Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Claudia Roa 511- 2213688 [email protected]

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE SULLANA S.A. (CMAC SULLANA) Lima, Perú

29 de Marzo de 2005

Equilibrium

Entidad

Clasificación

Definición de Categoría

B

La Entidad posee buena estructura financiera y económica y cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece, o en la economía

“La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la entidad clasificada” --------------- Información en millones de S/. al 31.12.04 --------------Historia de Clasificación: Entidad → B (asignada el 13.06.03). ROA: 4.14% Activos: S/.264 Patrimonio: 38.3 ROE: 28.56% Utilidad: S/. 11.9 Ingresos: S/. 62.4 * ROE y ROA anualizados

La información financiera utilizada en este informe está basada en los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2001, 2002,2003 y 2004, los cuales han sido reexpresados al último período con fines comparativos y de análisis. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros, se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 672-97/Art.12. Los datos del sector provienen de la SBS Informe Anterior

Fundamento: Habiéndose efectuado la evaluación respectiva el Comité de Clasificación de Equilibrium Clasificadora de Riesgo, dictaminó mantener la categoría B asignada a CMAC Sullana, en virtud a la adecuada estructura económica y financiera que sigue observándose en las operaciones de la Caja. Así mismo se observa una ligera reducción en la mora, no obstante mostró una reducción en la cobertura, pese al mayor gasto por provisiones en comparación con periodos anteriores, lo que deberá seguir controlando para evitar una disminución en la generación que afecte la estructura financiera que viene presentando. El crecimiento sostenido que ha presentado la Institución esta basado en el dinamismo de sus operaciones activas las mismas que son financiadas por el aumento en las captaciones de depósitos del público y complementándose con obligaciones con instituciones financieras dentro de las líneas de crédito otorgadas. CMAC Sullana presentó ingresos financieros durante el año 2004 de S/.62.4 millones que superan en 32% a los obtenidos en el mismo periodo del 2003 cubriéndolos gastos financieros generando un margen financiero de S/.48 millones que en términos relativos representa el 77% de los ingresos financieros y que cubre holgadamente los gastos operativos y el incremento en las provisiones del ejercicio. La utilidad neta obtenida de S/.11.3 millones (34% superior a la registrada en el ejercicio del año anterior) muestra una rentabilidad sostenida en los últimos años del 19%. El mayor dinamismo en las colocaciones se sustentó principalmente en los créditos a la pequeña empresa, que presentó un crecimiento del 66%, con respecto al último año, mientras que los créditos personales crecieron en un 39%. La cartera vencida y en cobranza judicial total a diciembre de 2004 fue de S/.9.4 millones con un crecimiento del 43% con respecto al último año, aunque manteniéndose en términos relativos representando el 4% del total de activos. Por otro lado la cartera bruta creció en 45%, por lo que el indicador de morosidad se observa menor con

respecto a 2003 (4.82% a diciembre de 2003 vs 4.74% a diciembre de 2004). Se observa asimismo que el 61% de la cartera morosa se encuentra con vencimiento más de 120 días, por lo cual se han incorporado medidas de recuperación con cada uno de los gestores comerciales, esperando resultados a un corto plazo, pues de lo contrario podrían verse afectados los resultados que obteniendo la institución. Por su parte la cobertura de cartera vencida disminuyó de 161.08% a diciembre de 2003 a 156.91% a diciembre de 2004, pero encontrándose por encima del sistema de Cajas (129.38%) Al 31 de diciembre de 2004, el patrimonio neto de la Caja asciende a S/.38.3 millones, el incremento se debe a las utilidades generadas en lo que va del año. El pasivo total se incrementó en 39%, por lo tanto el endeudamiento contable de la caja pasó de 5.58 en el 2003 a 5.90 veces en el 2004 (sistema de cajas 5.35 veces). Con respecto a los indicadores de solvencia, a diciembre de 2004 el ratio que relaciona los activos ponderados por riesgo con el patrimonio efectivo, alcanzó 6.58 veces, nivel que se encuentra por debajo del establecido para las Cajas Municipales (11 veces). Cabe indicar que dentro del patrimonio efectivo se ha incluido la porción computable del crédito subordinado otorgado por COFIDE por S/.3.6 millones. Además de la ventaja en el manejo de límites legales que conlleva el incluir este préstamo dentro del patrimonio efectivo de la Institución, se debe mencionar que durante la vigencia del crédito subordinado, la Caja se compromete a reinvertir el 75% de las utilidades que se generen, situación que fortalecerá el patrimonio de la Institución y permitirá un adecuado manejo de límites, lo que se refleja en el incremento del capital social con respecto al último año. La principal fuente de fondeo de la Caja siguen siendo los depósitos del público, los que representan el 66% de los fondos, los cuales presentan una concentración de 37% en los 50 principales depositantes y 29% en los 20 principales, situación que la Caja trata de mitigar para reducir el

riesgo existente por medio de promoción de captaciones, pero que aún no se presentan cambios importantes. Las obligaciones con entidades financieras, otra fuente de fondeo que participa con el 30%, se vieron incrementadas en 67% en el 2004, por la necesidad de un mayor fondeo producto del incremento en las colocaciones. La Caja muestra adecuados niveles de liquidez, reflejando una liquidez promedio en moneda extranjera de 41.92% y

en moneda nacional de 15.75%. La liquidez promedio en moneda extranjera se encuentra por debajo del promedio del sistema de Cajas (45.30%) pero por encima de lo establecido por la SBS (8%), así mismo la liquidez promedio en moneda nacional se encuentra por debajo del sistema (25.19%) y por encima de lo establecido por la SBS (20%).

Fortalezas 1. Plana gerencial profesional y con experiencia. 2. Adecuados niveles de rentabilidad 3. Adecuada cobertura de cartera. 4. Diversificación de productos. Debilidades. 1. Implementación tecnológica de servicios al cliente y de información en proceso de consolidación. 2. Relativa concentración de depositantes. Oportunidades 1. Expectativas de crecimiento a través de la apertura de sus nuevas agencias y de su ingreso al mercado limeño 2. Estabilidad económica del país (PBI en crecimiento, baja inflación, riesgo país en descenso). 3. Incremento de sus operaciones como consecuencia de la promoción al sector de pymes de parte del Estado. 4. Cambio de imagen e implementación de nuevos sistemas magnéticos y software Amenazas 1. Mayor competencia en captación de pymes por incursión de Bancos en el sector. 2. Problemas climáticos (sequía) que puede afectar el agro que concentra el 10% del total de sus colocaciones. 3. Deterioro del ritmo de crecimiento del sector de cajas en mercado de microfinanzas. 4. Sobreendeudamiento de clientes.

2

CONTEXTO MICROFINANZAS 2004 Durante el año 2004 el mercado de las microfinanzas ha enfrentado un contexto de mayor competencia proveniente no sólo de las propias entidades de microfinanzas no bancarias (CMACs, CRACs e Edpymes) sino también del sector bancario, que ha empezado a considerar como atractivo el sector de créditos Pyme. Al Banco de Trabajo y Mibanco se han sumado durante el año instituciones como el Banco Financiero (a través de su división Solife), Banco Sudamericano y Banco de Crédito. Consecuencia de esta mayor concurrencia, el sector de microfinanzas está experimentando un crecimiento del sobreendeudamiento de los clientes y menores tasas de crecimiento de sus activos generadores, señales del inicio de una etapa de madurez en el sector microfinanciero. A diciembre 2004 los activos totales de las instituciones microfinancieras totalizaron US$1,203 millones, las colocaciones directas alcanzaron US$916 millones y los depósitos US$711 millones1. En este contexto las CMACs han mantenido niveles de calidad de cartera y cobertura adecuados, alta rentabilidad, oficinas en expansión y una base de depositantes y clientes en crecimiento. Asimismo, el entorno de mayor competencia ha llevado a una disminución de las tasas de interés para los créditos pyme situándose el costo de crédito en promedio a diciembre 2004 en alrededor del 54.5%. Para el año 2005 se espera que la competencia aumente tanto en Lima como en provincias, principalmente en torno a las tasas de interés, constituyéndose en prioritario para las CMACs mantener la calidad de la cartera acompañada de adecuado manejo de los spreads a fin de minimizar los efectos sobre resultados. Dadas las limitaciones que le impone su propia estructura de propiedad, las CMACs deberán contar con un adecuado plan de fortalecimiento patrimonial, sistemas informáticos y operativos adecuados para sus operaciones así como áreas de riesgos que permitan la consolidación de las operaciones en los segmentos C y D como acompañar el crecimiento de sus actuales clientes, evitando el deterioro y minimizando los distintos aspectos de riesgo asociados a sus actividades. Asimismo durante el 2005, las CMACs continuarán con su plan de expansión tanto en Lima como en aquellas zonas donde el segmento de microfinanzas se encuentre financieramente desatendidas, siendo necesario realizar mejoras en los niveles de eficiencia y calidad de servicio. DESCRIPCIÓN DE LA ENTIDAD La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. (CMAC-Sullana), fue autorizada a funcionar por la SBS con resolución SBS Nº679/86 el 13 de noviembre de 1986, empezando a funcionar el 19 de diciembre de 1986, convirtiéndose en sociedad anónima mediante Resolución SBS Nº274-98 del 11 de marzo de 1998. Actualmente la Caja cuenta con 8 agencias; 2 en Sullana, 1 en Talara, 1 en Tumbes, 1 en Barranca, 1 en Huacho, 1

1

Información obtenida de nota de prensa SBS

en Huaral, 1 en Chiclayo y 4 oficinas especiales ubicadas en Ayabaca, Aguas Verdes, Tumbes y Moshoqueque. CMAC Sullana es una empresa de intermediación financiera, la cual se dedica a captar depósitos del público para transarlos en conjunto con su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiamiento en colocaciones y otras operaciones, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, dirigiéndose preferentemente a los sectores sociales en desarrollo promoviendo el desarrollo regional. La Caja inició sus operaciones en 1986 con un patrimonio de US$ 30 mil y con 7 trabajadores en el local cedido por la Municipalidad Provincial de Sullana. Actualmente, el patrimonio alcanza aproximadamente los US$ 9 millones y cuenta con 253 personas trabajando a setiembre de 2004 Entre los servicios que ofrece la Caja, se encuentran: •

• •

Créditos: crédito pignoraticio, créditos personales, crédito descuento por planilla, crédito con garantía de CTS y plazo fijo, crédito a la micro y pequeña empresa, crédito agrícola, crédito comercial . En Ahorros: libreta de ahorros corriente, ahorro con retiro por órdenes de pago, depósitos de plazo fijo y depósitos CTS. Otros Servicios: pago de planillas, cartas fianza.

El capital social le pertenece en un 100% al Concejo Provincial de Sullana de acuerdo al D.S. Nº 157/90-EF. Directorio La composición del Comité Directivo de la CMACSullana al 31 de diciembre de 2004 es la siguiente: • Presidente: Sr. Joel Siancas Ramírez. Representante de la Cámara de Comercio y Producción de Sullana • Director: CPC. Felix Francisco Castro Aguilar. : Representante de la mayoría del Consejo Provincial de Sullana. • Director: Eco. Cesar Augusto Guerrero Navarro: Representante de la mayoría del Consejo Provincial de Sullana. • Director: Méd. Vet. Victor Rodril Ortiz Valdivieso: Representante de la minoría del Consejo Provincial de Sullana. • Director: Ing. Juan Antonio Valdivieso Ojeda. Representante de la Asociación de pequeños comerciantes o productores. • Director: Rvdo. Franklin Cubas Ramírez. Representante del Clero. • Director: Eco. María Gryzel Matallana Rose: Representante de COFIDE. Plana Gerencial La gerencia de la CMAC-Sullana está conformada como sigue: • Gerente de Créditos: Lic. Samy Wilfredo Calle Rentería. • Gerente de Administración: Lic. Bertha Isabel Fernández Oliva.

• Gerente de Ahorro y Finanzas: Econ. Luis Alfredo León Castro.

mentación de tasas activas en base al monto desembolsado del crédito.

La Caja cuenta con un sistema de control interno integrado por el conjunto de políticas, procedimientos y técnicas de control establecidos con el objetivo de proveer confiabilidad en la información financiera, apropiada identificación y administración de los riesgos, cumplimiento de leyes y regulaciones y eficiencia de las operaciones en general.

Así mismo los gastos financieros se vieron incrementados en 19% con respecto al año anterior, debido a los mayores depósitos y mayor financiamiento bancario, en especial crédito COFIDE con la utilización de la línea Microglobal.

Es importante señalar que CMAC Sullana al haber desarrollado sus operaciones de manera significativa se ha visto en la necesidad de implementar cambios tecnológicos en su sistema informático (SAFI - Sistema de Administración Financiera Integral), estos cambios significaron un cambio de plataforma con el sistema operativo LINUX de Oracle que les brinda mayor seguridad, confiabilidad y la capacidad de manejar y procesar grandes cantidades de información.. Plan de Expansión - Para el año 2005 la Caja tiene planeado el ingreso a Lima con 3 agencias en Lince, Comas y en elCallao, con una inversión aproximada de $800 mil. Cabe señalar que el año pasado abrió agencias en Huacho, Barranca, Huaral como punto de partida para ingresar a Lima con buenos resultados. - Parte de su plan contra la competencia es la consolidación de su imagen para lo cual han adquirido y están en el proceso de implementación de un nuevo y moderno edificio. - Diversificación de su cartera agrícola, no concentrándose sólo en el norte sino en regiones donde no exista aún una competencia considerable. - CMAC Sullana ha implementado cajamáticos, tarjetas magnéticas ( Tarjeta cliente), contando así mismo con un “key pad” para ventanilla, conjuntamente también viene brindando el servicio de ticketmático y saldomático. Este servicio de atención es básicamente a personas naturales. De esta manera facilitará la identificación del cliente, las consultas de saldos, acceso a ventanillas, denominación y tipo de cuenta. Así mismo ya tiene operativo el manejo de las transacciones “on line” mediante la creación el módulo de internet “Home Banking”, el cual se encuentra en fase experimental con el personal de la caja. CMAC Sullana se encuentra pendiente de la aprobación de la autorización para la emisión de tarjetas de debito en convenio con Interbank para la utilización de los cajeros Globalnet a nivel nacional, contando ya con un plan piloto que esta siendo utilizado por el personal administrativo de la Institución. ANÁLISIS FINANCIERO Rentabilidad Durante el año 2004 CMAC Sullana registro ingresos financieros por S/.62.4 millones, lo que reflejó un crecimiento del 32% con respecto al mismo periodo del año anterior (S/.47.1 millones), este incremento se sustenta en el mayor dinamismo en las colocaciones y por la imple-

Si bien los gastos financieros se vieron incrementados, el crecimiento en los ingresos fue superior lo que le permitió registrar un margen financiero de 77% que en términos absolutos fue de S/.48 millones superior en 37% al registrado en el año 2003 (S/.35.1 millones que represento el 74% de los ingresos financieros). Como resultado del mayor nivel de actividad los gastos operativos también se incrementaron producto de la apertura de nuevas agencias y de gastos promocionales y publicitarios, aunque en términos relativos representaron el 34% de los ingresos financieros, porcentaje menor al registrado en el 2003 que fue de 39%. Se debe mencionar que las provisiones de la Institución se han venido incrementando debido al crecimiento de la cartera vencida, es por esta razón que la Caja ha implementado el área de recuperaciones que trabaja con gestores de cobranza externos, recuperando al 31 de diciembre del 2004 aproximadamente S/.100 mil. Finalmente la Caja en el año 2004 ha registrado una utilidad de S/.11.9 millones, 34% por encima de la utilidad del mismo periodo del año pasado, manteniendo un margen neto de 19%, consistente con los márgenes alcanzados en los últimos tres periodos. Indicadores

Dic.01

Dic.02

Dic.03

ROE ROA Margen Neto Margen Fin.

29.12% 4.82% 17% 68%

30.38% 4.93% 18% 73%

28.52% 4.33% 19% 74%

Dic. 04 28.56% 4.14% 19% 77%

Sector Dic.04 26.23% 4.13% 19% 77%

Activos A diciembre de 2004 los activos de la Caja de Sullana fueron S/. 264 millones, siendo la cuenta más representativa las colocaciones brutas que representan el 75%, seguidas por los fondos disponibles (21%) y activo fijo (4%). Las inversiones están constituidas por fondos mutuos, y bonos del Rescate Financiero Agropecuario (RFA) El activo fijo de la Caja se ha visto incrementado a diciembre de 2004 en S/. 4.5 millones, producto de la construcción del nuevo edificio colindante al local principal que le permitirá a la Institución ampliar sus oficinas administrativas y de atención al público. Las colocaciones brutas en el año 2004 alcanzaron S/.198.6 millones superiores en 45% a las obtenidas el último año y se encuentran conformadas por: Pymes (55%), personal (31%), Agrario (10%), y prendario (4%).

Las colocaciones se concentran en moneda nacional (85.37%) y el resto en moneda extranjera.

CMAC Sullana se encuentra posicionada en el cuarto lugar en créditos otorgados en el sistema con una participación del 9.09%, siendo la Caja que mayor finanmiento realiza al sector agrícola. Se debe mencionar que la Caja de Sullana esta posicionada en el quinto lugar en créditos otorgados a microempresas con el 10.48% de participación (a diciembre de 2003 ocupaba en quinto lugar con el 8.47% de participación). Calidad de Activos En el año 2004 la Caja presenta un indicador de morosidad disminuido con respecto al del último año (4.82% en el año 2003 vs 4.74%), donde la cartera vencida en términos relativos represento en 4% del total de activos de la institución.

Cart Atrs/Cart Bruta Cart Atrs+Ref/Cart Bruta

2,001

2002

2003

2004

Cajas 2004

6.28%

4.96%

4.82%

4.74%

5.02%

9.17% 7.12% 6.62% 5.87% 6.87% 28.10% 14.99% 18.94% 24.19% 24.00% 28.10% 22.39% 22.73% 24.59% 11.00% 148.63% 177.43% 161.08% 156.88% 126.38%

Cart Atrs/Patrim Cart Ven/Patrim Prov/Cart Atrasada Prov/Cart Atrás + Refin

113.05% 123.45% 117.32% 126.61%

94.54%

La morosidad de la Caja se concentra principalmente en los créditos Pymes, que representan el 71% del total de la cartera vencida, registrando un índice de morosidad del 6.11%, encontrándose el 61% de esta cartera vencida con más de 120 días. Concentración por Productos

Evolución de la Cartera Vencida por Producto 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% Agrícola

Pequeña Empresa 2002

Personales

2003

Prendario

2004

La Caja ha establecido un área de recuperaciones que a diciembre del 2004 ha recuperado aproximadamente S/.100 mil. Con esta área se espera controlar este indicador y recuperar clientes a través del refinanciamiento de sus deudas. Así mismo la Caja cuenta con un comité de morosidad con la participación de administradores, analistas de agencias y recuperadores, para poder controlar la cartera vencida. En cuanto a la cobertura de la cartera esta es de 156.88%, pero si incorporamos la cartera refinanciada disminuiría a 126.61%. Ambas inferiores a las registradas a diciembre de 2003 (161.08% y 117.32% respectivamente). Con respecto a la categorización de la cartera, podemos apreciar que el 82% de los créditos de la Caja se mantienen en categoría normal y 8% en CPP, mientras que su cartera de alto riesgo (deficiente, dudoso y pérdida) alcanza el 10.63% manteniéndose similar a la registrada en diciembre de 2003 (10.93%).

60%

Clasificación de Carte ra al 31.12.04

50% 40%

Def iciente 3%

30% 20%

Dudoso 3% Pérdida 4%

CPP 8%

10% 0%

Agrícola

Pequeña Empresa 2002

Personales

2003

Prendario

Normal 82%

2004

CMAC Sullana cuenta con 54,858 deudores a diciembre de 2004, superior en 14% al registrado a diciembre de 2003 (48,225 deudores).

Liquidez La liquidez promedio a diciembre de 2004 en moneda nacional fue de 15.75% y en moneda extranjera 41.92% encontrándose por encima de los establecidos por la SBS (8% en moneda nacional y 20% en moneda extranjera). La liquidez promedio en moneda nacional y extranjera se encuentra por debajo del promedio del sistema de cajas 25.19% y 45.30%, respectivamente.

La evolución de la liquidez mensual en moneda nacional y extranjera fue la siguiente: Evolución mensual de la Liquidez M.N 2004

Indicadores (%)

30 20 10 0

Cmac

Sector

42 40 38 36 34 feb

marz

Abr

May

Cmac

Jun

Jul

Agost

Set

Sector

A diciembre de 2004 los fondos disponibles de la Caja totalizan S/.55.9 millones y cubren el 141% de los depósitos a la vista y 38% de los depósitos totales, ambos indicadores se encuentran por encima del sector como se puede apreciar en el cuadro siguiente: Indicadores Disponible/Dep.Vista Disponible/Dep.Total Disponible/Act.Total Coloc. Ntas./Dep.Tot.

Dic.01 Dic.02 Dic.03

Dic.04

Sector Dic.04 5.35

Pasivo/Patrimonio

5.04

5.16

5.58

5.90

Pasivo/Activo

0.83

0.84

0.85

0.85

0.84

Coloc.Brutas /Patrim.

4.47

4.52

4.72

5.19

4.74

Fondeo Con respecto al financiamiento, las Cajas son las únicas entidades de micro finanzas que han desarrollado una estructura de fondos diversificada, cuyas fuentes están conformadas por captaciones del público principalmente y en menor medida por obligaciones con entidades financieras. La principal fuente de fondeo continúa proviniendo de las captaciones del público. En el año 2004 dicho rubro ascendió a S/.148.8 millones y concentra el 66% del total de las fuentes de financiamiento, seguidos por los adeudados (30%), el patrimonio (17%) y otros (13%).

Evolución me nsual de la liquide z M.E. A se tie mbre de 2004

Ene

cador se encuentra por debajo de lo establecido y le otorga cierto espacio de crecimiento.

Dic.01

Dic.02

Dic.03

Dic.04

2.03 0.49 0.26 1.28

1.89 0.53 0.26 1.35

1.49 0.47 0.26 1.14

1.41 0.38 0.21 1.24

Sector Dic 04 1.21 0.34 0.24 1.00

Los fondos disponibles están conformados por S/.5.8 millones de inversiones financieras temporales, sustentadas en fondos y bonos RFA (US$1,1 millones). Así mismo se debe mencionar que dentro de los fondos disponibles se encuentran S/.15.5 millones de fondos restringidos que garantizan obligaciones. Solvencia El patrimonio neto de la Caja en el año 2004 asciende a S/.38.3 millones, el incremento se debe a las utilidades generadas en el año. De esta manera el endeudamiento contable de la Caja fue de 5.90 veces, superior al del sistema (5.35 veces). El indicador de suficiencia patrimonial a diciembre de 2004 es de 6.35 veces, en donde se refleja el incremento del patrimonio efectivo, computándose en el mismo la porción del préstamo subordinado por COFIDE por S/.3.6 millones y la capitalización de las utilidades comprometidas durante la vigencia de este préstamo (75%). Este indi-

En los depósitos predominan los de a plazos con el 64% y el resto son depósitos en ahorro. La Caja sigue contando con una concentración de depositantes en donde los 50 principales representan el 37% de los depósitos, si bien la Caja viene adoptando medidas para diversificar sus depósitos y estableciendo metas internas para reducir gradualmente la concentración en pocos clientes, los resultados aún no se aprecian. Dentro de los 20 principales depositantes (29%) se encuentra la Municipalidad de Sullana y diversas Cajas Municipales. Calce CMAC Sullana presenta a diciembre 2004 un incremento de las brechas existentes entre las colocaciones y pasivos (depósitos del público y del sistema financiero) por tipo de moneda, resultado de la disminución de las captaciones e incremento de las colocaciones en moneda nacional así como por el incremento de las colocaciones y la reducción en las captaciones en moneda extranjera. Sin embargo en el calce por plazos a diciembre del 2004 continua presentando un crecimiento de la brecha negativa a corto plazo tanto en moneda nacional como en extranjera ya que los depósitos que vencen a un mes superan a las colocaciones en ese mismo período, lo cual ante una eventual corrida bancaria traería riesgos a la institución. La Caja mitiga el riesgo de liquidez mediante el uso de las líneas aprobadas y la disposición de los depósitos que mantiene en el sistema financiero. El siguiente cuadro refleja la situación de los adeudados de la Caja al 31.12.04

ADEUDADOS 2004

MN Línea AproDisponible bada

Wiese

9,000,000

Crédito

3,647,480

101,340

Interbank

6,269,400

1,839,400

BIF

4,876,200

76,200

Agrobanco

4,750,000

0

Dexia Microcredit Fund

1,250,000

0

Totales

29,793,080

4,216,940

COFIDE Límite 1.5 Patrim Efectivo

52,638,781

15,651,389

82,431,861

15,651,389

Totales

2,200,000

SISTEMA DE PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS: La Caja cuenta con un oficial de cumplimiento a dedicación exclusiva quien informa directamente al directorio, contando con el informe a diciembre del año 2004, el cual fue presentado en forma oportuna y donde detalla los hechos inusuales observados que para el periodo analizado fue de 9 transacciones. Al mismo tiempo se realizó la capacitación al personal difundiendo la Resolución SBS 1725-2003. Se realizó la nueva actualización del manual de prevención de lavado de activos de diciembre del año 2004 incorporando las funciones del comité de prevención de lavado de activos, recientemente conformado.

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE SULLANA S.A. Balances Actualizados (Reexp. al 31.12.04) (Miles de S/.) 151.871747 1.0878 Dic.01 ACTIVOS Caja Bancos Dep. BCR Otras Instituciones financieras Total Caja Invers. Financ. Temporales Fondos Interbancarios Fondos Disponibles Colocaciones Pmos. Refinanc. Otras colocaciones Colocaciones Vigentes Cred.Vencidos y Cobza. Judic. Cartera Atrasada Coloc.Brutas Menos: Provis.Coloc.Dud. Intereses y comisión no devengados Colocaciones Netas Intereses, comis. y otras ctas. por cobrar Total Activo Corriente Bienes Adjudic. y otros realiz.neto de provisión Invers fin. perman. neto de provisiones Activo Fijo Neto Otros activos Total Activo no Corriente TOTAL ACTIVOS PASIVOS Depósitos y Obligaciones Depósitos de ahorro Depósitos a la vista Cuentas a plazo Depósitos a plazo Compensación tiempo servicios Otros Total de depósitos y obligaciones Fondos Interbancarios Deudas a bancos y corresponsales Otros pasivos Prov. CTS y contingentes Préstamo subordinado Total Pasivos no corrientes TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Utilidad no distribuidas Utilidad (pérdida) neta Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

%

NO AUDITADOS 157.50607 1.048869

154.411106 1.0699 Dic.02

%

Dic.03

165.20

1 %

Dic.04

%

2,065 3,852 20,650 26,567 0 0 26,567

2% 4% 20% 26% 0% 0% 26%

3,027 5,824 23,873 32,724 3,516 0 36,239

2% 4% 17% 24% 3% 0% 26%

2,568 10,949 31,924 45,442 5,929 0 51,370

1% 5% 16% 23% 3% 0% 26%

3,627 9,886 36,743 50,256 5,799 0 56,055

1% 4% 14% 19% 2% 0% 21%

69,765 1,504 0 71,269 4,780 4,780 76,049

68% 1% 0% 69% 5% 5% 74%

94,280 2,200 0 96,480 5,031 5,031 101,511

68% 2% 0% 70% 4% 4% 73%

134,233 2,583 0 136,816 6,926 6,926 143,742

67% 1% 0% 68% 3% 3% 72%

187,014 2,251 0 189,265 9,415 9,415 198,680

71% 1% 0% 72% 4% 4% 75%

7,104 0 68,945 2,520 98,032 0 1,388 2,837 532 4,757 102,789

7%

6%

67% 2% 95% 0% 1% 3% 1% 5% 100%

8,926 0 92,585 3,003 131,827 265 1,621 4,069 669 6,624 138,451

67% 2% 95% 0% 1% 3% 0% 5% 100%

11,156 0 132,586 4,288 188,244 2 1,849 5,948 4,396 12,194 200,438

6% 0% 66% 2% 94% 0% 1% 3% 2% 6% 100%

14,774 0 183,907 5,944 245,905 39 1,851 10,176 6,060 18,127 264,031

6% 0% 70% 2% 93% 0% 1% 4% 2% 7% 100%

13,075 13,075 34,570 34,570 0 6,367 54,012 0 29,120 2,647 0 0 31,766 85,778

13% 13% 34% 34% 0% 6% 53% 0% 28% 3% 0% 0% 31% 83%

19,225 19,225 41,896 41,896 0 7,674 68,795 0 41,095 2,576 0 3,515 47,187 115,981

14% 14% 30% 30% 0% 6% 50% 0% 30% 2% 0% 3% 34% 84%

47,903 47,903 60,637 60,637 0 9,101 117,641 0 43,041 5,284 0 4,002 52,328 169,969

24% 24% 30% 30% 0% 5% 59% 0% 21% 3% 0% 2% 26% 85%

56,755 56,755 77,954 77,954 0 11,655 146,363 0 66,638 9,109 0 3,628 79,375 225,738

21% 21% 30% 30% 0% 4% 55% 0% 25% 3% 0% 1% 30% 85%

8,776 4 3,276 0 4,954 0 17,011 102,789

9% 0% 3% 0% 5% 0% 17% 100%

11,563 4 4,075 0 6,827 0 22,469 138,450

8% 0% 3% 0% 5% 0% 16% 100%

16,130 4 5,646 0 8,690 0 30,470 200,439

8% 0% 3% 0% 4% 0% 15% 100%

20,261 4 7,092 0 10,936 0 38,293 264,031

8% 0% 3% 0% 4% 0% 15% 100%

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE SULLANA S.A. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS (Reexp. al 31.12.2004) (Miles de S/.) Dic.01 INGRESOS FINANCIEROS Intereses y comis. sobre Coloc. Int. de depósitos en Instit. Fin. Rta e Int.de Inv.y Res.en la C/V de Valores y otr GASTOS FINANCIEROS Intereses por depósitos Int. y comis. por oblig. Fin. Primas de Fdo. de Seg. de Depósitos y otros MARGEN FINANCIERO GASTOS OPERATIVOS Personal Generales Provisiones y depreciación Ingresos (Egresos) diversos Ing. (Egresos) Extraordinarios UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP. Y REI Distribución legal de la renta Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERD.) ANTES DEL REI REI UTILIDAD NETA DEL AÑO

29.340 28.060 763 517 9.246 5.255 3.670 321 20.093 10.034 4.438 5.596 2.858 86 0 7.288 395 2.133 4.760 194 4.954

INDICADORES

% 100% 96% 3% 2% 32% 18% 13% 1% 68% 34% 15% 19% 10% 0% 0% 25% 1% 7% 16% 1% 17%

Dic.02 38.642 36.848 671 1.123 10.407 6.620 3.178 609 28.236 14.214 6.935 7.279 3.422 -51 0 10.548 573 2.646 7.329 -502 6.827

Dic.01 12

% 100% 95% 2% 3% 27% 17% 8% 2% 73% 37% 18% 19% 9% 0% 0% 27% 1% 7% 19% -1% 18%

Dic.03 49.440 47.590 574 1.276 12.617 7.192 4.904 521 36.823 19.348 9.170 10.178 5.241 1.121 0 13.355 659 3.380 9.316 -627 8.689

Dic.02 12

Dic.03 12

% 100% 96% 1% 3% 26% 15% 10% 1% 74% 39% 19% 21% 11% 2% 0% 27% 1% 7% 19% -1% 18%

Dic.04 62.367 60.717 555 1.096 14.285 8.378 5.308 600 48.082 21.224 10.668 10.556 7.957 692 0 19.593 994 5.654 12.946 -2.010 10.936

Dic.04 12

Liquidez Disponible / Dep. a la Vista Disponible / Dep. Totales Disponible/Activo Total Coloc. Netas/ Dep. Totales

2,03 0,49 0,26 1,28

1,89 0,53 0,26 1,35

1,07 0,44 0,26 1,13

0,99 0,38 0,21 1,26

Endeudamiento Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo total Coloc. Brutas/Patrimonio Cart. Vencida/ Patrimonio

5,04 0,83 4,47 0,28

5,16 0,84 4,52 0,22

5,58 0,85 4,72 0,23

5,90 0,85 5,19 0,25

Calidad de Activos Cartera atrasada / Coloc. Brutas Cart. Atrás.+Refinanc./Coloc.Brutas Provis/Cartera Atrasada Provis/Cartera Atrasada+Refinanc. Rentabilidad Utilidad Neta /Ingresos Financieros Margen Financiero ROE ROA Gtos. De personal/ingresos financieros Gtos.operativos/ingresos financieros

6,29% 8,26% 148,63% 113,05%

4,96% 7,12% 177,43% 123,45%

4,82% 6,62% 161,08% 117,32%

4,74% 5,87% 156,91% 126,63%

16,88% 68,49% 29,12% 4,82% 15% 34%

18% 73% 30,38% 4,93% 18% 37%

18% 74% 28,52% 4,34% 19% 39%

18% 77% 28,56% 4,14% 17% 34%

% 100% 97% 1% 2% 23% 13% 9% 1% 77% 34% 17% 17% 13% 1% 0% 31% 2% 9% 21% -3% 18%