Master en Master en Ingeniería FinancieraDerecho de la Empresa 2ª Edición 2008/2009

Patronato de CIFF

Master en Ingeniería Financiera

Presentación El Master en Ingeniería Financiera, que el Centro Internacional de Formación Financiera (CIFF) y la Universidad de Alcalá organizan conjuntamente, ofrece un programa online integrado por materias cuantitativas que permiten aprovechar la potencia del análisis matemático y del cálculo de probabilidades en su aplicación a los problemas financieros. El Master también se oferta en modalidad Part Time presencial en Madrid. Dichas materias son contextualizadas en el sector financiero, de manera que los alumnos afrontan contenidos que previsiblemente no conocen y además aprenden de manera precisa la relevancia de dichos contenidos en la resolución de problemas financieros reales. Adicionalmente, otro bloque de materias de contenido estrictamente financiero pretende que, en el corto espacio de tiempo de duración del programa, los alumnos procedentes de carreras de contenido no financiero adquieran los conceptos básicos con los que habrán de desenvolverse profesionalmente. Finalmente, los participantes reciben formación en el manejo de herramientas especializadas (Matlab y Excel) que les permitirán implementar los diversos modelos analizados y proponer soluciones a problemas reales de valoración de activos financieros y medición y control del riesgo. Estamos convencidos de que esta oferta formativa que presentamos responde a las necesidades y exigencias personales y profesionales de los participantes así como a las derivadas del sector financiero. Las soluciones de ingeniería financiera -concepto predominante en el ámbito anglosajónconsisten en la utilización de procedimientos computacionalmente intensivos en la resolución de problemas financieros y ofrecen una nueva perspectiva complementaria a otros enfoques tradicionales, como el cuantitativo. La ingeniería financiera propone soluciones -no analíticasbasadas en la simulación. Este nuevo enfoque ha permitido acometer importantes problemas, complejos y débilmente estructurados, cuya resolución teórica se había mostrado imposible.

CIFF - Formación en Madrid

Master en

Ingeniería Financiera Objetivos El principal objetivo del Master en Ingeniería Financiera consiste en ofrecer una formación especializada y de calidad a quienes deseen emprender o continuar su carrera profesional en las áreas de Gestión de Riesgo Financiero, Valoración y Negociación de Instrumentos Financieros primarios o Derivados o Gestión de Carteras, bien en entidades financieras, sociedades gestoras de fondos de inversión colectiva o en fondos de pensiones o en compañías de seguros. El Master que presentamos se ha diseñado considerando fundamentalmente los siguientes aspectos: • El soporte estadístico, computacional, matemático y financiero. • Los métodos numéricos aplicables a las Finanzas. • Los modelos estocásticos de aplicación en Finanzas y sus fundamentos teóricos. • La valoración de todo tipo de instrumentos derivados. • Cálculo de las estrategias óptimas de ejercicio y valores críticos de opciones americanas. • La gestión de los Riesgos Financieros: Operacional, Mercado y Crédito.

Participantes Este programa va dirigido a licenciados en Empresariales, Economía, Estadística, Matemáticas, Física, Actuariales o Ingeniería, que cuenten con una sólida base cuantitativa y, a ser posible, con experiencia en Visual Basic, MatLab o Excel avanzado. Se examinarán favorablemente las solicitudes de profesionales que deseen compatibilizar sus estudios con el desempeño de su actividad profesional. Buscamos candidatos dispuestos a asumir retos intelectuales que requieren capacidad de concentración, razonamiento lógico-deductivo y habilidad para seguir diferentes materias al mismo tiempo, costumbre de trabajar con plazos ajustados y determinación para concluir con éxito el programa.

Idiomas La internacionalización de nuestro entorno es una realidad que afecta a cualquier actividad, el dominio del inglés cualifica al profesional y determina su orientación en un entorno internacional y global, por lo que consideramos importante el conocimiento de este idioma. Algunas materias pueden impartirse en inglés tanto en la fase presencial como en la fase on-line. Fundación CIFF ofrece, en colaboración con British Council, cursos de inglés financiero y de negocios a sus alumnos en diferentes modalidades.

Master en Ingeniería Financiera

“Te ofrecemos convertirte en un quant”

Metodología El Master se desarrolla en modalidad mixta (Presencial y On Line), con un enfoque teóricopráctico y participación activa de los alumnos en la resolución de problemas y trabajos individuales. En la Fase On Line el alumno dispone, a través de nuestra plataforma de e-learning, de contenidos teóricos, casos prácticos y lecturas complementarias, así como la posibilidad de participar en chats y foros de debate, manteniendo en todo momento la interconexión con el profesor y el resto de sus compañeros. Las clases a distancia no tienen un horario específico de impartición, la metodología consiste en organizar semanalmente las actividades (lectura de materiales, trabajos prácticos, exámenes, etc.) permitiendo al alumno realizarlo en el horario que lo desee. La enseñanza a distancia está apoyada continuamente por un tutor, accesible a través de una plataforma virtual, como medio de consulta habitual entre los profesores y los alumnos. En cada materia de conocimiento habrá una tutoría que trabajará coordinadamente con un equipo de expertos que elabora los materiales de este Master, resuelve las consultas y plantea y evalúa las pruebas y ejercicios propuestos. Esta formación se verá complementada con una Fase Presencial de 3 semanas de duración (Julio de 2009), de carácter intensivo y residencial, donde los alumnos tendrán contacto con cada uno de los Profesores y expertos de las diferentes asignaturas, promoviendo la asimilación de los contenidos a través de casos prácticos y actividades que fomenten en todo momento la participación. Toda la formación impartida será evaluada también a través de un Trabajo Fin de Master, donde los participantes deberán demostrar la correcta asimilación de los conceptos aprendidos a lo largo del período lectivo. Uno de los principales atractivos del Master es la librería de programas de software de derivados y opciones disponibles para el alumno. Los programas de la librería pueden utilizarse para la valoración de todo tipo de opciones financieras, desde las más simples opciones vainilla hasta las más sofisticadas opciones exóticas, tales como Barrera, Asiáticas, Rainbow, etc. De igual modo, con algunos de los programas de la librería se puede computar la estrategia óptima de ejercicio de opciones de tipo americano.

Programa 0. Introducción a la Plataforma e-learning

I. Módulo de Herramientas • Homogeneización de Álgebra • Homogeneización de Cálculo y Optimización • Excel Avanzado • Introducción a Matlab y sus aplicaciones financieras • Diferencias Finitas: Métodos explícito, implícito, Crack - Nicholson y Douglas

II. Módulo de Fundamentos • Probabilidad: Variables aleatorias, Distribuciones de probabilidad, Convergencia, Teorema Central del Límite • Procesos Estocásticos: Cadenas de Markov, Procesos de Poisson, Procesos en tiempo continuo • Martingalas y Cálculo Estocástico: Martingalas discretas y continuas, Movimiento browniano, Integral estocástica, Lema de Itô • Simulación Montecarlo • Series Temporales, con especial énfasis en los modelos para el análisis de series financieras y su volatilidad

III. Módulo de Finanzas y Derivados • Inversiones Renta Fija • Inversiones Renta Variable • Derivados de Renta Variable y Commodities • Derivados de Tipos de Interés, dinámica de la estructura temporal de los tipos de interés, modelos de Vasicek y Hull & White • Opciones Exóticas, Barreras, Asiaticas, Lookback, Compuestas, Cliquet, Quanto y Multiactivo • Contabilización y Auditoría de productos derivados

IV. Módulo de Riesgos Financieros con metodología “Value at Risk” • Riesgos de Mercado • Riesgos de Crédito • Riesgo Operacional

V. Trabajo Fin de Master

Matrícula TOTAL CRÉDITOS ECTS: 60

Master en Ingeniería Financiera

Empresas colaboradoras* 3M

Código Legal

Mapfre

Abbott Laboratorios

Confederación Española de

Oficina de Cooperación

ABN-AMRO Bank

Cajas de Ahorros

Universitaria

Acciona

Corporación Marítima

Orange

All Fund Bank

Creatividad y Tecnología

Page Personnel

Ambrosetti Consulting

De La Rue Systems

Putzmeister Ibérica

American Express

Dell

Renault Financiaciones

Aon Gil y Carvajal

Deloitte

Renta 4 Gestora

Asociación Comunitaria de

Deutsche Bank

Sandoz

Arbitraje y Mediación

Fact Consulting

Santander Chile

Avis

Financial Asset Management

Santander Colombia

Banco Cooperativo

Consulting Treasury

Santander España

Banco Río. Santander

France Telecom

Santander Venezuela

Argentina

HERCESA Inmobiliaria

Scania

Banco Sabadell

Hermosilla & Cia Abogados

Serfin México

Banespa Brasil

HSBC

Siemens

Banesto

Iberdrola

Sociedad General de Autores

Banif

IBM

y Editores

Bankinter

Indra

Sociedad Rectora de la Bolsa

BNP Paribas

Intermoney

de Valores

Caja el Monte

Inversis Bank

SPSS

CALCULO S.A.

IRI España

Synovate SAU

CEMEX España

IT Deusto

Transmarket Iberia

Cetelem

Kimberly-Clark

* Principales empresas que acogen alumnos o realizan procesos de selección diferenciados para alumnos de CIFF en programas presenciales, mayoritariamente en el Master en Finanzas. Relación no exhaustiva, actualizada a 20.02.07. Además, se canalizan otras ofertas a través de la Bolsa de Empleo de la Universidad de Alcalá.

Contenidos técnico-financieros para cuantitativos “Double one touch” touch” In[90]:=

.15; r .05; K1 12; K2 21; limite 10 K2; Off# NDSolve::"mxsst"'; Off#Plot::"plnr"';

V

solucion NDSolve$D# V#S, t', t' 

1 2 2 V S  D# V#S, t', S, S'  r S D# V#S, t', S' r V#S, t', V#K1, t' m 1, V# K2, t' m 1, V#S, 0' 2 V, S, K1, K2, t, 0, 5(; ValorPDEDOUBLEONETOUCH#S_, t_' : If#And#K1  S, S  K2', V#S, t' s. solucion##1'', 1';

UnitStep#K1  S'  UnitStep#S  K2' ,

Plot3D$ ValorPDEDOUBLEONETOUCH#S, t', S, 5, 25, t, 0, 3, PlotPoints ‘ 100, PlotRange ‘ All, PlotLabel ‘ " SUPERFICIE DE AxesLabel ‘ "Subyacente", "Plazo", "Valor" , Mesh ‘ False, ViewPoint ‘ 1.`, 2.4`, 1.`, DefaultColor ‘ RGBColor#0, 0, 0'( 3

Plazo

VALOR",

SUPERFICIE DE VALOR

2 1

1

0

0.75

Valor

0.5

Ecuación del calor en la recta real

0.25

0

En particular K(x,t) es una solución de la ecuación del calor que representada gráficamente:

5 10

In[119]:=

15

Subyacente Out[94]= hSurfaceGraphicsh

2 1 x KK#x_, t_' : r Æ 4t ; 4S t

20

Plot3D$ KK#x, t', x, 2, 2, t, .02, 2, PlotPoints ‘ 100, PlotRange ‘ All, PlotLabel ‘ " NUCLEO DEL CALOR", AxesLabel ‘ "x", "t", "K" , Mesh ‘ False, ViewPoint ‘ 1.3`, 2.4`, 1.5`, DefaultColor ‘ RGBColor#0, 0, 0'(

25

PROGRAMA DE INGENIERIA FINANCIERA

2

t

NUCLEO DEL CALOR

1.5

1 0.5

2 1.5

K

1 0.5 0 -2 -1 0

x

1 2

Out[120]= hSurfaceGraphicsh

PROGRAMA DE INGENIERIA FINANCIERA

Becas y Ayudas

Bolsa de Empleo

La Fundación Carolina otorga 3 Becas de Excelencia dirigidas a alumnos latinoamericanos. Las Becas comprenden una reducción parcial de la matrícula y cobertura del alojamiento y manutención. Pueden consultarse las bases en www.fundacioncarolina.es

La Bolsa de Empleo de la Fundación CIFF difunde entre los alumnos del Master todas las ofertas de empleo que guarden relación con el perfil perseguido por este Programa de Formación.

al Estudio

y Prácticas

El Departamento de Prácticas en Empresas y Desarrollo de Carrera Profesional de Fundación CIFF facilita oportunidades de prácticas empresariales y orienta al alumno en la búsqueda de las mismas.

Las Ayudas al Estudio patrocinadas por el Grupo Santander están dirigidas a todos los participantes. Consisten en la cobertura de alojamiento en la Residencia Universitaria de la Universidad de Alcalá a aquellos estudiantes que lo necesiten.

CIFF mantiene convenios de Cooperación educativa con más de 50 entidades financieras y grandes empresas en España y Latinoamérica. Además, el departamento de Desarrollo de Carrera y Prácticas Profesionales organiza actividades tendentes a promover las oportunidades de empleo de los alumnos. El objetivo del Departamento es convertirse en un asesor del alumno que le orienta en el fortalecimiento de las habilidades “blandas” más demandadas a los quant financieros y que le ayuda en la configuración de su perfil profesional.

Dirección del

Alianza con

La dirección del Programa corresponde al Dr. José

El Master utiliza intensivamente MatLab de Mathworks.

Master

Mathworks

Javier Núñez Velázquez, Profesor Titular del Área de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa de

Matlab es un software para análisis financiero utilizado

la Universidad de Alcalá.

por

analistas

de

las

más

grandes

instituciones

financieras del mundo. En Europa podemos citar como José Javier Núñez es Licenciado en Ciencias Matemáticas

grandes usuarios a Santander, Deutsche Bank, ING, UBS

y Doctor en Ciencias Matemáticas (esp. Estadística e I.O.)

Warburg, y Barclays Capital. En EEUU podemos citar

por la Universidad de Granada, desde 1987. Actualmente,

a Merrill Lynch y JP Morgan Chase y en Latinoamérica

es Profesor Titular de Universidad en el Departamento de

todos los grandes bancos. Es una herramienta ideal

Estadística, Estructura Económica y O.E.I. de la Universidad

para realizar análisis fundamental, cálculos financieros

de Alcalá. Desde 1998, participa en la coordinación e

especializados, como procesamiento de señal, diseño

impartición de Cursos Monográficos de Doctorado, que

de control y análisis financiero. Tener a disposición

incluyen diversas técnicas para el análisis estadístico

de nuestros alumnos esta herramienta representa un

de datos financieros. Ha publicado artículos en Revistas

complemento esencial en la formación que ofrecemos

especializadas nacionales e internacionales como Inter-

El software se utiliza en materias relacionadas con

American Statistical Institute (IASI) Journal of Statistics,

mercados financieros como Renta Variable, Análisis

Estadística Española, El Trimestre Económico y Estudios

Bursátil, Renta Fija, etc.

de Economía Aplicada, y ha participado en diversos libros tanto de interés docente como investigador.

Master en Ingeniería Financiera

Apoyo

Continuo Un tutor disponible a tiempo completo facilita apoyo continuado a todos los participantes a través del correo electrónico. Las dudas o problemas más complejos se resuelven con apoyo de los profesores autores de los contenidos. La creciente complejidad de las decisiones financieras exige el desarrollo de soluciones avanzadas que incorporen un elevado componente tecnológico. En particular, problemas cuya resolución diaria se plantea en los mercados financieros, como la valoración de activos derivados (opciones financieras), el cálculo del Valor en Riesgo de productos estructurados o la asignación eficiente de capital en carteras internacionales con múltiples activos exigen el empleo de herramientas informáticas sofisticadas. Las Finanzas Computacionales consisten en la utilización de procedimientos computacionalmente intensivos en la resolución de problemas financieros, y ofrecen una nueva perspectiva que complementa otros enfoques tradicionales

como

el

cuantitativo,

proponiendo

soluciones no analíticas sino basadas en la simulación. Este nuevo enfoque ha permitido acometer importantes problemas, complejos y débilmente estructurados, cuya resolución teórica se había mostrado imposible.

Lugar de

Impartición La fase presencial del Programa se imparte en CIFF, pudiendo desarrollarse alternativamente en la Sede ubicada en el distrito financiero de Madrid (Calle Conde de Serrallo, 4 - entorno de Plaza de Castilla) o en la Sede de Alcalá de Henares (Plaza Cervantes, 10 – Alcalá de Henares – Madrid).

Titulación Aquellos alumnos que hayan superado con éxito el período lectivo recibirán el título propio de Master en Ingeniería Financiera de la Universidad de Alcalá.

Duración y Horario

El Master se desarrolla en modalidad mixta (On Line + una Fase Presencial en Julio de 2009), desde el 20 de Octubre de 2008 hasta el 30 de Julio de 2009, ambos inclusive. La Fase Presencial se desarrolla en régimen residencial en la Universidad de Alcalá en el mes de Julio de 2009 (tres semanas de duración), en horario de mañana y tarde de lunes a sábado. El horario puede estar sujeto a cambios que se informarán con antelación.

Matrícula El importe total de la matrícula para la convocatoria 2008/09 es de 7.000 euros.

Master en Ingeniería Financiera

Quiénes Somos La Fundación CIFF surge en 2001 de una iniciativa conjunta de dos grandes instituciones de alcance global: la Universidad de Alcalá y el Grupo Santander. El objetivo principal de la Fundación CIFF es formar a los mejores profesionales en las áreas de economía y finanzas, impulsando el acercamiento entre Europa e Iberoamérica a través del intercambio de conocimientos entre los profesionales de empresas y jóvenes universitarios con intereses en ambos lados del Atlántico en materias relativas a la actividad económica y financiera. Grupo Santander, con un valor en Bolsa a 31 de diciembre de 2005 de 69.735 millones de euros, es la décima entidad financiera del mundo por capitalización bursátil. Es un grupo internacional que combina una sólida presencia local con fuertes capacidades globales y que está presente en tres grandes áreas geográficas: Europa Continental, Reino Unido e Iberoamérica. Las principales áreas de negocio del Grupo son: Banca Comercial, Banca Mayorista Global y Gestión de Activos y Seguros. Grupo Santander cuenta con más de 129.000 empleados, 66 millones de clientes, y 2,4 millones de accionistas. Grupo Santander está comprometido con el desarrollo de la sociedad en todos los países en los que está presente. Asímismo, mantiene una alianza única con el mundo universitario a través de Santander Universidades y Universia, desde la convicción de que la educación es la mejor manera de contribuir al progreso social. La Universidad de Alcalá, situada en la Comunidad de Madrid, cuenta con una relevante trayectoria histórica y científica que arranca con su fundación por el Cardenal Cisneros en 1499. La Universidad, reconocida por la UNESCO como Patrimonio de la Humanidad desde 1998, cuenta hoy con 26.000 alumnos, de los cuales 6.000 son estudiantes de postgrado y estudiantes extranjeros.

Por qué elegir CIFF Fundación CIFF desarrolla un programa de Master en Ingeniería Financiera, que cuenta con unas características muy atractivas que otras Escuelas no pueden ofrecer: • Selección rigurosa de talentos que permiten la interacción con un profesorado mixto procedente de CIFF, Universidad de Alcalá, Universidad Carlos III y quant de entidades financieras. • Un programa que ayuda financieramente (ayudas de alojamiento) a los participantes que lo necesiten. • Un enfoque internacional que atrae las mejores solicitudes de Latinoamérica (becas Fundación Carolina). • Bolsa de Empleo cualificada y posibilidad de Prácticas para jóvenes talentos.

Master en Estadística Aplicada y Estadística para el Sector Público

“Tu carrera necesita un Quantum Leap”

La Ventaja de Madrid

La ventaja de pertenecer a una de las ciudades más dinámicas de Europa, capital donde sitúan sus sedes las principales empresas financieras españolas, es uno de los atractivos con que cuenta la Fundación Centro Internacional de Formación Financiera (CIFF). El impulso económico y su red de comunicaciones han convertido a Madrid en la puerta de entrada entre Latinoamérica y Europa. La inauguración de la cuarta terminal del Aeropuerto de Barajas refleja la internacionalización y vitalidad de la capital española, y confirma que estamos en el momento oportuno para el lanzamiento de iniciativas empresariales. Madrid es una ciudad acogedora donde el recién llegado tiene numerosas oportunidades para disfrutar de su estancia. Sus museos, eventos deportivos y el sinfín de la oferta cultural de la ciudad forman parte de las ventajas valoradas por nuestros alumnos para decidirse por la Fundación CIFF, sin olvidar la propia ciudad y su vida nocturna. Otra de las razones que nuestros alumnos señalan para elegirnos es la vinculación y acceso de la Fundación CIFF a la comunidad empresarial a todos los niveles. Nuestra ubicación en el distrito financiero de Madrid y la relación privilegiada con el Grupo Santander y otras grandes empresas aportan a los participantes en nuestros programas oportunidades para prosperar y disfrutar de su formación, integrándose en una comunidad de conocimiento compartido.

Financiación CIFF El alumno dispone de facilidades de financiación a través de préstamos concedidos por el Banco Santander en condiciones preferentes. Puede consultar las condiciones de financiación en cualquier sucursal de la Red del Banco Santander, especialmente en la situada en: Francos Rodríguez, 56 28039 (Madrid) Tel.: (+34) 91 311 25 00 Más información en www.gruposantander.com/universidades

Con el respaldo y el talento de:

Fundación Centro Internacional de Formación Financiera CalleConde Condede deSerrallo, Serrallo,Nº Nº4.4 Calle 28029Madrid Madrid 28029 Tel.:91 (+34) 91 96 535- 76 Tel.: 535 76 90296 24 24 94 (+34) 90224 24 24 94 Fax: 91 733 11 e-mail: [email protected] Fax: (+34) 91 733 11 24 e-mail: [email protected]

www.ciff.net