Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Rosana Barreda 511- 221-3688 [email protected]

LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS S.A. Lima-Perú

28 de marzo de 2003

Equilibrium

Clasificación

Definición de Categoría

Entidad

B-

La Entidad posee buena estructura financiera y económica y cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece, o en la economía.

“La clasificación otorgada no implica recomendación para mantener instrumentos y/o pólizas de la Entidad clasificada” ----------------------Cifras en MM de S/. al 31.12.2002--------------------Historia de Clasificación: Entidad B- (asignada el 27-09.01) ROA: 0.37% Activos: 573.1 Patrimonio: 75.1 ROE: 2.82% Resultado: 1.6 Primas Netas: 134.9 (*) Anualizados

La información financiera incluida en este informe está basada en estados financieros auditados para los años 1999, 2000, 2001 y 2002, los cuales han sido reexpresados al último período con fines comparativos y de análisis. Asimismo, se ha considerado información adicional proporcionada por la Entidad. Informe anterior.

Fundamento: El Comité de Clasificación decidió mantener la clasificación de la Compañía de Seguros La Positiva en B-, en razón a su desempeño y resultados. Son aspectos favorables los cambios que vienen desarrollando que permitirían mejorar la gestión administrativa y financiera de la Compañía. No obstante, hay que señalar destacar que a pesar de los esfuerzos de capitalización realizados por los accionistas durante el año, la compañía ha registrado una disminución en el ratio que relaciona su patrimonio efectivo con el total de requerimientos patrimoniales de 1.19 en diciembre de 2001 a 1.06 en el 2002 como consecuencia del crecimiento en el primaje registrado en el año que implicó para la compañía una mayor constitución de reservas y patrimonio de solvencia. Cabe indicar que el crecimiento de la compañía en el mediano plazo requerirá de un crecimiento del patrimonio efectivo, que podría darse por capitalización de utilidades o por aporte de los accionistas. Respecto al posicionamiento de mercado se observa que de acuerdo a la estadística de la Superintendencia, al 31 de diciembre de 2002 la producción de primas totales de La Positiva fue de S/.223.7 millones monto que le permitió alcanzar una cuota en el mercado asegurador de 9.32% y ocupar la cuarta posición en el ranking de producción de primas de la industria. Hay que señalar que la entidad en el año ha logrado mejorar su posición dentro del ranking (ya que hace un año se ubicaba en la quinta posición) debido principalmente al crecimiento registrado en el ramo de accidentes y enfermedades (Seguro de sepelio y Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito) y en menor medida por el crecimiento de los ramos generales. Hay que señalar que el crecimiento en la producción de primas no fue totalmente asumida por la Compañía ya que la estrategia de la empresa en el año 2002 fue compartir la producción con las compañías reaseguradoras, sin embargo se observa que la medida no tuvo un impacto favorable sobre el resultado técnico bruto de la Compañía que se contrajó en 3.6% como consecuencia de la cesión de ciertos negocios a las compañías reaseguradoras. El resultado técnico de la Compañía -luego de considerar las comisiones pagadas a los brokers- disminuyen en 34%, margen

que se ve compensado por el resultado favorable de las inversiones, sin embargo los gastos de operación y pérdidas de ejercicios anteriores generan un resultado de operación negativo en 2% el cual se revierte por el saldo positivo del REI, terminando la compañía con un margen neto de 1% que en términos absolutos es de S/. 1.5 millones. La Positiva al 31 de diciembre de 2002 registró, inversiones elegibles por S/.537.5 millones en tanto que las obligaciones técnicas sumaron S/.524.8 millones generándose un superávit de inversión de S/.12.6 millones. Las inversiones elegibles se encuentran constituidas principalmente por títulos representativos de deuda (34%) acciones y participaciones en fondos mutuos (25%), Respecto a los títulos representativos de deuda, hay que señalar que estos se encuentran constituidos por valores emitidos por el Gobierno Central, principalmente Bonos Brady. Hay que remarcar que la estrategia de inversiones ha tenido como propósito invertir en instrumentos de largo plazo con el objeto de calzar los compromisos asumidos por renta jubilación. La capacidad de cumplir con sus obligaciones de corto plazo por parte de la compañía es adecuada, el ratio de liquidez corriente al 31 de diciembre de 2002 fue de 2.06 veces, y disminuye a 0.87 veces al considerar en la relación sólo la cuenta caja y bancos. Respecto al sistema asegurador el ratio de liquidez corriente de la compañía es ligeramente menor al que presenta el sector (2.06 frente a 2.29 veces) Finalmente hay que señalar que la empresa viene desarrollando una serie de proyectos destinados a mejorar la gestión administrativa y financiera de la compañía tales como : • Elaboración del Plan Estratégico 2003-2005 con la asesoría de una reconocida empresa. • La implementación del sistema de costos ABC la cual viene siendo apoyados por la firma KPMG. • Asesoría externa en el área de inversiones • Rediseños de procesos contables. Como resultado de la evaluación efectuada , el Comité de Clasificación acordó mantener la clasificación de La Positiva en B-.

Fortalezas 1. Diversificación de productos por ramo. 2. Adecuada rentabilidad de las inversiones. Debilidades 1. Siniestralidad retenida elevada respecto al sector. 2. Estrechez patrimonial Oportunidades 1. Incursión en nuevos negocios. Amenazas 1. Elevación de las tarifas de las reaseguradoras. “La presente calificación no es una sugerencia para invertir, ni un aval o garantía de la emisión o de la solvencia de la entidad clasificada”

Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.

PERFIL DE LA COMPAÑÍA Constitución: La Positiva Seguros y Reaseguros S.A. es una sociedad anónima por acciones que se constituyó e inició sus operaciones en la ciudad de Arequipa el 27 de setiembre de 1937, bajo la denominación de “ La Positiva, Asociación Mutua de Previsión S.A.” razón social que experimento varios cambios, quedando finalmente en la que es su actual denominación La Positiva Seguros y Reaseguros S.A. El objeto social de la compañía es dedicarse a realizar toda clase de operaciones, actos y contratos de seguros y reaseguros para otorgar cobertura de riesgo en el Perú y en el extranjero, así como efectuar inversiones con arreglo a las disposición que regulan su actividad y a las regulaciones que dicte la Superintendencia de Banca y Seguros . En el ámbito nacional la compañía opera a través de una red interconectada de Oficinas y Agencias en las ciudades de Lima, Arequipa, Piura, Trujillo, Chiclayo Chimbote, Huancayo, Ica, Cuzco, Tacna y representaciones en Puno y Pucallpa. En el ámbito internacional participa en Compañías de Seguros a través de la subsidaria Transacciones Financieras S.A. en : Alianza Compañía de Seguros y Reaseguros SAEMA y Alianza Compañía de Seguros y Reaseguros Vida ambas ubicadas en Bolivia. La Compañía de Seguros América en Nicaragua, Compañía de Seguros Interoceánica en Panamá, y Seguros Alianza S.A. en Guatemala. En todos los casos participa en asociación con el grupo Suramericana de Colombia, accionista de la compañía. El personal empleado por la compañía para desarrollar sus operaciones es de 64 funcionarios, 217 empleados y 170 contratados. Composición Accionaria.- Al 31 de diciembre del año 2002, la estructura del accionariado es la siguiente: Personas Jurídicas Transacciones Plurales S.A. E. Ferreyros S.A. Suramericana de Construcciones Cigna Word Wide Cía Cervecera del Sur S.A. Otras Personas Jurídicas

60.78% 13.56% 11.46% 9.90% 9.03% 5.68% 11.15%

Personas Naturales Juan Manuel Peña Roca Rosa Peña Roca Juan Manuel Peña Henderson Andrea Peña Henderson Otras personas naturales Total

39.22% 11.02% 9.08% 3.33% 0.91% 14.88% 100.00%

Directorio.- Constituido por los siguientes personas: Presidente Vicepresidente

Ing. Juan Manuel Peña Roca Dr. Manuel Bustamante Olivares

Director Director Director Director Director Director Director Director Director Director Director

Ing. Alfonso Bustamante y Bustamante Ing. Oscar Espinosa Bedoya Carlos Ferreyros Aspíllaga Dr. Arturo García García Sr. Alvaro García Sayán Larrabure Sr. Javier Kutsuma Noda Dr. Nicanor Restrepo Santamaría Sr. Hernán Ruíz de Somocurcio Escribens Dr. Raúl Villavicencio Pedraza Sr. Andrés von Wedemeyer Knigge Dr. Juan Bustamante Romero

Gerentes Corporativos: Constituido por los siguientes funcionarios: Gte. General Gte. Gral. Adj. Rgos. Gte. Gral. Adj.Vida Gte. Audit Interna Gte. Corp. Técnico Gte. Corp. Comerc. Gte. Corp. Sistemas Gte. Corp. Adm Fin.

Sr. Jaime S. Pérez Rodríguez Sr. Manuel Ferreyros Peña Sr. Juan Manuel Peña Sr. Vicente Marín Bermúdez Sr. Gustavo Cerdeña Rodríguez Dr. Javier de Izcue Bazo Sr. Eduardo Echevarría Mata Sr. Víctor Fuentes Gonzáles

Grupo económico.- La Positiva tiene participación en las siguientes empresas: Transacciones Financieras S.A.- Es una subsidiaria de la Positiva, ya que posee el 99.96% del capital social, se dedica a la tenencia de inversiones mobiliarias e inmobiliarias. Transacciones Especiales S.A. La Positiva Seguros y Reaseguros posee una participación de 24%. Estrategia de Negocios: El mercado objetivo de la Compañía Seguros y Reaseguros La Positiva está constituido por dos negocios distintos: •

•

Negocios generados por el denominado middlemarket, que está constituido por aquellos negocios de riesgos generales y de vida medianos y chicos (programas de seguros con niveles de primaje promedio entre US$ 2,500 y US$ 10,000 y productos modulares. Participación directa vía coaseguros y reaseguros en los negocios corporativos.

Comercialización.- A fines del año 2001 se reestructuró la organización comercial de la compañía sustituyéndose, en cuanto a la parte comercial, el esquema matricial de unidades de negocios por una estructura comercial unificada en la cual los corredores de seguros han sido segmentados en base a criterios de producción y siniestralidad en tres grandes grupos: Corporativos, Premium y Empresarial. Asimismo se ha implementado un plan estratégico comercial orientado a mejorar el nivel de intermediación del segmento denominado Premium, mediante el otorgamiento a favor de dichos intermediarios de determinados bene-

ficios. Como consecuencia de ello, se ha producido un mayor acercamiento con los corredores y agentes lo cual ha contribuido a mejorar el resultado de la gestión comercial de la compañía. ANALISIS FINANCIERO Producción de Primas y siniestralidad.- Al 31 de diciembre de 2002, la producción de primas fue de S/.221 millones de los cuales el 41.6% correspondían a ramos generales, 31.73% a accidentes y enfermedades, 18.3%, seguros previsionales, y 8.1% a seguros de vida, segmento en el que se observa una menor participación principalmente en el ramo de renta de jubilación debido a una decisión de la compañía de disminuir su actividad por los mayores requerimientos patrimoniales que el negocio demanda. A diciembre del presente año la producción de primas de la compañía experimentó una recuperación del 37.7% sustentada principalmente en los ramos de seguros generales, y accidentes y enfermedades, cuyas tasas de crecimiento fueron 24.3% y 30.1% respectivamente, en tanto que seguros de vida registro una disminución de 21.5% manteniéndose estables los seguros previsionales. Dentro de los ramos generales, se observa que los segmentos que más crecieron fueron incendio y líneas aliadas debido a un reajuste en la tarifas del ramo así como por la incorporación de nuevos clientes ganados a través de licitaciones y/o concursos públicos, en la colocación de programas de seguros de las empresas del Estado, al haber dejado de operar en el mercado Popular y Porvenir Compañía de Seguros. Otro ramo que ha registrado importante crecimiento es Accidentes Personales, debido a un mayor nivel de captación de negocios a través de mecanismos comerciales de mercadeo directo acordados con importantes instituciones financieras como Financiera CMR así como la contratación de los seguro obligatorio de accidentes personales para pasajeros de transporte interprovincial (SOAT). El ramo de asistencia médica familiar también registro un crecimiento de 36% explicado por un mayor nivel de captaciones de nuevas cuentas corporativas. En el año 2002 la empresa cedió mayor proporción de negocio a las compañías reaseguradoras, reservándose el 73% de las primas emitidas, porcentaje menor a la participación que mantuvo la empresa en el año 2001 de 81%. Primas Emitidas Cedidas Retenidas

2001 Mill S/. % 160.5 100% 32.6 19% 130.1 81%

2002 Miles S/. % 221.1 100% 62.2 28% 161.5 73%

El índice de siniestralidad retenida de la compañía al 31 de diciembre fue 59.74% menor a la registrada en el año 2001 cuyo ratio fue de 67.3%. Hay que desta-

car que si bien el ratio de siniestralidad de la compañía ha disminuido, no ha sido en la magnitud suficiente ya que se observa que el sector presentó un ratio menor de 51.64%. En cuanto a la siniestralidad de los reaseguradores, la proporción de siniestralidad cedida sobre prima cedida permite observar que el nivel de riesgo de la cartera cedida ha disminuido significativamente al pasar de un ratio de siniestralidad de 120% en el año 2001 a 50.3% en el año 2002. Inversiones: De acuerdo a lo establecido por las normas vigentes las compañías de seguros deben mantener una inversión mínima que le permita cubrir sus obligaciones técnicas destinadas a garantizar el cumplimiento de compromisos contraídos con los asegurados. Las reservas se encuentran constituidas por i) las reservas técnicas, ii) el patrimonio de solvencia y, iii) el fondo de garantía. Bajo este concepto se observa que la cartera de inversiones financieras al 31 de diciembre de 2002 de la compañía totalizó S/.537.4 millones y permitió cubrir obligaciones técnicas por S/.524.8 millones generándose un superávit de inversión de S/.12.7 millones que representa el 2.4% de las obligaciones técnicas. Respecto a la composición de la cartera de inversiones se observa que ésta se encuentra constituida principalmente por instrumentos representativos de deuda y de capital, cada uno con una participación de 34% y 25% respectivamente. Respecto al sector se observa que las compañías aseguradoras tienen un portafolio constituido principalmente por instrumentos representativos de deuda. Estructura de Inversiones Caja y Depósitos Inst. Represent Deuda Inst. Repres.Capital Otras Inversiones Total

La Positiva 2000 2001 2002 15% 16% 15% 31% 33% 34% 28% 29% 25% 26% 23% 26 % 100% 100% 100%

Sistema 2002 19% 42% 14% 25% 100.0%

Cobertura de Obligaciones y Solvencia: La solvencia de la compañía entendida como el nivel de patrimonio necesario para que pueda hacer frente a sus compromisos con sus asegurados fue a diciembre de 2002 de 1.06 veces, nivel menor al que registra el sector (1.48 veces) y al ratio que presenta la empresa en diciembre de 2001 (1.19%). Hay que destacar que el crecimiento de las actividades de la compañía durante el año 2002 requirió un crecimiento del patrimonio, razón por la cual en sesión de Directorio de fecha 25 de setiembre, se acordó la capitalización de las utilidades acumuladas al 30 de agosto con la finalidad de que éstas sean consideradas en la determinación del patrimonio efectivo de la compañía. Dicho acuerdo ha sido ratificado en la Junta General de Accionistas de fecha 28 de febrero de 2003 Liquidez: El grado de liquidez de La Positiva medido como la relación entre el activo corriente y el pasivo

corriente, incluyendo en este último las reservas técnicas para siniestros fue al 31 de diciembre fue de 2.06 veces, en tanto que el mercado estuvo en 2.29veces. La liquidez efectiva que compara sólo la disponibilidad de caja para pagar las obligaciones a corto plazo fue ligeramente mayor al sistema (0.87frente a 0.82). Liquidez Liquidez Corriente Liquidez Efectiva.

Dic.00 2.93 0.97

Dic.01 4.10 1.55

Dic. 02 2.06 0.87

Sector Dic. 02 2.29 0.82

Rentabilidad: El resultado técnico de la Compañía al 31 de diciembre de 2002 fue de S/.10.8 millones y el de inversiones por S/.30.2 millones monto que de manera conjunta permitió cubrir los gastos de operación de S/.36.1 millones, generándose una utilidad de S/.3.5 millones, la misma que se reduce a S/.1.5 millones al considerar egresos extraordinarios por S/.8.4 millones. La utilidad generada en el período, presenta una rentabilidad sobre activos de 0.37% y sobre patrimonio de 2.82%. niveles que son menores a la rentabilidad registrada por el sistema cuyos ratios fueron de 2.63% y 10.3% respectivamente.

LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS S.A. Estados Financieros Actualizados (Reexp. al 31.12.02) (miles de S/.) Balance General (Miles de soles) ACTIVOS Caja y bancos Valores negociables Primas por cobrar Cuentas por cobrar por op. sujetas a riesgo de credito Cuentas corrientes reaseguradores deudores Depositos de primas reaseguros aceptados Cuentas por cobrar diversas (neto) Gastos pagados por adelantado TOTAL ACTIVO CORRIENTE Inversiones en valores (neto) Inversiones en inmuebles (neto) Inmuebles muebles y equipos (neto) Otros activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL CUENTAS DE ACTIVO PASIVO Tributos, participaciones y cuentas por pagar diversas Obligaciones financieras Cuentas por pagar a intermediarios y auxiliares Cuentas por pagar a asegurados Cuentas corrientes reaseguradores acreedores Deposito de primas reaseguros cedidos Reservas tecnicas por siniestros Reservas técnicas por primas TOTAL PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Reservas tecnicas por siniestros Reservas técnicas por primas Otras provisiones (neto) Ganancias diferidas TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO Capital social Capital adicional Excedente de revaluación Reservas Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Dic-98

%

Dic-99

%

Dic-00

%

Dic-01

%

Dic-02

%

62,254 67,641 50,180 0 14,081 0 23,122 5,013 222,291 99,932 23,715 15,022 2,898 141,567 363,857

17

57,787 41,907 52,494 0 9,286 0 22,702 6,357 190,532 182,428 33,342 29,882 2,067 247,719 438,251

13

62,992 33,116 50,804 0 14,142 0 21,469 8,586 191,109 215,701 32,219 27,219 637 275,776 466,885

13

75,871 39,489 50,254 0 11,329 0 20,995 8,159 206,098 241,695 32,395 25,584 587 300,260 506,358

15

82,392 30,260 49,761 2,923 4,759 0 15,885 7,328 193,308 318,303 34,699 24,501 2,297 379,800 573,108

14

7,989 14,966 1,338 2,519 17,463 8,370 15,649 0 68,293 0 0 234,282 0 9,249 243,531 311,824 43,110 3,775 0 3,728 1,419 52,033 363,857

19 14 0 4 0 6 1 61 27 7 4 1 39 100 2 4 0 1 5 2 4 0 19 0 0 64 0 3 67 86 12 1 0 1 0 14 100

3,297 27,538 1,050 1,273 20,809 7,590 17,540 0 79,097 0 0 292,155 0 1,644 293,799 372,896 50,930 6,337 0 3,804 4,283 65,355 438,251

10 12 0 2 0 5 1 43 42 8 7 0 57 100 1 6 0 0 5 2 4 0 18 0 0 67 0 0 67 85 12 1 0 1 1 15 100

9,529 25,649 1,671 454 22,674 0 5,294 0 65,271 0 0 336,001 0 1,137 337,138 402,409 51,894 6,001 0 4,001 2,580 64,476 466,885

7 11 0 3 0 5 2 41 46 7 6 0 59 100 2 5 0 0 5 0 1 0 14 0 0 72 0 0 72 86 11 1 0 1 1 14 100

2,320 22,282 701 1,180 18,115 0 5,610 0 50,208 0 0 381,605 0 1,063 382,669 432,877 72,056 0 0 4,331 -2,907 73,481 506,358

8 10 0 2 0 4 2 41 48 6 5 0 59 100 0 4 0 0 4 0 1 0 10 0 0 75 0 0 76 85 14 0 0 1 -1 15 100

11,339 12,829 700 3,571 15,409 0 13,217 0 57,065 0 0 439,787 0 1,167 440,954 498,019 72,077 0 0 1,425 1,587 75,089 573,108

5 9 1 1 0 3 1 34 56 6 4 0 66 100 2 2 0 1 3 0 2 0 10 0 0 77 0 0 77 87 13 0 0 0 0 13 100

LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS S.A. Estado de Resultados Expresado en miles de Soles

Primas de seguros y reaseguros emitidas Ajuste de provisiones para primas aceptadas TOTAL PRIMAS DEL EJERCICIO Primas cedidas (-)Ajuste de prov.tec.de primas cedidas TOTAL PRIMAS CEDIDAS DEL EJERCICIO PRIMAS DE COMPETENCIA NETAS Siniestros a retención Siniestros cedidos Recuperos y salvamentos Ajuste de reservas para riesgos catastróficos SINIESTROS DE COMPETENCIA RESULTADO TECNICO BRUTO Comisiones de primas de seguros y reaseguros Comisiones sobre primas cedidas COMISIONES NETAS Ingresos y egresos técnicos diversos, neto RESULTADO TECNICO Producto de inversiones e ingresos financieros Gastos de inversiones y financieros RESULTADO DE INVERSIONES Gastos de operación Perdidas(ganancias) de ejercicios anteriores RESULTADO DE OPERACION Resultado por exposición a la inflación Perdidas por reducción a valor de mercado Participaciones Impuesto a la renta Ingresos y egresos extraordinarios Detracciones legales RESULTADO NETO

Dic-98 204,417 (36,344) 168,073 (52,749) 649 (52,100) 115,974 (138,573) 62,117 0 0 (76,456) 39,518 (29,864) 0 (29,864) 4,261 13,915 28,874 (10,028) 18,846 (40,485) (2,085) (9,809) 5,422 0 0 (90) 5,896 0 1,419

INDICADORES TECNICOS Y FINANCIEROS Indice de operación ROE ROA Endeudamiento Indice de liquidez corriente Indice de liquidez efectiva Indice de solidez Indice de siniestralidad

Dic-98 -4.80% 2.73% 0.39% 5.99 3.25 0.91 14.30% 0.66

% 100 -18 82 -26 0 -25 57 -68 30 0 0 -37 19 -15 0 -15 2 7 14 -5 9 -20 -1 -5 3 0 0 0 3 0 1

Dic-99 204,125 (31,417) 172,708 (49,687) 75 (49,612) 123,096 (146,423) 58,582 0 0 (87,841) 35,255 (31,778) 0 (31,778) 3,393 6,870 29,635 (7,049) 22,586 (36,191) (1,659) (8,394) 6,038 0 0 (130) 6,700 0 4,213 Dic-99 -4.11% 6.45% 0.96% 5.71 2.41 0.73 14.91% 0.71

% 100 -15 85 -24 0 -24 60 -72 29 0 0 -43 17 -16 0 -16 2 3 15 -3 11 -18 -1 -4 3 0 0 0 3 0 2

Dic-00 176,856 (14,907) 161,949 (28,488) (5,990) (34,478) 127,471 (105,199) 25,152 0 0 (80,047) 47,424 (25,779) 0 (25,779) 2,119 23,764 34,645 (24,825) 9,820 (33,768) (678) (862) 2,734 0 (122) (120) 950 0 2,580 Dic-00 -0.49% 4.00% 0.55% 6.24 2.93 0.97 13.81% 0.63

% 100 -8 92 -16 -3 -19 72 -59 14 0 0 -45 27 -15 0 -15 1 13 20 -14 6 -19 0 0 2 0 0 0 1 0 1

Dic-01 165,446 (5,063) 160,383 (33,161) 1,144 (32,017) 128,366 (128,930) 39,884 0 0 (89,047) 39,319 (25,006) 0 (25,006) 2,123 16,436 29,662 (6,125) 23,537 (34,939) 0 5,034 (4,272) 0 0 (245) (3,423) 0 (2,907) Dic-01 3.04% -3.96% -0.57% 5.89 4.10 1.51 14.51% 0.69

% 100 -3 97 -20 1 -19 78 -78 24 0 0 -54 24 -15 0 -15 1 10 18 -4 14 -21 0 3 -3 0 0 0 -2 0 -2

Dic-02 223,726 (30,138) 193,588 (62,246) 3,538 (58,708) 134,880 (128,313) 31,337 0 0 (96,976) 37,904 (29,867) 2,805 (27,062) 0 10,842 39,814 (9,608) 30,206 (36,153) (8,376) (3,481) 4,500 0 0 568 0 0 1,587 Dic-02 -1.56% 2.82% 0.37% 6.63 3.39 1.44 13.10% 0.72

% 100 -13 87 -28 2 -26 60 -57 14 0 0 -43 17 -13 1 -12 0 5 18 -4 14 -16 -4 -2 2 0 0 0 0 0 1