RENTA 4 RENTA 4 BOLSA FI

Informe

seguimiento 01/04/13 A 30/04/13

BOLSA FI

BC%

BC% Comentario de Gestión Renta 4 Bolsa FI se ha revalorizado un +6,3% en el mes de abril, lo mismo que el Ibex. Sin embargo, la rentabilidad acumulada en el 2013 del fondo, se encuentra ya en el +6,8%, frente al +3,1% del Ibex. Después de un inicio del año algo peor que la industria de fondos que invierten en acciones españolas, en los dos últimos meses, el fondo ha recuperado muchas posiciones y ya se encuentra en el primer cuartil del ranking. El motivo: batir al Ibex 35 en 370 p.b. El “rally” de los mercados periféricos, sobretodo en la segunda parte del mes, es lo más destacado a nivel geográfico, destacando por su comportamiento los índices de Italia, Portugal y España. Sectorialmente han sido las financieras las que mejor comportamiento han tenido, alimentado por la espectacular caída de las primas de riesgo y las rentabilidades de la renta fija soberana y corporativa. La liquidez sigue siendo el principal motivo para las revalorizaciones de los activos de riesgo, ya que el mes de abril ha defraudado por los datos de crecimiento macroeconómico, tanto en Europa como en EEUU. Repsol, Iberdrola, Telefónica, Abertis, BBVA y Gas Natural Fenosa han sido las compañías que más han aportado a la rentabilidad del mes de abril. Mientras que Bankinter, Arcelor Mittal, Viscofán e Inditex, las que más han drenado. En abril hemos recibido dividendos de: Abertis, Bankinter, Tubacex y Prosegur Los cambios más significativos durante el mes han sido el incremento en Telefónica, Bankinter, CAF y Acciona, manteniendo un porcentaje de inversión en renta variable del en torno del 93% En general mantenemos una posición prudente aunque estemos invertidos en renta variable. La idea es mantener fuerte sesgo exportador en la composición de la cartera para procurar depender lo menos posible de la economía epañola que aunque parece que está tocando suelo, no se vislumbra ni mucho menos una recuperación ni del consumo, ni de la inversión, ni del empleo, ni de la economía. La generosa sobre ponderación que hemos procurado tener los últimos años (y seguimos manteniendo) en la composición de la cartera en empresas como Repsol, Dia, Amadeus, Abertis, Ferrovial, Viscofán, CAF, Mapfre, Técnicas Reunidas, CIE Automotive, Ebro Foods o Duro Felguera, han aportado lo que el sentido común dictaminaba y sigue dictaminando. Hay que buscar empresas que crezcan y la única forma de crecer es a través de la exportación y la exposición de las ventas al mercado exterior. En España estamos, con razón, obsesionados con la crisis de nuestro país, pero a la hora de invertir nuestros ahorros nos dejamos influenciar por la tremenda recesión que vivimos y nos olvidamos que el mundo crece y que hay muchas maneras de beneficiarse del crecimiento de otras áreas geográficas para rentabilizar nuestros ahorros. El FMI, el Banco Mundial, y en general el consenso, esperan que el mundo siga creciendo este 2013 y los próximos años por encima del 3%, lo que contrasta con la caída esperada para el PIB español del en torno del -2%. Es por ello, que la obsesión de la gestión de Renta 4 Bolsa FI, es encontrar una composición de la cartera que proporcione crecimiento del beneficio, de una manera suficientemente diversificada. Creo que de momento lo estamos consiguiendo. Habrá que estar atento para aprovechar las extremas atractivas valoraciones que pueden tener muchas compañías españolas en la actualidad, si en algún momento de los próximos meses/años, la economía española da síntomas de clara mejora.

Javier Galán Gestor de Renta 4 Bolsa FI

Informe seguimiento | RENTA 4 BOLSA FI | 01/04/13 A 30/04/13

2/10

BC% Evolución Año

Rentabilidad

Ibex 35

2002

-23,6

-28,1

2003

30,3

28,2

2004

17,3

17,4

2005

18,4

18,2

2006

26,3

31,8

2007

9,8

7,3

2008

-36,5

-39,4

2009

33,1

29,8

2010

-11,8

-17,4

2011

-7,6

-13,1

2012

0,1

-4,7

2013

6,8

3,1

Desde 30/06/2000 hasta 30/04/2013

Evolución mensual Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

2009

-7,4

-9,6

1,7

14,5

6,1

3,6

11,6

4,5

3,5

-2,9

2,6

3,3

2010

-8,1

-5,7

5,0

-3,6

-9,1

-2,2

13,6

-1,9

2,7

3,7

-12,1

8,5

2011

8,4

1,3

-1,3

2,8

-2,8

-0,8

-6,0

-8,9

-3,2

6,4

-3,8

1,4

2012

0,6

0,3

-4,9

-11,6

-9,3

12,3

-2,5

6,5

3,5

3,0

0,8

3,8

2013

3,4

0,3

-3,2

6,3

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

IBEX35

2,4

-1,6

-3,8

6,3

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Exposición a Renta Variable

Informe seguimiento | RENTA 4 BOLSA FI | 01/04/13 A 30/04/13

Valor Liquidativo

3/10

BC% Resumen de la cartera 01/04/13 TOTAL PATRIMONIO

30/04/13

17.243.422

TESORERIA

507.436

RENTA FIJA MENOS 1 AÑO

18.312.869 2,9%

503.465

2,7%

1.510.985

8,8%

1.024.558

5,6%

TOTAL RENTA FIJA

2.018.421

11,7%

1.528.023

8,3%

RENTA VARIABLE

15.221.686

88,3%

15.683.230

85,6%

604.989

3,5%

616.769

3,4%

FONDOS RENTA VARIABLE TOTAL RENTA VARIABLE

15.826.675

91,8%

16.299.999

89,0%

OPCIONES

-77.040

-0,4%

-13.600

-0,1%

TOTAL OTROS

-77.040

-0,4%

-13.600

-0,1%

Aviso: Total Patrimonio no es igual al total de la cartera.

01/04/13

Informe seguimiento | RENTA 4 BOLSA FI | 01/04/13 A 30/04/13

30/04/13

4/10

BC% Composición de la cartera (I) Opciones

Renta Variable Descripción

Divisa

ESPAÑA

Títulos

Cambio

Prec.Medio

17,8

15,1

1.691.000

2.023.082

Valoración

% P/G

15.683.230

% RV

% Patr.

100,0

85,6

18,3

10,8

9,2

1.559.600

8,7

9,9

8,5

1.122.550

29,9

7,2

6,1

6,4

906.510

15,3

5,8

5,0

4,1

3,7

899.800

10,3

5,7

4,9

5,5

5,4

878.560

1,9

5,6

4,8

50.000

14,2

11,6

709.000

21,8

4,5

3,9

EUR

25.000

22,4

16,9

560.375

32,5

3,6

3,1

EUR

40.000

12,6

10,3

502.600

22,6

3,2

2,7

BANKINTER

EUR

170.000

2,8

2,6

475.320

8,7

3,0

2,6

CORP. MAPFRE

EUR

170.000

2,8

2,3

473.450

21,8

3,0

2,6

DIA

EUR

70.000

5,9

4,5

412.300

31,4

2,6

2,3

ENAGAS

EUR

20.000

20,2

15,3

404.600

32,0

2,6

2,2

RED ELECTRICA

EUR

10.000

40,4

38,1

403.900

6,1

2,6

2,2

GAS NATURAL

EUR

25.000

15,9

12,0

397.500

33,0

2,5

2,2

ACS

EUR

20.000

19,5

17,8

390.500

9,9

2,5

2,1

ARCELORMITTAL

EUR

40.000

9,3

10,6

371.240

-12,8

2,4

2,0

ACERINOX

EUR

45.000

8,2

9,0

368.010

-9,0

2,3

2,0

TECNICAS REUNIDAS SA

EUR

10.000

36,8

34,6

367.700

6,4

2,3

2,0

C.A.F.

EUR

1.200

300,0

336,8

360.000

-10,9

2,3

2,0

RENTA 4

EUR

72.882

4,6

4,9

333.800

-6,4

2,1

1,8

BME

EUR

15.000

20,6

19,7

309.000

4,4

2,0

1,7

VISCOFAN

EUR

7.000

39,4

38,2

276.080

3,2

1,8

1,5

ENDESA

EUR

15.000

17,2

17,0

258.525

1,6

1,6

1,4

GRIFOLS

EUR

7.000

30,5

24,7

213.290

23,3

1,4

1,2

GRUPO ACCIONA

EUR

4.000

49,8

49,0

199.000

1,5

1,3

1,1

EBRO FOODS S.A.

EUR

12.000

15,6

13,3

186.840

17,0

1,2

1,0

BANCO POPULAR

EUR

300.000

0,6

0,7

177.300

-14,8

1,1

1,0

CIE AUTOMOTIVE

EUR

20.000

5,3

5,5

106.700

-2,6

0,7

0,6

GAMESA

EUR

30.000

3,0

2,1

89.130

39,0

0,6

0,5

PROSEGUR

EUR

20.000

4,2

3,9

84.800

7,9

0,5

0,5

DURO FELGUERA SA

EUR

15.000

5,4

4,5

81.150

20,6

0,5

0,4

TUBACEX

EUR

30.000

2,1

1,8

63.900

19,0

0,4

0,3

TUBOS REUNIDOS

EUR

30.000

1,6

1,8

49.200

-6,8

0,3

0,3

REPSOL

EUR

95.000

TELEFONICA

EUR

140.000

11,1

10,2

INDITEX

EUR

11.000

102,1

78,6

BBVA

EUR

123.000

7,4

IBERDROLA

EUR

220.000

BANCO SANTANDER

EUR

160.000

ABERTIS A

EUR

AMADEUS IT HOLDING SA FERROVIAL, S.A.

Renta Variable

Fondos Renta Variable

Fondos Renta Variable Descripción

Divisa

ESPAÑA RENTA 4 VALOR FI

Títulos

Cambio

Prec.Medio

54.228 EUR

Informe seguimiento | RENTA 4 BOLSA FI | 01/04/13 A 30/04/13

54.228

Valoración

% P/G

616.769 11,4

10,5

616.769

8,7

% RV

% Patr.

100,0

3,4

100,0

3,4

5/10

BC% Composición de la cartera (II) Renta Fija Directa Valor

Coste

REPO BONO DEL ESTADO 3.15

Importe % Patrim. TIR Compra TIR Actual Vencimiento

1.024.549 1.024.558

5,6%

0,32

0,32

1.024.549 1.024.558

5,6

0,32

0,32

02/05/13

Resumen Renta Fija Directa Plazos Plazo

%RF. %Patr.

Hasta 1 año

100,0

Importe TIR Compra TIR Actual

5,6 1.024.558

0,32

0,32

5,6 1.024.558

0,32

0,32

Gráfico con % sobre Cartera Renta Fija

Informe seguimiento | RENTA 4 BOLSA FI | 01/04/13 A 30/04/13

6/10

BC% Resumen Renta Variable Gráfico Sectorial Sector

Valoración

%RV

%Patr.

BANCOS

2.437.690 €

15,0 %

15,0 %

UTILITIES

2.364.325 €

14,5 %

14,5 %

BIENES DE CONSUMO

1.997.770 €

12,3 %

12,3 %

PETROLEO

1.691.000 €

10,4 %

10,4 %

TELECOMUNICACIONES

1.559.600 €

9,6 %

9,6 %

AUTOPISTAS

1.211.600 €

7,4 %

7,4 %

INDUSTRIAL

1.117.780 €

6,9 %

6,9 %

CICLICAS

739.250 €

4,5 %

4,5 %

VARIOS

727.600 €

4,5 %

4,5 %

PARTICIP. IIC RV

616.769 €

3,8 %

3,8 %

CONSTRUCCION

589.500 €

3,6 %

3,6 %

TECNOLOGIA

560.375 €

3,4 %

3,4 %

SEGUROS

473.450 €

2,9 %

2,9 %

FARMACIA

213.290 €

1,3 %

1,3 %

Informe seguimiento | RENTA 4 BOLSA FI | 01/04/13 A 30/04/13

7/10

BC% Resumen Rentabilidad 01/04/13 A 30/04/13 Patrimonio 18.312.869 €

Valor Liquidativo 20,05 €

Plusvalía Latente Fondos Renta Variable Opciones Renta Variable Repos

Plusvalía Realizada

Divid./Cupón

Retenciones

Plusvalía

11.780 €

0€

0€

0€

11.780 €

0€

63.440 €

0€

0€

63.440 €

803.380 €

43.826 €

25.091 €

0€

872.297 €

9€

174 €

0€

0€

183 €

Los que más aportan Valor

Dividendos

Exposición Bolsa 16.299.999 € / 89,01%

Los que menos aportan Plusvalía

Valor

Plusvalía

REPSOL

0,00

182.997,98

IBERDROLA

0,00

98.139,52

ARCELORMITTAL

0,00 -23.009,77

TELEFONICA

BANKINTER

Dividendos

4.090,80 -76.233,73

0,00

89.942,83

VISCOFAN

0,00 -13.835,02

19.800,00

75.182,20

INDITEX

0,00 -6.822,20

BBVA

0,00

74.822,80

RENTA 4

0,00 -5.101,74

GAS NATURAL

0,00

70.552,70

BANKINTER DERECHOS ABRIL-2013

0,00 -2.343,50

CORP. MAPFRE

0,00

68.605,10

TUBOS REUNIDOS

ENAGAS

0,00

44.641,79

PROSEGUR

DIA

0,00

41.148,38

DERECHOS BBVA ABRIL 2013

BANCO SANTANDER

0,00

40.164,32

ABERTIS A

0,00 -2.100,00 510,00

-690,00

0,00

-641,20

Dividendos Valor ABERTIS A

Títulos

Dividendos

50.000

19.800,00

170.000

4.090,80

TUBACEX

30.000

690,00

PROSEGUR

20.000

BANKINTER

TOTAL DIVIDENDOS

Informe seguimiento | RENTA 4 BOLSA FI | 01/04/13 A 30/04/13

510,00 25.090,80

8/10

BC% Reconocimiento ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●

● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●

Renta 4 Pegasus Fi: Mejor Fondo de Absolut Return EUR medium a 3 y 5 años | Lipper Funds Award 2013 Mejor Plan de Pensiones de RF corto plazo a 5 años | MorningStar – 2012 Renta 4 Pegasus FI: Mejor Fondo Mixto Defensivo Euro | MorningStar – 2012 Renta 4 Pegasus: Mejor Multiactivo Retorno Absoluto | Expansión – 2012 Rentpensión: Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable | Expansión – 2011 Renta 4 Latinoamérica: Mejor Fondo de Latinoamérica | Bolsas y Mercados Españoles 2011 Foncoyuntura: Mejor fondo categoría Mixto Agresivo | MorningStar 2009 Renta 4 Europa del Este: Mejor evolución | Premio Morningstar 2008 Alhambra FI. Premio Mejor Fondo Mixto Conservador Zona Euro 3 años | Lipper Fund Awards 2008 Renta 4 Latinoamérica: Premio baselatibex al mejor fondo de renta variable por rentabilidad acumulada | Bolsas y Mercados Españoles 2007 Rentpensión:Mejores Planes de Pensiones RV 3 y 5 años | Expansión – Standard & Poor´s 2007 Mejores Planes de Pensiones de RV 3 y 5 años | Expansión – Standard & Poor´s 2006 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 3 en la categoría MIXTO FLEXIBLE GLOBAL | Expansión – Standard & Poor´s 2007 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 5 años en la categoría MIXTO FLEXIBLE GLOBAL | Expansión – Standard & Poor´s 2007 GESDINCO: Premio al mejor fondo a 10 años en la categoría EURO FLEXIBLE GLOBAL | Cinco Días 2007 Mejor Gestora de Activos | Revista Dinero 2006 Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable | Morningstar-Intereconomía 2004 Mejores Planes de Pensiones de RV a 5 años | Expansión – Standard & Poor´s 2004 Mejor Gestora de Fondos de Renta Fija | Revista Inversión 2003 Mejores Planes de Pensiones de RV | Morningstar – Intereconomía 2003 Mejor Gestora Global | Lipper-Reuters 2001 Premio Salmón | Expansión – Standard & Poor´s 2000 Premio Salmón | Expansión – Standard & Poor´s 1999 Mejor Gestora Independiente | Revista Inversión 1997

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9/10

BC%

Renta 4 Banco, S.A. - Paseo de la Habana 74 - Madrid | 902 15 30 20 | [email protected]

BC%

El presente documento no constituye una recomendación individualizada de inversión o de asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que la IIC a la que hace referencia puede no ser adecuado para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, ya que no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente documento, por lo que Ud. debe leer atentamente toda la documentación legal que la Sociedad Gestora y/o del Comercializador ponga a su disposición en el momento de suscribir dichas participaciones y si lo estima oportuno procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Las decisiones de inversión siempre deben basarse en el folleto de venta completo o simplificado, complementado en cada caso por el informe anual auditado más reciente y, además, el último informe semestral en caso de que este sea más reciente que el último informe anual, que en conjunto constituyen la única base vinculante para la compra de participaciones del fondo de inversión. Las opiniones expresadas en el presente informe podrán ser modificadas sin previo aviso. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Este fondo de inversión tiene una vocación inversora global por lo que con carácter meramente enunciativo y no limitativo, los partícipes que lo suscriban asumen un riesgo de mercado (fundamentalmente derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable. El mercado de renta variable presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos de renta variable pueda oscilar de forma significativa), riesgo por inversión en países emergentes, riesgo de liquidez, riesgo de crédito, riesgos por inversión en instrumentos financieros derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados.

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