Simulación de examen Nivel I (DAF) Diploma de Agente Financiero

A

Titulación profesional europea: European Financial Advisor Simulación. Nivel DAF

DNI / No. Pasaporte: __________________ Duración total: 90 minutos

1.

A fin de identificar el perfil financiero del inversor es necesario definir su propensión al riesgo. ¿Qué se entiende con tal expresión?

A.

El periodo de tiempo durante el cual el cliente está dispuesto a inmovilizar su inversión con el objetivo de conseguir una determinada rentabilidad esperada. La expectativa de rendimiento basada en el principio de que no es posible maximizar el rendimiento y, al mismo tiempo, minimizar el riesgo. La capacidad psicológica y financiera de soportar pérdidas en las inversiones realizadas. Es una medida de la cultura financiera del cliente. A mayor conocimientos, mayor propensión al riesgo.

B. C. D.

2.

Una empresa descuenta una letra de cambio de nominal 5.500 euros y vencimiento a 65 días a un 8,5% de descuento comercial. La cuantía efectiva que percibirá la empresa en el momento del descuento será:

A. B. C. D.

5.415,59 euros. 5.432,87 euros. 5.416,87 euros. 5.402,35 euros.

3.

Indique, de entre las siguientes respuestas, la que NO corresponda a una función y/o característica de eficiencia de los mercados financieros:

A. B.

Determinar el precio de los activos financieros negociados. Ofrecer siempre rentabilidad positiva a los inversores en circunstancias bajistas del mercado. Facilitar a los inversores la obtención de información sobre los activos financieros negociados. Proporcionar liquidez a los activos financieros facilitando su transmisión.

C. D.

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A

4.

Una semana antes del vencimiento, un inversor compra por 3 euros una opción put con precio de ejercicio de 80 euros, siendo en ese momento el valor del subyacente 78 euros. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?

A. B. C. D.

El valor intrínseco de la put es 2 euros. El valor intrínseco de la put es 1 euro. El valor intrínseco de la put es 5 euros. El valor temporal de la put es 2 euros.

5.

En macroeconomía, se conoce el término “recesión” como:

A. B. C. D.

Fase de aceleración de la inflación durante dos trimestres consecutivos. Crecimiento negativo de la actividad económica durante un trimestre. Cuando se registran, simultáneamente, alta inflación y elevados déficit públicos. Fase de crecimiento negativo de la actividad económica durante al menos dos trimestres consecutivos.

6.

Un creador de mercado (market maker) se caracteriza por:

A. B. C. D.

Cotizar sólo precios de compra en forma continua. Cotizar sólo precios de venta en forma continua. Cotizar precios de compra y de venta al inicio de la sesión. Cotiza precios de compra y de venta en forma continua.

7.

En el ejercicio 2016, un rendimiento del capital mobiliario negativo podrá compensarse con ...

A. B.

Exclusivamente con rendimientos del capital mobiliario positivos. Exclusivamente con ganancias patrimoniales, tanto si se han generado en más de un año como si no. En primer lugar con los rendimientos del capital mobiliario positivos que, en su caso, se hayan obtenido en el mismo ejercicio y, si tras dicha compensación aun resultase un saldo negativo, el mismo podrá compensarse, en su caso, con el saldo positivo de ganancias patrimoniales de la base imponible del ahorro, si bien con el límite del 15 por 100 de este último saldo positivo. En primer lugar con los rendimientos del capital mobiliario positivos que, en su caso, se hayan obtenido en el mismo ejercicio y, si tras dicha compensación aun resultase un saldo negativo, el mismo podrá compensarse en los 4 ejercicios siguientes siguiendo estas mismas reglas.

C.

D.

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A 8.

Indique, de entre las siguientes respuestas, la que no corresponda a un instrumento operativo del Banco Central Europeo y del Eurosistema para controlar la estabilidad de precios:

A. B. C. D.

Las facilidades permanentes de crédito y depósito. El sistema de coeficientes de reservas mínimas. Reducir los depósitos en manos del público. Las diversas operaciones de mercado abierto.

9.

¿Qué es un bono strip?

A. B. C. D.

Un bono del cual se ha segregado cupón y principal. Un bono con lavado del cupón. Un bono a más de 30 años. Un bono producto de la titulización de activos.

10. En relación a la liquidez, como un objetivo clave de una inversión financiera, indique la característica o propiedad que NO sea correcta: A. B. C. D.

Es inversamente proporcional al tiempo que se tarde en convertir en dinero la inversión, sin merma significativa de valor. A mayores comisiones o gastos de reembolso de la inversión, mayor liquidez del activo financiero. La posible pérdida de ventajas fiscales con la venta de la inversión va en detrimento de la liquidez. Una inversión que permite antes de su vencimiento liquidar o recuperar una parte es más líquida que otra que deba venderse en su totalidad.

11. La cotización de una acción con PER = 16 y unos beneficios por acción estimados de 2 €, será: A. B. C. D.

8 €. 32 €. Dependerá del pay-out. Depende de la oferta y la demanda del mercado.

12. Una diferencia entre un contrato de futuros y un contrato forward es la siguiente: A. B. C. D.

En el contrato de futuros existe depósito de garantía y en el forward no existe tal tipo de depósito. El contrato forward es estandarizado y el de futuros es a medida. En el contrato de futuros la negociación entre comprador y vendedor es directa y en el contrato forward existe cámara de compensación. El contrato de futuros es frecuente que se liquide a vencimiento y mediante la entrega del subyacente, mientras que la mayoría de contratos forward se liquidan por diferencias antes del vencimiento.

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A

13. El Sr. López, contribuyente del IRPF, adquirió 5.000 acciones de una empresa cotizada en la Bolsa a un precio unitario de 100 euros/acción. En el presente ejercicio fiscal ha adquirido 500 nuevas acciones totalmente liberadas en una operación de las denominadas “scrip dividend”. Si, una vez adquiridas las nuevas acciones liberadas, realiza una venta de 1.000 acciones a un precio de cotización de 120 euros/acción, ¿cuál sería la ganancia patrimonial integrable en la base imponible del IRPF? A. B. C. D.

29.090 euros. 20.000 euros. 120.000 euros. No se integra ganancia patrimonial alguna en la base imponible del IRPF porque las acciones transmitidas proceden de un scrip dividend.

14. ¿Cuál de las siguientes funciones es competencia de las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva? A. B. C. D.

Decidir la clasificación del fondo de inversión entre las categorías determinadas por la CNMV. Calcular el valor liquidativo de la participación. Controlar al depositario. Todas las anteriores.

15. El contrato de seguro es un contrato formal. Esto implica: A. Que se debe hacer por escrito. B. Que una de las partes es una aseguradora debidamente supervisada por la DGS. C. Que requiere la aceptación de las dos partes. D. Que cualquier disputa se debe formalizar en al cámara de comercio donde reside el asegurado.

16. Un producto financiero ofrece un 4,6% anual nominal con pago semestral de intereses. Sabiendo que un inversor coloca un capital inicial de 7.000 euros, a los 2,5 años obtendrá un capital final en euros igual a: A. B. C. D.

7.921,32 euros. 7.832,98 euros. 7.842,89 euros. 7.427,59 euros.

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A 17. Las características que definen a una orden de mercado son: A. B. C. D.

Solo pueden realizarse en los mercados de corros. Tiene limitado el precio de negociación sólo en las operaciones de compra. No tienen límite de precio y barren todas las posiciones hasta agotar el volumen solicitado en la operación. Pueden tener limitado el precio de negociación tanto en las operaciones de compra como en operaciones de venta.

18. Calcular la rentabilidad anual efectivamente obtenida si durante el primer semestre se obtiene una rentabilidad equivalente anual del 5%, y durante el segundo una rentabilidad semestral del 4%. A. B. C. D.

4,5% 4,0% 6,0% 6,6%

19. ¿Qué significa el concepto de “High Yield” en una escala de rating de renta fija? A. B. C. D.

Que son bonos con probabilidad de impago mayor que los de alto grado de inversión o solvencia. Que son emitidos por empresas que están en procesos de revisión de beneficios. Que son empresas que garantizan el pago del 100% del capital. Que se trata de bonos con un cupón alto, generalmente igual o mayor al 6%.

20. Cuál de las siguientes circunstancias no hace parte de las contingencias cubiertas por los planes de pensiones? A. B. C. D.

Invalidez permanente absoluta. Educación de los hijos. Dependencia grave. Fallecimiento.

21. Indique qué calificación fiscal corresponde en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas a la renta positiva obtenida como consecuencia de la transmisión de una obligación cotizada en el mercado AIAF de renta fija. A. B. C. D.

Ganancia patrimonial integrable en la base imponible del ahorro. Rendimiento del capital mobiliario derivado de la participación en fondos propios de entidades. Rendimiento del capital mobiliario derivado de la cesión a terceros de capitales propios. Ganancia patrimonial exenta.

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A

22. Adquirimos una Letra del Tesoro con fecha valor 6 de mayo 2020. El vencimiento del activo es el 17 de diciembre 2020 (225 días). El precio a pagar, para una rentabilidad del 2,181%, será: A. B. C. D.

97,380% 98,655% 98,375% 97,335%

23. La desviación estándar de la acción A y B es del 20% y 12% respectivamente. La covarianza entre la acción A y B es de 0,0096. ¿Cuál será el coeficiente de correlación entre la acción A y B? A. B. C. D.

0,20 0,24. 0,30. 0,40.

24. Diga cuál de las siguientes afirmaciones es correcta: A. B. C. D.

Las Agencias de Valores actúan por cuenta propia y ajena. Las Agencias de Valores únicamente pueden operar por cuenta ajena. Las Sociedades de Valores sólo pueden operar por cuenta propia. Son correctas la B y la C.

25. ¿Cuál ha sido la rentabilidad efectiva de la siguiente operación si suponemos que el inversor reinvierte los cupones anuales, según las condiciones siguientes?      

Compra de bono en fecha: 15-5-2019 Vencimiento: 15-5-2023 Cupón anual: 3,75% Valor nominal: 1.000 € TIR de adquisición: 4,380% Precio de compra del bono: 97,733%

Tipos de interés a 1 año: 15-5-2020: 4,55% 15-5-2021: 4,67% 15-5-2022: 4,75% A. B. C. D.

4,425% 4,380% 4,399% 3,750%

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A

26. Sin conocer otros detalles de un cliente que tiene 50 años y que necesita su patrimonio dentro de dos años para adquirir una vivienda, ¿qué tipo de fondo de inversión, de entre los siguientes, le recomendaría adquirir, si se trata de su única inversión financiera? A. B. C. D.

Fondo índice de renta variable. FI renta fija corto plazo. FI renta fija internacional. FI renta fija mixta.

27. Un contribuyente del IRPF ha percibido en el año 2016 dividendos procedentes de dos empresas que cotizan en bolsa. El importe percibido asciende a 15.800 euros. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? A. B. C. D.

Le corresponde una pagar 196 euros. Le corresponde una pagar 0 euros. Le corresponde una devolver 196 euros. Le corresponde una pagar 0 euros.

retención de 3.002 euros y una cuota de 3.198 euros. A retención de 3.002 euros y una cuota de 3.002 euros. A retención de 3.198 euros y una cuota de 3.002 euros. A retención de 3.198 euros y una cuota de 3.198 euros. A

28. De la Dirección General de Seguros, como supervisor regulador dependen: A. B. C. D.

Las entidades aseguradoras y las Gestoras de Fondos de Pensiones y de Inversión. Sólo las entidades aseguradoras. Las entidades aseguradoras y las Gestoras de Fondos de Pensiones. Las entidades aseguradoras, las Gestoras de Fondos de Pensiones y las Sociedades de Capital-Riesgo.

29. El SIBE (mercado electrónico) es un sistema de interconexión electrónica que ofrece una plataforma única de negociación entre las bolsas de valores españolas. A. B. C. D.

Permite tener un precio único para las acciones del mercado electrónico. Permite solamente liquidar entre las diferentes bolsas. Permite sólo la transmisión de información pero no la negociación. Es la plataforma donde se negocian las acciones Latinoamericanas.

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A 30. Si las rentabilidades anuales de un fondo para tres períodos temporales consecutivos han sido: 40%, 10% ,-2%. Su desviación estándar será: A. B. C. D.

17,66% 3,90% 16,00% No se puede calcular.

31. A cuál de las siguientes posiciones del mercado de derivados, la cámara de compensación NO le exige la aportación de un depósito en garantía: A. B. C. D.

Comprador de futuros. Vendedor de opciones. Comprador de opciones. Ninguna de las anteriores. Todas las posiciones mencionadas exigen la aportación de depósitos en garantía ante la cámara de compensación.

32. Adquirimos unas acciones de una sociedad por un coste total de 15.000 euros. Estas acciones nos han producido un dividendo de 725 euros, y las hemos vendido, seis meses después, por un total de 13.200 euros. ¿Cuál ha sido la rentabilidad simple total de esta operación? A. B. C. D.

-12,00% -16,83% -7,17% -14,33%

33. ¿Cuál de los siguientes componentes del PIB influye más en el crecimiento de la economía norteamericana? A. B. C. D.

Consumo. Inversión. Gasto público. Exportaciones netas.

34. En una determinada fecha, el valor liquidativo de una participación de un fondo de inversión era de 42 euros. Cuatro años más tarde, dicho valor liquidtativo era de 62 euros. La rentabilidad acumulada para el periodo de cuatro años y la rentabilidad efectiva anual son, respectivamente: A. B. C. D.

47,62% y 11,91% 40,92% y 10,82% 47,62% y 10,23% Ninguna de las respuestas anteriores.

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A 35. Un fondo de inversión abierto se define como aquel que: A. B. C. D.

Sólo permite que se puedan ejercer reembolsos cuando lo decida la gestora. Realiza reparto de beneficios periódicamente. Depende de su duración y rentabilidad, son abiertos cuando superan al benchmark. Permite realizar suscripciones y reembolsos en cualquier momento.

36. Si para el próximo año, una cartera tiene una rentabilidad esperada del 12% con una volatilidad del 18% significa, con un 95% de probabilidad siguiendo una ley normal que: A. B. C. D.

La rentabilidad se espera que oscile entre un –6% y un 30%. La rentabilidad se espera que oscile entre un 6% y un 30%. La rentabilidad se espera que oscile entre un –24% y un 48%. La rentabilidad se espera que oscile entre un -6% y un 48%.

37. Sean dos activos A y B, el primero con un rendimiento del 3% a 1 año y el B con un rendimiento del 3,5% a dos años. ¿Cuál será el tipo forward o implícito para una inversión a un año, dentro de un año? A. B. C. D.

El 3,00% El 4,00% El 3,50% El 3,25%

38. Según la legislación de planes de pensiones, los planes de pensiones del sistema individual pueden ser de: A. B. C. D.

Aportación indefinida. Prestación definida. Prestación indefinida Ninguna de las anteriores.

39. En el contexto del asesoramiento de inversión, ¿en qué casos será conveniente comprobar la veracidad de la información facilitada por el cliente? A. B. C. D.

Nunca, al cliente siempre hay que creerle lo que nos dice. Cuando surja algún tipo de duda sobre la información suministrada por el cliente. Depende del importe de la operación. Exclusivamente cuando el cliente actúe por cuenta ajena como apoderado de un tercero.

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A

40. Hoy, 2 de enero del 2019, compramos un bono emitido al 5% el 29 de diciembre del 2017. Vence el 29 de diciembre del 2022. El mercado se mueve en rentabilidades del 6% en activos similares. El precio en porcentaje sobre el nominal, es aproximadamente: A. B. C. D.

100%. 96,60%. 98,50%. 102,72.

EFPA España. Simulación. Nivel DAF.

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A

Respuestas:

Pregunta 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

A

B

C X

D

X X X X X X X X X X X X X X X X X X X

Pregunta 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40

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A

B

C X

D

X X X X X X X X X X X X X X X X X X X

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Simulación de examen Nivel II (Parte teórica)

A

Titulación profesional europea: European Financial Advisor Simulación. Nivel II

DNI / No. Pasaporte: __________________ Duración total: 90 minutos

1. A. B. C. D.

2.

¿Cuál es la primera fase en el proceso de planificación financiera? Preparación de los estados financieros. Fijación de los objetivos financieros individuales. Obtención de toda la información relevante del cliente. Desarrollo y ejecución del plan financiero.

Según los siguientes datos, ¿cuál es el precio de cotización (precio ex-cupón) del siguiente bono al momento de su compra? Fecha de emisión: Fecha de vencimiento: Fecha de compra: Cupón anual: TIR:

A. B. C. D.

3.

A. B. C. D.

16 de julio de 2002 16 de julio de 2022 26 de marzo de 2019 7,00% 4,50%

113,821% 108,969% 107,493% 112,345%

La acción de la empresa X repartirá este año un dividendo de 6,5 euros. Se espera un crecimiento de este dividendo en el futuro de un 3%. La tasa exigida por el mercado es del 8%. ¿Según el modelo Gordon-Shapiro, cuál sería el precio teórico de la acción? 130,00 euros. 81,25 euros. 216,66 euros. 65,00 euros.

EFPA España. Simulación. Nivel II.

1

A 4.

A. B. C. D.

5. A. B. C. D.

¿Cuál de lo siguientes datos no se necesita utilizar a la hora de calcular la rentabilidad esperada de una acción utilizando el CAPM?. Rentabilidad esperada del mercado. La beta de la acción. La desviación estándar de la acción. El tipo de interés libre de riesgo.

El análisis Top-Down consiste en analizar: 1º la empresa, 2º el sector y 3º el entorno macro. 1º el sector, 2º el entorno macro y 3º la empresa. 1º el entorno macro, 2º el sector y 3º la empresa. Ninguno de los anteriores.

6.

¿Qué carga fiscal corresponde al cobro de un cupón de una Obligación del Estado por parte de un residente fiscal en Argelia que opera en España sin establecimiento permanente?

A. B. C.

El cupón devenga en España un withholding tax del 19%. El cupón no está sujeto a gravamen en España. Withholding tax del 19% si su importe está por debajo de 6.000 euros. Si fuera superior se aplicará además un 21% sobre el exceso. El cupón devenga en España un withholding tax del 18%.

D.

7.

¿Cómo se valoran en el Impuesto sobre el Patrimonio los valores de renta variable cotizados?

A. B. C. D.

Por su valor nominal. Por su valor de cotización media del último trimestre. Por su valor de cotización a 31 de diciembre. Por el mayor de los dos siguientes: el valor de cotización media del último trimestre o el valor de cotización a 31 de diciembre.

8.

¿Cuál de los siguientes aspectos se incluye en la gestión de la insolvencia de un particular? I. Clasificar el grado de cumplimiento de la devolución del crédito concedido. II. Diseñar el mejor modo de negociar entre el cliente y la entidad. III. Seguir el proceso de impago y sus vicisitudes

A. B. C. D.

Solamente la I. Solamente la II. La I y II I, II y III.

EFPA España. Simulación. Nivel II.

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A

9.

A. B. C. D.

En un escenario de pendiente positiva en la curva de tipos de interés, ¿cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? La TIR será igual al tipo cupón cero a vencimiento. La TIR será menor al tipo cupón cero a vencimiento. La TIR será mayor al tipo cupón cero a vencimiento. No existe ninguna relación entre la TIR y el tipo cupón cero.

10. En un entorno en que los tipos de interés bajan y la volatilidad de la renta variable sube, el diseño de productos estructurados, tales como fondos garantizados, se verá: A. B. C. D.

Beneficiado tanto por la reducción de los incremento de la volatilidad. Beneficiado por la reducción de los tipos de incremento de la volatilidad. Perjudicado por la reducción de los tipos de incremento de la volatilidad. Perjudicado tanto por la reducción de los incremento de la volatilidad.

tipos de interés como por el interés pero perjudicado por el interés pero beneficiado por el tipos de interés como por el

11. Dentro del ciclo de vida de los inversores, aquellos que se encuentran en la fase de protección se caracterizan por: I. II. III.

Tener un horizonte temporal más corto. La necesidad de protegerse contra la inflación es más importante que en otras fases. La optimización fiscal es el aspecto de mayor importancia.

A. B. C. D.

I. I y II. I, II y III. I y III.

12. Con relación a los indicadores económicos, señale la cierta: A. B. C. D.

Los indicadores de confianza de los consumidores (Eurostat) son indicadores de coyuntura acíclicos americanos. Las ventas al por menor (INE) es un indicador avanzado de oferta. El índice IFO alemán es un indicador avanzado de sentimiento. El Índice de Producción Industrial es un indicador compuesto, de demanda.

EFPA España. Simulación. Nivel II.

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A

13. Un cliente de 60 años al que le quedan cinco años para jubilarse y tiene una esperanza de vida de 85 años, tiene un patrimonio para complementar la pensión de jubilación de la Seguridad Social de 500.000 euros. ¿Cuál de las siguientes carteras considera que es la MENOS conveniente teniendo en cuenta el efecto de la inflación? A. B. C. D.

40% renta fija largo plazo, 30% renta fija corto plazo, 20% renta variable y 10% liquidez. 30% renta fija largo plazo, 30% renta fija mixta, 20% renta fija internacional, 15% renta variable mixta y 5% liquidez. 30% renta fija largo plazo, 20% renta fija corto plazo, 40% renta fija mixta y 10% liquidez. 50% renta fija largo plazo, 20% renta fija corto plazo, 20% fondo garantizado de renta fija a cinco años y 10% liquidez.

14. Un inversor ha adquirido una acción con una desviación estándar y una covarianza con el mercado de 15% y 0,02163 respectivamente. Si la rentabilidad esperada del activo sin riesgo es 1,5% y la del mercado 10,5%, siendo la volatilidad de éste del 13%; ¿cuál será la rentabilidad exigida de la acción? A. B. C. D.

13,02% 12,93% 13,80% 10,14%

15. ¿Cuál es el Earnings Yield Gap de un mercado que cotiza con un PER medio de 10, si las letras del tesoro tienen una rentabilidad del 2,5%, y el bono a diez años cotiza con una TIR del 3,5%? A. B. C. D.

7,50% 6,50% -3,4% 2,85%

16. Si la tasa de interés interbancario a 6 meses del euro y del dólar son 3,5% y 5,0% respectivamente y el tipo de cambio spot dólar/euro es de 1,2534 dólares por euro. El tipo de cambio a plazo a seis meses será: A. B. C. D.

EUR/USD 1,2626. EUR/USD 1,2442. EUR/USD 1,2587. La información de que dispongo es insuficiente para responder a la pregunta.

EFPA España. Simulación. Nivel II.

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A 17. ¿Que ratio de performance utiliza el tracking-error para su cálculo?. A. B. C. D.

Ratio de Sharpe. Ratio de Treynor. Ratio de información. La alfa de Jensen.

18. Un gestor de carteras que administra un FI de renta variable española altamente diversificado, decide cubrirlo con futuros sobre el IBEX-35. Determinar el número de contratos según los datos siguientes. Supóngase que el gestor mantiene su posición hasta el vencimiento del contrato: Patrimonio del fondo Valor efectivo de la cartera de renta variable IBEX-35 contado Futuro IBEX-35 próximo vencimiento Beta global de la cartera (altamente fiable) A. B. C. D.

28.600.000 euros. 22.000.000 euros. 9.995,78 10.010 1,09

240. 220. 311. 286.

19. Si un bono tiene una sensibilidad de 4 y ante una disminución en los tipos de interés de 75 puntos básicos su precio pasa a ser 107,50%, ¿cuál era el precio de este bono antes de que tuviera lugar dicha variación en los tipos de interés? A. B. C. D.

105,20% 104,37% 104,50% 110,50%

20. Determina el beneficio por acción estimado de una empresa que cotiza a 68,00 euros y tiene un PER de 12. A. B. C. D.

18,00% 5,67 euros. 5,67% 0,18 euros.

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A 21. La asignación táctica de activos: A. B. C. D.

Analiza la evolución del mercado financiero sin indagar la posibilidad de crecimiento de los activos individuales. Resulta más eficaz que la asignación estratégica si se utiliza para horizontes temporales de inversión comprendidos entre 7 y 10 años. Se basa en previsiones a corto plazo. Posee, para la actividad interna del gestor, una importancia que crece con el aumento del horizonte temporal.

22. Un particular residente fiscal en Alemania ha heredado de una tía que vivía en Estambul un patrimonio inmobiliario situado en Marbella. ¿Qué Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones debe aplicarse? A. B. C. D.

Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones alemán. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones turco. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones español. No hay punto de conexión con el Impuesto español.

23. El tipo de cambio al contado evoluciona desde los GBP/USD 1,7800 hasta los GBP/USD 1,8100. En este caso, podemos decir que: A. B. C. D.

El dólar se ha apreciado frente a la libra. El dólar se ha depreciado frente a la libra. El tipo de interés en libras es mayor que el tipo de interés en dólares. Ninguna de las anteriores.

24. ¿Cuál es el importe de la cuota mensual a pagar al final de cada mes, para un préstamo hipotecario otorgado en las siguientes condiciones? Importe del préstamo: 320.000,00 euros. Tipo de interés nominal: 5,80% Plazo de amortización: 30 años Sistema de amortización francés A. B. C. D.

1.868,58 euros. 1.877,61 euros. 1.546,67 euros. 1.883,21 euros.

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A 25. Al fallecimiento de su padre, Mercedes percibe una prestación de un seguro de vida que había sido suscrito hace seis años por su madre con cobertura de fallecimiento de su difunto esposo. ¿Qué impuesto se devenga como consecuencia del cobro de la prestación del seguro? A. B. C.

D.

Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas. Tributación como rendimiento del capital mobiliario en la base imponible del ahorro, al 19%-23%. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones. Tributación al tipo fijo del 19%-23%. Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas. Tributación como rendimiento del trabajo personal en la base imponible general, al tipo que resulte de las escalas progresivas de gravamen. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones. Tributación al tipo que resulte de la escala de gravamen.

26. El precio al contado del Índice bursátil ABC es de 1.000,0 puntos; el tipo de interés libre de riesgo a tres meses es del 3% anual y no se van a pagar dividendos durante los próximos 90 días. ¿Cuál será el precio del contrato de futuros sobre dicho índice con vencimiento a 3 meses? A. B. C. D.

1.030,0 puntos. 1.000,0 puntos. 1.007,5 puntos. Dependerá de las expectativas del mercado durante los próximos tres meses.

27. El departamento de estudios de una entidad financiera estima que para el próximo año, las rentabilidades de los activos A y B serán 12% y 20% respectivamente, con unas volatilidades del 15% y 25% respectivamente, siendo la correlación entre ambos activos 0,4. Supóngase una cartera compuesta por el 60% del activo A y 40% del activo B, ¿cuál será la volatilidad de la cartera? A. B. C. D.

19,50% 15,91% 12,87% 20,05%

28. Desde el punto de vista de ciclo económico, la cifra de consumo de cemento se considera como: A. B. C. D.

Indicador retrasado. Indicador coincidente. Indicador adelantado. Indicador simultaneo.

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A 29. Si suponemos que un gestor habría obtenido una alfa de Jensen igual al 0,6%; que la rentabilidad del activo libre de riesgo es del 3%; que la rentabilidad del mercado es del 6% y que la beta de la cartera gestionada es igual a 0,8; ¿Cuál ha sido la rentabilidad de dicha cartera? A. B. C. D.

6,66% 3,00% 5,40% 6,00%

30. ¿De los cuatro pares de carteras, ¿cuál ofrece un mayor nivel de diversificación? A. B. C. D.

La cartera 1 y 2 con un coeficiente de correlación del +0,92. La cartera 3 y 4 con un coeficiente de correlación del +0,37. La cartera 5 y 6 con un coeficiente de correlación del -0,42. La cartera 7 y 8 con un coeficiente de correlación del -0,78.

31. Si suponemos constantes el resto de variables, ¿cuál es el efecto de una reducción en el precio del subyacente sobre el valor (prima) de una put? A. B. C. D.

La prima aumentará de valor. La prima disminuirá de valor. La prima permanece inalterada. Cualquiera de las anteriores, bajo determinadas circunstancias.

32. ¿Qué se busca al incluir Instituciones de Inversión Colectiva de Inversión Libre, IICIL (hedge funds) dentro de una cartera de activos tradicionales (renta variable, renta fija)? A. B. C. D.

Aumentar la rentabilidad de la cartera sin modificar la volatilidad de la misma. Tener un mayor número de activos en la cartera. Aumentar la correlación con los mercados de renta fija disminuyendo la volatilidad. Obtener un mejor perfil de rentabilidad/riesgo de la cartera, midiendo el riesgo en términos de volatilidad.

33. Si queremos identificar tendencias primarias a largo plazo, ¿qué tipo de media móvil será más adecuada? A. B. C. D.

La media móvil de 10 sesiones. La media móvil de 20 sesiones. La media móvil de 50 sesiones. La media móvil de 200 sesiones.

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A 34. Dado un bono con duración corregida igual a 7, con una TIR del 9% y que paga un cupón anual del 3%; ¿cuál es su duración? A. B. C. D.

7,21 años. 7,63 años. 6,80 años 6,42 años.

35. Se presenta la siguiente información sobre un fondo de inversión:      

Rentabilidad del benchmark = 16% Rentabilidad del activo libre de riesgo = 3% El ratio de información es 0,80 Volatilidad del fondo = 17,5% Beta del fondo = 0,92 Ratio de Sharpe = 0,91

¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? A. B. C. D.

El ratio de Treynor es de 0,15 El Traking Error es 2,45% La rentabilidad del fondo es del 8,67% El Traking Error es 5,26%

36. Alberto necesita obtener un retorno anual de sus inversiones del 15% para cumplir con sus objetivos financieros. Él está interesado en invertir en un Fondo de Inversión con una beta de 1,3. Si la rentabilidad esperada del mercado para los próximos años es del 11% y del activo libre de riesgo del 4%, ¿debería Alberto invertir en el Fondo de Inversión? A. B. C. D.

No, ya que la rentabilidad esperada del fondo es menor a la requerida por Alberto. No, ya que la rentabilidad requerida por Alberto es inferior a la esperada por el fondo. Si, ya que la rentabilidad esperada del fondo es mayor a la requerida por Alberto. Si, ya que la rentabilidad requerida por Alberto es mayor a la esperada por el fondo.

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rentabilidad rentabilidad rentabilidad rentabilidad

9

A 37. Un inversor con expectativas alcistas en el mercado de renta variable español compró el día 15 de octubre 3 contratos de futuro sobre el IBEX–35 vencimiento diciembre a 10.500 puntos. Hoy es 15 de diciembre y el precio de mercado de dicho contrato ha subido un 6%. Si decide cerrar su posición, ¿cuál será el resultado de la operación? A. B. C. D.

Pérdida 18.900 euros. Beneficio de 6.300 euros. Beneficio de 18.900 euros. Pérdida de 6.300 euros.

38. Considere el caso siguiente: “Un asesor financiero en el desempeño de su trabajo solicita información personal a su cliente que considera relevante para el desarrollo de su labor de asesoramiento”. De acuerdo con el código ético de la Asociación Europea de Planificación Financiera (EFPA) el asesor financiero debería: A. Respetar siempre, y sin excepción, la confidencialidad de la información obtenida en el desempeño de sus servicios profesionales. B. Cuando la ley lo exija, deberá revelar esta información. C. De acuerdo con el criterio de transparencia que establece el código, esta información confidencial deberá mantenerse en un lugar accesible para todo el personal de la institución para la que trabaja el asesor financiero. D. Incluir en el expediente del cliente sólo la información general y conservar la información privada en sus archivos personales.

39. Un cliente interesado en la compra de una vivienda de segunda mano, financiada en un 80% por un préstamo hipotecario, le pregunta por el monto aproximado de los gastos asociados a la transacción. ¿Cuál de las siguientes cifras le parece más acertada? A. B. C.

D.

Aproximadamente un 10%-12% del valor de la vivienda. Aproximadamente un 15%-20% del valor de la vivienda. Dependerá del valor de la vivienda. Si es de menos de 200.000 euros puede oscilar entre el 5% y el 7%; si es de más de 200.000 euros puede ir del 7% al 12%. Dependerá de la comunidad autónoma donde esté la vivienda, pudiendo oscilar entre un 6% y un 9% del valor de la vivienda.

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10

A

40. ¿Cuáles son los principales aspectos que deben considerarse en la fase de concesión de un préstamo al cliente? I. II. III. IV. A. B. C. D.

Datos económicos de la operación. Capacidad de pago. Garantías adicionales. Existencia de coberturas patrimoniales. I y II. I, II y IV. I, II y III. I, II, III y IV.

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11

A Respuestas:

Pregunta 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

A

B

C X X

D

X X X X X X X X X X X X X X X X X X

EFPA España. Simulación. Nivel II.

Pregunta 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40

A

B

C X X

D

X X X X X X X X X X X X X X X X X X

12

Simulación de examen EFA (European Financial Advisor) (Parte teórica)

A

Titulación profesional europea: European Financial Advisor Simulación. Nivel EFA

DNI / No. Pasaporte: __________________ Duración total: 90 minutos

1.

A fin de identificar el perfil financiero del inversor es necesario definir su propensión al riesgo. ¿Qué se entiende con tal expresión?

A.

El periodo de tiempo durante el cual el cliente está dispuesto a inmovilizar su inversión con el objetivo de conseguir una determinada rentabilidad esperada. La expectativa de rendimiento basada en el principio de que no es posible maximizar el rendimiento y, al mismo tiempo, minimizar el riesgo. La capacidad psicológica y financiera de soportar pérdidas en las inversiones realizadas. Es una medida de la cultura financiera del cliente. A mayor conocimientos, mayor propensión al riesgo.

B. C. D.

2.

Sean dos activos A y B, el primero con un rendimiento del 3% a 1 año y el B con un rendimiento del 3,5% a dos años. ¿Cuál será el tipo forward o implícito para una inversión a un año, dentro de un año?

A. B. C. D.

El 3,00% El 4,00% El 3,50% El 3,25%

EFPA España. Simulación Nivel EFA.

1

A

3.

El precio al contado del Índice bursátil ABC es de 1.000,0 puntos; el tipo de interés libre de riesgo a tres meses es del 3% anual y no se van a pagar dividendos durante los próximos 90 días. ¿Cuál será el precio del contrato de futuros sobre dicho índice con vencimiento a 3 meses?

A. B. C. D.

1.030,0 puntos. 1.000,0 puntos. 1.007,5 puntos. Dependerá de las expectativas del mercado durante los próximos tres meses.

4.

¿Cuál ha sido la rentabilidad efectiva de la siguiente operación si suponemos que el inversor reinvierte los cupones anuales, según las condiciones siguientes?      

Compra de bono en fecha: 15-5-2019 Vencimiento: 15-5-2023 Cupón anual: 3,75% Valor nominal: 1.000 € TIR de adquisición: 4,380% Precio de compra del bono: 97,733%

Tipos de interés a 1 año: 15-5-2020: 4,55% 15-5-2021: 4,67% 15-5-2022: 4,75% A. B. C. D.

4,425% 4,380% 4,399% 3,750%

5.

Si la tasa de interés interbancario a 6 meses del euro y del dólar son 3,5% y 5,0% respectivamente y el tipo de cambio spot dólar/euro es de 1,2534 dólares por euro. El tipo de cambio a plazo a seis meses será:

A. B. C. D.

EUR/USD 1,2626. EUR/USD 1,2442. EUR/USD 1,2587. La información de que dispongo es insuficiente para responder a la pregunta.

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2

A

6.

Las características que definen a una orden de mercado son:

A. B. C.

Solo pueden realizarse en los mercados de corros. Tiene limitado el precio de negociación sólo en las operaciones de compra. No tienen límite de precio y barren todas las posiciones hasta agotar el volumen solicitado en la operación. Pueden tener limitado el precio de negociación tanto en las operaciones de compra como en operaciones de venta.

D.

7.

Indique, de entre las siguientes respuestas, la que no corresponda a un instrumento operativo del Banco Central Europeo y del Eurosistema para controlar la estabilidad de precios:

A. B. C. D.

Las facilidades permanentes de crédito y depósito. Reducir los depósitos en manos del público. El sistema de coeficientes de reservas mínimas. Las diversas operaciones de mercado abierto.

8.

¿Cuál de lo siguientes datos no se necesita utilizar a la hora de calcular la rentabilidad esperada de una acción utilizando el CAPM?.

A. B. C. D.

Rentabilidad esperada del mercado. La beta de la acción. La desviación estándar de la acción. El tipo de interés libre de riesgo.

9.

Al fallecimiento de su padre, Mercedes percibe una prestación de un seguro de vida que había sido suscrito hace seis años por su madre con cobertura de fallecimiento de su difunto esposo. ¿Qué impuesto se devenga como consecuencia del cobro de la prestación del seguro?

A.

Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas. Tributación como rendimiento del capital mobiliario en la base imponible del ahorro, al 19%-23%. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones. Tributación al tipo fijo del 19%-23%. Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas. Tributación como rendimiento del trabajo personal en la base imponible general, al tipo que resulte de las escalas progresivas de gravamen. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones. Tributación al tipo que resulte de la escala de gravamen.

B. C.

D.

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3

A

10. Se presenta la siguiente información sobre un fondo de inversión:      

Rentabilidad del benchmark = 16% Rentabilidad del activo libre de riesgo = 3% El ratio de información es 0,80 Volatilidad del fondo = 17,5% Beta del fondo = 0,92 Ratio de Sharpe = 0,91

¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? A. B. C. D.

El ratio de Treynor es de 0,15 El Traking Error es 2,45% La rentabilidad del fondo es del 8,67% El Traking Error es 5,26%

11. Si queremos identificar tendencias primarias a largo plazo, ¿qué tipo de media móvil será más adecuada? A. B. C. D.

La media móvil de 10 sesiones. La media móvil de 20 sesiones. La media móvil de 50 sesiones. La media móvil de 200 sesiones.

12. El contrato de seguro es un contrato formal. Esto implica: A. Que se debe hacer por escrito. B. Que una de las partes es una aseguradora debidamente supervisada por la DGS. C. Que requiere la aceptación de las dos partes. D. Que cualquier disputa se debe formalizar en al cámara de comercio donde reside el asegurado.

13. Según la legislación de planes de pensiones, los planes de pensiones del sistema individual pueden ser de: A. B. C. D.

Aportación indefinida. Prestación definida. Prestación indefinida Ninguna de las anteriores.

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A 14. Un producto financiero ofrece un 4,6% anual nominal con pago semestral de intereses. Sabiendo que un inversor coloca un capital inicial de 7.000 euros, a los 2,5 años obtendrá un capital final en euros igual a: A. B. C. D.

7.921,32 euros. 7.832,98 euros. 7.842,89 euros. 7.427,59 euros.

15. Indique qué calificación fiscal corresponde en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas a la renta positiva obtenida como consecuencia de la transmisión de una obligación cotizada en el mercado AIAF de renta fija. A. B. C. D.

Ganancia patrimonial integrable en la base imponible del ahorro. Rendimiento del capital mobiliario derivado de la participación en fondos propios de entidades. Rendimiento del capital mobiliario derivado de la cesión a terceros de capitales propios. Ganancia patrimonial exenta.

16. La desviación estándar de la acción A y B es del 20% y 12% respectivamente. La covarianza entre la acción A y B es de 0,0096. ¿Cuál será el coeficiente de correlación entre la acción A y B? A. B. C. D.

0,20 0,24. 0,30. 0,40.

17. En el contexto del asesoramiento de inversión, ¿en qué casos será conveniente comprobar la veracidad de la información facilitada por el cliente? A. B. C. D.

Nunca, al cliente siempre hay que creerle lo que nos dice. Cuando surja algún tipo de duda sobre la información suministrada por el cliente. Depende del importe de la operación. Exclusivamente cuando el cliente actúe por cuenta ajena como apoderado de un tercero.

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5

A 18. ¿Qué se busca al incluir Instituciones de Inversión Colectiva de Inversión Libre, IICIL (hedge funds) dentro de una cartera de activos tradicionales (renta variable, renta fija)? A. B. C. D.

Aumentar la rentabilidad de la cartera sin modificar la volatilidad de la misma. Tener un mayor número de activos en la cartera. Aumentar la correlación con los mercados de renta fija disminuyendo la volatilidad. Obtener un mejor perfil de rentabilidad/riesgo de la cartera, midiendo el riesgo en términos de volatilidad.

19. Un cliente de 60 años al que le quedan cinco años para jubilarse y tiene una esperanza de vida de 85 años, tiene un patrimonio para complementar la pensión de jubilación de la Seguridad Social de 500.000 euros. ¿Cuál de las siguientes carteras considera que es la MENOS conveniente teniendo en cuenta el efecto de la inflación? A. B. C. D.

40% renta fija largo plazo, 30% renta fija corto plazo, 20% renta variable y 10% liquidez. 30% renta fija largo plazo, 30% renta fija mixta, 20% renta fija internacional, 15% renta variable mixta y 5% liquidez. 30% renta fija largo plazo, 20% renta fija corto plazo, 40% renta fija mixta y 10% liquidez. 50% renta fija largo plazo, 20% renta fija corto plazo, 20% fondo garantizado de renta fija a cinco años y 10% liquidez.

20. Si un bono tiene una sensibilidad de 4 y ante una disminución en los tipos de interés de 75 puntos básicos su precio pasa a ser 107,50%, ¿cuál era el precio de este bono antes de que tuviera lugar dicha variación en los tipos de interés? A. B. C. D.

105,20% 104,37% 104,50% 110,50%

21. La acción de la empresa X repartirá este año un dividendo de 6,5 euros. Se espera un crecimiento de este dividendo en el futuro de un 3%. La tasa exigida por el mercado es del 8%. ¿Según el modelo Gordon-Shapiro, cuál sería el precio teórico de la acción? A. B. C. D.

130,00 euros. 81,25 euros. 216,66 euros. 65,00 euros.

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6

A

22. Si suponemos constantes el resto de variables, ¿cuál es el efecto de una reducción en el precio del subyacente sobre el valor (prima) de una put? A. B. C. D.

La prima aumentará de valor. La prima disminuirá de valor. La prima permanece inalterada. Cualquiera de las anteriores, bajo determinadas circunstancias.

23. En un entorno en que los tipos de interés bajan y la volatilidad de la renta variable sube, el diseño de productos estructurados, tales como fondos garantizados, se verá: A. B. C. D.

Beneficiado tanto por la reducción de los incremento de la volatilidad. Beneficiado por la reducción de los tipos de incremento de la volatilidad. Perjudicado por la reducción de los tipos de incremento de la volatilidad. Perjudicado tanto por la reducción de los incremento de la volatilidad.

tipos de interés como por el interés pero perjudicado por el interés pero beneficiado por el tipos de interés como por el

24. Con relación a los indicadores económicos, señale la cierta: A. B. C. D.

Los indicadores de confianza de los consumidores (Eurostat) son indicadores de coyuntura acíclicos americanos. Las ventas al por menor (INE) es un indicador avanzado de oferta. El índice IFO alemán es un indicador avanzado de sentimiento. El Índice de Producción Industrial es un indicador compuesto, de demanda.

25. El tipo de cambio al contado evoluciona desde los GBP/USD 1,7800 hasta los GBP/USD 1,8100. En este caso, podemos decir que: A. B. C. D.

El dólar se ha apreciado frente a la libra. El dólar se ha depreciado frente a la libra. El tipo de interés en libras es mayor que el tipo de interés en dólares. Ninguna de las anteriores.

26. De la Dirección General de Seguros, como supervisor regulador dependen: A. B. C. D.

Las entidades aseguradoras y las Gestoras de Fondos de Pensiones. Las entidades aseguradoras y las Gestoras de Fondos de Pensiones y de Inversión. Sólo las entidades aseguradoras. Las entidades aseguradoras, las Gestoras de Fondos de Pensiones y las Sociedades de Capital-Riesgo.

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7

A

27. Adquirimos unas acciones de una sociedad por un coste total de 15.000 euros. Estas acciones nos han producido un dividendo de 725 euros, y las hemos vendido, seis meses después, por un total de 13.200 euros. ¿Cuál ha sido la rentabilidad simple total de esta operación? A. B. C. D.

-12,00% -16,83% -7,17% -14,33%

28. ¿Que ratio de performance utiliza el tracking-error para su cálculo?. A. B. C. D.

Ratio de Sharpe. Ratio de Treynor. Ratio de información. La alfa de Jensen.

29. ¿Cuál es el importe de la cuota mensual a pagar al final de cada mes, para un préstamo hipotecario otorgado en las siguientes condiciones? Importe del préstamo: 320.000,00 euros. Tipo de interés nominal: 5,80% Plazo de amortización: 30 años Sistema de amortización francés A. B. C. D.

1.868,58 euros. 1.877,61 euros. 1.546,67 euros. 1.883,21 euros.

30. Cuál de las siguientes circunstancias no hace parte de las contingencias cubiertas por los planes de pensiones? A. B. C. D.

Invalidez permanente absoluta. Educación de los hijos. Dependencia grave. Fallecimiento.

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8

A 31. Indique, de entre las siguientes respuestas, la que NO corresponda a una función y/o característica de eficiencia de los mercados financieros: A. B. C. D.

Determinar el precio de los activos financieros negociados. Facilitar a los inversores la obtención de información sobre los activos financieros negociados. Proporcionar liquidez a los activos financieros facilitando su transmisión. Ofrecer siempre rentabilidad positiva a los inversores en circunstancias bajistas del mercado.

32. Una empresa descuenta una letra de cambio de nominal 5.500 euros y vencimiento a 65 días a un 8,5% de descuento comercial. La cuantía efectiva que percibirá la empresa en el momento del descuento será: A. B. C. D.

5.415,59 euros. 5.432,87 euros. 5.416,87 euros. 5.402,35 euros.

33. Una semana antes del vencimiento, un inversor compra por 3 euros una opción put con precio de ejercicio de 80 euros, siendo en ese momento el valor del subyacente 78 euros. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? A. B. C. D.

El valor intrínseco de la put es 1 euro. El valor intrínseco de la put es 5 euros. El valor intrínseco de la put es 2 euros. El valor temporal de la put es 2 euros.

34. ¿Qué carga fiscal corresponde al cobro de un cupón de una Obligación del Estado por parte de un residente fiscal en Argelia que opera en España sin establecimiento permanente? A. B. C. D.

El cupón devenga en España un withholding tax del 19%. El cupón no está sujeto a gravamen en España. Withholding tax del 19% si su importe está por debajo de 6.000 euros. Si fuera superior se aplicará además un 21% sobre el exceso. El cupón devenga en España un withholding tax del 18%.

35. En una determinada fecha, el valor liquidativo de una participación de un fondo de inversión era de 42 euros. Cuatro años más tarde, dicho valor liquidtativo era de 62 euros. La rentabilidad acumulada para el periodo de cuatro años y la rentabilidad efectiva anual son, respectivamente: A. B. C. D.

47,62% y 11,91% 40,92% y 10,82% 47,62% y 10,23% Ninguna de las respuestas anteriores.

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9

A

36. El Sr. López, contribuyente del IRPF, adquirió 5.000 acciones de una empresa cotizada en la Bolsa a un precio unitario de 100 euros/acción. En el presente ejercicio fiscal ha adquirido 500 nuevas acciones totalmente liberadas en una operación de las denominadas “scrip dividend”. Si, una vez adquiridas las nuevas acciones liberadas, realiza una venta de 1.000 acciones a un precio de cotización de 120 euros/acción, ¿cuál sería la ganancia patrimonial integrable en la base imponible del IRPF? A.

29.090 euros.

B.

20.000 euros.

C.

120.000 euros.

D.

No se integra ganancia patrimonial alguna en la base imponible del IRPF porque las acciones transmitidas proceden de un scrip dividend.

37. Si las rentabilidades anuales de un fondo para tres períodos temporales consecutivos han sido: 40%, 10% ,-2%. Su desviación estándar será: A. B. C. D.

17,66% 3,90% 16,00% No se puede calcular.

38. ¿Qué es un bono strip? A. B. C. D.

Un bono con lavado del cupón. Un bono del cual se ha segregado cupón y principal. Un bono a más de 30 años. Un bono producto de la titulización de activos.

39. ¿Cuál es la primera fase en el proceso de planificación financiera? A. B. C. D.

Preparación de los estados financieros. Fijación de los objetivos financieros individuales. Obtención de toda la información relevante del cliente. Desarrollo y ejecución del plan financiero.

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A 40. Según los siguientes datos, ¿cuál es el precio de cotización (precio ex-cupón) del siguiente bono al momento de su compra? Fecha de emisión: Fecha de vencimiento: Fecha de compra: Cupón anual: TIR: A. B. C. D.

16 de julio de 2002 16 de julio de 2022 26 de marzo de 2019 7,00% 4,50%

113,821% 108,969% 107,493% 112,345%

41. ¿Cuál es el Earnings Yield Gap de un mercado que cotiza con un PER medio de 10, si las letras del tesoro tienen una rentabilidad del 2,5%, y el bono a diez años cotiza con una TIR del 3,5%? A. B. C. D.

7,50% 6,50% -3,4% 2,85%

42. El departamento de estudios de una entidad financiera estima que para el próximo año, las rentabilidades de los activos A y B serán 12% y 20% respectivamente, con unas volatilidades del 15% y 25% respectivamente, siendo la correlación entre ambos activos 0,4. Supóngase una cartera compuesta por el 60% del activo A y 40% del activo B, ¿cuál será la volatilidad de la cartera? A. B. C. D.

19,50% 15,91% 12,87% 20,05%

43. ¿Cuál de los siguientes componentes del PIB influye más en el crecimiento de la economía norteamericana? A. B. C. D.

Consumo. Inversión. Gasto público. Exportaciones netas.

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A 44. ¿Cuál de las siguientes funciones es competencia de las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva? A. B. C. D.

Decidir la clasificación del fondo de inversión entre las categorías determinadas por la CNMV. Calcular el valor liquidativo de la participación. Controlar al depositario. Todas las anteriores.

45. ¿De los cuatro pares de carteras, ¿cuál ofrece un mayor nivel de diversificación? A. B. C. D.

La cartera 1 y 2 con un coeficiente de correlación del +0,92. La cartera 3 y 4 con un coeficiente de correlación del +0,37. La cartera 5 y 6 con un coeficiente de correlación del -0,42. La cartera 7 y 8 con un coeficiente de correlación del -0,78.

46. Dentro del ciclo de vida de los inversores, aquellos que se encuentran en la fase de protección se caracterizan por: I. II. III.

Tener un horizonte temporal más corto. La necesidad de protegerse contra la inflación es más importante que en otras fases. La optimización fiscal es el aspecto de mayor importancia.

A. B. C. D.

I. I y II. I, II y III. I y III.

47. Una diferencia entre un contrato de futuros y un contrato forward es la siguiente: A. B. C. D.

En el contrato de futuros existe depósito de garantía y en el forward no existe tal tipo de depósito. El contrato forward es estandarizado y el de futuros es a medida. En el contrato de futuros la negociación entre comprador y vendedor es directa y en el contrato forward existe cámara de compensación. El contrato de futuros es frecuente que se liquide a vencimiento y mediante la entrega del subyacente, mientras que la mayoría de contratos forward se liquidan por diferencias antes del vencimiento.

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A 48. El Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) establece en sus recomendaciones que: A. B. C.

D.

Los países deberían adoptar medidas legales para que sus autoridades competentes puedan decomisar los activos blanqueados. Las instituciones financieras no deberían mantener cuentas anónimas o bajo nombres ficticios. Cada país debería tipificar como delito la financiación del terrorismo. Los países deberían asegurar que tales delitos se establezcan como delitos subyacentes al blanqueo de capitales. Todas las anteriores son correctas.

49. Considere el caso siguiente: “Un asesor financiero en el desempeño de su trabajo solicita información personal a su cliente que considera relevante para el desarrollo de su labor de asesoramiento”. De acuerdo con el código ético de la Asociación Europea de Planificación Financiera (EFPA) el asesor financiero debería: A. B. C.

D.

Respetar siempre, y sin excepción, la confidencialidad de la información obtenida en el desempeño de sus servicios profesionales. Cuando la ley lo exija, deberá revelar esta información. De acuerdo con el criterio de transparencia que establece el código, esta información confidencial deberá mantenerse en un lugar accesible para todo el personal de la institución para la que trabaja el asesor financiero. Incluir en el expediente del cliente sólo la información general y conservar la información privada en sus archivos personales.

50. ¿Cuál de los siguientes aspectos se incluye en la gestión de la insolvencia de un particular? I. Clasificar el grado de cumplimiento de la devolución del crédito concedido. II. Diseñar el mejor modo de negociar entre el cliente y la entidad. III. Seguir el proceso de impago y sus vicisitudes A. B. C. D.

Solamente la I. Solamente la II. La I y II I, II y III.

EFPA España. Simulación Nivel EFA.

13

A

Respuestas:

Pregunta 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

A

B

C X

D

X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X

EFPA España. Simulación Nivel EFA.

Pregunta 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

A X

B

C

D

X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X

14