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Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera Comité No.: 176176- 2014 2014
Fecha de Comité: 26 de junio de 2014 2014
Infor Informe 2014 orme con Estados Financieros al 31 de marzo de 2014 Econ. Delia Melo
Quito – Ecuador
(593) 2 2430.624
Aspecto o Instrumento Calificado
[email protected]
Calificación
Observación
AAA-
No
Fortaleza Financiera
Historial de Calificaciones Fecha de Corte de Información Fecha de Comité Calificación
31-dic-09
31-dic-10
31-dic-11
31-dic-12
31-mar-13
30-jun-13
30-sep-13
31-dic-13
26-mar-10
28-mar-11
28-mar-12
8-mar-13
13-may-13
25-sep-13
13-dic-13
26-mar-14
AAA-
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA-
Significado de la Calificación Categoría AAA: La situación de la institución financiera es muy fuerte y tiene una sobresaliente trayectoria de rentabilidad, lo cual se refleja en una excelente reputación en el medio, muy buen acceso a sus mercados naturales de dinero y claras perspectivas de estabilidad. Si existe debilidad o vulnerabilidad en algún aspecto de las actividades de la institución, ésta se mitiga enteramente con las fortalezas de la organización. A las categorías descritas se pueden asignar los signos de más (+) o menos (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría. “La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A. constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio”.
Racionalidad La Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A., en comité No. 176-2014 con fecha 26 de junio de 2014, con base en los estados financieros internos e información adicional con corte al 31 de marzo de 2014, acordó por unanimidad mantener la calificación de “AAA-” otorgada a la Fortaleza Financiera de “Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera”. La calificación se sustentó en la amplia trayectoria de la Institución dentro el sistema financiero ecuatoriano, lo que le ha permitido mantenerse como una Institución innovadora y líder del mercado de tarjetas de créditos. Se consideró la capacidad de generar rentabilidad incluso en escenarios adversos, el soporte patrimonial del Grupo Económico al que pertenece, el manejo adecuado de sus riesgos de liquidez y su infraestructura tecnológica. A marzo de 2014, la institución controló su morosidad tras realizar un ajuste de los perfiles de riesgo de sus clientes, específicamente en los segmentos de reciente incursión, pero continuó siendo superior a sus promedios históricos, influenciado por los menores índices de recuperación de cartera, y al promedio del sistema de bancos privados. La cobertura de la cartera en riesgo continúo por debajo de sus niveles históricos, pero congruente con las exigencias normativas. Los riesgos evidenciados del balance estuvieron bien cubiertos con patrimonio y provisiones.
Resumen Ejecutivo La calificación otorgada a Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera considera la capacidad de la institución para administrar y gestionar los riesgos a los cuales su actividad está expuesta, la capacidad
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para cumplir obligaciones con terceros y la opinión que la Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A. expresa sobre el soporte de los accionistas de la entidad. La calificación otorgada se sustenta en los siguientes aspectos: •
Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera cuenta con una trayectoria de 45 años dentro del sistema financiero ecuatoriano y es la cabeza del Grupo Financiero Diners, que también está integrado por Interdin S.A. Emisora y Administradora de Tarjetas de Crédito (INTERDIN S.A.). En la actualidad es la sociedad financiera más grande del país con el 82,00% de los activos de dicho sistema. Sin embargo, por su nivel de activos y tecnología especializada, Diners Club es comparada con el sistema bancario, donde se ubicaría como una entidad de tamaño mediano.
•
La Institución ha fortalecido periódicamente su estructura financiera a través del conocimiento y experiencia que presenta el Directorio y la alta gerencia en la administración y gestión de riesgos y del negocio. Además, es una Institución líder especializada en el segmento de consumo (tarjetas de crédito), con un portafolio de clientes caracterizado por mantener buenos niveles de cumplimiento.
•
La colocación de cartera es su principal actividad financiera. La cartera bruta de la institución constituyó el 80,62% del balance y creció en 13,85% entre marzo de 2013 y marzo de 2014. Conforme la visión de la entidad, el 92,35% de este activo se concentró en cartera de consumo, el restante 7,65% correspondió a cartera comercial. El crecimiento de la cartera de créditos de la Institución es sustentado en modelos de calificación que evalúan el comportamiento de pago de un cliente mediante metodologías de carácter predictivo.
•
La institución realizó un ajuste de los perfiles de riesgo de sus clientes, específicamente en los segmentos de reciente incursión, lo que permitió controlar sus niveles de morosidad. Es así que a marzo de 2014, la morosidad de la cartera en riesgo de consumo se mantuvo en línea con la registrada en marzo de 2013 (6,20%). No obstante, la morosidad continúa siendo superior a sus promedios históricos (5,03% durante el período 2009-2013) y al promedio del sistema de bancos privados (5,61%). La presión en la morosidad provino de las tarjetas de crédito Diners Club y Discover. Esta última inició su colocación en el año 2012, orientándola a un nivel socioeconómico más bajo. Dentro del segmento de consumo, al considerar la cartera en riesgo más la cartera reestructurada y refinanciada por vencer, el indicador de morosidad pasó de 9,65% a 10,60% entre marzo de 2013 y marzo de 2014.
•
Diners Club ha manejado una política prudente y conservadora en la constitución de provisiones, la cual está definida de acuerdo a su perfil de riesgo. Los indicadores de cobertura crecieron de 140,53% a 150,23%, entre marzo de 2013 y marzo de 2014, ubicándose por debajo de sus niveles históricos, pero congruentes con las exigencias normativas. La cobertura de la cartera de consumo ha sido históricamente superior a la del sistema (Diners Club 149,40%; Bancos Privados 99,90% a marzo de 2014). Por su parte, la cobertura con provisiones para la cartera de consumo en riesgo más reestructurada por vencer fue de 126,78%, lo que se considera como adecuada.
•
Los ingresos de Diners Club se han visto favorecidos parcialmente a partir de octubre de 2013 por la flexibilización en el cobro de ciertos servicios financieros, autorizados por la Junta Bancaria, los cuales se amortizan con el tiempo del servicio (12 meses) al tratarse de cuotas anuales. Los indicadores de rentabilidad disminuyeron ligeramente respecto a marzo de 2013, debido a las regulaciones estatales emitidas en el último año, y se mantuvieron en niveles superiores al promedio del sistema. El ROE alcanzó 17,40%, mientras que el ROA fue de 2,69%.
•
Diners Club presentó un índice de eficiencia (Gastos de Operación / Margen Financiero Bruto) de 57,04% a marzo de 2014, mismo que registró una mejora respecto al período anterior de 2013 (59,68%), encontrándose bajo el promedio del sistema de bancos privados (70,31%), lo cual indica que la Institución mantuvo mejores posiciones de eficiencia, optimizó sus recursos y logró mayor productividad. Luego, al restar del margen financiero bruto las provisiones, la relación aumentó hasta 75,88%, pero se conservó por debajo del sistema de bancos privados (85,21%).
•
La Institución mantuvo adecuados niveles de liquidez (relación fondos disponibles / depósitos a corto plazo de 42,74%), comparándose positivamente con el sistema de bancos privados (26,12%). Adicionalmente, Diners Club supera los indicadores normativos de liquidez. La entidad sólo tiene la potestad de captar a plazos, lo cual permite mitigar riesgos de liquidez, pero genera una ligera presión en el margen de interés. Por otro lado, la relación de concentración en los 40 mayores depositantes fue de 34,10% del total de obligaciones con el público. El 69,21% de estas captaciones tuvieron un vencimiento superior a 360 días. Este riesgo de concentración se mitiga con la rotación de corto plazo de la cartera y un adecuado calce de plazos entre activos y pasivos.
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•
La calidad del patrimonio técnico se sustentó en un 87,73% en patrimonio primario, como resultado de la política consistente y permanente de capitalizar parte de los resultados anuales. El índice de patrimonio técnico constituido disminuyó de 14,19% a 10,28%, entre marzo de 2013 y marzo de 2014, debido a los requerimientos de ponderación de los cupos no utilizados en tarjeta de crédito que a partir del mes de julio de 2013, demanda una ponderación del 100% sobre el patrimonio técnico como consecuencia de cambios normativos definidos por la Junta Bancaria. No obstante, este indicador de solvencia superó al mínimo legal fijado por el organismo de control (9,00%), lo que reflejó un excedente de patrimonio de US$ 25,19 millones. Los riesgos evidenciados del balance estuvieron bien cubiertos con patrimonio y provisiones, en 2,71 veces.
•
La sensibilidad del margen financiero ante un cambio de 1% en la tasa de interés, fue de US$ 2,79 millones a marzo de 2014, equivalente al 1,38% del patrimonio técnico y al 3,27% del margen neto de intereses anualizado. El plazo promedio de activos y pasivos sensibles a las tasas de interés, en el período de 12 meses, fue de 84 y 130 días respectivamente, lo que evidenció un descalce positivo de 45 días. El valor patrimonial ante la misma variación, acusó una sensibilidad de US$ 706,12 mil, equivalente al 0,35% del patrimonio técnico, lo que se considera como una exposición baja.
•
En cuanto a los objetivos del área de riesgos para el año 2014 se encuentran: concluir con el desarrollo del modelo de cuantificación de riesgo operativo y actualizar, como cada año, la metodología de Scoring para calificar acertadamente la calidad crediticia de los socios personales y corporativos.
Observación de la Calificación La calificación de riesgo de “Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera” es “AAA-“, con perspectiva estable.
Presencia Bursátil A continuación se presentan las calificaciones de riesgo de los títulos de deuda que mantiene vigente Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera: Cuadro 1: Presencia Bursátil Instrumento Papel Comercial 4ta. Emisión de Obligaciones Papel Comercial Primera Titularización de Flujos Diners Segunda Titularización de Flujos Diners Total
Monto
Saldo
Resolución
Inscripción en
Calificación
Calificadora
Fecha
Autorizado
de Capital Capital
Aprobatoria
R.M.V.
Obtenida
de Riesgos
Comité
120.000.000
88.320.000
Q.IMV.2013.3613
2013.1.02.01202
22-Jul-13
14-Ago-13
20.000.000
16.750.000
Q.IMV.2012.5636
2012.1.02.01110
29-Oct-12
06-Nov-12
150.000.000
48.440.000
Q.IMV.2012.4630
2012.1.02.01082
04-Sep-12
21-Sep-12
50.000.000
800.000
QIMV.09.1426
2009.1.02.00723
06-Abr-09
09-Abr-09
50.000.000
22.500.000
Q.IMV.2011.1895
2011.1.02.00926
02-May-11
26-May-11
390.000.000
176.810.000
AAA AAAAAA AAA AAA
Bankwatch Ratings Bankwatch Ratings Bankwatch Ratings Bankwatch Ratings Bankwatch Ratings
28-feb-14 28-feb-14 28-feb-14 30-Ene-14 30-ene-14
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Principales Eventos de Riesgos Según lo expresado en el Artículo 19 de la Sección III, Capítulo III, Título XXI, Libro I-C, de la Codificación de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador, la Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A. considera que los principales eventos de riesgo son los siguientes: Riesgos en el Sistema Financiero y Subsector Bancario: •
La desaceleración en el crecimiento de la economía ecuatoriana en 2014, puede presionar el desarrollo de la calidad de los activos de crédito del sistema financiero total, bien por prácticas laxas de colocación de operaciones de crédito, como por el aumento del endeudamiento de los clientes.
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•
La menor liquidez del gobierno central ha generado retrasos en las cancelaciones a sus proveedores, lo que ha conllevado a su vez a un deterioro en la capacidad de pago de éstos últimos. Esta situación, incentiva a un sobreendeudamiento de los agentes con el sistema financiero nacional, al mismo tiempo que afecta a la calidad de los activos.
•
El segmento de crédito de consumo se ve expuesto al sobreendeudamiento de sus clientes, dificultando las cobranzas, requiriendo mayores reestructuraciones y manteniendo indicadores de morosidad más altos que hace un par de años.
•
El subsistema bancario debe cumplir continuamente con nuevas regulaciones que afectan sus resultados al incurrir en costos adicionales o reducir sus ingresos por la limitación de cobro de determinados servicios. El sistema financiero está sujeto a normas y regulaciones que pueden incidir en la evolución o continuidad de sus resultados. La aplicación de estos requerimientos legales en los últimos años ha provocado una reducción en los resultados, debido a la constitución de mayores provisiones y a la reducción en el cobro de algunos servicios. Si bien algunas de estas medidas han sido revertidas, las entidades financieras han debido realizar cambios en sus procesos y adaptarse a las nuevas normativas, incurriendo en gastos adicionales.
•
En comparación con otros segmentos del sistema financiero, las entidades bancarias asumen mayores inversiones en tecnología para mitigar posibles pérdidas por fraudes electrónicos, los cuales constituyen uno de sus principales riesgos operativos. Dichas inversiones restan también los resultados de estas entidades.
•
El sector bancario tiene competencia importante del segmento cooperativo, el cual sostiene crecimientos más estables e importantes. La Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, ente que regula a las cooperativas de ahorro y crédito, ha emitido menos normas y su legislación en desarrollo es, por el momento, más laxa.
Riesgos específicos de la Sociedad Financiera: •
Los niveles de morosidad de Diners Club estuvieron presionados respecto a sus promedios históricos debido a aspectos sistémicos, además se evidenció un aumento de las relaciones de refinanciamiento, restructuración y castigos de la cartera de créditos. La entidad se encuentra mitigando este riesgo con la aplicación de medidas a fin de mejorar la calidad de su cartera. En este sentido, ha realizado ajustes a los perfiles de riesgo de todos sus clientes. Los niveles de cobertura con provisiones del segmento de consumo siguen siendo adecuados y superiores a los indicadores de cobertura de los bancos privados grandes y del sistema de bancos privados, además son consecuentes con los modelos de administración crediticia, fraude y procesos y controles de la Fábrica de Riesgos y Cobranzas.
Resumen de aspectos Cualitativos y Cuantitativos Analizados 1. Información financiera de la Institución: Estados financieros auditados anuales desde el 2009 al 2013, y
estados financieros no auditados al 31 de marzo de 2013, al 30 de junio de 2013, al 30 de septiembre de 2013 y al 31 de marzo de 2014; mismos que se encuentran de acuerdo con las normas y prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador, entidad encargada del control y vigilancia de las instituciones del sistema financiero. 2. Información financiera del Grupo: Estados financieros auditados anuales desde el 2009 al 2013, y estados financieros no auditados al 31 de marzo de 2013, al 30 de junio de 2013, al 30 de septiembre de 2013 y al 31 de marzo de 2014; mismos que se encuentran de acuerdo con las normas y prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. 3. Perfil de la Institución. 4. Informe trimestral de riesgos. 5. Riesgo crediticio: Detalle de la cartera, informe y formularios de calificación de activos de riesgo y contingentes, y otros informes. 6. Riesgo de mercado: Detalle de portafolio de inversiones, reportes de mercado entregados al Organismo de Control y otros informes. 7. Riesgo de liquidez: Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos, reportes de riesgo de liquidez entregados al Organismo de Control, indicadores oficiales publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros en su página web, y otros informes. 8. Riesgo de solvencia: Reporte de patrimonio técnico. 9. Riesgo operativo: Informe de gestión de riesgo operativo, informes del Oficial de Cumplimiento, informes de Auditoría Interna y Auditoría Externa.
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Hechos de Importancia de la Institución •
Diners Club cuenta con la certificación PCI DSS v2 actualizada por el QSA de CYBSEC en agosto del 2013. Esta certificación es una garantía de que la institución cuenta con políticas, procedimientos, arquitectura de seguridad (tanto en software como en hardware) y controles robustos sobre la información, de manera que aseguran su integridad, confidencialidad y disponibilidad.
Análisis Económico y Político La Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A. presenta el siguiente análisis: Contexto Internacional Según sostiene el Banco Mundial, las malas condiciones climáticas en los Estados Unidos, la crisis en Ucrania, el restablecimiento del equilibrio en China, los disturbios políticos en varias economías de ingresos medianos, el lento avance en las reformas estructurales en los países en desarrollo y las limitaciones en materia de capacidad productiva, son factores que contribuyen a que 2014 sea el tercer año consecutivo con 1 un crecimiento inferior al 5% para este conjunto de países. El Banco ha revisado sus proyecciones a la baja para los países en desarrollo y apunta a un crecimiento de 4,8% este año, bastante inferior a sus estimaciones de 5,3% realizadas en enero. Sin embargo, hay indicios que sugieren un fortalecimiento de 5,4% y 5,5% en 2015 y 2016, respectivamente. Se espera que China crezca un 7,6% este año, pero esto dependerá del éxito que tengan los esfuerzos relacionados con el restablecimiento del equilibrio. Si se presenta una caída abrupta, las repercusiones se sentirán 2 intensamente en todo el continente asiático. A pesar de las debilidades observadas en el primer trimestre en los Estados Unidos, la recuperación de los países de ingresos altos está cobrando impulso y se prevé que estas economías crecerán un 1,9% en 2014, para acelerarse a 2,4% en 2015 y 2,5% en 2016. La zona del euro, en tanto, se ampliaría en un 1,1% este año y la economía de los Estados Unidos, que se contrajo en el primer trimestre debido a las malas condiciones climáticas, crecería en 2,1% (inferior a la predicción anterior de 2,8%) en el mismo 3 lapso. Para el conjunto de países en desarrollo, los riesgos financieros a corto plazo son menos apremiantes, en parte debido a que el peligro de deterioro de la situación se ha materializado sin generar grandes conmociones y que los ajustes económicos en el último año han reducido las vulnerabilidades. El déficit en cuenta corriente de algunas de las economías más afectadas durante 2013 y comienzos de 2014 ha disminuido y los flujos de capital, hacia los países en desarrollo, han repuntado. El rendimiento por concepto de bonos de los países en desarrollo se ha reducido y las bolsas de valores se han recuperado; 4 es así, que en algunos casos, se han superado los niveles de principios de año. Los mercados financieros se mantienen inestables y las especulaciones respecto del momento exacto y la magnitud de los futuros cambios en las políticas a nivel macro en las naciones de ingresos altos podrían crear nuevos episodios de volatilidad. Persisten aún las vulnerabilidades en varios países donde la inflación alta se combina con déficit en cuenta corriente (Brasil, Sudáfrica y Turquía). El riesgo que se corre es que la reciente flexibilización de las condiciones financieras internacionales incremente 5 nuevamente el crecimiento del crédito y el déficit en cuenta corriente. Los presupuestos de las naciones en desarrollo se han deteriorado significativamente desde 2007. En casi la mitad de los países en desarrollo, el déficit fiscal es superior al 3% del PIB, mientras que las 6 relaciones deuda-PIB han aumentado en más de 10 puntos porcentuales desde 2007. En lo que respecta a América Latina y el Caribe, la actividad en la región fue débil, lo que se refleja en la invariabilidad o incluso caída de los precios de los productos básicos, la desaceleración sostenida en China, la baja en el crecimiento del PIB de los Estados Unidos durante el primer trimestre; y, los problemas internos. La depreciación de varias monedas regionales, tras el anuncio de la intensión de los Estados Unidos de reducir el financiamiento en mayo de 2013, ha continuado en 2014, lo que ha 1
World Bank.2014.Global Economic Prospects, Volume 9, June 2014. Washington, DC: World Bank. This translation was not created by the World Bank and should not be considered an official World Bank translation. The World Bank shall not be liable for any content or error in this translation. 2 World Bank.2014.Global Economic Prospects, Volume 9, June 2014. Washington, DC: World Bank. This translation was not created by the World Bank and should not be considered an official World Bank translation. The World Bank shall not be liable for any content or error in this translation. 3 Idid. 4 Idid. 5 Idid. 6 Idid.
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contribuido a que las monedas clave se hayan mantenido por debajo de sus valores de abril de 2013. A pesar de la inestabilidad financiera de mediados de 2013, los flujos brutos de capital hacia la región han 7 aumentado, especialmente hacia los mercados de bonos internos. Se espera, que el crecimiento regional se fortalezca sostenidamente de 1,9% en 2014 a 2,9% en 2015 y 3,5% en 2016. La recuperación que están experimentando los países avanzados fomentará progresivamente las exportaciones regionales, así como también el aumento de los ingresos por concepto de turismo y de remesas hacia la región. Además, la depreciación de las monedas locales en gran parte de la región ayudará a los países a obtener una mayor participación en el mercado, a medida que se 8 acelere el crecimiento del comercio mundial. Por otro lado, se prevé que los flujos de capital hacia la región disminuyan en un comienzo mientras continúen las restricciones monetarias en los Estados Unidos; pero, es de esperar que éstos reanuden su crecimiento en 2015-16. Dichos flujos impulsarán la demanda interna, especialmente las inversiones en capital fijo de toda la región. Esto, junto con el crecimiento sostenido y sólido de la inversión a lo largo de la costa del Pacífico de Sudamérica, aumentará el crecimiento regional a mediano plazo. Las proyecciones de la región están condicionadas por una serie de riesgos de deterioro de la situación. Una desaceleración abrupta o desordenada en China podría generar una disminución repentina y prolongada en los precios de los productos básicos, hecho que erosionaría los ingresos regionales y fiscales por 9 concepto de exportaciones. Por último, más que una desaceleración cíclica, la principal preocupación para la región es que el crecimiento reducido a largo plazo se convierta en la nueva normalidad. Con el término de la era del doble impulso de un mercado de productos básicos en auge apoyado por una China emergente, por una parte, y economías con pleno empleo o cercano a ese nivel y créditos internos creciendo a tasas más lentas, por la otra, la región debe volcarse al aumento de la productividad para promover el crecimiento a largo plazo del PIB. Las reformas estructurales orientadas a mejorar la calidad de la fuerza de trabajo y fomentar la 10 investigación, el desarrollo y la innovación, entre otras, ayudarían a revertir la situación actual. Contexto Nacional A partir del 2010, la economía ecuatoriana comenzó a recuperarse de los efectos de la crisis global, con una tasa de crecimiento del 3,52%, llegando al 7,79% en 2011 (el tercero más alto de la región). En 2012 la economía se mantuvo fuerte, con una tasa de crecimiento del 5,13%, fortaleza que mantuvo hasta el 11 cuarto trimestre del 2013, con un crecimiento anual del 4,48%. Según las cifras provisionales presentadas por el Banco Central del Ecuador, el PIB real pasó de US$ 60,88 mil millones en el año 2011, a US$ 66,88 mil millones en 2013. Si bien la economía ecuatoriana ha mostrado un crecimiento continuo, éste se ha ido desacelerando, presentado menores tasas de variación. Gráfico Gráfico Nº 1
Gráfico Nº 2
PIB y PIB per cápita
Producto Interno Bruto por Industria (en miles de dólares de 2007)
(miles de dólares de 2007) 4,500.00
80,000,000.00
4,000.00
70,000,000.00
3,500.00
8.33%
7.25%
60,000,000.00
3,000.00
50,000,000.00
2,500.00
9.86%
9.94%
40,000,000.00
2,000.00
30,000,000.00
1,500.00
20,000,000.00
1,000.00
10.46%
10,000,000.00
500.00 0.00
11.88%
0.00 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 PIB
PIB per cápita
Agricultura, ganadería, caza y silvicultura
Petróleo y minas
Manufactura (excepto refinación de petróleo)
Construcción
Comercio
Enseñanza y Servicios sociales y de salud
Fuente: Banco Central del Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
7
Idid. Idid. Idid. 10 World Bank.2014.Global Economic Prospects, Volume 9, June 2014. Washington, DC: World Bank. This translation was not created by the World Bank and should not be considered an official World Bank translation. The World Bank shall not be liable for any content or error in this translation. 11 Banco Mundial. Ecuador: panorama general. Actualizada: 02 abril 2014. Fecha de consulta: 12 junio 2014. Disponible en http://www.bancomundial.org/es/country/ecuador/overview#1. 8 9
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En lo que respecta al PIB per cápita, éste presentó una tasa de crecimiento de 1,64% en 2010; para el siguiente año alcanzó el 6,00% en 2011. Pese a que en los años 2012 y 2013 creció a una tasa de 3,41% y 2,80%, respectivamente, las mismas han disminuido dado el menor crecimiento en el PIB. Conforme se presenta en el Gráfico 2, las principales industrias que durante el año 2013 registraron una mayor participación dentro del PIB total, fueron: manufactura (11,88%); construcción (10,46%); comercio (9,94%); petróleo y minas (9,86%); enseñanza y servicios sociales y de salud (8,33%); y, agricultura, ganadería, caza y silvicultura (7,25%). El gobierno del Presidente Rafael Correa Delgado—quien en febrero de 2013 fue reelecto para un nuevo mandato de 4 años con un amplio margen de votos—mantiene el doble principio de modificar la matriz productiva y erradicar la pobreza. Con este objetivo, el gasto y la inversión del sector público se han incrementado del 21% del PIB en 2006 a casi el 41% en 2012. Gran parte de estos recursos se han 12 destinado a programas y proyectos de inversión en infraestructura y en los sectores sociales. Gráfico Nº 3
Gráfico Nº 4 Gastos Gobierno Central
Ingresos Gobierno Central
(en millones de dólares)
(en millones de dólares) 9,000.00
7,000.00
8,000.00
6,000.00
7,000.00
5,000.00
6,000.00
4,000.00
5,000.00
3,000.00
4,000.00 3,000.00
2,000.00
2,000.00
1,000.00
1,000.00 0.00
0.00 2011-II 2011-III 2011-IV 2012-I
2012-II 2012-III 2012-IV 2013-I
Petroleros
2011-II 2011-III 2011-IV 2012-I
2013-II 2013-III 2013-IV
2012-II 2012-III 2012-IV 2013-I Corrientes
No petroleros
2013-II 2013-III 2013-IV
Capital
Fuente: Banco Central del Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Al cuarto trimestre del año 2013, los ingresos totales del Gobierno Central estuvieron compuestos en 24,26% por ingresos petroleros y en 75,74% por ingresos no petroleros. Dentro estos últimos, los ingresos tributarios representaron el 84,81%, siendo los impuestos a los bienes y servicios (IVA e ICE), los más relevantes, con una participación del 53,93%. Por su parte, los gastos corrientes constituyeron el 51,60% del total de egresos, mientras que el restante 48,40% fueron gastos de capital. En lo que respecta a los gastos corrientes, la partida de sueldos representó el 55,31% dentro de los mismos; mientras que la cuenta de formación bruta de capital tuvo una participación del 81,88% dentro de los gastos de capital. El déficit en las operaciones del Gobierno Central alcanzó los US$ 3.261,28 millones, como resultado de que los ingresos totales fueron de US$ 5.011,94 millones y los gastos totales alcanzaron US$ 8.373,23 millones. El déficit registrado se incrementó en 161,03% con respecto al trimestre anterior. Gráfico Nº 5
Gráfico Nº 6 Saldo Final Deuda Externa Pública y Privada
Déficit o o Superávit: Global, Presupuestario y Primario del Gobierno Central
(en millones de dólares al final del período)
(en millones de dólares) 2,000.00
14,000.00
1,000.00
12,000.00 10,000.00
0.00 -1,000.00
2009
2010
2011
2012
2013
8,000.00 6,000.00
-2,000.00
4,000.00
-3,000.00
2,000.00
-4,000.00
0.00
-5,000.00
2009
Déficit (-) o Superávit (+) Global
Déficit (-) o Superávit (+) Primario
Déficit (-) o Superávit (+) Presupuestario
2010
2011
2012
Deuda Externa Pública
2013
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
Deuda Externa Privada
Fuente: Banco Central del Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Pese a que la deuda externa privada no ha registrado mayores aumentos, la deuda externa pública ha mostrado tasas de variación crecientes desde el año 2009, pasado de US$ 7.392,70 millones en dicho período, a US$ 12,920.17 millones en 2013. De conformidad a las cifras preliminares del Banco Central del Ecuador, el saldo final de la deuda externa pública, al mes de abril de 2014, ascendió a US$ 12.930.41 millones. El 17 de junio de 2014, el país regresó a los mercados internacionales de deuda con 12
Idid.
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la colocación de un bono a 10 años por US$ 2,000 millones. Ecuador se había mantenido alejado del mercado desde el 2008, cuando declaró la moratoria sobre unos US$ 3,200 millones en deuda argumentando que era "ilegítima e ilegal", pero luego recompró esos bonos a precio de mercado. Los nuevos bonos se negociaron a un plazo de 10 años y con un cupón del 7,95%. Según el servicio de información financiera IFR de Thomson Reuters, el papel fue colocado a la par y por debajo de la guía inicial de precio de un 8,00%. La demanda por la emisión alcanzó a los US$ 4,500 millones, antes del 13 lanzamiento del bono. Con relación al sector externo, en el año 2013 las exportaciones estuvieron compuestas en 80,79% por bienes primarios y en 19,21% por bienes industrializados. Hasta el mes de abril de 2014, esta relación se mantuvo, por cuanto los bienes primarios representaron el 83,36% del total de exportaciones, mientras que los industrializados representaron el 16,64%. Se puede apreciar, que a partir del año 2009, la participación de los bienes primarios ha aumentado, mientras que las exportaciones de los bienes industrializados han sido menores. El principal bien primario exportado es el petróleo crudo, el cual, a abril de 2014, representó el 50,04% del total de exportaciones; dicho porcentaje fue inferior al registrado al final del año 2013 (53,73%). Por su parte, los principales bienes industrializados exportados por el país constituyeron los productos elaborados del mar, cuya participación dentro del total de exportaciones fue de 4,71%, a abril de 2014. Gráfico Nº 7
Gráfico Nº 8
Exportaciones por Producto Principal
Importaciones por Uso o Destino Económico
(en miles de dólares FOB)
(en miles de dólares FOB)
30,000,000.00
30,000,000.00
25,000,000.00
25,000,000.00 20,000,000.00
20,000,000.00
15,000,000.00
15,000,000.00
10,000,000.00
10,000,000.00
5,000,000.00 5,000,000.00
0.00 2008
0.00 2009
2010
2011
2012
2013
2014 Total Exportaciones
Total Primarios
Total Industrializados
2009
2010
2011
2012
2013
Enero - abril 2014
Enero-abril Total Importaciones
Total Bienes de Consumo
Total Materias Primas
Total Bienes de Capital
Total Combustibles y Lubricantes
Fuente: Banco Central del Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
La producción nacional de petróleo crudo no ha presentado grandes variaciones, manteniendo más bien una tendencia constante al alza. Al finalizar el año 2013, se produjeron 192.120 barriles de petróleo, de los cuales el 75,43% correspondió a la producción de empresas públicas. Hasta abril del año en curso, se han producido 66.537 barriles; es así, que si se mantienen estos niveles de producción durante el año 2014, al finalizar diciembre, la cantidad de barriles alcanzaría una cantidad similar a la obtenida el año anterior. En el gráfico 12, se puede apreciar que el precio del barril de petróleo ha presentado una tendencia ligeramente creciente a partir del año 2007. El precio del petróleo WTI conocido también como Texas Light Sweet, es importante para la economía ecuatoriana, considerando que la información y análisis más relevante de los mercados especializados en petróleo, se centran principalmente en este tipo de crudo y se ha constituido en la referencia para la determinación de los precios de los crudos ecuatorianos. Hasta abril de 2014, el precio promedio fue de US$ 99,56 por barril, siendo éste superior al promedio de 2013, que alcanzó los US$ 97,87 por barril (el precio de exportación de petróleo estimado para el presupuesto general 2014 fue de US$ 86,40).
13
Reuters América Latina. Ecuador regresa a mercado de deuda con colocación por 2.000 mln dlrs. Actualizada: 18 junio 2014. Fecha
de consulta: 19 junio 2014. Disponible en http://lta.reuters.com/article/domesticNews/idLTAKBN0ES2NK20140618
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Gráfico Nº 9
Gráfico Nº 10 Precios Promedio del Crudo Ecuatoriano y del Mercado Internacional
Producción Nacional de Petróleo Crudo
(USD por barril)
(miles de barriles) 120.00
250,000.00
100.00
200,000.00 80.00
150,000.00
60.00 40.00
100,000.00
20.00
50,000.00
0.00 2007
0.00 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Enero-abril 2014
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Enero-abril 2014
Crudo Oriente
Crudo Napo
Petróleo WTI
Lineal (Petróleo WTI)
Fuente: Banco Central del Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
En cuanto a las importaciones, al finalizar el año 2013, éstas estuvieron compuestas en un 30,14% por materias primas; 26,09% por bienes de capital; 23,40% por combustibles y lubricantes; y, 20,13% por bienes de consumo. Según las cifras reportadas por el Banco Central del Ecuador, a abril de 2014, estas participaciones varían ligeramente, siendo de 29,66% para materias primas, 25,98% para combustibles y lubricantes; 25,65% para bienes de capital; y, 18,53% para bienes de consumo. Mediante Resolución No. 116 de 19 de noviembre de 2013, el Comité de Comercio Exterior (COMEX) resolvió reformar el Anexo I de la Resolución No. 450, que contiene la Nómina de productos sujetos a 14 controles previos a la importación, incluyendo la presentación del “Certificado de Reconocimiento” , para un conjunto de 293 subpartidas arancelarias. Dicha medida supuso una reducción a las importaciones, situación que se ve reflejada en menores tasas de variación de las mismas e incluso reducciones, desde el mes de enero de 2014, hasta abril del mismo año. Gráfico Nº 11
Gráfico Nº 12
Exportaciones FOB Anuales por Área Económica y País
Importaciones CIF Anuales por Área Económica y País
(en millones de dólares)
(en millones de dólares)
12.23%
11.33%
12.76%
28.86%
44.58% 10.75%
24.91% 12.91% Estados Unidos Comunidad Andina
Asociación Latinoamericana de Integración
Estados Unidos
Comunidad Andina
Unión Europea
Rep. Popular China
Unión Europea
Fuente: Banco Central del Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Hasta el año 2013, los principales destinos de las exportaciones ecuatorianas, fueron: Estados Unidos (44,58%), la Asociación Latinoamericana e Integración (24,91%); la Unión Europea (12,23%) y la Comunidad Andina (11,33%). De igual manera, los principales destinos de las importaciones, son: Estados Unidos (28,86%); la Comunidad Andina (12,91%); la República Popular de China (12,76%); y, la Unión Europea (10,75%). Sobre la base de la importancia de las importaciones provenientes de la Comunidad Andina (CAN), la Secretaría General de dicho Organismo inició una investigación por la aplicación de la Resolución No. 116 a las importaciones; el expediente fue abierto para determinar si dicha normativa, y sus posteriores modificaciones, constituyen una restricción al comercio en los términos 15 establecidos en el Acuerdo de Cartagena. Es así, que emitió la Resolución 1695, en la que concede a Ecuador un plazo de 15 días hábiles para que informe acerca del levantamiento de las medidas 16 identificadas como restricción al comercio. En respuesta a ello, el pleno del Comité de Comercio Exterior
14
Comité de Comercio Exterior. Resolución No. 116, Noviembre 2013.
15
El Comercio. 10 días para que Ecuador explique sobre restricción a importaciones. Actualizada: 25 abril 2014. Fecha de consulta: 17
junio 2014. Disponible en http://www.elcomercio.com/actualidad/negocios/10-dias-que-ecuador-explique.html 16
El Comercio. La CAN da un plazo de 15 días a Ecuador sobre el levantamiento del control de importaciones. Actualizada: 9 junio
2014. Fecha de consulta: 17 junio 2014. Disponible en http://www.elcomercio.com/actualidad/can-fija-plazo-ecuador-levantar-restriccionimportaciones.html
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(COMEX) decidió solicitar a la CAN la suspensión de esta Resolución, que califica a las medidas 17 implementadas por la entidad, como una restricción al comercio regional. Al considerar que la economía ecuatoriana se ha caracterizado por ser proveedora de materias primas en el mercado internacional y al mismo tiempo importadora de bienes y servicios de mayor valor agregado, y que los constantes e imprevistos cambios en los precios internacionales de las materias primas, así como su creciente diferencia frente a los precios de los productos de mayor valor agregado y alta tecnología, han colocado a la economía ecuatoriana en una situación de intercambio desigual, el gobierno actual ha impulsado y sigue trabajando desde el inicio de su gestión un proceso de cambio del patrón de especialización productiva de la economía, que le permita al Ecuador generar mayor valor agregado a su 18 producción en el marco de la construcción de una sociedad del conocimiento. Hasta el momento, no se ha logrado concretar cambios significativos que reviertan esta posición menos favorable; el cambio de la matriz productiva constituye un proyecto de largo plazo. Por el lado social, el crecimiento en Ecuador ha sido inclusivo, con un efecto directo en la reducción de los niveles de pobreza y desigualdad, y el crecimiento de la clase media. Entre 2006 y 2013, la pobreza medida por ingresos (usando la línea de pobreza nacional) disminuyó del 37,60% al 25,50%, mientras que 19 la pobreza extrema se redujo desde el 16,90% hasta el 8,60%. Además, la reducción de la desigualdad ha sido más rápida que la media de la región: el coeficiente de Gini pasó de 54,0 a 48,5 entre 2006 y 2013, mientras que la clase media se incrementó del 20,04% al 26,11% entre el 2006 y el 2009. Esto debido a que el crecimiento benefició más a los más pobres: en efecto, entre 2000 y 2011 el crecimiento más pronunciado del ingreso se produjo en los dos quintiles más pobres. De hecho, el ingreso para el 40% de la población más pobre creció un 8,81%, comparado con el 20 5,83% de media del país. A pesar de estos notables resultados, todavía persisten importantes desafíos para la sostenibilidad de los logros alcanzados en reducción de pobreza y desigualdad, y para asegurar que el crecimiento sea sostenible e inclusivo. Más de la mitad de la población de Ecuador sigue siendo pobre o es vulnerable a volver a caer en la pobreza. Y los esfuerzos canalizados a través de la inversión pública dependen aún en 21 gran medida de los ingresos generados por un solo sector, que es el petrolero.
Contexto Sistema Bancario Es preciso recordar que, Diners Club pertenece al sistema de sociedades financieras, pero por su nivel de activos y tecnología especializada, la institución es comparada con el sistema bancario, donde se ubicaría como una entidad de tamaño mediano. La Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A. presenta el siguiente análisis: Hasta el mes de febrero de 2014, el sistema bancario ecuatoriano estuvo conformado por 24 bancos privados, los cuales se dividieron en bancos grandes (4 instituciones), bancos medianos (7 instituciones) y bancos pequeños (13 instituciones). Los bancos grandes concentraron el 63,00% de los activos del sistema, mientras que los bancos medianos participaron con el 29.99% y los bancos pequeños con el 7,01%. No obstante, en el mes de marzo de 2014, ingresó un nuevo competidor al mercado, Banco de Desarrollo, con lo cual el sistema bancario pasó a conformarse por: 4 grandes; 7 medianas; y, 14 pequeñas. Con ello, los bancos grandes concentraron el 62,75% de los activos del sistema, los bancos medianos el 29,97% y los bancos pequeños el 7,28%. A diciembre de 2013, los activos ascendieron a US$ 30.738,41 millones, lo que indicó un crecimiento de 10,27% (+US$ 2.863,01 millones) con respecto a diciembre de 2012. Si bien el activo ha mostrado una tendencia creciente desde el año 2009, las tasas de crecimiento han ido disminuyendo; es así, que en 2010 el activo creció en 17,52%; en 2011 en 15,88%; en 2012 en 16,80%; y, en 2013 en 10,27%. Al cierre del primer trimestre del año 2014, el activo total del sistema bancario ascendió a US$ 30.767,35 millones, logrando un incremento de 0,09% (+US$ 28,94 millones), en comparación al último trimestre del año 2013. Esta tasa fue mayor a la alcanzada el año anterior, cuando en marzo de 2013 el activo decreció en 0,64% (-US$ 177,35 millones) en relación a diciembre de 2012. Sin embargo, la variación es 17
El Comercio. Ecuador pedirá la suspensión de la Resolución que le pide levantar el control de importaciones. Actualizada: 12 junio
2014. Fecha de consulta: 17 junio 2014. Disponible en http://www.elcomercio.com/actualidad/ecuador-importaciones-negocios-cancomex.html 18 19
Secretaría Nacional de Planificación y Desarrollo. Folleto Informativo I Transformación de la Matriz Productiva, 2012. Banco Mundial. Ecuador: panorama general. Actualizada: 02 abril 2014. Fecha de consulta: 12 junio 2014. Disponible en
http://www.bancomundial.org/es/country/ecuador/overview#1. 20
Idid.
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Idid.
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significativamente menor a la alcanzada en marzo de 2012, fecha en la cual el activo creció en 6,48% (+US$ 1.546,20 millones), en comparación a diciembre de 2011. Gráfico Nº 13 Total Activo Bancos Privados (en miles de dólares y tasa de variación anual) 35.000.000,00
20,00% 18,00%
30.000.000,00
16,00%
25.000.000,00
14,00% 12,00%
20.000.000,00
10,00%
15.000.000,00
8,00% 6,00%
10.000.000,00
4,00%
5.000.000,00
2,00%
0,00
0,00% 2009
2010
2011
Activo Total
2012
2013
mar-14
Tasa de Variación
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Con respecto al pasivo total del sistema bancario privado, éste ascendió a US$ 27.829,29 millones a diciembre de 2013, lo que indicó un crecimiento de 10,86% (+US$ 2.725,67 millones) con respecto a diciembre de 2012. Así como sucede con el activo, el pasivo ha mostrado una tendencia creciente desde el año 2009; sin embargo, las tasas de crecimiento han ido disminuyendo; en 2010 el pasivo creció en 18,24%; en 2011 en 15,51%; en 2012 en 17,40%; y, en 2013 en 10,86%. Al cierre del primer trimestre del año 2014, el pasivo total ascendió a US$ 37.802,76 millones, significando una disminución de 0,10% (US$ 26,53 millones), en comparación al último trimestre del año 2013. Esta disminución fue inferior a la observada el año anterior, cuando en marzo de 2013 el pasivo decreció en 0,73% (-US$ 183,61 millones) en relación a diciembre de 2012. En marzo de 2012, el pasivo creció en 6,79% con respecto al saldo alcanzado en diciembre de 2011 (+US$ 1.452,90 millones). Gráfico Nº 14 Total Pasivo Bancos Privados (en miles de dólares y tasa de variación anual) 30.000.000,00
20,00%
25.000.000,00
15,00%
20.000.000,00
10,00%
15.000.000,00 5,00%
10.000.000,00
0,00%
5.000.000,00 0,00
-5,00% 2009
2010
2011
Pasivo Total
2012
2013
mar-14
Tasa de Variación
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Por su parte, el patrimonio total del sistema bancario privado ascendió a US$ 2.893,89 millones a diciembre de 2013, con lo cual esta cuenta mostró un crecimiento de 4,95% (+US$ 137,34 millones) con respecto a diciembre de 2012. La tendencia observada en las cuentas anteriores se presenta también en el patrimonio, con lo cual éste crece desde el año 2009; sin embargo, las tasas de variación son menores; en 2010 el patrimonio creció en 11,47%; en 2011 en 19,13%; en 2012 en 11,64%; y, en 2013 en 4,95%. Al cierre del primer trimestre del año 2014, el patrimonio total ascendió a US$ 2.893,89 millones, registrando una disminución de 0,52% (-US$ 15,23 millones), en comparación al último trimestre del año 2013. Esta disminución fue inferior a la observada el año anterior, cuando en marzo de 2013 el patrimonio decreció en 1,77% (-US$ 49,03 millones) en relación a diciembre de 2012. En marzo de 2012, el patrimonio disminuyó en 0,06% con respecto al saldo alcanzado en diciembre de 2011 (-US$ 1,37 millones), debido básicamente a la menor generación de utilidades de todas las entidades.
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Gráfico Nº 15 Total Patrimonio Bancos Privados (en miles de dólares y tasa de variación anual) 3.500.000,00
25,00%
3.000.000,00
20,00%
2.500.000,00
15,00%
2.000.000,00
10,00%
1.500.000,00
5,00%
1.000.000,00
0,00%
500.000,00 0,00
-5,00% 2009
2010
2011
Patrimonio Total
2012
2013
mar-14
Tasa de Variación
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Calidad de Activos Los activos productivos del sistema bancario representaron el 84,24% del total de activos a diciembre de 2013, mientras que los activos improductivos correspondieron al 15,76%. Se puede apreciar, que en los últimos 3 años, los activos improductivos han crecido, representando el 10,68% del total de activos en 2011, el 13,99% en 2012 y el 15,76% en 2013. Si bien hay mayores activos improductivos, éstos constituyen activos sin riesgo, ya que son Fondos Disponibles. Al finalizar el primer trimestre del año 2014, la relación activos improductivos netos sobre activos totales fue de 14,00%, mientras que los activos productivos representaron el 86,00%. Por otro lado, la relación activos productivos frente a pasivos con costo, la cual indica la capacidad de las instituciones financieras de producir ingresos frente al apalancamiento con costo financiero, se ubicó en 140,30% a diciembre de 2013 y en 140,76% en marzo de 2014. Este indicador ha presentado una tendencia decreciente en los últimos dos años, pasando de 147,05% en 2012 a 140,30% en 2013. Cartera de Créditos La representación de la cartera bruta sobre los activos totales del sistema bancario entre diciembre 2012, 2013 y marzo 2014, ha sido de 53,92%, 52,85% y 52,62%, respectivamente. Al 31 de marzo de 2014, esta cuenta tuvo una participación del 53.70% dentro activo total del sistema, reflejando una tendencia constante al alza. A diciembre de 2013, la cartera bruto alcanzó US$ 17.257,67 millones, indicando un incremento de 9,40% (+US$ 1.483,07 millones) en comparación con diciembre de 2012. Sin embargo, este crecimiento fue inferior al registrado en el año 2012, cuando la tasa de variación fue de 15,33% con respecto a los resultados del año 2011. Según la línea de negocio, a diciembre de 2013 la cartera se distribuyó en cartera comercial (48,67%), consumo (35,41%), vivienda (8,36%), microempresa (7,53%) y educación (0,02%). A marzo de 2014, la cartera bruta estuvo distribuida de la siguiente manera: comercial (48,87%), consumo (35,05%), vivienda (8,32%), microempresa (7,72%) y educación (0,04%). Sobre la base de los resultados obtenidos en los últimos 3 años, se evidencia una tendencia de crecimientos por líneas de negocios: el mayor desarrollo se da en el crédito comercial, mismo que se ha diversificado por tamaño de empresas. Por su parte, el crédito de consumo es el que presenta una mayor desaceleración, esencialmente debido por un lado a la exigencia de ponderación a los cupos de tarjetas de crédito por parte del Ente de Control, y por otro lado, por el desarrollo de la morosidad que ha mostrado una tendencia creciente, situación que se ha intentado contra restar mediante reestructuraciones y castigos; no obstante, la morosidad de 2013 es una de las más altas en los 5 últimos años. La morosidad total del sistema bancario se ubicó en 2,60% a diciembre de 2013, inferior a la registrada en diciembre de 2012 (2,80%). La cartera de microempresa presentó un índice de morosidad superior (5,55%), seguida de la cartera de consumo (4,65%), educación (3,57%), vivienda (1,88%) y comercial (0,77%). A marzo de 2014, la morosidad de cartera total registró 3,21%, ligeramente inferior a la alcanzada a marzo de 2013 (3,23%). La cartera en riesgo de microempresa alcanzó una morosidad de 6,50%, seguida por consumo (5,61%), vivienda (2,19%), educación (1,94%) y comercial (1,14%). Por su parte, la cobertura de cartera problemática se incrementó al pasar de 235,72% (diciembre 2012) a 242,03% (diciembre 2013). Los indicadores de cobertura fueron superiores a 100% en todos los segmentos de crédito, a excepción de la cartera educativa. La cobertura de la cartera problemática fue 202,23% a marzo de 2014. Las carteras que presentaron menor cobertura fueron consumo (99,90%) y educación (82,04%).
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Gráfico Nº 16
Gráfico Nº 17
Índices de Morosidad
Cobertura de Provisiones para Cartera Improductiva
7,00%
1200,00%
6,00%
1000,00%
5,00%
800,00%
4,00%
600,00%
3,00%
400,00%
2,00%
200,00%
1,00% 0,00%
0,00% 2009
2010
2011
2012
2013
mar-14
2009
2010
2011
2012
2013
Morosidad Créditos Comerciales
Morosidad Créditos de Consumo
Cobertura Créditos Comerciales
Cobertura Créditos de Consumo
Morosidad Créditos de Vivienda
Morosidad Créditos Microempresa
Cobertura Créditos de Vivienda
Cobertura Créditos Microempresa
Morosidad Créditos Educativo
Morosidad Cartera Total
Cobertura Créditos Educativo
Cobertura Cartera Total
mar-14
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Captaciones Las captaciones del público constituyen la principal fuente de fondeo del sistema bancario; a diciembre de 2013 representaron el 87,14% del pasivo total y alcanzaron US$ 24.250,53 millones, 10,67% superior (+US$ 2.337,81 millones) a diciembre de 2012. Los depósitos a la vista correspondieron al 63,31% de los pasivos, mientras que los depósitos a plazo al 23,83%, lo que demuestra que las instituciones financian sus operaciones principalmente con recursos a corto plazo. A marzo de 2014, las captaciones constituyeron el 89,58% del pasivo total, se ubicaron en US$ 24.906,34 millones, inferiores en 0.01% frente a diciembre 2013; los depósitos a la vista representaron el 69,17% del pasivo y los depósitos a plazos el 28,19%. Gráfico Nº 18 Captaciones (en miles de dólares) 30.000.000,00 25.000.000,00 20.000.000,00 15.000.000,00 10.000.000,00 5.000.000,00 0,00 2009
2010
2011
Depósitos a la Vista
2012
2013
mar-14
Depósitos a Plazo
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Rentabilidad y Eficiencia Los ingresos del sistema bancario, a diciembre 2013 fueron US$ 3.022,21 millones, superiores en 2,48% (+US$ 73,16 millones) respecto a diciembre de 2012. Por su parte, los gastos se ubicaron en US$ 2.754,17 millones, lo que mostró un aumento de US$ 119,39 millones (4,53%) frente a diciembre de 2012. Los resultados del sistema bancario disminuyeron debido a las regulaciones establecidas, incluyendo la prohibición de cobro por varios servicios bancarios, exigencia de constituir provisiones anticíclicas que posteriormente se derogaron, la reducción en la demanda de crédito, el aumento del impuesto a los activos en el exterior de 0,084% al 0,25% mensual para fondos disponibles generales y 0,35% para los de paraísos fiscales. Otro factor que influyó es la reforma a la Ley de Redistribución de los Ingresos para el Gasto Social (vigente desde el 10 de diciembre de 2012), como el pago del anticipo de impuesto a la renta en una tarifa del 3% sobre los ingresos de los bancos y la eliminación de la tarifa del 12% para la reinversión de utilidades, esta medida fue reformulada, bajando el porcentaje al 2% para los bancos 22 grandes y medianos, y en el 1% para bancos pequeños. La utilidad neta se redujo en 14,71% (-US$ 46,23 millones) y registró US$ 268,04 millones a diciembre de 2013, lo cual afectó a su vez a los indicadores de rentabilidad. El indicador de rentabilidad sobre activos (ROA) se ubicó en 0,87% en diciembre de 2013 (1,22% diciembre 2012), mientras que el indicador de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) fue 10,52% (12,60% diciembre 2012). 22
El Universo. Se registró baja en utilidades que tienen bancos privados. Actualizada: 11 septiembre 2013. Fecha de consulta: 17 junio
2014. Disponible en http://www.eluniverso.com/noticias/2013/09/11/nota/1423156/se-registro-baja-utilidades-que-tienen-bancos-privados
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A marzo de 2014, los ingresos del sistema ascendieron a US$ 768,00 millones, superiores en 7,06% en relación a marzo 2013 (US$ 717,37 millones). En el mismo período, los gastos pasaron de US$ 662,08 millones a US$ 697,30 millones, lo que significó un aumento de 5,32%. La utilidad operacional, aumentó en 27,87% (US$ 70,70 millones), lo cual se reflejó en el incremento del ROA (0,93%) y ROE (9,76%) en 1,75 y 0,13 puntos porcentuales respectivamente, con respecto a marzo de 2013 (ROA 0,80% y ROE 8,01%). Esta tendencia positiva se justifica dada la mayor intermediación, en comparación a igual periodo del año anterior. Gráfico Nº 19 Resultados Bancos Privados (en miles de dólares y porcentaje) 3.500.000,00
20,00% 18,00%
3.000.000,00
16,00% 2.500.000,00
14,00% 12,00%
2.000.000,00
10,00% 1.500.000,00
8,00% 6,00%
1.000.000,00
4,00% 500.000,00
2,00%
0,00
0,00% 2009 Ingresos
2010 Gastos
2011 Utilidad del Ejercicio
2012
2013 ROE
ROA
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Liquidez El sistema bancario ha mantenido una relación de liquidez estable entre 2012 y 2013, considerando la relación fondos disponibles frente al total de depósitos a corto plazo se ubicó en 30,73%, ligeramente superior a diciembre de 2012 (30,47%). Esta condición de estabilidad se ha complementado con un trabajo de diversificación de depositantes, mejorando la cobertura para sus clientes más representativos. La cobertura de los 25 mayores depositantes fue 216,78%, mientras que la cobertura de los 100 mayores depositantes alcanzó 145,16%. En el primer trimestre de 2014, el indicador de liquidez alcanzó 26,12%, inferior en relación a marzo de 2013 (26,25%). En tanto, la cobertura de los 25 mayores depositantes registró 202,19% y de la cobertura de los 100 mayores depositantes fue de 133,14%. Solvencia Al 31 de diciembre de 2013, el sistema bancario presentó un patrimonio técnico constituido de US$ 2.698,13 millones, frente a los activos y contingentes ponderados por riesgo que ascendieron a US$ 22.676,94 millones; el índice de solvencia se ubicó en 11,90%, una relación inferior a diciembre 2012 cuando alcanzó 12,74%, presionada por la contracción de los resultados del sistema. Este resultado representa el más bajo desde el año 2009, y es de esperar que el mismo se conserve en estos niveles, de persistir las presiones regulatorias y las características en el entorno económico. En términos de calidad del patrimonio técnico, mostró una participación de capital primario frente al patrimonio técnico constituido de 90,19%. A marzo de 2014, el patrimonio técnico constituido sumó 2.739,75 millones, conformado en 96,42% por el patrimonio técnico primario que registró US$ 2.641,53 millones y por el patrimonio técnico secundario que alcanzó US$ 471,47 millones. Por su parte, los activos y contingentes ponderados por riesgo ascendieron a US$ 23.199,01 millones y el índice de solvencia registró 11,81%.
Análisis de los Principales Cambios Normativos del Sistema Financiero •
Resolución JB-211-1973 (29 julio de 2011). Las instituciones financieras y sus principales accionistas, hasta julio de 2012, enajenaron obligatoriamente las acciones y participaciones que mantenían en compañías o sociedades ajenas al sector financiero, con presencia o actividades en el mercado ecuatoriano. En consecuencia, Diners Club vendió las acciones que mantenía en AIG Metropolitana.
•
Resolución JB-2012-2151 (26 de abril de 2012). Por normativa legal, el ente de control eliminó en abril de 2012 los cobros por servicios de entrega de estados de cuentas, servicios de afiliación y
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renovación de tarjetas de crédito. Este es uno de los efectos que ha incidido en la menor generación de ingresos por servicios de Diners Club. •
Resolución JB-2012-2217 (22 de junio de 2012). En julio de 2013, finalizó el cronograma estipulado por la SBS, mediante el cual las entidades financieras debían ponderar el 100% de los cupos no utilizados de tarjetas de crédito, los cuales se registran en cuentas contingentes. Como consecuencia, de este cambio en el cálculo, los activos y contingentes ponderados por riesgo de Diners Club crecieron en un 37,82% entre marzo de 2013 y marzo de 2014, y el índice de patrimonio técnico constituido pasó de 14,19% a 10,28%.
•
Resolución JB-2012-2239 (17 de julio de 2012). La Junta Bancaria dispuso que los aportes que deben realizar las instituciones financieras privadas al Fondo de Liquidez, sea por un equivalente no menor al 3% de los depósitos sujetos a encaje. Desde enero de 2013, el aporte en saldo se debe incrementar en 1% cada año hasta alcanzar la meta del 10% de los depósitos sujetos a encaje. Al 31 de marzo de 2014, el aporte al Fondo de Liquidez de Diners Club representó el 4,58% de total de activos de la institución (US$ 68,17 millones) y se mantendrá con incrementos anuales del 1% hasta llegar al 10% en el año 2017.
•
Regulación 027-2012 (20 de junio de 2012). El Banco Central del Ecuador incrementó el aporte del 3% al 5% de los depósitos sujetos a encaje. A partir de enero de 2013 el aporte en saldo se incrementó en 1% cada año hasta alcanzar la meta del 10% de los depósitos sujetos a encaje. Adicionalmente, mediante Regulación 028-2012 (11 de julio de 2012), se modificaron los porcentajes sobre captaciones sujetos a reservas mínimas de liquidez. Los depósitos en BCE, títulos del BCE o títulos de instituciones financieras públicas se aumentaron a un mínimo de 3%. Los valores de renta fija del sector no financiero de emisores nacionales públicos, adquiridos en el mercado primario se aumentaron a un mínimo de 2%. Para el caso de Diners Club, la evolución de sus fondos disponibles y de sus inversiones, tras estas regulaciones, se analizó en el apartado de Calidad de Activos de este informe.
•
Ley Orgánica de Redistribución de los Ingresos para el Gasto Social (10 de diciembre de 2012). Esta ley impuso incrementos en la carga tributaria de las instituciones financieras, que se vieron afectadas por el incremento en el impuesto del 1% al 3% por mantenimiento de capitales en el exterior, la inclusión del IVA a los servicios financieros que debió ser absorbido por las instituciones, la eliminación del beneficio tributario del 10% por capitalización de las utilidades y la aplicación del anticipo mínimo de impuesto a la renta de hasta el 2% sobre los ingresos gravados para financiar el incremento del bono de desarrollo humano. Estos cambios normativos han impactado la rentabilidad y la administración tanto de Diners Club como del sistema financiero.
•
Resolución JB-2013-2431 (15 de marzo de 2013). Por normativa legal, el ente de control cambió en marzo de 2013, las cuentas de provisiones que se permiten considerar para el cálculo del capital secundario, lo que ha influenciado, dependiendo de la entidad, en el volumen del patrimonio técnico constituido y en su calidad. En este sentido, sólo las provisiones genéricas por tecnología crediticia y genéricas voluntarias son consideradas para el cálculo del patrimonio técnico secundario. Diners Club tiene provisiones genéricas, que se han mantenido según los modelos internos revisados por la Superintendencia de Bancos y Seguros para tal efecto.
•
Resoluciones JB-2013-2500 y JB-2013-2503 (6 de junio de 2013). A partir de octubre de 2013, las entidades financieras que proveen el producto de tarjeta de crédito pueden cobrar con tarifa máxima, por servicios de plan de recompensas y por prestaciones de servicios en el exterior, previo a la autorización expresa del cliente. Dentro de estos servicios se encuentran la acumulación de millas o puntos y los servicios de asistencia y de seguros en el exterior. Esta autorización de la Junta Bancaria ha favorecido parcialmente los ingresos de Diners Club, los cuales se amortizan con el tiempo del servicio (12 meses) al tratarse de cuotas anuales.
Análisis de la Institución Reseña Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera (Diners Club) es la compañía emisora de tarjetas de crédito más grande e importante del País, y es la cabeza del Grupo Financiero Diners Club. Opera según el acuerdo de franquicia celebrado con “The Diners Club International Ltd.” desde 1968. A inicios de 1987 la Sociedad Financiera suscribió un convenio de asociación con el Banco Pichincha C.A., el cual contribuyó con la ampliación de su cobertura y alcance mediante el aprovechamiento de la red de oficinas del Banco, factor que aportó a su consolidación como la entidad número uno en el mercado de tarjetas de crédito del Ecuador. Dentro de estos servicios se destacan: pago de consumo de los socios, avances en efectivo, uso de la red de cajeros automáticos, recepción de solicitudes para nuevos socios, entre otros.
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Adicionalmente, la tarjeta internacional es ampliamente aceptada en más de cuatro millones de establecimientos en 180 países. Cobertura Geográfica Al 31 de marzo de 2014, Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera contó con 37.369 establecimientos afiliados en el país y con una red de dispositivos electrónicos P.O.S. que sumaron 42.440, permitiendo una captura electrónica rápida y segura de las transacciones, y garantizando el 100% de aceptación. Posicionamiento dentro de sus Segmentos de Mercado En la actualidad Diners Club es la sociedad financiera más grande del país con el 82,00% de los activos de dicho sistema. Sin embargo, por su nivel de activos y tecnología especializada, Diners Club es comparada con el sistema bancario, donde se ubicaría como una entidad de tamaño mediano. Su enfoque de negocio está orientado al segmento de consumo, que tiene una participación del 92,35% de la cartera bruta a marzo de 2014. El crédito se coloca a través de las tarjetas Diners Club Internacional, Visa Interdin y Discover. Al realizar una comparación de los principales indicadores de Diners Club al 31 de marzo de 2014, con los del segmento de bancos medianos y el sistema de bancos privados, se evidenció que la entidad manejó 23 mejores indicadores de calidad de activos (Diners Club 98,66% vs. Bancos Medianos 84,55% y Sistema 24 86,00%), eficiencia (Diners Club 75,88% vs. Bancos Medianos 83,45% y Sistema 85,21%), ROA (Diners Club 2,69% vs. Bancos Medianos 0,89% y Sistema 0,93%), ROE (Diners Club 17,40% vs. Bancos 25 Medianos 10,49% y Sistema 9,76%), intermediación financiera (Diners Club 168,41% vs. Bancos Medianos 69,15% y Sistema 72,86%), y liquidez (Diners Club 42,74% vs. Bancos Medianos 31,37% y Sistema 26,12%). Sin embargo, el índice de morosidad de la cartera de consumo Diners Club se ubicó en niveles ligeramente superiores (Diners Club 6,20% vs. Bancos Medianos 5,95% y Sistema 5,61%). La cobertura con provisiones de la cartera de consumo en riesgo, fue mayor respecto a sus comparables (Diners Club 149,40% vs. Bancos Medianos 92,48% y Sistema 99,90%), y se consideró adecuada. La principal competencia de Diners Club son las tarjetas internacionales Visa, Mastercard y American Express. Diners Club continúa liderando el mercado por su volumen de facturación con una participación del 39%, seguido por Pacificard (16%), Banco Pichincha (13%), Banco de Guayaquil (10%), Unibanco (4%), e Interdin (4%), entidad que forma parte del Grupo Diners Club y cuya cartera, en su mayoría, es comprada por Diners Club. Operaciones Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera tiene la red más amplia de establecimientos afiliados, además de convenios con las organizaciones de mayor prestigio del país, aspectos que permiten que el socio maneje sus relaciones de forma global y con servicios de calidad. Estrategias La trayectoria, reconocimiento y prestigio a nivel mundial, han posicionado a la marca Diners Club del Ecuador como el medio de pago preferido en el mercado. Sus estrategias están orientadas al conocimiento del mercado, enfoque en el cliente e innovación, y mantener recursos humanos capacitados, comprometidos y guiados por principios éticos, de transparencia y con responsabilidad social. De este modo la Institución se proyecta hacia los desafíos de la industria y permanece en constante evolución, conservando el objetivo de ofrecer a todos sus socios una amplia gama de productos y servicios, diseñados para satisfacer sus necesidades y superar sus expectativas. Para el período 2014-2015, Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera actualizó sus objetivos estratégicos, los cuales se centran en: • • • • •
Diners Club Excepcional Capturar mercado Canal de distribución Aseguramiento de ingresos y eficiencia de costos Fortalecer capacidades
23
Activos productivos / total activos
24
Gastos de operación / margen financiero
25
Cartera bruta / depósitos a la vista y a plazo
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Cumplimiento del Plan Estratégico Durante el año 2013, Diners Club desembolsó alrededor de US$ 148 millones más que el año anterior en créditos principalmente de consumo, con un cumplimiento del 97,18% de la meta planificada. La institución contó con un alto nivel de gestión de cobro; es así que la recuperación promedio de cartera alcanzó el 91,3% frente al 89,8% presupuestado. Adicionalmente, la Institución cerró el año 2013 con 251.884 socios principales y 159.561 adicionales, que suman 411.445 tarjetahabientes, lo que evidenció un cumplimiento del 106,16% de lo planificado. Para el año 2014 Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera, de acuerdo a su estrategia de largo plazo, busca consolidar su posicionamiento en los segmentos objetivo, retomando conceptos propios de la exclusividad de su marca y ampliando la propuesta de valor de sus socios. Adicionalmente, con sus alianzas estratégicas, nacionales e internacionales, Diners Club busca captar la atención de segmentos no tradicionales.
Gobierno Corporativo y Administración La estructura accionarial de Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera, fue modificada en el último trimestre del 2013 debido a que su principal accionista distribuyó sus acciones en paquetes accionarios o dieciséis Fideicomisos, cuya participación individual no supera el 5,91%, sin que esto represente un cambio en el control de la Sociedad Financiera. La estructura accionaria de Diners Club al 31 de marzo de 2014 se encontró distribuida en accionistas minoritarios, cuya participación individual no excede el 5,99%. Los 16 Fideicomisos de Acciones DC suman una participación conjunta de 89,57%. Cuadro 2: Estructura Accionaria Nombre
Participación
Fideicomiso TARDCE
5,99%
Fideicomiso Acciones DC Uno
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Dos
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Tres
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Cuatro
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Cinco
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Seis
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Siete
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Ocho
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Nueve
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Diez
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Once
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Doce
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Trece
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Catorce
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Quince
5,91%
Fideicomiso Acciones DC Dieciséis
0,94%
Otros
4,44%
Total
100,00%
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
La Junta General de Accionistas se reúne de manera ordinaria una vez al año, y de manera extraordinaria cuando sea convocada según lo dispuesto en los estatutos de la organización y las leyes vigentes. Directorio El Directorio es el máximo órgano de administración de la Organización. Sus miembros son elegidos por la Junta General de Accionistas y posteriormente son calificados por la Superintendencia de Bancos y Seguros, los cuales se reúnen mensualmente para efectuar el monitoreo de la Organización. El Directorio es el responsable de la estrategia corporativa y de determinar las políticas, además de conocer y evaluar los resultados de la gestión de las diferentes áreas de la Organización.
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Conforme a las mejores prácticas de Gobierno Corporativo, descritas en el Código de Gobierno Corporativo del Grupo y en sus estatutos, el Directorio de la Institución está compuesto por el Presidente del Directorio, 4 Directores principales y 5 Directores suplentes, los cuales son independientes de la Administración de Diners Club. Cabe mencionar, que los Directores son profesionales reputados en las distintas áreas de negocio, con amplios conocimientos en materia financiera. Cuadro 3: Directorio Nombre
Cargo
Fidel Egas Grijalva
Presidente del Directorio
Juan Pablo Egas Sosa
Director Principal
Antonio Acosta Espinosa
Director Principal
Fernando Vivero Loza
Director Principal
Rodrigo Sánchez Zambrano
Director Principal
Simón Acosta Espinosa
Director Suplente
Fidel Esteban Egas Sosa
Director Suplente
Abel Castillo Echeverría
Director Suplente
Ulises Bowen Barreto
Director Suplente
Carlos Suárez Bucheli
Director Suplente
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Administración Diners Club cuenta con una plana gerencial de alta calidad y con amplia experiencia en el sistema financiero, a continuación el detalle a marzo de 2014. Cuadro 4: Plana Gerencial Nombre
Cargo
Pablo Salazar Egas
Presidente Ejecutivo
Jorge Moyano
Gerente Nacional de Planeación y Finanzas
Mónica Carrión
Gerente Nacional de Centro de Servicios
Ignacio Maldonado
Gerente Nacional de Negocios
Daniel Montalvo
Gerente de Recursos Humanos
Patricio Vivero
Gerente Nacional de Riesgos
Augusta Bustamante
Gerente de Responsabilidad Social
Jorge Coba
Auditor General
Tania Gerka
Gerente de Cumplimiento
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Comités Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera, cuenta con seis comités normativos que se integran con miembros del Directorio y ejecutivos de la Institución: • • • • • •
Comité de Administración de Riesgos Integrales: Su función consiste en diseñar y proponer estrategias, políticas, procesos y procedimientos de administración integral de riesgos, y someterlos a la aprobación del Directorio. Comité de Auditoría: Unidad de asesoría y consulta del Directorio que asegura el cumplimiento de la estrategia y de los controles internos. Comité de Calificación de Activos de Riesgos: Encargado de efectuar un seguimiento permanente de los activos, con cuyos resultados se determina el nivel de provisiones requerido, frente a eventuales pérdidas por incobrabilidad o pérdidas de valor. Comité de Cumplimiento: Tiene la responsabilidad de proponer al Directorio la política de prevención de lavado de activos, así como aprobar los procedimientos relacionados con el tema. Además, debe conocer y resolver sobre transacciones inusuales o injustificadas. Comité de ética: Este comité depende de la Presidencia de la Organización y se reúne en caso de existir denuncias que atenten contra el código de ética. Comité de Retribuciones: Su función consiste en proponer a la Junta General, o a la Asamblea General, la política sobre la cual se construirá la escala de remuneraciones y compensaciones de los ejecutivos y
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miembros del Directorio. También deberá vigilar el cumplimiento de la escala de remuneraciones aprobada para la Alta Dirección y otros cargos. Estructura Organizacional A continuación se detalla la estructura organizacional de Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera: Gráfico N° 20 Directorio
Comités Normativos Comité Auditoria
Comités Normativos Comité de Administración
Presidencia Ejecutiva
de Riesgos
Auditoría Interna Gerencia Comité Cumplimiento Gerente de Cumplimiento
Legal
Responsabilidad Social
Gerencia Nacional
Salud y
Recursos Humanos
Comité de Calificación Activos de Riesgo Comité de Ética
Seguridad Ocupacional
Comité de Retribuciones
Gerencia Nacional
Gerencia Nacional
Gerencia Nacional
Gerencia Nacional de
Planeación y Finanzas
Negocios
Centro de Servicios
Riesgo
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Al 31 de marzo de 2014, Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera, contó con 930 empleados, distribuidos entre personal administrativo (201), operativo (654) y ventas (75). Con el fin de dar cumplimiento a las resoluciones emitidas por la Junta Bancaria, sobre los principios de buen Gobierno Corporativo, las cuales deben ser cumplidas hasta el mes de mayo de 2014, se informó a la Junta General que durante el año 2013 la Sociedad Financiera efectuó las siguientes acciones: • • • • •
•
El Directorio de la Sociedad aprobó el Código de Gobierno Corporativo para el grupo Financiero, el cual recoge las mejores prácticas y establece los lineamientos generales que rigen en las compañías integrantes. Se realizaron actualizaciones a la Política y al Código de Ética. Conformación y funcionamiento de Comités regulatorios de ética y retribuciones. Se implementó el canal de confianza independiente. Los indicadores de Gobierno Corporativo establecidos en Resolución de Junta Bancaria, fueron incorporados como parte del informe de sustentabilidad corporativa, lo cual permite a los señores accionistas y al público en general, contar con un mayor nivel de detalle sobre los diferentes principios y pilares que permiten administrar de manera adecuada a la Sociedad Financiera. Estos indicadores adicionalmente fueron publicados en la página Web de la Institución. El Directorio sesionó de manera mensual, tal como lo establece el Estatuto Social de la Organización, con una participación activa de sus miembros en las decisiones tomadas y en los Comités que fueron designados.
Además, el departamento de Auditoría Interna efectuó diagnósticos, relevamientos de procesos, pruebas de controles clave y acciones permanentes, con el objetivo de dar cumplimiento a la normativa de Gobierno Corporativo y verificar su cumplimiento; asimismo, se aplicaron las mejores prácticas de la industria en cuanto a ética, transparencia, capacitación, gobierno, administración de riesgos, cumplimiento de normativa interna y controles internos. Fortalezas del Gobierno Corporativo y Administración de la Institución • • • • •
Autonomía en la toma de decisiones a través de la estructura organizacional. Experiencia en banca y áreas afines de los miembros de la Plana Gerencial. Existencia de comités para la decisión de operaciones. Sólido gobierno corporativo. El Directorio no está integrado por miembros que sean propietarios de otros negocios diferentes al financiero.
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• • •
Los miembros del Directorio son independientes de la Administración de la institución. Eficientes procesos de otorgamiento crediticio, sustentados en modelos Scoring que evalúan el comportamiento de pago del cliente. Calidad y transparencia en la atención al cliente.
Subsidiarias y Afiliadas Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera tiene participación accionaria en diferentes entidades. Según el balance de la entidad al 31 de marzo de 2014, la cuenta de inversiones en acciones y participaciones sumó US$ 106,41 millones, la cual representó un 7,16% del total de activos y evidenció un crecimiento de 18,08% respecto a período similar del año anterior. Las calificaciones de riesgos recogen la posición financiera de la entidad y el análisis económico y político del país. Cuadro 5: Inversiones en Acciones y Participaciones al 31 de marzo de 2014 Afiliadas y Subsidiarias Interdin S.A. Datafast S.A.
Actividad Emisora y administradora de tarjetas de crédito Procesamiento electrónico de datos
País
Participación Accionaria (US$)
Calificación de
%
Riesgo
Ecuador
42.609.229
99,9982%
Ecuador
2.158.780
33,3333%
AAA- / Bank Watch Ratings / corte dic-13 N/A AAA- / Pacific Credit
Banco Pichincha C.A.
Servicios financieros
Ecuador
827.939
5,9687%
Banco Pichincha C.A. Colombia
Servicios financieros
Colombia
13.655.179
9,7724%
Banred S.A.
Cajeros automáticos
Ecuador
47.158.869
18,1670%
N/A
Pichincha Sistemas ACOVI C.A.
Servicios computacionales
Ecuador
5
0,0001%
N/A
Total
Rating / corte dic-13 N/A
106 106.410. 410.001
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Responsabilidad Social La misión de Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera consiste en facilitar la vida de sus clientes de manera responsable, excediendo sus expectativas a través del conocimiento y la innovación. Su visión es socios para toda la vida, cada día. La responsabilidad social de Diners Club del Ecuador se enfoca en los sectores educativo y turístico, además del trabajo con su público interno. Dichas acciones están encaminadas a mejorar la calidad de vida de sus colaboradores, la difusión de su código de ética y el impulso al voluntariado, así como la ejecución de un programa, en alianza con la OEA, de pleno empleo para personas con discapacidad. Diners Club del Ecuador maneja desde hace siete años un proyecto basado en 4R: reducir, reciclar, reutilizar y ser responsables con el entorno, con el objetivo de disminuir la huella ambiental a través del manejo de residuos y siembra de árboles. En este sentido, la Institución ha desarrollado y difundido un manual de procedimiento de Manejo de Residuos Peligrosos. También la entidad ha implementado sistemas de digitalización de documentos para la disminución del consumo de papel, y ha realizado campañas comunicacionales de concientización para el uso de fundas de tela en supermercados. En cuanto a los aportes a la educación, Diners Club del Ecuador mantiene una alianza con Unicef desde hace más de diez años, fortaleciendo el sistema de las escuelas unidocentes en las provincias de Esmeraldas, Cañar, Sucumbíos, Guayas y Pichincha. En su compromiso con la comunidad, Diners Club trabaja con niños y jóvenes de las ciudades de Esmeraldas, Quito, Riobamba y Guayaquil, para la formación de orquestas, a través del programa "Música sinfonía por la vida". En el ámbito turístico, el trabajo de la Institución es directamente con las comunidades, definiendo un modelo de desarrollo local a partir de la propuesta "Turismo inclusivo" en el cantón Jama, provincia de Manabí, y en la Parroquia Lloa, al suroccidente de Quito. En ambas comunidades se realizaron actividades de arte urbano como estrategia para lograr la participación de la comunidad, donde se conformó la organización de gestión de destino y se realizaron campañas de rescate cultural. Actualmente, Diners Club se encuentra implementando el proyecto de educación financiera a sus clientes.
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Análisis del Grupo Financiero El Grupo Diners Club es el quinto grupo financiero a nivel nacional, con una participación a marzo de 2014 de 5,11% en activos y de 9,14% en patrimonio del total de los nueve grupos financieros que conforman el sistema. El grupo tiene la más alta rentabilidad sobre el activo y patrimonio promedio (ROA de 17,40% y ROE de 2,71% a marzo de 2014) del sistema, y se encuentra conformado por: • •
Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera: emisora de la tarjeta de crédito Diners Club Internacional. INTERDIN S.A.: emisora y administradora de tarjetas de crédito, entidad subsidiaria autorizada para operar bajo la marca Visa. Es preciso indicar que Diners Club mantiene una participación mayoritaria (99,9981%) en INTERDIN S.A.
Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera es la cabeza del Grupo Financiero Diners Club y por ende responsable de las pérdidas patrimoniales de su subsidiaria hasta por el monto de sus propios activos. Según cifras antes de eliminaciones de Grupo, al 31 de marzo de 2014 la sociedad financiera participó con el 92,48% de los activos del grupo, el 85,28% del patrimonio, el 82,94% de los ingresos, y el 26 77,52% de los resultados totales. A la fecha de corte de información del presente informe (31 de marzo de 2014), la cartera generada bajo la marca Visa INTERDIN era vendida directamente a Diners Club y se contabilizaba en el balance de la sociedad financiera. Por lo tanto, no se consideró necesario realizar un análisis individual de INTERDIN S.A. Cuadro 6: Participación Empresas Grupo Diners Club a marzo de 2014 Empresa GDC
Activos
Pasivos
Patrimonio
Ingresos
Egresos
Utilidad
Diners Club del Ecuador S.A.
92,48%
94,09%
85,28%
82,94%
83,86%
77,52%
INTERDIN S.A.
7,52%
5,91%
14,72%
17,06%
16,14%
22,48%
Total
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Análisis Financiero de la Institución Se analizó la información financiera de Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera, la cual se comparó con el promedio del sistema de bancos privados y el segmento de bancos medianos, debido a su posición y tamaño. Se buscó identificar factores de riesgos de crédito, de concentración, de liquidez, de mercado (tasas de interés), de solvencia y operacional.
Calidad de Activos Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera participó con el 82,00% de los activos del sistema de sociedades financieras a marzo de 2014. Para este mismo período, la sociedad financiera presentó un activo total de US$ 1.486,97 millones, superior en 15,13% respecto a marzo de 2013, y por encima del crecimiento mostrado por el sistema de bancos privados (+11,08%). Este comportamiento fue impulsado por la cartera de créditos, las inversiones, y los derechos fiduciarios y las inversiones en acciones y participaciones que se contabilizan dentro del rubro de otros activos. Los activos de la Institución marcan una tendencia creciente en los últimos años, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 18,46% durante el período 2009-2013. Sus principales componentes a 27 marzo de 2014 fueron: cartera de créditos neta (73,58%), otros activos (14,09%), y fondos disponibles e inversiones (10,46%). Fondos Disponibles La Institución mantuvo fondos disponibles por US$ 107,54 millones a marzo de 2014, que mostraron un incremento de 52,68%, respecto a período similar de 2013. Esto se debió a los mayores recursos colocados en instituciones financieras locales. Los fondos disponibles se encontraron colocados en instituciones de bajo riesgo de crédito: el 40,59% se concentró en bancos privados nacionales con 26
Para calcular la participación de Diners Club del Ecuador S.A. e INTERDIN S.A dentro del Grupo, se utilizaron balances individuales; sólo en este apartado
de “Análisis del Grupo Financiero” fueron utilizadas las cifras antes de eliminaciones de Grupo. En cambio, en el Anexo 3 se utilizaron balances consolidados después de eliminaciones de Grupo. 27 El Monto de la cartera no incluye el Fideicomiso.
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calificación local entre AA y AAA-; el 36,28% en instituciones financieras del exterior con calificación internacional entre A y AAA-; el 23,11% correspondió a depósitos para encaje; y el 0,02% a caja. Cabe indicar que la participación de los fondos de inversión y depósitos en instituciones financieras del exterior disminuyó debido al requerimiento de liquidez doméstica. Inversiones Las inversiones brutas de la Institución registraron US$ 51,64 millones, lo que evidenció un crecimiento de 21,75% frente a lo registrado en marzo de 2013. Esta variación se debió al crecimiento de las inversiones colocadas en el sector público, explicadas por las nuevas regulaciones al sistema financiero en materia de liquidez y encaje. El 87,77% se concentraron en el sector público, mientras que el restante 12,23% se invirtió en el sector privado en referencia a un bono del Banco Financiero del Perú. En cuanto a la calidad, el 63,46% del portafolio de inversiones presentó calificación de riesgo de A(Banco Financiero del Perú) y AA (Corporación Financiera Nacional). En cuanto al plazo, el 27,28% del total del portafolio de la Institución se invirtió en instrumentos a corto plazo (hasta 90 días), mientras que el 12,23% estuvo invertido en el bono del exterior a un plazo aproximado de 8 años. Cuadro 7: Portafolio de Inversiones al 31 de marzo de 2014 Detalle
(US$)
% Participación
Sector Privado
6.313.353
12,23%
Bono Banco Financiero del Perú
6.313.353
12,23%
Sector Público
45.323.174
87,77%
Certificados CFN
26.311.620
50,96%
Bono Ministerio de Finanzas
17.903.109
34,67%
SRI
1.108.445
2,15%
Total Inversiones Brutas
51.636.527
100,00%
Provisiones
-3.580.622
Total Inversiones Netas
48.055.905
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
De conformidad con lo establecido en la normativa de calificación de la Superintendencia de Bancos, la Institución decidió constituir una provisión para inversiones, que representó el 6,93% de las inversiones brutas a marzo de 2014, con el objeto de cubrir riesgos de deterioro potencial derivado del valor invertido. Calidad de la Cartera La tendencia creciente de la cartera bruta directa mantenida por Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera, responde a la estrategia de la institución de convertirse en el medio de pago preferido por los clientes del sistema financiero ecuatoriano, lo que ha conseguido a través de una mayor colocación de cartera de consumo. El crecimiento de la cartera de créditos de la Institución se sustenta en sus modelos econométricos, los cuales evalúan el comportamiento de pago de un cliente y son presentados a través de metodologías de carácter predictivo, de manera que permiten calificar y monitorear permanentemente la calidad crediticia de cada socio, y son parte de un sistema integral de gestión de riesgo crediticio. El total de socios al 31 de marzo de 2014 fue de 418.042 tarjetahabientes. La cartera de créditos se encontró diversificada por monto, cliente y sector económico, y alrededor del 80% se colocó en las ciudades de Quito y Guayaquil. 28
A marzo de 2014 la cartera bruta alcanzó US$ 1.198,77 millones, lo que reflejó un incremento del 13,85% respecto a marzo de 2013, porcentaje superior al promedio el sistema de bancos privados (+12,50%). Adicionalmente, la Institución mantuvo US$ 32,65 millones de cartera fideicomitida de consumo por vencer, con calificación de riesgo normal A (5,69% de la cartera bruta), que correspondió a los derechos fiduciarios originados por la constitución de la garantía del fondo de liquidez, requerida por la normativa vigente. Se puede observar que la Institución mantuvo su enfoque en cuanto a la estrategia de negocio, ya que la cartera de consumo representó el 92,35% de la cartera bruta. El 7,65% restante se clasificó como cartera comercial, que correspondió a la tarjeta de crédito corporativa y a crédito directo destinado a financiar actividades productivas. Este segmento ha ganado importancia en la estructura de negocios de la
28 Cartera sin Fideicomiso.
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Institución desde el año 2010, impulsado por el beneficio tributario (reducción de la tasa impositiva) al colocar la cartera en créditos productivos. En cuanto a la estructura del portafolio de la cartera de crédito y contingentes, estos últimos conformados en su gran parte por cupos referenciales no utilizados por los socios, se evidenció que a marzo de 2014 el 50,68% de la cartera correspondió a consumo corriente y el 44,59% a consumo diferido. Por lo que la rotación de los flujos de la institución fue de corto plazo de acuerdo con su modelo de negocio. Gráfico N° 21
Gráfico N° 22 Estructura Cartera de Créditos y Contingentes
Colocación por Tipo de Crédito
A marzo de 2014
100%
4,73%
80%
44,59%
60% 40%
50,68%
20% 0% Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Consumo
Tarjeta de Crédito Diferido
Comercial
Tarjeta de Crédito Corriente
Crédito Directo
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Al realizar el análisis de la calificación de la cartera de créditos y contingentes de acuerdo a su perfil de riesgo, se observó que a marzo de 2014 la entidad presentó el 92,71% de estos activos calificados con Riesgo Normal (A1, A2 y A3), el 2,88% con Riesgo Potencial (B1 y B2) y el restante 4,41% corresponde a activos críticos (Deficiente “C1” y “C2” + Dudoso Recaudo “D” + Pérdida “E”). La cartera Diners Club fue la de mayor volumen dentro de la cartera total de tarjeta de crédito, con una participación del 79,52% a marzo de 2014, seguido por Visa Interdin (15,79%) y Discover (4,70%). Hay que tomar en cuenta que la cartera de Diners Club no tiene la opción de pago mínimo, lo cual favorece la recuperación de la cartera en el corto plazo e influencia en el comportamiento de la morosidad. Es por esto que, la cartera de consumo en riesgo fue, en gran parte, de muy corto plazo; el 34,99% de la cartera en riesgo estuvo en posición vencida o que no devenga interés por hasta 30 días. Por su parte, los refinanciamientos, reestructuraciones y novaciones de cartera, representaron el 6,58% de la cartera de tarjeta de crédito de la sociedad financiera. Cuadro 8: Detalle Cartera de Tarjeta de Crédito a marzo de 2014 Marca Diners
Normal
Refinanciada
Reestructurada
Novada
Total Cartera Bruta
% Participación
866.449
43.356
16.601
7.280
933.685
79,52%
Discover
53.742
643
639
144
55.168
4,70%
Visa Interdin
176.735
4.368
1.544
2.721
185.367
15,79%
1.096.925
48.367
18.784
10.145
1.174.220
100,00%
93,42%
4,12%
1,60%
0,86%
100,00%
Total Cartera de Tarjeta % Participación Crédito Directo
Total Cartera y Contingente29
58.299 1.232.520
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
El saldo de los 40 mayores clientes con crédito productivo, tarjetas y contingentes fue US$ 53,24 millones, equivalente al 4,44% de la cartera bruta, lo que reflejó una baja concentración de clientes. Dicho valor representó el 26,30% del patrimonio técnico constituido de la institución a marzo de 2014. La institución realizó un ajuste de los perfiles de riesgo de sus clientes, específicamente en los segmentos de reciente incursión, lo que le permitió controlar sus niveles de morosidad. Es por esto que a marzo de 2014, la morosidad de la cartera en riesgo de consumo se mantuvo en línea con la registrada en marzo de 2013 (6,20%). No obstante, la morosidad continúa siendo superior a sus promedios históricos (5,03% durante el período 2009-2013).
29 Cartera con Fideicomiso.
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Es preciso resaltar que, al sumar la cartera fideicomitida con calificación de A, que también es de consumo, la morosidad de consumo de Diners Club desciende de 6,20% a 5,99%. La morosidad de consumo de Diners Club se ubicó por encima del sistema de bancos privados (5,61% a marzo de 2014), a pesar de que el sistema presentó un menor dinamismo en cartera (crecimiento del 12,50%) y menores castigos. La variación de los castigos de Diners Club ascendió a US$ 29,72, entre marzo de 2013 y marzo de 2014, equivalente al 2,48% de la cartera bruta. Estos valores se encuentran dentro de los valores presupuestados por la institución y son parte de su modelo de negocio. Adicionalmente, se reflejó un aumento de la cartera calificada como CDE (+29,84%), respecto a marzo de 2013, y un crecimiento de las carteras reestructurada (+29,98%) y refinanciada (+54,63%) dentro del segmento de consumo. La morosidad de la cartera en riesgo más reestructurada por vencer, a marzo de 2014, fue de 7,31%. Al considerar en esta relación la cartera refinanciada por vencer, el indicador de morosidad pasa de 9,65% a 10,60% entre marzo de 2013 y marzo de 2014. Gráfico N° 23
Gráfico N° 24 Morosidadd de Consumo Sensibilizada (%)
Morosidad por Segmento y del Sistema de Bancos Privados 7,00
12,00
6,00
10,00
5,00
8,00
4,00
6,00
3,00
4,00
2,00
2,00
1,00
0,00
0,00 Dic-09
Dic-10
Dic-11
Dic-12
Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13
Morosidad de Créditos de Consumo
Morosidad Cartera Total
Sistema Consumo
Sistema Total
Mar-14
Dic-09
Dic-10
Dic-11
Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14
Morosidad Consumo + Fideicomiso Morosidad Consumo + reestructuraciones por vencer Morosidad Consumo + reestruct. y refinanc. por vencer Morosidad Consumo + variaciones anuales de castigos
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
La presión de la morosidad de la institución, respecto a sus históricos, estuvo influenciada por aspectos sistémicos y menores índices de recuperación de cartera, y provino de las tarjetas de crédito Diners Club y Discover. Esta última inició su colocación en el año 2012, orientándola a un nivel socioeconómico más bajo. En Visa Interdin se evidenció un comportamiento de pago más estable. Cabe indicar que los indicadores de recuperación se han mantenido en los parámetros esperados por la entidad y se encuentran dentro de su modelo de negocio. Además de que la cartera en riesgo se encontró, a marzo de 2014, debidamente provisionada para controlar cualquier evento. Cuadro 9: Morosidad por Tipo de Tarjeta de Crédito a marzo de 2014 Marca
Por vencer
No devenga Intereses
Vencida
Total Cartera Bruta
Morosidad
Diners
878.063
34.144
21.479
933.685
5,96%
Discover
49.867
2.659
2.642
55.168
9,61%
Visa Interdin
176.723
5.038
3.606
185.367
4,66%
1.104.653
41.841
27.727
1.174.220
94,08%
3,56%
2,36%
100,00%
Total Cartera de Tarjeta % Participación Crédito Directo Total Cartera y Contingente30
58.299 1.232.520
Fuente: Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera maneja una política adecuada en la constitución de provisiones, aspecto definido de acuerdo a su perfil de riesgo. La institución constituyó provisiones específicas para la cartera de créditos incobrable por US$ 59,89 millones y provisiones genéricas voluntarias por US$ 44,71 millones, que sumaron US$ 104,60 millones. Este valor evidenció el esquema conservador que ha venido administrando la Organización y que le ha permitido mantener una adecuada cobertura de provisiones, basándose en los lineamientos establecidos por la Superintendencia en la aplicación de la normativa vigente.
30 Cartera con Fideicomiso.
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Los indicadores de cobertura de Diners Club, si bien crecieron de 140,53% a 150,23% entre marzo de 2013 y marzo de 2014, se siguieron ubicando por debajo de sus niveles históricos debido a los nuevos porcentajes de provisiones determinados por la Superintendencia de Bancos y Seguros. Estos índices continuaron presionados respecto al promedio del sistema de bancos privados (202,23% sobre la cartera en riesgo), a pesar de que las provisiones de Diners Club tuvieron una mayor ponderación frente a la cartera bruta (Diners Club 8,73%; Sistema Bancos Privados 6,49%). Cabe indicar que, Diners Club contó con niveles adecuados de cobertura, inclusive, los niveles de cobertura de su principal segmento de cartera (consumo) han sido históricamente superiores a los del sistema (Diners Club 149,40%; Sistema Bancos Privados 99,90% a marzo de 2014). Por su parte, la cobertura con provisiones para la cartera de consumo en riesgo más reestructurada por vencer fue de 126,78%. Gráfico N° 25 C obertura por Segmento y del Sistema de Bancos Privados (%) 300 250 200 150 100 50 0 Dic-09
Dic-10
Dic-11
Dic-12
Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13
Mar-14
Cobertura Cartera de Consumo
Cobertura Cartera Problemática
Sistema Consumo
Sistema Total
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Estructura del Pasivo / Fondeo Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera participó con el 81,64% de los pasivos del sistema de sociedades financieras a marzo de 2014. Para este mismo período, los pasivos de la Institución crecieron en 17,44% respecto a marzo de 2013 (hasta US$ 1.246,87 millones), y mostraron un mayor dinamismo que el promedio del sistema de bancos privados (+11,57%). Cabe mencionar que los pasivos marcaron una tendencia creciente en los últimos años, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 19,63% durante el período 2009-2013. La principal fuente de fondeo de la Institución provino de los depósitos a plazo (56,59% del pasivo) y de 31 cuentas por pagar a establecimientos afiliados y otros pasivos sin costo financiero (28,74%). El fondeo se diversificó con la emisión de títulos respaldados con garantía general de excelente aceptación en el mercado de valores (12,38%), y las obligaciones financieras (1,22%) que hicieron referencia a una línea de crédito aprobada desde Citibank. Es preciso mencionar que, actualmente el financiamiento a través del mercado de valores está restringido por la nueva Ley del Mercado de Valores, que establece que el conjunto de los valores en circulación de una institución financiera no puede ser superior al 50% de su patrimonio técnico. Gráfico Gráfico N° 26 Composición Fuentes de Fondeo 100% 80% 60% 40% 20% 0% Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Depósitos a plazo
Cuentas por Pagar y Otros Pasivos
Valores en Circulación
Obligaciones Financieras
Depósitos a la vista
Depósitos restringidos
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
31 Las cuentas por pagar a establecimientos afiliados fluctúan de acuerdo a la estacionalidad del negocio y están vinculadas con el consumo de los tarjetahabientes, que en el segundo semestre de cada año generalmente es mayor.
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Riesgo de Liquidez La estructura de financiamiento de la Institución le permite monitorear de mejor manera el riesgo de liquidez y le proporciona un adecuado calce entre activos y pasivos, ya que la mayor parte corresponde a cuentas con vencimiento cierto (depósitos a plazo), en donde la Institución conoce con anticipación sus principales vencimientos. No obstante, esto genera presión en el margen de interés. Los depósitos a plazo, de acuerdo a su vencimiento, se encontraron conformados en un 34,78% por depósitos de corto plazo (con un plazo remanente inferior a 91 días), mientras que el restante 65,22% correspondió a depósitos con plazo remanente superior a 90 días. El indicador que relaciona los fondos disponibles sobre el total de depósitos a corto plazo alcanzó 42,74% a marzo de 2014 (28,51% a marzo de 2013), superior al índice del sistema de bancos privados (26,12%). Por otra parte, la cobertura de los 25 mayores depositantes fue 55,20%, mientras que la cobertura de los 100 mayores depositantes se ubicó en 48,74%. Los 40 mayores depositantes representaron el 34,10% del total de obligaciones con el público. El 69,21% de estas captaciones tuvieron un vencimiento superior a 360 días. Este riesgo de concentración se mitiga con la rotación de corto plazo de la cartera, un adecuado calce de plazos entre activos y pasivos, y el acceso a otras fuentes de financiamiento como en el mercado de valores. De acuerdo al análisis de liquidez estructural a marzo de 2014, la Institución mantuvo sus índices de liquidez de primera y segunda línea sobre la volatilidad de 2 y 2,5 veces la desviación estándar de las fuentes de fondeo, con una diferencia adecuada y amplia sobre las volatilidades. De igual manera, el indicador de activos líquidos de segunda línea fue superior al indicador de concentración de saldo del 50% de los cien mayores depositantes. La institución no presentó incumplimientos en los indicadores de liquidez estructural establecidos por el organismo de control. En promedio, para el mes de marzo de 2014 la cobertura de la liquidez de segunda línea respecto a la volatilidad de los depósitos (2,5 VAR) fue de 5,39 veces, y respecto al indicador de liquidez mínimo fue de 3,89 veces. El requerimiento de liquidez estuvo determinado por el indicador de concentración del 50% del saldo de los cien mayores depositantes, al ser superior al indicador de volatilidad de las fuentes de fondeo. El indicador de concentración fue de US$ 35,94 millones. En el análisis de liquidez por brechas, en los tres escenarios (contractual, esperado y dinámico), Diners Club del Ecuador S.A Sociedad Financiera no presentó posiciones de liquidez en riesgo, ya que los activos líquidos netos con los que contó, cubrieron sus requerimientos en todas las bandas de tiempo. La brecha acumulada negativa más grande se ubicó del día 1 al 7 por un total de -US$ 32,20 millones según el escenario dinámico, y de -US$ 31,58 millones según el escenario esperado. Por lo que con sus activos líquidos (US$ 107,54 millones), la Institución puede cubrir la brecha negativa máxima en cada escenario. En el escenario contractual no se evidenció una brecha acumulada negativa debido a que se colocó en la primera banda la recuperación de las tarjetas de créditos.
Riesgo de Mercado Al 31 de marzo de 2014, de acuerdo a la información entregada a la Superintendencia de Bancos por parte de Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera, el reporte de brechas de sensibilidad señaló un riesgo de reinversión de +/- US$ 2,99 millones con una sensibilidad total de US$ 299,13 millones. La sensibilidad del margen financiero (análisis de corto plazo) ante un cambio de 1% en la tasa de interés, presentó una posición en riesgo de US$ 2,79 millones a marzo de 2014, equivalente al 1,38% del patrimonio técnico y al 3,27% del margen neto de intereses anualizado. Esta exposición se considera baja y fue menor a la evidenciada en período similar de 2013 (1,49% del PT). El plazo promedio de activos y pasivos sensibles a las tasas de interés, en el período de 12 meses, fue de 84 y 130 días respectivamente, lo que evidenció un descalce positivo de 45 días. En el activo, el mayor riesgo viene atado a la cartera de consumo; y en el pasivo, por las captaciones a plazo. La sensibilidad en el valor patrimonial (análisis de largo plazo) ante un cambio de 1% en la tasa de interés, presentó una posición en riesgo de US$ 706,12 mil a marzo de 2014, equivalente al 0,35% del patrimonio técnico (0,36% en marzo de 2013), lo que se considera como una exposición baja. En este reporte, se evidenció una estructura más calzada (descalce positivo de 12 días), con activos y pasivos que duran en promedio 125 y 137 días respectivamente. Es preciso indicar que a la fecha de corte del presente informe, la tasa de interés activa efectiva máxima para consumo, regulada por el Banco Central del Ecuador, y la tasa pasiva referencial para depósitos a plazo, se mantuvieron invariables en 16,30% y 4,53%, respectivamente. No obstante, para mayo de 2014 se evidenció un incremento de la tasa pasiva referencial hasta 5,11%.
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Riesgo de Solvencia Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera participó con el 83,45% del patrimonio del sistema de sociedades financieras a marzo de 2014. La Institución ha mantenido una evolución positiva en su patrimonio, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 19,63% durante el período 2009-2013, apoyado en la generación de utilidades y en el compromiso de sus accionistas al destinar una porción de las utilidades de cada ejercicio para fortalecer el capital. A marzo de 2014, el patrimonio se fortaleció en 4,48% (hasta US$ 240,11 millones) por el aumento del capital social en US$ 15,00 millones. Su estructura mostró que la cuenta con mayor participación fue la correspondiente al capital social (60,39%), seguido por las reservas legales, especiales y por revalorización del patrimonio, que constituyeron el 27,27% del patrimonio. El patrimonio técnico constituido de Diners Club ascendió a US$ 202,45 millones a marzo de 2014, y fue ligeramente inferior en 0,17% al registrado en marzo de 2013 (US$ 202,80 millones). La calidad de su patrimonio técnico evidenció una participación del capital primario frente al patrimonio técnico constituido de 87,73%, mientras que el promedio del sistema de bancos privados mostró una participación del 96,42%. Por su parte, los activos y contingentes ponderados por riesgo mostraron un crecimiento acelerado del 37,82% (hasta US$ 1.969,64 millones), como consecuencia de cambios normativos exigidos por la Junta 32 Bancaria , que implicaron cambiar los porcentajes de ponderación del 25% en diciembre 2012 al 100% a partir del mes de julio de 2013. Por lo anterior, el índice de patrimonio técnico constituido disminuyó de 14,19% a 10,28%, entre marzo de 2013 y marzo de 2014. Este indicador se ubicó por debajo del sistema de bancos privados (11,85%), debido al impacto de requerir patrimonio técnico sobre cupos, no obstante continúo siendo superior al mínimo legal requerido (9,00%) por el organismo de control, lo que reflejó un adecuado nivel de cobertura o suficiencia patrimonial para responder ante riesgos no previstos con un excedente de patrimonio de US$ 25,19 millones. 33
El capital ajustado de Diners Club ascendió a US$ 269,99 millones a marzo de 2014, y reflejó la capacidad de la Institución para cubrir en hasta 2,71 veces sus activos improductivos en riesgo. Gráfico N° 27 Patrimonio Técnico 250
(Miles de US$)
200
20%
15%
150 10% 100 5%
50 0
0% Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Patrimonio técnico secundario Patrimonio técnico primario Patrimonio técnico constituido PTC / Act. y Cont. Ponderados por riego Mínimo Requerido
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Resultados Financieros, Rentabilidad y Eficiencia Operacional A partir del tercer trimestre del año 2012 se evidenció una desaceleración en el crecimiento de los ingresos financieros de la institución (Tasa de crecimiento anual compuesta 2008-2012 de 10,73%; crecimiento anual 2013 de 7,00%), explicado por el menor desempeño macroeconómico, las regulaciones de ventas de subsidiarias y aquellas normas que limitaron el cobro de ciertos servicios financieros. Sin embargo, para marzo de 2014 esta tendencia se revierte, ya que los ingresos financieros lograron crecer en 9,28% (hasta US$ 35,12 millones), impulsado por el aumento de la colocación de cartera a través de la tarjeta de crédito, y un mayor volumen de activos líquidos productivos.
32 Resolución JB-2012-2217 33 Patrimonio + Provisiones – Activos Improductivos en Riesgo (sin considerar los fondos disponibles).
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La Institución presentó una estructura de ingresos diversificada, en donde sus tres mayores fuentes provinieron de: i) los intereses y descuentos ganados en títulos valores y cartera de créditos (53,15%); ii) las comisiones ganadas por consumos (27,36%); y iii) los ingresos por servicios con cuentas corrientes, gestiones de cobranza, reposiciones de tarjetas robadas, entre otros (19,46%). Los ingresos por servicios han sido afectados por la restricción legal en el cobro por afiliación y renovación de las tarjetas de crédito, no obstante, desde octubre de 2013 este rubro ha sido favorecido por el cobro de planes de recompensas, dígase la acumulación de millas o puntos, y prestaciones de servicios en el exterior, donde 34 se encuentran los servicios de asistencia y de seguros . Diners Club no está autorizada a captar depósitos a la vista, por lo que su principal fuente de fondeo proviene de captaciones a plazo, cuyo costo de financiamiento es superior. El costo financiero tuvo un crecimiento mayor (+30,17%) al de los ingresos por intereses (+13,38%) debido al aumento de los 35 pasivos con costo. Es por esto que el margen neto de interés disminuyó de 34,38% a 32,30% entre marzo de 2013 y marzo de 2014, y se ubicó por debajo del sistema de bancos privados (56,71%). Cabe indicar que, a marzo de 2014 la tasa promedio ponderada del costo de los pasivos fue de 5,29%, mientras que la tasa promedio ponderada del rendimiento de los activos fue de 15,82%, lo que reflejó un margen neto de 10,53%. Por su parte, el gasto de provisiones creció de manera importante, de US$ 1,41 millones a U$ 12,07 millones entre marzo de 2013 y marzo de 2014, explicado por la constitución de provisiones de cartera, lo que se reflejó en una mejora de los índices de cobertura. La entidad mantuvo además provisiones genéricas para cubrir el riesgo sistémico y otros riesgos que son calculados sobre la base de sus modelos. Es así que las provisiones constituidas y genéricas cubrieron en 2,12 veces los riesgos de los activos de riesgo de la Organización (cartera de créditos, inversiones, otros activos, bienes en dación de pago) calificados como CDE. El mayor gasto de provisiones hizo que se reduzca el resultado operacional de Diners Club en un 37,27% (hasta US$ 12,58 millones); sin embargo, la institución logró reducir sus egresos extraordinarios por riesgo operativo en más de US$ 5,00 millones, lo que conllevó a cerrar con una utilidad neta de US$ 10,02 millones, similar a la presentada en marzo de 2013 (US$ 9,93 millones). El Índice de Eficiencia de la institución, el cual relaciona los gastos de operación sobre el margen financiero bruto, a marzo de 2014 se situó en 57,04% (59,68% en marzo de 2013), por lo que el margen financiero alcanzado por la entidad cubrió ampliamente sus gastos de operación. Dicho índice se encontró por debajo del sistema de bancos privados (70,31%), ubicándose la entidad por lo tanto en las mejores posiciones. Es preciso mencionar que la Institución realizó un control importante de gastos de operación, específicamente en impuestos y aportes, lo que hizo que éstos disminuyeran en 1,26%. Luego al restar al margen financiero bruto las provisiones, la relación de eficiencia aumentó hasta llegar a 75,88%, pero se conservó por debajo del sistema de bancos privados (85,21%). Gráfico N° 28
Gráfico N° 29
Resultados Financieros (Miles de US$)
300.000
Índice de Eficiencia
30%
90%
250.000
25%
200.000
20%
150.000
15%
100.000
10%
70%
50.000
5%
65%
0%
60%
85%
Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Egresos Financieros Egresos Extraordinarios Ingresos Extraordinarios
Egresos Operacionales Ingresos Financieros ROA
Provisiones Ingresos Operacionales ROE
80% 75%
Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Indice de Eficiencia
Indice de Eficiencia Total Sistema
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Para marzo de 2014, el índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) se situó en 17,40%, similar al 17,94% obtenido en marzo de 2013, y el índice de rentabilidad sobre el activo (ROA) presentó un porcentaje de 2,69%, menor al 3,07% registrado en marzo de 2013 debido al importante crecimiento de la cartera de
34 Resoluciones JB-2012-2151, JB-2013-2500 y JB-2013-2503. 35 Margen neto de intereses / Ingresos Financieros
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créditos. La Institución se ha caracterizado por conservar indicadores de rentabilidad competitivos y superiores al sistema de bancos privados (ROE de 9,76% y ROA de 0,93%).
Riesgo Operativo Diners Club del Ecuador S.A. Sociedad Financiera, con la finalidad de mitigar los riesgos operativos que se pueden presentar en la Institución y que puedan afectar al giro del negocio, ha desarrollado una metodología cualitativa y cuantitativa que permite identificar los riesgos, presentarlos a través de una matriz, y detallar los controles y planes de acción. La Matriz de Riesgos tiene por objetivo la identificación, evaluación y presentación de los riesgos operativos, inherentes y residuales, existentes en los procesos, aplicando una metodología aprobada por el Directorio de la Organización, la misma que permite priorizar las estrategias de mitigación de riesgos de acuerdo a la ubicación por impacto y probabilidad de los riesgos dentro de la matriz. El objetivo del área para el año 2014 es la actualización de la matriz de riesgos, considerando nuevas normativas nacionales e internacionales, así como la mejora del modelo 2013 para la cuantificación del riesgo operativo, que permitirá determinar una óptima provisión del riesgo operativo. Diners Club cuenta con un Plan de Contingencia que garantiza la continuidad del negocio a través de la replicación en línea de datos y del funcionamiento de un sitio alterno de respaldo de los sistemas en la ciudad de Guayaquil, lo que permite garantizar la integridad, disponibilidad y continuidad de los servicios vitales para los clientes. Anualmente se realizan pruebas integrales, operativas y técnicas, para identificar la eficacia de los planes que entrarían a funcionar en el caso de la ocurrencia de un evento inesperado, las cuales se han ejecutado sin mayores incidentes. En lo referente a la seguridad de información, la entidad cuenta con la certificación del PCI Data Security Standard (PCI-DSS), la cual acredita que la organización presenta un manejo adecuado y seguro en los procesos de almacenamiento, procesamiento y trasmisión de datos del tarjetahabiente. Se ha desarrollado además un esquema de monitoreo, que permite garantizar la correcta asignación de privilegios a los usuarios. También la entidad ha implementado medidas de seguridad para el uso de banca electrónica, banca móvil y protección contra la clonación de clientes (tarjetas con sistema de chip). Es preciso mencionar que Diners Club mitiga el riesgo de fraude en el proceso transaccional de tarjetas de crédito, a través de un esquema de información adecuada, orientación a los socios, y un eficiente y permanente monitoreo de todas las transacciones, esto último llevado a cabo mediante el desarrollo y aplicación de los modelos de Score de Fraudes (modelos econométricos que calculan la probabilidad de que una transacción sea fraudulenta), los mismos que son utilizados para calcular la probabilidad de que existan transacciones fraudulentas. En el año 2013, Diners Club mantuvo niveles bajos de índices de fraudes en tarjetas de crédito (0,036%), en comparación a los niveles internacionales (0,196%) y a regiones como América Latina (0,576%).
Prevención de Lavado de Activos La labor de la Unidad de Cumplimiento se ha enfocado en el acatamiento de la normativa vigente aplicable, señalados en la Ley de Prevención, Detección, Erradicación del Delito de Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo, la Ley General de Instituciones Financieras, disposiciones emitidas por la Junta bancaria, Unidad de Análisis Financiera y el Consep. La Unidad ha aplicado los lineamientos de mejores prácticas internacionales como las cuarenta recomendaciones del Grupo de Acción Financiera (GAFI) y el Comité de Basilea; y ha cumplido con los estándares internacionales señalados por la franquicia Diners Club Internacional; instrumentadas formalmente al interior de la organización a través del Manual de Prevención de Lavado de Activos, Financiamiento del Terrorismo y otros delitos, el mismo que tiene fecha de actualización noviembre del 2013. El manual de prevención de lavado de activos se establece en el marco de una gestión integral, incluyendo las políticas, procedimientos, controles y metodologías diseñadas para ser aplicadas por todos los funcionarios y empleados, además de cubrir los productos y servicios que ofrece la entidad. Para el año 2014, la Unidad de Cumplimiento ha planificado las actividades tendientes a asegurar ejecución y efectividad del programa de Prevención, el mismo que se basa en un adecuado esquema de administración del riesgo y que han dado paso al refuerzo de la cultura de prevención en todos los niveles de la organización. Dentro de la planificación para el año 2014, se ha definido la actualización de las metodologías que permiten la identificación de transacciones inusuales, así como la implementación de mejoras en el
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aplicativo tecnológico implementado en el 2013, lo cual permitirá incrementar la eficacia de la gestión realizada por el Área.
Otros Riesgos Aplicables A marzo de 2014, no se evidenciaron riesgos adicionales a los ya analizados en este informe.
Miembros de Comité:
Econ. Catalina Pazos
Econ. Catalina Pazos
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Oscar M. Jasaui Sabat
Oscar M. Jasaui Sabat
Econ. Ximena Redín
Econ. Ximena Redín
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Anex o 1: R es umen ( Miles de US$) Diner s C lub S.A. Soc iedad F inanc ier a Es tados F inanc ier os Dic - 09
Dic - 10
D ic - 11
14
15
16
17
18
19
Dic - 12
Mar - 13
J un- 13
Sep- 13
D ic - 13
Mar - 14
ACT IVO S Fondos Disponibles Operaciones Interbancarias Inversiones
80.496
81.560
82.839
70.435
92.147
86.834
98.048
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5.848
36.622
39.597
41.836
43.812
46.380
48.056
8.318
Cartera de Créditos Bruta Cartera de créditos por vencer
977
100.959
107.542
639.721
763.598
940.363
1.054.768
1.052.942
1.075.694
1.181.209
1.216.309
1.198.772
603.411
730.764
902.246
1.003.716
991.771
1.015.983
1.118.547
1.149.932
1.129.143
Cartera que no devenga intereses
22.955
22.377
25.711
32.871
39.125
37.624
39.163
40.012
41.877
Cartera de créditos vencidos
13.355
10.457
12.405
18.182
22.046
22.087
23.499
26.365
27.751
(78.513)
(79.486)
(89.431)
(88.662)
(85.961)
(86.449)
(92.166)
(102.457)
(104.603)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
17.156
18.208
23.168
23.114
24.392
23.668
21.883
19.321
21.011
Provisiones Deudores por Aceptación Cuentas por Cobrar Bienes Realiz., Adjud. por pago, Arrend. Mercantil Propiedades y Equipo Otros Activos Ac tiv o Activos Productivos Actiivos Improductivos
-
-
3.827
3.391
45
34
31
26
21
18
14
5.531
6.098
5.829
5.736
5.495
5.358
5.171
78.382
135.693
159.771
166.149
184.270
177.659
188.658
192.778
211.010
749.388
923.942
1.128.134
1.299.083
1.291.535
1.330.316
1.435.747
1.475.755
1.486.973
744.900
922.391
1.127.416
1.284.906
1.254.410
1.307.986
1.410.199
1.463.947
1.467.089
4.489
1.550
718
14.177
37.125
22.330
25.548
11.808
19.884
305.189
420.181
501.338
570.047
590.099
639.844
680.900
704.401
718.942
4.453
3.574
3.357
4.349
5.489
4.432
4.619
3.663
6.197
-
-
-
-
-
-
-
-
PASIVO S Obligaciones con el Público Depósitos A La Vista Operaciones De Reporto Depósitos A Plazo
300.736
413.675
494.339
560.755
580.834
632.218
671.487
-
694.902
705.628
Depósitos de garantía
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Depósitos Restringidos
-
2.933
3.643
4.943
3.775
3.194
4.794
5.835
7.118
24.600
-
-
Operaciones Interbancarias
-
-
10.000
-
-
4.000
Obligaciones Inmediatas
-
-
-
-
-
20
Aceptaciones en Circulación
-
-
-
-
-
Cuentas por Pagar Obligaciones Financieras Valores en Circulación Obligaciones convert. en acciones y aportes capitaliz. Otros Pasivos
-
-
40
-
-
-
-
192.635
221.919
235.378
262.752
233.146
231.965
270.467
279.170
931
988
608
10.742
15.311
10.759
10.688
19.641
15.211
41.944
47.505
82.515
92.744
113.013
115.353
115.658
151.860
154.332
-
-
67.148
67.381
-
-
-
-
-
253.283
-
-
107.254
133.875
110.164
115.317
108.278
89.719
105.100 1.246.867
Pas iv os
607.847
757.975
937.094
1.070.160
1.061.734
1.117.258
1.210.592
1.244.830
Patr imonio
141.542
165.967
191.040
228.922
229.801
213.059
225.155
230.925
240.106
Pas iv o + Patr imonio
749.388
923.942
1.128.134
1.299.083
1.291.535
1.330.316
1.435.747
1.475.755
1.486.973
RESULT AD O S Ingr es os F inanc ier os
162.830
180.898
211.524
234.276
60.467
120.655
185.134
250.672
66.079
Intereses y Descuentos Ganados
60.870
70.289
86.801
106.010
30.979
62.309
96.596
131.228
35.123
Comisiones Ganadas
79.537
81.218
87.707
95.815
15.327
31.660
48.557
65.814
18.077
Utilidades Financieras
1.197
89
91
83
18
40
63
86
19
Ingresos por Servicios
21.226
29.301
36.924
32.369
14.144
26.646
39.919
53.544
12.860
28.104
30.844
39.460
48.603
13.439
27.688
43.293
60.051
17.493
24.527
25.002
30.620
36.687
10.188
21.055
33.213
46.252
13.776
620
535
622
734
205
402
589
839
160
2.957
5.306
8.218
11.182
3.047
6.231
9.491
12.960
3.557
134.726
150.055
172.063
185.673
47.029
92.967
141.841
190.621
48.586
20.293
21.330
28.136
25.601
1.413
15.270
26.311
43.343
12.065
114.433
128.724
143.927
160.072
45.616
77.697
115.530
147.277
36.521
Egr es os F inanc ier os Intereses Causados Comisiones Causadas Pérdidas Financieras Magen F inanc ier o Br uto Provisiones Mar gen F inanc ier o Neto Ingresos Operacionales
10.119
13.556
23.445
26.771
4.592
8.883
14.118
19.893
4.803
Egresos Operacionales
79.603
92.538
102.997
123.776
30.160
57.920
87.349
117.932
28.747
44.950
49.742
64.375
63.067
20.048
28.660
42.298
49.238
12.576
Ingresos Extraordinarios
Res ultado O per ac ional
4.563
11.549
7.352
14.890
2.718
4.090
9.515
11.954
3.327
Egresos Extraordinarios
6.349
10.355
15.487
21.460
6.963
9.314
11.971
13.435
1.411
43.164
50.936
56.240
56.497
15.802
23.437
39.842
47.757
14.492
Utilidades antes Par tic ipac ión e Impues tos Participación e Impuestos Utilidad N eta
12.644
13.799
12.717
16.738
5.868
7.748
11.893
13.993
4.472
30.520
37.137
43.523
39.760
9.934
15.689
27.950
33.764
10.020
MÁRG EN ES F IN AN CIERO S 36.342
45.287
Margen Neto Intereses / Ingresos Financieros
22,32%
25,03%
26,56%
29,59%
34,38%
34,19%
34,24%
33,90%
32,30%
Margen Financiero Bruto / Ingresos Financieros
Margen Neto de Intereses
82,74%
82,95%
81,34%
56.182
79,25%
69.323
77,78%
20.791
77,05%
41.254
76,62%
63.382
76,04%
84.976
73,53%
21.346
Provisiones / Ingresos Financieros
12,46%
11,79%
13,30%
10,93%
2,34%
12,66%
14,21%
17,29%
18,26%
Margen Financiero Neto / Ingresos Financieros
70,28%
71,16%
68,04%
68,33%
75,44%
64,40%
62,40%
58,75%
55,27%
Utilidad Neta / Ingresos Financieros
18,74%
20,53%
20,58%
16,97%
16,43%
13,00%
15,10%
13,47%
15,16%
Ingresos Extraordinarios / Utilidad Neta
14,95%
31,10%
16,89%
37,45%
27,36%
26,07%
34,04%
35,40%
33,21%
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
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Anex o 2: R es umen Indic ador es ( Miles de U S$) Diner s C lub S. A. Soc iedad F inanc ier a Indic ador es Financ ier os Dic - 09
Dic - 10
D ic - 11
14
15
16
17
Dic - 12
Mar - 13
J un- 13
Sep- 13
18 D ic - 13
Mar - 14
CALI DAD D E ACT IVO S Activos Improductivos Netos/ Activos
0,60%
0,17%
0,06%
1,09%
2,87%
1,68%
1,78%
0,80%
1,34%
Activos Improductivos Netos / Activos (Sistema)
13,03%
12,37%
10,68%
13,99%
14,57%
12,74%
12,40%
15,76%
14,00%
Activos Productivos/ Activos
99,40%
99,83%
99,94%
98,91%
97,13%
98,32%
98,22%
99,20%
98,66%
Activos Productivos / Activos (Sistema)
86,97%
87,63%
89,32%
86,01%
85,43%
87,26%
87,60%
84,24%
86,00%
Activos Productivos/ Pasivos con Costo
213,65%
196,64%
189,44%
190,38%
174,29%
169,57%
169,24%
166,82%
164,77%
ROE
24,08%
25,22%
25,79%
21,02%
17,94%
14,42%
17,63%
17,13%
17,40%
ROE Bancos Medianos
12,71%
16,04%
17,43%
16,43%
10,65%
11,37%
12,41%
13,03%
10,49%
ROE Sistema
13,14%
14,31%
18,91%
13,00%
8,01%
9,20%
9,38%
10,52%
9,76%
ROA
3,67%
3,62%
3,47%
3,06%
3,07%
2,41%
2,80%
2,29%
2,69%
ROA Bancos Medianos
0,99%
1,14%
1,31%
1,18%
0,90%
0,95%
1,01%
0,93%
0,89%
ROA Sistema
1,24%
1,27%
1,65%
1,13%
0,80%
0,90%
0,95%
0,87%
0,93%
Indice de Eficiencia
66,49%
70,16%
68,96%
72,48%
61,53%
70,68%
72,57%
77,49%
75,88%
Indice de Eficiencia Total Sistema
85,01%
82,12%
79,70%
86,31%
87,75%
85,53%
86,03%
86,82%
85,21%
Fondos disponibles / Depósitos A corto plazo
53,64%
42,54%
35,08%
45,21%
28,51%
38,09%
36,10%
38,37%
42,74%
Fondos Disponibles / Obligaciones con el Público (veces)
26,38%
19,41%
16,52%
17,71%
11,94%
14,40%
12,75%
13,92%
14,96%
REN TABI LID AD
EF ICI ENC IA
LI Q UID EZ
SO LVENC IA Pasivo Total / Patrimonio (veces) Patrimonio técnico primario
4,29 101.827
4,57 120.540
4,91 139.796
4,67 155.118
4,62 174.244
5,24 174.244
5,38 174.244
5,39 174.244
5,19 177.621
Patrimonio técnico secundario
34.637
42.531
47.800
77.055
58.790
41.406
54.751
60.518
66.490
Patrimonio técnico constituido
120.439
143.418
164.909
212.159
202.804
186.726
200.071
205.838
202.454
Activos y contingentes ponderados por riesgo
649.485
824.519
1.002.113
1.277.805
1.429.124
1.615.356
1.858.026
1.874.105
1.969.643
Patrimonio Técnico Requerido
58.454
74.207
90.190
115.002
128.621
145.382
167.222
168.669
177.268
Excedente o deficiencia de patrimonio Tecnico
61.986
69.212
74.719
97.156
74.183
41.344
32.848
37.169
25.186
PTC / Act. y Cont. Ponderados por riego
18,54%
17,39%
16,46%
16,60%
14,19%
11,56%
10,77%
10,98%
10,28%
Mínimo Requerido PT Primario / PT Constituido PT Secundario / PT Constituido Capital Ajustado Capital Ajustado / (Activos Improd. en Riesgo - Fondos Disp.)
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
84,55%
84,05%
84,77%
73,11%
85,92%
93,32%
87,09%
84,65%
87,73%
28,76% 157.233
29,66% 184.159
28,99% 218.232
36,32% 245.268
28,99% 227.864
22,17% 234.318
27,37% 247.261
29,40% 264.798
32,84% 269.988
2,12
2,59
2,82
2,71
2,18
2,58
2,60
2,80
2,71
Morosidad de Créditos Comerciales
3,67
1,95
1,25
0,93
0,95
1,03
1,35
1,30
1,12
Sistema comercial
2,25
1,53
1,12
0,84
0,92
1,07
1,10
0,77
1,14
Morosidad de Créditos de Consumo
5,74
4,42
4,24
5,17
6,20
5,90
5,58
5,83
6,20
Morosidad Consumo + Fideicomiso
5,74
4,29
4,10
5,00
5,99
5,70
5,41
5,67
6,02
Morosidad Consumo + reestructuraciones por vencer
6,36
4,83
4,58
5,76
6,86
6,68
6,37
6,64
7,31
Morosidad Consumo + reestruct. y refinanc. por vencer
6,36
4,83
4,58
7,90
9,65
9,72
9,33
9,70
10,60
Morosidad Consumo + variaciones anuales de castigos
8,79
7,51
6,52
7,87
9,08
8,74
8,17
8,29
8,88
Sistema Consumo
4,18
3,44
3,49
5,15
6,02
5,52
5,58
4,65
5,61
Morosidad Cartera Total
5,68
4,30
4,05
4,84
5,81
5,55
5,30
5,46
5,81
Sistema Total
2,88
2,25
2,24
2,80
3,23
3,12
3,18
2,60
3,21
Cobertura Cartera Comercial
165,86
269,89
351,04
211,20
291,73
230,63
153,03
161,21
205,79
Sistema comercial
331,81
334,42
547,85
993,45
604,58
507,56
498,60
661,68
449,49
Cobertura Cartera de Consumo
217,21
241,46
232,37
173,11
137,99
143,63
146,99
154,22
149,40
Cobertura Consumo + reestructuraciones por vencer
196,06
221,66
215,09
79,66
124,87
126,87
128,90
135,67
126,78
Sistema Consumo
139,45
125,67
165,54
102,23
92,87
100,56
99,77
111,57
99,90
Cobertura Cartera Problemática
216,23
242,09
234,62
173,67
140,53
144,78
147,08
154,36
150,23
Sistema Total
222,78
207,63
263,91
235,72
207,83
214,09
210,80
242,03
202,23
MO RO SI DAD
CO BER TU RA
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
www.ratingspcr.com
Página 32 de 33
Anex o 3: R es umen ( Miles de US$) D iner s C lub del Ec uador S.A. Soc iedad F inanc ier a y Subs idiar ia Es tados F inanc ier os 10 Dic - 09
Dic - 10
Dic - 11
D ic - 12
11 Mar - 13
12 J un- 13
13 Sep- 13
14 Dic - 13
15 Mar - 14
ACT IVO S Fondos Disponibles
98.061
96.231
91.106
-
-
-
-
-
-
-
-
-
9.823
2.782
7.954
39.130
42.105
44.344
46.321
49.164
50.840
639.706
763.598
940.363
1.054.768
1.052.942
1.075.694
1.181.209
1.216.309
1.198.772
603.396
730.764
902.246
1.003.716
991.771
1.015.983
1.118.547
1.149.932
1.129.143
Cartera que no devenga intereses
22.955
22.377
25.711
32.871
39.125
37.624
39.163
40.012
41.877
Cartera de créditos vencidos
13.355
10.457
12.405
18.182
22.046
22.087
23.499
26.365
(78.513)
(79.486)
(89.431)
(88.662)
(85.961)
(86.449)
(92.166)
Operaciones Interbancarias Inversiones Cartera de Créditos Bruta Cartera de créditos por vencer
Provisiones Deudores por Aceptación Cuentas por Cobrar Bienes Realiz., Adjud. por pago, Arrend. Mercantil Propiedades y Equipo Otros Activos Ac tiv o Activos Productivos Actiivos Improductivos
115.974
81.511
100.020
98.382
110.404
(102.457)
124.869
27.751 (104.603)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
19.446
21.908
28.590
32.648
32.046
30.507
28.853
31.252
30.556
-
-
5.409
6.040
45
34
31
26
21
18
14
7.755
9.143
8.481
8.034
7.453
8.019
7.572
69.496
123.744
140.272
139.655
156.990
150.374
161.681
162.313
177.942
763.429
934.817
1.126.655
1.302.690
1.288.145
1.322. 550
1.431.754
1.475.022
1.485. 963
752.738
923.491
1.115.988
1.272.423
1.234.877
1.259.089
1.387.446
1.436.593
1.439.793
10.691
11.326
10.667
30.267
53.268
38.728
44.308
38.428
46.170
299.183
407.175
463.838
522.047
527.599
576.844
610.900
639.901
641.442
4.446
3.567
3.357
4.349
5.489
4.432
4.619
3.663
6.197
-
-
-
-
-
-
-
-
PASIVO S Obligaciones con el Público Depósitos A La Vista Operaciones De Reporto Depósitos A Plazo
294.736
400.675
456.838
512.755
518.334
569.218
601.487
-
630.402
628.128
Depósitos de garantía
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Depósitos Restringidos
-
2.933
3.643
4.943
3.775
3.194
4.794
5.835
7.118
Operaciones Interbancarias
-
-
10.000
-
-
4.000
24.600
-
-
Obligaciones Inmediatas
-
-
-
-
-
20
Aceptaciones en Circulación
-
-
-
-
-
Cuentas por Pagar Obligaciones Financieras Valores en Circulación Obligaciones convert. en acciones y aportes capitaliz.
-
-
40
-
-
-
-
213.026
242.769
267.492
309.236
273.700
268.314
312.326
332.848
931
988
608
10.746
15.461
10.804
11.866
19.700
15.211
41.944
47.505
82.515
92.744
113.013
115.353
115.658
151.860
154.332
-
-
66.804
70.412
111.162
138.995
128.570
134.156
131.249
99.748
131.628
Pas iv os
621.887
768.850
935.615
1.073.767
1.058.343
1.109. 491
1.206.598
1.244.096
1.245. 856
Patr imonio
141.542
165.967
191.040
228.923
229.801
213. 059
225.156
230.926
240. 106
Pas iv o + Patr imonio
763.429
934.817
1.126.655
1.302.690
1.288.144
1.322. 550
1.431.754
1.475.022
1.485. 963
Otros Pasivos
-
-
-
-
-
303.244
-
-
R ESULT ADO S I ngr es os F inanc ier os
171.449
192.300
227.027
250.856
65.922
132. 423
203.523
278.051
73. 274
Intereses y Descuentos Ganados
60.880
70.313
86.814
106.017
30.979
62.310
96.597
131.230
35.123
Comisiones Ganadas
86.312
89.985
99.391
109.743
17.194
35.535
54.518
75.011
20.394
Utilidades Financieras
1.197
89
91
83
18
40
63
86
19
Ingresos por Servicios
23.060
31.912
40.731
35.014
17.730
34.538
52.346
71.724
17.737
24.987
25.528
30.324
35.659
9.675
19. 940
31.415
43.898
12. 898
24.167
24.756
29.384
34.541
9.435
19.469
30.740
42.772
12.681
817
769
937
1.115
214
443
638
1.085
194
4
3
3
3
26
28
36
41
23
146.462
166.772
196.703
215.198
56.247
112. 483
172.108
234.153
60. 377
Egr es os F inanc ier os Intereses Causados Comisiones Causadas Pérdidas Financieras M agen F inanc ier o Br uto Provisiones M ar gen F inanc ier o Neto
20.453
21.637
28.285
25.930
1.514
15.566
26.796
43.887
12.226
126.009
145.135
168.418
189.268
54.733
96. 918
145.312
190.266
48. 151
Ingresos Operacionales
14.406
17.500
24.801
23.893
4.776
9.153
14.648
20.273
5.213
Egresos Operacionales
94.480
111.609
125.731
144.938
38.254
74.778
113.321
154.876
39.204 14. 160
R es ultado O per ac ional
45.934
51.026
67.489
68.223
21.255
31. 293
46.639
55.662
Ingresos Extraordinarios
4.605
11.843
7.565
15.273
2.901
4.287
9.711
12.155
3.451
Egresos Extraordinarios
6.529
10.552
15.761
21.694
7.065
9.495
12.244
13.799
1.612
U tilidades antes Par tic ipac ión e Impues tos
44.011
52.317
59.293
61.802
17.091
26.084
44.106
54.019
15.998
Participación e Impuestos
13.491
15.180
15.769
22.042
7.157
10.395
16.157
20.255
5.978
30.520
37.137
43.523
39.760
9.934
15. 689
27.950
33.764
10. 020
U tilidad N et a M ÁRG ENES F INANCI ERO S Margen Neto de Intereses
36.713
45.557
57.430
71.476
21.544
42.841
65.857
88.458
22.443
Margen Neto Intereses / Ingresos Financieros
21,41%
23,69%
25,30%
28,49%
32,68%
32,35%
32,36%
31,81%
30,63%
Margen Financiero Bruto / Ingresos Financieros
85,43%
86,73%
86,64%
85,79%
85,32%
84,94%
84,56%
84,21%
82,40%
Provisiones / Ingresos Financieros
11,93%
11,25%
12,46%
10,34%
2,30%
11,75%
13,17%
15,78%
16,69%
Margen Financiero Neto / Ingresos Financieros
73,50%
75,47%
74,18%
75,45%
83,03%
73,19%
71,40%
68,43%
65,71%
Utilidad Neta / Ingresos Financieros
17,80%
19,31%
19,17%
15,85%
15,07%
11,85%
13,73%
12,14%
13,67%
Ingresos Extraordinarios / Utilidad Neta
15,09%
31,89%
17,38%
38,41%
29,20%
27,32%
34,75%
36,00%
34,44%
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A.
Atentamente,
Econ. Catalina Pazos Gerente General
www.ratingspcr.com
Econ. Delia Melo Analista
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