SICAV Es Agosto 2011

The Update

Indice Resumen de la rentabilidad

European Quantitative Equities

38

Asia

40

Threadneedle (Lux)

Greater China Equities

42

The Bond Portfolios

Global Energy Equities

44

3

US$ Short-Term Bonds

6

Global Innovation

46

Global Bonds (Euro)

8

Global Technology

48

US Communications and Information

50

Global Aggregate Bond

10

Euro Active Bonds

12

Emerging Market Corporate Bonds

14

The Absolute Return Portfolios

Emerging Market Debt

16

Target Return (US$)

52

Global Emerging Market Short-Term Bonds

18

American Absolute Alpha

54

US$ High Income Bonds

20

Absolute Emerging Market Macro

56

Global High Yield & Emerging Market (Euro)

22

European Smaller Companies Absolute Alpha

58

The Asset Allocation Portfolio Global Asset Allocation

The Specialist Portfolio 24

The Equity Portfolios Global Focus

26

Global Emerging Market Equities

28

US Equities

30

American Select

32

Pan European Equities

34

Pan European Smaller Companies

36

Enhanced Commodities

60

Glosario de términos financieros

62

Información importante

65

Informaci ó n importante Standard Chartered Investments (Luxembourg) SA y el negocio de distribuci ó n de los fondos Threadneedle (Lux) and World Express II fueron acquiridos por el grupo de empresas Threadneedle con efecto a 29 de Mayo de 2009. Standard Chartered Investments (Luxembourg) SA toma el nombre Threadneedle Management Luxembourg SA. Cualquier referencia en este documento al grupo Standard Chartered no es relevante. Contacte por favor con la oficina o distribuidor de donde obtuvo este material, o llame a Threadneedle +352 471754 259 si necesitara m á s informacion.

A 31 de Julio de 2011

Resumen de la rentabilidad Threadneedle (Lux) (Divisa de base en la clase “A”)1 Clase

1 mes

3 meses

Acumulado en el año

Últimos 12 meses

3 años anualizado

5 años anualizado

Desde lanzamiento acumulado

US$ Short-Term Bonds

AU

0,55%

1,05%

1,28%

1,00%

0,76%

1,56%

51,75%

Global Bonds (Euro)

AE

3,25%

4,46%

-3,70%

-4,39%

6,79%

3,09%

104,20%

Global Aggregate Bond*

AU

1,64%

1,56%

6,07%

7,97%

5,25%

6,25%

116,65%

Euro Active Bonds

AE

0,87%

1,27%

1,01%

0,39%

5,87%

3,89%

52,28%

AUP

0,95%

1,32%

4,85%

8,08%

-3,74%

0,00%

4,87%

Emerging Market Debt

AU

1,93%

4,43%

5,90%

6,15%

N/A

N/A

N/A

Global Emerging Market Short-Term Bonds**

AU

0,99%

2,15%

4,79%

9,13%

N/A

N/A

N/A

US$ High Income Bonds

AU

1,68%

0,72%

5,21%

10,58%

9,56%

6,66%

57,36%

Global High Yield & Emerging Market (Euro)***

AE

0,87%

0,92%

3,12%

7,22%

-2,84%

-2,32%

39,50%

Global Asset Allocation

AU

0,07%

-2,06%

4,87%

16,65%

5,42%

5,08%

113,34%

Global Focus****

AU

-0,69%

-3,44%

5,25%

22,18%

1,78%

2,10%

98,75%

Global Emerging Market Equities

AU

-0,68%

-6,08%

-1,36%

14,29%

3,13%

9,27%

208,75%

US Equities

AU

-3,21%

-4,58%

3,19%

17,83%

3,98%

5,66%

95,19%

American Select

AU

-2,44%

-4,29%

4,79%

21,49%

-5,45%

-0,58%

-22,32%

Pan European Equities

AE

-0,95%

-3,20%

-1,51%

12,60%

8,90%

3,45%

221,21%

Pan European Smaller Companies

AE

-3,07%

-3,99%

-0,13%

22,26%

10,45%

N/A

0,13%

European Quantitative Equities

AE

-2,68%

-6,61%

-3,14%

5,93%

-4,34%

N/A

-32,13%

Asia

AU

1,59%

-3,33%

2,66%

21,93%

9,04%

10,14%

167,38%

Greater China Equities

AU

1,35%

-3,28%

1,55%

23,65%

10,60%

11,74%

184,73%

Global Energy Equities

AU

0,97%

-6,66%

2,69%

27,52%

-6,53%

2,09%

147,98%

Global Innovation

AU

-0,88%

-5,65%

3,43%

22,76%

3,13%

5,86%

-17,34%

Global Technology

AU

-2,82%

-6,76%

-1,84%

15,80%

6,50%

7,07%

89,68%

US Communications and Information

AU

-3,49%

-6,75%

-1,31%

17,17%

5,88%

6,86%

91,53%

Target Return (US$)

AU

-0,49%

-2,41%

-3,87%

-3,81%

N/A

N/A

-5,67%

American Absolute Alpha

AU

0,06%

0,72%

3,34%

5,39%

N/A

N/A

5,10%

Enhanced Commodities

AU

3,55%

-5,70%

6,05%

28,83%

N/A

N/A

37,93%

Absolute Emerging Market Macro

AU

0,14%

-0,20%

1,79%

N/A

N/A

N/A

-1,60%

European Smaller Companies Absolute Alpha

AE

0,65%

1,32%

N/A

N/A

N/A

N/A

2,60%

Emerging Market Corporate Bonds

* Anteriormente conocido como Global Bond (US$) Fund. El nombre del fondo y la política de inversión cambiaron el 29 de julio de 2011. ** El cáculo del valor liquidativo de la cartera se suspendió a fecha 27 de Octubre de 2008 y se restableció el cálculo el 24 de Junio de 2009. *** A fecha 16 de Abril de 2009 Threadneedle Asset Management Limited se convirtió en sub-asesor de esta cartera. **** Anteriormente conocido como World Equities fund. El nombre del fondo y la política de inversión cambiaron el 29 de julio de 2011.

El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores del fondo mutuo pueden subir o bajar. Este material sólo tiene fines informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación para comprar o vender acciones. 1 Las carteras de American Express Funds Epic clase A iniciadas en octubre de 1995, excepto las siguientes: Euro Active Bonds and Asia iniciadas en abril de 1999; American Select and Global Innovation iniciadas en julio de 2000; Global High Yield & Emerging Market (Euro) iniciado en agosto de 2000; Emerging Market Corporate Bonds, Global Emerging Market Equities y Global Energy Equities iniciados en abril de 2002; Greater China Equities iniciadas en febrero de 2003. US$ High Income Bonds en diciembre de 2003. Global Emerging Market Short-Term Bonds inicaidas en Agosto de 2004; Pan European Smaller Companies iniciadas en Enero de 2007; European Quantitative Equities iniciadas en Marzo de 2007. Target Return US$ inicaidas en Agosto de 2009. Global Technology, US Communications iniciadas en Marzo 1997. American Absolute Alpha, Enhanced Commodity inicaidas en junio de 2010. El rendimiento es neto y asume a gastos y comisiones comparables a los cobrados a American Express Funds Epic Class (pero no refleja el cargo máximo de 5,00% Equities, 2,00% Bonds - compresi Global High Yield & Emerging Market (Euro), Emerging Market Corporate Bonds para las ventas). Esta hoja debe ir acompañada por la Información Adicional incluida en la Nota legal de Threadneedle’s SICAV funds. Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited.

3

Resumen de la rentabilidad Threadneedle (Lux) (Clase con cobertura de divisa)1 Clase

1 mes

3 meses

Emerging Market Corporate Bonds

AEH

1,03%

1,53%

Emerging Market Debt

AEH

2,00%

Global Emerging Market Short-Term Bonds*

AEH

US$ High Income Bonds

Acumulado en el año

Últimos 12 meses

3 años anualizado

5 años anualizado

Desde lanzamiento acumulado

5,13%

8,21%

N/A

N/A

N/A

4,67%

6,21%

6,26%

N/A

N/A

N/A

1,06%

2,38%

5,13%

9,28%

N/A

N/A

N/A

AEH

1,69%

0,93%

5,36%

10,63%

9,83%

6,40%

51,80%

Global Asset Allocation

AEH

0,35%

-1,80%

5,10%

16,25%

4,19%

3,69%

52,60%

Global Focus**

AEH

-0,69%

-3,30%

5,39%

21,72%

0,20%

0,45%

44,60%

Global Emerging Market Equities

AEH

-0,55%

-6,06%

-1,72%

13,36%

1,46%

7,27%

117,20%

US Equities

AEH

-3,19%

-4,38%

3,30%

17,56%

2,65%

4,12%

39,67%

American Select

AEH

-2,48%

-4,21%

10,71%

27,81%

-5,20%

-1,32%

-2,87%

Asia

AEH

1,69%

-3,26%

2,72%

21,19%

8,00%

8,78%

104,00%

Greater China Equities

AEH

1,42%

-3,17%

1,70%

23,23%

9,62%

10,40%

95,20%

Global Energy Equities

AEH

0,94%

-6,79%

2,50%

26,75%

-8,73%

-0,21%

85,73%

Global Innovation

AEH

-0,79%

-5,43%

3,55%

22,37%

2,10%

4,45%

49,87%

American Absolute Alpha

AEH

0,19%

0,98%

3,68%

5,66%

N/A

N/A

5,37%

Enhanced Commodities

AEH

3,59%

-5,88%

5,62%

27,66%

N/A

N/A

36,60%

Absolute Emerging Market Macro

AEH

0,20%

0,00%

2,00%

N/A

N/A

N/A

-1,53%

* El cáculo del valor liquidativo de la cartera se suspendió a fecha 27 de Octubre de 2008 y se restableció el cálculo el 24 de Junio de 2009. ** Anteriormente conocido como World Equities fund. El nombre del fondo y la política de inversión cambiaron el 29 de julio de 2011.

El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores del fondo mutuo pueden subir o bajar. Este material sólo tiene fines informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación para comprar o vender acciones. 1 Las carteras de Threadneedle (Lux) clase A iniciadas en octubre de 1995, excepto las siguientes: Euro Active Bonds and Asia iniciadas en abril de 1999; American Select and Global Innovation iniciadas en julio de 2000; Global High Yield & Emerging Market (Euro) iniciado en agosto de 2000; Emerging Market Corporate Bonds, Global Emerging Market Equities y Global Energy Equities iniciados en abril de 2002; Greater China Equities iniciadas en febrero de 2003. US$ High Income Bonds en diciembre de 2003. Global Emerging Market Short-Term Bonds inicaidas en Agosto de 2004; Pan European Smaller Companies iniciadas en Enero de 2007; European Quantitative Equities iniciadas en Marzo de 2007. Target Return US$ inicaidas en Agosto de 2009. Global Technology, US Communications iniciadas en Marzo 1997. American Absolute Alpha, Enhanced Commodity inicaidas en junio de 2010. El rendimiento es neto y asume a gastos y comisiones comparables a los cobrados a World Express Funds II Class (pero no refleja el cargo máximo de 5,00% Equities, 2,00% Bonds – compresi Global High Yield & Emerging Market (Euro), Emerging Market Corporate Bonds para las ventas). Esta hoja debe ir acompañada por la Información Adicional incluida en la Nota legal de Threadneedle’s SICAV funds. Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited.

4

Resumen de la rentabilidad Threadneedle (Lux) (Clase “D”)1 Clase

1 mes

US$ Short-Term Bonds

DU

0,52%

Global Bonds (Euro)

DE

Global Aggregate Bond*

3 meses

Acumulado en el año

Últimos 12 meses

3 años anualizado

5 años anualizado

0,95%

0,95%

0,52%

0,37%

1,19%

27,31%

3,31%

4,41%

-3,87%

-4,68%

6,45%

2,74%

35,46%

DU

1,61%

1,50%

5,87%

7,63%

4,89%

5,88%

93,93%

Euro Active Bonds

DE

0,80%

1,15%

0,80%

0,00%

5,50%

3,53%

52,14%

Emerging Market Corporate Bonds

DU

0,96%

1,21%

4,58%

7,53%

N/A

N/A

N/A

Emerging Market Debt

DU

1,90%

4,29%

5,57%

5,63%

N/A

N/A

N/A

Global Emerging Market Short-Term Bonds**

DU

0,99%

2,09%

4,65%

8,90%

N/A

N/A

N/A

US$ High Income Bonds

DU

1,62%

0,61%

4,84%

9,91%

8,99%

6,13%

51,46%

Global High Yield & Emerging Market (Euro)***

DE

0,87%

0,82%

2,87%

6,71%

-3,32%

-2,80%

26,47%

Global Asset Allocation

DU

0,05%

-2,19%

4,58%

16,10%

4,89%

4,55%

43,87%

Global Focus****

DU

-0,73%

-3,55%

4,99%

21,60%

1,28%

1,59%

20,11%

Global Emerging Market Equities

DU

-0,71%

-6,21%

-1,70%

13,67%

2,59%

8,70%

192,51%

US Equities

DU

-3,24%

-4,74%

2,88%

17,23%

3,47%

5,14%

-17,93%

American Select

DU

-2,49%

-4,44%

4,58%

20,95%

-5,91%

-1,06%

-26,47%

Pan European Equities

DE

-0,99%

-3,32%

-1,83%

12,02%

8,35%

2,93%

-3,12%

Pan European Smaller Companies

DE

-3,13%

-4,13%

0,13%

22,29%

10,07%

N/A

-1,78%

European Quantitative Equities

DE

-2,80%

-6,78%

-3,39%

5,42%

-4,81%

N/A

-33,58%

Asia

DU

1,56%

-3,43%

2,41%

21,37%

8,51%

9,59%

105,79%

Greater China Equities

DU

1,30%

-3,42%

1,17%

22,95%

10,03%

11,18%

172,75%

Global Energy Equities

DU

0,95%

-6,76%

2,40%

26,91%

-7,00%

1,59%

137,01%

Global Innovation

DU

-0,92%

-5,83%

3,06%

22,05%

2,59%

5,32%

-21,08%

European Smaller Companies Absolute Alpha

DE

0,66%

1,24%

N/A

N/A

N/A

N/A

Desde lanzamiento acumulado

2,50%

* Anteriormente conocido como Global Bond (US$) Fund. El nombre del fondo y la política de inversión cambiaron el 29 de julio de 2011. ** El cáculo del valor liquidativo de la cartera se suspendió a fecha 27 de Octubre de 2008 y se restableció el cálculo el 24 de Junio de 2009. *** A fecha 16 de Abril de 2009 Threadneedle Asset Management Limited se convirtió en sub-asesor de esta cartera. **** Anteriormente conocido como World Equities fund. El nombre del fondo y la política de inversión cambiaron el 29 de julio de 2011.

El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores del fondo mutuo pueden subir o bajar. Este material sólo tiene fines informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación para comprar o vender acciones. 1 Las carteras de Threadneedle’s SICAV funds clase A iniciadas en octubre de 1995, excepto las siguientes: Euro Active Bonds and Asia iniciadas en abril de 1999; American Select and Global Innovation iniciadas en julio de 2000; Global High Yield & Emerging Market (Euro) iniciado en agosto de 2000; Emerging Market Corporate Bonds, Global Emerging Market Equities y Global Energy Equities iniciados en abril de 2002; Greater China Equities iniciadas en febrero de 2003. US$ High Income Bonds en diciembre de 2003. Global Emerging Market Short-Term Bonds inicaidas en Agosto de 2004; Pan European Smaller Companies iniciadas en Enero de 2007; European Quantitative Equities iniciadas en Marzo de 2007. El rendimiento es neto y asume a gastos y comisiones comparables a los cobrados a World Express Funds I Class (pero no refleja el cargo máximo de 5,00% Equities, 2,00% Bonds – compresi Global High Yield & Emerging Market (Euro), Emerging Market Corporate Bonds para las ventas). Esta hoja debe ir acompañada por la Información Adicional incluida en la Nota legal de Threadneedle’s SICAV funds. Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited.

5

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

US$ Short-Term Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Colin Lundgren, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos del capital, invir tiendo en Valores de Deuda Negociables, como valores de deuda pública, valores de deuda con la garantía de Estados y obligaciones de empresas con Ratings de Categoría de Inversión denominados en dólares estadounidenses. Las participaciones en emisiones de empresas no podrán representar, en el momento de su adquisición, más del 45% del activo neto del fondo.

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

$4,54

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

3

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

4

Índice

En el momento de su adquisición, todos los valores de deuda del Fondo deberán tener asignada una calificación de solvencia de, al menos, “A-” por S&P o de “A3” por Moody’s o, de no tener calificación asignada, haber sido emitidos por una entidad que tenga una emisión de deuda en circulación con estas calificaciones o que, a juicio de la Sociedad Gestora o del correspondiente Subasesor, presente una solvencia comparable a la de los valores con dichas calificaciones.

Merrill Lynch 1-5 Yr. Gov’t Bond

F. de lanzamiento (Clase AU)

Octubre, 1995

F. de lanzamiento (Clase DU)

Febrero, 2000

Clases de Acciones Disponibles

AU, DU, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0061473723

Código ISIN (Clase DU)

LU0093342661

Codice Bloomberg (Clase AU)

Los valores que se adquieran por cuenta de este Fondo tenderán a presentar plazos cortos e intermedios. La duración media del Fondo no será superior a tres años y el vencimiento residual de cada una de sus inversiones no excederá de cinco años.

EPCSTGI LX

Comisión de gestión (AU)

1,00%

Comisión de gestión (DU)

1,35%

El Fondo también podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión o de cobertura, o para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera. Entre estos instrumentos derivados se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, futuros sobre tipos de interés, opciones sobre tipos de interés, permutas financieras de tipos de interés, permutas financieras de rentabilidad total y permutas financieras del riesgo de crédito (credit default swaps).

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase DU Índice Un Mes

0,55%

0,52%

0,70%

130

Tres Meses

1,05%

0,95%

1,41%

125

Año hasta la fecha

1,28%

0,95%

2,17%

120

Desde el Comienzo - Acumulado 51,75%

27,31%

117,73%

3 Años - Anualizado

0,76%

0,37%

4,05%

3 Años - Acumulado

2,30%

1,11%

12,64%

5 Años - Anualizado

1,56%

1,19%

5,02%

5 Años - Acumulado

8,06%

6,09%

27,73%

115 110 105 100 95 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

6

10

5

8

Jul-2011

6

4

4

3

2 2

0

1 0

-2 1 Año

3 Años

-4

5 Años

-6

Cartera Índice

6

2007

2008

2009

2010

YTD

5,40% 7,88%

-5,23% 8,37%

1,92% 0,91%

2,68% 3,46%

1,28% 2,17%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

US$ Short-Term Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Colin Lundgren, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC

Estadísticas de Rendimento Alpha Beta 2

R

Máxima Caida Mensual Desviación Estándar Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error Ratio de Sortino Vencimiento medio en días (Años) Rendimiento al vencimiento Duración efectiva

Principales Participaciones FHLB 0.875 12 27 13

19,80%

0,16

Fnma Benchmark Notes 0.75 02 26 13

15,43%

0,02

Treasury Note 2.1250 02 29 16

9,18%

Treasury Note 1.75 05 31 16

8,95%

0,01%

-4,21%

Fnma 15Yr Tba (Reg B) 4.50 07 01 25

7,55%

-0,01

Treasury Note 1.25 02 15 14

6,73%

-1,11

Treasury Note 0.625 12 31 12

6,37%

FDIC - Morgan Stanley 1.23625 02 10 12

5,81%

Fnma 15Yr Tba (Reg B) 3.50 08 01 25

3,37%

Treasury Note 0.875 01 31 12

3,18%

2,43%

3,00% -0,02 2,62 0,80% 2,35

Índices de Bonos AAA Liquidez y Efectivo

Asignación por Sectores 100,31% -0,31%

Gobierno

89,30%

Hipotecas

11,01%

Liquidez y Efectivo

-0,31%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. La cartera American Express Funds US$ Bonds se ha fusionado con la cartera American Express Funds US$ Short-Term Bonds a fecha 30 de Mayo de 2008. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

7

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Bonds (Euro) Jefe del equipo gestor de la cartera Quentin Fitzsimmons & Martin Harvey, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 09 2009

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

Euro €10,58

Tamaño de la cartera (millones) Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

4

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

2

Índice

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos del capital, invirtiendo principalmente en una cartera gestionada de valores de renta fija. El Fondo también utilizará instrumentos financieros derivados con fines de inversión o de cobertura, o para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera. Entre estos instrumentos derivados se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, contratos a plazo sobre divisas, futuros sobre Valores Mobiliarios, permutas financieras de tipos de interés y permutas financieras del riesgo de crédito (credit default swaps).

JP Morgan Global Bond (unhedged back into Euros)

F. de lanzamiento (Clase AE)

Octubre, 1995

F. de lanzamiento (Clase DE)

Noviembre, 1999

Clases de Acciones Disponibles

AE, AUH, DE, IE, IUH

Código ISIN (Clase AE)

LU0061474291

Código ISIN (Clase DE)

LU0096346498

Codice Bloomberg (Clase AE)

El Patrimonio Neto del Fondo se expresará en euros y las decisiones de inversión se adoptarán atendiendo a la evolución de esta moneda.

EPCINBI LX

Comisión de gestión (AE)

1,10%

Comisión de gestión (DE)

1,45%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AE)

Clase AE Clase DE Índice Un Mes

3,25%

3,31%

3,27%

Tres Meses

4,46%

4,41%

5,92%

Año hasta la fecha

-3,70%

-3,87%

-0,73%

140 135 130 125 120 115

Desde el Comienzo - Acumulado 104,20%

35,46%

128,96%

3 Años - Anualizado

6,79%

6,45%

9,91%

3 Años - Acumulado

21,80%

20,62%

32,79%

5 Años - Anualizado

3,09%

2,74%

5,38%

5 Años - Acumulado

16,42%

14,45%

29,96%

110 105 100 95 90 85 Jul-2006

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AE) (%)

20

8

15

4

10

0

5

-4

0

1 Año

3 Años

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Jul-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AE) (%)

12

-8

Jul-2007

-5

5 Años

-10

Cartera Índice

8

2007

2008

2009

2010

YTD

-1,44% 0,07%

9,10% 16,63%

-0,87% -0,63%

14,35% 13,82%

-3,70% -0,73%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Bonds (Euro) Jefe del equipo gestor de la cartera Quentin Fitzsimmons & Martin Harvey, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha Beta 2

R

Máxima Caida Mensual Desviación Estándar Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error Ratio de Sortino Vencimiento medio en días (Años) Rendimiento al vencimiento Duración efectiva

Principales Participaciones -0,22%

Province Of Quebec 3.875 26/09/2011

8,02%

0,98

Japan -31(30 Year Issue) 2.20 20/09/2039

4,94%

0,94

Canada Housing Trust 2.75 15/06/2016

4,75%

Japan-76 (20 Year Issue) 1.90 20/03/2025

4,59%

General Elec Cap Corp 1.45 10/11/2011

3,96%

US Treasury N/B 3.125 15/05/2021

3,14%

Cie Financement Foncier 1.25 01/12/2011

2,79%

-13,51% 10,29% 0,51 -1,19 2,67%

Japan-88 (5 Year Issue) 0.50 20/03/2015

2,78%

0,90

Buoni Poliennali Del Tes 4.75 01/09/2021

2,76%

8,50

Swedish Covered Bond 4.00 11/04/2012

2,46%

2,60% 6,20

Índices de Bonos

Asignación Por Sectores

AAA

69,72%

AA

40,99%

A BBB No calificado Liquidez y Efectivo

Bonos del Estado Actividades bancarias Garantizado gubernamental Servicios financieros Agencias Liquidez y Efectivo Local-Authority Supranacional Non-Pfandbrief Covered Servicios públicos Energía Servicios Tecnología y Electrónica

2,05% 2,34% -19,06% 3,96%

Exposición neta a divisas USD

32,98%

JPY

29,51%

EUR

23,48%

CNY

8,87%

CAD

5,83%

GBP

5,80%

KRW

2,10%

MYR

2,06%

PLN

1,97%

SGD

1,96%

SEK

0,52%

ZAR

-2,02%

AUD

-3,97%

NZD

-4,00%

CHF

-5,09%

48,05% 13,89% 8,88% 7,14% 5,85% 3,96% 3,95% 3,09% 2,23% 1,07% 0,90% 0,66% 0,34%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base - Euro, antiguamente marco alemán. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. El índice ha sido el Citi World Government Bond Index (Euro) hasta 30/09/09 y el JP Morgan Global Bond Index (unhedged back into Euros) a partir de entonces. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

9

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Aggregate Bond Jefe del equipo gestor de la cartera Jim Cielinski, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 07 2011

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

$7,02

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

3

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

4

Índice

La Cartera busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos del capital, invirtiendo principalmente de for ma directa, o indirecta a través de instrumentos derivados, en una cartera gestionada conformada por valores de renta fija pública y privada de tipo ajustable que tengan asignados Ratings de Categoría de Inversión en el momento de la compra y, cuando se estime oportuno, en tesorería e Instrumentos del Mercado Monetario.

Citigroup World Government Bond Index (US$)

F. de lanzamiento (Clase AU)

Octubre, 1995

F. de lanzamiento (Clase DU)

Diciembre, 1999

Clases de Acciones Disponibles

La Cartera podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión o de cobertura, o para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera. Entre estos instrumentos derivados se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, contratos a plazo sobre divisas, futuros y opciones sobre Valores Mobiliarios, permutas financieras de tipos de interés y permutas financieras del riesgo de crédito (credit default swaps).

AU, DU, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0061474457

Código ISIN (Clase DU)

LU0096352892

Codice Bloomberg (Clase AU)

EPCWDBI LX

Comisión de gestión (AU)

1,10%

Comisión de gestión (DU)

1,45%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase DU Índice Un Mes

1,64%

1,61%

2,30%

Tres Meses

1,56%

1,50%

2,38%

Año hasta la fecha

6,07%

5,87%

6,39%

150 145 140 135 130 125

Desde el Comienzo - Acumulado 116,65%

93,93%

149,12%

3 Años - Anualizado

5,25%

4,89%

6,53%

3 Años - Acumulado

16,58%

15,42%

20,90%

5 Años - Anualizado

6,25%

5,88%

7,66%

5 Años - Acumulado

35,38%

33,07%

44,65%

120 115 110 105 100 95 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

10

15

Jul-2011

8 10

6 4

5

2 0

1 Año

3 Años

5 Años 0

Cartera Índice

10

2007

2008

2009

2010

YTD

9,15% 10,95%

6,84% 10,89%

3,75% 2,55%

3,02% 5,17%

6,07% 6,39%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Aggregate Bond Jefe del equipo gestor de la cartera Jim Cielinski, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha Beta 2

R

Máxima Caida Mensual Desviación Estándar Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error Ratio de Sortino Vencimiento medio en días (Años) Rendimiento al vencimiento Duración efectiva

Principales Participaciones -0,12%

Buoni Poliennali Del Tes 4.50 02 01 18

5,09%

1,04

Mexican Bonds 7.2500 12 15 16

4,48%

0,98

UK Treasury 5.0 03 07 25

4,11%

FNMA 5.0 02 13 17

4,05%

Treasury Bond 7.25 08 15 22

3,61%

France (Government Of) 4.00 10 25 14

3,50%

New South Wales Treasury Corp 6.0 05 01 12

3,47%

-9,35% 9,20% 0,48 -0,89 1,47%

Japan (Govt Of) #289 1.50 12 20 17

3,40%

0,74

Canada (Government Of) 5.000 06 01 14

3,32%

8,02

Development Bank Of Japan 1.7000 09 20 22

3,31%

2,94% 6,38

Índices de Bonos

Asignación Geográfica

AAA

48,70%

AA

38,06%

A

6,72%

BBB

4,66%

Liquidez y Efectivo

1,86%

Japón Italia Estados Unidos Francia Alemania Reino Unido Noruega México Canadá Australia Polonia Suecia Liquidez y Efectivo Irlanda Dinamarca

Exposición neta a divisas EUR

29,57%

JPY

23,64%

USD

18,78%

GBP

5,52%

NOK

4,99%

MXN

4,67%

AUD

3,68%

CAD

3,42%

PLN

3,32%

SEK

2,40%

DKK

0,02%

25,92% 13,11% 12,54% 11,06% 5,59% 5,53% 4,76% 4,48% 4,14% 3,47% 3,41% 2,46% 1,86% 1,65% 0,02%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Anteriormente conocido como Global Bond (US$) Fund. El nombre del fondo y la política de inversión cambiaron el 29 de julio de 2011. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

11

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Euro Active Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Martin Harvey, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 09 2009

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

Euro €18,32

Tamaño de la cartera (millones) Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

2

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

2

Índice

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos de capital, invirtiendo fundamentalmente en deuda soberana y empresarial europea a corto y medio plazo emitida principalmente por compañías domiciliadas o con operaciones significativas en la Zona Euro. El Fondo también podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión o de cobertura, o para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera. Entre estos instrumentos derivados se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, futuros sobre Valores Mobiliarios y permutas financieras de tipos de interés. El Fondo buscará minimizar el riesgo de tipos de interés cuando el entorno de inversión así lo aconseje. Por el contrario, podrá incrementar esta clase de riesgo del Fondo en el escenario opuesto.

Merrill Lynch EMU Large Cap Investment Grade 3-5 yrs

F. de lanzamiento (Clase AE)

Abril, 1999

F. de lanzamiento (Clase DE)

Noviembre, 1999

Clases de Acciones Disponibles

AE, DE, IE

Código ISIN (Clase AE)

LU0096353940

Código ISIN (Clase DE)

LU0096354914

Codice Bloomberg (Clase AE)

AMEEBEI LX

Comisión de gestión (AE)

1,10%

Comisión de gestión (DE)

1,45%

El Patrimonio Neto del Fondo se expresará en euros y las decisiones de inversión se adoptarán atendiendo a la evolución de esta moneda.

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AE)

Clase AE Clase DE Índice Un Mes

0,87%

0,80%

0,61%

130

Tres Meses

1,27%

1,15%

1,53%

125

Año hasta la fecha

1,01%

0,80%

1,12%

120

Desde el Comienzo - Acumulado 52,28%

52,14%

72,33%

3 Años - Anualizado

5,87%

5,50%

6,21%

3 Años - Acumulado

18,67%

17,41%

19,80%

5 Años - Anualizado

3,89%

3,53%

4,51%

5 Años - Acumulado

21,04%

18,95%

24,70%

115 110 105 100 95 Jul-2006

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AE) (%)

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Jul-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AE) (%) 8

7 6 5

6

4 3

4

2 1 0

2 1 Año

3 Años

5 Años 0

Cartera Índice

12

2007

2008

2009

2010

YTD

0,89% 1,66%

5,58% 7,43%

5,57% 6,65%

5,79% 4,50%

1,01% 1,12%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Euro Active Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Martin Harvey, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha Beta 2

R

Máxima Caida Mensual Desviación Estándar Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error Ratio de Sortino Vencimiento medio en días (Años) Rendimiento al vencimiento Duración efectiva

Principales Participaciones 0,01%

Finnish Government 1.75 15/04/2016

9,88%

0,94

Republic Of Austria 3.50 15/07/2015

7,02%

0,85

Buoni Poliennali Del Tes 4.25 01/09/2011

5,95%

-2,74%

Buoni Poliennali Del Tes 3.00 01/11/2015

5,14%

2,95%

French Treasury Note 2.50 25/07/2016

3,91%

1,46

German Treasury Bill 0.00 12/10/2011

3,60%

-0,29

Bundesobligation 2.75 08/04/2016

3,59%

1,18%

Buoni Ordinari Del Tes 0.00 14/10/2011

2,76%

4,02

People’s Rep Of China 4.25 28/10/2014

2,42%

5,34

Swedish Covered Bond 4.00 11/04/2012

2,28%

2,99% 3,40

Índices de Bonos

Asignación Por Sectores

AAA

46,63%

AA

19,59%

A

13,31%

BBB

11,76%

BB & bajo

1,62%

No calificado

0,55%

Liquidez y Efectivo

6,54%

51,90% Bonos del Estado 12,83% Actividades bancarias 6,65% Non-Pfandbrief Covered 6,54% Liquidez y Efectivo 2,51% Garantizado gubernamental 2,25% Servicios públicos 1,99% Servicios 1,96% Industria básica 1,80% Seguros 1,77% Consumo no cíclico 1,58% Supranacional 1,33% Consumidor cíclico 1,10% Automotive 0,97% Jumbo Pfandbriefe Activos asegurados (Asset Backed) 0,83% 0,78% Telecomunicaciones 0,69% Salud 0,64% Energía 0,63% Medios de comunicación 0,48% Servicios financieros 0,43% Bienes de capital 0,30% Bienes inmuebles

Exposición neta a divisas EUR

99,18%

SEK

0,44%

GBP

0,32%

USD

0,06%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: Euro. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. El índice ha sido el Merrill Lynch Pan European Large Cap hasta 31.07.10 y el Merrill Lynch EMU Large Cap Investment Grade 3-5 yrs a partir de entonces. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

13

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Emerging Market Corporate Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Richard House, Barrie Whitman & David Oliphant, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 03 2010

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos del capital, invirtiendo principalmente en valores de deuda con Ratings de Categoría de Inversión o por debajo de Categoría de Inversión, y en otras obligaciones denominadas en dólares estadounidenses o cubiertas en esta divisa, emitidas o avaladas por entidades y empresas que tengan sus oficinas centrales o que desarrollen una parte significativa de su actividad en Países de Mercados Emergentes.

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

$57,69 JP Morgan CEMBI Narrow Diversified1

Índice F. de lanzamiento (Clase AUP)

Agosto, 2004

F. de lanzamiento (Clase DEH)

Abril, 2002

Clases de Acciones Disponibles

El Fondo podrá invertir, de forma secundaria, en otros valores de deuda, incluyendo deuda pública de Países de Mercados Emergentes, deuda pública o empresarial emitida por entidades de países miembros de la OCDE, depósitos, tesorería e instrumentos asimilables a tesorería.

AEH, AU, AUP, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AUP)

LU0198719758

Código ISIN (Clase DEH)

LU0143866290

Codice Bloomberg (Clase AUP)

La duración media de la Cartera no será superior a cinco años. Las inversiones en mercados emergentes son más volátiles y presentan mayores riesgos que las inversiones en mercados más consolidados. Los inversores deben tener presente estos riesgos añadidos al evaluar los posibles beneficios de una inversión en el Fondo.

AMGEAUP

Comisión de gestión (AUP)

1,50%

Comisión de gestión (DE)

2,00%

El Fondo también podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión o de cobertura, o para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera. Entre estos instrumentos derivados se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, contratos a plazo sobre divisas, permutas financieras de tipos de interés, futuros sobre tipos de interés y permutas financieras del riesgo de crédito (credit default swaps).

Rentabilidad1 Cartera Return1 (Clase AUP)

Clase AUP Clase DEH Índice Un Mes

0,95%

1,07%

1,79%

Tres Meses

1,32%

1,45%

2,44%

Año hasta la fecha

4,85%

4,91%

5,30%

Desde el Comienzo - Acumulado N/A

N/A

N/A

3 Años - Anualizado

N/A

N/A

N/A

3 Años - Acumulado

N/A

N/A

N/A

5 Años - Anualizado

N/A

N/A

N/A

5 Años - Acumulado

N/A

N/A

N/A

Véase informanción importante

140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 Mar-2009

Mar-2010

Mar-2011

Annualized Return (Clase AUP) (%)

Calendar Return (Clase AUP) (%)

10

10

1

1

8

8

6 6 4 4 2 2

0

1 Año 0

Cartera Índice

14

2008

2009

2010

YTD

N/A N/A

N/A N/A

8,73% 8,37%

4,85% 5,30%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Emerging Market Corporate Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Richard House, Barrie Whitman & David Oliphant, Threadneedle Asset Management Limited

Rendimiento Mensual - Neto de Comisiones (Clase AUP)1 Año

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

2011

0,27%

0,94%

0,94%

1,29%

0,51%

-0,14%

0,95%

2010

0,96%

0,20%

0,95%

1,18%

-3,34%

1,26%

4,24%

1,28%

1,60%

1,73%

-2,06%

0,54%

8,73%

2009

–

–

0,55%

2,04%

2,23%

0,75%

2,92%

3,42%

1,12%

0,42%

0,00%

0,90%

N/A

2008

0,51%

0,34%

0,06%

0,62%

0,95%

0,55%

0,66%

0,11%

-3,49% -11,46%

–

–

N/A

2007

0,53%

0,58%

0,52%

0,63%

0,57%

0,40%

-0,40%

-0,68%

0,57%

0,57%

-0,57%

0,80%

3,58%

2006

0,00%

0,36%

-0,18%

0,30%

-0,95%

0,24%

0,48%

0,42%

-0,12%

0,42%

0,24%

0,53%

1,73%

2005

0,18%

0,06%

-0,18%

0,18%

0,18%

0,30%

-0,06%

0,06%

0,12%

-0,24%

0,30%

0,18%

1,08%

2004

0,12%

0,00%

0,86%

-0,24%

-0,12%

0,49%

0,30%

0,48%

0,06%

0,18%

-0,24%

0,06%

1,97%

2003

0,59%

0,65%

0,58%

1,09%

6,34%

2002

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

4,85%

0,63%

0,63%

0,19%

0,56%

0,44%

0,12%

0,31%

0,37%

-0,27%

0,07%

1,01%

-0,07%

0,46%

0,73%

0,39%

0,00%

Estadísticas de Rendimento

Año Actual

Exposición neta a divisas

Alpha

N/A

USD

99,82%

Beta

N/A

EUR

0,12%

R

N/A

GBP

0,06%

Máxima Caida Mensual

N/A

Desviación Estándar

N/A

Ratio de Sharpe

N/A

Ratio de Información

N/A

Tracking Error

N/A

2

Ratio de Sortino

N/A

Vencimiento medio en días (Años)

6,98

Rendimiento al vencimiento Duración efectiva

Asignación Geográfica Rusia Argentina Ucrania Reino Unido Africa del Sur Emiratos Arabes Unido Brasil Venezuela México Luxemburgo Supranacional Países Bajos Líbano Hong Kong Grecia Kazajstán Jordania España Polonia Singapur Irlanda Qatar Croatia Egipto Corea del Sur Islas Caimán Liquidez y Efectivo República Checa Sri Lanka China Malasia India Indonesia Otros

7,19% 4,59

Índices de Bonos A & arriba

15,29%

BBB

21,95%

BB

20,55%

B

31,96%

CCC & bajo

3,15%

No calificado

5,71%

Liquidez y Efectivo

1,39%

Información importante El Fondo cambió su estrategia, objetivo de inversión, índice de referencia y gestor el 31 de Marzo de 2010. El fondo tiene ahora un enfoque hacia la inversión en deuda corporativa emitida por compañías de Mercados Emergentes. Anteriormente, el fondo tenía cierta tendencia a la inversión en deuda emitida por Mercados Emergentes soberanos.

8,29% 7,52% 5,93% 5,71% 4,84% 4,74% 4,68% 4,12% 3,96% 3,82% 3,50% 3,35% 3,02% 2,90% 2,34% 2,32% 2,11% 2,09% 2,07% 2,03% 2,01% 1,99% 1,99% 1,98% 1,86% 1,53% 1,39% 1,33% 1,01% 0,87% 0,86% 0,75% 0,73% 2,35%

Por favor nótese que Morning star ha cambiado su política respecto a la rentabilidad histórica de este fondo. El histórico oficial toma ahora como fecha de inicio el 23 de marzo de 2009 (el final del periodo de suspensión del NAV). 1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El nombre de la cartera cambió el 01.04.10. El índice ha sido el 1-month Euro LIBOR hasta 31/03/10 y el JP Morgan CEMBI Narrow Diversifieda partir de entonces. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

15

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Emerging Market Debt Jefe del equipo gestor de la cartera Richard House, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 09 2009

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos del capital, invirtiendo principalmente en deuda pública y en deuda empresarial de emisores de los Países de Mercados Emergentes.

$490,82

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

4

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio Índice

N/A

El Fondo también podrá invertir en otros valores de renta fija, como bonos emitidos por países que formen parte del G-7, así como en depósitos, tesorería e instrumentos asimilables a tesorería.

JPM EMBI Global

F. de lanzamiento (Clase AU)

Octubre, 1995

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, AUP, AEC, DU, DEH, IEH, IU, SU, SUP, YEH

Código ISIN (Clase AU)

LU0061474614

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198725649

Codice Bloomberg (Clase AU)

EPCEMDI LX

Comisión de gestión (AU)

1,50%

Comisión de gestión (AEH)

1,50%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

1,93%

2,00%

1,95%

170

Tres Meses

4,43%

4,67%

4,60%

160

Año hasta la fecha

5,90%

6,21%

7,13%

Desde el Comienzo - Acumulado N/A

N/A

N/A

120

3 Años - Anualizado

N/A

N/A

N/A

110

3 Años - Acumulado

N/A

N/A

N/A

100

5 Años - Anualizado

N/A

N/A

N/A

5 Años - Acumulado

N/A

N/A

N/A

150 140 130

90 80 Feb-2009

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Feb-2010

Feb-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%) 15

10 8

10

6 4

5

2 0

1 Año 0

Cartera Índice

16

2008

2009

2010

YTD

N/A N/A

N/A N/A

7,49% 12,04%

5,90% 7,13%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Emerging Market Debt Jefe del equipo gestor de la cartera Richard House, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento

Principales Participaciones

Alpha

N/A

Russia Foreign Bond 7.50 31/03/2030

5,28%

Beta

N/A

Russia Foreign Bond 5.00 29/04/2020

3,84%

2

R

N/A

Republic Of Turkey 6.75 03/04/2018

3,27%

Máxima Caida Mensual

N/A

Republic Of Venezuela 9.25 15/09/2027

2,64%

Desviación Estándar

N/A

Bolivarian Rep Of Vzla 9.25 07/05/2028

2,61%

Ratio de Sharpe

N/A

Nota Do Tesouro Nacional 10.00 01/01/2012

2,52%

Ratio de Información

N/A

Fed Republic Of Brazil 5.625 07/01/2041

2,44%

Tracking Error

N/A

Republic Of Turkey 7.50 07/11/2019

2,30%

Ratio de Sortino

N/A

Republic Of Peru 7.35 21/07/2025

2,30%

Republic Of Argentina 8.28 31/12/2033

2,23%

Vencimiento medio en días (Años) Rendimiento al vencimiento Duración efectiva

11,52 7,01% 6,96

Índices de Bonos A & arriba

Asignación Geográfica Rusia México Venezuela Brasil Turquía Indonesia Argentina Filipinas Líbano Colombia Péru Ucrania Africa del Sur Kazajstán Qatar Panamá Malasia Polonia Uruguay Hungría Lithuania Croatia Sri Lanka Liquidez y Efectivo Latvia Rep. Dominicana Egipto Serbia

7,79%

BBB

47,74%

BB

21,39%

B

22,32%

No clasificado

0,36%

Liquidez y Efectivo

0,40%

Exposición neta a divisas USD

99,13%

PHP

0,53%

EUR

0,09%

ILS

0,09%

BRL

0,08%

ZAR

0,04%

HUF

0,02%

CHF

0,01%

PLN

0,01%

11,96% 10,73% 8,48% 8,28% 7,01% 6,89% 5,89% 5,21% 4,48% 3,35% 3,32% 2,80% 2,67% 2,48% 2,41% 2,41% 2,09% 1,96% 1,91% 1,43% 1,17% 1,09% 0,41% 0,40% 0,36% 0,33% 0,23% 0,22%

Por favor nótese que Morning star ha cambiado su política respecto a la rentabilidad histórica de este fondo. El histórico oficial toma ahora como fecha de inicio el 18 de febrero de 2009 (el final del periodo de suspensión del NAV). 1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. El índice ha sido el JPM Emerging Market Bonds hasta 30/09/09 y el JPM EMBI Global a partir de entonces. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

17

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Emerging Market Short-Term Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Henry Stipp, Threadneedle Asset Management Limited

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos del capital, invir tiendo principalmente en una gama internacionalmente diversificada de Valores de Deuda Negociables. Estos valores estarán emitidos o avalados por entes públicos u organismos supranacionales de mercados emergentes, o por entidades financieras y empresas que tengan su sede principal en Países de Mercados Emergentes. El Fondo también podrá invertir, de forma secundaria, en valores de deuda emitidos o avalados por entes públicos y organismos supranacionales del G-7, así como en bonos con rendimientos ligados a la solvencia de una emisión de referencia (credit linked notes).

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

$182,57

Índice

JPM EMBI Global 3-5 yrs

F. de lanzamiento (Clase AU)

Agosto, 2004

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Código ISIN (Clase AU)

LU0198726373

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198725300

El Fondo podrá invertir en valores denominados en diferentes monedas y, por regla general, cubrirá su exposición a monedas distintas del dólar estadounidense. Con todo, la exposición máxima en descubierto a monedas distintas del dólar estadounidense no podrá exceder del 35% del activo neto del Fondo. Asimismo, la exposición máxima sin cubrir en una sola moneda que no sea el dólar estadounidense no podrá representar más del 10% del activo neto del Fondo. La duración media del Fondo no será superior a cinco años.

AMESTAU LX

El Fondo también podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión o de cobertura, o para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera.

Clases de Acciones Disponibles AU, AEH, AUP, AEC, DU, DEH, IEH, IU

Codice Bloomberg (Clase AU) Comisión de gestión (AU)

1,40%

Comisión de gestión (AEH)

1,40%

Entre estos instrumentos derivados se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, contratos a plazo sobre divisas, permutas financieras de tipos de interés, futuros sobre tipos de interés y permutas financieras del riesgo de crédito (credit default swaps). Las inversiones en mercados emergentes son más volátiles y presentan mayores riesgos que las inversiones en mercados más consolidados. Los inversores deben tener presente estos riesgos añadidos al evaluar los posibles beneficios de una inversión en el Fondo.

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

0,99%

1,06%

0,89%

Tres Meses

2,15%

2,38%

2,29%

Año hasta la fecha

4,79%

5,13%

4,95%

140 130 120

Desde el Comienzo - Acumulado N/A

N/A

N/A

3 Años - Anualizado

N/A

N/A

N/A

3 Años - Acumulado

N/A

N/A

N/A

5 Años - Anualizado

N/A

N/A

N/A

5 Años - Acumulado

N/A

N/A

N/A

110 100 90 Jun-2009

Jun-2010

Jun-2011

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

10

15

8 10

6 4

5

2 0

1 Año 0

Cartera Índice

18

2008

2009

2010

YTD

N/A N/A

N/A N/A

12,70% 9,90%

4,79% 4,95%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Emerging Market Short-Term Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Henry Stipp, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento

Principales Participaciones

Alpha

N/A

Cesp-Comp Ener Sao Paulo 9.75 15/01/2015

6,30%

Beta

N/A

Republic Of Indonesia 7.50 15/01/2016

5,24%

2

R

N/A

Kazmunaygas National 11.75 23/01/2015

4,81%

Máxima Caida Mensual

N/A

Vtb Bank (Vtb Capital Sa 6.465 04/03/2015

4,79%

Desviación Estándar

N/A

Republic Of Hungary 4.75 03/02/2015

4,02%

Ratio de Sharpe

N/A

Ukraine Government 6.25 17/06/2016

3,91%

Ratio de Información

N/A

Lebanese Republic 4.75 02/11/2016

3,87%

Tracking Error

N/A

Republic Of Argentina 7.00 03/10/2015

3,30%

Ratio de Sortino

N/A

Republic Of Turkey 7.25 15/03/2015

3,21%

6,15

Ojsc Russ Agric Bk(Rshb) 6.00 03/06/2021

2,92%

Vencimiento medio en días (Años) Rendimiento al vencimiento Duración efectiva

5,64% 3,99

Índices de Bonos A & arriba

Asignación Geográfica Brasil Rusia Ucrania Venezuela Kazajstán Líbano Argentina Indonesia México Turquía Péru Hungría Liquidez y Efectivo Colombia Sri Lanka Serbia Egipto Emiratos Arabes Unido Filipinas Lithuania Malasia Polonia

1,40%

BBB

37,71%

BB

24,19%

B

32,27%

No clasificado

1,55%

Liquidez y Efectivo

2,88%

Exposición neta a divisas USD

99,95%

ARS

0,23%

EUR

0,15%

BRL

-0,34%

12,57% 10,80% 7,57% 7,15% 7,13% 6,75% 6,39% 5,70% 5,42% 5,16% 4,34% 4,02% 2,88% 2,55% 2,25% 2,02% 1,92% 1,56% 1,25% 1,16% 0,72% 0,69%

Por favor nótese que Morningstar ha cambiado su política respecto a la rentabilidad histórica de este fondo. El histórico oficial toma ahora como fecha de inicio el 24 de junio de 2009 (el final del periodo de suspensión del NAV). 1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas sobre rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales desde el lanzamiento de la cartera. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El gestor de la cartera cambió el 31 de enero de 2008. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. El índice ha sido el JPM EMBI Global Diversified 1-3 yrs hasta 30/09/09 y el JPM EMBI Global 3-5 yrs a partir de entonces. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

19

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

US$ High Income Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Brian Lavin, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base Tamaño de la cartera (millones)

$18,80

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

4

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

3

Índice

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos del capital, invirtiendo principalmente en valores de deuda remunerados denominados en dólares estadounidenses, primando en particular el mercado de Alta Rentabilidad. En circunstancias normales, el Fondo invertirá, al menos, dos terceras partes de su activo neto en una gama diversificada de valores de deuda con Ratings por debajo de Categoría de Inversión. Por regla general, el Fondo no invertirá en valores de deuda a los que S&P o Moody’s tenga asignadas calificaciones de solvencia inferiores a “C”, o con cualquier otro rating equivalente de una NRSRO diferente, o que, no teniendo calificaciones asignadas, se consideren de solvencia comparable. Todos los niveles de solvencia indicados habrán de observarse en el momento de efectuarse la inversión. Si la calificación de solvencia de un valor variase después de su adquisición, dicho valor podrá mantenerse en cartera a elección del Subasesor.

US Dollar

Merrill Lynch US High Yield Cash Pay BB-B

F. de lanzamiento (Clase AU)

Diciembre, 2003

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Diciembre, 2003

Clases de Acciones Disponibles

El Fondo podrá invertir, de forma secundaria, en otros valores y podrá emplear estrategias de inversión distintas de sus estrategias principales. Las políticas de inversión del Fondo le permiten invertir en otros Valores Mobiliarios, incluidos valores no remunerados y acciones ordinarias. El Fondo podrá invertir hasta un 25% de su activo neto en valores que no sean estadounidenses y hasta un 10% de su activo neto en valores denominados en monedas distintas del dólar estadounidense.

AU, AEH, AUP, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0180519315

Código ISIN (Clase AEH)

LU0180519406

Codice Bloomberg (Clase AU)

El Fondo también podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión o de cobertura, o para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera. Entre estos instrumentos derivados se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, futuros sobre tipos de interés, opciones sobre tipos de interés, permutas financieras de tipos de interés, permutas financieras de rentabilidad total y permutas financieras del riesgo de crédito (credit default swaps).

AMEHIBA LX

Comisión de gestión (AU)

1,75%

Comisión de gestión (AEH)

1,75%

Está previsto reinvertir en el Fondo los rendimientos que generen sus inversiones. La inversión en valores de deuda con Ratings por debajo de Categoría de Inversión entraña riesgos específicos y puede no ser adecuada para todos los inversores.

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

1,68%

1,69%

1,37%

Tres Meses

0,72%

0,93%

1,08%

140

6,25%

130

Año hasta la fecha

5,21%

5,36%

150

120

Desde el Comienzo - Acumulado 57,36%

51,80%

75,39%

3 Años - Anualizado

9,56%

9,83%

11,55%

3 Años - Acumulado

31,51%

32,48%

38,79%

5 Años - Anualizado

6,66%

6,40%

8,33%

5 Años - Acumulado

38,05%

36,36%

49,20%

110 100 90 80 70 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

14

50

12

40

10

30

8

20

6

10

4

0

2

-10

0

1 Año

3 Años

Jul-2011

-20

5 Años

-30

Cartera Índice

20

2007

2008

2009

2010

YTD

1,49% 2,69%

-20,07% -23,60%

37,93% 46,12%

11,03% 14,50%

5,21% 6,25%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

US$ High Income Bonds Jefe del equipo gestor de la cartera Brian Lavin, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC

Estadísticas de Rendimento Alpha Beta 2

R

Máxima Caida Mensual Desviación Estándar Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error Ratio de Sortino Vencimiento medio en días (Años) Rendimiento al vencimiento Duración efectiva

Principales Participaciones 0,00%

Ally Financial Inc 8.000 03 15 20

1,47%

0,82

CIT Group Inc 7.00 05 02 17

1,40%

0,96

Cf Industries Holdings Inc 7.12500 05 01 20

1,30%

Sprint Nextel Corporation 8.37500 08 15 17

1,22%

HCA Inc 7.25 09 15 20

1,17%

Clear Channel Communications B 9.25 12 15 17

1,14%

Ford Motor Credit Company 8.1250 01 15 20

1,11%

-21,93% 12,12% 0,72 -0,56 3,60%

Reynolds Group 7.87500 08 15 19

1,04%

0,97

Mgm Resorts International 9.0000 03 15 20

1,03%

7,72

Spectrum Brands Inc 9.50 06 15 18

1,01%

6,56% 4,48

Índices de Bonos BBB

Asignación por Sectores

BB

44,86%

B

45,96%

CCC & bajo

Energía 15,64% Telecomunicaciones 11,54% Compañías financieras 9,10% Salud 7,01% Industrias 6,22% Papel y embalaje 5,81% Automotive 5,58% Cable y Satélite 5,51% Metals and Mining 4,91% Gaming Lodging and Leisure 4,88% Productos químicos 4,31% Radiodifusión / Televisión 3,65% Tecnología 2,95% Servicios 2,59% Servicios públicos 2,38% Consumibles 2,22% Alojamiento 2,01% Comercio minorista 1,81% Alimentos & Bebidas 0,90% Medios de comunicación diversificados 0,75% Transporte 0,23%

4,65%

4,53%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas sobre rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales desde el lanzamiento de la cartera. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

21

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global High Yield & Emerging Market (Euro) Jefe del equipo gestor de la cartera Henry Stipp, Threadneedle Asset Management Limited

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

Euro €47,21

Tamaño de la cartera (millones) Índice

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos del capital, invirtiendo principalmente en una gama ampliamente diver sificada de Valores de Deuda Negociables de Alta Rentabilidad y de Países de Mercados Emergentes denominados en euros, tales como bonos, obligaciones y pagarés de emisores públicos o privados, o warrants sobre estos valores. El Fondo invertirá en todo el mundo. Para evitar dudas, se estipula expresamente que el Fondo podrá inver tir tanto en Valores de Alta Rentabilidad de mercados no emergentes como en deuda pública de Países de Mercados Emergentes con una solvencia comparable a la de los valores con Ratings de Categoría de Inversión.

JPM Euro EMBI Global Diversified Composite/ ML European Currency High Yield Constrained (50/50)

F. de lanzamiento (Clase AE)

Agosto, 2000

F. de lanzamiento (Clase DE)

Enero, 2001

Clases de Acciones Disponibles

AE, AEP, AUH, DE, IE, SEP

Código ISIN (Clase AE)

LU0112520878

Código ISIN (Clase DE)

LU0112521330

Codice Bloomberg (Clase AE)

Además de inver tir en Valores de Deuda Negociables de Alta Rentabilidad y de Países de Mercados Emergentes denominados en euros, El Fondo podrá invertir también en otros valores (incluidos otros valores de renta fija e Instrumentos del Mercado Monetario), así como en tesorería e instrumentos asimilables a tesorería, depósitos y contratos a plazo sobre divisas.

AEGHYEA LX

Comisión de gestión (AE)

1,75%

Comisión de gestión (DE)

2,25%

La Cartera podrá invertir en valores denominados en diferentes monedas y, por regla general, cubrirá su exposición a monedas distintas del euro. Con todo, la exposición máxima en descubierto a monedas distintas del euro no podrá exceder del 33% del activo neto del Fondo. El Patrimonio Neto del Fondo se expresará en euros y las decisiones de inversión se adoptarán atendiendo a la evolución de esta moneda.

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AE)

Clase AE Clase DE Índice Un Mes

0,87%

0,87%

0,44%

Tres Meses

0,92%

0,82%

0,81%

Año hasta la fecha

3,12%

2,87%

3,60%

Desde el Comienzo - Acumulado 39,50%

26,47%

84,72%

3 Años - Anualizado

-2,84%

-3,32%

11,86%

3 Años - Acumulado

-8,29%

-9,62%

39,96%

5 Años - Anualizado

-2,32%

-2,80%

6,44%

5 Años - Acumulado

-11,07%

-13,24%

36,59%

150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AE) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AE) (%)

15

70

Jul-2011

60 50

10

40 30

5

20 10 0

0

-10 -20

-5

1 Año

3 Años

-30

5 Años

-40

Cartera Índice

22

2007

2008

2009

2010

YTD

-1,98% -2,21%

-36,03% -31,45%

20,42% 69,34%

10,34% 10,62%

3,12% 3,60%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global High Yield & Emerging Market (Euro) Jefe del equipo gestor de la cartera Henry Stipp, Threadneedle Asset Management Limited

Rendimiento Mensual – Neto de Comisiones (Clase AE)1 Año

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

2011

0,84%

0,39%

0,10%

0,83%

0,87%

-0,82%

0,87%

2010

1,31%

0,32%

3,98%

0,52%

-3,19%

0,43%

2,75%

2009

2,64%

-0,19%

-3,47%

1,27%

3,29%

-1,08%

5,28%

2008

-3,50%

-2,18%

0,00%

3,26%

0,91%

-1,67%

-1,18%

2007

1,16%

0,49%

0,20%

1,09%

0,36%

-0,96%

-3,35%

2006

0,74%

0,60%

0,00%

0,21%

-0,43%

-0,56%

1,17%

2005

0,36%

0,81%

-1,33%

0,00%

0,04%

1,12%

2004

0,58%

-0,29%

1,63%

-1,18%

-2,57%

1,07%

2003

1,40%

1,95%

1,63%

3,15%

1,98%

1,74%

2002

1,17%

2001

Oct

Nov

Dic

Año Actual

1,03%

1,63%

1,96%

-1,72%

1,05%

10,34%

2,57%

5,90%

1,24%

-0,11%

1,78%

20,42%

0,26%

-4,93% -18,73%

-7,80%

-6,30%

-36,03%

-1,04%

1,35%

1,04%

-1,94%

-0,29%

-1,98%

0,68%

0,21%

1,27%

0,63%

0,67%

5,31%

0,36%

0,89%

0,57%

-0,57%

0,44%

0,52%

3,23%

0,72%

1,82%

1,08%

0,98%

1,75%

1,04%

6,76%

0,10%

0,77%

1,95%

1,31%

1,69%

1,81%

21,28% 6,24%

3,12%

1,04%

0,48%

1,38%

-0,18%

-1,84%

-1,57%

0,92%

0,24%

0,43%

2,18%

1,90%

0,06%

-0,45%

1,35%

1,14%

-2,44%

1,61%

-1,58%

1,41%

2,03%

0,50%

Alpha

Principales Participaciones -0,89%

Beta 2

Máxima Caida Mensual

Republic Of Venezuela 7.00 16/03/2015

4,87%

0,70

Petroleos Mexicanos 5.50 09/01/2017

3,42%

0,69

Republic Of Argentina 7.82 31/12/2033

3,40%

Republic Of Poland 3.625 01/02/2016

3,01%

-33,99%

Desviación Estándar

14,53%

Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error Ratio de Sortino Vencimiento medio en días (Años)

Republic Of South Africa 5.25 16/05/2013

2,86%

-0,30

Banco Do Brasil (Cayman) 8.50

2,62%

-1,52

United Mexican States 5.50 17/02/2020

2,31%

9,83%

Republic Of Hungary 3.50 18/07/2016

2,27%

-0,34

Ukraine Government 4.95 13/10/2015

2,04%

Ojsc Russ Agric Bk(Rshb) 6.00 03/06/2021

1,94%

7,04

Rendimiento al vencimiento

6,33%

Duración efectiva

4,08

Asignación Por Sectores Extranjero Soberano Industria básica Energía Automotive Servicios Medios de comunicación Bienes de capital Telecomunicaciones Liquidez y Efectivo Actividades bancarias Quasi Sovereign Bonos del Estado Servicios financieros Agencias Consumer Non-Cyclical Salud Consumidor cíclico Servicios públicos Bienes inmuebles Tecnología y Electrónica

Sep

0,13%

Estadísticas de Rendimento

R

Ago

Índices de Bonos

42,72% 9,02% 6,25% 6,14% 5,52% 5,20% 4,48% 3,63% 3,47% 2,71% 2,62% 1,73% 1,17% 1,08% 1,04% 0,88% 0,79% 0,72% 0,44% 0,41%

A & arriba

3,02%

BBB

36,51%

BB

27,43%

B

23,78%

CCC & bajo

2,60%

No clasificado

3,18%

Liquidez y Efectivo

3,47%

Exposición neta a divisas EUR

98,77%

USD

1,15%

GBP

0,07%

CHF

0,01%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: Euro. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El índice ha sido el ML Emerging Market Debt Sovereigns/High Yield Euro (22/78) hasta 30/09/09 y el JPM Euro EMBI Global Diversified Composite/ML European Currency High Yield Constrained (50/50) a partir de entonces. A fecha 16 de Abril de 2009 Threadneedle Asset Management Limited se convirtió en sub-asesor de esta cartera. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

23

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Asset Allocation Jefe del equipo gestor de la cartera Alex Lyle, Dave Chappell & Jeremy Podger, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 09 2009

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

$156,08

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

1

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

1

Índice

La Cartera busca alcanzar una rentabilidad total en forma tanto de rendimientos como de incrementos del capital a partir de una cartera de inversiones equilibrada integrada por valores de renta variable y renta fija. La Car tera funcionará como una Car tera independiente y buscará alcanzar el objetivo de la Cartera Global Focus con respecto a su componente de renta variable y el de la Cartera Global Aggregate Bond con respecto a su componente de renta fija (incluyéndose entre sus políticas el uso de instrumentos derivados conforme a lo indicado para esta última Cartera).

60% MSCI AC World/40% JPM GBI Global

F. de lanzamiento (Clase AU)

Octubre, 1995

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, AUP, AEC, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0061474705

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198727850

Codice Bloomberg (Clase AU)

EPCGSBI LX

Comisión de gestión (AU)

1,75%

Comisión de gestión (AEH)

1,75%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

0,07%

0,35%

-0,02%

Tres Meses

-2,06%

-1,80%

-2,07%

Año hasta la fecha

4,87%

5,10%

4,55%

Desde el Comienzo - Acumulado 113,34%

52,60%

112,22%

3 Años - Anualizado

5,42%

4,19%

4,42%

3 Años - Acumulado

17,16%

13,09%

13,86%

5 Años - Anualizado

5,08%

3,69%

5,56%

5 Años - Acumulado

28,09%

19,84%

31,07%

140 130 120 110 100 90 80 Jul-2006

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Jul-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%) 30

20

20 15 10 10

0

5

-10 -20

0

1 Año

3 Años

5 Años -30

Cartera Índice

24

2007

2008

2009

2010

YTD

11,73% 11,89%

-22,47% -23,79%

18,12% 21,72%

11,62% 10,90%

4,87% 4,55%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Asset Allocation Jefe del equipo gestor de la cartera Alex Lyle, Dave Chappell & Jeremy Podger, Threadneedle Asset Management Limited

Composicion de la cartera

Principales Participaciones

Renta

67,17%

US Treasury N/B 1.75 15/11/2011

2,53%

Bonos

32,83%

McDonald’s Corp

2,31%

IBM

2,26%

Swatch Group Ag/The-Br

2,19%

Coca-Cola Co/The

2,11%

Apple Inc

2,02%

Mtn Group Ltd

1,84%

Bank Rakyat Indonesia Perser

1,83%

Laboratory Crp Of Amer Hldgs

1,80%

Bayerische Motoren Werke Ag

1,79%

Estadísticas de Rendimento Alpha

0,12%

Beta

0,87

R2

0,94

Máxima Caida Mensual Desviación Estándar Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error

-23,27% 14,29% 0,32 0,24

Ratio de Sortino

0,46

Vencimiento medio en días (Años) (Bonos)

7,23

Rendimiento al vencimiento (Bonos) Duración efectiva (Bonos)

Asignación Geográfica

4,14%

Estados Unidos Japón Alemania Reino Unido Liquidez y Efectivo Canadá Países Bajos Francia Suiza Supranacional Africa del Sur Hong Kong Italia Otros

2,11% 6,00

Índices de Bonos AAA

58,71%

AA

30,83%

A

2,77%

BBB

3,29%

Liquidez y Efectivo

4,39%

36,59% 11,96% 7,31% 6,49% 4,39% 4,26% 3,46% 3,42% 2,09% 1,89% 1,76% 1,64% 1,60% 13,14%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El día 17 de noviembre de 2003, Threadneedle Asset Management Limited asumió la posición de subasesor de inversión de esta cartera. El 20 de septiembre de 2005, la cartera European Balanced se fusionó con la cartera Global Balanced (“Global Balanced”). Threadneedle Asset Management Limited continúa gestionando la parte de renta variable de Global Balanced, mientras que RiverSource Investments, LLC fue designada para gestionar la parte correspondiente a la renta fija. El día 16 de noviembre de 2007, la cartera Global Balanced modificó su nombre por el de Global Asset Allocation. El índice ha sido el 60% MSCI World/40% Citi WGBI hasta 30/09/09 y el 60% MSCI AC World/40% JPM GBI Global a partir de entonces. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

25

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Focus Jefe del equipo gestor de la cartera Jim Cielinski, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 07 2011

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

La Car tera busca alcanzar una revalorización del capital, invirtiendo principalmente en una cartera concentrada de valores de renta variable de emisores empresariales que coticen, estén domiciliados o desarrollen una parte significativa de su actividad en países desarrollados y emergentes. La Cartera podrá invertir, de forma secundaria, en valores convertibles en valores de renta variable y/o en warrants.

$45,59

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

1

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio Índice

2 MSCI AC World

F. de lanzamiento (Clase AU)

Octubre, 1995

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0061474960

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198728585

Codice Bloomberg (Clase AU)

EPCWDEI LX

Comisión de gestión (AU)

1,75%

Comisión de gestión (AEH)

1,75%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

-0,69%

-0,69%

-1,60%

Tres Meses

-3,44%

-3,30%

-5,10%

Año hasta la fecha

5,25%

5,39%

3,32%

150 140 130 120 110 100

Desde el Comienzo - Acumulado 98,75%

44,60%

173,40%

3 Años - Anualizado

1,78%

0,20%

1,81%

80

3 Años - Acumulado

5,42%

0,60%

5,52%

70

5 Años - Anualizado

2,10%

0,45%

3,22%

5 Años - Acumulado

10,92%

2,26%

17,16%

90

60 50 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

25

40

Jul-2011

30 20

20 10

15

0 10

-10 -20

5

-30 0

1 Año

3 Años

-40

5 Años

-50

Cartera Índice

26

2007

2008

2009

2010

YTD

13,42% 12,18%

-44,07% -41,85%

32,06% 35,41%

14,54% 13,21%

5,25% 3,32%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Focus Jefe del equipo gestor de la cartera Jim Cielinski, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones 0,00%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

McDonald’s Corp.

3,29%

0,93

IBM

3,20%

0,97

Swatch Group AG

3,11%

Coca-Cola Co.

2,99%

Apple Inc.

2,86%

MTN Group Ltd.

2,61%

Bank Rakyat Indonesia

2,59%

Laboratory Corp. of America Holdings

2,56%

BMW AG

2,54%

Great Eagle Holdings Ltd.

2,44%

-42,83%

Desviación Estándar

22,12%

Ratio de Sharpe

0,04

Ratio de Información

-0,01

Tracking Error

4,45%

Ratio de Sortino

0,06

Asignación por Sectores Industrias Consumo discrecional Tecnología de la información Energía Financiero Salud Telecomunicaciones Consumo estable Materiales Liquidez y Efectivo Servicios públicos

Asignación Geográfica

17,91% 17,85% 16,21% 11,74% 9,69% 7,24% 6,39% 5,99% 3,73% 2,22% 1,03%

Estados Unidos Reino Unido Alemania Japón Suiza Francia Países Bajos Africa del Sur Indonesia Hong Kong Canadá Liquidez y Efectivo Corea del Sur Noruega Brasil Italia India Taiwán China Rusia

46,28% 7,72% 6,82% 6,67% 3,11% 3,07% 2,99% 2,61% 2,59% 2,44% 2,30% 2,22% 2,16% 2,16% 1,81% 1,68% 1,09% 0,89% 0,87% 0,51%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El día 17 de noviembre de 2003, Threadneedle Asset Management Limited asumió la posición de subasesor de inversión de esta cartera. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Anteriormente conocido como World Equities fund. El nombre del fondo y la política de inversión cambiaron el 29 de julio de 2011. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

27

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Emerging Market Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Rafael Polatinsky, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 05 2011

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una revalorización a largo plazo del capital, invirtiendo principalmente en valores de renta variable de empresas de Mercados Emergentes. Por empresas de Mercados Emergentes se entenderá compañías domiciliadas y/o con actividades significativas en Países de Mercados Emergentes. El Fondo también podrá invertir en otros valores (incluidos valores de renta fija, otros valores de renta variable e Instrumentos del Mercado Monetario).

$5,13

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

3

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

3

Índice

MSCI Emerging Markets Free

F. de lanzamiento (Clase AU)

Abril, 2002

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0143863198

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198729559

Codice Bloomberg (Clase AU)

AMEGEME LX

Comisión de gestión (AU)

2,00%

Comisión de gestión (AEH)

2,00%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

-0,68%

-0,55%

-0,38%

200

Tres Meses

-6,08%

-6,06%

-4,40%

175

Año hasta la fecha

-1,36%

-1,72%

0,65%

Desde el Comienzo - Acumulado 208,75%

117,20%

313,72%

3 Años - Anualizado

3,13%

1,46%

5,72%

3 Años - Acumulado

9,67%

4,46%

18,16%

5 Años - Anualizado

9,27%

7,27%

11,34%

5 Años - Acumulado

55,78%

42,02%

71,06%

150 125 100 75 50 Jul-2006

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Jul-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%) 80

20

60 15

40 20

10

0 5 -20 0

1 Año

3 Años

-40

5 Años

-60

Cartera Índice

28

2007

2008

2009

2010

YTD

27,07% 39,78%

-48,18% -53,18%

68,05% 79,02%

18,73% 19,20%

-1,36% 0,65%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Emerging Market Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Rafael Polatinsky, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones -0,19%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

Vale S A Adr Repstg Pfd

3,32%

0,96

Itau Unibanco Holding S/A ADS

2,32%

0,98

CNOOC Ltd.

2,30%

Life Healthcare Group Holdings Ltd.

2,06%

Hyundai Mobis Co. Ltd.

1,96%

Sberbank

1,84%

LG Chem Ltd.

1,71%

Shinhan Financial Group Co. Ltd.

1,63%

Petrobras Petroleo Brasileiro

1,59%

Samsung Electronics Co. Ltd.

1,55%

-50,53%

Desviación Estándar

29,52%

Ratio de Sharpe

0,08

Ratio de Información

-0,64

Tracking Error

4,12%

Ratio de Sortino

0,11

Asignación por Sectores Financiero Materiales Consumo discrecional Energía Tecnología de la información Industrias Consumo estable Telecomunicaciones Salud Liquidez y Efectivo Servicios públicos

Asignación Geográfica

26,54% 16,74% 13,30% 10,39% 10,26% 7,80% 5,86% 3,67% 3,01% 1,36% 1,07%

Brasil China Corea del Sur Taiwán Rusia Africa del Sur India Hong Kong México Indonesia Tailandia Turquía Malasia Filipinas Liquidez y Efectivo Péru Estados Unidos Hungría

14,79% 13,88% 13,04% 8,89% 8,77% 7,37% 5,95% 5,69% 4,09% 3,43% 3,32% 2,84% 2,20% 2,04% 1,36% 1,16% 0,72% 0,46%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El día 30 de octubre de 2005, Mondrian Investment Partners Limited asumió la posición de subasesor de inversión de esta cartera. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

29

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

US Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Charles Macquaker, Walter Scott & Partners Limited

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital, invirtiendo principalmente en una gama diversificada de valores de renta variable de emisores empresariales que tengan su sede principal o que desarrollen una parte predominante de su actividad en Estados Unidos. El Fondo podrá invertir, de forma secundaria, en valores convertibles en valores de renta variable y/o en warrants. Por lo general, estos valores procederán de empresas con capitalizaciones bursátiles similares a las de las compañías del Índice S&P 500.

$311,83

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

4

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

3

Índice

S&P 500

F. de lanzamiento (Clase AU)

Octubre, 1995

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0061475181

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198731290

Codice Bloomberg (Clase AU)

EPCLCEI LX

Comisión de gestión (AU)

1,50%

Comisión de gestión (AEH)

1,50%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

-3,21%

-3,19%

-2,03%

Tres Meses

-4,58%

-4,38%

-4,76%

Año hasta la fecha

3,19%

3,30%

3,87%

150 140 130 120 110 100

Desde el Comienzo - Acumulado 95,19%

39,67%

195,02%

3 Años - Anualizado

3,98%

2,65%

2,92%

80

3 Años - Acumulado

12,43%

8,16%

9,02%

70

5 Años - Anualizado

5,66%

4,12%

2,39%

5 Años - Acumulado

31,70%

22,37%

12,56%

90

60 50 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

25

30

Jul-2011

20

20

10 15 0 10

-10

5

-20

0

1 Año

3 Años

-30

5 Años

-40

Cartera Índice

30

2007

2008

2009

2010

YTD

11,67% 5,49%

-24,73% -37,00%

28,89% 26,46%

10,92% 15,06%

3,19% 3,87%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

US Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Charles Macquaker, Walter Scott & Partners Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones 0,10%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

Google

2,60%

0,85

Microsoft Corp.

2,33%

0,95

McDonald’s Corp.

2,29%

Apache Corp.

2,26%

-34,82%

Desviación Estándar

18,17%

Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error

Schlumberger Ltd.

2,24%

0,18

Urban Outfitters Inc.

2,23%

0,20

Celgene Corp.

2,22%

TJX Co. Inc.

2,21%

Qualcomm Inc.

2,17%

Johnson & Johnson

2,14%

5,27%

Ratio de Sortino

0,24

Asignación por Sectores Tecnología de la información Salud Consumo discrecional Industrias Energía Consumo estable Materiales Liquidez y Efectivo

25,65% 17,51% 16,84% 15,50% 10,50% 8,14% 4,14% 1,72%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El índice de referencia de esta cartera fue el S&P 500 desde su lanzamiento hasta octubre de 2001. Entre el 31 de octubre de 2001 y el 31 de agosto de 2005, se adoptó como índice el Russell 1000 Value, regresando de nuevo al S&P 500 el día 1 de septiembre de 2005. Los cuadros muestran el rendimiento histórico del S&P 500. El día 30 de noviembre de 2006, se cambió el nombre de la cartera de US Large Cap Equities a US Equities. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

31

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

American Select Jefe del equipo gestor de la cartera Cormac Weldon, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 09 2009

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital, invir tiendo principalmente en valores de renta variable de empresas domiciliadas o con operaciones significativas en Norteamérica, incluidas Empresas de Pequeña Capitalización. El Fondo no estará particularmente especializado. El enfoque de inversión seleccionado permite al Fondo tomar posiciones significativas en diferentes valores y sectores, lo que podría incrementar los niveles de volatilidad.

$25,69

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

2

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

3

Índice

S&P 500

F. de lanzamiento (Clase AU)

Julio, 2000

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0112528004

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198732421

Codice Bloomberg (Clase AU)

AMEFUEA LX

Comisión de gestión (AU)

1,75%

Comisión de gestión (AEH)

1,75%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

-2,44%

-2,48%

-2,03%

140

Tres Meses

-4,29%

-4,21%

-4,76%

130

Año hasta la fecha

4,79%

10,71%

3,87%

Desde el Comienzo - Acumulado -22,32%

-2,87%

-21,74%

90

3 Años - Anualizado

-5,45%

-5,20%

3,59%

80

3 Años - Acumulado

-15,46%

-14,80%

11,16%

5 Años - Anualizado

-0,58%

-1,32%

4,47%

5 Años - Acumulado

-2,85%

-6,42%

24,45%

120 110 100

70 60 50 Jul-2006

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Jul-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

25

40

20

30 20

15

10

10

0

5

-10

0

-20

-5

-30

-10

1 Año

3 Años

-40

5 Años

-50

Cartera Índice

32

2007

2008

2009

2010

YTD

25,22% 11,81%

-43,87% -38,44%

17,89% 34,79%

8,97% 15,06%

4,79% 3,87%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

American Select Jefe del equipo gestor de la cartera Cormac Weldon, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones -0,75%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

Apple Inc.

4,44%

1,00

Oracle Corp.

3,66%

0,95

Pfizer Inc.

3,60%

Google Inc. Cl A

3,40%

-46,10%

Desviación Estándar

21,37%

Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error

Philip Morris International Inc.

3,05%

-0,29

IBM

2,85%

-1,83

Tyco International Ltd.

2,82%

Praxair Inc.

2,51%

Wells Fargo & Co.

2,50%

Colgate-Palmolive Co.

2,49%

5,01%

Ratio de Sortino

-0,36

Asignación por Sectores Tecnología de la información Consumo discrecional Financiero Industrias Salud Consumo estable Energía Materiales Liquidez y Efectivo

25,56% 15,35% 10,86% 10,74% 10,53% 9,73% 8,64% 6,37% 2,23%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El día 1 de septiembre de 2005 se abandonó como índice de referencia de la cartera el S&P 500 y se adoptó el Russell 1000. Los cuadros muestran el rendimiento histórico del Russell 1000. El índice ha sido el Russell 1000 Growth hasta 30/09/09 y el S&P 500 a partir de entonces. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

33

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Pan European Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Dan Ison, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 09 2009

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

Euro

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital, invirtiendo principalmente en renta variable de grandes empresas domiciliadas o con actividades significativas en Europa. El Fondo también podrá invertir en valores de renta variable de Empresas de Pequeña Capitalización, así como en otros valores (incluidos valores de renta fija, otros valores de renta variable e Instrumentos del Mercado Monetario).

€35,77

Tamaño de la cartera (millones) Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

2

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

2

Índice

MSCI Europe (inc UK)

F. de lanzamiento (Clase AE)

Octubre, 1995

F. de lanzamiento (Clase DE)

Septiembre, 1999

Clases de Acciones Disponibles

El Patrimonio Neto del Fondo se expresará en euros y las decisiones de inversión se adoptarán atendiendo a la evolución de esta moneda.

AE, DE, IE

Código ISIN (Clase AE)

LU0061476155

Código ISIN (Clase DE)

LU0096368971

Codice Bloomberg (Clase AE)

EPCEUEI LX

Comisión de gestión (AE)

1,75%

Comisión de gestión (DE)

2,25%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AE)

Clase AE Clase DE Índice Un Mes

-0,95%

-0,99%

-2,50%

140

Tres Meses

-3,20%

-3,32%

-5,13%

130

Año hasta la fecha

-1,51%

-1,83%

-1,13%

Desde el Comienzo - Acumulado 221,21%

-3,12%

N/A

90

3 Años - Anualizado

8,90%

8,35%

1,16%

80

3 Años - Acumulado

29,14%

27,21%

3,53%

5 Años - Anualizado

3,45%

2,93%

-0,78%

5 Años - Acumulado

18,47%

15,54%

-3,86%

120 110 100

70 60 50 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AE) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AE) (%)

15

40

Jul-2011

30 20

10

10 0

5

-10 0

-20

-5

-40

-30 1 Año

3 Años

5 Años

-50

Cartera Índice

34

2007

2008

2009

2010

YTD

-0,41% 3,17%

-33,71% -43,29%

31,80% 32,42%

25,62% 11,74%

-1,51% -1,13%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Pan European Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Dan Ison, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones 0,63%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

Vodafone Group PLC

3,66%

0,77

Novartis AG

3,50%

0,87

Nestle S.A.

3,45%

BG Group PLC

3,25%

-27,81%

Desviación Estándar

15,49%

Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error

HSBC Holdings PLC

2,97%

0,47

GlaxoSmithKline PLC

2,86%

1,08

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

2,85%

Rio Tinto PLC

2,60%

Repsol YPF S.A.

2,55%

BASF SE

2,48%

7,25%

Ratio de Sortino

0,73

Asignación por Sectores Financiero Industrias Salud Consumo discrecional Materiales Consumo estable Energía Tecnología de la información Telecomunicaciones Liquidez y Efectivo

Asignación Geográfica Reino Unido Alemania Suiza Francia España Países Bajos Suecia Liquidez y Efectivo Péru Italia Finlandia Dinamarca Noruega

18,58% 15,01% 14,50% 11,97% 10,34% 8,56% 7,06% 6,39% 5,30% 2,30%

35,65% 20,40% 12,04% 7,11% 6,13% 4,98% 3,28% 2,30% 1,96% 1,93% 1,55% 1,46% 1,21%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: Euro. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El rendimiento de la cartera Pan European Equities con anterioridad al 6 de abril de 1999 se basaba en una conversión de USD a Euro usando un tipo fluctuante a final de mes. Tras el 6 de abril, el rendimiento de la cartera se refleja en euros. El índice ha sido el FTSE World Europe inc UK hasta 31/03/10 y el MSCI Europe (inc UK) a partir de entonces. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

35

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Pan European Smaller Companies Jefe del equipo gestor de la cartera Mark Heslop, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 09 2009

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

Euro

Índice

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital, invir tiendo principalmente en valores de renta variable de Empresas de Pequeña Capitalización domiciliadas o con actividades significativas en Europa. El Fondo también podrá invertir en otros valores (incluidos valores de renta fija, otros valores de renta variable e Instrumentos del Mercado Monetario).

€6,78

Tamaño de la cartera (millones)

HSBC Smaller European Companies

F. de lanzamiento (Clase AE)

Enero, 2007

F. de lanzamiento (Clase DE)

Enero, 2007

Clases de Acciones Disponibles

El Patrimonio Neto del Fondo se expresará en euros y las decisiones de inversión se adoptarán atendiendo a la evolución de esta moneda.

AE, DE, IE

Código ISIN (Clase AE)

LU0282719219

Código ISIN ( Clase DE)

LU0282720225

Codice Bloomberg (Clase AE)

AMESMAE LX

Comisión de gestión (AE)

1,90%

Comisión de gestión (DE)

2,40%

Comisión sobre Beneficios

+/-10% su performance relativa

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AE)

Clase AE Clase DE Índice Un Mes

-3,07%

-3,13%

-3,23%

120

Tres Meses

-3,99%

-4,13%

-7,35%

110

Año hasta la fecha

-0,13%

0,13%

-3,82%

100 90

Desde el Comienzo - Acumulado 0,13%

-1,78%

-16,16%

3 Años - Anualizado

10,45%

10,07%

5,46%

3 Años - Acumulado

34,76%

33,36%

17,29%

80 70 60 50 40 Feb-2007

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AE) (%)

Feb-2008

Feb-2009

Feb-2010

Feb-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AE) (%) 80

25

60

20

40 15 20 10

0

5

-20

0

1 Año

-40

3 Años

-60

Cartera Índice

36

2007

2008

2009

2010

YTD

N/A N/A

-51,83% -51,65%

55,26% 60,18%

42,94% 25,62%

-0,13% -3,82%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Pan European Smaller Companies Jefe del equipo gestor de la cartera Mark Heslop, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones 0,45%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual Desviación Estándar Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error

Brenntag AG

2,08%

0,82

Coloplast A/S

2,03%

0,92

MTU Aero Engines Holding AG

2,00%

-40,98%

Dialog Semiconductor PLC

1,97%

21,33%

Eutelsat Communications

1,96%

0,42

Wacker Chemie AG

1,94%

0,67

Elekta AB

1,93%

VZ Holding AG

1,85%

NORMA Group AG

1,84%

Lenzing AG

1,81%

7,58%

Ratio de Sortino

0,57

Asignación por Sectores Industrias Salud Consumo discrecional Tecnología de la información Materiales Energía Financiero Consumo estable Bienes inmuebles Servicios públicos Liquidez y Efectivo

Asignación Geográfica

28,24% 19,03% 15,63% 11,00% 10,44% 5,40% 4,98% 3,44% 0,97% 0,93% -0,06%

Alemania Francia Suiza Reino Unido Suecia Italia Dinamarca Austria Noruega Finlandia Bélgica Irlanda Países Bajos Israel Portugal Liquidez y Efectivo

22,29% 16,55% 12,37% 11,57% 8,50% 4,46% 3,97% 3,77% 3,54% 3,34% 2,96% 2,80% 2,32% 0,87% 0,72% -0,06%

1 Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. La cartera European Mid and Small Cap Equities se fusionó en la cartera Pan European Smaller Companies el 22 de junio de 2007. El gestor de la cartera cambió el 5 de octubre de 2007. El índice ha sido el MSCI Europe Small Cap (EUR) hasta 30/09/09 y el HSBC Smaller European Companies a partir de entonces. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

37

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

European Quantitative Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Raimondo Marcialis, MC Gestioni S.G.R.p.A

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

Euro

El Fondo pretende conseguir la apreciación del capital invirtiendo principalmente en una car tera diversificada de acciones de emisores corporativos establecidos en Europa o que ejercen una parte sustancial de su actividad en Europa. Estas acciones serán fundamentalmente de compañías de mediana y gran capitalización. Las inversiones se harán generalmente en en los principales mercados europeos. El Fondo podría invertir secundariamente en obligaciones convertibles en renta variable y/o warrants de estas compañías. El Fondo podrá también invertir hasta el 20% de sus activos netos en acciones de compañías en mercados emergentes. El Fondo podrá también utilizar intrumentos derivados para realizar inversiones principales, coberturas y gestión eficiente de la cartera. Estos derivados podrán incluir, sin estar limitados a ellos, swaps, opciones, futuros y contratos de intercambio de divisa extranjera. El fondo será gestionado utilizando técnicas cuantitativas de selección de acciones para implemetar un proceso de toma de decisiones disciplinado. Estas técnicas podrán incluir el uso de la simulación informática de proyecciones financieras de variables fundamentales de las compañías para obtener la rentabilidad y/o el nivel de optimización del sector, para aplicar varios controles de riesgos y probar los resultados de estos procesos. El NAV del fondo será expresado en Euros y las decisiones de inversión serán tomadas desde una perspectiva del Euro.

€26,33

Tamaño de la cartera (millones) Índice

Dow Jones Stoxx 50

F. de lanzamiento (Clase AE)

Marzo, 2007

F. de lanzamiento (Clase DE)

Marzo, 2007

Clases de Acciones Disponibles

AE, DE, IE

Código ISIN (Clase AE)

LU0292882163

Código ISIN (Clase DE)

LU0292882759

Codice Bloomberg (Clase AE)

AMEEQAE LX

Comisión de gestión (AE)

1,75%

Comisión de gestión (DE)

2,25%

Comisión sobre Beneficios

+/-10% su performance relativa

Rentabilidad

Rentabilidades Cartera1 (Clase AE)

Clase AE Clase DE Índice Un Mes

-2,68%

-2,80%

-1,96%

110

Tres Meses

-6,61%

-6,78%

-4,44%

100

Año hasta la fecha

-3,14%

-3,39%

-0,55%

90

Desde el Comienzo - Acumulado -32,13%

-33,58%

-21,19%

70

3 Años - Anualizado

-4,34%

-4,81%

-1,13%

60

3 Años - Acumulado

-12,47%

-13,74%

-3,35%

80

50 40 Mar-2007

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AE) (%)

30

6

20

4

10

2

0

0

-10

-2

-20

-4

-30 1 Año

Mar-2009

Mar-2010

Mar-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AE) (%)

8

-6

Mar-2008

-40

3 Años

-50

Cartera Índice

38

2007

2008

2009

2010

YTD

N/A N/A

-45,88% -41,22%

18,39% 28,74%

11,81% 3,13%

-3,14% -0,55%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

European Quantitative Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Raimondo Marcialis, MC Gestioni S.G.R.p.A

Estadísticas de Rendimento Alpha Beta 2

R

Máxima Caida Mensual Desviación Estándar Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error Ratio de Sortino

Principales Participaciones -0,27%

Novo nordisk-b

5,99%

0,94

Royal dutch sh-a

3,93%

0,86

Software ag

3,83%

-40,80%

Novozymes-b shs

3,33%

18,20%

Eutelsat communi

3,28%

-0,32

Imi plc

3,13%

-0,47

Kazakhmys plc

3,02%

6,91%

Asml holding nv

2,91%

Swedish match ab

2,80%

Total sa

2,66%

-0,42

Asignación por Sectores

Asignación Geográfica

Gas y Petróleo 18,68% Bienes & Servicios Industriales 11,76% Tecnología 9,54% Salud 9,32% Productos químicos 5,59% Servicios públicos 5,35% Seguros 5,31% Banca 5,30% Bienes personales y domésticos 5,29% Medios de comunicación 5,11% Basic Resources 5,08% Liquidez y Efectivo 4,62% Telecomunicaciones 4,57% Coches & Piezas de recambio 4,43%

Reino Unido Alemania Francia Dinamarca Países Bajos Finlandia Suecia Noruega Liquidez y Efectivo España Bélgica Italia

20,60% 14,79% 13,97% 9,32% 7,88% 7,11% 7,01% 6,41% 4,62% 3,51% 2,70% 2,04%

Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

39

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Asia Jefe del equipo gestor de la cartera Gigi Chan & Vanessa Donegan, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 09 2009

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones) Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

2

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

3

Índice

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital, invir tiendo principalmente en valores de renta variable de empresas domiciliadas o con actividades significativas en Asia (excluido Japón). El Fondo también podrá invertir en otros valores (incluidos valores de renta fija, otros valores de renta variable e Instrumentos del Mercado Monetario).

$15,20

MSCI AC Asia Pacific (Free) Ex Japan

F. de lanzamiento (Clase AU)

Abril, 1999

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0061477393

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198731027

Codice Bloomberg (Clase AU)

AMENAPI LX

Comisión de gestión (AU)

2,00%

Comisión de gestión (AEH)

2,00%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

1,59%

1,69%

0,59%

200

Tres Meses

-3,33%

-3,26%

-3,76%

180

Año hasta la fecha

2,66%

2,72%

3,59%

160 140

Desde el Comienzo - Acumulado 167,38%

104,00%

205,32%

120

3 Años - Anualizado

9,04%

8,00%

8,36%

100

3 Años - Acumulado

29,64%

25,98%

27,24%

5 Años - Anualizado

10,14%

8,78%

11,26%

5 Años - Acumulado

62,05%

52,31%

70,52%

80 60 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

25

80

Jul-2011

60

20

40

15

20 10

0

5

-20

0

1 Año

3 Años

-40

5 Años

-60

Cartera Índice

40

2007

2008

2009

2010

YTD

21,84% 34,47%

-41,90% -50,27%

62,26% 71,53%

16,78% 18,20%

2,66% 3,59%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Asia Jefe del equipo gestor de la cartera Gigi Chan & Vanessa Donegan, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones 0,09%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

Australia & New Zealand Banking Group Ltd.

4,04%

0,91

BHP Billiton Ltd.

3,92%

0,96

Samsung Electronics Co. Ltd.

2,81%

Hyundai Mobis Co. Ltd.

2,33%

-40,79%

Desviación Estándar

26,79%

Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error

Commonwealth Bank of Australia

2,25%

0,31

Samsung Engineering Co. Ltd.

1,95%

0,12

Yanzhou Coal Mining Co. Ltd.

1,86%

Genting Bhd

1,82%

Siam Commercial Bank Fgn

1,79%

Bank Mandiri (Persero)

1,74%

5,74%

Ratio de Sortino

0,45

Asignación por Sectores Financiero Consumo discrecional Materiales Tecnología de la información Industrias Energía Consumo estable Servicios públicos Liquidez y Efectivo Salud

Asignación Geográfica

25,71% 19,88% 18,27% 11,30% 10,08% 6,22% 5,16% 1,60% 1,21% 0,58%

China Australia Corea del Sur Hong Kong Taiwán Indonesia Tailandia Malasia India Filipinas Liquidez y Efectivo Luxemburgo Italia

22,34% 18,00% 17,81% 13,45% 7,14% 5,97% 4,31% 3,50% 2,71% 2,43% 1,21% 0,61% 0,53%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El día 30 de octubre de 2005, Mondrian Investment Partners Limited asumió la posición de subasesor de inversión de esta cartera. El índice ha sido el MSCI AC Pacific (Free) Ex Japan hasta 30/10/09 y el MSCI AC Asia Pacific (Free) Ex Japan a partir de entonces. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

41

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Greater China Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Gigi Chan, Threadneedle Asset Management Limited Desde: 09 2009

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital, invirtiendo principalmente en una gama diversificada de valores de renta variable de emisores empresariales que tengan su sede principal o que desarrollen una parte predominante de su actividad en la República Popular China (“China”), Hong Kong o Taiwán.

$9,94

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

1

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

4

Índice

MSCI Golden Dragon

F. de lanzamiento (Clase AU)

El Fondo podrá inver tir, de for ma secundaria, en valores conver tibles en valores de renta variable y/o en warrants.

Febrero, 2003

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0143879608

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198730565

Codice Bloomberg (Clase AU)

AMEGRCA LX

Comisión de gestión (AU)

2,00%

Comisión de gestión (AEH)

2,00%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

1,35%

1,42%

0,37%

220

Tres Meses

-3,28%

-3,17%

-3,38%

200

Año hasta la fecha

1,55%

1,70%

-0,23%

180 160

Desde el Comienzo - Acumulado 184,73%

95,20%

247,06%

3 Años - Anualizado

10,60%

9,62%

6,45%

3 Años - Acumulado

35,29%

31,71%

20,62%

5 Años - Anualizado

11,74%

10,40%

11,11%

5 Años - Acumulado

74,18%

64,03%

69,34%

140 120 100 80 60 Jul-2006

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Jul-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%) 80

25

60

20

40 15 20 10

0

5

-20

0

1 Año

3 Años

-40

5 Años

-60

Cartera Índice

42

2007

2008

2009

2010

YTD

20,74% 37,97%

-39,87% -49,37%

72,54% 67,12%

16,64% 13,60%

1,55% -0,23%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Greater China Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Gigi Chan, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones 0,33%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.

4,04%

1,01

Yanzhou Coal Mining Co. Ltd.

3,50%

0,94

Agricultural Bank of China Ltd.

3,26%

PetroChina Co. Ltd.

2,96%

-39,50%

Desviación Estándar

28,05%

Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error

Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd.

2,67%

0,35

Baidu Inc. ADS

2,56%

0,62

HTC Corp.

2,28%

AIA Group Ltd.

2,10%

Tencent Holdings Ltd.

2,09%

International Mining Machinery Holdings Ltd.

2,09%

6,76%

Ratio de Sortino

0,53

Asignación por Sectores Consumo discrecional Tecnología de la información Financiero Materiales Industrias Energía Consumo estable Servicios públicos Liquidez y Efectivo Salud Telecomunicaciones

Asignación Geográfica

20,66% 18,98% 16,53% 15,73% 11,91% 8,31% 2,62% 1,80% 1,50% 1,00% 0,96%

China Hong Kong Taiwán Liquidez y Efectivo Australia Italia Luxemburgo

52,76% 22,16% 21,19% 1,50% 0,98% 0,82% 0,59%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El día 30 de octubre de 2005, Mondrian Investment Partners Limited asumió la posición de subasesor de inversión de esta cartera. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

43

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Energy Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Colin Moore, Tom Abrams & Josh Kapp, Columbia Management Investment Advisers, LLC Desde: 07 2011

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital, invir tiendo principalmente en una gama internacionalmente diver sificada de valores de renta variable de emisores empresariales fundamentalmente dedicados al desarrollo, investigación, producción o distribución de productos y servicios relacionados con la energía. Por lo general, las inversiones se realizarán en los principales mercados mundiales, si bien el Fondo podrá tener invertido, en el momento de su adquisición, hasta un 15% de su activo neto en valores de empresas de Países de Mercados Emergentes. Como cartera sectorial que es, esta Fondo estará menos diversificada y podría acusar mayor volatilidad que otras carteras más ampliamente diversificadas.

$37,59

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

3

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

3

Índice

MSCI World Energy

F. de lanzamiento (Clase AU)

Abril, 2002

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0143868585

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198729633

Codice Bloomberg (Clase AU)

El Fondo podrá inver tir, de for ma secundaria, en valores convertibles en valores de renta variable y/o en warrants.

AMEGLEE LX

Comisión de gestión (AU)

1,75%

Comisión de gestión (AEH)

1,75%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

0,97%

0,94%

0,27%

180

Tres Meses

-6,66%

-6,79%

-6,71%

160

Año hasta la fecha

2,69%

2,50%

8,86%

Desde el Comienzo - Acumulado 147,98%

85,73%

159,46%

3 Años - Anualizado

-6,53%

-8,73%

0,82%

100

3 Años - Acumulado

-18,34%

-23,96%

2,49%

80

5 Años - Anualizado

2,09%

-0,21%

5,10%

5 Años - Acumulado

10,91%

-1,03%

28,21%

140 120

60 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

40

60

30

40

20

20

10

0

0

-20

-10

1 Año

3 Años

Jul-2011

-40

5 Años

-60

Cartera Índice

44

2007

2008

2009

2010

YTD

40,34% 36,45%

-45,04% -35,98%

26,70% 17,01%

12,80% 12,52%

2,69% 8,86%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Energy Equities Jefe del equipo gestor de la cartera Colin Moore, Tom Abrams & Josh Kapp, Columbia Management Investment Advisers, LLC

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones -0,58%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

Exxon Mobil Corp

9,47%

1,07

Chevron Corp

7,64%

0,91

Schlumberger Ltd

6,34%

Occidental Petroleum Corp

4,09%

-50,80%

Desviación Estándar

26,95%

Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error

Halliburton Co

3,34%

-0,27

Baker Hughes Inc

3,29%

-0,89

Anadorko Petroleum Corp

3,26%

Conocophillips

2,87%

National Oilwell Varco Inc

2,71%

Air Products & Chemicals Inc

2,35%

8,37%

Ratio de Sortino

-0,35

Asignación por Sectores Petroleo y Gas- Operadores integrados Petróleo & Gas & Servicios Petroleo y Gas- Exploración y Producción Oro Metales diversificados & minería Fertilizantes y Químicos para agricultura Petróleo y perforación de pozos de gas Carbón y Combustibles Industrial Gases Petroleo y Gas- Refino y Distribución Metales preciosos y minerales Acero No asignado Químicos especializados

Asignación Geográfica

30,15% 20,15% 18,97% 5,71% 5,66% 4,31% 3,94% 2,81% 2,34% 1,99% 1,29% 1,20% 0,76% 0,73%

Estados Unidos Canadá Francia Países Bajos Brasil Liquidez y Efectivo

85,08% 11,16% 1,43% 1,21% 1,20% -0,08%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

45

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Innovation Jefe del equipo gestor de la cartera Jeremy Podger, Threadneedle Asset Management Limited

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una revalorización significativa del capital, invirtiendo principalmente en Valores Mobiliarios de renta variable de empresas que suministren productos o servicios basados en ideas y/o tecnologías novedosas o punteras. Lo anterior incluye: telecomunicaciones, ordenadores, Internet, biotecnología y otros conceptos y tecnologías en desarrollo.

$12,76

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

2

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

4

Índice

FTSE World Global Innovations

F. de lanzamiento (Clase AU)

El Fondo invierte en empresas que dependen de tecnologías en constante cambio o de productos e ideas novedosos en sus respectivos mercados. Este tipo de inversiones puede acusar mayor volatilidad que las inversiones en Valores Mobiliarios de renta variable de empresas más tradicionales.

Julio, 2000

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Agosto, 2004

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, DU, DEH, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0112523625

Código ISIN (Clase AEH)

LU0198728742

Codice Bloomberg (Clase AU)

AMEGINA LX

Comisión de gestión (AU)

2,00%

Comisión de gestión (AEH)

2,00%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

-0,88%

-0,79%

-1,01%

Tres Meses

-5,65%

-5,43%

-3,59%

Año hasta la fecha

3,43%

3,55%

4,46%

160 150 140 130 120 110

Desde el Comienzo - Acumulado -17,34%

49,87%

-23,13%

3 Años - Anualizado

3,13%

2,10%

5,14%

3 Años - Acumulado

9,68%

6,44%

16,21%

5 Años - Anualizado

5,86%

4,45%

5,09%

5 Años - Acumulado

32,94%

24,34%

28,18%

100 90 80 70 60

50 Jul-2006

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Jul-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%) 40

25

30 20

20 10

15

0 10

-10 -20

5

-30 0

1 Año

3 Años

-40

5 Años

-50

Cartera Índice

46

2007

2008

2009

2010

YTD

23,38% 8,98%

-43,61% -33,05%

39,33% 35,31%

14,26% 9,20%

3,43% 4,46%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Innovation Jefe del equipo gestor de la cartera Jeremy Podger, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones -0,17%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

Apple Inc.

5,75%

1,10

Google Inc. Cl A

3,74%

0,95

IBM

3,68%

Oracle Corp.

3,55%

Vodafone Group PLC

3,28%

Thermo Fisher Scientific Inc.

2,79%

Novartis AG

2,79%

QUALCOMM Inc.

2,55%

Dell Inc.

2,52%

Samsung Electronics Co. Ltd.

2,48%

-40,50%

Desviación Estándar

22,34%

Ratio de Sharpe

0,10

Ratio de Información

-0,37

Tracking Error

5,44%

Ratio de Sortino

0,14

Asignación por Sectores Tecnología de la información Salud Consumo discrecional Industrias Telecomunicaciones Energía Liquidez y Efectivo

Asignación Geográfica

50,31% 22,33% 7,48% 6,97% 6,91% 4,97% 1,02%

Estados Unidos Japón Suiza Reino Unido Corea del Sur Países Bajos Taiwán Francia Canadá Italia Africa del Sur Alemania Australia Austria Noruega Finlandia Liquidez y Efectivo

52,58% 7,90% 5,04% 4,89% 4,65% 3,39% 3,20% 2,76% 2,61% 2,60% 2,34% 1,55% 1,54% 1,50% 1,29% 1,12% 1,02%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 5,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. El día 17 de noviembre de 2003, Threadneedle Asset Management Limited asumió la posición de subasesor de inversión de esta cartera. El gestor de la cartera cambió el 30 de mayo de 2007. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

47

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Technology Jefe del equipo gestor de la cartera Richard Parower, Columbia Management Investment Advisers, LLC

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital a largo plazo, invirtiendo a escala internacional principalmente en Valores Mobiliarios de empresas activas en el sector de tecnología y en otros afines. Las empresas intensivas en tecnología son aquellas que hacen un amplio uso de la tecnología para mejorar sus procesos y aplicaciones empresariales.

$19,67

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

3

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

1

Índice

MSCI World IT Index

F. de lanzamiento (Clase AU)

Mayo, 1997

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Mayo, 1997

Clases de Acciones Disponibles

El Fondo podrá invertir en Valores Mobiliarios de emisores de cualquier tamaño y domiciliados en cualquier país. El Fondo invertirá normalmente su activo en todo tipo de valores de renta variable, incluidas acciones ordinarias, valores convertibles en acciones ordinarias o canjeables por ellas, derechos y warrants de compra de acciones ordinarias y resguardos de depósito representativos de derechos de propiedad sobre estos valores de renta variable. El Fondo podrá invertir hasta un 25% de su activo en participaciones preferentes y valores de deuda con Ratings de Categoría de Inversión.

AEH, AU, BU, DEH, DU, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0444971666

Código ISIN (Clase AEH)

LU0444972557

Codice Bloomberg (Clase AU)

TNGTEAU LX

Comisión de gestión (AU)

1,75%

Comisión de gestión (AEH)

1,75%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

-2,82%

N/A

0,64%

Tres Meses

-6,76%

N/A

-3,72%

Año hasta la fecha

-1,84%

N/A

1,71%

160 150 140 130 120 110

Desde el Comienzo - Acumulado 89,68%

N/A

N/A

3 Años - Anualizado

6,50%

N/A

3,87%

90

3 Años - Acumulado

20,78%

N/A

12,06%

80

5 Años - Anualizado

7,07%

N/A

5,74%

5 Años - Acumulado

40,70%

N/A

32,20%

100

70 60 Jul-2006

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

20

80

Jul-2011

60 15

40 20

10

0 5

-20

0

1 Año

3 Años

-40

5 Años

-60

Cartera Índice

48

2007

2008

2009

2010

YTD

13,68% 15,34%

-41,79% -43,70%

61,24% 52,86%

14,99% 10,81%

-1,84% 1,71%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Global Technology Jefe del equipo gestor de la cartera Richard Parower, Columbia Management Investment Advisers, LLC

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones 0,23%

Beta 2

R

Symantec Corp

4,98%

0,92

Synopsys Inc

4,78%

0,95

Amdocs Ltd

4,57%

Máxima Caida Mensual

-37,31%

Apple Inc

4,27%

Desviación Estándar

22,65%

Ratio de Sharpe Ratio de Información Tracking Error

Advanced Micro Devices

4,10%

0,25

Parametric Technology Corp

3,51%

0,49

Microsoft Corp

3,22%

Kla-Tencor Corporation

3,09%

Nuance Communications Inc

3,02%

Qualcomm Inc

2,90%

5,45%

Ratio de Sortino

0,34

Asignación por Sectores Tecnología de la información Liquidez y Efectivo Salud Industrias Consumo discrecional

Asignación Geográfica

86,81% 7,06% 3,52% 2,05% 0,56%

Estados Unidos Japón Liquidez y Efectivo Israel Países Bajos Islas Caimán Taiwán Bermudas India China

72,37% 7,83% 7,06% 4,16% 3,00% 2,77% 1,34% 0,73% 0,66% 0,08%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

49

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

US Communications and Information Jefe del equipo gestor de la cartera Paul Wick, Columbia Management Investment Advisers, LLC

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

$9,53

Clasificación por cuartiles de los ultimos 12 meses

2

Clasificación por cuartiles desde la fecha de inicio

1

Índice

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital invir tiendo, al menos, un 80% de su activo neto en Valores Mobiliarios principalmente de empresas estadounidenses de cualquier tamaño presentes prácticamente en todos los segmentos de actividad de los sectores de comunicaciones, información y otros afines. El Fondo podrá invertir hasta un 10% de su activo neto en valores no estadounidenses, excluyendo los que se negocien directamente como o a través de resguardos de depósito negociados en Estados Unidos, así como el papel comercial y los certificados de depósito emitidos por bancos no estadounidenses.

S&P North American Technology Sector Index

F. de lanzamiento (Clase AU)

Mayo, 1997

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Mayo, 1997

Clases de Acciones Disponibles

AEH, AU, BU, DEH, DU, IEH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0444973951

Código ISIN (Clase AEH)

LU0444974769

Codice Bloomberg (Clase AU)

El Fondo también podrá inver tir en valores conver tibles en acciones ordinarias o canjeables por ellas, en derechos y warrants de compra de acciones ordinarias y en valores de deuda o participaciones preferentes. También podrá hacerlo en resguardos de depósito que ofrezcan la oportunidad de obtener una revalorización del capital. El Fondo podrá invertir en papel comercial y certificados de depósito emitidos por bancos estadounidenses y no estadounidenses.

TNCIIAU LX

Comisión de gestión (AU)

1,75%

Comisión de gestión (AEH)

1,75%

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

-3,49%

N/A

-0,11%

Tres Meses

-6,75%

N/A

-4,26%

Año hasta la fecha

-1,31%

N/A

2,91%

160 150 140 130 120 110

Desde el Comienzo - Acumulado 91,53%

N/A

60,67%

3 Años - Anualizado

5,88%

N/A

7,10%

90

3 Años - Acumulado

18,68%

N/A

22,86%

80

5 Años - Anualizado

6,86%

N/A

8,53%

5 Años - Acumulado

39,37%

N/A

50,57%

100

70 60 Jul-2006

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Jul-2007

Jul-2008

Jul-2009

Jul-2010

Jul-2011

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%) 80

25

60

20

40

15

20 10

0

5

-20

0

1 Año

3 Años

-40

5 Años

-60

Cartera Índice

50

2007

2008

2009

2010

YTD

12,68% 16,94%

-40,39% -43,33%

58,36% 63,19%

14,02% 12,65%

-1,31% 2,91%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

US Communications and Information Jefe del equipo gestor de la cartera Paul Wick, Columbia Management Investment Advisers, LLC

Estadísticas de Rendimento Alpha

Principales Participaciones -0,05%

Beta 2

R

Máxima Caida Mensual

Synopsys Inc

6,41%

0,90

Apple Inc

5,67%

0,94

Symantec Corp

5,65%

Amdocs Ltd

4,50%

Intel Corp

4,47%

Kla Tencor Corporation

4,42%

Microsoft Corp

4,40%

Asml Holding Nv-Ny Reg Shs

4,29%

Qualcomm Inc

4,06%

Advanced Micro Devices

3,87%

-37,95%

Desviación Estándar

22,61%

Ratio de Sharpe

0,22

Ratio de Información

-0,21

Tracking Error

6,07%

Ratio de Sortino

0,30

Asignación por Sectores Tecnología de la información Liquidez y Efectivo Salud Consumo discrecional Industrias

Asignación Geográfica

93,13% 2,77% 2,02% 1,56% 0,52%

Estados Unidos Países Bajos Liquidez y Efectivo Israel Japón Bermudas

87,79% 4,69% 2,77% 2,34% 1,75% 0,66%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. Las estadísticas de rendimiento son anualizadas y se basan en los datos mensuales de tres años. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

51

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Target Return (US$) Jefe del equipo gestor de la cartera Quentin Fitzsimmons, Threadneedle Asset Management Limited

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones) Índice

3-month USD LIBOR

F. de lanzamiento (Clase AU)

El Fondo contraerá exposición a los mercados internacionales de deuda y de divisas. El Fondo invertirá principalmente en productos derivados, tesorería e instrumentos asimilables a tesorería, valores de renta fija, valores vinculados a índices, Instrumentos del Mercado Monetario y depósitos.

Agosto, 2009

F. de lanzamiento (Clase DEH) Clases de Acciones Disponibles

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad total positiva por encima del LIBOR de la Moneda de Cuenta a 3 meses, cualesquiera que sean las condiciones de mercado.

$33,22

Agosto, 2009 AEH/AFH, AU, DEH, DU, IEH/IFH, IU

Código ISIN (Clase AU)

LU0444976624

Código ISIN (Clase DEH)

LU0444977432

Codice Bloomberg (Clase AU)

El Fondo podrá mantenerse concentrada en cualquiera de los activos mencionados o en una combinación de ellos. El Fondo podrá establecer posiciones largas y cortas contratando derivados en estas emisiones. Los valores de deuda denominados en monedas distintas del dólar estadounidense podrán, a elección de la Sociedad Gestora o del correspondiente Subasesor, ser o no objeto de cobertura en dólares estadounidenses.

TARUSAU

Comisión de gestión (AU)

1,25%

Comisión de gestión (DEH)

1,75%

El Fondo podrá utilizar instrumentos financieros derivados y operaciones a plazo tanto para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera como con fines de inversión directa, incluyéndose aquí el apalancamiento y las ventas en corto sintéticas. El uso de derivados con fines de inversión podría acentuar el perfil de riesgo del Fondo.

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase DEH Índice Un Mes

-0,49%

-0,52%

0,02%

Tres Meses

-2,41%

-2,37%

0,06%

Año hasta la fecha

-3,87%

-3,85%

0,16%

Desde el Comienzo - Acumulado -5,67%

-6,22%

0,61%

102

100

98

96

94 Sep-2009

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

1

2

0

1

-1

0

-2

-1

-3

-2

-4

Sep-2010

-3

1 Año

-4

Cartera Índice

52

2010

YTD

-1,21% 0,35%

-3,87% 0,16%

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Target Return (US$) Jefe del equipo gestor de la cartera Quentin Fitzsimmons, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento2

Principales Participaciones

(Short dated high grade

portfolio (SDHG))

Alpha

N/A

Beta

N/A

IBRD 0 14/05/2012

6,16%

R2

N/A

South Africa Government International Bond 7.375 25/04/2012

4,91%

Máxima Caida Mensual

N/A

AT&T Inc 5.875 01/02/2012

3,56%

Desviación Estándar

N/A

Total Capital SA 4.125 06/10/2011

3,19%

Ratio de Sharpe

N/A

BP Capital Markets PLC 2.375 14/12/2011

3,13%

Ratio de Información

N/A

Royal Bank of Scotland PLC/The 0.514 30/03/2012

3,07%

Tracking Error

N/A

Societe Financement de lEconomie Francaise 0.45 16/07/2012

3,07%

Ratio de Sortino

N/A

Oesterreichische Kontrollbank AG 3.125 14/10/2011

2,65%

Vencimiento medio en días (Años) (SDHG)

0,61

Sweden Government Bond 1 01/04/2012

2,62%

UBS AG/London 1.003 26/10/2011

2,60%

Rendimiento al vencimiento (SDHG) Duración efectiva (SDHG)

0,61% 0,26

Índices de Bonos (SDHG)3

Asignación por Sectores (SDHG)

AAA

24,64%

AA

14,86%

A

20,56%

BBB

Sovereign & Sub-Sovereign Energía Financiero Consumo discrecional Industrias Telecomunicaciones Tecnología de la información Securitised Collateralised

9,17%

Análisis de contribución a volatilidad

Limite de Riesgo

Divisas Extranjeras

84,07%

Derivados de efectivo

19,05%

Bond / CDS Efectivo en depósito Bonos High Grade a corto plazo

32,09% 11,36% 8,05% 6,71% 4,27% 3,56% 2,09% 1,10%

Value

9,31%

Volatilidad

3,14%

Exposición Bruta

150%

-1,04% -11,38%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 3,00%). Moneda base: USD. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendacion de compra o venta de productos de inversión. 2 El analisis de riesgo en comparacion al del indice estará disponible 3 años despues del lanzamiento del fondo. 3 Las clasificaciones crediticias derivan de las medias de los resultados de Moody’s, Standard & Poors y Fitch. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

53

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

American Absolute Alpha Jefe del equipo gestor de la cartera Stephen Moore, Threadneedle Asset Management Limited

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad absoluta. El Fondo invertirá principalmente en valores y productos derivados sobre renta variable de emisores empresariales que tengan su sede principal o que desarrollen una parte predominante de su actividad en América del Norte. El Fondo podrá invertir, de forma secundaria, en valores y derivados vinculados a emisores empresariales que tengan su sede principal fuera de América del Norte.

$55,41

F. de lanzamiento (Clase AU)

Junio, 2010

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Junio, 2010

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, AFH, AGH, DU, DEH, IU, IEH, IGH, IFH

Código ISIN (Clase AU)

LU0515763737

Código ISIN (Clase AEH)

LU0515763810

Codice Bloomberg (Clase AU)

El Fondo establecerá posiciones largas en valores de renta variable públicamente negociados. Las posiciones cor tas, y posiblemente también las largas, se adoptarán a través de instrumentos financieros derivados, entre los que se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, permutas financieras sobre renta variable, permutas financieras de rentabilidad total, así como futuros y opciones sobre valores de renta variable individuales, sobre fondos cotizados en bolsa (ETF) y/o sobre índices de renta variable, según se describe en el apartado A.(7).(b) del Anexo A “Limites de Inversión” del Folleto. Asimismo, podrá conseguirse cobertura a través de la compra de ETF.

TNAAAAU

Comisión de gestión (AU)

1,50%

Comisión de gestión (AEH)

1,50%

Comisión por Resultados

20%

El Fondo empleará instrumentos financieros derivados y operaciones a plazo tanto para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera como con fines de inversión directa. El uso de derivados con fines de inversión podría acentuar el perfil de riesgo de la Cartera.

Con tasa de corte. Para más información consulte el prospectus.

Rentabilidad Clase AU

Clase AEH

Un Mes

0,06%

0,19%

Tres Meses

0,72%

0,98%

Año hasta la fecha

3,34%

3,68%

Desde el Comienzo - Acumulado

5,10%

5,37%

Rentabilidades Cartera1 (Clase AU) 110

100

90 Jul-2010

Jul-2011

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

6

3,5

5

3,0

4

2,5

3

2,0

2

1,5

1

1,0

0

0,5

1 Año

0,0

YTD

3,34%

Cartera

54

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

American Absolute Alpha Jefe del equipo gestor de la cartera Stephen Moore, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento2

Posiciones Largas Top 5

2

R

N/A

Compuware Corp.

2,35%

Desviación Estándar

N/A

Liberty Global Inc. (Cl A)

1,28%

Ratio de Sharpe

N/A

Visa Inc.

1,22%

Airgas Inc.

1,21%

LyondellBasell Industries N.V. Cl A

1,20%

Asignación por Sectores Largo

Corto

Neta

Bruta

Consumo discrecional

8,91%

-4,15%

4,76%

13,06%

Consumo estable

0,58%

-0,21%

0,37%

0,79%

Energía

0,00%

-0,36%

-0,36%

0,36%

Financiero

6,09%

-3,99%

2,10%

10,08%

Salud

1,08%

-1,30%

-0,22%

2,38%

Industrias

3,40%

-3,15%

0,25%

6,55%

Tecnología de la información

10,57%

-5,84%

4,73%

16,41%

Materiales

3,62%

-2,98%

0,64%

6,60%

Telecomunicaciones

1,43%

0,00%

1,43%

1,43%

Servicios públicos

0,00%

-0,39%

-0,39%

0,39%

Liquidez y Efectivo

86,71%

0,00%

86,71%

86,71%

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendacion de compra o venta de productos de inversión. 2 El analisis de riesgo en comparacion al del indice estará disponible 3 años despues del lanzamiento del fondo. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

55

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Absolute Emerging Market Macro Jefe del equipo gestor de la cartera Richard House, Threadneedle Asset Management Limited

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una rentabilidad absoluta.

$61,26

Índice

El Fondo invertirá principalmente de manera directa en deuda y divisas de Países de Mercados Emergentes, incluidos, a título meramente enunciativo y no limitativo, deuda doméstica, soberana y cuasisoberana emitida en divisas locales o extranjeras, o bien de manera indirecta en esta deuda y divisas a través de derivados tales como, sin ánimo de exhaustividad, permutas financieras del riesgo de crédito (CDS), permutas financieras de tipos de interés y futuros, opciones y contratos a plazo sobre divisas.

US 3mth LIBOR

F. de lanzamiento (Clase AU)

Septiembre, 2010

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Septiembre, 2010

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, AGH, AFH, DU, DEH, IU, IEH, IGH, IFH, YU

Código ISIN (Clase AU)

LU0515765609

Código ISIN (Clase AEH)

LU0515765948

Codice Bloomberg (Clase AU)

El Fondo podrá invertir, de forma secundaria, en valores de deuda y divisas de países que no sean Países de Mercados Emergentes, depósitos, tesorería e instrumentos asimilables a tesorería.

TAEMMAU LX

Comisión de gestión (AU)

1,75%

Comisión de gestión (AEH)

1,75%

Comisión por Resultados

El Fondo empleará instrumentos financieros derivados y operaciones a plazo tanto para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera como con fines de inversión directa. El uso de derivados con fines de inversión podría acentuar el perfil de riesgo de la Cartera.

20%

Con tasa de corte. Para más información consulte el prospectus.

Rentabilidad Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

0,14%

0,20%

0,02%

Tres Meses

-0,20%

0,00%

0,06%

Año hasta la fecha

1,79%

2,00%

0,16%

-1,53%

0,24%

Desde el Comienzo - Acumulado -1,60%

102

100

98

96

94 Oct-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%) 2,0

1,5

Rentabilidades no mostradas para fondos con menos de un año 1,0

0,5

0,0

YTD

1,79% 0,16%

Cartera Índice

56

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Absolute Emerging Market Macro Jefe del equipo gestor de la cartera Richard House, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento2

Exposure by Book (ex USD Cash)

Desviación Estándar

N/A

Ratio de Sharpe

N/A

Largo

Corto

Neta

Bruta

46,80%

46,80%

1,60%

47,70%

Sovereign Credit External Debt

46,80%

Credit Default Swaps (CDS)

24,70% -23,00%

Local Interest Rates Local Debt Interest Rate Swaps (IRS)

14,90%

14,90%

14,90%

-0,20%

0,70%

1,20%

37,80% -27,70%

10,10%

65,50%

0,30%

0,30%

1,00%

Currency FX Forwards Cash (excluding USD)

Exposure by Region (ex USD Cash) Largo

0,30%

Risk Measure (%NAV)

Corto

Neta

Bruta

Asia

28,63% -11,81%

16,81%

40,44%

Exposición Neta (ex USD Cash)

74,60%

EEMEA3

42,80% -29,00%

13,79%

71,80%

Exposición Bruta (ex USD Cash)

176,50%

Latinoamérica

49,80%

-5,61%

44,19%

55,41%

-3,47%

-3,47%

3,47%

-1,02%

3,31%

5,35%

America del Norte Western Europe

4,33%

Value

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendacion de compra o venta de productos de inversión. 2 El analisis de riesgo en comparacion al del indice estará disponible 3 años despues del lanzamiento del fondo. 3 Eastern Europe, Middle East and Africa No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

57

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

European Smaller Companies Absolute Alpha Jefe del equipo gestor de la cartera Philip Dicken, Mark Heslop and David Dudding, Threadneedle Asset Management Limited

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

Euro

Índice F. de lanzamiento (Clase AE) Clases de Acciones Disponibles Código ISIN (Clase AE)

La Cartera European Smaller Companies Absolute Alpha busca alcanzar una rentabilidad absoluta. La Car tera inver tirá principalmente en valores de renta variable, valores de deuda convertibles e instrumentos derivados vinculados a renta variable de Empresas Europeas de Pequeña Capitalización y, cuando se estime oportuno, en tesorería e Instrumentos del Mercado Monetario. La Cartera podrá invertir, de forma secundaria, en valores y derivados vinculados a empresas que tengan su sede principal fuera de Europa.

€20,92

Tamaño de la cartera (millones)

3 mth Euro LIBOR Marzo, 2011 AE, AUH, AFH, AGH, DE, IE, IUH, IFH, IGH, XE

La Cartera adoptará posiciones largas y cortas. Las posiciones cortas, y posiblemente también las largas, se adoptarán a través de instrumentos financieros derivados, entre los que se incluyen, a título meramente enunciativo y no limitativo, permutas financieras sobre renta variable, permutas financieras de rentabilidad total, así como futuros y opciones sobre valores de renta variable individuales, sobre fondos cotizados en bolsa (ETF) y/o sobre índices. Asimismo, podrá conseguirse cobertura a través de la compra de ETF.

LU0570870567

Comisión de gestión (AE)

1,50%

Comisión por Resultados

20%

Con tasa de corte. Para más información consulte el prospectus.

La Cartera empleará instrumentos financieros derivados y operaciones a plazo tanto para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera como con fines de inversión directa. El uso de derivados con fines de inversión podría acentuar el perfil de riesgo de la Cartera. El Patrimonio Neto de las Carteras se expresará en Euros y las decisiones de inversión se adoptarán atendiendo a la evolución de esta moneda.

Rentabilidad

Rentabilidades Cartera1 (Clase AE)

Clase AE Un Mes

0,65%

Tres Meses

1,32%

Año hasta la fecha

N/A

Desde el Comienzo - Acumulado

1,32%

103

102

101

100 Abr-2011

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AE) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AE) (%)

Rentabilidades no mostradas para fondos con menos de un año

Rentabilidades no mostradas para fondos con menos de un año

Cartera Índice

58

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

European Smaller Companies Absolute Alpha Jefe del equipo gestor de la cartera Philip Dicken, Mark Heslop and David Dudding, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento2

Posiciones Largas Top 5

2

R

N/A

DiaSorin S.p.A.

1,83%

Desviación Estándar

N/A

Stratec Biomedical Systems AG

1,52%

Ratio de Sharpe

N/A

Coloplast A/S

1,40%

Orpea S.A.

1,37%

Telenet Group Holding N.V.

1,32%

Asignación por Sectores

Medida de Riesgo

Largo

Corto

Neta

Bruta

Consumo discrecional

9,65%

-7,74%

1,91%

17,39%

Consumo estable

1,30%

-7,01%

-5,71%

8,31%

Energía

2,29%

0,00%

2,29%

2,29%

Financiero

1,90%

-1,21%

0,69%

3,11%

Salud

8,92%

-0,89%

8,03%

9,81%

Industrials

8,97%

-9,02%

-0,05%

17,99%

Tecnología de la información

0,79%

-0,61%

0,18%

1,40%

Materiales

2,59%

-1,14%

1,45%

3,73%

Telecomunicaciones

1,32%

0,00%

1,32%

1,32%

No asignado

0,00%

-6,68%

-6,68%

6,68%

Número de posiciones largas:

36

Número de posiciones cortas (sinteticas)3:

33

El reporte de riesgos del TLux European Smaller Companies Absolute Alpha Fund muestra las exposiciones largas y cortas de la cartera a renta variable y derivados, así como distintas medidas importantes de riesgo, tales como el VaR (Value at Risk), volatilidad ex ante, o exposiciones netas y brutas. El reporte de riesgos también incluye la contribución al riesgo de la cartera a nivel sectorial y de compañía, distribuciones de liquidez y capitalización, así como test de esfuerzo a nivel país y sector. Fondo Volatilidad ex-ante*

3,2

VaR (95%, 5 días)

0,7

* Esta es la volatilidad ex-antede la cartera actual para el horizonte de un año.

Información Importante Los inversores deben tener en cuenta la sección “Factores de Riesgo” del Folleto en términos de riesgos aplicables a la inversión en fondos y específicamente en este fondo. Los inversores deben tener en cuenta los factores de riesgo del Folleto en términos de riesgos aplicables a invertir en este fondo y en concreto al “Uso de Derivados y otras Técnicas de Inversión”, “Riesgo de Contrapartida”, “Derivados financieros sobre índices y sub-índices”, “Opciones y futuros sobre divisas y otros activos”, “Total Return Swaps”, “Equity Swaps” e “Inversión en otras IICs (incluyendo Fondos Cotizados o ETFs)”. La utilización de derivados con propósitos de inversión puede incrementar el perfil de riesgo del fondo.

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: Euro. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendacion de compra o venta de productos de inversión. 2 El analisis de riesgo en comparacion al del indice estará disponible 3 años despues del lanzamiento del fondo. 3 Las posiciones cortas en el European Smaller Companies Absolute Alpha Fund se expresan a través de instrumentos derivados, incluyendo, pero no limitado a, permutas financieras (equity swaps y equity total return swaps). No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

59

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Enhanced Commodities Jefe del equipo gestor de la cartera David Donora & Nicolas Robin, Threadneedle Asset Management Limited

Información General

Objetivo de Inversión y Política

Moneda base

US Dollar

Tamaño de la cartera (millones)

El Fondo busca alcanzar una revalorización del capital ligada directa e indirectamente a los mercados de materias primas.

$305,16

Índice

El Fondo invertirá en instrumentos derivados financieros que tengan como subyacente índices o subíndices de materias primas, integrados por contratos de futuros sobre materias primas físicas. Las inversiones en índices de una única materia prima estarán sujetas a lo dispuesto en el apartado A.(7).(b) del Anexo A “Limites de Inversión”del Folleto. Asimismo, la Car tera podrá establecer una amplia exposición a un índice suficientemente diversificado de acuerdo con lo establecido en el apartado A.(7).(a) del Anexo A “Límites de Inversión” del Folleto.

DJ UBS Commodities Index

F. de lanzamiento (Clase AU)

Junio, 2010

F. de lanzamiento (Clase AEH)

Junio, 2010

Clases de Acciones Disponibles

AU, AEH, AGH, DU, DEH, IU, IEH, IGH, IFH

Código ISIN (Clase AU)

LU0515768298

Código ISIN (Clase AEH)

LU0515768454

Codice Bloomberg (Clase AU)

El Fondo también podrá invertir en fondos cotizados en bolsa (ETF) y/o certificados y obligaciones titulizadas/materias primas negociados en bolsa, deuda pública con Rating de Categoría de Inversión, Instrumentos del Mercado Monetario, tesorería, valores de renta variable y/o otros valores de deuda.

THECUAU

Comisión de gestión (AU)

1,75%

Comisión de gestión (AEH)

1,75%

El Fondo podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de inversión directa o de cobertura, o para llevar a cabo una gestión eficiente de cartera.

Rentabilidad

Rentabilidades Cartera1 (Clase AU)

Clase AU Clase AEH Índice Un Mes

3,55%

3,59%

2,96%

Tres Meses

-5,70%

-5,88%

-7,18%

Año hasta la fecha

6,05%

5,62%

0,31%

150 140 130

Desde el Comienzo - Acumulado 37,93%

36,60%

29,64%

120 110 100 Jul-2010

Rentabilidades Anualizadas1 (Clase AU) (%)

Rentabilidades Anuales1 (Clase AU) (%)

30

7

25

6

20

5

15

4

10

3

5

2

0

Jul-2011

1

1 Año

0

YTD

6,05% 0,31%

Cartera Índice

60

Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) A 31 de Julio de 2011

Enhanced Commodities Jefe del equipo gestor de la cartera David Donora & Nicolas Robin, Threadneedle Asset Management Limited

Estadísticas de Rendimento2

Medidas de Riesgo

Alpha

N/A

Beta

N/A

R2

N/A

Máxima Caida Mensual

N/A

Desviación Estándar

N/A

Ratio de Sharpe

N/A

Ratio de Información

N/A

Ex-Ante Tracking Error*

Tracking Error

N/A

VaR (95%, 5 días)

Ratio de Sortino

N/A

El Informe de Riesgos del fondo Enhanced Commodities indica la exposición actual de la cartera a distintas materias primas y muestra varias medidas clave del riesgo como el VaR and Tracking error. También llevamos a cabo análisis de escenarios y un gran número de test de estrés de las carteras. Fondo

Índice

17,9

17,7

4,7

4,4

* Este es el tracking error ex-ante de la cartera actual contra su benchmark a lo largo de un horizonte de un año.

Asignación por Sectores Energía Base Metals Grains Precious Metals Soft Livestocks

Información importante

35,21% 21,53% 16,99% 15,02% 5,92% 5,32%

Los inversores deberán tener en cuenta la sección ‘Factores de Riesgo’ del Folleto en términos de riesgos aplicables a la inversión en cualquier fondo y específicamente en este fondo. Los inversores deberán tener en cuenta los factores de riesgo del Folleto en términos de riesgos aplicables a la inversión en esta cartera y en particular „al uso de derivados y otras técnicas de inversión“, „al riesgo de contrapartida“, „derivados financieros de índices o subíndices“, „swaps de retorno total“, „índices de materias primas“ y „notas negociadas“. La cartera usa derivados para ganar exposición a los índices de materias primas o a los subíndices compuestos por contratos de futuros o materias primas físicas. El uso de estos derivados para objetivos de inversión puede incrementar el riesgo de la Cartera.

1 El rendimiento total es histórico y no garantiza los resultados futuros. La cotización de los valores de los fondos de inversión puede subir o bajar. El rendimiento es neto de gastos y comisiones asumidas (pero no refleja una comisión de ventas máxima del 2,00%). Moneda base: USD. La información general hace referencia a la moneda base salvo que se especifique otra cosa. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendacion de compra o venta de productos de inversión. 2 El analisis de riesgo en comparacion al del indice estará disponible 3 años despues del lanzamiento del fondo. No se garantiza la consecución de los mismos. Las adversas condiciones del mercado pueden provocar que la cartera ofrezca un rendimiento negativo. Este material tiene fines exclusivamente informativos y no debe ser considerado como una oferta o recomendación de compra o venta de productos de inversión. Para más información sobre Threadneedle SICAV funds, por favor visite nuestra web threadneedle.com/lux Fuente Rentabilidad: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, asume que los ingresos son reinvertidos para un contribuyente fuera del Reino Unido en la moneda del fondo, oferta a oferta (que significa que el rendimiento no incluye el efecto del cargo inicial). Otra fuente: Threadneedle. Todos los rendimientos se cotizan en la clase de acciones de la venta al detalle.

61

Glosario de términos financieros Absolute Return (Retorno absoluto)

Bonos del Tesoro

Participaciones en la propiedad de una sociedad. Los fondos de crecimiento suelen invertir en acciones ordinarias.

Títulos de deuda del Tesoro estadounidense con un vencimiento emitido igual o superior a 10 años.

Acciones de gran capitalización

Categoría de inversión

Acciones emitidas por empresas con una gran capitalización bursátil.

Obligaciones de administraciones locales y empresas que poseen una alta probabilidad de ser pagadas. Las obligaciones que reciben calificaciones Baa y superiores por parte de Moody’s Investor Service o BBB y superiores por parte de Standard & Poor’s son consideradas por dichas agencias como que tienen categoría de inversión (es decir, son “aptas para invertir”).

Acciones de mediana capitalización Acciones emitidas por empresas con una capitalización bursátil inferior a las de gran capitalización aunque superior a las de pequeña capitalización.

Calificación distinta a la categoría de inversión Acciones de pequeña capitalización Acciones emitidas por sociedades con una capitalización de mercado (es decir, número total de acciones en circulación multiplicado por su precio) relativamente baja.

Calificación que se aplica a aquellas obligaciones que Moody’s Investors Service, Inc. clasifica por debajo de “Baa”, o por debajo de “BBB” en el caso de Standard & Poor’s Corporation. Incluye obligaciones cuya clasificación puede llegar hasta “D”.

Alfa

Cobertura frente a cambios

Término utilizado para describir el rendimiento superior de una inversión por encima del rendimiento del mercado. Una alfa positiva indica que un fondo ha superado a su correspondiente índice de referencia y una alfa negativa indica un rendimiento relativo inferior.

Estrategia utilizada para poder compensar el riesgo de pérdidas mediante la reducción de la exposición de la cartera.

Correlación La correlación describe cómo se han movido históricamente un fondo y su índice de referencia en términos relativos. Los coeficientes de correlación (que miden dicho movimiento relativo) van de -1,0 a +1,0. Un coeficiente de correlación de +1,0 implica que un fondo se mueve consistentemente en la misma dirección que su índice, mientras que un coeficiente de correlación de -1,0 puede interpretarse como que se mueve constantemente en la dirección opuesta. Un coeficiente de correlación de cero indica ausencia de correlación entre un fondo y su índice.

Asignación de activos La distribución estratégica del capital disponible en diversos instrumentos de inversión, bonos y papel del mercado monetario. Las inversiones se realizan también en diversas regiones geográficas y monedas.

Asignación por sectores Es aquella parte del capital de un fondo que se invierte en segmentos económicos muy bien definidos, es decir, empresas de servicios públicos, cuidado de la salud, telecomunicaciones, etc.

Crecimiento agresivo Fondo de inversión colectiva que trata de obtener una máxima rentabilidad, realizando con frecuencia inversiones en valores de empresas con fuerte potencial de crecimiento.

Banco depositario En virtud de la Ley de Fondos de Inversión (Investment Fund Act– IFA) suiza, el banco depositario suscribe una relación contractual conjunta con el inversor y la sociedad gestora. Las obligaciones del depositario son la salvaguarda de los activos del fondo, la emisión y amortización de unidades y la gestión de transacciones de pago. Asimismo, es responsable de garantizar que no se realice ninguna inversión en contravención de las provisiones de la IFA o las normas aplicables a los fondos.

Descomposición Del Riesgo Este gráfico se ofrece solo para los fondos de retorno absoluto e indica la contribución de cada clase de posición a la volatilidad general de la rentabilidad del fondo y, por tanto, el riesgo relativo de mantener estos activos en el contexto general del grado de volatilidad o riesgo que presenta el fondo en general.

Desviación típica Beta

Mide la volatilidad de la rentabilidad de un fondo. Una cifra alta indica una mayor fluctuación de la rentabilidad y, por lo tanto, se trata de un fondo más volátil. Una cifra baja refleja menos fluctuación en la rentabilidad del fondo.

Mide la volatilidad de una cartera o acción en relación con un índice subyacente. A cada índice se le asigna una beta de 1,0, de forma que si la beta supera el 1,0 está indicando mayor volatilidad o una cartera agresiva; si la beta no alcanza el 1,0 está indicando que se trata de un fondo más estable o conservador. Ejemplo: Una cartera con una beta de 1,25 será un 25% más volátil que el índice de referencia.

Deuda garantizada (CDO) Tipo de título respaldado por activos y producto crediticio estructurado. Los CDO aumentan la exposición en el crédito de una cartera de activos de renta fija y dividen el riesgo crediticio en diferentes tramos: senior (con calificación AAA), mezzanine (de AA a BB) y equity (sin calificación). Las pérdidas se aplican en orden inverso de antigüedad, de manera que los tramos más junior ofrecen mayores cupones para compensar el riesgo añadido.

Bonos de empresa Son la prueba de una deuda contraída por una empresa. Su emisión se realiza con objeto de tomar dinero prestado con la promesa de devolver el valor nominal de la cantidad prestada en la fecha de vencimiento. Los bonos de empresa suelen pagar intereses a intervalos regulares dos veces al año.

62

Disposición máxima

Fondo de Inversión Colectiva

La mayor caída de una inversión, fondo o materia prima desde su nivel máximo a su nivel mínimo durante un periodo específico de tiempo. Se suele describir como el porcentaje entre el máximo y el mínimo.

Sociedad de inversión cuyo único propósito es invertir y gestionar el dinero de sus partícipes. Los activos procedentes de un gran número de personas se reúnen e invierten siguiendo un objetivo de inversión colectivo o “mutuo”.

Diversificación Fondo de inversión equilibrado

Reparto del dinero en diversos títulos. La diversificación es la forma más eficaz de reducir los riesgos, y minimiza el efecto que el menor rendimiento relativo de un título particular tiene sobre el conjunto del fondo.

Se trata de un fondo que invierte en títulos tanto de renta variable como de renta fija.

Índice de referencia Dividendo

Índice que sirve para medir el rendimiento de un fondo. Permite a los inversores comparar el rendimiento de los diferentes gestores de fondos y realizar juicios equilibrados y objetivos.

Cantidad abonada a los titulares de valores sobre la base de la renta y las plusvalías acumuladas por un fondo. El tamaño del reparto lo determina la sociedad gestora del fondo.

Letras del Tesoro Duración efectiva

Títulos de renta fija del Tesoro estadounidense cuyo vencimiento es a un periodo de un año o inferior.

Mide la sensibilidad media del tipo de interés de la renta fija del fondo y se usa en las inversiones del fondo con opciones de las que se puede obtener el efectivo antes del vencimiento. Cuanto mas alta es la Duración Media Financiera, mayor es la vulnerabilidad del fondo a cambios en tipos de interés.

Libor El London Interbank Offered Rate (o LIBOR) es el tipo de referencia diario basado en los tipos de interés al que los bancos ofrecen fondos no garantizados a otros bancos en el mercado monetario (conocido también como mercado interbancario). El LIBOR es un índice de referencia ampliamente utilizado para los tipos de interés a corto plazo y sus tipos se suelen emplear como referencia para instrumentos financieros como: • Bonos de tipo variable. • Contratos de futuros de tipos de interés a corto plazo. • Swaps de tipos de interés. • Hipotecas de tipo variable.

Duración Media Finaciera Modificada Mide la sensibilidad media del tipo de interés de la renta fija del fondo y se usa en las inversiones del fondo en ‘bullet bonds’ tradicionales, por ejemplo los bonos que de los que no se recupera su efectivo hasta el vencimiento. Cuanto mas alta es la Duración Media Financiera, mayor es la vulnerabilidad del fondo a cambios en tipos de interés.

Enfoque “bottom-up” o ascendente Liquidez

Enfoque inversor que en primer lugar analiza el atractivo inversor potencial de las empresas, para luego proceder a considerar las tendencias económicas y sectoriales más importantes que afectan a dichas empresas.

Capacidad de convertir una inversión rápida y fácilmente en efectivo.

Mercado monetario Enfoque “top-down” o descendente

Lugar en el que las personas, pero habitualmente los bancos, las empresas, los inversores importantes y los estados, prestan y toman dinero prestado a corto plazo. Se entiende por “corto plazo” un periodo situado habitualmente entre 1 y 365 días.

Enfoque de inversión que busca en primer lugar definir las principales tendencias económicas y sectoriales para, a continuación, proceder a identificar las empresas que tienen más posibilidades de obtener beneficios de dichas tendencias.

Obligación Eurobono a corto plazo

Se trata de un empréstito que se concede a una empresa o administración. La institución que recibe dicho empréstito devuelve la cantidad de éste más un porcentaje de intereses. Los fondos de renta suelen invertir en obligaciones.

Tipo de título de renta fija internacional con vencimiento a corto Plazo vigente.

Eurodólar Obligación de interés variable

Depósitos realizados en dólares norteamericanos en bancos extranjeros o sucursales extranjeras de bancos estadounidenses. Al situarse fuera de Estados Unidos, los eurodólares escapan a las normativas de la Reserva Federal.

Título de renta fija cuyo pago de intereses varía de acuerdo con los tipos de interés a corto plazo.

Obligación emitida por instituciones locales Eurozona

Es la categoría ordinaria de títulos de renta fija que suelen emitir los órganos públicos, por ejemplo los estados de EE.UU. Los ingresos por intereses que reciben los inversores suelen estar exentos de los impuestos sobre la renta, tanto locales como nacionales, del estado que emite estos títulos.

Región geográfica y económica compuesta por todos los países de la Unión Europea que han adoptado el euro como moneda nacional.

Fluctuaciones monetarias Cambios que experimenta el valor de una divisa con relación a otras divisas importantes. Las fluctuaciones monetarias pueden ejercer un efecto significativo sobre el valor de fondos de inversión colectiva en mercados internacionales.

Obligaciones del Tesoro Títulos de deuda del Tesoro estadounidense con vencimientos emitidos dentro de un periodo superior a 2 años pero inferior a 10. 63

Opciones

Retorno absoluto

Derecho a comprar o vender un título de renta fija a un precio predeterminado en una determinada fecha, o con anterioridad a ésta. Si tras pasar un periodo de tiempo específico no se ejerce este derecho, la opción vence y el comprador pierde la cantidad que pagó por la misma.

Estrategias que tienen por objetivo lograr un rendimiento positivo independientemente de que el mercado suba o baje y del rendimiento de los índices de referencia tradicionales.

Retorno total Porcentaje de aumento total del valor en un cierto periodo de tiempo.

Precio de mercado El precio de las unidades de un fondo de inversión cotizadas en una bolsa de valores o intercambiadas en el mercado extraoficial. Dicho precio viene determinado por las fuerzas del mercado.

Riesgo La posibilidad de perder dinero o no ganar tanto como se esperaba. Entre las formas más comunes de riesgo se encuentran el riesgo respecto a los tipos de interés, el riesgo de inflación, el riesgo del mercado y el riesgo crediticio.

Punto básico Un punto básico es igual al 1% del 1%; es decir, el 0,01%. Su equivalente decimal es 0,0001. Si la rentabilidad de un título hipotecario es un 2% superior a la de un título del Tesoro equiparable, el diferencial (spread) será de 200 puntos básicos.

Riesgo de cambio Vulnerabilidad que presenta un título o fondo a las fluctuaciones de los tipo de cambio.

R-Squared (R al Cuadrado) SICAV

El coeficiente de determinación (R2) mide el grado de acierto de la explicación del índice de referencia sobre la rentabilidad del fondo (explicación de la variación del fondo según el índice de referencia). Su valor oscila entre el 0 y el 1,0 para la rentabilidad de un fondo completamente explicada por la rentabilidad del índice de referencia.

Una SICAV es un fondo de inversión abierto que adopta la forma de sociedad anónima con una sola entidad jurídica. SICAV son las siglas de Société d’investissement à capital variable (sociedad de inversión de capital variable).

Tasa libre de riesgo (RFR) Ratio de Información

Representa el interés que un inversor esperaría de una inversión absolutamente libre de riesgos durante un periodo específico de tiempo. El tipo de interés e emplea frecuentemente como tasa libre de riesgo.

Variable estadística que mide qué porcentaje del rendimiento de un fondo puede atribuirse a la capacidad del gestor y no a los movimientos del mercado. Un alto ratio de información implica una mayor capacidad del gestor que uno bajo. Se calcula tomando la diferencia entre el rendimiento medio anualizado de un fondo y de su índice de referencia y dividiendo este valor entre el error de seguimiento (tracking error) necesario del fondo.

Título de renta variable Acción ordinaria que representa la propiedad en una empresa e incluye derechos de voto. Los titulares de acciones ordinarias reciben dividendos cuando así lo aprueba el consejo de administración de la empresa.

Ratio de Sortino El ratio de Sortino es similar al ratio de Sharpe, pero emplea la desviación por debajo del objetivo de rentabilidad como denominador en lugar de la desviación típica, cuyo uso no diferencia entre volatilidad alcista o bajista. Se calcula como sigue: Sortino Ratio = (r - rf) / ⌠d, donde r = rentabilidad del fondo rf = Tasa de rentabilidad libre de riesgo ⌠d = Desviación típica de la rentabilidad negativa o por debajo del objetivo.

Título respaldado por hipotecas Título respaldado por activos, apoyado por el pago de principal e intereses de un conjunto de préstamos hipotecarios. Las propiedades de estos préstamos varían, puesto que los emitidos a más largo plazo (5 años o más) suelen tener un tipo de interés fijo y aplican restricciones al pago anticipado, mientras que emitidos a plazo más corto (1-3 años) suelen tener un tipo variable y admitir el libre pago anticipado.

Tracking error (Error de Seguimiento)

Ratio de Sharpe

El tracking error se usa para medir el riesgo frente al índice de referencia de un fondo. Se calcula midiendo la desviación típica de la rentabilidad relativa de ambos (tomando el fondo como numerador). Un mayor tracking error indica una mayor desviación de la rentabilidad del fondo en relación con el índice de referencia.

El ratio Sharpe mide el beneficio de adoptar un riesgo (en términos de volatilidad). La idea es que un gestor de fondos debe lograr al menos un rendimiento “libre de riesgos” y, consecuentemente, el beneficio de adoptar el riesgo debe ajustarse para excluir este componente del rendimiento de un fondo. Esto equivale al “exceso de rendimiento por unidad de riesgo asumida”. El ratio Sharpe se calcula restando la tasa libre de riesgo (por ejemplo, el LIBOR US$ a tres meses) del rendimiento anualizado de un fondo (por ejemplo, US$ Equity Fund) y dividiendo esto por la volatilidad anual del fondo.

Valor Activo Neto (NAV) El valor de mercado del fondo.

Vencimiento La fecha en que un título de deuda debe devolverse a sus principales inversores.

64

Información importante Exclusivamente para Distribuidores (no permitida su distribución a inversores privados o institucionales) Threadneedle (Lux) es una sociedad de inversión de capital variable (Société d’Investissement À Capital Variable, o “SICAV” ) constituida con arreglo a la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo. La SICAV emite, reembolsa y canjea acciones de diversas clases que cotizan en la Bolsa de Luxemburgo. La sociedad gestora de Threadneedle (Lux) es Threadneedle Management Luxembourg SA, con el asesoramiento de Threadneedle Asset Management Ltd. y/o asesores delegados seleccionados. La SICAV se encuentra registrada para la venta al público en Alemania, Austria, España, Francia, Hong Kong, Italia, Luxemburgo, los Países Bajos, Portugal, Reino Unido, Suiza y Taiwán, aunque ésta está sujeto a las exigencias legales y normativas de las jurisdicciones correspondientes y puede que algunos subfondos y/o clases de acciones no estén disponibles en todas las jurisdicciones. Quienes accedan a este sitio Web deben leer y atenerse a la información aplicable en su país de residencia de la sección de información adicional para los inversores que se ofrece más adelante. El presente sitio Web no va dirigido a usted en caso de que cualquier ley de cualquier jurisdicción no permita a Threadneedle ofrecerla la información contenida en el sitio Web, como tampoco se destina a ningún otro uso que fuese contrario a la legislación o la normativa locales. Este material no puede ofertarse, venderse, comercializarse o ser puesto a disposición en los Estados Unidos a ciudadanos o residentes estadounidenses, ni en ninguna otra jurisdicción en la que su difusión no esté permitida por las leyes locales. El presente sitio Web no está dirigido a personas de cualquier otra jurisdicción que no aparezca en el listado anterior y, especialmente, no está dirigido a personas estadounidenses. Los productos descritos en este sitio Web no han sido registrados de acuerdo con la Ley de Valores de EE.UU. (US Securities Act) de 1983 y no se ofrece ni podrán ser vendidos en los Estados Unidos ni a ciudadanos ni residentes estadounidenses, ni a ninguna otra persona en una legislación cualquiera en la que la oferta o la venta de dichos productos contravenga la legislación o la normativa nacionales. La presente información no constituye una invitación para suscribir participaciones o acciones en ningún fondo descrito en la misma y se ofrece a título meramente informativo. El presente material se ofrece únicamente a título informativo y no constituye ninguna oferta o incitación de una orden para comprar o vender ningún título o instrumento financiero alguno, ni para ofrecer asesoramiento o servicios de inversión. Las SICAV podrían no ser adecuadas para todos los receptores de esta comunicación. Si tiene alguna duda acerca de su idoneidad para usted, debería obtener asesoramiento por parte de un asesor financiero independiente. Puede que le resulte difícil materializar sus inversiones y obtener información independiente fiable acerca del valor de las acciones o sobre el alcance de los riesgos a los que está expuesta su inversión. Las suscripciones a los fondos se aceptan únicamente a partir de la última versión disponible de su folleto completo y/o folleto simplificado y, cuando así lo exija la ley, el último informe anual y/o semestral correspondientes. Podrán obtenerse copias gratuitas de dichos documentos solicitándolas a su asesor financiero o su agente de comercialización local, o bien dirigiéndose por escrito al domicilio social del fondo: 69, Route d’Esch, L-1470 Luxemburgo, Gran Ducado de Luxemburgo. Para suscribir acciones, los inversores deberán cumplimentar un formulario de solicitud de suscripción y otros documentos que el distribuidor, el distribuidor delegado y/o el Agente de registro y transferencia consideren suficientes. Los inversores deberán estar al corriente de las exigencias legales, las normativas de control de cambio y el régimen fiscal aplicable en los países de los que sean ciudadanos, residentes o donde tengan su domicilio. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de los resultados futuros. El valor de las inversiones y cualquier ingreso derivado

de las mismas no está garantizado y puede incrementarse o disminuir, de forma que el inversor podría no recuperar el importe invertido inicialmente. Las fluctuaciones de los tipos de cambio podrían incrementar o disminuir el valor de los activos e inversiones subyacentes. Las comisiones y gastos no se aplican de manera uniforme a lo largo de del tiempo que dura una inversión, sino que se cargan de forma inversamente proporcional en los primeros años. Si usted reembolsa su inversión del fondo durante los primeros años, podría no recuperar el importe invertido inicialmente. Por lo que respecta algunos de estos productos, puede que no exista un mercado secundario para sus inversiones y, en dicho caso, no se espera que se cree ninguno. En el caso de fondos que invierten en mercados emergentes, estas inversiones podrían conllevar riesgos relacionados con la imposibilidad o el retraso de la liquidación de las operaciones de mercado, así como con el registro y el depósito de los valores. Por lo general, los mercados emergentes presentan una normativa menos rigurosa que la de los mercados establecidos. Las inversiones en mercados emergentes podrían conllevar un riesgo superior a la media. Toda inversión, sea del tipo que sea, conlleva riesgos. La información relativa a los riesgos específicos de los productos descritos en este documento y las técnicas e instrumentos de inversión empleados en los productos se ofrecen de forma individual en sus correspondientes folletos u otros documentos de oferta de los productos. La construcción de las carteras y las estrategias de gestión específicas podrán variar oportunamente, hasta donde lo permita el Folleto, a la entera discreción del gestor de la cartera y sin previo aviso. La mención de acciones u obligaciones específicas no deberá interpretarse como una recomendación para realizar operaciones. Cualquier persona que realice operaciones en estos instrumentos financieros deberá consultar a un agente de bolsa o asesor financiero. La investigación y el análisis que se ofrecen en este sitio Web han sido generados por Threadneedle para sus propias actividades de gestión de inversiones y se ofrece aquí únicamente de manera incidental, pudiendo haberse actuado en base a ellos con anterioridad a su publicación. La información obtenida de fuentes externas se considera fiable, pero no puede garantizarse su exactitud o su integridad. Todas las opiniones expresadas son a la fecha de publicación, aunque pueden variar sin previo aviso. La rentabilidad se calcula para el último mes de acuerdo con los datos disponibles y no incluye el impacto de las comisiones iniciales de ventas. Threadneedle / Publicado por Threadneedle Management Luxembourg SA Inscrita en el Registro Mercantil y de Sociedades de Luxemburgo con el nº B 110242 74, Rue Mühlenweg, L-2155 Luxemburgo, Gran Ducado de Luxemburgo Threadneedle Asset Management Limited (TAML) Inscrita en Inglaterra y Gales con el nº 573204 60 St Mary Axe, Londres EC3A 8JQ, Reino Unido Autorizada y regulada en el Reino Unido por la Autoridad de Servicios Financieros (FSA), con el nº de registro 122194. Threadneedle es una denominación comercial y tanto el nombre como el anagrama de Threadneedle son marcas comerciales o marcas comerciales registradas del grupo de sociedades de Threadneedle.

65