 iniciaron operaciones las cinco sociedades de inversión especializadas del PENSIONISSSTE las cuales tienen como objeto invertir los recursos de las cuentas individuales de los trabajadores del sector público que eligieron el nuevo sistema pensionario. I.5.2. Recursos del SAR ISSSTE. Al cierre de marzo de 2009, el saldo de la subcuenta de Retiro del SAR ISSSTE $68,199.3 millones, cifra 1.1 por ciento mayor en términos reales respecto de los $66,767.5 millones registrados al cierre de diciembre de 2008. Por su parte, en la subcuenta de Vivienda del SAR ISSSTE se registraron $85,403.4 millones. I.5.3. Rendimientos de la subcuenta de Retiro del SAR ISSSTE. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público determina la tasa de rendimiento que reciben los recursos de la subcuenta de Retiro del SAR ISSSTE. La tasa de rendimiento neto de comisiones para los fondos de Retiro de los trabajadores que cotizan al ISSSTE fue de 2.0 por ciento anual sobre saldos ajustados por inflación durante el periodo de enero a marzo de 2009. 46

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

ACCIONES DE LA CONSAR II.1. Atención a trabajadores. La CONSAR ha priorizado la atención a trabajadores como uno de los elementos necesarios para brindarles información y concientizarlos sobre la relevancia del Sistema, sus derechos en el mismo y la importancia de su involucramiento a fin de que puedan tomar mejores decisiones y con ello, se procuren una mejor pensión. En este contexto, tan sólo en los primeros tres meses de 2009 se atendió al 75 por ciento del total de los trabajadores atendidos en los 12 meses de 2008, al dar servicios de consulta e información a 5.5 millones de trabajadores. Gráfica 2.1 Trabajadores Atendidos 2008 vs 2009

8 Millones de trabajadores

II.

7.3

7 5.5

6 5 4 3 2 1 0 2008

Mar-09

* Cifras al cierre de marzo de 2009.

La cifra de trabajadores atendidos durante los primeros tres meses de 2009 supera a la cifra total de trabajadores atendidos en 2004, 2005, 2006 y 2007. Asimismo, tan sólo en los primeros tres meses de 2009, se atendieron a más trabajadores que en tres años juntos (2004 – 2006).

47

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Gráfica 2.2 Trabajadores Atendidos Histórico

7.3

7 6

5.5

5.2

5

3 2

m enos de 1

3.9

4

m enos de 1

M illones de trabajadores

8

1

1

2004

2005

1 0 2006

2007

2008

Mar-09

* Cifras al cierre de marzo de 2009.

La mayor difusión del SAR por distintas vías ha significado un mayor interés por parte de los trabajadores, lo que ha redundado en mayor número de trabajadores atendidos por las siguientes vías: • Radio y televisión • Metro • Tren suburbano • Periódicos y revistas • Libro vaquero • Espectaculares • Parabuses • Camiones • Centros comerciales • Internet El siguiente cuadro destaca la atención a través de la página WEB y la atención telefónica como las dos vías más utilizadas por los trabajadores para solventar sus consultas sobre el SAR.

48

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro 2.1 Trabajadores Atendidos (Primer trimestre 2009) Tipo de Consulta

Número de Trabajadores

Ventanilla Correspondencia Eléctronica1 Radio2  Telefónica3 Ferias y Plazas Comerciales4 Pláticas Página WEB Calculadoras Total

555  431  16,191  164,045  1’796,993  105,145  2,991  3’349,730  70,129  5’506,210

1/ Consultas recibidas por Internet y correos electrónicos. 2/ Llamadas recibidas en programas de Radio 3/ Llamadas a la línea SARTEL y recibidas en CONSAR.  4/ Personas atendidas personalmente y visitantes a las ferias.

II.1.1.

Acercando la información a los trabajadores.

Uno de los problemas que presenta el SAR es el número de instancias que en él se involucran. Por ejemplo, existen problemáticas como las relacionada con la “separación de cuentas” (cuando un trabajador comparte su Número de Seguridad Social con un tercero) que no pueden ser solucionadas ante una sola Dependencia, sino que tienen que intervenir el IMSS, el INFONAVIT y la AFORE; además de que los trabajadores acuden usualmente a CONSAR y CONDUSEF para exponer en primera instancia su problemática. En este sentido, se tienen dos medios que informan y canalizan a los trabajadores según su consulta o problemática: • Página de Internet: En la sección “Información para trabajadores” de la página de Internet se difunde el documento “Tabla de Trámites” que señala de manera clara a qué instancia se debe acudir para cada caso, así como los números telefónicos gratuitos de cada una de ellas. • Ferias informativas: CONSAR creó las llamadas “Ferias Informativas”, las cuales son eventos realizados en explanadas donde se montan ferias con personal de: CONSAR, CONDUSEF, IMSS, ISSSTE, INFONAVIT, FOVISSSTE, PENSIONISSSTE, SAT, RENAPO y las 18 AFORES. En este contexto, en un espacio de tiempo que va de uno a cuatro días, el SAR es acercado a los trabajadores quienes, en un mismo lugar tienen a todas las instancias que pueden atender o resolver dudas, quejas y trámites sobre el mismo. 49

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Se han realizado encuestas diversas en este tipo de ferias y la respuesta de los trabajadores ha sido unánime: “Qué bueno que existan este tipo de eventos porque nos facilitan mucho los trámites porque son tantas instituciones a las que hay que acudir que se pierde mucho tiempo y aquí las encontramos a todas. Yo hice un trámite para mí y otro para mi cuñada y fue muy rápido. De verdad nos ayudan”. Yolanda Valle. WTC/Expo Afore octubre de 2008. Desde que comenzaron a hacerse este tipo de eventos en el 2007, el número de personas atendidas por esta vía han ido creciendo significativamente, así como la demanda por parte de gobiernos estatales y municipales y de organismos sindicales para llevar a cabo en distintos estados de la República. Cuadro 2.2 Trabajadores Atendidos en Ferias por Entidad (Primer trimestre 2009) Entidad Distrito Federal Estado de México Jalisco Morelos Querétaro Nuevo León Sinaloa Sonora Puebla Tamaulipas Tlaxcala Zacatecas Yucatán Total

2007 51,500

2008 210,552

2009 26,695

1,800

10,948

12,975 10,300 2,869

70,000 27,200

11,500

550 134,800

249,250

19,450 1,600 1,500 17,200 1,500 2,350 2,206 6,500 105,145

Fuente: CONSAR.

II.1.2.

Centro de Atención Telefónica SARTEL.

SARTEL es un número gratuito de información sobre el SAR al que se puede acceder de cualquier punto del territorio nacional. Las llamadas de trabajadores a este Centro Telefónico han ido creciendo exponencialmente a lo largo del tiempo, al punto de convertirse en una de las vías más demandadas por parte de los trabajadores para obtener información sobre el SAR. Tan sólo en lo que va del año se han atendido a cerca de dos millones de personas por este medio. Desde agosto de 2007, SARTEL ha sido sujeto de importantes mejoras, cuyo objetivo último son ofrecer al trabajador más información, de manera ágil, y priorizando las consultas más frecuentes que los trabajadores presentan ante esta Comisión. 50

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Anteriormente no existían opciones automatizadas para resolver las principales dudas que presentan los trabajadores sobre el SAR. Para atender las mismas de manera más ágil, se han tomado las siguientes medidas: • Se incluyó una opción de localización de cuentas a fin de que los trabajadores puedan, en todo momento, saber en qué AFORE está su cuenta individual. El 80 por ciento de las llamadas que hoy entran a SARTEL quedan resueltas con esta consulta, ya que la principal duda que tienen los trabajadores sobre su cuenta individual es la AFORE que la administra. Gráfica 2.3 Llamadas Atendidas por SARTEL

0.9%

0.2%

4.5% 0.5%

0.4%

7.6%

0.5% 3.4%

82%

Localización de Cuenta IMSS

Queja ante Condusef

Encuesta de Atencion de Asesores

Atención por parte de un Asesor

Solicitud de Estado de Cuenta

Localización de Cuenta ISSSTE

Calculadora de Pensión

Información sobre Retiros Parciales

Telefonos de Afores

• Otra de las preguntas más frecuentes es la de aquellos trabajadores que desean la emisión de su último Estado de Cuenta de su AFORE. En virtud de que este documento únicamente puede ser emitido por la AFORE, se instrumentó una opción automatizada que informa de ello a los trabajadores y les brinda direcciones y teléfonos de todas las Administradoras. • Dada la reciente discusión en el Congreso sobre los retiros parciales por matrimonio y desempleo y la aprobación de modificaciones, ha habido un mayor interés por parte de los trabajadores por conocer los detalles de estos retiros, por ello, una de las opciones automáticas indica los tipos de retiro, los requisitos de cada uno de ellos y los trámites a realizarse en caso de su utilización. Las nuevas opciones automatizadas permitieron hacer más eficiente la atención a trabajadores y que los asesores telefónicos pudieran atender a más trabajadores con consultas particulares.

51

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

En virtud de la entrada en vigor de la nueva Ley del ISSSTE, y debido a que con ella los trabajadores al servicio del Estado se incorporaron al sistema de AFORES, se crearon opciones para la atención particular de trabajadores ISSSTE requerida. Cabe señalar que como respuesta al crecimiento exponencial de la demanda de atención por parte de los trabajadores, se aumentó el número de asesores telefónicos disponibles y se amplió el horario de atención extendiendo los tiempos de lunes a sábado, además de ofrecer, por primera vez, el servicio de asesores los domingos. Además, la CONSAR imparte cursos de capacitación permanentes a los asesores telefónicos. El objetivo de dichos eventos es que los operadores se mantengan actualizados sobre las modificaciones que haya en leyes, reglamentos o procesos del Sistema y estén permanentemente supervisados por CONSAR para corregir cualquier falta en la atención a los trabajadores. Como parte de la estricta supervisión que la CONSAR aplica a SARTEL, se incluyó una opción automatizada en la que los trabajadores pueden grabar su opinión sobre el servicio que recibieron. Con base en dichas opciones y recomendaciones de los trabajadores, se han hecho modificaciones al sistema y se han elevado los estándares de calidad en el servicio.

52

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

II.2. Comunicación Social. Los programas de comunicación social de la CONSAR se han orientado a difundir información a trabajadores cercanos al retiro, ya que son los que más se vinculan con su cuenta individual por la proximidad de la jubilación y son por ende, los que más orientación y trámites solicitan ante la CONSAR, CONDUSEF, IMSS, ISSSSTE, INFONAVIT Y FOVISSSTE. No obstante, resulta de suma relevancia generar conciencia y promover la educación financiera de ahorro para el retiro entre los que denominamos “generación AFORE” (18 a 35 años) que serán los que no tendrán la opción de elegir entre el sistema de reparto o el de cuentas individuales, ya que forzosamente se retirarán por éste último por haber empezado a cotizar al Seguro Social después del 1 de julio de 1997, o bien porque al momento del retiro han tenido una mucho mayor cotización en el Sistema de cuentas individuales. Este sector representa cerca de 51 por ciento de las cuentas administradas en el SAR. Por ello, la campaña de comunicación de CONSAR de este año, se enfocará en la “generación AFORE” que en años pasados no ha sido el objetivo principal publicitario y sin embargo, es la generación que deberá estar más involucrada y concientizada sobre el Sistema. De esta manera: • Se difundirán mensajes informales, frescos y sencillos que inviten a los jóvenes a la “acción” y que a su vez informen, concienticen y motiven a involucrarse, comparar y elegir una AFORE. Este involucramiento temprano les permitirá acumular una mayor cantidad de recursos a lo largo de su vida laboral y después de 20, 30 ó 40 años que estén invertidos sus recursos en su AFORE podrán acceder a mejores pensiones. • Se utilizarán medios como la radio, la televisión y portales de Internet (Yahoo y MSN), metro y parabuses, entre otros para lograr un mayor alcance y penetración en esta población. • Se harán inserciones en revistas juveniles. • Se continuarán realizando producciones musicales como jingles y menciones radiofónicas en programas juveniles. • Se producirá un DVD exclusivo para el público joven con personajes y mensajes acordes a esta población.

53

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

De igual forma, en este trimestre se desarrollaron los preparativos para: • Libro Álbum Infantil Ilustrado “Los ahorros del abuelo”. El objetivo de éste es involucrar desde una temprana edad (niños de entre 6 y 12 años) en temas básicos del ahorro para el retiro. Como una contribución a la promoción de la educación financiera en materia de ahorro para el retiro, se editaron 15 mil ejemplares de este material, mismos que serán distribuidos en escuelas públicas y privadas de nivel básico.

• Video Informativo. En el 2008 se distribuyó un video cuyo objetivo fue informar los aspectos básicos del SAR a los trabajadores de manera amena, didáctica y sencilla a través de un personaje altamente reconocido y aceptado. Derivado de la gran empatía que causó este material en diversos sectores del país (escuelas, universidades, centros de trabajo, organismos sindicales) este año se realizó un replicado de 20 mil DVD para ser distribuidos durante 2009 a nivel nacional. De igual forma, se producirá una versión nueva y actualizada sobre temas básicos del SAR dirigiéndose a la “generación AFORE”. Estos nuevos 20 mil DVD serán distribuidos este año en la República Mexicana en: o Universidades públicas y privadas o Centros de trabajo 54

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

o Institutos de seguridad social o Organizaciones sindicales o Organizaciones empresariales

II.2.1.

Página de Internet de CONSAR.

De acuerdo con el INEGI, en 2008, más de 22 millones de personas en el país hacen uso de los servicios que ofrece la Internet, lo cual representa una tasa de crecimiento de 18 por ciento anual desde 2001. De igual forma, 13.5 por ciento de hogares cuentan con acceso a Internet, y la tasa de aumento de hogares con este servicio ha sido de 15 por ciento anual durante los últimos ocho años. Cabe destacar que 77 por ciento de los cibernautas mexicanos tiene menos de 35 años, lo que significa que los jóvenes son quienes más uso hacen de esta tecnología.11 Por esta razón, la página de Internet de la CONSAR ha sido una herramienta fundamental para atender a un número importante de trabajadores. Así, tan sólo en el primer trimestre de 2009 por esta vía han sido atendidos cerca de 3.5 millones de personas. Como resultado del papel del trabajador en el SAR y considerando que es éste quien debe de contar de primera instancia con información transparente, clara y didáctica que le permita tomar mejores decisiones en su propio beneficio, actualmente la información enfocada especialmente para el trabajador ocupa el 90 por ciento de la página.

11

INEGI: Encuesta Nacional Sobre Disponibilidad y Uso de las Tecnologías de la Información en los Hogares, 2001-2008.

55

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

La página brinda atención al trabajador a través de: 1. Documentos informativos sencillos, ilustrados y fáciles de comprender que resuelven las principales dudas expresadas por parte de los propios trabajadores ante la Comisión: • ¿Qué es la CONSAR? • ¿En qué AFORE estoy? • ¿Cuáles son los requisitos para obtener una Pensión? • ¿Cuáles son los retiros parciales que puedo hacer? • ¿Cómo elijo una AFORE? • ¿Cómo puedo ahorrar voluntariamente? 56

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

• ¿Cómo se compone mi cuenta individual? • ¿Cómo me puedo cambiar de AFORE? • ¿En qué debo fijarme en mi estado de cuenta? • Tabla de trámites (proporciona al trabajador información adecuada sobre qué Institución participante en el Sistema realiza qué trámite)

2. Un Sistema de consulta llamado “Atención y consulta a trabajadores” a través del cual los usuarios pueden plantear dudas específicas sobre el SAR, las cuales son respondidas: Inmediatamente – 55% 1 día

– 26%

Entre 2 y 5 días – 19% Total

100% 57

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Lo anterior implica que ninguna solicitud de información del trabajador es atendida después de cinco días de haber sido presentada y que más del 80 por ciento de las consultas son atendidas en un plazo de menor a un día. El sistema de consultas por Internet es de fácil localización y acceso para el trabajador por lo que cada vez es más consultado por el público.

La entrada a esta sección se realiza mediante tres íconos que tienen un lugar preponderante en la página, lo que le permite al trabajador encontrar de manera sencilla y rápida la vía para realizar sus consultas.

58

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

3. La sección “Información General del SAR” pone a disposición del trabajador los elementos que le permiten comparar a las Afores, conocer los servicios que ofrecen, la ubicación de la sucursal más cercana y sus datos de contacto mediante los siguientes menús: • Cuadro comparativo de AFORES: Rendimiento, Comisión y Rendimiento Neto. Este cuadro por primera vez permite comparar de manera sencilla los principales indicadores en los que debe fijarse el trabajador para elegir AFORE, el Rendimiento, la Comisión y el Rendimiento Neto. Las últimas Campañas de Difusión de la CONSAR han hecho énfasis en considerar estos elementos para la elección de AFORE. Asimismo, se diseñó un indicador que de manera gráfica (mediante signos de pesos) permite evidenciar de manera clara a las AFORES que cobran la comisión más cara del Sistema, así como a las que cobran la comisión más baja. El color rojo se utiliza para las que se encuentran por encima del promedio del Sistema; amarillo para las que se encuentran dentro del promedio del Sistema y verde para las que cobran una comisión por debajo del promedio del Sistema. Esto con el objeto de que el trabajador cuente con más elementos de comparación entre AFORES, les sea más evidente identificar a aquellas con mayores y menores cobros y le permita tomar decisiones que le generen una mejor pensión.

59

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

• Panorama General del SAR, que es una sección creada por primera vez para tener una referencia rápida, sintética y clara de los principales datos estadísticos del Sistema tales como: o Recursos administrados por las Afores o Cuentas Administradas por las Afores o Rendimiento Neto promedio en el Sistema o Traspasos acumulados o Información

sobre

las

inversiones

que

realizan

las

Afores

• Servicios que prestan las Afores, muestra cuadros de los diversos servicios que prestan las Afores por: Internet, ventanilla y para trabajadores independientes. • Contacta a tu Afore en tu localidad, presenta un mapa interactivo para localizar la sucursal más cercana en la entidad. • Datos de las Afores, presenta los teléfonos y ligas a las páginas de Internet de las Afores. 4. La sección de Novedades brinda al trabajador y al usuario en general información clara y concisa de temas relevantes de coyuntura. Durante el primer trimestre de 2009 presentó información sobre: • Retiros parciales de recursos. Tema que cobró relevancia derivado de las modificaciones a la Ley del Seguro Social aprobadas por el Congreso recientemente. En esta sección se presentó información de los retiros parciales por matrimonio y por desempleo a fin de que los trabajadores supieran de éstas posibilidades y acudir a ellas en caso de requerirlas. En esta sección (http://www.consar.gob.mx/principal/info_gral_trabajadoresretiro_parcial.shtml) se indica a los trabajadores: o Monto a retirar o Requisitos o Trámites

60

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

• Menores comisiones en beneficio de los trabajadores. Como resultado de las modificaciones a la Ley del SAR a finales de 2008, en febrero de 2009 se presentaron siete bajas de comisiones, tema que resulta de suma importancia en beneficio de los trabajadores.

61

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

• Información sobre las características de las cuentas administradas por las AFORES. En respuesta a lo dispuesto por el Congreso de la Unión a fin de que se proporcione mayor información sobre las características de las cuentas administradas por las AFORES, se dio a conocer en la “sección de novedades” este nuevo apartado, mismo que será dinámico y presentará información de manera periódica sobre la comparación de las cuentas de acuerdo a clasificaciones como: género, edad y entidad federativa, entre otros.

62

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

5. Banners informativos. El Banner resulta un elemento visualmente atractivo que permite resaltar mensajes y secciones ubicando temas importantes que el usuario identifica de manera rápida. En la página de Internet se han colocado banners con temas específicos para el trabajador tales como: • SARTEL (Centro de Atención Telefónica, al que se puede accesar marcando el número gratuito 01800-50-00-747, lada sin costo, y mediante el cual los trabajadores pueden obtener información diversa sobre trámites y consultas relacionadas con el SAR.)

63

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

• Unidades Especializadas de Atención al Público. Las Unidades Especializadas de atención al Público de las Afores son centros de atención al trabajador donde se ofrecen diversos servicios, como son la asesoría gratuita sobre la cuenta individual o la realización de trámites como: o Corrección de datos: Nombre, Domicilio, CURP, o Número de Seguridad Social, NSS. o Consultas de tu Estado de Cuenta. o Retiro de recursos parciales y totales. o Traspasar tu cuenta individual. o Realización de aportaciones voluntarias.

• Envía tu consulta (Sistema a través del cual los usuarios pueden plantear dudas específicas sobre el Sistema de Ahorro para el Retiro)

64

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO.

III.

Cuadro A.1 Recursos Registrados en las AFORES (Millones de pesos a marzo de 2009) Recursos de los Trabajadores Afore RCV

Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Coppel HSBC Inbursa ING Invercap IXE Metlife PENSIONISSSTE Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total

1/

3,759.0 1,012.6 575.5 10,052.3 170,086.7 144,912.0 55,729.9 12,462.3 31,497.4 92,535.2 118,608.7 40,092.5 5,184.3 19,813.6 51,388.2 38,760.1 99,423.3 2,101.1 58,291.4 956,286.1

Ahorro 2/ Voluntario

15.1 0.3 55.8 4.4 592.8 2,518.6 60.2 4.0 18.2 237.4 185.3 90.2 15.3 72.8 29.3 217.4 8.1 270.6 4,395.7

Capital de las AFORES3/

57.2 26.9 17.3 128.7 1,731.3 1,253.8 542.5 137.2 319.2 988.5 1,023.0 358.6 58.8 221.9 683.6 349.5 1,004.4 24.9 500.0 9,427.1

Total Recursos Administrados por las AFORES

3,831.2 1,039.8 648.6 10,185.4 172,410.8 148,684.5 56,332.6 12,603.5 31,834.7 93,761.1 119,817.0 40,541.3 5,258.3 20,108.3 52,071.8 39,138.8 100,645.1 2,134.1 59,062.1 970,108.9

Bono de Pensión del ISSSTE4/ 21.0 0.8 89.0 83.2 4,547.2 3,647.7 1,254.5 95.0 674.2 1,335.2 3,219.9 333.4 60.0 1,328.7 136,089.3 1,081.4 2,709.9 8.9 1,970.4 158,549.9

Vivienda5/

Total Recursos Registrados en las AFORES

1,978.7 636.2 263.4 4,812.3 80,970.6 70,241.2 27,408.1 6,812.8 15,243.2 39,840.3 58,092.5 16,379.5 2,925.7 10,511.3 80,565.0 19,624.0 46,516.1 1,244.6 27,191.3 511,256.6

5,830.9 1,676.8 1,001.0 15,080.8 257,928.6 222,573.4 84,995.1 19,511.3 47,752.1 134,936.6 181,129.5 57,254.2 8,244.0 31,948.4 268,726.1 59,844.2 149,871.0 3,387.6 88,223.8 1,639,915.4

Montos calculados con los precios de las acciones de las SIEFORES registrados en la Bolsa Mexicana de Valores el 31 de marzo de 2009. 1/ Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez de trabajadores cotizantes al IMSS y al ISSSTE. Incluye los fondos de Retiro del SAR 92 de los trabajadores cotizantes al IMSS y los recursos del SAR ISSSTE. 2/ Incluye Aportaciones Voluntarias, Aportaciones Complementarias de Retiro, Ahorro a Largo Plazo, Ahorro Solidario de Trabajadores Cotizantes al ISSSTE y Fondos de Previsión Social. 3/ Recursos de las AFORES que, conforme a las normas de capitalización, deben mantener invertidos en las SIEFORES. 4/ Conforme a la Ley del ISSSTE, las AFORES llevan el registro del valor actualizado del Bono de Pensión ISSSTE en las cuentas individuales de los trabajadores. 5/ Los recursos de Vivienda son registrados por las AFORES y administrados por el INFONAVIT y por el FOVISSSTE. La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por redondeo. Cifras preliminares. Fuente: CONSAR.

65

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Total XXI

Scotia

Profuturo GNP

Principal

Metlife

Ixe

Invercap

ING

Inbursa

HSBC

Coppel

Banorte Generali

Bancomer

Banamex

Azteca

Argos

Ahorra Ahora

Entidad Federativa

Afirme Bajío

Cuadro A.2 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y AFORE (Trabajadores registrados y asignados)

Aguascalientes

1.3

1.2

1.9

0.9

1.4

1.7

1.3

0.6

1.0

1.0

1.0

1.5

0.9

1.0

1.9

1.4

0.6

1.0

1.3

Baja California

5.2

5.5

3.9

5.7

4.6

4.9

2.9

5.3

4.7

4.7

5.4

7.9

4.9

5.4

3.9

5.1

3.4

4.5

4.8

Baja California Sur

1.6

1.6

1.0

1.2

0.8

0.8

0.4

1.1

0.7

1.2

0.9

0.7

1.1

1.1

0.5

0.6

0.5

0.9

0.8

Campeche

0.6

0.6

0.4

0.8

0.6

0.8

0.7

0.5

0.5

0.8

0.7

0.8

0.5

0.7

0.3

0.6

0.3

0.9

0.7

Chiapas

2.2

2.3

1.3

2.6

1.6

1.8

0.8

2.4

2.0

2.1

1.2

1.5

2.1

2.4

1.0

1.0

1.4

1.7

1.6

Chihuahua

5.0

5.3

7.0

4.2

4.8

6.0

5.1

5.8

4.6

4.6

6.6

5.9

3.9

4.4

4.9

5.1

8.5

3.8

5.2

Coahuila

2.9

3.0

4.3

2.6

3.0

3.4

4.6

3.6

3.1

3.1

3.6

3.9

2.3

2.4

3.1

4.2

4.5

2.8

3.4

Colima

0.7

0.7

0.5

0.8

0.9

0.7

0.3

1.3

0.6

0.7

0.6

0.8

0.5

0.6

0.6

0.7

0.3

0.8

0.7

Distrito Federal

13.9

14.1

19.0

16.3

19.1

16.9

14.5

9.3

17.9

18.5

18.9

10.6

24.7

18.5

19.6

20.1

16.4

19.2

17.7

Durango

1.4

1.5

1.0

1.5

1.0

1.5

1.7

2.5

1.4

1.4

1.8

1.2

1.1

1.3

1.2

1.9

1.6

1.7

1.5

Estado de México

7.7

8.2

12.2

8.5

8.6

7.9

7.0

9.0

9.5

7.9

8.4

8.6

13.6

9.5

8.6

8.1

10.0

11.5

8.6

Guanajuato

1.0

0.4

2.6

0.9

1.6

1.6

1.4

1.9

1.0

1.0

1.2

2.4

0.2

0.8

2.1

1.3

1.5

0.6

1.4

Guerrero

1.7

1.7

0.9

1.8

1.6

1.7

0.6

1.6

1.9

1.7

1.2

1.0

1.3

1.5

1.2

1.4

0.9

2.3

1.5

Hidalgo

1.4

1.4

2.3

1.9

1.6

2.0

0.6

2.3

1.2

1.5

1.3

0.9

1.3

1.5

1.1

1.2

1.4

1.5

1.4

Jalisco

6.9

6.7

6.3

6.7

7.1

7.2

12.1

5.4

7.0

6.8

7.1

7.7

5.2

7.1

9.9

6.9

5.0

7.2

7.7

Michoacán

3.0

3.0

1.6

2.6

2.7

3.1

2.0

1.7

2.3

2.3

2.0

2.7

2.2

2.5

1.6

1.8

1.2

1.9

2.3

Morelos

1.3

1.3

0.8

1.8

1.7

1.4

0.5

1.6

1.5

1.4

1.0

0.8

1.4

1.8

1.0

1.7

1.6

1.8

1.4

Nayarit

1.0

1.0

0.5

0.8

1.1

1.0

0.5

1.6

0.6

0.9

0.6

1.1

0.7

0.9

0.6

0.4

0.4

1.0

0.8

Nuevo León

5.0

4.6

2.4

2.7

4.3

5.4

16.6

3.7

4.8

3.3

5.8

9.4

4.9

3.0

7.8

6.3

10.2

4.3

6.1

Oaxaca

1.7

1.7

0.9

2.2

1.5

1.4

0.8

1.3

1.5

1.6

1.4

1.3

1.5

1.8

1.1

1.0

0.9

1.5

1.4

Puebla

3.0

3.0

1.8

3.7

3.3

4.2

2.5

3.3

4.4

3.3

3.9

2.9

2.6

3.7

4.4

3.2

3.3

3.8

3.6

Querétaro

2.2

2.1

1.1

2.4

1.7

2.3

1.2

1.3

1.6

2.6

1.7

2.5

1.9

2.4

1.8

2.6

1.6

2.0

2.0

Quintana Roo

3.1

3.1

2.1

3.3

1.1

1.9

1.9

2.0

2.0

2.5

1.8

2.6

2.4

3.1

1.6

1.5

1.5

2.0

1.9

San Luis Potosí

2.3

2.2

1.2

1.9

1.9

1.8

2.7

1.8

1.6

1.6

1.3

1.9

1.6

2.0

1.4

2.2

2.0

1.4

1.8

Sinaloa

6.5

5.7

4.5

4.2

4.1

2.3

2.0

6.9

4.0

6.1

3.7

3.5

3.8

4.2

2.8

2.9

2.5

4.6

3.8

Sonora

4.8

4.7

2.7

3.7

3.7

2.9

2.0

4.7

4.1

3.7

3.9

4.8

3.4

3.8

3.6

3.3

3.3

2.9

3.5

Tabasco

1.5

1.6

0.9

1.9

1.6

1.4

0.8

2.7

1.5

1.4

1.4

1.4

1.3

1.5

0.8

1.3

0.7

1.6

1.4

Tamaulipas

4.2

4.2

6.8

4.4

3.6

4.0

6.2

5.1

4.5

3.8

3.7

3.2

2.7

3.0

4.7

5.2

8.8

2.9

4.1

Tlaxcala

0.4

0.5

0.3

0.6

0.5

1.1

0.5

0.5

0.7

0.6

0.7

0.5

0.4

0.5

0.4

0.5

0.4

0.8

0.6

Veracruz

4.5

4.5

6.3

5.1

6.3

4.7

2.9

7.2

4.6

5.1

4.8

4.1

3.6

4.7

4.4

4.1

3.1

4.6

4.8

Yucatán

1.4

1.6

0.7

1.2

1.9

1.3

1.6

1.3

2.1

1.7

1.4

1.4

1.1

1.9

1.4

1.6

1.5

1.6

1.6

Zacatecas

0.9

1.0

0.5

1.0

0.7

1.0

1.2

0.8

0.8

0.9

0.8

0.6

0.8

0.9

0.6

0.7

0.8

1.0

0.8

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

Total

Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. Fuente: CONSAR.

66

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro A.3 Traspasos AFORE-AFORE (Número de cuentas netas) AFORE

Enero - Marzo 2008

2009

Actinver Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel De la Gente HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI

(622) (630) 123 1,414 (16,201) 20,289 29,354 (15,087) 86,172 (27) (20,958) (20,243) (84,312) 62,117 3,522 (4,090) (17,772) (26,887) 3,685 153

0 1,015 46 1,779 (9,387) (62,496) 6,945 (12,346) 167,827 0 (21,084) 67,776 (74,698) (33,588) 1,555 992 (17,709) (23,727) 7,061 39

Total de Traspasos

752,560

783,889

Cuentas Netas: Traspasos recibidos menos traspasos cedidos. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009. Fuente: CONSAR.

67

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro A.4 Traspasos Históricos AFORE-AFORE AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total

Recibidos 40,743 1,191 16,247 511,302 2,120,470 2,103,107 1,332,078 728,815 1,065,799 1,515,899 2,049,914 1,081,188 107,841 478,373 794,556 1,524,414 47,306 585,893 16,106,192

Cedidos 15,107 519 4,332 356,991 2,477,414 2,173,078 1,517,416 46,094 884,854 900,485 3,095,459 327,332 43,877 279,121 1,213,609 2,099,720 8,217 662,194 16,106,192

Netos 25,636 672 11,915 154,311 (356,944) (69,971) (185,338) 682,721 180,945 615,414 (1,045,545) 753,856 63,964 199,252 (419,053) (575,306) 39,089 (76,301)

1/ Incluye el total de traspasos recibidos (1056) y cedidos (373) por la AFORE De la Gente, antes de entrar en proceso de disolución en febrero de 2008. Fuente: CONSAR.

68

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009 Cuadro A.5 Comisiones por Administración de Cuentas en las SIEFORES Básicas (Vigentes al cierre de marzo de 2009) AFORE Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex1/ Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI

Porcentaje Anual Sobre Saldo 1.70 1.94 1.17 1.94 1.75 1.47 1.71 3.30 1.77 1.18 1.74 1.93 1.83 1.89 1.94 1.92 1.88 1.45

1/ A partir del 1 de abril de 2009, la comisión de Banamex es de 1.75 por ciento sobre saldo Cifras preliminares. Fuente: CONSAR.

69

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Renta Variable Nacional

SIEFORES Básicas 1 XXI

Scotia

Profuturo GNP

Principal

PENSIONISSSTE

Metlife

Ixe

Invercap

ING

Inbursa

HSBC

Coppel

Banorte Generali

Bancomer

Banamex

Azteca

Argos

SIEFORES Básicas 1

Ahorra Ahora

Afirme Bajío

Cuadro A.6 Composición de las Inversiones de las SIEFORES Básicas 1 (Porcentajes)

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

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0.0

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0.0

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0.0

0.0

0.0

América

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

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0.0

0.0

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Asia

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Europa

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Oceanía

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Alimentos

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.8

0.0

0.5

1.0

0.0

0.0

0.1

Automotriz

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.5

0.0

0.0

0.5

0.0

0.0

0.0

0.1

Banca de Desarrollo

1.0

0.0

0.0

2.0

0.9

0.7

0.0

0.0

2.0

0.0

1.3

0.0

0.0

0.5

0.0

1.1

3.8

0.0

1.8

0.8

Bancario

0.0

0.0

0.0

0.0

1.3

1.7

2.5

0.9

0.9

0.0

0.6

1.8

0.0

0.7

0.0

0.1

0.9

0.6

1.0

0.8

Bebidas

3.7

0.0

0.0

0.0

2.0

0.1

0.1

0.0

0.3

0.3

0.1

0.0

0.0

1.2

0.2

0.5

0.4

0.0

0.7

0.5

Cemento Centros Comerciales

2.1

1.0

0.0

1.7

0.5

0.6

1.0

0.1

0.5

0.6

0.3

0.7

0.0

0.3

0.0

0.0

0.8

0.0

0.7

0.4

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.9

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.3

0.0

0.0

Consumo

2.5

0.0

0.0

0.0

3.1

0.2

0.0

3.3

0.3

1.5

0.2

0.0

0.0

3.0

0.0

0.0

1.3

0.2

0.8

0.8

Deuda CP

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

1.3

0.0

0.0

Estados

7.9

7.0

0.0

0.4

0.0

1.2

4.3

1.7

0.0

0.5

0.0

3.1

6.1

0.0

0.0

3.2

0.0

0.7

1.0

0.7

Europesos

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

3.8

1.4

0.0

1.8

1.4

1.4

3.7

1.7

2.0

1.9

3.3

2.5

0.4

0.9

1.8

Grupos Industriales

0.0

0.0

0.0

0.7

0.0

0.0

0.0

0.0

0.3

0.1

0.1

0.8

0.0

0.6

0.0

1.4

0.0

0.0

0.8

0.2

Hoteles

0.0

0.0

0.0

0.0

0.3

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.7

0.0

0.0

0.0

0.1

Infraestructura

0.0

0.8

0.0

0.0

0.0

1.2

3.9

0.0

0.9

1.0

0.8

3.1

0.0

0.0

0.0

0.8

2.7

0.0

0.0

0.8

OTROS

2.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

2.2

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Papel

0.0

3.7

0.0

0.0

0.5

0.0

0.0

2.0

1.0

0.0

0.3

0.0

0.0

0.6

0.1

0.3

0.3

0.0

0.4

0.2

Paraestatal

0.0

0.0

0.0

3.4

4.3

0.2

2.3

1.2

1.3

0.0

0.9

0.2

0.8

0.9

4.0

3.2

3.4

0.0

3.3

2.5

Serv. Financieros

0.0

0.0

0.0

0.4

0.4

0.1

0.3

0.3

0.5

0.8

0.4

0.3

1.3

0.0

0.0

0.5

0.0

0.8

0.0

0.2

Siderúrgica

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.5

0.1

Sofol Especializada

2.6

0.0

0.0

0.0

0.7

0.0

0.0

0.3

0.5

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.3

1.3

0.0

0.0

0.2

Telecom

4.1

2.9

2.9

1.8

1.3

1.0

6.7

2.9

1.5

3.6

0.8

1.2

0.8

1.9

0.4

1.1

1.9

1.1

1.0

1.4

Transporte

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.5

0.1

Vivienda Deuda Internacional

2.7

5.1

0.0

0.0

3.1

5.3

4.4

0.2

0.0

4.8

2.8

9.0

4.9

4.4

0.0

4.7

2.2

5.2

5.2

3.0

3.6

0.0

0.0

9.4

5.5

6.7

15.9

6.1

6.7

1.0

4.8

6.5

3.7

6.8

0.0

5.4

14.0

2.9

5.5

4.8

BOND182

0.2

0.0

0.0

4.0

22.3

5.2

8.0

0.3

4.3

44.1

10.7

3.4

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

7.8

0.0

8.9

BONDESD

14.5

1.4

3.1

5.9

0.7

5.7

2.1

9.9

4.2

1.8

5.0

0.0

0.0

0.0

2.2

0.0

0.0

0.0

3.1

2.5

BONOS

4.7

22.9

14.1

6.2

19.0

22.6

15.0

10.7

23.4

1.8

26.5

22.5

20.6

24.9

14.8

10.2

6.2

21.0

20.5

16.6

BPA182

26.8

21.1

53.5

29.0

0.0

14.6

5.4

36.1

13.7

0.0

16.2

18.1

26.2

28.1

2.8

10.3

12.3

23.0

16.6

8.5

BPAS

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

2.7

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.8

0.0

0.3

BPAT

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

4.7

0.0

0.0

BREMS

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

CBIC

0.0

0.3

0.0

0.2

0.6

2.7

0.0

0.0

0.7

0.4

2.1

0.0

0.0

0.0

0.0

1.2

2.4

0.0

0.0

0.9

CETES

2.8

7.3

5.1

0.0

5.0

0.0

0.0

0.6

0.5

32.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.5

0.0

0.0

0.0

0.0

3.5

DEPBMX

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.4

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

58.6

0.0

0.0

0.0

0.0

15.3

UDIBONO

18.4

26.5

19.9

34.9

26.8

23.5

24.1

21.1

33.8

4.2

19.7

22.2

30.8

22.0

14.4

46.2

29.4

29.3

31.2

21.8

0.0

0.0

1.5

0.0

0.7

2.8

1.6

0.0

0.5

0.0

2.2

3.4

1.9

0.0

0.0

4.2

12.9

0.0

4.6

2.1

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

Deuda Gubernamental

Deuda Privada Nacional

Renta Variable Internacional

UMS TOTAL

Los porcentajes son con respecto a la cartera más exposición a inversiones en renta variable. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009 Fuente: CONSAR.

70

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Renta Variable Nacional América

SIEFORES Básicas 2 XXI

Scotia

Profuturo GNP

Principal

PENSIONISSSTE

Metlife

Ixe

Invercap

ING

Inbursa

HSBC

Coppel

Banorte Generali

Bancomer

Banamex

Azteca

Argos

SIEFORES Básicas 2

Ahorra Ahora

Afirme Bajío

Cuadro A.7 Composición de las Inversiones de las SIEFORES Básicas 2 (Porcentajes)

2.2

9.5

3.7

5.2

1.0

4.4

4.2

3.6

2.9

3.0

4.2

9.9

4.4

5.6

0.0

4.1

6.7

10.0

2.9

3.5

2.7

0.0

0.5

0.0

1.4

0.0

3.3

3.2

2.7

2.4

1.3

0.4

4.8

1.2

0.0

3.3

0.1

0.0

2.7

1.3

Asia

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.0

0.0

0.4

0.2

0.0

0.3

0.0

0.0

0.0

0.1

Europa

0.0

0.0

0.0

0.0

1.4

1.4

0.0

0.0

0.4

0.0

2.0

2.1

1.2

1.1

0.0

1.3

0.4

0.8

0.3

0.9

Oceanía

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Alimentos

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.6

0.0

0.4

0.5

0.0

0.0

0.1

Automotriz

0.0

0.0

0.0

0.0

0.3

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.7

0.0

0.0

0.4

0.0

0.0

0.0

0.1

Banca de Desarrollo

2.3

0.0

0.0

1.9

0.9

0.9

1.0

0.0

1.8

0.0

2.2

0.0

0.0

0.2

0.0

1.0

2.1

0.0

2.4

1.1

Bancario

0.0

0.0

0.0

1.1

0.7

0.7

2.8

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1.1

0.1

1.5

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0.0

1.6

0.0

0.0

0.9

1.2

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Bebidas

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0.0

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1.2

0.2

0.8

0.0

0.3

0.2

0.2

0.9

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2.1

0.2

0.7

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0.0

0.8

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Cemento Centros Comerciales

2.2

1.5

0.0

2.2

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0.9

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0.5

0.4

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1.2

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0.5

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0.0

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0.0

0.6

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0.0

0.7

0.0

0.0

Consumo

2.3

0.0

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0.0

2.9

0.2

0.7

2.8

0.3

1.2

0.3

0.5

0.0

3.0

0.0

0.0

0.2

0.5

0.7

0.9

Deuda CP

0.0

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

1.4

0.0

0.0

Estados

4.7

7.6

0.0

1.1

0.0

0.8

6.0

0.8

0.0

0.3

0.0

0.6

6.4

0.0

0.0

2.6

0.0

2.4

0.2

0.6

Europesos

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

3.1

3.7

0.0

1.8

1.4

2.1

4.3

2.3

3.7

1.9

2.8

2.6

0.7

2.7

2.1

Grupos Industriales

0.7

0.0

0.0

1.1

0.2

0.0

0.6

0.0

0.3

0.1

0.2

0.8

0.8

0.6

0.0

1.4

0.1

0.0

0.4

0.3

Hoteles

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.5

0.0

0.0

0.0

0.1

Infraestructura

0.0

1.8

0.0

0.0

0.4

0.7

2.6

0.0

1.0

0.6

1.2

1.2

0.0

0.0

0.0

0.7

1.7

0.0

0.0

0.7

OTROS

1.9

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

2.4

0.0

0.0

0.1

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.1

Papel

0.0

3.8

0.0

0.0

0.5

0.0

0.0

1.9

0.8

0.0

0.4

0.0

0.0

1.1

0.1

0.2

0.3

0.0

0.4

0.3

Paraestatal

0.0

1.1

0.0

1.5

3.2

0.3

3.3

2.9

1.1

1.1

2.5

0.2

0.6

1.5

4.0

3.2

4.1

0.0

3.8

2.4

Serv. Financieros

0.0

0.0

0.0

0.4

0.2

0.2

1.0

0.2

0.4

0.8

0.5

0.8

1.4

0.0

0.0

0.4

0.0

2.5

0.0

0.3

Siderúrgica

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.8

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.1

0.0

Sofol Especializada

2.6

0.0

0.0

0.0

0.3

0.0

0.0

0.2

0.6

0.1

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.7

0.2

Telecom

4.0

3.2

3.5

3.0

1.1

0.7

3.8

5.4

1.6

2.0

1.1

1.0

0.8

2.4

0.4

1.0

0.8

2.6

1.0

1.2

Transporte

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.5

0.5

0.0

0.0

0.0

0.0

0.4

0.1

Vivienda Deuda Internacional

4.3

4.7

0.3

0.0

1.6

3.6

4.1

0.1

0.4

2.5

4.0

6.2

7.5

9.4

0.0

3.9

1.8

10.5

5.9

3.0

4.0

0.0

0.0

11.4

6.1

4.8

11.4

5.6

4.3

0.9

5.8

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7.3

10.5

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5.3

7.2

6.0

5.2

5.0

BOND182

0.0

0.0

0.0

0.6

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0.0

0.0

0.0

0.1

3.3

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.5

BONDESD

17.8

0.0

11.8

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5.9

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2.5

6.5

6.2

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3.2

3.9

0.0

0.0

2.3

2.6

0.0

0.0

0.4

2.3

BONOS

9.9

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38.0

31.7

24.6

45.2

3.6

37.5

54.8

40.9

31.6

20.1

20.8

15.0

38.0

47.5

30.1

BPA182

5.4

4.0

3.0

4.3

0.0

1.8

0.0

3.6

0.0

0.0

0.0

0.1

2.2

0.0

2.3

0.0

1.3

2.9

1.9

0.9

BPAS

0.0

0.0

0.4

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.8

0.0

0.1

BPAT

0.0

0.0

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0.0

0.0

0.0

0.0

12.5

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.2

0.2

BREMS

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

CBIC

2.8

0.3

0.0

5.7

17.6

1.5

0.7

0.0

0.5

0.9

3.8

0.0

0.0

0.4

0.0

1.8

9.5

0.0

4.3

4.9

CETES

9.0

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20.2

0.0

4.7

0.0

1.8

4.8

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0.2

0.0

1.7

4.9

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0.0

0.0

0.0

0.0

9.3

DEPBMX

0.5

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.8

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

48.0

0.0

0.0

0.0

0.0

4.7

UDIBONO

20.7

25.4

12.5

20.9

10.3

33.0

10.7

18.6

22.9

5.3

19.8

0.0

13.6

14.8

18.2

36.1

37.9

18.9

10.4

18.5

Deuda Gubernamental

Deuda Privada Nacional

Renta Variable Internacional

UMS TOTAL

0.0

0.0

1.6

0.0

2.8

2.2

1.5

0.0

0.5

0.0

2.8

3.9

1.9

0.0

0.0

4.6

5.8

0.0

2.4

2.2

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

Los porcentajes son con respecto a la cartera más exposición a inversiones en renta variable. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009 Fuente: CONSAR.

71

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Renta Variable Nacional América

SIEFORES Básicas 3 XXI

Scotia

Profuturo GNP

Principal

PENSIONISSSTE

Metlife

Ixe

Invercap

ING

Inbursa

HSBC

Coppel

Banorte Generali

Bancomer

Banamex

Azteca

Argos

SIEFORES Básicas 3

Ahorra Ahora

Afirme Bajío

Cuadro A.8 Composición de las Inversiones de las SIEFORES Básicas 3 (Porcentajes)

2.6

11.5

4.7

6.8

3.0

5.4

6.3

5.1

4.8

3.6

5.5

13.5

6.1

7.3

0.0

5.6

8.8

13.7

3.3

5.4

2.6

0.0

0.5

0.0

2.8

0.0

3.8

4.0

4.3

3.5

1.6

0.4

5.6

2.0

0.0

4.0

0.1

0.0

3.4

2.0

Asia

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.5

0.0

0.4

0.4

0.0

0.4

0.0

0.0

0.0

0.2

Europa

0.0

0.0

0.0

0.0

2.5

2.3

0.0

0.0

0.5

0.0

2.5

2.9

1.5

1.8

0.0

1.9

0.6

1.0

0.4

1.6

Oceanía

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Alimentos

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.7

0.0

0.3

0.3

0.0

0.0

0.1

Automotriz

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.4

0.0

0.0

0.0

0.0

Banca de Desarrollo

2.2

0.0

0.0

1.9

0.9

0.9

1.7

0.0

1.8

0.0

2.3

0.0

0.0

0.2

0.0

1.0

2.0

0.0

2.4

1.2

Bancario

0.0

0.0

0.0

1.2

0.7

0.6

3.1

0.4

1.1

0.1

1.5

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1.7

0.0

0.1

0.9

1.3

0.4

0.8

Bebidas

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0.0

0.0

0.0

1.0

0.2

0.9

0.0

0.3

0.2

0.2

0.0

0.0

2.3

0.2

0.7

0.5

0.0

0.8

0.5

Cemento Centros Comerciales

2.1

1.4

0.0

2.3

0.4

1.0

1.0

0.0

0.5

0.4

0.5

0.6

0.0

1.3

0.0

0.0

0.4

0.0

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0.0

0.0

0.0

0.0

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0.0

0.8

0.0

0.0

Consumo

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0.0

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0.0

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0.3

0.3

0.0

3.1

0.0

0.0

0.2

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0.6

0.8

Deuda CP

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

1.4

0.0

0.0

Estados

7.9

7.4

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0.0

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7.1

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2.5

0.2

0.8

Europesos

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0.0

0.0

0.0

0.0

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4.1

0.0

1.8

1.3

2.2

5.2

2.1

4.0

1.9

2.8

2.6

0.7

2.6

2.1

Grupos Industriales

0.7

0.0

0.0

1.7

0.3

0.0

0.6

0.0

0.3

0.1

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0.0

0.4

0.4

Hoteles

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0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

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0.0

0.0

0.4

0.0

0.0

0.0

0.1

Infraestructura

0.0

1.8

0.0

0.0

0.4

0.7

2.9

0.0

1.1

0.7

1.2

1.4

0.0

0.0

0.0

0.6

1.7

0.0

0.0

0.9

OTROS

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

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0.0

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0.3

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.1

Papel

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3.8

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0.0

0.0

1.9

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0.0

0.5

0.0

0.0

1.0

0.1

0.2

0.3

0.0

0.4

0.3

Paraestatal

0.9

1.0

0.0

1.5

3.0

0.3

3.7

3.0

1.1

1.1

2.4

0.3

0.5

1.7

3.5

3.2

4.0

0.0

2.5

2.1

Serv. Financieros

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0.0

0.0

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0.2

0.2

1.1

0.2

0.4

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0.5

0.8

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0.0

0.4

0.0

2.6

0.0

0.4

Siderúrgica

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

Sofol Especializada

2.5

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.2

0.6

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.7

0.1

Telecom

1.0

3.0

3.5

3.1

0.9

0.6

4.7

5.0

1.7

2.1

1.1

1.1

0.7

2.6

0.3

1.0

0.8

2.7

1.0

1.3

Transporte

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.0

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0.0

0.4

0.6

0.0

0.0

0.0

0.0

0.4

0.1

Vivienda Deuda Internacional

3.2

4.7

0.3

0.0

0.8

3.5

4.1

0.1

0.4

2.4

4.0

4.0

7.9

10.5

0.0

3.8

1.5

11.1

5.3

2.9

3.3

0.0

0.0

11.0

6.0

4.7

10.7

5.6

3.1

0.9

5.7

6.4

6.0

10.0

0.0

5.1

6.4

4.5

5.3

5.3

BOND182

0.0

0.0

0.0

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0.0

0.0

0.0

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2.4

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

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0.3

BONDESD

20.7

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12.8

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4.3

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22.3

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0.0

0.0

1.6

BONOS

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24.6

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10.4

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51.2

30.8

BPA182

1.9

3.8

2.9

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0.7

0.0

3.5

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0.0

0.0

0.0

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0.0

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1.3

0.0

1.3

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BPAS

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0.0

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.3

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0.0

BPAT

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0.0

0.0

0.0

12.0

0.0

0.0

0.4

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.3

0.2

BREMS

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

CBIC

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0.3

0.0

1.4

17.3

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0.0

0.0

0.7

0.9

4.5

0.0

0.0

1.5

0.0

1.8

9.3

0.0

4.2

5.7

CETES

10.7

0.0

3.5

0.0

0.1

0.0

3.1

4.9

1.1

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0.0

0.0

0.0

0.3

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0.0

0.0

0.0

0.0

8.0

Deuda Gubernamental

Deuda Privada Nacional

Renta Variable Internacional

DEPBMX

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

UDIBONO

18.5

22.3

12.1

23.7

7.2

32.6

12.5

18.7

24.0

5.5

20.5

0.0

17.8

12.8

37.8

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9.7

19.0

UMS TOTAL

0.0

0.0

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0.0

5.8

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2.3

0.0

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0.0

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0.0

0.0

4.3

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0.0

2.3

3.6

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

Los porcentajes son con respecto a la cartera más exposición a inversiones en renta variable. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009 Fuente: CONSAR.

72

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Renta Variable Nacional América

SIEFORES Básicas 4 XXI

Scotia

Profuturo GNP

Principal

PENSIONISSSTE

Metlife

Ixe

Invercap

ING

Inbursa

HSBC

Coppel

Banorte Generali

Bancomer

Banamex

Azteca

Argos

SIEFORES Básicas 4

Ahorra Ahora

Afirme Bajío

Cuadro A.9 Composición de las Inversiones de las SIEFORES Básicas 4 (Porcentajes)

2.6

13.8

4.6

4.8

4.3

6.2

8.4

6.6

5.7

4.3

6.7

16.0

10.1

8.7

0.0

6.8

10.3

16.8

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6.8

2.2

0.0

0.5

0.0

4.7

0.0

4.6

4.8

4.6

4.7

1.9

0.5

6.0

2.0

0.0

5.2

0.1

0.0

3.9

2.7

Asia

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.9

0.0

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0.0

0.4

0.0

0.0

0.0

0.3

Europa

0.0

0.0

0.0

0.0

3.9

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0.0

0.0

0.6

0.0

3.6

3.7

1.7

1.8

0.0

2.4

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0.0

2.1

Oceanía

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

Alimentos

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.7

0.0

0.3

0.3

0.0

0.0

0.1

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0.0

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0.0

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.7

0.0

0.0

0.3

0.0

0.0

0.0

0.0

Banca de Desarrollo

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0.0

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0.9

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1.8

0.0

2.5

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0.0

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0.0

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0.0

2.3

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Bancario

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0.6

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0.2

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0.2

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2.2

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0.4

0.5

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1.2

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0.6

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0.0

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0.0

0.6

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0.0

0.0

0.2

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

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Estados

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6.8

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0.0

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2.1

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Europesos

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0.0

1.9

1.4

2.5

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3.9

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2.8

2.4

0.6

2.5

2.2

Grupos Industriales

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0.0

0.0

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0.0

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Hoteles

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0.0

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0.0

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0.0

0.0

0.0

0.0

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0.0

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0.0

0.0

0.4

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0.0

0.0

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Infraestructura

0.0

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0.7

1.3

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0.0

0.0

0.0

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1.7

0.0

0.0

0.9

OTROS

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.5

0.0

0.0

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0.3

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0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.1

0.1

Papel

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0.0

1.9

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0.0

0.6

0.0

0.0

0.5

0.1

0.2

0.3

0.0

0.4

0.3

Paraestatal

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0.4

0.0

1.4

2.9

0.3

3.5

2.9

1.1

1.1

2.5

0.3

0.6

1.6

3.3

3.8

3.9

0.0

2.4

2.2

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0.0

0.0

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0.2

0.2

1.0

0.2

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0.0

0.0

0.5

0.0

2.2

0.0

0.4

Siderúrgica

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0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

Sofol Especializada

2.4

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.6

0.1

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.6

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Telecom

0.0

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3.4

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4.5

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1.7

2.3

1.2

1.5

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2.6

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1.0

0.8

2.3

1.0

1.4

Transporte

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.0

0.3

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0.5

0.6

0.0

0.0

0.0

0.0

0.4

0.1

Vivienda Deuda Internacional

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0.0

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10.2

4.1

2.7

Deuda Gubernamental

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0.0

0.0

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6.2

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BOND182

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0.0

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0.0

0.0

0.0

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BONDESD

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0.0

23.2

0.0

0.0

0.0

0.0

1.6

BONOS

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10.0

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28.2

BPA182

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2.7

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0.0

0.0

3.5

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0.0

0.0

2.0

0.0

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BPAS

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

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0.0

0.2

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BPAT

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0.0

0.0

11.1

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0.0

0.0

2.4

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

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BREMS

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

CBIC

2.2

0.3

0.0

2.1

17.6

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0.0

0.0

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CETES

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0.0

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DEPBMX

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0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

UDIBONO

18.2

24.3

10.9

24.4

6.1

33.4

13.1

18.9

24.8

6.9

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9.7

13.3

37.5

33.8

40.2

13.1

11.8

19.9

UMS TOTAL

0.0

0.0

1.6

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8.6

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5.9

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0.0

0.0

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6.8

0.0

3.0

4.3

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

Los porcentajes son con respecto a la cartera más exposición a inversiones en renta variable. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009 Fuente: CONSAR.

73

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Renta Variable Nacional América

SIEFORES Básicas 5 XXI

Scotia

Profuturo GNP

Principal

PENSIONISSSTE

Metlife

Ixe

Invercap

ING

Inbursa

HSBC

Coppel

Banorte Generali

Bancomer

Banamex

Azteca

Argos

SIEFORES Básicas 5

Ahorra Ahora

Afirme Bajío

Cuadro A.10 Composición de las Inversiones de las SIEFORES Básicas 5 (Porcentajes)

3.4

16.7

5.6

10.1

8.4

8.8

10.1

8.3

6.7

4.5

7.2

18.5

12.8

9.6

0.0

7.5

18.9

19.7

4.6

9.4

3.4

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0.3

0.0

4.5

0.0

5.2

5.5

5.3

6.6

3.1

0.4

6.4

2.7

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6.6

0.1

0.0

6.0

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Asia

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

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0.5

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0.0

0.0

0.3

Europa

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0.0

0.0

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0.0

0.6

0.0

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0.0

3.0

1.0

2.1

0.3

2.4

Oceanía

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.2

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0.0

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Alimentos

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0.0

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0.0

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0.0

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0.0

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Banca de Desarrollo

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0.0

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1.8

0.8

0.9

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1.8

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Consumo

1.9

0.0

0.0

0.0

0.3

0.2

0.7

2.8

0.3

1.3

0.3

0.1

0.0

2.2

0.0

0.0

0.3

0.3

0.3

0.5

Deuda CP

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.7

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.3

0.0

0.0

Estados

6.6

6.8

0.0

0.7

0.0

0.9

6.1

1.1

0.0

0.4

0.0

1.9

2.0

0.0

0.0

3.4

0.0

1.6

0.4

1.3

Europesos

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

3.2

3.4

0.0

1.8

1.6

2.7

8.2

1.6

2.5

2.4

3.6

2.3

0.5

1.7

2.1

Grupos Industriales

0.1

0.0

0.0

0.8

0.8

0.0

0.5

0.0

0.3

0.1

1.1

2.2

0.3

0.6

0.0

3.2

0.9

0.0

0.0

0.7

Hoteles

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.0

0.0

Infraestructura

0.0

2.2

0.0

0.0

0.3

0.8

2.5

0.0

1.0

0.8

1.3

1.8

0.0

0.0

0.0

0.7

2.0

0.0

0.0

0.9

OTROS

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.5

0.0

0.0

0.1

0.2

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.1

0.1

Papel

0.0

3.7

0.0

0.0

0.4

0.0

0.0

1.9

0.8

0.0

0.6

0.0

0.0

0.0

0.1

0.2

0.3

0.0

0.3

0.3

Paraestatal

0.2

0.0

0.0

2.3

2.4

0.3

3.2

2.4

1.1

0.5

2.3

0.3

0.8

1.2

3.0

4.4

4.6

0.0

2.1

2.1

Serv. Financieros

0.0

0.0

0.0

0.3

0.2

0.2

0.9

0.3

0.4

0.7

0.5

0.6

1.3

0.0

0.0

0.5

0.0

1.7

0.0

0.4

Siderúrgica

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

Sofol Especializada

2.2

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.6

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

0.0

0.4

0.1

Telecom

3.8

2.8

2.9

2.3

0.4

0.7

3.8

5.2

1.6

2.9

1.2

1.5

0.8

2.3

0.7

0.9

0.9

1.8

0.9

1.6

Transporte

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.5

0.0

0.0

0.0

0.3

0.0

0.2

0.3

0.0

0.0

0.0

0.0

0.4

0.1

Vivienda Deuda Internacional

3.6

5.2

0.2

0.0

0.3

3.7

3.6

0.1

0.3

5.0

4.6

6.4

6.1

7.6

0.0

4.5

2.1

8.8

3.4

3.0

1.9

0.0

0.0

11.7

5.3

5.0

9.1

5.5

3.0

0.8

6.3

7.9

3.6

8.8

0.0

6.4

8.0

2.2

4.1

5.8

BOND182

0.1

0.0

0.0

2.1

0.6

0.0

0.0

0.1

0.1

22.4

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

1.6

BONDESD

14.9

0.0

5.8

5.8

5.0

0.0

2.7

0.2

0.0

0.0

0.0

1.2

0.0

0.0

28.5

0.0

0.0

0.0

0.0

1.9

BONOS

20.5

34.6

60.1

33.7

37.2

27.3

23.0

24.7

47.3

2.7

22.2

33.8

47.9

34.8

19.9

14.2

0.3

42.9

54.6

27.2

BPA182

2.5

2.2

4.1

2.8

0.0

0.0

0.0

2.9

0.0

0.0

0.0

0.0

3.1

0.0

6.3

0.0

0.0

0.3

0.0

0.3

BPAS

0.0

0.0

0.3

2.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

3.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.2

BPAT

0.0

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

12.7

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.5

BREMS

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

CBIC

0.3

0.3

0.0

0.4

13.9

2.5

0.0

0.0

0.7

0.6

5.7

0.0

0.0

1.0

0.0

2.4

10.6

0.0

2.7

4.9

CETES

8.0

0.0

8.6

0.0

0.0

0.0

2.9

4.9

0.0

41.9

0.0

0.0

0.0

0.3

4.2

0.0

0.0

0.0

0.0

3.3

DEPBMX

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

UDIBONO

20.9

24.2

10.5

20.6

2.1

30.9

13.4

18.4

23.8

6.3

21.6

0.0

9.7

18.6

34.6

32.3

28.5

14.9

11.7

16.0

Deuda Gubernamental

Deuda Privada Nacional

Renta Variable Internacional

UMS TOTAL

0.0

0.0

1.6

0.0

10.5

7.1

2.2

0.0

0.5

0.0

7.2

3.7

0.0

0.0

0.0

2.1

13.6

0.0

2.5

5.4

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

Los porcentajes son con respecto a la cartera más exposición a inversiones en renta variable. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009 Fuente: CONSAR.

74

Informe al Congreso – 1er Trimestre 2009

Deuda Gubernamental

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0

0.3 0.0 0.0 0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 1.4 0.0 2.1 3.6 3.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

BOND182 BONDESD BONOS BPA182 BPAS BPAT BREMS CBIC CETES DEPBMX UDIBONO UMS TOTAL

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 7.5 0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0 0.0 0.0

16.5 0.0 2.7

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

9.3 0.0 6.3

0.0

0.0

0.8

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0

1.7 0.0 14.6 0.7

0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 1.1

0.0 0.0 0.0 0.0

0.0

0.0

0.9

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0

0.0

SIEFORES

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Scotia (Ahorro 1)

1.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Profuturo GNP (Profuturo 3)

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

27.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

1.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0

0.0

0.0

0.3

0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0

7.4 0.0 1.3

0.0

0.0

0.4

0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 1.5 0.0 0.0

0.8 0.0 6.5 0.4

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 3.5 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0.0 0.6 0.0 1.0 1.6 1.3 0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

4.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.5 0.0 0.0 4.9 0.0 0.0 0.3 0.0 20.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.5 52.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 8.3 0.0 29.7 10.6 0.0 0.0 27.0 9.0 0.0 0.0 0.0 4.6 0.0 0.0 0.0 53.8 3.4 0.0 65.3 1.6 7.7 6.5 12.0 0.0 0.0 4.2 17.9 0.0 11.9 32.0 5.7 0.0 0.0 0.0 32.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 92.0 20.6 0.0 0.0 10.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 14.5 0.0 41.5 19.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 29.3 8.0 3.4 0.0 0.0 0.0 2.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 6.4 96.6 70.3 0.0 65.2 92.3 51.9 21.3 29.1 72.2 0.0 43.2 0.0 0.0 33.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 18.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.5 0.0 0.0 0.0 10.4 0.0 61.1 19.6 1.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Adicionales

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Profuturo GNP (Profuturo 2)

24.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Metlife (Met3)

Bancomer (Crecimiento)

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

ING (AV3)

Bancomer (Ahorro Individual)

0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Banorte Generali (Previsión 2)

Banamex (SIAV Plus)

Deuda Privada Nacional

América Renta Asia Variable Internacional Europa Oceanía Alimentos Automotriz Banca de Desarrollo Bancario Bebidas Cemento Centros Comerciales Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel Paraestatal Serv. Financieros Siderúrgica Sofol Especializada Telecom Transporte Vivienda Deuda Internacional

Banorte Generali (Previsión 1)

Banamex (SIAV)

Renta Variable Nacional

Bancomer (PS3)

Argos (Argos AV2)

1.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

SIEFORES Adicionales

Bancomer (PS2)

Argos (Argos 3)

Cuadro A.11 Composición de las Inversiones de las SIEFORES Adicionales (Porcentajes)

1.0 0.0 2.5 0.5 0.0 12.7 8.6 9.9 2.9 0.3 0.0 0.0 37.0 0.0 2.0 0.0 100.0

Los porcentajes son con respecto a la cartera más exposición a inversiones en renta variable. Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009 Fuente: CONSAR.

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