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Propuestas de Reforma a la tributación minera en Colombia Guillermo P erry Congreso Asociación Colombiana de Minería Cartagena, Abril 2016
ESTA PRESENTACION 1. Propuestas de Reforma a la Tributación general de las empresas 2. Propuestas de reforma al régimen de Regalías Mineras
Febrero 26 2015
Foro: Tributación minera en Colombia
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1. Propuestas de Reforma a la Tributación general de las empresas
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Tributación sociedades: Renta y CREE Ø La tarifa combinada de renta y 1 CREE es excesivamente elevada y tenderá a crecer Ø Los múl:ples beneficios generan inequidades horizontales (alta dispersión de tarifas efec:vas entre sectores) Ø El CREE iba en la dirección correcta pero hizo más complejo el régimen para las empresas y la DIAN Ø La evasión es elevadísima Ø (2.3% del PIB al año -‐ más o menos $20 billones)
Principales propuestas sociedades Ø Creación del Impuesto a las U:lidades Empresariales (IUE) en remplazo del impuesto de renta, CREE y sobretasa del CREE (al ser nuevo, jurídicamente permite eliminar los 1 beneficios y las exenciones actuales) Ø Sobre las u:lidades contables, con las nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) Ø Con ajustes para asegurar tratamiento uniforme en áreas donde las NIIF permiten mucha discrecionalidad y limitando el reconocimiento fiscal de pagos sin relación de causalidad con la generación de u:lidades
Ø Tarifa del IUE sería igual para todas las empresas y podría ubicarse entre 30% y 35% , si se aplican las demás propuestas a éste y otros impuestos nacionales Ø Eliminación del impuesto a la riqueza y fortalecimiento de la renta presun:va que pasaría de 3% a 4% del patrimonio líquido redefinido (incluye acciones)
Principales propuestas sociedades Ø Las ganancias ocasionales quedarían gravadas como renta ordinaria Ø Sólo 3 descuentos: 20% de gastos I+D+I y reforestación, 30% de donaciones a ESAL del RTE. 1 suma de los 3 no puede superar 20% del impuesto a pagar La Ø Eliminación de los parafiscales remanentes, dependiendo de su efecto fiscal neto. Ø Los dividendos recibidos harían parte de la renta ordinaria de las personas naturales, las sociedades cerradas y extranjeras y tendrían un descuento tributario del 20% y una retención en la fuente (de 15% para sociedades cerradas y extranjeras, excepto las situadas en paraísos fiscales -‐33%-‐, y menor para personas naturales) al momento de recibir el dividendo. Las sociedades cerradas podrían trasladar el gravamen y la retención a las personas naturales a quienes distribuyan dividendos
Ajustes principales recomendados para asegurar tratamiento uniforme en áreas donde las NIIF permiten mucha discrecionalidad •
•
Ingresos y gastos no realizados Valoración de ac:vos y pasivos (usar costo histórico como base) ‒ Ac:vos fijos tangibles e intangibles, instrumentos financieros y ac:vos biológicos ‒ Amor:zaciones y depreciaciones (según vidas ú:les y linea recta) ‒ Ganancias de capital ‒ Inventarios (FIFO o costo medio) ‒ Ganancias de capital ‒ Otros cambios en materia de adquisiciones.
•
Provisiones y cas:gos por deterioro de ac:vos ‒ Deudas ‒ Inventarios ‒ Otros ac:vos(Intangibles, instrumentos financieros)
Otros ajustes a las u:lidades contables para propósitos de control •
Gastos que no :enen causalidad con la renta
•
Pagos al exterior (BEPS)
•
Pagos a en:dades vinculadas
• •
Limitaciones a pagos en efec:vo U:lidades provenientes de Consorcios, Patrimonios Autónomos, Uniones Temporales y cualquier otra forma de asociación (nuevos contribuyentes de renta).
2. Propuestas de reforma al régimen de Regalías Mineras
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¿Por qué revisar el régimen fiscal? • Nadie gana con el actual:
– El régimen actual (principalmente las regalías y el impuesto al patrimonio) causan costos excesivos de eficiencia y reducen la inversión (especialmente en períodos con precios reducidos como el actual). – Al mismo Xempo no le permite al Estado captar una fracción alta de las rentas generadas en los mejores proyectos, especialmente en períodos de precios altos
• Ventajas de mejorarlo
– Más inversión – Mejor inversión – Mayor recaudo en los buenos Xempos Febrero 26 de 2015
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Teoría y tendencias recientes: ¿CÓMO CAPTURAR RENTAS DE MANERA EFICIENTE? Febrero 26 de 2015
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¿Cómo capturar las rentas? • Instrumentos fiscales uXlizados generalmente: – – – –
Regalías Impuesto a las uXlidades (impuesto a la renta y CREE) Impuesto a la ´renta económica´ del recurso (Resource Rent Tax) Otros (no usados hoy en Colombia en minería) • ParXcipación directa (eg, Ecopetrol, en el pasado Carbocol y Ecominas) • Bonos y compensaciones determinados en subastas
• Criterios de selección
– Eficiencia: evitar incen4vos inapropiados a la inversión y al modo de explotación del recurso) – Recaudo: estabilidad y con4nuidad vs par4cipación alta en las rentas, especialmente en 4empos de boom. – Capacidad administraXva Febrero 26 de 2015
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Los peligros de regímenes fiscales ineficientes Excesivo e ineficiente (Regalías altas, impuesto al patrimonio)
Demasiado laxo
• Inversión: se invierte sólo en los mejores prospectos y en los mas seguros. Se invierte poco en epocas de precios bajos • Producción: • Descreme: se extrae solo la parte mas rentable de cada mina • Cierre prematuro de minas, cuando baja la rentabilidad • Recaudo: • Alto en el corto plazo; menor de lo deseable en el largo plazo • Inestabilidad jurídica: algún ´riesgo políXco´ en Xempos buenos
• Recaudo: • El Estado capta una baja fracción de las rentas especialmente en Xempos de precios altos. • Inestabilidad jurídica: alcsimo ‘riesgo políXco’, especialmente en Xempos de precios altos. • Inversión: • Sesgo en inversión y producción para recuperar con rapidez y aprovechar el régimen laxo mientras dure • Gold Pla4ng: inversiones excesivas o ineficientes para aprovechar ventajas tributarias
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El ‘Resource Rent Tax’ (RRT) Distribución del Valor Presente durante la vida del proyecto
Retorno Mínimo
RRT
Retorno Mínimo
Rentas
Costos
Rentas
Costos
Fuente: Land (2008).
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El ‘Resource Rent Tax’ (RRT) 40
20
0 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
-‐20
-‐40
-‐60
-‐80
-‐100 Inversión Neta
Ingreso Operacional Neto
Flujo de Caja Acumulado
RRT
Fuente: Elaboración propia.
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Eficiencia, recaudo y riesgo políXco •
RRT:
•
Regalías convencionales
– Eficiencia: Maximiza eficiencia: alta inversión y producción no sesgada. – Recaudo: Alto recaudo en valor presente: capta una alta fracción de las rentas generadas en los mejores proyectos, especialmente en períodos de precios altos. – Riesgo polí:co: Alto durante los primeros años de producción (cuando no se causa RRT) y en 4empos de precios bajos.
– – –
•
Eficiencia: Reduce inversión (especialmente en proyectos marginales y en períodos de precios bajos) y sesga decisiones de inversión y producción. Recaudo: Con4nuidad y estabilidad: Se recauda desde el principio de la producción y se manXene un recaudo mínimo en malos Xempos, pero capta poco de las rentas en los mejores proyectos y en períodos de precios altos.. Riesgo polí:co: Muy alto en los buenos 4empos
Mezcla Op:ma: (incluyendo consideraciones de riesgo polí4co)
– Regalías con tasa baja (¿3-‐5%?) e iguales para todos los minerales y yacimientos – RRT deduciendo el impuesto a la renta (y el CREE) y deduciendo o acreditando las regalías Febrero 26 de 2015
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Costos de eficiencia del régimen actual y posibles alternaXvas: ESTIMATIVOS DE TASA MARGINAL EFECTIVA DE IMPUESTOS Y REGALÍAS (METRR)
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Metodología 1. Tasa Marginal de Tributación y Regalías (METRR): mide en cuanto se encarece la inversión en el margen. Mejor medida de eficiencia que el ´government take´ 2. Un METRR de cero no distorsionaría las decisiones privadas de inversión: el RRT 4ene un METRR cero teóricamente. 3. La magnitud de la METRR es un indicaXvo del tamaño de los costos de eficiencia 4. Calculo para 2014 NO INCLUYE LA ULTIMA REFORMA TRIBUTARIA EN COLOMBIA Y CHILE Febrero 26 de 2015
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METRR: minería vs otras acXvidades COLOMBIA
Minería
Caso base 2014*
Servicios Públicos
32.9
Comercio Construcción Manufactura mayorista
16.8
Promedio Transporte Comunicaciones Ponderado
19.1
20.2
18.4
18.7
30
21.1
Si sólo uno de los siguientes impuestos aplicase: Regalía Minera**
21.1
0
0
0
0
0
0
0.6
Impuesto a la renta
12.6
15.4
16.8
17.7
16.5
16.7
27.3
18.3
0.0/2.4***
1.9
3.1
3.4
2.6
2.8
4.8
3.3
31.5
33.4
20.5
32.2
34.5
43.3
33.7
ICA
Referencia: impuesto al patrimonio Total inc. Impuesto patrimonio
44.6
Impacto neto impuesto al patrimonio
11.5 15.2 15.7 16.7 14.9 16.7 18.2 Fuente: cálculos de los autores *Excluyendo el impacto del impuesto al patrimonio “temporal”. **Promedio simple de las tasas de METRR de los disXntos producto mineros colombianos incluidas minas grandes y pequeñas de carbón, oro y níquel, entre otros. *** Impacto METR si la industria minera no estuviera exenta del ICA. Febrero 26 de 2015
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16.3
METRR en minería varios paises
Colombia
Sólo Impuesto a la Renta
Argen:na
Brasil
Chile
Perú
Australia
Rusia
Sudáfrica
12.6
-‐20.7
10.1
5.2(9.6)
14.9(17.2)
11.4
5.6
14.8
Total
30.9/49.1
24.5
20.4
11.2(15.7)
19.8(22.2)
48.8
5.6
41
Sólo regalía
18.3/36.5
29.2
7.3
6.1
5.3
36.5
NA
25.6
Total
38.9
NA
17.7
NA
NA
NA
NA
NA
Sólo regalía
26.3
NA
4.4
NA
NA
NA
NA
NA
18.3
-‐1.8
14.9
11.9(16.3)
28.7(31.0)
NA
NA
NA
5.7
11.4
1.4
6.9
14.7
NA
NA
NA
Total
27.2
16.7
19
11.9(16.3)
28.7(31.0)
NA
NA
NA
Sólo regalía
14.6
23.4
5.8
6.9
14.7
NA
NA
NA
Carbón
Níquel
Oro Total Sólo regalía
Metal básico
Fuente: Elaboración propia.
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METRR por mineral en Colombia: regimen actual y propuestas Carbón
Níquel
Oro
Otros Metales Básicos
40.0
38.9
18.3
27.2
-‐ Con regalía deducible (RRT=20%)
36.9
29.7
25.9
33.3
-‐Con regalía deducible (RRT=35%)
38.9
31.7
27.9
35.3
-‐ Con regalía acreditable (RRT=35%)
26.1
26.1
26.1
26.1
-‐ Con regalía acreditable (RRT=40%)
29.4
29.4
29.4
29.4
12.6
12.6
12.6
12.6
Según regímenes fiscales, por industria Régimen Actual Introduciendo un RRT (CIT independiente):
Introduciendo un RRT (CIT deducible): -‐Con regalía acreditable (RRT=45%)
Fuente: Elaboración propia.
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Regímenes fiscales alternaXvos SIMULACIONES DE RECAUDO
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Régimen tributario por países Modalidad Tributaria
Tasa variable
Varía con respecto a …
Tasa del Base gravable Impuesto
Colombia: Carbón
Regalía Ad valorem
Sí
Producción
Metales Preciosos
Regalía Ad valorem
No
N/A
Níquel
Regalía Ad valorem
No
N/A
Perú
Impuesto Ad valorem
Sí
Chile
Impuesto Ad valorem
Sí
Ventas a boca de mina Ventas a boca de mina Ventas a boca de mina
Margen operacional UXlidad operacional Margen operacional UXlidad antes de Ventas impuestos
5% -‐ 10% 4% 12% 3% -‐ 12.4% 0% -‐ 14%
Fuente: Elaboración propia.
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Recaudo por regalías: Carbón Comparando con régimen de Perú y Chile. 35
30%
Carbón: Regalía/mT
30
20%
Regalía, 1.000 COP Precios, 10.000 COP
25 10% 20 0% 15 -‐10% 10 -‐20%
5
0
-‐30% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 COL
CHL
PER
Precio
Margen Op.
Fuente: Elaboración propia.
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Recaudo por regalías: Niquel Comparando con régimen de Perú y Chile 180
80%
Níquel: Regalía/mT
160
70%
Regalía, 1.000 COP Precios, 1.000.000 COP
140
60%
120
50%
100 40% 80 30%
60
20%
40
10%
20 0
0% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 COL
CHL
PER
Precio
Margen Op.
Fuente: Elaboración propia.
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Comparando con Perú y Chile 12000
60%
Oro: Regalía/Oz Troy
50%
10000
40% Regalía, 1.000 COP Precios, 1.000 COP
8000 30% 6000 20% 4000 10% 2000
0%
0
-‐10% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 COL
CHL
PER
Precio
Margen Op.
Fuente: Elaboración propia.
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Diferencias por mineral: la tasa de regalias es mas alta para el mineral menos rentable! y mas bajas para oro 80%
Márgenenes operacionales en el sector minero
60%
40%
20%
0% 1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
-‐20%
-‐40% Níquel
Carbón
Oro
Fuente: Superintendencia de Sociedades y Superintendencia Financiera, Elaboración propia.
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Introduciendo un RRT • Se construye el flujo de caja operacional a parXr de balances publicados • Se construye el flujo neto de inversiones en construcciones, maquinaria y equipo • Se consideraron dos tasas de ‘carryforward’: 12% (WACC) y 6% (tasa libre de riesgo) • Las regalías se deducen o acreditan (ej. se usan como un mínimo para el RRT). Las regalías son deducibles del CIT • Dos opciones para las relaciones del RRT y el CIT:
– El RRT no se deduce ni descuenta del CIT, ni viceversa – El CIT se deduce del RRT
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Simulaciones RRT (tasa 30%, CFR 6%) 70
30%
Carbón: Recaudo por TM 60
20%
50 Recaudo, 1.000 COP Precio, 7.000 COP
10% 40 0% 30 -‐10% 20
-‐20%
10
0
-‐30% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Régimen fiscal actual
RRT con regalía deducible
RRT con regalía acreditable
Precio
Margen Op.
Fuente: Elaboración propia.
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Simulaciones RRT (tasa 30%, CFR 6%) 350
80%
Níquel: Recaudo por TM
70%
300
60% 250 Recaudo, 1.000 COP Precio, 1.000.000 COP
50%
200 40%
150 30%
100 20%
50
10%
0
0% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Régimen fiscal actual
RRT con regalía deducible
RRT con regalía acreditable
Precio
Margen Op.
Fuente: Elaboración propia.
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Simulaciones RRT (tasa 30%, CFR 6%) 1.200
60%
Oro: Recaudo por onza troy
50%
1.000
40% Recaudo, 1.000 COP Precio, 10.000 COP
800 30% 600 20% 400 10%
200
0%
0
-‐10% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Régimen fiscal actual
RRT con regalía deducible
RRT con regalía acreditable
Precio
Margen Op.
Fuente: Elaboración propia.
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Recaudo total en valor presente 50 45 40
17,30
15,71
21,74
21,74
21,74
8,50
8,50
8,50
Regalía deducible (RRT=25%)
Regalía acreditable (RRT=35%)
Regalía acreditable, Renta deducible (RRT=45%)
14,22 35 30
17,72
25 20 15 10
20,90
5 0 Régimen fiscal actual
Regalía
Renta
RRT
Fuente: Elaboración propia.
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Composición de los recaudos Regalía deducible (RRT=25%)
Régimen fiscal actual
Renta 46%
RRT 32%
Regalía 54%
Renta 49%
Regalía acreditable (RRT=35%)
RRT 36%
Regalía 19%
Regalía acreditable, Renta deducible (RRT=45%)
Regalía 18%
RRT 34%
Renta 46%
Regalía 19%
Renta 47%
Fuente: Elaboración propia.
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CONSIDERACIONES Y RECOMENDACIONES FINALES Febrero 26 de 2015
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Consideraciones de diseño del RRT
• RRT y regalías
– ¿Mantener las tasas actuales de regalías o reducirlas? • Mantener: No se ganaría nada en eficiencia y se gravaría en exceso algunos minerales • Reducir: Mejorar control de precios de transferencia para no perder recaudo – ¿Deducirlas o acreditarlas al pago del RRT? • Acreditarlas es mejor desde punto de vista de eficiencia • Requiere compensar con mayor tasa RRT (35% vs 25% sin CIT deducible)
• RRT y el impuesto a la renta (y CREE): – Si no se deduce se pierden ventajas de eficiencia – Deducirlo requiere compensar con mayor tasa RRT (45% vs 35% con regalías acreditables)
• Tasa carry-‐forward
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– La industria prefiere el WACC y así lo han aceptado varios países y provincias (recaudo muy bajo) – Febrero Como stado comparte riesgos on el RmRT la en tasa debe ser la libre de riesgo 26 dee l 2E 015 Foro: Tc ributación inera Colombia
Consideraciones de diseño del RRT
• Tasa: ¿fija o progresiva? ¿Nivel?
– Fija: • Es diycil predecir el impacto de la progresividad: o se grava mucho o muy poco (simulaciones) • Se complica innecesariamente la administración y la economía políXca – Nivel: • Tasas observadas: mayoría alrededor de 30%; máximo 50% • El nivel dependerá de si el CIT se deduce o no y si las regalías se deducen o acreitan, para obtener un recaudo similar (entre 25% a 45%)
• Ring-‐fencing: Es conveniente por Concesión (con asignación razonable de overhead de la empresa), pues de lo contrario: • Efectos negaXvos sobre competencia: empresas con minas maduras estarían en ventaja frente a nuevas empresas. • El Estado puede no recibir RRT en periodos de boom o de minas muy rentables: economía políXca! – Pero, los gastos en exploración en áreas que no resulten producFvas deben ser deducibles de los RRT. Requiere regla de asignación por Concesión Foro: Tributación minera en Colombia
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Consideraciones de Economía PolíXca • Si el recaudo del RRT va todo para el Gobierno Nacional y se propone reducir regalías, habría una rebelión de las regiones y podemos terminar en RRT mas regalías actuales • ¿Si el RRT va todo para las regiones, cual seria el incenXvo del Gobierno para hacer la reforma? • Compromiso:
– Se aplica solo a nuevas Concesiones (podría hacerse también para expansiones mayores en las actuales: mas complejo) – El recaudo del RRT se comparte con regiones productoras (las afectadas nega4vamente por la ul4ma reforma a las regalías y donde es mas probable que haya nuevos proyectos) Febrero 26 de 2015
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FIN
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