Administració d’Empreses 

  COL∙LECCIÓ D’EXÀMENS FINALS  D’ANYS ANTERIORS  M.Carme Martínez Costa              Barcelona, Juny 2011 

 

 

    ÍNDEX      Curs 2007‐2008 Q1

3

Curs 2007‐2008 Q2

11

Curs 2008‐2009 Q1

19

Curs 2008‐2009 Q2

27

Curs 2009‐2010 Q1

34

Curs 2009‐2010 Q2

46

Curs 2010‐2011 Q1

53

 

   

 

 

   

        Exàmen final   Curs 2007‐2008 Q1  Gener 2008                     

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Apellidos y Nombre:

Código prueba: 240-24802-01-0-00

1.- ¿Qué afirmación es más correcta respecto a los conceptos empresa y explotación? a) Son palabras sinónimas b) Hablamos específicamente de explotación cuando una empresa opera bajo una concesión administrativa (mina, autopista, etc.) c) Explotación se refiere a una unidad técnica de una empresa d) Explotación de refiere a una planta concreta de una empresa

15 enero 2008

b) Compra de un elemento inmobiliario c) Adquisición de un paquete informático d) Registro de una patente 7.- Cuál de las siguientes partidas no forma parte del activo según el Nuevo Plan General Contable a) Provisiones b) Gastos de establecimiento c) Gastos a distribuir en distintos ejercicios d) Ninguna de las anteriores forma parte del activo

2.- Cuál de las siguientes sociedades le parece que no es una sociedad mercantil a) SAL b) SLL c) S Cooperativa industrial d) S Colectiva agraria

8.- La diferencia entre “clientes” y “efectos a cobrar” obedece a) Al tipo de documento que sustenta el derecho a cobro b) A criterios formales contables c) A la procedencia del cobro, si es actividad ordinaria o extraordinaria d) Podemos utilizar una u otra indistintamente

3.- Cuál de las siguientes afirmaciones le parece correcta a) El entorno competitivo y el general es básicamente lo mismo b) El entorno competitivo contempla los aspectos de productos sustitutivos y de clientes c) El entorno general contempla los aspectos de clientes y proveedores d) El entorno general contempla los aspectos culturales y de los competidores

9.- Cuando una empresa realiza una compra de primeras materias a crédito (con pago aplazado), ¿cuáles de las siguientes partidas intervienen en la anotación? a) Proveedores y existencias de primeras materia b) Provisiones y existencias de primeras materias c) Compras y deudores d) Proveedores y compras

4.- Un grupo empresarial se define como a) Un conjunto de empresas que pertenecen enteramente a un solo propietario que tiene sobre ellas un control b) Un conjunto de explotaciones con características similares de gestión bajo un mismo control c) Un conjunto de sociedades bajo un solo control d) Un conjunto de empresas que se cruzan entre si los consejeros

10.- A partir de los siguientes datos calcular las ventas netas: Facturación Variación de existencias Prod. Terminado Devoluciones sobre ventas Descuentos por pronto pago Rappels sobre ventas (descuentos por volumen) Compras brutas de materiales

5.- ¿Cuál de las siguientes afirmaciones le parece que no es correcta en el ciclo de vida de una organización? a) Durante la fase de nacimiento hay una fuerte creatividad b) En la fase de crecimiento tiene una estructura estable y formalizada c) En la fase de maduración se pone especial énfasis en la eficiencia d) En el declive hay una especial centralización

a) 40 b) 62 c) 65 d) 82

6.- ¿Cuál de las siguientes partidas no se debe contabilizar en el Activo No corriente? a) Periodificaciones

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100 8 10 5 20 60

11.- El Estado de flujos de tesorería: a) Es una cuenta que ya no figura en el nuevo Plan Contable b) Es la cuenta que refleja el activo líquido del Balance c) Refleja los cobros y pagos del ejercicio d) Es el equivalente monetario de la Cuenta de P y G

b) 20 y 70 c) 50 y 30 d) 60 y 30

12.- Cuál de las siguientes operaciones no tiene reflejo en las Cuentas de P y G a) El pago de una prima por amortización de unas obligaciones b) El cobro de un dividendo de acciones de una empresa filial c) La plusvalía derivada de la venta de unas acciones de una empresa ajena d) Una subvención de explotación concedida por el Gobierno

17.- Una empresa tiene una rentabilidad financiera del 60%, una rentabilidad económica del 20%, con un tipo impositivo del 40%. Con estos supuestos el coeficiente de apalancamiento financiero será de a) 1 b) 5 c) 8 d) 10

13.- En relación con las amortizaciones técnicas (del inmovilizado) que afirmación le parece falsa a) A mayores amortizaciones menor impuesto sobre sociedades b) A mayores amortizaciones mayor punto de equilibrio c) A mayores amortizaciones menores cash-flows d) A mayores amortizaciones menores beneficios de explotación

18.- ¿Cuál de las siguientes actividades le parece que tiene mayor rotación de activos? a) Una empresa productora de ladrillos para la construcción b) Una empresa productora de gas natural c) Una constructora d) Una empresa automovilística

14. Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta a) Los activos financieros disponibles para la venta se valoran por su valor razonable b) Las inversiones inmobiliarias se valoran por su valor de mercado c) El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioros c) El inmovilizado intangible se valora posteriormente por su precio de adquisición menos la amortización acumulada, pero no se pueden aplicar correcciones valorativas por deterioros

19.- Señalar cuál de las siguientes afirmaciones le parece falsa respecto a la situación normal de equilibrio de una empresa industrial a) El activo no corriente debe de estar financiado con fondos propios b) El coeficiente de solvencia debe ser superior a 1 c) El activo corriente debe superar al pasivo corriente d) Los recursos permanentes deben financiar el activo no corriente y parte del corriente 20.- Con referencia al endeudamiento que afirmación le parece correcta a) Un coeficiente de endeudamiento superior al 1 desembocará en una situación de insolvencia b) Siempre a mayor endeudamiento mayor rentabilidad financiera c) El coste medio de la deuda es decisivo para la rentabilidad financiera d) Un objetivo de la empresa es el minimizar el endeudamiento

15.- Una empresa comercial vende a crédito y compra al contado. Si P1 es el subperiodo de aprovisionamiento, P2 el de producción, P3 el de ventas y P4 el de cobros, ¿Cuánto valdrá el periodo de maduración PM? a) P1+ P3 b) P2 + P4 c) P1 + P2 d) P3 + P4

21.- Una empresa industrial consume 100 unidades de una materia prima en un año. Sí al iniciarse el año disponía de 50 unidades compradas a 1€ cada una y durante el año ha comprado 100 unidades a 1,5 € unidad ¿Cuánto valdrá el consumo en € si la empresa adopta un criterio LIFO? a) 100 b) 125 c) 150 d) 133

16.- Una empresa industrial cobra a 20 días, paga a sus proveedores a 50 días, el período de aprovisionamiento es de 10 días, el de fabricación es de 10 y el de ventas es de 30. El ciclo de caja y el período de maduración son respectivamente: a) 10 y 80

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22.- Una empresa aumenta sus ventas de un año al siguiente en un 10%, mientras el beneficio lo hace en un 30% ¿Cuánto vale el apalancamiento operativo y dónde están situadas las ventas respecto al punto de equilibrio? a) AO = 1/3 y por debajo b) AO = 3 y por debajo c) AO = 1/3 y por encima d) AO = 3 y por encima

25.- El margen bruto unitario es de: a) 40 c) 25 b) 35 d) 20

23.- Una empresa fabrica 100 unidades de un solo producto a un precio unitario de 3€. Los costes variables totales son de 200€, los fijos de explotación 50€ y los gastos financieros 50€. Con estos supuestos, el margen de contribución unitario y el punto de equilibrio son respectivamente a) 1€ y 50 unidades b) 1€ y 100 unidades c) 2€ y 100 unidades d) 2€ y 200 unidades

27.- El coste de producción unitario es de: a) 60 c) 70 b) 65 d) 80

24.- Una empresa está trabajando a alta capacidad produciendo 2 productos, 1.500 unidades de A y 800 de B, con unos márgenes de contribución unitarios de 2€ y 3€ respectivamente y unos márgenes de contribución total de 3.000€ y 2.400€. El empresario se cuestiona sí es adecuada esta producción ¿Qué decisión de producción le parece más adecuada? a) producir una combinación de A y B que minimicen los costes b) producir solo B ya que deja más dinero por unidad c) producir solo A d) Para decidir, se precisa conocer los rendimientos productivos respectivos

29.- Las existencias finales se deben valorar a: a) 1.200 c) 1.400 b) 1.300 d) 1.600

26.- El margen de contribución unitario es de: a) 40 c) 30 b) 35 d) 20

28.- Utilizando un sistema de costes completo, el coste de las ventas (€) es de: a) 6.000 c) 6.500 b) 4.800 d) 5.200

30.- Una empresa tiene sólo una máquina para fabricar 1000 unidades del producto A o bien 500 unidades del producto B. A partir de los siguientes datos ¿qué decisión de producción le parece más adecuada?

Ventas (u.) Precio de venta (€/u.) Coste variable (€/u.) Horas maq. t (h/u)

ENUNCIADO PREGUNTAS 25, 26, 27, 28 Y 29 Se dispone de la siguiente información: Existencias iniciales de producto terminado (u) Nº unidades fabricadas (u) Nº unidades vendidas (u) Precio de venta unitario (€/u) Coste variable de fabricación unitario (€/u) Costes fijos directos de fabricación (€) Costes fijos indirectos de fabricación (€) Costes de estructura variables (€/u) Costes de estructura fijos (€)

0 100 80 100 60 200 300 10 500

A 1.000 100 50 1

B 500 120 60 2

a) Producir A por tener un margen de contribución unitario mayor b) Producir B por tener un margen de contribución unitario mayor c) Producir A por tener un margen de contribución unitario por unidad de recurso consumida mayor d) Producir B por tener un margen de contribución unitario por unidad de recurso consumida mayor

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31.- Una empresa que está en beneficios tiene un coste de fabricación sin contar amortizaciones es de 200, realiza una inversión de 50 en una máquina amortizable en 5 años que le va a suponer un ahorro de los costes de fabricación del 5% constante a lo largo de los 5 años. Suponiendo que el tipo impositivo es del 40%, ¿el Cash-Flow operativo anual de la inversión sin ninguna actualización para cada uno de los años siguientes será? a) 0 b) 6 c) 10 d) 14

35.- Cuál de las siguientes fuentes de financiación no es un recurso a corto plazo a) Renting b) Descuento comercial c) Factoring d) Póliza de crédito 36.- Una inversión de 100 Millones de euros se financia al 20% con fondos propios con un coste del 6% y el otro 80% con un préstamo bancario con un coste (TAE) del 10% anual. Con estos supuestos y suponiendo que el tipo impositivo del impuesto de sociedades es del 30%, el coste del capital será: a) del 6,4% b) del 6,8% c) del 9,2% d) del 9,9%

ENUNCIADO PREGUNTAS 32, 33 Y 34 Una empresa se está planteando llevar a cabo una inversión con los siguientes flujos de tesorería: 0 1 2 3 4 Qt -100 -20 60 60 60

37.- Una entidad bancaria nos ofrece un préstamo a un tipo anual del 12% pagadero en 60 mensualidades.¿ Cuánto valdrá el TAE ? a) Exactamente el 12% 60/12 b) Exactamente (1+0,01) c) Más del 12% d) Menos del 12%

32.- La dimensión del proyecto es: a) 100 b) 120 c) 60 d) Ninguna de las anteriores

38.- En la oferta de un producto de alimentación en que ya existen otros similares en el mercado, el marketing ha de orientarse fundamentalmente hacia: a) El ciclo de vida de un producto sustitutivo b) La cartera de productos de la empresa c) La diferenciación del producto respecto a los de la competencia d) La disminución de costes fijos

33.- ¿En cuántos años se recupera la inversión? a) 1 b) 2 c) 3 d) 4

39.- ¿Qué instrumentos fundamentales utiliza la dirección de marketing para diseñar su estrategia? a) La investigación de mercado y el estudio de la competencia b) El producto, el precio, la distribución y la promoción c) Los modelos de decisión y el análisis de la cadena de valor d) Los medios de comunicación de masas

34.- Se prevé que la inflación media futura será de un 3% anual y que para financiar la inversión se deberá pedir un préstamo al banco con un TAE del 10%. Sabiendo que la tasa impositiva del impuesto de sociedades para esta empresa es del 35%, ¿qué rentabilidad mínima deberá tener esta inversión para ser viable? a) 3% b) 6,5% c) 10% d) 13%

40.- El logotipo de la UPC se diseñó fundamentalmente para: a) Crear una imagen de marca b) Facilitar la distinción entre las diferentes universidades c) Mantener la cohesión entre las distintas escuelas y facultades de la UPC d) Segmentar el mercado

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SOLUCIÓ CODI: 240 24802 01 0 00 1 C 2 C 3 B 4 C 5 B 6 A 7 D 8 A 9 D 10 C 11 C 12 A 13 C 14 A 15 D 16 B 17 B 18 A 19 A 20 C 21 C 22 D 23 A 24 C 25 B 26 C 27 B 28 D 29 B 30 C 31 C 32 B 33 C 34 B 35 A 36 B 37 C 38 C 39 A 40 A

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PROBLEMA EXAMEN ADM. DE EMPRESAS

15 ENERO 2008

Ramón Fuster gracias a una dilatada experiencia en el sector vinícola creó Bodegas del Penedés S.A. (BOPESA) junto con otros tres socios. El día 1-1-2006 se suscribieron y se desembolsaron 100 acciones con un valor nominal de 903 € por acción. Se considera que el coste de capital (coste de oportunidad para los socios) es del 12%. La estructura de propiedad de la empresa es la siguiente: - Sra. Rosa Espelt: 15 acciones  13.545 € - Sr. Ramón Fuster: 30 acciones  27.090 € - Sra. María Torres: 40 acciones  36120 € - Sr. Felipe Vidal: 15 acciones  13.545 € El primer año la empresa quería introducirse en el mercado vendiendo vino joven y crear su propia cartera de clientes, pero con la política de ir comprando más cantidad de uva para almacenarla y así poder elaborar mejor vino en los ejercicios siguientes. En el 2007 la empresa obtuvo beneficios pero se decidió no repartir dividendos para poder financiar su crecimiento en los próximos años. A partir de este año el negocio de BOPESA se basa en la compra de uva a los “payeses” de la zona, dejando madurar el producto en sus cubas o barriles durante un tiempo medio de 9 meses, para pasar luego a la elaboración y embotellamiento que dura de media un mes y medio, es decir, el proceso de aprovisionamiento, producción y venta es aproximadamente de 315 días. La información disponible de los dos últimos ejercicios es la siguiente (en euros): ACTIVO A) ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado intangible Inmovilizado material Inversiones financieras a L.P.

2007 167.158 8.143 90.090 68.925

B) ACTIVO CIRCULANTE Existencias

164.067 153.375 30.000 123.375 7.433 515 2.744 331.225

Materia prima Prod. en curso y terminados

Deudores Inversiones financieras a C.P. Tesorería TOTAL (euros)

Ingresos explotación Importe neto cifra de negocio Variación existencias P. C. y P.T Gastos explotación Consumo materias primas Gastos de Personal Dotaciones para amortiz. Inmovilizado Servicios exteriores Deterioros por operaciones comercio. Resultado Explotación Ingresos financieros Gastos financieros Resultado financiero Resultado antes de impuestos Impuestos (30%) Resultado del ejercicio

2007 97.549 31.000 66.549 92.395 32.000 6.588 11.604 30.947 11.256 5.154 24 2.736 -2.712 2.442 733 1.709

2006 PATRIMONIO NETO Y PASIVO 185.962 A) PATRIMONIO NETO 2.705 Capital suscrito 64.483 Reservas 118.774 Resultados ejercicios anterior. Resultado del ejercicio (PyG) B) PASIVO NO CORRIENTE 105.669 Deuda con entidades crédito 76.826 Otras deudas 20.000 C) PASIVO CORRIENTE 56.826 Deudas con entidades crédito 16.086 Acreedores comerciales 1.249 Otras deudas 11.508 Hacienda Pública acreedora 291.631 TOTAL (euros)

2006 120.772 75.000 45.772 126.529 78.890 4.505 2.870 37.600 2.664 -5.757 33 594 -561 -6.318 -1.895 -4.423

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2007 88.282 90.300 696 -4.423 1.709 134.744 134.744 0 108.199 92.000 15.000 466 733 331.225

2006 86.573 90.300 696 0 -4.423 48.081 48.081 0 156.977 112.000 35.000 9.977 0 291.631

1) Determine el ciclo de caja de la empresa y explique que le sugiere el resultado. (1 punto) 2) ¿Qué le parece la deuda de esta empresa? ¿Le parece beneficioso que esta empresa tenga deuda? (1 punto) 3) Calcule la Rentabilidad Financiera del año 2007. Explique detalladamente el porqué de su valor y si lo considera adecuado (1 punto) 4) ¿Qué propuestas puede sugerir para que los accionistas estuvieran más contentos de cara al 2008? (1 punto) El 2008 se presenta como un año en que el objetivo principal de la empresa es aumentar las ventas en un 10% a nivel regional y obtener beneficios para poder repartir dividendos a los propietarios. Las previsiones para el 2008 son las siguientes:  A principios de año se deberán pagar a los proveedores las deudas pendientes por las compras realizadas en el 2007.  Así mismo está previsto cobrar de clientes por las ventas pendientes de cobro del año anterior.  Las ventas aumentaran un 160% respecto al año anterior. Gracias a las gestiones comerciales llevadas a cabo se pretende conseguir que los clientes paguen a 30 días  Se comprará la misma cantidad de uva que el año anterior. Está previsto poder pagar a los proveedores a 180 días.  Los gastos de personal y servicios exteriores aumentaran un 4% según la inflación prevista. Pago al contado.  La dotación para la amortización del inmovilizado será idéntica a la del año anterior.  Los gastos financieros previstos son de 2.000 euros. Los ingresos financieros ascenderan a 3.400€.  Se liquidará el impuesto de sociedades correspondiente al ejercicio del 2007.  Existencias finales materia prima= 40.000  Existencias finales de producto terminado/en curso = 130.000  No están previstos otros ingresos ni gastos

5) A partir del presupuesto de tesorería del 2008, ¿cuál debería ser la cantidad máxima de amortización o devolución del capital pendiente de los préstamos que podría asumir en el 2008 para mantener un saldo final de tesorería de 3.000 €? (1,5 puntos)

2ª PARTE 6) Si la empresa desease hacer una inversión de 75.000€ el día 31 de diciembre del 2008, ¿cómo financiaría la inversión teniendo en cuenta su estructura económico financiera y minimizando su coste de capital? (1,5 puntos) Suponer que el 31 de diciembre del 2008 la empresa realiza la inversión considerada anteriormente, que consiste en la compra de unos nuevos bidones de roble cuyo precio de adquisición es de 70.000€, y unos gastos de transporte de 5.000€ cuyos portes deberá asumir la empresa en su totalidad en el momento de adquisición. La amortización será a 4 años y se espera que tengan un valor residual de 10.000€ a 31 de diciembre del 2012. Con la compra de dichos bidones se espera incrementar las ventas de vino en 10.000 litros anuales a un precio de venta de 4€/litro (período de cobro 30 días). Las compras de materia prima también serán de 10.000 litros anuales a 1€/litro (pago a proveedores a 180 días). Se generarán costes adicionales todos ellos pagados al contado:  Personal extra (6.000 € anuales) para la vendimia  Transporte de mercancías (3.000€ anuales) hasta nuestros almacenes. Suponer que la empresa seguirá teniendo beneficios en los próximos años, con una tasa impositiva del impuesto de sociedades del 30%. Se estima un coste de capital del 6%.

7) A partir de la elaboración de los flujos de tesorería y del cálculo de los indicadores que considere necesarios: ¿realizaría usted la inversión?, ¿la considera arriesgada? (3 puntos)

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        Exàmen final   Curs 2007‐2008 Q2  Juny 2008                   

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Apellidos y Nombre:

Código prueba: 240-24802-02-0-00

1.- Cuál de las siguientes afirmaciones le parece correcta: a) En una sociedad cooperativa el capital es variable b) Una SL debe de formarse con un capital mínimo de 30.050 € c) Una SA debe de tener 3 socios como mínimo d) Si una SL reduce su capital social por debajo de 60.000 € debe cambiar su forma jurídica

13 junio 2008

6.- De las siguientes partidas ¿Cuál no forma parte del Patrimonio Neto? a) Accionistas por desembolsos exigidos b) Reservas c) Primas de emisión d) Subvenciones de capital 7.- Cuál de los siguientes no es un ingreso financiero a) Los dividendos pagados por una empresa del grupo b) Los intereses pagados por una empresa del grupo c) La devolución de parte de un préstamo por parte de una empresa del grupo d) La plusvalía obtenida por la venta de acciones de una empresa del grupo

2.- Para la empresa Alfa, S.L. con una plantilla de 40 trabajadores, una facturación de 5 M€ y una Activo de 2 M€, entonces: a) Podrá aplicar el Plan General de contabilidad para PIMES siempre que no forme parte de un grupo de sociedades b) Podrá aplicar el modelo abreviado del Plan General de Contabilidad c) No será obligatoria la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo d) Todas las anteriores

8.- ¿Qué debe hacerse contablemente con arreglo al nuevo Plan contable si el valor de mercado del edificio del taller de una empresa industrial supera al coste de adquisición? a) Aplicar una revalorización de la misma manera que se aplica un deterioro b) No hacer nada mientras la empresa lo tenga en propiedad c) Revalorizarlo y aplicarlo como beneficio en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias d) Todas las anteriores se permiten en el nuevo Plan contable

3.- Cuál de las siguientes afirmaciones le parece falsa en lo referente a la fiscalidad empresarial: a) El IVA afecta a su Cuenta de Resultados a través del IVA soportado y el IVA repercutido b) La empresa ve afectada su rentabilidad financiera por la fiscalidad sobre sociedades c) La empresa debe de consignar como gasto del ejercicio el impuesto sobre bienes inmuebles d) En las emisiones de acciones la empresa queda sujeta al impuesto sobre actos jurídicos documentados

9.- ¿Cuál de las siguientes igualdades es correcta? a) Fondos Propios + Pasivo corriente = Recursos Permanentes b) Activo-Pasivo no corriente = Fondos Propios c) Recursos permanentes-Activo no corriente = Fondo de Maniobra d) Activo –Exigible = Fondo de Maniobra 10.-La empresa PAT. S.A. decide adquirir una nueva maquinaria valorada en 100.000€ para fabricar un nuevo producto. El proveedor de inmovilizado le comunica que el transporte asciende a 1.000€ y su puesta en marcha serán otros 9.000€. Que debe contabilizar la empresa PAT, S.A.: a) Compras de maquinaria (Cuenta de PyG) por valor de 100.000€ y 10.000 € más en la cuenta de resultados (PyG) en concepto de gastos b) Se activa la maquinaria en el activo por valor de 110.000€ c) Se activa la maquinaria en el activo por valor de 101.000€ y 9.000€ pasan por la cuenta de resultados por el concepto que corresponda d) Compras de maquinaria por valor de 101.000€ reflejada en la cuenta de resultados, y 9.000€ más en la cuenta de resultados por el concepto que corresponda

4.- Cuál de las siguientes afirmaciones le parece falsa: a) Los sistemas de amortización pueden ser lineales o no lineales b) Los gastos de innovación siempre se consideran gastos del ejercicio c) Los anticipos de clientes forman parte del Pasivo corriente d) Una empresa pequeña no debe presentar el Estado de Flujos de Efectivo 5.- Cuando una empresa industrial realiza una venta de productos acabados con cobro aplazado. ¿Qué partidas intervienen? a) Clientes y productos acabados b) Productos acabados y provisiones c) Ventas y productos acabados d) Ninguna de las anteriores es cierta

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11.- La empresa PAT, S.A. compra y pone en funcionamiento el 1 de enero del 200X una maquina por valor de 100.000€ a amortizar en 10 años. El 31 de diciembre el valor de mercado de la máquina asciende a 70.000€ y el director comercial nos comunica que difícilmente le podrán sacar un rendimiento de flujos futuros de 60.000€. ¿Qué debe hacer la empresa? a) Deteriorar el valor de la máquina por un valor de 40.000€ b) Deteriorar el valor de la máquina por un valor de 30.000€ c) Deteriorar el valor de la máquina por un valor de 20.000€ d) Deteriorar el valor de la máquina por un valor de 50.000€

15.- Una empresa no tiene gastos financieros y paga un tipo impositivo del impuesto de sociedades del 20%. Sabiendo que: el BAII es 50 M€, la Rentabilidad económica del 25% y la financiera del 40%, el endeudamiento será: a) Del 30% b) Del 40% c) Del 50% d) Del 60% 16.- En la empresa anterior, el apalancamiento financiero será: a) 1 b) 2 c) 3 d) 4

12.- La misma empresa PAT, S.A., con la misma máquina del ejercicio anterior, ha decidido no aplicar ningún tipo de deterioro a lo largo de los años. El 30 de junio de 200(x+3) deciden vender la máquina por un valor de 90.000€, y por tanto deberá contabilizar: a) Beneficio procedente de venta de inmovilizado por valor de 30.000€ y dar de baja el inmovilizado b) Beneficio procedente de venta de inmovilizado por valor de 25.000€ y dar de baja el inmovilizado c) Pérdida procedente de venta de inmovilizado por valor de 30.000€ y dar de baja el inmovilizado d) Ninguna de las anteriores

17.- Cual de las siguientes afirmaciones le parece más correcta. a) La rentabilidad económica de una empresa depende del endeudamiento y de la rotación de los activos b) El ratio de liquidez de una empresa debe ser aproximadamente 1 c) Una empresa debe financiar su activo no corriente con fondos propios d) La rentabilidad financiera es función del endeudamiento, la rentabilidad económica y el coste de la deuda 18.- Una empresa decide presentar una acción concursal (antigua suspensión de pagos), ¿qué indicador o ratio le parece básico para definir esta situación? a) Endeudamiento b) Liquidez c) Rentabilidad económica d) Solvencia

13.- ¿Cuál de las siguientes es correcta? a) Para las inversiones inmobiliarias se aplican las mismas normas de valoración que para el inmovilizado material b) El Nuevo Plan General Contable permite valorar el inmovilizado material según su valor razonable c) Las correcciones valorativas por amortización y deterioro sólo pueden aplicarse al inmovilizado material pero no al intangible d) Sólo los activos financieros clasificados en la cartera III pueden valorarse a valor razonable

19.- Una empresa industrial poco intensiva en capital, poco activo, por cada € que vende tiene un margen de 0,2€. Tiene una rentabilidad económica del 10% y una financiera del 25%. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es cierta? a) Vende relativamente poco b) El apalancamiento financiero es bajo c) La Rentabilidad económica es muy baja d) La liquidez es elevada

14.- ¿Hay alguna relación entre el Fondo de Maniobra mínimo y el Ciclo de Caja? a) No, el Ciclo de Caja tiene relación con el Estado de Flujos de Tesorería y El Fondo de Maniobra se refiere a la solvencia a Corto plazo b) Sí, el Ciclo de Caja es fundamental para determinar el Fondo de Maniobra mínimo c) No, El Fondo de Maniobra mínimo se refiere a la diferencia entre Recursos permanentes y Activo no corriente que nada tiene que ver con el Ciclo de caja d) El ciclo de caja se determina restando el período de cobro del fondo de maniobra mínimo

20.- El Activo total dividido por el exigible nos da idea de a) Del endeudamiento b) De la liquidez c) De la solvencia d) De la posibilidad de hacer frente a las deudas a Corto plazo

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26.- Una empresa comercial española, que no tiene más gastos que los costes de adquisición, vende celdas galvánicas producidas en Alemania a 100.000€ cada una. Durante un ejercicio ha comprado 4 y vendido 3. Los precios de compra son por orden cronológico 60.000, 60.000, 80.000, y 80.000. ¿Cuál será el beneficio aplicando respectivamente criterios FIFO y coste medio ponderado? a) 60.000 y 80,000 b) 100.000 y 90.000 c) 80.000 y 90.000 d) 140.000 y 120.00

21.- Dos empresas A y B producen el mismo producto que venden al mismo precio 100. Ambas tienen el mismo punto de equilibrio en unidades físicas. A tiene un coste fijo de 1000 y B de 500. Alrededor del punto de equilibrio ¿Cuál le parece que tiene una mayor variabilidad del Beneficio? a) A por tener un menor margen unitario b) Depende si nos movemos hacia la izquierda o hacia la derecha del punto de equilibrio. B en el primer caso, A en el segundo c) B porque tiene una menor proporción de costes fijos d) A porque tiene una mayor proporción de costes fijos

27.- Una empresa industrial trabaja a baja capacidad y vende dos productos A y B a un precio de 100, el mismo para ambos productos. Los costes variables unitarios son respectivamente de 80 y 60. Por otro lado, al nivel de producción actual los costes fijos que se pueden asignar a ambos producto, son respectivamente en términos unitarios 30 y 50. La empresa en el corto plazo, a) No producirá ni A ni B b) Solo producirá A c) Solo producirá B d) Podría aceptar una demanda adicional de A

22.- El apalancamiento operativo en función de las ventas desde el punto de equilibrio es: a) Una función lineal creciente b) Una función lineal decreciente c) Una función lineal constante d) Ninguna de las anteriores 23.- ¿Qué criterios de valoración de existencias acepta el nuevo Plan Contable? a) Coste medio ponderado y FIFO b) Coste medio ponderado, FIFO y LIFO c) FIFO, LIFO y excepcionalmente el NIFO d) LIFO y Coste medio ponderado

28.- Cuál de las siguientes no es una fuente de financiación a) Confirming b) Leasing c) Renting d) Benchsmarking

24.- Una empresa vende 200 unidades de un producto A y 200 unidades de un producto B, con unos márgenes de contribución unitarios de 2€ y 4€ respectivamente y unos costes fijos de 300€. El Apalancamiento Operativo para esta situación será: a) 5/3 b) 4/3 c) 2/3 d) 1/3

29.- Una empresa, SA, industrial con un capital social de 40 M€ y acciones de 1€ de valor nominal decide construir una nueva nave industrial por 10M€. Para financiar esta inversión obtiene el 40% de un préstamo bancario y el resto lo obtendrá de una ampliación de capital, que se realizará al 1x10 (una acción nueva por cada 10 antiguas) con una prima de emisión. El número de las nuevas acciones que se ponen en circulación será: a) 10 millones b) 6 millones c) 4 millones d) 1 millón

25.- La empresa anterior ¿Cuántas unidades vende de A y de B en el punto de equilibrio? a) 100 y 200 b) 100 y 100 c) 200 y 400 d) 50 y 50

30.- En la emisión del ejercicio anterior, la prima por acción será: a) 2€ b) 1,5 € c) 1€ d) 0,5 €

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31.- Cuál de las siguientes ampliaciones de capital no es correcta: a) A la par b) Por debajo de la par c) Por encima de la par d) Gratuita para el accionista con cargo a Reservas

36.- Una empresa industrial hace una inversión en inmovilizado de 100, con 2 años de vida útil. Se sabe que el primer año obtiene un cash-flow de 66 y el segundo de 84,7. Suponiendo un tipo de interés calculatorio del 10%, el VAN será: a) 50 b) 40 c) 30 d) 20

32.- ¿Cuál de las siguientes afirmaciones le parece falsa? a) El factoring es un instrumento de financiación a Corto Plazo b) Los préstamos a tipo de interés variable se referencia a un tipo determinado, normalmente el EURIBOR c) El confirming sólo se puede aplicar para la importación-exportación de bienes de equipo d) El leasing siempre debe tener una opción de compra

37.-La investigación de mercado no supone: a) Identificar nuevas oportunidades de negocio b) Fijar un precio de venta c) Recoger información segmentada d) Estudiar posicionamientos de la competencia 38.-En que periodo de vida de un producto vanguardista y único en el mercado se recogen más beneficios: a) En la madurez b) En el declive c) En el crecimiento d) En la introducción

33.- Una empresa pide un préstamo de 210.000€ al 10% a pagar en dos anualidades. ¿Cuánto pagará en cada una de ellas? a) 111.000 b) 121.000 c) 131.000 d) 141.000

39.-Que afirmación es falsa cuando se refiera a la segmentación de un producto: a) La segmentación puede ser muy variada en función del número de variables que maneja b) La segmentación se consigue gracias a la ayuda de estudios cuantitativos y cualitativos de mercado c) La segmentación posiciona la competencia d) La segmentación utiliza variables sociodemográficas y hábitos de compra, entre otras

34.- Una empresa tiene un préstamo al 14% de interés nominal (anual) pagadero por semestres ¿Cuál será el TAE? a) Algo por debajo del 14% b) Alrededor del 14% c) Alrededor del 14,5% d) Alrededor del 7% 35.-Una empresa financia una inversión de 10.000€ al 40% con un préstamo al 5% y el 60% con una ampliación de capital social. Los accionistas quieren que su rentabilidad se mantenga al mismo nivel actual que es del 10%. El tipo impositivo de sociedades es del 35% ¿Cuál será el coste de capital de esta inversión? a) 6,7% b) 7,3% c) 7,6% d) Alrededor del8%

40.-La consolidación de un producto en fase de crecimiento se hace mediante: a) La diferenciación b) El precio c) La distribución d) La segmentación

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ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES SOLUCIÓ TEST 13 JUNY DE 2008 CODI: 240 24802 02 0 00 1 A 2 D 3 A 4 B 5 D 6 A 7 C 8 B 9 C 10 B 11 C 12 B 13 A 14 B 15 C 16 B 17 D 18 B 19 A 20 C 21 D 22 D 23 A 24 B 25 D 26 B 27 D 28 D 29 C 30 D 31 B 32 C 33 B 34 C 35 B 36 C 37 B 38 C 39 C 40 A

CORRECTES + 1 INCORRECTES – 1/3 -16-

PROBLEMA ADM. DE EMPRESAS

13 JUNIO 2008

PARTE 1 La empresa textil CAMPSA, SA se dedica a la fabricación de pantalones y camisas de línea ejecutiva. El proceso de corte y confección de las prendas se subcontrata al exterior con un coste de 3 €/u para las camisas y 3,975 €/u para los pantalones. Cuando ambas prendas llegan a fábrica se procede a su verificación con unos costes de 10.000 €/anuales, que es lo que cobra el responsable de realizar esta tarea. El planchado de las camisas se realiza con una máquina especializada que lleva asociado un coste variable de funcionamiento por camisa es de 0,125 €. Para los pantalones el proceso lo realiza otro tipo de máquina cuyo coste variable de funcionamiento es en este caso de 0,75 € pantalón. Ambas máquinas las maneja un trabajador con unos costes anuales de 13.000 €. Adicionalmente existe un responsable de controlar el proceso de planchado, con un coste anual de 15.000 €. La última fase del proceso de etiquetado y empaquetado de las piezas está a cargo de otro operario cuyo coste anual es de 10.000 €. El etiquetado tiene un coste variable de 0,025 € por camisa, y 0,05 € por pantalón. El coste de las cajas para empaquetar cada una de las piezas es de 0,025 €/u. Otros datos: CAMISAS

PANTALONES

Producción

50.000 u.

70.000 u.

Precio de venta

3,35 €/u

5 €/u

Producción por hora

5 u/h

4 u/h

DETERMINAR: 1. Si toda la producción se vende, determinar el resultado por producto, teniendo en cuenta que el coste fijo indirecto se reparte por productos en base a la producción obtenida (1) 2. A la vista de los resultados obtenidos comentar cuáles son las actuaciones a realizar a corto plazo (0,5) 3. Calcular el punto de equilibrio en unidades físicas. (1) Si la empresa lograra incrementar las ventas en un 10%, cómo afectaría este aumento al resultado del ejercicio (0,5) 4. ¿Suponiendo que la empresa se encuentra en situación de plena capacidad, aceptaría un pedido de 100 pantalones con un corte especial a un precio de venta de 6 €/u? Se sabe que el coste de la subcontratación por corte y confección seria de 4,925 €/u y que el tiempo de planchado , etiquetado y encajado seria de 20 minutos por pantalón (1)

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PARTE 2 Se plantea la posibilidad de invertir en una máquina de verificación automática que eliminaría la necesidad de pagar los 10.000 Euros anuales del responsable de verificación, sueldo que se prevé que crezca un 4% anualmente debido a la inflación. El coste adicional de verificación con la máquina es de 20 céntimos de Euro por cada cien camisas y 15 céntimos de Euro por cada cien pantalones, costes que también se espera que crezcan a un 4% debido a la inflación. La máquina se quiere utilizar durante 5 años, tiempo en que contablemente estará totalmente amortizada, aunque se estima que se podrá vender de segunda mano por un 15% de su valor de compra. El coste de adquisición (incluida instalación y transporte) de la nueva máquina es de 50.000 euros y la previsión de producción es que se mantenga estable durante los 5 años (50.000 camisas y 70.000 pantalones cada año). Se puede asumir que la inversión en la nueva máquina se realiza el año 0, y los ahorros y costes asociados se producen al final del año 1, 2, 3, 4 y 5. Se supone que en los próximos años la empresa tendrá beneficios, por lo que se tendrá que tener en cuenta una tasa impositiva sobre beneficios del 35%. A efectos de cálculo, asumir que el año 1 no tiene todavía efecto de la inflación (el sueldo del manipulador es de 10.000 euros). La inflación comienza a actuar, por tanto, a partir del año 2 en adelante. Se pide: 1- Determinar los flujos de caja (2 puntos) 2- Calcular el Pay-back, el VAN y el TIR de la inversión, considerando que la tasa de descuento es del 8%. ¿aconsejarías hacer la inversión?. (1 punto) Suponer que la empresa decidiera financiera la mitad de la máquina mediante un préstamo bancario al 6% (TAE), y el resto mediante ahorros que actualmente están invertidos en renta fija con una rentabilidad anual del 3%. El préstamo tiene un vencimiento de 5 años, a devolver (amortizar) mediante el pago de una cuota semestral constante. Se pide: 3- Cuota a pagar al banco cada semestre (1 punto) 4- Coste de capital para la empresa (1 punto) 5- En este caso ¿aconsejaría realizar la inversión en la nueva maquina? Justificar numéricamente (1 puntos)

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        Exàmen final   Curs 2008‐2009 Q1  Gener 2009                   

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Apellidos y Nombre: 1. a) b) c) d) 2. a) b) c) d)

3.

a) b) c) d) 4.

Código prueba: 240-24802-01-0-00

22 enero 2009

Para una empresa industrial de Mollet del Vallés, la bajada de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo, forma parte de: Su entorno específico Su entorno competitivo Su entorno general Ninguna de las anteriores

8. a) b) c) d)

Si el valor contable de un elemento del inmovilizado supera su valor de mercado ¿qué origina? Una perdida contable Un ingreso Un deterioro Un ajuste por cambio de valor

Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta: En la constitución de una S.A., el capital social ha de estar totalmente suscrito y totalmente desembolsado La empresa como sistema se define como un conjunto de elementos interrelacionados según una estructura, con objetivos comunes Un grupo empresarial consiste en un conjunto de empresas con una propiedad común y que se dedican a una misma actividad económica Una empresa familiar de 200 trabajadores, una facturación anual de 60 M€ y un total de balance de 40 M€ se considera una PYME

9. a) b) c) d)

Un título de propiedad industrial forma parte del: Activo no corriente Activo corriente Recursos propios Pasivo exigible

Se puede afirmar que las empresas que han adquirido la totalidad de sus inmovilizados con deuda y que ésta representa un 80% del total del activo, siempre cumplen que: Presentan unas rentabilidades financieras muy elevadas Presentan unos márgenes operativos altos Sus apalancamientos son cercanos al valor 5 Su patrimonio es pequeño comparado con su deuda

a) b) c) d)

Una empresa con un volumen total de activo de 100M, con alta deuda y con rentabilidades económicas cercanas al 20%, se puede afirmar siempre que: Sus cash flows son positivos Sus beneficios después de impuestos son positivos Su Apalancamiento financiero será positivo Su beneficio de explotación será aproximadamente de 20M

5. a) b) c) d)

Ser un propietario de una Sociedad Anónima te da derecho a: Tomar decisiones Asistir y votar en la junta general de accionistas Poder vender las acciones en la bolsa Ser miembro del consejo de administración

6. a) b) c) d)

Cuando una empresa tiene a dos administradores, se puede afirmar que: No existe un consejo de administración Una empresa no puede tener dos administradores Sólo las sociedades anónimas pueden tener dos administradores Ninguna de las anteriores

7. a) b) c) d)

Un fondo de comercio se amortiza: Siempre Siempre que haya generado beneficios Durante su vida útil Nunca

10. Los fondos propios de una empresa contienen algunos de los siguientes elementos: a) Capital exigido, reservas y prima de emisión b) Capital suscrito, ajustes por cambio de valor y reservas c) Capital no exigido, reservas y dividendos a cuenta d) Subvenciones, reservas y capital 11. Cuál de las siguientes acciones no influye en la rentabilidad financiera de una empresa a) Recibir una subvención b) Una ampliación de capital con prima de emisión c) La compra de un inmovilizado al contado d) Incrementar la deuda con intereses de un proveedor 12. Sin tesorería inicial y observando el flujo de cobros y pagos de una empresa durante siete meses:

Cobros Pagos Total

Enero 100 50 50

Feb 75 25 50

Mar 100 150 -50

Abril 100 25 75

Mayo 100 175 -75

Junio 100 75 25

Julio 100 75 25

De que cantidad pediría la póliza de crédito y en que mes la haría efectiva: a) La pediría de 50 y se haría efectiva en el mes de Marzo b) La pediría de 25 y la haría efectiva en el mes de Abril c) La pediría de 75 y la haría efectiva en el mes de Mayo d) No pediría ninguna póliza 13. ¿Cuál es el documento que recoge todos los movimientos que se han producido a nivel de patrimonio neto? a) ECPN b) EFE c) La memoria d) El balance

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14. A partir de las siguientes previsiones para el mes de junio de 2009, calcular los gastos previstos para este mes: Ventas Compra MP al contado Pago Gastos de personal Amortización inmovilizado Pago de intereses préstamo Devolución capital préstamo Pago de dividendos

150 30 40 10 5 20 15

a) 120 b) 110

c) 110 d) 85

15. El importe de las compras de materias primas del ejercicio actual es de 1000€, el importe de las devoluciones de compras es de 50€, los descuentos recibidos de los proveedores por pronto pago de 50€, el inventario inicial de materias primas de 100€ y el inventario final de 200€, el consumo de materias primas ha sido de: a) 800 b) 900

20. a) b) c) d)

El ciclo de caja de una empresa es mejor cuando: Más fondo de maniobra tiene Más positivo es, ya que así no debe financiar nada Más negativo es, gracias a alargar pagos con los bancos Más negativo es, gracias al poder de negociación frente a proveedores

21. a) b) c) d)

El período de maduración es el: Tiempo necesario para recuperar la inversión Tiempo transcurrido desde la adquisición de materiales y el cobro por ventas Tiempo medio de fabricación Período medio de cobro a clientes

22. Sea una empresa comercial que con unas existencias iniciales de 10 u, valoradas a 2 euros/u, ha comprado durante un año 100 u a 3 euros/u, y ha vendido 80 u a 12 euros/u. Si aplica el criterio de valoración de existencias FIFO, ¿cuál es el valor monetario de sus existencias finales?

c) 1000 d) 1100

16. Una cooperativa de La Rioja vende una máquina de envasado de espárragos por 3.000 € que en su día costó 10.000€, y con una amortización acumulada de 8.000€. ¿Qué partida figurará en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio? a) Venta de maquinaria por 3.000 € b) Pérdidas extraordinarias por 7.000 € c) Beneficio por venta de maquinaria por 1000€ d) Ninguna 17. Si una empresa inmobiliaria adquiere en propiedad unos pisos al contado, y es la única operación que realiza al año, entonces se puede afirmar: a) Su capital corriente no variará b) Tendrá beneficio antes de impuestos igual a 0 c) Perderá su equilibrio patrimonial d) Su activo inmovilizado aumentará 18. Una empresa tiene una deuda, toda ella bancaria, de 400 M que supone el 60% de su activo, con un beneficio después de impuestos de 100M, con una amortización de inmovilizado material de 100M, con una amortización de inmovilizado intangible de 60M, con deterioros por valor de 20M, Una provisión por despido de 70M y unas amortizaciones anuales de 50M por un préstamo bancario. Su cash flow será de: a) 280 M b) 300 M c) 350 M d) 400 M 19. Una empresa comercial paga a sus proveedores a 60 días, cobra a sus clientes a 30 días, y su estoc medio de mercaderías es de 100 u.m. Si el coste de las mercaderías vendidas es de 500 u.m., ¿cuál es el período de maduración? a) 103 días b) 133 días c) 163 días d) Ninguna de las anteriores

a) 90 b) 60

c) 30 d) 20

23. A partir de los datos siguientes, calcular el coste de producción: Ventas Variación existencias producto en curso y producto terminado Compra de materias primas Variación existencias materias primas Coste de personal fabricación Costes generales de fabricación Costes de estructura (comercialización, administración) a) 130 b) 230

24. a) b) c) d)

500 30 100 20 80 50 25

c) 210 d) Ninguna de las anteriores

En relación al ratio de tesorería: Cuanto más alto sea, mejor es la gestión de tesorería de la empresa Aumenta al realizar una venta de productos a crédito Siempre es inferior al ratio de acidez Aumenta al cobrar una factura pendiente de un cliente

25. Si una empresa es capaz de generar un 4% más de beneficio al aumentar sus ventas un dos por ciento, entonces se cumple que: a) Su apalancamiento financiero ha aumentado b) El número de unidades en punto de equilibrio ha aumentado c) Su apalancamiento operativo es de 2 d) Ninguna de las anteriores 26. En el modelo de costes direct costing, la amortización de una máquina se considera: a) Como un coste de las ventas imputable a producto b) Un coste fijo c) Como parte del margen de la cobertura industrial d) Todas las anteriores

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27. Si el punto de equilibrio de una empresa se encuentra en 3 unidades, entonces se puede afirmar que:: a) La cuarta unidad generará tantos beneficios como abierto esté el ángulo entre los costes y las ventas b) La cuarta unidad vendida generará tantos beneficios como su precio de venta c) La cuarta unidad vendida generará tantos beneficios como su precio de venta menos su coste variable d) Ninguna de las anteriores 28. Una empresa española, con beneficios, tiene una RE del 20% y no dispone de deuda de ningún tipo, entonces se puede afirmar que a) Su RF será menor que su RE b) Su RF será igual a su RE c) Su RF será mayor que su RE d) El apalancamiento operativo será igual a 1 29. Si una empresa viene arrastrando problemas de tesorería desde hace seis meses y quiere adquirir una máquina ¿qué opción se plantearía primero? a) Un confirming b) Una póliza de crédito c) Una ampliación de capital d) Un préstamo a corto plazo 30. Cuál de las siguientes es una fuente de financiación externa y exigible a corto plazo: a) Crédito comercial b) Leasing c) Ampliación de capital d) Autofinanciación 31. a) b) c) d)

El punto de equilibrio anual de una empresa disminuirá: Por una ampliación de capital Por alargar el plazo de pago a proveedores Por la venta de inmovilizado con valor contable diferente a 0 Ninguna de las anteriores

32. Una empresa de compra y venta de coches de segunda mano, ¿cómo contabilizaría los coches que compra para luego ser vendidos? a) Como materia prima b) Como activos no corrientes mantenidos para la venta c) Como mercaderías d) Como inmovilizado material 33. a) b) c) d)

Una inversión A es mas líquida que una B cuando: A genera mayores flujos de caja que B A genera más rápido flujos de caja positivos que B A genera más rápido un excedente de flujos de caja que B A genera más rápido una rentabilidad que B

34. Tenemos dos inversiones, las cuales se muestran en el recuadro. Inversión inicial A = 20M € Inversión inicial B = 30 M € VAN = 180.000 TIR= 15% VAN = 250.000€ TIR= 10% Payback= 3 años Payback= 4 años

¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? a) b) c) d)

La inversión A genera mayores beneficios que la B y por eso tiene un TIR más elevado La inversión B se recupera más rápidamente que la A Escogeríamos la A por tener un TIR mayor Escogeríamos la B por tener un VAN mayor

35. Suponer una empresa con beneficios (y una tasa impositiva del 30%) que decide realizar un proyecto de inversión a 4 años, que consiste en adquirir una maquina por valor 100 a amortizar obligatoriamente a 5 años. Si al finalizar el proyecto se vende la máquina por 25, ¿qué cantidad figurará en los fondos invertidos en el último año? a) 3,5 b) 17,5 36. a) b) c) d)

c) 23,5 d) 25

Un TAE del 10% equivale a un 10% TIN (interés nominal), si Si se amortiza mediante el pago de una cuota anual Si el interés es compuesto Si el préstamo tiene un vencimiento de un año Ninguna de las anteriores

37. Una empresa pide un préstamo bancario a 5 años, con una comisión de apertura del 1% a un interés nominal (in) del 5%, amortizable mediante cuotas mensuales ¿Cuál es el coste de este préstamo (sin tener en cuenta el efecto fiscal)? a) Igual al 5% b) Inferior al 5% c) Comprendido entre el 5 y el 7% d) Superior al 7% 38. Cuál de los siguientes criterios de segmentación cree que es de menor utilidad para la empresa Ferrari al definir los diversos segmentos de mercado: a) Deportividad b) Comodidad c) Exclusividad d) Estilo de vida 39. a) b) c) d)

El posicionamiento de una empresa en el mercado lo realiza: Depende de la segmentación escogida La empresa analizada El propio mercado La publicidad

40. a) b) c) d)

¿Cómo podríamos cambiar el posicionamiento de nuestra marca? Sólo con la publicidad Con el marketing mix Con una nueva segmentación Haciendo un benchmarking de la competencia

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ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES TEST 22 GENER DE 2009  

 

 

 

 

  CODI: 240 24802 01 0 00 1 C 2 B 3 D 4 D 5 B 6 A 7 D 8 C 9 A 10 C 11 C 12 D 13 A 14 D 15 A 16 C 17 A 18 C 19 A 20 D 21 B 22 A 23 C 24 D 25 C 26 B 27 C 28 A 29 C 30 A 31 C

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32 33 34 35 36 37 38 39 40

C C D C A C B C B

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PROBLEMA 1 EXAMEN ADM. DE EMPRESAS

22 ENERO 2009

La empresa de recambios QUICK tiene actualmente la siguiente gama de productos:

Precio de venta Costes variables Fabricación Costes fijos Directos Costes fijos Indirectos Horas máquina Producción y venta anual

E-200 0,55 €/u 0,15 €/u 6.000 €

I-300 0,75 €/u 0,20€/u 5.000 € 78.000 € 1,25 h/u 40.000 u

1,5 h/u 75.000 u

O-400 0,80€/u 0,30€/u 8.000 € 1 h/u 80.000 u

Los costes fijos indirectos (amortización del inmovilizado y otros gastos generales) se reparten en función del número de unidades fabricadas de cada producto. Se pide: 1. Con esta información elaborar la cuenta de explotación, detallando el margen de contribución por producto, el resultado por producto y el resultado total de la empresa. 1 pto. 2. A la vista de los resultados obtenidos, y a corto plazo ¿se debería eliminar alguno de los productos? Justificar la respuesta. 1 pto. 3. Si por política de empresa los pagos y cobros fuera al contado ¿coincidiría el resultado anual obtenido en el primer apartado con la variación de tesorería del mismo período? Justificar la respuesta. 1 pto. 4. Calcular el punto de equilibrio en unidades físicas, detallando el número de unidades correspondiente a cada producto. 1 pto. 5. ¿Como afectaría al punto de equilibrio si se decidiera fabricar y vender la misma cantidad de unidades (65 u) de los tres productos? 1 pto. La empresa se plantea incorporar el producto U-500 a su cartera de productos, del que se dispone de la información siguiente:    

Anualmente se podrían vender 250.000 unidades a un precio de 0,875 €/u Costes variables (materia prima y mano de obra directa) de 0,35 €/u Se requerirían 0,5 horas-máquina por unidad para su fabricación Se debería adquirir una máquina para uso exclusivo de este producto que comportaría un coste anual de amortización de 85.000 €

Se pide: 6. En situación de baja capacidad, es decir, si la empresa tiene capacidad suficiente para fabricar el nuevo producto, ¿se lo recomendaría? ¿Cuáles serían las consecuencias en el resultado de la empresa (beneficio o pérdida diferencial)? 1 pto. 7. Suponiendo ahora que la empresa estuviera en plena capacidad y para poder fabricar unidades del U-500 tuviera que dejar de producir unidades de alguno de los otros productos, ¿se lo recomendaría? Si es así, ¿qué producto/s se debe/n eliminar y en qué cantidad? 2 ptos. 8. Con la nueva composición de las ventas ¿cuál sería el nuevo resultado? 2 ptos.

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PROBLEMA 2 ADM. DE EMPRESAS            22‐01‐2009    El director técnico de la empresa PADQSA tiene como objetivo disminuir los costes de personal  de una determinada línea de montaje durante los 4 años siguientes.  Para ello ha efectuado las siguientes previsiones:  ‐ Comprar (instante 0) una máquina nueva por valor de 100.000 euros, cuya vida útil es de 4  años,  al  final  de  los  cuales  se  supone  tendrá  un  valor  residual  del  5%  de  su  valor  de  adquisición.  ‐ Utilizar (instante 0) otra máquina, ya en funcionamiento, pero actualmente en otra sección  de  la  empresa,  cuyo  valor  de  adquisición,  hace  4  años,  fue  de  100.000,  estimándosele  entonces una vida útil de 8 años y un valor residual nulo.  ‐ El  coste  de  mantenimiento  anual,  para  el  conjunto  de  ambas  máquinas,  se  estima  en  18.000 para el primer año.  ‐ Para el control de la productividad y control de calidad de ambas máquinas se necesitará,  el primer día del año 2, una inversión suplementaria en equipos informáticos por valor de  30.000, amortizables en 3 años (se supone valor residual cero al final de su vida útil). Estos  equipos informáticos necesitarán un mantenimiento, cuyo coste se estima en 6.000 euros  para su primer año de funcionamiento.   ‐ También  será  necesaria  una  inversión  en  activos  corrientes  (Tesorería)  por  importe  de  5.000 en el año 1.  ‐ La financiación se haría con un préstamo al 5,5% para la máquina nueva (a 4 años)y del 5%  para los equipos informáticos (a 3 años), amortizables ambos préstamos mediante el pago  de una cuota anual.  ‐ El ahorro de costes previsto para el primer año es de 70.000.   ‐ La  inflación  prevista  es  del  3%  anual.  Se  estima  que  afecte  tanto  al  ahorro  como  a  los  costes  de  mantenimiento,  cuyo  importe  incrementará  anualmente  según  la  inflación  prevista.  ‐ El impuesto de sociedades aplicable a la empresa es del 30%    Se pide:    1. Fondos Invertidos  1,5 P  2. Fondos generados  1,5 P  3. Cash Flow    0,5 P  4. Pay‐back      0,5 P  5. Cuota anual del préstamo para comprar la máquina nueva       0,5 P  6. Cuota anual del préstamo para la compra de los equipos informáticos 0,5 P  7. Coste de capital    1 P  8. TIR       1 P  9. VAN      1 P  10. ¿Aconsejaría usted la inversión? Razone la respuesta     1 P  11.‐  A  partir  del  análisis  de  los  flujos  de  tesorería  ligados  a  la  financiación  de  la  inversión  determinar si la empresa podrá hacer frente a los pagos de las cuotas de los préstamos con los  flujos que genera la inversión    1 P 

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        Exàmen final   Curs 2008‐2009 Q2  Juny  2009                 

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Apellidos y Nombre: 1. a) b) c) d) 2. a) b) c) d)

Código prueba: 240-24802-01-0-00

Aunque usted tuviera una acción de Telefónica SA no le da derecho a: Solicitar las cuentas anuales en la empresa Formar parte del Consejo de Administración Comerciar libremente con mi acción Considerarme propietario de Telefónica SA

b) c) d)

En el entorno específico de la empresa se sitúan entre otros Los factores sociales y económicos del territorio Las políticas tecnológicas y legislación del territorio Los clientes y los proveedores La Administración y los bancos

Activo no corriente 1.000

¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta? En las sociedades limitadas (SL) el capital está limitado en un importe máximo de € En las sociedades anónimas (SA) el capital está limitado en un importe máximo de € En las sociedades limitadas (SL) está limitado el máximo número de socios En las sociedades anónimas (SA) no está limitado el número máximo de socios

4.

¿Cuál de las siguientes operaciones no se refleja en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de un ejercicio? El cobro de dividendos a favor de la empresa El pago del capital de un préstamo La plusvalía de la venta de un activo El deterioro del inmovilizado material

5. a) b) c) d) 6. a) b) c) d) 7. a) b) c) d) 8. a)

Si una empresa decide comprar una base de datos de clientes, la contabilizará como: Como un activo intangible Como un gasto del ejercicio Como un fondo de comercio Como un activo material Si decidimos alquilar un local para nuestra tienda y debemos pagar al contado derechos de traspaso, ¿cómo lo contabilizaría? Como un gasto en la Cuenta de Resultados Como un inmovilizado intangible amortizable Como un inmovilizado material amortizable Como una periodificación en el activo Si una empresa quiere reducir su beneficio antes de impuestos, ¿qué opción escogerá? Aumentaría las provisiones Amortizaría sus activos financieros Aumentaría las reservas Traspasaría subvenciones ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta en relación al nuevo plan general contable? El Estado de Flujos de Efectivo (EFE) no es obligatorio para las PYMES

El Estado de Cambios del Patrimonio Neto (ECPN) no es obligatorio para las PYMEs La memoria no es obligatoria para las PYMEs Todas las empresas con menos de 250 trabajadores pueden utilizar el PGC de PYMEs

Enunciado preguntas 9, 10 y 11

3. a) b) c) d)

a) b) c) d)

22-06-09

Activo corriente 2.000

9. a) b) c) d)

Fondos propios 100 Pasivo no corriente 1.500 Pasivo corriente 1.400

Ante este balance de situación se puede afirmar que: La rentabilidad económica será alta La rentabilidad financiera será alta El capital social es de 100 Ninguna de las anteriores

10. Siguiendo con el caso anterior, si la empresa quisiera adquirir un activo fijo valorado en 1.000 sin desequilibrarse patrimonialmente, cuál sería la mejor opción: a) Aumentar su deuda a largo plazo b) Hacer una ampliación de capital c) Abrir una línea de crédito d) Emitir un empréstito a largo plazo 11. a) b) c) d)

Siguiendo con el caso anterior, se podría afirmar que: No tiene problemas de puntualidad de pago Su ratio de acidez es mayor que 1 No es solvente El Activo Fijo está financiado con Recursos Permanentes

12. ¿Por qué importe valoraría una máquina con un precio de adquisición de 100, unos gastos de transporte de 20, unos gastos de instalación de 30 y con una estimación del valor actual de los gastos de desmantelamiento de la máquina al final de los 4 años de vida útil de 15? a) 100 b) 135 c) 150 d) 165 13. Al cabo de dos años, ¿cuál sería el valor contable de la máquina (suponiendo que la amortiza linealmente)? a) 50 b) 60 c) 75 d) Ninguno de los anteriores

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Enunciado pregunta 14 y 15

d)

Se dispone de las siguientes partidas de un balance: Fondos propios: 900 Clientes: 370 Existencias: 730 Exigible a c/p: 470 Exigible a l/p: 630 Inmovilizado: 800 Tesorería: 100

20. El fondo de maniobra: a) Influye en la rentabilidad, a mayor fondo de maniobra menos rentabilidad financiera b) Si es positivo, pagamos a proveedores antes de que cobramos de clientes c) Es la cantidad de activo corriente financiado con recursos permanentes d) Indica si la empresa dispone de suficiente dinero para afrontar las deudas venideras

14. El Pasivo es: a) 1.100 b) 2.000 c) 630 d) 1.530

21. ¿Qué afirmación le parece más correcta respecto al tipo de empresa que saca mayor partido a su deuda, es decir, que tiene un apalancamiento financiero mayor? a) Una SL, por ser de dimensión más pequeña b) Una SA, por tener mayor capital social c) El tamaño de la sociedad no importa d) Una SA, por tener menos riesgo de impago

15. El Activo Corriente es: a) 1.100 b) 1.200 c) 100 d) 470 16. ¿Cuál de los siguientes conceptos se considera flujo de efectivo de las actividades de explotación, en la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo (EFE) de una empresa? a) Pago de intereses o gastos financieros b) Pago de dividendos c) Pagos por inversión en inmovilizado d) Aumentos de instrumentos de patrimonio 17. El hecho de pagar a proveedores más tarde de lo que cobramos de clientes nos permite afirmar que la empresa: a) Tiene un fondo de maniobra negativo b) Tiene un fondo de maniobra positivo c) No tiene problemas en puntualidad de pagos d) Tiene una financiación extra 18. Suponiendo un saldo inicial de tesorería nulo y observando el flujo de cobros y pagos de una empresa durante seis meses:

Cobros  Pagos Total

ene 200 ‐150 50

El margen de contribución total respecto a las ventas

feb 250 ‐200 50

mar 100 ‐200 ‐100

abril 200 ‐225 ‐25

mayo 250 ‐200 50

junio 250 ‐200 50

¿De qué cantidad pediría la póliza de crédito y en qué mes la haría efectiva, sabiendo que lleva una comisión de apertura de 5? a) La pediría en el mes de abril y de cantidad 30 b) La pediría en el mes de abril y de cantidad 130 c) La pediría en el mes de marzo y de cantidad 105 d) Ninguna de las anteriores es correcta 19. En el cálculo de la rentabilidad económica el margen sobre ventas se calcula como: a) El resultado de explotación respecto las ventas b) El total del activo respecto a las ventas c) El resultado del ejercicio respecto las ventas

22. a) b) c) d)

Una empresa con una RE del 20% y una RF de 25%, se puede afirmar que: El coste de la deuda es inferior a la rentabilidad de sus activos La empresa trabaja con buen margen de explotación La empresa ha hecho una ampliación de capital El coeficiente de apalancamiento es mayor que 0

23. Si fuese una naviera dedicada a la construcción de barcos, cómo reduciría su punto de equilibrio: a) Aumentando las ventas b) Contratando personal fijo para los muelles c) Descontando facturas en el banco para tener mayor liquidez d) Reduciendo los costes Fijos 24. a) b) c) d)

Si una empresa quiere mejorar su apalancamiento operativo deberá: Aumentar las unidades vendidas Reducir sus costes fijos Financiarse con recursos propios Aumentar la deuda

25. a) b) c) d)

El ciclo de caja se determina como: Diferencia entre el período de maduración y el periodo medio de cobros Duración del crédito de los clientes Duración del crédito a proveedores Diferencia entre el período de maduración y el periodo medio de pago a proveedores

26. La producción anual de la empresa está valorada en 200, el inventario inicial de productos terminados en 15€ y el inventario final en 40€, ¿cuál ha sido el coste de las ventas? a) 175 b) 200 c) 225 d) Ninguna de las anteriores 27. Si estamos en un entorno deflacionista, que método de valoración de existencias es el que minimiza el resultado: -29-a) FIFO

b) LIFO c) Precio medio ponderado d) Coste histórico 28. A corto plazo, nos plantearemos eliminar un producto de nuestra cartera de productos si: a) El precio de venta no cubre sus costes directo b) Los costes fijos imputados son excesivos c) El margen de contribución es negativo d) La cantidad vendida está por debajo de su umbral de rentabilidad 29. Si un producto presenta un margen de contribución negativo nos podemos plantear: a) Aumentar la cantidad vendida para absorber más costes fijos b) Cambiar el criterio de reparto de los costes fijos c) Negociar con proveedores una disminución del coste de la materia prima d) Todas las anteriores 30. a) b) c) d)

En relación al umbral de rentabilidad: Aumenta al incrementar el precio de venta Aumenta al incrementar la cantidad vendida Aumenta al disminuir el coste fijo Aumenta al disminuir el margen de contribución

31. Una PYME tiene la posibilidad de invertir en 4 proyectos parecidos. ¿Cuál de ellos le parece más rentable? a) VAN= 12.000 € y TIR=12% b) VAN= 10.000 € y TIR= 14% c) VAN= 11.000€ y TIR= 11% d) VAN= 11.000 €, TIR= 13% 32. Una empresa se está planteando hacer una inversión de 1.200 que le permita obtener un ahorro de costes anual constante. Si no se tiene en cuenta el efecto fiscal, ¿a cuánto debería ascender el importe del ahorro de costes para recuperar la inversión en tres años? a) 250 b) 300 c) 400 d) 3.600 33. Se puede dar el caso de que una inversión tenga un VAN mayor que cero y una TIR inferior al coste de capital del proyecto? a) Si b) No c) Depende de cuál sea la fuente de financiación d) Depende de la inflación 34. Si la empresa desea aumentar su liquidez mediante la venta de efectos a cobrar de sus clientes a un banco, ¿qué operación financiera ha de realizar? a) Crédito comercial b) Descuento comercial c) Factoring d) Confirming

35. ¿Qué condición es más favorable para una empresa que contrata un crédito en una entidad financiera? a) Al 5% de interés nominal (TIN) con comisión de apertura del 0,2% y pagadero mensualmente b) Al 5% de interés nominal (TIN) pagadero mensualmente sin comisión de apertura c) Al 5% TAE d) Al 1% de interés mensual pagadero mensualmente 36. Cuál es la condición más favorable de una empresa para obtener un préstamo bancario, en las situación económica actual: a) La que tiene altas rentabilidades financieras, pues hará trabajar el capital prestado por encima de su tasa de interés b) La que dispone de menor deuda bancaria c) La que dispone de activos fijos totalmente amortizados d) La que puede generar un flujo de tesorería suficiente para amortizar el crédito sin problemas de riesgo 37. Una empresa financia una inversión con un préstamo con un TAE del 10% (sin incluir comisiones y gastos) y una comisión de apertura del 5%, que hace que el coste total del préstamo sea del 12% (coste antes de impuestos). Suponiendo que la tasa impositiva del impuesto de sociedades es del 30%, ¿qué rentabilidad mínima exigiría a la inversión? a) 10% b) 7% c) 12% d) 8,4% 38. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones no es correcta? a) El marketing facilita y realiza las relaciones de intercambio entre la empresa y el mercado b) La investigación de mercado es un instrumento utilizado por la dirección de marketing para diseñar la estrategia comercial c) El marketing trata de influir en el mercado creando demanda y descubriendo necesidades d) El marketing es un complemento de la actividad de ventas 39. a) b) c) d)

Quien hace el posicionamiento de Telefónica: El mercado La competencia La dirección La CNMT (Comisión Nacional del Mercado de Telecomunicaciones)

40. Los fines básicos de la promoción son: a). Estimular la distribución directa b). Reducir los costes de comercialización c). Informar, persuadir y recordar d). Vender los productos a precios más bajos de lo habitual

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37 38 39 40

SOLUCIÓ TEST 22 JUNY DE 2009 CODI: 240 24802 01 0 00 1 B 2 C 3 D 4 B 5 A 6 B 7 A 8 A 9 D 10 B 11 D 12 D 13 D 14 A 15 B 16 A 17 D 18 A 19 A 20 C 21 C 22 A 23 D 24 B 25 D 26 A 27 A 28 C 29 C 30 D 31 A 32 C 33 B 34 B 35 C 36 D

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D D A C

PROBLEMA ADM. DE EMPRESAS               JUNIO 2009    PARTE I    La empresa ABBA, SA suministra  motores eléctricos a los tres fabricantes más importantes de Europa de  maquinaria para jardinería  profesional. Hasta 2008 la empresa había tenido fuertes incrementos en la  demanda    pero  la  crisis  económica  ha  empezado  a  notarse  en  la  reducción  de  pedidos.  Se  quiere  realizan  un  presupuesto  de  Tesorería  para  todo  el  año  para  poder  detectar  posibles  problemas  de  liquidez y hacer propuestas de solución.    Se pide elaborar el Presupuesto de Tesorería para 2009, desglosado en trimestres, teniendo en cuenta la  información del Balance a 31/12/2008 y los supuestos que a continuación se presentan:    ACTIVO 

  

ACTIVO NO CORRIENTE  Inmovilizado intangible  Inmovilizado material 

660.000 PATRIMONIO NETO  100.000 Capital  560.000 Reservas 

Inmovilizado financiero    

PN y PASIVO 

0 PyG    

PASIVO NO CORRIENTE 

   335.000  250.000  50.000  35.000  400.000 

ACTIVO CORRIENTE 

390.000 Préstamos  bancarios L/P 

400.000 

Existencias  Clientes   Inversiones financ. C/P 

90.000 PASIVO CORRIENTE  230.000 Préstamos  bancarios C/P  50.000 Proveedores 

315.000  150.000  150.000 

20.000 Hacienda Públ. acreedora 

15.000 

Tesorería  Total Activo 

1.050.000 Total Pasivo y PN 

    1.

1.050.000 

El  Resultado  de  la  cuenta  de  Pérdidas  y  Ganancias  del  2008  ha  sido  de  35.000€  con  15.000€  de  impuesto de sociedades que se pagará durante el 1er Trimestre del 2009.  2. No se piensa repartir dividendos.  3. Se  espera  cobrar  de  clientes  (por  ventas  realizadas  en  2008  pendientes  de  cobro)  durante  el  1erTrim de 2009.  4. Se pagará a proveedores (por las compras realizadas en 2008 y no pagadas) durante el 1erTrim de  2009.  5. Se cobraran 5.000 € de ingresos financieros (intereses generados por las inversiones financieras) en  el 1er Trimestre de 2009.  6. Las  inversiones  financieras  a  C/P  (Bonos  del  Estado)  se  esperan  recuperar  (amortización  en  el  vencimiento) al finalizar el 2n. Trim de 2009.  7. La previsión de ventas es de 100.000 €/mes con cobro a 30 días.  8. La previsión de compras es de 50.000 €/mes con pago a 30 días.  9. Está previsto pagar salarios por un importe de 30.000 €/mes (pago al contado)  10. Pago al contado de servicios exteriores por 10.000 €/mes.  11. En diciembre se deberá pagar la anualidad correspondiente al préstamo a largo plazo por 50.000 €  (finales del 4r Trimestre)  12. De  enero  a  junio  (1r  y  2n  Trimestre  2009)  se  deberá  pagar  la  cuota  mensual  de  amortización  del  préstamo a corto plazo por 25.000€/mes.    Preguntas  1. A partir del Presupuesto de tesorería para el 2009, determinar el saldo final de tesorería de cada  trimestre (2 ptos) 

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2. 3.

A partir del balance de situación, analizar la estructura financiera de la empresa (1 pto)  A la vista de los Saldos finales de tesorería y teniendo en cuenta la estructura económico‐financiera  de la empresa  ¿qué soluciones propone? (1Punto si la solución es la más idónea)   Con la solución propuesta por usted ¿cómo quedarían los Saldos Finales (1 pto) 

4.     PARTE II    En  2009  la  empresa  decide  invertir  en  una  línea  de  robots  que  le  permitirán  reducir  los  costes  de  personal  en  la  sección  de  ensamblaje  de  los  motores  durante  los  siguientes  5  años  (2010‐2014,  ambos incluidos). La línea de robots se prevé comprar y pagar antes del verano de 2009 (año 0) por  un  importe  de  250.000  euros.  Se  amortizará  en  5  años  de  forma  lineal  de  modo  que  en  el  año  5  (2014) su valor contable será cero. A pesar de ello, a final del mismo año 5 (2014), cuando ya esté  contablemente amortizada en su totalidad, se espera poder revender esa línea de robots por un 15%  de su valor de compra.    La  reducción  de  costes  de  personal  será  de  90.000  euros  en  el  año  1  (2010),  costes  que  los  años  siguientes (2011‐2014) se incrementarían a un ritmo de 3% sobre cada año previo si no realizáramos  la  inversión.  Los  robots  requerirán  un  contrato  de  mantenimiento  por  un  importe  anual  de  2500  euros (importe constante para cada uno de los 5 años)    Para desembolsar el 100% de la inversión se pedirá un préstamo a 5 años a un banco con un interés  del 7% anual y una comisión de apertura del 2%. Debido a un cambio de ley por la crisis, la comisión  de  apertura  NO  DESGRABA  IMPUESTOS,  mientras  que  los  intereses  del  préstamo  sí  desgravan  impuestos (Debido a la comisión de apertura habrá que tomar prestado una cantidad superior a la  de  la  inversión  para  poder  pagar  los  250.000  que  cuesta  la  línea  de  robots).  La  devolución  del  préstamo se realizará mediante el pago de 5 cuotas anuales constantes. El capital del préstamo se  recibe en 2009 y las cuotas constantes se pagan de 2010 a 2014.    Se considera que la empresa va a generar beneficios a nivel global y que la tasa de impuestos es del  30%.    Se pide:    1‐ Flujos de caja de los años 2009 a 2014 (1 puntos).   2‐ Calcular la cuota a pagar al banco para amortizar el préstamo (1 pto.)  3‐  Cuadro  de  amortización  del  préstamo,  indicando  qué  parte  de  la  cuota  corresponde  a  pago  de  intereses y qué parte de la cuota corresponde a retorno del capital del préstamo (1 pto.)   4. Calcular de forma exacta el coste efectivo del préstamo (1 pto.)  5‐ VAN de la inversión (1 pto.) 

 

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        Exàmen final   Curs 2009‐2010 Q1  Gener  2010                 

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Apellidos y Nombre: 1. a) b) c) d)

La empresa es una unidad de … selecciones la respuesta incorrecta, De producción Financiera De Explotación De decisión

2. a) b) c) d)

Cuál de las siguientes afirmaciones es incorrecta: La SA puede cotizar en la bolsa de valores El Capital social mínimo en la SA es de 60.101€ La SL puede ser de un único socio Las ampliaciones de capital en la SL han de ser acciones con el mismo valor nominal

Código prueba: 240-24802-01-0-00

6. El concepto de deterioro es aplicable cuando a) Un elemento del activo tiene un valor recuperable inferior a su valor de coste b) Un elemento del pasivo deja de ser exigible c) Un elemento del activo tiene un valor recuperable inferior a su valor neto contable d) Un elemento del pasivo tiene un valor actualizado inferior a su valor nominal 7. a) b) c)

3. “En España existen 900.000 viviendas vacías cuando la demanda real se sitúa en torno a las 400.000”. “Una vez que ha explotado la burbuja inmobiliaria, han desaparecido del mercado inmobiliario el 75% de las empresas” (La Vanguardia 21/11/2009). ¿Cuál de los siguientes elementos forma parte del entorno general de las empresas inmobiliarias? a) Las empresas constructoras b) Las inmobiliarias de EEUU c) Los bancos y la disponibilidad de capital d) Los consumidores 4. a) b) c) d)

22 enero 2010

d) 8.

Los estados financieros obligatorios según el Plan General de Contabilidad son El Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria El Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, el Estado de Flujos de Efectivo y la Memoria El Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Origen y Aplicación de Fondos y la Memoria El Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Flujos de Efectivo y la Memoria

5. La finalidad de amortizar un bien es a) Disminuir los beneficios los años en que éstos son más elevados de lo conveniente b) Reconocer la pérdida de valor irreversible por el uso y disfrute de un bien c) Reconocer que ha disminuido el valor de coste de un bien d) Disminuir uniformemente los beneficios a lo largo de la vida del bien

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a) b) c) d) 9.

La diferencia entre un pasivo y una cuenta de patrimonio neto es que: Los pasivos son exigibles a corto plazo y las cuentas de Patrimonio neto sólo son exigibles a largo plazo Los pasivos son exigibles y las cuentas de Patrimonio neto no lo son Los pasivos financian alguna cuenta del activo y las cuentas de Patrimonio neto son genéricas Los pasivos son cuentas más líquidas que las de Patrimonio neto Estos son los conceptos relacionados con la máquina que hemos importado e instalado el pasado 1 de Enero: Factura del proveedor: 100; aranceles pagados: 10; coste del agente de aduanas que ha gestionado la importación: 5; IVA de la importación pagado a la Hacienda Pública: 2; transporte e instalación de la máquina: 10; cuota de mantenimiento anual: 5; vida útil: 10 años. ¿Cuál será la cuota de amortización anual? 13 12,5 13,2 12,7

c) d)

Según el Plan General de Contabilidad, si una inversión financiera aumenta de valor: Deberá reconocerse el aumento en Pérdidas y Ganancias Por prudencia, no deberá reconocerse ningún aumento hasta que se realice la inversión (es decir, hasta que se venda) Deberá reconocerse el aumento en Patrimonio Neto Ninguna de las anteriores es siempre cierta

10. a) b) c) d)

Una manera de mejorar el resultado de explotación a fin de año es Reducir las compras de materias primas, para así no acumular más gasto Ampliar el capital social, para así disponer de mayor liquidez Atrasar los pagos a proveedores hasta Enero Ninguna de las anteriores mejora el resultado

a) b)

11. ¿Cuál ha sido la cifra de compras de esta empresa comercial durante el período? Stock inicial: 100; Stock final: 150; Ventas a precio de venta: 250; Ventas a precio de coste: 200 a) 50 b) 250 c) 300 d) Falta información 12. Según el Plan General de Contabilidad, se consideran gastos de explotación de operaciones continuadas: a) Pérdidas por venta de activos financieros b) Deterioros de inversiones financieras c) Exceso de provisiones de pasivo d) Impuesto sobre sociedades

d)

Son datos que no tienen ninguna relación, no tiene sentido compararlos

16. ¿Qué implica el hecho de pagar a los proveedores antes de cobrar de los clientes? a) Que, si no resuelve este tema, la empresa se acogerá pronto a concurso de acreedores b) Sólo será un problema dependiendo de la rotación del activo circulante c) Que la empresa deberá velar por mantener sus márgenes comerciales d) No implica nada, es muy habitual 17. Supongamos que Vd no tiene problemas financieros de ningún tipo y quiere hacerse cargo de una empresa ¿Cuál de éstas le conviene más? a) Empresa con RE 12%, endeudamiento (P / P+PN) 0,70 y RF 28% b) Empresa con RE 10%, endeudamiento (P / P+PN) 0,81 y RF 32% c) Empresa con RE 7%, endeudamiento (P / P+PN) 0,55 y RF 8% d) Ninguno de los datos anteriores es relevante para decidir

13. Una empresa comercial ha tenido unas ventas de 3.000 u.m. cuyo valor de coste (coste de las vendas) era de 1.000 euros, teniendo un saldo medio de mercaderías de 100 u.m. Esta empresa paga a 60 días a sus proveedores y concede a sus clientes un crédito comercial de 30 días. Los restantes gastos los paga al contado. A partir de estos datos cuál de las siguientes afirmaciones es cierta: a) El Período de Maduración es de 126,5 b) El Período de Maduración es de 96,5 c) El Ciclo de Caja es de 66,5 d) El Ciclo de Caja es de 6,5

18. a) b) c) d)

Si hablamos de análisis financiero, el concepto de “ratio de liquidez” significa Capacidad de hacer frente a los pagos a corto plazo Efectivo líquido disponible para pagos inmediatos Capacidad para pagar todas las deudas y obligaciones Ninguna de las anteriores es cierta

19. Si ya hemos elaborado los documentos presupuestarios para el próximo ejercicio, y nos indican que debemos variar el plazo de cobro a los clientes, deberemos modificar: a) El balance previsional y el presupuesto de tesorería b) El balance previsional y la cuenta de resultados c) El balance previsional, la cuenta de resultados y el presupuesto de tesorería d) Sólo el presupuesto de tesorería

14. Queremos montar un negocio. Nuestro primer presupuesto de tesorería por trimestres es el siguiente: Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Cobros 100 150 100 80 Pagos 110 200 80 120 Saldo -10 -50 20 -40

20. Supongamos que su empresa tiene pérdidas a nivel de BAII. ¿Cómo podría mejorar sus resultados? a) Consiguiendo que los clientes nos paguen antes del vencimiento (con un descuento por pronto pago) b) Negociando mejor con los bancos, para reducir la carga financiera c) Descontando efectos comerciales en el banco, para así generar liquidez d) Ninguna de las anteriores es correcta

¿Cuáles serán las necesidades de financiación? a) 40 b) 50 c) 80 d) Nos falta conocer el importe de la amortización para cada trimestre 15. El cash flow teórico de explotación no coincide con el resultado de explotación debido a que: a) Hay gastos que no se pagan nunca b) Hay clientes que no pagan nunca c) No es cierto, siempre coinciden

-36-

21. Suponga Vd. que compara los ratios de varias empresas: ¿cuál de ellas ofrece peor rentabilidad al accionista? a) La que tenga peor ratio de endeudamiento b) La que tenga peor fondo de maniobra c) La que tenga peor ratio de solvencia d) Ninguno de los anteriores ratios es suficiente para opinar

22. A la vista de estos datos: Ratio de endeudamiento (P / P+PN) Beneficio neto después de impuestos Amortización anual Vencimientos bancarios a corto plazo Gastos financieros Solvencia (Activo / Pasivo CP)

b) c) d)

0,25 105 200 400 50 1,89

El PN y Pasivo no sufrirá variación por esta situación ya que los apuntes contables se hacen en la cuenta de PyG El Activo y el PN y Pasivo sufrirán un aumento de 200 por esta situación El Activo no sufrirá variación por esta situación ya que los apuntes contables se compensan en la propia masa patrimonial

27. La cuenta de resultados de una compañía ferroviaria distribuida por horarios de tren es la siguiente: Horario Ingresos Costes variables Costes fijos directos Costes fijos indirectos ( repartidos) Resultado final

¿con qué comentario está Vd. más de acuerdo? a) El bajo ratio de endeudamiento nos indica que no hay problemas de liquidez b) Los elevados beneficios la convierten en una empresa interesante c) Podría entrar en concurso de acreedores d) El elevado ratio de solvencia nos indica que es una empresa sin problemas 23. El modelo de full costing admitido por el ICAC (Ministerio de Economía) permite: a) Asignar a los productos todos los costes de la empresa, debidamente repartidos b) Asignar a los productos sólo los costes de fabricación c) Asignar a los productos sólo los costes de fabricación variables d) Asignar a los productos sólo los costes directos de fabricación 24. El método FIFO de valoración de existencias: a) Consiste en valorar cada salida al coste de la entrada más antigua b) Consiste en valorar cada salida al coste de la entrada más reciente, y ha sido prohibido recientemente por el Plan general de Contabilidad c) Consiste en valorar cada salida al coste de la entrada más antigua, y ha sido prohibido recientemente por el Plan General de Contabilidad d) Consiste en valorar cada salida al coste de la entrada más reciente. Está permitido siempre que realmente gestionemos el almacén de este modo

10h 25 -15 -3 -6 1

15h 20 -10 -6 -5 -1

18h 30 -15 -5 -8 2

22h 10 -5 -3 -2 0

Total 85 -45 -17 -21 2

Para mejorar resultados, ¿cuál de los horarios eliminaría? a) b) c) d)

El tren de las 18h, por absorber demasiados costes fijos El tren de las 15h, por dar un resultado final negativo Ninguno Nos faltan datos para poder opinar

28. En la siguiente empresa monoproducto, ¿dónde está el punto de equilibrio?

Ventas Costes variables Costes fijos Resultado a) b) c) d)

25. ¿Puede Vd cambiar el sistema de valoración de existencias de FIFO a LIFO? a) No, puesto que sólo el Coste Medio está admitido por el Plan General de Contabilidad b) No, puesto que LIFO no está admitido por el Plan General de Contabilidad c) Sí, siempre y cuando se indique en la memoria d) Sí, pero deberé indicarlo en “operaciones interrumpidas”

Euros 1.200 600 400 400

% 100 50% 33,3% 33,3%

En unas ventas de 600 En unas ventas de 400 En unas ventas de 800 Se encuentra ya en el punto de equilibrio, pues Resultado = Costes Fijos

29. Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta: a) Con diferentes proyectos de igual VAN, el TIR puede ser diferente b) La tasa de actualización de los flujos de tesorería debe ser igual a la tasa de inflación prevista c) Al aumentar la tasa de actualización aumenta el VAN d) Si el VAN es negativo para un coste de capital del 6%, entonces el TIR es mayor que el 6%

26. Una empresa con inversiones financieras a largo plazo adquiridas por valor de 1.000 en Enero de 2009 y contabilizadas en el capítulo 6 de valores destinados a la venta, observa que a 31/12/2009 el valor se sitúa en 1.200. a) El Activo y el PN y Pasivo no sufrirán variaciones por esta situación

-37-

30. A partir de los datos siguientes de un proyecto de inversión: Año 0 1 2 3 4 Fondos invertidos

10.000

+Cobros

1000

b) c) d)

5 -100

1.000

6000

8000

8000

10000

-Pagos

-3.000

-3000

-3000

-3000

-3000

Fondos generados

-2.000

3.000

5.000

5.000

7.000

36. Cuando se ceden los derechos de cobro sobre facturas de los clientes a un precio determinado, estamos hablando de a) Línea de crédito b) Confirming c) Factoring d) Renting

El pay-back será de: a) 2 años b) 3 años c) 4 años d) 5 años 31. a) b) c) d)

37. De qué forma cree usted que se pagan menos intereses al amortizar un préstamo a 10 años y al 5% de interés: a) Mediante un solo pago de intereses y capital al final de los 10 años b) Mediante el pago de una renta: cuota anual constante (sistema francés) c) Pagos periódicos de intereses sobre la cantidad inicial y devolución del capital al final del periodo de los 10 años. d) Mediante una carencia de 3 años y pago de una renta hasta el vencimiento

Con los datos de la pregunta anterior, la dimensión del proyecto es de: 10.000 9.900 13.000 11.000

38. El coste de capital de una financiación al 50% con un préstamo al 10% TAE y el 50% con una ampliación de capital cuyo coste de capital también se sitúa al 10% es de: a) 10% b) 5% c) 8,5% d) 7%

32. En las empresas industriales es frecuente la inversión en capital circulante (activos y pasivos corrientes) tales como…Señalar la respuesta incorrecta a) Inversión en Estocs b) Inversión en Patentes c) Inversión en Cuentas a cobrar d) Inversión en Tesorería 33. a) b) c) d)

La autofinanciación en una empresa se entiende por recursos que pueden ser provenientes de: Amortizaciones Provisiones Reservas Todas las anteriores

34. a) b) c) d)

Las subvenciones de capital, se contabilizan como Patrimonio Neto Fondos Propios Inmovilizado inmaterial Activo corriente

Donaciones Crédito de Proveedores Leasing

39. Sobre qué productos, las características personales de edad o sexo, no tienen un fuerte impacto a la hora de diseñar una estrategia de marketing, a) Móviles b) Impresoras laser c) iPod d) Automóviles 40. Las dimensiones del producto (beneficios básicos, aspectos formales y valor añadido) son una base fundamental en el marketing de las 4P. ¿Qué elemento no forma parte de los aspectos formales? a) Calidad b) Marca c) Envase d) Garantía

35. Cuál de las siguientes partidas no son recursos ajenos a) Empréstitos

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SOLUCIÓ CODI: 240 24802 01 0 00 1 C 2 D 3 C 4 B 5 B 6 C 7 B 8 B 9 D 10 D 11 B 12 C 13 D 14 C 15 A 16 B 17 A 18 A 19 A 20 D 21 D 22 C 23 B 24 A 25 B 26 C 27 C 28 C 29 A 30 C 31 C 32 B 33 D

34 35 36 37 38 39 40

-39-

A B C B C B D

PROBLEMA EXAMEN. Gener 2010                                                         ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES    El examen consistirá en un único ejercicio que contendrá 5 preguntas.    Se deberá resolver  en el espacio  adecuado.  Se recomienda leer bien el enunciado  y los datos que se dan antes de resolver   cualquier pregunta.  Todo el ejercicio es ficticio y cualquier similitud con la realidad es una casualidad.  Tiempo: 2 horas    Situación  Estamos en el curso del año 2009 y usted es el Sr. Ventana y quiere optar a la presidencia del  club de futbol de la ciudad.  El club,  mediante su actual presidente, Sr. Lapuerta,  ha  convocado elecciones para final de temporada y usted se quiere presentar como candidato.  Su equipo tiene varios miembros que le irán aconsejando y pidiendo datos.  Por ejemplo, su futuro director financiero le comenta que cualquier  jugador de cantera, no se  refleja en el balance como un inmovilizado intangible hasta que no sube al primer equipo y con  un valor del coste de la formación, que se compensa mediante una partida positiva en la  cuenta de resultados  para compensar los gastos generados.   También  le comenta que cuando se fiche a un jugador de otro club, se activa como un  inmovilizado material y se amortiza en cuatro años.  Aparte le comenta también que las temporadas se contabilizan por año, y que todos los  fichajes siempre se deben considerar a 1 de enero y que los balances se cierran a 31 de  diciembre. (Se hace así para facilitar cálculos de amortizaciones y de cierres)   Por ser un club de fútbol nunca se reparten dividendos.  Usted solicita información al club y  se le facilita la siguiente, que se muestra más abajo:    INFORMACIÓN FINANCERA  ‐

Nos pasan los balances de los dos últimos años (2007 y 2008). El 2009 es el año en  curso y sólo hay previsiones. 

‐

Las existencias hacen referencia  a conceptos de jugadores de los equipos juveniles. 

‐

Hay ciertas inversiones  en la compra de acciones de patrocinadores actuales del club. 

‐

Todos los pagos y cobros se realizan al contado a excepción del impuesto de  sociedades y de la adquisición o venta de jugadores, los cuales se pueden ver en las  tablas 1 y 2, que están más abajo.  

 

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   ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado

2007     2008                 107.602.500 80,28%    139.781.250  80,36%  107.602.500 80,28%    118.781.250  68,28% 

Inmovilizado intangible. Jugadores Inmovilizado material. Jugadores Otros inmovilitzados (terrenos, ciutat esportiva...) Inversiones financieras a largo plazo Clubs deudores por venta de Inmovilizado largo plazo

  

127.500 0,10%    32.475.000 24,23%    75.000.000 55,96%   

        

  

0,00%   

  

TOTAL ACTIVO

   0,00%    

21.000.000    

  

12,07%    

26.430.000

19,72%   

34.170.250 

19,64% 

225.000 7.815.000 1.000.000

0,17%   

225.000  8.000.000  1.000.000 

0,13% 

  

  

   0,00%   

Existencias Deudores Inversiones financieras temporales

Ajustes por periodificación

60.000.000  34,49% 

        

  

  

     

ACTIVO CORRIENTE

Tesorería

131.250  0,08%  58.650.000  33,72% 

5,83%    0,75%      

17.390.000

  

  

            134.032.500   

0,57%    

24.945.250 

12,97%   

4,60% 

14,34% 

  

  

     

      173.951.500    

  

    

2007 

PATRIMONIO + PASIVO

  

A. Fondos propios Capital social Reservas y resultados ejerc. anterior. Resultados negativos anteriores ejercicios Resultado (Pérdidas y Ganancias) Divid. a cuenta entregado en el ejerc.

   38.422.750

     

D. Acreedores a L. P.

Organismos públicos TOTAL PN Y PASIVO

     

  

0,00%      

  

E. Acreedores a C. P. Deudas bancaria Acreedores comerciales. Clubs Otras deudas no comerciales

        

  

  

24.609.750

18,36%   

12.000.000 12.000.000

8,95%   

  

     

20.670.125  11,88%    

        

609.750

  

     

0,00%     33,92% 

23.000.000  13,22%  12.000.000  6,90%  24.000.000  13,80% 

  

   55.858.625 

32,11% 

12.000.000  6,90%  35.000.000  20,12%    

0,45%   

      134.032.500   

  

59.000.000 

8,95%   

  

33,97% 

1.000.000  0,57%  37.422.750  21,51%    

52,97%   

  

   59.092.875 

35.000.000 26,11%    12.000.000 8,95%    24.000.000 17,91%   

Deuda Prov. De Inmovilizado a L/P. Clubs Otros acreedores a L/P

  

  

71.000.000

Deuda bancaria

2008    

28,67%   

1.000.000 0,75% 36.000.000 26,86%    1.422.750 1,06%   

   B. Ingresos a distribuir en varios ejercicios      

     

   8.858.625 

5,09% 

      173.951.500    

  Nuestro director financiero nos comenta algo sobre la deuda del club:  ‐ A principios del 2007 se constituye un crédito bancario por valor de 62.000.000. Según las  condiciones negociadas no se pagan intereses durante el primer año y la amortización de  capital en el 2007 es de 15 millones, y para el resto de años será de 12 millones anuales  hasta la amortización total.   

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‐ Hay una deuda de  24.000.000 millones.  Nuestro director financiero mira en la memoria  del club y es una deuda contraída con un club anglosajón, el Arsenal,  por un fichaje antiguo  de un tal Overmars.  Llamamos al acreedor  y nos comunica que sí, que existe esa deuda y  que sólo la harán efectiva si nuestro club ficha a uno de sus jugadores, un tal Sex Fabregat.  La tendríamos que pagar durante el primer año de contrato del jugador con nuestro club.  ‐  El impuesto de sociedades siempre es del 30%, y siempre se hace efectivo en junio del año  siguiente.     Referente a la cuenta de resultados: 

2007 194.130.000 €

Ingresos temporada Contrato de televisión Contrato Night sports Publicidad alternativa Giras de patrocinio Abonos Venta de entradas Ingresos de la Federación de fútbol Merchandising Bº procedente de venta inmovilizado Otros por activación de Intangibles

72.000.000 € 45.000.000 € 5.000.000 € 4.000.000 € 39.600.000 € 10.530.000 € 8.000.000 € 10.000.000 €

Gastos por temporada

192.097.500 €

Sueldos Juagadores 1er equipo Sueldos Juagadores 2º equipo Primas adicionales Seguridad social (jugadores) Amortitzaciones 1er equipo (mat e intangible Otras amortitzaciones Publicidad efectuada Sueldos personal (Seguridad social incluida) Suministros Otros gastos Resultado

2008 2009 259.115.000 € 281.000.000 € 75.000.000 € 60.000.000 € 5.000.000 € 5.000.000 € 54.000.000 € 15.000.000 € 6.000.000 € 10.000.000 € 29.000.000 € 115.000 €

100.000.000 € 66.000.000 € 12.000.000 € 7.000.000 € 67.500.000 € 4.500.000 € 9.000.000 € 15.000.000 € 0 €

227.536.250 € 274.342.250 €

72.000.000 € 2.500.000 € 20.000.000 € 30.240.000 € 27.157.500 € 15.000.000 € 6.000.000 € 3.200.000 € 12.000.000 € 4.000.000 €

75.000.000 € 5.000.000 € 25.000.000 € 33.600.000 € 30.936.250 € 15.000.000 € 15.000.000 € 4.000.000 € 18.000.000 € 6.000.000 €

73.800.000 € 6.000.000 € 30.000.000 € 35.136.000 € 41.406.250 € 15.000.000 € 15.000.000 € 4.000.000 € 18.000.000 € 36.000.000 €

2.032.500 €

31.578.750 €

6.657.750 €

2.050.000 €

1.450.000 €

Gastosfinancieros Beneficio antes de impuestos Impuestos

2.032.500 € 609.750 €

29.528.750 € 8.858.625 €

5.207.750 € 1.562.325 €

Beneficios después de impuestos

1.422.750 €

20.670.125 €

3.645.425 €  

 

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INFORMACIÓN  JUGADORES  ‐

Al finalizar el 2008, el club decidió vender parte de sus jugadores por su bajo rendimiento  fuera del campo y por su alta actividad fuera de él. Nos pasan una pequeña tabla donde 

Nombre

Valor adquisición Año adquisición Amort anual

Fiestinho Decu's Party Samulocu

24.000.000 € 12.000.000 € 24.000.000 €

2004 2004 2005

Salario bruto anual Precio venta

6.000.000 € 3.000.000 € 6.000.000 €

9.000.000 € 6.000.000 € 6.000.000 €

2009

Cobros 2010

2011

2012

20.000.000 € 5.000.000 € 5.000.000 € 5.000.000 € 5.000.000 € 9.000.000 € 3.000.000 € 3.000.000 € 3.000.000 € 0 €

podemos observar detalles de las operaciones:     (Tabla 1. Venta de jugadores)   

‐

Nos pasan varias tablas de la situación actual de la plantilla, con las compras realizadas:  PAGOS

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

GK GK Def Def Def Def Def Mid Mid Mid Mid Mid For For Strk Strik Wing

Nombre Valor adquisición Año adquisición Valés 75.000 € 2002 No pinto res 300.000 € 2007 Puxol 90.000 € 2002 Habes 36.000.000 € 2008 Pics 6.000.000 € 2008 Avia'm 15.000.000 € 2006 Marqués 9.000.000 € 2002 Busi 35.000 € 2008 Tou 9.000.000 € 2007 Inieste 120.000 € 2005 Keite 9.000.000 € 2008 Javier 40.000 € 2000 Deu 120.000 € 2005 Tortuga Enric 24.000.000 € 2007 Ibracadabra 66.000.000 € 2009 Boxan 90.000 € 2007 Peret 80.000 € 2008

2007

2008

2009

2010

300.000 € 15.000.000 € 15.000.000 € 3.000.000 € 3.000.000 € 3.000.000 € 3.000.000 € 3.000.000 €

3.000.000 €

3.000.000 €

3.000.000 €

4.000.000 €

5.000.000 €

6.000.000 €

6.000.000 €

12.300.000

34.000.000

6.000.000 €

6.000.000 € 6.000.000 € 38.000.000 € 12.000.000 € 16.000.000 €

73.000.000

24.000.000

  (Tabla 2. Incorporación de jugadores al primer equipo) 

‐

Los jugadores con el número sombreado corresponden a jugadores procedentes de  cantera, por los cuales no se realiza ningún pago 

‐

Durante el 2009, el club ha fichado a un jugador del norte de Europa, Ibracadabra. 

‐

También nos pasan una tabla (tabla 3, ver en página siguiente ) con el valor cantable de  cada jugador o su pérdida de valor anual, incluso los de la temporada en curso.  A modo  de ejemplo, si cogemos al jugador TOU, fue adquirido en a principios del 2007 por 9  millones de €, cuando se cierra el balance a finales del 2007 el jugador ya ha sufrido  su  amortización correspondiente. 

‐

La seguridad social de este tipo de contratos siempre es del 32% y lo paga todo el club. 

-43-

2011

16.000.000

-44-

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

GK GK Def Def Def Def Def Mid Mid Mid Mid Mid For For Strk Strik Wing

2009 Nombre Valor adquisición Año adquisición Año Fin contrato Amort anual teorica Salario bruto anual  Valés 75.000 € 2002 2014 18.750 € 6.000.000 No pinto res 300.000 € 2007 2012 75.000 € 1.000.000 Puxol 90.000 € 2002 2014 22.500 € 6.000.000 Habes 36.000.000 € 2008 2012 9.000.000 € 4.000.000 Pics 6.000.000 € 2008 2012 1.500.000 € 2.000.000 Avia'm 15.000.000 € 2006 2012 3.750.000 € 3.000.000 2002 2011 2.250.000 € 3.000.000 Marqués 9.000.000 € Busi 35.000 € 2008 2012 8.750 € 1.200.000 Tou 9.000.000 € 2007 2012 2.250.000 € 3.000.000 Inieste 120.000 € 2005 2014 30.000 € 6.000.000 Keite 9.000.000 € 2008 2012 2.250.000 € 3.000.000 Javier 40.000 € 2000 2014 10.000 € 6.000.000 Deu 120.000 € 2005 2014 30.000 € 12.000.000 Tortuga Enric 24.000.000 € 2007 2013 6.000.000 € 5.000.000 Ibracadabra 66.000.000 € 2009 2013 16.500.000 € 9.000.000 Boxan 90.000 € 2007 2011 22.500 € 1.200.000 Peret 80.000 € 2008 2012 20.000 € 1.200.000 73.800.000 12.157.500

22.500 €

0 € 30.000 € 6.000.000 €

2.250.000 € 30.000 €

3.750.000 € 0 €

0 € 75.000 € 0 € 9.000.000 € 1.500.000 € 3.750.000 € 0 € 8.750 € 2.250.000 € 30.000 € 2.250.000 € 0 €

2009

75.000 €

2009

6.750.000 € 30.000 €

26.250 € 4.500.000 € 0 € 6.750.000 €

4.500.000 €

17.500 € 2.250.000 €

27.000.000 € 18.000.000 € 4.500.000 € 3.000.000 € 7.500.000 € 3.750.000 € 0 €

150.000 €

2008

VALOR CONTABLE

225.000 €

2007

30.000 € 0 € 6.000.000 € 18.000.000 € 12.000.000 € 6.000.000 € 16.500.000 € 49.500.000 € 22.500 € 22.500 € 67.500 € 45.000 € 22.500 € 20.000 € 20.000 € 60.000 € 40.000 € 24.936.250 41.406.250 32.602.500 58.781.250 83.405.000

0 € 75.000 € 0 € 9.000.000 € 1.500.000 € 3.750.000 € 0 € 8.750 € 2.250.000 € 30.000 € 2.250.000 € 0 € 30.000 € 6.000.000 €

2008

AMORTIZACIONES 0 € 75.000 € 0 €

2007

Tabla 3. 

INFORMACIÓN MARKETING  El club, con su buena predisposición a facilitar información, nos facilita la tabla siguiente:     

2006

2007

2008

2009 

100.000

110.000

135.000

150.000 

Precio anual Abono  

330 €

360 €

400 €

450 € 

Asientos Libres 

7.000

6.000

8.000

2.000 

55 €

65 €

75 €

90 € 

25

27

25

25 

Socios 

Precio medio   entrada  Jornadas futbol 

  En el mismo dossier encontramos información sobre lo que supondría el fichaje de un tal Sex Fabregat,  jugador del Arsenal.   El fichaje se llevaría a cabo a las 23:59 del año 2009. El Arsenal nos permitiría pagar en 4  plazos de  13 millones anuales, el primer plazo se pagaría el día 1 del año 2010 (recordar que también debería  pagarse la deuda pendiente con el club de 24.000.000).    Es un jugador que podría aportar unos beneficios en ventas de camisetas y abonos  por valor de  15.000.000 anuales. Además podríamos ingresar 2.000.000 en giras asiáticas cada año.   El sueldo del jugador sería de 6 millones de euros por temporada sin incluir la seguridad social que  la debería abonar el club en su totalidad.    Según otro estudio, el jugador podría tener un valor de mercado en el 2013 de unos 36 millones de  euros.   Su  director  financiero  le  comenta  que  para  afrontar  el  fichaje  se  podrían  vender  alguno  de  estos  jugadores, pues se cobrarían al contado antes del inicio del 2010.  o Venta Enric Tortuga: 6.000.000 €  o Venta Boxan: 18.000.000 €   Se  ha  de  tener  en  cuenta  el  efecto  fiscal  (Impuesto  de  sociedades  del  30%,  y  en  caso  de  tener  pérdidas, considerar impuestos positivos.    SE PIDE:    1) Su director financiero está un poco preocupado y le pide su opinión sobre el equilibrio patrimonial  del club y el porqué de esta evolución (1,5ptos)  2) Calcular la rentabilidad financiera prevista en el 2009 y el porqué de su variación respecto al 2008  (1,5 ptos)  3) Un  amigo  suyo  le  ha  comentado  que  durante  el  2008  llegó  una  notificación  del  Ministerio  de  Hacienda (concretamente una multa por unos litigios originados en el 2002) que establece el pago de  una multa de 22 millones de euros. El documento puede ser recurrido. ¿Cómo hubieses contabilizado  este hecho en el 2008 y por qué cree que los actuales gestores no lo están haciendo?(1 punto)  4) Al día siguiente, el responsable de tesorería del club le comenta que no sabe si podrán  afrontar los  pagos del fichaje del jugador IBRACADABRA durante el 2009. Justifique numéricamente si el club va a  generar el suficiente dinero como para pagar el fichaje.(2 ptos).  5) Su    director  de  marketing,  le  hace  ver  que  debe  fichar  a  un  icono  del  futbol  para  ganar  las  elecciones,  y  le  propone  el  nombre  de  Sex  Fabregat,  jugador  del  Arsenal.  Ya  tiene  el  informe  del  jugador. Además,  le advierte que si la tesorería es insuficiente, será necesario vender a algún jugador  para  afrontar  el  pago  de  la  primera  cuota  del  fichaje  de  Fabregat.  ¿Qué  jugador  se  deberá  vender  (Boxan  o  Tortuga)?  ¿Cuál  sería  el  máximo  valor  del  coste  de  capital  para  que  la  operación  fuera  rentable? (3 puntos) 

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        Exàmen final   Curs 2009‐2010 Q2  Juny  2010 

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Apellidos y Nombre:

Código prueba: 240-24802-01-0-00

INSTRUCCIONES I.

1. a) b) c) d)

Preferiblemente utilizar lápiz nº 2 o HB o bolígrafo negro.

II. Rellenar las casillas de identificación de la hoja de respuestas con vuestros datos personales y vuestro DNI.

3. a) b) c) d)

El fondo de Maniobra se puede determinar como: Pasivo no corriente menos Activo no corriente Recursos Permanentes menos Activo no corriente Pasivo circulante menos Activo no corriente Patrimonio Neto menos Activo no corriente

4. Nos situamos con el Balance a 31 de diciembre del año t en una empresa donde la el resultado de la cuenta de PyG ha sido positivo. Si el 2 de enero del año t+1 se decide (y se ejecuta) que el resultado de la Cuenta de PyG pase a engrosar las cuentas de Reservas, entonces: a) El Pasivo aumentará y el Activo disminuirá b) El total de Patrimonio Neto y Pasivo disminuirá y el total de Activo disminuirá c) El activo disminuirá y el Pasivo quedará igual d) El total de Patrimonio Neto quedará igual

IV. Mientras dure el test, vuestro DNI o carnet UPC debe permanecer en un lugar bien visible sobre la mesa. Cada dos líneas corresponden a una pregunta. La línea inferior sirve para anular la respuesta errónea. En el ejemplo las respuestas son: C, la respuesta A esta anulada B D A, la respuesta D esta anulada E B

5. En la empresa JOTERSA, el valor de sus activos totales es de 500.000 euros. El 80% de este valor estaba financiado mediante recursos ajenos, entonces el patrimonio neto es de: a) 400.000 c) 500.000 b) 100.000 d) 10.000

V. Para marcar las respuestas correctas, utilizar la numeración de la derecha (numeración con posibilidad de anulación) VI. En la corrección se sumará un punto por cada respuesta correcta y se restarán 1/3 puntos por cada respuesta incorrecta. VII. La duración del test es de 60 minutos.

La estructura económica de la empresa se refiere a: La relación entre la deuda y el patrimonio neto La composición del Pasivo La relación entre el beneficio de explotación y el total del activo La composición del Activo

2. En un balance de situación, ¿cuál de las siguientes opciones forma parte del Activo Corriente? a) Activos no corrientes mantenidos para la venta b) La dotación para amortizaciones c) Provisiones d) Inversiones inmobiliarias

III. Poner el código identificador de la prueba copiando el del enunciado asignado (centro - asignatura - parcial - permutación - grupo).

1. 2. 3. 4. 5. 6.

junio 2010

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6. Cuando se obtienen beneficios de explotación positivos y de cierta consideración (importantes respecto a las ventas) y se producen pérdidas en la Cuenta de PyG, esta situación puede estar producida por: a) Resultados financieros negativos b) La dotación para amortizaciones es muy elevada y absorbe los beneficios c) La dotación para provisiones y riesgos es muy elevada y absorbe los beneficios d) El impuesto sobre sociedades que absorbe los posibles beneficios

7. a) b) c) d)

c) Siempre que el apalancamiento operativo sea positivo d) Siempre que la Rentabilidad Económica sea superior al coste del endeudamiento

Un Margen de Contribución negativo se puede dar básicamente cuando: Los gastos fijos son muy elevados El precio de venta es inferior a los costes variables Los costes variables son superiores a los costes fijos Los costes fijos y los costes variables unitarios son superiores al precio de venta

14. Si el Pasivo Corriente de una empresa industrial es mayor que el Activo Corriente a) La empresa tendrá que cerrar ya que está en quiebra y no puede hacer frente a sus deudas b) La empresa presenta un desequilibrio financiero a corto plazo, situación preocupante aunque no de quiebra c) La empresa está en suspensión de pagos (concurso de acreedores) d) La empresa presenta equilibrio financiero normal en las empresas manufactureras

8. La empresa JOTERSA obtuvo el pasado ejercicio unos ingresos de 100.000 euros, un beneficio antes impuestos de 10.000 euros y pagó unos intereses de 40.000 euros. Calcule el beneficio de explotación: a) 50.000 c) 10.000 b) 90.000 d) 150.000 9. a) b) c) d)

Con los datos de la pregunta anterior, calcule el margen sobre ventas: 40% 10% 50% 20%

15. Una empresa presenta una Rentabilidad Económica del 7% y un coste de la deuda del 9% y la misma proporción de deuda y de fondos propios (e=1). Sin considerar el Impuesto sobre el Beneficio, la rentabilidad financiera será del: a) 9% c) 5% b) 7% d) 11%

10. a) b) c)

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias abreviada… Solo es aceptada para las PYMES Solo es aceptada para las SL Solo para las empresas con menos de 250 trabajadores y con un importe máximo de facturación y de total de activo d) Solo para empresas con menos de 50 trabajadores y un importe neto de la cifra de negocios inferior a un valor máximo

16. a) b) c) d)

17. A una empresa que trabaja a baja capacidad, le proponen un nuevo producto con estos datos: Producción y ventas se situará en unidades 10.000; Precio de venta 10€/u; Coste variable 5€/u Costos fijos directos 50.000€ a) Rechazamos el pedido por que su PE se sitúa en 20.000 unidades b) Aceptaremos el pedido porqué el su margen de contribución unitario es positivo c) La empresa no ganará nada introduciendo este producto d) Rechazamos el pedido porqué el beneficio diferencial es negativo

11. La empresa APEREZ, SA produce desbrozadoras industriales; tiene unos costes fijos de 400.000 €, cada desbrozadora tiene un coste variable de 200 € y las vende a un precio de 400 € unidad. ¿Cuántas desbrozadoras deberá vender para empezar a obtener beneficios? a) 4.000 b) 2.000 c) 2.500 d) 1.500 12. a) b) c) d)

En la Rentabilidad Económica: A mayores costes de financiación, menor Rentabilidad Económica A mayor liquidez, mayor Rentabilidad Económica A menor Activo, mayor Rentabilidad Económica A menor proporción de deuda, mayor Rentabilidad Económica

13. ¿En qué situación para la empresa sería interesante endeudarse? a) Siempre que el BAII sea mayor que el BdI b) Siempre que el coste de la deuda sea inferior a la Rentabilidad Financiera

El ratio de calidad de la deuda, Relaciona la Cantidad de Deuda con el Patrimonio Neto Relaciona la Cantidad de la Deuda a corto plazo con la de largo plazo Relaciona la Cantidad de la deuda con el total de Activo Relaciona la Cantidad de la Deuda a corto plazo con el total de deuda

18. La Empresa PISCOSAUER, SA posee un PE (Punto de Equilibrio) situado 1.000 unidades (fabricación y venta de unas máquinas empaquetadoras). Los costes Fijos son de 500.000 u.m. a) Si se reducen los Costes Fijos, el PE se situará por debajo de las 1.000 unidades b) Si se reducen los Costes Fijos, el PE se situará por encima de las 1.000 unidades

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d) La venta por parte de la empresa de los derechos de cobro sobre clientes

c) Si aumentan los Costes Variables el PE se situará por debajo de las 1.000 unidades d) Si aumenta el precio de venta el PE se situará por encima de las 1.000 unidades 19. La empresa CATA, SA presenta los siguientes números del ejercicio pasado: Ingresos 1.000 u.m., totalidad de costes de explotación 800 u.m. (incluidos la variación de existencias de materiales: existencias iniciales 10 u.m., existencias finales 100 u.m.). Si las compras han sido de 95 u.m. el consumo de materiales ha sido de, a) 105 u.m.. b) 5 u.m. c) 95 u.m.. d) 185 u.m..

25. a) b) c) d)

El descuento comercial puede considerarse como: Una fuente de financiación interna o autofinanciación Una fuente de financiación externa a corto plazo Una fuente de financiación externa a largo plazo Una fuente de financiación propia

26. a) b) c) d)

La partida de Reservas Voluntarias, pertenece a la masa patrimonial de: Recursos Permanentes Patrimonio Neto Fondos Propios Todas las anteriores

20. La empresa UPCSA desea realiza una inversión cuyo desembolso inicial es de 75.000€ y le proporcionará unos flujos netos de caja de 25.000€ el primer año, 30.000€ el segundo, 45.000€ el tercero y 25.000€ el cuarto. ¿Cuál es el Plazo de recuperación de esta inversión?. a) 1 año c) 3 años b) 2 años d) 4 años

27. Cuál de las siguientes operaciones utilizaría para el pago de la compra de una máquina a) Confirming b) Cuenta o línea de crédito c) Descuento comercial de la factura del fabricante de maquinaria d) Emisión de un empréstito

21. a) b) c) d)

Señalar la respuesta correcta: Si el VAN > 0, la TIR < que la tasa de actualización k Si la TIR > 0, el VAN > 0 Si el VAN > 0 , la TIR > que la tasa de actualización k Si la TIR ≈ 0, el VAN < 0

22. a) b) c) d)

Una Provisión representa: La pérdida por obsolescencia de un activo por el paso del tiempo La devaluación de un activo financiero Un derecho de cobro que hemos perdido definitivamente La posibilidad de sufrir una pérdida pero que todavía no es segura

28. Una inversión de 1.000M€ se financia de la siguiente manera: 600M€ de ampliación de capital (la retribución a los accionistas suele ser del 10%), 200M€ de préstamo al 10% y 200M€ de empréstitos al 10%. El coste del capital será: a) 10%. b) 9,4% c) 8,8% d) 7% 29. En el marketing-mix aparecen una serie de elementos controlables y otros elementos que no son controlables por la empresa. Determine que elemento no es controlable por la empresa. a) Distribución b) Mercado c) Precio d) Promoción

23. a) b) c)

Cuando una empresa emite un empréstito de obligaciones: Está creando un Activo representado por los títulos emitidos Está creando un Pasivo representado por los títulos emitidos Está aumentando el Patrimonio Neto por el importe de los títulos emitidos d) Está aumentando sus inversiones financieras por el valor nominal de los títulos emitidos 24. a) b) c)

El factoring es una fuente de financiación que consiste en: La venta por parte de la empresa de las facturas de los proveedores El arrendamiento financiero El descuento comercial o de provisión

30. Las estrategias de diferenciación de producto pueden realizarse a través de a) Servicios añadidos b) El precio c) La distribución d) Todas las anteriores

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ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES TEST 8 JUNY DE 2010 CODI: 240 24802 01 0 00 1 D 2 A 3 B 4 D 5 B 6 A 7 B 8 A 9 C 10 C 11 B 12 C 13 D 14 B 15 C 16 D 17 C 18 A 19 B 20 C 21 C 22 D 23 B 24 D 25 B 26 D 27 A 28 C 29 B 30 D

CODI: 240 24802 01 1 00 1 C 2 B 3 D 4 A 5 D 6 A 7 D 8 C 9 A 10 D 11 C 12 B 13 C 14 B 15 D 16 A 17 B 18 C 19 B 20 A 21 B 22 B 23 C 24 C 25 D 26 B 27 B 28 A 29 A 30 D

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PROBLEMA EXAMEN ADM. DE EMPRESAS

JUNIO 2010

El Sr. Joan Casas dirige CSNOVA, S.A. una empresa constructora y promotora de sus propios pisos. El capital de la empresa está constituido por 1.200 acciones de 1.000€ de valor nominal. Se trata de una empresa familiar cuyos accionistas son todos miembros de la misma familia. El sector de la construcción ha sufrido un duro revés y la empresa ha vendido durante el 2009 muchos menos pisos que en el año anterior. A continuación se presentan los balances y las cuentas de resultados de la empresa: ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado Inmovilizado intangible. Inmovilizado material. Inversiones financieras a l/p

2009 2.950.000

7,77%

1.750.000

4,61%

250.000

0,66% 3,95%

1.650.000

1.200.000

3,16%

3.000.000 11,87%

35.013.625 92,23%

Existencias

31.500.000 82,97%

Prod. Acabado

18.000.000 47,41%

Prod. En curso

6.000.000 15,80%

Materia Prima

7.500.000 19,76%

TOTAL ACTIVO

15.228.750 40,11% 1.200.000

3,16%

13.908.375 36,64% 120.375

0,32%

15.108.375 59,78% 1.200.000

4,75%

12.000.000 47,48% 1.908.375

7,55%

16.650.000 43,86%

7.700.000 30,47%

Deuda bancaria

14.000.000 36,88%

5.000.000 19,78%

5.000.000 19,78% PASIVO CORRIENTE 6.000.000 23,74% Deudas bancaria

6,82%

300.000

500.000

1,32%

1.500.000

423.625

1,12%

2.522.250 25.272.250

1,19% Acreedores comerciales. Otras deudas no comerciales 5,94% 9,98% Administración pública TOTAL PN Y PASIVO

  Cuenta de Pérdidas y Ganancias  +Venta de pisos  +Variación de Prod en curso y Prod acabado ‐Compra materiales  +Variación de Mat. Prima  ‐Empresas subcontratadas  ‐Alquiler de maquinaria  ‐Gastos de personal  +Beneficio procedente de Inmovilizado  ‐Publicidad  ‐Suministros  ‐Amortizaciones  =BAII

2008

2.500.000

6,59%

2.600.000 10,29%

150.000

0,40%

100.000

0,40%

6.084.875 16,03%

2.463.875

9,75%

4.500.000 11,85%

1.700.000

6,73%

5.000.000 19,78%

2.590.000

37.963.625

2009

PASIVO NO CORRIENTE 20.322.250 80,41% Deuda Prov. de Inmovilizado 16.000.000 63,31% Otros acreedores a L/P

Inversiones financieras c/p Tesorería

6,53% Resultado (P y G)

1.500.000

ACTIVO CORRIENTE

Deudores

PATRIMONIO + PASIVO 4.950.000 19,59% FONDOS PROPIOS 1.950.000 7,72% Capital social 300.000 1,19% Reservas 2008

2009 2008 20.500.000 49.000.000 14.000.000 ‐1.500.000 ‐12.000.000 ‐17.000.000 1.500.000 ‐2.000.000 ‐17.000.000 ‐21.000.000 ‐2.000.000 ‐3.000.000 ‐864.500 ‐1.662.500    1.000.000 ‐2.500.000 ‐500.000 ‐250.000 ‐300.000 ‐200.000 ‐250.000 1.185.500

2.787.500

+Ingresos financieros  ‐Gastos financieros 

85.000 ‐1.110.000

225.000 ‐468.000

=R. Financiero =BAI

-1.025.000 160.500

-243.000 2.544.500

‐Impuestos 

‐40.125

‐636.125

=BdI

120.375

1.908.375

  SE PIDE: 

-51-

900.000

2,37%

644.750

1,70%

127.750

0,51%

40.125

0,11%

636.125

2,52%

37.963.625

0,00%

25.272.250

1. Explicar  cómo  se  ha  financiado  el  aumento  del  activo  corriente.  (1  pto.)  ¿Qué  consecuencias  sobre  la  rentabilidad de la empresa ha ocasionado esta financiación? (2 pto.)    2. Suponga que durante el 2009 la empresa ha vendido 10.250 m2 a un precio de venta de 2000 €/ m2. A partir  de la información facilitada en la tabla siguiente, calcular el margen de contribución unitario. (1 pto.)  Costes de construcción variables  16.034.960 €  Costes de construcción fijos  253.740 €  Costes comerciales variables  200.000 €  Costes de administración y comerciales fijos  2.825.800 €    3. El consejo de administración quiere estudiar la posibilidad de dejar entrar a un nuevo socio en la empresa.  Para ello se debería realizar una ampliación de capital de 300 nuevas acciones (del mismo valor nominal que  las antiguas), que el nuevo socio debería pagar a  1.500 €/acción. Determinar :  3.1Cuánto valdrá el capital social de la empresa después de la operación (0,5 ptos.)  3.2Detallar cuantitativamente los nuevos fondos propios de la empresa (0,5 ptos.)    4. Al  ver  que  la  empresa  ha  descendido  su  nivel  de  facturación  y  que  al  sector  le  cuesta  recuperarse,  decide  hacer  el  estudio  de  viabilidad  de  la  construcción  de  un  outlet  de  material  de  construcción  que  la  empresa  explotará durante cuatro años. Los datos del proyecto de inversión son los siguientes:  ‐ Compra  de  un  terreno  para  situar  la  nave.  Valor  de  adquisición:  500.000  €.  Se  supone  que  se  podrá  recuperar este valor al vender el terreno en cualquier momento.  ‐ Construcción de un almacén.  Valor de construcción y puesta en marcha de 2.000.000 €. Se supone valor  residual nulo al final de su vida útil de 4 años.  ‐ Tanto los cobros como los pagos serán al contado.   ‐ La previsión de ventas es de 2.000.000 € para el primer año, con un incremento anual previsto del 10% para   cada uno de los años siguientes.   ‐ El coste de las ventas está previsto que sea del 60% del importe de ventas de cada año.   ‐ Están previstos gastos generales por 200.000 € (constantes para todo el período de estudio).  ‐ Será  necesario  mantener  un  stock  de  materiales  equivalente  a  45  días  de  venta  (valorado  al  coste  de  ventas) para cubrir los pedidos con la mayor rapidez posible. Al final del cuarto año el stock deberá quedar a  cero.  ‐ Para financiar la operación, la empresa pedirá al banco un préstamo de 2.500.000 € al 4% TAE a amortizar  trimestralmente mediante el pago de una cuota constante.  ‐ Deberá  tenerse  en  cuenta  el  impuesto  de  sociedades  (30%)  ya  que  se  supone  que  la  empresa  obtendrá  beneficios independientemente de llevar o no a cabo este proyecto.    4.1 Calcular el coste de capital de la operación (1 pto.)  4.2 Calcular la cuota trimestral a pagar al banco (1 pto.)  4.3 Determinar  los  flujos  de  tesorería,  detallando  los  fondos  invertidos  y  los  fondos  generados  por  el  proyecto (2 ptos.)  4.4 Calcular el VAN del proyecto y decir si la inversión es rentable (1 pto.)     

-52-

       

        Exàmen final   Curs 2010‐2011 Q1  Gener 2011                   

  -53-

+Cognoms i nom:

Códi proba: 240-24802-01-0-00

INSTRUCCIONS I.

Preferiblement utilitzeu llapis nº 2 o HB o bolígraf negre.

II. Ompliu les caselles d’identificació del full de respostes amb les vostres dades personals i el vostre DNI.

III. Poseu el codi identificador de la proba copiant el de l’enunciat assignat (centre - assignatura - parcial - permutació - grup).

IV. Mentre duri el test, el vostre DNI o carnet UPC ha de romandre en un lloc ben visible sobre la taula. V. Per marcar les respostes correctes, utilitzeu la numeració de la dreta (numeració amb possibilitat d’anul·lació) Cada dues línies corresponen a una pregunta. La línea inferior serveix per anul·lar la resposta errònia. En l’exemple les respostes són: 1. 2. 3. 4. 5.

C, la resposta A està anul·lada B D A, la resposta D està anul·lada E

VI. En la correcció se sumarà 1 punt per cada resposta correcte i es restaran 1/3 punts per cada resposta incorrecte. VII. La durada del test és de 60 minuts.

gener 2011

1. a) b) c) d)

El finançament pot provenir: De recursos propis De deute De realitzacions d’actiu de qualsevol de les anteriors

2. a) b) c) d)

Les fonts de finançament poden ser: recursos propis, com per exemple: capital social o subvencions al capital recursos propis com per exemple: primes d’emissió o bons de l’estat recursos aliens com per exemple: subvencions al capital o préstecs recursos aliens com per exemple: resultats d’exercicis anteriors o obligacions

3. Siguin tres empreses amb les següents ràtios d’endeutament (P/(P+PN): Empresa A: 75% Empresa B: 50% Empresa C: 90% a) La ràtio de l’empresa B és molt bona b) L’empresa C tendeix ràpidament al concurs de creditors c) L’empresa A és la ideal d) Cap de les anteriors és veritat 4. a) b) c) d)

El cost d’una operació de finançament de deute (tipus interès efectiu o real): Coincidirà sempre amb el tipus de interès nominal que ens dóna el banc Coincidirà sempre amb la TIR de l’operació Coincidirà sempre amb el valor brut dels fluxos d’interessos Cap de les anteriors no és veritat

5. Si una empresa té problemes puntuals de tresoreria per poder pagar les despeses i les factures generades per la seva activitat del dia a dia, quin dels següents li sembla un finançament adequat: a) Obrir un compte de crèdit b) Demanar un préstec a llarg termini c) Fer una operació de confirming d) Descompte d’efectes a pagar 6. Suposem dues alternatives d’inversió, amb inversió inicial i horitzó temporal iguals i amb els seus CF corresponents (CF1 i CF2): a) Si s’esdevé que TIR CF1 > TIR CF2, aleshores VAN CF1 < VAN CF2 b) Si s’esdevé que TIR CF1 < TIR CF2, aleshores VAN CF1 > VAN CF2 c) Si s’esdevé que TIR CF1 > TIR CF2, aleshores VAN CF1 > VAN CF2 d) A vegades a i b poden ser certes 7. Suposem una inversió de 1000 um, amb una TIR d’aprox 30% i un horitzó temporal de 5 anys. Si el nostre cost de capital es situa al voltant del 10%, aleshores:

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a) b) c) d)

El VAN ha d’estar per sobre de les 1.000 um El VAN serà un terç de les 1.000 um El VAN serà tres vegades les 1.000 um. El VAN podria ser inferior a 1.000 um.

8. a) b) c) d)

En una inversió, si el VAN (k=5%) és > 0 Aleshores la TIR > k Aleshores la TIR < k La TIR podria ser = k La TIR pot ser més gran o més petita que la k, dependrà dels CF

a) Cal reduir les despeses fixes per a compensar l’impacte negatiu del producte A en el compte de pèrdues i guanys de l’empresa b) Cal revisar el repartiment de costos fixos als productes, per tal de retornar el producte A a un marge de contribució positiu c) Cal vendre més quantitat de producte A fins que s’assoleixi el punt de equilibri d) Cal apujar el preu del producte A i, si això no és viable, cal eliminar el producte A de la cartera de productes de l’empresa

9. En una inversió de la compra d’una màquina per valor de 1.000 um tal com la que es presenta en el quadre adjunt: ANYS FONS INVERTITS + INGRESSOS - COSTOS FONS GENERATS

a) b) c) d)

0 10.000 0 0 0

1 1.000 -2.000 -1.000

2 8.000 -2.000 6.000

3 10.000 -3.000 7.000

4 12.000 -6.000 6.000

5 -1.000 11.000 -6.000 5.000

La dimensió del projecte és de 5 anys La dimensió del projecte és de 10.000 La dimensió del projecte és de 11.000 La dimensió del projecte és de 2,8 anys (aprox. 3 anys)

10. En el cas de la inversió presentada en el quadre anterior, l’amortització de la inversió es realitza a 5 anys, per la qual cosa: a) El Valor residual és el valor comptable d’aquesta inversió b) El valor residual estarà subjecte a l’impost de societats c) El Valor residual és de valor 6.000 um d) El Valor residual és de valor 9.000 um 11.En els models de costs (Full costing o direct costing): a) El resultat de l’exercici serà més gran en el full Costing b) El resultat de l’exercici serà més gran en el direct costing c) El resultat de l’exercici serà el mateix d) Dependrà dels nivells d’estoc inicial i final 12.El salari fix de la directora de producte (product manager) de l’Actimel de Danone que es dedica 100% al producte Actimel: a) És un cost variable i directe del producte Actimel b) És un cost fix i indirecte del producte Actimel c) És un cost fix i directe del producte Actimel d) És un cost variable i indirecte del producte Actimel 13.El marge de contribució total d’un producte A és negatiu. En aquest cas

14.En la valoració d’existències, en un supòsit d’inflació constant (augment lleuger dels preus) i amb resultat de l’exercici positiu, amb el sistema FIFO. a) es pagaran més impostos de societats que amb el sistema LIFO b) s’obtindrà menor BAII que amb el sistema LIFO, però amb el FIFO s’obtindrà major BAI c) s’obtindrà major BAII que amb el sistema LIFO, però amb el FIFO s’obtindrà menor BAI d) s’obtindrà menor BAII que amb el sistema de Cost Mitjà Ponderat (CMP) 15.Una empresa monoproducte tenia unes existències inicials de 50 unitats, durant el període ha comprat 100 unitats i al final del període li queden 30 unitats, llavors el consum per a producció ha estat de: a) 150 unitats

b) 120 unitats

c) 130 unitats

d) 70 unitats

16.Quina resposta és incorrecte sobre els costos inclosos en el cost de les vendes: a) Salaris, variació d’existències de MP,…. b) Salaris, amortitzacions, costos comercials,…. c) Salaris, amortitzacions, variacions d’existències de PT,…. d) Salaris, variació d’existències de MP, variacions d’existècie de PT, amortitzacions… 17.El compte de resultats d’una companyia d’autobusos distribuïda per horaris de servei és el següent: Horari 10h 15h 18h 22h Total Ingressos 25 20 30 10 85 Costos variables -15 -10 -15 -5 -45 Costos fixos directes -3 -6 -5 -3 -17 Costos fixos indirectes -6 -5 -8 -2 -21 Resultat final 1 -1 2 0 2 Per tal de millorar resultats, quin dels horaris eliminaríeu? a) El bus de les 18h, ja que absorbeix massa costos fixos b) El bus de les 15h, ja que dóna un resultat final negatiu c) Cap -55-d) Ens falten dades per a poder opinar

d) Cap de les anteriors

18.Si una empresa monoproducte té el seu punt d’equilibri en 500 unitats i disminueixen els seus costos variables: a) el Punt d’equilibri serà > de 500 unitats b) el Punt d’equilibri no tindrà alteracions c) els Costos Fixos disminuiran d) el Punt d’equilibri serà < de 500 unitats 19.Si amb palanquejament operatiu de 2, una empresa monoproducte augmenta un 3% les seves vendes, el percentatge d’augment dels beneficis serà d’un: a) 6%

b) 3%

c) 1,5%

d) Superior a 3% i inferior a 6%

20. Una empresa en alta capacitat pot escollir entre fabricar 50.000 unitats del producte A amb preu de venda d’A = 5€/unitat, CV d’A = 3€/unitat i uns CF de 100.000€ o bé fabricar 25.000 unitats del producte B amb preu de venda de B = 6€/unitat, CVde B = 3€/unitat i uns CF de 50.000 um. ¿Quin producte li és més interessant de fabricar? a) El B perquè el Marge de contribució (MCT) és més gran que el MCT de l’A b) El producte A perquè el Punt d’equilibri (PE) és inferior a les 50.000 unitats c) El B perquè el PE és inferior a les 25.000 unitats d) El producte A perquè el MCT és més gran que el MCT del producte B

24.La finalitat d’amortitzar un bé és a) Disminuir els beneficis els anys en que aquests són massa elevats b) Haver reunit, quan el bé s’esgota, el diner líquid necessari per a reposar-lo c) Reconèixer que ha disminuït el valor d’ús del bé d) Reflexar l’ús profitós que s’ha fet del bé en el període 25.Les periodificacions són una partida que… a) En el PN i Passiu indica pagaments que l’empresa ha fet per avançat b) A l’Actiu indica pagaments que l’empresa ha fet per avançat c) En el PN i Passiu indica pagaments que l’empresa ha de fer immediatament d) A l’Actiu indica cobraments que l’empresa ha fet per avançat 26.La Prima d’emissió és la diferència entre: a) El valor de residual i el valor nominal de les accions b) El valor d’emissió de les accions i el valor nominal de les accions c) El valor de compra en el mercat i el valor de venda de les accions d) El valor de venda d’obligacions i el valor de reemborsament de les obligacions.

21.En una societat anònima de 5 socis, s’amplia capital. Un dels socis aporta una nau. En el balanç apareix el següent: a) Un augment de capital social i un augment d’ANC pel valor de taxació b) Un augment de capital social i un augment d’ANC pel valor de cost que tenia la nau en el moment de la seva construcció c) Només un augment en el capital social pel valor de taxació d) Un augment de capital social i un augment d’ANC pel valor de cost que tenia la nau en el moment de la seva construcció

27.En el Compte de Resultats per marges… a) El Marge Brut és Vendes menys Costos variables b) El Marge de Contribució és Vendes menys Costos de fabricació c) El Marge brut és Vendes menys Costos de fabricació d) El Marge de Contribució és Vendes menys Costos de fabricació i variables

22.Reclassificar un deute de llarg a curt termini significa que a) Hem renegociat el seu venciment amb el creditor per manca de liquiditat a curt termini b) Ha passat el temps i el que es devia a més d’un any, ara es deu a menys d’un any c) Hem renegociat el tipus d’interès amb el creditor d) ... en comptabilitat no vol dir res

28.La diferència entre despesa i inversió és a) La inversió correspon a pagaments esglaonats a llarg termini i la despesa a pagaments immediats b) Una quantitat catalogada com a inversió apareixerà en el balanç mentre que si és catalogada com a despesa apareixerà en el compte de pèrdues i guanys c) La inversió és un sacrifici actual mirant al futur, mentre la despesa implica un gaudiment immediat sense pensar en els temps que vindran. d) Un desembors de diners responsable i fet amb maduresa és una inversió, mentre que un desembors irresponsable i poc pensat és una despesa.

23. La rendibilitat esperada pels accionistes davant d’un increment de l’endeutament de l’empresa a) Tendeix a mantenir-se constant b) Tendeix a incrementar c) Tendeix a disminuir

29.Les reserves que apareixen en el balanç d’una empresa a) Són diners que legalment no es poden tocar, ja que fan de garantia de la solvència de l’empresa b) Són diners en forma de tresoreria que es guarden en un compte separat per a futurs pagaments de dividends als accionistes

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b) Inspirar moments d’optimisme gràcies a les nostres marques i les nostres accions c) Som un lloc fantàstic per a treballar-hi i estimulem els nostres empleats a donar cada dia el millor d’ells mateixos per a marcar la diferència i procurem forjar una lleialtat mútua amb els nostres proveïdors i clients d) Crear valor i marcar la diferència en tot allò que fem

c) Són diners que es guarden per si venen temps dolents i cal tenir una mica de “matalàs” de liquiditat d) Cap de les anteriors 30. Una manera de millorar el resultat d’explotació a final d’any és a) Reduir les compres de primeres matèries, per tal de no acumular despesa b) Ampliar el capital social, per tal de disposar de més liquiditat c) Endarrerir els pagaments a proveïdors fins a gener d) Cap de les anteriors millora el resultat

36.Els accionistes d’una empresa a) Tenen sempre dret a cobrar dividends si l’empresa té beneficis b) Tenen dret a que l’empresa els hi retorni els diners invertits sempre que ho sol·licitin amablement c) Tenen dret a que l’empresa els hi retorni els diners invertits, en qualsevol moment, si es compleixen els requisits legals d) Cap de les anteriors

31.Suposem que una empresa del sector químic compra una màquina el dia 1 de gener. Inicialment es comptabilitzarà com un decrement de tresoreria i també… a) A l’Actiu no Corrent pel seu valor d’adquisició b) Com una compra en el Compte de Pèrdues i Guanys pel ser valor d’adquisició c) Al Passiu no Corrent pel valor d’adquisició d) Al Passiu Corrent pel valor d’amortització

37.En aquests moments tots els polítics utilitzen l’expressió “els empresaris”. Doncs bé, ¿quina és la definició més correcta sobre La Funció empresarial? a) Gestionar i administrar els factors de producció en base als objectius del sistema (empresa). b) Combinar factors de producció assumint el risc que comporta la incertesa del futur c) Resoldre problemes degudament identificats d) Gestionar i administrar els factors de producció i resoldre els problemes financers a mig termini

32. Una empresa amplia capital en 1.000.000 d’accions. El valor nominal es de 0,5€/acció. S’estableix una prima d’emissió de 0,25€/acció. El valor de mercat de les accions és de 1,5€ acció. El valor total de l’augment de Capital social és de: a) 750.000

b) 500.000

c) 250.000

d) 2.000.000

33.El Resultat de l’exercici d’una empresa (BdI) a 31 de desembre de 2009 és 200 um. Es decideix que 100 um. es destinaran a Reserves. El 15 de desembre de 2009, l’empresa va avançar 100 um en concepte de dividends a compte. En el balanç del 31 de Desembre de 2009… a) L’augment del capital social és de 100 um b) L’augment del Patrimoni Net és de 200 um c) L’augment del PN i Passiu és de 200 um d) L’augment del Patrimoni Net és de 100 um. 34.En una societat anònima... a) Les participacions poden ser negociades en un mercat secundari b) Les accions poden ser negociades en el mercat c) En cas de venda d’accions per part d’un dels socis, la resta dels socis sempre i en tot cas tindran drets preferents per a la compra de les accions d) Les participacions podran cotitzar en el Mercat Continu 35.Quina de les següents respostes li sembla més encertada en la Visió de The Coca Cola Company ... a) Refrescar el món en cos, ment i esperit

38.Com a elements immaterials de l’empresa podem establir, entre altres, … a) Els elements financers i la imatge exterior b) Els elements tècnics i financers c) Els elements financers d) La Cultura de l’empresa i l’estructura organitzativa. 39.Els valors afegits d’un producte poden ser... a) Qualitat, marca… b) Envàs, disseny... c) Prestacions, finançament d) Servei post-venda, garantia… 40.En estudis de mercat, el marketing utilitza amb freqüència el DAFO. Què volen dir les sigles DAFO? a) Dret, adversitat, força i oportunitat b) Duresa, amenaça, força i oportunitat c) Debilitat, amenaça, fortalesa i oportunitat d) Duresa, adversitat, fortalesa i oportunitat

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ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES TEST 10 GENER DE 2011 CODI: 240 24802 01 0 00 1 D 2 C 3 D 4 B 5 A 6 C 7 D 8 A 9 C 10 B 11 D 12 C 13 D 14 A 15 B 16 B 17 C 18 D 19 A 20 C 21 A 22 B 23 D 24 C 25 B 26 B 27 C 28 B 29 D 30 D 31 A 32 B 33 D 34 B 35 C 36 D 37 B 38 D 39 D 40 C

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PROBLEMA EXAMEN ADM. D’ EMPRESES

GENER 2011

PART I    Una empresa de transports, SERVISA, sol recórrer tres rutes durant l’any:  A, B i C. Té un camió diferent per cada ruta (el  camió A realitza la ruta A, el B la ruta B i el C la ruta C), amb amortitzacions anuals diferents: 2000 € per l’A, 3000€ pel B i  4000€ pel C. L’empresa paga 450 € a l’any en llicències de circulació per els tres camions. (150 € per camió). Aquesta empresa  no té conductors, els subcontracta a una tercera empresa que li factura 0,6 €/km.   El cost de gasoil per km és de 0,1€/km, 1€/km i 0,3€/km per els camions A, B i C respectivament.  SERVISA té un mecànic en plantilla amb un cost anual de 18.000 € a distribuir segons la ponderació del cost de desgast dels  camions.     Ruta A  km  Velocitat mitjana 

Ruta B 

Ruta C 

15.000 

24.000 

32.000 

70 

100 

90 

Ingressos €  22.500  36.000  48.000      1) Determinar el tipus de resultat per ruta en baixa capacitat, reflectint clarament el marge de contribució (1 pto.)     2) En la situació actual (baixa capacitat) ¿acceptaria fer una quarta ruta de 1.000 km per a un nou client, amb el camió A i  costos d’A a un preu d’ 1,4 €/km? (1 pto.)    3) ¿Acceptaria fer la ruta A, amb el camió de B? (1 pto.)    4) Si tingués tots els camions ocupats durant tot l’any, acceptaria una ruta D  de 18.000 km a una velocitat mitjana de 75  km/h amb un marge de contribució d’ 1€/km? (1 pto.)    PARTE II    La mateixa empresa, SERVISA, vol canviar tot el seu software de control de gestió de rutes. Per això encarrega el treball a una  tercera empresa que li demana 80.000 € pel projecte. SERVISA haurà de pagar una quantitat de 20.000 abans de començar el  projecte (t=0), i  la resta en dos pagaments iguals en l’any 1 i 2. Aquest immobilitzat intangible s’haurà d’amortitzar en 4 anys  i es considera un valor residual nul al final de la seva vida útil.  La gerent de SERVISA decideix vendre el software antic amb valor comptable igual a 0, a una filial americana per 15.000 €,  abans de que comenci el projecte (t=0).  Amb aquest nou software s’espera  estalviar  uns 3.000€ anuals (constants en el  temps). A més a més, gràcies a una millor gestió del recursos, es podrà crear una oferta específica per a un sector en el que li  interessa entrar a l’empresa. S’espera poder generar uns ingressos de:    año 1  año 2  año 3  año 4      30.000  30.300  30.600  30.900    però cobrats a 120 dies vista, ja que s’haurà de ser agressius amb l’oferta comercial.    Per poder oferir aquest nou servei serà necessari fer front a unes despeses variables equivalents al 30% dels ingressos de  cada any, així com a unes despeses  fixes de 2.500 € anuals (constants). Les despeses es pagaran al comptat. S’haurà de tenir  en compte la taxa impositiva de l’impost de societats del 30%.    5) Suposant un cost de capital del 3,5%, determinar els fluxos de tresoreria (2 punts) i dir si la inversió es rendible (1 punto).    6) ¿Quin pay back té? (0,5 ptos.)     7) ¿Determinar la dimensió del projecte? (0,5 ptos.)    8) Al veure la situació, la gerent de SERVISA va al banc per buscar diferents possibilitats de finançar la inversió.  El banc li  proposa poder descomptar factures mitjançant un factoring  de clients. ¿Què guanyaria amb aquesta acció? ¿Variaria la  rendibilitat absoluta de la inversió? (0,5 ptos.)    9) El banc també li proposa finançar l’operació amb un préstec de 40.000 € al 5% TAE a tornar en quatre anys (mètode  francès) amb el pagament d’una quota semestral,  amb dos anys de carència de capital i interessos.  ¿Quina serà la quota  mensual que pagarà? (1 punto).    10) ¿Varia el VAN de l’operació? ¿Per què? (0,5 ptos.) 

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