CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A.

ESTADOS CONTABLES – B.C.U. EJERCICIO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 CON DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

(Artículo 292, literal b.2 – R.N.M.V.)

CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A.

INDICE

HOJAS

Dictamen del Auditor Independiente Estado de situación patrimonial – B.C.U.

1-2

Estado de resultados – B.C.U.

3

Estado de flujo de efectivo

4

Estado de Evolución del Patrimonio

5

Anexo – Cuadro de Bienes de Uso, Intangibles y Depreciaciones/Amortizaciones

6

Notas a los estados contables – B.C.U.

7 - 15

Información complementaria – Anexos Com. Nº 2011/058

$ - Pesos uruguayos US$ - Dólares estadounidenses UI - Unidades indexadas

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Señores Directores y Accionistas Custodia de Valores Mobiliarios (C.V.M.) Corredor de Bolsa S.A. Juan Carlos Gómez 1348, Piso 4, Oficina 401 Montevideo - Uruguay Hemos auditado los estados contables – B.C.U. adjuntos de CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A., que comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2013 y los correspondientes estados de resultados, de flujo de efectivo y de evolución del patrimonio por el ejercicio terminado en esa fecha, con su anexo y notas que contienen un resumen de las políticas contables significativas aplicadas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Dirección por los estados contables – B.C.U. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados contables de acuerdo con las normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay. Dicha responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de los estados contables y para que estos no incluyan distorsiones significativas debido a fraudes o errores; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basados en nuestra auditoría. Hemos conducido nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Uruguay. Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables. Una auditoría comprende ejecutar procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los importes y demás información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor incluyendo la evaluación de los riesgos que existan distorsiones significativas en los estados contables debido a fraudes o errores. Al realizar tales evaluaciones de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la empresa, en lo que sea relevante, para la preparación y presentación razonable de sus estados contables, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.

-2Una auditoría incluye además evaluar el grado en que las políticas contables utilizadas son apropiadas y la razonabilidad de las estimaciones realizadas por la Dirección, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada como base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados contables – B.C.U. presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación patrimonial de CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. al 31 de diciembre de 2013 y el resultado de sus operaciones, el flujo de efectivo y la evolución del patrimonio por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables y demás criterios dictados por el Banco Central del Uruguay descriptos en la Nota 2. Énfasis en asuntos que no afectan nuestra opinión Tal como se describe en las Notas 2.8 y 5, la sociedad ha cumplido con las garantías exigidas por el Artículo 149 de la R.N.M.V. (prenda del título de corredor de bolsa y del depósito de UI 750.000). Respecto a las disponibilidades a constituir y mantener en forma permanente en el B.C.U., según lo establece el Artículo 150 de la R.N.M.V., la sociedad ha solicitado a la Bolsa de Valores de Montevideo, mediante nota de fecha 31 de mayo de 2010, que es su intención cumplir con la exigencia en forma colectiva por tal entidad conforme a lo previsto por la normativa. Fuimos informados que la Bolsa de Valores de Montevideo ha efectivizado un depósito a la vista genérico en el B.C.U. no individualizando a ningún corredor de bolsa. Como se explica en las Notas 2.1 y 2.8, se procedió a reconocer una modificación de los saldos iniciales con cargo a resultados acumulados a los efectos de considerar las normas contables adecuadas en el Uruguay, implicando un cambio de criterio contable respecto de ejercicios anteriores. Nuestra auditoría fue realizada en primer lugar para emitir una opinión sobre los estados contables – B.C.U. de la Sociedad en su conjunto. La información complementaria se presenta para dar cumplimiento a los requerimientos establecidos por el Banco Central del Uruguay y no es necesaria para una adecuada presentación de la información financiera mencionada en los párrafos precedentes. Ha sido sometida a las pruebas y otros procedimientos de auditoría durante el examen de los estados contables – B.C.U. arriba mencionados y, en nuestra opinión está adecuadamente presentada en todos los aspectos significativos relacionados con los estados contables en su conjunto, de acuerdo a los criterios descriptos en la Nota 2.

-3Los estados contables por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012, incluidos a los efectos de comparación conforme a la normativa vigente, fueron examinados por otros auditores externos cuyo informe sobre los mismos de fecha 26 de marzo de 2013, expresa una opinión sin salvedades. Este informe está destinado solamente para información y uso de la Dirección y Accionistas de CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. y para su presentación ante el Banco Central del Uruguay, a los efectos de dar cumplimiento a lo establecido en el Artículo 292 literal b.2, de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores (R.N.M.V.). Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores

Cr. Marcelo Introini C.J. y P.P.U Nº 43.098

Timbres profesionales en el original

Montevideo, 11 de marzo de 2014.

CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL Al 31 de diciembre de 2013 Cifras expresadas en Pesos Uruguayos (Sin centésimos) 31.12.13

31.12.12

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBILIDADES Caja Bancos - Colocaciones en el país Bancos - Colocaciones en el exterior Bolsa de Valores

10.442 1.898.122 -

CRÉDITOS Deudores por Intermediación - Clientes (Nota 4) Anticipos y retenciones impositivas Depósito de valores en garantía en B.C.U. (Nota 5) Diversos INVERSIONES Valores del sector público (Nota 2.6 y 6) Valores del sector privado (Nota 2.6 y 6)

1.908.564

5.381 297.908 -

303.289

67.235 2.056.575 12.177

2.135.987

45.829 239.826 1.894.950 -

2.180.605

513.964 2.939.851

3.453.815

8 -

8

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

7.498.366

ACTIVO NO CORRIENTE BIENES DE USO (Nota 2.7 y Anexo) Valores originales Menos: Amortizaciones acumuladas

1.191.653 (345.468)

INTANGIBLES (Nota 2.8 y Anexo) Título de Corredor de Bolsa Programas informáticos

1.069.450 234.923

846.185

1.304.373

2.483.902

1.130.246 (209.562)

1.842.905 73.104

920.684

1.916.009

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

2.150.558

2.836.693

TOTAL ACTIVO

9.648.924

5.320.595

417.609.746

373.565.114

CUENTAS DE ORDEN (Notas 2.6 y 10)

Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL Al 31 de diciembre de 2013 Cifras Expresadas en Pesos Uruguayos (Sin centésimos) 31.12.13

31.12.12

PASIVO PASIVO CORRIENTE DEUDAS OPERATIVAS Acreedores varios DEUDAS FINANCIERAS Préstamos bancarios (Nota 7) DEUDAS DIVERSAS Cuentas a pagar Acreedores por cargas sociales Acredores fiscales Saldos Acreedores Cuenta Directores Otras deudas diversas

716.739 228.293 1.335.775 149.615 26.600

TOTAL PASIVO CORRIENTE

140.539

62.623

98.225

213.341

2.457.022

564.714 153.692 275.148 135.695 24.271

1.153.520

2.695.786

1.429.484

PASIVO NO CORRIENTE DEUDAS FINANCIERAS Préstamos bancarios (Nota 7)

-

88.892

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

-

88.892

2.695.786

1.518.376

477.590

477.590

TOTAL PASIVO PATRIMONIO (Estado de Evolución del Patrimonio) APORTE DE PROPIETARIOS Capital integrado (Nota 8) AJUSTES AL PATRIMONIO Revaluación bienes de uso (Notas 2.7 y 2.8) Ajuste de valor título corredor de bolsa (Nota 2.8)

4.116 42.100

GANANCIAS RETENIDAS Reserva legal (Nota 9)

46.216

4.116 (691.545)

95.518

Resultados acumulados Resultados de ejercicios anteriores (Nota 2.8) Resultado del ejercicio

3.224.995 3.108.819

6.333.814

(687.429)

95.518

4.514.408 (597.868)

3.916.540

TOTAL PATRIMONIO

6.953.138

3.802.219

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

9.648.924

5.320.595

417.609.746

373.565.114

CUENTAS DE ORDEN (Notas 2.6 y 10)

Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE RESULTADOS Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 Cifras Expresadas en Pesos Uruguayos (Sin centésimos) (Nota 2.4) dic-13 INGRESOS OPERATIVOS COMISIONES Comisiones por operaciones de rueda Comisiones por operaciones fuera de rueda Comisiones por Administración y Custodia

574.258 9.227.767 1.548.197

INGRESOS FINANCIEROS Intereses ganados Diferencias de cambio ganadas (Nota 2.5) Diferencias de cotización

36.039 243.567 3.127.373

Ingresos varios TOTAL INGRESOS OPERATIVOS EGRESOS OPERATIVOS REMUNERACIONES Retribuciones personales Cargas sociales Otras retribuciones personales Honorarios profesionales

(4.439.189) (647.012) (966.861) (301.735)

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Gastos Bolsas de Valores Alquileres Luz eléctrica, agua y teléfonos Otros gastos (Nota 11)

(639.321) (240.000) (146.650) (1.375.489)

GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN

dic-12

11.350.222

490.978 4.140.046 1.047.301

5.678.325

3.406.979

2.854 167.849 1.635.322

1.806.025

4.654

9.287

14.761.855

7.493.637

(6.354.797)

(3.840.289) (526.813) (840.626) (140.306)

(5.348.034)

(2.401.460)

(365.460) (184.930) (127.730) (724.344)

(1.402.464)

(43.536)

(77.915)

GASTOS DE COMPUTACIÓN

(352.567)

(256.907)

AMORTIZACIONES (Notas 2.7 y 2.8 y Anexo)

(188.997)

(134.829)

IMPUESTOS, TASAS Y CONTRIBUCIONES

(877.929)

(139.042)

EGRESOS FINANCIEROS Diferencias de cambio perdidas (Nota 2.5) Diferencias de cotización Gastos bancarios Comisiones de corretaje

(222.821) (320.436) (72.587) (2.351)

TOTAL EGRESOS OPERATIVOS

(10.837.481)

RESULTADO OPERATIVO

RESULTADO DEL EJERCICIO

(815.555)

(815.555) (815.555) 3.108.819

Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

(308.065)

(7.667.256)

3.924.374

RESULTADOS NO OPERATIVOS Otros ingresos no operativos Pérdida por venta de bienes de uso Otros egresos no operativos (Nota 2.8) RESULTADO NO OPERATIVO

(618.195)

(241.521) (6.499) (60.045) -

(173.619)

131.495 (555.744) -

(424.249) (424.249) (597.868)

CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por el período comprendido entre el 1º de enero y el 31 de diciembre de 2013 (Cifras Expresadas en Pesos Uruguayos) (Nota 2.9) dic-13

dic-12

1 - Flujo de efectivo proveniente de actividades operativas Resultado del ejercicio

3.108.819

Ajustes: Amortización de Bienes de Uso e Intangibles Pérdida por venta bienes de uso Cargos no pagados (resultados acumulados) Ajuste título de Corredor de Bolsa Cambio en Activos y Pasivos: (Incremento)/Disminución de Créditos Incremento/(Disminución) de Deudas Operativas Incremento/(Disminución) de Deudas Diversas

188.997

Fondos provenientes de Operaciones 2 - Flujo de efectivo provenientes de actividades de inversión Pagos por compra de Bienes de Uso

Fondos provenientes de actividades de financiamiento

4 - Aumento/ (Disminución) del flujo neto de efectivo 5 - Saldo inicial de Disponibilidades 6 - Saldo final de Disponibilidades

(1.023.219)

(152.332) 493.093

2.085.600

(276.317)

Fondos provenientes de actividades de inversión 3 - Flujo de efectivo proveniente de actividades de financiamiento Ingreso / Pagos deudas financieras

134.829 555.744 (24.553) -

815.555

(3.409.189) 77.916 1.303.502

(597.868)

(276.317)

408.913

(893.957)

(276.317)

(204.008)

(204.008) (204.008)

1.605.275

1.006.781

(893.957) (893.957)

88.892

88.892 88.892

(396.152)

303.289

699.441

1.908.564

303.289

Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO Por el período comprendido entre el 1º de enero de 2012 y el 31 de diciembre de 2013 (Cifras Expresadas en Pesos Uruguayos, sin centésimos)

Ajustes al Patrimonio

Capital Social

Saldos al 31.12.11 y 01.01.12 Capital integrado Reserva legal Resultados no asignados Reexpresiones contables TOTAL MODIFICACIÓN SALDOS INICIALES SALDOS INICIALES MODIFICADOS

Reservas

Resultados Acumulados

477.590 95.518 4.538.961 477.590

(799.208) (799.208)

95.518

477.590

(799.208)

95.518

Reexpesiones contables Revaluación bienes de uso Ajuste de valor título Corredor de Bolsa

4.538.961 (24.553) 4.514.408

111.779

-

Resultado del ejercicio

Saldos al 31.12.2012 y 01.01.2013 Capital integrado Reserva legal Resultados no asignados Reexpresiones contables TOTAL MODIFICACIÓN SALDOS INICIALES (Nota 2.8) SALDOS INICIALES MODIFICADOS

-

111.779

-

(597.868)

(597.868)

(597.868)

(486.089)

477.590 95.518 3.916.540 477.590 477.590

Reexpesiones contables Revaluación bienes de uso Ajuste de valor título Corredor de Bolsa

(687.429) (687.429) 691.545 4.116

95.518 95.518

3.916.540 (691.545) 3.224.995

42.100

-

Resultado del ejercicio

Saldos al 31.12.2013 Capital integrado (Nota8) Reserva legal (Nota 9) Resultados no asignados Reexpresiones contables TOTAL

477.590 95.518 3.916.540 (687.429) 3.802.219 3.802.219

42.100

Distribución de utilidades Reseva legal

Sub- total

477.590 95.518 4.538.961 (799.208) 4.312.861 (24.553) 4.288.308

111.779

Distribución de utilidades Reserva legal

Sub- total

Patrimonio Total

-

42.100

-

3.108.819

3.108.819

3.108.819

3.150.919

6.333.814

477.590 95.518 6.333.814 46.216 6.953.138

477.590 95.518

477.590

46.216 46.216

95.518

Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

6.333.814

ANEXO CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. CUADROS DE BIENES DE USO, INTANGIBLES Y DEPRECIACIONES/AMORTIZACIONES (Cifras expresadas en Pesos Uruguayos, sin centésimos) Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 VALORES DE ORIGEN RUBROS

VALORES

AUMENTOS

AL INICIO

VALORES

CIONES

VALOR

DEPRECIACIONES/AMORTIZACIONES

DISMINU-

AL CIERRE

AJUSTES

ACUMULADO AUMENTOS

DISMINU-

AL INICIO

CIONES

AJUSTES

ACUMULADO

DEL EJERCICIO % anual

Importe

AL CIERRE

NETO AL CIERRE

Bienes de uso Muebles y útiles

139.379

8.238

147.617

57.912

10

12.980

70.892

76.725

Equipos de computación

191.099

53.169

244.268

88.696

20

43.101

131.797

112.471

Vehículos

768.508

768.508

44.830

10

76.851

121.681

646.827

31.260

31.260

18.124

20

2.974

21.098

10.162

1.191.653

209.562

135.906

345.468

846.185

53.091

95.021

234.923

53.091

95.021

1.304.373

Mejoras en Inmuebles Arrendados Total Bienes de uso

1.130.246

61.407

-

-

-

Intangibles Título de Corredor de Bolsa Programas informáticos Total Intangibles

1.842.905 115.034 1.957.939

(773.455) 214.910 214.910

(773.455)

1.069.450

1.069.450

329.944

41.930

1.399.394

41.930

20,00 -

-

Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012

VALORES DE ORIGEN RUBROS

VALORES

AUMENTOS

AL INICIO

CIONES

VALOR

DEPRECIACIONES/AMORTIZACIONES

DISMINU-

VALORES AJUSTES

AL CIERRE

ACUMULADO AUMENTOS AL INICIO

DISMINUAJUSTES

CIONES

DEL PERÍODO % anual

ACUMULADO Importe

AL CIERRE

NETO AL CIERRE

Bienes de uso Muebles y útiles

116.022

23.357

139.379

45.445

10

12.467

57.912

81.467

Equipos de computación

155.240

35.859

191.099

54.428

20

34.268

88.696

102.403

Vehículos

691.320

768.508

768.508

109.459

10

70.946

44.830

723.678

16.389

14.871

31.260

16.389

20

1.735

18.124

Mejoras en inmuebles arrendados Total Bienes de uso

978.971

842.595

-691.320

(691.320)

-

1.130.246

225.721

-135.575

(135.575)

119.416

209.562

13.136 920.684

Intangibles Título de Corredor de Bolsa Programas informáticos Total Intangibles

1.731.126

111.779

63.672

51.362

1.794.798

51.362

111.779

1.842.905

1.842.905

115.034

26.517

1.957.939

26.517

Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables

20,00

15.413 15.413

41.930 41.930

73.104 1.916.009

CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - B.C.U. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013

1.

INFORMACIÓN BÁSICA DE LA EMPRESA CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A. es una sociedad anónima uruguaya con acciones nominativas que se encuentra autorizada para operar en la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) e inscripta en el Banco Central del Uruguay de acuerdo a la normativa vigente. De acuerdo a lo resuelto en la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de fecha 17 de setiembre de 2010, ha reformado sus estatutos sociales modificándose los Artículos 1° y 2° de los mismos relativos a su denominación y objeto, en atención al cambio en las normas vigentes (principalmente la Ley N° 18.627 del 2 de diciembre de 2010, sobre el Mercado de Valores). Su denominación pasó a ser CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M) CORREDOR DE BOLSA S.A. y su objeto exclusivo es realizar en forma profesional y habitual operaciones de intermediación entre oferentes y demandantes de valores de oferta pública o privada, actuando como miembro de una Bolsa de Valores u otra Institución que constituya un mercado de valores de oferta pública, previa autorización de la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay, debiendo cumplir con las disposiciones legales y reglamentarias en vigencia. Dicha reforma, incluyendo la aprobación de la misma por parte de la Auditoría Interna de la Nación y la correspondiente publicación en el Diario Oficial, y el cambio de denominación fue puesto en conocimiento del mercado por el Banco Central del Uruguay a través de la Comunicación N° 2011/163 de fecha 23 de setiembre de 2011. Para el desarrollo de sus actividades arrienda su oficina en Juan Carlos Gómez 1348, Oficina 401, Montevideo – Uruguay. La sociedad actúa básicamente por cuenta de terceros y al cierre del ejercicio presenta posiciones abiertas por operaciones con productos derivados de clientes. Como se indica en la Nota 6, al cierre del ejercicio mantiene una posición propia de inversiones, no existiendo posición propia en productos derivados.

2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS Y CRITERIOS CONTABLES Seguidamente se resumen los principales criterios contables aplicados por la empresa, los cuales, en general, están de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central del Uruguay.

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2.1 Bases contables Para la preparación de los estados contables – B.C.U. se ha considerado particularmente lo establecido por el Artículo 290 (Libro VI – Información y Documentación, Parte V – Intermediarios de Valores, Título II – Régimen Informativo, Capítulo II, Contabilidad y Estados Contables, Régimen Aplicable) de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores (R.N.M.V.) establecido por la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay y dado a conocer mediante la Circular Nº 2.110 del 27 de junio de 2012. En dicha normativa se establece que los intermediarios de valores deben presentar sus estados contables y notas explicativas a los citados estados contables, conforme al plan de cuentas, los criterios de valuación y la información complementaria establecidos por la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay. La Comunicación Nº 2011/2058 del 28 de abril de 2011 establece el Plan de Cuentas y las normas contables aplicables a los intermediarios de valores, adoptando las normas vigentes para sociedades comerciales. Estas últimas son las normas contables adecuadas en el Uruguay, establecidas por los Decretos Nº 162/04, 222/04 y 90/05, en donde se determina la aplicación obligatoria de las Normas Internacionales de Contabilidad emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board - I.A.S.B.) vigentes al 19 de mayo de 2004 (fecha de publicación del Decreto Nº 162/04). Con fecha 31 de julio de 2007 se aprueba el Decreto Nº 266/07 que determina que las Normas Contables Adecuadas en el Uruguay son la Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por el I.A.S.B. a la fecha de publicación del decreto, traducidas al idioma español según autorización de dicho Consejo y publicadas en la página web de la Auditoría Interna de la Nación, siendo obligatorias para los ejercicios que se inicien a partir del 1º de enero de 2009. Para la presentación de los estados contables se ha considerado la estructura básica de los modelos del Decreto Nº 103/91 de fecha 27 de febrero de 1991, adaptando los mismos a la presentación de información comparativa, requerida por las normas indicadas en el párrafo anterior, en atención al Decreto N° 37/10 del 1° de febrero de 2010. Al igual que en el ejercicio anterior, la sociedad no ha practicado el ajuste por inflación, por lo que los estados contables no contemplan en forma integral las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda nacional, en línea con el reciente Decreto Nº 104/012 del 10 de abril de 2012, que ha dejado sin efecto la aplicación preceptiva del ajuste por inflación de estados contables (aplicado por la empresa hasta el 31 de diciembre de 2008).

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En consecuencia, las cifras de los estados contables – B.C.U. expresan los valores contables, sin que se hayan practicado ajustes que reflejen en forma integral las distorsiones provocadas por la pérdida del poder adquisitivo de la moneda, con excepción de los ajustes parciales de las cuentas en moneda extranjera, los valores mobiliarios, los activos intangibles (título de Corredor de Bolsa) y el depósito en garantía señalados en las Notas 2.5, 2.6, 2.8 y 5, respectivamente. Excepto por la modificación de saldos iniciales indicada en la Nota 2.8, las bases y criterios contables han sido aplicados en forma uniforme respecto del ejercicio anterior.

2.2 Moneda de cuenta La registración contable así como la información que se presenta en los estados contables es realizada en moneda nacional (Pesos Uruguayos - $).

2.3 Concepto de capital El concepto de capital utilizado a los efectos de determinar el resultado del ejercicio es el de capital financiero.

2.4 Criterios de imputación o reconocimiento de ingresos y egresos Las comisiones, diferencias de cotización, intereses, gastos y demás conceptos de ganancias y pérdidas se contabilizan en general de acuerdo con el principio de lo devengado, considerando el momento en el que se generan o incurren, independientemente de la oportunidad en que se perciben o desembolsan.

2.5 Conversión a moneda nacional de las operaciones en otras monedas A la fecha de cada operación, cada activo, pasivo, ingreso o gasto proveniente de la misma fue convertido a pesos uruguayos en función de los tipos de cambio y arbitrajes vigentes a esa fecha. Al cierre del ejercicio los saldos correspondientes a bienes, derechos y obligaciones que la empresa mantenía en moneda extranjera han sido convertidos por los tipos de cambio y arbitrajes vigentes al 30 de diciembre de 2013 (último día hábil del ejercicio), considerando la cotización del dólar estadounidense (dólar USA) promedio fondo del día, de acuerdo con el cierre de la Mesa de Negociaciones del Banco Central del Uruguay. Al cierre del ejercicio el tipo de cambio mencionado era de US$ 1 equivalente a $ 21,389 (al 31 de diciembre de 2012 era $ 19,399). Las diferencias de cambio determinadas han sido volcadas a las respectivas cuentas de resultados. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de de su identificación y relación con el el informe adjunto. Hoja _____ / _____

2.6 Valuación de valores Los valores propios de la empresa (ver Nota 6) han sido valuados siguiendo el criterio de precio de mercado; a tales efectos para los valores públicos y privados locales se ha utilizado el Vector de Precios elaborado por el Banco Central del Uruguay, mientras que para los valores privados extranjeros se consideran las cotizaciones que surgen de la pantalla de Bloomberg. Los valores pertenecientes a los clientes incluidos dentro de las cuentas de orden al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 han sido valuados por su valor nominal, considerando el criterio establecido en el numeral 3 del Anexo I de la Comunicación N° 2011/058 del 28 de abril de 2011.

2.7 Valuación de los bienes de uso En función de lo indicado en la Nota 2.1, los bienes de uso incorporados en ejercicios anteriores al 2009 se presentan por sus valores de adquisición revaluados por el Índice de Precios al Productor de Productos Nacionales (IPPN) preparado por el Instituto Nacional de Estadística hasta el 31 de diciembre de 2008. Los bienes de uso incorporados a partir del 1° de enero de 2009 se presentan por su costo histórico de adquisición. De tales valores se deducen las respectivas depreciaciones acumuladas calculadas en función de la vida útil de los respectivos bienes, a partir del mes siguiente al de incorporación, de acuerdo a las tasas anuales indicadas en el Anexo. La depreciación del ejercicio ascendió a $ 135.906, siendo debitada en la cuenta “Amortizaciones” del Estado de Resultados. Como se indicó previamente los valores de estos activos no se reexpresan más; la reexpresión practicada en ejercicios anteriores por $ 4.116 se mantiene acreditada en la cuenta “Ajustes al patrimonio – Revaluación bienes de uso”. Para la contabilización del vehículo adquirido bajo la modalidad de arrendamiento financiero o leasing la empresa ha aplicado consistentemente el criterio de su activación considerando la realidad económica del contrato de arrendamiento y de acuerdo con lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 17 (NIC 17). A la fecha a que refieren los estados contables no se dispone de tasación de los bienes incluidos en el capítulo, realizada por perito tasador independiente, a los efectos de su comparación con los valores netos contables. No obstante, según las estimaciones de la Dirección de la empresa los valores netos contables obtenidos en base a los criterios indicados no difieren mayormente de los valores razonables de los activos.

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2.8 Valuación de intangibles Título de Corredor de Bolsa El Título de Corredor de Bolsa identificado con el número 753, se ha valuado de conformidad con las normas bancocentralistas al valor de mercado considerando el valor resultante de la última subasta efectuada con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2013, según fuentes de la bolsa de Valores de Montevideo el valor de mercado ascendía a US$ 50.000, equivalentes a $ 1.069.450. Al cierre del ejercicio anterior, el valor de mercado era de US$ 95.000, equivalentes al 31 de diciembre de 2012 a $ 1.842.905. En ejercicios anteriores, el menor valor del título entre el valor original y el de mercado fue llevado a la cuenta “Ajuste de valor título de corredor de bolsa” quedando al 31 de diciembre de 2012 un saldo deudor o negativo en dicha cuenta de $ 691.545. A los efectos de considerar las normas contables adecuadas en el Uruguay, dicho saldo deudor fue ajustado o acreditado como una modificación de saldos iniciales del ejercicio en curso con cargo a “Resultados acumulados – Resultados de ejercicios anteriores” (ver Estado de Evolución del Patrimonio). Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2013, el menor valor del título considerando la comparación entre el valor contable y el valor de mercado fue volcado con cargo a las pérdidas del ejercicio en curso en la cuenta “Otros gastos no operativos” por $ 815.555, conforme a la normativa contable. Al 31 de diciembre de 2013, en base a la comparación realizada, el mayor valor del título por $ 42.100 fue volcado a Ajustes al Patrimonio a la cuenta “Ajuste de valor título corredor de bolsa”. En cumplimiento de lo establecido por el Artículo 149 de la R.N.M.V. (Artículo según el nuevo reordenamiento establecido por la Circular N° 2.110), la Sociedad ha constituido la garantía requerida con la prenda sobre el derecho de uso y goce del título de Corredor de Bolsa a favor del Banco Central del Uruguay. Programas informáticos Las partidas incluidas dentro de la cuenta “Programas informáticos” corresponden al software de aplicación y se valúan siguiendo similar criterio al indicado en la Nota 2.7 para los bienes de uso menos sus amortizaciones acumuladas calculadas en base a una tasa anual del 20%. Las amortizaciones del ejercicio ascendieron a $ 53.091 y se han volcado a la cuenta correspondiente del estado de resultados.

2.9 Definición de fondos A efectos de la preparación del Estado de Flujos de Efectivo (también denominado Estado de Origen y Aplicación de Fondos) se ha adoptado el concepto de Fondos igual Disponibilidades según lo establecido por la normativa bancocentralista. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de de su identificación y relación con el el informe adjunto. Hoja _____ / _____

2.10 Impuesto a la renta Dado que no existen partidas temporales a ser consideradas como impuesto diferido (aquel que se espera sea pagadero o recuperable por las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y el valor de los mismos conforme a las normas fiscales utilizados para el cálculo de la renta gravable), no se presentan saldos en activo o pasivo por tal concepto.

2.11 Uso de estimaciones La preparación de los estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la empresa realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los importes de los saldos de activos y pasivos, la revelación de activos y pasivos contingentes, así como de las ganancias y pérdidas del ejercicio. Los resultados reales que ocurran en el futuro pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones mencionadas.

2.12 Deterioro de activos La Dirección de la empresa ha considerado el posible deterioro estimado de sus activos. En caso que algún indicativo de deterioro existiera, el monto recuperable del activo es estimado reconociéndose una pérdida por deterioro en el Estado de Resultados cuando el valor contable del activo o su unidad generadora de efectivo exceden el importe recuperable. Al 31 de diciembre de 2013 la Dirección de la sociedad ha entendido que no existen otros deterioros a ser reconocidos en los resultados del ejercicio.

2.13 Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son reconocidos en los estados contables de la sociedad al momento en que ésta se vuelve parte de las disposiciones contractuales del instrumento financiero.

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3. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA El siguiente es un resumen de las cuentas en moneda extranjera (Dólares estadounidenses y otras monedas extranjeras arbitradas a Dólar estadounidense): En US$ Concepto Activo Disponibilidades Inversiones Créditos Intangibles (Ver Nota 2.8) Total Activo Pasivo Deudas diversas Deudas financieras Total Pasivo Posición neta Activa

31.12.13

31.12.12

59.712 137.447

9.994 0,4

3.143

1.894

50.000 250.302

95.000 106.888,4

8.464 4.592 13.056

9.495 15.580 25.075

237.246

81.813,4

4. DEUDORES POR INTERMEDIACIÓN El saldo de la cuenta “Deudores por intermediación – Clientes” corresponde al saldo por comisiones generadas por la operativa de la empresa y pendientes de cobro al cierre del ejercicio.

5. DEPÓSITO DE VALORES EN GARANTÍA EN B.C.U. El saldo de la cuenta “Depósito de valores en garantía” al 31 de diciembre de 2013 asciende a $ 2.056.575 (al cierre del ejercicio anterior, por $ 1.894.950), corresponde al depósito en el Banco Central del Uruguay de 750.000 Unidades Indexadas, afectado con prenda a favor del mismo, en cumplimiento del requerimiento de garantía adicional previsto por el Artículo 149 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores.

6. INVERSIONES El saldo del capítulo al 31 de diciembre de 2013 corresponde a la inversión en Bonos del Tesoro con vencimiento 2018, Letras de Regulación Monetaria en $ por valor nominal $ 518.500, y la inversión en los siguientes valores privados extranjeros (en valores nominales): Acciones Baidu Inc. US$ 200, Bank Of America Corporate US$ 1.000, Acciones Direxion DLY Small (TNA) por US$ 540, Microsoft Corp (MSFT) US$ 385 y Tesla Motors Inc (TSLA) por US$ 200. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo del capítulo corresponde a la inversión en Bonos del Tesoro, tasa incremental escritural en US$, con vencimiento 2018. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de de su identificación y relación con el el informe adjunto. Hoja _____ / _____

7. DEUDAS FINANCIERAS – PRÉSTAMOS BANCARIOS El saldo de la cuenta “Prestamos bancarios” al cierre del ejercicio corresponde a las cuotas pendientes de pago de un préstamo por US$ 4.582,30, equivalentes a $ 98.011, contraído para la compra de un vehículo bajo la modalidad de Leasing (ver Nota 2.7) más los correspondientes intereses devengados. Dicha obligación se encuentra al día, es todo corriente y corresponde a las cinco (5) últimas cuotas mensuales (de un total de 24 cuotas) por valor de US$ 916,46 cada una, con último vencimiento en Mayo 2014.

8. CAPITAL INTEGRADO El Capital social o contractual de la sociedad asciende a $ 2.000.000. El Capital integrado es de $ 477.590, encontrándose representado por 477.590 acciones nominativas de $ 1 de valor nominal cada una.

9. RESERVAS El saldo de la cuenta reserva legal asciende a $ 95.518, siendo constituida en ejercicios anteriores en atención al Artículo 93 de la Ley de Sociedades Comerciales Nº 16.060 que establece que se deberán destinar no menos del 5% de las utilidades netas hasta alcanzar el 20% del capital.

10. CUENTAS DE ORDEN El siguiente es un resumen de los conceptos incluidos en las cuentas de orden correspondiente a los activos de terceros que la empresa administra (Ver Nota 2.6):

Concepto Disponibilidades – Caja Disponibilidades - Colocaciones en el país Disponibilidades - Colocaciones en el exterior Bolsa de Valores Disponibilidades a liquidar Valores Sector Público Nacional Valores Sector Privado Nacional Valores Soberanos Extranjeros Valores Privados Extranjeros Valores a liquidar TOTAL

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31.12.13 $

31.12.12 $

135.387 1.736.327 25.054.069 54.652 22.016.689 178.018.304 25.772.364 11.624.431 141.999.374 11.198.149 417.609.746

187.350 6.261.466 18.972.536 3.717.119 14.443.201 180.551.326 24.665.822 41.835.442 70.214.048 12.716.804 373.565.114

Los saldos a liquidar incluyen lo correspondiente a productos derivados de clientes (el detalle se presenta en la información complementaria, Anexo 9, según la Comunicación N° 2011/058 del 28 de abril de 2011). 11. OTROS GASTOS El saldo del rubro “Otros gastos” al 31 de diciembre de 2013 incluye $ 734.665 de multas y recargos determinados por el Banco Central del Uruguay y pagados por la sociedad.

12. POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS La Dirección de la empresa considera y analiza periódicamente sus principales riesgos en el desarrollo de sus actividades de servicios. Uno de los principales riesgos es el riesgo operacional para el cual se han instrumentado una serie de controles para mitigarlo. Otro riesgo considerado es el riesgo reputacional y para mitigarlo se analizan y evalúan los cambios en los mercados financieros que pudieran afectar las colocaciones de los clientes. Con base en la evaluación realizada la Dirección entiende que tales riesgos se encuentran acotados en niveles aceptables.

13. APROBACIÓN DE ESTADOS CONTABLES Los estados contables por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012 han sido aprobados por el Directorio y por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 16 de abril de 2013, dentro del plazo legal y estatutario. Los estados contables del presente ejercicio han sido aprobados por la Dirección y serán aprobados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas dentro del plazo legal y estatutario.

14. HECHOS POSTERIORES No existen hechos ocurridos entre el 31 de diciembre de 2013 y el 11 de marzo de 2014 cuyo efecto proporcione información al lector sobre alteraciones significativas a la estructura patrimonial y los resultados.

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CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA – B.C.U. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013

ANEXOS SEGÚN LA COMUNICACIÓN Nº 2011/058 DEL 28.04.11

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590 - CUSTODIA DE VALORES MOBILIARIOS (C.V.M.) CORREDOR DE BOLSA S.A., Diciembre de 2013

Anexo 1 Cuenta 1.0.0.0.0.0.0.000 1.1.0.0.0.0.0.000 1.1.1.0.0.0.0.000 1.1.1.1.0.0.0.000 1.1.1.2.0.0.0.000 1.1.1.2.1.0.0.000 1.1.1.2.2.0.0.000 1.1.1.3.0.0.0.000 1.1.2.0.0.0.0.000 1.1.2.1.0.0.0.000 1.1.2.1.1.0.0.000 1.1.2.1.2.0.0.000 1.1.2.1.3.0.0.000 1.1.2.2.0.0.0.000 1.1.2.3.0.0.0.000 1.1.2.4.0.0.0.000 1.1.2.4.1.0.0.000 1.1.2.4.2.0.0.000 1.1.2.4.3.0.0.000 1.1.2.5.0.0.0.000 1.1.2.6.0.0.0.000 1.1.2.6.1.0.0.000 1.1.2.6.2.0.0.000 1.1.2.6.2.1.0.000 1.1.2.6.2.2.0.000 1.1.2.6.9.0.0.000 1.1.2.7.0.0.0.000 1.1.2.8.0.0.0.000 1.1.2.9.0.0.0.000 1.1.3.0.0.0.0.000 1.1.3.1.0.0.0.000 1.1.3.1.1.0.0.000 1.1.3.1.2.0.0.000 1.1.3.2.0.0.0.000 1.1.3.2.1.0.0.000 1.1.3.2.2.0.0.000 1.1.3.2.3.0.0.000 1.1.3.3.0.0.0.000 1.1.3.3.1.0.0.000 1.1.3.3.2.0.0.000 1.1.3.8.0.0.0.000 1.1.3.9.0.0.0.000 1.1.3.9.1.0.0.000 1.1.4.0.0.0.0.000 1.1.4.1.0.0.0.000 1.2.0.0.0.0.0.000 1.2.3.0.0.0.0.000 1.2.3.1.0.0.0.000 1.2.3.1.1.0.0.000 1.2.3.1.2.0.0.000 1.2.3.9.0.0.0.000 1.2.4.0.0.0.0.000 1.2.4.1.0.0.0.000 1.2.4.1.1.0.0.000 1.2.4.1.9.0.0.000 1.2.4.2.0.0.0.000 1.2.4.2.1.0.0.000 1.2.4.2.9.0.0.000 1.2.4.3.0.0.0.000 1.2.4.3.1.0.0.000 1.2.4.3.9.0.0.000 1.2.4.4.0.0.0.000 1.2.4.4.1.0.0.000 1.2.4.4.9.0.0.000 1.2.4.5.0.0.0.000 1.2.4.5.1.0.0.000 1.2.4.5.9.0.0.000 1.2.4.6.0.0.0.000 1.2.4.6.1.0.0.000 1.2.4.6.9.0.0.000 1.2.4.9.0.0.0.000 1.2.4.9.1.0.0.000 1.2.4.9.9.0.0.000 1.2.5.0.0.0.0.000 1.2.5.1.0.0.0.000

Descripción ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBILIDADES Caja Bancos Colocaciones en el país Colocaciones en el exterior Bolsa de Valores CREDITOS Deudores por Intermediación Intermediarios Clientes Bolsa de Valores Casa Matriz, Emp.Controlantes, Controladas y Vinculadas Documentos a cobrar Anticipos y Retenciones impositivas Anticipos IRIC Anticipos de Impuesto al Patrimonio - ICOSA DGI - Saldos a favor Pagos por Adelantado Deudores Varios Depósitos y Valores en garantía Deudores por Asesoramiento Financiero Deudores Locales por Asesoramiento Financiero Deudores Exterior por Asesoramiento Financiero Otros Deudores Saldo deudor de cuentas de Directores y Socios Diversos Menos Previsiones INVERSIONES FINANCIERAS Depósitos Bancarios Depósitos bancarios en el pais Depósitos bancarios en el exterior Valores Sector Público Valores emitidos por el Estado uruguayo Valores de instituciones públicas nacionales Valores emitidos por Soberanos Extranjeros Valores Sector Privado Valores privados Nacionales Valores privados Extranjeros Otras Inversiones Previsiones Previsión para Desvalorización de Inversiones Inversiones No Financieras Obras de Arte ACTIVO NO CORRIENTE INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO Depósitos Bancarios Depósitos bancarios en el pais Depósitos bancarios en el exterior Otras inversiones Largo Plazo BIENES DE USO Inmuebles Inmuebles Valores Originales y Revaluados Inmuebles Amortización Acumulada Muebles y Útiles Muebles y Útiles Valores Originales y Revaluados Muebles y Útiles Amortización Acumulada Vehículos Vehículos Valores Originales y Revaluados Vehículos Amortización Acumulada Máquinas y Equipos Máquinas y Equipos Valores Originales y Revaluados Máquinas y Equipos Amortización Acumulada Equipos de Computación Equipos de Computación Valores Originales y Revaluados Equipos de Computación Amortización Acumulada Mejoras en Inmuebles Arrendados Mejoras en inm.arrend. Valores Originales y Revaluados Mejoras en inm.arrend. Amortización Acumulada Otros Bienes de Uso Otros Bienes de Uso Valores Originales y Revaluados Otros Bienes de Uso Amortización Acumulada INTANGIBLES Gastos de Constitución

Nivel Saldo a 12/2013 Período Comparativo Anterior 1 9.648.924,20 5.320.595,14 2 7.498.366,76 2.483.901,56 3 1.908.564,25 303.289,40 4 10.442,12 5.381,49 4 1.898.122,13 297.907,91 5 1.898.122,13 297.907,91 5 4 3 2.135.987,94 2.180.604,01 4 67.235,89 45.828,01 5 5 67.235,89 45.828,01 5 4 4 4 239.826,00 5 5 5 239.826,00 4 9.625,05 4 2.056.575,00 1.894.950,00 5 2.056.575,00 1.894.950,00 5 6 6 5 4 4 2.552,00 4 3 3.453.814,57 8,15 4 5 5 4 513.963,85 8,15 5 513.963,85 8,15 5 5 4 2.939.850,72 5 5 2.939.850,72 4 4 5 3 4 2 2.150.557,44 2.836.693,58 3 4 5 5 4 3 846.185,33 920.684,34 4 5 5 4 76.725,21 81.467,33 5 147.616,44 139.378,74 5 (70.891,23) (57.911,41) 4 646.827,52 723.678,32 5 768.507,96 768.507,96 5 (121.680,44) (44.829,64) 4 5 5 4 112.470,36 102.402,14 5 244.268,01 191.098,79 5 (131.797,65) (88.696,65) 4 10.162,24 13.136,55 5 31.260,94 31.260,94 5 (21.098,70) (18.124,39) 4 5 5 3 1.304.372,11 1.916.009,24 4 -

1.2.5.1.1.0.0.000 1.2.5.1.9.0.0.000 1.2.5.2.0.0.0.000 1.2.5.2.1.0.0.000 1.2.5.2.2.0.0.000 1.2.5.3.0.0.0.000 1.2.5.3.1.0.0.000 1.2.5.3.9.0.0.000 1.2.5.4.0.0.0.000 1.2.5.4.1.0.0.000 1.2.5.4.2.0.0.000 1.2.6.0.0.0.0.000 1.2.6.1.0.0.0.000 2.0.0.0.0.0.0.000 2.1.0.0.0.0.0.000 2.1.1.0.0.0.0.000 2.1.1.1.0.0.0.000 2.1.1.1.1.0.0.000 2.1.1.1.2.0.0.000 2.1.1.1.3.0.0.000 2.1.1.2.0.0.0.000 2.1.2.0.0.0.0.000 2.1.2.1.0.0.0.000 2.1.2.9.0.0.0.000 2.1.3.0.0.0.0.000 2.1.3.1.0.0.0.000 2.1.3.2.0.0.0.000 2.1.3.3.0.0.0.000 2.1.3.4.0.0.0.000 2.1.3.4.1.0.0.000 2.1.3.4.2.0.0.000 2.1.3.4.9.0.0.000 2.1.3.4.9.1.0.000 2.1.3.4.9.2.0.000 2.1.3.4.9.3.0.000 2.1.3.5.0.0.0.000 2.1.3.5.1.0.0.000 2.1.3.5.2.0.0.000 2.1.3.6.0.0.0.000 2.1.3.6.1.0.0.000 2.1.3.6.2.0.0.000 2.1.3.6.3.0.0.000 2.1.3.6.3.1.0.000 2.1.3.6.3.2.0.000 2.1.3.6.3.3.0.000 2.1.3.6.3.4.0.000 2.1.3.6.4.0.0.000 2.1.3.6.5.0.0.000 2.1.3.6.5.1.0.000 2.1.3.6.5.2.0.000 2.1.3.6.5.3.0.000 2.1.3.7.0.0.0.000 2.1.3.9.0.0.0.000 2.1.9.0.0.0.0.000 2.1.9.1.0.0.0.000 2.2.0.0.0.0.0.000 2.2.1.0.0.0.0.000 2.2.1.1.0.0.0.000 2.2.1.9.0.0.0.000 2.2.9.0.0.0.0.000 2.2.9.1.0.0.0.000 3.0.0.0.0.0.0.000 3.1.1.0.0.0.0.000 3.1.1.1.0.0.0.000 3.1.1.2.0.0.0.000 3.2.1.0.0.0.0.000 3.2.1.1.0.0.0.000 3.2.1.2.0.0.0.000 3.2.1.3.0.0.0.000 3.3.1.0.0.0.0.000 3.3.1.1.0.0.0.000 3.3.1.2.0.0.0.000 3.3.1.3.0.0.0.000 3.3.1.4.0.0.0.000 3.4.1.0.0.0.0.000 3.4.1.1.0.0.0.000 3.4.1.2.0.0.0.000 3.4.1.3.0.0.0.000 4.0.0.0.0.0.0.000 4.1.0.0.0.0.0.000

Gastos de Constitución Gastos de Constitución Amortización Acumulada Título de Corredor de Bolsa Título de Corredor de Bolsa - Valores Originales Título de Corredor de Bolsa - Ajuste a valor de mercado Valor Llave Valor Llave Valor Llave Amortización Acumulada Programas informáticos Programas informáticos Programas informáticos amortizacion acumulada. Inversiones No Financieras Obras de Arte PASIVO PASIVO CORRIENTE DEUDAS OPERATIVAS Acreedores por Intermediación Intermediarios Bolsa de Valores Clientes Acreedores Varios DEUDAS FINANCIERAS Préstamos Otras Deudas Financieras DEUDAS DIVERSAS Cobros Anticipados Casa Matriz, Emp.Controlantes, Controladas y Vinculadas Dividendos a Pagar Cuentas a Pagar Sueldos y Jornales a Pagar Seguros a Pagar Provisiones Aguinaldo, Licencia y Salario Vacacional Provisión para impuestos nacionales Provisión para gastos diversos Acreedores por Cargas Sociales Banco de Previsión Social B.S.E. - Accidentes de Trabajo Acreedores Fiscales IRAE a Pagar Imp. al Patrimonio - ICOSA a Pagar IVA IVA Compras IVA Ventas IVA Pagos IVA a Pagar Imp. a las Comisiones a Pagar Impuesto a la Renta de las Personas Físicas Retenciones IRPF Dependientes y Titulares Retenciones IRPF Proveedores Otras Retenciones IRPF Saldos Acreedores de Directores y Socios Otras Deudas Diversas PREVISIONES Previsiones PASIVO NO CORRIENTE DEUDAS FINANCIERAS Préstamos Otras Deudas Financieras PREVISIONES Previsiones PATRIMONIO CAPITAL Capital Integrado Aportes a Capitalizar AJUSTES AL PATRIMONIO Revaluación Bienes de Uso Ajuste de Valor Título Corredor de Bolsa Reexpresiones contables por conversión de monedas RESERVAS Reserva Legal Reserva Estatutaria Reserva Voluntaria Reserva Fiscal RESULTADOS ACUMULADOS Resultados Ejercicios Anteriores Resultados del Ejercicio Adelanto de Resultados GANANCIAS INGRESOS OPERATIVOS

5 5 4 5 5 4 5 5 4 5 5 3 4 1 2 3 4 5 5 5 4 3 4 4 3 4 4 4 4 5 5 5 6 6 6 4 5 5 4 5 5 5 6 6 6 6 5 5 6 6 6 4 4 3 4 2 3 4 4 3 4 1 3 4 4 3 4 4 4 3 4 4 4 4 3 4 4 4 1 2

1.069.450,00 469.365,00 600.085,00 234.922,11 329.943,85 (95.021,74) 2.695.786,39 2.695.786,39 140.538,88 140.538,88 98.224,70 98.010,81 213,89 2.457.022,81 716.739,61 17.710,09 699.029,52 621.529,52 77.500,00 228.293,00 228.293,00 1.335.775,00 652.279,00 35.843,00 305.315,00 305.315,00 342.338,00 70.207,00 272.131,00 149.615,20 26.600,00 6.953.137,81 477.590,00 477.590,00 46.216,00 4.116,00 42.100,00 95.518,00 95.518,00 6.333.813,81 3.224.995,03 3.108.818,78 14.761.854,44 14.761.854,44

1.842.905,00 469.365,00 1.373.540,00 73.104,24 115.034,36 (41.930,12) 1.518.376,11 1.429.484,07 62.622,81 62.622,81 213.340,89 213.340,89 1.153.520,37 564.714,14 12.020,00 552.694,14 504.196,64 48.497,50 153.692,00 153.692,00 275.148,00 14.676,00 4.958,00 58.048,00 58.048,00 197.466,00 58.828,00 138.638,00 135.695,23 24.271,00 88.892,04 88.892,04 88.892,04 3.802.219,03 477.590,00 477.590,00 (687.429,00) 4.116,00 (691.545,00) 95.518,00 95.518,00 3.916.540,03 4.514.407,57 (597.867,54) 7.625.132,95 7.493.637,81

4.1.1.0.0.0.0.000 4.1.1.1.0.0.0.000 4.1.1.1.1.0.0.000 4.1.1.1.2.0.0.000 4.1.1.2.0.0.0.000 4.1.1.2.1.0.0.000 4.1.1.2.2.0.0.000 4.1.1.3.0.0.0.000 4.1.1.9.0.0.0.000 4.1.2.0.0.0.0.000 4.1.2.1.0.0.0.000 4.1.2.2.0.0.0.000 4.1.2.3.0.0.0.000 4.1.9.0.0.0.0.000 4.1.9.1.0.0.0.000 4.1.9.2.0.0.0.000 4.1.9.2.1.0.0.000 4.1.9.2.2.0.0.000 4.1.9.2.3.0.0.000 4.2.0.0.0.0.0.000 4.2.1.0.0.0.0.000 4.2.1.1.0.0.0.000 4.2.9.0.0.0.0.000 4.2.9.1.0.0.0.000 4.9.0.0.0.0.0.000 4.9.1.0.0.0.0.000 4.9.1.1.0.0.0.000 4.9.9.0.0.0.0.000 4.9.9.1.0.0.0.000 5.0.0.0.0.0.0.000 5.1.0.0.0.0.0.000 5.1.1.0.0.0.0.000 5.1.1.1.0.0.0.000 5.1.1.1.1.0.0.000 5.1.1.1.2.0.0.000 5.1.1.2.0.0.0.000 5.1.1.2.1.0.0.000 5.1.1.2.2.0.0.000 5.1.1.3.0.0.0.000 5.1.1.3.1.0.0.000 5.1.1.3.2.0.0.000 5.1.1.3.3.0.0.000 5.1.1.4.0.0.0.000 5.1.1.9.0.0.0.000 5.1.2.0.0.0.0.000 5.1.2.1.0.0.0.000 5.1.2.2.0.0.0.000 5.1.2.3.0.0.0.000 5.1.2.4.0.0.0.000 5.1.2.5.0.0.0.000 5.1.2.5.1.0.0.000 5.1.2.5.2.0.0.000 5.1.2.6.0.0.0.000 5.1.2.6.1.0.0.000 5.1.2.6.2.0.0.000 5.1.2.9.0.0.0.000 5.1.2.9.1.0.0.000 5.1.2.9.2.0.0.000 5.1.2.9.3.0.0.000 5.1.2.9.4.0.0.000 5.1.2.9.4.1.0.000 5.1.2.9.4.2.0.000 5.1.2.9.4.3.0.000 5.1.2.9.5.0.0.000 5.1.2.9.6.0.0.000 5.1.2.9.7.0.0.000 5.1.2.9.9.0.0.000 5.1.3.0.0.0.0.000 5.1.3.1.0.0.0.000 5.1.3.2.0.0.0.000 5.1.3.3.0.0.0.000 5.1.3.4.0.0.0.000 5.1.3.5.0.0.0.000 5.1.3.6.0.0.0.000 5.1.3.9.0.0.0.000 5.1.4.0.0.0.0.000 5.1.4.1.0.0.0.000 5.1.4.2.0.0.0.000 5.1.4.3.0.0.0.000 5.1.4.9.0.0.0.000

COMISIONES Comisión por operaciones de rueda Comisiones gravadas Comisiones exentas Comisión por operaciones fuera de rueda Comisiones gravadas Comisiones exentas Comisión por administración y custodia Otras comisiones INGRESOS FINANCIEROS Intereses Ganados Diferencias de Cambio Ganadas Diferencias de Cotización OTROS INGRESOS Ingresos Varios Asesoramiento Financiero Asesoramiento Financiero Local Asesoramiento Financiero en el Exterior Export. de Servicios de Asesoramiento Financiero INGRESOS NO OPERATIVOS UTILIDAD POR VENTA DE BIENES DE USO Utilidad por Venta de Bienes de Uso OTROS INGRESOS NO OPERATIVOS Otros Ingresos no Operativos RESULTADOS EXTRAORDINARIOS AJUSTE RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES Ajuste Resultado de Ejercicios Anteriores OTROS RESULTADOS EXTRAORDINARIOS Otros Resultados Extraordinarios PERDIDAS EGRESOS OPERATIVOS REMUNERACIONES Retribuciones Personales Directores, Administradores y Socios Personal administrativo Cargas Sociales Directores, Administradores y Socios Personal administrativo Otras Retribuciones Personales Aguinaldo Licencia Salario Vacacional Honorarios Profesionales Otras Prestaciones al Personal GASTOS DE ADMINISTRACION Alquileres Seguros Locomoción, Fletes y Viajes Luz Eléctrica, Agua, Teléfonos Gastos Bolsas de Valores Cuota social Aportes p/ transacciones Gastos de Custodia Locales Del exterior Otros Gastos Capacitación del personal Papelería y útiles de escritorio Limpieza y vigilancia Multas y recargos Bolsas de Valores Banco Central del Uruguay Otros Gastos de Vehículos Suscripciones y Afiliaciones Gastos Comunes de Edificios Varios GASTOS COMERCIALIZACIÓN Publicidad Folletos e Impresos Gastos Promocionales Viáticos y Gastos de Representación Contratación de Servicios Correspondencia Otros Gastos GASTOS DE COMPUTACION Alquiler de equipos Servicio de mantenimiento Contratación de Servicios Otros Gastos

3 4 5 5 4 5 5 4 4 3 4 4 4 3 4 4 5 5 5 2 3 4 3 4 2 3 4 3 4 1 2 3 4 5 5 4 5 5 4 5 5 5 4 4 3 4 4 4 4 4 5 5 4 5 5 4 5 5 5 5 6 6 6 5 5 5 5 3 4 4 4 4 4 4 4 3 4 4 4 4

11.350.221,64 574.257,58 574.257,58 9.227.766,51 9.185.725,61 42.040,90 1.548.197,55 3.406.978,61 36.038,50 243.567,18 3.127.372,93 4.654,19 4.654,19 11.653.035,66 10.837.480,66 6.354.796,27 4.439.188,73 4.439.188,73 647.011,79 647.011,79 966.861,00 395.260,00 304.329,00 267.272,00 301.734,75 2.401.459,73 240.000,00 76.726,69 23.715,00 146.650,24 639.321,07 246.270,00 393.051,07 3.646,97 3.646,97 1.271.399,76 56.250,00 53.172,54 41.784,77 756.600,91 12,91 756.588,00 54.742,87 164.076,00 144.772,67 43.535,86 13.345,08 26.798,78 3.392,00 352.567,23 341.204,26 11.362,97

5.678.326,03 490.978,00 3.854,51 487.123,49 4.140.046,19 4.068.446,71 71.599,48 1.040.038,47 7.263,37 1.806.025,05 2.854,49 167.848,58 1.635.321,98 9.286,73 9.286,73 131.495,14 131.495,14 131.495,14 8.223.000,49 7.667.256,23 5.348.033,52 3.840.289,00 3.840.289,00 526.812,64 526.812,64 840.626,00 342.031,00 268.616,00 229.979,00 140.305,88 1.402.463,40 184.930,25 75.115,23 81.871,89 127.729,64 365.459,87 226.872,00 138.587,87 3.205,76 3.205,76 564.150,76 83.467,87 29.156,98 36.219,35 515,96 15,96 500,00 47.639,67 143.597,00 223.553,93 77.915,23 16.064,13 23.636,82 38.214,28 256.906,72 237.069,35 19.837,37

5.1.5.0.0.0.0.000 5.1.5.1.0.0.0.000 5.1.5.1.1.0.0.000 5.1.5.1.2.0.0.000 5.1.5.1.3.0.0.000 5.1.5.1.4.0.0.000 5.1.5.1.5.0.0.000 5.1.5.1.6.0.0.000 5.1.5.1.9.0.0.000 5.1.5.2.0.0.0.000 5.1.5.2.1.0.0.000 5.1.5.2.9.0.0.000 5.1.6.0.0.0.0.000 5.1.6.1.0.0.0.000 5.1.6.2.0.0.0.000 5.1.6.3.0.0.0.000 5.1.6.4.0.0.0.000 5.1.6.5.0.0.0.000 5.1.6.6.0.0.0.000 5.1.6.7.0.0.0.000 5.1.6.8.0.0.0.000 5.1.6.9.0.0.0.000 5.1.7.0.0.0.0.000 5.1.7.1.0.0.0.000 5.1.7.2.0.0.0.000 5.1.7.3.0.0.0.000 5.1.7.4.0.0.0.000 5.1.7.5.0.0.0.000 5.1.7.9.0.0.0.000 5.1.8.0.0.0.0.000 5.1.8.1.0.0.0.000 5.2.0.0.0.0.0.000 5.2.1.0.0.0.0.000 5.2.1.1.0.0.0.000 5.2.9.0.0.0.0.000 5.2.9.1.0.0.0.000 5.9.0.0.0.0.0.000 5.9.1.0.0.0.0.000 5.9.1.1.0.0.0.000 5.9.9.0.0.0.0.000 5.9.9.1.0.0.0.000 6.0.0.0.0.0.0.000 6.1.0.0.0.0.0.000 6.1.1.0.0.0.0.000 6.1.1.1.0.0.0.000 6.1.1.2.0.0.0.000 6.1.1.2.1.0.0.000 6.1.1.2.2.0.0.000 6.1.1.3.0.0.0.000 6.1.1.4.0.0.0.000 6.1.1.8.0.0.0.000 6.1.2.0.0.0.0.000 6.1.2.1.0.0.0.000 6.1.2.1.1.0.0.000 6.1.2.1.2.0.0.000 6.1.2.2.0.0.0.000 6.1.2.2.1.0.0.000 6.1.2.2.2.0.0.000 6.1.2.2.3.0.0.000 6.1.2.3.0.0.0.000 6.1.2.3.1.0.0.000 6.1.2.3.2.0.0.000 6.1.2.8.0.0.0.000 6.1.2.9.0.0.0.000 6.2.0.0.0.0.0.000 6.2.1.0.0.0.0.000 6.2.1.1.0.0.0.000 6.2.1.8.0.0.0.000 6.3.0.0.0.0.0.000 6.3.1.0.0.0.0.000 6.3.1.1.0.0.0.000 6.3.1.2.0.0.0.000 6.3.1.3.0.0.0.000 6.4.0.0.0.0.0.000 6.4.1.0.0.0.0.000 6.4.1.1.0.0.0.000 6.4.1.2.0.0.0.000 6.4.1.3.0.0.0.000

AMORTIZACIONES DE BIENES DE USO E INTANGIBLES 3 188.997,55 Amortizaciones de Bienes de Uso 4 135.905,93 Inmuebles 5 Muebles y Utiles 5 12.979,82 Vehículos 5 76.850,80 Máquinas y Equipos 5 Equipos de Computación 5 43.101,00 Mejoras en Inmuebles Arrendados 5 2.974,31 Otros Bienes de Uso 5 Amortizaciones de Intangibles 4 53.091,62 Gastos de Constitución 5 Otros Intangibles 5 53.091,62 IMPUESTOS TASAS Y CONTRIBUCIONES 3 877.929,40 IRAE 4 748.581,00 Impuesto al Patrimonio - ICOSA 4 77.679,00 IVA / COFIS compras imputable a ingresos no gravados 4 17.274,79 Impuesto a las comisiones 4 Impuestos tasas y contribuciones gubernamentales 4 Impuestos tasas y contribuciones departamentales 4 7.512,00 Multas y recargos fiscales 4 4,00 Impuesto a la Renta de las Personas Fisicas 4 Otros impuestos, tasas y contribuciones 4 26.878,61 EGRESOS FINANCIEROS 3 618.194,62 Intereses Perdidos 4 Diferencias de Cambio Perdidas 4 222.820,68 Diferencias de Cotización 4 320.436,34 Gastos Bancarios 4 72.586,66 Comisión de Corretaje 4 2.350,94 Otros egresos financieros 4 DEUDORES INCOBRABLES 3 Pérdida por Deudores Incobrables 4 EGRESOS NO OPERATIVOS 2 815.555,00 PERDIDA POR VENTA DE BIENES DE USO 3 Pérdida por venta de Bienes de Uso 4 OTROS GASTOS NO OPERATIVOS 3 815.555,00 Otros Gastos no Operativos 4 815.555,00 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS 2 AJUSTE RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES 3 Ajuste Resultado de Ejercicios Anteriores 4 OTROS RESULTADOS EXTRAORDINARIOS 3 Otros Resultados Extraordinarios 4 CUENTAS DE ORDEN 1 CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS DE CLIENTES 2 417.609.746,12 DISPONIBILIDADES 3 48.997.123,62 Caja 4 135.387,02 Bancos 4 26.790.395,38 Colocaciones en el país 5 1.736.326,70 Colocaciones en el exterior 5 25.054.068,68 Bolsa de Valores - Clientes 4 54.652,35 Otros Intermediarios 4 Deudores por Disponibilidades a Liquidar 4 22.016.688,87 VALORES DE TERCEROS ADMINISTRADOS 3 368.612.622,50 Depósitos Bancarios 4 Depósitos bancarios en el pais 5 Depósitos bancarios en el exterior 5 Valores Sector Público 4 189.642.735,32 Valores emitidos por el Estado uruguayo 5 178.018.304,05 Valores de empresas públicas nacionales 5 Valores emitidos por Soberanos Extranjeros 5 11.624.431,27 Valores Sector Privado 4 167.771.738,26 Valores privados Nacionales 5 25.772.363,91 Valores privados Extranjeros 5 141.999.374,35 Deudores por Valores a Liquidar 4 11.198.148,92 Otras cuentas de orden deudoras 4 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS DE CLIENTES 2 (417.609.746,12) ACREEDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORES ADMINISTRADOS 3 (417.609.746,12) Acreedores por Disponibilidades y Valores de Clientes 4 (384.394.908,33) Acreedores por Disponibilidades y Valores a Liquidar 4 (33.214.837,79) CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS PROPIAS 2 DEUDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORES A LIQUIDAR 3 Intermediarios 4 Bolsa de Valores 4 Clientes 4 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS PROPIAS 2 ACREEDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORES A LIQUIDAR 3 Intermediarios 4 Bolsa de Valores 4 Clientes 4 -

134.829,27 119.416,05 12.466,75 70.946,15 34.268,13 1.735,02 15.413,22 15.413,22 139.043,54 48.720,00 31.709,00 32.785,66 14.243,00 250,00 11.335,88 308.064,55 241.521,21 6.498,50 60.044,84 555.744,26 555.744,26 555.744,26 373.565.114,12 43.581.672,49 187.349,88 25.234.002,39 6.261.466,51 18.972.535,88 3.717.118,73 14.443.201,49 329.983.441,63 222.386.768,13 180.551.326,45 41.835.441,68 94.879.869,80 24.665.821,71 70.214.048,09 12.716.803,70 (373.565.114,12) (373.565.114,12) (346.405.108,93) (27.160.005,19) -