Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Gladys Vega 511- 2213688 [email protected]

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE SULLANA S.A. (CMAC SULLANA) 30 de marzo de 2004

Lima, Perú Equilibrium

Clasificación

Definición de Categoría

La Entidad posee buena estructura financiera y económica y cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece, o en la economía “La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la entidad clasificada” --------------- Información en millones de S/. al 31.12.03 --------------Historia de Clasificación: Entidad → B (asignada el 13.06.03). ROA: 4.33% Activos: 182.2 Patrimonio: 27.7 ROE: 28.52% Utilidad: 7.8 Ingresos: 44.9

Entidad

B

La información financiera utilizada en este informe está basada en los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2000, 2001, 2002 y 2003. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros, se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 672-97/Art.12. Los datos del sector proviene de la SBS. Informe Anterior

Fundamento: Habiéndose efectuado la evaluación respectiva el Comité de Clasificación dictaminó mantener la categoría B asignada a CMAC Sullana, teniendo como fundamento el nivel adecuado de rentabilidad y la adecuada estructura económica y financiera de la institución. Sin embargo, se observa que si bien la Caja mantiene una cartera diversificada, ésta deberá crecer adecuadamente, en especial en los créditos de pequeña y mediana empresa, donde se ha registrado el mayor deterioro de la cartera como resultado de un sobreendeudamiento de los clientes. De lo contrario podría afectar la capacidad de generación que ha venido manteniendo la institución. CMAC Sullana se orienta principalmente al segmento de la micro y pequeña empresa, habiendo presentando un crecimiento sostenido de sus colocaciones, respaldadas principalmente por fuentes de fondeo asequibles y relativamente seguras, como son los depósitos del público, complementadas por financiamiento de instituciones financieras. Lo que la ha situado en la quinta posición en colocaciones a nivel del “ranking” de Cajas Municipales con una participación del 7.64% y sexta en depósitos y patrimonio. Las colocaciones brutas a diciembre de 2003 se han incrementado en 35%, con respecto a diciembre de 2002. La Caja sigue su tendencia de apoyo a las Pymes, las cuales representan el 50% de las colocaciones, seguido por 34% de créditos personales y en menor medida por créditos agrarios y prendarios. Se debe mencionar que CMAC Sullana es una de las cajas que más apoyan al sector agrario, especialmente financia la cosechas de arroz y mango. Los indicadores de morosidad se han deteriorado lo que se observó también en el sistema de Cajas, como resultado de un deterioro en la economía regional que ha repercutido en las pequeñas y medianas empresas, sumado por algunos créditos comerciales que se encuentran vencidos, con los cuales se debe tener aún más cuidado por la importancia en el monto que representan y que podría repercutir en forma negativa en los resultados de la Institución. Las cobertura presentada es de 161.24% sobre los créditos morosos y si se incluye los refinanciados cae a 117.32%. Si bien ambos índices cubren la totalidad de la cartera

vencida, se debe tener cuidado que estos permanezcan en los niveles de cobertura alcanzados. La principal fuente de fondeo continua siendo los depósitos del público, los cuales representan el 68% del pasivo, seguidos por las obligaciones financieras con el 25% y otros 7%. Los depósitos a diciembre 2003 se han incrementado en 61% con respecto a diciembre 2002, como resultado de las campañas de captaciones dentro del plan de cambio de imagen que viene desarrollando desde inicios del tercer trimestre de 2003. La concentración de los 50 principales depositantes representan el 40% de los depósitos, mientras que el principal depositante representa el 7.1%. Concentración que deberá mitigar para diversificar sus depósitos gradualmente. El patrimonio de CMAC Sullana a diciembre de 2003 totaliza S/.27.7 millones, los cuales se han incrementado por la constitución de mayores reservas y la capitalización de utilidades. Con respecto a los Indicadores de solvencia, a diciembre de 2003 el ratio que relaciona los activos ponderados por riesgo con el patrimonio efectivo, alcanzó 5.76 veces, nivel que se encuentra por debajo del establecido para las Cajas Municipales. Cabe indicar que dentro del patrimonio efectivo se ha incluido la porción computable del crédito subordinado otorgado por COFIDE por S/.3.6 millones. En cuanto a los indicadores de rentabilidad, el margen financiero sigue incrementándose anualmente pasando de representar el 74% de los ingresos financieros, explicado por el incremento en las colocaciones y la reducción de la tasa pasiva otorgadas por los depósitos. Finalmente la utilidad de la Caja a diciembre de 2003 fue de S/.7.9 millones, lo que genera una rentabilidad sobre activos de 4.33% y sobre patrimonio de 28.52%, ambas inferiores a las del sistema de cajas (4.86% y 32.66%). La Caja muestra adecuados niveles de liquidez, reflejando una liquidez promedio en moneda extranjera de 43.39% y en moneda nacional de 19.24%, ambas se encuentran por encima de los establecidos por la SBS (8% en moneda nacional y 20% en moneda extranjera), pero por debajo

del sistema de cajas (20.05% en moneda nacional y 44.22% en moneda extranjera). CMAC Sullana ha realizado durante el año 2003 un cambio de imagen, inaugurando su nueva sede principal en la plaza central de la ciudad de Sullana, al mismo

tiempo ha lanzado su tarjeta de débito para facilitar el uso de los fondos por parte de sus clientes y viene realizando una reingeniería en los sistemas de procesamiento que le permitan mejorar sus controles y rapidez de procesos.

Fortalezas 1. Plana gerencial profesional y con experiencia. 2. Adecuados niveles de rentabilidad Debilidades. 1. Servicios financieros limitados en comparación con el sistema financiero en general. Oportunidades 1. Apertura de nuevas oficinas 2. Privatización 3. Incremento de sus operaciones como consecuencia de la promoción al sector de pymes de parte del Estado. 4. Cambio de imagen e implementación de nuevos sistemas magnéticos y software Amenazas 1. Recesión económica. 2. El fenómeno del niño que puede afectar el agro. 3. Deterioro de Cartera

2

DESCRIPCIÓN DE LA ENTIDAD La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. (CMAC-Sullana), fue autorizada a funcionar por la SBS con resolución SBS Nº679/86 el 13 de noviembre de 1986, empezando a funcionar el 19 de diciembre de 1986, convirtiéndose en sociedad anónima mediante Resolución SBS Nº274-98 del 11 de marzo de 1998. Actualmente la Caja cuenta con 7 agencias; 2 en Sullana, 1 en Talara, 1 en Tumbes, 1 en Barranca, 1 en Huacho, 1 en Huaral y 2 oficinas especiales ubicadas en Ayabaca y en Aguas Verdes CMAC Sullana es una empresa de intermediación financiera, la cual se dedica a captar depósitos del público para transarlos en conjunto con su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiamiento en colocaciones y otras operaciones, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, dirigiéndose preferentemente a los sectores sociales en desarrollo promoviendo el desarrollo regional. La Caja inició sus operaciones en 1986 con un patrimonio de US$ 30 mil y con 7 trabajadores en el local cedido por la Municipalidad Provincial de Sullana. Actualmente, el patrimonio alcanza aproximadamente los US$ 7 millones y ha incrementado su personal de 216 personas a diciembre de 2002 a 253 personas a diciembre de 2003. Entre los servicios que ofrece la Caja, se encuentran: •

• •

Créditos: crédito pignoraticio, créditos personales, crédito descuento por planilla, crédito con garantía de CTS y plazo fijo, crédito a la micro y pequeña empresa, crédito agrícola, crédito comercial . En Ahorros: libreta de ahorros corriente, ahorro con retiro por órdenes de pago, depósitos de plazo fijo y depósitos CTS. Otros Servicios: pago de planillas, cartas fianza.

El capital social le pertenece en un 100% al Concejo Provincial de Sullana de acuerdo al D.S. Nº 157/90-EF. Directorio La composición del Comité Directivo de la CMACSullana es la siguiente: • Presidente: Sr. Joel Siancas Ramírez. Representante de la Cámara de Comercio y Producción de Sullana • Vice.Pdte: Sr. Elbers Palacios Saavedra: Representante de la mayoría del Consejo Provincial de Sullana. • Director: Ing. Jorge Aquiles Seminario Ramos: Representante de la mayoría Provincial de Sullana. • Director: Prof. Luis Enrique Flores Jiménez. Representante de la minoría del Consejo Provincial de Sullana. • Director: Ing. Juan Antonio Valdivieso Ojeda. Representante de la Asociación de pequeños comerciantes o productores. • Director: Rvdo. Patrick Brophy Robson. Representante del Clero.

Plana Gerencial La gerencia de la CMAC-Sullana está conformada como sigue: • Gerente de Créditos: Lic. Samy Wilfredo Calle Rentería. • Gerente de Administración: Lic. Bertha Isabel Fernández Oliva. • Gerente de Ahorro y Finanzas: Econ. Luis Alfredo León Castro. La Caja cuenta con un sistema de control interno integrado por el conjunto de políticas, procedimientos y técnicas de control establecidos con el objetivo de proveer confiabilidad en la información financiera, apropiada identificación y administración de los riesgos, cumplimiento de leyes y regulaciones y eficiencia de las operaciones en general. Es importante señalar que CMAC Sullana al haber desarrollado sus operaciones de manera significativa se ha visto en la necesidad de implementar cambios tecnológicos en su sistema informático (SAFI - Sistema de Administración Financiera Integral). CMAC Sullana viene realizando esfuerzos por un cambio de imagen, por lo que a partir del primero de setiembre 2003 trasladó sus operaciones de su oficina principal a un nuevo local, el cual le permite obtener mayor presencia e imagen. Así mismo ha implementado cajamáticos, tarjetas magnéticas ( Tarjeta cliente), contando así mismo con un “key pad” para ventanilla como para el cajamático, conjuntamente también viene brindando el servicio de ticketmático y saldomático. Este servicio de atención es básicamente a personas naturales. De esta manera facilitará la identificación del cliente, las consultas de saldos, acceso a ventanillas, denominación y tipo de cuenta. ANÁLISIS FINANCIERO Rentabilidad La Caja obtiene ingresos financieros en el año 2003 de S/.44.9 millones, sustentado principalmente por los ingresos provenientes de intereses por colocaciones, los cuales representan el 96% de los Ingresos totales, así mismo se obtuvo mayor ingresos provenientes por depósitos en instituciones financieras. Con respecto al gasto financiero, este se incremento en 16% con respecto al año anterior, como resultado del incremento de las captaciones del público. El margen financiero fue de S/.33.5 millones, el cual representa el 74% de los ingresos, superior al obtenido el año anterior, pero inferior al del sistema (78%), cubriendo los gastos operativos y el incremento en las provisiones para finalmente obtener una utilidad neta de S/.7.9 millones a una rentabilidad neta de 18%. La utilidad genera una rentabilidad sobre activos (ROA) de 4.33% y sobre patrimonio (ROE) de 28.52%, ambos se encuentran por debajo del sistema como se aprecia en el cuadro adjunto.

Indicadores ROE ROA Margen Neto Margen Fin.

Dic.01

Dic.02

Dic.03

Sector Dic. .03

29.12% 4.82% 17% 68%

30.38% 4.93% 18% 73%

28.52% 4.33% 18% 74%

32.66% 4.86% 22% 78%

Activos Los total de activos de la CMAC Sullana a diciembre de 2003 fueron de S/.182.2 millones de los cuales el 72% esta conformado por las colocaciones brutas, 26% por fondos disponibles, 2% de bienes, inversiones y activo fijo.

Para mitigar el incremento en la cartera morosa se realizan comité de morosidad donde participan administradores, analistas de cada agencia y recuperadores. Evolución de La Cartera 10,00%

140.000 120.000

8,00%

100.000 80.000

6,00%

60.000

4,00%

40.000

2,00%

20.000

0,00%

0

Las inversiones están constituidas por fondos mutuos, y bonos del Rescate Financieros Agropecuario (RFA) Dentro de los bienes realizables y adjudicados se encuentran joyas, terrenos, edificios, maquinaria y otras unidades que se han optado por venderlas en un plazo mayor de un año. Las colocaciones brutas a diciembre del 2003 alcanzaron los S/.130.6 millones superiores en 35% a las obtenidas a diciembre de 2002 y se encuentran conformadas en: Pymes (50%), personal (34%), Agrario (11%), y otros (5%). Las colocaciones se concentran en moneda nacional (84%) y el resto en moneda extranjera. CMAC Sullana es una de las cajas que otorga mayor financiamiento a la agricultura, y se encuentra posicionada en el quinto lugar en créditos otorgados dentro del total de cajas municipales, participando con el 7.64%. El 58% de sus colocaciones se encuentran concentradas en el departamento de Piura y participan con el 31% de las colocaciones totales de este departamento. Calidad de Activos Los indicadores de morosidad se vienen deteriorando con respecto al año 2002, dado el incremento de la cartera morosa, especialmente en PYMES, que representa el 72% del la cartera vencida y cuyo índice de morosidad es de 6.88%, seguido por el índice de morosidad de los créditos agrarios con 5.33%. Así mismo se encuentran en morosidad algunos créditos comerciales que por el monto que representan incrementan el índice de morosidad, por lo que se recomienda que debe tenerse cuidado en el otorgamiento de estos tipos de créditos pues el nivel que origina el atraso de uno de ellos repercutiría negativamente en los resultados de la institución. Se debe indicar que el 46% de la cartera vencida se encuentra con un retraso mayor a los 120 días En el siguiente cuadro podemos apreciar la estructura de la cartera vencida:

Dic.00

Dic.01

Dic.02

Dic.03

Coloc. Brutas Cart. Atrasada Cred.Refinan. Cart. Atrás./Coloc. Brutas Cart. Atrás.+ Refin./Coloc. Brutas

La provisión a diciembre de 2003 totaliza S/.10.1 millones, los cuales cubren la cartera vencida en 161.08%, inferior al registrado el año anterior (177.43%), y superior al del sistema de cajas (147.63%) Indicadores Dic.00 Car.Atr./Col.Brutas 4.45% Car.Atr.+Ref./Col.Br. 9.27% Prov./Car.Atrasada 190.3% Prov./Car.Atras+ Ref. 91.4%

Dic.01 6.29% 8.26% 148.7% 113.1%

Dic.02 4.96% 7.12% 177.43% 123.45%

Dic.03 4.82% 6.62% 161.08% 117.32%

Sector Dic.03 4.35% 6.1% 147.63% 105.3%

Con respecto a la categorización de la cartera, podemos apreciar que el 80% de los créditos de la Caja se mantienen en categoría normal y 9% en CPP, mientras que su cartera pesada (deficiente, dudoso y pérdida) alcanza el 11%. CMAC cuenta con 46,943 deudores de los cuales 36,829 se encuentran con calificación normal, 4,226 en CPP y 5,888 en deficiente, dudoso y pérdida. Liquidez La liquidez promedio a diciembre de 2003 en moneda nacional fue de 19.24% y en moneda extranjera 43.39% encontrándose por encima de los establecidos por la SBS (8% en moneda nacional y 20% en moneda extranjera). La liquidez promedio se encuentran por debajo del promedio del sistema de cajas 20.05% en moneda nacional y 44.22% en moneda extranjera. La evolución de la liquidez mensual en moneda nacional y extranjera fue la siguiente: Evolución de Liquide z M.N. 25

PRODUCTO Pymes Personal Agrario Prendario Total

2003 4,527 875 775 118 6,295

% 72% 14% 12% 2% 100%

20 15 10 5 0 ENE

FEB

MAR

ABR

MAY J UN

J UL AGOS

S ET

Oc t

Nov

Dic

Evolución de liquide z M.E. Idicadores (%) 60

Pasivo/Patrimonio Pasivo/Activo Coloc.Brutas /Patrim.

50 40 30 20

Dic.00 Dic.01 Dic.02 5.02 0.83 4.37

5.04 0.83 4.47

5.16 0.84 4.52

Sector Dic.03 Dic.03 5.58 0.85 4.72

5.72 0.85 4.90

10 0 ENE

FEB

MAR

ABR

MAY

J UN

J UL AGOS

S ET

Oc t

Nov

Dic

Los recursos disponibles de la Caja le permiten cubrir sus obligaciones financieras a corto plazo, es así que cubre en 149% sus depósitos a la vista y de considerarse los depósitos totales, su cobertura disminuye a 47%, ambos indicadores se encuentran por encima del sector, como se puede apreciar en el cuadro siguiente, pero por debajo a los obtenidos a diciembre del 2002, debido a que los depósitos se incrementaron en mayor proporción que el disponible. Indicadores Disponible/Dep.Vista Disponible/Dep.Total Disponible/Act.Total Coloc. Ntas./Dep.Tot.

Dic.00 Dic.01 Dic.02 2.21 0.53 0.25 142%

2.03 0.49 0.26 128%

1.89 0.53 0.26 135%

Dic.03 1.49 0.47 0.26 114%

Sector Dic.03 1.10 0.37 0.25 101%

Los fondos disponibles a diciembre de 2003 se incrementaron en 35% con respecto a diciembre 2002, alcanzando en términos absolutos los S/.46.7 millones, que incorporan las inversiones temporales por S/.5.4 millones y las cuales están conformadas por bonos RFA y fondos mutuos. Se debe indicar que 31% de los fondos disponibles se encuentran en moneda nacional y el 69% en moneda extranjera. Estructurados en caja (5%), depósitos BCR (21%), otras instituciones financieras (62%), estas últimas a nivel absoluto alcanzan los S/.29 millones de los cuales S/.14.7 millones se encuentran restringidos por garantizar obligaciones. Solvencia El patrimonio de la Caja se muestra superior en 29%, con respecto a diciembre de 2002 explicado básicamente por los resultados del ejercicio y así mismo se ha realizado la capitalización de utilidades acumuladas del ejercicio anterior y parte de estas utilidades se establecieron como reservas. La capitalización de utilidades se encuentra elevada a Escritura pública e inscrita en registros públicos. El indicador de suficiencia patrimonial a diciembre de 2003 es de 5.76 veces, en donde se refleja el incremento del patrimonio efectivo, computándose en el mismo la porción del préstamo subordinado por COFIDE por S/.3.6 millones y la capitalización de las utilidades comprometidas durante la vigencia de este préstamo. Este indicador se encuentra por debajo de lo establecido y le otorga cierto espacio de crecimiento.

Fondeo Con respecto al financiamiento, las Cajas son las únicas entidades de microfinanzas que han desarrollado una estructura de fondos diversificada, cuya fuentes esta conformadas por captaciones del público principalmente y en menor medida por obligaciones con entidades financieras. CMAC Sullana tiene como principal fuente de fondos los depósitos del público los cuales representan el 68% del pasivo, seguidos por la obligaciones financieras con el 25% y otros 7%. En los depósitos predominan los de a plazos con el 62% y el resto son depósitos en ahorro corriente. La Caja cuenta con una concentración de depositantes en donde los 50 principales representan el 40% de los depósitos, por lo que la Caja deberá adoptar medidas para diversificar sus depósitos y establecer metas internas para reducir gradualmente la concentración en pocos clientes. El principal depositante de la CMAC Sullana es la Municipalidad provincial fronteriza de Sullana la cual representa el 7.1% del total de depósitos. Se debe resaltar que también se tienen depósitos de cajas municipales como es el caso de Trujillo, Huancayo, Arequipa, Cuzco, y Piura entre otras. El total de adeudados a diciembre de 2003 fue de S/.39 millones concentrados principalmente en moneda nacional con 95% y el resto en moneda extranjera. Estas obligaciones se presentan mayores similares a las de diciembre de 2002 Dentro de los adeudados que mantiene con instituciones del exterior podemos señalar a Dexia y con instituciones locales y COFIDE, este último es el que mayor financiamiento le ha otorgado y que representa el 58% de las obligaciones a instituciones. SISTEMA DE PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVO: Con el fin de prevenir el lavado de activos, la Caja ha designado a un Oficial de Cumplimiento a dedicación exclusiva, quien reporta directamente al directorio, el cual es el encargado de velar por la existencia y cumplimiento del sistema de Prevención de Lavado de activos (Resolución SBS 1725-2003) mediante el control y seguimiento de las transacciones en efectivo realizadas a través de la Caja para lo cual cuenta con un sistema de alerta que detecta operaciones inusuales y sospechosas. La Institución ha perfeccionando el manual de funciones sobre el sistema de Prevención de Lavado de Activos a efecto de hacerlo aún más eficaz y que se cumplan las disposiciones legales vigentes.

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE SULLANA S.A. Balances Actualizados (Reexp. al 31.12.03) (Miles de S/.) 155,26 154,41 1,0145 1,0201 DIC.00 ACTIVOS Caja Bancos Dep. BCR Otras Instituciones financieras Total Caja Invers. Financ. Temporales Fondos Interbancarios Fondos Disponibles Colocaciones Pmos. Refinanc. Otras colocaciones Colocaciones Vigentes Cred.Vencidos y Cobza. Judic. Cartera Atrasada Coloc.Brutas Menos: Provis.Coloc.Dud. Intereses y comisión no devengados Colocaciones Netas Intereses, comis. y otras ctas. por cobrar Total Activo Corriente Bienes Adjudic. y otros realiz.neto de provisión Invers fin. perman. neto de provisiones Activo Fijo Neto Otros activos Total Activo no Corriente TOTAL ACTIVOS PASIVOS Depósitos y Obligaciones Depósitos de ahorro Depósitos a la vista Cuentas a plazo Depósitos a plazo Compensación tiempo servicios Otros Total de depósitos y obligaciones Fondos Interbancarios Deudas a bancos y corresponsales Otros pasivos Prov. CTS y contingentes Préstamo subordinado Total Pasivos no corrientes TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Ajustes a patrimonio Utilidad (pérdida) neta Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

%

DIC.01

154,41 1,020051 %

DIC.02

157,50607 1 %

DIC.03

%

1.995 9.534 6.387 17.916 0 0 17.916

3% 13% 9% 25% 0% 0% 25%

1.936 3.612 19.365 24.913 0 0 24.913

2% 4% 20% 26% 0% 0% 26%

2.886 5.553 22.760 31.199 3.352 0 34.551

2% 4% 17% 24% 3% 0% 26%

2.333 9.952 29.017 41.301 5.389 0 46.690

2% 8% 22% 31% 4% 0% 35%

47.323 2.531 324 50.178 2.339 2.339 52.518

65% 3% 0% 69% 3% 3% 73%

65.421 1.411 0 66.832 4.482 4.482 71.314

68% 1% 0% 69% 5% 5% 74%

89.888 2.097 0 91.986 4.796 4.796 96.782

68% 2% 0% 70% 4% 4% 73%

121.985 2.348 0 124.333 6.295 6.295 130.628

92% 2% 0% 94% 5% 5% 99%

4.451 6% 36 48.031 66% 2.554 4% 68.502 95% 265 0% 1.181 2% 2.474 3% -26 0% 3.894 5% 72.395 100%

6.662 0 64.652 2.363 91.928 0 1.302 2.660 499 4.461 96.389

7% 67% 2% 95% 0% 1% 3% 1% 5% 100%

8.510 0 88.272 2.863 125.686 253 1.545 3.879 638 6.315 132.001

6% 0% 67% 2% 95% 0% 1% 3% 0% 5% 100%

10.139 0 120.488 3.640 170.818 274 1.681 5.406 3.995 11.356 182.174

8% 0% 91% 3% 129% 0% 1% 4% 3% 9% 138%

8.095 8.095 19.736 19.736 1.109 4.789 33.730 0 24.783 1.638 217

11% 11% 27% 27% 2% 7% 47% 0% 34% 2% 0%

12.261 12.261 32.417 32.417 1.566 4.405 50.649 0 27.307 2.482 0

13% 13% 34% 34% 2% 5% 53% 0% 28% 3% 0%

14% 14% 30% 30% 2% 4% 50% 0% 30% 2% 0%

37% 83%

29.789 80.437

31% 83%

34% 84%

33.229 33.229 65.421 65.421 2 6.946 105.598 0 39.006 6.240 0 3.638 48.884 154.482

25% 25% 50% 50% 0% 5% 80% 0% 30% 5% 0%

26.639 60.369

18.329 18.329 39.944 39.944 2.126 5.191 65.590 0 39.181 2.456 0 3.351 44.988 110.578

37% 117%

7.113 10% 4 0% 2.869 4% 0 0% 2.039 3% 0 0% 12.025 17% 72.395 100%

8.230 4 3.072 0 4.645 0 15.952 96.389

9% 0% 3% 0% 5% 0% 17% 100%

11.025 4 3.885 0 6.509 0 21.422 132.001

8% 0% 3% 0% 5% 0% 16% 100%

14.660 4 5.131 0 7.897 0 27.692 182.174

11% 0% 4% 0% 6% 0% 21% 138%

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE SULLANA S.A. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Balances Actualizados (Reexp. al 31.12.03) (Miles de S/.) DIC.00 % DIC.01 INGRESOS FINANCIEROS Intereses y comis. sobre Coloc. Int. de depósitos en Instit. Fin. Rta e Int.de Inv.y Res.en la C/V de Valores y otros GASTOS FINANCIEROS Intereses por depósitos Int. y comis. por oblig. Fin. Primas de Fdo. de Seg. de Depósitos y otros MARGEN FINANCIERO GASTOS OPERATIVOS Personal Generales Provisiones y depreciación Ingresos (Egresos) diversos Ing. (Egresos) Extraordinarios UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP. Y REI Distribución legal de la renta Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERD.) ANTES DEL REI REI UTILIDAD NETA DEL AÑO

INDICADORES

22.583 100% 21.740 96% 732 3% 111 0% 8.345 37% 4.296 19% 3.914 17% 135 1% 14.238 63% 7.788 34% 3.511 16% 4.277 19% 3.653 0 533 3.329 0 1.054 2.275 -236 2.039

DIC.00 12

16% 0% 2% 15% 0% 5% 10% -1% 9%

%

DIC.02

%

DIC.03

%

27.513 26.313 715 485 8.670 4.928 3.442 301 18.842 9.409 4.162 5.247

100% 96% 3% 2% 32% 18% 13% 1% 68% 34% 15% 19%

36.842 35.132 640 1.071 9.922 6.312 3.030 580 26.920 13.552 6.612 6.940

100% 95% 2% 3% 27% 17% 8% 2% 73% 37% 18% 19%

44.936 43.253 681 1.002 11.468 6.537 4.458 474 33.467 17.585 8.335 9.251

100% 96% 2% 2% 26% 15% 10% 1% 74% 39% 19% 21%

2.680 81 0 6.834 370 2.000 4.464 182 4.645

10% 0% 0% 25% 1% 7% 16% 1% 17%

3.263 -49 0 10.057 546 2.523 6.987 -479 6.509

9% 0% 0% 27% 1% 7% 19% -1% 18%

4.763 -109 1.128 12.137 599 3.072 8.466 -570 7.897

0% 11% 0% 3% 27% 1% 7% 19% -1% 18%

DIC.01 12

DIC.02 12

DIC.03 12

Liquidez Disponible / Dep. a la Vista Disponible / Dep. Totales Disponible/Activo Total Coloc. Netas/ Dep. Totales

2,21 0,53 0,25 1,42

2,03 0,49 0,26 1,28

1,89 0,53 0,26 1,35

1,49 0,47 0,26 1,14

Endeudamiento Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo total Coloc. Brutas/Patrimonio Cart. Vencida/ Patrimonio

5,02 0,83 4,37 0,19

5,04 0,83 4,47 0,28

5,16 0,84 4,52 0,22

5,58 0,85 4,72 0,23

Calidad de Activos Cartera atrasada / Coloc. Brutas Cart. Atrás.+Refinanc./Coloc.Brutas Provis/Cartera Atrasada Provis/Cartera Atrasada+Refinanc.

4,45% 9,27% 190,29% 91,40%

6,29% 8,26% 148,63% 113,05%

4,96% 7,12% 177,43% 123,45%

4,82% 6,62% 161,08% 117,32%

Rentabilidad Utilidad Neta /Ingresos Financieros Margen Financiero Neto ROE * ROA *

9,03% 63,05% 16,96% 2,82%

17% 68% 29,12% 4,82%

18% 73% 30,38% 4,93%

18% 74% 28,52% 4,33%