NOS IMPULSA LA VIDA

Descargo de responsabilidad

El presente documento ha sido preparado por ISAGEN S.A. E.S.P. (en adelante ISAGEN) y su contenido es de carácter informativo e ilustrativo. Aunque la información contenida en este documento se basa en fuentes consideradas fiables, ISAGEN no puede garantizar la exactitud y veracidad de la misma. Las opiniones presentadas en este documento representan las de ISAGEN en este momento, y están por tanto sujetas a enmiendas y alteraciones. ISAGEN no es responsable de ninguna pérdida directa o reducción de beneficios que pueda resultar del uso de la información contenida en el presente documento.

2

Agenda

1. La Compañía 2. ISAGEN en el Mercado de Energía 3. Estrategia de Crecimiento 4. Cifras Financieras

3

Somos ISAGEN…

35 AÑOS DE EXPERIENCIA en el sector eléctrico

EMPRESA DE SERVICIOS PUBLICOS MIXTA Con sólidas prácticas de gobierno corporativo.

TERCER GENERADOR DEL PAÍS Abastece un 16% de la Demanda total de energía del país UNA EMPRESA EN CRECIMIENTO Incrementará la posibilidad de generación 60% y capacidad instalada 42% AMPLIO PLAN DE ESTUDIOS Desarrollo de proyectos en energía geotérmica, eólica e hidroeléctrica

4

Composición Accionaria y Junta Directiva

Minoritarios 9,55%

Composición Accionaria a Marzo de 2013

Fondos de pensiones 14,16%

La Nación 57,66%

Accionistas extranjeros 5,68% EPM 12,95%

La Junta Directiva está integrada por siete (7) miembros principales con sus respectivos suplentes personales, de los cuales cinco (5) son independientes. Junta Directiva 5

Sólido y diversificado portafolio de activos

Centrales de generación

5

Total capacidad instalada

2.132 MW

Capacidad Hidráulica / Térmica

86% / 14%

Disponibilidad de las plantas Generación Media Anual

96,7% 9.500 GWh

Plan de Expansión

900 MW

Plan de Estudios

3.500 MW

6

Generación de energía Generación Neta (GWh)

Factor de planta teórico Refleja la eficiencia de la planta de acuerdo con su generación y su capacidad instalada

Capacidad instalada 2.132 MW Generación anual 9.500 GWh-año 7

Principales participantes del mercado de energía eléctrica Capacidad Instalada (MW) 22% 20% 15%

Total sistema: 14.669 MW 12 % 8%

16%

Matriz energética en Colombia

7%

ISAGEN tiene una participación del 16% en el total de la energía generada en el país, convirtiéndose en la tercera generadora en Colombia. (ISAGEN incluye la interconexión con Venezuela)

Fuente: XM-Neon

8

Proyectos en construcción Proyecto Amoyá Capacidad Instalada: 80 MW Gene. media anual: 510 GWh Entrada en operación: 2T 2013 Avance a marzo 2013: 99,12% Factor de Planta: 73%

Proyecto Sogamoso Capacidad Instalada: 820 MW Gene. media anual: 5.056 GWh Entrada en operación: 2T 2014 Avance a marzo 2013: 74,86% Factor de Planta: 70%

Capacidad Instalada

2.132 MW

42%

Generación anual promedio

9.500 GWh

60% 15.478 GWh

3.032 MW

9

Financiación de Proyectos en Construcción

PROYECTO

CAPACIDAD INSTALADA MW

Amoyá

80

Sogamoso

820

FINANCIACIÓ N Fondos propios Fondos propios Deuda

TOTAL

900

CAPEX USD 258 Millones 1,1 Billones 1,3 Billones 2,6 Billones

2006 - 2014 Fondos propios: USD 1,3 Billones Deuda: USD 1,3 Billones

Tasa de cambio. $1,783.66

10

Agenda

1. La Compañía 2. ISAGEN en el Mercado de Energía 3. Estrategia de Crecimiento 4. Cifras Financieras

11

ISAGEN en el Mercado de Energía

Operación

Administraci ón 12

Estrategia comercial de ISAGEN

Comercialización de energía Bolsa

Contratos

(20% en promedio)

(80% en promedio)

Maximización de la operación comercial

Estrategia de la Compañía Duración de 2 a 3 años

CLIENTES FINALES INDUSTRIALES Usuarios no regulados (Grandes consumidores)

MAYORISTAS Atienden usuarios regulados (Pequeños consumidores)

13

Comparativo entre el Precio de Bolsa y Contratos Precio promedio bolsa año 2012: 65

USD/MWh Precio promedio contratos año 2012: 68 USD/MWh

Fuente: Neón - XM

 El precio de bolsa refleja las condiciones de corto plazo en el valor de la energía eléctrica.  El precio de bolsa es influenciado por cambios en la disponibilidad en las plantas de generación, las condiciones hidrológicas, oferta de combustible y variaciones en la demanda.  La alta volatilidad del precio de mercado es manejado por los agentes a través de los contratos de largo plazo. 14

Estrategia comercial de ISAGEN

Comercialización de energía Bolsa

Contratos

(20% en promedio)

(80% en promedio)

Maximización de la operación comercial

Estrategia de la Compañía Duración de 2 a 3 años

CLIENTES FINALES INDUSTRIALES Usuarios no regulados (Grandes consumidores)

MAYORISTAS Atienden usuarios regulados (Pequeños consumidores)

Soluciones energéticas Comercialización de gas Cargo por confiabilidad

15

Margen Oferta - Demanda

Fuente: Neón XM – UPME – Cálculos internos

16

Agenda

1. La Compañía 2. ISAGEN en el Mercado de Energía 3. Estrategia de Crecimiento 4. Cifras Financieras

17

ISAGEN, una compañia en crecimiento Hidroeléctrica • Piedra del sol (153 MW) • Cañafisto (937 MW) • Andaquí (687 MW) • Patía l (520 MW) • Patía ll (570MW) • Samaná (188 MW)

Eólica

Geotérmica

• Macizo Volcánico del Ruiz (50 MW) • Binacional Colombia – Ecuador (130 MW) • Guajira (32 MW) • Convenio Iberdrola (280 MW)

ISAGEN esta lista para participar en las próximas subastas de Cargo por Confiabilidad, para mantener su posición en el mercado colombiano.

18

Exportaciones de Energía Se adelantan estudios para la interconexión con Panamá Se espera reanudar conversaciones con el Gobierno de Panamá Primera etapa 300 MW Segunda etapa 600 MW

TIE’s • Línea Jamondino- Pomasqui: 500 MW • Panamericana-TulcanEcuador1: 35 MW

Contrato bilateral con exclusividad de ISAGEN hasta 2017 Línea Cuestecitas Cuatricentenario 150 MW

Se han venido adelantando conversaciones entre los gobiernos de Perú, Chile, Ecuador y Colombia, con el fin establecer intercambios de energía con estos países 19

Adquisiciones Internacionales LINEAMIENTOS ESTRATÉGICOS Prospección de negocios de generación y comercialización en Perú, Panamá, Guatemala, Costa Rica, Chile, Brasil para la Adquisición de:  Activos en operación  Participación accionaria en empresas

TECNOLOGIAS

ASOCIACIÓN    

Búsqueda de negocios de riesgo compartido Preferencia por el control operativo y comercial Control financiero no crítico Criterios de Selección de los Socios 20

Agenda

1. La Compañía 2. ISAGEN en el Mercado de Energía 3. Estrategia de Crecimiento 4. Cifras Financieras

21

Ingresos y Costos Operacionales Ingresos Operacionales

Costos Operacionales

Valores en millones de dólares calculados con el promedio de la tasa de cambio del año. 2008: $1.989,4 - 2009: $2.180,2 - 2010: $1.910,9 - 2011: $1.853,6 - 2012: $1,798.7

22

EBITDA, Utilidad Operacional y Utilidad Neta EBITDA

Utilidad Operacional

Utilidad Neta

Valores en millones de dólares calculados con el promedio de la tasa de cambio del año. 2008: $1,989.4 2009: $2,180.2 - 2010: $1,910.9 - 2011: $1,853.62 - 2012: $1,798.7

23

Política de dividendos De acuerdo con los estatutos de ISAGEN se debe repartir en efectivo como mínimo el 70% de la Utilidad Líquida

5%

10% 7% 2.4 % 10%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Pay out ratio

65%

57%

40%

40%

44%

41%

Dividend Yield

2,80%

2,50%

2,15%

2,88%

3,32%

3,07%

Valores en millones de dólares

24

Endeudamiento Monto de la deuda

USD$1.180 millones

Plazo promedio

6,9 años

Moneda

96% en pesos colombianos

Costo de la deuda

10,4% nominal en pesos

Debt/EBITDA ratio:

3,47

Coverage of debt service :

3,03

Calificación local deuda corporativa Calificación bonos de deuda pública interna

Calificación internacional (IDR)

25 Datos a marzo de 2013 - TRM: COP1,832.20/USD

Composición de la deuda Acreedor OPIC* Bonos 7 Bonos 10 Bonos 15 Club Deal Leasing JBIC BTMU TOTALEN COP TOTALEN USD

Saldo Actual

Moneda

Plazo

Tasa Facial

COP COP COP COP COP COP USD USD

20 7 10 15 10 15 13 6

IPC+ 5.25% IPC+ 5.93% IPC+ 6.48% IPC+ 6.99% DTF + 4.90% DTF + 4.40% Libor + 2,85% Libor + 1,00%

242,81 108,53 152,49 202,90 379,46 41,52 31,26 20,84 1.127,71 52,11

(* )Préstamo con garantía de la Nación

26 Datos a marzo de 2013 - TRM: COP1,832.20/USD

¿Por qué invertir en ISAGEN?

 Importante jugador en el sector energético en el país.  Fuerte y diversificado portafolio de activos.  Utilidades crecientes.  Alta liquidez y flujo de caja.  Sólido plan de expansión.  Modelo de gestión con altos estándares de responsabilidad empresarial y Gobierno Corporativo.

27

GRACIAS Relación con Inversionistas Bertha Libia Suarez Ana María Cartagena (057 4) 325 7979– 325 7978 [email protected] www.isagen.com.co/Inversionistas 28