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Enero 2013

Informe de Bancos y Financieras

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Flash Económico Semanal

Resumen Ejecutivo Las utilidades del sector bancario a noviembre del 2012 acumularon aproximadamente PYG 1.188.490 millones (USD 266,5 millones), siendo aproximadamente PYG 92.302 millones más que las utilidades a distribuir registradas en noviembre del año anterior, resultando en un aumento del 4,2% en términos reales1. Este incremento interanual de las utilidades a distribuir del sistema bancario privado fue resultado de un incremento real de 13,9% en las utilidades de las Sucursales Directas Extranjeras. Mientras que, en las utilidades de los bancos de Propiedad Local Mayoritaria el aumento real fue del 11,7%. De la misma manera, los bancos de Propiedad Extranjera Mayoritaria, también registraron resultados positivos en el periodo analizado, alcanzando un aumento del 2,4%. Desde el punto de vista de la eficiencia 2, los bancos privados fueron menos eficientes en noviembre del año 2012 que en igual periodo del año 2011, así también fueron menos eficientes que en octubre pasado. El ratio general de eficiencia se situó en 54% en el mes de noviembre. Los bancos de Propiedad Extranjera Mayoritaria fueron los que presentaron el mejor ratio de eficiencia, 52,1%, seguido por los bancos de Propiedad Local Mayoritaria con 54,6% de eficiencia; por último, estuvieron las Sucursales Directas Extranjeras con un ratio de 64,9%. GRÁFICO 1 Utilidades a distribuir - Millones de PYG 255.002

Banco Continental S.A.E.C.A.

128.048

Banco Regional S.A.

100.051

Banco Bilbao Viscaya Argentaria Paraguay S.A.

57.262

Sudameris Bank S.A.E.C.A. Banco Amambay S.A.

55.216

Visión Banco S.A.E.C.A.

52.563

Banco Atlas S.A.

41.765 39.160

Banco Familiar S.A.E.C.A.

24.247

HSBC Bank Paraguay S.A.

23.663

Citibank N.A.

17.294

Banco Itapúa S.A.E.C.A.

17.280

Banco Do Brasil S.A.

Banco de la Nación Argentina

4.870

Bancop S.A.

-3.396

-3.400

76.600

156.600

236.600

316.600

Eficiencia

Gastón Scotover [email protected]

115% 105% 95% 85%

Daiana Coronel [email protected]

75% 65% 55% 45%

nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12

35%

PROPIEDAD EXTRANJ. MAYORITARIA

PROPIEDAD LOCAL MAYORITARIA

SUCURSALES DIRECTAS EXTRANJ.

TOTAL BANCOS PRIVADOS

Patricia Goto [email protected]

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La variación real en Guaraníes se calcula descontando la inflación del periodo, mientras que la variación real en dólares se calcula convirtiendo las cifras al tipo de cambio promedio del periodo. 1

2

Eficiencia = Gastos administrativos / Margen operativo. La interpretación de este indicador es que cuanto más bajo sea el ratio más eficiente será la entidad en cuestión.

Depósitos en el Sistema Bancario El saldo de los depósitos del sistema bancario privado a noviembre ascendió a PYG 41.369.220 millones (incluye a los intereses devengados), representando un incremento real del 10,03% interanual, tasa superior a la variación real del 6,96% presentada en el mismo periodo del año anterior. En Moneda Nacional (MN) los depósitos fueron de PYG 23.577.498 millones y en Moneda Extranjera (ME) al tipo de cambio del periodo fueron de PYG 17.791.721 millones.

Créditos en el Sector Bancario A noviembre los créditos del sistema bancario totalizaron PYG 36.748.078 millones, monto que es superior en 11,2% en términos reales a la cifra del mismo periodo del año anterior. El aumento en los créditos fue impulsado en 52,8% por los mayores desembolsos que se hicieron al sector de agricultura y de servicios. Composición de los Créditos

Banco Itau Paraguay S.A.

14,3% 16,6% 17,3%

Banco Regional S.A.

17,5% 17,5% 16,9%

Banco Continental S.A.E.C.A.

15,8% 16,7% 17,6%

0%

5%

10%

15%

20%

Comercio

Servicio

14,9%

14,4%

11,5%

9,6%

13,0%

8,5%

24,2%

20,6%

26,3%

9,7%

10,0%

10,1%

11,1%

Agricultura Ganadería Industria

Consumo

Por sectores de actividad económica se puede observar que los sectores con mayor participación fueron el del comercio (24,2%), le sigue agricultura (23,8%), el consumo (14,4%), la ganadería (11,1), y el industrial (10%). En conjunto, estos cinco sectores, representaron el 83,4% de los créditos del sistema bancario privado al cierre del décimo primer mes del año 2012.

15,5% 13,2% 11,6%

Banco Bilbao Viscaya Argentaria Paraguay S.A.

11,0%

0%

11,1%

Sudameris Bank S.A.E.C.A.

6,4% 6,4% 5,8%

23,8%

4,9% 5,6% 6,0%

10% nov-12

21,6%

Visión Banco S.A.E.C.A.

nov-12

nov-11

21,2%

HSBC Bank Paraguay S.A.

nov-11

20%

nov-10

2,9% 3,3% 4,2% 5,7% 6,1% 5,7%

Banco Familiar S.A.E.C.A.

nov-10

30%

Composición de los Depósitos por Banco

25%

30%

Al considerar las variaciones interanuales por tipo de moneda y en términos reales, se verifica que los depósitos en ME crecieron más que en MN, así los depósitos en Dólares crecieron 11,7% respecto a noviembre del 2011, mientras que los depósitos en guaraníes se incrementaron 9,6%. De forma mensual la variación real fue negativa para los depósitos en MN y ME, siendo las mismas -0,9% y -0,2% para cada caso. Utilizando el Índice de Herfindahl-Hirshmann3 para los depósitos (HHI-D), se percibe que de un total de 15 bancos dentro del sistema bancario, 8 concentraron el 85,4% del total de los depósitos; así mismo, en noviembre del 2011 fueron 8 los bancos que concentraron el 86,14% de los depósitos.

La tendencia observada en el mercado de créditos, a través del Índice Herfindahl-Hirshmann para los Créditos (HHI-C), indica que hubo una igual concentración de los créditos, considerando que fueron 8 los bancos que concentraron el 87,84% del mercado crediticio, mientras que en igual periodo del 2011 la concentración también fue de 8 bancos que dominaban el 88,14% del mercado crediticio.

Morosidad En noviembre el nivel de morosidad4 fue de 2,3%. Este nivel, es superior al 1,8pp registrado en el mismo periodo del año anterior, de la misma forma, si comparamos con el mes de octubre, la morosidad de noviembre también fue superior. Morosidad

La participación de los CDA en el total de los depósitos del sistema bancario privado se situó en 47,6%, seguido por los depósitos en cuenta corriente con el 25,6%, luego estuvieron los depósitos a la vista y a plazo fijo con 22,3% y 4,5%, respectivamente. Esto significa que 48% de los depósitos están en cuentas disponibles de forma inmediata, mientras que los restantes 52% están a plazo fijo.

nov-12

Suc. Dir. Extranj.

Prop. Loc. Mayorit.

4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0%

nov-11

Bcos. Privados

Prop. Extr. Mayorit. 3

La concentración tanto respecto a depósitos como créditos se mide a través del Índice Herfindahl-Hirshmann (HHI). Para un mercado con “n” empresas este índice toma el valor mínimo de 1/n cuando todas las empresas tienen la misma cuota de mercado tendiendo a 0 cuando crece el número de participantes y se incrementa la competencia y un valor máximo igual a 1 era en el caso de que el total del mercado esté concentrado en una sola empresa.

4

Morosidad = Préstamos Vencidos / Préstamos Totales.

La morosidad en Guaraníes fue de 3,57pp, superior a la morosidad en dólares que fue de 0,73pp. La Morosidad en Guaraníes se incrementó en forma interanual al alcanzando una variación de 0,7pp, y disminuyó en forma mensual en -0,1pp. Mientras que, en moneda extranjera, la morosidad presentó un incremento en forma interanual de 0,22pp, y en forma mensual presentó un aumento si lo comparamos con el pasado mes de octubre en 0,14pp.

Liquidez - Prueba Defensiva 180% 160%

140% 120% 100% 80% 60% 40%

Liquidez

0%

El sistema bancario privado en noviembre presentó levemente mayores niveles de liquidez5 respecto a igual periodo del año 2011, pasando de 71,5% en noviembre del 2011 a 71,9% en noviembre del año 2012. De manera mensual, disminuyó su liquidez desde los 72,2% registrados en octubre. Utilizando pruebas de liquidez más exigentes, como la Prueba Ácida6, se percibe que hubo una disminución de -1,8pp de forma interanual, mientras que, respecto al mes de octubre se registro una leve disminución en -1,08pp, de esta forma el sistema bancario privado alcanzó un ratio de 33,3%, con lo cual podemos decir que según este indicador el sistema bancario tiene una menor liquidez de forma mensual. Liquidez - Prueba Ácida 58,0%

nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12

20%

SUCURSALES DIRECTAS EXTRANJERA

PROPIEDAD EXTRANJ. MAYORITARIA

PROPIEDAD LOCAL MAYORITARIA

TOTAL BANCOS PRIVADOS

Riesgos en la cartera Los riesgos8 en la cartera en el sistema bancario privado registraron leves aumentos de forma interanual y de forma mensual, considerando el aumento presentada en la cartera con “Riesgo Alto”. De esta forma la cartera con “Riesgo Bajo” disminuyó en -0,57pp de forma interanual y disminuyó en -0,06pp de forma mensual, alcanzando el nivel de 98,03%. Por su parte, la cartera con “Riesgo Alto” se comportó exactamente de forma contraria a la cartera de “Riego Bajo”. Terminando el mes en 1,97%.

54,0%

Riesgos

SUCURSALES DIRECTAS EXTR.

PROPIEDAD EXTR. MAYORITARIA

PROPIEDAD LOCAL MAYORITARIA

TOTAL BANCOS PRIVADOS

Con la Prueba Defensiva7, presentó en noviembre un ratio de 123,7%, que representa una disminución de -2,2pp en la variación interanual. De la misma forma, presentó una disminución de -3,7pp cuando comparamos con octubre pasado. Según este indicador el sistema bancario privado tiene una menor liquidez.

90,00%

Riesgo Bajo

85,00%

15,00%

Riesgo Alto

10,00%

80,00%

oct-12

nov-12

sep-12

ago-12

jul-12

0,00%

jun-12

70,00% abr-12

5,00%

may-12

75,00% feb-12

nov-12

sep-12 oct-12

ago-12

jun-12 jul-12

abr-12 may-12

feb-12 mar-12

ene-12

nov-11 dic-11

sep-11 oct-11

ago-11

jun-11 jul-11

abr-11 may-11

feb-11 mar-11

ene-11

nov-10 dic-10

30,0%

20,00%

mar-12

B a j o

34,0%

25,00%

95,00%

dic-11

42,0% 38,0%

100,00%

ene-12

R i es g o

46,0%

nov-11

50,0%

R i e s g o A l t o

Los bancos de Sucursales Directas Extranjeras aumentaron la cartera de “Riesgo Bajo” comparados con el mismo mes del año pasado, quedando en 99,67%, mientras que las de Propiedad Extranjera Mayoritaria y Propiedad Local Mayoritaria disminuyeron la cartera de “Riesgo Bajo”, terminando noviembre del 2012 en 98,01% y 97,91%, respectivamente. De forma mensual, se registraron los mismos resultados que de forma interanual en la cartera de “Riesgo Bajo”, a excepción de los bancos de Sucursales Directas Extranjeras que se mantuvieron constantes de forma mensual.

5

Liquidez = Total de Depósitos / Total de Pasivos. Prueba Ácida = Disponibilidad e Inversiones Temporales / Pasivo del Sistema Bancario Privado. A mayor coeficiente, mayor liquidez. 7 Prueba Defensiva = Disponibilidad e Inversiones Temporales / Depósitos a la Vista del Sistema Bancario Privado. A mayor coeficiente, mayor liquidez. 6

8

El “Riesgo Bajo” agrupa a las categorías “Riesgo Normal” y “Riesgo Potencial” y el “Riesgo Alto” agrupa a las categorías “Riesgo Alto”, “Riesgo Real” y “Riesgo Irrecuperable”.

Financieras Las utilidades de las financieras a noviembre del 2012 acumularon aproximadamente PYG 41.642 millones (USD 9,3 millones), siendo PYG 23.649 millones menos que las utilidades a distribuir registradas en noviembre del año anterior, resultando en una disminución de -38,7% en términos reales9. Desde el punto de vista de la eficiencia 10, las financieras fueron menos eficientes en noviembre del año 2012 que en igual periodo del año 2011, así también fueron menos eficientes que en octubre pasado. El ratio general de eficiencia se situó en 68,7% en el mes de noviembre del 2012. Las financieras que presentaron mejores ratios de eficiencia fueron, en primer lugar, Financiera Río S.A con un ratio de 50,3%, luego la Financiera Exportadora Paraguaya S.A. (FINEXPAR) con 50,8% y por último, Finlatina S.A. de Finanzas con un ratio de eficiencia igual a 53,7%. GRÁFICO 1

Utilidades a distribuir - Millones de PYG 11.054

El Comercio Financiera S.A.E.C.A.

9.740

Grupo Internacional de Finanzas…

5.928

Solar S.A. Crisol y Encarnación Financie ra S.A.…

5.441 4.307

Financiera Paraguayo - Japonesa…

2.086

Tu Financie ra S.A.

1.402

Finlatina S.A. de Finanzas

726

Financiera Rio S.A.

483

Ara S.A. de Finanzas Financie ra Exportadora Paraguaya…

402 74

Financiera Internacional Santa Ana S.A. 0

2.000

4.000

6.000

8.000 10.000 12.000

Eficiencia 125% 115% 105% 95% 85% 75% 65% 55% 45% 35%

Gastón Scotover [email protected]

nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12

Daiana Coronel [email protected]

Patricia Goto [email protected]

Este informe también está disponible en nuestra página web http://clubeconomico.pwc.com.py La variación real en guaraníes se calcula descontando la inflación del periodo, mientras que la variación real en dólares se calcula convirtiendo las cifras al tipo de cambio promedio del periodo. 9

10

Eficiencia = Gastos administrativos / Margen operativo. La interpretación de este indicador es que cuanto más bajo sea el ratio más eficiente será la entidad en cuestión.

Créditos en las Financieras

Depósitos en las Financieras El saldo de los depósitos de las financieras a noviembre ascendió a PYG 2.011.520 millones (incluye a los intereses devengados), representando un incremento real del 8% interanual, tasa superior a la variación real del -4,5% presentada en el mismo periodo del año anterior. En Moneda Nacional (MN) los depósitos fueron de PYG 1.679.198 millones y en Moneda Extranjera (ME) al tipo de cambio del periodo fueron de PYG 332.323 millones.

A noviembre los créditos de las financieras totalizaron PYG 2.354.638 millones, monto que es mayor en 8,7% en términos reales a la cifra del mismo periodo del año anterior. El aumento en los créditos fue impulsado en 52,2% por los mayores desembolsos que se hicieron al sector de agricultura y de consumo. Composición de los Créditos

Composición de los Depósitos por Financiera

Crisol y Encarnación Financiera S.A. (CEFISA) Financiera Rio S.A. Financiera Paraguayo - Japonesa S.A.E.C.A. Solar S.A.

Grupo Internacional de Finanzas S.A.E.C.A. (INTERFISA) 0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

Al considerar las variaciones interanuales por tipo de moneda y en términos reales, se verifica que los depósitos en MN crecieron más que en ME, así los depósitos en guaraníes crecieron 12,6% respecto a noviembre del 2011, mientras que los depósitos en dólares se incrementaron 11,6%. De forma mensual resultado es contrario, los depósitos en ME crecieron en 3,6%, mientras que los depósitos en MN aumentaron a un ritmo menor, de 2,8%. Herfindahl-Hirshmann11

Utilizando el Índice de para los depósitos (HHI-D), se percibe que de un total de 11 financieras dentro del sistema financiero, 6 concentraron el 88,4% del total de los depósitos; mientras que, en noviembre del 2011 fueron 7 los bancos que concentraron el 86% de los depósitos.

nov-12

Comercio

30,1%

30,3%

30,2%

10,6%

8,3%

Servicio

Consumo

Por sectores de actividad económica se puede observar que los sectores con mayor participación fueron el de consumo (30,3%), el sector comercial (23%), la agricultura (16,4%), el de servicios (10,6%), y ganadería (7,5%). En conjunto, estos cinco sectores, representaron el 87,7% de los créditos del sistema financiero al cierre del décimo primer mes del año 2012. La tendencia observada en el mercado de créditos, a través del Índice Herfindahl-Hirshmann para los Créditos (HHI-C), indica que hubo una menor concentración de los créditos, considerando que fueron 6 las financieras que concentraron el 81,2% del mercado crediticio, mientras que en igual periodo del 2011 la concentración fue de 7 financieras que dominaban el 86% del mercado crediticio.

Morosidad En noviembre el nivel de morosidad12 fue de 5,49%. Este nivel, es superior al 4,99% registrado en el mismo periodo del año anterior. Sin embargo, si comparamos con el mes de octubre, la morosidad de noviembre inferior.

Morosidad

La participación de los CDA en el total de los depósitos del sistema financiero se situó en 74%, seguido por los depósitos a la vista con el 17,6%, luego estuvieron los depósitos a plazo fijo con 8,5%. Esto significa que 17,6% de los depósitos están en cuentas disponibles de forma inmediata, mientras que los restantes 82,4% están a plazo fijo.

7,00% 6,00% 5,00% 4,00%

3,00% 2,00% 1,00%

11

La concentración tanto respecto a depósitos como créditos se mide a través del Índice Herfindahl-Hirshmann (HHI). Para un mercado con “n” empresas este índice toma el valor mínimo de 1/n cuando todas las empresas tienen la misma cuota de mercado tendiendo a 0 cuando crece el número de participantes y se incrementa la competencia y un valor máximo igual a 1 era en el caso de que el total del mercado esté concentrado en una sola empresa.

11,6%

25,5%

23,0%

31,0%

4,5%

3,8%

3,3%

7,2%

7,5%

5,6%

Agricultura Ganadería Industria

21,7% 22,1% 22,0% 19,6% 24,7% 25,2%

El Comercio Financiera S.A.E.C.A.

16,4%

0%

15,8%

nov-12

2,7% 2,3% 4,0% 5,7% 6,7% 3,4% 8,3% 9,5% 6,1% 8,6% 10,8% 12,7% 14,0% 14,3%

13,3%

Financiera Exportadora Paraguaya S.A.(FINEXPAR)

10%

nov-11

2,9%

nov-11

20%

nov-10

Tu Financiera S.A.

nov-10

30%

12

Morosidad = Préstamos Vencidos / Préstamos Totales.

240% 210% 180% 150% 120% 90% 60%

oct-12

nov-12

sep-12

jul-12

ago-12

jun-12

abr-12

may-12

feb-12 mar-12

dic-11

ene-12

oct-11

nov-11

sep-11

jul-11

ago-11

jun-11

abr-11

may-11

feb-11 mar-11

dic-10

30%

ene-11

Liquidez

Liquidez - Prueba Defensiva 270%

nov-10

La morosidad en guaraníes fue de 6,36pp, superior a la morosidad en dólares que fue de 0,69pp. La Morosidad en Guaraníes se incrementó en forma interanual al alcanzando una variación de 0,8pp, y disminuyó en forma mensual en -0,6pp. Mientras que, en moneda extranjera, la morosidad presentó una disminución en forma interanual de -0,39pp, y en forma mensual presentó también una reducción si lo comparamos con el pasado mes de octubre en -0,20pp.

TOTAL SISTEMA FINANCIERAS

El sistema financiero en noviembre presentó menores niveles de liquidez13 respecto a igual periodo del año 2011, pasando de 70,9% en noviembre del 2011 a 69,9% en noviembre del año 2012. De manera mensual, disminuyó su liquidez desde los 70,1% registrados en octubre. Utilizando pruebas de liquidez más exigentes, como la Prueba Ácida14, se percibe que hubo un aumento de 1pp de forma interanual, mientras que, respecto al mes de octubre se registro una leve disminución en -0,52pp, de esta forma las financieras alcanzaron un ratio de 19,6%, con lo cual podemos decir que según este indicador el sistema bancario tiene una menor liquidez de forma mensual. Liquidez - Prueba Ácida 30,0% 26,0% 22,0% 18,0%

14,0% oct-12

nov-12

sep-12

jul-12

ago-12

jun-12

abr-12

may-12

feb-12 mar-12

dic-11

ene-12

oct-11

nov-11

sep-11

jul-11

ago-11

jun-11

abr-11

may-11

feb-11 mar-11

dic-10

ene-11

nov-10

10,0%

TOTAL SISTEMA FINANCIERAS

Con la Prueba Defensiva15, presentó en noviembre un ratio de 128,7%, que representa un aumento de 10,6pp en la variación interanual. De forma mensual, presentó una disminución de -2,7pp. Según este indicador el sistema bancario privado tiene una menor liquidez.

Asunción, 09 de Enero del 2013

13

Liquidez = Total de Depósitos / Total de Pasivos. Prueba Ácida = Disponibilidad e Inversiones Temporales / Pasivo del Sistema Bancario Privado. A mayor coeficiente, mayor liquidez. 15 Prueba Defensiva = Disponibilidad e Inversiones Temporales / Depósitos a la Vista del Sistema Bancario Privado. A mayor coeficiente, mayor liquidez. 14

Para más información sobre nuestros productos por favor contactar con uno de los miembros el Equipo del Club Económico abajo: Gastón Scotover Daiana Coronel Patricia Goto Emy Benítez

Socio Supervisora Asistente Marketing

(021) 418800 (021) 418800 (021) 418800 (021) 418800

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

Anexo Estadístico CONSOLIDADO Nov iem bre 2012 SUCURSALES DIRECT AS EXT RANJ. Citibank N.A. Banco Do Brasil S.A. Banco de la Nación Argentina SUB-T OT AL1 PROPIEDAD EXT RANJ. MAY ORIT ARIA Banco Itau Paraguay S.A. Sudameris Bank S.A.E.C.A. Banco Bilbao V iscay a Argentaria Paraguay S.A. HSBC Bank Paraguay S.A. SUB-T OT AL2 PROPIEDAD LOCAL MAY ORIT ARIA Banco Regional S.A. Banco Amambay S.A. Banco Continental S.A.E.C.A. V isión Banco S.A.E.C.A. Banco Itapúa S.A.E.C.A. Banco Familiar S.A.E.C.A. Banco Atlas S.A. Bancop S.A. SUB-T OT AL3 T OT AL BANCOS PRIVADOS Nov iem bre 2011 SUCURSALES DIRECT AS EXT RANJ. Citibank N.A. Banco Do Brasil S.A. Banco de la Nación Argentina SUB-T OT AL1 PROPIEDAD EXT RANJ. MAY ORIT ARIA Banco Itau Paraguay S.A. Sudameris Bank S.A.E.C.A. Banco Bilbao V iscay a Argentaria Paraguay S.A. HSBC Bank Paraguay S.A. SUB-T OT AL2 PROPIEDAD LOCAL MAY ORIT ARIA Banco Regional S.A. Banco Amambay S.A. Banco Continental S.A.E.C.A. V isión Banco S.A.E.C.A. Banco Itapúa S.A.E.C.A. Banco Familiar S.A.E.C.A. Banco Atlas S.A. Bancop S.A. SUB-T OT AL3 T OT AL BANCOS PRIVADOS

T asa de v ariación interanual T asa de v ariación interanual real

ACT IVOS

PREST AMOS

DEPOSIT OS

UT ILIDADES

PAT RIMONIO

1 .680.248 1 .326.840 441 .7 54 3.448.842

455.060 359.222 252.858 1.067 .139

1 .204.1 1 6 7 7 6.41 1 345.227 2.325.7 54

23.663 1 7 .280 4.87 0 45.81 2

202.7 88 1 00.895 61 .07 3 364.7 56

1 0.1 45.27 9 3.447 .936 6.993.7 05 2.7 46.1 82 23.333.102

6.344.533 2.37 3.57 4 4.844.1 7 6 1 .558.041 15.120.323

7 .1 62.7 58 2.404.541 4.81 1 .87 3 2.37 5.7 7 8 16.7 54.950

37 5.465 57 .262 1 00.051 24.247 557 .025

1 .490.007 37 1 .7 69 7 81 .600 251 .257 2.894.633

9.466.465 1 .7 35.97 3 1 0.7 26.827 3.592.900 862.009 2.1 7 5.7 30 2.034.27 6 1 91 .340 30.7 85.519 57 .567 .464

6.664.636 584.91 2 6.958.598 2.61 8.207 639.845 1 .602.57 9 1 .41 3.923 7 7 .91 6 20.560.615 36.7 48.07 8

6.996.87 5 1 .336.87 7 7 .262.892 2.502.7 49 67 6.7 7 4 1 .7 30.834 1 .638.434 1 43.081 22.288.515 41.369.220

1 28.048 55.21 6 255.002 52.563 1 7 .294 39.1 60 41 .7 65 (3.396) 585.652 1.188.490

81 2.634 27 4.509 959.57 6 302.804 98.908 21 8.650 260.684 38.7 7 4 2.966.539 6.225.927

ACT IVOS

PREST AMOS

DEPOSIT OS

UT ILIDADES

PAT RIMONIO

1 .562.509 1 .459.827 498.325 3.520.661

533.7 90 266.27 0 255.91 5 1.055.97 5

97 7 .082 7 20.7 7 4 345.954 2.043.810

27 .1 48 7 .041 4.97 3 39.162

1 97 .349 82.804 57 .028 337 .180

8.594.892 3.340.07 8 7 .1 7 3.1 48 2.7 04.966 21.813.084

5.251 .87 7 2.067 .403 4.929.401 1 .386.57 9 13.635.259

5.987 .47 7 2.302.91 6 4.87 5.7 90 2.31 8.7 44 15.484.927

31 7 .309 64.295 1 47 .1 67 1 4.1 7 7 542.947

1 .081 .504 326.521 7 21 .7 81 228.824 2.358.630

8.492.31 9 1 .424.508 8.348.840 2.81 6.639 664.067 1 .597 .87 7 1 .809.331 25.153.580 50.487 .325

5.888.909 587 .901 5.67 3.1 88 2.033.452 47 0.953 1 .21 8.7 31 1 .1 93.048 17 .066.183 31.7 57 .418

6.1 60.837 1 .1 1 2.227 6.083.463 2.044.983 51 2.288 1 .239.234 1 .438.632 18.591.665 36.120.401

1 23.399 21 .1 43 231 .1 1 2 42.024 1 2.27 1 44.27 9 39.851 514.07 9 1.096.188

7 29.907 21 5.87 4 7 52.1 1 8 241 .049 82.7 1 5 1 92.989 220.006 2.434.658 5.130.469

14,0% 9,5%

15,7 % 11,2%

14,5% 10,0%

8,4% 4,2%

21,4% 16,6%

CONSOLIDADO Nov iem bre 2012 El Comercio Financiera S.A.E.C.A. Crisol y Encarnación Financiera S.A. (CEFISA) Financiera Paraguay o - Japonesa S.A.E.C.A. Financiera Ex portadora Paraguay a S.A.(FINEXPAR) Finlatina S.A. de Finanzas Grupo Internacional de Finanzas S.A.E.C.A. (INTERFISA) Financiera Internacional Santa Ana S.A. Financiera Rio S.A. Tu Financiera S.A. Ara S.A. de Finanzas Solar S.A. T OT AL SIST EMA FINANCIERAS Nov iem bre 2011 El Comercio Financiera S.A.E.C.A. Crisol y Encarnación Financiera S.A. (CEFISA) Financiera Paraguay o - Japonesa S.A.E.C.A. Financiera Ex portadora Paraguay a S.A.(FINEXPAR) Finlatina S.A. de Finanzas Grupo Internacional de Finanzas S.A.E.C.A. (INTERFISA) Financiera Internacional Santa Ana S.A. Financiera Rio S.A. Tu Financiera S.A. Ara S.A. de Finanzas Solar S.A. T OT AL SIST EMA FINANCIERAS

T asa de v ariación interanual T asa de v ariación interanual real

ACT IVOS 685.01 8,88 238.986 27 0.362 1 02.949 7 1 .662 658.583 65.421 243.653 84.598 1 1 0.37 2 346.280 2.87 7 .884

PREST AMOS 552.51 0,03 208.545 230.320 7 6.529 62.586 564.67 8 55.7 99 21 8.048 7 4.1 08 20.1 32 291 .382 2.354.638

DEPOSIT OS 442.41 9,39 1 34.809 21 6.285 46.280 34.889 506.281 36.461 1 90.547 58.083 58.050 287 .41 7 442.419

UT ILIDADES 1 1 .054,00 5.441 4.307 402 1 .402 9.7 40 74 7 26 2.086 483 5.928 41.642

PAT RIMONIO 98428,7 7 392 35.1 31 31 .502 29.547 23.698 85.068 23.1 60 28.003 1 9.1 38 1 9.338 44.622 437 .635

ACT IVOS 588.854,25 203.584 203.087 90.254 7 4.259 57 5.1 7 4 49.369 1 84.97 9 53.642 304.863 2.522.613

PREST AMOS 47 3.97 6,81 1 86.960 1 68.1 35 61 .07 3 64.298 500.962 45.7 89 1 38.595 37 .541 256.37 9 2.081.47 8

DEPOSIT OS 395.346,36 1 02.062 1 54.27 7 48.991 32.498 441 .1 26 23.488 1 47 .7 95 37 .389 249.662 1.7 89.165

UT ILIDADES 1 7 .620,7 3 7 .433 4.401 2.51 1 3.492 1 6.27 0 1 .089 4.449 67 5.381 65.291

PAT RIMONIO 94332,481 1 2 34.41 5 26.384 30.37 6 23.429 80.423 23.1 41 28.825 1 5.303 41 .391 423.615

14,1% 9,2%

13,1% 8,3%

-7 5,3% -7 6,3%

-36,2% -38,9%

3,3% -1,1%

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