Nuestra Misión Somos una corporación líder con una prestigiosa tradición de negocios. Nuestro propósito es proveer servicios financieros de excelencia, con soluciones creativas y efectivas para cada segmento de clientes, que aseguren la permanente creación de valor para nuestros accionistas. Nuestra Visión Ser el mejor banco para nuestros clientes, el mejor lugar para trabajar, la mejor inversión para nuestros accionistas.

Global Reports LLC

Nuestro Perfil al 2006

Fundado en 1893, el Banco de Chile ha liderado el mercado financiero chileno como uno de los bancos más exitosos en términos de retorno de activos y en la creación de mayor valor para sus accionistas.

Banco de Chile tiene su Casa Matriz en Santiago de Chile, y es supervisado localmente por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Global Reports LLC

Las actividades de Banco de Chile se desarrollan bajo una estrategia multimarca, en que las marcas Banco de Chile y Banco Edwards cubren los segmentos de empresas y personas, mientras que el segmento de consumo es atendido bajo la marca Banco CrediChile, a través de redes de distribución independientes y de cobertura nacional.

Nuestras operaciones se organizan sobre la base de dos mercados: Mercado Mayorista, que incluye las operaciones de corporaciones y actividades bancarias internacionales, grandes empresas y operaciones financieras y de tesorería; y Mercado Minorista, que incluye operaciones de personas y medianas y pequeñas empresas.

Nuestras empresas filiales completan la gama de servicios financieros que, bajo la marca Banchile ofrecen corretaje de valores, fondos mutuos, corretaje de seguros, asesoría financiera, factoring y securitización.

Así también, entregamos servicios y productos internacionales en condiciones competitivas y adecuadas a las necesidades de nuestros clientes, con presencia operativa por más de 20 años en Estados Unidos, con sucursales en Nueva York y Miami, y una estructura de oficinas de representación en Buenos Aires, Ciudad de México, Sao Paulo y, desde septiembre de 2006, también presente en Beijing, además de una operación de comercio exterior en Hong Kong.

Al cierre de 2006, Banco de Chile se destaca como el mayor banco de capitales chilenos y la segunda institución financiera más grande del país, con activos totales equivalentes a $12.760 mil millones, préstamos por $9.749 mil millones, depósitos por $7.675 mil millones y un patrimonio de $835 mil millones.

Con una red nacional de 293 sucursales, 1.456 cajeros automáticos y otros canales de distribución electrónicos, Banco de Chile proporciona una completa gama de productos y servicios financieros a una amplia base de clientes, que incluye grandes corporaciones, pequeñas y medianas empresas y mercado de personas.

Global Reports LLC

Con una utilidad para el ejercicio 2006 de $195.248 millones, la más alta de su historia, y un retorno sobre capital y reservas de 30,5% para el año, Banco de Chile se posiciona, como una de las instituciones más rentables del sistema financiero.

La acción Banco de Chile tiene presencia tanto en las bolsas de comercio locales, como en los principales mercados bursátiles a nivel mundial.

Superando los US$5.900 millones al cierre de 2006, Banco de Chile muestra una de las mayores capitalizaciones de mercado entre las empresas chilenas y latinoamericanas.

En la Bolsa de Comercio de Nueva York (NYSE) el Banco mantiene un programa de ADS (American Depositary Shares) de Nivel III, sujeto a las normas más exigentes de supervisión e información pública establecidas por la Comisión de Valores de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission, SEC). Nuestras acciones también están presentes en la Bolsa de Madrid y en la Bolsa de Londres con la aprobación, respectivamente, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y de la United Kingdom Listing Authority (UKLA).

03

Historia en Tres Siglos

Sesión de Directorio en Banco Nacional de Chile.

Construcción de la casa matriz.

Siglo XIX

Siglo XX

1855 El 25 de junio se autoriza por ley la instalación, en Valparaíso, del “Banco de Depósitos y Descuentos de Valparaíso” una de las instituciones originarias de Banco de Chile. Se da así inicio al desarrollo de la banca privada en Chile.

1925 El 21 de agosto se crea el Banco Central de Chile, con facultad de emitir billetes y regular el circulante, relevando a los bancos privados de su poder emisor. El 21 de diciembre, se dicta la Ley General de Bancos.

1865 Se funda Banco Nacional de Chile que se constituye en el principal financista del Estado de Chile durante la guerra con España y el bloqueo de Valparaíso. 1893 El 16 de septiembre, bajo el gobierno de Jorge Montt, los accionistas de Banco Nacional de Chile, Banco de Valparaíso y Banco Agrícola aprueban la fusión de estas tres entidades que, con el nombre de Banco de Chile inicia sus actividades en enero de 1894, con un capital inicial de veinte millones de pesos de la época y facultad para emitir circulante. Se instala en Santiago, con dos consejos generales, uno en la capital y otro en Valparaíso, los que nombran presidente a José Besa Infante. 1894 El Banco cuenta con veintitrés agencias en todo el país, desde Tacna a La Unión y oficinas en Buenos Aires, Lima, Callao, Montevideo, Nueva York, Hamburgo y Guayaquil más una filial en Londres.

1926 El 5 de abril se inaugura el edificio de la casa matriz de Banco de Chile en Ahumada 251, cuya construcción fue encargada por el Directorio al arquitecto de origen vienés Alberto Siegel Lubbe. 1939 Casi a la medianoche del 24 de enero se inicia la tragedia del terremoto de Chillán, el más violento registrado en Chile. El Banco de Chile contribuye solidariamente, prestando al fisco setenta millones de pesos de la época, para socorrer a los damnificados. 1957 En abril, Banco de Chile abre su primera sucursal en Punta Arenas. 1972 CORFO (Corporación de Fomento de la Producción) toma el control del Banco de Chile después de mantener un poder comprador de acciones que la lleva a obtener la mayoría en el Directorio. En 1973 el gobierno designa un administrador provisional y, en 1975, CORFO vende sus acciones volviendo el Banco a manos privadas. 1977 Banco de Chile crea la filial Leasing Andino, la principal compañía de leasing de Chile. 1980 Nace Banchile Administradora de Fondos Mutuos.

04 LLC Global Reports

Planta central de la casa matriz.

Ceremonia oficial de bienvenida en Bolsa de Nueva York a Banco de Chile.

Siglo XXI 1982 Banco de Chile abre la primera sucursal de un banco chileno en Nueva York. 1983 Ante la crisis del sistema bancario, la Superintendencia de Bancos designa un administrador provisional en el Banco de Chile al igual que en otros cuatro bancos. Entre 1984 y 1985, el Banco de Chile vende su cartera de créditos de recuperación improbable al Banco Central de Chile, asumiendo un compromiso de recompra. 1985 Se inicia el proceso de recapitalización del Banco de Chile mediante el llamado “capitalismo popular”. Más de 35.000 inversionistas se incorporan como accionistas del Banco de Chile en un proceso que finalizó en 1986. En marzo de 1987 se pone fin a la administración provisional. 1989 Banco de Chile recompra la cartera riesgosa vendida al Banco Central a su valor económico y asume una obligación subordinada de plazo indefinido por la diferencia entre el valor original de venta y el valor de su recompra. 1989 Se establece Banchile Corredores de Bolsa, que llegaría en pocos años a ser la principal casa de bolsa del país.

2001 Quiñenco S.A., sociedad del Grupo Luksic, toma el control del Banco de Chile, producto de adquisiciones a diversos inversionistas. 2002 El 2 de enero Banco de Chile y Banco de A. Edwards, segundo y cuarto banco privado, se fusionan constituyéndose en la mayor institución financiera del país a la fecha. 2002 El 8 de enero, Banco de Chile lista sus ADR en la Bolsa de Nueva York. Entre 2003 y 2004, el Banco se lista también en la Bolsa de Londres y en la plataforma de títulos latinoamericanos de Madrid. Es la única compañía latinoamericana listada en tres principales bolsas internacionales. 2006 En mayo, el Banco efectúa su primera emisión internacional de bonos por un monto de 200 millones de dólares. 2006 En septiembre, se inaugura la oficina de representación de Banco de Chile en Beijing, primera representación bancaria latinoamericana en la capital china.

1995 Banco de Chile inaugura su agencia en Miami. Durante 1996 y 1997 se abren las oficinas de representación en Ciudad de México, Buenos Aires y Sao Paulo. 1996 Se reestructura la sociedad Banco de Chile en el holding Sociedad Matriz del Banco de Chile, el que, a su vez, crea un banco bajo el nombre Banco de Chile traspasándole todos sus activos y pasivos. Esta última entidad se constituye así en la continuadora del anterior Banco de Chile.

Global Reports LLC

05

Gobierno Corporativo

Global Reports LLC

En todos los ámbitos de su gestión, las prioridades del Banco de Chile se rigen por principios éticos, que fundamentan la creación de valor para nuestros accionistas.

Global Reports LLC

Estimados Accionistas: Al cierre de un año de extraordinarios logros para nuestra Corporación, me es muy grato dirigirme a ustedes para presentarles la memoria número 196, correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2006.

Carta del Presidente

Durante este período Banco de Chile, una vez más, se posicionó como una de las instituciones bancarias más rentables del sistema financiero chileno, con un retorno sobre capital de 30,5% para el año y la mayor utilidad final de su historia. Este desempeño es altamente satisfactorio, no sólo en sí mismo, al ser el resultado de un año de trabajo y esfuerzo constante, sino por haberse logrado de la mano de numerosos emprendimientos que, efectuados en forma coordinada y con la participación decidida y profesional de todos nuestros colaboradores, nos permiten perseverar en la creación de valor de nuestra Corporación. Estamos orgullosos de que Banco de Chile haya sido elegido, en 2006, como la institución bancaria que mostró la mayor creación de valor para sus accionistas. Sin embargo, como ya lo he planteado anteriormente, construir valor en forma sustentable pasa por abrazar con decisión una dinámica que oriente el negocio hacia un sostenido crecimiento. Durante 2006, observamos un panorama económico externo muy favorable y una economía nacional que continúa en la senda de la expansión, aunque en nivel inferior al esperado. Nuestro país cuenta con las bases sólidas necesarias para dar avances significativos en la vía hacia el desarrollo. Disponemos de una respetable institucionalidad, gozamos de una reconocida solvencia financiera y el país tiene un muy alto prestigio a nivel

08 LLC Global Reports

internacional. Es por esto que el crecimiento del producto nacional de 4,2% materializado en 2006, se sitúa bastante por debajo de su potencial y también de las expectativas de la comunidad en general. Tenemos asimismo, a nuestro favor, un positivo escenario internacional. Siendo Chile un sistema económico abierto al mundo, el hecho que simultáneamente nuestros principales socios comerciales China, Estados Unidos, la Comunidad Europea y Japón muestren crecimientos económicos atractivos, constituye un panorama global de máximas oportunidades que debemos aprovechar. Los precios de los commodities se han mantenido altos, como consecuencia de la demanda adicional que proviene de las regiones mencionadas. Los efectos positivos del alto precio del cobre, el molibdeno y la celulosa, tienen, sin embargo, como contrapartida para Chile, el alto precio del petróleo que afecta negativamente a empresas grandes y pequeñas, así como al consumidor particular. En este contexto, el sistema financiero chileno mostró un impresionante crecimiento cercano al 16% real, casi cuatro veces superior al crecimiento global de la economía, con muy bajos niveles de riesgo que sólo serán sostenibles si el país logra recuperar la dinámica consistente con el potencial de crecimiento antes descrito. Por su parte, Banco de Chile superó los $9.000.000 millones en colocaciones, un desempeño mayor al planeado al inicio del período. La estrategia comercial, reforzada durante el 2005, y consolidada durante el presente año, nos ha permitido dirigir en forma resuelta nuestros esfuerzos comerciales hacia aquellos segmentos de mercado más rentables y con mayor

potencial de crecimiento. Mayor énfasis en los segmentos minoristas, tanto de individuos como de pequeñas y medianas empresas, mayor integración de los productos de filiales a la red del Banco, fortalecimiento de la red de distribución - incluida nuestra nueva oficina de representación en la capital china, única en esa plaza representando a un banco

latinoamericano - y, en particular, de los canales remotos, son ejes fundamentales de nuestro concepto de negocio. Este exitoso desempeño refleja también el esfuerzo que ha realizado nuestro Banco en materia de avances tecnológicos y de soporte a la gestión comercial, producto de un plan estratégico que ha

conllevado un cambio cultural al interior de la institución. Como consecuencia, durante 2006, aumentamos en 15,5% el número total de deudores, casi 10% la cantidad de cuentas corrientes, cerca de 19% el stock de tarjetas de crédito y 15,6% las colocaciones netas de créditos interbancarios, alcanzando una participación en colocaciones de 18,1%.

Utilidad por Acción ($ de diciembre de 2006)

$2,08

$2,71

$2,83

2005

2006

$2,43

$0,85

2002

2003

2004

La utilidad por acción de Banco de Chile ha experimentado un aumento real de 11% anual compuesto durante los últimos tres períodos anuales

Retorno por Dividendos 9,1%

8,0% 7,2%

Con un retorno combinado por dividendo de 7,2% en 2006, el retorno correspondiente a la porción en efectivo fue de 5,0%

$35,25

3,5% $28,00 $21,50

$21,05

2003

2004

El Retorno por dividendo para el período

2005

considera la utilidad neta del año anterior y el

precio de la acción ex-dividendo del año anterior

Global Reports LLC

2006

, calculado en términos reales.

09

Es justo señalar que estos fuertes ritmos de crecimiento no habrían sido posibles sin la modernización tecnológica sustentada en el Plan Neos, que contempla una completa transformación de nuestras plataformas operacionales y de inteligencia de negocios. La capacidad de reconocer la individualidad de nuestros clientes al momento de hacer la oferta nos ha permitido incorporar grandes volúmenes de nuevos clientes a nuestra cartera. Hemos acercado, efectivamente, el Banco a nuestros mercados objetivos lo que no sólo nos ha posibilitado aumentar los volúmenes de negocios en forma absoluta, sino también registrar significativos mejoramientos en la productividad: 21% de aumento, en los últimos tres años, en el monto de colocaciones por empleado y 16% de incremento en la utilidad por colaborador explican, en parte, los sólidos resultados de nuestra Corporación. La finalización de este proyecto en los próximos 18 meses nos permitirá consolidar las ganancias de eficiencia proyectadas, no sólo por la vía de registrar ahorros de costos sino que - y mucho más relevante - perseverar en el fortalecimiento de masas críticas y volúmenes de negocios conducentes a aumentos en las líneas de ingreso. Creo, sin temor a equivocarme, que este nuevo enfoque hacia nuestros clientes ha sido fundamental en la importante distinción que hemos recibido a través del Premio Nacional de Satisfacción de los Consumidores 2006.

en los negocios bancarios, si bien el proceso de penetración no ha mostrado los ritmos consistentes con los avances en otras áreas. La rigidización de las leyes laborales, las diferencias de regulación con respecto a otros jugadores financieros, las limitaciones en materia de tasa de interés y, en materia legislativa, un mercado de capitales que ha seguido a la espera de los proyectos de ley que introducirían nuevas flexibilizaciones, han sido en parte la razón de esta demora. Si bien nuestro país muestra uno de los índices de bancarización más altos de la región - con un nivel de colocaciones equivalente a cerca de un 70% del PIB - en promedio, sólo el 15% de la fuerza de trabajo dispone de una cuenta corriente, mientras que se estima que menos del 50% de esta misma fuerza de trabajo tiene un crédito bancario vigente, porcentaje que no ha variado mayormente desde 1997. Sin duda, aún tenemos mucho camino por recorrer.

Podemos ver así, cómo Banco de Chile ha contribuido con fuerza al dinamismo que registra el sistema financiero nacional desde hace ya varios años. Creemos que existe un gran potencial de crecimiento

Durante el ejercicio, y continuando con los planes trazados al respecto, se han reforzado las buenas prácticas dentro de la institución y se han aplicado las adecuaciones necesarias para cumplir

10 LLC Global Reports

Por otra parte, la mesa que presido está consciente del rol fundamental que juegan las políticas de buen gobierno corporativo en el logro de un desempeño exitoso en el largo plazo. Por este motivo, los avances en materia de gestión han sido acompañados por rigurosas prácticas de manejo y control corporativo, que trascienden el cumplimiento de las normas establecidas por las autoridades en las diferentes materias.

con las exigencias establecidas por la Ley Sarbanes-Oxley, fortaleciendo las áreas destinadas a monitorear las operaciones y prevenir el lavado de activos. En nuestras sucursales en los Estados Unidos de América, hemos respondido con gran compromiso y recursos a los requerimientos efectuados por las autoridades de dicho país en 2004, de modo de ir cumpliendo con las etapas trazadas. Conjuntamente, y en paralelo, se condujo, durante los años 2005 y 2006, una intensa campaña interna – “Haz lo correcto…y más”- para dar a conocer los alcances de éstas y otras normativas y reforzar, en general, los aspectos éticos atingentes a la función bancaria. Respecto a la situación patrimonial del Banco y la nueva normativa de requerimientos de capital, se han incorporado en los plazos establecidos las exigencias planteadas en el acuerdo de Basilea II, y se han adoptado medidas de modo de sustentar las altas tasas de crecimiento que el Banco es capaz de lograr. La estrategia desarrollada durante el año 2006 ha permitido aumentar la base patrimonial para cumplir con estos desafíos. Es así como se realizó una exitosa colocación de bonos subordinados en el exterior, por un monto de US$200 millones, operación que constituye la primera de su tipo en la historia de Banco de Chile. Esta operación, que contribuyó a aumentar la base de capital del Banco, se sumó al positivo efecto de la reinversión del 30% de la utilidad neta del año 2005, aprobada por la Junta de Accionistas realizada en 2006.

"El exitoso desempeño de Banco de Chile refleja también el esfuerzo realizado en materia de avances tecnológicos y soporte a la gestión comercial, producto de un plan estratégico que ha conllevado un cambio cultural al interior de la institución."

Considerando el resultado de $195 mil millones obtenidos en 2006, el Directorio de Banco de Chile propondrá a la Junta de Accionistas, a realizarse en marzo de 2007, una nueva capitalización de un 30% de la utilidad antes mencionada. De esta forma, y de aceptarse la propuesta, nuestros accionistas podrán recibir, por cada acción de su propiedad, un dividendo en efectivo por el 70%, es decir, $1,9796 por acción, y el restante 30% será repartido en la forma de nuevas acciones liberadas de pago, a razón de 0,02213 acciones por cada acción. Es interesante destacar que el mecanismo aprobado anteriormente permitió al Banco contar con el capital necesario para aumentar, durante 2006, su resultado final y, por tanto, el dividendo por acción entregado a sus accionistas, en más de 4% en términos reales, con un retorno por dividendo combinado de más de 7% anual.

lucro que otorga micro créditos y educación focalizada, a pequeños emprendimientos, cuyo éxito puede contribuir a mejorar la situación de pobreza de muchas familias de nuestro país. A fines de 2006, Fondo Esperanza mostraba una cartera de más de 13.000 micro empresarios.

Por su larga historia de compromiso con el país y por sus exitosos resultados, Banco de Chile siente una gran responsabilidad con sectores emergentes del país, que no sólo ofrecen un gran potencial de crecimiento sino que también constituyen una fuente de desarrollo social. De esta forma, nuestro compromiso con la bancarización incluye un apoyo sostenible en el tiempo, capacitando y entregando las herramientas necesarias a numerosas personas que inician actividades empresariales a pequeña escala, que dependen de la posibilidad de acceder a crédito y a conocimientos de gestión. Bajo este principio, nuestra división Banco CrediChile mantiene, desde 2005, una alianza con el Hogar de Cristo para apoyar Fondo Esperanza, institución sin fines de

Este año, por primera vez, hemos querido compartir con nuestros accionistas, clientes y colaboradores un compendio de lo que representan estas actividades, y el alcance del compromiso de Banco de Chile con la comunidad, en un tomo especial de esta Memoria Anual. Es un gran orgullo para el Directorio que integro, y un particular motivo de satisfacción para mí, constatar la extensión de nuestro aporte que es, sin duda y en primer lugar, el aporte de nuestros accionistas. Estoy seguro que la posibilidad de conocerlo en forma integral nos motivará a extenderlo y hacerlo más eficiente, en la medida de nuestra posibilidades.

Global Reports LLC

A esta labor se agregan nuestras tradicionales actividades de apoyo a la comunidad que desarrolla la Corporación Banco de Chile y que, con la colaboración de sus equipos de trabajo que participan en forma generosa y comprometida, contribuye decididamente con diversas instituciones dentro de las cuales destaca la Fundación Teletón. Nuestro compromiso se extiende también a otras áreas como son el apoyo al deporte y a diversas iniciativas en el ámbito de la educación de calidad, en particular, a sectores desprotegidos.

Chile a obtener importantes reconocimientos durante 2006: “Mejor Banco en Chile 2006”, la ubicación entre las 10 Mejores Empresas en Gobierno Corporativo en Latinoamérica, y el premio a la Eficiencia Energética, entre otros. No cabe duda que hemos puesto nuestros recursos, nuestros esfuerzos e iniciativas al servicio de nuestros clientes. En esta tarea, el apoyo y confianza de nuestros accionistas ha sido fundamental. Igualmente relevante ha sido contar con la dedicación y profesionalismo de nuestros colaboradores, a quienes agradezco sinceramente su apoyo y compromiso. Por todo lo anterior y confiados en un futuro mejor para nuestro país, y en las capacidades de nuestros equipos, seguiremos trabajando con entusiasmo para continuar en el camino de crecimiento y liderazgo que Banco de Chile ha mostrado a lo largo de sus 113 años de historia.

Fernando Cañas Berkowitz Presidente del Directorio

Estas actividades, junto con una gestión de excelencia, han conducido a Banco de

11

Directorio

Fernando Cañas Berkowitz Presidente

12 LLC Global Reports

Andrónico Luksic Craig Vicepresidente

Jorge Awad Mehech Director

Jacob Ergas Ergas Director

Thomas Fürst Freiwirth Director

Jorge Díaz Vial Director Suplente

Jorge Ergas Heymann Director Suplente Guillermo Luksic Craig Director

Rodrigo Manubens Moltedo Director

Gonzalo Menéndez Duque Director

Francisco Garcés Garrido Asesor del Directorio

Máximo Pacheco Matte Director

Francisco Pérez Mackenna Director

Segismundo Schulin-Zeuthen Serrano Director

Máximo Silva Bafalluy Asesor del Directorio

Global Reports LLC

13

Directorio

14 LLC Global Reports

Fernando Cañas Berkowitz,

Andrónico Luksic Craig,

es elegido presidente del Directorio de Banco de Chile en 2005. Con una trayectoria en el área de servicios financieros iniciada en 1977 en Banco O´Higgins, alcanzando la gerencia general, se incorpora posteriormente a Banco Santiago y participa en su formación y administración como vicepresidente del Directorio y gerente general en 1998. Posteriormente, es nombrado presidente del Directorio para Latinoamérica y el Caribe de MasterCard Internacional y, en 2002, gerente general de Banco Santander Chile para luego acceder a la Dirección General de Medios de Pago para Latino América de Banco Santander Central Hispano, con base en España. Actualmente, es también presidente del Directorio de Banchile Factoring S.A., Banchile Asesoría Financiera S.A., Banchile Securitizadora S.A. y Socofin S.A., miembro del Directorio de Banchile Corredores de Bolsa S.A. e integrante del Comité Ejecutivo de Banchile Corredores Seguros Limitada. Es también miembro del Directorio de Transbank y Nexus. Fernando Cañas es licenciado en ciencias económicas y administrativas, ingeniero comercial y contador auditor por la Universidad de Chile.

es elegido como director y vicepresidente del Directorio de Banco de Chile en 2002 para luego ser reelecto en ambos cargos en 2005. Es miembro del Comité Asesor del David Rockefeller Center para Estudios Latinoamericanos en la Universidad de Harvard, del Comité de Asesoría para América Latina en la Escuela de Negocios de Harvard, de la Junta Directiva de Babson College, del Comité Asesor de la Autoridad del Canal de Panamá y del Consejo Asesor en Materias Comerciales de APEC. Es vicepresidente de Quiñenco y director de Compañía Cervecerías Unidas S.A., Manufacturas de Cobre, Madeco S.A. e Industria Nacional de Alimentos S.A. Asimismo, es director de la Bolsa de Comercio de Santiago, consejero de la Sociedad de Fomento Fabril y fideicomisario de la Fundación ChilePacífico. Fue presidente del Directorio de Banco O’Higgins, Banco Santiago y Banco de A. Edwards.

Jorge Awad Mehech,

Jacob Ergas Ergas,

director desde 1996. Es presidente del Directorio de Lan Airlines S.A. y director de Envases del Pacífico S.A., Universidad de Talca e Icare. Fue director de Codelco Chile, Televisión Nacional de Chile, Banco de Santiago y Laboratorios Chile S.A. Es ingeniero comercial de la Universidad de Chile y profesor de Emprendimiento y Gobiernos Corporativos en dicha institución.

director desde 2002, es también director de Banchile Administradora General de Fondos S.A., presidente del Directorio de J. Ergas Inversiones y Rentas Limitada, Ever I BAE S.A., Ever II, HNS S.A., Inmobiliaria Paidahue S.A. e INERSA S.A. Fue director y vicepresidente de Banco de A. Edwards desde 1986 a 2001, así como también director de la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras de Chile.

Thomas Fürst Freiwirth,

director desde 2004, miembro del Directorio de Banchile Administradora General de Fondos S.A., Plaza Vespucio y las demás sociedades Plaza. Fue vicepresidente del Directorio de Compañía Cervecerías Unidas S.A. y director de Ecusa, Viña San Pedro, Southern Breweries Establishment y Compañía Cervecerías Unidas Argentina. Fundador y director de Parque Arauco. Estudió construcción civil en la Pontificia Universidad Católica de Chile.

Gonzalo Menéndez Duque, Guillermo Luksic Craig,

Rodrigo Manubens Moltedo,

miembro del Directorio desde 2001, fue vicepresidente del mismo desde marzo 2001 a marzo 2002. Es presidente del Directorio de Quiñenco S.A., Compañía Cervecerías Unidas S.A., Viña San Pedro S.A., CNT Telefónica del Sur S.A. y Manofacturas de Cobre, Madeco S.A. y director de Antofagasta PLC. Es miembro del Centro de Estudios Públicos y del Directorio de la Universidad Finis Terrae.

integra el Directorio desde 2001, presidente de Banchile Compañía de Seguros de Vida S.A. y Banchile Corredores de Bolsa S.A., director de Banchile Factoring S.A. Fue miembro del Directorio del Banco de A. Edwards, de Banco O’Higgins y Banco Santiago y fue director y presidente de Endesa Chile S.A. Posee un título en Administración de Empresas de la Universidad Adolfo Ibáñez y un master en ciencias de la Escuela de Economía y Ciencias Políticas de Londres.

Máximo Pacheco Matte, es miembro del Directorio de Banco de Chile desde 2001 y fue reelegido en 2005. Es también presidente ejecutivo de International Paper en Brasil y vicepresidente senior de la matriz International Paper Company. Posee título de ingeniero comercial de la Universidad de Chile.

Global Reports LLC

Francisco Pérez Mackenna, es director de Banco de Chile desde 2001 y gerente general de Quiñenco S.A. desde 1998. Es director de Banchile Corredores de Bolsa S.A. y de Compañía de Cervecerías Unidas S.A. Es ingeniero comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile y MBA de la Universidad de Chicago.

director desde 2001, preside los Directorios de Banchile Administradora General de Fondos S.A., Banco Latinoamericano de Exportaciones e Inversiones Vita S.A., e integra los Directorios de Banchile Seguros de Vida S.A., Compañía Nacional de Teléfonos, Telefónica del Sur S.A., Compañía de Teléfonos de Coyhaique S.A., Quiñenco S.A., Antofagasta PLC, Minera Michilla S.A., Mining Group Antofagasta Minerals S.A., Antofagasta Railway, Minera Los Pelambres y Aguas de Antofagasta S.A. Fue director de Banco Santiago y Banco de A. Edwards. Posee título en administración de empresas y contabilidad de la Universidad de Chile.

Segismundo Schulin-Zeuthen Serrano,

es director desde 1999, presidente del Directorio entre 1999 y 2004 y gerente general entre 1987 y 1999. Anteriormente, se desempeñó en Banco Morgan Finanza y en Nacional Financiera. Vicepresidente del Directorio del Instituto de Capacitación Racional de Empresas, director de Visa International y presidente del Directorio de Visa para la Región de América Latina y el Caribe. Es ingeniero comercial de la Universidad de Chile.

Jorge Díaz Vial, es elegido director suplente en 2006 luego de desempeñarse como consejero desde 2002. Es presidente del Directorio de Redbanc S.A., de Nexus S.A. y de Servipag Ltda., y director de Transbank S.A. y AFT S.A. Fue intendente de la Superintendencia de Bancos, administrador designado por esta institución en Banco Unido de Fomento y, posteriormente, su liquidador. Fue gerente general de Banco Concepción, director de Banco del Pacífico y de Banco de A. Edwards. Es ingeniero comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile.

Jorge Ergas Heymann, es elegido director suplente en 2005 siendo consejero del Directorio desde el año 2002. Es vicepresidente de Banchile Compañía de Seguros de Vida S.A., presidente de Movicenter y director de Inersa S.A., Ever I BAE y Ever II HNS. Anteriormente, fue director de Hotel Plaza San Francisco, Casa Piedra, HNS e Inmobiliaria Paidahue.

Francisco Garcés Garrido, asesor del Directorio y asesor del vicepresidente desde 2002. Fue asesor y director de los bancos O’Higgins y Santiago, profesor en la Escuela de Economía de la Universidad de Chile, director ejecutivo del FMI, Washington D.C., director internacional del Banco Central de Chile y director del Centro de Economía Internacional de LyD. Es ingeniero comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile y tiene estudios de postgrado, a nivel de Phd, en la Universidad de Columbia.

Máximo Silva Bafalluy, es asesor del Directorio del Banco de Chile desde 2005, habiendo participado como director durante 18 años. Es presidente de las clínicas Santa María S.A. y Dávila S.A., de Banvida S.A. y director de Banmédica S.A. y de las isapres Banmédica y Vida Tres. Es miembro del Directorio de la Fundación Las Rosas y de la Asociación de Clínicas. Fue ministro del trabajo durante 1982. Posee título de abogado de la Pontificia Universidad Católica de Chile.

15

Prácticas de Gobierno Corporativo

Estructura y Principios Banco de Chile es una sociedad establecida en Chile que está listada en la Bolsa de Comercio de Santiago, en la Bolsa de Valores de Nueva York (1), en la Bolsa de Londres y en el Latibex, plataforma dedicada perteneciente a la Bolsa de Madrid. Nuestras prácticas de gobierno corporativo están regidas por nuestros estatutos, la Ley General de Bancos, la Ley de Sociedades Anónimas, la Ley de Mercado de Valores N° 18.045 y por las regulaciones de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile. Uno de los principales objetivos de Banco de Chile es construir relaciones comerciales con sus clientes, tanto para el beneficio de éstos, como para el de nuestros accionistas, empleados y, en general, la comunidad en la que nos desenvolvemos. Nuestras prácticas de gobierno corporativo tienen como finalidad apoyar al Directorio y a la Alta Administración en sus labores de supervisión y gestión, de modo de cautelar en forma adecuada los derechos

Directorio

de sus accionistas e inversionistas. Mejorando los mecanismos internos de autorregulación, respondiendo adecuadamente a la normativa vigente, y velando por la consistente adhesión a nuestros principios fundamentales, potenciamos la creación de valor de largo plazo para nuestros accionistas. En todos los ámbitos de nuestra actividad, las prioridades de nuestra corporación se rigen por principios éticos. El Directorio del Banco ha explicitado y aprobado nuestro Código de Ética, que establece los principios fundamentales que sirven de guía para nuestras decisiones y conducen la actividad comercial de la organización. Dicho Código incorpora nuestros principios fundamentales como son el apego a la ley y a la justicia, la confidencialidad, la integridad y la responsabilidad, tanto corporativa como individual. El Directorio del Banco, compuesto por once directores titulares y dos directores suplentes, es el órgano que define los lineamientos estratégicos de la

Comité de Directores y Auditoría Comité de Cartera Comité de Crédito Comité de Finanzas e Internacional Comité Prevención de Lavado de Activos Comité de Empresas Filiales

organización. La totalidad de los directores se elige cada tres años. El Directorio actual fue elegido en marzo de 2005 y su período expira en marzo de 2008. Los directores suplentes fueron elegidos en marzo de 2006. El gerente general es designado por el Directorio y permanece en su cargo mientras éste así lo decida. Según la ley y los estatutos, las reuniones ordinarias del Directorio se deben efectuar a lo menos una vez al mes. Las reuniones extraordinarias pueden ser citadas por el presidente del Directorio, por sí, o a indicación de uno o más directores titulares, previa calificación que el presidente haga de la necesidad de la reunión, o por la mayoría absoluta de los directores en ejercicio, en cuyo caso no es necesario efectuar la referida calificación. El Directorio delega ciertas funciones y actividades a los Comités de Directores. Esto permite un análisis de materias específicas en profundidad por los comités y proporciona al Directorio la información necesaria para la discusión y debate de las políticas y lineamientos generales que rigen los negocios del Banco.

Comité de Divulgación Comité de Etica

Comunidad Accionistas Clientes Bolsas de Valores Reguladores Clasificadoras Proveedores Público en general

(1) Por ser una compañía extranjera, no estamos obligados a cumplir con algunos de los estándares sobre gobierno corporativo establecido por la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y, en cambio, podemos regirnos por las prácticas chilenas. Sin embargo, con las excepciones indicadas en nuestra página de Internet, nuestras prácticas cumplen con la regulación establecida por la NYSE en los aspectos de mayor significación.

Gobierno Corporativo

16 LLC Global Reports

El Banco cuenta con mecanismos internos de autorregulación y un Código de Etica que sirven de guía y conducen la actividad comercial de la organización.

Comité de Directores y Auditoría En sesión N° 2.596 de 24 de marzo de 2005, el Directorio del Banco de Chile acordó que el Comité de Directores asimilara a sus funciones propias, las correspondientes al Comité de Auditoría, asumiendo las obligaciones y responsabilidades inherentes. Conforme a lo anterior se estableció un nuevo estatuto acorde con las exigencias previstas en el artículo 50 bis de la Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas y en el capítulo 1-15 de la Recopilación Actualizada de Normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. El presupuesto de gastos de funcionamiento es aprobado en la Junta Ordinaria de Accionistas. De acuerdo a lo previsto en el artículo 50 bis de la Ley N°18.046 sobre Sociedades Anónimas, es responsabilidad de este Comité el examen de los informes de auditores externos, balances y demás estados financieros; la proposición de los auditores externos y las clasificadoras de riesgo; el examen de los antecedentes de operaciones relacionadas; y el análisis de los sistemas de remuneraciones y planes de compensación a ejecutivos principales. Asimismo, en el capítulo 1-15 de la Recopilación Actualizada de Normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, considerando la creciente tendencia de una mayor autorregulación del sistema financiero y con la finalidad de procurar la mayor eficiencia de los sistemas de control interno y el cumplimiento de las regulaciones locales e internacionales, se establecieron como responsabilidad del Comité, los distintos aspectos que involucran la mantención, aplicación y funcionamiento de los controles internos del Banco, los riesgos de las actividades de negocio que se realizan y el cumplimiento de las normas y procedimientos.

Global Reports LLC

En la mencionada sesión, el Directorio acordó designar como miembros del Comité de Directores y Auditoría a los señores Jorge Awad Mehech, quien lo preside y a su vez es el integrante experto en materias financieras, Gonzalo Menéndez Duque y Thomas Fürst Freiwirth. De acuerdo a la ley chilena, el Comité de Directores debe estar integrado por tres miembros, la mayoría de los cuales deben ser independientes del controlador. Los miembros del Comité permanecerán en sus cargos por un plazo máximo de tres años o hasta el término del período de duración del Directorio, si éste último concluyera antes de ese plazo.

de Cumplimiento, servir como vínculo y coordinador de las tareas entre la auditoría interna y los auditores externos, ejerciendo también como nexo entre éstos y el Directorio del Banco y desempeñar las funciones y responsabilidades que establece el artículo 50 bis de la Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas y el Capítulo 1-15 de la Recopilación Actualizada de Normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. El Comité sesionó en 23 oportunidades durante el año 2006 y entre las materias examinadas destacan las siguientes:

• Examen de las propuestas de honorarios Como está establecido en los estatutos del Comité, asisten también a las sesiones, el gerente general, el fiscal y el contralor, o quienes los subroguen en sus respectivos cargos. También participa como invitado en las reuniones a que sea especialmente convocado, un representante de la firma auditora del Banco que tenga la calidad de socio de ella y, en caso de estimarlo conveniente, el Comité puede invitar a determinadas personas a participar, en una o más sesiones. En los estatutos, cuyo texto modificado y complementado fuera acordado en sesión CDA-05 de 27 de julio de 2005, se contiene su organización, objetivos, responsabilidades y alcance de sus actividades. El Comité tiene como objetivos procurar la eficiencia, mantención, aplicación y funcionamiento de los sistemas de control interno y el cumplimiento de las normas y procedimientos; supervisar el cumplimiento de las normas y procedimientos que rigen la actividad bancaria e identificar los riesgos de los negocios que el Banco y sus filiales realicen; supervisar las funciones de la División de Control de Riesgos, asegurando su independencia de la Administración; supervisar las funciones de la División Global

de los auditores externos y clasificadoras de riesgo. • Análisis de los informes, contenido, procedimientos y alcance de las revisiones de los auditores externos y de los evaluadores de riesgo. • Conocimiento y análisis del programa anual que desarrolla la auditoría interna y de los resultados de las auditorías y revisiones internas. • Análisis de los Estados Financieros intermedios y de cierre del ejercicio anual. • Análisis de los Estados Financieros del Banco incluídos en el formulario 20-F, para presentación a la Securities and Exchange Commissión - SEC (EEUU). • Conocimiento de los cambios contables ocurridos en el período y sus efectos. • Revisión de casos especiales con incidencia en los sistemas de control interno. • Análisis de los sistemas de remuneraciones y planes de compensación de gerentes y ejecutivos principales.

17

Prácticas de Gobierno Corporativo

• Análisis del proceso de auto evaluación de la Gestión 2006 realizada por el Banco.

• Análisis de transacciones relacionadas, relativos a las operaciones a que se refieren los artículos 44 y 89 de la Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas. • Conocimiento y análisis de actividades relacionadas con sucursales del exterior. • Análisis de políticas relacionadas con el Riesgo Operacional y avances del proceso, en el contexto de Basilea II. • Conocimiento y análisis de materias relacionadas con la División de Cumplimiento Global, relacionadas principalmente con la revisión de políticas para detectar y sancionar las operaciones de lavado de dinero y su aplicación. • Revisión de presentaciones de clientes efectuadas a través de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. • Análisis relacionados con revisiones efectuadas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y organismos reguladores externos para las sucursales del exterior.

Comité de Cartera La principal función de este Comité es conocer la evolución de la composición y el riesgo del portafolio de créditos del Banco, tanto desde una perspectiva global, como de un punto de vista sectorial y también segmentado por líneas de negocios. En este Comité se revisan, en detalle, los principales deudores, la morosidad, los indicadores de cartera vencida, los castigos y las provisiones de cartera de colocaciones. También es función de este Comité discutir y preparar las proposiciones que serán aprobadas en el Directorio con respecto a políticas de créditos, metodologías de evaluación de cartera y cálculo de provisiones para cubrir las pérdidas esperadas en la Gobierno Corporativo

18 LLC Global Reports

cartera; del mismo modo, conoce de los análisis de suficiencia de provisiones.

Comité de Finanzas e Internacional

Autoriza también los castigos extraordinarios de cartera cuando se han agotado las instancias de recuperación y controla la liquidación de los bienes recibidos en pago.

El Comité de Finanzas e Internacional es una instancia de discusión y análisis para la fijación de políticas en materia de administración financiera, en particular, el nivel de riesgo de mercado y los negocios financieros en los que el Banco desea participar. Este comité sesiona una vez al mes. Está integrado por el presidente y cinco directores, un asesor del Directorio, el gerente general, el gerente de la División Financiera, el gerente de la División Corporativa e Internacional, el gerente de la División Estudios y Gestión, el gerente de Gestión de Riesgo Corporativo, y el gerente de Riesgo Financiero. Estos realizan exposiciones detalladas de cada uno de los temas de su responsabilidad y efectúan análisis que incluyen los siguientes temas:

Dicho comité está integrado por dos directores, además del gerente general, el gerente de División Riesgo de Crédito, el gerente de Gestión de Riesgos Corporativos y el gerente de Control de Riesgos y Cobranza. Sesiona en forma mensual.

Comité de Crédito Este comité corresponde al nivel más alto de aprobación al que son presentadas las operaciones de crédito, de acuerdo a lo establecido en el esquema de atribuciones definido por el Directorio, decidiendo respecto de operaciones enmarcadas bajo el criterio de Riesgo Crediticio Corporativo (incluye Banco, Filiales y Sucursales del Exterior), cuyo monto de aprobación individual y/o de grupo supera las UF 250 mil. También se aprueban determinados aspectos cualitativos en forma independiente del monto sometido a aprobación, tales como: clientes cuya eventual cobranza pueda ocasionar problemas que afecten la imagen del Banco y operaciones con partes relacionadas. Este comité está conformado por todos los directores (requiere un quórum de aprobación de tres directores) y el gerente general. Participa también el gerente de la División de Riesgo de Crédito y las contrapartes comerciales que patrocinan las operaciones presentadas a este comité. Sesiona con frecuencia semanal.

• Análisis de entorno económico y financiero. • Definición de las políticas, procedimientos y límites en relación al riesgo de mercado. • Control y validación del cumplimiento de los límites internos y normativos. Nuevas operaciones y negocios financieros. • Monitoreo de las posiciones y los riesgos • financieros asociados. • Monitoreo de las posiciones en derivados vigentes. Control del uso de líneas de las contrapartes • de operaciones financieras. • Análisis de necesidades y composición de pasivos y patrimonio. • Definición de política de inversiones financieras. • Asignación del capital del Banco para diferentes operaciones activas. Definiciones acerca de la política de fijación • de los costos de fondos. • Administración financiera de sucursales en el exterior. • Evolución de exposición internacional.

Comité de Prevención de Lavado de Activos En abril 2006, Banco de Chile estableció un Comité Corporativo de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento al Terrorismo, cuyo objetivo es definir las políticas y procedimientos que conformen un “Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo”, evaluar su cumplimiento y decidir sobre todos los asuntos asociados a esas materias. Se busca, así, evitar que la Corporación sea utilizada para legitimar activos provenientes de operaciones ilícitas y/o para la obtención de medios de financiamiento al terrorismo, en orden a no exponerla a riesgos de reputación, operativos y/o legales y dar estricta observancia a la ley y a las regulaciones actuales o futuras. Dicho comité está conformado por el Presidente del Directorio, el gerente general, el fiscal, el gerente de la División de Operaciones y Tecnología y el gerente general de Banchile Administradora General de Fondos. Adicionalmente, se integran con derecho a voz a este comité, el gerente de División Control de Riesgo y el gerente de la División Global de Cumplimiento. El comité sesiona con frecuencia mensual y tiene las siguientes funciones:

• Aprobar las políticas y procedimientos sobre conocimiento de los clientes y sus actividades y de la aceptación y seguimiento de sus cuentas, productos y operaciones. • Aprobar políticas y procedimientos sobre sistemas de detección de operaciones inusuales, de canales formales de información a instancias superiores y mecanismos de monitoreo, análisis y reporte.

Global Reports LLC

• Aprobar políticas y procedimientos sobre métodos de vigilancia y relaciones con la banca corresponsal. • Aprobar políticas y procedimientos sobre selección de personal, programa de capacitación y código de conducta. • Aprobar el Manual de Políticas y Procedimientos para la Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento al Terrorismo. • Designar a las personas que deban cumplir funciones específicas de acuerdo a la normativa vigente sobre prevención de lavado de activos y financiamiento al terrorismo. • Analizar los resultados de las revisiones efectuadas para verificar el cumplimiento de las políticas y procedimientos vigentes. • Conocer las transacciones analizadas y decisiones adoptadas por el Comité de Análisis de Transacciones. • Conocer y aprobar los planes de capacitación específicos que proponga la División Global de Cumplimiento. • Informar al Directorio de los cambios normativos relacionados con prevención de lavado de activos y financiamiento al terrorismo.

y el gerente de Relaciones con Inversionistas, quienes revisan los informes trimestrales y, en general, toda información financiera que divulga el Banco.

Comité de Ética El Comité de Etica, creado en 2005, tiene como misión definir, promover y regular en los colaboradores de la Corporación un comportamiento de excelencia profesional y personal coherente con la filosofía y valores de la empresa, de tal manera de responder a la confianza depositada por los clientes.

Comité de Divulgación

Para cumplir con estos objetivos y fomentar una cultura de comportamiento ético, se desarrollan actividades en los ámbitos normativo, formativo y comunicacional. Establece políticas y vela por su cumplimiento, desarrolla planes de formación relacionados con la ética en nuestro negocio y difunde, informa y refuerza las diversas dimensiones del comportamiento. Constituye la instancia de resolución de las diversas situaciones en las cuales existe un conflicto entre una conducta determinada y los valores que promueve el Banco.

En mayo de 2003, Banco de Chile estableció un Comité de Divulgación que formaliza las tareas necesarias para asegurar que la información entregada al mercado tenga los niveles de precisión y profundidad necesarios.

Este comité está presidido por el gerente de la División Recursos Humanos y lo integran el gerente de Control de Riesgo, el fiscal, los gerentes de las divisiones de Control de Riesgo, Personas y Empresas, de Operaciones y de Grandes Empresas.

Dicho comité está conformado por el contador general, el abogado jefe a cargo de temas internacionales, el gerente de División Control de Riesgo, el gerente División de Estudios y Gestión, el gerente de la División Global de Cumplimiento, el gerente del Área de Planificación y Estudios,

19

Prácticas de Gobierno Corporativo

Riesgo y Cumplimiento

Cumplimiento Global

También es función del Directorio estar informado con respecto a las prácticas generales de Administración de Riesgos y de Cumplimiento. Es por esta razón que se han creado estructuras que, reportando directamente al Comité de Directores y Auditoría, le permiten monitorear y guiar estos procesos por cuenta de los accionistas.

La División Global de Cumplimiento fue creada en abril de 2005 con el propósito de definir las políticas y procedimientos, en conjunto con las áreas comerciales y de operaciones, como también verificar el cumplimiento de aspectos específicos de los requerimientos regulatorios establecidos para prevenir el lavado de activos. La división tiene un carácter independiente, reporta directamente al Comité de Directores y Auditoría y tiene responsabilidad sobre todos los negocios del Banco de Chile, tanto en Chile como en Estados Unidos de América, incluyendo a todas sus filiales.

Gestión de Riesgo Corporativo Durante el mes de diciembre de 2005, el Banco estableció la Gerencia de Gestión de Riesgo Corporativo, que reporta al Comité de Directores y Auditoría con el objeto de desarrollar las siguientes funciones:

• Centralización y coordinación de las actividades de gestión de riesgo corporativo. • Implementación de un esquema integrado de gestión de riesgo en toda la organización. • Proveer información al Directorio que permita gestionar la optimización del uso del capital. • Mantener informado de los aspectos de riesgo tanto al gerente general como al Directorio, a través del Comité de Auditoría, Comité de Finanzas y Comité de Cartera. • Interrelación con organismos reguladores.

Gobierno Corporativo

20 LLC Global Reports

Ese mismo año el Banco de Chile dio inicio a un programa denominado Política Global de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo. Dicha iniciativa abarca todos sus negocios, sucursales en el exterior y filiales y busca la aplicación de todas las medidas necesarias para profundizar y asegurar el cumplimiento de las regulaciones, con énfasis en la normativa internacional referente a la materia. Esta política fue establecida para responder adecuadamente a las exigencias de todas las jurisdicciones en las cuales el Banco de Chile está presente. Ello implica que se extiende a los requerimientos regulatorios de la legislación de Chile y Estados Unidos de América, como asimismo a la principal normativa internacional que se aplica sobre prevención de lavado de activos y terrorismo.

En marzo de 2006 la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras introdujo una modificación al capítulo 114 de la RAN (Recopilación Actualizada de Normas), lo que ha implicado redefinir algunos de los lineamientos del programa para ajustarlo a las nuevas exigencias. Durante 2006, las acciones de la División Global de Cumplimiento en Chile estuvieron centradas en generar una cultura de cumplimiento en materia de prevención y en desarrollar las actividades necesarias para implementar los nuevos requerimientos antes mencionados y asegurar su cumplimiento. Esto ha requerido de entrenamientos permanentes al personal del Banco y el diseño de un plan de comunicaciones destinado a transmitir toda la información necesaria a los empleados de la organización. En el caso de la operación en Chile, en el mes de octubre de 2006, el Directorio aprobó la modificación de la Política de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento al Terrorismo para los negocios del Banco en Chile, cuya versión original había sido aprobada e implementada en abril de 2001 y revisada, posteriormente, en septiembre de 2005. Asimismo, durante los años 2005 y 2006, se incrementó la dotación de analistas del área dedicados al monitoreo de transacciones y se reestructuraron las funciones, segmentando los analistas para personas, empresas y banca privada.

Adicionalmente, se creó una unidad de monitoreo y testeo regulatorio que permite asegurar el cumplimiento con los requerimientos de la política. Por otra parte, se formalizó el plan de capacitación que incluye nuevas contrataciones de la corporación, tanto como sesiones periódicas de entrenamiento. El foco principal de la gestión en las sucursales de Estados Unidos de América estuvo orientado a la implementación de actividades definidas en los planes de acción comprometidos con las autoridades regulatorias de ese país durante el año anterior, destinadas a corregir las deficiencias detectadas por The Office of the Comptroller of the Currency (OCC) y el Board of Governors of the Federal Reserve (FED), en las sucursales de Nueva York y Miami, respectivamente. Es así como en el 2006 se lograron grandes avances en el plan de acción comprometido con los reguladores y, durante el 2007, se proyecta completar la actualización de información de los clientes, que es el único punto del acuerdo cuya implementación no ha finalizado.

Global Reports LLC

Durante el 2006, la División Global de Cumplimiento mostró avances en la construcción de una evaluación de riesgo de productos y servicios tendiente a permitir la validación periódica del cumplimiento normativo. También contribuyó en este sentido la incorporación de materias específicas que son revisadas por la División de Control de Riesgo. En octubre de 2006 se dio inicio a una reestructuración adicional que significó incorporar un nuevo gerente del área en Chile y crear una función de coordinación para aquellas materias atingentes a Estados Unidos de América y Chile. La División podrá así proporcionar una mejor cobertura al análisis de riesgo y al monitoreo de transacciones de los clientes. También ayudará a preparar los desarrollos tecnológicos necesarios para cumplir a cabalidad con las exigencias regulatorias y cuya implementación está prevista para 2007.

Gastos y Remuneraciones del Directorio Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2006, el monto total pagado como remuneración al Directorio, ascendió a $ 2.126,4 millones como compensación por sus servicios y por su asistencia a reuniones. No se estableció ninguna previsión para pensión, retiro u otro beneficio semejante para directores u otros altos ejecutivos. La Ley de Sociedades Anónimas no establece la necesidad de tener un Comité de Compensaciones. Según dicha ley, el Comité de Directores debe examinar los sistemas de remuneraciones y planes de compensación de los gerentes y ejecutivos principales. Mayor detalle se consigna en la Nota 25 de nuestros Estados Financieros 2006.

21

Propiedad del Banco de Chile

Accionistas Durante el año 2006, Banco de Chile incrementó en casi 67% su base de accionistas registrando, al cierre del período, un total de 15.295 accionistas. El aumento se debió principalmente a la capitalización parcial de utilidades y al consecuente reparto de acciones liberadas de pago entre los accionistas de la Sociedad Matriz del Banco de Chile, efectuados en 2006. Al 31 de diciembre de 2006, el Grupo Luksic, a través de LQ Inversiones Financieras S.A., filial de Quiñenco S.A. y otras sociedades, controla directamente el 21,24% de las acciones de Banco de Chile e, indirectamente a través de Sociedad Matriz Banco de Chile S.A., o SM-Chile S.A. (en adelante SM-Chile), un 31,47% adicional. En total, el Grupo Luksic tiene control sobre un 52,71% de las acciones, e igual participación en los derechos de voz y voto de la compañía. Por su parte, la Sociedad Matriz del Banco de Chile S.A. es una sociedad abierta cuyas acciones se transan en las bolsas de valores locales. La sociedad se rige por las disposiciones de la Ley 19.396 y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Al 31 de diciembre de 2006, cuenta con un total de 21.674 accionistas, los cuales ejercen los derechos políticos de las acciones

del Banco de Chile de propiedad de SMChile, de manera directa, por lo que tienen derecho a voz y voto en las juntas de accionistas del Banco. SM-Chile fue creada para dar solución a la obligación subordinada del Banco de Chile con el Banco Central de Chile, consecuencia de la crisis económica y financiera del período 1982-1983. En noviembre de 1996, la Junta de Accionistas aprobó una reestructuración por la cual Banco de Chile cambió su objeto y su razón social tomando el nombre de Sociedad Matriz del Banco de Chile S.A. (SM-Chile S.A.). Simultáneamente, SMChile S.A. creó una nueva subsidiaria, bajo el nombre de Banco de Chile, a la que transfirió la totalidad de sus activos y pasivos, con la excepción de la obligación existente con el Banco Central, y que sería la continuadora legal del anterior Banco de Chile. En la misma fecha, SM-Chile S.A. creó además la sociedad anónima cerrada Sociedad Administradora de la Obligación Subordinada SAOS S.A. (SAOS), una segunda subsidiaria 100% de su propiedad la que, según previo acuerdo con el Banco

22 LLC Global Reports

Junto con asumir esta deuda, SAOS recibió de SM-Chile S.A. 28.593.701.789 acciones Banco de Chile que se constituyeron en garantía en favor del Banco Central. Estas acciones representan, al 31 de diciembre de 2006, un 41,42% del total de acciones del Banco de Chile. Los dividendos de las acciones Banco de Chile de propiedad de SAOS, más los dividendos recibidos por 567.712.826 acciones SM-Chile (serie A), que esta última le transfiere anualmente, constituyen la única fuente de ingresos de SAOS para hacer frente a los pagos anuales que involucra la obligación con el Banco Central de Chile.

Principales Accionistas al 31 de diciembre de 2006

Sociedad Administ. de la Obligación Subordinada SAOS S.A. LQ Inversiones Financieras S.A. Sociedad Matriz del Banco de Chile S.A. (SM-Chile S.A.) Ever 1 BAE S.A. Ever Chile S.A. Inversiones Aspen Ltda. J.P. Morgan Chase Bank Banchile Corredores de Bolsa S.A. AFP Provida S.A. para Fondo de Pensiones Inversiones Av. Borgoño Ltda. AFP Habitat S.A. para Fondo de Pensiones AFP Cuprum S.A. AFP Summa Bansander S.A. para Fondo de Pensiones (% sobre las acciones totales de Banco de Chile)

Gobierno Corporativo

Central de Chile, asumió una nueva obligación de pago a favor de este último en reemplazo absoluto de la obligación subordinada. Esta nueva obligación con el Banco Central de Chile, de exclusiva responsabilidad de SAOS, igualó el monto impago del principal correspondiente a la anterior obligación subordinada y estableció un plazo de pago de 40 años con cuotas anuales. La deuda está afecta a una tasa de interés de 5% al año y está denominada en Unidades de Fomento.

41,42% 20,71% 17,58% 2,36% 2,36% 1,62% 1,31% 1,25% 1,03% 0,64% 0,63% 0,59% 0,51%

La base de accionistas del Banco de Chile se incrementó en casi 67% a través de la capitalización del 30% de las utilidades distribuidas en 2006.

Propiedad de las Acciones (Porcentaje sobre número de Acciones CHILE)

27,53% Minorit. 31,47% Luksic

21,24% Grupo Luksic

6,35% 59,00% SM-Chile

41,42% SAOS

Grupo J.Ergas

13,41% Accionistas Minoritarios

En el caso de que los correspondientes dividendos percibidos por SAOS no fueran suficientes para cubrir la cuota anual establecida, SAOS puede mantener un saldo deficitario acumulado con el Banco Central, el que se compromete a pagar con futuros dividendos. Si el saldo deficitario excediera un monto equivalente al 20% del Capital y Reservas del Banco de Chile, el Banco Central podría requerir de SAOS la venta de una cantidad de acciones suficientes para pagar la totalidad del déficit acumulado. Al 31 de diciembre de 2006, SAOS totaliza un déficit con el Banco Central de $11.041 millones, equivalente al 1,73% del Capital y Reservas del Banco de Chile.

Dividendos En sesión de Directorio del 26 de enero de 2006, se acordó proponer a la Junta de Accionistas un programa combinado de reparto del dividendo correspondiente al 100% de la utilidad neta del año 2005 y equivalente a $2,65 por acción. El programa contempló un dividendo en efectivo por el equivalente al 70% de la utilidad neta del año, igual a $1,8582 por

Global Reports LLC

acción, más un dividendo en la forma de acciones liberadas de pago por el 30% restante, equivalente a $0,7961 por acción. Esta última porción fue valorada a un precio de $32,35 equivalente al precio promedio ponderado de los últimos 60 días del año 2005, menos la utilidad por acción de dicho año. De esta forma, los accionistas recibieron 0,02461 acciones liberadas de pago, por cada acción registrada a la fecha de cierre de registro, en adición al monto de dividendo en efectivo. Con fecha 23 de marzo de 2006, la Junta Ordinaria de Accionistas, aprobó la distribución antes descrita y propuesta por el Directorio. Conforme al convenio de pago de la obligación subordinada de SAOS, en el caso de que se acuerde capitalizar total o parcialmente utilidades anuales del Banco de Chile, el Banco Central de Chile tendrá la opción de escoger si la parte de la utilidad capitalizable, que proporcionalmente corresponda a las acciones comprometidas en dicha obligación, es pagada en efectivo o en acciones. El Banco Central de Chile optó, en el año 2006, por la modalidad de pago en efectivo de la totalidad de la utilidad que le correspondía a las acciones comprometidas. Dicho monto fue

Derecho a Dividendos 21,42% Accionistas Minoritarios

42,24% SAOS

29,99% Grupo Luksic

6,35% Grupo J.Ergas

Derechos de Voto 40,94% Accionistas Minoritarios

52,71% Grupo Luksic

6,35% Grupo J.Ergas

íntegramente destinado por SAOS a amortizar la obligación con el Banco Central de Chile. Como consecuencia de la modalidad anteriormente descrita de reparto de dividendos, el Banco de Chile emitió y distribuyó entre sus accionistas, durante el mes de mayo, 957.781.060 nuevas acciones libres de pago lo que significó un aumento de capital de $30.984.217.291. Como consecuencia, el capital del Banco quedó dividido en 69.037.564.665 acciones, sin valor par, suscritas y pagadas.

Participación Minoritaria A la fecha indicada, los accionistas minoritarios del Banco de Chile controlan directamente un 13,41% de las acciones. Por su parte, los accionistas minoritarios de SM-Chile S.A. controlan, adicionalmente, un 27,53% de acciones del Banco, con lo que un 40,94% de los derechos a voto en las juntas de accionistas están en manos de accionistas minoritarios. Entre éstos se encuentran las administradoras de fondos de pensiones (AFP) locales, con un 3,19% de los derechos de voto y también hay un 1,31% de acciones bajo la modalidad de ADS (American Depositary Shares).

23

Acción del Banco de Chile

Precios 2006 Valores Nominales

El valor de mercado de Banco de Chile alcanzó, al cierre del año 2006, los $3.169 mil millones, un aumento de 35% con respecto al cierre del año anterior.

Al inicio del ejercicio Al cierre del ejercicio Precio cierre registro (17/03/2006) Precio ex-dividendo (20/03/2006) Mayor precio en el año Menor precio en el año

El objetivo financiero global de Banco de Chile es el de proporcionar a sus accionistas un retorno competitivo a su inversión. El retorno de la acción es el reflejo de la variación de su precio de mercado y de los pagos de dividendos. El Banco de Chile tiene como propósito el mantener una sólida base de ingresos, pero también potenciar el valor de la acción a través del manejo de los riesgos, la optimización de los procesos y de la estructura de capital. Asimismo, una adecuada comunicación con sus accionistas e inversionistas, de modo de proporcionar información transparente y oportuna, permite al mercado conocer y confiar en la gestión de la organización, sustentando el valor de nuestra acción. Chile

24 LLC Global Reports

ADS

$34,6 $45,9 $37,3 $35,5 $46,0 $31,5

US$40,26 US$51,49 US$40,05 US$40,33 US$52,40 US$34,50

La acción de Banco de Chile, de serie única, se transa en las bolsas locales y en las de Nueva York, Londres y Madrid (en su plataforma Latibex); en las dos primeras bajo la forma de ADS (American Depositary Shares). Cada ADS equivale a 600 acciones de Banco de Chile. Durante el año 2006, el valor equivalente en acciones de Banco de Chile, transado en bolsas extranjeras acumuló más de un 32% del valor total transado, un aumento significativo con respecto a los períodos anteriores. En particular, el valor total operado en bolsas extranjeras más que duplicó el monto transado en dichas plataformas durante el año 2005.

Nueva York

Madrid

Londres

Instrumento Transado Acciones

ADS

Acciones

ADS

Nemotécnico

BCH

XBCH

BODD

Depositario / Entidad de Enlace

Gobierno Corporativo

Acción

CHILE -

JPMorgan Chase Santander Bank Central Hispano Investment S.A.

JPMorgan Chase Bank / Deutsche Bank

Comportamiento de la Acción Banco de Chile en el 2006

Evolución Acción CHILE y ADR BCH Acción CHILE

60

Al cierre del año 2006, el precio de la acción de Banco de Chile fue $45,90 lo que corresponde a un valor de mercado para la compañía, a igual fecha, de $3.169 mil millones. El precio de la acción al final del año, refleja un sustancial aumento de de 33% con respecto al precio de cierre del año anterior. El máximo precio alcanzado en el año por la acción fue de $46,00, un 46% superior al precio mínimo registrado en el mismo período. Por su parte, el precio del ADR de Banco de Chile alcanzó un máximo de US$52,40 y cerró el año mostrando un aumento, en doce meses de 29%, por sobre el crecimiento, en igual período, de índices comparables como el S&P500 o S&PADR.

50 40 30 20 10 2002

2003

2004

Global Reports LLC

2006

2005

Evolución Acción CHILE v/s IGPA Acción CHILE

IGPA

44,3% 46,2% 27,8%

26,2%

33,0%

34,4%

22,2%

Dividendo y Retorno para los Accionistas En Junta de Accionistas, efectuada el 23 de marzo de 2006, se aprobó la distribución del 100% de la utilidad final obtenida en el ejercicio del año 2005, que corresponde a un dividendo de $2,6543 por acción. Se aprobó, asimismo, la distribución en efectivo del 70% de este valor, igual a $1,8582 por acción, más un dividendo en la forma de acciones liberadas de pago por el 30% restante, equivalente a $0,7961 por acción. Esta última porción, valorada a $32,35 (precio promedio ponderado de los últimos 60 días del año 2005) corresponde a 0,02461 acciones liberadas de pago por cada acción. De esta forma, el retorno por dividendos del programa combinado fue equivalente a un 7,2%, considerando el precio de la acción ex-dividendo del año 2005, año en que se generó la utilidad a repartir en el período 2006. El retorno por dividendo de la porción en efectivo ascendió a un 5%, bajo iguales parámetros.

ADR BCH

2,7% -7,1% 2002

-2,5% 2003

2004

2006

2005

Evolución ADR BCH v/s S&P 500 ADR BCH

75,6%

S&P 500

36,9% 28,7% 13,6%

26,4% 9,0%

-20,5%

4,3% 3,0%

-23,8%

2002

2003

2004

2005

2006

25

Acción del Banco de Chile

El indicador de Precio/Valor Libro, al cierre del 2006, alcanzó a 4,96 veces, y el índice de Precio/Utilidad cerró el año en 16 veces, un 25% de aumento con respecto al 2005. Por su parte, el valor promedio diario transado durante el año 2006 alcanzó un equivalente de $1.061 millones, el que incluye tanto las acciones transadas localmente, como su equivalente en ADS. Este valor representa un aumento de 6% en relación al monto transado en 2005, explicado principalmente por el aumento en el monto transado en bolsas extranjeras.

Capital Accionario y Requerimientos de Adecuación de Capital El capital pagado al 31 de diciembre de 2006 está representado por 69.037.564.665 acciones nominativas, de una misma serie, sin valor nominal. millones de $ 554.765,9 • Capital pagado 86.174,3 • Reservas • Otras Cuentas Patrimoniales (1.557,3) • Total Capital y Reservas 639.382,9

Monto Transado (Acción + ADS Banco de Chile)

El valor diario transado, en promedio, en Acciones y ADR´s de Banco de Chile se ha incrementado en 19% compuesto, en los últimos 3 años.

(promedio diario nominal millones de $)

629

2003

999

1.061

2005

2006

753

2004

El ratio de Capital Básico (Capital + Reservas) a Activos Totales, al cierre del 31 de diciembre de 2006, fue de 5%, por sobre el 3% mínimo exigido por la Ley de Bancos. Por otra parte, la misma Ley establece como requerimiento mínimo una razón de Patrimonio Efectivo a Activos Ponderados por Riesgo de 8%. En consideración a que la fusión de Banco de Chile con Banco de A. Edwards, materializada el 1 de Enero del 2002, tuvo como resultado una participación de mercado en colocaciones superior al 15%, la

Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, tal como lo contempla el artículo 37 bis de la Ley General de Bancos, estableció que el banco fusionado debía mantener un ratio de Patrimonio Efectivo a Activos Ponderados por Riesgo de, al menos, 10%. Este valor es igual al exigido por dicha Superintendencia como uno de los requisitos para que una institución financiera sea clasificada en Nivel A de Solvencia por dicho organismo regulador. Al cierre del año 2006, este ratio para Banco de Chile fue de 10,7%.

Indices de Capitalización 11,7%

11,2%

7,8%

7,5%

5,4%

5,5%

10,7% 6,8% 5,0%

2004

2005

Patrimonio Efectivo / Activos ponderados por Riesgo Capital Básico / Activos Ponderados por Riesgo Capital Básico / Activos Totales

Gobierno Corporativo

26 LLC Global Reports

2006

Indicadores por Acción 2006

2005

2004

Margen Bruto ($)

8,12

7,77

7,49

Resultado antes de impuesto ($)

3,18

3,03

2,72

Utilidad Neta ($)

2,83

2,71

2,43

16,23

13,00

15,40

Precio / Valor Libro (veces)

4,96

3,95

4,50

Distribución de dividendos

70% / 30%

100%

100%

Precio / Utilidad (veces)

(% de la Utilidad Neta del año anterior)

efectivo / acciones libres de pago

efectivo

efectivo

Valores reales al 31 de diciembre de 2006.

Total Número de Acciones

Global Reports LLC

69.037.564.665

68.079.783.605

66.377.789.015

27

Entorno Económico y Financiero

Global Reports LLC

En un entorno económico mundial favorable, el sistema financiero chileno alcanzó un desempeño histórico en términos de colocaciones y número de clientes.

Global Reports LLC

Entorno Económico

Economía Mundial Durante el año 2006 la economía mundial alcanzó una expansión de 5,3%, por sobre el promedio de la última década, y estuvo caracterizada por una composición más balanceada entre las distintas regiones del mundo. La economía de los Estados Unidos de América exhibió un crecimiento de 3,3% en 2006, similar al registrado el año anterior, impulsado nuevamente por el alto dinamismo del gasto de los consumidores, el cual fue sustentado por un bajo desempleo y por tasas de interés que se mantuvieron por debajo del promedio histórico. Por otra parte, la Reserva Federal continuó con el proceso de normalización monetaria durante el primer semestre del año 2006, período durante el cual la tasa de política monetaria alcanzó un máximo de 5,25%. En los meses siguientes, la gradual desaceleración experimentada por la economía y la baja en el precio del petróleo permitieron que las presiones inflacionarias disminuyeran, llevando a la Reserva Federal a mantener la tasa de instancia constante durante el resto del año. El ajuste en el mercado inmobiliario y su consecuente efecto sobre el gasto de los consumidores fue uno de los principales riesgos que enfrentó la economía de los Estados Unidos durante 2006. En este

Entorno Económico y Financiero

30 LLC Global Reports

sentido, el dinamismo en la actividad en este mercado mostró una importante baja, pero impactó sólo moderadamente el consumo de las personas, a través del menor crecimiento de su nivel de riqueza. Por otra parte, el exceso de gasto de la economía de Estados Unidos, tanto público como privado, respecto a su nivel de ingreso, originó nuevamente un déficit de cuenta corriente superior al 6% del PIB. Japón, por su parte, alcanzó un crecimiento de 2,1% durante 2006, muy similar al desempeño de 1,9% de 2005 con un consumo interno que exhibió una leve desaceleración, pero que le ha permitido superar en gran parte la deflación experimentada durante los últimos años. En julio de 2006, el Banco Central de Japón abandonó su política monetaria de tasa cero, aumentando la tasa de política monetaria en 25 puntos base, iniciando de esta forma un proceso muy gradual de normalización monetaria, con el objetivo de mantener controlada la inflación, sin afectar el crecimiento económico. Favoreciendo una expansión más balanceada de la economía mundial, la Zona Euro registró una importante recuperación de su nivel de crecimiento económico, alcanzando una tasa de aproximadamente 2,7% en 2006. Este resultado fue impulsado principalmente por la recuperación de Alemania, Italia y

Las tasas de interés de largo plazo a nivel mundial aumentaron durante el primer semestre del año, en línea con una política monetaria más restrictiva y mayores presiones inflacionarias por el alza del petróleo. Francia. Al igual que en otras economías, el Banco Central Europeo continuó con el proceso gradual de alzas de su tasa de política monetaria iniciado en diciembre de 2005, finalizando el año 2006 en 3,5%, aún muy por debajo de la tasa referencial de Estados Unidos. Por otra parte, China continuó sorprendiendo con la expansión de su economía, alcanzando un crecimiento de 10,7% en 2006, pese a las medidas administrativas adoptadas por el gobierno para frenar la inversión. Luego de más de un año desde la revaluación del yuan decretada en julio de 2005, el gobierno ha mantenido un estricto control sobre la evolución de la moneda, la cual registró una apreciación de 3,2% respecto al dólar durante el año 2006.

América Latina exhibió un crecimiento superior al registrado en 2005, producto principalmente de una mayor expansión de Brasil, México y Perú. En general, los países de la región se vieron favorecidos por un entorno externo muy positivo y términos de intercambio que alcanzaron valores históricamente altos. Particularmente en Brasil, el Banco Central continuó con su proceso de relajación de las condiciones financieras, lo que también favoreció el crecimiento del PIB. En México, el fuerte crecimiento de Estados Unidos fue factor clave de su recuperación económica, en tanto que Argentina continuó expandiéndose a una tasa elevada que bordeó el 8,4% aunque registró una desaceleración respecto al resultado de 2005.

Evolución del PIB (Variación Real) 12% China

10%

Mundo

8%

A.Latina

6%

E.E.U.U

4%

Japón

2%

Zona Euro

0%

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006(e)

Un factor que influyó decisivamente en la marcha de la economía mundial fue la evolución en el precio del petróleo, que en julio de 2006 alcanzó un valor promedio nominal históricamente alto de US$74 el barril, producto de un mercado muy estrecho y diversos conflictos geopolíticos. Esta sustancial alza en el valor del crudo incrementó las presiones inflacionarias a nivel mundial, generando un difícil escenario para las decisiones de política monetaria. En el segundo semestre y al concretarse una temporada de huracanes bastante benigna y una disminución del riesgo político, el precio del petróleo cayó a valores en torno a US$60 el barril, generando un fuerte ajuste a la baja en los niveles generales de precios. Finalmente, las tasas de interés de largo plazo a nivel mundial aumentaron durante el primer semestre del año, en línea con una política monetaria más restrictiva y mayores presiones inflacionarias, producto del alza en el precio de los combustibles. Sin embargo, la desaceleración experimentada por Estados Unidos y el consecuente ajuste en las perspectivas de futuras alzas en la tasa de política monetaria, provocaron una caída en las tasas de interés de largo plazo, alcanzando niveles similares a los registrados en febrero de 2006.

Fuente: Fondo Monetario Internacional, Consensus Forecast

Global Reports LLC

31

Entorno Económico

Economía Chilena Durante el año 2006, la economía chilena alcanzó un crecimiento que, al cierre del período se estimaba de 4,2%, reflejando los impactos negativos de una serie de factores transitorios. Paradójicamente, este modesto resultado se registró en un contexto de excepcionales condiciones financieras y de favorables términos de intercambio. El consumo privado fue el principal impulsor del crecimiento de la demanda interna, favorecido por tasas de interés que permanecieron en niveles históricamente bajos, una tasa de desempleo que continuó disminuyendo y términos de intercambio que alcanzaron valores excepcionalmente altos. Por otra parte, la inversión experimentó una importante desaceleración, principalmente en el componente de maquinarias y equipos. El origen de este descenso estuvo determinado principalmente por la reversión de algunos de los factores que gatillaron un extraordinario incremento durante el año 2005, tales como las bajas tasas de interés, la apreciación del peso y su impacto sobre la importación de bienes de capital, y un ajuste de los inventarios de maquinarias y equipos hacia niveles de equilibrio. A nivel sectorial, el crecimiento estuvo liderado por sectores asociados a la demanda interna, particularmente servicios. Los rubros eléctrico, construcción, comercio y comunicaciones registraron una expansión real superior a la del PIB, en línea con la evolución de la demanda interna. Por el contrario, el sector minero tuvo un desempeño muy bajo, particularmente en los meses de agosto y septiembre, donde la producción de cobre fue seriamente Entorno Económico y Financiero

32 LLC Global Reports

afectada por la huelga de la mina La Escondida y por una falla en la línea de producción del mineral de Chuquicamata. El sector industrial también registró un crecimiento por debajo del PIB, afectado por factores puntuales y otros de tendencia. Se destaca el importante efecto de una menor cantidad de días hábiles trabajados respecto a 2005, los ajustes de inventarios en varias industrias y el impacto de la menor producción minera sobre sus industrias proveedoras. A esto se suma un aumento en los costos de producción por el alza en el precio de la energía, unido a los cortes de gas natural provenientes de Argentina. En el ámbito laboral, en 2006 la tasa de desocupación alcanzó un promedio de 8,0%, lo que representa un descenso de 1,3% respecto a la tasa promedio registrada en 2005. En este resultado influyó el empleo asalariado, el que creció aceleradamente durante todo el año, pese a una menor tasa de creación de nuevos puestos de trabajo. Por otra parte, la fuerza de trabajo se mantuvo, en promedio, prácticamente constante respecto al valor observado en 2005.

Política Monetaria y Fiscal La evolución de la inflación durante el año 2006 estuvo determinada principalmente por el precio de los combustibles. Hasta agosto se mantuvo en el techo del rango objetivo del Banco Central, esto es, entre 2% y 4%, en línea con un alza en el precio del petróleo que en julio alcanzaba un aumento de 25% respecto al valor promedio de diciembre de 2005. Sin embargo, en los meses siguientes, la ausencia de conflictos geopolíticos, la no ocurrencia de fenómenos climatológicos adversos en el Golfo de México como en los dos años anteriores y la desaceleración en Estados Unidos, llevaron al precio del crudo a valores cercanos a US$60 el barril, similares a los observados en julio de 2005, previo al huracán Katrina. Lo anterior originó una fuerte caída de la inflación en 12 meses, ubicándose en los últimos meses del año muy cerca del piso del rango objetivo de la autoridad monetaria, finalizando el año en 2,6%. Durante el primer semestre del año, el Banco Central continuó con su proceso

Tasa de Política Monetaria y de Largo Plazo 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% ene 05

jun 05

dic 05

Tasa de Política Monetaria BCU 10 Fuente: Banco Central de Chile, ABIF

jun 06

dic 06

de normalización monetaria, fijando en julio una tasa de política monetaria nominal de 5,25%. Sin embargo, la caída en las expectativas de inflación y una desaceleración de la actividad mayor a la proyectada, llevaron al instituto emisor a mantener la tasa de instancia durante el resto del año. Por otra parte, las perspectivas de una política monetaria menos restrictiva, la caída en las tasas de interés internacionales y la desaceleración de la actividad económica, provocaron que las tasas de interés de largo plazo cayeran hacia fin de año respecto a los valores alcanzados en junio de 2006. De todas formas, la tasa de interés real de largo plazo promedio - BCU10 -, se incrementó respecto al nivel alcanzado en 2005, desde un 2,7% a un 3,0%.

Adicionalmente, fue aprobada por el Congreso Nacional la ley de responsabilidad fiscal, la cual definió el uso de los excedentes fiscales, creando un fondo de reserva de pensiones y un fondo de estabilización económica, permitiendo también capitalizar al Banco Central de Chile.

La política fiscal estuvo marcada por el cumplimiento de la regla de superávit estructural. Bajo esta pauta, el mayor precio del cobre permitió finalizar el año con un superávit fiscal históricamente alto, cercano a 8% del PIB. El alto nivel de ahorro fiscal hizo posible que durante el año 2006 el sector público consolidado alcanzara la condición de acreedor neto.

Durante el 2006, la economía alcanzó una tasa de ahorro equivalente a un 24% del PIB, registrando un leve aumento respecto a lo observado en 2005, producto del elevado superávit fiscal. Por otra parte, la tasa de inversión se ubicó en torno a un 20% del PIB en términos nominales, cifra que resulta bastante baja desde una perspectiva histórica.

El prudente manejo fiscal fue un factor fundamental en el “up-grade” de la calificación de riesgo país otorgada por Moody’s, la que subió a A2 desde Baa1, igualando el rating otorgado por Fitch Ratings y Standard and Poor’s. Adicionalmente, esta última clasificadora internacional mejoró el outlook de Chile desde estable a positivo, anticipando una posible mejora en la clasificación de riesgo.

Comercio Exterior El sector externo tuvo un año muy favorable, beneficiado por un sólido crecimiento de la economía internacional y por una importante mejora en los términos de intercambio. El precio del cobre aumentó 82,7% respecto al promedio registrado el año 2005, alcanzando niveles máximos de US$3,9 la libra. La gran demanda internacional por este commodity, proveniente principalmente de China, Estados Unidos y Rusia, junto con un mercado que se mantuvo muy estrecho durante todo el año por restricciones en la oferta, fueron los principales determinantes de la evolución del precio del cobre. Otros productos exportados como la celulosa y la harina de pescado también experimentaron un alza en sus cotizaciones, lo que permitió que los términos de intercambio registraran una variación positiva en torno a 30% respecto al valor observado en 2005. Las exportaciones totales de Chile durante 2006 alcanzaron aproximadamente US$59.000 millones, equivalente a un crecimiento de 45,4% respecto del año 2005.

Evolución Tasa de Inversión vs. Ahorro (Porcentaje del PIB Nominal) 30% 25% 20% 15% 10%

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005 2006e

Inversión Ahorro Fuente: Banco Central de Chile, Banco de Chile

Global Reports LLC

33

Entorno Económico

Por otro lado, el alto dinamismo de la demanda interna provocó que las importaciones totales crecieran un 18,4% respecto del año 2005, alcanzando prácticamente US$36.000 millones, lo que permitió superar los US$23.000 millones en superávit de balanza comercial. Los servicios y rentas netas compensaron parcialmente el superávit comercial, permitiendo alcanzar un superávit de cuenta corriente de US$5.000 millones, equivalente al 3,4% del PIB. En términos de la composición de las exportaciones, el cobre representó más de un 50% del total. Los principales destinos de nuestros envíos fueron la Unión Europea (26%), Estados Unidos (17%) y Japón (11%). Por otra parte, las importaciones provinieron principalmente de los países pertenecientes al Mercosur (24%), Estados Unidos (14%) y Unión Europea (14%).

La positiva evolución de los términos de intercambio provocó en promedio un fortalecimiento real de la moneda, que se tradujo en una apreciación nominal promedio del peso respecto al dólar superior a 5% durante el 2006. Al respecto, el fisco contribuyó a evitar una apreciación aún mayor, conservando gran parte de sus excedentes en dólares. El año fue muy fructífero en materia de acuerdos comerciales. Entre los más importantes se destaca la entrada en vigencia del Tratado de Libre Comercio con China, el cual, según estimaciones de la Dirección General de Relaciones Económicas Internacionales, permitirá incrementar las exportaciones de Chile hacia China en un 25% cuando el tratado entre en plena vigencia en tanto que las importaciones desde ese país aumentarán en un 44%. También se firmaron acuerdos de libre comercio o complementación

Comercio Exterior* (% del Total Exportaciones + Importaciones) Otros 9%

Estados Unidos y Canadá 18%

Asia 27% América Latina 23% Europa 23% *Acumulado a septiembre de 2006. Fuente: Banco Central de Chile

Entorno Económico y Financiero

34 LLC Global Reports

económica con Panamá, Colombia y Perú, junto con un acuerdo de alcance parcial con India. Además es importante señalar la entrada en vigencia del Acuerdo de Asociación Económica P4 firmado por Chile, Nueva Zelanda, Singapur y Brunei. Con la ratificación de estos acuerdos, cerca de un 70% de nuestros envíos se realizarán bajo el esquema de un Tratado de Libre Comercio, mejorando considerablemente el acceso y la integración de Chile a los distintos mercados a nivel mundial. En términos legislativos, el Ministerio de Hacienda lanzó durante el año el plan Chile Compite, con el objetivo de incentivar la productividad, la competitividad y la inversión. Esta iniciativa fue aprobada casi en su totalidad por el Parlamento y contempla 15 medidas enfocadas en 4 áreas principales: Emprendimiento, Tecnología y Competitividad, Mercado de Capitales e Institucionalidad para el Crecimiento.

Acuerdos de Libre Comercio* Unión Europea NAFTA China Corea TLC en América Latina Otros TLC Sin TLC

26,3% 22,6% 8,6% 6,1% 3,9% 0,4% 32,1%

*Porcentaje sobre el intercambio total. *Acumulado a septiembre de 2006. Fuente: Banco Central de Chile

Exportaciones por Productos (miles de millones de US$) 33,3

11,8 2,3

18,3

14,5

2,1

2004 Agrícola, Silvícola y Pesquera

16,5

13,8 2,5

4,2

2,8

2006

2005 Otros Minería

3,9

Industriales

Cobre

Fuente: Banco Central de Chile

En cuanto a algunos de sus impactos directos sobre la actividad bancaria, resaltan la rebaja del impuesto de timbres y estampillas sobre los créditos renegociados y la rebaja de aranceles para la importación de software. En el mes de diciembre, el Gobierno envió a trámite al Congreso el emblemático proyecto de ley de Reforma Previsional. Entre los aspectos más novedosos de la propuesta se encuentran la creación de la pensión básica solidaria, la cotización obligatoria de trabajadores independientes, la licitación de los nuevos afiliados al sistema de pensiones, el aumento gradual de los límites de inversión extranjera de las AFP y la posibilidad de que los bancos ingresen al negocio de las AFP creando filiales de giro único. Los indicadores que permiten comparar distintos países de acuerdo a ciertas características económicas, sociales y políticas, muestran para Chile un panorama bastante similar al observado

Global Reports LLC

en el año 2005. El índice de competitividad mundial que elabora el World Economic Forum, ubica a Chile nuevamente en el lugar número 27 de un total de 125 países, destacándose el ítem de gestión macroeconómica. Por su parte, el índice de libertad económica desarrollado por The Heritage Foundation, sitúa a Chile en el lugar número 11 de un total de 157 países, en una ubicación similar a países como Canadá y Estonia. En relación al índice de gobernabilidad, elaborado por el Banco Mundial, Chile ocupó el lugar 24 de un total de 203 economías.

Indice

Competitividad Global Libertad Económica Gobernabilidad

Ranking Chile

Posición anterior

Posición siguiente

Número países rankeados

27 11 24

Malasia Canadá Malta

España Estonia Francia

125 157 203

35

Entorno Económico

Perspectivas para la Economía Mundial 2007 Durante el año 2007, la economía mundial mantendrá un alto dinamismo, registrando nuevamente un crecimiento por sobre el promedio histórico. Sin embargo, se proyecta una desaceleración respecto a lo observado en 2006, en un contexto donde los precios de los commodities continuarían elevados, las presiones inflacionarias se mantendrían acotadas y las tasas de interés de política monetaria en los países desarrollados estarían estables o exhibirían un alza muy pausada. Se estima que Estados Unidos alcanzará un crecimiento del PIB de 2,3%, donde la inversión en vivienda continuará mostrando un bajo dinamismo, en tanto que se observaría una leve desaceleración en el consumo privado. La política monetaria debería permanecer estable durante gran parte del año, con alguna posibilidad de reducción en la tasa de referencia en caso de registrarse un menor ritmo de la actividad agregada respecto a lo proyectado. La Zona Euro, por su parte, también debería mostrar una desaceleración en su tasa de crecimiento, respecto a lo observado en 2006, considerando particularmente una evolución más lenta de actividad en Alemania. De todas formas, las presiones inflacionarias que aún existen en la región permiten suponer que el proceso de ajuste monetario no ha finalizado. Sin embargo, la velocidad del ciclo de posibles alzas es menor respecto a lo registrado en 2006. Las medidas administrativas adoptadas por el gobierno chino, principalmente relativas a la inversión, junto al menor

Entorno Económico y Financiero

36 LLC Global Reports

nivel de actividad mundial esperado, permiten prever que la economía china se expandirá a una tasa superior al 9%. El proceso de sustitución de un crecimiento basado en inversión y exportaciones hacia uno sustentado en el consumo, continuará avanzando gradualmente durante el año en ese país. Por otra parte, la economía de Japón debería crecer en torno a 1,8% en 2007. El Banco Central de Japón será muy cuidadoso en el retiro del estímulo monetario iniciado en 2006, para no repetir lo ocurrido en el año 2001, cuando la política monetaria más restrictiva evitó que se consolidara una recuperación económica incipiente. De todas formas, se espera una variación positiva en el nivel de precios, en torno a 0,4%. Se proyecta que América Latina exhibirá un crecimiento que bordeará el 4,4% en 2007, en línea con la desaceleración de la economía mundial y menores precios de los commodities. Brasil exhibirá una aceleración en su actividad, producto de menores tasas de interés, en tanto que México seguirá la evolución de la economía de Estados Unidos. También se destaca el alto crecimiento que experimentará la economía de Perú y de Argentina, aunque en este último caso, las expectativas de inflación se ubican en torno a 10%.

Perspectivas para la Economía Chilena 2007 Las perspectivas para el año 2007 de la economía chilena son positivas. Se estima que el PIB alcanzará un crecimiento de 5,3%, superando al registrado en 2006, principalmente por el efecto esperado del mayor gasto fiscal, la reversión de factores puntuales que afectaron el resultado del

año 2006 y la mantención de favorables condiciones económicas y financieras mundiales.

Crecimiento del PIB (Variación Real) 6,3%

6,2%

En el primer caso, el alza en el valor de largo plazo del precio del cobre y el aumento de la estimación del PIB potencial, se reflejará en un alza en el gasto público que alcanzaría un 8,9% en términos reales. Esto originará un incremento en la actividad económica del país, particularmente en sectores asociados a servicios y construcción. Es posible también que el PIB de recursos naturales registre un resultado superior respecto a 2006, producto de una recuperación en la minería (cobre), pesca y agricultura.

5,3% 4,2%

3,9% 2,2%

2002 2003 2004 2005 Fuente: Banco Central de Chile, Banco de Chile

2006e

2007p

Inflación (dic - dic) 3,7%

La demanda interna, en el año 2007 deberá verse fortalecida por el mayor gasto público contenido en el presupuesto fiscal, mientras que el consumo privado disminuiría su crecimiento respecto a 2006, producto del fin del ajuste de stock de bienes durables que continuó durante parte del año y de las menores holguras en el nivel de endeudamiento de las personas. Se espera que la inversión mantenga una tasa de crecimiento estable, aunque fortalecida por el mayor gasto público, estimándose que alcanzará un incremento real de 7,0%. Por otra parte, la variación anual de la inflación a diciembre de 2007 se proyecta en torno a un 2,4%, incorporando el efecto del mayor gasto fiscal. Importantes holguras en la producción se mantendrán durante 2007 y, en promedio, el precio del petróleo debería experimentar una relevante disminución, lo que llevaría a la inflación bajo el centro del rango objetivo de la autoridad monetaria.

2,8%

2,6%

2,4%

2,4%

1,1%

2002 2003 2004 2005 Fuente: Banco Central de Chile, Banco de Chile

2006

2007p

Balanza Comercial (millones de US$) 38.578

2007p

15.722

2006e

23.022

2005

10.180

2004 2003 2002

35.974

9.196 3.685 2.386 Importaciones

23.020

30.394

54.300 58.996

40.574

32.215

17.979 21.664 15.794 18.180 Exportaciones

Balanza Comercial

Fuente: Banco Central de Chile, Banco de Chile

Global Reports LLC

37

Entorno Económico

En el sector externo, las exportaciones alcanzarían un valor cercano a US$54 mil millones, algo inferior al valor registrado en 2006, producto de una disminución proyectada en el precio del cobre y de la desaceleración de la demanda externa. El precio del cobre disminuiría de su valor actual, alcanzando un promedio de US$2,4 la libra. Por otra parte, las importaciones se estiman en alrededor de US$38 mil millones, con un crecimiento de 6,2% respecto al valor registrado en 2006, justificadas por el aún alto dinamismo de la demanda interna. Considerando lo anterior, la balanza comercial podría acumular un saldo de US$16 mil millones, permitiendo un superávit de cuenta corriente de 0,9% del PIB. Finalmente, se espera que el nivel de desempleo de la economía chilena continúe su tendencia decreciente. Para el 2007, se estima que la tasa de desempleo promedio disminuirá a niveles cercanos al 7,5%, un avance significativo respecto al 8% del año 2006, sustentada en parte importante por el impacto de un mayor gasto fiscal.

Entorno Económico y Financiero

38 LLC Global Reports

Cuenta Corriente (Porcentaje del PIB) 3,4% 1,7% 0,9%

0,6% -0,9%

-1,3%

2002

2003

2004

2005

2006e

2007p

8,0%

7,5%

2006

2007p

Fuente: Banco Central de Chile, Banco de Chile

Tasa de Desempleo (Promedio Anual) 9,8%

2002

9,5%

2003

10,0%

2004

Fuente: Banco Central de Chile, Banco de Chile

9,3%

2005

Sistema Financiero Chileno

Internamente, se ha constituido en un factor clave para el buen funcionamiento de la economía, junto a elementos tan importantes como el desarrollo de una sólida institucionalidad económica, la estabilidad macroeconómica y la integración al resto del mundo.

El notable desempeño del sector se ha sustentado en gran parte en las favorables condiciones económicas tanto mundiales

como locales, en particular las relativas a las bajas tasas de interés prevalecientes en los últimos años. Los buenos indicadores del sector financiero chileno son también resultado de los constantes esfuerzos de los bancos por mejorar los niveles de servicio a los clientes, aumentar la eficiencia operacional, diversificar las fuentes de ingresos y mantener niveles de riesgo acotados.

Evolución del Indice de Basilea para Chile (%) Patrimonio Efectivo / Activos ponderados por riesgo

El sistema financiero chileno ha logrado posicionarse como uno de los más sólidos a nivel internacional, en particular respecto de países de similar nivel de desarrollo. Es así como la mantención de indicadores de adecuación de capital muy por encima de la exigencia regulatoria, las elevadas calificaciones asignadas por las clasificadoras privadas de riesgo, los indicadores de percepción de solvencia por parte del público y las mediciones internacionales de fortaleza, dan cuenta de un sistema financiero consolidado y robusto.

No obstante el aumento de la competencia entre los participantes del sector, la rentabilidad de la industria ha sido creciente, alcanzando un retorno sobre capital de un 18,6% en el ejercicio 2006, la cifra más alta registrada desde 1995.

Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgos Patrimonio / Activos Patrimonio efectivo /efectivo Activos ponderados por riesgos ponderados por riesgos Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgos

Evolución y Tendencias

13,5

13,3

14,0

14,1

12,7

13,6

13,0

12,5

Canadá y EE.UU. España Italia Suecia Mínimo Exigido 8%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

En este contexto de alto desempeño, puede afirmarse que el año 2006 fue un período de consolidación de las principales tendencias del sistema financiero, las que han sido particularmente profundas a partir de la recuperación de la economía de los diversos impactos derivados de la crisis asiática. Dentro de estas tendencias destacan la aceleración del crecimiento, mayores niveles de bancarización y la expansión de las redes de distribución. Así también, la industria enfrenta clientes cada vez más exigentes y sofisticados en sus necesidades financieras, lo que ha significado un importante aumento de la competencia al interior de la industria y una creciente agresividad comercial, tanto en los segmentos de personas como de empresas.

Global Reports LLC

Indice de Fortaleza Bancaria Ranking Moody´s

Economías Desarrolladas

8,4

Chile

8,0

Economías Emergentes no Latinoamericanas

5,2

Economías Latinoamericanas

4,8

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

39

Sistema Financiero Chileno

Tendencias Sistema Bancario Financieras

Clientes / Servicios

• Aceleración del crecimiento. • Mayores niveles bancarización. • Mayor endeudamiento de los hogares. • Desintermediación empresas. • Creciente interés por segmento retail. • Expansión red de distribución. • Mayores niveles de eficiencia. • Retornos sobresalientes. • Base patrimonial con potencial de crecimiento.

• Mayor competencia y presión sobre márgenes. • Menores exigencias crediticias. • Clientes más informados y con menor fidelidad. • Productos más flexibles e innovadores. • Mayor agilidad y oportunidad en la entrega de productos.

Evolución de la Rentabilidad del Sistema Financiero Chileno (%)

17,7 15,5 12,9

14,4

13,7

16,6

16,8

1,2

1,2

17,9

18,6

12,7

11,5 9,4

1,3

1,2

1,0

0,9

0,7

1,0

1,2

1,0

1,3 1,2

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Retorno sobre Capital Retorno sobre Activos Promedio Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

Entorno Económico y Financiero

40 LLC Global Reports

En términos de volumen de negocios, ha sido notable la expansión alcanzada por la industria. La relación entre el crecimiento de las colocaciones totales y el producto interno bruto del país, aumentó a 3,8 veces, muy por sobre el nivel registrado en los ejercicios previos e incluso duplicando el nivel promedio observado entre los años 1991 y 1997, período en el cual se alcanzaron elevadas tasas de crecimiento del producto interno bruto del país. No obstante las altas tasas de crecimiento del sector, el sistema financiero chileno enfrenta importantes desafíos. Diversos estudios han constatado la fuerte correlación entre profundidad financiera (o “bancarización”) y crecimiento económico. Una alta profundización financiera se traduce en una adecuada canalización de ahorros hacia inversiones productivas, un eficiente sistema de pagos que facilita las transacciones entre agentes económicos y un apropiado monitoreo de los riesgos asociados a proyectos productivos. Si bien los niveles de bancarización en Chile, medidos como la relación de préstamos y depósitos sobre el PIB, son relativamente mayores respecto de las principales economías latinoamericanas, existe una brecha importante respecto a economías desarrolladas como la Zona Euro y Estados Unidos. Así también, desde la perspectiva transaccional, se concluye que existe un importante espacio por avanzar en el ámbito del acceso a los servicios financieros.

Actualmente en Chile existen aproximadamente 280 cajeros automáticos por cada millón de habitantes, lo que representa un 40% del promedio de la Unión Europea. Por su parte, la penetración de tarjetas de débito, medida por cada mil habitantes, en Chile alcanza a cerca de 320 tarjetas, lo que representa apenas un 35% de la Unión Europea. Frente al importante desafío de alcanzar mayores niveles de bancarización, será de vital importancia continuar y profundizar los avances en las reformas al mercado de capitales, la creación de incentivos orientados al desarrollo de una industria de capital de riesgo, y el desarrollo de nuevos modelos de atención que permitan el acceso a servicios financieros a aquellos segmentos de la población de menores ingresos. Finalmente, cabe destacar que la banca en su conjunto ya ha dado inicio a diversas iniciativas orientadas al logro de este objetivo, proponiendo duplicar el número de clientes en un plazo de cinco años. Para lo anterior, la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras de Chile planteó siete medidas, dentro de las cuales destacan ampliar la red de cajeros automáticos, liberar el horario de atención bancaria y aumentar los niveles de transparencia.

Global Reports LLC

Múltiplo Colocaciones / PIB 3,8x*

2,3x 1,8x

1,5x

1,5x

15,8%

14,3%

12,4%

11,0% 8,2%

1991-1997

6,3%

6,2%

4,0% 2,7% 1998-2003

2004

Crecimiento Colocaciones Netas *estimado

4,2%*

2005

Crecimiento PIB

2006 Elasticidad

Profundidad Financiera (%) 142 109 82 69

68 56

31 18

40

19

México Préstamos / PIB

Brasil Chile Depósitos / PIB

Zona Euro

EE.UU.

Fuente: Elaborado en base a cifras FMI 2005

41

Sistema Financiero Chileno

En términos de concentración, las cuatro mayores entidades financieras del país mantienen más del 66% del mercado en términos de colocaciones netas de préstamos interbancarios, mientras que las nueve mayores concentran más del 90%. Banco Santander Santiago muestra una participación de mercado del 22,2% seguido por el Banco de Chile y Banco Estado, con cuotas de 18,1% y 13,4% respectivamente.

Entorno Económico y Financiero

42 LLC Global Reports

Do Brasil 0,1%

Internacional 0,2%

Paris 0,3%

HNS Banco 0,3%

ABN 0,4%

HSBC 0,4%

Scotiabank

Ripley 0,4%

2,5%

Bank Boston

1,8%

2,6%

Bice

Citibank

2,6%

Security

Falabella 0,8%

3,9%

3,0%

Desarrollo

BBVA

Corp Banca

6,3%

12,5% BCI

Banco Estado

Banco de Chile

8,2%

18,1%

13,4%

22,2%

Actualmente la banca chilena está conformada por 26 bancos, 21 establecidos en el país y 5 correspondientes a sucursales de bancos extranjeros. Durante el 2006, no se registraron salidas o entradas de nuevas entidades. Sin embargo, en relación al número de sucursales, empleados y cajeros automáticos, las cifras se han incrementado progresivamente. Las sucursales bancarias aumentaron desde 1.603 a diciembre de 2005 a 1.701 a noviembre de 2006. En forma similar, el número de empleados de la industria aumentó desde 39.302 a 42.586 en igual lapso, mientras que los cajeros automáticos se incrementaron en 500 unidades, finalizando dicho período con 5.312 cajeros distribuidos en todo el país.

Principales Instituciones Financieras Chilenas y sus Participaciones de Mercado en Colocaciones Netas de Interbancarias a diciembre de 2006

Santander

Perfil de la Banca Nacional en 2006

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

Cambios Recientes en la Industria Entre los principales cambios y anuncios que se suscitaron en 2006 destaca la adquisición de las operaciones de Bank Boston por el Banco Itaú de Brasil, que constituirá el primer banco extranjero latinoamericano actuando en la banca minorista. Además una compañía del sector automotriz solicitó la inscripción de su marca como banco, a la que asoció diversos servicios financieros, de factoring, servicios de corretaje en general, administración de fondos de inversión, entre otros. A esto se suma que un grupo bancario adquirió el control de una de las principales compañías de crédito automotriz. Ambos hechos marcaron fuertemente el regreso de la

especialización en crédito automotriz en la intermediación financiera formal. Por otra parte, luego de que en 2004 Banco de Chile cambiara el nombre de su división de crédito de consumo desde CrediChile a Banco CrediChile, se consolidó la idea de llamar banco a las áreas especializadas en ofrecer servicios financieros a los segmentos de ingresos medios y bajos. Con ello, el tradicional esquema de mono producto crédito personal en cuotas se amplía para incluir nuevos productos de crédito, ahorro y seguros. En relación al proceso de internacionalización de la banca chilena, destaca la apertura de la oficina de representación del Banco de Chile en Beijing.

Colocaciones Sistema Financiero Chileno (millones de $ reales de diciembre 2006)

Colocaciones Netas Interbancarias Préstamos Comerciales Otras Colocaciones Hipotecarias Préstamos de Consumo Colocaciones en Letras de Crédito Colocaciones Contingentes Préstamos para Comercio Exterior Contratos de Leasing Otras Colocaciones Vigentes Cartera Vencida

dic-06 52.302.169 21.617.798 7.406.366 6.735.806 4.836.075 4.409.512 3.669.923 2.461.239 770.570 394.880

dic-05 Variación 45.173.111 15,8% 18.847.643 14,7% 5.829.420 27,1% 5.546.769 21,4% 5.228.059 -7,5% 3.503.450 25,9% 2.988.406 22,8% 2.177.493 13,0% 637.476 20,9% 414.395 -4,7%

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

Volúmenes de Negocios La solidez del consumo privado y las bajas tasas de interés - en relación al promedio histórico - permitieron en 2006 mantener el dinamismo que venían mostrando las colocaciones del sistema financiero desde 2004. A diciembre de 2006, el total de las colocaciones netas de préstamos interbancarios ascendió a $52.302.169 millones, registrando un crecimiento real de 15,8% respecto a diciembre de 2005, expansión levemente por sobre la observada en el ejercicio previo equivalente a un 14,3%. Este positivo incremento se sustentó principalmente en las colocaciones a personas, y en menor medida en las colocaciones comerciales. Los créditos de

Global Reports LLC

consumo mostraron un crecimiento de 21,4% real, levemente superior al 20,6% registrado en el 2005, dinamismo que se explica por el robusto consumo privado. Adicionalmente, el impacto financiero provocado por el alza promedio de las tasas nominales de corto y largo plazo fue compensado con la oferta de productos más flexibles y de más largo plazo, y por los espacios que la banca aún posee en el segmento de personas de bajos ingresos. Las colocaciones de vivienda continuaron con la tendencia de menor crecimiento, tal como ya se había observado durante 2005, lo cual en parte es consecuencia de las mayores tasas de interés y de un menor ritmo de venta de nuevos inmuebles. A diciembre de 2006, los

préstamos para vivienda mostraron un crecimiento anual de 14,6%, por debajo del crecimiento experimentado en diciembre de 2004 y 2005, de 18,8% y 16,6% respectivamente. Por su parte, los créditos a empresas mostraron una trayectoria marcada por el ciclo económico. A diciembre de 2006, los préstamos comerciales aumentaron un 14,7%, luego del peak de 16% en doce meses observado a agosto del mismo año. En relación a las fuentes de financiamiento del sistema financiero, y que sustentaron la expansión de las colocaciones totales, destacan los depósitos totales, los que financiaron el 79% del stock de colocaciones a diciembre de 2006 y el 63% del flujo de crecimiento del mismo. Los depósitos a plazo y los depósitos vista netos de canje, registraron incrementos del 12,4% y 16,3% en el período, destacando a su vez el aumento de más de 200.000 cuentas corrientes desde diciembre de 2005 a noviembre de 2006. Así también, sobresalieron los fuertes crecimientos tanto de bonos corrientes como subordinados, los que se incrementaron un 55,8% y un 31,6% real respectivamente. Sin duda este aumento respondió a las expectativas de alzas en las tasas de interés de largo plazo y a la disponibilidad de fondos de mediano y largo plazo en los fondos de pensiones y compañías de seguros de vida. En 2006, se consolidaron las emisiones de bonos de mediano plazo denominados en pesos, que han permitido financiar el fuerte crecimiento de los créditos de consumo.

43

Sistema Financiero Chileno

Resultados El sistema bancario chileno acumuló al cierre de diciembre de 2006 una utilidad neta de $ 894.677 millones (aproximadamente US$ 1.700 millones), equivalente a un aumento de 12,7% respecto al resultado a diciembre de 2005 y una rentabilidad sobre capital y reservas de 18,6%, superior al 17,9% registrado en el ejercicio anterior. El incremento de la utilidad neta se originó principalmente en el aumento de un 10,2% del margen bruto, sustentado a su vez en el mayor volumen de negocios, en un incremento en la participación de colocaciones, en un mayor spread en el portafolio de colocaciones, y en el mayor nivel de eficiencia operacional alcanzado por la industria.

Cabe mencionar que si bien durante el año se registró un aumento en la tasa de política monetaria del Banco Central, desde un 4,50% a un 5,25%, éste se concentró entre los meses de febrero y julio, en contraste con los aumentos sucesivos experimentados durante todo el 2005, desde un 2,25% a un 4,50%. Lo anterior significó un menor impacto negativo por “repricing” en el ejercicio 2006, el que a su vez fue compensado por un menor diferencial entre las tasas de largo y corto plazo. Respecto a los gastos de apoyo operacional, éstos subieron un 6,1% real, muy por debajo de la expansión registrada por el margen bruto, lo que permitió alcanzar un indicador de eficiencia del 52,1%, 200 puntos base

Resultados Sistema Financiero Chileno (millones de $ reales de diciembre 2006)

2006 Margen Bruto 2.892.027 Gasto de Apoyo Operacional -1.507.465 Margen Neto 1.384.562 Provisiones por Activos Riesgosos -356.343 Resultado Operacional 1.028.219 Resultado no Operacional 53.300 Otros Ingresos Netos no Operacionales -18.901 Resultado de Sucursales en el Exterior -4.104 Resultado por Inversión en Sociedades 134.736 Corrección Monetaria -58.430 Resultado Antes de Impuestos 1.081.520 Provisión para Impuestos -186.842 Utilidad del Ejercicio 894.677 Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

Entorno Económico y Financiero

44 LLC Global Reports

2005 2.624.905 -1.420.759 1.204.146 -240.009 964.137 -5.148 -36.189 -6.864 126.634 -88.728 958.990 -164.813 794.177

Variación 10,2% 6,1% 15,0% 48,5% 6,6% -47,8% -40,2% 6,4% -34,1% 12,8% 13,4% 12,7%

Calidad de Activos Principales Indicadores Sistema Financiero Rentabilidad Utilidad / Capital y Reservas Utilidad / Patrimonio Promedio Utilidad / Activos Promedio Comisiones / Margen Bruto Eficiencia Gastos de Apoyo / Margen Bruto Gastos de Apoyo / Activos Productivos Promedio Calidad de los Activos Cartera Vencida / Colocaciones Netas Gasto Prov. Act. Riesgo / Colocaciones Netas Prom. Indice de Riesgo Adecuación del Capital Patrimonio Efectivo / Activos Ponderados por Riesgo Capital Básico / Activos Ponderados por Riesgo

2006

2005

18,56% 16,75% 1,23% 16,04%

17,85% 16,36% 1,25% 16,72%

52,10% 2,69%

54,10% 2,80%

0,75% 0,74% 1,48%

0,92% 0,58% 1,61%

12,54% 9,28%

12,95% 9,97%

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

inferior al obtenido en el ejercicio anterior. Los esfuerzos de la banca en la gestión de gastos también se aprecian en la relación de Gastos de apoyo sobre Activos productivos promedio, indicador que disminuyó desde un 2,80% en el 2005 a un 2,69% en 2006. Sin duda, los avances en esta materia seguirán siendo prioridad para la banca nacional, más aún cuando los esfuerzos por capturar nuevos segmentos aún no bancarizados podrían generar un alza de los gastos de venta y de gestión de riesgo. Como contraparte al incremento en el volumen de colocaciones y su impacto sobre el margen bruto, destaca el aumento en el gasto neto por activos

Global Reports LLC

riesgosos, el que se incrementó en un 48,5%. Esto se reflejó a su vez en la razón de Gasto neto por activos riesgosos sobre Colocaciones netas promedio, la que aumentó desde un 0,58% en el 2005 a un 0,74% en el 2006, consistente con el esfuerzo de la industria por aumentar la rentabilidad de la cartera de activos a través de una mayor presencia en segmentos y productos de mayor retorno. Es así como la importancia relativa de las colocaciones de consumo sobre las colocaciones netas interbancarias aumentó desde un 12,3% en el 2005 a un 12,9% en el 2006, tendencia que se espera se mantenga en los ejercicios próximos.

El índice de riesgo del sistema financiero durante el 2006 se mantuvo en el rango de 1,5% - 1,6%, por debajo del promedio registrado en el año anterior. Por su parte, el índice de colocaciones vencidas sobre colocaciones netas interbancarias, disminuyó desde un 0,92% a diciembre de 2005 a un 0,75% a diciembre de 2006. Los bajos niveles de riesgo de la cartera de colocaciones del sistema financiero reflejan tanto las favorables condiciones macroeconómicas vigentes como también una adecuada y conservadora gestión de riesgo, la que sin duda se constituye en uno de los principales activos de la industria bancaria chilena.

Cabe destacar que la tendencia hacia una recomposición del portafolio de colocaciones del sistema financiero hacia productos de mayor riesgo relativo, se ha reflejado, en términos de riesgo, principalmente en resultados más que a nivel de balance. Lo anterior se explicaría por el menor plazo relativo de las colocaciones asociadas a los segmentos masivos, lo que implicaría un rezago en los indicadores de riesgo del stock de colocaciones.

45

Sistema Financiero Chileno

Regulaciones Durante el año 2006, la banca chilena inició el proceso de convergencia a normas de contabilidad internacionales, proceso que debiera concluir el año 2009. En el año 2006 en particular, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) introdujo un proceso gradual que requerirá de los bancos la aplicación de los llamados Estándares Internacionales de Reporte Financiero (o Internacional Financial Reporting Standards, IFRS). En especial, durante 2006, se hizo exigible la distinción de la cartera de inversiones financieras según sus propósitos: Negociación, Disponible para la Venta, y de Inversión Permanente; y se puso en práctica la valoración diaria del ciento por ciento de los derivados según su valor justo. Igualmente, los bancos debieron valorizar opciones implícitas en sus productos de crédito y en determinadas circunstancias reconocer en resultados sus ajustes de valor. En materia de la transición hacia Basilea II, entre las actividades implementadas en 2006 destacan la publicación de la SBIF sobre la metodología y ejercicios de tensión del capital o “stress tests”. Adicionalmente, un grupo técnico de la SBIF participó en la elaboración y discusión de ocho documentos de trabajo dirigidos a complementar las directrices de la Hoja de Ruta.

Entorno Económico y Financiero

46 LLC Global Reports

En marzo de 2006, la SBIF introdujo modificaciones a la normativa sobre “Prevención del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo”, con el fin de incorporar las recomendaciones entregadas por el Grupo de Acción Financiera Internacional y por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. Por su parte, en febrero de 2006, el Banco Central de Chile dictó la nueva normativa que regula la emisión y operación de tarjetas de crédito. El nuevo marco regulatorio estableció los requisitos prudenciales que deberán cumplir las empresas no bancarias emisoras u operadoras de tarjetas de crédito que tengan amplia aceptación en la economía. Adicionalmente, a partir de marzo, el Banco Central autorizó la utilización de letras de crédito emitidas por empresas bancarias en operaciones de Compra de Títulos con Pacto de Retroventa (REPO), operaciones que se efectúan entre el Banco Central de Chile y las empresas bancarias con fines de regulación monetaria. Cabe señalar que hasta esa fecha, en dichas operaciones de financiamiento, sólo se aceptaban títulos de crédito emitidos por el propio Banco Central de Chile.

En noviembre, se promulgó la Ley N° 20.130 que introduce modificaciones en el DL N° 3.475, referido a la Ley sobre Impuesto de Timbres y Estampillas. En ella, se exime del pago de impuesto de timbres y estampillas a operaciones cuyo destino sea el refinanciamiento de otros créditos que han sido objeto del tributo. Asimismo, establece una rebaja gradual y progresiva de dicho impuesto a partir del año 2007. El principal objetivo de esta medida es fomentar la competencia en el mercado de los créditos, aumentando la movilidad de los deudores entre distintos bancos. Finalmente, entre los proyectos de ley que están actualmente en trámite legislativo, destacan las adecuaciones de índole tributaria e institucional para el fomento de la industria de capital de riesgo y modernización del mercado de capitales (Mercado de Capitales II), que inició su trámite legislativo dos años antes. Este proyecto de ley tiene como objeto principal incrementar la oferta de fondos para proyectos emergentes o capital de riesgo. Adicionalmente se incluye el perfeccionamiento de la ley que rige los gobiernos corporativos y el fortalecimiento de los mecanismos de ahorro previsional voluntario.

Perspectivas para el 2007 De acuerdo a las expectativas económicas actuales, se espera que las colocaciones netas del sistema financiero chileno alcancen en 2007 una variación anual real de dos dígitos, completando así el cuarto año consecutivo con una expansión superior a 10%. Cabe mencionar que el aumento del nivel de empleo y la variación proyectada para los salarios nominales similar a la registrada en 2006, permitirán sostener un escenario de expectativas positivas de ingreso, situación que resulta fundamental para una proyección de la evolución de las colocaciones, particularmente en el caso de productos de crédito para la vivienda y de consumo. Adicionalmente, existe evidencia que los hogares en Chile, si bien han aumentado su deuda considerablemente en los últimos años, no se encontrarían sobre-endeudados en relación al grado de desarrollo financiero e ingresos de la economía, existiendo holguras para una mayor penetración financiera. En términos de composición, la evidencia sugiere que niveles más altos de desarrollo permiten sostener un nivel de deuda hipotecaria superior, por lo que probablemente las brechas entre las tasas de expansión de estos créditos y los de consumo se reduzcan en el mediano plazo.

Global Reports LLC

Respecto a las tendencias que marcarán la evolución del sistema financiero chileno en el futuro próximo, destacan:

• Intensificación de la competencia por capturar clientes de los segmentos masivos. Lo anterior podría incrementar los indicadores de gasto y riesgo de cartera, como así también la rentabilidad del portafolio de colocaciones del sistema financiero. • Aumento de la desintermediación financiera, principalmente por parte de grandes empresas, para lo cual los bancos deberán desarrollar y perfeccionar propuestas de valor para estos segmentos, más allá del negocio tradicional de crédito. • Aumento de las alianzas comerciales entre bancos y empresas de diversos sectores. • Oferta de servicios cada vez más sofisticada y variada, que dará lugar a la aparición de “supermercados” financieros. • Los cambios en el negocio bancario tradicional estarán asociados a nuevas tecnologías aplicadas a los servicios financieros. • Desarrollo de nuevos modelos de atención, de menor costo transaccional, y orientados principalmente a la población que actualmente no tiene acceso a servicios financieros básicos.

47

gestión 2005 Banco de Chile 2003

2004

2005

% Variación 2005/2004

RESULTADOS DEL EJERCICIO (millones de $ de diciembre 2005)

Margen Bruto

442.869

486.737

518.450

6,5%

Gastos de Apoyo Operacional

-238.145

-251.083

-277.747

10,6%

Gasto Neto por Activos Riesgosos

-40.243

-43.636

-23.664

-45,8%

Utilidad

138.634

158.122

180.724

14,3%

2,04

2,38

2,65

11,4%

Utilidad por ADS

1.222

1.429

1.593

11,4%

Utilidad por ADS

2,04

2,55

3,10

21,3%

Valor Libro por Acción (1)

8,81

8,15

8,73

7,2%

68.080

66.378

68.080

2,6%

3,9%

4,0%

4,2%

29,3%

31,0%

33,4%

Comisiones Netas / Activos Productivos Promedio

1,2%

1,4%

1,6%

Margen Bruto / Activos Productivos Promedio

5,1%

5,5%

5,7%

Retornos sobre Activos Promedio

1,4%

1,6%

1,8%

Retorno sobre Patrimonio Promedio

20,0%

23,6%

26,7%

Retorno sobre Capital y Reservas

23,1%

29,2%

30,4%

Capital Básico / Activos Totales

6,1%

5,4%

5,5%

Capital Básico / Activos Ponderados por Riesgo

92%

7,8%

7,5%

13,2%

11,7%

11,2%

1,7%

1,2%

0,9%

170,1%

181,6%

198,0%

Provisiones / Colocaciones Totales

2,9%

2,2%

1,7%

Gasto Neto por Provisiones / Colocaciones Promedio

0,6%

0,6%

0,3%

53,8%

51,6%

53,6%

2,5%

2,5%

2,7%

726

760

805

UTILIDAD POR ACCIÓN ($ de diciembre 2005)

Utilidad por Acción

Número Acciones (millones) INDICADORES DE RENTABILIDAD

Margen Financiero Neto (2) Comisiones Ganadas / Margen Bruto

INDICADORES DE CAPITAL

Patrimonio Efectivo / Activos Ponderados por Riesgo INDICADORES DE CALIDAD DE CARTERA

Cartera Vencida / Colocaciones Totales Provisiones / Cartera Vencida

INDICADORES DE OPERACIÓN Y PRODUCTIVIDAD

Gastos de Apoyo Operacional / Margen Bruto Gastos de Apoyo Operacional / Activos Totales Promedio Colocaciones por Empleado (millones de $ de diciembre 2005) (1) Considera el Capital y Reservas al cierre de cada ejercicio. (2) Incluye ingreso neto por intereses y reajustes, y utilidad neta por cambio.

Global Reports LLC

Banco de Chile,

Bank of the Year 2005

Gran Marca Clásica, Marketing Hall of Fame

para Chile

Revista The Banker

Círculo de Marketing de ICARE y American Marketing Association

Best Foreign Exchange Bank The

in Chile

Revista Global Finance

4° Lugar entre los 25 Mejores Bancos de Latinoamérica

Revista América Economía

Banchile Asesoría Financiera,

Mejor Banco de Inversión en Fusiones y Adquisiciones Deloitte y El Diario Financiero

Banchile Corredores de Seguros,

Mejor Empresa para Trabajar en Chile Revista Capital y The Great Place to Work Institute Chile

Ética y Management 6° lugar en ranking de instituciones financieras en América Latina Management & Excellence y Revista Latin Finance

Banco CrediChile y Banchile Corredores de Bolsa, entre las 35 Mejores Empresas para Trabajar en Chile Revista Capital y The Great Place to Work Institute Chile

Global Reports LLC

26 27

Nuestra Administración

Comité de Directores y Auditoría

Gerencia General Pablo Granifo Lavín

Control de Riesgo Pedro Bolados Morales Gestión de Riesgo Corporativo Héctor Soto Yáñez Gestión Global de Cumplimiento Vivianne Sarniguet Kuzmanic

Banca Corporativa e Internacional Julio Guzmán Herrera Banca de Personas y Empresas Alejandro Herrera Aravena Banco CrediChile Juan Cooper Alvarez Estudios y Gestión Arturo Tagle Quiroz Financiera Arturo Concha Ureta Fiscalía Nelson Rojas Preter Grandes Empresas Eduardo Ebensperger Orrego Marketing Gonzalo Ríos Díaz Operaciones y Tecnología Marcelo Caracci Lagos Recursos Humanos Jennie Coleman Alvarez Riesgo de Crédito Mauricio Baeza Letelier

Gestión 2006 Banco de Chile

52 LLC Global Reports

Banchile Administradora General de Fondos S.A. Andrés Lagos Vicuña Banchile Asesoría Financiera S.A. Jaime Barriga Sotta Banchile Corredores de Bolsa S.A. Francisco Armanet Rodríguez Banchile Corredores de Seguros Ltda. Leopoldo Quintano Escobedo Banchile Factoring S.A. Claudio Martínez Figueroa Banchile Securitizadora S.A. José Vial Cruz Promarket S.A. Guillermo Nicolossi Pira Socofin S.A. Mario Sandoval Hidalgo

Informe de Gestión del Gerente General

Estimados Clientes, Colaboradores y Accionistas: En el contexto de la estrategia trazada hace ya cinco años, el período 2006 ha probado ser especialmente gratificante al haber dejado en evidencia los beneficios asociados a las importantes transformaciones que hemos implementado a lo largo de este quinquenio. El curso de acción establecido contempla tres grandes objetivos que, gestionados en forma simultánea, nos permiten hoy exhibir una trayectoria de sostenida creación de valor para nuestra Corporación.

Utilidad Neta (miles de millones de $ de dic. 2006)

184

195

161 141

El trabajo conjunto en torno a estas tres líneas de acción no sólo nos ha permitido obtener los destacados resultados que hace ya algún tiempo venimos mostrando, sino que nos faculta para sostener una mirada muy optimista acerca del rol de liderazgo que Banco de Chile seguirá manteniendo en el futuro. Hemos sido capaces de cumplir

En 2006, la utilidad neta aumentó en 5,8% real, con un crecimiento anual compuesto de 36% en los últimos 4 años. Banco de Chile contribuyó con un 21,8% a la utilidad neta total del sistema financiero en 2006.

57

2002

Un primer fundamento ha sido el introducir e instalar, en nuestros equipos de trabajo, una cultura de venta que nos permitiera crecer en forma sana en todos los mercados, en especial, en aquellos con mayor potencial. Implementar un modelo de negocios, capaz de incorporar nuevos segmentos de mercado, ha sido un segundo eje de acción. Para cumplir con este propósito fue necesario abordar, tempranamente, un cambio tecnológico integral, incorporando tecnología bancaria de punta que nos permitiera capturar las eficiencias asociadas al tamaño y potencial de Banco de Chile. Como tercer pilar, hemos creado los incentivos para fomentar el trabajo conjunto entre todas las unidades del Banco y sus filiales, aprovechando así las sinergias de una institución consolidada para entregar a nuestros clientes una plataforma integral y rica en productos y servicios complementarios y coordinados.

2003

2004

2005

2006

con éxito nuestras metas de hoy, sin renunciar a construir futuro. Para esto, la confianza y visión de nuestros accionistas ha sido fundamental, sin embargo es el permanente esfuerzo y compromiso de todos nuestros colaboradores lo que lo ha hecho posible. Los resultados de la implementación de esta visión estratégica nos llenan de satisfacción. En 2006, Banco de Chile mostró, una vez más, un nuevo récord en materia de resultados con una utilidad neta superior a los $195 mil millones, un aumento de 5,8% con respecto al año anterior y un crecimiento anual compuesto de 36% real a lo largo de los últimos cuatro años. Esta cifra, la mayor registrada en la historia de nuestro Banco, contribuyó en un 21,8% a la utilidad total del sistema financiero, una proporción superior al 18,1% de participación que muestran nuestras colocaciones. Este importante resultado de última línea, nos ha permitido ser uno de lo líderes de la industria en términos de rentabilidad con un retorno sobre capital y reservas de 30,5% en 2006, muy por sobre el promedio de 16,8% mostrado por el resto de los bancos del sistema, excluido Banco de Chile.

Retorno sobre Capital y Reservas

30,4%

14,9%

15,9%

2004

2005

30,5%

23,1% 15,3% 15,4%

16,8%

9,3%

2002

2003

Banco de Chile

Global Reports LLC

29,2%

2006

Sistema Financiero (excluído Banco de Chile)

53

Nuestro Foco en el 2006: • Consolidación de nuestro modelo de negocios, organizado en torno a dos grandes plataformas: minorista y mayorista. • Significativa expansión de nuestra red de distribución, consistente con el fortalecimiento del mercado minorista. • Ampliación de nuestra base de clientes con el apoyo de sólidas campañas de venta. • Plan Neos: avance ordenado y sostenido hacia el total reemplazo de nuestras plataformas operacionales y de inteligencia de negocios. • Implementación de los más avanzados procesos de información y cumplimiento en nuestras sucursales en el exterior.

El desempeño de este año se construyó en torno a algunos importantes emprendimientos: la consolidación de nuestro modelo de negocios, de la mano de una significativa reestructuración organizacional iniciada en 2005; la ampliación focalizada de nuestra red de distribución, apoyando la decidida estrategia de marketing hacia el mercado minorista; las campañas de venta, coordinadas con el fin de ampliar nuestra base de clientes; el avance ordenado y sostenido hacia el total reemplazo de nuestras plataformas operacionales y de inteligencia de negocios, lo que hemos denominado Plan Neos; la implementación de los más avanzados procesos para satisfacer los requerimientos de información y cumplimiento en nuestras sucursales de los Estados Unidos; todos esfuerzos que apuntan hacia la consolidación de la mejor plataforma de negocios bancarios de nuestro país. Es así como en una industria con un alto nivel de actividad, donde nuevos jugadores se han seguido sumando a la competencia, hemos sido capaces de incrementar nuestro volumen consolidado de colocaciones en cerca de 16% durante el año excediendo, por casi cuatro veces, la tasa de crecimiento de la actividad económica alcanzada por nuestro país en 2006. Este importante aumento en los volúmenes de crédito, tanto en Banco de Chile como a nivel de la industria en general, habla del proceso de bancarización en curso en nuestro país, no sólo a nivel de las empresas, sino también en los segmentos minoristas, donde amplios sectores de individuos y microempresarios han comenzado a introducirse en el uso de productos y servicios bancarios.

El reconocimiento de este escenario nos ha llevado a fortalecer nuestra estrategia comercial orientando nuestro portafolio hacia aquellos segmentos con mejores retornos, bajo condiciones acotadas de riesgo. La consolidación de nuestro modelo de negocios en dos mercados principales – mayorista y minorista – nos ha permitido focalizar mejor cada segmento y dirigir, más efectivamente, nuestros esfuerzos de venta. De igual modo, hemos podido identificar un mayor número de subsegmentos dentro de cada uno de los mercados principales, detectando así diferentes comportamientos y distintas masas críticas con el fin de desarrollar propuestas de valor diversificadas que reconozcan los requerimientos específicos de cada grupo.

Sin embargo, y en un escenario en que la actividad a nivel de la economía de nuestro país mantuvo un ritmo razonable, hemos estado abiertos a incorporar exposiciones adicionales en el segmento de grandes corporaciones. Más aún, nuestras plataformas mayorista y minorista, así como también nuestras filiales – como es el caso de la corredora de seguros, la compañía de factoring y la administradora de fondos mutuos, entre otras – han colaborado en una amplia gama de temas incluyendo segmentación de clientes y estrategias de tarificación. Este trabajo conjunto ha permitido incorporar a la red una amplia gama de productos y servicios que han enriquecido nuestra oferta, agregando valor para nuestros clientes y produciendo un positivo impacto en nuestro nivel de ventas.

Como consecuencia, y sin menoscabar nuestra constante búsqueda de sinergias a nivel de la banca mayorista, hemos destinado grandes esfuerzos comerciales al segmento minorista, con gran éxito. Un crecimiento real en este mercado de 15,7% en el año, se compara favorablemente con el 13,7% del mercado mayorista, incluida la cartera de créditos internacionales. Más aún, el portafolio de créditos correspondiente al segmento de individuos con menor trayectoria bancaria, atendido a través de Banco CrediChile, creció en más de 18%.

Aún cuando la gestión de nuestras filiales ha mostrado, individualmente, mayor volatilidad, el conjunto de empresas filiales aportó un 12% a la utilidad neta consolidada. Por su parte, las sucursales en el exterior tuvieron un resultado negativo como consecuencia de mayores costos operacionales asociados a los requerimientos regulatorios de cumplimiento e información. Sin embargo, es auspicioso notar que esta tendencia fue revertida durante el último trimestre de 2006 como consecuencia de la reducción de gastos legales y de auditoría necesarios en nuestra red en el exterior.

Cartera Vencida (miles de millones de $ de diciembre de 2006)

54 LLC Global Reports

Cartera Vencida / Colocaciones Totales

114 90

2,35%

73

62

0,87%

0,64%

2005

2006

1,69% 1,23%

2002 Gestión 2006 Banco de Chile

Cartera Vencida

159

2003

2004

Total Nuevos Deudores (neto) 81.818 57.724

2005

2006

El significativo desempeño de nuestra gestión de ventas es consecuencia de la coordinación de diferentes iniciativas orientadas a proporcionar servicios accesibles, oportunos y competitivos. Respondiendo al ya comentado aumento en la demanda por productos y servicios bancarios en segmentos emergentes, así como a una mayor actividad en regiones de nuestro país en que nuestra presencia era limitada, nos abocamos, en 2006, a reforzar en forma importante nuestra red de distribución. Con 44 nuevos puntos de venta a lo largo de todo el país, de los cuales un 59% se enfocaron a la atención del segmento de personas, hoy contamos con una red de 293 puntos de venta y 22 cajeros auxiliares. Esta fuerte inversión significó aumentar la red total de sucursales del Banco en más de 10%, mientras que la estructura correspondiente a CrediChile creció en 36%. También significativo fue el incremento de casi 16% en el número de cajeros automáticos que hoy suman 1.456 terminales. Nuestro desafío es acercar nuestra presencia a aquellos lugares, y en la forma, en que nuestros clientes la necesiten. Como resultado de esta sostenida búsqueda de cercanía con nuestros clientes, podemos mostrar importantes crecimientos no sólo en la venta de productos sino también, y más importante todavía, en los ritmos de incorporación de nuevos clientes. Desde una tasa de nuevos deudores de 4.800 por mes (sin incluir Banco CrediChile), registrada durante el 2005, doce meses más tarde, esta razón se vio fortalecida en 42% observándose, en 2006, un promedio de 6.800 nuevos deudores al mes. Semejante ha sido la trayectoria de incorporación de nuevas cuentas corrientes con un aumento en el flujo de 48% durante 2006: en promedio,

Global Reports LLC

Total Nuevas Cuentas Corrientes El número de nuevos deudores aumentó en casi 42% en 2006.

42.445 28.668

2005

11 mil nuevas cuentas corrientes por trimestre. Por su parte, el stock de tarjetas de crédito creció en casi 19% durante el año y las ventas de CrediChile experimentaron un aumento de 25% en igual período. Parte de este notable desempeño puede ser atribuido al perfeccionamiento, día a día, de nuestra plataforma tecnológica y de operaciones, como consecuencia del proceso de implementación del Plan Neos. Durante 2006, finalizó la instalación de la plataforma de atención a clientes, a lo largo de todas nuestras sucursales, cubriendo la totalidad de los mercados. Este logro nos permite contar, por primera vez, con recursos e información equivalentes para atender a todos nuestros clientes, no sólo en los puntos de atención remota, como plataformas de telemarketing o centros de llamados, sino que también en cada uno de los puntos físicos de venta. También en 2006 se registró el cambio de sistema para nuestro portafolio de créditos, desde un diseño de sistemas separados para cada mercado a una plataforma única de colocaciones. Esto nos permite ahora contar con información precisa, completa y oportuna para responder a cualquier requerimiento como renegociaciones, prepagos y cambios de condiciones. Es importante destacar que este fuerte enfoque hacia segmentos de mayor rendimiento y, razonablemente, mayor riesgo esperado, se ha desarrollado en forma equilibrada de modo de minimizar el impacto en la calidad crediticia de nuestro portafolio. Nuestra mirada conservadora nos permite mostrar una reducción de 15,3% en la cartera vencida durante 2006, lo que significó que el período finalizó con un volumen de cartera

El flujo neto de nuevas cuentas corrientes excedió por 48% al registrado el año anterior.

2006

vencida de sólo 0,64% con respecto a las colocaciones totales. A nivel no consolidado, la cartera vencida de Banco de Chile representó sólo un 15,6% de la cartera impaga del sistema. Adicionalmente, nuestros resultados también se han visto beneficiados por esta política conservadora en materia crediticia permitiéndonos mostrar un gasto neto por riesgo de 0,4% sobre colocaciones, inferior al de nuestra competencia relevante y por debajo del promedio de 0,7% del sistema. Este bajo requerimiento en provisiones es el resultado de un portafolio sano y del adecuado nivel de reservas constituido a los largo de lo años, las que cubren 2,3 veces la cartera vencida, cifra que se compara favorablemente con las del sistema y de nuestros principales competidores. El desempeño mostrado durante 2006 resulta ser extraordinario, no sólo en forma relativa a nuestros pares, sino también a la luz de nuestra propia historia. Nos sentimos orgullosos de nuestra posición como uno de los bancos más rentables del sistema, y también de nuestra extensa, diversificada y solvente base de clientes. Disponemos de todos los elementos necesarios para continuar con nuestra trayectoria y contamos con un equipo de colaboradores de primer nivel, lo que nos asegura un desarrollo sólido y sostenible en el tiempo.

Pablo Granifo Lavín Gerente General

55

Análisis de Resultados y Balance del Banco de Chile

El ejercicio 2006 marcó un nuevo récord para Banco de Chile, alcanzando una utilidad neta de $195.248 millones, equivalente a un incremento de un 5,8% real respecto al año 2005. Consecuentemente, el retorno sobre capital y reservas del Banco fue de 30,5%, ubicándose en el segundo lugar del ranking de rentabilidad del sistema financiero, el cual registró un indicador promedio de 18,6%. Estos sólidos resultados son reflejo tanto del favorable entorno económico y financiero prevaleciente durante el ejercicio, como de un acertado balance entre crecimiento en volúmenes de negocios, nivel de riesgo y rentabilidad. Además, es importante mencionar que estos logros han sido sin duda también el reflejo de las diversas iniciativas desarrolladas por la Corporación durante el ejercicio 2006, dentro de las cuales destacan la ampliación de la red de sucursales y cajeros automáticos, los avances en la implementación de la nueva plataforma tecnológica, el desarrollo de nuevos productos y servicios, y una gestión comercial cada vez más orientada y focalizada en las necesidades de nuestros clientes. El incremento en la utilidad neta del Banco respecto al ejercicio 2005 se originó principalmente en un aumento de 6,0% en el margen bruto, explicado a su vez por el significativo crecimiento del portafolio de colocaciones y la mayor contribución de los depósitos a la vista, patrimonio y provisiones, en gran medida producto de las mayores tasas de interés nominales. Dichos elementos que lideraron los extraordinarios resultados de la Corporación, más que compensaron los mayores gastos operacionales y el

Gestión 2006 Banco de Chile

56 LLC Global Reports

incremento del gasto neto por activos riesgosos del período. Por su parte, las filiales alcanzaron una utilidad de $23.326 millones en el 2006, lo que representó un incremento de un 3,8% respecto al año 2005 y una contribución de un 12,0% a la utilidad neta consolidada del Banco. Destacan en este mayor resultado las filiales Factoring, Administradora General de Fondos, Corredora de Seguros y Asesoría

Financiera, las que en conjunto incrementaron sus resultados en $4.112 millones, compensando la menor utilidad obtenida por la filial Corredora de Bolsa. En particular, el mayor resultado de la filial Asesoría Financiera se origina en su activa presencia en el mercado, principalmente durante el cuarto trimestre del año, en el cual participó de tres importantes transacciones relacionadas a adquisición de empresas y créditos sindicados.

Retorno sobre Capital 30,5%

30,4%

17,9%

18,6%

2005 Sistema Financiero

Banco de Chile

2006

Resultados del Ejercicio (millones de $ de diciembre 2006) Ingreso Financiero Neto (1) Comisiones Netas Utilidad por Diferencias de Precio Otros Ingresos Operacionales Margen Bruto Gastos de Apoyo Operacional Provisiones por Activos Riesgosos Otros Ingresos no Operacionales e Impuestos Utilidad Neta

2006 419.810 142.244 7.378 -8.703 560.729 -301.896 -34.253 -29.332 195.248

2005 385.771 143.558 3.272 -3.380 529.221 -283.628 -24.161 -36.913 184.519

(1) Incluye Intereses y Reajustes Netos, Utilidad (Pérdida) de Cambio Neta y Utilidad

(Pérdida) de Contratos Derivados Forward.

Variación 8,8% -0,9% 125,5% 157,5% 6,0% 6,4% 41,8% -20,5% 5,8%

Por su parte, la mayor utilidad neta registrada por la filial Factoring se explica principalmente por el importante crecimiento en el volumen de colocaciones respecto al ejercicio 2005. Las filiales Administradora General de Fondos y Corredora de Seguros registraron en el año 2006 un significativo incremento del ingreso por comisiones, el cual sustentó en ambos casos los mayores resultados del período. Cabe destacar que ambas

filiales mantienen una posición de liderazgo en sus respectivos mercados, reflejo de los continuos esfuerzos por proveer nuevos e innovadores productos y por entregar un servicio de excelencia a sus clientes.

por su unidad Banca de Inversión. Cabe destacar que el alto nivel de comisiones alcanzado por esta filial en el ejercicio anterior, se relaciona a su activa participación en diversas ofertas públicas de acciones.

El menor resultado de la filial Corredora de Bolsa fue principalmente producto de menores comisiones por transacción de acciones y menores comisiones generadas

Respecto a las sucursales en el exterior, éstas registraron pérdidas por $4.856 millones en el ejercicio 2006, comparadas con las pérdidas por $5.664 millones registradas en el 2005. Esta leve recuperación en resultados se explica por los menores gastos en asesorías relacionadas a las auditorías y establecimiento de nuevos procedimientos y controles acordados con los reguladores norteamericanos. Es importante mencionar que durante los últimos cinco meses del año 2006, las sucursales en el exterior registraron resultados positivos producto de una significativa reducción en dichos gastos. Es así como en el último trimestre del ejercicio, estas sucursales registraron utilidades por $622 millones, en comparación a las pérdidas por $2.433 millones registradas en el mismo período de 2005.

Utilidad Neta: Banco, Filiales, Sucursales en el Exterior (millones de $ de diciembre 2006) Banco (1) Corredora de Bolsa Administradora General de Fondos Corredora de Seguros Asesoría Financiera Factoring Securitizadora Trade Services Limited Promarket Socofin Sucursales en el Exterior Total Utilidad Neta

2006 176.778 6.455 9.664 1.782 1.241 3.385 -82 195 143 543 -4.856 195.248

2005 167.715 9.675 8.602 763 408 2.187 129 137 110 457 -5.664 184.519

Variación 5,4% -33,3% 12,3% 133,6% 204,2% 54,8% 42,3% 30,0% 18,8% -14,3% 5,8%

(1) El interés minoritario ha sido deducido de la línea Banco.

Ingreso Financiero Neto

Ingreso Financiero Neto (millones de $ de diciembre 2006) 2006 Ingresos por Intereses y Reajustes 777.654 Gastos por Intereses y Reajustes -372.244 Utilidad (Pérdida) de Cambio Neta -10.802 Utilidad (Pérdida) Contratos derivados Forward 25.202 Ingreso Financiero Neto 419.810 Activos Productivos Promedio 10.268.297 Margen Financiero Neto 4,09%

Global Reports LLC

2005 697.785 -316.677 24.155 -19.492 385.771 9.304.795 4,15%

Variación 11,4% 17,5% 8,8% 10,4% -

Los ingresos financieros netos del Banco alcanzaron $419.810 millones el año 2006, equivalente a un incremento de 8,8% real respecto a los registrados en el ejercicio anterior. Este incremento se debe principalmente al crecimiento de un 10,4% en el volumen promedio de activos que generan intereses, crecimiento que más que compensó la disminución de 6 puntos base en el margen financiero neto desde un 4,15% en 2005 a un 4,09% en 2006.

57

Análisis de Resultados y Balance del Banco de Chile

El crecimiento del volumen promedio de activos que generan intereses fue principalmente producto del incremento de un 15,7% de las colocaciones promedio, concentrado en colocaciones comerciales, de consumo, hipotecarias y contingentes. Esta expansión más que compensó la disminución de un 13% de la cartera promedio de inversiones financieras mantenidas durante el ejercicio. Por su parte, la contracción del margen financiero neto se explica principalmente por: (i) La menor tasa de inflación del período, medida en términos de variación de la unidad de fomento (UF), desde un 3,8% en el 2005 a un 2,0% en el 2006. Lo anterior significó que el Banco obtuviera menores ingresos por reajustes por la porción de aquellos activos indexados a la unidad de fomento, financiados con pasivos que no generan intereses. (ii) Menores spreads de colocaciones durante 2006, principalmente en los segmentos de empresas y grandes corporaciones, producto, a su vez, de la

mayor competencia y del creciente acceso de las grandes compañías a otras fuentes de financiamiento no bancario. (iii) Una estructura de financiamiento menos favorable respecto al ejercicio 2005, reflejada en la relación entre los pasivos promedio que pagan interés y los activos productivos promedio que aumentó desde un 71,1% en 2005 a un 73,6% en 2006. Los efectos anteriores fueron parcialmente compensados por una mayor contribución de los depósitos a la vista, asociada principalmente al mayor nivel de tasas de interés nominales del período (la tasa nominal promedio de corto plazo fue de un 5,04% en 2006 comparada con un promedio de 3,44% en 2005). Adicionalmente, se registró un menor impacto negativo asociado al incremento de las tasas nominales (efecto repricing), dado que durante el año 2006 el Banco Central de Chile aumentó en sólo 75 puntos base la tasa de interés de instancia monetaria, mientras que en el año 2005, este incremento fue de 225 puntos base.

Comisiones Netas: Banco, Filiales, Sucursales en el Exterior (1) (millones de $ de diciembre 2006) Banco Administradora General de Fondos Asesoría Financiera Corredora de Seguros Corredora de Bolsa Factoring Socofin Trade Services Limited Promarket Sucursales en el Exterior Total Comisiones Netas (1) Netas de transacciones con partes relacionadas.

Gestión 2006 Banco de Chile

58 LLC Global Reports

2006 80.941 24.967 2.844 9.646 10.544 757 9.882 253 2.410 142.244

2005 Variación 84.590 -4,3% 23.673 5,5% 942 201,9% 7.017 37,5% 14.742 -28,5% 631 20,0% 8.838 11,8% 178 42,1% 2 2.945 -18,2% 143.558 -0,9%

Comisiones Las comisiones netas del ejercicio 2006 totalizaron $142.244 millones, levemente inferior al nivel récord de comisiones netas registrado en el ejercicio anterior. Esta disminución se explica básicamente por comisiones extraordinarias registradas en el año 2005 relacionadas a operaciones de crédito puntuales, y por menores comisiones obtenidas por la filial Corredora de Bolsa. Así también, los mayores volúmenes de venta y el incremento de la base de clientes y productos logrado en el ejercicio 2006, significó también mayores comisiones pagadas por el Banco. Cabe destacar que los importantes esfuerzos e iniciativas comerciales y de marketing, junto a la expansión de la red de sucursales, han permitido al Banco ampliar en forma considerable su base de clientes y las fuentes de ingresos por comisiones, principalmente las relacionadas a los productos de tarjeta de crédito, cuentas corrientes y cajeros automáticos. De forma similar, se han fortalecido las comisiones provenientes de recaudación y pago de servicios. Así, los ingresos netos por comisiones continúan siendo una de las principales fuentes de ingreso del Banco, representando más del 25% del total

de los ingresos operacionales netos y equivalen a cerca del 47% del total de gastos de apoyo operacional. Como resultado de una estrategia orientada a una oferta integral de productos y servicios a los clientes, el fuerte desarrollo de la distribución de seguros y de los negocios de fondos mutuos, así como el buen desempeño de la filial Asesoría Financiera, las comisiones netas de filiales alcanzaron un récord de $58.893 millones, representando más de un 41% del total de comisiones netas consolidadas de la Corporación. El aumento de 37,5% en las comisiones de la filial Corredora de Seguros, en gran medida fue impulsado por las exitosas campañas en el ámbito de la banca-seguros donde destacan las ventas de “Seguro Total Empresas” y “Seguro Hogar”. Asimismo, los favorables resultados obtenidos a través del canal remoto telemarketing y los programas de capacitación de ejecutivos, fortalecieron el potencial de venta de la corredora y del Banco en general a través de todos sus canales, aumentando en forma considerable el número de pólizas intermediadas durante el ejercicio.

El significativo aumento de las comisiones de la filial Asesoría Financiera, responde a su activa participación en operaciones de fusión y adquisición de empresas, como también en operaciones de créditos sindicados. También fue destacable el aumento de las comisiones netas de la filial Administradora General de Fondos, equivalente a $1.294 millones respecto al ejercicio 2005. Durante el ejercicio 2006, esta filial desarrolló nuevos productos de inversión para los clientes, destacando los fondos garantizados con inversión en economías emergentes, y el lanzamiento de seis nuevos fondos mutuos creados especialmente para planes de Ahorro Previsional Voluntario. Así también se habilitaron nuevos puntos de venta en la red de sucursales del Banco. Estas iniciativas, entre otras, permitieron un aumento de un 5,8% en el patrimonio promedio administrado y el incremento de un 5,5% de las comisiones netas de la filial. Finalmente, y tal como se mencionó anteriormente, la disminución de las comisiones registrada por la filial Corredora de Bolsa se asocia a menores comisiones por transacción de acciones y por su unidad Banca de Inversión, participando a su vez en importantes operaciones de oferta pública de acciones durante el año 2005.

Utilidad por Diferencias de Precio de Instrumentos Financieros La utilidad por diferencias de precio de instrumentos financieros totalizó $7.378 millones en el año 2006, comparado con $3.272 millones registrados en el año 2005. Este aumento fue principalmente el

Global Reports LLC

resultado de la disminución en las tasas de interés de largo plazo, lo que favoreció la valorización de bonos latinoamericanos, obligaciones por letras de crédito de propia emisión y de papeles corporativos y de instituciones financieras.

Gastos de Apoyo Operacional Los gastos de apoyo operacional totalizaron $301.896 millones durante el 2006, equivalente a un crecimiento de un 6,4% respecto al año 2005. Dicho incremento se relaciona principalmente con las diversas iniciativas llevadas a cabo para expandir el volumen de colocaciones y la base de clientes. En este contexto, el Banco incurrió en mayores gastos de publicidad orientados principalmente al segmento retail promoviendo, a través de intensas campañas comerciales, productos tales como tarjetas de crédito, créditos de consumo, créditos hipotecarios y cuentas corrientes, así como también productos ofrecidos por las filiales, principalmente fondos mutuos y seguros. También se registraron mayores gastos y amortizaciones asociados a servicios computacionales, mantención y amortización de software y asesorías relativas a la implantación de nuevos sistemas, como parte de los objetivos de mejorar la eficiencia y calidad de servicio de la Corporación. Mayores gastos en arriendos, comunicaciones y otros servicios de mantención fueron también consecuencia de la significativa expansión de la red de sucursales y cajeros automáticos durante el 2006.

59

Análisis de Resultados y Balance del Banco de Chile

El aumento en los gastos de remuneraciones fue producto del crecimiento en el número de empleados acorde con la expansión del número de sucursales, el crecimiento de los negocios tanto del Banco como de las filiales, y el fortalecimiento de los controles internos de las sucursales del exterior. Cabe destacar que el mayor gasto en remuneraciones del ejercicio fue parcialmente compensado por un menor gasto en indemnizaciones, producto de gastos extraordinarios por este concepto incurridos en el ejercicio anterior, como parte de los cambios organizacionales asociados a segmentación de clientes y modelos de atención. Tanto en el ejercicio 2005 como en el ejercicio recién finalizado, las sucursales en los Estados Unidos han incurrido en significativos gastos por asesorías técnicas, de auditoría y legales asociadas a los esfuerzos por cumplir a cabalidad con los requerimientos derivados del acuerdo con los organismos reguladores. Así también, la importante expansión de la red de sucursales junto con los diversos desarrollos tecnológicos han impactado significativamente, aunque en forma temporal, el nivel global de gastos de apoyo operacional del Banco. Como consecuencia, el índice de eficiencia registró un leve deterioro respecto a ejercicios anteriores, alcanzando un 53,8% en el año 2006, frente al 53,6% de 2005.

Provisiones El gasto neto por activos riesgosos alcanzó a $34.253 millones al cierre del año 2006, comparado con $24.161 millones en el período anterior, representando 0,39% y 0,31% del total de colocaciones promedio, respectivamente. El incremento del 41,8% en el gasto neto por provisiones respecto al período 2005, Gestión 2006 Banco de Chile

60 LLC Global Reports

Gastos de Apoyo Operacional e Indice de Eficiencia (millones de $ de diciembre 2006)

301.896 283.628

53,6%

53,8%

2005 Gastos de Apoyo Operacional

2006

Indice de Eficiencia

Indice de Riesgo de Cartera

1,61%

1,70%

1,51%

2005 Sistema Financiero

se asocia principalmente al crecimiento de un 21,5% en el volumen de colocaciones de consumo y al moderado incremento en el índice de riesgo de dicho portafolio. Es importante mencionar que las provisiones asociadas al segmento de grandes corporaciones permanecieron estables en el ejercicio 2006. El menor nivel de riesgo de esta cartera, se vio compensado por las mayores provisiones constituidas producto del aumento en el volumen de colocaciones. Por su parte, el menor nivel de recuperaciones registrado durante el año 2006, consistente con los menores niveles de castigos de los últimos ejercicios, también explica el aumento en el gasto neto por riesgo de cartera.

Banco de Chile

1,48%

2006

Corrección Monetaria e Impuesto a la Renta El cargo por corrección monetaria alcanzó $8.526 millones en el 2006, comparado con $11.690 millones durante el 2005, lo que refleja la caída de la tasa de inflación para propósitos de ajuste, desde 3,6% en el 2005 a 2,1% en el 2006. Por su parte, el impuesto a la renta del Banco aumentó desde $21.840 millones en el 2005 a $24.096 millones en el 2006, producto principalmente del incremento de un 6,3% en la utilidad antes de impuesto.

Cartera de Colocaciones La cartera de colocaciones del Banco, neta de préstamos interbancarios, continúa mostrando una sólida expansión. Es así como al cierre del año 2006 ésta alcanzó a $9.652.146 millones, lo que representa un crecimiento de un 15,6% respecto a diciembre de 2005. Esta evolución permitió que el Banco alcanzara una participación de mercado de un 18,1%, en base no consolidada. El mayor volumen de negocios respecto al 2005 responde a numerosos factores e iniciativas tales como el positivo ambiente económico, las bajas tasas de interés prevalecientes durante el año, el fortalecimiento de la fuerza de ventas del Banco, la expansión de la red de distribución, la oferta de nuevos productos y servicios, las intensas campañas publicitarias y la incorporación de nuevos segmentos de la población que previamente no eran atendidos por la banca. También ha contribuido la implementación progresiva del Plan Neos, el cual se ha ido consolidando como una importante herramienta de negocios. Consistentemente, el número de deudores del Banco aumentó en aproximadamente 82.000 durante 2006, alcanzando a 608.790 deudores, equivalente a un crecimiento de 15,5% respecto al año 2005. Cabe mencionar que todos los productos de crédito, excepto las colocaciones en letras de crédito, registraron incrementos durante el año 2006, destacando los crecimientos en préstamos comerciales, contingentes, mutuos hipotecarios (clasificados en “otras colocaciones vigentes”), consumo y comercio exterior.

Global Reports LLC

Respecto del incremento observado en los mutuos hipotecarios para vivienda, cabe mencionar que durante 2006 el Banco hizo un esfuerzo adicional en el mercado hipotecario con el fin de aumentar la relación de largo plazo con sus clientes. Consecuentemente, durante la segunda mitad del año, se lanzaron diversas campañas publicitarias, ofreciendo al mismo tiempo un servicio de asesoría en línea a través de un sitio web especializado, lo que contribuyó al importante crecimiento de estas colocaciones. En cuanto a las colocaciones de consumo, éstas alcanzaron a $1.072.323 millones, lo que representa un incremento de 21,5% en doce meses. Esta positiva evolución es consecuencia de múltiples campañas de venta en las que se promocionaron nuevas alternativas de créditos de consumo, créditos automotrices y tarjetas de crédito. En particular, las colocaciones asociadas a tarjetas de crédito registraron un incremento anual de aproximadamente un 29%, mientras los créditos en cuotas y líneas de crédito crecieron un 21% y 17%, respectivamente. Cabe mencionar que entre los nuevos servicios ofrecidos

durante el 2006, los clientes pudieron obtener créditos de consumo pre-aprobados a través de cajeros automáticos. Respecto a los préstamos para comercio exterior, éstos alcanzaron a $677.296 millones, lo que representa un aumento de 20,4% respecto a los registrados al cierre del año 2005. Así también, los contratos de factoring y leasing continúan mostrando una positiva evolución y presencia en el mercado, principalmente en el segmento de empresas, alcanzando participaciones de mercado de 32,0% y 21,9% al cierre de 2006, respectivamente. Finalmente, la cartera vencida totalizó $61.685 millones a diciembre de 2006, anotando una importante disminución anual de un 15,3%, principalmente asociada a cartera vencida de créditos comerciales e hipotecarios. Esta favorable evolución en el volumen de colocaciones vencidas responde tanto a las conservadoras políticas de crédito del Banco como a las positivas condiciones económicas. Como consecuencia, el ratio de colocaciones vencidas sobre total de colocaciones experimentó una relevante disminución, desde un 0,9% en diciembre de 2005 a un 0,6% en diciembre de 2006.

Composición Cartera de Colocaciones (millones de $ de diciembre 2006) Préstamos Comerciales Préstamos para Comercio Exterior Préstamos de Consumo Colocaciones en Letras de Crédito Contratos de Leasing Colocaciones Contingentes Otras Colocaciones Vigentes Cartera Vencida Total Colocaciones Netas Interbancarias

2006 3.970.909 677.296 1.072.323 581.218 539.176 987.314 1.762.225 61.685 9.652.146

2005 3.584.631 562.336 882.291 684.424 464.356 738.770 1.363.056 72.847 8.352.711

Variación 10,8% 20,4% 21,5% -15,1% 16,1% 33,6% 29,3% -15,3% 15,6%

61

Análisis de Resultados y Balance del Banco de Chile

Financiamiento Los pasivos del Banco totalizaron $11.925.655 millones al cierre del año 2006, lo que representa un aumento de un 17,8% respecto al año anterior, explicado principalmente por el incremento de un 17,1% en los pasivos que pagan interés y de un 19,6% en los pasivos que no pagan interés. El incremento de los pasivos afectos a interés se debe en gran medida al aumento de un 21,8% en los depósitos y captaciones, la principal fuente de financiamiento del Banco y que representa un 49,8% del total de pasivos. Cabe destacar que estos pasivos fueron impulsados por el aumento de 75 puntos

base en la tasa de interés de corto plazo durante el año 2006. Así también, el Banco sustentó el significativo crecimiento de las colocaciones a través de un aumento de los pasivos de largo plazo, tales como bonos corrientes y subordinados, los que experimentaron un crecimiento anual de 67,2% y 30,2%, respectivamente. En particular, durante el año 2006 el Banco emitió bonos subordinados en el mercado internacional por US$200 millones, permitiendo aumentar la base patrimonial en aproximadamente un 10%, y otros bonos en el mercado local por el equivalente a UF12 millones. La expansión de estas fuentes de financiamiento sustituyó parcialmente otros pasivos, lo que se reflejó en una contracción de las

Composición y Evolución de Pasivos (millones de $ de diciembre 2006) Pasivos que no generan Intereses Acreedores en Cuentas Corrientes Otras Obligaciones a la Vista o a Plazo Contratos de Derivados Financieros Otros Pasivos (1) Total

Pasivos que generan Intereses Depósitos y Captaciones Líneas de Crédito Banco Central Obligaciones por Intermediación de Documentos Obligaciones por Letras de Crédito Bonos Subordinados Bonos Corrientes Préstamos Instituciones Financieras del País Obligaciones con el Exterior Otras Obligaciones Total Total Pasivos

2006

2005

1.738.972 512.395 69.955 1.216.726 3.538.048

1.548.060 419.842 61.277 929.808 2.958.987

2006

2005

5.935.810 825 306.855 477.637 405.942 554.272 88.261 591.573 26.432 8.387.607

4.871.503 1.436 276.435 568.191 311.696 331.522 92.054 675.384 34.452 7.162.673

21,8% -42,5% 11,0% -15,9% 30,2% 67,2% -4,1% -12,4% -23,3% 17,1%

11.925.655

10.121.660

17,8%

(1) Incluye Obligaciones Contingentes, Otros Pasivos e Interés Minoritario.

Gestión 2006 Banco de Chile

62 LLC Global Reports

Variación 12,3% 22,0% 14,2% 30,9% 19,6% Variación

obligaciones en el exterior, préstamos de instituciones financieras del país y de obligaciones en letras de crédito. Por su parte, los pasivos que no generan interés registraron una expansión de un 19,6%, asociada principalmente al incremento de un 30,9% en los otros pasivos, los que incluyen un mayor volumen de obligaciones contingentes, y un incremento de un 12,3% en el nivel de saldos en cuentas corrientes. Los volúmenes depositados en cuentas corrientes han aumentado a pesar del incremento de 75 puntos base en la tasa de instancia monetaria durante el año 2006, como resultado del continuo esfuerzo e iniciativas desarrolladas por el Banco para potenciar y consolidar esta fuente de financiamiento. En efecto, el número de cuentas corrientes aumentó en un 10,2%, alcanzando a 447.892 cuentas al cierre del ejercicio 2006.

En términos de participación de mercado, el Banco alcanzó a diciembre de 2006 un 19,6% de participación en el saldo promedio de depósitos a la vista netos de canje, logrando una sólida posición competitiva en este ámbito.

Cartera de Instrumentos para Negociación e Inversión La cartera de inversiones del Banco totalizó $1.253.441 millones al cierre del 2006, lo que representa una disminución de un 11,0% respecto al ejercicio anterior. Cabe mencionar que las emisiones de bonos efectuadas por el Banco significaron una sustitución de pasivos de corto plazo por pasivos de largo plazo, favoreciendo la liquidez y la disminución de inversiones de bajo rendimiento del Banco Central de Chile. A diciembre de 2006, la composición de la cartera de Instrumentos para Negociación e Inversión del Banco era la señalada en el gráfico adjunto.

Composición de la Cartera de Instrumentos para Negociación e Inversión (a diciembre de 2006) 39,3%

39.346

Instrumentos del Banco Central de Chile

Global Reports LLC

32,6%

Patrimonio El patrimonio del Banco alcanzó los $834.631 millones al cierre del 2006, lo que representa un incremento de un 5,5% respecto al cierre del ejercicio anterior y se asocia principalmente al aumento de 5,3% en el Capital y Reservas, producto de la capitalización de $30.984 millones de la utilidad neta obtenida en 2005. También contribuyó el aumento de $10.729 millones (real) en la utilidad neta respecto al año anterior, equivalente a un crecimiento anual de un 5,8%. Cabe destacar que la capitalización antes mencionada tiene por finalidad abordar con una base patrimonial apropiada, tanto el plan de crecimiento del Banco, el cual contempla importantes y atractivas oportunidades de negocios, como los nuevos requerimientos de capital asociados a la nueva normativa de Basilea II, la que introduce nuevos y modernos modelos de gestión de riesgos de crédito, de mercado y operacional. Finalmente, el Índice de Basilea (patrimonio efectivo / activos ponderados por riesgo) finalizó el año 2006 en 10,7%, comparado con un 11,2% en diciembre de 2005, ambos superiores al 10% mínimo requerido para el Banco de Chile.

28,1%

Inversiones en el Exterior

Otras Inversiones

63

Gestión Comercial por Areas de Negocio

Global Reports LLC

Banco de Chile se suma con fuerza al desafío de lograr mayores niveles de profundidad financiera y bancarización en el país, contribuyendo a la modernización de nuestro sistema financiero, a la satisfacción de nuestros clientes, y a la creación de valor para nuestros accionistas.

Global Reports LLC

Areas de Negocio del Banco de Chile

MERCADO MAYORISTA

MERCADO MINORISTA

Area de Negocio

Mercado Objetivo

Estrategia

Personas y Empresas

Personas naturales con ingresos superiores a $380 mil mensuales. Pequeñas y medianas empresas con ventas anuales de hasta $1.200 millones.

Fuerte subsegmentación y posicionamiento multimarca. Foco en cruce de productos y calidad de servicio. Satisfacción de necesidades específicas con productos de amplia masa crítica.

Banco CrediChile

Personas naturales con ingresos mensuales que fluctúan entre $170 mil y $380 mil.

Gama de productos que permiten iniciar al cliente en el uso de servicios bancarios. Foco en red de distribución y fuerza de ventas.

Grandes Corporaciones

Empresas con ventas sobre $33.000 millones anuales. Filiales de multinacionales, empresas públicas y del sector financiero, comercial, constructoras e inmobiliarias.

Area derivadora de negocios hacia el resto de la organización, en particular filiales. Oferta integral de servicios focalizada en el crecimiento de márgenes y venta cruzada.

Grandes Empresas

Empresas con ventas anuales entre $1.200 millones y $33.000 millones.

Enfasis en la oferta de servicios con valor agregado como leasing, comercio exterior y asesoría financiera. Oferta integral potenciada por una sólida red de distribución.

Tesorería

Agentes del mercado de capitales y grandes empresas intensivas en el uso de productos altamente transaccionales como derivados e inversiones.

Relación comercial de largo plazo, proporcionando al cliente orientación financiera especializada que agregue valor a su respectivo negocio.

Se ha considerado una Utilidad antes de Impuesto de $ 219.344 millones, antes de ajustes y eliminaciones. La Utilidad antes de Impuesto correspondiente a Tesorería no incluye utilidad por descalces originados en las carteras comerciales, los que se han distribuído en cada área.

Gestión Comercial por Areas de Negocio

66 LLC Global Reports

Resultados 2006

Aumento de colocaciones de consumo de 21% en el año. Incremento de 15% y 18% en colocaciones a personas y empresas respectivamente.

Aumento de 26% anual en las colocaciones de consumo del segmento. Incremento de 21% en el número de clientes con respecto al año anterior. Fortalecimiento de la red de distribución con 26 nuevas sucursales en diferentes puntos del país. Crecimiento en la cartera de colocaciones de un 9% en el año. Participación de mercado superior al 20% del mercado de las grandes corporaciones.

Crecimiento de la cartera de 14% en 2006. Incremento del 50% en la venta de convenios y servicios.

Emisión de UF 12 millones en bonos corrientes y US$ 200 millones en el exterior, casi dos veces la cifra de 2005.

Portafolio de créditos por área de negocio

Contribución a la utilidad antes de impuestos 2006

46,5%

38,2%

5,0%

2,9%

38,6%

10,1%

Banchile Administradora General de Fondos, líder en el mercado con un 24,6% de participación de mercado, al cierre del año. El resultado de Banchile Asesoría Financiera en 2006, prácticamente triplicó la utilidad neta obtenida el año anterior. Banchile Factoring, con 30% de participación de mercado, experimentó un crecimiento de 42,8% en su volumen de operaciones.

13,1%

7,5%

0,5%

8,4%

Global Reports LLC

Empresas filiales que ofrecen servicios financieros complementarios a las actividades propias del Banco. Incluyen operaciones de corretaje de valores, inversión y fondos mutuos, seguros, asesoría financiera, factoring, cobranzas, securitización y ventas. Banchile Corredora de Bolsa, mayor corredora del mercado en montos transados, con una participación de mercado de 17,9%.

22,5%

6,7%

SUCURSALES EN EL EXTERIOR Y FILIALES

Banchile Corredores de Seguros, superó en 20,1% el promedio anual de las primas intermediadas en 2005. Banchile Securitizadora mantiene, al cierre de 2006, una cartera de activos securitizados por $90.000 millones. Las sucursales operativas en Nueva York y Miami, tienen más de 20 años de presencia en el mercado de los Estados Unidos.

67

Mercado Minorista

División Personas y Empresas A través de la División Personas y Empresas y la División Banco CrediChile, Banco de Chile ha logrado un importante posicionamiento en el mercado minorista, alcanzando cifras de crecimiento y volúmenes de negocios altamente satisfactorios. Este logro es un reflejo del compromiso de toda la organización con el nuevo modelo de negocios establecido por el Banco, que conlleva el desarrollo de una plataforma tecnológica única en América Latina, la ampliación de la red de distribución y la creación de nuevas propuestas de valor para los clientes. En el año 2006 comenzaron a cosecharse los frutos de este esfuerzo los que, a su vez, posicionan a la Corporación como uno de los principales protagonistas del negocio de banca minorista. Banco de Chile se suma con fuerza al desafío de lograr mayores niveles de profundidad financiera y bancarización en el país, contribuyendo a la modernización de nuestro sistema financiero, a la satisfacción de nuestros clientes, y a la creación de valor para nuestros accionistas.

Gestión Comercial por Areas de Negocio

68 LLC Global Reports

La División Personas y Empresas, tiene bajo su responsabilidad la atención integral de las necesidades financieras de personas naturales con ingresos superiores a $380 mil mensuales, y de pequeñas y medianas empresas con ventas anuales de hasta $1.200 millones. Cuenta, a su vez, con una de las mayores redes de distribución del país, con 193 sucursales distribuidas a lo largo de todo Chile, 23 de las cuales operan bajo la marca Banco Edwards. Se suman también más de 1.450 cajeros automáticos y 22 cajas auxiliares. La oferta de productos y servicios financieros que esta División entrega al segmento de personas incluye cuenta corriente, pagos automáticos de cuentas, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, líneas de crédito de libre disposición, créditos para vivienda en sus diversas modalidades, créditos de consumo, seguros de vida y generales, instrumentos de ahorro, fondos mutuos, intermediación de acciones y servicios de moneda extranjera. A su vez, para cada subsegmento, la División cuenta con propuestas de valor diferenciadas por productos, marcas, precios y canales de atención. En lo que respecta al segmento empresas, esta División ofrece servicios financieros a un 64% de las empresas medianas del país, porcentaje que en el caso de las empresas pequeñas supera el 40%. A todas ellas ofrece una amplia gama de productos y servicios, entre los que destacan variadas alternativas de financiamiento, apoyo en las operaciones de importación y exportación, servicio de cobranzas, pagos y recaudaciones, contratos de leasing, servicios de factoring,

servicios asociados a la cuenta corriente, administración de inversiones, intermediación de seguros, compraventa de divisas, transferencias y pagos desde y hacia el exterior, y créditos acogidos al Fondo de Garantía para el pequeño empresario (FOGAPE). Consistente con la visión estratégica del Banco de alcanzar una mayor participación y presencia en la banca minorista, la División Personas y Empresas logró importantes y destacados avances durante el ejercicio 2006. Las colocaciones en el segmento personas registraron un incremento de un 15,0%, alcanzando los $2.955 mil millones al cierre del ejercicio. Por su parte, las colocaciones del segmento empresas totalizaron $753 mil millones, equivalente a un aumento de un 17,7% respecto al ejercicio 2005. A nivel de productos, destacaron los crecimientos en las colocaciones de consumo y comerciales, las que registraron incrementos de un 20,6% y 18,5% respectivamente. En términos de número de clientes, la División logró incorporar 42.200 nuevos clientes en el segmento personas y más de 3.700 clientes en el segmento empresas, administrando una cartera total de 466 mil clientes y 446 mil cuentas corrientes al cierre del ejercicio 2006. Los logros alcanzados por la División Personas y Empresas en su gestión 2006 fueron consecuencia de diversas iniciativas, dentro de los cuales destacó la incorporación de 18 nuevas sucursales y la transformación de las oficinas en centros de atención multisegmento, logrando una mayor efectividad en la oferta de productos y servicios.

Adicionalmente, los avances en la implementación del Plan Neos, han permitido contar con un nuevo modelo de negocios orientado a la generación de la información necesaria y adecuada para el diseño de propuestas de valor, específicas a los requerimientos de cada subsegmento de negocios, potenciando la eficiencia y la calidad de servicio. Al respecto, la División Personas y Empresas, amplió significativamente los canales de distribución a través de los cuales los clientes pueden hacer sus solicitudes habituales. El 70% del universo de solicitudes de los clientes pueden actualmente ser atendidas a través de la banca telefónica (call center), canal que ha sido dotado de respaldo tecnológico y sistemas de información que lo han convertido en un punto de contacto fundamental para el negocio minorista. En lo que respecta al servicio de banca por Internet, durante 2006 las transacciones en el segmento de personas se elevaron en un 29,7%, lo que significa que actualmente el 61% de los clientes cuentacorrentistas utiliza este canal de servicio. Finalmente, la gestión de Recursos Humanos ha sido clave en los logros alcanzados por las áreas comerciales de la División Personas y Empresas. El foco de esta gestión ha sido una fuerte orientación a la venta, con un intensivo apoyo en capacitación destinada a ampliar los conocimientos de nuestros empleados y prepararlos para asumir mayores responsabilidades futuras. Lo anterior está alineado con sistemas de control de gestión y programas de incentivos y de reconocimientos que responden a los objetivos de negocios propuestos por el Banco.

Global Reports LLC

Colocaciones de Personas y Empresas (miles de millones de $ de diciembre de 2006)

3.708 3.210

2005

2006

Colocaciones de Personas y Empresas por Línea de Negocios (millones de $)

Vivienda Comercial Consumo Leasing Contingentes Comercio Exterior Cartera Vencida Otros Total

2006 1.486.863 877.326 842.326 133.363 40.646 29.448 40.303 257.581 3.707.856

% 40,1 23,7 22,7 3,6 1,1 0,8 1,1 6,9 100,0

Resultados de Personas y Empresas (millones de $)

Margen Bruto Gastos Operacionales Gasto Neto por Riesgo Otros Ingresos y Gastos Contribución antes de impuestos Margen Bruto / Colocaciones

2006 281.705 -131.863 -29.596 -2.150 118.096 7,6%

69

Mercado Minorista

División Banco CrediChile La División Banco CrediChile es la unidad de negocios del Banco orientada a los segmentos masivos, preferentemente C3 y D, los que conforman un mercado potencial de prácticamente un 50% de la población chilena económicamente activa. Su segmento objetivo corresponde a las personas cuyos ingresos fluctúan entre $170 mil y $380 mil mensuales y dispone de una de las redes de cobertura más extensas a nivel nacional, con 87 sucursales y 11 puntos de venta, con presencia entre Arica y Punta Arenas. A través de su red de sucursales y de un moderno call center, Banco CrediChile ofrece una amplia gama de productos y servicios financieros, entre los cuales destacan créditos de consumo, tarjetas de crédito y débito, cuenta vista con abono de remuneraciones, ahorro vista y a plazo, créditos hipotecarios, seguros de vida y seguros generales. Consistente con los lineamientos estratégicos de la Corporación, los esfuerzos de la División en la gestión 2006 estuvieron concentrados en el crecimiento, tanto de los volúmenes de negocios como del número de clientes. En este contexto, los créditos de consumo, que conforman el 79% de las colocaciones totales de Banco CrediChile, registraron un elevado crecimiento respecto al ejercicio anterior, equivalente a un 25,9%. Por su parte, se incorporaron más de 42 mil nuevos clientes, alcanzando un total de casi 239 mil clientes al cierre del ejercicio 2006.

Gestión Comercial por Areas de Negocio

70 LLC Global Reports

Los importantes logros alcanzados por Banco CrediChile, responden en forma importante a las sinergias y coordinación con las divisiones comerciales del Banco que atienden al mercado mayorista. Es así como la División Grandes Empresas, a través de diversos convenios con sus clientes, derivó a esta División 35 mil nuevas cuentas vista durante el año 2006. Adicionalmente, la incorporación de 26 nuevas sucursales durante el ejercicio en aquellos puntos del país donde se han generado nuevas oportunidades de negocios, junto a mejoras en la productividad de la fuerza de ventas, fortalecieron la capacidad de adquisición de nuevos clientes de la División. La definición de la venta como un proceso estandarizado con un carácter altamente proactivo, ha permitido un incremento en los niveles de productividad y en la eficiencia de los distintos canales de venta gracias a un equipo humano de alta experiencia. Esto se ha acompañado con un

Colocaciones Banco CrediChile (miles de millones de $ de diciembre de 2006)

241

2005

285

2006

destacado esfuerzo en capacitación y entrenamiento de la fuerza de venta orientado a entregar al personal nuevas herramientas y oportunidades de desarrollo al interior de la organización mejorando, al mismo tiempo, los niveles de empleabilidad de los colaboradores de la División. En este sentido, un aspecto importante fue el fortalecimiento, durante 2006, de la Universidad Banco CrediChile y el establecimiento de un convenio de certificación de cargos con INACAP. En línea con el objetivo de abordar nuevos segmentos y aumentar los niveles de bancarización en el país, a partir de 2006 Banco CrediChile incorporó a un número importante de pensionados, a los que se les ofrece convenios de descuentos, seguros de salud, créditos de consumo y tarjetas de crédito de pago fijo. De la misma forma, se han diseñado propuestas específicas para el segmento de microempresarios emergentes, cuyas ventas no superan los $3 millones

A través de una efectiva segmentación y de propuestas de alto valor para nuestros clientes, Banco de Chile se consolida como un importante protagonista en el mercado minorista chileno, participando activamente del proceso de bancarización del país.

mensuales, de tal manera de otorgarles un apoyo relevante para el desarrollo de sus negocios, mejorando la cobertura hasta ahora insuficiente para este grupo de clientes. Entre las acciones impulsadas destacan los talleres de capacitación, en los que han participado más de 200 personas de diferentes comunas, para recibir conocimientos sobre liderazgo, atención a clientes, financiamiento y contabilidad, entre otras herramientas de gestión. Las fortalezas desarrolladas por la División Banco CrediChile, principalmente las relacionadas con sus canales de distribución, su fuerza de venta altamente capacitada, el aprovechamiento de las sinergias con el resto de las divisiones del Banco, y el desarrollo de una plataforma tecnológica de primer nivel, sitúan a esta unidad de negocio en una sólida posición competitiva, constituyéndose en un actor de gran relevancia en su mercado.

Global Reports LLC

Colocaciones Banco CrediChile por Línea de Negocios (millones de $)

Consumo Hipotecarios Cartera Vencida Otros Total

2006 225.984 44.194 2.514 12.199 284.891

% 79,3 15,5 0,9 4,3 100,0

Resultados Banco CrediChile (millones de $)

Margen Bruto Gastos Operacionales Gasto Neto por Riesgo Otros Ingresos y Gastos Contribución antes de impuestos Margen Bruto / Colocaciones

2006 40.232 -14.433 -12.723 -431 12.645 14,1%

71

Mercado Mayorista

El mercado mayorista del Banco de Chile lo conforman las grandes corporaciones y empresas, como también intermediarios financieros e inversionistas institucionales. Con colocaciones totales por más de $5.050 mil millones, el mercado mayorista contribuye en cerca de un 52% al total de colocaciones del Banco, registrando a su vez un crecimiento de un 10,7% respecto al año 2005. En este mercado, Banco de Chile se constituye en uno de los proveedores financieros más relevantes del sistema financiero nacional, contribuyendo constantemente a la creación de valor de la Corporación y sus clientes. Banco de Chile ofrece servicios a los clientes de este mercado a través de tres Divisiones: la División Corporativa e Internacional, la División de Grandes Empresas y la División Financiera, además de sus filiales de servicios complementarios.

Gestión Comercial por Areas de Negocio

72 LLC Global Reports

División Corporativa e Internacional Orientada a atender las necesidades financieras de aquellas empresas cuyas ventas superan los $33.000 millones al año, aproximadamente US$60 millones, entre sus clientes se incluyen gran parte de las empresas públicas del país, las filiales de multinacionales y todas las empresas que conforman los grandes conglomerados empresariales de Chile, incluyendo compañías de los sectores financieros, comercial, fabril, de infraestructura, concesiones y servicios. Adicionalmente, esta División está a cargo de la gestión y administración de la banca inmobiliaria y construcción, y de la banca internacional. La primera atiende a aquellas empresas inmobiliarias y constructoras cuyos proyectos requieren financiamiento por sobre UF 50 mil, aproximadamente 920 clientes al cierre del ejercicio 2006.

coordinación con el Departamento de Comercio Exterior. De esta forma, Banco de Chile entrega a sus clientes un servicio integral a las actividades de importación y exportación, con un equipo de más de 40 expertos en comercio exterior. La División Corporativa e Internacional, bajo un concepto de oferta integral, entrega a sus clientes una variada y diversa oferta de productos y servicios, entre los que se incluyen financiamiento de corto y largo plazo, préstamos hipotecarios, financiamientos vía leasing, créditos sindicados, operaciones de factoring, además de los servicios ofrecidos por la banca de inversiones de Banchile Corredores de Bolsa y de Banchile Asesoría Financiera. Entre estos últimos destacan las emisiones y colocaciones de valores de oferta pública, las asesorías en fusiones y adquisiciones de empresas y la reestructuración de pasivos financieros, entre otros.

Cabe destacar que durante el año 2006, las sucursales en Estados Unidos consolidaron la implementación de modernos sistemas de control y monitoreo de transacciones, encontrándose en la actualidad en condiciones de ofrecer un servicio de alta calidad no sólo en términos financieros y operacionales, sino también en lo relativo a la seguridad y transparencia de sus operaciones.

Destacan también los servicios de administración de caja para empresas, tales como servicios de pagos (remuneraciones, proveedores, pensiones, dividendos, etc.), servicios de recaudación y cobranzas, y la conexión a redes internacionales de transferencias de fondos, además de los tradicionales productos de pasivos, en especial, de cuenta corriente. En este ámbito, es de gran importancia el rol cada vez más relevante de la División Corporativa e Internacional en la derivación de clientes y negocios hacia los mercados minoristas, capturando clientes en forma masiva principalmente a través del servicio de pago de remuneraciones.

Las oficinas internacionales de México y Hong Kong también reportan a esta División, dando apoyo a nuestros clientes en sus operaciones de comercio exterior con América Central y Asia, en estrecha

Con el fin de proporcionar un servicio altamente competitivo, la División Corporativa e Internacional trabaja conjuntamente con la División Financiera, la cual, a través de una plataforma

Por su parte, la banca internacional es responsable de la gestión y control de las sucursales de Nueva York y Miami, de la Oficina de Representación en México y de Banchile Trade Services en Hong Kong.

Las divisiones comerciales que atienden al mercado mayorista del Banco, potencian y contribuyen a la estructura de negocios de toda la Corporación, generando importantes sinergias y valor corporativo.

especializada - la Mesa de Distribución resuelve directamente las necesidades de liquidez y financiamiento de corto plazo de los clientes corporativos, destacando la creciente importancia de los productos derivados, en particular, los contratos forward peso-dólar, UF-dólar y swaps de tasas de interés. Adicionalmente, el Banco ha ido perfeccionando su oferta de soluciones tecnológicas que facilitan la conexión y comunicación con los clientes, permitiendo un sistema de autoservicio desde la misma empresa. Uno de los aspectos más importantes de destacar en la gestión de 2006 fue la participación de esta División en la estrategia de crecimiento del Banco en el sector retail, logrando la apertura de un significativo número de cuentas corrientes para la Banca de Personas, así como el aporte de numerosos nuevos convenios de abono de remuneraciones con las consiguientes nuevas cuentas vista y operaciones de préstamos con descuento por planilla para el Banco CrediChile. Entre los principales negocios del año 2006, destacaron la participación en diversos créditos sindicados y el financiamiento de proyectos de gran envergadura en obras públicas y autopistas. También destacaron importantes operaciones de leasing relacionados a los sectores minería y educacional, y el financiamiento de la adquisición de una importante cadena hotelera. En su conjunto, la División Corporativa e Internacional explica, al cierre del ejercicio 2006, el 38,6% de las colocaciones del Banco y el 26,0% de los ingresos netos antes de impuesto. De esta forma, y respecto del año 2005, las colocaciones totales gestionadas por la División se incrementaron en un 9,1%, alcanzando una participación estimada superior al 20% del mercado de las grandes corporaciones.

Global Reports LLC

Colocaciones de Grandes Corporaciones (miles de millones de $ de diciembre de 2006)

3.430

2005

3.740

2006

Colocaciones de Grandes Corporaciones por Línea de Negocios (millones de $)

Comercial Contingentes Comercio Exterior Leasing Hipotecario Cartera Vencida Otros Total

2006 2.434.463 566.906 363.896 185.279 24.107 15.035 150.550 3.740.236

% 65,1 15,2 9,7 5,0 0,6 0,4 4,0 100,0

Resultado de Grandes Corporaciones (millones de $)

Margen Bruto Gastos Operacionales Gasto Neto por Riesgo Otros Ingresos y Gastos Contribución antes de impuestos Margen Bruto / Colocaciones

2006 81.220 -26.682 9.533 -6.952 57.119 2,2%

73

Mercado Mayorista

División Grandes Empresas La División Grandes Empresas ofrece sus productos y servicios a aquellas empresas con ventas desde $1.200 millones y hasta $33.000 millones anuales (entre US$2 y US$60 millones aproximadamente), entregando una diversa y variada gama de productos y servicios especializados para este segmento. Las propuestas de valor que esta División entrega a sus clientes incluyen los productos y servicios de las áreas de leasing, que operan bajo la marca comercial Leasing Andino, Banchile Factoring y Banchile Asesoría Financiera, conformando una oferta integral de alto valor y que, durante el ejercicio 2006, contribuyeron en forma importante a la expansión en el volumen de negocios de la División. Es así como las colocaciones totales de la División Grandes Empresas aumentaron en un 14,4% respecto al ejercicio 2005, totalizando $1.273 mil millones, atendiendo a aproximadamente el 64% del total de empresas de este segmento en el país y contribuyendo a más del 13% del total de colocaciones de la Corporación. En términos de resultados, esta unidad de negocio contribuyó en casi un 12% a la utilidad neta antes de impuestos del Banco. Cabe destacar que el crecimiento del volumen de negocios de la División durante 2006 fue aproximadamente un 40% superior al crecimiento registrado por el sistema financiero en este segmento, permitiendo alcanzar niveles de penetración cercanos al 28%, superior al 26% obtenido en el ejercicio previo. El éxito obtenido en la gestión 2006 fue en gran parte producto del esfuerzo de la División por entregar una calidad de servicio de excelencia a través de ejecutivos comerciales altamente capacitados y comprometidos con los objetivos, elementos

Gestión Comercial por Areas de Negocio

74 LLC Global Reports

fundamentales que conforman gran parte de las propuestas de valor en este segmento. Respuestas ágiles y flexibles y una atención personalizada, se han constituido en una ventaja competitiva sólida y permanente de la División Grandes Empresas del Banco, la que a su vez sustentará la expansión futura del volumen de negocios y mayores niveles de participación de mercado.

Los logros alcanzados por la División Grandes Empresas dan cuenta de la acertada estrategia de segmentación en el mercado de las empresas, generando junto a la División Corporativa e Internacional importantes sinergias y valor corporativo a través de una integración creciente con el resto de las unidades de negocios del Banco y sus filiales.

Dentro de los principales logros alcanzados por la División, y en línea con los desafíos y objetivos de la Corporación, en el ejercicio 2006 prácticamente se duplicó la venta de convenios y servicios, entre los que destacaron el pago de remuneraciones, pago de proveedores, pago de servicios y descuento por planilla entre otros. A estos convenios se suman servicios a los empleados de esas empresas, lo que significó 35.000 nuevas cuentas vista derivadas a la División CrediChile y cerca de 8.000 nuevas cuentas corrientes para la División Personas y Empresas.

Colocaciones de Grandes Empresas

Así también, se continuó con los avances en la implementación de la plataforma tecnológica Neos. En particular, las nuevas funcionalidades disponibles en el módulo Siebel, potenciaron la eficiencia y productividad de la capacidad de venta de la División. Adicionalmente, durante el año se desarrolló un nuevo Modelo de Atención Centralizado, agrupando en tres grandes plataformas los centros de atención que antes estaban distribuidos en todas las sucursales de Santiago y en algunas regiones.

Comercial

Las nuevas tecnologías implementadas, junto a los ajustes en el modelo de atención, permitirán a los ejecutivos comerciales de la División continuar incrementando los índices de eficiencia y la cercanía con los clientes, resolviendo en forma más rápida e integral sus requerimientos y diseñando en forma más eficiente y proactiva las propuestas de valor.

(miles de millones de $ de diciembre de 2006)

1.273

1.113

2005

2006

Colocaciones de Grandes Empresas por Línea de Negocios (millones de $)

2006

%

609.337

47,9

Leasing

220.188

17,3

Comercio Exterior

203.016

15,9

Contingentes

165.980

13,0

39.639

3,1

3.833

0,3

31.148 1.273.141

2,5 100,0

Hipotecario Cartera Vencida Otros Total

Resultado de Grandes Empresas (millones de $)

2006

Margen Bruto

49.111

Gastos Operacionales

-20.404

Gasto Neto por Riesgo

-1.764

Otros Ingresos y Gastos

-1.411

Contribución antes de impuestos

25.532

Margen Bruto / Colocaciones

3,9%

División Financiera La División Financiera es la unidad de negocios responsable de administrar la liquidez del Banco, gestionar las posiciones netas sujetas a riesgos de mercado, administrar el portafolio de inversiones financieras y desarrollar productos derivados para coberturas propias o de clientes. De ella dependen además las oficinas de representación que mantiene el Banco en el exterior. En su rol de intermediario al interior de la Corporación, la División recibe los fondos depositados por los clientes y los asigna a las áreas comerciales según los plazos y condiciones requeridas por los clientes que demandan créditos, invirtiendo los excedentes o buscando en el mercado los fondos adicionales requeridos en cada momento. En este proceso de intermediación, la División fija los costos marginales para comprar y vender recursos, asumiendo los riesgos de descalces de plazos, tasas y monedas. La División Financiera está estructurada en tres áreas: el Area Finanzas Moneda Nacional, el Area Finanzas Moneda Extranjera y el Departamento de Instituciones Financieras Internacionales. Durante el año 2006, el Area Finanzas Moneda Nacional mostró positivos resultados en la administración de los descalces de tasa de interés. Así también, y como parte de una estrategia de diversificación de fuentes de financiamiento, fue destacable la gestión desarrollada en las diversas emisiones de bonos realizadas durante el año. En 2006, se colocaron UF 2 millones a 2 años plazo, UF 5 millones a 5 años plazo y UF 5 millones a 10 años plazo, lo que casi duplica los UF 7,5 millones colocados en 2005. Por su parte, la Mesa de Empresas perteneciente a esta área, y que atiende a los grandes clientes del Banco, tanto de la División Corporativa como de Grandes

Global Reports LLC

Empresas, registró un aumento del orden de 22% en el volumen de colocaciones, en respuesta a la estrategia y objetivo de la División de apoyar y complementar la gestión comercial de otras divisiones. El destacado desempeño de esta área le permitió mantener el primer lugar en la calidad de servicio de sus operadores de acuerdo a las encuestas realizadas a los clientes. El Area Finanzas Moneda Extranjera, la que se encarga de administrar la liquidez y las posiciones en moneda extranjera, incluyendo los productos derivados, también registró un importante crecimiento en sus operaciones de intermediación, destacando el 20% de crecimiento en el stock de derivados financieros. Especial relevancia tuvo en sus resultados el negocio de cambio, lo que significó que el Banco fuera distinguido por cuarto año consecutivo como el “Mejor Banco para cambios internacionales en Chile”, distinción otorgada por la revista Global Finance. El Area de Instituciones Financieras Internacionales administra la relación con las instituciones que operan en otros países, tanto para la obtención de financiamiento en moneda extranjera cuando el Banco lo requiere, como para la colocación de recursos en el exterior. También dirige las oficinas de representación del Banco en Argentina, Brasil, Hong Kong y, recientemente, China continental. En 2006, las colocaciones gestionadas por el Area de Instituciones Financieras Internacionales crecieron del orden de 41%, un aumento muy superior al del año 2005. Este mayor volumen permitió hacer frente a la disminución en los márgenes, explicado por la baja en el riesgo país en Latinoamérica en general. Otro logro importante de esta área, realizada en conjunto con Finanzas Moneda Extranjera, fue la colocación de bonos subordinados por US$200 millones en el exterior, lo que permitió fortalecer en

forma significativa la base patrimonial del Banco, abriendo camino para futuras nuevas emisiones en el exterior. Un cambio relevante en esta área ha sido el reemplazo de papeles de bancos centrales por papeles más sofisticados del exterior, incrementando el número de países e instrumentos en los que se invierte. De esta forma, se incorporaron a la cartera de inversiones del Banco documentos en reales, pesos mexicanos, papeles indexados en reales, bonos peruanos y colombianos, inversiones que reportaron beneficios significativos a la Corporación, en particular las inversiones en Brasil. En cuanto a las oficinas de representación en el exterior, uno de los elementos más importantes desde el punto de vista estratégico, fue la apertura de una oficina de representación en Beijing. El Banco de Chile se convirtió así en el primer banco latinoamericano en China continental, lo que se suma a la presencia en Asia a través de la oficina para comercio exterior de Hong Kong. Esta nueva oficina de representación juega un rol fundamental en el fortalecimiento y la promoción de los negocios e inversiones entre ambos países, entregando una amplia gama de servicios financieros a sus clientes tanto chilenos como chinos.

Resultado de Tesorería (millones de $)

2006

Margen Bruto

22.677

Gastos Operacionales

-3.548

Gasto Neto por Riesgo Otros Ingresos y Gastos Contribución antes de impuestos Margen Bruto / Inversiones Financieras

0 -20 19.109 1,7%

75

Sucursales en el Exterior y Filiales

Banchile Administradora General de Fondos S.A. Banchile Administradora General de Fondos, empresa filial del Banco de Chile, está presente en la industria desde 1981 y actualmente administra la mayor oferta de fondos mutuos del mercado. Su trayectoria la ha llevado a una posición de liderazgo en el ámbito de la administración de activos de empresas y personas a lo largo de Chile, con una oferta que abarca la más amplia gama de alternativas de inversión y una completa asesoría en relación a la administración de activos. Actualmente, cuenta con más de 50 fondos mutuos, lo que permite a los clientes diversificar su inversión en distintos instrumentos financieros, aprovechando así oportunidades de negocio en Chile y el mundo. Con más de 160.000 clientes y un patrimonio administrado a diciembre de 2006 de más de US$4.300 millones, equivalente a un 24,6% de participación en el mercado de fondos mutuos, la compañía nuevamente cerró 2006 como líder en la industria. Lo anterior se tradujo en una utilidad de $9.664 millones en el ejercicio 2006, lo que representa un crecimiento de un 12,3% respecto del año 2005. 2006 fue un período que se caracterizó por la creación de nuevos productos y mejores oportunidades de inversión para los clientes. Es así como la filial lanzó cuatro nuevos fondos mutuos garantizados, a través de los cuales los clientes pudieron acceder a los mercados de India, Brasil, Rusia, China y Europa del Este, aprovechando las potenciales

Gestión Comercial por Areas de Negocio

76 LLC Global Reports

ganancias de los distintos mercados emergentes con riesgo acotado a través de una garantía sobre su inversión inicial. Además, puso a disposición de las personas seis fondos mutuos creados especialmente para planes de Ahorro Previsional Voluntario (APV). Estos nuevos fondos entregan una excelente alternativa de inversión para cada perfil de inversionista, además de una mayor flexibilidad en la administración de sus ingresos destinados al APV. Durante 2006, Banchile Administradora General de Fondos obtuvo una destacada posición en los reconocimientos anuales otorgados a los fondos mutuos más rentables del mercado nacional, por el Diario Financiero, con la colaboración de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile. En esta oportunidad, nuestra filial obtuvo 10 distinciones, siendo la compañía más premiada del mercado nacional.

Banchile Asesoría Financiera S.A. Banchile Asesoría Financiera mantiene una destacada participación en el negocio de Banca de Inversión en el mercado local. Sus principales líneas de negocio se concentran en operaciones de financiamiento de largo plazo, compra, venta y fusiones de empresas, asociaciones estratégicas y valoración de compañías. Su capacidad y fortaleza competitiva en la oferta de soluciones creativas e innovadoras a sus clientes, posicionan a esta unidad de negocios como un importante actor en el mercado de capitales chileno, capaz de garantizar confidencialidad, capacidad de diagnóstico

y experiencia para el cierre exitoso de los negocios en que participa. Durante el ejercicio 2006, Banchile Asesoría Financiera concretó importantes negocios tanto en el área de compra y venta de empresas, como en operaciones de crédito sindicado a largo plazo y valoraciones de compañías, obteniendo destacados resultados financieros. En el servicio de compra y venta de empresas, destacaron la negociación por cuenta de Empresas Carozzi S.A., en la compra de las marcas y activos asociados al negocio minorista de la empresa Molinera San Cristóbal; la representación de ISS, empresa danesa líder en Facility Services, en la compra de la empresa Lyon y Cia. Ltda.; y la negociación por cuenta de Goyaike, entidad perteneciente al grupo argentino Pérez Companc, de la compra de la empresa Frigorífico O´Higgins S.A. En lo que respecta a venta de empresas, Banchile Asesoría Financiera, gestionó e implementó las negociaciones para la venta de Cecinas La Preferida S.A. a Cecinas San Jorge y la venta de la cadena de Supermercados Economax al grupo Cencosud. En operaciones de crédito sindicado a largo plazo, Banchile Asesoría Financiera participó en las operaciones para Johnson’s S.A. por UF 3 millones y para la empresa Industria Nacional de Envases S.A., por US$62 millones. Finalmente, para la empresa Mobilink S.A. se negoció una operación de leasing sindicado por cerca de US$10 millones.

Al cierre del ejercicio 2006, la utilidad de esta filial alcanzó $1.241 millones, prácticamente triplicando el resultado obtenido en el ejercicio 2005.

Banchile Corredores de Bolsa S.A. Banchile Corredores de Bolsa, empresa filial del Banco de Chile que opera desde 1990, ofrece a sus clientes servicios de compra y venta de acciones en la Bolsa de Comercio de Santiago y en la Bolsa Electrónica de Chile. Adicionalmente, los clientes pueden realizar transacciones en dólares, euros y otras monedas, obteniendo una gestión rápida y segura en todas las operaciones. Por su parte, a través de los pactos de venta con compromiso de recompra, los clientes pueden invertir por el plazo que más les acomode, optimizando la combinación de rentabilidad, flexibilidad y liquidez. Desde hace algunos años, y con mucho éxito en el mercado, Banchile Corredores de Bolsa cuenta con el área de Administración de Activos (“Asset Management”), dedicada a la administración de las inversiones de los clientes de mayor patrimonio. Adicionalmente, desde el 2004, el área de Banca de Inversión (“Investment Banking”), se dedica a la gestión de negocios de mercado de capitales, tales como emisiones de deuda y capital, en el ámbito público y privado, oferta pública de acciones (OPAs), apertura de empresas y transacciones de fusiones y adquisiciones de grandes compañías.

Global Reports LLC

Los resultados obtenidos durante el año 2006 situaron nuevamente a esta unidad de negocios como la mayor corredora de bolsa del mercado, tanto en volúmenes transados en acciones como en nivel de utilidad. Entre enero y diciembre de 2006, Banchile Corredores de Bolsa transó más de US$11.900 millones, lo que equivale a un 17,9% de participación de mercado. En lo que respecta a resultados, al cierre de diciembre de 2006 esta filial obtuvo una utilidad neta de $6.455 millones. Durante el ejercicio 2006, Banchile Corredores de Bolsa participó en importantes colocaciones de bonos. La primera de ellas fue la exitosa colocación del bono securitizado por $19.700 millones de la empresa Forum Servicios Financieros. Además, fue el agente colocador del bono de Johnson’s por $36.100 millones, en el que la demanda duplicó el monto ofertado. Actuó también como agente colocador del aumento de capital de Enaex, por alrededor de US$63 millones. Por último, participó como asesor en la fusión de los activos de Nestlé y Soprole y en la operación de aumento de capital por US$100 millones de Parque Arauco. El compromiso y profesionalismo de sus colaboradores ha sido fundamental en la obtención de estos logros y le ha permitido obtener, por tercer año consecutivo, el reconocimiento que entrega Great Place to Work Institute - Chile, situando a Banchile Corredores de Bolsa como una de las 35 mejores empresas para trabajar en Chile.

Banchile Corredores de Seguros Ltda. Banchile Corredores de Seguros se mantuvo a la vanguardia en el mercado de corretaje de seguros, ofreciendo a los clientes de la Corporación Banco de Chile una amplia y variada gama de nuevos seguros, servicios y promociones, especialmente diseñados para los segmentos atendidos por las Divisiones Banca Personas y Empresas, Grandes Empresas y Banco CrediChile. En el ejercicio 2006, esta filial repitió los éxitos obtenidos durante los últimos años, cumpliendo notablemente cada uno de los objetivos trazados para el año. El promedio anual de las primas intermediadas durante el ejercicio superó los $5 mil millones, lo que significó un aumento del 20,1% respecto al promedio del ejercicio anterior. En esta expansión del volumen intermediado, destacó el éxito del nuevo seguro de protección para productos bancarios, especialmente diseñados para el segmento empresas. Así también, las pólizas de rentas vitalicias, dirigidas principalmente al segmento de Banca Privada del Banco, aumentaron un 50% respecto al año anterior, totalizando UF 330.000 al cierre de 2006. En cuanto a los éxitos alcanzados por los canales de venta, notable fue el desempeño del nuevo canal de Telemarketing que, en su primer año de funcionamiento, vendió 52.000 nuevas pólizas de seguros.

77

Sucursales en el Exterior y Filiales

En el ámbito de recursos humanos, Banchile Corredores de Seguros fue elegida como la segunda mejor empresa para trabajar en Chile, de acuerdo al estudio anual realizado por The Great Place to Work Institute - Chile y la Revista Capital. El mismo estudio, en el que participaron más de 1.000 empresas, determinó que en Latinoamérica, Banchile Corredores de Seguros se encuentra ubicada entre los 100 mejores lugares para trabajar, al mismo tiempo de ser una de las tres empresas con mayor credibilidad. En términos de resultados, los ingresos operacionales brutos de Banchile Corredores de Seguros se incrementaron en un 39,7% respecto al año 2005, principalmente producto del mayor volumen de primas intermediadas. Lo anterior, junto a los incrementos de productividad de los canales de venta, en particular Telemarketing, significó un aumento de 134% en la utilidad neta, alcanzando los $1.782 millones al cierre del ejercicio 2006.

Banchile Factoring S.A. Banchile Factoring se mantiene como líder en su mercado, con un 30% de participación y un stock de colocaciones, a diciembre de 2006, de más de $205 mil millones, a los que se agregan $226 mil millones canalizados a través de las divisiones comerciales del Banco. El volumen de negocios de la filial registró un importante dinamismo el año 2006, en particular en las operaciones cursadas

Gestión Comercial por Areas de Negocio

78 LLC Global Reports

a través del Banco, las que registraron un crecimiento de un 42,8% en el stock promedio del año. En este contexto, destacaron las operaciones en el sector de concesiones cursadas por la División Corporativa y el crecimiento del volumen de negocios cursados por la División de Personas y Empresas, apoyado por la expansión de la base de clientes y sucursales de esta División. Considerando todas las divisiones comerciales del Banco, destaca el incremento de un 36% en el número de clientes que operaron con productos de Factoring, en especial en los segmentos de Pequeñas y Grandes Empresas. Este crecimiento se sustentó en gran parte en nuevas plataformas de negocios especialmente diseñadas a las necesidades de estos clientes. Al cierre del ejercicio, la filial Banchile Factoring cuenta con una cartera que supera los 1.800 clientes. El servicio de Factoring Internacional, que entrega apoyo directo a los clientes en sus actividades de comercio exterior, registró un aumento de 88% en el número de clientes atendidos. Para el desarrollo de esta línea de negocios, Banchile Factoring forma parte de Factors Chain International, red de corresponsales internacionales de factoring. Al cierre del ejercicio 2006, el margen bruto de Banchile Factoring registró un incremento de 52,4%. Lo anterior, junto a una importante mejora en la eficiencia operacional, permitió alcanzar una utilidad neta de $3.385 millones, superior en un 54,8% a la registrada en el ejercicio anterior.

Banchile Securitizadora S.A Banchile Securitizadora, ofrece sus servicios de securitización a las empresas grandes y medianas, posibilitándoles aumentar su volumen de negocios sin tener que incrementar su capital de trabajo. En el proceso, los activos securitizados son respaldados por activos de baja liquidez que, a través de un proceso de estructuración, logran categoría crediticia. Esta alternativa de financiamiento se transforma así en una útil herramienta para empresas con activos securitizables, tales como créditos hipotecarios, tarjetas de crédito, contratos de leasing, créditos automotrices y cuentas por cobrar entre otros. Cabe destacar que la industria securitizadora en Chile aún es incipiente, no obstante Banchile Securitizadora ha realizado, desde sus inicios, un total de emisiones por aproximadamente US$439 millones, manteniendo así una cartera de activos securitizados por casi $90.000 millones al cierre del ejercicio 2006. Las fortalezas de Banchile Securitizadora, principalmente relacionadas a la experiencia en la securitización de activos diversos y al conocimiento del mercado, la sitúan en una posición privilegiada para enfrentar el crecimiento esperado de la demanda en los próximos ejercicios.

Otras Filiales de Apoyo al Giro

Sucursales en el Exterior

Banco de Chile, en forma complementaria a su red de filiales Banchile, cuenta con las filiales Socofin S.A y Promarket S.A, las que optimizan el rendimiento y desempeño global de las unidades de negocios que atienden al mercado minorista de la Corporación.

Las sucursales del Banco de Chile en los Estados Unidos de Norteamérica, ubicadas en las ciudades de Nueva York y Miami, administran en su conjunto activos por US$900 millones al cierre de 2006 y mantienen pasivos con el público, clientes del Banco de Chile, por un monto de US$850 millones.

La gestión de Socofin, filial encargada de normalizar las carteras morosas, estableció como estrategia prioritaria focalizar las soluciones y los esfuerzos de normalización en aquellos segmentos de mayor riesgo. Como resultado, obtuvo más de $18.000 millones en recuperación de castigos, lo que se tradujo en una reducción del 10% en el gasto de cartera presupuestado para el período en los segmentos relacionados a Banca de Personas y Empresas, y Banco CrediChile. Por su parte, Promarket es la filial encargada de apoyar al Banco en la tarea de incorporar nuevos clientes a la División Personas y Empresas y cuenta con una importante fuerza de venta que permite al Banco acercar sus productos a los potenciales clientes con gran efectividad.

Global Reports LLC

Como es sabido, en enero de 2005, las sucursales de Nueva York y Miami acordaron con The Office of the Comptroller of the Currency (OCC) y separadamente con el Board of Governors del Banco de la Reserva Federal (FED) la emisión de resoluciones administrativas denominadas “Consent Order” y “Cease and Desist Order Upon Consent”, respectivamente, mediante las cuales se comprometieron a adoptar diversas medidas destinadas, entre otra materias, a mejorar sus sistemas de prevención de lavado de dinero y al cumplimiento de disposiciones de la Bank Secrecy Act. En virtud de lo anterior, Banco de Chile ha realizado importantes esfuerzos en la implementación de modernos sistemas de control y monitoreo, reforzando las

áreas de Cumplimiento, Operaciones, Créditos y Recursos Humanos. Asimismo, se contrataron diversas asesorías especializadas destinadas a dar cumplimiento cabal a los requerimientos de los reguladores en los Estados Unidos y a potenciar el negocio internacional, de modo de continuar con nuestra tradición de excelencia en el servicio y de cumplimiento de las normativas vigentes en los países en que el Banco opera. Estos esfuerzos han significado gastos operacionales de importante magnitud en los dos últimos ejercicios, los cuales explican en su totalidad las pérdidas registradas por ambas sucursales. Los avances en la implementación de estas iniciativas, posibilitaron revertir las pérdidas durante los últimos meses del ejercicio 2006. Es así como en el último trimestre del año, las sucursales en el exterior registraron utilidades por $622 millones, en comparación a las pérdidas por $2.433 millones registradas en el mismo período de 2005. En este contexto, Banco de Chile reitera su misión de continuar siendo el mejor banco chileno operando en Estados Unidos y en constituirnos en la primera opción para aquellos clientes que requieran de servicios financieros internacionales.

79

Administración de Riesgos

Global Reports LLC

La gestión de riesgos está integrada en la planificación estratégica a través de un riguroso sistema de información, que incorpora todas las actividades del Banco.

Global Reports LLC

Administración de Riesgos

La administración de los riesgos en el Banco de Chile, se realiza a través de una gestión integrada de riesgo y retorno dirigida hacia la optimización del capital y creación de valor, con una visión corporativa que incorpora tanto la gestión en el Banco como en sus filiales y sucursales del exterior. Contamos con una alta integración de la información de riesgo retorno que se expresa en una planificación estratégica basada en la creación de valor para nuestros accionistas. La autoridad máxima de riesgo en la corporación es el Directorio quien a través de sus Comités de Finanzas, Créditos, Cartera, Directores y Auditoría gestiona mediante un proceso de identificación, cuantificación y control de los riesgos. La Gerencia de Gestión de Riesgos Corporativos es el nexo entre esos comités de directores y la administración especializada de los diferentes riesgos. Para gestionar el riesgo se usan sistemas de medición específicos, pero que se homogenizan mediante la asignación de capital. En la planificación estratégica se define ex-ante el riesgo materializado máximo aceptable por la Corporación, así como la capitalización necesaria coherente con la estrategia de negocios que desarrollará en el futuro.

Administración de Riesgos

82 LLC Global Reports

Los objetivos específicos de la administración de riesgos son los siguientes:

Las principales funciones de la Gerencia de Gestión de Riesgos Corporativos son:

• Determinar el nivel de riesgo deseado

• Centralización y coordinación de las

para cada línea de negocios. • Alinear las estrategias de negocio con el nivel de riesgo establecido. • Comunicar a las áreas comerciales los niveles de riesgos deseados en la organización. • Desarrollar modelos, procesos y herramientas para efectuar la evaluación, medición, control y corrección del riesgo en las distintas líneas y áreas de negocios. • Informar al Directorio las características y evolución del riesgo de las distintas áreas de negocios. • Proponer planes de acción frente a desviaciones relevantes de los indicadores de riesgo. • Velar por el cumplimiento de las diversas normativas y regulaciones relativas a la administración de riesgos.

actividades de gestión de riesgo corporativo. • Implementación de un esquema integrado de gestión de riesgo en toda la organización. • Proveer información al Directorio que permita gestionar la optimización del uso del capital. • Mantener informado de los aspectos de riesgo tanto al gerente general como al Directorio, a través del Comité de Directores y Auditoría, Comité de Finanzas y Comité de Cartera. • Interrelación y coordinación con organismos reguladores.

El Banco cuenta con sistemas de medición específicos al tipo de riesgo, los que se homogenizan mediante la asignación de capital.

Esta gerencia reporta directamente al Comité de Directores y Auditoría y al gerente general y de ella dependen funcionalmente las áreas de control de riesgo de crédito, riesgo financiero y riesgo operacional. Un objetivo de la administración de riesgos es el de cumplimiento con las nuevas normas y regulaciones. En este sentido el Banco de Chile participa activamente en los comités técnicos organizados por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, SBIF, para avanzar tanto en la adopción de las nuevas normas contables de acuerdo a principios financieros internacionales y también la adopción de Basilea II. En junio de 2006 comenzaron a aplicarse las normas internacionalmente aceptadas para el libro de negociación. En relación al libro de banca se realizó un conjunto de proposiciones al regulador de modo de avanzar hacia la adopción de normas internacionales.

Las nuevas exigencias, contenidas en el Acuerdo de Basilea II, han significado para el Banco de Chile implementar en forma gradual diversas iniciativas, tanto en el ámbito tecnológico como de formación de capital humano, orientadas a incorporar los nuevos requerimientos y asignación de capital a toda su gestión, tanto comercial como operacional. El cronograma para implantar en Chile el Acuerdo de Basilea II, contenido en la “Hoja de Ruta” emitida en enero de 2005 por la SBIF establecía los ejercicios de impactos cuantitativos QIS3 y QIS5 y los ejercicios de tensión de capital. Todos ellos realizados exitosamente en nuestra Corporación. Para el año 2007 la SBIF está considerando realizar mediciones paralelas de requerimientos de capital con el método estandarizado incluyendo asignación de capital por riesgo operacional, para lo cual Banco de Chile se encuentra preparado. Para que los resultados se traduzcan en requerimiento de capital es necesario reformar la Ley

General de Bancos vigente basada en Basilea I. No obstante lo anterior, ejercicios internos nos señalan que para el volumen actual de negocios nuestra actual dotación de capital es suficiente. En relación al proceso de certificación SOX el objetivo central del ejercicio realizado no fue simplemente cumplir con una exigencia normativa, sino que la Corporación lo enfrentó como una oportunidad para mejorar la calidad de controles internos e instaurar una disciplina de auto testeo permanente y por este camino introducir una cultura de mitigación de eventuales riesgos operacionales. Los diversos avances en el ámbito de la administración de riesgos son un reflejo del compromiso del Banco de Chile con sus accionistas en su consolidación como líder en la industria financiera chilena. A continuación se describen cada una de las áreas de control de riesgo del Banco, sus principales funciones y resultados de la gestión realizada durante el ejercicio 2006.

Clasificación de Riesgo a diciembre de 2006 Clasificadores Nacionales Instrumentos Depósitos a Plazo hasta 1 año Depósitos a Plazo a más de 1 año Letras de Crédito Bonos Subordinados Acciones

Feller Rate Nivel 1+ AA+ AA+ AA 1ª Clase Nivel 2

Fitch - Chile Nivel 1+ AA+ AA+ AA 1ª Clase Nivel 2

Tipo de Clasificación Emisor Largo Plazo Emisor Corto Plazo Moneda Extranjera Largo Plazo Moneda Extranjera Corto Plazo

Clasificación Vigente A A-1 A F1

Clasificadores Interacionales Instrumentos Standard & Poor´s Standard & Poor´s Fitch Fitch

Global Reports LLC

83

Riesgo de Crédito

Principios Corporativos El riesgo de crédito se origina por incumplimiento parcial o total de uno o más clientes, respecto de las obligaciones financieras contraídas con el Banco. Dicho riesgo suele ser la principal fuente de demanda de capital económico de una institución financiera, lo que explica la importancia estratégica que el Banco de Chile otorga a su óptima gestión. La implementación de las mejores prácticas en la gestión del riesgo de crédito es una prioridad para el Banco y para todas sus filiales, contando con una visión global y unificada y con una fuerte orientación al futuro, procurando dar capacidad predictiva al manejo del portafolio. Esta gestión nos ha permitido mantener buenos niveles de calidad de nuestros activos y favorecer la creación de valor para nuestros accionistas. El Banco de Chile reconoce en sus políticas y procesos de crédito las singularidades de los distintos mercados y segmentos, y otorga a cada cual el tratamiento crediticio pertinente que, en términos generales, se traduce en la implementación de procesos masivos para personas y casuísticos para las empresas. Otro principio básico de la gestión del riesgo de crédito es su carácter proactivo durante todo el ciclo crediticio (admisión, seguimiento y recuperación). Lo anterior, permite evaluar permanentemente las exposiciones, gestionar activamente las distintas carteras y, en caso de apreciarse signos de deterioro, actuar de manera anticipada, logrando así mitigar los riesgos y/o reducir las exposiciones con el fin de

Administración de Riesgos

84 LLC Global Reports

disminuir la pérdida potencial de nuestro portafolio. El Directorio del Banco participa activamente en la gestión del riesgo de crédito, específicamente a través del Comité de Crédito y del Comité de Cartera. En el primero, se resuelve la aprobación de las líneas de crédito de mayor monto. A su vez, el Comité de Cartera, evalúa mensualmente el comportamiento del portafolio revisando todos los indicadores relevantes de riesgo de crédito, los que se contrastan con el sistema, para todos los segmentos y productos.

apropiada a cada segmento de negocio. Así, para los mercados masivos, trabaja con modelos de evaluación automáticos (“scorings”), políticas y procedimientos estructurados y esquemas de seguimiento masivo, entre otros. Para el mercado empresas, además de evaluar el riesgo, se proporciona asesoría en la estructuración de cada negocio.

Principales objetivos en la gestión del Riesgo de Crédito:

• Proponer al Directorio las políticas de riesgo de crédito para el Banco.

• Establecer, para cada segmento de Objetivos de la Gestión de Riesgo de Crédito El objetivo de la División de Riesgo de Crédito es contribuir a optimizar la relación riesgo-retorno para todas las áreas de negocios del Banco manteniendo una calidad de riesgo consistente con los niveles de rentabilidad buscados por Banco de Chile, otorgando servicios compatibles en agilidad y especialización con las exigencias de nuestros distintos clientes. Alineado con los objetivos estratégicos del Banco, la División de Riesgo de Crédito posee independencia funcional, de modo de velar por el cabal cumplimiento de los criterios que emanan del Directorio, relativos a la calidad de riesgo, los que a su vez, son complementarios con los objetivos comerciales del Banco. La División de Riesgo de Crédito presenta una organización acorde a la estructura comercial, con el fin de dar una solución

negocios, las normas y procedimientos que rigen el proceso de admisión, aprobación, seguimiento y cobranza. • Administrar las reglas que establece el Directorio sobre los niveles de atribución de crédito que se delegan a los ejecutivos del Banco, aplicando criterios conservadores y prudentes. • Resolver las operaciones que constituyen excepciones a las políticas de crédito en los mercados masivos. • Seleccionar clientes crediticiamente factibles, proponiendo límites a sus operaciones, que permitan a las áreas comerciales gestionar con mayor facilidad los negocios asociados. • Desarrollar una permanente función de vigilancia que permita al Banco anticipar eventos no previstos. • Tener una preocupación integral de todo el proceso de crédito, en cuanto a aspectos de riesgo de crédito, comerciales, de calidad de servicio y de eficiencia operacional.

• Identificar, cuantificar y controlar los riesgos que generan las operaciones de crédito, tanto a nivel de deudor individual como de conglomerados, sectores económicos y áreas geográficas. • Administrar la recuperación de activos con riesgos superiores a lo normal, de modo directo para las colocaciones comerciales, y mediante una permanente supervisión sobre las filiales. • Construir modelos de evaluación, aprobación y seguimiento para los distintos mercados, a través del conocimiento experto y por la vía de modelos econométricos. • Dotar de capacidad ejecutiva a la toma de decisiones, asegurando el conocimiento requerido en la organización para los diferentes productos y segmentos, además de desarrollar una cultura crediticia que favorezca la mantención de activos de alta calidad. • Disponer de herramientas que permitan el desarrollo compatible con los modelos internacionales de administración de riesgo para cumplir con las exigencias de Basilea II.

Proceso de Admisión El análisis y la aprobación de créditos del Banco operan bajo un enfoque diferenciado de acuerdo a cada segmento de mercado. En cuanto a aprobación de crédito, se distinguen tres modelos de riesgo: automatizado, semi-automatizado y caso a caso. El modelo automatizado se orienta a los mercados masivos de personas naturales, sin giro comercial y se basa en la automatización integral de los procesos (admisión, aprobación,

Global Reports LLC

seguimiento y cobranza) y en sistemas de aprobación vía puntaje (“scoring”) y comportamiento (“behavior”). El modelo semi-automatizado se aplica a las pequeñas empresas y a las personas con giro comercial. En estos segmentos, el nivel de automatización es menor y la evaluación individual caso a caso tiene mayor relevancia, siendo la evaluación automática un apoyo a la decisión. Por último, el modelo caso a caso atiende al mercado de las medianas y grandes empresas y corporaciones y se caracteriza por la evaluación individual experta, ya sea por nivel de riesgo, monto de la operación o complejidad del negocio, entre otras variables.

Seguimiento y Recuperación El control y seguimiento del riesgo de crédito se administra en dos grandes grupos: mercado empresas y mercado masivo. En el primer grupo, el control y seguimiento se basa en un “sistema de vigilancia”, que busca detectar anticipadamente a aquellos clientes que presentan riesgos potenciales a través de un permanente monitoreo de la morosidad y calidad de la cartera. En el grupo de mercado masivo, el control y seguimiento se efectúa mediante análisis de “camadas” (“vintage”), a través de los cuales se retroalimentan los modelos de aprobación y seguimiento automático. Al igual que en el mercado de empresas, permanentemente se monitorea la morosidad y diversos índices de riesgo, de tal forma que éstos se sitúen dentro de los márgenes aprobados por la administración. Estos modelos permiten gestionar proactivamente cuando ciertas

colocaciones se desvían del comportamiento esperado, permitiendo evitar en muchos casos que éstas alcancen un deterioro mayor.

Provisiones y Pérdida Esperada La cartera se provisiona según el análisis resultante de los mercados masivos y del mercado empresas. Para el mercado masivo, compuesto por el segmento de personas, los modelos utilizados para la estimación de pérdidas esperadas son diferenciados según se trate de clientes personas naturales sin giro comercial, pertenecientes a la cartera de la Banca Personas o a la cartera del Banco CrediChile. Esta diferenciación surge del necesario reconocimiento de las diferentes características demográficas de los clientes que forman parte de los mercados objetivos de dichas áreas comerciales, los que conllevan diferentes comportamientos de riesgo, ya sean reales o estimados. Cada modelo ha sido diseñado y programado para generar un adecuado y suficiente nivel de provisiones que permita cubrir las pérdidas esperadas de las colocaciones en un horizonte futuro de al menos doce meses, estimación que se realiza, a su vez, por tipo de productos (créditos en cuotas, tarjetas de crédito, líneas de crédito, créditos renegociados, etc.) y por tramo de morosidad (operaciones al día, mora hasta 30 días, mora entre 31 y 60 días, mora entre 61 y 120 días y mora entre 121 y 180 días).

85

Riesgo de Crédito

De esta forma, los modelos configuran matrices de riesgo utilizando los ejes producto/tramo de mora como las dos variables principales de segmentación. Adicionalmente, la estimación de pérdida esperada para cada combinación producto/tramo de mora se realiza considerando diferentes dimensiones de información como puede ser el comportamiento de pago interno y externo de los clientes y el nivel de endeudamiento bancario global de los clientes en relación a su ingreso mensual al momento de análisis (leverage). La consistencia y coherencia de los modelos se valida periódicamente mediante análisis de “back-testing”, el que permite monitorear y contrastar las pérdidas reales de las colocaciones contra las pérdidas esperadas por los modelos, generando un ambiente de continua retroalimentación que posibilita el perfeccionamiento del diseño de los modelos utilizados. Para el mercado empresas, el proceso de clasificación está implícito en el proceso de aprobación, considerando aspectos de comportamiento comercial y de pago, así como información financiera, sectorial y de gestión empresarial. La clasificación se realiza según las categorías de riesgo que provee la normativa. Dado el seguimiento y vigilancia continua que se realiza sobre este mercado, permanentemente se están actualizando estas categorías de acuerdo a la evolución favorable o desfavorable que presenten nuestros clientes y su entorno. En los últimos años se han ido desarrollando y probando modelos de “rating” construidos con conocimiento experto para este mercado que aún requieren de un seguimiento estadístico

Administración de Riesgos

86 LLC Global Reports

que permita calibrar su capacidad predictiva para distintos ciclos económicos, de modo tal de ir desarrollando un modelo de “pérdidas estimadas”. Así, el Banco, a través de estos mecanismos de análisis, está respondiendo a la “Hoja de Ruta” definida en conjunto con la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Suficiencia de Provisiones Las provisiones se relacionan con los riesgos esperados, los que se modelan según los distintos mercados y segmentos asociados al portafolio. La adecuada gestión de las provisiones es esencial para avanzar en la adopción del nuevo marco de suficiencia de capital propuesto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Para verificar los procesos de evaluación de riesgo y de estimación de pérdidas esperadas de cartera, anualmente se realiza una prueba de suficiencia de provisiones, la cual incluye las más amplias pruebas para cada segmento del portafolio. Con este fin, la División de Créditos genera, entre otras pruebas, análisis migratorios, muestreos aleatorios y evaluaciones casuísticas, que le permiten afirmar con un alto grado de confianza que las provisiones actuales del Banco son suficientes para cubrir las pérdidas esperadas en los distintos segmentos. Este análisis incluye tanto créditos con riesgo normal como sub-estándar. Esto es presentado al Directorio quien debe manifestarse sobre la suficiencia de las provisiones para cada ejercicio.

El Banco también constituye provisiones adicionales, las que surgen como respuesta a un criterio conservador y de anticipación ante eventos esporádicos y previsibles en el entorno económico que puedan involucrar un potencial aumento del riesgo de la cartera. Estas provisiones adicionales se determinan a través de modelos econométricos. Las revisiones realizadas, tanto por los auditores externos como los internos, confirman que el riesgo de crédito de Banco de Chile está bien reconocido.

Riesgo Internacional El riesgo-país es el factor que interrelaciona las escalas internacionales con la escala local de riesgo de un determinado país. La diferencia esencial entre ambas escalas es que las calificaciones de riesgo de las primeras incluyen el riesgo-país como un factor del riesgo de crédito, en tanto que las segundas, no lo consideran, puesto que no hay tal riesgo al interior de la jurisdicción de un país soberano si la exposición está denominada en moneda local. Una adecuada gestión de riesgo de crédito vela por mantener una óptima calidad en la cartera transfronteriza, ya sea para operaciones otorgadas desde Chile, como para aquellas otorgadas en las sucursales en el exterior. Para ello se utiliza una metodología que considera, para cada país, un análisis integral de los aspectos políticos, económicos y sociales que permitan generar una calificación propia del riesgo país involucrado, el cual se complementa con las calificaciones que entregan las principales clasificadoras de

Indice de Riesgo 3,05% 2,38%

2,23% 1,70%

dic 02

dic 03

dic 04

riesgo internacional. El objetivo de esta función es minimizar los riesgos inherentes a los recursos comprometidos a través de colocaciones e inversiones en el exterior. Las divisiones comerciales respectivas y la División de Riesgo de Crédito, proponen al Comité de Crédito un marco global de exposición en el exterior, el que incluye la clasificación de riesgo interna por país, montos máximos, productos y plazos. A su vez, se propone caso a caso al Comité de Crédito la definición de líneas para operar con los distintos deudores, ya sean instituciones financieras y/o empresas en forma individual, en base a sus fundamentos crediticios.

Principales Iniciativas Durante el 2006, Banco de Chile ha perfeccionado y profundizado metodologías y herramientas técnicas y estadísticas que apoyan los procesos de evaluación, aprobación, seguimiento y cobranza, en todos los segmentos. Lo anterior, también ha abarcado el tratamiento de nuevos segmentos, con menores niveles de bancarización, en los

Global Reports LLC

1,48%

dic 05

dic 06

que hemos empezado a participar gradualmente, consistente con nuestra estrategia global. En el mercado personas, se ha consolidado el nuevo modelo de negocios en el cual el ingreso de información, análisis y aprobación se realiza de manera centralizada con equipos especializados, asegurando una mejor calidad en el proceso de crédito. En este mismo segmento se perfeccionaron los modelos de evaluación automática y modelos de pre-aprobación, adquiriendo nuevas tecnologías de clase mundial.

En el mercado empresas se han desarrollado, asimismo, nuevos modelos de evaluación y potenciación semiautomáticas, dirigidos principalmente a segmentos masivos. Estos contemplan tres módulos: evaluación del comportamiento, evaluación del negocio y evaluación financiera. Por otra parte, se ha profundizado el desarrollo de una red regional de especialistas de riesgo de crédito con mayores niveles de atribuciones, lo que ha permitido aumentar la agilidad y cercanía con los clientes. Adicionalmente, durante el año 2006, el Área de Convenios, que gestiona la recuperación de los créditos comerciales deteriorados, como también la recuperación de los bienes que se han recibido en pago, se integró a la División de Riesgo de Crédito. Esta reestructuración ha permitido una mejor coordinación en el traspaso de casos oportunamente, reduciendo el impacto negativo sobre la calidad de los activos. El Banco ha cuidado de tener un portafolio comercial equilibrado, participando de todos los sectores de actividad económica de manera balanceada, de acuerdo a los distintos riesgos inherentes a cada uno de ellos.

Distribución de las Colocaciones Comerciales por Actividad Económica Otros 6,1% Establecim. Financieros Seguros y Servicios 24,1% Comercio 17,2% Industrial 10,8%

Silvoagropecuario 8,8% Transportes y Comunicaciones 10,0% Servicios Personales y Sociales 9,6% Construcción 13,4%

(diciembre 2006)

87

Riesgo de Crédito

Gestión del Riesgo de Crédito Durante los últimos cinco años, Banco de Chile ha mantenido una tendencia sostenidamente favorable en todos sus indicadores de riesgo de crédito. De esta forma, la cartera vencida se ha reducido tanto en términos absolutos como relativos, los niveles de recuperación de cartera

deteriorada han continuado en niveles altos y el nivel de provisiones cubre holgadamente la cartera vencida. Esta evolución, consistente con el comportamiento macroeconómico del país y producto de la implementación de las mejores prácticas en la gestión de riesgo de crédito, sitúa a Banco de Chile como

Gasto Neto por Riesgo (millones de $ de diciembre 2006) 0,66% 39.346

Gasto Neto Gasto Neto / Colocaciones Totales

0,64%

0,41%

41.101 0,31%

35.876 22.884

2003

2004

2005

2006

Cartera Vencida sobre Colocaciones Totales (millones de $ de diciembre 2006) Cartera Vencida Cartera Vencida / Colocaciones Totales

2,66%

156.334

1,88% 1,34%

114.365

2002

2003

89.580

0,90%

72.828

2004

2005

0,65%

61.825 2006

Saldo en Provisiones sobre Cartera Vencida

148%

2002

Administración de Riesgos

88 LLC Global Reports

168%

176%

2003

2004

193%

2005

229%

2006

líder en indicadores de riesgo, tales como el nivel de gasto bruto y neto de cartera. Igualmente hemos mantenido una política conservadora en los stocks de provisiones, representado por un índice de riesgo similar al promedio de la industria. Dicho indicador, medido según la metodología de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, ha mostrado una consistente disminución que involucró un descenso de 13%, desde un 1,70% al cierre del año 2005 hasta un 1,48% a fines de 2006. El gasto de cartera neto, a pesar de ser levemente mayor al del año pasado, pasando de $22,9 miles de millones el 2005, a $35,9 miles de millones durante este año, se mantiene en un nivel bajo en relación a la industria, comparándose favorablemente el gasto neto sobre colocaciones totales de 0,41% con la cifra de 0,67% correspondiente al sistema (a noviembre de 2006). Esto también se debe a una buena gestión de recuperación de colocaciones deterioradas que se ha mantenida alta en los últimos años. Los bajos índices de gasto de cartera son consistentes con una disminución de la cartera vencida, que se redujo 15,3% real año con año y 60,5% durante los últimos cuatro años. Como consecuencia, el indicador de cartera vencida sobre colocaciones disminuyó desde 2,66% en diciembre de 2002 a sólo 0,65% a fines de 2006. Por otro lado la disminución de la cartera vencida sumada a una conservadora política de constitución de provisiones, permiten mostrar un indicador de provisiones sobre cartera vencida que se empina hasta un 229%, aún mayor al 193% del año anterior y por sobre el promedio del sistema.

Riesgo Financiero

La administración del riesgo financiero se efectúa principalmente a través de la determinación de una serie de límites, los cuales son aprobados por el Comité de Finanzas del Directorio, en base a la estrategia de negocios, la volatilidad del mercado, la liquidez de los productos involucrados y la tolerancia al riesgo. Este Comité está compuesto por cuatro directores, incluyendo al presidente del Directorio. Participan además en las sesiones del Comité, el gerente general y los gerentes de las divisiones Estudios y Gestión, Financiera, y Corporativa e Internacional.

• Monitoreo de las posiciones financieras. • Actualización diaria de bases de datos con precios de mercado. • Generación diaria de curvas cero, con y sin riesgo crediticio. • Cálculo diario de las valorizaciones a mercado de las inversiones financieras y de las posiciones en derivados.

• Desarrollo de modelos de riesgo para nuevos productos. • Cuantificación del riesgo financiero bajo eventos normales y de stress. • Monitoreo de los distintos niveles de riesgo. • Generación y distribución de reportes de riesgo. • Verificación del cumplimiento de los límites establecidos por el Comité de Finanzas.

Riesgos Financieros

El riesgo financiero es administrado por la División Financiera dentro de los límites y de acuerdo con las políticas fijadas por el Comité de Finanzas. La División Financiera administra todas las posiciones financieras del Banco y gestiona la liquidez. Al mismo tiempo administra la cartera de inversiones financieras del Banco, teniendo como propósito mantener reservas de liquidez, obtener ganancias por las compras y ventas de títulos y mantener posiciones de largo plazo para la obtención de márgenes. Para cumplir con sus objetivos, esta división fija precios de transferencia de fondos que rigen para las áreas comerciales del Banco. Los límites, políticas y procedimientos para el control del riesgo financiero son diseñados por la Gerencia de Riesgo Financiero, que depende de la División Estudios y Gestión. Para tal efecto, las principales actividades desarrolladas por esta gerencia son:

Global Reports LLC

Riesgo de Liquidez

Riesgo de Mercado

Concentraciones

Ratios de Liquidez

Riesgo de Contraparte

Riesgo Tipo de Cambio

Matriz Exposición Crediticia Contratos de Derivados

Riesgo de Tasa

Cartera de Balance

Medición de los Riesgos Financieros La gestión de los riesgos financieros se basa principalmente en la medición de los riesgos de Liquidez, de Mercado y de Contraparte.

Cartera de Inversiones Sensibilidad Margen Financiero (MVS) Sensibilidad Patrimonio Valor Punto Base (VBP) Valor en Riesgo (VaR)

89

Riesgo Financiero

A continuación se presenta una breve descripción de los riesgos mencionados y su administración por parte del Banco de Chile.

líquidos. Para determinar el grado de exigibilidad de un pasivo, Banco de Chile realiza estudios de comportamiento que tienen por objetivo cuantificar la tasa de renovación de sus obligaciones.

Riesgo de Liquidez

Para hacer frente a los pasivos exigibles, el Banco mantiene una cartera de inversiones financieras de corto plazo, compuesta por instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile. Estos instrumentos presentan un alto grado de liquidez por su gran profundidad de mercado y por sus bajos spread bid-offer.

Una correcta gestión de la liquidez permite financiar adecuadamente el crecimiento de los activos y cumplir con los compromisos financieros adquiridos en las condiciones originalmente pactadas. Para tal efecto Banco de Chile busca diversificar sus fuentes de fondos, estableciendo dos tipos de límites tanto para la moneda nacional como extranjera: primero, que el total de depósitos y pactos captados a un inversionista institucional no supere un determinado porcentaje del pasivo circulante y segundo, que la suma de los depósitos y pactos de inversionistas institucionales no supere un determinado porcentaje del pasivo circulante. Los gráficos adjuntos muestran que el Banco cuenta con una base atomizada de depositantes, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera.

El Banco de Chile también ha definido un plan de contingencia, que establece la estrategia a seguir cuando se produce un hecho que provoque “conmoción financiera”. Algunos ejemplos de estas situaciones son:

• Contracción significativa de la liquidez del sistema financiero producto de la política monetaria. • Crisis mundial de iliquidez (por ejemplo: crisis mexicana, asiática, rusa). • Corrida bancaria.

Concentración de Pasivos M/N por Cliente 10,0%

Promedio

9,0% 8,0% 7,0% 6,0%

dic 06

nov 06

oct 06

sep 06

ago 06

jul 06

jun 06

may 06

abr 06

mar 06

feb 06

ene 06

5,0%

Adicionalmente, se han establecido razones de liquidez a 30 días por tipo de moneda, las que acotan los pasivos exigibles a un porcentaje de los activos

Concentración de Pasivos M/E por Cliente 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0%

Administración de Riesgos

90 LLC Global Reports

dic 06

nov 06

oct 06

sep 06

ago 06

jul 06

jun 06

may 06

abr 06

mar 06

feb 06

ene 06

Promedio

Riesgo de Mercado

Sensibilidad de Tasa (MN)

% activo 0-1 Año

30% 21%

32% 8%

49%

60%

% pasivo 1-3 años >3 años

Sensibilidad de Tasa (ME)

% activo 0-1 Año

Global Reports LLC

11% 3%

8% 1%

86%

91%

% pasivo 1-3 años >3 años

800

Promedio mes

700 600 500 400 300 200 100

b) Riesgo de Tasa de Interés Cartera de Balance: El balance del Banco de Chile está compuesto por activos y pasivos con distintas fechas de vencimiento. Dependiendo de si se tiene una posición activa o pasiva, variaciones en la estructura de tasa de interés pueden impactar negativamente el margen bruto así como su valor económico. Para administrar estos riesgos controla la sensibilidad del margen financiero y del valor del patrimonio frente a cambios de la tasa de interés, por medio del análisis de brecha entre activos y pasivos o gaps. La sensibilidad del margen financiero es una medida de corto plazo, que mide la variación en el devengo de intereses esperados para un horizonte de 12 meses ante un cambio dado en las tasas de interés. A su vez, la sensibilidad del valor del patrimonio es una medida de largo plazo que mide el riesgo económico del patrimonio, o sea, el cambio en el valor presente ante variaciones en la estructura de tasa de interés.

dic 06

nov 06

oct 06

sep 06

ago 06

jul 06

jun 06

may 06

abr 06

mar 06

feb 06

ene 06

0 dic 05

Durante 2006, el VaR promedio mensual asociado a la posición de cambios fue de US$311 mil, alcanzando un máximo de US$635 mil en junio.

VaR Moneda

MUS$

a) Riesgo de Tipo de Cambio Banco de Chile administra su exposición al riesgo de tipo de cambio por medio de un límite absoluto de descalce máximo y también a través de la metodología de Valor en Riesgo (VaR). Esta metodología es una estimación estadística de las pérdidas potenciales, dado un nivel de confianza y un horizonte de tiempo. El Banco utiliza un 95% de confianza y un horizonte de un día.

Tanto para moneda nacional como para moneda extranjera, el Comité de Finanzas ha establecido límites a la sensibilidad del margen financiero y del valor económico. Los gráficos adjuntos muestran que, al cierre del año 2006, el Banco de Chile presenta una baja exposición al riesgo de tasa de interés, la diferencia entre activos y pasivos para las bandas temporales: 0-1 año, 1-3 años y mayor a 3 años, tanto para moneda nacional como moneda extranjera, son poco significativas. Cartera de Inversiones: El Banco de Chile cuantifica el riesgo de tasa de interés de su cartera de inversiones por medio del Valor en Riesgo (VaR) y del valor punto base, el cual mide la variación del valor presente de los flujos futuros ante un cambio de un 0,01% en la tasa de interés. Durante 2006, el VaR máximo diario alcanzó a $789 millones, con un valor mínimo de $225 millones y con una tendencia decreciente producto de una caída en las volatilidades de las tasa de interés.

91

Riesgo Financiero

En junio de 2006 comenzó a regir la nueva normativa de valorización de instrumentos financieros y de derivados.

VaR Promedio

dic 06

nov 06

oct 06

sep 06

ago 06

jul 06

jun 06

may 06

Evolución Riesgo de Mercado Riesgo de mercado 30.000 25.000

MM$

De manera paralela a las mediciones internas de riesgo, el Banco también calcula sus exposiciones a los riesgos de tasa de interés y de moneda según criterios regulatorios, los cuales comenzaron a ser aplicados en septiembre de 2005. Los límites a dichas exposiciones, así como las políticas de administración del riesgo

abr 06

Riesgo Financiero según Modelo Regulatorio

mar 06

Promedio mes

1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0

feb 06

En esta sección se han descrito los principales riesgos financieros a los cuales el Banco de Chile esta expuesto, así como los mecanismos utilizados para medirlos y controlarlos. Como se ha dicho, el objetivo de la administración del riesgo financiero es mejorar la toma de decisiones, al permitir identificar las estrategias que optimizan la relación riesgo retorno, creando valor para nuestros accionistas.

Esta normativa dispone que la cartera de inversiones financieras del Banco debe clasificarse, al momento de su compra y de acuerdo con la estrategia de gestión de dicha cartera, en alguna de las siguientes tres categorías: a) de negociación; b) disponible a la venta; c) al vencimiento. Asimismo, la norma permite establecer coberturas contables con los instrumentos derivados. Finalmente, se señala que las inversiones financieras clasificadas en negociación y todos los instrumentos de derivados deben valorizarse a valor de mercado diariamente.

Nueva Normativa

ene 06

A diciembre de 2006, un 82% del riesgo crediticio de nuestros contratos de derivados provenía de empresas del sector financiero, donde se incluyen bancos, AFPs, compañías de seguros, corredores de bolsa, fondos mutuos, etc.

dic 05

La medición del riesgo equivalente es el mecanismo utilizado para definir el uso de las líneas de crédito asignadas a nuestros clientes, cuando cursan operaciones financieras, particularmente de derivados.

de mercado, son aprobados por el Directorio del Banco e informados trimestralmente al público a contar de diciembre de 2005. Durante el año 2006, el nivel de riesgo de mercado según criterios normativos alcanzó un nivel promedio de $16 mil millones, con un máximo de casi $24 mil millones.

MM$

Riesgo de Contraparte

20.000 15.000 10.000

Administración de Riesgos

92 LLC Global Reports

dic 06

nov 06

oct 06

sep 06

ago 06

jul 06

jun 06

may 06

abr 06

mar 06

feb 06

0

ene 06

5.000

Riesgo Operacional

Riesgo Operacional Considerando la importancia de tener una adecuada administración del riesgo operacional en los múltiples procesos y sistemas que el Banco mantiene, es que existe el Area de Riesgo Operacional, la que entre sus obligaciones contempla adoptar todos los criterios exigidos por el Comité de Basilea sobre esta materia y la correspondiente adecuación de capital, lo que el mercado denomina "Basilea II". De acuerdo con la definición entregada por el Comité de Basilea, el riesgo operacional está conformado por el riesgo de pérdidas resultantes de una falta de adecuación o de una falla de los procesos, del personal, de los sistemas internos, de las tecnologías de la información, o bien, por causa de acontecimientos externos, incluyendo el riesgo legal. En la actualidad la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras ha establecido, en el Capítulo 1-13 de la Recopilación de Normas, “Clasificación de Gestión y Solvencia” aspectos esenciales de la gestión del riesgo operacional que están incluidos en el Acuerdo de Basilea II. Este capítulo contiene el marco referencial y entrega los lineamientos básicos para una adecuada administración y gestión del riesgo operacional, por lo cual su grado de cumplimiento condiciona el resultado del proceso anual de auto-evaluación de

Global Reports LLC

gestión y solvencia del Banco, y además permite avanzar en el establecimiento del estándar de nivel mundial. Por otra parte, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras requiere que, para el año 2007, la asignación de capital por riesgo operacional del Banco se calcule usando el método estándar alternativo y se integre, junto al riesgo de crédito y al riesgo financiero o de mercado, como un indicador global de la exposición al riesgo. Adicionalmente y en conformidad a lo dispuesto por la SEC (Securities and Exchange Commission), es obligación de las empresas registradas, que cotizan en la Bolsa de los Estados Unidos, reportar sobre los controles internos que afectan directamente los estados financieros. El Banco de Chile, al estar desde el año 2001 sujeto a la supervisión de la SEC y en consideración a que se encuentra registrado en la New York Stock Exchange (NYSE), a través del programa de American Depositary Receipt (ADR), ha estado desarrollando las actividades necesarias para la aplicación de las nuevas regulaciones establecidas en la sección 404 (Ley Sarbanes-Oxley). Como consecuencia la administración podrá ser certificada por auditores externos, a contar del año fiscal 2007, en relación a la efectividad de los controles internos relacionados con los estados financieros, lo cual permite tener una base concreta de procesos para el cumplimiento de Basilea II.

93

Riesgo Operacional

Objetivos de la Administración del Riesgo Operacional

• Identificar los procesos y transacciones críticas, que afectan directamente los estados financieros y a las operaciones del Banco, Filiales y Sucursales del exterior. • Identificar los riesgos operacionales actuales y potenciales, en base a un análisis constante, con el fin de generar los índices que permitan medirlos, estableciendo las instancias de control y mitigación, así como también el monitoreo de la exposición a los mismos. Una gestión efectiva del riesgo operacional permitirá eliminar, reducir, transferir o aceptar los riesgos operacionales. • Mejorar continuamente los procesos operativos y los mecanismos de control y monitoreo para finalmente minimizar los riesgos operacionales de la organización y reducir el uso de capital por este concepto. • Mejorar la eficacia del diseño y/o la operación de los controles. • Establecer procesos de asignación de provisiones (por pérdidas esperadas) y de capital (por pérdidas inesperadas), para lograr los requerimientos exigidos por el Acuerdo de Basilea II. Identificar las posibilidades de reducción • del costo de los procesos contables, dado el análisis continuo de los procesos involucrados y a la identificación de procedimientos de control establecidos, que resultan redundantes, ineficientes e ineficaces.

Administración de Riesgos

94 LLC Global Reports

Con el fin de hacer más eficiente la administración y gestión del riesgo operacional, se han definido tres líneas de trabajo:

• Seguridad de la información • Control operacional • Continuidad de negocios Estas funciones se centralizan en el área Riesgo Operacional, dependiente de la División Operaciones y Tecnología, la cual reporta en forma periódica al Comité Ejecutivo de Riesgo Operacional.

Gestión del Riesgo Operacional El ambiente apropiado para la administración y gestión del riesgo operacional se centra en el funcionamiento del Comité Ejecutivo de Riesgo Operacional, conformado por el gerente general y gerentes de división. Este comité ejecutivo reporta al Comité de Directores y Auditoría. El Comité Ejecutivo de Riesgo Operacional se relaciona con las estructuras de comités internos, referidos a riesgos (Comité de Prevención de Fraudes, Comité de Ética y Comité de Seguridad) y también se vincula con los representantes de las funciones transversales a la organización como Recursos Humanos, Tecnología, Administración y Fiscalía.

Las principales actividades del área de riesgo operacional, en lo que respecta a la administración y gestión del riesgo son:

• Proponer al Comité Ejecutivo de Riesgo Operacional políticas, estrategias para la adecuada administración y gestión del riesgo operacional. • Velar por la correcta implementación y cumplimiento de políticas y estrategias de riesgo operacional. • Implantar el modelo de control operacional adecuado para el Banco. • Mantener bases de datos de eventos de pérdidas por riesgo operacional. • Coordinación centralizada del desarrollo, mantenimiento, capacitación y pruebas de planes de continuidad de negocios. • Control y monitoreo del riesgo operacional en las empresas de tercerización de servicios críticos del Banco. • Proveer información consolidada y de gestión al Comité Ejecutivo de Riesgo Operacional. • Participar en la evaluación de nuevos productos y servicios, nuevos procesos, actividades y sistemas. • Analizar la exposición al riesgo operacional de los procesos de negocios críticos del Banco, estableciendo adecuadas medidas de control y mitigación de riesgos. • Liderar el desarrollo de iniciativas y/o proyectos de carácter operacional para mitigar riesgos.

Logros del año 2006.

• Definición y redocumentación de todos los procesos críticos que afectan los estados financieros de la Corporación.

• Implementación de las políticas globales de riesgo operacional, políticas de continuidad de negocios y políticas de riesgo en tercerización de procesos críticos, aprobados por el Directorio.

• Implementación de un modelo de

evaluación del control interno a nivel empresa, integrando los riesgos a nivel operacional y tecnológico, con el objeto de certificar a la Corporación Banco de Chile en la sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley.

• Generación de un modelo para evaluar

el riesgo cualitativo, identificando planes de acción y propuestas de mejora para los procesos críticos.

• Generación de una metodología de

actualización de documentación de todos los procesos, para la evaluación de riesgos.

• Definición de las bases de un modelo de • Incorporación de la evaluación de riesgo gestión de riesgo cuantitativo para cada línea de negocios, ajustado a lo dispuesto por el acuerdo Basilea II, mediante el registro de los eventos de riesgo y pérdidas en una base centralizada.

• Definición de los responsables

organizacionales de cada uno de los procesos críticos y desarrollo de un programa de reuniones informativas, con el objeto de difundir y capacitar respecto a la forma de evaluar los riesgos de cada uno de los procesos asignados.

operacional de los procesos asociados a nuevos productos y/o servicios.

• Incorporación de los procesos de

prevención de fraude, las transacciones de Transferencia Electrónica de Fondos Diferidas (TEF), lo que sumado a mejoras en los procesos internos, permitieron evitar pérdidas por dichas operaciones.

• Incorporación de indicadores de gestión al sistema de alerta de prevención de fraudes.

• Realización de una evaluación a todos

los procesos críticos para la corporación, obteniendo un ranking de cumplimiento de la eficiencia del diseño y eficacia de la operación de los controles definidos.

• Definición de un modelo para la

evaluación del riesgo de los servicios de tercerización que apoyan los procesos críticos.

Global Reports LLC

Riesgo Operacional Procesos Evaluados

Transacciones Evaluadas

Nº Controles Evaluados

Banco de Chile

46

207

639

Filiales

53

171

1.443

95

Estados Financieros Consolidados

Global Reports LLC

Banco de Chile y sus Filiales Estados Financieros Consolidados Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

MM$: Millones de pesos chilenos MUS$: Miles de dólares estadounidenses UF: Unidades de fomento

Balances Generales Consolidados

98

Estados de Resultados Consolidados

100

Estados de Flujo de Efectivo Consolidados

101

Notas a los Estados Financieros Consolidados 103 Informe de los Auditores Independientes

Global Reports LLC

132

Balances Generales Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre

ACTIVOS

2006 MM$

DISPONIBLE

1.219.073,5

673.153,6

COLOCACIONES: Préstamos comerciales Préstamos para comercio exterior Préstamos de consumo Colocaciones en letras de crédito Contratos de leasing Colocaciones contingentes Otras colocaciones vigentes Cartera vencida

3.970.908,8 677.296,0 1.072.323,9 581.218,2 539.176,0 987.313,9 1.762.224,5 61.685,1

3.584.630,6 562.336,0 882.291,1 684.424,0 464.355,9 738.769,7 1.363.056,3 72.847,0

Total colocaciones

9.652.146,4

8.352.710,6

(144.978,6)

(144.272,2)

9.507.167,8

8.208.438,4

OTRAS OPERACIONES DE CREDITO: Préstamos a instituciones financieras Créditos por intermediación de documentos

43.019,4 53.313,5

25.537,3 47.676,0

Total otras operaciones de crédito

96.332,9

73.213,3

1.197.372,1

1.367.455,3

INSTRUMENTOS DE INVERSION: Disponibles para la venta Hasta el vencimiento

40.066,2 16.003,0

25.162,4 15.738,5

Total instrumentos de inversión

56.069,2

40.900,9

CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS

50.500,9

—

OTROS ACTIVOS

474.399,9

397.130,1

ACTIVO FIJO: Activo fijo físico Inversiones en sociedades

151.676,9 7.692,7

145.441,0 7.310,7

Total activo fijo

159.369,6

152.751,7

TOTAL ACTIVOS

12.760.285,9

10.913.043,3

Provisiones sobre colocaciones Total colocaciones netas

INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACION

Las notas adjuntas números 1 al 26 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

98 LLC Global Reports

2005 MM$

PASIVOS Y PATRIMONIO

2006 MM$

2005 MM$

CAPTACIONES Y OTRAS OBLIGACIONES: Acreedores en cuentas corrientes Depósitos y captaciones Otras obligaciones a la vista o a plazo Obligaciones por intermediación de documentos Obligaciones por letras de crédito Obligaciones contingentes

1.738.972,4 5.935.810,0 512.395,0 306.855,3 477.637,0 988.359,0

1.548.059,6 4.871.502,9 419.841,5 276.435,3 568.190,9 739.109,0

Total captaciones y otras obligaciones

9.960.028,7

8.423.139,2

OBLIGACIONES POR BONOS: Bonos corrientes Bonos subordinados

554.271,8 405.942,4

331.522,4 311.695,5

Total obligaciones por bonos

960.214,2

643.217,9

PRESTAMOS OBTENIDOS DE ENTIDADES FINANCIERAS Y BANCO CENTRAL DE CHILE: Líneas de crédito Banco Central de Chile para reprogramaciones Préstamos de instituciones financieras del país Obligaciones con el exterior Otras obligaciones

824,5 88.260,8 591.573,0 26.432,0

1.436,2 92.053,6 675.384,1 34.451,8

Total préstamos de entidades financieras

707.090,3

803.325,7

69.954,8

61.277,1

228.365,5

190.698,9

11.925.653,5

10.121.658,8

1,8

1,0

PATRIMONIO NETO: Capital y reservas Otras cuentas patrimoniales Utilidad del ejercicio

640.940,2 (1.557,3) 195.247,7

608.775,7 (1.911,1) 184.518,9

Total patrimonio neto

834.630,6

791.383,5

12.760.285,9

10.913.043,3

PASIVOS

CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS OTROS PASIVOS Total pasivos INTERES MINORITARIO

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

Las notas adjuntas números 1 al 26 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

Global Reports LLC

99

Estados de Resultados Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre

2006 MM$ RESULTADOS OPERACIONALES: Ingresos por intereses y reajustes Utilidad por diferencias de precio Ingresos por comisiones Utilidad de cambio neta Otros ingresos de operación

777.654,0 40.740,5 183.592,7 — 8.853,9

697.783,9 14.511,3 176.981,0 24.154,5 10.697,4

1.010.841,1

924.128,1

(372.243,5) (8.160,1) (41.348,8) (10.802,3) (17.556,9)

(316.676,6) (30.730,9) (33.423,3) — (14.077,7)

560.729,5

529.219,6

(157.957,5) (122.811,7) (21.126,7)

(153.778,8) (111.262,2) (18.587,4)

Margen neto

258.833,6

245.591,2

Provisiones por activos riesgosos

(34.252,6)

(24.160,6)

Resultado operacional

224.581,0

221.430,6

RESULTADOS NO OPERACIONALES: Ingresos no operacionales Gastos no operacionales Resultado por inversiones en sociedades Corrección monetaria

16.716,8 (14.457,6) 1.031,1 (8.526,4)

8.023,8 (12.100,4) 695,6 (11.690,2)

Resultado antes de impuestos

219.344,9

206.359,4

Provisión para impuestos

(24.096,3)

(21.840,1)

Resultado después de impuestos

195.248,6

184.519,3

(0,9)

(0,4)

195.247,7

184.518,9

Total ingresos de operación Menos: Gastos por intereses y reajustes Pérdida por diferencias de precio Gastos por comisiones Pérdida de cambio neta Otros gastos de operación Margen bruto Remuneraciones y gastos del personal Gastos de administración y otros Depreciaciones y amortizaciones

Interés minoritario UTILIDAD DEL EJERCICIO

Las notas adjuntas números 1 al 26 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

100 LLC Global Reports

2005 MM$

Estados de Flujo de Efectivo Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre

2006 MM$

2005 MM$

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION: Utilidad del ejercicio Cargos (abonos) a resultados que no significan movimientos de efectivo: Depreciaciones y amortizaciones Provisiones por activos riesgosos Valor razonable de instrumentos para negociación Utilidad por inversión en sociedades Utilidad neta en venta de activos recibidos en pago Utilidad en venta de activos fijos Castigos de activos recibidos en pago Corrección monetaria Interés minoritario Otros cargos (abonos) que no significan movimiento de efectivo Variación neta de intereses, reajustes y comisiones devengados sobre activos y pasivos

195.247,7

184.518,9

21.126,7 62.352,9 (4.123,2) (1.031,1) (3.739,5) (54,0) 11.823,0 8.526,4 0,9 15.115,9

18.587,4 57.839,3 3.319,2 (695,6) (5.178,3) (100,5) 10.467,7 11.690,2 0,4 (2.087,3)

25.241,0

(63.042,3)

Total flujos originados en actividades de la operación

330.486,7

215.319,1

Aumento neto en colocaciones Aumento neto en otras operaciones de crédito Disminución neta de inversiones Compras de activos fijos Ventas de activos fijos Inversiones en sociedades Venta de inversiones en sociedades Dividendos recibidos de inversiones en sociedades Venta de bienes recibidos en pago o adjudicados Aumento neto de otros activos y pasivos

(1.039.032,4) (24.595,4) 127.176,6 (22.140,4) 116,3 — 6,7 628,6 9.206,4 (344.685,2)

(933.596,2) (30.845,5) 224.751,7 (18.655,2) 297,6 (1.700,2) 20,2 571,8 15.175,2 (240.080,0)

Total flujos utilizados en actividades de inversión

(1.293.318,8)

(984.060,6)

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION:

Las notas adjuntas números 1 al 26 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

Global Reports LLC

101

Estados de Flujo de Efectivo Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre

2006 MM$

2005 MM$

Aumento de acreedores en cuentas corrientes Aumento de depósitos y captaciones Aumento (disminución) de otras obligaciones a la vista o a plazo Aumento (disminución) de obligaciones por intermediación de documentos Aumento (disminución) de préstamos del exterior corto plazo Emisión de letras de crédito Rescate de letras de crédito Disminución de otros pasivos de corto plazo Préstamos obtenidos del Banco Central de Chile (largo plazo) Pago préstamos obtenidos del Banco Central de Chile (largo plazo) Emisión de bonos Pago de bonos Préstamos obtenidos del exterior a largo plazo Pago de préstamos del exterior a largo plazo Otros préstamos obtenidos a largo plazo Pago de otros préstamos obtenidos a largo plazo Venta de acciones recompradas Dividendos pagados

222.734,8 1.147.377,1 101.241,0 36.158,5 258.214,3 50.704,2 (118.445,8) (11.290,7) 448,3 (1.018,3) 329.500,0 (11.948,8) 508.138,8 (834.415,9) 1.507,9 (73,5) — (149.729,6)

93.574,4 887.601,9 (223.050,1) (80.045,4) (332.415,8) 521.719,9 (731.684,2) (46.352,7) 566,1 (1.124,0) 172.840,6 (14.532,6) 721.459,3 (323.516,6) 1.509,1 (10.828,3) 58.847,3 (155.827,6)

Total flujos originados en actividades de financiamiento

1.529.102,3

538.741,3

FLUJO NETO TOTAL POSITIVO (NEGATIVO) DEL EJERCICIO

566.270,2

(230.000,2)

Efecto de inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente

(20.350,3)

(38.900,3)

Variación efectivo y efectivo equivalente durante el ejercicio

545.919,9

(268.900,5)

Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente

673.153,6

942.054,1

1.219.073,5

673.153,6

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:

Saldo final del efectivo y efectivo equivalente

Las notas adjuntas números 1 al 26 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

102 LLC Global Reports

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

1. ANTECEDENTES DE LA INSTITUCION: El Banco de Chile es una sociedad anónima organizada bajo las leyes de la República de Chile, regulada por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Desde el año 2001 está sujeta a la supervisión de la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica (“SEC”), en consideración a que el Banco se encuentra registrado en la Bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange (“NYSE”)), a través de un programa de American Depository Receipt (ADR), los que se encuentran también registrados en la Bolsa de Londres. Las acciones del Banco de Chile también se encuentran registradas en la Bolsa de Madrid para ser transadas en el mercado de valores latinoamericanos (“LATIBEX”). El Banco de Chile ofrece una amplia gama de servicios bancarios a clientes, desde personas a grandes corporaciones. Los servicios son administrados en las áreas de corporaciones y grandes empresas, medianas y pequeñas empresas, banca de personas y de consumo, servicios bancarios internacionales y servicios bancarios de tesorería. Las filiales del Banco de Chile proveen otros servicios que incluyen corretaje de valores, administración de fondos mutuos, factoring, corretaje de seguros, servicios de asesoría financiera y securitización.

2. PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS: (a) Bases de consolidación: Los estados financieros del Banco de Chile al 31 de diciembre de 2006 y 2005 han sido consolidados con los de sus filiales chilenas, filial extranjera y Sucursales de Nueva York y Miami. Las cifras correspondientes al ejercicio 2005 se presentan actualizadas según la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) utilizada para efectos de corrección monetaria (2,1%). Los porcentajes de participación sobre el capital suscrito y pagado de ellas, son los siguientes: Participación

Banco de Chile Sucursal Nueva York Banco de Chile Sucursal Miami Banchile Trade Services Limited (Hong Kong) Banchile Administradora General de Fondos S.A. Banchile Asesoría Financiera S.A. Banchile Corredores de Seguros Ltda. Banchile Corredores de Bolsa S.A. Banchile Factoring S.A. Banchile Securitizadora S.A. Socofin S.A. Promarket S.A.

Global Reports LLC

2006 % 100,00 100,00 100,00 99,98 99,96 99,75 99,68 99,52 99,00 99,00 99,00

2005 % 100,00 100,00 100,00 99,98 99,96 99,75 99,68 99,52 99,00 99,00 99,00

103

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Los activos e ingresos operacionales de las filiales, representan un 8,8% y 11,8% (9,0% y 13,0% en 2005) de los respectivos totales consolidados. Las transacciones y saldos significativos intercompañías originados por operaciones efectuadas entre el Banco y sus filiales y entre estas últimas, han sido eliminadas. El interés minoritario es presentado en un rubro separado del Balance General y del Estado de Resultados Consolidados. Para efectos de consolidación, los estados financieros de las Sucursales de Nueva York y Miami, y los de su filial extranjera han sido convertidos a pesos chilenos al tipo de cambio de $534,43 ($514,21 en 2005) por cada dólar norteamericano, de acuerdo con normas impartidas por el Boletín Técnico Nº 64 (Colegio de Contadores de Chile A.G.), relacionadas con la valorización de inversiones en el exterior en países con estabilidad económica. (b) Principios contables aplicados: El Banco, sus filiales chilenas, su filial extranjera y sucursales en el exterior, preparan sus estados financieros de acuerdo con Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile y normas contables específicas de los distintos entes reguladores de cada ámbito de negocios: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, Superintendencia de Valores y Seguros y normas de los reguladores bancarios en los Estados Unidos de América, según corresponda. La aplicación de diferentes criterios de valorización en temas relacionados principalmente con la corrección monetaria, no genera diferencias significativas en los estados financieros consolidados. (c) Uso de estimaciones en la preparación de estados financieros: La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, requiere que la administración efectúe algunas estimaciones y supuestos que afectan los saldos informados de activos y pasivos, las revelaciones de contingencias respecto de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros, así como los saldos reportados de ingresos y gastos durante el período. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. (d) Intereses y reajustes: Las colocaciones, inversiones y obligaciones se presentan con sus intereses y reajustes devengados hasta la fecha de cierre del ejercicio. Sin embargo, en el caso de las colocaciones vencidas y de las vigentes con alto riesgo de irrecuperabilidad se ha seguido el criterio prudencial de suspender el devengo de intereses y reajustes. El Banco suspende el devengo de intereses y reajustes sobre préstamos cuando determina que existe un alto riesgo de irrecuperabilidad o desde el primer día que se encuentran vencidos. El interés devengado hasta la fecha de suspensión permanece en el activo, y es considerado como parte del saldo de colocaciones al momento de determinar la provisión sobre colocaciones. (e) Corrección monetaria: El capital propio financiero, el activo fijo y otros saldos no monetarios, se presentan actualizados de acuerdo con la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC). La aplicación de este mecanismo de ajuste significó un cargo neto a resultados ascendente a $8.526,4 millones al 31 de diciembre de 2006 ($11.690,2 millones en 2005). El detalle es el siguiente:

Patrimonio Activo fijo Inversiones en otras sociedades Otros Pérdida neta por corrección monetaria

Notas a los Estados Financieros Consolidados

104 LLC Global Reports

2006 MM$

2005 MM$

(12.732,1) 2.940,7 139,5 1.125,5

(18.711,9) 4.771,7 219,6 2.030,4

(8.526,4)

(11.690,2)

(f) Moneda extranjera: Los activos y pasivos en moneda extranjera se muestran a su valor equivalente en pesos, calculados al tipo de cambio de $534,43 por US$ 1 ($514,21 por US$ 1 en 2005). El saldo de $10.802,3 millones correspondiente a la pérdida de cambio neta ($24.154,5 millones en 2005 correspondiente a la utilidad de cambio neta) que se muestra en el Estado de Resultados Consolidado, incluye el reconocimiento de los efectos de la variación del tipo de cambio en los activos y pasivos en moneda extranjera o reajustables por el tipo de cambio, y el resultado realizado por las operaciones de cambio del Banco y sus filiales. (g) Instrumentos para negociación: Los instrumentos para negociación corresponden a valores adquiridos con la intención de generar ganancias por la fluctuación de precios en el corto plazo o a través de márgenes en su intermediación, o que están incluidos en un portafolio en el que existe un patrón de toma de utilidades de corto plazo. Los instrumentos para negociación se encuentran valorados a su valor razonable de acuerdo con los precios de mercado a la fecha de cierre del balance. Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valoración a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en los rubros “Utilidad (pérdida) por diferencias de precio” del Estado de Resultados Consolidado. Los intereses y reajustes devengados son informados como “Ingresos por intereses y reajustes”. Todas las compras y ventas de instrumentos para negociación que deben ser entregados dentro del plazo establecido por las regulaciones o convenciones del mercado, son reconocidos en la fecha de negociación, la cual es la fecha en que se compromete la compra o venta del activo. Cualquier otra compra o venta es tratada como derivado (forward) hasta que ocurra la liquidación. Hasta el 31 de diciembre de 2005, las inversiones financieras se clasificaban en cartera permanente y no permanente. Las inversiones en instrumentos financieros con mercado secundario que tenían la cualidad de no permanentes se presentaban ajustadas a su valor de mercado de acuerdo con instrucciones específicas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Dichas instrucciones exigían reconocer tales ajustes contra los resultados del ejercicio. (h) Instrumentos de inversión: Los instrumentos de inversión son clasificados en dos categorías: Inversiones hasta el vencimiento e Instrumentos disponibles para la venta. La categoría de Inversiones hasta el vencimiento incluye sólo aquellos instrumentos en que el Banco tiene la capacidad e intención de mantenerlos hasta su fecha de vencimiento. Los demás instrumentos de inversión se consideran como disponibles para la venta. Los instrumentos de inversión son reconocidos inicialmente al costo, el cual incluye los costos de transacción. Los instrumentos disponibles para la venta son posteriormente valorados a su valor razonable según los precios de mercado o valorizaciones obtenidas del uso de modelos. Las utilidades o pérdidas no realizadas originadas por el cambio en su valor razonable son reconocidas con cargo o abono a cuentas patrimoniales. Cuando estas inversiones son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable acumulado en patrimonio es traspasado a resultados y se informa bajo “Utilidad por diferencias de precio” o “Pérdida por diferencias de precio”, según corresponda. Las inversiones hasta el vencimiento se registran a su valor de costo más intereses y reajustes devengados, menos las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto registrado es superior al monto estimado de recuperación. Los intereses y reajustes de las Inversiones hasta el vencimiento y de los Instrumentos disponibles para la venta se incluyen en el rubro “Ingresos por intereses y reajustes”. Los instrumentos de inversión que son objeto de coberturas contables son ajustados según las reglas de contabilización de coberturas.

Global Reports LLC

105

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Las compras y ventas de instrumentos de inversión que deben ser entregados dentro del plazo establecido por las regulaciones o convenciones del mercado, se reconocen en la fecha de negociación, en la cual se compromete la compra o venta del activo. Las demás compras o ventas se tratan como derivados (forward) hasta su liquidación. Hasta el 31 de diciembre de 2005, las inversiones financieras se clasificaban en cartera permanente y no permanente. Las inversiones financieras que tuvieran la cualidad de permanentes se presentaban ajustadas a su valor de mercado de acuerdo con instrucciones especficas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Dichas instrucciones exigían reconocer tales ajustes contra la cuenta patrimonial “Fluctuación de valores de inversiones financieras”. (i) Operaciones con pacto: El Banco y sus filiales efectúan operaciones de pacto de retrocompra como una forma de financiamiento. Al respecto, las inversiones que son vendidas sujetas a una obligación de retrocompra y que sirven como garantía para el préstamo forman parte del rubro “Instrumentos para negociación”. La obligación de recompra de la inversión es clasificada como “Obligaciones por intermediación de documentos”, la cual es valorizada de acuerdo a la tasa de interés del pacto. El Banco y sus filiales también efectúan operaciones de pacto de retroventa como una forma de inversión. Bajo estos acuerdos, se compran instrumentos financieros, los que son incluidos como activos en el rubro “Créditos por intermediación de documentos”, los cuales son valorizados de acuerdo a la tasa de interés del pacto. (j) Bienes recibidos en pago: Los bienes recibidos en pago son clasificados en el rubro “Otros activos”, se registran a su costo corregido monetariamente menos castigos normativos exigidos y se presentan netos de provisión. Los castigos normativos son requeridos por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras si el activo no es vendido en el plazo de un año desde su recepción. (k) Activo fijo físico: El activo fijo se presenta valorizado al costo, corregido monetariamente (excepto Sucursales Nueva York y Miami) y neto de depreciación, calculada linealmente sobre la base de los años de vida útil de los respectivos bienes. Los bienes inmuebles que se encuentran disponibles para la venta ascienden a $295,4 millones al 31 de diciembre de 2006 ($360,7 millones en 2005). El saldo de la provisión para reflejar el valor de realización de estos bienes asciende a $219,1 millones al 31 de diciembre de 2006 ($291,2 millones en 2005). (l) Contratos de leasing: Las cuentas por cobrar por contratos de leasing, incluidas bajo el rubro de colocaciones, corresponden a las cuotas periódicas de arrendamiento de contratos que cumplen con los requisitos para ser calificados como leasing financiero y se presentan a su valor nominal netas de los intereses no devengados al cierre de cada ejercicio. (m)Operaciones de factoring: El Banco y su filial Banchile Factoring S.A. efectúan operaciones de factoring con sus clientes, mediante las cuales reciben facturas y otros instrumentos de comercio representativos de crédito, con o sin responsabilidad del cedente, anticipando un porcentaje del total de los montos a cobrar al deudor de los documentos cedidos. En el rubro “Otras colocaciones vigentes” se incluyen $410.854,6 millones al 31 de diciembre de 2006 ($316.998,8 millones en 2005), correspondiente al monto anticipado al cedente más intereses devengados netos de los pagos recibidos. (n) Inversiones en sociedades: Las acciones o derechos en sociedades en las cuales la institución tiene una participación igual o superior al 10%, o pueda elegir o designar a lo menos un miembro en su Directorio o Administración, se encuentran registradas en el activo a su valor patrimonial (VP), dando reconocimiento a los resultados sobre base devengada. Otras inversiones minoritarias son presentadas al costo corregido monetariamente.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

106 LLC Global Reports

(ñ) Conversión de los estados financieros de sucursales y filial en el exterior: El Banco convierte los registros contables de sus sucursales en Nueva York y Miami, USA, y de la filial Banchile Trade Services Limited, Hong Kong, a pesos chilenos desde dólares estadounidenses de acuerdo a instrucciones establecidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, las cuales son consistentes con el Boletín Técnico N° 64 “Contabilización de Inversiones Permanentes en el Exterior”, emitido por el Colegio de Contadores de Chile A.G. Todos los montos del Estado de Resultados y del Balance General son convertidos a pesos chilenos de acuerdo al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del balance. De acuerdo a esta norma las inversiones en el extranjero son corregidas monetariamente, reflejando el efecto en resultados, mientras que las utilidades o pérdidas por diferencia de tipo de cambio entre el peso chileno y el dólar estadounidense, son registradas en patrimonio en el rubro “Otras cuentas patrimoniales”. (o) Contratos de derivados financieros: Los contratos de derivados financieros, que incluyen forwards de monedas extranjeras y unidades de fomento, futuros de tasa de interés, swaps de monedas y tasa de interés, opciones de monedas y tasa de interés y otros instrumentos de derivados financieros, son reconocidos inicialmente en el balance general a su costo (incluidos los costos de transacción) y posteriormente valorados a su valor razonable. El valor razonable es obtenido de cotizaciones de mercado, modelos de descuento de flujos de caja y modelos de valorización de opciones según corresponda. Los contratos de derivados se informan como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando éste es negativo, en los rubros “Contratos de derivados financieros”. Ciertos derivados incorporados en otros instrumentos financieros, son tratados como derivados separados cuando su riesgo y características no están estrechamente relacionados con las del contrato principal y éste no se registra a su valor razonable con sus utilidades y pérdidas no realizadas incluidas en resultados. Al momento de suscripción de un contrato de derivado, éste debe ser designado por el Banco como instrumento derivado para negociación o para fines de cobertura contable. Los cambios en el valor razonable de los contratos de derivados financieros mantenidos para negociación se incluyen en el rubro “Utilidad por diferencias de precio” o “Pérdida por diferencias de precio”, según corresponda, en el Estado de Resultados Consolidado. Si el instrumento derivado es clasificado para fines de cobertura contable, éste puede ser: (1) una cobertura del valor razonable de activos o pasivos existentes o compromisos a firme, o bien (2) una cobertura de flujos de caja relacionados a activos o pasivos existentes o transacciones esperadas. Una relación de cobertura para propósitos de contabilidad de cobertura, debe cumplir todas las condiciones siguientes: (a) al momento de iniciar la relación de cobertura, se ha documentado formalmente la relación de cobertura; (b) se espera que la cobertura sea altamente efectiva; (c) la eficacia de la cobertura se puede medir de manera razonable y (d) la cobertura es altamente efectiva en relación con el riesgo cubierto, en forma continua a lo largo de toda la relación de cobertura. Ciertas transacciones con derivados que no califican para ser contabilizadas como derivados para cobertura son tratadas e informadas como derivados para negociación, aún cuando proporcionan una cobertura efectiva para la gestión de posiciones de riesgo. Cuando un derivado cubre la exposición a cambios en el valor razonable de una partida existente del activo o del pasivo, esta última se registra a su valor razonable en relación con el riesgo específico cubierto. Las utilidades o pérdidas provenientes de la medición a valor razonable, tanto de la partida cubierta como del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados del ejercicio. Si el ítem cubierto en una cobertura de valor razonable es un compromiso a firme, los cambios en el valor razonable del compromiso con respecto al riesgo cubierto son registrados como activo o pasivo con efecto en los resultados del ejercicio. Las utilidades o pérdidas provenientes de la medición a valor razonable del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados del ejercicio. Cuando se adquiere un activo o pasivo como resultado del compromiso, el reconocimiento inicial del activo o pasivo adquirido se ajusta para incorporar el efecto acumulado de la valorización a valor razonable del compromiso a firme que estaba registrado en el balance general.

Global Reports LLC

107

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Cuando un derivado cubre la exposición a cambios en los flujos de caja de activos o pasivos existentes, o transacciones esperadas, la porción efectiva de los cambios en el valor razonable con respecto al riesgo cubierto es registrada en el patrimonio. Cualquier porción inefectiva se reconoce directamente en los resultados del ejercicio. Los montos registrados directamente en patrimonio son registrados en resultados en los mismos períodos en que activos o pasivos cubiertos afectan los resultados. Cuando se realiza una cobertura de valor razonable de tasas de interés para una cartera, y el ítem cubierto es un monto de moneda en vez de activos o pasivos individualizados, las utilidades o pérdidas provenientes de la medición a valor razonable, tanto de la cartera cubierta como del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados del ejercicio, pero la medición a valor razonable de la cartera cubierta se presenta en el Balance bajo “Otros activos” u “Otros pasivos”, según cual sea la posición de la cartera cubierta en un momento del tiempo. Hasta el 31 de diciembre de 2005, los contratos forward eran valorizados al tipo de cambio vigente al cierre de cada mes y, de acuerdo a las normas impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, las diferencias iniciales originadas por este tipo de operaciones eran reconocidas como activos o pasivos diferidos y amortizadas en el plazo de duración del contrato que las generó. Los demás instrumentos derivados se presentaban ajustados a su valor de mercado. (p) Colocaciones, provisiones, castigos y recuperación de colocaciones: Las colocaciones originadas y adquiridas por el Banco y sus filiales son registradas inicialmente a su costo, es decir, al desembolso del importe de la colocación. Posterior a su registro inicial, las colocaciones son valorizadas a su costo amortizado y son presentadas netas de provisiones de incobrabilidad. De acuerdo a lo estipulado por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, el Banco, sus filiales y sucursales en el exterior utilizan modelos o métodos, basados en el análisis individual y grupal de los deudores, para constituir las provisiones de colocaciones. • Provisiones por evaluación individual El análisis individual de los deudores se aplica a los segmentos de clientes personas jurídicas o naturales que por su tamaño, complejidad o nivel de exposición con la entidad, sea necesario conocerlas integralmente. Asimismo, requiere la asignación para cada deudor y sus respectivas colocaciones de una categoría de riesgo, la que debe considerar para los efectos del análisis individual a lo menos lo siguiente: industria o sector, socios y administración, situación financiera, comportamiento y capacidad de pago. Una de las siguientes categorías deberá ser asignada a cada deudor con sus créditos después de finalizado el análisis: i. Categorías A1, A2 y A3 corresponden a deudores sin riesgos apreciables, cuya capacidad de pago seguirá siendo buena frente a situaciones desfavorables de negocios, económicas o financieras. ii. Categoría B corresponde a deudores que presentan algún riesgo, pero que no muestran señales de deterioro, al punto que frente a situaciones previsibles adversas de negocios, económicas o financieras, los deudores analizados dejarían de pagar alguna de sus obligaciones. iii.Categorías C1, C2, C3, C4, D1 y D2 corresponden a deudores con capacidad de pago insuficiente.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

108 LLC Global Reports

Para determinar las provisiones sobre los deudores clasificados en A1, A2, A3 y B, se utilizan los porcentajes de provisión aprobados por el Directorio. Por su parte, a los deudores clasificados en C1, C2, C3, C4, D1 y D2 se les determinó, conforme a la normativa, los siguientes niveles de provisiones: Categoría

Rango de pérdida estimada

Provisión

C1 C2 C3 C4 D1 D2

Hasta 3% Más de 3% hasta 19% Más de 19% hasta 29% Más de 29% hasta 49% Más de 49% hasta 79% Más de 79%

2% 10% 25% 40% 65% 90%

• Provisiones por evaluación grupal La evaluación grupal es utilizada para analizar un alto número de operaciones cuyos montos individuales son bajos. Para estos efectos, el Banco usa modelos basados en los atributos de los deudores y sus créditos, y modelos basados en el comportamiento de un grupo de créditos. En las evaluaciones grupales, las provisiones se constituirán siempre de acuerdo con la pérdida esperada mediante los modelos que se utilizan. • Provisiones adicionales De conformidad con las normas impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, el Banco ha constituido provisiones adicionales sobre su cartera de colocaciones evaluada individualmente, considerando el deterioro esperado de dicha cartera. El cálculo de esta provisión se realiza en base a la experiencia histórica del Banco, y en consideración a eventuales perspectivas macroeconómicas adversas o circunstancias que pueden afectar a un sector, industria, grupos de deudores o proyectos. • Castigo de colocaciones Las colocaciones son castigadas cuando los esfuerzos para su recuperación han sido agotados, en plazos no superiores a los requeridos por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, que son los siguientes: -

24 meses desde su ingreso a cartera vencida (3 meses para créditos de consumo) para préstamos sin garantía real. 36 meses desde su ingreso a cartera vencida para préstamos con garantía real.

• Recuperación de colocaciones castigadas Las recuperaciones de colocaciones que fueron castigadas incluyendo los préstamos recomprados al Banco Central de Chile, registrados en cuentas de orden, son reconocidas directamente como ingresos en el Estado de Resultados Consolidado, bajo el rubro “Provisiones por activos riesgosos”. Al 31 de diciembre de 2006 las recuperaciones de colocaciones castigadas ascendieron a $28.100,3 millones ($33.678,7 millones en 2005). (q) Impuestos diferidos e impuesto a la renta: Los efectos de impuestos diferidos originados por las diferencias temporarias entre el balance tributario y el balance financiero, se registran sobre base devengada según Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile. La provisión para impuesto a la renta se ha determinado en conformidad con las disposiciones legales vigentes. (r) Vacaciones del personal: El costo anual de vacaciones y los beneficios del personal se reconocen sobre base devengada.

Global Reports LLC

109

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

(s) Gastos relacionados con colocaciones: El gasto incurrido por las comisiones pagadas a la fuerza de ventas es activado en el rubro “Otros activos” (ver Nota 19) y es amortizado linealmente en resultados sobre el plazo de duración de las colocaciones que las originaron. (t) Intangibles: De acuerdo a instrucciones impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, los activos intangibles se clasifican en el rubro “Otros activos”. Al 31 de diciembre de 2006 se mantiene un saldo por este concepto ascendente a $22.636,1 millones ($14.591,7 millones en 2005), correspondiente a inversiones en software y $19,1 millones ($5,2 millones en 2005) correspondientes al pago de licencias por uso de marcas. Las inversiones en software y licencias por uso de marcas son valorizadas al costo corregido monetariamente y amortizadas linealmente de acuerdo con su vida útil estimada. En todo caso, para las inversiones en software el plazo de amortización no podrá exceder de seis años. (u) Indemnización por años de servicio: El Banco tiene pactado con parte del personal el pago de una indemnización a aquel que ha cumplido 30 años de antigüedad, en el caso que se retiren de la Institución. Se ha incorporado a esta obligación la parte proporcional devengada por aquellos empleados que tendrán acceso a ejercer el derecho a este beneficio y que al cierre del ejercicio aún no lo han adquirido. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se ha provisionado esta obligación sobre la base de su valor actual, descontado a una tasa del 6% anual. (v) Efectivo y efectivo equivalente: Conforme a las disposiciones específicas aplicables a instituciones financieras, se ha considerado como efectivo y efectivo equivalente sólo el saldo del rubro “Disponible” presentado en el Balance General Consolidado. El Estado de Flujo de Efectivo Consolidado se ha preparado según el método indirecto. (w)Reclasificaciones: Para efectos comparativos, ciertas partidas dentro de los estados financieros consolidados del ejercicio 2005 han sido reclasificadas de conformidad con las nuevas normas contables para inversiones financieras y derivados. No obstante se han mantenido los criterios de valorización aplicados en dicho ejercicio. Las principales partidas reclasificadas son las siguientes: Balance General Consolidado. • Las inversiones financieras, dependiendo de la intención y habilidad del Banco para mantener los valores, fueron reclasificadas a las siguientes categorías: Instrumentos para negociación, Instrumentos disponibles para la venta e Instrumentos hasta el vencimiento. • Los derivados financieros fueron reclasificados desde el rubro “Otros pasivos” al rubro “Contratos de derivados financieros”. • Las inversiones en fondos mutuos fueron reclasificadas desde el rubro “Otras inversiones financieras” al rubro “Otros activos”. • Activos para leasing, Bienes recibidos en pago o adjudicados y Otras inversiones no financieras desde “Inversiones” al rubro “Otros activos”. Estado de Resultados Consolidado. Todos los resultados de los instrumentos derivados han sido reclasificados al rubro “Utilidad por diferencias de precio” o “Pérdida por diferencias de precio”, según corresponda. Anteriormente, estos resultados se presentaban, dependiendo del instrumento que los generaba, en los siguientes rubros:

Notas a los Estados Financieros Consolidados

110 LLC Global Reports

• “Utilidad de cambio neta” o “Pérdida de cambio neta”: forward, futuros de monedas y los intereses devengados de los swaps de tasas. • “Otros ingresos de operación”: Forward UF-pesos. • “Utilidad por intermediación de documentos” o “Pérdida por intermediación de documentos”: ajuste a valor de mercado de los swaps de tasas. Los reajustes producidos por las operaciones reajustables por el tipo de cambio, fueron reclasificados desde los rubros “Ingresos por intereses y reajustes” y “Gastos por intereses y reajustes” al rubro “Utilidad de cambio neta” o “Pérdida de cambio neta”, según corresponda. Los resultados generados por las inversiones en fondos mutuos fueron reclasificados desde “Ingresos por intereses y reajustes” al rubro “Otros ingresos de operación”.

3. CAMBIOS CONTABLES: De conformidad a lo señalado en la Circular N° 3.345 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a partir del 30 de junio de 2006 se hizo efectiva la aplicación de nuevos criterios contables para la valorización, clasificación y registro contable de los instrumentos financieros para negociación e inversión, instrumentos derivados, coberturas contables y bajas del balance de activos financieros. Dicha circular requirió la aplicación retroactiva del nuevo criterio al 31 de diciembre de 2005, reconociendo dicho efecto en cuentas patrimoniales en el ejercicio 2006. Lo anterior significó un abono de $959,6 millones (históricos) a la cuenta patrimonial “Reservas”. A su vez, para la cartera de inversiones y derivados mantenidos durante el ejercicio 2006, la aplicación de esta nueva norma implicó reconocer una mayor utilidad de $777,8 millones que se incluye en el rubro “Utilidad por diferencias de precio”.

4. HECHOS RELEVANTES: Con fecha 23 de marzo de 2006, la Junta Extraordinaria de Accionistas del Banco de Chile, acordó aumentar su capital, mediante la capitalización del 30% del total de las utilidades del ejercicio 2005, emitiendo acciones liberadas de pago o “crías”, sin valor nominal. Con fecha 28 de marzo de 2006 el Banco Central de Chile comunicó su decisión de optar por el pago en dinero efectivo de la totalidad de las utilidades que le corresponden en su calidad de acreedor de la Obligación Subordinada. En consecuencia, el monto capitalizado por el Banco de Chile ascendió a la suma de $30.984,2 millones (históricos), mediante la emisión y distribución de 957.781.060 acciones el 11 de mayo de 2006, a razón de 0,02461 acciones liberadas por cada acción del Banco de Chile. De esta manera, el capital del Banco de Chile quedó dividido en 69.037.564.665 acciones nominativas sin valor nominal, íntegramente suscrito y pagado.

Global Reports LLC

111

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

5. OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS: De conformidad con las disposiciones de la Ley General de Bancos y las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, se consideran vinculadas a las personas naturales o jurídicas que se relacionan con la propiedad o gestión de la Institución, directamente o a través de terceros. (a) Créditos otorgados a personas relacionadas: Al 31 de diciembre de cada año los créditos otorgados a personas relacionadas se componen como sigue: Cartera Vigente 2006 2005 MM$ MM$

Cartera Vencida 2006 2005 MM$ MM$

Total 2006 MM$

2005 MM$

Garantías (*) 2006 2005 MM$ MM$

A empresas productivas A sociedades de inversión A personas naturales (**)

144.737,9 10.865,4 3.845,0

113.334,4 8.425,7 3.746,0

— — —

— — —

144.737,9 10.865,4 3.845,0

113.334,4 8.425,7 3.746,0

69.556,8 121,0 3.596,1

49.388,4 127,0 3.166,3

Total

159.448,3

125.506,1

—

—

159.448,3

125.506,1

73.273,9

52.681,7

(*) Incluye sólo aquellas garantías válidas para el cálculo de límites individuales de crédito que trata el Artículo Nº 84 de la Ley General de Bancos, valorizadas para ese efecto de acuerdo con las instrucciones de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. (**) Incluye sólo las obligaciones de personas naturales, cuyas deudas son iguales o superiores al equivalente de tres mil unidades de fomento.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

112 LLC Global Reports

(b) Otras operaciones con partes relacionadas: Durante los ejercicios 2006 y 2005, el Banco y sus filiales han efectuado las siguientes transacciones con partes relacionadas por montos superiores a 5.000 unidades de fomento: Gastos

Redbanc S.A.: Gastos por servicios de transferencias electrónicas en cajeros automáticos Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A.: Gastos por servicios telefónicos Operadora de Tarjetas de Crédito Nexus S.A.: Gastos por servicios Entel Telefonía Local S.A.: Gastos por servicios telefónicos Sonda S.A.: Gastos por servicios Entel PCS Telecomunicaciones S.A.: Gastos por servicios telefónicos Depósito Central de Valores, Depósito de Valores S.A.: Gastos por servicios Soc. Operadora de la Cámara Com. Pagos Alto Valor S.A.: Gastos por servicios Banchile Cía. de Seguros de Vida S.A.: Gastos por servicios Bolsa de Comercio de Santiago Bolsa de Valores: Gastos por servicios Plaza Oeste S.A.: Gastos por arriendos Artikos S.A.: Gastos por servicios Asociación de Bancos e Instituciones Financieras: Gastos por servicios Plaza El Trébol S.A.: Gastos por arriendos Línea Aérea Nacional Chile S.A.: Ingresos por arriendos Subtotal Operaciones entre 1.000 y 5.000 unidades de fomento: Gastos por servicios Gastos por arriendos Totales

Ingresos

2006 MM$

2005 MM$

2006 MM$

2005 MM$

3.870,1

3.537,5

—

—

3.345,1

2.289,1

—

—

3.145,0

2.625,2

—

—

1.733,2

798,7

—

—

867,7

610,5

—

—

462,8

224,5

—

—

440,3

417,1

—

—

353,4

38,1

—

—

308,2

263,7

—

—

302,9

211,2

—

—

278,8

246,2

—

—

203,5

121,7

—

—

135,8

108,1

—

—

96,0

55,9

—

—

—

—

115,6

113,8

15.542,8

11.547,5

115,6

113,8

272,5 149,4

147,6 126,9

— —

— —

15.964,7

11.822,0

115,6

113,8

A juicio de la Administración, las transacciones con partes relacionadas se efectuaron a precios normales de mercado, a la fecha de su realización.

Global Reports LLC

113

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

6. DISPONIBLE: Incluido en el rubro “Disponible” se encuentran los depósitos mantenidos por el Banco y sus filiales en distintos bancos locales y extranjeros, incluido el Banco Central de Chile (“Banco Central”) y el Federal Reserve Bank (“FED”). De acuerdo con las normas establecidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y el FED, el Banco y sus sucursales en el exterior deben mantener ciertos saldos obligatorios de depósitos no generadores de intereses en sus cuentas con el Banco Central y el FED. Los saldos requeridos se basan en criterios específicos relacionados con el nivel de los depósitos del Banco y sus sucursales en el exterior, las cantidades de sus préstamos extranjeros y sus obligaciones promedio. Estos fondos restringidos ascendían a $224.533,5 millones al 31 de diciembre de 2006 ($207.728,5 millones en 2005).

7. COLOCACIONES: Las colocaciones incluidas en los presentes estados financieros consolidados han sido clasificadas de acuerdo a los criterios descritos a continuación: • Préstamos comerciales son préstamos de corto y largo plazo otorgados a compañías o negocios, a tasas de interés variables o fijas para financiar capital de trabajo o inversiones. • Préstamos para comercio exterior son créditos a tasas de interés variables o fijas de corto y largo plazo y en moneda extranjera (generalmente dólares estadounidenses) destinados al financiamiento de importaciones y exportaciones. • Préstamos de consumo son colocaciones otorgadas a personas, principalmente en pesos chilenos, generalmente a tasas de interés fijas, para financiar la compra de bienes de consumo o el pago de servicios. Los saldos de tarjetas de crédito sujetos a intereses también son incluidos en esta categoría. • Colocaciones en letras de crédito son préstamos de largo plazo, indexados a la inflación, a tasa fija y con pagos mensuales de capital e intereses garantizados con la hipoteca del inmueble. Estos préstamos son financiados a través de la emisión de letras hipotecarias. Al momento de la emisión, el monto del crédito hipotecario no puede exceder el 75% del valor de la propiedad. • Contratos de leasing son acuerdos de leasing financiero de bienes de capital y otros activos fijos. • Colocaciones contingentes consisten en cartas de crédito abiertas sin confirmar y boletas de garantía emitidas por el Banco en pesos chilenos, UF y monedas extranjeras (principalmente dólares estadounidenses). • Otras colocaciones vigentes incluyen principalmente créditos hipotecarios financiados por el Banco y operaciones de factoring. • Cartera vencida representa préstamos o cuotas de préstamos que se encuentran vencidos en el pago de capital o de intereses por 90 días o más.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

114 LLC Global Reports

8. CONTRATOS DE LEASING: Los flujos de efectivo a recibir por el Banco provenientes de contratos de leasing presentan los siguientes vencimientos: Vencimiento

Total por cobrar 2006 2005 MM$ MM$

Intereses diferidos 2006 2005 MM$ MM$

Saldo neto por cobrar 2006 2005 MM$ MM$

Hasta 1 año Desde 1 hasta 2 años Desde 2 hasta 3 años Desde 3 hasta 4 años Desde 4 hasta 5 años Más de 5 años

191.144,3 133.636,6 94.910,7 57.679,6 40.713,7 111.021,1

150.896,3 114.302,0 81.530,8 59.305,3 37.307,3 99.287,1

(25.667,0) (18.542,2) (12.879,7) (9.123,8) (6.669,2) (17.048,1)

(21.896,4) (16.176,1) (11.679,4) (8.467,2) (6.159,9) (13.893,9)

165.477,3 115.094,4 82.031,0 48.555,8 34.044,5 93.973,0

128.999,9 98.125,9 69.851,4 50.838,1 31.147,4 85.393,2

Total

629.106,0

542.628,8

(89.930,0)

(78.272,9)

539.176,0

464.355,9

Los activos arrendados consisten principalmente en bienes raíces, maquinaria industrial, vehículos y equipos computacionales. La provisión acumulada por leasing incobrables asciende a $6.230,6 millones ($5.979,3 millones en 2005). Esta provisión forma parte de la provisión sobre colocaciones

9. ACTIVO FIJO FISICO: Las principales categorías de activos fijos físicos, netos de su correspondiente depreciación acumulada, de conformidad a las normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, son las siguientes:

Terrenos y edificios Maquinarias y equipos Muebles y útiles Vehículos Otros Total

Global Reports LLC

2006 MM$

2005 MM$

99.147,6 46.344,0 3.055,1 840,6 2.289,6

97.618,9 39.368,8 5.294,8 852,1 2.306,4

151.676,9

145.441,0

115

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

10. INVERSIONES EN SOCIEDADES: En el rubro “Activo Fijo” se presentan inversiones en sociedades por $7.692,7 millones ($7.310,7 millones en 2005) según el siguiente detalle: Participación de Patrimonio de la institución la sociedad 2006 2005 2006 2005 % % MM$ MM$

Inversión Valor de la inversión Resultados 2006 2005 2006 2005 MM$ MM$ MM$ MM$

Sociedad

Accionista

Servipag Ltda. Soc. Operadora de Tarjetas de Crédito Nexus S.A. Administrador Financiero de Transantiago S.A. (1) Redbanc S.A. Transbank S.A.

Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banchile Corredores de Bolsa S.A.

50,00 25,81 20,00 25,42 17,44

50,00 25,81 20,00 25,42 17,44

4,17

4,17

15.077,3 14.327,0

628,2

597,0

Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banchile Corredores de Bolsa S.A. Banco de Chile

11,52 33,33 17,60 50,00

11,66 33,33 17,60 50,00

2.994,2 2.460,4 721,3 653,6 1.068,0 1.057,4 328,6 241,8

344,9 240,4 187,9 164,3

286,9 217,9 186,0 120,9

5,00 —

5,00 —

3.050,9 2.878,4 — 12,4

Bolsa de Comercio de Santiago Soc. Operadora Cámara Compensación de Pagos de Alto Valor S.A. (2) Centro de Compensación Automatizado S.A. Sociedad Interbancaria de Depósitos de Valores S.A. Artikos Chile S.A. (3) Bolsa de Valores de Chile Empresa de Tarjetas Inteligentes S.A. (4) Subtotales Acciones o derechos en otras sociedades Totales

3.026,2 4.724,6 5.985,9 3.708,6 5.249,7

2.513,0 4.524,6 6.482,9 3.665,1 5.244,5

1.513,1 1.256,5 1.219,3 1.167,6 1.197,2 1.296,6 942,8 931,8 915,4 914,5

256,5 236,9 (94,5) 152,9 140,7

215,8 185,6 71,8 142,4 140,5

148,0

105,6

57,7 (6,2) 39,8 34,6 40,9 34,7 43,4 (186,8)

152,5 144,0 — — 7.506,0 7.119,7 186,7 191,0

8,6 — 1.030,9 0,2

6,8 (49,2) 695,6 —

7.692,7 7.310,7

1.031,1

695,6

(1) Con fecha 8 de junio de 2005, según lo acordado por el Directorio del Banco de Chile en sesión N° 2.599 de fecha 12 de mayo de 2005, el Banco suscribió y pagó 200.000 acciones, por un valor de $1.352,0 millones (históricos) de capital, para la formación de la sociedad de apoyo al giro “Administrador Financiero de Transantiago S.A.”. (2) Con fecha 5 de enero de 2006, Banco de Chile disminuyó su participación a un 11,52% como resultado de la no concurrencia al aumento de capital de la “Sociedad Operadora Cámara Compensación de Pagos de Alto Valor S.A.”. (3) Con fecha 2 de junio de 2005, según lo acordado por el Directorio del Banco de Chile en sesión N° 2.599 de fecha 12 de mayo de 2005, el Banco suscribió y pagó $250,0 millones (históricos) de aumento de capital de la sociedad “Artikos Chile S.A.”. (4) Con fecha 28 de marzo de 2005, en Junta General Extraordinaria de Accionistas de “Empresa de Tarjetas Inteligentes S.A.” se acordó disolver la sociedad.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

116 LLC Global Reports

11. PROVISIONES PARA CUBRIR ACTIVOS RIESGOSOS: Al 31 de diciembre de 2006, el Banco, sus filiales y sucursales en el exterior mantienen provisiones por un total de $145.211,7 millones ($146.617,9 millones en 2005), para cubrir eventuales pérdidas. El movimiento registrado durante los ejercicios en las provisiones se resume como sigue:

Provisiones sobre Colocaciones MM$ Saldos al 31.12.2004 Aplicación de las provisiones Provisiones constituidas Variación tipo de cambio de saldo inicial sucursales en el exterior Saldos al 31.12.2005 Saldos actualizados para fines comparativos Saldos al 31.12.2005 Aplicación de las provisiones Provisiones constituidas (liberadas) Variación tipo de cambio de saldo inicial sucursales en el exterior Saldos al 31.12.2006

Bienes recibidos Otros en pago activos MM$ MM$

Total MM$

153.781,7 (67.343,3) 55.014,1

1.947,9 (241,8) 574,0

1.479,9 (2.524,2) 1.061,6

157.209,5 (70.109,3) 56.649,7

(147,7) 141.304,8 144.272,2 141.304,8 (60.670,7) 64.328,4

— 2.280,1 2.328,0 2.280,1 (72,7) (1.990,6)

— 17,3 17,7 17,3 (16,1) 15,1

(147,7) 143.602,2 146.617,9 143.602,2 (60.759,5) 62.352,9

16,1 144.978,6

— 216,8

— 16,3

16,1 145.211,7

A juicio de la Administración, las provisiones constituidas cubren todas las eventuales pérdidas que pueden derivarse de la no recuperación de activos, según los antecedentes examinados por la Institución y sus filiales.

Global Reports LLC

117

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

12. PATRIMONIO: (a) Patrimonio contable: A continuación se resume el movimiento de las cuentas patrimoniales durante el ejercicio:

Saldos al 31.12.2004 Utilidades retenidas Dividendos pagados (1) Colocación de acciones (2) Déficit acumulado período de desarrollo (3) Revalorización del capital propio Ajustes por valoración de inversiones disponibles para la venta (*) Ajuste por diferencia de conversión (**) Utilidad ejercicio 2005 Saldos al 31.12.2005 Saldos actualizados para fines comparativos Saldos al 31.12.2005 Utilidades retenidas Capitalización de utilidades (4) Dividendos pagados (4) Ajuste valor razonable (5) Revalorización del capital propio Ajustes por valoración de inversiones disponibles para la venta (*) Ajuste por diferencia de conversión (**) Utilidad ejercicio 2006 Saldos al 31.12.2006

Capital Pagado MM$

Reservas MM$

Otras Cuentas MM$

Resultado Ejercicio MM$

494.566,7 — — — — 17.804,4

25.906,9 5,3 — 57.636,9 (188,4) 522,6

1.431,3 — — — — —

152.627,8 674.532,7 (5,3) — (152.622,5) (152.622,5) — 57.636,9 — (188,4) — 18.327,0

— — — 512.371,1 523.130,9 512.371,1 — 30.984,2 — — 11.410,6

— — — 83.883,3 85.644,8 83.883,3 9,9 — — 959,6 1.321,5

(73,8) (3.229,3) — (1.871,8) (1.911,1) (1.871,8) — — — — —

— (73,8) — (3.229,3) 180.723,7 180.723,7 180.723,7 775.106,3 184.518,9 791.383,5 180.723,7 775.106,3 (9,9) — (30.984,2) — (149.729,6) (149.729,6) — 959,6 — 12.732,1

— — — 554.765,9

— — — 86.174,3

(10,5) 325,0 — (1.557,3)

— — 195.247,7 195.247,7

Total MM$

(10,5) 325,0 195.247,7 834.630,6

(1) Con fecha 17 de marzo de 2005, la Junta General Ordinaria de Accionistas acordó repartir un dividendo por un monto total de $152.622,5 millones (históricos). (2) Durante el período comprendido entre mayo y agosto de 2005, Banco de Chile vendió las 1.701.994.590 acciones de propia emisión recompradas durante el mes de abril de 2004, por un monto total de $57.636,9 millones (históricos). (3) Corresponde al reconocimiento de la variación patrimonial de la sociedad de apoyo al giro “Administrador Financiero de Transantiago S.A.” durante su período de desarrollo. (4) Con fecha 23 de marzo de 2006, la Junta Extraordinaria de Accionistas acordó aumentar su capital, mediante la capitalización del 30% de las utilidades del ejercicio 2005. Con fecha 28 de marzo de 2006 el Banco Central de Chile comunicó su decisión por el pago en dinero efectivo de la totalidad de las utilidades que le corresponden. En consecuencia, el monto capitalizado ascendió a la suma de $30.984,2 millones (históricos) mediante la emisión y distribución de 957,8 millones de acciones. Lo anterior, implicó repartir un dividendo por un monto total de $149.729,6 millones (históricos). (5) Corresponde a la diferencia de valorización originada por la aplicación de la Circular N° 3.345, para aquellos instrumentos financieros y derivados vigentes al 31 de diciembre de 2005 (Ver Nota 3). (*) Estos saldos se presentan netos de impuestos diferidos, originados por ajustes a valor razonable de la cartera de instrumentos de inversión disponibles para la venta de la Sucursal Nueva York. (**) Corresponde a la valorización de inversiones en las sucursales del exterior (Ver Nota 2 (ñ)).

Notas a los Estados Financieros Consolidados

118 LLC Global Reports

(b) Capital básico y patrimonio efectivo: De acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Bancos, el capital básico mínimo de una institución financiera no puede ser inferior al 3% de los activos totales, a la vez que el patrimonio efectivo no puede ser inferior al 8% de sus activos ponderados por riesgo. Al cierre de cada ejercicio, esta institución presenta la siguiente situación:

Capital básico Activos totales computables Porcentaje Patrimonio efectivo Activos ponderados por riesgo Porcentaje

2006 MM$

2005 MM$

639.382,9 12.861.871,8 4,97%

606.864,6 10.990.299,4 5,52%

1.010.928,4 9.474.942,3 10,67%

909.928,6 8.103.326,9 11,23%

El Capital básico es equivalente, para estos efectos, al capital pagado y reservas del banco. El Patrimonio efectivo y los activos se consideran sobre base consolidada con las subsidiarias. El Patrimonio efectivo se determina a partir del Capital básico con los siguientes ajustes: a) se suman los bonos subordinados con tope del 50% de ese Capital Básico y las provisiones adicionales y aquellas constituidas sobre la cartera de riesgo normal, con tope de 1,25% de los activos ponderados por riesgo, b) se deducen, el saldo de los activos correspondientes a goodwill o sobreprecios pagados y a inversiones en sociedades que no participan en la consolidación.

13. INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACION: El detalle de los instrumentos designados como instrumentos financieros para negociación es el siguiente: 2006 MM$

2005 MM$

Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Instrumentos del Banco Central de Chile Otros instrumentos fiscales Subtotal

492.748,1 436,4 493.184,5

696.139,8 20.141,5 716.281,3

Otros Instrumentos Financieros Pagarés de depósitos en bancos del país Otros instrumentos del exterior Bonos de otras empresas del país Instrumentos de gobiernos o bancos centrales del exterior Letras hipotecarias de bancos del país Otros instrumentos emitidos en el país Bonos de bancos del país Subtotal

256.633,4 241.278,1 97.711,9 54.748,5 49.937,9 3.877,8 — 704.187,6

179.577,3 309.092,7 100.268,1 13.112,1 34.425,4 1.187,4 13.511,0 651.174,0

1.197.372,1

1.367.455,3

Total

Bajo Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile se incluyen instrumentos vendidos con pacto de recompra a clientes e instituciones financieras, por un monto de $55.823,9 millones al 31 de diciembre de 2006 ($91.900,9 millones en 2005). Bajo Otros Instrumentos Financieros se incluyen instrumentos vendidos con pacto de recompra a clientes e instituciones financieras, por un monto de $217.823,7 millones al 31 de diciembre de 2006 ($157.447,4 millones en 2005). Los pactos de recompra tienen un vencimiento promedio de 10,3 días al cierre del ejercicio (8,9 días en 2005). Adicionalmente, el Banco mantiene inversiones en letras de crédito de propia emisión por un monto ascendente a $161.954,2 millones ($209.955,8 millones en 2005), las cuales se encuentran registradas en cuentas de orden.

Global Reports LLC

119

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

14. INSTRUMENTOS DE INVERSION: El detalle de los instrumentos que el Banco ha designado como inversiones disponibles para la venta y como inversiones mantenidas hasta el vencimiento es el siguiente: (a) Inversiones disponibles para la venta 2006 MM$

2005 MM$

Otros Instrumentos Financieros: Instrumentos de gobiernos o bancos centrales del exterior Bonos de empresas del país

40.066,2 —

23.534,0 1.628,4

Total

40.066,2

25.162,4

2006 MM$

2005 MM$

Otros Instrumentos Financieros: Instrumentos de gobiernos o bancos centrales del exterior

16.003,0

15.738,5

Total

16.003,0

15.738,5

(b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Al 31 de diciembre de 2006 la cartera de instrumentos disponibles para la venta incluye una pérdida neta no realizada de $8,5 millones ($4,3 millones en 2005), registrada como ajustes de valoración en el patrimonio.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

120 LLC Global Reports

15. CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS: El Banco utiliza los siguientes instrumentos derivados para propósitos de cobertura contable y negociación:

Monto nocional de contrato con vencimiento final en Menos de Entre 3 meses Más de 3 meses y un año un año 2006 2005 2006 2005 2006 2005 MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

Valor razonable Activos 2006 2005 MM$ MM$

Pasivos 2006 2005 MM$ MM$

Derivados mantenidos para cobertura contable de valor razonable Swaps de tasas de interés

—

—

—

—

106.886,0

—

3.298,1

—

—

—

Total derivados mantenidos para cobertura

—

—

—

—

106.886,0

—

3.298,1

—

—

—

492.534,9 815.005,8 120.246,8 678.632,5

Derivados mantenidos para negociación Forward de monedas Swaps de tasas de interés Swaps de monedas y tasas Opciones call de tasas

1.345.767,3 1.073.497,9 — 40.116,6 — — — —

1.816.853,9 1.966.270,1 — 483.014,0 23.989,2 36.691,5 4.168,6 —

964.740,7 210.041,8 105.001,7 4.620,1

22.518,7 4.342,7 19.915,0 426,4

— 29.210,6 — 3.490,4 — 36.705,3 — 548,5

43.454,1 (533,5) 18.356,5 —

Total derivados mantenidos para negociación

1.345.767,3 1.113.614,5

1.845.011,7 2.485.975,6 2.106.420,0 1.284.404,3

47.202,8

— 69.954,8

61.277,1

Total derivados financieros 1.345.767,3 1.113.614,5

1.845.011,7 2.485.975,6 2.213.306,0 1.284.404,3

50.500,9

— 69.954,8

61.277,1

16. VENCIMIENTOS DE ACTIVOS Y PASIVOS: (a) Vencimientos de colocaciones, instrumentos de inversión e instrumentos para negociación: A continuación se muestran las colocaciones y otros activos financieros agrupados según sus plazos remanentes, incluyendo los intereses devengados hasta el 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente. Al tratarse de instrumentos para negociación o disponibles para la venta, éstos se incluyen por su valor razonable y dentro del plazo en que pueden ser vendidos.

Global Reports LLC

121

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006 Hasta un año MM$ COLOCACIONES (1) Préstamos comerciales y otros Créditos hipotecarios para vivienda Préstamos de consumo Contratos de leasing

Más de un año Más de tres años hasta tres años hasta seis años MM$ MM$

Más de seis años MM$

Total MM$

3.041.176,4 99.214,3 638.496,7 162.759,2

857.375,9 196.695,2 340.693,7 197.125,4

589.253,4 201.566,3 79.226,2 108.335,6

926.110,1 1.048.380,3 6.036,1 68.237,7

5.413.915,8 1.545.856,1 1.064.452,7 536.457,9

43.019,4 53.313,5

— —

— —

— —

43.019,4 53.313,5

1.197.372,1

—

—

—

1.197.372,1

INSTRUMENTOS DE INVERSION Disponibles para la venta Hasta el vencimiento

40.066,2 16.003,0

— —

— —

— —

40.066,2 16.003,0

CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS

23.505,4

18.327,0

4.217,3

4.451,2

50.500,9

5.314.926,2

1.610.217,2

982.598,8

2.053.215,4

9.960.957,6

Más de seis años MM$

Total MM$

OTRAS OPERACIONES DE CREDITO Préstamos a otras instituciones financieras Créditos por intermediación de documentos INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACION

Total

2005 Hasta un año MM$ COLOCACIONES (1) Préstamos comerciales y otros Créditos hipotecarios para vivienda Préstamos de consumo Contratos de leasing

2.528.160,7 91.722,9 540.042,7 127.178,8

774.932,6 182.263,9 274.567,4 167.977,3

725.579,2 280.664,9 57.739,9 107.043,8

760.536,1 805.904,6 3.880,8 60.334,9

4.789.208,6 1.360.556,3 876.230,8 462.534,8

25.537,3 47.676,0

— —

— —

— —

25.537,3 47.676,0

1.367.455,3

—

—

—

1.367.455,3

25.162,4 15.738,5

— —

— —

— —

25.162,4 15.738,5

—

—

—

—

—

4.768.674,6

1.399.741,2

1.171.027,8

1.630.656,4

8.970.100,0

OTRAS OPERACIONES DE CREDITO Préstamos a otras instituciones financieras Créditos por intermediación de documentos INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACION INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN Disponibles para la venta Hasta el vencimiento CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Total

Más de un año Más de tres años hasta tres años hasta seis años MM$ MM$

(1) Considera sólo los créditos efectivos vigentes al cierre del ejercicio. Por consiguiente, se excluyen las colocaciones contingentes, los créditos traspasados a cartera vencida, como asimismo los créditos morosos que no han sido traspasados a cartera vencida que ascienden a $42.464,9 millones ($52.563,4 millones en 2005), de los cuales $27.196,3 millones ($46.218,6 millones en 2005) tenían una morosidad inferior a 30 días. Notas a los Estados Financieros Consolidados

122 LLC Global Reports

(b) Vencimientos de las captaciones, préstamos y otras operaciones de financiamiento: A continuación se muestran las captaciones, préstamos y otras obligaciones al 31 de diciembre de 2006 y 2005 agrupadas según sus plazos remanentes, incluyendo los intereses devengados hasta el cierre del ejercicio.

2006 Hasta un año MM$

Más de un año hasta tres años MM$

5.475.165,2 158.455,8 306.855,3 66.944,4

173.940,2 — — 98.092,6

— — — 92.178,9

— — — 220.421,1

5.649.105,4 158.455,8 306.855,3 477.637,0

OBLIGACIONES POR EMISION DE BONOS Bonos corrientes (1) Bonos subordinados (2)

119.694,5 32.403,9

233.374,3 51.446,6

100.424,9 75.097,6

100.778,1 246.994,3

554.271,8 405.942,4

PRESTAMOS OBTENIDOS DE ENTIDADES FINANCIERAS Y BANCO CENTRAL DE CHILE Líneas de créditos para reprogramaciones Préstamos de instituciones financieras del país Obligaciones con el exterior Otras obligaciones

824,5 86.654,0 579.146,2 23.768,5

— 1.606,8 12.426,8 907,1

— — — 923,6

— — — 832,8

824,5 88.260,8 591.573,0 26.432,0

CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS

29.787,8

36.936,0

2.077,5

1.153,5

69.954,8

6.879.700,1

608.730,4

270.702,5

570.179,8

8.329.312,8

CAPTACIONES Y OTRAS OBLIGACIONES (*) Depósitos y captaciones Otras obligaciones a plazo Obligaciones por intermediación de documentos Obligaciones por letras de crédito

Total

Más de tres años Más de seis hasta seis años años MM$ MM$

Total MM$

(*) Excluye todas las obligaciones a la vista, las cuentas de ahorro a plazo y las obligaciones contingentes. (1) Durante los meses de septiembre y noviembre de 2006, Banco de Chile efectuó una emisión de bonos corrientes, dividida en dos series denominadas “Q” y “R”, con plazos de 5 y 10 años respectivamente. Las series “Q” y “R” fueron emitidas en unidades de fomento y su colocación ascendió a $93.308,6 millones (históricos) y $96.057,9 millones (históricos), respectivamente. La tasa de interés nominal anual que devengan ambas series es de 4,0%. (2) Durante el mes de junio de 2006, Banco de Chile efectuó en el exterior una emisión de bonos subordinados con un plazo de 10 años. Los bonos subordinados fueron emitidos en dólares estadounidenses y su colocación ascendió a $199,1 millones de dólares. La tasa de interés nominal anual que devenga es de 6,29%.

Global Reports LLC

123

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2005 Hasta un año MM$

Más de un año hasta tres años MM$

Más de tres años Más de seis hasta seis años años MM$ MM$

Total MM$

CAPTACIONES Y OTRAS OBLIGACIONES (*) Depósitos y captaciones 4.364.581,5 Otras obligaciones a plazo 88.494,8 Obligaciones por intermediación de documentos 276.435,3 Obligaciones por letras de crédito 73.642,5

202.346,3 — — 110.976,7

— — — 154.559,8

— — — 229.011,9

4.566.927,8 88.494,8 276.435,3 568.190,9

OBLIGACIONES POR EMISION DE BONOS (1) Bonos corrientes Bonos subordinados

68.397,3 31.845,6

135.348,3 49.771,2

88.510,7 74.656,8

39.266,1 155.421,9

331.522,4 311.695,5

PRESTAMOS OBTENIDOS DE ENTIDADES FINANCIERAS Y BANCO CENTRAL DE CHILE Líneas de créditos para reprogramaciones Préstamos de instituciones financieras del país Obligaciones con el exterior Otras obligaciones

1.436,2 92.053,6 474.520,7 34.451,8

— — 95.201,3 —

— — 105.662,1 —

— — — —

1.436,2 92.053,6 675.384,1 34.451,8

CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS

42.271,8

9.403,5

9.601,8

—

61.277,1

5.548.131,1

603.047,3

432.991,2

423.699,9

7.007.869,5

Total

(*) Excluye todas las obligaciones a la vista, las cuentas de ahorro a plazo y las obligaciones contingentes. (1) Durante los meses de febrero y abril de 2005, Banco de Chile efectuó una emisión de bonos corrientes y subordinados, dividida en dos series denominadas “D2” y “P”, con plazos de 5 y 21 años respectivamente. Las series “D2” y “P” fueron emitidas en unidades de fomento y su colocación ascendió a $134.886,0 millones (históricos) y $34.399,6 millones (históricos) respectivamente. La tasa de interés nominal anual que devenga la serie “D2” es de 3,0% y la serie “P” es de 6,0%.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

124 LLC Global Reports

17. SALDOS DE MONEDA EXTRANJERA: En los Balances Generales Consolidados se incluyen activos y pasivos en moneda extranjera o reajustables por la variación del tipo de cambio, por los montos que se indican a continuación: Pagaderos en Moneda extranjera Moneda chilena (*) 2006 2005 2006 2005 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Total 2006 MUS$

2005 MUS$

ACTIVOS: Fondos disponibles Colocaciones efectivas Colocaciones contingentes Contratos de leasing Instrumentos para negociación Instrumentos de inversión Otros activos

1.536.164,4 1.666.823,3 762.559,9 — 703.942,4 104.914,1 187.208,2

687.612,4 1.446.350,3 561.929,4 — 937.112,5 77.905,4 803.450,5

— 20.004,5 — 97.663,6 17.351,0 — —

— 29.906,6 — 77.988,5 23.228,7 — —

1.536.164,4 1.686.827,8 762.559,9 97.663,6 721.293,4 104.914,1 187.208,2

687.612,4 1.476.256,9 561.929,4 77.988,5 960.341,2 77.905,4 803.450,5

Total activos

4.961.612,3

4.514.360,5

135.019,1

131.123,8

5.096.631,4

4.645.484,3

PASIVOS: Depósitos y captaciones Obligaciones contingentes Obligaciones con Bancos del país Obligaciones con Bancos del exterior Otros pasivos (1)

2.181.538,1 765.821,2 234.585,2 1.106.791,9 775.385,0

2.228.852,8 564.248,0 175.324,6 1.286.140,5 338.765,7

391,5 — — — 448,2

534,9 — — — 175,0

2.181.929,6 765.821,2 234.585,2 1.106.791,9 775.833,2

2.229.387,7 564.248,0 175.324,6 1.286.140,5 338.940,7

Total pasivos

5.064.121,4

4.593.331,6

839,7

709,9

5.064.961,1

4.594.041,5

(*) Comprende operaciones expresadas en moneda extranjera y pagaderas en pesos u operaciones reajustables por el tipo de cambio. (1) Al 31 de diciembre de 2006 se incluyen los montos nocionales netos de los contratos de derivados financieros.

Global Reports LLC

125

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

18. CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y RESPONSABILIDADES: (a) Compromisos y responsabilidades contabilizadas en cuentas de orden: El Banco, sus filiales y sucursales en el exterior mantienen registrados en cuentas de orden, los siguientes saldos relacionados con compromisos o con responsabilidades propias del giro: 2006 MM$

2005 MM$

Valores en custodia Créditos aprobados y no desembolsados Documentos en cobranza del país Cobranzas del exterior Contratos de leasing suscritos

3.677.291,1 1.733.916,3 255.645,4 209.205,5 95.654,8

3.533.470,6 1.258.375,1 174.139,6 257.969,2 62.725,6

Total

5.971.713,1

5.286.680,1

La relación anterior incluye sólo los saldos más importantes. Las colocaciones y obligaciones contingentes se muestran en el Balance General Consolidado. (b) Compromisos de sucursales Nueva York y Miami: En Septiembre de 2004, la agencia federal Office of the Comptroller of the Currency (OCC) y el Federal Reserve Bank of Atlanta revisaron nuestras sucursales de Nueva York y Miami respectivamente, para efectos de evaluar entre otros, el cumplimiento con los requerimientos de la US Bank Secrecy Act y de otras normativas sobre prevención de lavado de activos de Estados Unidos. Como consecuencia de dichas revisiones, con fecha 1° de febrero de 2005, el Banco acordó con la OCC la emisión de una orden de consentimiento (“Consent Order”) y con el Federal Reserve Bank de Atlanta, la emisión de una orden de cesar y desistir (“Cease and Desist Order”). De conformidad con lo dispuesto en dichas órdenes, se definió un plan de acción que incluyó la elaboración y mantención de programas diseñados para fortalecer el cumplimiento con las regulaciones antes indicadas. Las actividades contenidas en el mencionado plan de acción, aprobado por las autoridades regulatorias, contemplaban plazos específicos para su ejecución. La implementación de las actividades de re-documentación de carpetas de clientes y de ciertas actividades específicas del programa de controles internos de la sucursal ha requerido un período de tiempo superior al previsto en los plazos de dicho plan. Ambas actividades han tenido un grado de avance sustancial durante el año 2006 y se espera concluirlas dentro del ejercicio 2007. (c) Contingencias judiciales: A la fecha de emisión de estos estados financieros consolidados, existen acciones judiciales interpuestas en contra del Banco y sus filiales en relación con operaciones propias del giro. En opinión de la Administración, no se visualiza que de este conjunto de causas puedan resultar pérdidas significativas no contempladas por el Banco y sus filiales en los presentes estados financieros consolidados. Al 31 de diciembre de 2006, el Banco y sus filiales mantienen provisiones por este concepto que ascienden a $1.386,3 millones ($879,0 millones en 2005). (d) Contingencia por demanda en Tribunales de Nueva York: Con fecha 30 de noviembre de 2005 la Fundación Presidente Allende - una entidad organizada conforme a las leyes de España - presentó demanda de indemnización de perjuicios contra el Banco de Chile y otros, por un monto no inferior a US$7 millones y daños punitivos por US$100 millones. Con fecha 28 de septiembre de 2006 el Tribunal del Distrito Sur de Nueva York desechó en todas sus partes la referida demanda. La Fundación apeló de esta decisión, y con fecha 18 de enero de 2007, solicitó no proseguir con dicho recurso.

Notas a los Estados Financieros Consolidados

126 LLC Global Reports

19. OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS: La composición de estos rubros al 31 de diciembre de cada ejercicio es la siguiente:

Otros Activos Fondos mutuos Divisas pendientes de transferencia Utilización tarjetas de créditos por cobrar Activo por impuestos diferidos Activos para leasing Pagos de contraparte por liquidar Intangibles (software y licencia uso de marcas) Comisiones diferidas Bienes recibidos en pago o adjudicados (*) Operaciones pendientes Documentos por cobrar IVA crédito fiscal Impuestos por recuperar Activos a securitizar Cuentas por cobrar por bienes recibidos en pago vendidos Gastos pagados por anticipado Mayor valor pagado en compra de letras de crédito Materiales y útiles Cuentas por cobrar por venta inversiones financieras Otros Total

2006 MM$

2005 MM$

99.509,6 77.628,2 63.426,0 54.487,6 40.213,7 36.766,3 22.655,2 14.219,7 10.799,2 8.313,3 6.600,0 6.030,4 4.916,3 4.859,9 2.309,3 1.854,9 1.149,5 640,1 — 18.020,7

24.426,9 78.151,4 68.257,0 64.263,5 22.567,8 52.294,4 14.596,9 9.464,4 10.668,9 6.993,4 11.708,0 5.789,0 1.831,0 — 1.331,9 1.714,9 1.798,8 636,7 2.034,5 18.600,7

474.399,9

397.130,1

(*) Los bienes recibidos en pago o adjudicados se incluyen netos de provisiones constituidas por $216,8 millones ($2.328,0 millones en 2005). El importe que se muestra en el Balance General Consolidado corresponde al valor estimado de realización de estos bienes en su conjunto. Además de los bienes recibidos en pago o adjudicados que están registrados en el activo, existen otros que fueron castigados y que aún no han sido enajenados. Se estima que estos bienes castigados podrán realizarse en una suma aproximada a $8.205,9 millones ($8.952,0 millones en 2005).

Global Reports LLC

127

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006 MM$

2005 MM$

81.406,2 44.603,5 25.154,3 20.749,6 12.233,4 7.882,3 6.463,5 6.436,1 5.930,7 5.500,1 3.768,8 — 1.386,3 6.850,7

52.167,1 48.989,0 19.984,4 22.342,1 10.928,8 2.121,9 6.815,8 6.930,1 4.323,7 3.817,5 4.223,6 2.621,4 879,0 4.554,5

228.365,5

190.698,9

Otros Pasivos Divisas pendientes de transferencia Pagos a contraparte por liquidar Documentos por pagar Pasivo por impuestos diferidos Provisión vacaciones del personal Operaciones pendientes Utilidades diferidas por leasing Provisión para indemnizaciones y gastos del personal IVA débito fiscal Provisión de administración y contratos tarjetas de crédito Comisiones diferidas Provisión para impuesto a la renta (neta) Provisión juicios civiles Otros Total

20. COMISIONES: El monto de ingresos y gastos por comisiones que se muestra en el Estado de Resultados Consolidado corresponde a los siguientes conceptos: Ingresos 2006 2005 MM$ MM$ Tarjetas de crédito y cajeros automáticos Comisiones de fondos mutuos e intermediación de acciones Cuentas corrientes y sobregiros no pactados Comisiones relacionadas con seguros Servicios recaudación y pagos Cobranza de documentos Líneas de crédito Servicios asociados a créditos y asesorías financieras Cartas de crédito, avales, fianzas y otras operaciones contingentes Comercio exterior y mercado corredores Administración cuenta vista Credichile Custodia y comisiones de confianza Fuerza de ventas Otros Total

Gastos 2006 MM$

2005 MM$

42.990,0

38.321,7

17.754,8

15.611,4

38.332,8 24.072,3 20.869,5 14.356,7 11.826,8 8.078,3 5.203,3

41.198,0 24.211,7 16.859,7 12.376,3 11.418,2 7.425,0 8.304,4

2.966,5 — 4,5 4.700,2 — — —

2.366,4 — 6,9 4.278,0 — — —

3.839,2 2.975,1 2.614,6 1.935,5 — 6.498,6

4.848,0 2.539,2 2.474,8 1.690,3 — 5.313,7

— — — — 14.581,5 1.341,3

— — — — 10.383,1 777,5

183.592,7

176.981,0

41.348,8

33.423,3

Las comisiones ganadas por operaciones con letras de crédito se presentan en el Estado de Resultados Consolidado en el rubro “Ingresos por intereses y reajustes”. Notas a los Estados Financieros Consolidados

128 LLC Global Reports

21. GASTOS DE APOYO OPERACIONAL:

El detalle de los gastos de apoyo operacional es el siguiente: 2006 MM$

2005 MM$

Remuneraciones y gastos del personal Servicios de comunicación y computación Depreciaciones, amortizaciones y castigos Servicios externos Gastos generales y servicios de administración Publicidad y propaganda Arriendos y seguros Reparación y mantención de activo fijo Consumo de materiales Mantención de cajeros automáticos Aporte Superintendencia de Bancos Gastos de viajes Multa organismos reguladores Otros

157.957,5 24.449,7 21.126,7 20.476,4 16.642,2 16.354,5 12.477,1 6.662,9 5.182,7 4.912,3 2.822,8 2.762,2 5,7 10.063,2

153.778,8 16.900,6 18.587,4 25.035,3 15.311,9 12.227,1 10.783,5 5.907,1 4.937,9 4.042,4 2.565,6 2.842,4 1.575,0 9.133,4

Total

301.895,9

283.628,4

22. INGRESOS NO OPERACIONALES:

El detalle de los ingresos no operacionales es el siguiente:

Utilidad en venta de bienes recibidos en pago castigados Diferencias de impuestos ejercicios anteriores Arriendos percibidos Utilidad en venta de acciones Recuperación de gastos Ingresos comercio exterior Utilidad en venta de activos fijos Dividendos recibidos Otros Total

2006 MM$

2005 MM$

9.541,4 3.343,2 2.395,7 447,2 258,0 110,1 71,4 55,1 494,7

4.478,5 — 2.402,6 — 300,7 133,4 124,9 93,3 490,4

16.716,8

8.023,8

23. GASTOS NO OPERACIONALES:

El detalle de los gastos no operacionales es el siguiente: 2006 MM$

2005 MM$

Castigos de bienes recibidos en pago Castigos por fraudes Provisión contingencias judiciales Gastos y castigos por leasing Reverso ingresos ejercicios anteriores Gastos por publicación orden no pago Castigos y provisiones relacionadas con el activo fijo Otros

11.823,0 558,1 537,1 198,8 188,3 70,3 17,4 1.064,6

10.467,7 558,2 20,9 366,2 17,9 63,3 24,4 581,8

Total

14.457,6

12.100,4

Global Reports LLC

129

Notas a los Estados Financieros Consolidados Banco de Chile y sus Filiales Al 31 de diciembre de 2006 y 2005

24. IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LA RENTA: En el ejercicio 2006, el Banco y sus filiales han registrado en sus estados financieros los efectos de los impuestos diferidos, de acuerdo a las normas del Colegio de Contadores de Chile A.G. Los movimientos y efectos por dichos conceptos se muestran en el cuadro siguiente:

Diferencias Deudoras Provisiones sobre colocaciones Obligaciones con pacto recompra Materiales leasing Activos a valor mercado derivados Provisiones asociadas al personal Provisión vacaciones Intereses y reajustes devengados cartera vencida Indemnización por años de servicio Castigos inversiones financieras Otros ajustes

Saldos al 31.12.2005 (Históricos) MM$

Variación Neta Año 2006 MM$

Saldos al 31.12.2006 MM$

25.634,4 11.828,6 6.807,6 1.202,0 2.170,1 1.812,8 2.196,5 950,9 65,6 10.273,2

207,1 (2.908,4) (3.463,7) (362,5) 165,5 213,9 (734,2) 7,8 (65,6) (1.514,0)

25.841,5 8.920,2 3.343,9 839,5 2.335,6 2.026,7 1.462,3 958,7 — 8.759,2

Activo neto

62.941,7

(8.454,1)

54.487,6

Diferencias Acreedoras Inversiones con pacto recompra Depreciación y corrección monetaria activo fijo Activos transitorios Otros ajustes

10.842,1 6.224,9 2.292,2 2.523,4

(1.931,0) (235,6) 866,2 167,4

8.911,1 5.989,3 3.158,4 2.690,8

Pasivo neto

21.882,6

(1.133,0)

20.749,6

El saldo del ítem Impuesto a la Renta del Estado de Resultados Consolidado al 31 de diciembre de 2006 muestra un cargo por $24.096,3 millones ($21.840,1 millones en 2005), que se compone de los siguientes conceptos: 2006 MM$

2005 MM$

Gasto tributario Efecto por impuestos diferidos del ejercicio Gastos rechazados Artículo 21

(15.872,5) (7.321,1) (902,7)

(15.396,6) (4.891,7) (1.551,8)

Total cargo por Impuesto a la Renta

(24.096,3)

(21.840,1)

Notas a los Estados Financieros Consolidados

130 LLC Global Reports

25. GASTOS Y REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO: De acuerdo a lo aprobado en la Junta General Ordinaria de Accionistas, durante el ejercicio 2006 y 2005 se han pagado y provisionado con cargo a los resultados los siguientes conceptos relacionados con estipendios a miembros del Directorio:

Nombre del Director

Remuneraciones 2006 2005 MM$ MM$

Dietas por sesiones de Directorios 2006 2005 MM$ MM$

Dietas por sesiones de Comités y Directorio Filiales (1) Asesorías 2006 2005 2006 2005 MM$ MM$ MM$ MM$

Total 2006 2005 MM$ MM$

Fernando Cañas Berkowitz 315,3 Andrónico Luksic Craig 130,8 Jorge Awad Mehech 43,6 Jacob Ergas Ergas 43,6 Thomas Fürst Freiwirth 43,6 Guillermo Luksic Craig 43,6 Rodrigo Manubens Moltedo 43,6 Gonzalo Menéndez Duque 43,6 Máximo Pacheco Matte 43,6 Francisco Pérez Mackenna 43,6 Segismundo Schulin-Zeuthen Serrano 43,6 Edmundo Eluchans Urenda 7,2 Jorge Ergas Heymann 43,6 Jorge Díaz Vial 36,4 Máximo Silva Bafalluy — Otros directores de filiales —

294,7 129,0 43,0 43,0 43,0 43,0 43,0 43,0 43,0 43,0 61,0 43,0 43,0 3,6 3,9 —

41,8 8,2 21,8 15,5 19,1 9,1 19,1 21,8 17,3 19,1 19,1 2,7 20,0 17,3 — —

39,6 16,1 25,9 24,1 25,9 15,2 22,5 29,5 27,8 25,0 33,8 23,2 21,4 1,7 6,1 —

234,6 — 82,6 56,4 67,3 — 92,6 118,1 2,7 53,6 40,0 4,5 38,2 34,6 — 115,4

172,5 — 93,7 68,0 58,3 5,3 90,9 131,5 2,7 56,7 89,8 33,8 39,5 1,7 17,7 92,7

— — — — — — 8,2 — — — — — — — — —

— — — — — — 415,5 — — — — — — — — —

591,7 139,0 148,0 115,5 130,0 52,7 163,5 183,5 63,6 116,3 102,7 14,4 101,8 88,3 — 115,4

506,8 145,1 162,6 135,1 127,2 63,5 571,9 204,0 73,5 124,7 184,6 100,0 103,9 7,0 27,7 92,7

Totales

922,2

251,9

337,8

940,6

954,8

8,2

415,5

2.126,4

2.630,3

925,7

(1) Incluye honorarios pagados a los integrantes del Comité Asesor de Banchile Corredores de Seguros Ltda..

26. HECHOS POSTERIORES: Con fecha 9 de enero de 2007, la Junta Extraordinaria de Accionistas de la filial Banchile Factoring S.A. acordó aumentar su capital pagado en $18.379,0 millones. Dicho aumento fue íntegramente enterado por Banco de Chile, con lo cual alcanzó una participación de 99,75% sobre el capital pagado de la mencionada filial. A juicio de la administración, no existen otros hechos posteriores significativos que afecten o puedan afectar los estados financieros consolidados del Banco entre el 31 de diciembre de 2006 y la fecha de emisión de estos estados financieros consolidados.

Héctor Hernández G. Gerente Contador General

Global Reports LLC

Pablo Granifo L. Gerente General

131

Informe de los Auditores Independientes

Señores Accionistas Banco de Chile:

Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados del Banco de Chile y sus filiales al 31 de diciembre de 2006 y 2005, y a los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración del Banco de Chile. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración del Banco, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera del Banco de Chile y sus filiales al 31 de diciembre de 2006 y 2005, y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios contables generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Arturo Selle S.

Santiago, 25 de enero de 2007

132 LLC Global Reports

ERNST & YOUNG LTDA.

Razón Social: Banco de Chile RUT 97.004.000-5 Casa Matriz Ahumada 251, Santiago, Chile Teléfono (56-2) 637 1111 - Fax (56-2) 637 3434 www.bancochile.cl Telex 240479 BCHIL CL Swift BCHCLRM Sucursal Nueva York 535 Madison Avenue, Piso 9 Nueva York, N.Y. 10022, U.S.A. Teléfono (1-212) 758 0909 - Fax (1-212) 705 4450 [email protected] www.bancochileus.com Sucursal Miami 200 South Biscayne Boulevard, Piso 27, Miami, Florida 33131 - 5307, U.S.A. Teléfono (1-305) 373 0041 - Fax (1-305) 379 6464 [email protected] www.bancochileus.com Oficina de Representación Buenos Aires Reconquista 656, Piso 2A, Buenos Aires 1003, Argentina Teléfono (54-11) 4314 6366 - (54-11) 4314 6299 [email protected] Oficina de Representación México D.F. Andrés Bello 10, Piso 16, oficina B Colonia Lomas de Chapultepec 11560, México D.F. Teléfono (52-55) 5281 5662 - (52-55) 5281 5644 [email protected] Oficina de Representación Sao Paulo Av. Paulista 1912, Piso 9, c.j. 91, Cerqueira Cesar, CEP 01310 -200 Sao Paulo, Brasil Teléfono (55-11) 3253 6968 - Fax (55-11) 3253 2050 Banchile Trade Services Limited Hong Kong Standard Chartered Tower, Piso 7 Level 28, Three Pacific Place, 1 Queen´s Road East, Hong Kong Teléfono (85-2) 2282 6710 - (85-2) 2282 6707 Fax (85-2) 2375 3372 Oficina de Representación Beijing 606 West Tower, Twin Tower, B-12 Jianguomenwai Avenue, Chaoyang District, Beijing Teléfono (86-10) 5879 4301 – (86-10) 5879 4302 Fax (86-10) 5109 6040

Global Reports LLC

Departamento de Acciones Agustinas 975, of 517, Santiago, Chile Teléfono (56-2) 653 2980 / 2294 [email protected] Relaciones con Inversionistas Ahumada 251, Piso 1, Santiago, Chile Teléfono (56-2) 653 2938 / 0738 [email protected]

Ayudamos a la Conservación del Medio Ambiente Esta publicación ha sido impresa en un papel elaborado en un 100% con fibra reciclada, certificado por Smartwood en el estándar FSC. En cada etapa de la elaboración de este papel, se ha tenido en consideración el factor de impacto medioambiental, por lo que en su fabricación (la que requiere de un gran consumo de energía) se ha utilizando electricidad generada a partir del viento. Este proceso ha sido certificado por Green-E, organización que avala la producción mediante el uso de energía renovable de primera calidad. Asimismo, el aspecto blanco y puro del papel se ha obtenido por la vía de un proceso de blanqueamiento con técnicas totalmente libres de cloro. Invitamos a nuestros proveedores, clientes y público en general a preferir papeles libres de cloro, que no utilicen fibras derivadas de especies de alto valor de conservación o de bosques de larga data, así como también al uso de contenedores reutilizables y con el mínimo de desperdicio de material de embalaje. De esta forma, ayudamos a conservar nuestro país, rico en insumos forestales, así como también a nuestro planeta, apoyando el desarrollo de negocios sustentables.

Diseño y Diagramación: Alquimia Diseño Impresión: Fyrma Gráfica

Global Reports LLC