DWS CRECIMIENTO F.I. Nº Registro CNMV: 1470 Informe SEMESTRAL del 2º Semestre de 2015 Gestora Grupo Gestora Auditor

DWS INVESTMENTS DWS DEUTSCHE BANK KPGM:CUENTAS 2014 FAVORABLE

Depositario Grupo Depositario Rating depositario

DEUTSCHE BANK Aa3

Fondo por compartimentos NO El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en WWW.DWS.ES. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección PS DE LA CASTELLANA 18, 4ªPLANTA. MADRID 28046

Correo electrónico

[email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro:

08/06/1998

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo: Vocación Inversora: Perfil de riesgo:

Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Renta Variable Mixta Euro 5/7

Descripción general El fondo tendrá habitualmente entorno a un 50% de exposición, directa o indirectamente a través de IIC, a renta variable, pudiendo ésta variar entre el 30% y el 75% si las condiciones de mercado lo aconsejan. Las inversiones se centrarán en valores cotizados de mercados de la UE, si bien no se descarta la inversión en valores cotizados en cualquier mercado de (incluyendo países emergentes) siendo en todo caso valores de alta capitalización. Se podrá invertir más del 35% de patrimonio en valores emitidos o avalados porun Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. Operativa en instrumentos derivados El fondo podrá operar con derivados negociados en mercados organizados con el fin de cobertura e inversión; en mercados no organizados con el fin de cobertura; podrá operar con el fin de de inversión sólo de acuerdo a la normativa vigente. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercadoes el método del compromiso. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación: EUR

2. Datos económicos 2.1. Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Nº de participaciones

Nº de partícipes

CLASE

Divisa Período Actual

Período Anterior

Beneficios brutos distribuidos por participación

Período Actual

Período Anterior

Período Actual

DWS CRECIMIENTO A F.

6.453.931,60

6.733.103,46

721

714

EUR

0,00

0,00

DWS CRECIMIENTO B F.

7.724.045,65

7.205.095,80

18

17

EUR

0,00

0,00

Inversión Distribuye mínima Dividendos

Período Anterior 6,01 Euros

NO NO

Patrimonio (en miles) CLASE

Divisa

DWS CRECIMIENTO A F.

EUR

A final del período 70.872

Diciembre 2014 70.723

Diciembre 2013 45.674

Diciembre 2012 22.272

DWS CRECIMIENTO B F.

EUR

85.775

82.776

62.631

39.583

Valor liquidativo de la participación CLASE

Divisa

DWS CRECIMIENTO A F.

EUR

A final del período 10,9812

Diciembre 2014 10,6213

Diciembre 2013 9,9629

Diciembre 2012 8,9165

DWS CRECIMIENTO B F.

EUR

11,1050

10,6929

10,0101

8,9451

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Período Acumulada

CLASE s/patrimonio

Total

s/resultados

s/patrimonio

Base de cálculo

Sistema de imputación

Total

s/resultados

DWS CRECIMIENTO A F.I.

0,63

0,63

1,24

1,24

patrimonio

al fondo

DWS CRECIMIENTO B F.I.

0,41

0,41

0,82

0,82

patrimonio

al fondo

CLASE Período

Comisión de depositario % efectivamente cobrado Acumulada

Base de cálculo

DWS CRECIMIENTO A F.I.

0,03

0,06

patrimonio

DWS CRECIMIENTO B F.I.

0,02

0,03

patrimonio

Período Actual Indice de rotación de la cartera (%) Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Período Anterior

Año Actual

Año Anterior

0,63

0,25

0,87

0,95

0,05

0,40

0,12

0,43

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, este dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles.

2.2. Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual DWS CRECIMIENTO A F.I. Divisa de denominación: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral

Anual

Acumulado 3er 2º 1er Trimestre 2015 Trimestre Trimestre Trimestre Actual 2015 2015 2015 Rentabilidad

Rentabilidades extremas(i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

3,39

4,36

-5,27

-3,28

Trimestre Actual % Fecha -1,93 03/12/2015 1,74 05/10/2015

2014

2013

2012

2010

8,13

Último año % Fecha -3,24 24/08/2015 2,06 25/08/2015

Últimos 3 años % Fecha

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Trimestral

Anual

Acumulado 3er 2º 1er Trimestre 2015 Trimestre Trimestre Trimestre Actual 2015 2015 2015 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo

10,84

10,75

14,69

9,24

7,27

2014

2013

2012

2010

Trimestral

Anual

Acumulado 3er 2º 1er Trimestre 2015 Trimestre Trimestre Trimestre Actual 2015 2015 2015

2014

2013

2012

2010

Volatilidad(ii) de: 21,86 0,24 11,63

Ibex-35 Letra Tesoro 1 año 50 EUROSTOXX 50PRICE & 30 EGB0 & 20 EG00

20,96 0,16 10,36

26,19 0,21 14,53

19,53 0,27 11,06

19,93 0,29 9,67

6,43 6,43 5,77 2,67 Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período de referencia. VaR histórico(iii) (ii)

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Trimestral Acumulado 2015

Trimestre Actual

1,37

3er Trimestre 2015

0,35

Anual

2º Trimestre 2015

0,34

1er Trimestre 2015

0,34

2014

0,34

2013

1,18

2012

1,16

2010

1,22

Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de estas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

La Política de Inversión de la IIC ha sido cambiada el 31 de Octubre de 2014. Se puede encontrar información adicional en el Anexo de este informe

A) Individual DWS CRECIMIENTO B F.I. Divisa de denominación: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral

Anual

Acumulado 3er 2º 1er Trimestre 2015 Trimestre Trimestre Trimestre Actual 2015 2015 2015 Rentabilidad

Rentabilidades extremas(i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

3,85

4,47

-5,16

-3,17

Trimestre Actual % Fecha -1,93 03/12/2015 1,74 05/10/2015

2014

2013

2012

2010

8,25

Último año % Fecha -3,24 24/08/2015 2,06 25/08/2015

Últimos 3 años % Fecha

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Trimestral

Anual

Acumulado 3er 2º 1er Trimestre 2015 Trimestre Trimestre Trimestre Actual 2015 2015 2015

2014

2013

2012

2010

Volatilidad(ii) de: 10,84 21,86 0,24 11,63

Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año 50 EUROSTOXX 50PRICE & 30 EGB0 & 20 EG00

10,75 20,96 0,16 10,36

14,69 26,19 0,21 14,53

9,25 19,53 0,27 11,06

7,27 19,93 0,29 9,67

6,43 6,43 5,77 2,67 Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período de referencia. VaR histórico(iii) (ii)

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Trimestral Acumulado 2015

0,92

Trimestre Actual

3er Trimestre 2015

0,23

0,23

Anual

2º Trimestre 2015 0,23

1er Trimestre 2015 0,23

2014

0,98

2013

2012

1,01

2010

1,07

Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de estas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

La Política de Inversión de la IIC ha sido cambiada el 31 de Octubre de 2014. Se puede encontrar información adicional en el Anexo de este informe

B) Comparativa Durante el período de referencia, la rentabilidad media de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Monetario a corto plazo Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial

Patrimonio gestionado* (miles de euros) 0 0 650.721 0 171.118 0 206.800 0 76.055 9.574 295.272 0 0 0

Nº de partícipes*

Rentabilidad semestral media**

0 0 32.156 0 737 0 2.109 0 2.889 385 6.265 0 0 0

0,00 0,00 -0,02 0,00 0,51 0,00 -1,22 0,00 -4,44 -1,30 -0,35 0,00 0,00 0,00

Patrimonio gestionado* Nº de partícipes* (miles de euros) 63.737 3.462 719.122 22.012 2.192.399 70.015

Vocación inversora Retorno Absoluto Global Total fondos

Rentabilidad semestral media** -1,31 -0,56 -0,51

* Medias. (1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Distribución del patrimonio

Importe

(+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

117.126 21.074 95.705 347 0 32.381 7.141 156.648

% sobre patrimonio

Fin período anterior % sobre patrimonio

Importe

74,77 13,45 61,10 0,22 0,00 20,67 4,56 100,00

142.962 36.691 105.763 508 0 9.869 2.720 155.551

91,91 23,59 67,99 0,33 0,00 6,34 1,75 100,00

Variación acumulada anual

% variación respecto fin período anterior

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

2.4. Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) +- Suscripciones/reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos +- Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos +- Resultados en renta fija (realizadas o no) +- Resultados en renta variable (realizadas o no) +- Resultados en depósitos (realizadas o no) +- Resultados en derivados (realizadas o no) +- Resultados en IIC (realizadas o no) +- Otros resultados +- Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

Variación del período actual

Variación del período anterior

155.550 1,80 0,00 -1,09 -0,56 0,53 0,14 0,50 -0,87 0,00 -0,59 -0,29 0,02 0,00 -0,54 -0,51 -0,02 -0,01 0,00 0,00 0,01 0,00 0,01 0,00 156.647

153.499 -3,36 0,00 4,63 5,27 0,61 0,55 0,20 1,74 0,00 1,56 0,52 0,09 0,00 -0,65 -0,50 -0,02 -0,01 0,00 -0,12 0,01 0,00 0,01 0,00 155.550

153.499 -1,60 0,00 3,56 4,74 1,14 0,70 0,70 0,88 0,00 0,98 0,23 0,11 0,00 -1,20 -1,02 -0,04 -0,02 0,00 -0,12 0,02 0,00 0,02 0,00 156.647

-152,85 0,00 -779,49 -684,56 -15,31 -75,16 146,39 -149,42 0,00 -137,29 -155,35 -81,24 -217,18 -50,95 -0,11 -0,34 32,28 14,79 -97,57 -43,98 0,00 -43,98 0,00

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

3. Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del período

Valor de mercado

%

Período anterior Valor de mercado

Período actual Descripción de la inversión y emisor

%

Divisa

Divisa

Período actual Descripción de la inversión y emisor

Valor de mercado

%

Período anterior Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

Período anterior Valor de mercado

Período actual Descripción de la inversión y emisor

%

Divisa

Descripción de la inversión y emisor

Divisa

Período actual

Valor de mercado

%

Período anterior Valor de mercado

%

ES00000122T3 - Bonos|KINGDOM OF SPAIN|4,850|2020-10-31

EUR

2.462

1,57

2.393

1,54

XS0431928414 - Bonos|ARCELORMITTAL|10,625|2016-06-03

EUR

3.555

2,27

3.632

2,33

ES00000123K0 - Bonos|KINGDOM OF SPAIN|5,850|2022-01-31

EUR

0

0,00

2.570

1,65

XS0875105909 - Bonos|BANCO POPULAR ESPANOL SA|4,000|2015-07-17

EUR

0

0,00

1.201

0,77

ES00000124B7 - Bonos|KINGDOM OF SPAIN|3,750|2018-10-31

EUR

0

0,00

2.232

1,43

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año

3.555

2,27

7.369

4,73

ES00000126A4 - Bonos|KINGDOM OF SPAIN|1,800|2024-11-30

EUR

0

0,00

4.699

3,02

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

59.602

38,06

54.056

34,75

ES00000127C8 - Bonos|KINGDOM OF SPAIN|1,000|2030-11-30

EUR

4.857

3,10

0

0,00

XS1180288216 - Pagarés|ACCIONA|2,007|2016-01-28

1.469

0,94

1.477

0,95

7.319

4,67

11.894

7,64

1.383

0,88

0

0,00

7.319

4,67

11.894

7,64

0

0,00

976

0,63

1.452

0,93

1.465

0,94

4.304

2,75

3.918

2,52

63.906

40,81

57.974

37,27

Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año TOTAL RENTA FIJA COTIZADA ES0529743140 - Pagarés|ELECNOR|0,730|2015-07-09

EUR

0

0,00

499

0,32

ES0505047045 - Pagarés|GRUPO BARCELO|1,850|2017-07-31

EUR

489

0,31

0

0,00

XS1196792144 - Pagarés|ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV|1,520|2016-

EUR

1.020

0,65

1.022

0,66

ES0529743132 - Pagarés|ELECNOR|1,600|2016-02-12

EUR

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA TOTAL RENTA FIJA

EUR

XS1318717672 - Pagarés|OBRASCON HUARTE LAIN SA|1,240|2016 EUR -11-0 XS1086870539 - Pagarés|OBRASCON HUARTE LAIN SA|1,946|2015 EUR -07-0 XS1180279579 - Pagarés|OBRASCON HUARTE LAIN SA|1,520|2016 EUR -01-2 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA TOTAL RENTA FIJA

988

0,63

989

0,64

DE0008404005 - Acciones|ALLIANZ AG

EUR

1.497

0,96

1.279

0,82

2.497

1,59

2.510

1,62

LU0323134006 - Acciones|ARCELORMITTAL

EUR

119

0,08

268

0,17

9.816

6,26

14.404

9,26

FR0000120628 - Acciones|AXA SA

EUR

0

0,00

1.551

1,00

ES0118900010 - Acciones|FERROVIAL SA

EUR

811

0,52

743

0,48

IT0000072618 - Acciones|INTESA SANPAOLO SPA

EUR

0

0,00

643

0,41

ES0632105948 - Derechos|ACERINOX S.A.

EUR

0

0,00

19

0,01

DE000BASF111 - Acciones|BASF SE

EUR

0

0,00

1.263

0,81

ES0673516961 - Derechos|REPSOL SA

EUR

0

0,00

38

0,02

DE000BAY0017 - Acciones|BAYER AG

EUR

3.043

1,94

3.299

2,12

ES0673516979 - Derechos|REPSOL SA

EUR

39

0,02

0

0,00

GB0000566504 - Acciones|BHP BILLITON PLC

GBP

165

0,11

281

0,18

ES0177542018 - Acciones|INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIR EUR

661

0,42

0

0,00

DE0005190003 - Acciones|BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG

EUR

0

0,00

507

0,33

ES0168675090 - Acciones|LIBERBANK SA

EUR

1.140

0,73

1.245

0,80

FR0000131104 - Acciones|BNP PARIBAS SA

EUR

0

0,00

1.226

0,79

ES0105025003 - Acciones|MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA

EUR

0

0,00

3.637

2,34

DE0005439004 - Acciones|CONTINENTAL

EUR

633

0,40

0

0,00

ES0113211835 - Acciones|BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI

EUR

1.137

0,73

1.467

0,94

IT0004781412 - Acciones|CREDITO ITALIANO SPA

EUR

496

0,32

0

0,00

ES0113679I37 - Acciones|BANKINTER SA

EUR

0

0,00

985

0,63

DE0007100000 - Acciones|DAIMLER AG

EUR

0

0,00

1.684

1,08

ES0113900J37 - Acciones|BANCO SANTANDER SA

EUR

534

0,34

727

0,47

DE0005552004 - Acciones|DEUTSCHE POST AG

EUR

939

0,60

0

0,00

ES0132105018 - Acciones|ACERINOX S.A.

EUR

464

0,30

593

0,38

DE0005557508 - Acciones|DEUTSCHE TELEKOM AG

EUR

0

0,00

916

0,59

ES0148396007 - Acciones|AC.INDITEX

EUR

0

0,00

691

0,44

DE0005140008 - Acciones|DEUTSCHE BANK AG

EUR

634

0,40

758

0,49

ES0173516115 - Acciones|REPSOL SA

EUR

861

0,55

1.301

0,84

IT0003128367 - Acciones|ENEL SPA

EUR

773

0,49

808

0,52

ES0178430E18 - Acciones|TELEFONICA SA

EUR

611

0,39

740

0,48

FR0000133308 - Acciones|ORANGE SA

EUR

604

0,39

539

0,35

6.258

4,00

12.186

7,83

FR0010208488 - Acciones|GDF SUEZ

EUR

1.032

0,66

3.093

1,99

6.258

4,00

12.186

7,83

DE0006047004 - Acciones|HEIDELBERGCEMENT AG

EUR

0

0,00

985

0,63

0

0,00

2.325

1,49

DE0006231004 - Acciones|INFINEON TECHNOLOGIES AG

EUR

0

0,00

993

0,64

0

0,00

878

0,56

NL0000303600 - Acciones|ING GROEP NV

EUR

0

0,00

2.360

1,52

0

0,00

3.203

2,05

BE0003793107 - Acciones|ANHEUSER-BUSCH INBEV NV

EUR

975

0,62

916

0,59

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA TOTAL RENTA VARIABLE ES0124143001 - Participaciones|MUTUAFONDO BONOS EUR FINANCIEROS ES0127337014 - Participaciones|DWS RENTAS EMERGENTES 2015 EUR B TOTAL IIC - Deposito|BCO.POPULAR (MDO.CAPITALES)|0,650|2015

EUR

0

0,00

3.250

2,09

BE0003565737 - Acciones|KBC GROEP NV

EUR

500

0,32

0

0,00

- Deposito|BCO.POPULAR (MDO.CAPITALES)|0,600|2016

EUR

5.000

3,19

0

0,00

FR0000120321 - Acciones|L`OREAL

EUR

613

0,39

0

0,00

- Deposito|BANCO DE SABADELL|0,750|2015 09 30

EUR

0

0,00

4.000

2,57

DE0006483001 - Acciones|LINDE

EUR

0

0,00

835

0,54

5.000

3,19

7.250

4,66

IT0001479374 - Acciones|LUXOTTICA GROUP SPA

EUR

747

0,48

0

0,00

21.074

13,45

37.043

23,80

DE0006602006 - Acciones|GEA GROUP AG

EUR

0

0,00

470

0,30

TOTAL DEPÓSITOS

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR IT0004695075 - Bonos|REPUBLIC OF ITALY|2,375|2021-09-01

EUR

2.819

1,80

0

0,00

IT0004965148 - Acciones|MONCLER SPA

EUR

382

0,24

0

0,00

IT0005001547 - Bonos|REPUBLIC OF ITALY|1,875|2024-09-01

EUR

5.995

3,83

0

0,00

FR0000121485 - Acciones|KERING

EUR

579

0,37

587

0,38

IT0004957574 - Bonos|REPUBLIC OF ITALY|1,750|2018-12-01

EUR

2.201

1,41

0

0,00

FR0000131906 - Acciones|RENAULT SA

EUR

0

0,00

804

0,52

IT0005028003 - Bonos|REPUBLIC OF ITALY|1,075|2021-12-15

EUR

2.152

1,37

0

0,00

FI0009003305 - Acciones|SAMPO OYJ

EUR

752

0,48

676

0,43

US912828H375 - Bonos|US TREASURY N/B|0,437|2018-01-15

USD

1.646

1,05

1.613

1,04

FR0000120578 - Acciones|SANOFI

EUR

1.638

1,05

1.838

1,18

XS0883537143 - Bonos|KINGDOM OF SPAIN|4,750|2020-04-30

EUR

2.424

1,55

2.364

1,52

DE0007164600 - Acciones|SAP SE

EUR

991

0,63

0

0,00

XS0849423081 - Bonos|KINGDOM OF SPAIN|4,875|2017-07-30

EUR

2.332

1,49

2.419

1,55

FR0000121972 - Acciones|SCHNEIDER ELECTRIC SE

EUR

0

0,00

1.068

0,69

19.569

12,50

6.396

4,11

DE0007236101 - Acciones|SIEMNENS AG

EUR

1.426

0,91

1.433

0,92

3.675

2,35

0

0,00

FR0000130809 - Acciones|SOCIETE GENERALE SA

EUR

1.310

0,84

1.289

0,83

3.675

2,35

0

0,00

AU000000S320 - Acciones|SOUTH 32

GBP

0

0,00

19

0,01

Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año US912796HT95 - Letras|US TREASURY N/B|0,407|2016-06-02

USD

Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año USF12033AZ33 - Bonos|DANONE SA|1,500|2022-06-15

USD

2.939

1,88

2.849

1,83

FR0000120271 - Acciones|TOTAL SA

EUR

1.128

0,72

1.191

0,77

FR0011660596 - Bonos|EUTELSAT COMMUNICATIONS|2,625|2020-01-13

EUR

1.699

1,08

0

0,00

DE0005089031 - Acciones|UNITED INTERNET AG

EUR

0

0,00

382

0,25

FR0011568963 - Bonos|RENAULT SA|3,625|2018-09-19

EUR

0

0,00

2.560

1,65

FR0000125486 - Acciones|VINCI SA

EUR

0

0,00

928

0,60

USF0609NAP36 - Bonos|AXA SA|3,231|2018-12-14

USD

1.922

1,23

924

0,59

FR0000125684 - Acciones|ZODIAC SA

EUR

0

0,00

702

0,45

USC10602AN70 - Bonos|BOMBARDIER INC|3,750|2018-03-15

USD

1.241

0,79

1.275

0,82

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA

20.976

13,40

35.591

22,90

US05946KAA97 - Bonos|BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI|2,875|2017

USD

1.929

1,23

1.892

1,22

20.976

13,40

35.591

22,90

US172967HL89 - Bonos|CITIGROUP INC|0,259|2017-03-10

USD

2.756

1,76

2.673

1,72

LU0572586674 - Participaciones|ALKEN FUND-ABSOL RET EURO EUR

2.452

1,57

0

0,00

US651639AN69 - Bonos|NEWMONT MINING|1,750|2022-03-15

USD

2.039

1,30

2.138

1,37

LU0273179951 - Participaciones|DEUTSCHE INV EM CORP-USD

USD

0

0,00

1.570

1,01

US71647NAG43 - Bonos|PETROLEO BRASILE?O|1,625|2017-03-17 USD

0

0,00

3.542

2,28

LU0329760937 - Participaciones|DWS INV GLOBAL INFRASTRCT FC

EUR

0

0,00

570

0,37

TOTAL RENTA VARIABLE

XS0525912449 - Bonos|BARCLAYS PLC|6,000|2021-01-14

EUR

2.469

1,58

2.413

1,55

LU0179220412 - Participaciones|DWS INVEST CONVERTIBLES

EUR

1.257

0,80

1.251

0,80

XS1169791529 - Bonos|BANCO POPULAR ESPANOL SA|2,000|2020-02-03

EUR

0

0,00

2.938

1,89

LU0234573854 - Participaciones|GOLDMAN SACHS GLB HIGH YIELD

USD

2.247

1,43

0

0,00

XS1014997073 - Bonos|ENEL SPA|5,000|2020-01-15

EUR

2.672

1,71

1.580

1,02

LU0482497798 - Participaciones|INVESCO GREATER CHINA EQ A EUR

0

0,00

1.317

0,85

XS0906420574 - Bonos|FIAT SPA|6,625|2018-03-15

EUR

2.122

1,35

2.118

1,36

GB00B4WZ0J97 - Participaciones|M&G GLOBAL CONVERTIBLE CH

EUR

0

0,00

1.346

0,87

XS1084024584 - Bonos|GAZPROMBANK|4,000|2019-07-01

EUR

679

0,43

637

0,41

LU0976012673 - Participaciones|NORDEA EUR HY-BIT EUR

EUR

1.597

1,02

1.578

1,01

US36966THT25 - Bonos|GENERAL ELECTRIC CO|0,382|2023-03-15 USD

2.145

1,37

1.235

0,79

LU0128469243 - Participaciones|PF(LUX) GLOBAL EMMERGING DEBT

USD

0

0,00

1.563

1,00

Descripción de la inversión y emisor

Valor de mercado

%

Período anterior Valor de mercado

Período actual Divisa

Divisa

Período actual

Descripción de la inversión y emisor %

Valor de mercado

%

Período anterior Valor de mercado

%

XS1152338072 - Bonos|MERCK KGAA|2,625|2074-12-12

EUR

2.971

1,90

1.968

1,27

LU0229940001 - Participaciones|FRANK TEMP INV ASIA GR-A

EUR

1.142

0,73

1.474

0,95

XS0831370613 - Bonos|REPSOL SA|4,375|2018-02-20

EUR

2.506

1,60

2.534

1,63

IE00B2NPKV68 - Participaciones|ETF ISH JPM USD EM BND

USD

1.554

0,99

0

0,00

XS0972570351 - Bonos|TELEFONICA SA|6,500|2018-09-18

EUR

2.714

1,73

2.795

1,80

LU0227145629 - Participaciones|AXA WORLD FD-GL INFLAT IACC

EUR

784

0,50

795

0,51

DE000A1R0410 - Bonos|THYSSENKRUPP AG|3,125|2019-10-25

EUR

0

0,00

2.071

1,33

11.033

7,04

11.464

7,37

DE000A1R08U3 - Bonos|THYSSENKRUPP AG|4,000|2018-08-27

EUR

0

0,00

2.149

1,38

95.915

61,25

105.029

67,54

32.803

20,94

40.291

25,91

116.989

74,70

142.072

91,34

0

0,00

2.536

1,63

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año US87938WAN39 - Bonos|TELEFONICA SA|1,996|2016-02-16

USD

TOTAL IIC

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Area Geográfica

Tipo de Valor

LIQUIDEZ

22,7 %

ACCIONES

17,9 %

OTROS

22,2 %

BONOS

41,8 %

RENTA FIJA ESPAÑOLA

13,7 %

FONDOS DE INVERSION

RENTA FIJA EURO (EX.ESP)

23,0 %

LIQUIDEZ

18,5 %

OTROS

RENTA VARIABLE EURO (EX.ESP) Total

100,0 %

7,3 % 22,7 % 10,3 %

Total

100,0 %

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del período (Importes en miles de EUR) Instrumento INDICE EURO STOXX

Compra Futuro|INDICE EURO

Total subyacente renta variable EURO-DOLAR SPOT

Compra Futuro|EURO-DOLAR

Total subyacente tipo de cambio INDICE NASDAQ INDICE NIKKEI 225 INDICE STANDAR & POORS 500 INDEX

Compra Futuro|INDICE NASDAQ|20| Compra Futuro|INDICE NIKKEI 225|500| Compra Futuro|INDICE STANDAR &

Total otros subyacentes

TOTAL OBLIGACIONES

Importe nominal comprometido 37.361 37.361 3.040 3.040 2.920 2.284 14.250 19.454 59.855

Objetivo de la inversión Inversión Inversión Inversión Inversión Inversión

4. Hechos relevantes SI a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

NO X X X X X X X X X X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes En relación con el adelanto en la hora de cierre de BME los días 24 y 31 de diciembre (que pasará de las 17.30h a las 14.00h) y de otros mercados internacionales, y con el objetivo de no incumplir lo establecido en el art 78.2 RIIC, la mencionada sociedad gestora adelantará su hora de corte a la recepción de suscripciones y reembolsos para los días 24 y 31 de diciembre, de las 17.30h a la 14.00 para todos los fondos de inversión gestionados por DWS Investments.

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)

NO

X X X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.

X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Anexo: La Gestora puede realizar por cuenta de la Institución operaciones vinculad as, previstas en el artículo 99 del RIIC. La gestora cuenta con un procedim iento de control recogido en su Reglamento Interno. Adquisición de valores emitidos por el grupo: 9.852.023,24 Operaciones de Renta Variable: 3.891.852,33 Operaciones de Renta Fija: 5.896.234,50 Participaciones Significativas: . Daniel Bravo Andreu tiene una participación total directa de un 55,32% de la serie B de Dws Crecimiento.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable.

9. Anexo explicativo del informe periódico Durante el segundo semestre del año, el fondo ha logrado una rentabilidad del -1,14% en la clase A y un -0,92% en la clase B, ambas por encima de su índice de referencia (50% Eurostoxx50 + 30% ML Monetario + 20% ML EMU Gobiernos), que cayó un -1,30%. El BCE planeaba revisar la política monetaria actual debido a que la inflación aún se mantenía muy lejos del objetivo. Este mismo día ante la apreciación de dólar se decidió reducir un poco el peso de esta divisa en cartera. Adicionalmente se volvió a reducir cuando el euro se cambiada por menos de 1,09 dólares y una tercera vez cuando el dólar tocó el 1,05. Durante el segundo trimestre el fondo mantuvo una exposición media a la renta variable cercana al 53%, finalizando el año en 54,8%. También se aumentó ligeramente la duración de la cartera pasando del 2,60 a finales del primer semestre al 2,76 a cierre de año, aunque en ciertas ocasiones la duración llegó a estar por encima del 3,20. Con esto la cartera finaliza el período principalmente con tres apuestas: renta variable europea la cual representa más de un 70% del total de la renta variable, dólar americano al que el fondo tiene un más de un 13% de exposición y finalmente la deuda high yield que conforma cerca de un 25% del total de la renta fija. La volatilidad del valor liquidativo del fondo durante el 2015 fue de 10,84 mientras que la del índice referenciado fue del 11,63. La rentabilidad máxima del segundo semestre fue de +2,06% mientras que la mínima fue de -3,24% para ambas clases. Adicionalmente, el fondo incurrió en unos gastos totales del 0,69% en la clase A y 0,46% en la clase B en el segundo semestre del año. La evolución patrimonial del fondo a lo largo de 2015 ha sido estable habiendo pasado de 70.722.977 euros en diciembre de 2014 a 70.871.655 euros a 31 de diciembre de 2015 para la clase A. A su vez la clase B ha pasado de 82.775.704 euros en diciembre de 2014 a 85.775.397 euros a 31 de diciembre de 2015. El número de participes con respecto al trimestre anterior se ha mantenido relativamente estable en ambas clases con la A pasando de 714 el 30 de junio a 721 el 31 de diciembre y la B de 17 a 18, respectivamente. Los saldos en cuentas corrientes son remunerados a tipos de interés de mercado. DWS mantiene una política de actuación en relación con el ejercicio de los derechos políticos inherentes a todos los valores integrados en los fondos gestionados, cuyos emisores sean sociedades españolas, orientada al beneficio de los partícipes. Así, hemos asistido a la práctica totalidad de las Juntas Generales de Accionistas que han celebrado compañías españolas presentes en nuestras carteras. El voto se ha realizado en base a los criterios de nuestra política de ejercicio de voto (Proxy Voting). Remuneración de DWS Investments (Spain) S.G.I.I.C., S.A, a su personal durante el ejercicio 2015. La cuantía total de la remuneración abonada por Dws Investments (Spain) S.G.I.I.C., S.A a su personal, durante el ejercicio 2015, ha sido: Remuneración fija: 3.054.405,01 euros, Remuneración variable: 755.427,98 euros * (Ver Nota) Número de beneficiarios: 37 empleados. Adicionalmente, el importe agregado de la remuneración del Colectivo Identificado en función de las actividades que realizan, distinguiendo entre Altos Cargos y Empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgo ascendió a 1.160.872 euros correspondiendo a Altos Cargos 799.425 euros. NOTA* Cuantía calculada según la provisión de Cash Bonus a la fecha de cierre del ejercicio pudiendo sufrir alguna leve variación hasta su asignación definitiva.