BANCO DE AHORRO Y CREDITO CONFISA S.A. Jun. 2010 BBBEstables

Solvencia Perspectivas

Nov. 2012 BBBEstables

* Detalle de clasificaciones en Anexo

Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de septiembre de 2012 Dic.10

Dic. 11

Sep. 12

1.296

1.260

1.344

Colocaciones totales netas

794

1.008

1.086

Pasivos exigibles Capital y reservas

867 402

829 387

903 387

Margen Fin. Bruto (MFB) Provisiones por riesgo

163 3

173 2

127 4

Gastos operativos (GO) Resultado antes Impto. (RAI) Fuente: SIB

169 26

183 21

130 18

Activos Totales

Indicadores relevantes 14,9%

14,0% 12,9% 13,1%

13,4%

13,5%

2,0%

0,4% 0,3% 0,1%

MFB/Activos Gto.Prov./Activos GO/Activos Dic.10

Dic.11

1,9% 1,7%

RAI/Activos

Sep.12

Fuente: SIB

Adecuación de capital 2,5

40,0%

2,0

30,0%

1,5

20,0%

1,0

10,0%

0,5

0,0

0,0% Dic.10

Dic.11

Sep.12

Pas.exigible/Capital y reservas (eje izq.) Pat.efect./APR (eje der.)(*) (*) APR: Activos ponderados por riesgo Fuente: SIB

Fundamentos La calificación asignada a Banco Confisa se fundamenta en la amplia experiencia y conocimiento del negocio de crédito automotriz en el que enfoca su accionar. Incorpora, asimismo, la alta atomización de sus deudores y buenos indicadores de calidad de cartera, así como sus elevados niveles de capitalización. En contrapartida, la entidad concentra sus operaciones en un segmento sensible a la actividad económica y posee una baja diversificación de sus fuentes de financiamiento que también impacta su costo de fondos. Así también, presenta indicadores de eficiencia que se han desmejorado en los últimos periodos, ajustando su capacidad de generación interna. La entidad es un banco de ahorro y crédito que opera desde 1980 y se orienta a préstamos para compra de vehículos. La gran mayoría de sus colocaciones corresponde a financiamiento de estas operaciones. Aunque su tamaño es pequeño en relación al total del sistema financiero dominicano, sostiene una presencia relevante entre los bancos de ahorro y crédito, con una cuota en torno al 5,0% en las colocaciones del segmento. La entidad cuenta con un proceso de aprobación y administración crediticia con un positivo track record y baja morosidad. Tras la crisis financiera mundial de 2008, Banco Confisa centralizó sus esfuerzos en el desarrollo interno. Así, logró mejorar y fortalecer estructuras, procesos y controles internos. A la vez, disminuyó su cartera vencida sobre colocaciones, alcanzando niveles bajo el sistema de bancos de ahorro y crédito. Banco Confisa posee una relación directa con distribuidores y auto dealers, ostenta buenos niveles de calidad y agilidad de servicios y segmenta adecuadamente sus mercados objetivos, generando estrategias diferenciadas. Se orienta principalmente a la venta de autos usados con antigüedad mayor a cinco años, ya que es un mercado de tamaño conocido con altas tasas de interés. Así, también, ha profundizado en la venta

de vehículos de menor antigüedad, con el fin de alargar la duración y devengo de su cartera. Las tasas de sus préstamos son relativamente estables, pese a que contractualmente pueden ser modificadas según cambios en las condiciones de mercado. El spread entre tasas activas y pasivas entrega un adecuado margen operacional. No obstante, las mejoras en sus estructuras internas han debilitado sus indicadores de eficiencia y retornos. En los últimos periodos, con miras a potenciar el crecimiento y escala de negocios, se ha sacrificado la rentabilidad coyuntural, sobre la base de una perspectiva de largo plazo. La entidad mantiene una sólida posición patrimonial, con altos indicadores de capitalización y muy bajo endeudamiento, en comparación a la industria financiera y la media de bancos de ahorro y créditos. Ello se traduce en recursos líquidos que, junto al spread entre tasas activas y pasivas, colabora en mitigar el descalce estructural de plazos de su balance. Por las características de los créditos otorgados y los contratos que los sustentan, existe un alto grado de garantías reales de las colocaciones. Esto explica el menor nivel de provisiones y, junto a estrictas políticas de suscripción y cobranza, se traduce en una baja morosidad y gasto en riesgo. A su vez, la entidad ha fortalecido de manera relevante la administración integral de riesgos.

Perspectivas: Estables Las perspectivas “Estables” obedecen al grado de avance en el reforzamiento de sus estructuras internas, que le permitiría potenciar sus fortalezas y sustentar su estrategia y crecimiento sin grandes inversiones adicionales. Entre otros aspectos, la estrategia considera diversificar sus fuentes de financiamiento y aumentar la base de negocios. Todo ello, se torna relevante para enfrentar un escenario fuertemente competitivo, con riesgos controlados.

FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION

Analista:

Liliana Cancino C. [email protected] (562) 757-0484 Marcelo Arias C. [email protected] (562) 757-0480

Fortalezas

Riesgos

 Amplio conocimiento y experiencia en el

 Clasificación de riesgo soberano de República

financiamiento de vehículos  Alta atomización de la cartera de créditos  Buen comportamiento de cartera y amplio resguardo de garantías, se traduce en bajos requerimientos de provisiones.  Elevados niveles de capitalización.

Dominicana en “B+/Estables” por Standard & Poor’s.  Concentración de colocaciones e ingresos en productos de crédito y segmentos de deudores más vulnerables ante contracción económica  Escala de operaciones restringe la eficiencia  Concentración de fuentes de financiamiento

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1

BANCO DE AHORRO Y CRÉDITO CONFISA S.A. Solvencia Perspectivas

BBBEstables

Banco de nicho, con foco en financiamiento de vehículos usados a personas naturales

Banco Confisa se creó en 1980, sobre la base de un proyecto orientado a créditos para clientes corporativos, con adecuados resguardos y garantías, logrando a su vez descontar pagarés de créditos de consumo, en momentos en que la banca sufría una aguda crisis de liquidez. En 1985 surge Leasing Confisa, a la vez que se inauguraban las sucursales de Puerto Plata y Santiago.

Propiedad

La entidad es controlada por Gabriel Antonio Lama y su familia, que poseen en conjunto más de un 80% de la propiedad. En tanto, se relaciona por propiedad y administración con Leasing Confisa, también dedicada al financiamiento de compras de vehículos, la que además de compartir el nombre, posee infraestructura, administración y operación común. La distribución de las operaciones se hace de forma aleatoria, registrándose un 70% en Banco Confisa y un 30% en Leasing Confisa, en la medida que existan recursos disponibles para financiamiento y las operaciones individuales no superen los RD$400.000 como límite para la sociedad de leasing. La administración se realiza de forma conjunta y la asignación de costos se distribuye en función de parámetros determinados por asesores externos.

Composición de colocaciones Agosto de 2012 Hipotecario 1%

PERFIL DE NEGOCIOS

Comercial 13%

En 1993, el banco cambia su estrategia y comienza a sustituir paulatinamente toda su cartera por operaciones de consumo con repago mensual de capital e intereses, orientadas al descuento de pagarés de vehículos. En la actualidad, la gran mayoría de sus colocaciones corresponden a créditos para la adquisición de vehículos usados, los cuales son generados mediante un contrato de venta condicionado.

Estrategia Explotar su conocimiento especialista, calidad y agilidad en el servicio, aprovechando la atomización de su cartera y buena gestión de riesgos La estrategia de crecimiento se enfoca en mantener y explotar sus fortalezas relacionadas con el conocimiento experto del sector de financiamiento automotriz, la atomización de su cartera y una buena administración de riesgos, sobre la base de una estricta estrategia de cobranza. Esto, mejorando aquellos procesos internos que así lo permitan e incorporando nuevas tecnologías y productos, sin dejar la centralización de la aprobación de créditos. Además, la entidad busca ampliar sus fuentes de financiamiento, potenciando la captación retail asociada a la matriz de clientes. Asimismo, se están fortaleciendo los equipos de trabajo y reforzando las estructuras internas de gobernancia, de manera de colaborar en la colegiatura de las decisiones y planes de sucesión corporativos. La estrategia de desarrollo consta de cuatro pilares centrales asociados a pasivos, activos, administración de riesgos y rentabilidad. La entidad está potenciando una gestión activa en captación de recursos; para ello, se están desarrollando cuentas de ahorro y reforzando a los ejecutivos de negocios en las labores de captación. Por otra parte, el crecimiento de sus colocaciones se apalanca tradicionalmente en la profundización del segmento de vehículos usados, principalmente con antigüedad mayor a 5 años, pero también en automóviles de menor antigüedad para mejorar la duración y devengo del portafolio. Más allá del enfoque crediticio, la administración de riesgos también se ha orientado al desarrollo integral en materia de riesgo operacional. La entidad mantiene el foco en facilitar procesos, a lo que ha estado abocado su departamento de informática, con diversos proyectos. A su vez, se caracteriza por una baja morosidad de su cartera y un coherente gasto en riesgo. No obstante, en los últimos periodos, con miras a potenciar el crecimiento y escala de negocios, se ha sacrificado la rentabilidad coyuntural, sobre la base de una perspectiva de largo plazo. La estrategia de desarrollo también contempla eventualmente la titularización de cartera, lo que se encuentra en etapa de estudio. Desde el punto de vista de los procesos internos, la entidad ha estado abocada a dar mayor énfasis a las áreas de control, tesorería, análisis financiero, presupuesto y control de gastos, así como a la aprobación digital y transferencia de conocimiento a las sucursales. Así, también, al establecimiento de políticas y procedimientos de evaluación de desempeño, a la implementación de un nuevo sistema de archivos y al desarrollo de nuevas herramientas para el área legal y de cobros, entre otros proyectos informáticos.

Posición competitiva Presencia relevante dentro del segmento de bancos de ahorro y crédito

Consumo 86%

Fuente: SIB

La entidad compite en originación con distintos segmentos de actores, abarcando bancos múltiples, otros bancos de ahorro y crédito, corporaciones comerciales y de crédito, así como los mismos dealers. Los primeros compiten en base a escala de actividad y cruce de productos, con precios muy competitivos, en segmentos de bajo riesgo, o sea, financiando vehículos nuevos o de poca antigüedad. Los más importantes en financiamiento de vehículos son BHD y Banco Popular. El resto de los actores amplía y profundiza el mercado sobre la base de estrategias diferenciadas. Los dealers, en general, financian créditos a muy corto plazo y con baja exposición respecto del valor de venta. Las corporaciones, en tanto, tienen una oferta de tasas relativamente alta, con enfoque a clientes más informales, que no pueden acceder al financiamiento bancario. Los agentes de menor tamaño deben competir en base al conocimiento especialista, calidad y agilidad en el servicio. Esto conlleva aspectos relacionados con la aprobación de los créditos, desembolso de los

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BANCO DE AHORRO Y CRÉDITO CONFISA S.A. Solvencia Perspectivas

BBBEstables

fondos, tratamiento de tasaciones y oferta de seguros, horarios de servicios, fuerza de ventas con experiencia y contacto con los dealers. Son estas las variables en que Banco Confisa enfoca su accionar. A septiembre de 2012, existían 24 bancos de ahorro y crédito con activos totales por RD$ 28.573 millones, equivalentes a un 0,14% de los activos totales del sistema financiero de República Dominicana. Banco Confisa es una entidad de tamaño relevante entre bancos de similar orientación, ocupando el 4º lugar dentro del segmento, con un 5,3% de participación sobre el total de colocaciones netas.

Evolución cuota de mercado (1)

La cartera se distribuye entre créditos de consumo para financiamiento automotriz (86%) y créditos comerciales (13%). Adicionalmente, un 1% de la cartera de colocaciones se relaciona a operaciones hipotecarias. En el corto y mediano plazo no se contempla destinar mayores esfuerzos al desarrollo de estos últimos.

12,7% 12,6%

5,7%

5,2% 5,1%

5,1% 1,3% 1,2%

Col. Totales Col. Comer.

1,1% 1,1% Col. Cons.

Dic.11

Col. Hipot.

En captaciones, la institución ocupa el 5º lugar a agosto de 2012, con un 5,1% dentro del sistema de bancos de ahorro y crédito, concentrando su financiamiento en certificados financieros, no exhibiendo otros tipos de instrumentos relevantes como fuentes de recursos.

Captaciones

Ago.12

(1) Con respecto a la industria de Bancos de Ahorro y Crédito. Fuente: SIB

PERFIL FINANCIERO

Capacidad de generación afectada por desmejoramiento de la eficiencia. Fuerte capitalización.

Margen operacional Margen financiero total/Activos

Rentabilidad y eficiencia

25,0%

Márgenes y gasto en riesgo coherentes con el nicho de negocios y comportamiento de cartera. Los desafíos son de escala de negocios.

20,0% 15,0%

— MÁRGENES

10,0%

Con base en su orientación de negocios, la entidad exhibe altos márgenes en relación a la media del sistema de bancos múltiples. En tanto, en la comparación con bancos de ahorro y crédito, éstos se aprecian algo inferiores, lo cual se explica por el buen comportamiento de su cartera de créditos.

5,0% 0,0% Dic. 08

Dic. 09

Confisa

Dic. 10

Dic. 11

Sist. Múltiples

Sep.12

Sist. BAyC

Fuente: SIB

Gasto en provisiones Gasto en provisiones / Margen financiero total 16,0%

En los periodos siguientes a la crisis financiera mundial del año 2008 la entidad sostuvo un alto nivel en sus tasas activas y endureció sus políticas de suscripción, con márgenes que se ajustaron a la baja en razón de la fuerte contracción de sus colocaciones. No obstante, la mayor actividad comercial en los últimos dos años se ha traducido en un importante repunte de los márgenes, retomando la brecha con el sistema de bancos múltiples y ajustando las diferencias contra la media del segmento de bancos de ahorro y crédito. — PROVISIONES

La naturaleza de los contratos de préstamo, que operan como una venta en cuotas condicionada al pago total de la obligación, así como la buena selección de deudores y una estricta administración de cobranzas, que redundan en una baja morosidad, se han traducido en indicadores de gasto en riesgo reducidos en relación al sistema de bancos múltiples y a la media de bancos de ahorro y crédito durante los últimos cuatro años.

12,0% 8,0% 4,0% 0,0% Dic. 09 Confisa

Dic. 10

Dic. 11

Sist. Múltiples

Sep.12 Sist. BAyC

Sólo el 2009, producto de la crisis financiera, marcó un alto en la tendencia de mejora de sus niveles de gasto en riesgo. En dicho año, el gasto en provisiones volvió a consumir sobre el 10% de su margen financiero total. — EFICIENCIA

Fuente: SIB

Los bancos de ahorro y créditos son menos eficientes que otras entidades del sistema financiero, específicamente bancos múltiples, dada su menor escala, nivel de colocaciones y menor automatización. Las diferencias se hacen patentes al medir los gastos operativos tanto sobre activos como sobre márgenes financieros. Banco Confisa no está ajeno a estas diferencias estructurales. Más aún, sus ventajas de escala se han reducido en relación a los bancos de ahorro y crédito y al medir sus gastos sobre márgenes la comparación se ha tornado desfavorable. El fortalecimiento de estructuras, procesos y plataformas internas, se ha traducido en un deterioro relativo de los niveles de gastos operativos. Las exigencias normativas realizadas para todas las entidades financieras independientes de su tamaño, limitan las expectativas de mejoras en eficiencia en el mediano plazo, por lo que adquiere relevancia el crecimiento del volumen de negocios y el consecuente efecto diseminador de gastos fijos.

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BANCO DE AHORRO Y CRÉDITO CONFISA S.A. Solvencia Perspectivas

BBBEstables

— RENTABILIDAD

Los altos márgenes del segmento de bancos de ahorro y crédito parecen sustentar adecuadamente el gasto en riesgo y las desventajas en escala, traduciéndose finalmente en retornos sobre activos superiores a la media del sistema de bancos múltiples. La medición sobre capital y reservas se torna desfavorable por las significativas diferencias de los niveles de endeudamiento.

Eficiencia

En el caso de Banco Confisa, el deterioro de la eficiencia genera una comparación menos favorable en los últimos tres años. De acuerdo a lo informado por la administración, las directrices estratégicas han permitido incluso sacrificar rentabilidad coyuntural sobre la base de una perspectiva de largo plazo. Así, se torna relevante ir evaluando cómo los planes de negocio generan una mayor escala y nivel de actividad, mejorando la capacidad de generación interna.

Gasto operacional / Margen operacional total 120,0%

100,0% 80,0%

Capitalización

60,0%

Buen respaldo patrimonial

40,0%

20,0% 0,0%

Dic. 09 Confisa Fuente: SIB

Dic. 10

Dic. 11

Sist. Múltiples

Sep.12 Sist. BAyC

Banco Confisa tiene como política capitalizar el 100% de los beneficios obtenidos en cada período mediante dividendos pagados en acciones. La entidad mantiene una sólida posición patrimonial, tradicionalmente con altos indicadores de capitalización, solvencia y muy bajo nivel de endeudamiento, menor que el total de la industria financiera en su conjunto y que la media de bancos de ahorro y crédito.

Rentabilidad Utilidad / Activos Totales 4,0%

ADMINISTRACION DE RIESGOS

3,0% 2,0% 1,0% 0,0%

Dic. 09 Confisa

Dic. 10

Dic. 11

Sist. Múltiples

Sep.12 Sist. BAyC

Fuente: SIB

Adecuación de capital 2,5

40,0%

2,0

30,0%

1,5

20,0%

1,0

10,0%

0,5

0,0

0,0% Dic.10

Dic.11

Sep.12

Pas.exigible/Capital y reservas (eje izq.) Pat.efect./APR (eje der.)(*)

(*) APR: Activos Ponderados por Riesgo. Fuente: SIB

Adecuadas estructuras internas de administración de riesgos, con amplio track record de gestión crediticia

Durante los últimos periodos, la entidad ha estado enfocada en integrar la administración de riesgo con el resto de la operación, desde una perspectiva de generación de adecuadas contrapartes como de apoyo a la línea. Lo anterior también ha implicado automatizar y eficientar procesos, mejorando los mecanismos de control interno. Así también, se ha trabajado en aspectos de seguridad física, continuidad de negocios y planes de contingencia, como en el levantamiento y mapeo de riesgos operacionales. En términos generales, las políticas de administración de riesgos son definidas por comités integrados por los directores y principales ejecutivos de la compañía. Su implementación final se encuentra centralizada en el mismo grupo de ejecutivos. Las estructuras dentro de la entidad cumplen los requerimientos normativos y entregan un sustento adecuado para el crecimiento planificado. La política de riesgo tiene un track record generado a través de 30 años de operación. Dicha política se encuentra claramente establecida en un manual. La aprobación crediticia se diferencia según el tipo de crédito. La cartera comercial corresponde principalmente al revolving de clientes históricos y para la cartera hipotecaria, de menor cuantía, dados los amplios requerimientos de capital, la administración no vislumbra mayor crecimiento. La cartera de créditos para compra de vehículos se constituye en el principal componente de las colocaciones, con políticas, focalización en el nicho de negocios y desempeño probado, desde hace ya larga data. Algunos de los aspectos claves de la política crediticia de financiamiento automotriz se relacionan con un equipo de ventas especializado que genera visitas continuas a distribuidores y auto dealers; políticas de tasación máxima según marca, modelo y antigüedad del vehículo; equipo de tasadores propio pero también con visaciones externas; establecimiento de matrices de deuda máxima sobre el valor de tasación de los vehículos; tasas de interés asignadas en función de tasación y antigüedad de los vehículos, además del perfilamiento de los deudores. Por otra parte, la entidad ha avanzado fuertemente en la cobertura de seguros de su portafolio, con la gran mayoría ya cubierto, salvo para aquellos segmentos de garantías de mucha antigüedad. La aprobación de los créditos es centralizada. Entre la información requerida al deudor se encuentra, entre otros, la comprobación y antigüedad del domicilio, comprobación de trabajo, historial y créditos disponibles en otras entidades. El financiamiento se otorga mediante la figura de contrato de venta condicional, que establece propiedad del vehículo de Banco Confisa hasta que el comprador completa el pago, ajuste de la tasa y cuotas por decisión de la entidad, secuestro del vehículo en caso de no pago e irrecuperabilidad de los pagos realizados por el comprador en caso de secuestro y venta del vehículo por no pago de la cuota.

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BANCO DE AHORRO Y CRÉDITO CONFISA S.A. Solvencia Perspectivas

BBBEstables

Los préstamos realizados son desembolsados en un plazo entre 2 y 3 días a los compradores. En tanto, el departamento de riesgo se encarga de monitorear la actualización de las tasaciones y, en caso necesario, realizar los ajustes al valor de la cartera de créditos mediante provisiones y castigos.

Riesgo de la cartera de colocaciones Prov. Constituidas / Coloc. Cart. Venc.+ Cob. jud. / Coloc. Cobertura prov. / Cartera venc. Bienes recib. en pago / Activos Gasto prov. / Coloc. Gasto prov. / Margen Fin. total Fuente: SIB

2010

2011

Sep.12

3,2% 1,8% 1,7 0,4% 0,4% 12,4%

3,0% 2,4% 1,2 0,2% 0,2% 13,6%

2,4% 1,3% 1,8 0,2% 0,5% 15,1%

Las políticas de cobranza se encuentran establecidas explícitamente y, entre otros aspectos, consideran cobranza telefónica, con distintos énfasis según el número de cuotas retrasadas y estado de la gestión de cobranza; inicio de acciones administrativas y legales, así como exigencias de puesta al día, diferenciadas en función del estado de avance en los pagos y plazo del crédito. Los equipos centralizados de aprobación, cobranza y área legal están conformados por entre 5 y 8 personas, lo que en total representa más del 15% del personal total de la entidad. Las estadísticas de incautación alcanzan anualmente a cerca del 2,0% del total de financiamientos otorgados, con un equipo de experiencia y buen desempeño en la venta y/o recolocación de los vehículos, tanto en términos de tiempos como de valores de recuperación.

Calidad de activos

Calidad de la cartera de colocaciones 4,0%

2,0 vc

3,0%

1,5 vc

2,0%

1,0 vc

1,0%

0,5 vc

0,0%

0,0 vc Dic. 09

Dic. 10

Dic. 11

Sep.12

Cart.Venc.+Cob.Jud. /Coloc. Vigentes (eje izq.) Cobertura (eje der.)

Fuente: SIB

Buena calidad de cartera y alta de cobertura de garantías se traduce en una baja morosidad y requerimientos de provisiones La cartera tiene una considerable atomización, lo que se refleja en que los 25 mayores deudores representan menos de un 10% de las colocaciones, limitando significativamente la concentración de exposiciones. Por las características de los créditos otorgados y los contratos que los sustentan, existe un alto grado de garantías reales de las colocaciones, lo que explica el menor nivel de provisiones y, junto a estrictas políticas de suscripción y cobranza, se traduce en una baja morosidad y gasto en riesgo de la cartera. La cartera vencida más cobranza judicial en relación a las colocaciones ha disminuido y se mantiene en niveles inferiores al segmento de instituciones comparables. Similar situación se aprecia en el gasto en riesgo, tanto sobre colocaciones como sobre margen financiero. Dado el bajo porcentaje de colocaciones que corresponden a cartera comercial, el nivel de provisiones necesario es pequeño y disminuye de forma consistente con las colocaciones comerciales vigentes. El quiebre a la baja de la cartera vencida desde el año 2008 en adelante obedece a la liquidación de un crédito corporativo relevante.

Composición activos 100% 80%

Posiciones financieras

60%

Descalce estructural de vencimientos es cubierto por el spread entre tasas activas y pasivas

40% 20% 0%

Dic. 09 Coloc.

Dic. 10

Dic. 11

Fdos.Disp.

Inv.

Sep.12 Otros

Fuente: SIB

Composición pasivos

En 2009 y 2010, con base en la previa crisis financiera y la baja de su volumen de colocaciones, la entidad mantuvo una fuerte proporción de fondos disponibles e inversiones sobre sus activos totales, sobre el 30%, con buena parte de los recursos correspondiendo a instrumentos del Banco Central. Los siguientes periodos, en razón del incremento de la actividad comercial, evidencian una cobertura de fondos líquidos superior al 10%, con la cartera de créditos volviendo a representar en torno al 80% de los activos totales. Los pasivos de la entidad se concentran en certificados financieros de corto plazo, con vencimientos mayoritarios dentro de un año plazo. Por otra parte, los financiamientos de vehículos son realizados entre 2 y 3 años plazo, lo que resulta en una duración cercana a los 2 años para la cartera de activos.

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

Considerando los vencimientos de su cartera de colocaciones y fondos disponibles, la entidad presenta una adecuada liquidez para cumplir con el pago de certificados. Pese a ello, existe un descalce de plazos que es cubierto por el spread entre tasas activas y pasivas. La estrategia de diversificación del financiamiento podría ayudar a mitigar este riesgo, en la medida que se amplíen los plazos y existan otras fuentes de fondos, como cuentas de ahorro. Dic. 09

Dic. 10

Oblig. otras entidades

Fuente: SIB

Dic. 11 Val. en Circulación

Sep.12 Otros

La institución maneja políticas de tasas activas con poca volatilidad, que son revisadas de forma anual por el comité de finanzas y el directorio. Para esto mantiene un spread considerable que le permite enfrentar la volatilidad de las tasas de los pasivos. La actividad de Banco Confisa no tiene riesgo cambiario, pues se opera en un 100% en moneda local. Por otra parte, el manejo de los riesgos de mercado y liquidez es apropiado y adecuado al tipo de operaciones que se manejan. En opinión de Feller Rate, la entidad posee estructuras y políticas que le permiten enfrentar de buena manera el crecimiento proyectado e implementar exitosamente sus estrategias de desarrollo de mediano y largo plazo.

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ANEXOS

BANCO DE AHORRO Y CRÉDITO CONFISA S.A.

Solvencia Perspectivas DP hasta 1 año 2 DP a más de 1 año 2

Ene. 2009 BBBEstables Categoría 3 BBB-

Jun. 2010 BBBEstables Categoría 3 BBB-

Nov. 2012 BBBEstables Categoría 3 BBB-

(1) Calificaciones de riesgo otorgadas en escala nacional de República Dominicana; (2) Estas calificaciones no suponen preferencias de ningún tipo. En caso de existir privilegios, como aquellos establecidos en el artículo 63 de la Ley Monetaria y Financiera, los instrumentos que no adquieran dicha condición se considerarán subordinados.

Participaciones de Mercado

(1)

Banco Confisa Dic. 2010

Dic. 2011

Particip. 4,2%

Ranking 4

Préstamos comerciales

1,3%

Créditos de consumo

9,9%

Créditos hipotecarios para vivienda

Colocaciones totales

Ago. 2012

Particip. 5,1%

Ranking 4

14

1,3%

4

12,7%

0,9%

9

n.d.

n.d.

Captaciones

Particip. 5,2%

Ranking 4

13

1,2%

13

3

12,6%

3

1,1%

8

1,1%

8

5,7%

5

5,1%

5

(1) Participaciones respecto del sistema de bancos de ahorro y crédito. Fuente: SIB

Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital EE.FF individuales Confisa Dic. 2009

Dic. 2010

Dic. 2011

Sep. 2012

Rentabilidad 23,6%

20,7%

19,8%

Entidad 16,3%

Margen financiero bruto / Activos totales (2)

16,6%

12,9%

14,0%

13,1%

15,1%

Margen financiero neto / Colocaciones vigentes netas

21,0%

20,3%

19,6%

15,8%

19,7%

Margen financiero neto / Activos totales

14,8%

12,6%

13,9%

12,7%

14,0%

Otros ingresos operacionales / Activos totales

1,4%

0,2%

0,1%

2,5%

3,0%

Gasto provisiones / Activos totales

1,8%

0,3%

0,1%

0,4%

1,0%

Resultado antes de impuesto / Activos totales

3,9%

2,0%

1,7%

1,9%

3,6%

Resultado antes de impuesto / Capital y reservas

12,5%

6,4%

5,4%

6,2%

19,0%

Utilidad (pérdida) / Activos totales

3,2%

1,2%

0,9%

1,3%

2,7%

Utilidad (pérdida) / Patrimonio

9,3%

3,8%

2,6%

4,3%

12,9%

Gastos operativos / Activos totales

15,3%

13,4%

14,9%

13,5%

13,9%

Gastos operativos / Colocaciones vigentes netas

21,8%

21,5%

21,0%

16,8%

19,5%

Gastos operativos / Margen operacional bruto

85,1%

102,2%

105,3%

86,4%

76,7%

Margen financiero bruto / Colocaciones vigentes netas

(1)

Eficiencia operacional

Adecuación de capital

Sistema (3) 21,2%

Pasivo exigible / Capital y reservas

2,2 vc

2,2 vc

2,1 vc

2,3 vc

4,2 vc

Índice de solvencia

36,9%

33,6%

30,6%

31,4%

19,5%

Riesgo de la cartera de colocaciones EE.FF individuales Confisa Dic. 2009

Dic. 2010

Dic. 2011

Sep. 2012

Cartera vencida + cobranza judicial / Colocaciones vigentes netas

3,0%

1,8%

2,4%

Entidad 1,3%

Stock provisiones / Colocaciones vigentes netas

3,7%

3,2%

3,0%

2,4%

Gasto provisiones / Colocaciones vigentes netas

2,6%

0,4%

0,2%

0,5%

Cobertura cartera vencida + cobranza judicial

1,3 vc

1,7 vc

1,2 vc

1,8 vc

Sistema (3) 4,7% 5,1% 1,4% 1,1 vc

(1) Colocaciones totales promedio; (2) Activos totales promedio; (3) Sistema de Bancos de Ahorro y Crédito. Fuente: SIB Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores o a la Superintendencia de Bancos y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.

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