Panorama actual del sector eléctrico colombiano: ¿habrá racionamiento? Marzo 22 de 2016

El riesgo de un racionamiento de energía a causa del fenómeno de El Niño y, más recientemente, de las averías en la hidroeléctrica de Guatapé y los mantenimientos en algunas termoeléctricas es cada vez más latente. El gobierno nacional ha llamado la atención en los últimos días sobre este riesgo y ha emprendido una intensa campaña para incentivar el ahorro de energía tanto para usuarios regulados (hogares) como no regulados (empresas e instituciones). Sin embargo, vale la pena analizar el estado actual del sistema eléctrico colombiano y evaluar si los esfuerzos por ahorrar energía serán suficientes para lograr el objetivo de vencer la amenaza de los cortes programados. Gráfico 1

La oferta de energía generada por el país es el primer punto a abordar en este análisis. El gráfico 1 presenta la generación diaria de energía hidráulica y térmica en lo que va corrido del año. Una constante en el mercado eléctrico colombiano ha sido la preponderancia de la generación hidráulica sobre la térmica, en una razón 1

histórica cercana a 70/30. No obstante, las cifras de 2016 revelan que esta relación no se ha presentado en lo corrido del año y, de hecho, en cerca de tres de las diez semanas transcurridas del año la generación hidráulica ha estado por debajo del 50% de participación. El incendio en el cuarto de máquinas en la hidroeléctrica de Guatapé y las consecuentes externalidades sobre las generadoras San Carlos, Jaguas y Playas que se sitúan aguas abajo del embalse Peñol-Guatapé han causado una reducción significativa de la generación hidráulica en marzo. Estas centrales hidroeléctricas fuera de línea han oscurecido el panorama de la generación en el país, sumándose a la progresiva caída en el nivel de los embalses y en el volumen útil diario de energía que estarían en capacidad de generar por cuenta de la persistencia del fenómeno de El Niño. En lo corrido de marzo, el nivel útil promedio de los embalses ha caído hasta el 35% y su volumen útil diario de generación ha pasado de 10.555 GWh el 1 de enero de este año a 6.989 GWh el 15 de marzo, una caída del 33,8% (ver gráfico 2). Adicionalmente, vale la pena aclarar que estas cifras incluyen el embalse Peñol-Guatapé, por lo cual la situación es aún más complicada al extraerlo del análisis. Gráfico 2

Con respecto a la demanda, las cifras de XM indican que no se ha reducido de manera significativa mientras que la generación total sí lo ha hecho, combinación que ha causado un incremento acelerado en las importaciones de energía desde Ecuador, por un lado, y en un alza en los niveles de demanda no atendida por el 2

otro. Tomando cifras semanales, se observa que la generación viene en un descenso progresivo desde la tercera semana de febrero, momento en el cual las importaciones comienzan a aumentar a un ritmo importante alcanzando los 40,5 GWh por semana en la segunda semana de marzo, a la par con una reducción al mismo ritmo en las exportaciones (ver gráfico 3). A pesar de que no se aprecia claramente en el gráfico, a partir de esta misma semana de febrero la demanda no atendida comienza a aumentar hasta alcanzar un 0,17% de la demanda semanal, casi el doble del promedio observado en febrero. Gráfico 3

Es precisamente la demanda de energía en el país la que recientemente es objeto de la atención del gobierno y de los ciudadanos por medio de la intensa campaña pública por el ahorro, ahorro que eventualmente evitaría un racionamiento de energía. Dicha campaña ha sido impulsada por el gobierno con el objetivo de ahorrar diariamente un 5% en el consumo de energía, cifra que podría cubrir la brecha que existe entre la demanda y la generación a nivel nacional que, por ahora, se encuentra cubierta con importaciones desde Ecuador. Según fuentes periodísticas, el cálculo que el gobierno realiza para determinar la tasa de ahorro diario de energía se basa en comparar el total consumido de energía cada día con el promedio consumido en el mismo día de la semana durante todo febrero. Este ejercicio se viene haciendo desde el pasado lunes 7 de 3

marzo. El gráfico 4 exhibe el consumo diario durante las dos primeras semanas de la campaña y el ahorro efectivo diario. Gráfico 4

El ahorro ha rondado el rango entre el -4% y el -5% entre el miércoles 9 y el jueves 17 de marzo y superó el -5% el día martes 15, cifra que nuevamente se redujo a niveles por debajo del -3% durante el fin de semana pasado. Vale la pena entonces preguntarse si este ahorro continuo tendrá un impacto significativo en la intención de evitar el racionamiento, por lo cual comparar la reducción en el consumo con la dinámica de la generación resulta importante. El gráfico 5 muestra la variación en la demanda y en la generación a nivel nacional durante la segunda y tercera semanas de marzo de acuerdo con las cifras de XM, utilizando la misma fórmula de cálculo del gobierno. Es evidente que mientras el consumo mantuvo el ahorro mencionado en el gráfico 4, la generación registró retrocesos significativamente mayores a tasas alrededor del -6% que llegaron incluso a un -8,6% el domingo 13 y se mantuvo sobre el -7% durante la tercera semana del mes. Vale la pena mencionar que el cupo máximo de importación de energía desde Ecuador es de 7 GWh por día y el pasado domingo 13 de marzo las importaciones alcanzaron 6,8 GWh. Adicionalmente, la demanda no atendida alcanzó su nivel máximo del año este mismo día hasta 1,2 GWh, es decir 0,75% de la demanda total. Pero para el domingo 20 de marzo las importaciones 4

alcanzaron a superar el cupo máximo con un nivel de compras de 8 GWh, presionando al límite la línea de interconexión transnacional en la frontera con Ecuador y creando un registro sin precedentes en la historia del sistema eléctrico nacional. Gráfico 5

En resumen, el ahorro en consumo está generando un impacto inferior al esperado en el sistema eléctrico pues la generación de energía está llegando a niveles mínimos al tiempo que el cupo de importación desde Ecuador está presionando su tope. Si esta dinámica continúa en términos de la generación y las importaciones, el ahorro en el consumo de energía no será suficiente para evitar un racionamiento de energía. La Semana Santa le dará un corto respiro al sistema eléctrico nacional pues en días festivos la demanda se reduce considerablemente. Sin embargo, es muy probable que en los últimos días de marzo y los primeros de abril se oficialice la necesidad de realizar cortes de energía programados pues las cifras revelan que el sistema no está cubriendo la demanda satisfactoriamente, situación que definitivamente no es sostenible. Dado el margen entre la demanda y la generación que ronda los 8 GWh por día y que esta cantidad de energía es consumida por el país en promedio en una hora y 10 minutos en un día hábil, estimamos que de presentarse cortes programados estos tendrían una duración de una hora y media al día y se presentarían en la franja pico de consumo que se ubica entre las 7 y las 10 de la noche dado que el consumo residencial (regulado) representa cerca de un 67% del consumo total. 5

En términos del consumo no regulado (empresas), vale la pena resaltar que cerca del 80% está concentrado en cuatro actividades productivas: industria manufacturera (46,9%), minería (23,7%), comercio mayorista y minorista (7%) y sector agropecuario (3,1%). Por lo tanto, en la eventualidad de un racionamiento estos serían los sectores más afectados y se comprometería el gran momento que viven tanto la industria como el sector agropecuario y se agravaría la situación del sector minero que atraviesa una coyuntura compleja. Adicionalmente, el impacto sobre el sector comercio podría hacer retroceder de manera significativa el consumo privado en este primer semestre del año (ver tabla 1). Tabla 1. Participación sectorial en el consumo no regulado de energía, 2016 (Días corridos) Participación 2016 (%) Industria manufacturera 46.9 Explotación de minas y canteras 23.7 Comercio al por mayor y por menor; reparación de automóviles y motocicletas 7.0 Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca 3.1 Acueducto, alcantarillado y gestión de desechos 2.9 Suministro de electricidad y gas 2.2 Servicios de salud y asistencia social 2.1 Servicios de información y comunicaciones 1.8 Transporte y almacenamiento 1.7 Actividades inmobiliarias 1.4 Administración pública y defensa 1.4 Alojamiento y servicios de alimentación 1.3 Educación 1.2 Servicios financieros y seguros 0.8 Otros servicios 0.8 Construcción 0.5 Artes, entretenimiento y recreación 0.4 Actividades profesionales, científicas y técnicas 0.3 Actividades de servicios administrativos y de apoyo 0.3 Actividades de organizaciones y entidades extraterritoriales 0.1 Servicio doméstico 0.0 TOTAL 100.0 Sector

Fuente: XM; cálculos Davivienda – Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos

6

*Informe elaborado por la Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos del Grupo Bolívar. Director: Andrés Langebaek. Especialista: Nelson Fabián Villarreal.

Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia por parte de Davivienda para la toma de decisiones de inversión o la realización de cualquier tipo de transacciones o negocios. Razón por la cual el uso de la información suministrada es de exclusiva responsabilidad del usuario. Los valores, tasas de interés y demás datos que allí se encuentren, son puramente informativos y no constituyen una oferta, ni una demanda en firme, para la realización de transacciones.

Dirección de Estudios Económicos Grupo Bolívar Director: Andrés Langebaek Rueda [email protected] Ext: 59100

Análisis Sectorial: Nelson Fabián Villarreal [email protected] Ext: 59104

Jefe de Análisis de Mercados: Silvia Juliana Mera [email protected] Ext: 59130

Análisis Financiero: Ana Isabel Mejía [email protected] Ext: 59105

Análisis Fiscal y Externo: María Isabel García [email protected] Ext: 59101

Análisis Centroamérica: Vanessa Santrich [email protected] Ext: 59004

Análisis Inflación y Mercado Laboral: Hugo Andrés Carrillo [email protected] Ext: 59103

Profesionales en Práctica: Ana María Salazar Julián Molina María Mercedes Latorre

Teléfono: (571) 330 00 00 Dirección: Av. El Dorado No. 68C - 61 Piso 9 Bloomberg: DEEE / DAVI Para nosotros es importante conocer sus comentarios, si tiene alguno por favor remitirlo a: [email protected]

7