Informe Razonado de Presupuesto 2016 Objetivo:

Revisar el proyecto de presupuesto presentado por la Empresa a Dipres y emitir una opinión razonada respecto a la alineación de dicho proyecto con los compromisos estratégicos y de gestión de la Empresa, como también una opinión técnica sobre los nuevos proyectos de inversión propuestos.

Empresa:

CASA DE MONEDA

Contabilidad: IFRS, en dólares. Fecha:

27 de noviembre de 2015

Autor:

VSB/AFC

ANTECEDENTES Con 270 años de historia, Casa de Moneda de Chile es la empresa más antigua del país. Fundada en 1743 como una casa de acuñación monetaria. En 2009 Casa de Moneda, por medio de la ley N° 20.309, se transforma es Sociedad Anónima manteniendo CORFO el 99% de la propiedad y Fisco el restante 1%. Casa de Moneda opera básicamente tres unidades de negocios: • • •

Billetes, donde tiene una nueva línea de impresión con los más altos estándares tecnológicos. Valores, que es también una línea de impresión pero de pasaportes, licencias de conducir, licencias médicas, entre otros. Acuñación, donde se producen tanto monedas nacionales como internacionales, galvanos y medallas conmemorativas.

Casa de Moneda actualmente no imprime billetes para el Banco Central de Chile debido a que técnicamente no cumplía con los requerimientos de éste. Debido a lo anterior se invirtió en una nueva línea de impresión de billetes con una inversión que supera los US$95 millones. El principal desafío de la empresa es lograr un volumen de venta de billetes que rentabilice la inversión. Esto basado en venta al Banco Central de Chile y a otros países, especialmente Latinoamérica.

Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: 3476300 - www.sepchile.cl

Página 1 de 6

PLANIFICACION ESTRATÉGICA PRESENTADA POR LA EMPRESA La empresa ha definido su misión como: Proveer a los clientes del ámbito Estatal o Privado, nacionales e internacionales, productos y servicios de: impresión de alta seguridad, acuñación, identificación, trazabilidad fiscal y otras especies valoradas, de forma competitiva y confiable, cumpliendo con los más altos estándares mundiales de calidad y seguridad, y desarrollando sus actividades dentro de un riguroso marco ético y de respeto hacia la comunidad y el medioambiente. Casa de Moneda de Chile tiene el propósito de colaborar decididamente al aseguramiento de la fe pública. Esta Misión es compartida por el SEP. La cual ha sido definida como su función objetivo. En el proceso de actualización estratégica realizado a fines de 2015, la empresa ha propuesto un conjunto de nuevas iniciativas de gestión agrupándolas en una readecuación de sus objetivos estratégicos. OBJETIVOS ESTRATEGICOS Optimizar Gestión y Procesos Asegurar Negocios Internos, maximizando Estratégicos y Explorar rentabilidad de activos Nuevos Negocios y Mercados.

Desarrollar Capital Humano

Mantener Imagen/Marca de Casa de Moneda de Chile

Sostenibilidad

Definimos 5 iniciativas estratégicas con metas de corto, mediano y largo plazo, de manera de trabajar en proyectos específicos que permitan enfocar los esfuerzos para cada año, y cumplir con el plan estratégico trazado para 5 años. Iniciativas de corto plazo corresponderán a proyectos específicos y parte de las metas transversales 2016. Proyectos y objetivos deben ir de la mano de las capacidades reales. ESTRATEGIAS: INICIATIVAS DE GESTIÓN Asegurar 35% de la producción del BCCH. CP

Identificar 3 nuevos negocios con potencial para CMCH.

Definir estructura óptima y flexible de producción. CP

Asegurar 65% de la producción del BCCH. MP

Evaluar e implementar 2 nuevos negocios.

Lograr un tercer nuevo negocio o mercado estratégico.

CP

Maximizar ocupación de líneas de producción (2 turnos). MP

Nuevas certificaciones de calidad y seguridad.

LP

Garantizar Seguridad, Calidad y Trazabilidad.

Efectuar 1° Encuesta Clima Laboral

CP

Obtener evaluación positiva de clientes para 2015-2016

CP

RSE: definir estructura, recursos y nueva manera de trabajar

MP

Desarrollar Plan de Acción para sostenibilidad.

LP

Implementación RSE para creación de valor compartido

Desarrollar iniciativas que mejoren Plan Capacitación MP

Obtener rentabilidad sobre activos operacionales de 7%.

Lograr relación estratégica con el BCCH. LP

Capacitación continua de procesos en CMCH.

Cumplir Plan de Capacitación.

LP

Efectuar 2° Encuesta Clima Laboral, con mejoras respecto de la 1°.

Contar con una estructura de personal capacitada y con la flexibilidad necesaria para afrontar los desafíos.

Incrementar % éxito en las MP licitaciones, tanto nacionales como internacionales.

LP

Lograr relación estratégica con clientes y proveedores.

Por su parte el SEP ha definido un Mandato a la compañía, en 2014 y lo reafirma en 2015, donde se pone énfasis en Maximizar el valor de la empresa por medio de rentabilizar sus inversiones, evaluar líneas de negocio no rentables para lograr en el largo plazo realizar aportes al Estado. También insta a fortalecer la relación con clientes estratégicos, especialmente el Banco Central de Chile, otros órganos del Estado como SII, Registro Civil y MTT y Bancos Centrales latinoamericanos. Finalmente se le solicita el Cumplimiento de las Guías de Gobierno Corporativo del SEP así como implementar una política de sostenibilidad de la empresa, que considere RSE y Valor Compartido.

Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: 3476300 - www.sepchile.cl

Página 2 de 6

SUPUESTOS La empresa ha utilizado los supuestos y parámetros entregados por DIPRES para la confección de este presupuesto.

Variable TC ($/USD) Variación IPC

Año 2015 Año 2016 660 4,5%

700 3,2%

Es importante indicar que en caso de Casa de Moneda, su contabilidad se lleva en dólares, lo que es planamente consistente con el hecho de que la mayor parte de sus ingresos y costos están en dicha moneda.

ESTADO DE RESULTADOS Estado de Resultados proyectados por la Empresa (cifras en miles de US$) Concepto Ingresos Ordinarios, Total Consumos de Materias Primas y Materiales Secundarios Otros Gastos Varios de Operación Costos Financieros [de Actividades No Financieras] Otros Ingresos distintos de los de Operación Otros Gastos distintos de los de Operación Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Pérdida)

Real Est. Ppto. 2015 2016 2014 45.791 48.852 79.760 -30.580 -28.950 -53.486 -15.294 -18.393 -19.236 140 -2.269 -2.422 91 0 0 0 -225 148 -986 4.615 165 -1.122 312 -2.108 4.615

Var $ Var% 16 -15 16-15 30.907 63% -24.536 -85% -843 -5% -153 -7% 0 * 225 100% 5.601 568% 1.122 100% 6.723 319%

Ingresos Monedas: Considera Contrato 2014/2015 Banco Central de Chile por 9,8 MM. Asume la adjudicación de 65% de contrato 2016/2018 por 14,3 MM con el BCCH Billetes Nacionales y Extranjeros: Considera venta por 125 MM de billetes para República Dominicana en base a licitación adjudicada, 70 MM de Billetes para Banco Central Argentina en base a contrato adjudicado en 2015 y 260 MM en base a desafío de adjudicación de Argentina, Uruguay, Venezuela y Paraguay. Placas Patentes: Se asume un monto en base a contrato adjudicado en 2015 Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: 3476300 - www.sepchile.cl

Página 3 de 6

Otros GAM: Considera volúmenes de venta similares al 2015. Impresión Valores: Considera valores y volúmenes de venta similares a 2015. Servicio Custodia: Se asume un monto en base a contrato vigente con el BCCH.

Gastos Gastos (en $ miles de USD) Real Concepto 2014 Gastos en personal 5.639 Bienes y servicios para la producción 25.296 219 Desahucios y otras indemnizaciones Transferencias corrientes 2.292 Intereses y gastos financieros 340 Inversión real 30.440 TOTAL 64.226

Est. Ppto. 2015 2016 7.988 6.200 33.348 57.602 203 219 2.224 3.073 485 2.422 3.967 3.878 48.991 72.618

Var $ 16 -15 -1.788 24.255 -16 -849 1.937 89 23.627

Var% 16-15 -22,4% 72,7% -7,2% -27,6% 399,2% 2,3% 48,2%

El Gasto en Personal considera una dotación promedio mensual de 362 personas, la cual se incrementa principalmente por el proyecto trazabilidad. De acuerdo a la política y pactos contractuales colectivos se ajustan los haberes que corresponden en marzo y septiembre, de acuerdo al IPC. Se estimó en el rol general incentivo de producción (GIV y GAM) equivalente a 0,75 su sueldo base anual. Considera el seguro colectivo para todos los trabajadores de CMCH, el 100% es pagado por CMCH. Los costos de los procesos de fabricación se basan en estimaciones fundadas en las ventas proyectadas, valor de insumos de acuerdo a valores internacionales de mercado.

PROYECTOS DE INVERSIÓN La empresa presenta proyectos de inversión para el 2016 por MUS$23.880 de los cuales MUS$7.279 corresponde a inversiones de arrastre, que en lo principal son: Línea Billetes, Trazabilidad Fiscal y Licencias de Conducir. Las inversiones nuevas son: Línea Billetes Fase 3 (2da Intaglio), Mejoras Logísticas Bóveda Seguridad (LBIII) y Obras civiles CM

Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: 3476300 - www.sepchile.cl

Página 4 de 6

De la presentación del plan estratégico se pueden extraer los principales proyectos 2015 y los nuevos proyectos 2016. Empresa Casa de Moneda de Chile PROYECTOS ARRASTRE 2015-2016 N°

1

2

Código BIP

Nombre

Objetivo del Proyecto

Proyecto iniciado a comienzos de 2013 y que hoy tiene a Casa de Moneda de Chile con la más alta tecnología para impresión de billetes con altos estándares Proyecto Nueva de calidad y seguridad, durante este año el proyecto se ha centrado en el Línea de proceso de validación para satisfacer los requerimientos de seguridad del 30114989 Billetes BCCH, proceso en el cual se deben realizar inversiones de acuerdo a las (arrastre) brechas que se identifiquen en esta etapa, todo ello de conformidad al Plan Maestro aprobado en el año 2012. Ampliación Bóveda de Custodia

30135071

El principal motivo de esta inversión es satisfacer un requerimiento formal de nuestro principal cliente, con un contrato asegurado a ocho años, luego de lo cual el sigue siendo de CMCH, ya sea para seguir arrendandolo al BCCH o para satisfacer sus necesidades de almacenamiento seguro en bóvedas.

Casa de Moneda de Chile últimamente no ha invertido en sus procesos de confección de herramentales y cuños, teniendo equipos obsoletos. Este Proyecto Preproyecto considera la adquisición de equipamiento faltante para el proceso de Prensa fabricación, y así asegurar la calidad y oportunidad de abastecimiento de herramentales a acuñación. CMCH cuenta con una planta de fabricacion de tarjetas de identificacion en sustrato de policarbonato, de acuerdo a inversion realizada en el año 2014. Es Licencia de de interes de CMCH acreditarse como proveedor del Metro para fabricar todas Conducir las tarjetas que se encuentran asociadas con esta empresa de transporte, por lo tanto se debe invertir en las brechas que se identifiquen en el proceso de acreditación.

3

30123056

4

30130152

5

30134657

6

La ley de reforma tributaria, implica una mayor fiscalización a producción y venta de cajetillas de tabaco. Esto implica generar una solución que permita identificar Línea de el volumen de producción y venta en sus distintas variedades, de manera de Impresión para 30367723 facilitar la fiscalización y minimizar el tráfico y evasión. Este proyecto solo se trazabilidad ejecutará su el consorcio SICPA-CMCH es finalmente adjudicado en el proceso fiscal de licitación que debe efectuar el SII. En caso contrario, se solicitará una autorización para adquirir parte de las maquinas incluidas en el proyecto.

Equipamiento torno para mecanizado de cuños

Existe la necesidad de modernizar la línea de producción de monedas, la que si bien ha intervenido en parte de sus componentes, hay otros que producen inconvenientes en la producción por lo cual es necesario comprar nuevos equipos que permitan optimizar el proceso y reducir costos en la producción.

Monto Autorizado 2015 USD

Monto Arrastre 2016 Utilizado 2015 USD USD

Fecha Inicio

Fecha Término

4.407.800

3.552.469

2.355.331

mar-13

dic-16

35.700

0

0

ago-13

dic-15

63.700

0

0

sep-13

dic-15

243.600

0

243.600

ene-13

dic-16

38.500

0

0

oct-13

dic-15

6.180.400

0

6.180.400

oct-15

dic-16

Empresa Casa de Moneda de Chile PROYECTOS 2016 Nombre

Objetivo del Proyecto

Monto USD

Fecha Inicio

Fecha Término

1

Máquina de impresión intaglio

En gran parte de las licitaciones revisadas un porcentaje importante de billetes cuenta con especificaciones de seguridad que consideran impresión calcográfica en ambos lados del billete, por esta razón es de interés de Casa de Moneda de Chile invertir en una nueva máquina que realice este tipo de impresión, de manera de mantener la productividad de la linea de billete y ser competitivos en el mercado.

15.358.000

ene-16

dic-16

2

Apiladores

Contribuir a la mejora de la operatividad logística de la bóveda de seguridad

414.286

ene-16

dic-16

828.571

ene-16

dic-16

N°

3

Código BIP

Obras Civiles Inversiones para arreglar la infraestructura de Casa de Moneda de Chile menores

Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: 3476300 - www.sepchile.cl

Página 5 de 6

SITUACION FINANCIERA El esquema de financiamiento de CMCH se mantendrá como es en la actualidad: Cartas de Crédito para pago de proveedores estratégicos y sistema bancario local, para financiamiento de Capital de Trabajo. No obstante lo anterior, en el caso que se autoricen nuevas inversiones se requerirá tomar nueva deuda.

DIVIDENDOS: Propuesta empresa: No considera pago de dividendo. Propuesta SEP: Se propone aprobar la propuesta de la empresa. Lo anterior fundado en que CMCH no tendrá utilidades en 2015 y tiene importantes requerimientos de caja en 2016 tanto para servir deuda como para financiar inversiones.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Los esfuerzos realizados por la empresa para mejorar sus ventas, especialmente en billetes para Latinoamérica han dado frutos. Los ingresos para el 2016 consideran desafíos comerciales en ese segmento de mercado. El presupuesto para el 2016 no considera los ingresos generados por producción de billetes chilenos contratados por el Banco Central, en un ejercicio de presupuestario lo anterior parece prudente. Respecto de las inversiones, se recomienda analizar en detalle la rentabilidad de la segunda Intaglio, especialmente en lo referente a las proyecciones de demanda por billetes.

Se recomienda aprobar este presupuesto, con las consideraciones indicadas.

Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: 3476300 - www.sepchile.cl

Página 6 de 6