INSTITUTO DE ANALISTAS FINANCIEROS RESULTADOS EJERCICIO 2005 Madrid, 23 Febrero 2006

PRECIO / STOCK OFICIAL DE NIQUEL EN EL L.M.E. (1990 – 2005)

Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) 19.000 18.000 17.000 16.000 15.000 14.000 13.000 12.000 11.000 10.000 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0

Tm. en miles

Media 1990–2005: 8.062 USD/Tm. Ni

90

91

92

93

94

95

96

97

Precio niquel

98

99

00

01

02

03

04

05

190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

Stock niquel en L.M.E. 1

PRECIO OFICIAL DEL NIQUEL EN EL L.M.E. Valores diarios (USD/Tm. Ni.)

Año 2005

18.000 17.500 17.000 16.500 16.000 15.500 15.000 14.500 14.000 13.500 13.000 12.500 12.000 11.500

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic 2

NIQUEL: TRANSACCIONES L.M.E. / PRODUCCION Y CONSUMOS MUNDIALES Millones de Toneladas 34 32 30 28 26 19 Millones Tm

24 22 20 18 16

Transacciones

Producción

14 12

Consumo

10 8 1,29 Millones Tm

6 4

1,26 Millones Tm

2 0 1994

1995 1996

1997

1998

1999

2000 2001

2002

2003

2004

2005

3

PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLE AISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm (1995 – 2005) USD/Tm, precio final, incluido extra de aleación 3.750 3.500 3.250 3.000 2.750

EE.UU.

2.500

ALEMANIA

2.250 2.000

HONG KONG

1.750 1.500 1.250 1.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

FUENTE: Metal Bulletin Research “Stainless Steel Monthly” 4

PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLE AISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm (1995 – 2005) €/Tm

MERCADO ALEMAN

2.500

2.000

1.500

1.000

500

0

1995

1996

1997

1998

1999

Precio base

2000

2001

2002

2003

Extra de aleación

2004 2005 FUENTE: MBR 5

PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLE AISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm (1995 – 2005) USD/Tm

MERCADO NORTEAMERICANO

3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0

1995

1996

1997

1998

1999

Precio base

2000

2001

2002

2003

Extra de aleación

2004 2005

FUENTE: MBR 6

PRODUCCIONES DE ACERINOX. AÑO 2005 Toneladas métricas PRODUCTOS PLANOS

TOTAL

Diferencia sobre 2004

564.877

2.241.602

-3,8%

708.962

523.378

2.012.410

-2,9%

537.429

322.550

1.469.978

+7,6%

ACERINOX

NAS

ACERIA

909.101

767.624

LAMINACION EN CALIENTE

780.070

LAMINACION EN FRIO

609.999

COLUMBUS

PRODUCTOS LARGOS

ROLDAN

NAS

TOTAL

Diferencia sobre 2004

LAMINACION EN CALIENTE

129.727

67.059

196.786

+4,6%

7

EVOLUCION DE LA FACTURACION GRUPO ACERINOX Millones de Euros Millones de Euros 4.500 4.000

4.214

3.500

Grupo Consolidado

3.000

Sociedades Comerciales

2.500

ACERINOX S.A.

2.000 1.500

1.779 1.603 1.590

1.000

N.A.S.

COLUMBUS

911

500

380

ROLDAN + INOXFIL

0

96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 8

DISTRIBUCION GEOGRAFICA DE LA FACTURACION DEL GRUPO ACERINOX AÑO 2005

AÑO 2004

Europa

Oceanía

42%

1,2%

Africa 4%

Asia 14,3%

América 38,5%

Europa

Oceanía

43,2%

0,4%

Africa 4,9%

Asia

América 35,4%

16,1%

9

ACERINOX, S.A. : FACTORIA DEL CAMPO DE GIBRALTAR

10

RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Millones €

ACERINOX, S.A.

FACTURACION RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS AMORTIZACION RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOS CASH FLOW NETO

% sobre

2005

2004

1.603,3

1.724,3

-7,0

80,9

148,8

-45,6

29,2

45,8

-36,3

71,5

103,2

-30,7

100,7

149,0

-32,4

2004

11

NORTH AMERICAN STAINLESS : FACTORIA DE KENTUCKY (E.E.U.U.)

12

PRODUCCIONES ANUALES DE NAS Miles de Toneladas 900 800

768 709

700

Acería

600 537

500

Laminación en Caliente

400

(productos planos)

300 200

Laminación en Frío

100 0 2001

2002

2003

2004

2005 13

RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Millones USD

NAS

FACTURACION RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS AMORTIZACION RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOS CASH FLOW NETO

% sobre

2005

2004

1.981,3

1.708,0

+16,0

212,0

267,2

-20,7

64,5

54,5

+18,4

133,6

168,3

-20,7

198,1

222,8

-11,1

2004

14

EXPANSION DE LA RED COMERCIAL DE NAS

MINOOKA (ILLINOIS)

AGUA MANSA (CALIFORNIA)

TORONTO (CANADA)

ATLANTA (GEORGIA)

15

COLUMBUS STAINLESS : FACTORIA DE MIDDELBURG (Africa del Sur)

16

EVOLUCION DEL RAND SUDAFRICANO CONTRA USD Y EURO (Años 2002 – 2005) Datos porcentuales 60%

+ 7,6 % + 23,2 %

50% 40% 30%

+46,5 + 13,6 % + 27,4 %

+28,4

20%

+ 2,9 %

10%

+ 14,4 %

0% -10%

- 12,1 %

+ 7,7 %

2828-DicDic-2001 3131-DicDic-2002 3131-DicDic-2003 3131-DicDic-2004

2002

3030-DicDic-2005

Cambio ZAR / USD :

11,835

8,591

6,594

5,645

6,327

Cambio ZAR / EUR :

10,430

9,009

8,328

7,690

7,464

2003

2004

ZAR/EURO

ZAR/USD

2005 Fuente: Banco Central 17

RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Millones €

COLUMBUS

FACTURACION RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS AMORTIZACION RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOS CASH FLOW NETO

% sobre

2005

2004

911,2

1.061,0

-14,1

-17,8

72,4

----

28,7

21,7

+32,4

-11,7

51,7

----

17,0

73,4

-76,8

2004

18

EVOLUCION DEL BENEFICIO NETO DE COLUMBUS Millones € 60

40 51,7

20 22,7

0 -11,7

-15,4

-20 02

03

04

05 19

ROLDAN, S.A. : FACTORIA DE PONFERRADA

20

RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Millones €

ROLDAN, S.A.

FACTURACION RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS AMORTIZACION RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOS CASH FLOW NETO

2005

2004

% sobre 2004

321,7

302,2

+6,5

10,8

20,6

-47,7

6,2

8,3

-25,0

7,0

13,5

-47,9

13,3

21,8

-39,1 21

EVOLUCION DEL RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACION (E.B.I.T.D.A.) GRUPO CONSOLIDADO Millones de euros (% sobre ventas) 700 638,7

600 511,6

500 400

310,6

300

238,8

232,7

200

415,4

407,7 15,8

26,2

209,4

16,3 9,9

164,2

158,3

10,7

100

17,7 14,6

12,9

16,7

11,5

0 1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005 (NIIF) 22

RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2005

GRUPO CONSOLIDADO

2005

Miles de Euros

NIIF

Facturación

2004 Normativa

contable española

Variación NIIF

Normativa

contable española

NIIF

4.213.559

4.041.044

4.035.769

+4,3%

+4,4%

Beneficio Bruto de Explotación (EBITDA)

415.418

638.749

633.386

-35,0%

-34,4%

Resultado Operativo (EBIT)

257.928

501.705

503.370

-48,6%

-48,8%

Beneficio Bruto (antes de impuestos y minoritarios)

228.214

490.226

496.510

-53,4%

-54,0%

Amortizaciones

111.774

135.144

129.212

-17,3%

-13,5%

Cash Flow Bruto

339.989

625.370

625.722

-45,6%

-45,7%

Beneficio Neto (atribuible)

154.468

302.913

313.360

-49,0%

-50,7%

Cash Flow Neto

266.242

438.057

442.572

-39,2%

-39,8%

23

PROVISION EXTRAORDINARIA POR AJUSTE DE EXISTENCIAS A VALOR NETO DE REALIZACION Millones €

GRUPO CONSOLIDADO Publicado a 31 de diciembre de 2005

Hipótesis de no aplicar la provisión

Diferencia

Resultado de explotación (EBIT)

257,9

299,5

41,6

Resultado antes de impuestos

228,2

269,8

41,6

24

CONTRIBUCION AL RESULTADO NETO CONSOLIDADO (%) AÑO 2005 69,3

NAS

35,9

Acerinox

6,6

Roldán e Inoxfil Filiales comerciales nacionales

-0,4

Columbus

-4,9

Filiales comerciales extranjeras

-10

-6,4

0

10

20

30

40

50

60

70

25

EVOLUCION QUINQUENAL DEL VALOR ACERINOX Y DEL IBEX-35 (2001 – 2005) Datos % porcentuales 75 60

+51,3%

45 30

+17,8%

15 0 -15 -30 -45 -60

2001

2002

2003

Cotización ACERINOX

2004

2005

Indice IBEX 35 29-12-00 : ACX= 8,12

IBEX 35= 9.109,8

30-12-05 : ACX= 12,29 IBEX 35= 10.733,9 26

PERCEPCIONES DE LOS ACCIONISTAS Euros por acción 0,40 0,35 0,30

0,27

0,25

0,225

0,075

0,285 0,285

0,34

0,08

0,08

Reducción de capital social

0,075 0,075

Prima de emisión

0,195

0,20 0,15

0,27

0,34

0,18 0,15 0,03

0,03

0,075

0,03 0,225

0,10 0,12

0,12

0,12

96

97

98

Dividendo

0,27 0,195

0,21

0,21

02

03

0,26

0,26

04

05

0,05 0,00

99

00

01

27

CAPITALIZACION BURSATIL DE ACERINOX, S.A. 1996 - 2005 Datos en millones de euros 3.500 3.000

Tasa anual de crecimiento : 10,3% 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005 28

RAZONES PARA EL OPTIMISMO A MEDIO PLAZO

- El consumo de los aceros inoxidables volverá a crecer a la tasa anual histórica del 6% (últimos 55 años), cuando caigan los precios de las materias primas a niveles razonables - Unos precios normales de materias primas han de permitir desarrollar nuevas aplicaciones y reanudar el proceso de sustitución de otros materiales alternativos - Se continuarán cerrando las fábricas e instalaciones menos competitivas - Se cancelarán o retrasarán algunos proyectos de ampliación previstos - El consumo per cápita en países como China, India y otros de gran población, crecerá a tasas muy elevadas 29