Análisis Actinver Estudios Sectoriales y Regionales

Abril, 2015

El Sector de los Alimentos Procesados en México

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

1

El Sector de los Alimentos Procesados en México Principales Puntos Contexto global Oferta

Pág. 3

Demanda

Pág. 4

Principales empresas procesadoras de alimentos

Pág. 5

Entorno nacional, la industria de los alimentos procesados Principales Cámaras y empresas de alimentos procesados

Pág. 6

Número de unidades económicas por Entidad

Pág. 7

Parques industriales

Pág. 8

Directorio de empresas de alimentos y bebidas

Pág. 9

La industria de los alimentos

Pág. 10

Oferta Contexto

Pág. 11

Valor de la producción

Pág. 12

Demanda Consumo privado

Pág.14

Empleo y masa salarial

Pág. 15

Precios

Pág. 17

Ventas

Pág. 18

Comercio exterior

Pág. 19

Proyecciones

Pág. 20

Sectores relevantes, lácteo y carnes Derivados de fermentos lácteos y derivados

Pág. 22

Corte de ganado y embutidos

Pág. 24

Consideraciones CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

Pág. 28 2

Oferta

Contexto global •

•

México ocupó en 2013 el lugar número 8 en la producción de alimentos procesados, registrando un aumento importante en su producción al crecer 4.0% en términos anuales, sumando USD135 mil millones. China es el principal productor al sumar USD1,241 miles de millones, concentrando el 26.0% de la producción mundial, seguido por EUA (15.3%), Japón (5.2%) y Brasil (4.9%).

Principales países productores de alimentos precesados, 2013

China

Producción

Crecimiento 2012-2013

% participación

1,241

12.6%

26.4%

EUA

719

0.8%

15.3%

Japón

243

-18.3%

5.2%

Brasil

231

0.7%

4.9%

Alemania

171

2.5%

3.6%

Francia

156

0.3%

3.3%

Italia

143

2.3%

3.0%

México

135

4.0%

2.9%

Rusia

127

7.7%

2.7%

España

105

1.0%

2.2%

Otros

1,427

-4.4%

30.4%

Total

4,698

2.3%

100.0%

Fuente: ProMéxico, USDMil millones

•

Durante 2013 el valor de la producción mundial de alimentos procesados sumó USD4,698 mil millones, teniendo un crecimiento anual de 2.3% vs 0.88% de crecimiento en 2012.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

3

Contexto global

Demanda

•

Durante 2013 el consumo de alimentos procesados fue de USD4,698 mil millones, destacando la región Asia-Pacífico con USD2,027 mil millones, participando con el 43.2%, seguido de Europa al sumar USD1,285 mil millones y una participación de 27.5%, Norteamérica -incluido México-, sumó USD896 mil millones con el 19.2% de participación.

•

De acuerdo con ProMéxico, países como China y México, siguen tendencias de consumo similares a los países desarrollados al aumentar el consumo de cereales y carne, y la modernización de su industria y la venta de alimentos en supermercados y establecimientos de comida rápida.

•

Entre 2013 y 2020 se espera una TCAC de 7.6%, similar a la de la producción, para sumar USD7,808 mil millones al final del periodo.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

4

Principales empresas procesadoras de alimentos

Contexto global •

Destacan en el ámbito global: Nestlé, Mondelez International, Pepsi, Unilever, Danone, Mars, Kraft Foods, Kellogg, General Mills, Lactalis, Grupo Bimbo, Ferrero, y otros.

•

La empresa mexicana Bimbo destaca dentro de la participación del mercado global en la categoría de alimentos procesados, la cual cuenta con amplia oferta de productos y capacidad de innovación para entrar a nuevos mercados.

Fuente de la imagen: Profesionalretail

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

5

Principales Cámaras y empresas de alimentos procesados

Entorno nacional Cámaras dentro del Sector Cámara Nacional de la Industria de lsa Conservas Alimenticias (CANAINCA) Asociación Nacional de la Industria del Café (ANACAFE) Consejo Mexicano de la Carne (COMECARNE) Asociación Nacional de la Industria Panificadora y Similares de México (CANAIMPA) Asociación Nacional de Fabricantes de Chocolate, Dulces y Similares (ASCHOCO) Fuente: ProMéxico

Principales empresas mexicnas de alimentos procesados Nombre

Ventas 2013 en USDmillones

Línea

Posición

Grupo Bimbo

13,460

Panificación y alimentos.

Líder mundial.

GRUMA

4,410

Líder mundial en producción de harina de maíz, tortilla y panes planos.

Líder mundial.

BACHOCO

3,040

Industria avícola.

Grupo Industrial Lala

3,162

Productos lácteos

Sigma Alimentos

3,721

Carnes frías y quesos. Líder de quesos en México y de carnes frías en Norteamérica.

SuKarne

2,015

Carnes

Ganaderos y Productores de Leche Pura (Alpura)

1,010

Productos lácteos

Grupo Herdez

1,009

Alimentos procesados.

Líder interno en el sector.

Conservas La Costeña

ND

Conservas

Grupo La Moderna

514

Producción de pastas

La Esmeralda

104

Derivados lácteos

Lechera Guadalajara

289

Leche y sus derivados

Kekén

14

Exportador de carne de cerdo

Sabormex

ND

Cuenta con Clemente Jacques, Café Garat y Café Internacional.

Grupo BAFAR

606

Industrializción y comercialización de alimentos.

Productos Verde Valle

ND

Procesamiento y distribución de arroz, frijol y semillas.

Entre las empresas m´sa importanates del continente.

Pescados Industrializados

430

Procesamiento de atún

Una de las cadenas más importanates del continente

Alimentos Chilchota

ND

Derivados de lácteos

Marindustrias

142

Alimentos enlatados como el atún, pollo, salmón y mariscos

Empacadora San Marcos

ND

Chiles, verduras, frijoles y salsas en conserva

Es una de las principales empresas.

Líder nacional en su ramo

Fuente: ProMéxico

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

6

Destacan en el mercado, además empresas de carácter multinacional como como Del Monte, Hellsmann´s, Smucker´s, y French´s. De acuerdo con Euromonitor International, empresas como Bimbo, Sigma, Lala, Danone, Nestlé, Kellogg´s, Unilever,, Coca-Cola, Pepsi y Alsea, concentran entre 24.0% y 70.0% en ventas en sus respectivos sectores en el mercado nacional. Sectores susceptibles de fusiones: Lácteos y pan. Oportunidades de inversión en franquicias de alimentos al menudeo, y empresas relacionadas con exportación de alimentos frescos y secos..

Entorno nacional

Número de unidades económicas por Entidad Estados con unidades económicas de alimentos procesados

Centro Sureste Noroeste Occidente Bajio Noreste Total

# de unidades Participación 59,295 37.7% 34,658 22.1% 22,545 14.3% 19,435 12.4% 12,466 7.9% 8,755 5.6% 157,154 100.0%

Entidad México Puebla Oaxaca DF Veracruz Jalisco Michoacán Guanajuato Guerrero

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

7

Unidades económicas 21,407 13,513 11,330 10,811 10,563 8,904 8,250 6,369 6,284

Chiapas

5,250

Hidalgo

5,004

Sonora Tlaxcala Morelos Yucatán Tamps Sinaloa San Luis Potosí Nuevo León Coahuila Chihuahua Baja California Querétaro Zacatecas Tabasco

4,748 4,494 4,066 3,885 3,100 3,087 2,951 2,882 2,773 2,628 1,901 1,789 1,708 1,588

Entidad Durango Aguascalientes Nayarit Campeche Quintana Roo Colima Baja California Sur Total

Unidades económicas 1,510 1,357 1,289 1,042 1,000 992 679 157,154

Entorno nacional

Parques industriales Parques industriales con empresas relacionadas con alimentos

Ciudad industrial Benito Juárez

Parque industrial del Valle de Aguascalientes

Ciudad industrial de Morelia

Parque industrial El Cerrillo

Ciudad industrial de Torreón

Parque industrial Exportec II

Ciudad industrial Xicontecatl II

Parque industrial Felipe Carrillo Puerto

Conjunto urbano industrial Hermandad del Estado de México

Parque industrial Guadalajara

Fideicomiso Ciudad industrial Celaya

Parque industrial Ixtacuixtla

Fideicomiso Ciudad industrial Nayarita

Parque industrial Jilotepec

Fideicomiso Ciudad industrial de Iguala

Parque industrial Jomyco Escobedo

Kalos huinala

Parque industrial Jurica

O Donell parque industrial el Tepeyac

Parque industrial La Reforma

Parque de pequeña y mediana industria de Lázaro Cárdenas

Parque industrial Las Palmas

Parque de Servicios Tecnológicos Cd de México

Parque industrial Las Torres

Parque industrial de Chetumal

Parque industrial Paquime

Parque industrial Atitalaquia

Parque industrial Puebla 2000

Parque industrial Atlacomulco

Parque industrial Sahagún

Parque industrial Bellenes norte

Parque industrial San Francisco

Parque industrial Bernardo Quintana Rioja

Parque industrial Stiva Barragán

Parque industrial Colima

Parque industrial Tizayuca

Parque industrial de Empalme

Parque industrial Tuxtepec

Parque industrial de Guadalupe

Parque industrial Valladolidad

Parque industrial de Navojoa

Parque industrial Valle del Oro

Parque industrial de Mexicali

Parque industrial Yucatán

Parque industrial Chalco

Parque industrial Zaragoza

Parque industrial de Guadalajara

Parque industrial Zitácuaro

Parque industrial del Potosi

Parque industrial Cuatitlán Izcalli

Fuente: ContactoPyme

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

8

Entorno nacional

Empresas de alimentos y bebidas

Empresas relacionadas con la producción y distribución alimentos y bebidas Piasa, Ingeniería Alimentaria

piasa.com/piasa1/piasa.htm

Grupo Embotellador BRET

bret.com.mx/

Detersol

detersol.com.mx/

Heinbal

heinbal.com.mx/

Industrial de Alimentos

protoleg.com.mx/

Bonafont

bonafont.com.mx/

McDonald's México

mcdonalds.com.mx/

Grupo bafar

bafar.com/html/marco.htm

Alpro Alimentos

dipxx.com/alpro/index01.HTM

Industrias Bachoco

bachoco.com.mx

Industrializadora de Maí-z (IMSA)

imsa.com.mx/principal_espaniol.htm

Chorizo Fino Villa Real

chorizofinovillareal.com/

Alimentos vegetarianos

vegetarianos.com.mx/

Qualtia Alimentos

qualtia.com/

Consorcio Agroindustrial Regiomontano

conagro.com/

La Huerta

lahuerta.com.mx/

Grupo Industrial Bimbo

gibsa.com.mx/

Sigma Alimentos

sigma-alimentos.com/

Unifoods

unifoodsmx.com/

Grupo Agroindustrial Zaragoza

agroindustrialzaragoza.com/

Grupo industrial Adriaga

geocities.com/grupoadriaga/index.htm

Nutrisa

nutrisa.com.mx/

Grupo Modelo

gmodelo.com.mx/

Holanda

heladosholanda.com.mx/

Lacta Ingredientes

lacta.com.mx/

Terra Mia

terra-mia.com/

Sabor y Calidad

saborycalidad.com.mx

Metco

metco.com.mx/

Café Combate

cafe.combate.com.mx/

Sabritas

sabritas.com.mx/

Cooperativa Tosepan Titataniske

laneta.apc.org/tosepan

Dos Hermanos

doshermanos.com.mx

Café Taza de Oro

tazadeoro.com/

Gamesa

gamesa.com.mx/main.html

Café Internacional de Córdoba

cafinco.com/

Ferrero de México

socrates.orbinet.com.mx/ferrero/principal.htm

Saroma

fruco.com.mx

Chocolate Ibarra

chocoibarra.com.mx/

Jugos del Valle

jvalle.com.mx/

Special K

specialk .com.mx/

Grupo Jumex

jumex.com.mx

Coronado

coronado.com.mx/

Coca-Cola Femsa

cocacola-femsa.com.mx

Dulces Tres Rosas

tresrosas.com.mx/

Ultrafresca

ultrafresca.com

Galletas Dondé

galletasdonde.com

Arca

e-arca.com.mx/principal.htm

Grupo Industrial La Italiana

laitaliana.com.mx/histgpo/espa/default.htm

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

9

Entorno nacional

La Industria de los alimentos

•

La industria de alimentos se vincula con las actividades agrícolas, pecuarias y acuícolas, ante las materias primas que proporcionan y que se procesan en las ramas que integran el sector.

•

La cadena productiva de la Industria de Alimentos inicia con la adquisición de productos agrícolas, pecuarios, forestales o pesqueros, y se desarrolla a lo largo de todo el proceso de producción, transformación y comercialización. Aportación a la industria alimentaria por segmentos Sector

Aportación

Elaboración de alimento para animales

2.3%

Molienda de granos y de semillas oleaginosas

8.9%

Elaboración de azúcar, chocolates, dulces y similares

6.2%

Conservación de frutas, verduras y alimentos preparados

4.2%

Elaboración de productos lácteos

12.6%

Matanza, empacado y procesamiento de ganado y aves

22.0%

Preparación y empacado de pescados y mariscos Elaboración de productos de panadería y tortillas Otras industrias alimentarias (aderezos, botanas, café, té, concentrados y perecederos)

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

10

0.8% 31.5% 11.5%

Contexto

Oferta •

La industria de los alimentos se encuentra abierta a la competencia al sector externo lo que incentiva la competencia, limita las prácticas monopólicas y fomenta la presencia de productos importados.

•

La industria en nuestro país se encontraba integrada por poco más de 157 mil establecimientos al cierre de 2014.

•

Durante 2014 la industria registró un aumento en el valor de su producción de 0.9% sumando P$485,374 millones, base 2008. LA TCAC registrada desde 2007 fue de 1.2%.

•

A pesar del ciclo económico interno y del entorno global, el ritmo de las exportaciones del sector alimentario ha mantenido una Tasa de Crecimiento Acumulada Compuesta (TCAC) de 8.7% entre 2007 y 2014, sumando USD13.40 mil millones al cierre de 2014.

•

Las importaciones han acumulado una TCAC de 5.2%, sumando en 2014 un valor por USD 15.8 mil millones.

•

El número de empleados en el sector pasó de 628,493 personas en 2007 a 647,799 personas en 2014, con una TCAC de 0.4%.

•

Mientras que la Inversión Extranjera Directa ha sido muy variable, pasando por montos desde USD602 millones en 2007 (P$6,608 millones), USD6,142 millones en 2010 (P$77,817 millones). En 2014 el monto fue de USD433 millones (P$5,793 millones). En 2010 está incluida la venta de GModelo, excluyendo dicho año, la mediana entre 2007 y 2014 fue de USD433 millones y un promedio de USD533 millones. Cuandro Resumen de la Industria Alimentaria

Valor de la Producción $ millones base 2008

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

446,531

451,440

450,117

457,724

467,612

479,717

480,909

485,374

% Actividad Industrial

10.2%

10.3%

11.0%

10.7%

10.6%

10.5%

10.5%

10.5%

Balanza Comercial alimentos, bebidas y tabaco USD millones

-3,600

-3,506

-1,892

-2,078

-2,236

-2,652

-1,927

-2,397

Exportaciones

7,470

8,579

8,442

9,682

11,690

11,890

13,083

13,410

Importaciones

11,070

12,085

10,334

11,760

13,926

14,543

15,010

15,807

% Exportaciones alimentos, bebidas y tabaco

7.4%

14.8%

-1.4%

14.4%

20.7%

1.5%

10.3%

2.3%

% Exportaciones Agroindustria

7.7%

14.8%

-1.6%

14.7%

20.7%

1.7%

10.0%

2.5%

628,493

637,245

633,353

633,088

639,484

639,250

644,876

647,799 19.0%

Empleo % Empleo manufactura

19.2%

20.6%

21.2%

20.3%

20.2%

19.7%

19.5%

Número de empresas Alimentos

120,616

120,614

130,583

130,549

130,529

130,557

130,630

Número de empresas Manufactura

180,387

192,303

206,451

205,943

204,644

205,435

205,586

Ventas nacionales P$ millones de pesos corrientes

571,786

640,353

663,361

687,902

766,632

834,000

664,759

602

333

151

6,142

1,548

-168

975.5

Inversión Extranjera Directa USD millones Fuente: Secretaría de Economía e INEGI Producción alimentaria % anual

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

11

433

Oferta

Valor de la producción

•

El valor de la producción de la industria alimentaria es el más importante dentro de la actividad de la manufactura al representar 21.1%. Su valor nominal ascendió a P$485,374 millones en promedio durante 2014, base 2008, conforme datos del INEGI.

•

El promedio de crecimiento de la industria alimentaria desde a 2007 fue de 1.2%, cifra por arriba del promedio del sector industrial de 0.7%, aunque por debajo del PIB el cual creció 1.9% (base 2008).

•

El ciclo de los sectores dentro de la economía va muy relacionado con el ciclo político sexenal. Es un ciclo muy definido. Vemos que tanto el PIB total como el alimentario tendrán su mejor desempeño entre 2015 y 2016 (años intermedios) dentro de la presente administración.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

12

Oferta

Valor de la producción

•

Después de la recesión de 2009, las mayores tasas de crecimiento en la producción de la industria alimentaria fueron registradas entre 2010 y 2012 con niveles de 1.7%, 2.2% y 2.6%, respectivamente, base 2008.

•

Entre 2007 y 2014 la TCAC en el sector fue 1.2%, tasa inferior a la registrada en la manufactura (1.7%) y del PIB de 1.9%, superando solamente a la actividad industrial cuya TCAC fue de 0.17%.

•

Dentro de los alimentos procesados el may9r dinamismo se encuentra en la preparación y envasado de pescados y mariscos con una TCAC de 1.3% y la elaboración de productos de panadería y tortillas con 1.0%. 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

12,087,602

12,256,863

11,680,749

12,277,659

12,774,243

13,286,154

13,470,942

13,757,167

1.9%

Actividad Industrial

4,385,686

4,365,207

4,094,017

4,280,609

4,427,598

4,552,813

4,527,815

4,611,645

0.7%

Manufactura

2,047,910

2,027,255

1,857,907

2,016,704

2,109,315

2,194,312

2,218,411

2,301,121

1.7%

446,531

451,440

450,167

457,724

467,612

479,717

480,909

485,374

1.2% -0.2%

PIB

Industria alimentaria

TCAC

Elaboración alimentos para animales

11,166

10,966

10,619

10,612

11,279

11,565

11,262

11,003

Molienda de granos y de semillas y obtención de aceites y grasas

37,986

38,328

38,528

39,906

40,642

42,235

42,328

43,182

1.8%

Elaboración de azúcares, chocolates, dulces y similares

30,027

31,844

28,715

29,621

29,162

30,436

31,177

30,053

0.0% -0.1%

Conservación de frutas, verduras y alimentos preparados

20,396

20,767

19,555

19,657

20,040

19,825

20,163

20,235

Elaboración de productos lácteos

58,756

58,881

58,754

60,062

61,109

61,688

62,264

61,114

0.6%

Matanza, empacado y procesamiento de carne de ganado, aves y otros animales comestibles

92,638

94,260

96,195

97,005

100,659

102,948

101,605

107,144

2.1%

Preparación y envasado de pescados y mariscos

3,523

3,721

3,791

3,469

3,849

3,925

3,956

3,862

1.3%

Elaboración de productos de panadería y tortillas

143,119

143,556

143,796

146,796

148,138

152,048

152,255

152,958

1.0%

Otras industrias alimentarias

48,920

49,118

50,215

50,596

52,736

55,048

55,900

55,824

1.9%

Particpación del sector alimentario en la manufactura

21.8%

22.3%

24.2%

22.7%

22.2%

21.9%

21.7%

21.1%

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

13

Consumo privado

Demanda •

El consumo en nuestro país presenta un movimiento pro cíclico. Depende en gran medida de factores como el bono demográfico, la generación de empleos, el poder adquisitivo, y cambios fiscales entre otros aspectos, incluido el gasto público con base. Otros factores del consumo son el empleo y la masa salarial.

•

El sector ha subido su participación dentro del valor total del PIB durante los últimos veinte años. En 1993 representaba el 62.0%, al sumar P$5.02 billones, para pasar a una tasa de participación de casi 68.0% en 2014 con un monto por P$9.48 billones (a precios de 2008). Para el presente año esperamos registre una tasa de 67.8%.

•

El país ocupa el 13º lugar en importaciones de alimentos y cerca de 70.0% son de bienes de consumo intermedio o directo al consumidor.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

14

Empleo y masa salarial

Demanda •

La generación de empleos y las remuneraciones son factores que influyen en el consumo. La población ocupada ha evolucionado favorablemente. En 2005 se encontraban 41.4 millones de personas ocupadas, pasando a 49.8 millones en 2014.

•

En su caso, el promedio diario del salario base de cotización al IMSS ha registrado un incremento de 49.8% en el periodo referido, pasando de P$180 pesos en 2005 a P$269 pesos reales en el 4T-14.

•

La masa salarial ha tenido una evolución favorable desde 2005, al sumar P$4,304 billones de pesos -base de cálculo 2014- en dicho año, para llegar a un monto por P$5,199 billones en 2014. Para este año podría alcanzar un monto cercano a los P$5,407 billones.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

15

Empleo y masa salarial

Demanda

•

Entre 2005 y 2014, la participación de la masa salarial alcanzó su mayor nivel durante el 3T-09 con una tasa de 32.6%. A partir de allí, ha registrado nuevamente un periodo de menor participación para tocar una tasa de 30.8% en el 4T-14. Conforme nuestra proyección de crecimiento del PIB, esperamos que su participación en 2015 mejore hacia un nivel de 31.1%. Vemos una recuperación moderada pero sostenida en el largo plazo.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

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Precios

Demanda •

La volatilidad en precios de commodities sigue generando en la parte interna ciclos al alza en precios de los alimentos, aunque también han influido los dos recientes cambios fiscales aprobados en 2008 y 2013 presionando el nivel de precios agropecuarios, aunque este efecto ha sido pasajero.

•

Los precios de los productos agropecuarios presentan altas tasas en sus precios, a pesar de la reciente desaceleración en los precios de los commodities. Durante 2014 los precios cerraron con una tasa de 8.6%. En su interior la mayor presión estuvo a cargo del subsector pecuario con 14.0% (tres de los últimos cuatro años registra tasas de dos dígitos), mientras que el rubro de frutas y verduras registró una inflación de 0.1%, después de una tasa de 13.9% en 2013.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

17

Ventas del sector alimentario

Demanda •

En cuanto a ventas totales del sector, en 2008 crecieron 5.2% y 7.7% en 2011, con un valor por P$608 mil millones, base 2008, y P$710 mil millones, respectivamente. La desaceleración de la economía entre 2013 y 2014, llevó a una contracción real de las ventas de 1.2% y 2.3%, respectivamente. Entre 2007 y 2014 la TCAC fue de 2.5% superando el 2.2% de las ventas del sector de la manufactura. Ventas de la industria alimentaria, subsector 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

TCAC

3,731,279

3,796,842

3,454,195

3,774,668

4,072,853

4,347,919

4,263,028

4,333,658

2.2%

608,760

640,353

651,084

659,854

710,914

747,664

738,686

721,335

2.5%

Alimentos para animales

39,441

47,141

48,765

44,155

52,201

57,410

54,445

50,620

3.6%

Molienda de granos y de semillas y obtención de aceites y grasas

83,232

102,807

102,896

97,775

111,024

123,118

118,129

111,596

4.3%

Azúcares, chocolates y dulces

63,124

59,938

63,616

75,436

81,397

79,463

72,716

65,383

0.5%

Conservación de frutas, verduras y alimentos preparados

40,359

42,202

47,781

45,129

46,180

46,021

46,916

47,128

2.2%

Productos lácteos

97,588

96,387

93,295

91,835

93,128

94,248

94,977

92,141

-0.8%

Matanza, empacado y procesamiento de carne de ganado, aves y otros

51,471

53,741

55,637

56,898

61,879

67,229

64,980

71,557

4.8%

7,858

8,215

8,949

8,312

8,291

8,853

9,329

8,743

1.5%

152,775

155,210

150,828

153,864

163,003

170,723

169,407

167,012

1.3%

Otras industrias alimentarias

72,912

74,712

79,318

86,450

93,811

100,599

107,789

107,155

5.7%

Participación industria alimentaria/manufactura

16.3%

16.9%

18.8%

17.5%

17.5%

17.2%

17.3%

16.6%

Ventas manufactura Industria alimentaria

Preparación y envasado de pescados y mariscos Productos de panadería y tortillas

P$millones de pesos, base 2008

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

18

Balanza comercial

Comercio exterior •

El ritmo de la exportación de mercancías del sector agroindustrial ha sido superior respecto al de las importaciones durante los últimos años, al registrar una TCAC de 8.7% desde 2007 a 2014, mientras que el crecimiento de las importaciones ha sido de 5.2%.

•

En lo general, el déficit de la balanza comercial se ha reducido en dicho periodo al pasar de -USD3,600 millones en 2007 a -USD2,397 millones en 2014.

Año

Exportación agroindustria

Importación agroindustria

Balanza comercial

2007

7,470

11,070

-3,600

2008

8,579

12,085

-3,506

2009

8,442

10,334

-1,892

2010

9,682

11,760

-2,078

2011

11,690

13,926

-2,236

2012

11,890

14,543

-2,652

2013

13,083

15,010

-1,927

2014

13,410

15,807

-2,397

8.7%

5.2%

TCAC

USDmillones, con datos del INEGI

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

19

Sector alimentario

Proyecciones •

Vemos una proyección positiva para el sector alimentario en nuestro país, siguiendo la proyección favorable del PIB y ante la demanda natural por el bono demográfico. Esperamos que la producción del sector alimentario crezca a una promedio de 2.8% durante los siguientes cuatro años. La tendencia es favorable aunque el crecimiento del sector es menor al del PIB y la industria de la manufactura.

Año

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

PIB

1.4%

-4.7%

5.1%

4.0%

4.0%

1.4%

2.1%

2.8%

3.6%

3.8%

3.9%

Actividad Industrial

-0.5%

-6.2%

4.6%

3.4%

2.8%

-0.5%

1.9%

2.7%

3.4%

3.6%

3.9%

Manufactura

-1.0%

-8.4%

8.5%

4.6%

4.0%

1.1%

3.7%

3.5%

3.6%

3.7%

3.8%

1.1%

-0.3%

1.7%

2.2%

2.6%

0.2%

0.9%

2.0%

2.7%

3.1%

3.3%

Industria alimentaria

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

20

Lácteos y carnes

Sectores relevantes

• El valor de la producción de derivados lácteos y fermentos fue de P$32 mil millones (base 2008) en 2007, pasando a P$32 mil millones en 2014. Mientras que el ritmo de la TCAC en dicho periodo fue de 0.9%, pero superando la caída de 0.8% en la elaboración de productos lácteos (-0.8%), pero por debajo del 2.3% de la industria alimentaria. Las ventas registraron una TCAC de 1.1% durante dicho periodo, sumando P$32,161 millones. • El valor de la producción del sector de corte de ganado y embutidos pasó de P$ 27 mil millones (base 2008) en 2007 a P$41 mil millones en 2014, con uno de los mayores dinamismos dentro del sector, creciendo en promedio 5.05% En cuanto a ventas sumaron P$ 43 mil millones, con una TCAC de 5.8%.

Valor de la producción

Ventas

Sector Alimentario

Año

Derivados y fermentos lácteos

Corte de ganado y embutidos

Derivados y fermentos lácteos

Corte de ganado y embutidos

Producción

Valor de Ventas

2007

30,034

27,705

29,713

27,562

446,531

608,760

2008

29,735

28,695

29,302

28,503

451,440

640,353

2009

28,934

29,792

28,308

29,692

450,167

651,084

2010

29,724

31,645

29,166

31,504

457,724

659,854

2011

31,137

33,736

30,772

33,903

467,612

710,914

2012

32,573

35,998

32,283

35,990

479,717

747,664

2013

30,289

35,668

32,371

35,282

480,909

738,686

2014

32,069

41,123

32,161

40,999

485,374

721,335

0.9%

5.8%

1.1%

5.8%

1.2%

2.5%

TCAC P$millones base 2008

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

21

Derivados de fermentos lácteos y derivados

Sectores relevantes

• La producción de leche registró una tasa de crecimiento de 7.6%% de 2007 a 2014, pasando de 11,360 miles de litros a 10,927 mil litros. Mientras que la TCAC fue de 1.0%.

• En cuanto a la elaboración de productos lácteos como el queso y el yogurt, ha sido más dinámica su producción en los últimos cinco años, después de la recesión registrada en 2009. La tasa de crecimiento promedio desde 2010 a 2014 ascendió a 6.1% en ambos productos (TCAC de 7.4%), sumando 401,551 toneladas, y un valor por P$12,433 millones base 2008. • La producción de queso promedio creció 4.9% entre 2008 y 2014 (TCAC de 7.0%), sumando 312,082 toneladas en 2014 y un valor por P$12,433 millones base 2008. La producción de yogurt se ubicó en 89,469 toneladas en 2014, con un crecimiento promedio de 1.8% (TCAC de 5.8%), y el valor fue de P$1,314 millones base 2008.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

22

Derivados de fermentos lácteos y derivados

Sectores relevantes

Elaboración y envasado de derivados lácteos Volumen toneladas

% anual

Total

Queso

Yogurt

2007

310,018

229,632

80,386

2008

322,201

239,939

82,262

2009

300,045

220,876

79,169

2010

350,271

275,293

74,978

Total 3.9%

Queso

% anual

Valor Yogurt

Total

Queso

Yogurt

10,341

8,890

1,451

Total

Queso Yogurt

5.2%

5.8%

1.5% -8.8%

4.5%

2.3%

10,874

9,402

1,473

-6.9%

-7.9%

-3.8%

10,094

8,751

1,342

-7.2%

-6.9%

16.7%

24.6%

-5.3%

11,111

9,936

1,175

10.1%

13.5% -12.5%

2011

366,163

275,411

90,752

4.5%

0.0%

21.0%

11,713 10,351

1,362

5.4%

4.2%

15.9%

2012

382,863

292,551

90,312

4.6%

6.2%

-0.5%

12,337 11,017

1,320

5.3%

6.4%

-3.1%

2013

405,216

315,555

89,661

5.8%

7.9%

-0.7%

12,988 11,668

1,320

5.3%

5.9%

0.0%

2014

401,551

312,082

89,469

-0.9%

-1.1%

-0.2%

12,433 11,120

1,314

-4.3%

-4.7%

-0.5%

7.4%

7.0%

5.8%

-0.2%

-0.1%

-0.3%

4.1%

2.8%

-0.2%

-0.2%

-1.7%

4.0%

4.9%

1.8%

2.8%

3.5%

-1.1%

TCAC

Tasa de crecimiento promedio

4.0%

P$millones base 2008

Valor de la Demanda Aparente de Queso y Yogurt P$millones base 2008 Demanda Aparente

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014 15,480

20,606

24,289

21,020

24,606

25,010

26,331

26,925

Queso

8,890

12,817

11,876

13,491

14,040

15,257

16,409

5,767

Yogurt

11,632

11,472

9,143

11,114

10,969

11,074

10,516

9,713

Producción

20,606

20,752

17,832

20,990

21,238

22,007

22,059

20,487

Queso

8,890

9,402

8,751

9,936

10,352

11,017

11,664

11,183

Yogurt

11,716

11,350

9,081

11,054

10,886

10,990

10,395

9,304

Exportaciones

271

265

259

244

301

304

84

Queso

238

215

210

181

239

237

0

Yogurt

33

50

49

63

62

67

84

Importaciones

3,809

3,453

3,875

4,016

4,625

5,170

5,741

Queso

3,653

3,340

3,765

3,869

4,480

4,982

5,416

Yogurt

156

112

109

146

146

188

325

Balanza comercial

-3,226

-2,963

-3,397

-3,479

-4,033

-4,490

-5,007

Queso

-3,415

-3,125

-3,555

-3,688

-4,240

-4,745

-5,416

Yogurt

189

162

158

209

208

255

409

P$ Millones de pesos corrientes CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

23

Corte de ganado y embutidos

Sectores relevantes • La industria de la carne ha tenido estabilidad dentro de su participación en el PIB de la Manufactura y en la industria alimentaria. En la primera pasó de 4.5% en 2007 a 4.7% en 2014. Con respecto a su participación en la industria alimentaria pasó de 20.7% a 22.7%.

• En cuanto al volumen de producción de productos procesados, ha registrado un desempeño favorable acumulado un crecimiento de 20.7% entre 2007 y 2013 y una TCAC de 2.7%. El volumen producido llegó a 939 mil toneladas en 2013. En su interior, destaca el rubro de embutidos y conservas de carne con una tasa de crecimiento acumulada de 30.2% y una TCAC de3.8%. • Dentro del volumen producido la mayor participación la genera el rubro de embutidos y conservas de carne de ave con 45.0%, seguido de carnes frías y embutidos con 35.0% y en tercer lugar jamones de carnes rojas con 20.0%. Participación del volumen de producción por tipo de producto procesado, 2013 Jamones de carnes rojas 20.0%

Embutidos y conservas de carne de ave 45.0%

Carnes frias y embutidos 35.0%

Horneado

15.0% Jamón

45.0% Salchicha

68.6%

Cocido

40.0% Salchicha

55.0% Mortadela

11.4%

Americano

30.0%

Chorizo y longaniza

11.4%

Virginia

5.0%

Tocino

5.8%

York

5.0%

Queso de puerco

2.9%

Ahumado

5.0%

Fuente: Elaboración con datos de Comecarne

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

24

Corte de ganado y embutidos

Sectores relevantes

• El volumen de producción de salchichas aumentó 23.1% a tasa acumulada entre 2007 y 2013 (TCAC de 3.5%) llegando a 464 mil toneladas, con un valor por $ 8,532 millones base 2008. Mientras que la producción de jamón subió 13.2% (TCAC de 2.1%) con 378 mil toneladas y un valor por $ 12,.422 millones base 2008.

Volumen y valor de la producción de jamón (cerdo) Cocido Horneado

York Americano

Virginia Carne de ave

Ahumado

Volumen total Valor P$millones jamones Toneladas base 2008

2007

67

42

6

64

8

135

12

334

10,756

2008

68

44

6

64

9

129

12

332

10,722

2009

67

40

8

59

9

136

11

330

11,129

2010

70

41

8

62

10

145

9

345

11,642

2011

74

41

8

64

14

165

8

374

12,633

2012

75

40

6

62

16

170

8

377

12,906

2013

77

32

7

56

14

187

5

378

12,422

TCAC

2.3%

-4.4%

2.6%

-2.2%

9.8%

5.6%

-13.6%

2.1%

2.4%

Volumen y valor de la producción de carnes frías

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

Mortadela

Chorizo y longaniza

Tocino

Queso de puerco

Volumen total carnes frías Toneladas

P$millones base 2008

2007

16

24

16

13

68

2,088

2008

19

24

16

13

72

2,178

2009

20

28

16

14

78

2,460

2010

23

29

15

15

82

2,455

2011

23

32

16

15

86

2,682

2012

32

31

16

15

95

2,854

2013

34

34

16

14

98

2,915

TCAC

13.4%

6.0%

0.0%

1.2%

6.3%

5.7%

25

Corte de ganado y embutidos

Sectores relevantes

• En cuanto a la balanza comercial, la exportación de carne mejoró entre 2010 y 2013. La exportación de productos procesados de carne pasó de 16,115 toneladas en 2010 a 18,009 toneladas, con un valor por P$ 493 millones base 2008 y P$ 605 millones de pesos corrientes, respectivamente. Exportación de carne 2010 Ton Procesados

2013 Valor

Ton

Variación % Valor

Ton

Valor

16,115

493

18,009

605

11.8

22.9

Procesados o con valor de ave

9,584

263

10,000

349

4.3

32.7

Procesados o con valor de cerdo

5,009

162

1,317

69

-73.7

-57.1

Procesados o con valor de bovinos y otros

1,523

69

1,317

69

-13.5

0.0

257

15

100

8

-61.1

-43.8

5,966

120

1,993

73

-66.6

-39.2

5

0

3

0

-40.0

Tocino Salchichas Jamones de cerdo Jamones extrafino, procesado, y preperaciones Embutidos porcino (jamón, salami, peperoni, salchicha, chorizo)

426

16

140

10

-67.1

3,533

91

5,861

128

65.9

41.8

315

17

178

12

-43.5

-27.8

Productos preparados con puerco

-35.3

P$Millones base 2008

• El mayor volumen importado de carne procesada de cerdo proviene de EUA con 87.6%, seguido de Canadá con 11.6%, los mayores socios comerciales del país.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

26

Corte de ganado y embutidos

Sectores relevantes

• La producción neta ha aumentado al pasar de 920 mil toneladas en 2010 a 1,009 mil toneladas en 2013, con valor neto de P$29,836 millones base 2008. Producción y valor de alimentos procesados de la carne Toneladas 2010

2011

2012

2013

818

896

926

940

Exportaciones

16

14

13

18

Importaciones

118

122

105

87

Producción de productos procesados

Valor P$millones de pesos corrientes Producción de productos procesados

19,745

21,755

23,432

29,836

Exportaciones

456

447

448

500

Importaciones

3,654

3,578

3,761

3,464

920

1,004

1,018

1,009

22,944

24,886

26,745

32,799

Producción neta Valor neto P$millones base 2008, miles de toneladas

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Consideraciones

• México ocupó en 2013 el lugar número 8 en la producción de alimentos procesados. • Países como China y México, siguen tendencias de consumo similares a los países desarrollados al aumentar el consumo de cereales y carne, y la modernización de su industria y la venta de alimentos en supermercados y establecimientos de comida rápida. • El mercado interno es robusto, de alto consumo, y está por generar economías de escala. • Por su alto valor, la industria de los alimentos procesados tiene una participación importante dentro de la manufactura. • Al igual que la economía en general, el sector alimentario también registró tasas bajas de crecimiento durante 2013 y 2014, pero mejoró el crecimiento en 2014 con una tasa de 0.9%. Son favorables las perspectivas para los siguientes años. • Bimbo destaca dentro de las principales empresa procesadoras de alimentos a nivel mundial. • Existen en el país más de 157 mil unidades económicas dentro del sector, destacando México, Puebla, Oaxaca, DF y Veracruz con el mayor número por entidad. Hay además cinco cámaras reguladoras. • Existen más de 25 parques industriales relacionados con el sector. • El bono demográfico y la aprobación reciente de las reformas estructurales mejoran el panorama para la inversión, el empleo y el consumo durante los siguientes años. • Ante los acuerdos comerciales que tiene el país con 45 países, tiene acceso a un mercado potencial de más de 1,200 millones de consumidores y 60% del PIB mundial. • Las oportunidades de inversión en el sector de alimentos procesados se apoyan en la diversidad agroclimatológica del país, cercanía con EUA, productos libres de arancel por los TLCs, oferta de materias primas, mano de obra calificada y tecnología.

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Departamentos de Análisis Económico, Cuantitativo y Deuda Análisis Fundamental Gustavo Terán Durazo, CFA Analistas Senior

Director Análisis Fundamental

(52) 55 1103-6600 x1193

[email protected]

Martín Lara

Telecomunicaciones, Medios y Financiero

(52) 55 1103-6600 x1840

[email protected]

Carlos Hermosillo Bernal

Consumo

(52) 55 1103-6600 x4134

[email protected]

Pablo Duarte de León

Fibras y Hoteles

(52) 55 1103-6600 x4334

[email protected]

Pablo Abraham Peregrina

Minería, Metales, Papel y Conglomerados

(52) 55 1103-6600 x1395

[email protected]

Ramón Ortiz Reyes

Cemento, Construcción y Concesiones

(52) 55 1103-6600 x1835

[email protected]

Federico Robinson Bours Carrillo

Energía, Petroquímicos e Industriales

(52) 55 1103-6600 x4127

[email protected]

Juan Ponce

Telecomunicaciones, Medios y Financiero

(52) 55 1103-6600 x1693

[email protected]

Enrique Octavio Camargo Delgado

Energía, Petroquímicos e Industriales

(52) 55 1103-6600 x1836

[email protected]

Consumo

(52) 55 1103-6600 x1394

[email protected]

Mauricio Arellano Sampson

Minería, Metales, Papel, Conglomerados, Cemento, Construcción y Concesiones

(52) 55 1103-6600 x4132

[email protected]

Laura Elena Bosch Ramírez

Fibras y Hoteles

(52) 55 1103-6600 x4136

[email protected]

Analistas Junior

José Antonio Cebeira González

Análisis Económico y Cuantitativo Ismael Capistrán Bolio

Director Análisis Económico y Cuantitativo

(52) 55 1103-6600 x6636

[email protected]

Jaime Ascencio Aguirre

Economía y Mercados

(52) 55 1103-6600 x1100

[email protected]

Análisis Cuantitativo

(52) 55 1103-6600 x4133

[email protected]

Análisis Técnico

(52) 55 1103-6600 x5039

[email protected]

Directora de Análisis de Deuda

(52) 55 1103-6600 x6641

[email protected]

Análisis de Deuda

(52) 55 1103-6600 x1672

[email protected]

Jesús Viveros Hernández

Análisis de Deuda

(52) 55 1103-6600 x6649

[email protected]

Raúl Márquez Pardinas

Análisis de Deuda

(52) 55 1103-6600 x1110

[email protected]

Santiago Hernández Morales Roberto Galván González

Análisis de Deuda Araceli Espinosa Elguea Roberto Ramírez Ramírez

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